15º relatÓrio mensal de atividades€¦ · atividades e informações da empresa, pode-se afirmar...

15º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES OUTUBRO DE 2018

CLIENTELLA ALIMENTOS LTDA. e VITAZEM DISTRIBUIDORA DE ALIMENTOS LTDA. RECUPERAÇÃO JUDICIAL N. 0009782-66.2017.8.16.0017 5ª VARA CÍVEL DE MARINGÁ/PR

VALOR CONSULTORES ASSOCIADOS LTDA.

Administradora Judicial

CLEVERSON MARCEL COLOMBO

Sócio

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Documento assinado digitalmente, conforme MP nº 2.200-2/2001, Lei nº 11.419/2006, resolução do Projudi, do TJPR/OEValidação deste em https://projudi.tjpr.jus.br/projudi/ - Identificador: PJ8FY N5LD5 PPL3M AVR33

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elatório Mensal de A

tividades das Recuperandas

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Maringá/PR – Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, CEP 87.020-025. +55 44 3041-4882 2 de 23 São Paulo/SP – Avenida Paulista, 2300, Andar Pilotis - Edifício São Luiz Gonzaga Cerqueira César – Centro CEP: 01310-300. +55 11 2847-4958 www.valorconsultores.com.br

1. Sumário 2. Glossário ............................................................................................................................. 2 3. Cronograma Processual ..................................................................................................... 2 5. Informações Preliminares .................................................................................................. 3

5.1. Sobre as Recuperandas ............................................................................................ 3 5.2. Razões da crise econômico-financeira .................................................................... 4

6. Acompanhamento Processual........................................................................................... 4 7. Atividades Realizadas pela AJ ............................................................................................ 5 8. Informações Operacionais ................................................................................................. 5 9. Relação de funcionários .................................................................................................... 6 10. Informações Financeiras ............................................................................................... 7

10.1. Balanço Patrimonial .................................................................................................. 7 10.1.1. Ativo ................................................................................................................. 7 10.1.2. Passivo .............................................................................................................. 9 10.1.3. Indicadores Financeiros................................................................................. 11

10.2. Demonstração do Resultado do Exercício ............................................................. 15 10.2.1. Evolução da Receita ....................................................................................... 16 10.2.2. Evolução dos Custos Variáveis ...................................................................... 18 10.2.3. Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) ........................................................................................................ 19 10.2.4. Evolução das despesas fixas .......................................................................... 20 10.2.5. Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício ...................................................................... 22

11. Considerações finais .................................................................................................... 23

2. Glossário AGC Assembleia Geral de Credores AJ Administradora Judicial DRE Demonstração do Resultado do Exercício

LRE Lei 11.101 de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária

PRJ Plano de Recuperação Judicial CLIENTELLA Clientella Alimentos Ltda. VITAZEM Vitazem Distribuidora de Alimentos Ltda.

RJ Recuperação Judicial RMA Relatório Mensal de Atividades

3. Cronograma Processual SEQ. DATA EVENTO 1 02/05/2017 Pedido de recuperação judicial 47 05/07/2017 Deferimento do processamento 55 06/07/2017 Aceitação da indicação pela AJ 07/08/2017 Publicação do edital do art. 52§ 1º (“edital do devedor”) 105 08/08/2017 Petição “carta aos Credores”

28/08/2017 Último dia do prazo para a apresentação de habilitação e/ou divergência de crédito à Administradora Judicial

147 30/08/2017 1º RMA 208 29/09/2017 2º RMA 239 11/10/2017 Apresentação do PRJ 245 31/10/2017 3º RMA 295 29/11/2017 4º RMA 319 21/12/2017 5º RMA 320 22/12/2017 Apresentação da relação de credores da AJ (art. 7º)

08/01/2018 Fim do prazo de suspensão das ações e execuções contra o devedor (art. 6º, § 4° - stay period)

331 30/01/2018 6º RMA 431 27/02/2018 7º RMA 455 29/03/2018 8º RMA 527 30/04/2018 9º RMA 15/05/2018 Publicação do edital do art. 7°, § 2° (“edital do AJ”) 15/05/2018 Publicação do edital do art. 53, parágrafo único (“edital do plano”) 806 31/05/2018 10º RMA 982 29/06/2018 11º RMA 983 31/07/2018 12º RMA 990 31/08/2018 13º RMA 991 25/09/2018 14º RMA


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994 29/10/2018 Decisão convocando AGC para os dias 18/01/2019 (1ª Convocação) e 08/02/2019 (2ª Convocação)

Eventos Futuros

Publicação do edital do art. 36 (“edital da AGC”)

4. Considerações Iniciais

O administrador judicial é órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz,

que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o

cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador

judicial na Recuperação Judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o

cumprimento do plano, com a apresentação ao juiz, para juntada aos autos, de

relatório mensal das atividades (RMA) do devedor.

O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e

financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, credores e aos demais

interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no

período analisado.

As informações apresentadas no RMA são compostas de dados contábeis,

financeiros e operacionais fornecidos pelas Recuperandas, sob as penas do art. 171

da LRE, as quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de

auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, precisão ou

que as informações prestadas pelas Recuperandas estejam completas e apresentem

todos os dados relevantes. Porém, diante do acompanhamento mensal das

atividades e informações da empresa, pode-se afirmar que correspondem ao

ocorrido nos períodos analisados.

