1 cenário da previdência complementar no brasil e seus próximos passos secretaria de políticas...

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Cenário da Previdência Cenário da Previdência Complementar no Brasil e Complementar no Brasil e

seus próximos passosseus próximos passos

Cenário da Previdência Cenário da Previdência Complementar no Brasil e Complementar no Brasil e

seus próximos passosseus próximos passos

Secretaria de Políticas de Previdência Complementar Secretaria de Políticas de Previdência Complementar

XVIII Encontro de Prof. Investimentos Fortaleza, 17 de Maio de 2013.XVIII Encontro de Prof. Investimentos Fortaleza, 17 de Maio de 2013.

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IIII

IIIIII

IVIV

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II

II

III

IV

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Cenário AtualCenário AtualPERFIL DO REGIME DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR FECHADO

Características 2005 2010 Dez/2012

Nº EFPC 345 368 326

Nº Patrocinadores 1.946 2.316 2.297*

Nº Instituidores 60 480 471*

Nº Planos 925 1.078 1.091

Nº Participantes e Assistidos 2,3 milhões 2,7 milhões 3,2 milhões

Ativos Totais 321,7 bilhões 566 bilhões 678,5 bilhões *Dados de março de 2013.

Reservas Previdenciais Abertas + Fechadas em 31/12/12: > R$ 1 trilhão – (678 + 350)

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EFPC criadas e encerradas / Quantidade total (2005 a 2013)

*

*

*As entidades SP-PREVCOM, FUNPRESP-EXE e RJPREV foram contabilizadas em 2012 e a entidade FUNPRESP-JUD em 2013, de acordo com suas datas de aprovação. Essas entidades ainda não iniciaram seu funcionamento.

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Longevidade

Capa da Revista National Geographic

Brasil

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BRASIL: O PAÍS DOS IDOSOSBRASIL: O PAÍS DOS IDOSOS

Em 1950, havia 2,6 milhões de idosos;

Hoje, são 23,5 milhões de idosos;

Em 2050, estimativa de 65 milhões de idosos.

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Distribuição da população brasileira por faixa etária

Fonte: IBGE e Banco Mundial

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Pirâmide Populacional Brasileira – 1980

10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 10000

0-45-910-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79> 80

Milhares

Homens Mulheres

Fonte: IBGE

Elaboração: SPS/MPS

10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 10000

0-45-910-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79> 80

Milhares

Homens Mulheres

10000 8000 6000 4000 2000 0 2000 4000 6000 8000 10000

0-45-910-1415-1920-2425-2930-3435-3940-4445-4950-5455-5960-6465-6970-7475-79> 80

Milhares

Homens Mulheres



Fonte: IBGE

Achatamento da Pirâmide EtáriaAchatamento da Pirâmide EtáriaAchatamento da Pirâmide EtáriaAchatamento da Pirâmide Etária

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Em 2012, o total de contribuições (participantes, assistidos, patrocinadores e instituidores) foi de 16,6 bilhões. O pagamento de benefícios registrou o montante de R$ 29,7 bilhões.

Pagamento de Benefícios e Ingresso de Recursos

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Segmento de Aplicação 4º Tri/2011 3º Tri/2012 4º Tri/2012

RENDA FIXA 46,77% 47,29% 47,21%

RENDA VARIÁVEL 30,33% 28,86% 28,77%

IMÓVEIS 3,63% 3,78% 4,02%

OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES

2,62% 2,61% 2,55%

MULTIMERCADO 13,91% 14,39% 14,37%

INV ESTRUTURADOS 2,34% 2,70% 2,69%

INVESTIMENTOS NO EXTERIOR

0,05% 0,06% 0,05%

DEMAIS INVESTIMENTOS 0,35% 0,32% 0,32%

INVESTIMENTOS

Extração: 05/02/2013Fonte: BO/INFGER_Contábil

A partir dos demonstrativos contábeis, podemos verificar que a distribuição dos investimentos das entidades fechadas de previdência complementar manteve-se praticamente estável em relação ao ano anterior, com manutenção da predominância de alocação no segmento de Renda Fixa (47%), seguida do segmento de Renda Variável (29%).

