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Departamento de Treinamento – Banco Bradesco

Certificação em Produtos de InvestimentosSérie – 10

Módulo ISistema Financeiro Nacional

(5% a 10% do exame)

Dezembro/2008

As informações contidas neste documento foram classificadas pelo Gestor (Departamento de Treinamento) como sendoexclusivamente para uso Interno da Organização, não podendo, portanto, ser reproduzidas, transcritas, manuseadas e/oudivulgadas externamente sem prévia autorização formal do Gestor. Propriedade do Bradesco.

Departamento de Treinamento




ANBID CPA 10 – Módulo I – Sistema Financeiro Nacional

Programa para o Exame da CPA - Série 10Módulo I

Introdução1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORÇÃO: DE 5% A 10%)

1.1. Funções Básicas1.1.1. Função dos intermediários financeiros e definição de intermediação financeira

1.2. Estrutura1.2.1. Órgãos de Regulação, Auto-Regulação e Fiscalização: 1.2.1.1. Conselho Monetário Nacional – CMN: 1.2.1.1.1. Principais atribuições: regular a constituição e regulamentos das Instituições Financeiras;estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos; disciplinar todos ostipos de crédito1.2.1.2. Banco Central do Brasil – BACEN:

1.2.1.2.1. Principais atribuições: autorizar o funcionamento e fiscalizar as Instituições Financeiras;emitir moeda; controlar crédito e capitais estrangeiros; executar a política monetária e cambial1.2.1.3. Comissão de Valores Mobiliários – CVM: 1.2.1.3.1. Principais atribuições: promover medidas incentivadoras da canalização de poupança aomercado de capitais; estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições operadorasdo mercado de capitais; proteger os investidores de mercado.1.2.1.4. ANBID: 1.2.1.4.1. Atribuições: Condução dos Processos de Auto-regulação das Instituições e dosMercados.Abrangência.1.2.1.4.1.1. Código de Auto-Regulação de Ofertas Públicas e Distribuição de Títulos e ValoresMobiliários.1.2.1.4.1.2. Código de Auto-Regulação de Fundos de Investimento.

1.2.4.1.1.3. Código de Auto-Regulação para os Serviços Qualificados ao Mercado de Capitais. 1.2.1.4.1.4. Código de Auto-Regulação do Programa de Certificação Continuada. 1.2.1.4.1.5. Código de Auto-Regulação do Mercado de Private Banking doméstico. 1.2.2. Principais Intermediários Financeiros: conceitos e atribuições 1.2.2.1. Bancos Múltiplos 1.2.2.2. Bancos Comerciais 1.2.2.3. Bancos de Investimento 1.2.3. Outros Intermediários ou Auxiliares Financeiros:conceito e atribuições 1.2.3.1. Bolsa: BM&FBOVESPA 1.2.3.2. Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários: principais funções 1.2.3.3. Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários: principais funções

1.2.4. Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia: atribuições e benefícios para o investidor 1.2.4.1. Sistema Especial de Liquidação e de Custódia – SELIC: principais títulos custodiados noSELIC (LFT; LTN; NTN-B, NTN-C e NTN-F)1.2.4.2. Câmara de Custódia e Liquidação- CETIP :principais títulos e contratos custodiados naCETIP (CDB, Swap, Debêntures e Letras Hipotecárias)1.2.4.3. Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC 1.2.4.4. Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB Perguntas do Módulo I – Sistema Financeiro Nacional Gabarito




ANBID CPA 10 – Módulo I – Sistema Financeiro Nacional Página 1 de 14

Introdução

Esta apostila contém o primeiro dos seis módulos do programa do Exame deCertificação ANBID - Série 10. Antes de ter acesso ao conteúdo propriamente dito, você

verá no sumário de cada módulo os tópicos do programa, constante do Edital da ANBIDpara o exame. Leia-o com atenção, pois é exatamente o que será exigido de você.

O módulo I, por exemplo, trata do Sistema Financeiro Nacional. A proporção deincidência deste assunto na prova varia de 5 a 10%.