Como também são baseadas nas informações coletadas pela AJ em

vistorias às instalações das empresas.

O período objeto de análise processual e operacional corresponde ao mês

de outubro de 2018.

Os principais documentos e informações atualizadas acerca da

Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ:

http://www.valorconsultores.com.br/processo/36/clientella-alimentos-ltda-

vitazem-distribuidora-alimentos-ltda.

5. Informações Preliminares

5.1. Sobre as Recuperandas O processamento da recuperação judicial foi deferido (seq. 23 dos autos)

em litisconsórcio ativo, também denominado de consolidação processual, entre as

empresas Clientella e Vitazem, pois, elas “possuem atividade empresarial comum

no que se refere à comercialização atacadista de carnes e embutidos de carne

bovina e suína, pescados e frutos do mar e de aves”.

A “Clientella” está sediada na Rua Pioneiro Gertrude Heck Fritzen, 10.487,

Portal de Maringá, Maringá – PR, CEP 87.060-506, tendo sido constituída em

novembro de 2013, com início de atividades no mesmo mês e ano. Seu objeto

mercantil é comércio atacadista de carnes e embutidos de carne bovina e suína, de


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pescados e frutos do mar, aves, bem como, o comércio varejista dos mesmos

produtos, além de frios, conservas e prestação de serviços em câmara frigorífica

(seq. 1.12, p. 5 do processo).

A Vitazem, por sua vez, está estabelecida na Rua Nicarágua, 1604,

Bacacheri, na cidade de Curitiba – PR, CEP 82.515-260. Foi constituída em outubro

de 1991, com início de atividades no mesmo mês e ano. Tem por objeto mercantil

o comércio atacadista de carnes e embutidos de carne bovina e suína, de pescados

e frutos do mar, aves, bem como, a distribuição, importação e exportação dos

produtos acima (seq. 1.28, p. 5).

5.2. Razões da crise econômico-financeira

Segundo as Recuperandas, a crise financeira instalada no país, aliada à

forte concorrência e um fluxo de caixa apertado, foram os principais pontos que as

levaram ao ajuizamento da RJ.

Relataram também que os preços praticados pelas grandes indústrias

prejudicaram sua atividade, já que tiveram de reduzir seus lucros e se

reposicionarem no mercado, com novas estratégias e investimentos, contudo,

devido à escassez de crédito nos bancos, o caixa das empresas foi seriamente

afetado, gerando a crise atual.

6. Acompanhamento Processual O pedido de recuperação judicial foi ajuizado no dia 02/05/2017 e teve

seu processamento deferido por decisão datada de 05/07/2017.

A decisão que defere o processamento da recuperação judicial (art. 52,

LRE) irradia inúmeros efeitos sobre as Recuperandas e seus credores, dentre os

quais, a título de exemplificação citamos:

Suspensão das ações e execuções contra as Recuperandas pelo prazo de 180 dias (art. 6º, § 4º, LRE), ressalvando-se (i) as ações que demandarem quantia ilíquida (art. 6º, § 1º, LRE); (ii) as ações de natureza fiscal (art. 6º, § 7º, LRE e art. 187 CTN) e (iii) ações que demandarem demais créditos não sujeitos à recuperação judicial, entendidos como aqueles de natureza tributária (art. 49, §§ 3º e 4º da LRE);

Início do prazo de 60 dias para apresentação do plano de recuperação judicial pelas Recuperandas (art. 53, LRE);

Publicação do edital de intimação dos credores, terceiros e interessados sobre a existência do processo de recuperação judicial, contendo resumos do pedido e da decisão de deferimento e a relação nominal de credores que instruiu a petição inicial (art. 52, § 1º, LRE).

O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da

Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, § 1º da LRE, foi disponibilizado no

Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 04/08/2017, edição nº 2085,

considerando-se publicado no dia 07/08/2017.

O prazo de 15 dias úteis (art. 7º, § 1°, LRE) para os credores apresentarem

à AJ suas habilitações ou divergências quanto aos créditos relacionados, nos termos

do art. 9º da LRE, teve início no dia 08/08/2017 (art. 231, inciso IV c/c art. 257 do

CPC) e terminou no dia 28/08/2017.


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A AJ apresentou sua relação de credores, a ser publicada em edital, na

forma do art. 7º, § 2°, do LRE, na seq. 320 dos autos, sendo que este foi publicado

no Diário de Justiça Eletrônico no dia 15/05/2018.

As Recuperandas, tempestivamente, apresentaram o PRJ com a petição

juntada no seq. 239, acompanhado do Laudo Econômico Financeiro e Laudo

Patrimonial, dentre outros documentos, cumprindo assim o contido no art. 53 da

LRE. O edital que se refere o citado dispositivo foi publicado no Diário de Justiça

Eletrônico no dia 15/05/2018.

Os seguintes credores que apresentaram objeção ao PRJ:

Data Seq. Credor

09/05/2018 562 Copacol Cooperativa Agroindustrial Consolata

21/05/2018 707 Cocamar Coperativa Agroindustrial

23/05/2018 759 Abatedouro Coroaves Ltda.

