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A governança corporativa na Vale
1
Roger AgnelliSão Paulo
16 de novembro de 2009
A partir de 2001 a Vale sofreu intenso processo de transformação determinado por duas mudanças estruturais
Modelo de governança corporativa.
2
Modelo de governança corporativa.
Estratégia de crescimento de longo prazo.
O modelo de governança corporativa da Vale é apoiado em três princípios básicos
Definição clara dos papéis dos órgãos de
governança.
3
Transparência e respeito aos direitos de todos
os acionistas.
Estabilidade das regras.
O modelo de governança corporativa da Vale
Conselho de Administração Conselho Fiscal
Acionistas
4
Diretor Presidente
Financeiro Estratégico Desenvolvimento executivo Controladoria Governança e sustentabilidade
Comitês de assessoramento
Diretores Executivos
Clareza dos papéis dos órgãos de governança
Conselho de Administração (CA)
- Definição de políticas e diretrizes gerais.
- Avaliação de planos e projetos propostos pela DE.
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- Avaliação de resultados.
Diretoria Executiva (DE)
- Execução da estratégia.
- Elaboração de planos e projetos.
- Desempenho operacional e financeiro.
- Membros escolhidos pelo Diretor Presidente.
Clareza dos papéis dos órgãos de governança
Comitês de assessoramento
- Assessorar o CA para conferir maior eficiência e qualidade às decisões.
- Membros nomeados pelo CA.
- Funções específicas de cada comitê determinadas no Estatuto Social.
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- Funções específicas de cada comitê determinadas no Estatuto Social.
Conselho Fiscal
- Revisão das atividades da administração e das demonstrações contábeis.
- Desempenho das funções de “Audit committee”, conforme disposto na lei Sarbanes-Oxley.
- Membros eleitos pela AGO.
Instrumentos da governança corporativa
Código de ética.
Política de divulgação de informações.
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Política de divulgação de informações.
Política de negociação de valores mobiliários.
Política de remuneração ao acionista.
Política de remuneração ao acionista¹: foco em transparência e conciliação entre o financiamento do crescimento e as aspirações de curto prazo dos acionistas
Anuncio da remuneração mínima no mês de janeiro.
8
Pagamento em duas parcelas, em abril e outubro.
US$ 11,5 bilhões distribuídos aos acionistas entre
2003 e 2009.
Crescimento de 24% ao ano entre 2003 e 2009.
¹ Dividendos e juros sobre o capital próprio
Valepar33,3%
Governo brasileiro²5,5%
A composição acionária da Vale¹
Capital total
Preferenciais 39% Ordinárias 61%
9
Investidores institucionais
48,3%Investidores de
varejo12,9%
Investidores institucionais
33,7%
Valepar53,7%
Investidores de varejo5,6%
Governo brasileiro²6,9%
Investidores institucionais
71,3%
Valepar1,0%
Investidores de varejo24,3%
Governo brasileiro²3,4%
Ações ordinárias Ações preferenciais
¹ Posição em 31 de outubro de 2009² BNDESPAR e Tesouro Nacional
As duas classes de ações da Vale –ordinárias e preferenciais – possuem direito de voto
Acionistas preferencialistas têm direito de voto
nas assembléias gerais. Porém não têm direito
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de escolher membros do CA e Conselho Fiscal.
Entretanto, os acionistas preferencialistas que
possuírem pelo menos 10% do capital total
podem eleger um membro do CA.
A Vale possui atualmente 502.000 acionistas distribuídos pelos cinco continentes¹
Paris
11
São Paulo
Nova Iorque
¹ não estão incluídos nesse total 291.200 cotistas dos fundos FMP-FGTS Vale
As ações da Vale são listadas em três bolsas – BM&FBovespa, NYSE e Euronext Paris –oferecendo diferentes opções de fuso horário e moedas para os investidores
Paris
ADTV US$ 1,5 bilhão¹
12
Nova Iorque• # 1 em liquidez entre
todos os ADRs
Paris
¹ Valor médio diário negociado em outubro de 2009 = US$ 1,5 bilhão
São Paulo• #1 em liquidez em
outubro de 2009
A excelência da governança corporativa da Vale tem sido reconhecida através de diversas premiações no Brasil e no exterior
IR Magazine awards Brasil - 2005, 2006, 2007, 2008, 2009.
Governança corporativa e relações com investidores
13
IR Magazine awards Latin America - 2003.
Institutional Investor Latin America - 2003, 2004, 2005, 2007.
The Banker 2004.
Euromoney 2006.