Ao final de cada módulo serão apresentadas algumas questões. Depois de estudar oconteúdo, procure respondê-las sem consulta ao material, pois o exame também serásem consulta (o ambiente de exame é semelhante ao que encontramos nos examesvestibulares).

O objetivo das questões no final de cada módulo é permitir que você avalie sua

absorção do conteúdo. Seja honesto consigo mesmo, pois você só tem a ganhar.

O seu processo preparatório é baseado em: Simulado Inicial, Auto-estudo, AulasPresenciais com foco exclusivo para tira-dúvidas e o exame ANBID CPA 10.

Para um bom aproveitamento das aulas presenciais com ênfase em tira-dúvidas, é defundamental importância que você concentre o máximo de esforço na realização doauto-estudo dos 6 módulos do material texto. Este material encontra-se disponível naINTRANET – Dependência Treinamento - Certificação ANBID/ Certificação ANBID CPA10 (Agências).

A prova ANBID CPA 10, poderá ser realizada sob a modalidade “Impressa” ou“On Line”:

Prova Impressa: Contém 80 questões, com 3 horas de duração. Sua aplicação ocorreem local definido e supervisionado pela ANBID. No momento de sua realização ocandidato receberá o caderno das 80 questões, após concluir suas respostas, deverádevolvê-lo à entidade.

Prova On Line : Contém 50 questões, com 2 horas de duração. Sua aplicação ocorre emlocal definido e supervisionado pela ANBID. O candidato responderá as questõesdiretamente no computador.

As dúvidas sobre o conteúdo de estudo e/ou sobre o processo de certificação, você

poderá encaminhar via e-mail para: [email protected], que serãorespondidas pela equipe de instrutores.

Para iniciar, veja uma breve introdução a respeito do Sistema Financeiro Nacional,destacando a definição de intermediação financeira e a função dos intermediáriosfinanceiros.

Bom estudo e sucesso absoluto no seu exame ANBID!





1.SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - SFN

DefiniçãoÉ o conjunto de instituições que possibilitam a transferência de recursos dosofertadores para os tomadores, sendo composto por órgãos normativos, fiscalizadorese intermediários/auxiliares financeiros.

1.1. Funções Básicas

1.1.1. Função dos Intermediários Financeiros e Definição de IntermediaçãoFinanceira

A intermediação financeira desempenha papel fundamental no cenário econômicoatual. Isso ocorre porque é por meio dela que se pode transferir recursos dos agenteseconômicos superavitários para os deficitários. São agentes superavitários aqueles quedispõem de recursos em excesso e desejam poupá-los para consumir ou investir. Osagentes deficitários, por sua vez, são os que têm necessidade de recursos superior àquantidade possuída.

A complexidade das economias modernas faz com que não seja possível que atransferência de recursos se dê diretamente entre os agentes econômicos, sendonecessária a intermediação de instituições especializadas que fazem parte do mercado

financeiro. Essas instituições formam o setor de intermediação financeira da economia.

A função dos intermediários financeiros é reunir a poupança da economia e alocá-la deforma eficiente, permitindo que os recursos fluam dos agentes superavitários para osdeficitários e que todos tenham suas necessidades satisfeitas.

Resumo

Intermediação Financeira é a atividade que permite a transferência de recursos dosagentes superavitários para os deficitários.

Intermediários Financeiros captam poupanças diretamente do público e posteriormenteaplicam esses recursos (empréstimos e financiamentos). Exemplo: Bancos Comerciais,Múltiplos e de Investimento.

Para que a intermediação financeira ocorra, existe uma estrutura que está representadapelo Organograma do Sistema Financeiro Nacional.





1.2. Estrutura

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

Intermediários financeiros Auxiliares financeiros O organograma acima está bastante simplificado, mas abrange todos os órgãosapontados pela ANBID como de conhecimento essencial para a realização do exame.Veja agora mais detalhes sobre a estrutura do SFN no que se refere a esses órgãos.