30/05/2018 804 Banco Do Brasil S/A

14/06/2018 918 Itaú Unibanco S/A

14/06/2018 919 Banco Santander (Brasil) S/A

20/06/2018 974 Frigorífico Rainha da Paz

22/06/2018 976 NPAWEB Sistemas para internet LTDA. - ME,

Ato contínuo, a AJ em petição constante do seq. 992 requereu a

convocação da Assembleia Geral de Credores para os dias 18/01/2019, às 13:30

horas [1ª convocação] e 08/02/2019 [2ª convocação], também às 13:30 horas, o

que restou por deferido através da r. decisão prolatada no seq. 994.

Os editais publicados até a presente data, bem como os principais

documentos da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço

eletrônico da AJ: http://www.valorconsultores.com.br/processo/36/clientella-

alimentos-ltda-vitazem-distribuidora-alimentos-ltda.

7. Atividades Realizadas pela AJ

As atividades desenvolvidas pela AJ no período foram:

Manifestação nos autos de Recuperação Judicial

Vistoria realizada na sede da empresa CLIENTELLA na data de 23/10/2018, cujas fotos podem ser conferidas em anexo;

Solicitação via e-mail e telefone de informações acerca das atividades comerciais e da contabilidade das empresas para subsidiar este relatório.

8. Informações Operacionais As informações operacionais foram obtidas através de contato da AJ com

o proprietário das Recuperandas, Sr. Rodrigo Maróstica, durante a vistoria realizada

na sede da CLIENTELLA na cidade de Maringá/PR, no último dia 23/10/2018.

Foi constatado pela AJ que a empresa está em normal funcionamento,

inclusive o açougue recentemente inaugurado no mesmo endereço de sua sede.

Também havia atividade nas áreas administrativa e comercial da empresa, o que foi

constatado in loco pela AJ.

As Recuperandas declararam que em setembro de 2018, seu faturamento

foi de aproximadamente R$725 mil.


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Em relação ao desempenho das empresas, o representante das

Recuperandas afirmou que no mês de setembro de 2018 as vendas foram fracas, o

que acredita ser um reflexo da situação econômica da população, sendo que para o

mês de outubro ainda não possui boas projeções.

Ressaltaram que o resultado da Casa de Carnes é positivo, contudo, as

vendas da distribuidora encolheram. Dessa forma, está sendo necessário cortar os

custos da operação, a fim de que esta seja readequada, tendo dispensado 03 (três)

funcionários em Maringá/PR e outros 03 (três) em Curitiba/PR.

Quanto ao projeto de abrir uma Casa de Carnes na sede da Vitazem em

Curitiba/PR, as Recuperandas aduziram que não terão condições de implementar o

empreendimento no momento, devido a falta de recursos para investir na compra

de equipamentos e para realizar adequações no imóvel.

Por conseguinte, a AJ verificou um menor volume de estoque de produtos

em relação aos meses anteriores, sendo que este foi concentrado em apenas uma

câmara fria.

No mais, foi informado pelo representante das Recuperandas que há

dificuldades no adimplemento dos impostos incidentes sobre suas operações,

sendo estes apenas declarados, não possuindo condições de efetuar o pagamento.

Por fim, em relação aos salários dos colaboradores, as Recuperandas

aduziram que estes estão em dia, inclusive o recolhimento do INSS e os depósitos

fundiários, sendo que estão realizando o pagamento das rescisões dos funcionários

dispensados.

9. Relação de funcionários As Recuperandas informaram empregarem ao todo 38 (trinta)

colaboradores em suas unidades de Maringá e Curitiba, após o desligamento dos 06

(seis) funcionários em relação ao 14º RMA, o que demonstra uma medida necessária

para readequação interna da empresa frente ao enfrentamento da crise econômica.


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10. Informações Financeiras

10.1. Balanço Patrimonial

10.1.1. Ativo

Os dados comparativos da evolução da composição dos Ativos serão apresentados abaixo, de forma comparativa, de junho de 2017 a agosto de 2018. Percebe-se que

os Ativos sofreram um aumento nominal de 5,6% no período. Abaixo serão apresentadas as principais variações dos grupos dos Ativos.

Fonte: Elaborado por Valor Consultores a partir dos dados fornecidos pela Clientella/Vitazem

Caixa e Equivalentes a Caixa: O grupo Caixa e Equivalentes a Caixa é composto pelas contas “Caixa”, “Bancos”, “Aplicações Financeiras” e “Títulos de Capitalização”. No período

de julho a agosto de 2018, este grupo apresentou um aumento de 32,2% ou R$25.459,00. A maior movimentação foi na conta Bancos que aumentou R$16 mil.

Créditos: O grupo denominado “Créditos” é composto por “Clientes”, “Adiantamentos a Terceiros”, “Adiantamentos a Empregados”, “Lucros Distribuídos no Exercício” e

“Impostos e Contribuições a Recuperar”, cujo saldo reduziu 0,2% no mesmo período, passando a representar 33,6% do total do Ativo.

jun/17 AV jul/18 AV ago/18 AVAH

ago18/jun17AH

ago18/jul18Variação

ago18/jun17Variação

ago18/jul18Ativo Circulante 5.371.663 71,7% 5.062.727 62,6% 4.845.331 61,3% -9,8% -4,3% -526.333 -217.396

