Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

XIV Congresso Brasileiro de Energia

Repensando a Matriz e o Planejamento Elétrico Brasileiro

Rio de Janeiro

Outubro de 2012

Setor Elétrico: o que apoiamos

• Geração hidrelétrica;

• Fontes alternativas de energia;

• Distribuidoras;

• Linhas de Transmissão;

• ESCOs

Formas de Apoio

Modalidades de Financiamento

Financiamento corporativo – garantias ligadas aos acionistas.

Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE).

O Project Finance como novo paradigma no financiamento da infraestrutura:

• Controle privado;

• Participação pública;

• Modicidade tarifária;

• Cessão e a vinculação de recebíveis;

• Incentivos à antecipação da entrada em operação antes do prazo previsto no contrato de concessão; e

• Dimensões sócio-ambientais.

Project Finance

• Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores;

• Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento - ICSD maior ou igual a 1,3 ou 1,2;

•Capital próprio dos acionistas compatível com o risco do projeto (mínimo 20%)

• Risco:

- Classificação de risco do projeto

- Qualificação dos acionistas

- Exame da qualidade dos recebíveis

- Constituição de contrato EPC

• Repartição de riscos: Participação de outros financiadores e agentes financeiros

BNDES e Project Finance

Parcerias com Outros Credores

Motivações:

• Grande demanda por funding para projetos de

infraestrutura;

• Interesse no desenvolvimento do mercado de capitais

no Brasil => debênture de infraestrutura;

• Redução do nível médio de participação do BNDES;

• Parcela de investimentos não financiáveis pelo BNDES

– Outorga

– Desapropriação

– Importação de equipamentos

.

3.747

2003 2004

2.710

2006

4.875

2007 2008

8.638

16.017

+ 80% - 23% - 10%Variação Anual

HidrelétricasTérmicas

NuclearEnergias Alternativas

DistribuidorasTransmissoras

FerroviasRodovias

Portos, Terminais e Armazéns

NavegaçãoTransporte Aéreo

+ 111%

15.280

3.366

7.116

2005 2009 2010

+ 21% + 85% - 5%

R$ milhões

2011

+ 23%

2012(Previsão)

+ 25%

18.743

23.390

7.921Realizado

1º Sem.

Evolução dos Desembolsos

Condições Financeiras para Energia

SegmentosPrazo de Amortização

(até)

BNDES Participação

máx. (%)

Moedas Contratuais

SpreadBásico(% a.a.)

1. Geração    

Hidreletricidade20 (UHEs acima de

1.000MW)16 (UHEs até 1.000 MW)

70 100% TJLP 0,9

UTEs (Gás & Cogeração) 14 90 100% TJLP 0,9

UTEs (Carvão & Óleo) 14 50 50% TJLP 1,8

Energia Renovável 16 80 100% TJLP 0,9

2. Transmissão 14 70 100% TJLP 1,3

3. Distribuição 6 50 50% TJLP 1,3

4. PROESCO 6 80 a 100 ** 100% TJLP 0,9

Custo Financeiro Total: Custo da Moeda Contratual + Spread Básico + Spread de Risco (0,40% a.a. a 4,18% a.a.)

* Varia conforme nível de renda e localização

Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

Energia: Aprovações 2003 a 2012 (1º Sem.)

Valores em R$ mil

SegmentoNº de

ProjetosFinanciamento BNDES (R$ Mil)

Investimento Previsto (R$ Mil)

1. Geração 42.966 MW 197 64.928.721 123.992.035

Hidrelétricas 32.241 MW 43 37.320.386 74.710.683

Termelétricas 4.298 MW 11 5.539.573 12.365.852

Eólicas 2.497 MW 22 7.860.363 14.631.229

PCH 2.210 MW 111 7.146.472 10.855.631

Nuclear 1.405 MW 1 6.146.256 10.488.029

Biomassa 315 MW 9 915.671 940.611

2. Transmissão 23.507 Km 78 11.379.661 26.852.269

3. Distribuição 65 12.967.012 23.406.502

4. Racionalização 17 62.290 101.978

TOTAL   357 89.337.684 174.352.785

Capacidade Instalada

-

-

Setores Valores (R$ bilhão)

 2007-2010

2012-

2015     

Energia Elétrica 142 158

Ferrovias 25 45

Rodovias 40 53

Portos 9 15

Aeroportos 2 4Infra 218 275

Perspectiva de Investimentos em Energia EólicaPerspectiva de Investimentos em Energia Eólica

Fonte: BNDES Fonte: BNDES

Repensando a Matriz e o Planejamento Elétrico

Brasileiro

Algumas Reflexões

• Política Industrial & Modicidade Tarifária;

– Requisito de Conteúdo local mínimo nos Editais do Setor

• Geração Distribuída & Energia Solar;

• Mecanismo de Realocação de Energia & Setor Eólico;

• Geração Térmica & shale gas;

• Matriz elétrica planejada & resultados dos Leilões;

• Projetos concluídos & ICGs (prazos, concentração);

• Tributos & Competitividade das diferentes fontes;

• Leilão de Fontes Alternativas com piso por fonte/região

.

Antonio Carlos de Andrada Tovar

(55 21) 2172-8728

tovar@bndes.gov.br