1.2.1 Órgãos de Regulação, Auto-Regulação e Fiscalização

1.2.2.1 Conselho Monetário Nacional - CMN

O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão superior do Sistema Financeiro

Nacional e tem por finalidade formular a política da moeda e do crédito, objetivando aestabilidade da moeda e o desenvolvimento econômico e social do País.

1.2.1.1.1. As principais atribuições do CMN são:

- regular a constituição, funcionamento e fiscalização das instituições financeiras,bem como a aplicação das penalidades previstas na Lei quando cabíveis;

- estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos;

- disciplinar o crédito em suas modalidades e as formas das operações creditícias;

- coordenar as políticas: monetária, creditícia, orçamentária, fiscal e da dívidapública, interna e externa;

- autorizar as emissões de papel-moeda;- determinar as taxas de recolhimento compulsórios das instituições financeiras.

Portanto, o Conselho Monetário Nacional é um órgão deliberativo/normativo, ou seja,responsável pelo estabelecimento de diretrizes para o Sistema Financeiro Nacional ea economia do País.

Conselho Monetário

Nacional - CMN

Banco Central doBrasil - Bacen

Comissão de ValoresMobiliários - CVM

BancosComerciais

BancosMúltiplos

Bancos deInvestimento

Bolsas deValores

SociedadesCorretoras

SociedadesDistribuidoras





1.2.1.2 Banco Central do Brasil - BACEN

O Banco Central do Brasil é uma autarquia federal a qual compete cumprir e fazercumprir as disposições que lhe são atribuídas pela legislação em vigor e as normasexpedidas pelo Conselho Monetário Nacional. Sua missão institucional é assegurar a

estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do Sistema Financeiro Nacional.1.2.1.2.1. As principais atribuições do BACEN são:

- conceder autorização para o funcionamento das instituições financeiras e outrasentidades;

- fiscalizar e regular as atividades das instituições financeiras e demais entidades porele autorizadas a funcionar;

- emitir moeda: o BACEN tem o monopólio da emissão de moeda;

- controlar créditos: o BACEN divulga as decisões do Conselho Monetário Nacional,

baixa as normas complementares e executa o controle e a fiscalização a respeitodas operações de crédito em todas as suas modalidades;

- controlar capitais estrangeiros: o BACEN é o depositário das reservas internacionaisdo País;

- executar a política monetária: o objetivo da ação dos bancos centrais na políticamonetária é controlar a expansão da moeda e do crédito e a taxa de juros;

- executar a política cambial: essa função consiste em manter ativos de ouro emoedas estrangeiras para atuação nos mercados de câmbio.

1.2.1.3 Comissão de Valores Mobiliários - CVMA Comissão de Valores Mobiliários é uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazendae tem a finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valoresmobiliários, inclusive toda a indústria de fundos de investimentos.

1.2.1.3.1. As principais atribuições da CVM são:

- promover medidas que incentivem os poupadores a investirem no mercado decapitais. A principal função do mercado de valores mobiliários na economia é oatendimento às necessidades de financiamento de médio e de longo prazo por partedas empresas.

- estimular o funcionamento das bolsas de valores e das instituições operadoras domercado de capitais, assegurando seu funcionamento eficiente e regular;

- proteger os investidores de mercado: com vistas a manter a confiabilidade domercado e visando atrair um contingente cada vez maior de pessoas, há necessidadede um tratamento eqüitativo a todos os seus participantes, devendo se dar destaqueespecial ao investidor individual.





1.2.1.4 ANBID - Associação Nacional dos Bancos de Investimento

Entidade de representação do segmento das instituições financeiras que operam nomercado de capitais. Seus associados são, basicamente, os bancos de investimento eos bancos múltiplos com carteira de investimento.

A atividade de auto-regulação foi instituída na ANBID a partir da percepção de que osagentes dos mercados não devem se limitar a obedecer a legislação criada pelogoverno, mas ir além, elaborando, através de suas entidades de classe, normas que,uma vez seguidas por todos, melhorem o nível de suas atividades.

