ADMINISTRAO

FINANCEIRA

A administrao financeira compreende o conjunto de atividades

relacionadas com a gesto do fluxo de recursos financeiros na

organizao.

As funes tpicas do administrador financeiro so:

Anlise, planejamento e controle financeiro.

Tomada de decises de investimento.

Tomada de decises de financiamento.

Para a administrao financeira, o objetivo da empresa a

maximizao da riqueza dos proprietrios de capital, ou seja, a

maximizao do valor de mercado da empresa.

FUNDAMENTOS DA ADMINISTRAO FINANCEIRA

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - MUNDIAL

VALOR DE MERCADO - NACIONAL

No Brasil -No mundo Empresa -Vendas -Lucros -Ativos-Valor de mercado

1 20 Petrobras $144.1 B $11 B $331.6 B $120,7 B

2 42Ita

Unibanco Holding

$70.5 B $6.2 B $453.6 B $82 B

3 45Banco

Bradesco$78.3 B $5.6 B $417.5 B $71.6 B

4 67Banco do Brasil

$69 B $6 B $417 B $37.9 B

5 87 Vale $47.5 B $4.8 B $130.4 B $92.7 B

6 173 Itasa $27.8 B $2.2 B $172.4 B $25.4 B

7 597 Cemig $9.5 B $2.2 B $19.4 B $10.7 B

8 614Po

de acar$24.9 B $0.5 B $16.8 B $14.1 B

9 656 JBS $38.9 B $0.4 B $24.3 B $10.4 B

10 671 CSN $8.9 B $2 B $24.2 B $7.2 B

8ESTRUTURA DA FUNO FINANCEIRA

CONTROLADORIA

Supervisiona as atividades de auditoria da empresa.

TESOURARIA

Responsvel por administrar as atividades financeiras como capital

de giro, gesto de caixa e bancos, crdito, cobrana de dvidas,

pagamento dos compromissos.

PLANEJAMENTO FINANCEIRO

Responsvel pela anlise e avaliao de dontes de financiamento

e projetos de investimentos.

ESTRUTURA DA FUNO FINANCEIRA

10

CICLOS PARA ADMINISTRAO FINANCEIRA

CICLOS PARA ADMINISTRAO FINANCEIRA - EXPLORAO

DINMICA DAS DECISES FINANCEIRAS

SISTEMA FINANCEIRO

No Brasil, o Sistema Financeiro Nacional (SFN) constitudo por

instituies pblicas e privadas, que atuam com o objetivo de intermediar o

fluxo de recursos entre agentes econmicos, sejam eles indivduos,

empresas ou rgos governamentais.

supervisionado pelo Banco Central do Brasil (Bacen) que atua como

rgo executivo, fiscalizando a poltica monetria do governo e pela

Comisso de Valores Mobilirios (CVM) que regula e controla o

funcionamento do mercado de valores mobilirios e bolsa de valores.

Principais Instituies Financeiras:

Bancos comerciais

Bancos de Investimentos e Desenvolvimento

Sociedades de Arrendamento Mercantil

Sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios

INSTITUIES FINANCEIRAS

So espaos de transao entre agentes fornecedores e demandantes de

recursos.

Permitem o fluxo de capital diretamente entre indivduos, empresas e

rgos governamentais.

Exemplo:

Bolsa de valores que negocia aes.

Aes so ttulos nominativos negociveis que representam fraes do

capital social de uma empresa. O acionista um co-proprietrio, no um

credor da empresa, com direito a participao em seus lucros.

Aes ordinrias concedem direito a voto;

Aes preferenciais no.

MERCADOS FINANCEIROS

Os mercados e as instituies financeiras so mecanismos por meio dos

quais as empresas podem obter resultados para financiar sua atividade.

Por outro lado, possibilitam a alocao de recursos em atividades

produtivas com maior eficincia. Nesse contexto, compete ao

administrador financeiro identificar as melhores oportunidades de

aplicao, assim como as melhores fontes de recursos para a companhia,

de forma a agregar valor a organizao.

