1

Resultado 1T10

6 de maio de 2010

2

Agenda

Melhora da performance

Gerenciando mudanças estruturais

Um cenário sustentável promissor

Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a

criação de valor

3

Melhora da performance

4

Receita operacional de US$ 6,8 bilhões +4,7%

Margem EBIT Ajustado de 31,2% +1.381 bps

EBITDA de US$ 2,9 bilhões +33,1%

Lucro líquido de US$ 1,6 bilhão +5,6%

1T10 reflete os nossos esforços para otimizar custos e a forte retomada da demanda global por minérios e metais

1T10/4T091T10

5

Melhora significativa na qualidade do lucro

Lucro operacional / lucro líquido

0,726

1,286

4T09

1T10

6

2,855

(369)(193)55124

354

739

2,145

4T09

Variação de preço

Volume vendas

P&D

US$ milhõesEBITDA

Dividendos²

Cambial

1T10

Redução de custo e variação de preço foram determinantes para o desempenho do fluxo de caixa

Redução de custo ¹

1 Despesas com vendas, gerais e administrativas + outras despesas operacionais

² Dividendos recebidos de empresas afiliadas não-consolidadas

7

(98)(114)

(354)

4.368

4.934

Redução de custos de US$ 354 milhões

US$ milhões

4T09 1T10

Volume

Redução de custo

Cambial

Variação do CPV + SG&A 1

1 Despesas com vendas, gerais e administrativas 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas

8

Gerenciando mudanças estruturais

9

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009e

Mil

hões t

onela

das m

étr

icas

O crescimento da demanda global por minério de ferro em função da extraordinária expansão da China levou a importantes mudanças estruturais

Comércio transoceânico de minério de ferro

Não-China

China

Mundo

10

Uma das implicações foi a criação do mercado spot de minério de ferro

Fonte: estimativas da Vale

300

400

500

600

700

800

900

1000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

milh

õe

s d

e t

on

ela

da

s m

étr

ica

s

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

45%Mercado transoceânicoVendas spot/transoceânico global

Participação do mercado spot no comércio transoceânico global

11

20

40

60

80

100

120

140

160

jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10

US$/dm

t

Benchmark SSFT FOB BrasilPreço SSFT spot estimado FOB Brasil

A grande recessão de 2008/2009 evidenciou a inadequação do sistema de preços benchmark para lidar com os desafios decorrentes de um ambiente dinâmico

Benchmark x preços spot

Preços FOB

Vale SSFT spot FOB Brazil: Platts 62% Fe + VIU (-) spot freight

12

Preços trimestrais baseados na média de três meses do preço

de índices de minério de ferro, com uma defasagem de um mês

em relação ao início do trimestre em questão (ex. 2T10

baseado no preço de dez09, jan10 e fev10).

Valor em uso superior dos minérios parcialmente reconhecidos

através de um diferencial de preço para maior teor de ferro.

Reflete diferenças na distância geográfica das operações.

Novo sistema acordado com 100% dos clientes e 100% dos

contratos.

Em direção a um sistema de preços baseado em índices

13

Transparência.

Flexibilidade.

Previsibilidade.

Precificação da qualidade.

Novo sistema de preços traz importantes benefícios

14

Um cenário sustentável promissor

15

Produção industrial global% 3mma, saar¹

¹ Taxa anual ajustada sazonalmente Fonte: Vale and J.P. Morgan

PMI global, sa¹

A indústria global de transformação está em franca recuperação, gerando forte aumento da demanda de minerais e metais

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10

30

35

40

45

50

55

60

65

70

1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Ind

ex

-100

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

% y

/y

Global manufacturing PMI

LMEX

16

80

85

90

95

100

105

110

115

120

jan/06 jun/06 nov/06 abr/07 set/07 fev/08 jul/08 dez/08 mai/09 out/09 mar/10

milh

ões

de

ton

elad

as m

étri

cas

Produção global de aço bruto

117117

84

Média móvel de 3 meses¹valores mensais, ajustado sazonalmenteFonte: Vale e World Steel

Produção global de aço carbono retornou ao nível de pico de junho 2008

17

40

60

80

100

120

140

160

180

jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 nov/09 jan/10 mar/10

¹ Indice Platts Minério de Ferro, 62% Fe contidoFonte: Platts

57,5

176,0

Apesar do incentivo de preços para o produtores de alto custo, o preço spot do minério de ferro permanece elevado, refletindo a demanda acirrada

Indice Platts¹US$/tonelada métrica

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As bolhas imobiliárias requerem um investimento excessivo alimentado por alavancagem financeira, o que não é o caso da China.