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Percentual de Alocação, de acordo com o PortePercentual de Alocação, de acordo com o Porte

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Hetorogeneidade do Sistema de Previdência Complementar

PrevidênciaComplementar Fechada

Públicas

Utilizam estruturado patrocinador

ProcessosTerceirizadosProcesso Interno

Privadas Multipatrocinadas

Diferentes modelagens

de planos

Multiplanos

Diferentes formas de gestãoDe investimentos

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Metas para o Regime de Metas para o Regime de Previdência ComplementarPrevidência Complementar

Segurança e Sustentabilidade

Aumentar a Cobertura da Previdência Complementar

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II

II

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IV

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SECRETARIA DE POLÍTICAS DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR

AÇÕES DE GOVERNO AÇÕES DE GOVERNO EM 2012 EM 2012

(SPPC/CNPC)(SPPC/CNPC)

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ESTUDOS E SIMULAÇÕES ESTUDOS E SIMULAÇÕES RELACIONADOS A PREVIDÊNCIA RELACIONADOS A PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR PARA SERVIDORES COMPLEMENTAR PARA SERVIDORES PÚBLICOS (FUNPRESP-EXE, FUNPRESP-PÚBLICOS (FUNPRESP-EXE, FUNPRESP-JUD, SP-PREVCOM E RJPREV;JUD, SP-PREVCOM E RJPREV;

CONSEQUÊNCIA: MUDANÇA NA CONSEQUÊNCIA: MUDANÇA NA MODELAGEM DE PLANOS ...MODELAGEM DE PLANOS ...

20122012

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- Benefícios de risco: mutualista

- Cobertura por sobrevivência

- Condições diferenciadas para carreiras especiais e mulheres

RPPS: Cobertura básica (teto RGPS) em BD (até R$4.159,00)

- Saldos de conta individualizados

- Escolha pessoal da alíquota de contribuição

- Regime Regressivo de IR

Modalidade Contribuição DefinidaModalidade Contribuição Definida

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EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA – APOIO EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA – APOIO TÉCNICO A REDE GLOBO NA ELABORAÇÃO TÉCNICO A REDE GLOBO NA ELABORAÇÃO DO ESPECIAL DE PREVIDÊNCIA DO ESPECIAL DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR – JORNAL NACIONAL;COMPLEMENTAR – JORNAL NACIONAL;

ELABORAÇÃO DO INFORME DA PREVIDÊNCIA ELABORAÇÃO DO INFORME DA PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR COM DADOS E COMPLEMENTAR COM DADOS E INDICADORES DO RPC – SEMESTRAL;INDICADORES DO RPC – SEMESTRAL;

REPACTUAÇÃO DAS METAS DA PREVIC;REPACTUAÇÃO DAS METAS DA PREVIC;

20122012

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CONFERÊNCIA INTERNACIONAL “A CONFERÊNCIA INTERNACIONAL “A PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR DOS PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR DOS SERVIDORES PÚBLICOS” – DF - SERVIDORES PÚBLICOS” – DF - 2 dias de evento + 350 convidados; 6 palestrantes, sendo 5 internacionais; 11 debatedores.

DEBATES SOBRE ALTERNATIVAS DE DEBATES SOBRE ALTERNATIVAS DE INVESTIMENTOS FRENTE À QUEDA DA TAXA INVESTIMENTOS FRENTE À QUEDA DA TAXA DE JUROS - DE JUROS - Reuniões com BNDES – Fundos de Investimento em Infraestrutura voltados para os Fundos de Pensão / Reuniões com Gestores de Fundos de Fundos.

AJUSTES NA RESOLUÇÃO Nº 18/2006 E Nº AJUSTES NA RESOLUÇÃO Nº 18/2006 E Nº 26/2008 - 26/2008 - Redução da taxa de juros em 0,25 p.p ao ano, a partir de 2013, até 2018.

20122012

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6%5,75%

5,5%5,25%

5%

4,75%4,5%

6%

5%4,75%

4,5%4,25%

4%

3,75%3,5%

Resolução CNPC n.º 9/2013 - Ajuste da Resolução CGPC

nº 18 de 28 de março de 2006

Resolução CNPC n.º 10/2013 -

Ajuste da Resolução CGPC nº

26 de 29 de setembro de 2008

2013 2014 2015 2016 2017 2018

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Fonte: O Estado de S. Paulo de 5 de janeiro de 2013

Simulação

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AÇÕES DAS AÇÕES DAS SPPC E CNPCSPPC E CNPC

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DEBATES COM O PODER JUDICIÁRIO (DEBATES COM O PODER JUDICIÁRIO (GOL: GOL: STF: 6 A 3 NO STF – JUSTIÇA COMUMSTF: 6 A 3 NO STF – JUSTIÇA COMUM).).