APIMEC - 2003, 2009.
Estratégia de crescimento de longo prazo
Foco em crescimento orgânico, fundamentado em
substanciais reservas minerais de alta qualidade.
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Disciplina na alocação de recursos.
Minimização do custo de capital.
Foco em responsabilidade social corporativa – ações
sociais e respeito ao meio ambiente.
Foco no custo de capital: a Vale foi a primeira empresa brasileira a obter o grau de investimento em julho de 2005
BBB+ Standard & Poors’
Ratings em outubro de 2009
15
BBBhigh Dominion Bond Ratings
Baa2 Moody’s
BBB Fitch Ratings
20,6
A Vale investiu US$ 60 bilhões entre 2003 e 2009¹
Capex²US$ bilhões
Investimento total
16
2,0 2,1
5,0
10,38,9
11,0
2003 2004 2005 2006 2007 2008 9M09
¹ os nove primeiros meses de 2009² inclui aquisições
Crescimento orgânico
60%
Aquisições40%
A Vale é um dos líderes globais em geração de valor para o acionista ao longo dos últimos dez anos
#1 entre empresas produtoras de matérias primas 10 anos RTSR¹ (%)
17
0 5 10 15 20
Reliance Industries
BHP Billiton
ArcelorMittal
Rio Tinto
BASF
¹ média do retorno total ao acionista relativo à média das ações no mercado local, 1999-2008.
Fonte: “Searching for Sustainability”, The Boston Consulting Group, October 2009, empresas “large-cap”.
A Vale é um dos líderes globais em geração de valor para o acionista ao longo dos últimos dez anos
20
25
30
35
40
The top 25 sustainable value creators10 anos RTSR¹ (%)
18
0
5
10
15
20
Gilead
Sci
ence
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bleKDDI
¹ média do retorno total ao acionista relativo à média das ações no mercado local, 1999-2008.
Fonte: “Searching for Sustainability”, The Boston Consulting Group, October 2009, empresas “large-cap”.
Em consequência, a Vale se transformou na segunda maior empresa de mineração do mundo...
BH
PB
RIO
TIN
TO
ALC
OA
30
40
31 Dez 2001
US$ 9,2 bilhões
BH
PB
RIO
TIN
TO
VALE
140
160
180
11 Nov 2009
US$ 143,8 bilhões
19
RIO
TIN
TO
ALC
AN
BA
RR
ICK
AM
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TS
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GLO
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LD
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MO
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VA
LE
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0
10
20
30
RIO
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FREEPO
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POTA
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CO
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PLATS
BARRIC
K
AN
GLO
0
20
40
60
80
100
120
140
… e numa das maiores empresas do mundo por valor de mercado
31 de outubro 2009
FT 500¹500 400 300 200 100 1
30
42
202002 2003
20042005
2006
2007
¹ ranking das 500 maiores empresas do mundo por valor de mercado –
Financial Times, posição em 31 de março de cada ano
74
117153
275334446
25
42
2008
2009
Greenfield
Planejamos investir US$ 12,9 bilhões em 2010 continuando a desenvolver um extenso portfólio de projetos de classe mundial
ReferênciaUS$ 1 bilhão
Onça Puma
Teluk Rubiah
Salobo
Oman
Estreito
Bayovar
Karebbe
Serra Sul
Apolo Biofuel
Konkola NorthTres Valles
ALPA¹
CSP¹
CSU¹
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Minério de ferro e pelotas
Níquel
Carvão
Cobre
Bauxita e alumina
Potássio e rocha fosfática
Logística
Energia
SiderurgiaBrownfield
2010 20122011 2013 2014
Conceição Itabiritos
Carajás Additional 30 Mtpa
CAP
Tubarão VIII
Long-Harbour
Paragominas III
Serra Sul(S11D)
Rio Colorado
Moatize
TottenCarajás Additional 10 Mtpa
Vargem Grande Itabiritos
Salobo expansão
CSA¹
¹ Valor do investimento total do projeto. O valor do investimento da Vale dependerá de sua participação final no projeto
Investimos US$ 2,5 bilhões em responsabilidade social corporativa em 2007-2009. Em 2010 vamos investir US$ 1,0 bilhão
Recuperação, conservação e proteção ambiental
Educação, treinamento, cidadania => construindo oportunidades de
mobilidade econômica e social.
Programas sociais da Vale beneficiam 3 milhões de pessoas
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Programas sociais da Vale beneficiam 3 milhões de pessoas
A Vale é o Brasil na liderança global da mineração
A Vale no mundo - 2009
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