Caixa e Equivalentes a Caixa 109.081 1,5% 79.053 1,0% 104.512 1,3% -4,2% 32,2% -4.569 25.459Créditos 3.057.557 40,8% 2.659.678 32,9% 2.653.877 33,6% -13,2% -0,2% -403.681 -5.801 Estoques 2.203.572 29,4% 2.323.996 28,7% 2.086.942 26,4% -5,3% -10,2% -116.630 -237.054 Despesas de Exercícios Seguintes 1.453 0,0% 0 0,0% 0 0,0% -100,0% 0,0% -1.453 0

Ativo Não Circulante 2.117.690 28,3% 3.024.853 37,4% 3.061.749 38,7% 44,6% 1,2% 944.059 36.896Ativo Realizável a Longo Prazo 1.141.268 15,2% 2.247.388 27,8% 2.299.415 29,1% 101,5% 2,3% 1.158.147 52.027Imobilizado 930.956 12,4% 735.258 9,1% 720.127 9,1% -22,6% -2,1% -210.829 -15.131 Bens Intangíveis 43.565 0,6% 42.207 0,5% 42.207 0,5% -3,1% 0,0% -1.358 0Consórios 1.901 0,0% 0 0,0% 0 0,0% -100,0% 0,0% -1.901 0

Total do Ativo 7.489.353 100,0% 8.087.580 100,0% 7.907.080 100,0% 5,6% -2,2% 417.727 -180.500

Ativo (R$)


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Imobilizado: Houve alteração no grupo de Imobilizado de julho a agosto de 2018, em virtude da parcela da depreciação apropriada no mês na conta de Depreciação Acumulada.

É bom lembrar que qualquer movimentação nesse item do ativo para menos pode representar uma venda que, nessa situação, a empresa só poderá realizar com autorização

judicial. No mês de agosto de 2018, o Imobilizado representava 9,1% do total do Ativo.

Estoque de Produtos:


Fonte: Elaborado por Valor Consultores a partir dos dados fornecidos pela Clientella/Vitazem.

mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18

2.082.638 2.041.940 1.941.682 2.228.329 2.344.442 2.107.388-20.446 -20.446 -20.446 -20.446 -20.446 -20.446

2.062.192 2.021.494 1.921.236 2.207.883 2.323.996 2.086.942

Mercadorias para revenda

Estoques

(-) Devoluções de ComprasTotal dos Estoques

2.062.192 2.021.494 1.921.236

2.207.883 2.323.996

2.086.942

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000


Estoques Os estoques referem-se a mercadorias para

revenda, tendo apresentado redução de R$237

mil, ou seja, 10,2% de julho a agosto de 2018.

Com essa quantidade de estoque, baseado no

custo das vendas do mês de agosto-18, as

empresas têm produtos suficientes para 67

dias de vendas. Os estoques passaram a

representar 26,4% do total do ativo em agosto

de 2018.


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10.1.2. Passivo

Os dados comparativos da evolução da composição dos Passivos serão apresentados abaixo, de forma comparativa, de junho de 2017 a agosto de 2018, com as

principais variações que impactaram em sua redução nominal de 2,2%, passando de um saldo de R$8.087.580,00 para R$7.907.080,00 de julho a agosto de 2018.


Fornecedores – Passivo Circulante: A conta de Fornecedores representa os compromissos a serem pagos futuramente referente as mercadorias adquiridas pelas empresas. No

período de julho a agosto de 2018, houve uma pequena variação em seu saldo de 0,5%, o que pode ser entendido que as Recuperandas têm obtido crédito junto aos seus

fornecedores.

Obrigações Trabalhistas – Passivo Circulante: Conforme balancete enviado para análise financeira, percebe-se um aumento do saldo desta conta de 5,6% no período de julho a

agosto de 2018.

jun/17 AV jul/18 AV ago/18 AVAH

ago18/jun17AH

ago18/jul18Variação

ago18/jun17Variação

ago18/jul18Passivo Circulante 7.323.726 97,8% 8.704.886 107,6% 8.721.868 110,3% 19,1% 0,2% 1.398.142 16.982

Fornecedores 5.886.563 78,6% 6.577.834 81,3% 6.612.704 83,6% 12,3% 0,5% 726.140 34.870Empréstimos e Financiamentos 1.072.789 14,3% 1.332.735 16,5% 1.332.735 16,9% 24,2% 0,0% 259.946 0Obrigações Trabalhistas 323.229 4,3% 713.109 8,8% 753.037 9,5% 133,0% 5,6% 429.808 39.927Obrigações Tributárias 9.440 0,1% 81.209 1,0% 23.393 0,3% 147,8% -71,2% 13.953 -57.815 Outras Obrigações 31.705 0,4% 0 0,0% 0 0,0% -100,0% 0,0% -31.705 0

Passivo Não Circulante 165.627 2,2% -617.307 -7,6% -814.789 -10,3% -591,9% 32,0% -980.415 -197.482 Passivo Exigível a Longo Prazo 2.309.777 30,8% 2.254.591 27,9% 2.306.618 29,2% -0,1% 2,3% -3.159 52.027Patrimônio Líquido -2.144.150 -28,6% -2.871.898 -35,5% -3.121.407 -39,5% 45,6% 8,7% -977.256 -249.509