““ESTRATÉGIAS PARA O FOMENTO” – ESTRATÉGIAS PARA O FOMENTO” – PESQUISA COM EMPRESAS, SINDICATOS E PESQUISA COM EMPRESAS, SINDICATOS E ASSOCIAÇÕES DE CLASSE;ASSOCIAÇÕES DE CLASSE;

REALIZAÇÃO DE NOVO ESTUDO TÉCNICO REALIZAÇÃO DE NOVO ESTUDO TÉCNICO SOBRE O RPC – PESQUISA ENTRE SOBRE O RPC – PESQUISA ENTRE PARTICIPANTES E NÃO PARTICIPANTES;PARTICIPANTES E NÃO PARTICIPANTES;

FLEXIBILIZAÇÃO NA RES. CMN 3.792 FLEXIBILIZAÇÃO NA RES. CMN 3.792 QUANTO A CERTIFICAÇÃO;QUANTO A CERTIFICAÇÃO;

20132013

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SEMINÁRIO SOBRE INVESTIMENTOS SEMINÁRIO SOBRE INVESTIMENTOS ESTRUTURADOSESTRUTURADOS Abordagem de temas como: necessidade de mudança no perfil

dos seus investimentos; produtos que permitam aos pequenos e médios fundos de pensão alocar em investimentos alternativos; investimentos em infraestrutura; fundos de fundos etc;

Parceria com o BNDES: estratégica e importante - empresa pública federal cujo objetivo é servir como instrumento de financiamento de longo prazo para a realização dos investimentos estratégicos e desenvolver a indústria de fundos fechados;

Parceria com Previc, Ministério da Fazenda e Abrapp.

20132013

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Como fomentar as EFPCs menores a diversificar seus Como fomentar as EFPCs menores a diversificar seus investimentosinvestimentos

Produtos (Fundos de Participação) específicos para os Fundos Produtos (Fundos de Participação) específicos para os Fundos de Pensão investirem em infra-estruturade Pensão investirem em infra-estrutura

Problema de escala associado aos investimentos em infra-estrutura que, em geral, exigem altos investimentos com longo

prazo de maturação.

• Constituição de fundos sob a forma de condomínios fechados;

• Credibilidade (Empresa Pública Federal);

• Conhecimento (principal financiador de longo prazo para realização de investimentos nos diversos setores da economia);

• Construção interessante para os Fundos de Pensão, para o BNDES e para a economia brasileira.

• Constituição de fundos sob a forma de condomínios fechados;

• Credibilidade (Empresa Pública Federal);

• Conhecimento (principal financiador de longo prazo para realização de investimentos nos diversos setores da economia);

• Construção interessante para os Fundos de Pensão, para o BNDES e para a economia brasileira.

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INSCRIÇÃO SIMPLIFICADAINSCRIÇÃO SIMPLIFICADA;;

NOVOS PRODUTOS – PREVSAÚDE + NOVOS PRODUTOS – PREVSAÚDE + FLEX-SEGURIDADE;FLEX-SEGURIDADE;

PREVFEDERAÇÃOPREVFEDERAÇÃO;;

FINALIZAR OS DEBATES SOBRE FINALIZAR OS DEBATES SOBRE REORGANIZAÇÕES SOCIETÁRIAS - REORGANIZAÇÕES SOCIETÁRIAS - Retirada de Patrocínio, Fusão, Cisão, Incorporação e Transferência de Gerenciamento.

20132013

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Déficit Atuarial do RPPS: R$ 2,7 trilhõesPoupança do RPPS (Estados + Municípios): R$ 112,9 bilhões

Poupança do RPPS corresponde à 4,2%4,2% do Reserva Necessária.

PrevFederação: PrevFederação: - Reduzir a despesa pública; - Aumentar a cobertura

previdenciária; - Aumentar a poupança interna.