1.2.1.4.1 Atribuições: Condução dos processos de Auto-Regulação dasInstituições e dos Mercados - Abrangência

Por meio dos Códigos de Auto-Regulação definidos pela ANBID para o mercadodoméstico, estabelece padrões operacionais semelhantes ao verificado nos paísesonde o mercado de capitais encontra-se em níveis mais elevados de organização.

A observância dos princípios e regras dos Códigos de Auto-Regulação será obrigatória

para as Instituições Participantes, assim entendidas as instituições filiadas à ANBID,

bem como as instituições que, embora não associadas, expressamente aderirem ao

Código mediante a assinatura do competente termo de adesão.

Citamos abaixo os principais códigos de auto-regulação ANBID.

1.2.1.4.1.2. Código de Auto-Regulação das Ofertas Públicas de Distribuição eAquisição de Títulos e Valores Mobiliários

O objetivo deste Código é estabelecer princípios e normas que deverão ser observadospelas Instituições Participantes nas Ofertas Públicas de valores mobiliários, com afinalidade de propiciar a transparência e o adequado funcionamento do mercado.

As disposições do Código aplicam-se às ofertas primárias e secundárias de valoresmobiliários e às ofertas públicas de aquisição de ações de companhias abertas, bemcomo aos programas de distribuição de valores mobiliários.

A observância dos princípios e regras do código será obrigatória para as InstituiçõesParticipantes.

1.2.1.4.1.2. Código de Auto-Regulação de Fundos de Investimento

O objetivo deste Código é estabelecer parâmetros pelos quais as atividades dasInstituições Participantes, definidas a seguir, relacionadas à constituição efuncionamento de fundos de investimento (“Fundos de Investimento” ou “Fundos”),devem se orientar, visando, principalmente, a estabelecer:





I. a concorrência leal;II. a padronização de seus procedimentos;III. a maior qualidade e disponibilidade de informações sobre Fundos de Investimento,

especialmente por meio do envio de dados pelas Instituições Participantes àANBID; e

IV. a elevação dos padrões fiduciários e a promoção das melhores práticas domercado.

As Instituições Participantes estão sujeitas às disposições tratadas no presente Códigocaso desempenhem uma ou mais das seguintes atividades:

I. administração de Fundos de Investimento;II. gestão de carteira de Fundos de Investimento;III. consultoria de Fundos de Investimento;IV. distribuição de cotas de Fundos de Investimento;V. tesouraria de Fundos de Investimento;

VI. controle do ativo de Fundos de Investimento;VII. controle do passivo de Fundos de Investimento;VIII. custódia de ativos de Fundos de Investimento.


1.2.1.4.1.3. Código de Auto-Regulação de Serviços Qualificados ao Mercado deCapitais

O objetivo deste Código é estabelecer parâmetros pelos quais as atividades das

Instituições Participantes relacionadas à prestação de serviços de custódia qualificadae controladoria (“Serviços”), devem se orientar, com a finalidade de:

I - propiciar a transparência no desempenho de suas atividades;II - promover a padronização de suas práticas e processos;III - promover a sua credibilidade e adequado funcionamento; eIV - manter os mais elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização depráticas eqüitativas.


1.2.1.4.1.4. Código de Auto-Regulação do Programa de Certificação Continuada:

O objetivo do presente Código é estabelecer princípios e regras que deverão serobservados pelas Instituições Participantes e pelos profissionais que atuam nosmercados financeiro e de capitais, buscando a permanente elevação de suacapacitação técnica, bem como a observância de padrões de conduta no desempenhode suas respectivas atividades.






1.2.1.4.1.5. Código de Auto-Regulação do Mercado de Private Banking Doméstico

O objetivo do presente Código de Auto-Regulação é estabelecer, para as InstituiçõesParticipantes os parâmetros relativos à atividade de Private Banking no mercadodoméstico com as seguintes finalidades:

I - manter os mais elevados padrões éticos e consagrar a institucionalização daspráticas eqüitativas no mercado;II - estimular o adequado funcionamento da atividade de Private Banking no mercadodoméstico;III - manter transparência no relacionamento com os clientes;IV - promover a qualificação das instituições e de seus profissionais envolvidos naatividade de Private Banking ; eV - comprometer-se com a qualidade da recomendação na distribuição de produtos eserviços.