Capital Social 152.000 2,0% 152.000 1,9% 152.000 1,9% 0,0% 0,0% 0 0Lucros e/ou Prejuízos acumulados -524.655 -7,0% -1.866.567 -23,1% -1.866.567 -23,6% 255,8% 0,0% -1.341.912 0Lucros e/ou Prejuízo do Exercício -1.772.948 -23,7% -76.003 -0,9% -325.511 -4,1% -81,6% 328,3% 1.447.437 -249.509 Ajustes de Exercícios Anteriores 1.453 0,0% -1.081.329 -13,4% -1.081.329 -13,7% -74541,4% 0,0% -1.082.781 0

Total do Passivo 7.489.353 100,0% 8.087.580 100,0% 7.907.080 100,0% 5,6% -2,2% 417.727 -180.500

Passivo (R$)


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Obrigações Tributárias – Passivo Circulante: Houve uma redução significativa na conta de Obrigações Tributárias de 71,2%, no período de julho a agosto de 2018, devido ao

recolhimento integral do saldo constante na conta “ICMS a Recolher Paraná”.

Patrimônio Líquido – Passivo Não Circulante: O Lucro/Prejuízo do Exercício de 2018 apresentou um saldo negativo acumulado de R$325.511,00. Houve aumento neste saldo

negativo em 328,3% comparado ao mês anterior, em razão do prejuízo sofrido no mês de agosto de 2018. Outras avaliações serão realizadas abaixo no tópico de Demonstração

do Resultado do Exercício.


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10.1.3. Indicadores Financeiros

Grupo Índices Fórmulas Interpretações

Índices de Liquidez

Liquidez Geral Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo

Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo

Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, melhor.

Liquidez Imediata Disponível

Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor.

Liquidez Seca Ativo Circulante – Estoques

Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor.

Liquidez Corrente Ativo Circulante

Passivo Circulante

Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor.

Índices de Endividamento

Endividamento Geral Capital de Terceiros

Ativo Total

Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor.

Composição do Endividamento Passivo Circulante

Capital de Terceiros

Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor.

Índices de Rentabilidade

Margem Líquida Lucro Líquido

Receita Líquida

Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor.

Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido

Ativo Médio

Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor.

Produtividade Receita Líquida

Ativo Médio

Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor.

Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, 2010.


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10.1.4. Índices de Liquidez




Liquidez Geral 0,69 0,70 0,69 0,70 0,67 0,65Liquidez Imediata 0,02 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01Liquidez Seca 0,36 0,38 0,39 0,37 0,31 0,32Liquidez Corrente 0,61 0,62 0,62 0,63 0,58 0,56

Índices

Índi

ces

de

liqu

idez

0,00

0,10

0,20

0,30

0,40

0,50

0,60

0,70

0,80


Índices de Liquidez

Liquidez Geral Liquidez Corrente

Estes índices devem responder se o volume de

disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir

suas obrigações. Uma forma de interpretação é que

estes índices estejam acima de 1, assim para cada

R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a

empresa possui este valor para quitar aquelas

obrigações. No caso da Recuperanda, dada sua atual

situação, não se espera que estes índices estejam na

condição citada anteriormente, todavia que se

mantenham estáveis durante o processo de RJ.


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10.1.5. Índices de Endividamento



mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul /18 ago/18

Endividamento Geral 130,22% 129,61% 129,95% 129,10% 135,51% 139,48%

Composição do Endividamento 79,51% 78,89% 79,26% 79,65% 79,43% 79,08%

Índices

Índi

ces

de

Endi

vida

men

to

130,22% 129,61% 129,95% 129,10%135,51% 139,48%

79,51% 78,89% 79,26% 79,65% 79,43% 79,08%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%

120,00%

140,00%

160,00%


Índices de Endividamento

Endividamento Geral Composição do Endividamento

O cálculo destes índices avalia o grau de endividamento

da empresa e o prazo que compõe seu endividamento.

A interpretação é no sentido de que “quanto maior,

pior”, pois, quanto maior for o percentual da

composição do endividamento, mais dívidas terá para

pagar no Curto Prazo, e maior será a pressão para a

empresa gerar recursos para honrar seus

compromissos. A melhor forma de interpretação

poderá ser efetuada em termos de acompanhamento

da estabilidade destes índices, uma vez que não se

espera que eles sofram pioras significativas durante o

processo de RJ.


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10.1.6. Índices de Rentabilidade




Margem Líquida 5,98% -1,02% -13,00% 4,52% 8,50% -29,02%

Rentabilidade do Ativo 0,64% -0,11% -1,37% 0,44% 1,05% -3,16%

Produtividade 0,11 0,11 0,11 0,10 0,12 0,11Índi

ces

de

Ren

tabi

lida

de

Índices

5,98%

-1,02%

-13,00%

4,52%

8,50%

-29,02%

-35,00%

-30,00%

-25,00%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%


Margem LíquidaOs índices de rentabilidade preocupam-se em

evidenciar os resultados das operações da empresa,

por isso, “quanto maior, melhor”. As Recuperandas

têm apresentado oscilações em sua Margem Líquida

(Resultado Final) e na rentabilidade, sendo que no

mês de agosto/2018, ambas ficaram excessivamente

negativas.


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10.2. Demonstração do Resultado do Exercício

Com base nas demonstrações financeiras recebidas, foram analisadas as demonstrações de resultados das Recuperandas entre os meses de junho de 2017 a agosto de 2018.

Neste último mês, as empresas registraram um prejuízo líquido de 27,3% sobre as Receitas Operacionais Brutas, ou seja, R$249 mil.