1. Implementar o 1. Implementar o PrevFederaçãoPrevFederação

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Considerando os três poderes da União, Estados e Capitais, o Brasil possui 4.740.036 servidores, dos quais 1.311.320 recebem acima do teto do RGPS

* Fonte: MPS/RPPS (quantidade de servidores) e percentuais extraídos da Pesquisa de Orçamento Familiar (POF) 2008-2009

Percentual de servidores com salários acima do teto do Percentual de servidores com salários acima do teto do RGPSRGPS

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INSCRIÇÃO SIMPLIFICADAINSCRIÇÃO SIMPLIFICADA;;

NOVOS PRODUTOS – PREVSAÚDE + NOVOS PRODUTOS – PREVSAÚDE + FLEX-SEGURIDADE;FLEX-SEGURIDADE;

PREVFEDERAÇÃOPREVFEDERAÇÃO;;

FINALIZAR OS DEBATES SOBRE FINALIZAR OS DEBATES SOBRE REORGANIZAÇÕES SOCIETÁRIAS - REORGANIZAÇÕES SOCIETÁRIAS - Retirada de Patrocínio, Fusão, Cisão, Incorporação e Transferência de Gerenciamento.

20132013

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RETIRADA DE RETIRADA DE PATROCÍNIOPATROCÍNIO

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PRINCIPAIS AVANÇOSPRINCIPAIS AVANÇOS

Precificação patrimonial; Suspensão das contribuições; Excedente/Insuficiência; Garantia mínima (assistidos fora da

curva); Criação de plano instituído por opção; Fundo de Sobrevivência; Exigível contingencial; e Opções aos participantes e assistidos.

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Precificação PatrimonialPrecificação Patrimonial

PropostaProposta

Manter todas as

premissas e hipóteses

Precificação a valor de

mercado

Situação AtualSituação Atual

Obrigatoriamente o Método

de Financiamento pelo

Crédito Unitário.

Não considera o

crescimento salarial

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Suspensão das ContribuiçõesSuspensão das Contribuições

PropostaProposta

Suspensão com a

aprovação pela Previc.

(§2º do art. 3º)


Norma em vigor omissa.

Na prática, em muitos casos,

a suspensão ocorre no

momento do pedido de

retirada

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Funcionamento normal

Pedido de retirada

Aprovação Aprovação pelapela Previc Previc

Suspensão das contribuições

Retirada Total:

ou Plano

Retirada Parcial:

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Excedente/InsuficiênciaExcedente/Insuficiência

PropostaPropostaReserva de Contingência dos

participantes. Parcela relativa a

Reserva para revisão do plano e

qualquer insuficiência tratados

nos moldes da Res. 26/08 (na

proporção contributiva).

(Capitulo III)


Déficit pago pelo

patrocinador

Todo o Superávit

destinado ao

participante.

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Proposta Alternativa Reserva Matemática

Retirada de Patrocínio – Parcela destinada aos participantes

NovaProposta

Res.Contingência

Reserva Matemática

Reserva de Contingência – Lei 109 – Garantia dos Benefícios - Contingências futuras ficam para os participantes

Reserva Especial para Revisão do Plano

1) Opção 1: Criação de plano instituído por opção 2) Opção 2: Extinção do plano – Res. Contingência - Participantes

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Participantes “fora da Participantes “fora da curva”curva”

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Participantes “fora da curva”.Participantes “fora da curva”.

PropostaPropostaEm relação aos assistidos de planos BD ou CV, o valor

individualizado da reserva matemática será calculado

considerando que a sobrevida média esperada,

independentemente da tábua de mortalidade utilizada,

não será inferior a sessenta meses, cabendo ao

patrocinador assumir a responsabilidade pela diferença de

custos decorrentes dessa reavaliação dos cálculos.

(§ 5º art. 8º)

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Possibilidade de plano Possibilidade de plano instituídoinstituído

PropostaProposta

Possibilidade de criação de plano instituído por

opção.

(art. 15)


Hipótese não prevista.

Plano é encerrado em

qualquer modalidade

(CD, BD ou CV)

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Objetivo: manter o benefício do Assistido mesmo após o término do seu saldo de conta

Funcionamento: a ser disciplinado pelo CNPC (custeado exclusivamente por participantes e assistidos).

