UNIVERSIDADE FEDERAL DE SERGIPE

CENTRO DE CIÊNCIAS SOCIAIS E APLICADAS

DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I:

Resolução de exercícios

ACADÊMICOS: CYBELLE CARLA & MARCOS DIEGO

DOCENTE: EDUARDO

SÃO CRISTÓVÃO

2011

EXERCÍCIO 01: A indústria de alimentos ABC atual há dez anos na região sudeste atendendo a grande, médio e pequeno varejista desta região. Nos últimos três anos, foi verificado crescimento nominal no balanço patrimonial da empresa. O gerente financeiro alegava que o crescimento real negativo, pois a inflação estava “engolindo” o crescimento da empresa. Através da análise horizontal do balanço patrimonial, verifique se o gerente tem razão. Sabe-se que em X7 o índice de preço foi de 80,5 e em X8 e X9 os índices foram de 92,5 e 104,61, respectivamente.

BALANÇO PATRIMONIAL (em $ 000 000)X7 X8 X9

ATIVO CIRCULANTE 180,00 198,00 213,84REALIZAVEL A LONGO PRAZO 250,00 270,00 297,00ATIVO PERMANENTE 50,00 50,00 50,00TOTAL 480,00 518,00 560,84PASSIVO CIRCULANTE 50,00 60,00 55,00EXIGIVEL A LONGO PRAZO 200,00 190,00 195,00PATRIMONIO LIQUIDO 230,00 268,00 310,84

RESOLUÇÃO:

X7 ΔH X8 ΔH X9 ΔHATIVO CIRCULANTE 232,00 10

0223,00 96,5 213,84 92

REALIZAVEL A LONGO PRAZO

322,00 100

305,00 95 297,00 92

ATIVO PERMANENTE 64,00 100

56,00 87,5 50,00 78

TOTAL 619,00 100

584,00 94 560,87 91

PASSIVO CIRCULANTE 64,00 100

67,00 104,6 55,00 86

EXIGIVEL A LONGO PRAZO 258,00 100

214,00 63 195,00 76

PATRIMONIO LIQUIDO 296,00 100

302,00 102 310,84 105

(X9 ∕ X7) = (104,61/80,5) = 1,29 (X9 / X8) = 1,13

O Gerente tem razão ao afirmar que a inflação está “engolindo” a empresa, fato comprovado pela redução pela análise horizontal que demonstra uma queda dos índices como o passar dos anos, a única exceção é o patrimônio líquido. Não dá para avaliar se o crescimento real é negativo, uma vez que houve aumento do patrimônio líquido, que pode ter sido por valorização de capital próprio ou por crescimento do resultado da empresa.

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EXERCÍCIO 02: A empresa ROMA comercializa e fabrica produtos plásticos. Ela é uma empresa familiar, ou seja, os diretores eram os proprietários e eles tinham o poder de decisão. Gradativamente, devido à concorrência no mercado globalizado, está ocorrendo a transição dos diretores familiares para diretores que possuem formação acadêmica e atuam no mercado. A ROMA apresenta as seguintes contas:

CONTAS DO BALANÇO PATRIMONIAL (em $ mil) - VALORES MÉDIOSX6 X7

DISPONÍVEL 2.500,00 2.750,00APLICAÇÕES FINANCEIRAS 350,00 450,00ESTOQUES 18.000,00 21.600,00DEPÓSITOS JUDICIAIS 200,00 208,00DESPESAS ANTECIPADAS 500,00 500,00VALORES A RECEBER 20.000,00 13.800,00APLICAÇÕES FINANCEIRAS A LONGO PRAZO 500,00 909,00VALORES A RECEBER A LONGO PRAZO 32.000,00 27.200,00INVESTIMENTOS 6.500,00 6.500,00IMOBILIZADO (Valor Líquido) 17.520,00 17.520,00ATIVO DIFERIDO 212,00 212,00ATIVO/PASSIVO TOTAL + PL 98.282,00 91.649,00FORNECEDORES 13.332,00 1.404,00OBRIGAÇÕES FISCAIS 200,00 ---SALÁRIOS 20.000,00 20.000,00DIVIDENDOS PROPOSTOS 500,00 ---FINANCIAMENTOS BANCÁRIOS (CP) 6.000,00 6.000,00FINANCIAMENTOS BANCÁRIOS (ALP) 15.000,00 16.500,00OBRIGAÇÕES FISCAIS A LONGO PRAZO 200,00 200,00CAPITAL SOCIAL 40.000,00 42.300,00RESERVA DE CAPITAL 750,00 2.115,00LUCROS ACUMULADOS 2.300,00 2.530,00

