Reunião ApimecSouza Cruz

Setembro 2014

QUEM É ASOUZA CRUZ?

A Souza Cruz faz parte da BAT (British American Tobacco) o mais

internacional dos grupos de tabaco, atuante em mais

de 180 países• Líder em mais

de 60 países

•13% de market share

• 44 fábricas de cigarros (em 39

países)

• Líder no mercado nacional

•77% market share

• 2 fábricas

• 3 usinas de processamento de

tabaco

Dados 2013

Marcas Premium

Marcas Value for Money e

Low

PortfólioDe produtos

PortfólioDispêndio total do consumidor – R$ Mn

4.960,1 5.131,8 5.359,4

2.157,3 2.445,0 2.716,1

2.478,1 2.666,9

2.895,0

2.222,1 2.483,1

2.869,1 1.587,4

1.877,5

2.325,1

-

2.00 0,0

4.00 0,0

6.00 0,0

8.00 0,0

10.0 00,0

12.0 00,0

14.0 00,0

16.0 00,0

18.0 00,0

2011 2012 2013

13.405,0

14.604,3

16.164,8

Outros

� 160 mil produtores integrados

� Mais de 700 mil toneladas de tabaco produzidas

� R$ 5,3 bilhões de receita gerada aos produtores

� Receita de exportação de tabaco: US$ 3,2 bilhões

Souza Cruz� 24% do volume total produzido

� 3 usinas de tabaco

� Receita de exportação de tabaco: R$ 1,4 bilhão

Indústria do TabacoVisão Geral

Tabaco

Dados 2013

Cigarro

� 107 bilhões de cigarros comercializados pela indústria

� Mercado ilegal: Representa uma perda de aproximadamente R$ 3,5 bilhões para os cofres públicos

Souza Cruz� 77% de participação no mercado formal em 2013

� Possui 6 das 10 principais marcas comercializadas

� 2 fábricas de cigarro

Dados 2013

Indústria do TabacoVisão Geral

Vendas e Distribuição

� 450 mil pontos de venda de cigarros

Souza Cruz� 300 mil varejistas atendidos (90% atendidos diretamente)

� 2.500 veículos de distribuição

� Iniciativas de parceria para aproveitamento da distribuição

� Referência internacional de operação logística para produtos de massa

Dados 2013

Indústria do TabacoVisão Geral

ReceitaLíquida

LucroLíquido

DividendosValor de Mercado

5.793

5.519 5.550

6.1316.287

4.800

5.000

5.200

5.400

5.600

5.800

6.000

6.200

6.400

6.600

6.800

2009 2010 2011 2012 2013

CAGR2%

R$ milhões

1.4851.450

1.6031.641

1.694

120 0,0

170 0,0

2009 2010 2011 2012 2013

CAGR 3%

R$ milhões

1.436 1.406

1.531 1.554

1.630

2009 2010 2011 2012 2013

CAGR 3%

R$ milhões

17,7

27,6

35,0

47,1

36,9

2009 2010 2011 2012 2013

CAGR 20%

R$ bilhões

Principais IndicadoresEvolução

Aspectos Externos

1ºSemestre 2014

Contexto de negócio2014

Baixo crescimento econômico

Maior custo de fazer negócioMaior custo de fazer negócio

Dinâmica competitiva do aumento de preços

Crescimento mercado ilegal

Anvisa RDC 14/2012 – Banimento de ingredientes

Contrato de longo prazo para abastecimento de tabaco para o grupo BAT

Encerramento da produção de fumo oriental (Patos – Paraíba)

Fechamento dos portos no sul do país por questões climáticas

Cigarros Tabaco

Externo

Indústria

Mercado IlegalAtratividade

- Grande mercado

consumidor

- Má distribuição de

renda

- Carga tributária

elevada;

- Altos preços

praticados pelo

mercado formal

+

Demanda Alto Potencial de Ganho $

- Baixas penas para

o crime de

descaminho

- Processos longos

+

Punição

Cenário propício para a ilegalidade, resultando em significativas perdas para toda a sociedade

Perda de R$ 3,5 bilhões/ano emarrecadação de

impostos para osgovernos Federal e

Estadual

Perda de cerca de 30 mil postos

formais de trabalho

Exposição dos consumidores a

produtos sem nenhum controle fitossanitário

Mercado IlegalParaguai

Os principais fatores que influenciam o aumento do contrabando são:

. Imposto interno do Paraguai em 9% - encorajamento de exportação ilegal;

. Capacidade de produção em crescimento – 133% nos últimos 10 anos;

. Câmbio

Fonte : Alfândega Paraguaia

Indústria de Cigarros no Paraguai(Capacidade anual de produção, em Bilhões de cigarros)

+4,5%

VISÃO

Resultados Financeiros e de Mercado

1ºSemestre 2014

VISÃO

Cigarros

1ºSemestre 2014

Mercado de Cigarros

Volume (bn cigarros) Participação de Mercado (%)

Fonte: Nielsen

-3,5 %

28,427,4

1ºSem 2013 1ºSem 2014

+0.6 %

+5,3 p.p. de crescimento de participação de mercado desde setembro de 2011.