Representação Gráfica:

Fase Ativa (Evolução Salarial)

(Benefício Vitalício: Teto RGPS)

Benefício CD (Pago até exaurir

o saldo) F.S.

x a w

Fundo de SobrevivênciaFundo de Sobrevivência

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Possibilidade de transação de Possibilidade de transação de ativos entre planos de benefíciosativos entre planos de benefícios

PropostaPropostaDurante o processo de retirada, no caso de se comprovar que

haverá perda na alienação de ativos (necessidade de liquidez

da “massa” que está se retirando), o plano em retirada poderá

transacionar ativos com os planos remanescentes desde que

haja a aprovação do conselho deliberativo da Entidade e da

Previc (em linha com a exceção prevista no artigo 53 da Res.

CMN 3.792).

(Parágrafo Único do art. 18)

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Opções para participantes e Opções para participantes e assistidosassistidos

RESGATRESGATARAR

Participantes e Participantes e AssistidosAssistidos

TRANSFERIRTRANSFERIR

COMBINAÇÃO ENTRE COMBINAÇÃO ENTRE RESGATE RESGATE E TRANSFERÊNCIA DOS E TRANSFERÊNCIA DOS RECURSOSRECURSOS

Fundo de SobrevivênciaFundo de SobrevivênciaA ser regulamentado pelo CNPCA ser regulamentado pelo CNPC

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Aplicabilidade da Aplicabilidade da NormaNorma

PropostaPropostaA Resolução entra em vigor na data de sua publicação e

será aplicada tão-somente aos processos de retirada de

patrocínio protocolados na Previc após o início de sua

vigência.

Proporciona segurança jurídica e boa-fé das partes.

(Art. 30)

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I

II

III

IVIV

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Ações

das Entidades

Ações

das Entidades

• Avaliação da composição da carteira de investimentos vis a vis o “novo” perfil de passivo – aumento da longevidade + queda das taxas de juros – alocações no longo prazo sem perder de vista a necessidade de liquidez de cada plano;

• Não perder de vista que “a prova é de resistência e não de velocidade”, ou seja, o que vale é a rentabilidade no longo prazo;

• Ativismo na gestão dos investimentos – foco na boa relação risco/retorno – governança nas análises de investimentos e nas tomadas de decisão - ferramentas de controle – casamento com suas expectativas;

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Ações

das Entidades

Ações

das Entidades

• Comitê de investimentos com profundo conhecimento do Passivo (riscos, grau de exigibilidade, expectativas de benefícios, fluxo financeiro);

• Gestor de investimentos com conhecimento do Passivo de seu cliente (riscos, grau de exigibilidade, expectativas de benefícios, fluxo financeiro);

• Foco na Gestão dos Processos – Mapeamento atualizado, no risco dos processos de trabalho e na eficácia de seus controles (criando a cultura + sistema) – contínuo monitoramento dos riscos;

• Informatização dos processos – evitar re-trabalho + baixar o custo até o limite de não perder qualidade no atendimento;

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Ações

das Entidades

Ações

das Entidades

• Constante avaliação da qualidade dos gastos (Pessoal próprio, Prest. de Serviços), atualização do regulamento do PGA, critérios qualitativos/quantitativos, indicadores, metas, critérios de rateio - busca pelo ótimo custo/benefício com Gestão Profissional;

• Contínua Educação previdenciária para todos;

• Busca por escala administrativa; e

• Gestão Profissional – seja interna ou terceirizada.

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Manter o diálogo e a cooperação dentro do RPC;

Pensar na previdência do futuro – novas gerações, novas relações de trabalho – novo perfil demográfico – novo cenário econômico financeiro;

Vamos inovar ... na gestão, na elaboração das normas, na educação previdenciária ...

Para enfrentar o novo cenário é Para enfrentar o novo cenário é fundamental:fundamental:

Para enfrentar o novo cenário é Para enfrentar o novo cenário é fundamental:fundamental:

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Agradeço o honroso convite e Agradeço o honroso convite e a atenção de todos!a atenção de todos!

José Edson da Cunha JúniorSecretaria de Políticas de Previdência Complementar

[email protected]

1 cenário da previdência complementar no brasil e seus próximos passos secretaria de políticas...

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