Média jun17 a dez17

AV jun/18 AV jul/18 AV ago/18 AV Acumuladojan18 a ago18

AV Média jan18 a ago18

AH ago18/jul18

Variação ago18/jul18

Receitas Operacionais Brutas 1.792.876 100,0% 873.548 100,0% 1.047.210 100,0% 913.044 100,0% 7.034.766 100,0% 879.346 -12,8% -134.166 (-) Deduções da Receita -189.839 -10,6% -52.692 -6,0% -50.251 -4,8% -53.410 -5,8% -441.867 -6,3% -55.233 6,3% -3.159 (-) Despesas Variáveis -28.833 -1,6% -44.887 -5,1% -52.996 -5,1% -52.421 -5,7% -159.579 -2,3% -19.947 -1,1% 575(-) Custo das Mercadorias Vendidas -1.356.418 -75,7% -581.995 -66,6% -695.522 -66,4% -933.519 -102,2% -5.558.141 -79,0% -694.768 34,2% -237.997 (=) Margem de Contribuição 217.786 12,1% 193.974 22,2% 248.441 23,7% -126.306 -13,8% 875.180 12,4% 109.397 -150,8% -374.747 (-) Despesas Fixas -410.827 -22,9% -131.596 -15,1% -139.660 -13,3% -99.494 -10,9% -1.028.937 -14,6% -128.617 -28,8% 40.166(=) Result. Operacional (EBITDA) -193.042 -10,8% 62.378 7,1% 108.782 10,4% -225.799 -24,7% -153.758 -2,2% -19.220 -307,6% -334.581 (-) Depreciação e Amortizações -28.032 -1,6% -15.131 -1,7% -15.131 -1,4% -15.131 -1,7% -121.043 -1,7% -15.130 0,0% 0(-/+) Encargos Financ. Líquidos -78.620 -4,4% -10.145 -1,2% -8.928 -0,9% -8.578 -0,9% -50.711 -0,7% -6.339 -3,9% 349(=) Result. do Exerc. Antes das RNO -299.694 -16,7% 37.102 4,2% 84.723 8,1% -249.509 -27,3% -325.511 -4,6% -40.689 -394,5% -334.232 (+/-) Resultado Não Operacional -1.642 -0,1% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0( = ) Result. do Exerc. Antes das Prov. -301.336 -16,8% 37.102 4,2% 84.723 8,1% -249.509 -27,3% -325.511 -4,6% -40.689 -394,5% -334.232 ( - ) IRPJ e CSLL 109.635 6,1% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0( = ) Result. Líquido do Exerc. -191.702 -10,7% 37.102 4,2% 84.723 8,1% -249.509 -27,3% -325.511 -4,6% -40.689 -394,5% -334.232

Contas


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10.2.1. Evolução da Receita



Receitas operacionais brutas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18

Revenda de mercadorias 981.851 802.975 976.900 900.679 824.963 786.292 572.887 858.250 933.725 870.549 762.243 978.274 912.900Receita de prestação de serviços 0 0 0 0 0 0 140 16.622 0 0 0 0 0Outras receitas 0 0 1.062 60 766 288 0 51.613 51.124 59.474 111.305 68.936 144Total 981.851 802.975 977.962 900.739 825.729 786.580 573.027 926.486 984.849 930.023 873.548 1.047.210 913.044

981.851

802.975

977.962 900.739

825.729 786.580

573.027

926.486 984.849

930.023 873.548

1.047.210

913.044

0

200.000

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ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18

Evolução da Receita


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As receitas apresentaram redução de 12,8% de julho a agosto de 2018, ou seja,

R$134.166,00. Comparativamente com agosto do ano passado, as Recuperandas

obtiveram uma receita R$68 mil menor.


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10.2.2. Evolução dos Custos Variáveis



Os custos variáveis aumentaram de julho a agosto de 2018, e ultrapassaram o valor de venda dos produtos, causando uma Margem de Contribuição negativa de 13,83%

ou -R$126 mil.

Custos Variáveis ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18

Tributos sobre Vendas e Serviços -71.412 -50.373 -68.829 -96.297 -55.950 -55.405 -50.992 -55.541 -61.983 -61.543 -51.493 -6.283 -53.410 Devoluções de vendas -30.525 -28.419 -29.103 0 -180 0 0 0 -49 0 -1.199 -43.968 0Tributos sobre Devolução de Vendas 2.098 2.141 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0Comissões -12.557 -30.958 0 -10.220 -9.843 -9.275 0 0 0 0 0 0 0Despesas Comerciais 0 -600 -56.710 -5.635 -853 0 0 0 0 0 -44.887 -52.996 -52.421 Custo das Mercadorias Vendidas -650.748 -636.572 -247.921 -64.228 -831.320 -566.693 -480.017 -674.091 -777.611 -848.693 -581.995 -695.522 -933.519 (=) Margem de Contribuição 218.707 58.194 575.399 724.360 -72.417 155.207 42.018 196.854 145.205 19.787 193.974 248.441 -126.306 % Margem de Contribuição 22,27% 7,25% 58,84% 80,42% -8,77% 19,73% 7,33% 21,25% 14,74% 2,13% 22,21% 23,72% -13,83%

22,3%

7,2%

58,8%

80,4%

-8,8%

19,7%

7,3%

21,2%14,7%

2,1%

22,2% 23,7%

-13,8%

-20,00%

0,00%

20,00%

40,00%

60,00%

80,00%

100,00%


Margem de Contribuição


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10.2.3. Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda)



Conforme relatado item anterior, no mês de agosto de 2018 a Margem de Contribuição foi negativa devido ao aumento dos custos variáveis, consequentemente não

houve “sobra de recursos” para cobrir as despesas fixas do mês, resultando em um Ebitda negativo de R$225 mil.