Medidas recentes desincentivam investimento em portfolio, ao mesmo tempo em que incentivam construções de habitações populares, sem restrições específicas para os incorporadores.

A demanda por novos imóveis continua forte, sustentada pelo rápido crescimento da renda per capita e urbanização.

Não esperamos redução na demanda de aço e minério de ferro.

Esperamos que o mercado de minério de ferro continue pressionado por um período prolongado de tempo.

O risco de uma bolha imobiliária na China

19¹ Ajustado sazonalmenteFonte: Vale

Produção de aço inoxidável global1

Mil toneladas métricas

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10

7,694

4,882

7,8387,688

Média móvel de 3 meses

Após cair por três anos consecutivos, a produção mundial de aço inoxidável está se recuperando vigorasamente

20

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

jan-08 abr-08 jul-08 out-08 jan-09 abr-09 jul-09 out-09 jan-10 abr-10

Os preços do níquel estão mostrando o forte crescimento da demanda, tanto para produção de aço inoxidável quanto para outras aplicações

Preços níquelUS$/toneladas métricas

Fonte: Bloomberg

21

Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor

22

Exploração Exploração mineralmineral

Exploração Exploração mineralmineral

Projetos Projetos GreenfieldGreenfield

Projetos Projetos GreenfieldGreenfield

AquisiçõesAquisiçõesAquisiçõesAquisições

Projetos Projetos BrownfieldBrownfield

Projetos Projetos BrownfieldBrownfield

Maximizando o Maximizando o desempenho do desempenho do

ativoativo

Maximizando o Maximizando o desempenho do desempenho do

ativoativo

Nossa estratégia de crescimento a longo-prazo prevê múltiplas vias para a geração de valor, ancorada pela disciplina na alocação de capital e a minimização do custo de capital

Disciplina na alocação de capitalDisciplina na alocação de capitalDisciplina na alocação de capitalDisciplina na alocação de capital

Ativos existentesAtivos existentes

Novos ativosNovos ativosValor ao acionistaValor ao acionista Gerenciamento Gerenciamento

do portfoliodo portfolio

Gerenciamento Gerenciamento do portfoliodo portfolio

23

Start up em 31 março de 2010

Baixo custo capex, US$ 29 por tonelada

Alta qualidade, baixo custo operacional

Projeto ambientalmente sustentável, minimiza emissões CO2

Crescimento orgânico: entregando o Adicional 20 Mtpa, o primeiro projeto no pipeline para 2010

24

Aquisição de Simandou: grande escala, depósito de hematita de alta qualidade na África Ocidental, com uma rota logística bem definida

Trans-Liberia

Nova ferrovia

Simandou

Trans-Guinea

Buchanan

Blocos 1 & 2Blocos 1 & 2

ZogotaZogota

LibériaLibéria

GuinéGuiné

25

Carajás e Simandou, a melhor plataforma para crescimento de minério de ferro no mundo

Simandou

Carajás

26

Valorização do ativo, pela administração por um novo dono,

mais qualificado.

Melhora a alocação de capital.

Concentra o foco da gestão dos negócios no core business.

Gestão do portfolio de ativos é uma importante fonte de criação de valor

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Vale é proprietária de ativos de bauxita e alumina de classe

mundial1.

Um smelter eficiente, porém somente um.

Potencial de crescimento severamente limitado pela falta de

disponibilidade de energia de baixo custo.

A transação com os ativos de alumínio

1 Reservas provadas e prováveis de 503 Mtpa @ 49% Al2O3 e a maior refinaria de alumina com capacidade de 6.3 Mtpa.

28

Transferência para a Hydro dos ativos de bauxita, alumina e alumínio.

US$ 1,4 bilhão em dinheiro.

Hydro assume dívida líquida de US$ 700 milhões.

22% da Hydro.

Manutenção de 40% de participação na MRN

Foco na expansão do negócio de fertilizantes através de crescimento orgânico e aquisições.

Reestruturando o portfolio

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Vale: um líder global