ATIVO CIRCULANTE - ATIVO REALIZAVEL A LONGO PRAZO - PASSIVO CIRCULANTE - PASSIVO EXIGIVEL A LONGO PRAZO

DEMOSNTRAÇÕES DE RESULTADOS (em $ 000)

X6 X7VENDAS LÍQUIDAS 75.000,00 82.500,00CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (35.650,00) (36.006,50)LUCRO BRUTO 39.350,00 46.493,50DESPESAS OPERACIONAIS (2.530,00) (3.036,00)RECEITAS OPERACIONAIS 1.564,00 1.642,20DESPESAS GERAIS E ADM (25.000,00) (25.000,00)RECEITAS FINANCEIRAS 509,00 585,35OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS (653,00) (718,30)LUCRO OPERACIONAL 13.240,00 19.966,75DESPESAS FINANCEIRAS (8.977,58) (14.444,02)LUCRO ANTES DO IR 4.242,42 5.522,73PROVISÃO PARA IR (1.442,42) (1.877,73)LUCRO LIQUIDO 2.800,00 3.645,00

Com base nos demonstrativos da empresa ROMA pede-se calcular:

a) Indicadores de liquidez, endividamento e estrutura;

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b) Indicadores de atividade;c) Indicadores de rentabilidade e lucratividade (líquidos do IR).

RESOLUÇÃO

LIQUIDEZX6 X7

CORRENTE = AC/PC (41.150/40.032) = 1,0279 (39.308/28.004) = 1,4037SECA = (AC – ESTOQUE)/PC (41.150 – 18.000)/40.032 =

0,5783(39.308 – 21.600)/28.004 = 0,6323

IMEDIATA = DISPONIBILIDADES/PC (2.850/40.032) = 0,0712 (3.200/28.004) = 0,1143GERAL = (AC + RLP)/(PC + PELP) (41.150 + 32.500)/(40.032 +

15.200) = 1,3335(39.308 + 28.109)/(28.004 + 16.700)

= 1,5081ENDIVIDAMENTO

X6 X7(CT/CP) = (EXIGIVEL TOTAL/PL) 55.232/43.050 = 1,2830 44.704/46.945 = 0,9523(CT/PASSIVO TOTAL) = (EXIGIVEL TOTAL/PASSIVO TOTAL

55.232/98.282 = 0,5620 44.704/91.649 = 0,4878

(PARTICIPAÇÃO DE DIVIDENDOS EM CURTO PRAZO/ENDIVIDAMNETO TOTAL) = (PC/EXIGIVEL TOTAL)

40.032/55.232 = 0,7248 28.004/44.704 = 0,6264

DEPENDENCIA E INDEPENDENCIAX6 X7

DEPENDENCIA FINANCEIRA = (PL/ATIVO TOTAL)

43.050/98.282 = 0,4380 46.945/91.649 = 0,5122

INDEPENDENCIA FINANCEIRA = (EXIGIVEL TOTAL/ATIVO TOTAL)

55.232/98.282 = 0,5620 44.704/91.649 = 0,4878

RENTABILIDADEX6 X7

MARGEM BRUTA = (LUCRO BRUTO/VENDAS LIQUIDA)

39.350/75.000 = 0,5247 46.493,50/82.500 = 0,5636

MARGEM OPERACIONAL = (LUCRO OPERACIONAL/VENDAS LIQUIDAS)

13.240/75.000 = 0,1765 19.966,75/82.500 = 0,2420

MARGEM LÍQUIDA = (LUCRO LÍQUIDO/VENDAS LÍQUIDAS)

2.800/75.000 = 0,037 3.645/82.500 = 0,044

RETORNO DE INVESTIMENTO TOTAL = LUCRO LÍQUIDO/ ATIVO TOTAL (MÉDIA)

3.645/94.965,50 = 0,0383

RETORNO DO CAPITAL PRÓPRIO = LUCRO LÍQUIDO/ PL (MÉDIA) 3.645/44.997,50 = 0,081ATIVIDADE

PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM = (SALDO MÉDIO ESTOQUE/ CUSTO DOS PRODUTOS) X 360

(19.800/36.006,50) X 360 = 197,96 DIAS

PRAZO MEDIO DE PAGAMENTO = (SALDO MÉDIO FORNECEDORES/ COMPRAS A PRAZO) X 360

CMV = EI + C – EF 36.006,50 = 18.000 + C – 21.600 C= 39.606,50

(7.368/39.606,50) X 360 = 66,97 DIAS

PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA = (SALDO MÉDIO CLIENTES/ VENDAS A PRAZO) X 360

(16.900/82.500) X 360 = 73,75 DIAS

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