77,3% 77,9%

YTD 2013 YTD 2014

VISÃO

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

10,210,4 10,4 10,4 10,5

10,9

11,4

9,6

9,8

10, 0

10, 2

10, 4

10, 6

10, 8

11, 0

11, 2

11, 4

11, 6

Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

9,2

9,89,9 10,0

8,8

9,0

9,2

9,4

9,6

9,8

10, 0

10, 2

2010 2011 2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

VISÃO

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

1,3 1,3

1,4 1,4

1,3

1,2

1,4

1,1

1,2

1,2

1,3

1,3

1,4

1,4

1,5

Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

1,2

1,3 1,3 1,3

1,2

1,2

1,2

1,2

1,2

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

1,3

2010 2011 2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

VISÃO

Lançamento da nova plataforma iTaste 2.0

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

13,8

14,414,3

14,2

13,9

14,214,0

13, 5

13, 6

13, 7

13, 8

13, 9

14, 0

14, 1

14, 2

14, 3

14, 4

14, 5

Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

14,014,1

13,9

14,3

13, 7

13, 8

13, 9

14, 0

14, 1

14, 2

14, 3

14, 4

2010 2011 2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

13,413,2 13,2

12,9 13,012,7

12,4

11, 8

12, 0

12, 2

12, 4

12, 6

12, 8

13, 0

13, 2

13, 4

13, 6

Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

12,4 12,3

12,813,1

11, 8

12, 0

12, 2

12, 4

12, 6

12, 8

13, 0

13, 2

2010 2011 2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

27,3 26,8 26,5 26,0 25,524,6

23,4

21, 0

22, 0

23, 0

24, 0

25, 0

26, 0

27, 0

28, 0

Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

30,3

28,427,6

26,2

24, 0

25, 0

26, 0

27, 0

28, 0

29, 0

30, 0

31, 0

2010 2011 2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

Performance MarcasParticipação de mercado (%)

Fonte: Nielsen

0,9 1,2 1,72,6 2,9 3,2

4,65,7 6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14

Participação de mercado por trimestre (%)

1,0

2,9

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2012 2013

Participação de mercado acumulada (%)

Resultado – Cigarros1ºSem 2014 vs 1ºSem 2013

Principais impactos

Aumento de impostos e preços

Impacto em volume decorrente do aumento de preço

Eventos não recorrentes2.140,4

1.164,9

2.202,3

1.154,1

-200,0

300,0

800,0

1.300,0

1.800,0

2.300,0

Receita Líquida (R$ Mn) Lucro Operacional (R$ Mn)

1º Sem 2013 1º Sem 2014

-0,9 %

2,9%

Tabaco

1ºSemestre 2014

95,2

64,0

Lucro Operacional

Resultado - Tabaco1ºSem 2014 vs 1ºSem 2013

628,9

491,6

Receita Líquida (R$ Mn)

Principais impactos

Programação de embarque dos clientes

Mix de embarque de tabaco

Maior nível despesas operacionais

-21,8 %

-23.5 %

-32,8 %58,3

44,6

Volume Exportação (mil tons)

Resultados Consolidados

1ºSemestre 2014

Resultado Consolidado

1º Sem 2013 1º Sem 2014 %

Receita Líquida 2.971,4 2.907,3 -2,2%

Custo dos produtos vendidos 1.031,8 965,1 -6,5%

Resultado bruto 1.939,6 1.942,2 0,1%

Despesas operacionais 629,7 683,1 8,5%

Lucro operacional 1.309,9 1.259,1 -3,9%

Resultado financeiro -21,5 -29,1 35,3%

Resultado antes da tributação 1.288,4 1.230,0 -4,5%

Imposto de renda e Contribuição social 398,5 381,7 -4,2%

Lucro Líquido 889,9 848,3 -4,7%

Margem OperacionalEvolução

35,2%

39,4% 38,7% 39,4%

44,1% 43,3%44,2%47,3% 47,4%

49,1%

54,4%52,4%

0,0 %

10, 0%

20, 0%

30, 0%

40, 0%

50, 0%

60, 0%

2010 2011 2012 2013 1º Sem 2013 1º Sem 2014

Consolidado Cigarros

VISÃO

Desempenho Ações

Ações Souza CruzVariação % Ação (YTD)

1º Sem2014

2013201220112010

Souza Cruz Ibov

Ibovespa

-22,5%

Base 100

Junho/14 R$ 22,77

Cruz3

+97,1%

Dez/09 R$ 11,55

1.4361.406

1.531 1.5541.630

99% 97% 96% 95%

96%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100 %

1.00 0,0

1.10 0,0

1.20 0,0

1.30 0,0

1.40 0,0

1.50 0,0

1.60 0,0

1.70 0,0

1.80 0,0

2009 2010 2011 2012 2013

Dividendos Dividendos/Lucro Líquido

Remuneração aos AcionistasR$ Milhões

Em 10 anos remuneração total em regime caixa: ~ R$ 12 Bi

Atualização monetária do pagamento de dividendos e juros

Nos últimos 5 anos, média de 97% do Lucro Líquido distribuído como dividendos

Retorno total ao AcionistaValorização da ação + Dividend Yield

-500,00

-400,00

-300,00

-200,00

-100,00

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Souza Cruz

Cruz3

+249%

Dez/13

R$ 24,11

Dez/08

R$ 8,82

Base 100

Pontos de Atenção...

Desaceleração da compra de bens de consumo

Crescimento da economia brasileira abaixo do esperado

Alta carga tributária

Ambiente Regulatório

Crescimento da concorrência desleal

“Custo de fazer negócio” no Brasil

Obrigado

CONTATOS

Leonardo SenraDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

Renata LimaGerente de Relações com Investidores

Site: www.souzacruz.com.bre-mail: ri@souzacruz.com.br