Para um cliente , individual ou coletivamente, ser elegível ao atendimento por meio da

Atividade de Private Banking, deverá atender à exigência de capacidade de

investimento mínima definida pela Instituição Participante, a qual não poderá ser

inferior ao equivalente a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais), sem prejuízo de outros

critérios eventualmente adotados pelas Instituições Participantes.

A observância dos princípios e regras do código será obrigatória para as Instituições

Participantes.

1.2.2 Principais Intermediários Financeiros: conceito e atribuições

1.2.2.1 Banco Múltiplo

É a instituição financeira privada ou pública que realiza as operações ativas, passivas eacessórias das diversas instituições financeiras, por intermédio das seguintes carteiras:comercial, de investimento e/ou de desenvolvimento, de crédito imobiliário, dearrendamento mercantil e de crédito, financiamento e investimento. A carteira dedesenvolvimento somente poderá ser operada por banco público.

O banco múltiplo deve ser constituído com, no mínimo, duas carteiras (sendo umadelas, obrigatoriamente, comercial ou de investimento), e ser organizado sob a formade sociedade anônima. Da sua denominação social deve constar a expressão “Banco”.O Banco Bradesco é um banco múltiplo.

1.2.2.2 Banco ComercialPode ser uma instituição financeira privada ou pública. Tem como objetivo principalproporcionar o suprimento oportuno e adequado dos recursos necessários para





financiar, a curto e médio prazo, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras deserviços e as pessoas físicas. A captação de depósitos à vista, livrementemovimentáveis, é atividade típica do banco comercial. Deve ser instituído sob a formade sociedade anônima e de sua denominação social deve constar a expressão “Banco”.

1.2.2.3 Banco de InvestimentoÉ uma instituição financeira privada especializada em operações de participação

societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva parasuprimento de capital fixo e de giro e da administração de recursos de terceiros. Não épermitida a captação de depósitos à vista. Deve ser constituído sob a forma desociedade anônima e adotar, obrigatoriamente, em sua denominação social, aexpressão “Banco de Investimento”.

Ainda no SFN, existem duas denominações importantes, que são: InstituiçõesFinanceiras Bancárias ou Monetárias e as Instituições Financeiras não Bancárias ou

não Monetárias.

Instituições Financeiras Bancárias ou Monetárias

São Bancos Comerciais e Bancos Múltiplos com carteira comercial, e são assimconsiderados por terem autorização para receber Depósitos à Vista.

Instituições Financeiras Não Bancárias ou não Monetárias

São os Bancos de Investimento, os Bancos Múltiplos sem carteira Comercial, eas demais instituições financeiras como Financeiras e Leasing. Estas instituições sãocaracterizadas por não poderem receber Depósitos à Vista.

1.2.3 Outros Intermediários ou Auxiliares financeiros: conceito eatribuições

1.2.3.1 BM&FBOVESPA

Bolsas de Valores: são locais que oferecem condições e sistemas necessários pararealização de negociação de compra e venda de títulos valores mobiliários de formatransparente. Além disso, tem atividade de auto-regulação que visa preservar elevadospadrões éticos de negociação, e divulgar as operações executadas com rapidez,amplitude e detalhes.





A essência das bolsas de valores é proporcionar liquidez aos títulos negociados. Paratanto, devem apresentar todas as condições necessárias para o perfeito funcionamentodessas transações, tais como organização, controle e fiscalização.

A BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros foi criada em 2008

com a integração entre Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e Bolsa de Valores deSão Paulo (BOVESPA).

Juntas, as companhias formam a terceira maior bolsa do mundo em valor de mercado,a segunda das Américas e a líder no continente latino-americano.

No cenário global, em que acompanhar a velocidade das transformações torna-se umdiferencial competitivo, a BM&FBOVESPA apresenta atraentes opções de investimentocom custos de operação alinhados ao mercado.

