Medidas de Avaliação de Desempenho e EVA Folha 1 de 8

UNIVERSIDADE PAULISTA – UNIP Curso de Ciências Contábeis Disciplina: Avaliação de Desempenho Gerencial Prof. Izilda Lorenzo

Resumo da Aula

Medidas de Avaliação de Desempenho

Avaliação de Desempenho

• Julgamento

• Atribuição de conceito (qualitativo) ou valor (quantitativo) segundo padrões ou regras pré-estabelecidas

DDeesseemmppeennhhoo

• da empresa ou organização

• das unidades estratégicas de negócio

• de atividades relacionadas a produtos e/ou serviços

• de atividades relacionadas à função/cargo

• relacionado a eventos econômicos

DDiimmeennssõõeess ddoo DDeesseemmppeennhhoo

• AAmmpplliittuuddee: Global, Divisional e Funcional

• NNaattuurreezzaa: Operacional, Econômica e Financeira

• OOccoorrrrêênncciiaa: Futuro, Presente e Passado

• TTeemmppoo: Curto, Médio e Longo Prazos

• QQuuaalliiddaaddee: Eficácia e Eficiente

PPoorrqquuee aavvaalliiaarr ddeesseemmppeennhhoo??

• Acompanhar o cumprimento dos objetivos

• Motivar desempenhos eficientes e corrigir os não eficientes através de feedback

• Identificar áreas que precisam de ações corretivas ou atividades que não agregam valor

• Demonstrar eficiência dos gerentes na gestão dos recursos que lhes foram confiados

Medidas de Avaliação de Desempenho e EVA Folha 2 de 8

IImmpplleemmeennttaaççããoo • Produzir julgamentos válidos e justos

• Atender às necessidades da empresa, como instrumento de gestão

• Ter definição clara e formal dos objetivos, objetos, critérios e princípios

• Ser mensurável, permitindo comparações

• Ter desempenhos esperados objetivos e factíveis

• Ser permanente, oportuna, confiável e flexível

• Ter uniformidade de critérios, garantindo comparabilidade

• Ter objetividade das medidas de desempenho

• Fornecer informações sobre problemas, desvios e causas

• Influenciar tomada de decisões

AAss MMeeddiiddaass ddeevveemm:: • Monitorar a performance gerencial

• Avaliar a lucratividade das unidades de negócio – passado e futuro

• Guiar os gerentes divisionais na sua tomada de decisões

Avaliação de Desempenho

Avaliação de Desempenho

Processo de Avaliação do DesempenhoProcesso de Avaliação do Desempenho

Estabelecimento de padrões (objetivos, metas e

orçamentos)

Observação ou monitoramento do

desempenho

Comparação entre o observado e o padrão

Levantamento e análise de soluções alternativas

Tomada de decisão sobre a solução alternativa a ser aplicada

Nada a fazer

ALTERAR

ALTERAR

Medidas de Avaliação de Desempenho e EVA Folha 3 de 8

MMeeddiiddaass nnããoo ffiinnaanncceeiirraass

• Market share

• Índice de Produtividade

• Cumprimento de metas

• Prazos de entrega

• Controle de qualidade

•• Índice de reclamações (SAC)

MMeeddiiddaass ffiinnaanncceeiirraass

• Lucro líquido / Lucro Operacional (EBIT – Earnings Before Income and Taxes)

• Margem de contribuição

• Retorno sobre Investimento – ROI

• Lucro Residual – RI (Residual Income) ou Resultado Econômico Residual – RER ou

Valor Econômico Agregado – EVA®

RReettoorrnnoo ssoobbrree iinnvveessttiimmeennttoo –– RROOII

Lucro

_________________________

Total dos ativos

Retorno sobre Investimentos Retorno sobre Investimentos -- ROIROI

ROI =Lucro

_________________________________________

Total dos ativos

OU

Lucro_________________________________________

Vendas

Vendas_________________________________________

Total dos ativosX

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VVaannttaaggeennss ddoo RROOII • Cálculo simples e de fácil entendimento

• Flexível em relação ao tempo

• Possibilita comparações entre UN de tamanhos diferentes

• Desmembra lucratividade empresarial

• Racionalmente aceitável pelos gestores

DDeessvvaannttaaggeennss ddoo RROOII • Não tem relação com o valor da empresa

• Medida de curto prazo

• Não considera no cálculo a avaliação de risco

• Depende dos critérios contábeis

• Pode levar a decisões de não ativação de investimentos

LLuuccrroo RReessiidduuaall –– RRII

R O I =

M a r g e m O p e r a c io n a l

R o t a ç ã o d o s A t iv o s

L A I R

V e n d a s

V e n d a s

A t iv o s

V e n d a s

C u s t o s /D e s p e s a s

C u s t o d e p r o d u ç ã o d a s v e n d a s

D e s p e s a s d e v e n d a s

D e s p e s a s A d m i n i s t r a t i v a s

Multiplicado por

Dividido por

Dividido por

Menos

C a p it a l c ir c u la n t e

o p e r a c io n a l liq u id o

A t iv o P e r m a n e n t e

Mais

P r e ç o

Q u a n t id a d e

X

M a is

M a i s

A t iv o C i r c u l a n t e O p e r a c io n a l

P a s s iv o C i r c u l a n t e O p e r a c i o n a l

M e n o s

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RI = Lucro – Capital Investido x Taxa

OU

EEVVAA®® EEccoonnoommiicc VVaalluuee AAddddeedd

EVA = NOPAT – C% x TC NOPAT = Resultado operacional após tributação C% = Custo percentual do capital total TC = Total do capital investido

EEVVAA®®

“... é o lucro operacional após pagamento de impostos menos o encargo sobre o capital, apropriado tanto para o endividamento quanto para capital acionário. O que resta é o valor em dólares pelo qual o lucro excede ou deixa de alcançar o custo do capital utilizado para realizar aquele lucro. Este número é o que economistas denominam lucro residual (grifo nosso), que significa exatamente aquilo que implica: é o resíduo que sobra depois que todos os custos tenham sido cobertos.”