Contas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ag o/18

(=) Margem de Contribuição 218.707 58.194 575.399 724.360 -72.417 155.207 42.018 196.854 145.205 19.787 193.974 248.441 -126.306 (-) Despesas Fixas -252.450 -214.475 -248.186 -227.362 -212.537 -204.014 -81.149 -125.624 -134.722 -112.679 -131.596 -139.660 -99.494 (=) Result. Operacional (EBITDA) -33.744 -156.281 327.213 496.998 -284.954 -48.807 -39.131 71.230 10.483 -92.893 62.378 108.782 -225.799

-33.744

-156.281

327.213

496.998

-284.954

-48.807 -39.131

71.23010.483

-92.893

62.378108.782

-225.799

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10.2.4. Evolução das despesas fixas


Despesas fi xas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 % Acum.

Despesas com Pessoal -131.876 -117.787 -146.444 -142.070 -129.985 -122.099 -9.275 -24.710 -56.204 -26.280 -23.476 -25.291 -23.913 45,1%Combustível e Lubrificantes -30.107 -25.472 -100 -9.246 -10.323 0 0 0 -1.000 0 0 0 0 56,7%Energia Elétrica -13.608 -14.518 -15.878 -18.097 -19.114 -17.976 -18.054 -15.573 -15.732 -17.763 -8.944 -23.223 -18.459 63,9%Aluguel de Imóveis -16.061 -17.118 -14.362 -17.961 -16.087 -15.031 -15.050 -14.721 -15.111 -14.197 -23.988 -15.938 -16.329 70,8%Serviços de Terceiros -15.016 -11.476 -3.767 -3.021 -14.187 -14.738 -11.193 -19.207 -11.443 -11.625 -17.843 0 0 76,3%Manutenção -6.692 -7.726 -7.602 -2.085 -175 -8.624 -1.424 -17.957 -14.687 -6.676 -6.479 -9.166 -1.269 80,7%Fretes e Carretos -1.240 -599 -6.985 -3.138 -4.070 -3.228 0 -1.260 0 0 0 0 0 82,5%Telefone e Internet -3.834 -4.101 -4.034 -3.363 -2.652 -2.920 -3.607 -4.539 -9.078 -2.794 -5.398 -2.627 -2.603 84,6%Assistência Contábil -2.641 -3.517 -8.101 -4.373 -4.373 -3.748 -1.874 -3.748 -1.874 -3.748 -3.748 -8.748 -1.874 86,7%Taxas e Impostos Diversos -4.485 -882 -2.547 -1.647 -682 -250 -1.708 -7.390 -1.677 -68 -851 -1.308 -1.110 87,9%Despesas com Veículos -350 0 0 0 -4.567 -2.539 -14.620 -8.147 -10.127 -10.159 -11.716 -13.430 -15.660 90,3%Mensalidades 0 0 -6.236 -4.685 -3.621 -9.421 -3.769 -5.740 -1.064 -6.109 -1.784 -8.927 -5.330 91,8%Outras Despesas 0 0 -13.497 -16.148 0 -1.811 -170 -232 0 -8.470 -3.625 -14.320 -6.822 93,4%Limpeza e Conservação -1.800 -720 -120 -10 -410 -45 -333 -360 -480 -787 -817 -501 0 94,2%Material de Uso e Consumo -2.743 -488 -1.836 0 0 0 749 1.871 5.455 2.667 -8.975 -7.520 -2.905 95,4%Seguros -3.049 -3.056 -351 -351 0 0 0 0 0 0 0 0 0 95,9%Alimentação e Refeição -14 0 -15.630 0 -58 -10 0 0 0 0 0 0 0 96,4%Segurança e Vigilância -3.000 -2.250 0 0 0 0 0 -80 0 0 -3.415 0 -102 96,9%Viagens e Estadias -1.720 -846 -129 -55 -641 0 -444 -405 -1.187 -2.697 -3.865 -4.537 0 97,5%Contribuição Associação de Classe -2.821 -1.971 0 0 -1.064 -1.064 0 0 0 0 0 0 0 97,9%Copa, Cozinha, Refeitório e Limpeza -954 -252 0 0 0 0 -32 0 -78 -1.126 -1.672 -66 0 98,4%Despesas Legais e Judiciais -5.333 0 0 0 0 -279 -32 0 0 0 0 0 0 98,7%Material de Escritório -1.159 -376 -163 0 -213 0 0 0 0 0 0 0 0 99,0%Água e Esgoto -599 -455 -404 -409 -316 -208 -280 -188 -175 -431 -1.306 -1.051 -1.109 99,2%Pró-labore 0 -505 0 0 0 0 0 0 -1.908 -1.908 -2.862 -1.908 -1.908 99,5%Locação de Máquinas e Equipamentos 0 0 0 0 0 0 0 -340 0 0 -50 0 0 99,6%Multas Tributárias -1.915 -314 0 0 0 0 0 0 148 -8 117 0 -101 99,7%Bens de Pequeno Valor 0 0 0 0 0 0 0 -2.900 1.500 -500 -900 -1.100 0 99,8%Despesas com Cartão de Crédito -1.264 0 0 -704 0 0 0 0 0 0 0 0 0 99,9%Uniformes e Material de Segurança -35 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 100,0%Correios e Malotes -133 -46 0 0 0 -23 -33 0 0 0 0 0 0 100,0%Tota l -252.450 -214.475 -248.186 -227.362 -212.537 -204.014 -81.149 -125.624 -134.722 -112.679 -131.596 -139.660 -99.494