A nova bolsa oferece para negociação ações, títulos e contratos referenciados em

ativos financeiros, índices, taxas, mercadorias e moedas nas modalidades a vista e deliquidação futura.

1.2.3.2 Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários: principais funções

São instituições auxiliares do sistema financeiro que realizam a intermediação decompra e venda de ações em bolsa de valores. As Corretoras são credenciadas peloBanco Central, pela CVM e pelas próprias Bolsas, e estão habilitadas, entre outrasatividades, a negociar valores mobiliários com exclusividade nos meios disponibilizadospelas Bolsas de valores (pregão físico/viva-voz ou eletrônico).

Principais funções:- promover ou participar de lançamentos públicos de ações;

- administrar e custodiar carteiras de títulos e valores mobiliários;

- efetuar operações de intermediação de títulos e valores mobiliários, bem como, decompra e venda de metais preciosos, por conta própria e de terceiros;

- operar em bolsa de mercadorias e futuros, por conta própria e de terceiros;

- operar, como intermediária, na compra e venda de moedas estrangeiras, por conta eordem de terceiros (operações de câmbio);

- prestar serviços de assessoria técnica em operações inerentes ao mercadofinanceiro.

1.2.3.3 Sociedades Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários: principaisfunções

São instituições auxiliares do sistema financeiro que participam do sistema deintermediação de ações e outros títulos no mercado, colocando-os à venda para opúblico.





Principais funções:

- efetuar aplicações por conta própria ou de terceiros (intermediação) em títulos devalores mobiliários de renda fixa e variável;

- realizar operações no mercado aberto (compra e venda de títulos públicos federais);- participar em lançamentos públicos de ações.

A credibilidade do SFN não depende exclusivamente do desempenho dos bancos,bolsas ou corretoras/distribuidoras. É preciso que os participantes do sistema confiemque as transações efetuadas serão liquidadas. Para isso, existem as Câmaras e osSistemas de Liquidação e Custódia. Veja uma breve explicação sobre eles:

1.2.4 Sistemas e Câmaras de Liquidação e Custódia: atribuições ebenefícios para o investidor

Os sistemas de liquidação e custódia, tem por objetivo organizar a liquidação etransferência dos títulos públicos e privados negociados no mercado financeiro. Osprincipais sistemas são:

1.2.4.1 SELIC - Sistema Especial de Liquidação e de Custódia

É um sistema gerido e operado pelo Banco Central do Brasil em parceria com aANDIMA - Associação Nacional da Instituições do Mercado Financeiro. O SELIC é odepositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central doBrasil processando a emissão, resgate, pagamento de juros e custódia desses títulos.

Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente na forma eletrônica.1.2.4.2 CETIP - Câmara de Custódia e Liquidação

É uma das maiores empresas de custódia e de liquidação financeira da América Latinae se constitui em um mercado de balcão organizado para registro e negociação detítulos e valores mobiliários de renda fixa. Sem fins lucrativos, foi criada em conjuntopelas instituições financeiras e o Banco Central para garantir mais segurança eagilidade às operações do mercado financeiro brasileiro. A CETIP oferece o suportenecessário a toda a cadeia de operações, prestando serviços integrados de custódia,negociação on-line, registro de negócios e liquidação financeira, além de prover

sistemas e suporte tecnológico para a CIP - Câmara Interbancária de Pagamentos, acâmara de pagamentos da FEBRABAN. Os mercados atendidos pela CETIP sãoregulados pelo Banco Central e pela CVM - Comissão de Valores Mobiliários e, poradesão, seguem os Códigos de Ética e Operacional da ANDIMA - Associação Nacionaldas Instituições do Mercado Financeiro.





Principais títulos custodiados no SELIC e na CETIP:

SELIC (Títulos Públicos Federais) CETIP (Títulos Privados de Renda Fixa)• LTN - Letra do Tesouro Nacional• LFT - Letra Financeira do Tesouro•

NTN-B - Nota do Tesouro Nacional - Série B• NTN-C - Nota do Tesouro Nacional - Série C• NTN-F - Nota do Tesouro Nacional - Série F

• CDB - Certificado de Depósito Bancário• Swaps• Debêntures• LH – Letras Hipotecáriase CDI

As características desses títulos serão trabalhadas no módulo VI.