EHRBAR, Al – EVA – Valor Econômico Agregado: a verdadeira chave para a criação de riqueza Calculando o NOPAT NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) Representa o lucro gerado pelas operações da empresa, independentemente de como são financiadas. Isto porque seu objetivo é medir a geração de lucros dos ativos da empresa, reflexo das decisões operacionais dos gerentes divisionais.

Receita bruta (–) Impostos e deduções (=) Receita líquida (–) Custo dos produtos vendidos (=) Lucro bruto (–) Despesas operacionais (=) EBIT (1) (±) Ajustes (=) NOPBT (2) (–) Encargos tributários de caixa (=) NOPAT (3)

(1) EBIT – Earnings Before Interest and Taxes

(2) NOPBT – Net Operating Profit Before Taxes

(3) NOPAT – Net Operating Profit After Taxes

Medidas de Avaliação de Desempenho e EVA Folha 6 de 8

Calculando o Total do Capital Investido

TOTAL DO CAPITAL INVESTIDO (+) Recebíveis (+) Estoques (–) Fornecedores (–) Contas a Pagar

(=) CAPITAL CIRCULANTE

OPERACIONAL LÍQUIDO (+) Realizável a longo prazo (+) Investimentos (+) Imobilizado líquido (+) Diferido líquido (–) Outros exigíveis L.prazo (±) Ajustes (=) TOTAL DO CAPITAL INVESTIDO

Balanço Patrimonial Total do capital investido Capital Financeiro

Ativo Disponível (–) Disponível

Recebíveis (+) Recebíveis

Estoques (+) Estoques

(+) Ativo Circulante

(+) Realizável a longo prazo (+) Realizável a longo prazo

Investimentos (+) Investimentos

Imobilizado líquido (+) Imobilizado líquido

Diferido líquido (+) Diferido líquido

(+) Ativo Permanente

(=) Ativo Total

Passivo

Fornecedores (–) Fornecedores

Contas a Pagar (–) Contas a Pagar

Dívidas onerosas C. prazo (+) Dívidas onerosas C. prazo

(+) Passivo circulante

Dívidas onerosas L. prazo (+) Dívidas onerosas L. prazo

Outros exigíveis L. prazo (–) Outros exigíveis L.prazo

(+) Exigível a longo prazo

(±) Ajustes (±) Ajustes

(+) Patrimônio líquido (+) Patrimônio líquido

(=) Passivo Total (=) Total do capital investido (=) Capital Financeiro

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Ajustes no cálculo do EVA® Por que ajustar?

� Para retratar a realidade econômica, removendo as distorções contábeis

� Para separar as atividades operacionais das atividades financeiras

Principais ajustes • Despesas financeiras

• Despesas com pesquisa e desenvolvimento

• Despesas com marketing

• Imposto de renda

• Leasing

• Amortização do ágio / deságio

Ajustes não enfocados • Aplicações Financeiras e respectivas Receitas Financeiras

• Investimentos em controladas e respectivo resultado de equivalência patrimonial

• Resultados extraordinários ou não recorrentes

Principais vantagens • Cálculo considera o custo do capital próprio

• Nº absoluto – mais palatável para os investidores

• Pode ser acompanhado período a período, permitindo comparações

• Minimiza as distorções contábeis

Fases de implantação • Definir EVA® ligado à delegação de poder dada aos gestores

• Criar ferramenta de auxílio à tomada de decisões

• Desenvolver sistema de remuneração variável vinculada aos resultados

• Treinar grande número de funcio-nários para disseminar a filosofia de criação de valor

Medidas de Avaliação de Desempenho e EVA Folha 8 de 8

Maneira de aumentar EVA® � Cortar custos à aumenta ao NOPAT sem agregar ao capital investido

� Fazer novos investimentos que produzam aumentos no NOPAT maiores que os encargos do capital, isto é, investir em projetos lucrativos

� Descontinuar operações que não agregam valor

� Estruturar as finanças da empresa de modo a diminuir o custo de capital

Plano de Bônus baseado em EVA® Um sistema de incentivos eficaz é o que alinha interesse financeiro dos funcionários com o dos acionistas, melhora a motivação e o moral e cria um clima em que gerentes se esforçam para criar mais riqueza. Isto é, deve fazer com que gerentes pensem e ajam como donos do negócio que gerenciam.

Plano de Bônus baseado em EVA® • Remuneração variável por EVA® crescente

• Inexistência de pisos ou tetos

• Bônus – Alvo

• Banco de Bônus

• Alvos determinados por fórmulas

As medidas de avaliação de desempenho para serem eficazes devem estar agregadas a um sistema de recompensas, com remuneração variável – Bônus – visando, não só o desempenho divisional, mas também o global.

Bônus-alvo

Meta de desempenho

Banco de bônus positivo

Bônus pago no ano

Banco de bônus negativo

PLANO DE BÔNUS BASEADO EM EVA