SISTEMA FINANCEIRO

DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Periodicamente, as empresas devem preparar relatrios padronizados que

registram, do ponto de vista financeiro, suas operaes e atividades.

Esses relatrios so denominados demonstraes financeiras.

So utilizados por rgos reguladores, credores, acionistas, investidores,

entre outros, para analisar e controlar a situao e o desempenho

financeiro da empresa.

Tambm so usadas como fonte de informaes para tomada de deciso

gerencial.

Demonstraes financeiras obrigatrias:

Balano patrimonial (BP).

Demonstrao do resultado do exerccio (DRE).

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL).

Demonstrao de origens e aplicaes de recursos (DOAR).

Demonstraes e relatrios financeiros facultativos:

Demonstrao de fluxos de caixa (DFC).

Relatrio da administrao.

Notas explicativas.

Parecer de auditores independentes.

DEMONSTRAES FINANCEIRAS

DEMONSTRAES FINANCEIRAS

Balano Patrimonial representa a situao patrimonial da empresa.

DRE sntese financeira dos resultados das operaes e atividades da

empresa durante dado perodo.

Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido (DMPL)

apresenta acrscimos e diminuies, durante o exerccio, nas contas de

patrimnio lquido.

Demonstrao de origens e aplicaes de recursos (DOAR) explica

a variao do capital de giro lquido ocorrida no exerccio.

BALANO PATRIMONIAL

DRE

DMPL

DOAR

Por ser uma das alavancas fundamentais do crescimento das

empresas, as decises de investimento devem ser consideradas

no mbito da estratgia global da empresa.

Os investimentos podem ser agrupados nas seguintes categorias:

Expanso.

Substituio.

Renovao.

Outros.

DECISES DE INVESTIMENTOS

Expanso

Compra de equipamentos, ampliao ou criao de instalaes ou

aquisio de nova empresa.

Substituio

Renovar equipamentos obsoletos ou desgastados pelo uso.

Renovao

Reconstruo, reforma ou ajuste dos ativos permanentes.

Outros

Publicidade, pesquisa, desenvolvimento ou consultoria de gesto.

DECISES DE INVESTIMENTOS

PROCESSO DE INVESTIMENTO

Todo projeto avaliado com base nos Fluxos de Caixa e no no lucro

contbil.

Os Fluxos de Caixa so mensurados de acordo com as efetivas

movimentaes de todas as entradas e sadas de recursos.

AVALIAO FINANCEIRA

a operao de captao de recursos.

A poltica de financiamento de uma empresa consiste na definio

da melhor composio de recursos que sero utilizados no

financiamento de suas atividades.

Em outras palavras, consiste na definio da estrutura financeira

mais adequada para a organizao.

Esses recursos podem ser classificados como:

Recursos prprios ou de terceiros.

Recursos permanentes ou temporrios.

Recursos onerosos ou no onerosos.

DESCISES DE FINANCIAMENTO

As principais fontes de financiamento de curto prazo podem ser

agrupadas em:

Crdito de fornecedores.

Crdito bancrio:

Emprstimos de capital de giro.

Desconto de ttulos.

Contas garantidas.

Crdito rotativo.

Hot money.

Factoring.

FINANCIAMENTO DE CURTO PRAZO

Pode-se distinguir dois tipos de financiamento de longo prazo:

Financiamento com capitais prprios:

Aumento de capital.

Autofinanciamento.

Financiamento com capitais de terceiros:

Emprstimos bancrios de longo prazo.

Repasses de recursos internos.

Arrendamento mercantil (leasing).

Subscrio de debntures.

FINANCIAMENTO DE LONGO PRAZO

O diagnstico financeiro da empresa consiste na anlise do

desempenho e da evoluo da situao econmico-financeira de

uma organizao.

O diagnstico financeiro deve privilegiar:

A avaliao da capacidade da empresa para gerar resultados deforma a remunerar os investidores (ou seja, a rentabilidade).

A capacidade para honrar os seus compromissos (ou seja, oequilbrio financeiro).

A eficincia com que a empresa administra suas atividadesoperacionais.

DIAGNSTICO FINANCEIRO DA EMPRESA