Vale lembrar que: embora a CETIP mantenha ênfase para títulos privados de rendafixa, também controla os títulos públicos emitidos pelos Estados e Municípios.

Já as Câmaras de Liquidação e Custódia, também conhecidas por “Clearings”, sãoentidades privadas que garantem e processam a liquidação de pagamentos, títulospúblicos, ações e outros ativos financeiros.

Uma das condições necessárias ao perfeito funcionamento dos mercados financeiro ede capitais é a certeza aos seus participantes, que seus ganhos serão recebidos e quesuas operações de compra e venda serão liquidadas nas condições e nos prazosestabelecidos.

Isso é proporcionado, pelas câmaras de registro, compensação e liquidação, medianteum sistema de compensação que chama para si a responsabilidade pela liquidação dosnegócios mediante a existência de estruturas adequadas ao gerenciamento de risco detodos os participantes.

Além disso, elas monitoram os riscos resultantes das transações realizadas pelos seusmembros, ou seja, boa parte dos riscos do Sistema de Pagamentos é gerido pelasCâmaras de Liquidação, e não pelo Banco Central.

1.2.4.3 Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC

É uma entidade privada com fins lucrativos pertencentes aos participantes do mercadoe tem o objetivo de garantir a realização de todos os negócios nela realizados. Seusserviços vão do registro de operações e controle das posições, compensação dosajustes diários e liquidação física e financeira dos negócios, até a administração dasgarantias vinculadas às operações.

Principais atribuições:

- compensar, liquidar e controlar riscos das obrigações decorrentes de operações àvista e de liquidação futura com qualquer espécie de ativos, títulos e valoresmobiliários, realizadas nas Bolsas de Valores ou em outros mercados;

- assumir a posição de contraparte e garantidora da liquidação de operações;

- receber e administrar garantias para operações realizadas em Bolsas de Valores;





- prestar para a Bolsa de Valores e outras Instituições serviços de custódia de títulose valores mobiliários e de outros ativos físicos e financeiros.

1.2.4.4 Sistema de Pagamentos Brasileiro - SPB

A função básica de um sistema de pagamentos é transferir recursos, bem como

processar e liquidar pagamentos para pessoas, empresas, governo, Banco Central einstituições financeiras.

O Sistema de Pagamentos Brasileiro foi reestruturado no ano de 2002, com a função dereduzir o risco sistêmico. A seguir as principais medidas adotadas com areestruturação:

- monitoramento, em tempo real, do saldo da conta Reservas Bancárias;

- oferta de empréstimo ponte diário (redesconto intradia), mediante operações decompra pelo BACEN de títulos públicos federais em poder dos bancos, que deverão

recomprar os títulos do BACEN no próprio dia, registrando em tempo real o resultadofinanceiro na conta Reservas Bancárias;

- implantação de sistema que processa ordens de transferência eletrônica de fundosentre bancos, inclusive dos clientes, existindo dessa forma alternativa segura aoscheques e DOC para a realização de pagamentos de grande valor.

O principal objetivo da reestruturação do SPB, foi melhorar os controles de risco noSistema Financeiro, permitindo a redução do risco sistêmico.

Principais benefícios trazidos pelo Novo SPB

- Agilidade: os recursos ficam disponíveis no dia da transferência.- Segurança e confiabilidade: redução do risco de crédito nos pagamentos, que são

irreversíveis (não podem ser sustados ou devolvidos por falta de fundos, como podeocorrer com cheques), além de proporcionar melhora na imagem do paísinternacionalmente, reduzindo assim, o risco Brasil.

Chegamos ao fim do conteúdo do Módulo I. Agora, responda as questões que se

seguem e confira o gabarito. Caso você julgue ter apreendido bem todo o conteúdo, já

pode continuar seu plano de estudos. Caso contrário, estude mais um pouco e lembre-se de que você pode contar com o apoio do Departamento de Treinamento.