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É possível analisar que as despesas fixas estão distribuídas entre várias rubricas das empresas. No mês de agosto de 2018, houve redução de 28,8% das despesas em

relação ao mês anterior. A redução ocorreu de forma distribuída nas contas, mas teve maior impacto na conta “manutenção”.

-252.450

-214.475

-248.186-227.362

-212.537 -204.014

-81.149

-125.624 -134.722-112.679

-131.596 -139.660

-99.494

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Evolução das Despesas Fixas


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10.2.5. Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício



Com um resultado operacional (Ebitda) negativo, as Recuperandas não foram capazes de cobrir as depreciações/amortizações e os encargos financeiros líquidos, assim,

o resultado líquido do mês foi de R$249 mil, sendo o pior resultado do ano para as empresas.

Contas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18

(=) Result. Operacional (EBITDA) -33.744 -156.281 327.213 496.998 -284.954 -48.807 -39.131 71.230 10.483 -92.893 62.378 108.782 -225.799 (-) Depreciação e Amortizações -15.579 -15.582 -16.127 -15.475 -15.475 -15.475 -15.475 -14.785 -14.785 -15.131 -15.131 -15.131 -15.131 (-/+) Encargos Financ. Líquidos -21.296 -25.280 -6.330 -4.757 -4.417 -3.964 -4.785 -4.339 -5.127 -4.845 -10.145 -8.928 -8.578 (=) Result. do Exerc. Antes das RNO -70.618 -197.143 304.756 476.766 -304.847 -68.245 -59.391 52.106 -9.429 -112.869 37.102 84.723 -249.509 (+/-) Resultado Não Operacional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0( = ) Result. do Exerc. Antes das Prov. -70.618 -197.143 304.756 476.766 -304.847 -68.245 -59.391 52.106 -9.429 -112.869 37.102 84.723 -249.509 ( - ) IRPJ e CSLL 0 0 0 0 767.442 0 0 0 0 0 0 0 0( = ) Resul t. L íquido do Exerc. -70.618 -197.143 304.756 476.766 462.595 -68.245 -59.391 52.106 -9.429 -112.869 37.102 84.723 -249.509

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Ebitda x Resultado Líquido do Exercício

(=) Result. Operacional (EBITDA) ( = ) Result. Líquido do Exerc.


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11. Considerações finais

Após analisarmos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira das Recuperandas no mês de agosto de 2018, destacaremos abaixo

algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira:

Faturamento - A empresas registraram um faturamento de R$ 913 mil no mês de agosto de 2018, fazendo com que a média mensal de janeiro a agosto de 2018 ficasse em R$

879 mil. Tal valor ainda é significativamente menor do que o registrado no ano de 2017, que foi de R$ 1,79 milhões.

Margem de Contribuição - É o resultado das vendas após deduzir os custos e despesas variáveis, servindo essa sobra para cobrir as despesas fixas e gerar o lucro que se espera

na operação. Em agosto de 2018, com uma margem negativa de 13,8%, sendo esta a pior margem auferida no ano pelas Recuperandas. Com este percentual negativo, houve

falta de recursos para cobertura das despesas fixas do mês, que representaram 10,9% do faturamento. Considerando a média acumulada da margem de contribuição, o ponto

de equilíbrio financeiro das Recuperandas, ou seja, o faturamento necessário para cobrir as despesas fixas e variáveis, depreciações e encargos financeiros gerados no mês,

ficou em R$1,2 milhão/mês.

Resultado Operacional (Ebitda) - É o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente

atrelados à operação normal da empresa. Em agosto de 2018, as empresas apresentaram um Ebitda negativo de 24,7%, fazendo com que no período de janeiro a agosto de

2018, o Ebitda caísse para -2,2%.

Resultado Líquido do Exercício – É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o

valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em agosto de 2018, o resultado líquido

ficou negativo em R$ 249 mil, fazendo com que as Recuperandas acumulassem no ano um prejuízo de R$ 325 mil.

Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no

balanço de agosto de 2018, para uma dívida a curto prazo de R$ 8,7 milhões, elas possuem no ativo circulante o valor de R$ 4,8 milhões, suficiente para cobrir apenas 55% das

dívidas de curto prazo.

Endividamento Geral - Observa-se que as Recuperandas apresentam um endividamento em torno de 139% em relação ao seu ativo total. Isto significa que, no caso de uma

liquidação, as empresas não conseguirão com os recursos do ativo pagar todos os seus credores.


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15º relatÓrio mensal de atividades€¦ · atividades e informações da empresa, pode-se afirmar...

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