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Disciplina: Análise de Investimentos

Prof. Newton C. A. da Costa Jr.

CNM/UFSC

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ü  Conceitos básicos sobre juros (cap.1 e 2)

ü  Séries de pagamento (cap.3)

ü  Sistemas de amortização de dívidas (cap.4)

ü  Métodos tradicionais de análise de investimentos (cap.5)

ü  Análise sob condições de risco e incerteza (cap.6)

ü  Depreciação e imposto de renda (cap. extra)

Programa:

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Ø  O livro do curso Outras fontes recomendadas:

•  Casarotto e Kopittke: Análise de Investimentos

•  Souza e Clemente: Decisões Financeiras e Análise de Investimentos

Bibliografia:

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Como será a Avaliação?

ü “Prova” 1 (25%), Moodle

ü Exercícios (15%), Moodle

ü  Prova 2 (60%), presencial

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Objetivo da disciplina

ü  Dent re as d iversas a l te rna t ivas de

investimento disponíveis a uma empresa,

quais devem ser selecionadas e quais devem

ser rejeitadas, a fim de que ela possa

sobreviver a longo prazo? (pag. 12)

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Do que trata a disciplina?

As decisões em uma empresa podem ser:

ü Decisões de financiamento (fontes)

ü Decisões de investimento (aplicações)

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Dinheiro

Mercadoria

Fábrica

Dívidas de terceiros

Sócios

APLICAÇÕES FONTES

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O que é um investimento? Ø  é um sacrifício, hoje, em prol de uma série de benefícios futuros

Decisões de investimento são avaliadas com base em dois

parâmetros: Ø  Fluxo de caixa

Ø  Custo de capital (taxa de juros)

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Um investimento pode ser dividido em dois tipos:

Ø  Investimento financeiro (compra de títulos e valores mobiliários)

Ø  Investimento de capital (máquinas e equipamentos, abertura de uma filial, novos produtos, etc.)

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Qual a ferramenta para as análises anteriormente descritas?

É a Matemática Financeira!

“O estudo da equivalência entre valores em datas diferentes constitui o

objeto da Matemática Financeira”

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(2)

(3)

(1)

(4b)

Empresa Mercado Financeiro

Mercado de Ativos

(Real)

(4a)

Como funciona uma empresa?

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CONCEITO DE JURO

Juro é a remuneração do capital devido a dois fatores:

Ø  compensação pelo adiamento do consumo (ver o teste do Marshmallow)

Ø  compensação pelo risco do investimento

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CONCEITO DE JURO

Juro  

Risco  

Remuneração  pelo  Risco  

Juro  Puro  (consumo)  

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Simbologia

Ø  F é o montante ou valor futuro

Ø  n é período de tempo ou prazo

Ø  P é o principal ou capital inicial

Ø  J é o juro recebido ou pago

Ø  i é a taxa de juros PJi =

CONCEITO DE JURO

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Taxa de Juros:

razão entre o juro recebido ao final de determinado período de tempo e o capital inicial aplicado

Valor monetário ($$)

Taxa

PJi =

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REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO

juros compostos:

€

F=P× 1+i#

$ %

&

' ( n

juros simples:

€

F=P× 1+i×n#

$ %

&

' (

juros contínuos:

€

F=P×ein

CONCEITO DE JURO

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Juros Simples versos Juros Compostos

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0

1000

020

000

3000

040

000

n

R$

J. simplesJ. compostos

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Juros Simples e aplicações

Aplica-se juros simples, principalmente nas operações de curto e curtíssimo prazo!

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Juros Simples e aplicações

Exemplo – Exercício 3 da página 20 Capital: P = $1.000,00

Período: n = 1 dia

Taxa de Juros: i = 1,5% a.m.

Quer-se o valor dos juros, J=?

Passo 1) Transformar a taxa mensal para diária i = 1,5/3.000 Passo 2) Sabe-se que J = P i n J = 1.000×(1,5/3.000)×1

J =$0,50