Perguntas do Módulo I - SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

1. É responsável pela autorização de funcionamento das instituições financeiras:

a. CMN

b. CVMc. BACENd. BM&F

2. “Autarquia Federal a qual compete cumprir e fazer cumprir as disposições quelhe são atribuídas pela legislação em vigor e as normas expedidas peloConselho Monetário Nacional”. Esta definição corresponde ao:

a. Banco Central do Brasilb. Ministério da Fazendac. Banco do Brasild. Casa da Moeda

3. Entende-se por CVM:

a. Comissão de Valores Mobiliários, vinculada ao Banco Central do Brasil e tem afinalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valores mobiliários.

b. Comissão de Valores Mobiliários, vinculada ao Banco Central, com a finalidade deregular e fiscalizar o mercado de valores mobiliários e de capitais.

c. Comissão de Valores Mobiliários, autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda etem a finalidade de disciplinar, fiscalizar e desenvolver o mercado de valoresmobiliários.

d. Comissão de Valores Mobiliários, autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda com

a finalidade de regular, disciplinar, e fiscalizar o mercado de valores mobiliários.

4. A ANBID, com o Programa de Certificação Continuada, visa a fortalecer omercado de capitais brasileiro através da disponibilização de informações demelhor qualidade sobre os produtos desse mercado. Com isto:

a. o cliente é, de certa forma, prejudicado, pois acaba pagando pelos custos geradospelo maior controle e manutenção dos fundos, sendo estas taxas debitadas da taxade administração do fundo.

b. Alerta o cliente em relação aos fatores de risco doravante conhecidos.c. Alternativas a e b estão corretas.

d. Nenhuma alternativa está correta.5. Instituição financeira privada especializada em operações de participação

societária de caráter temporário, de financiamento da atividade produtiva parasuprimento de capital fixo e de giro e de administração de recursos deterceiros.

a. Banco Comercial.b. Banco Múltiplo

c. Banco Brasileiro de Descontosd. Banco de Investimento





6. “Prover a liquidação e transferência dos títulos públicos e privadosnegociados no mercado financeiro”. Este é o objetivo do (a):

a. Sistema de Liquidação e Custódia.b. Banco Central do Brasil

c. Bolsa de Mercadorias & Futuros.d. Banco Múltiplo Privado.

7. Qual dos títulos abaixo NÃO é custodiado no SELIC?

a. LTN – Letras do Tesouro Nacionalb. CDB – Certificado de Depósito Bancário.c. LFT – Letras Financeira do Tesourod. NTN-C – Nota do Tesouro Nacional, série C.

8. São códigos de auto-regulação da ANBID:

a. Mercado de Private Banking Domésticob. Serviços Qualificados ao Mercado de Capitaisc. Para a indústria de CDBs e valores mobiliáriosd. Alternativas a e b estão corretas.

9. É benefício do SPB:

a. possibilidade de transferência imediata de dinheiro, entre clientes de dois bancosdiferentes independentemente da localidade.

b. Segurança nas operações com cheques a partir de R$ 5.000,00.

c. Segurança nas operações com cheques abaixo de R$ 5.000,00.d. Alternativas b e c estão corretas.

10. Os principais intermediários financeiros do SFN (Sistema Financeiro Nacional)são:

a. Banco Múltiplo, Comercial, Industrial e de Multimercado.b. Banco Comercial, Industrial, de Investimento e de Multimercado.c. Banco Múltiplo, Comercial, Multimercado e de Títulos e Valores Mobiliários.d. Banco Múltiplo, Comercial e de Investimento.

Certificação em Produtos de Investimentos – Série 10 Módulo IValidade Indeterminada4636-1/Dep.de TreinamentoÁrea Financeira 3684.5332Antonia Clarice de Oliveira ([email protected])Não há restriçãoPúblico alvo: Agências Varejo, Empresas e PrimeConfidencial/Uso internoTamanho do arquivo: 287 kbytesMS Word

Gabarito: 1C,2A,3C,4B,5D,6A,7B,8D,9A,10D.

Atualizada em 10.12.08

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