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Resultados 4T16
RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2016 (4T16)
São Paulo, 14 de março de 2017 – A Guararapes Confecções S.A. (BM&FBOVESPA: GUAR3 - ON e GUAR4 - PN), o maior grupo empresarial de moda do Brasil e controlador da rede varejista Lojas Riachuelo anuncia os resultados do quarto trimestre de 2016 (4T16) e dos doze meses de 2016 (12M16). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas em base consolidada e em Reais, de acordo com a Legislação Societária.
Destaques Operacionais e Financeiros
Lucro Líquido cresce 59,1%, atingindo R$252,4 milhões no 4T16. No 12M16, o lucro Líquido totalizou R$317,6 milhões;
Receita Líquida Consolidada cresce 5,1%, atingindo R$ 1.851,2 milhões no 4T16. No 12M16, a Receita Líquida Consolidada totalizou R$ 5.921,6 milhões com crescimento de 7,5%;
Vendas em mesmas lojas da Riachuelo apresentam crescimento de 0,7% no 4T16 e queda de 0,5% no 12M16;
Margem Bruta Consolidada de Mercadorias melhora 3,0p.p., atingindo 52,9% no 4T16. No 12M16, a margem bruta consolidada de mercadorias foi de 50,9%;
Despesas operacionais por loja sem o impacto da reoneração da folha de pagamento cresceram apenas 0,5% no 4T16 e caíram 1,5% no 12M16;
EBITDA Ajustado totaliza R$382,3 milhões no 4T16, 28,8% maior que o 4T15. No 12M16, EBITDA Ajustado totalizou R$ 723,4 milhões;
Margem EBITDA Ajustada sobre a receita líquida de mercadorias atinge 27,1%, 5,4 p.p. acima do 4T15.
Dívida Líquida / EBITDA encerra o exercício em 1,4 x ante 1,8 x reportado no 3T16.
Destaques (R$ Milhões) 4T16 4T15 Var.(%) 12M16 12M15 Var.(%)
Receita Bruta 2.365,8 2.275,6 4,0% 7.475,6 7.069,5 5,7%
Receita Líquida 1.851,2 1.761,9 5,1% 5.921,6 5.507,3 7,5%
Lucro Bruto 1.107,3 1.020,1 8,6% 3.574,2 3.326,2 7,5%
Margem Bruta 59,8% 57,9% 1,9 p.p. 60,4% 60,4% 0,0 p.p.
Margem Bruta - Mercadorias 52,9% 49,9% 3,0 p.p. 50,9% 51,1% -0,1 p.p.
EBITDA Ajustado 382,3 296,9 28,8% 723,4 763,0 -5,2%
Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. Líq. 20,7% 16,8% 3,8 p.p. 12,2% 13,9% -1,6 p.p.
Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. Líq. Merc. 27,1% 21,7% 5,4 p.p. 17,0% 18,8% -1,8 p.p.
Lucro/Prejuízo Líquido 252,4 158,6 59,1% 317,6 350,2 -9,3%
LPA (R$) 4,04 2,54 59,1% 5,09 5,61 -9,3%
Cotação (14/03/2017) GUAR3: R$75,60 GUAR4: R$63,84
Valor de Mercado
R$4,0 bilhões
Teleconferência
Quarta-feira (15/03) Português: 11h00 (SP)
Tel.: (0xx11) 3193-1001 / 2820-4001
Código: Guararapes
Contatos
Flávio Rocha CEO
Tulio Queiroz CFO
Marcelo Oscar Controller e RI
Suelen Miura Relações com Investidores
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Resultados 4T16
Guararapes Confecções
A controladora é responsável pela divisão industrial do grupo. A totalidade de sua produção é destinada à Riachuelo, refletindo a total integração existente entre varejo e indústria.
No quarto trimestre de 2016, a Guararapes produziu 9,9 milhões de peças ante 8,0 milhões de itens registrados no 4T15. No
período acumulado de janeiro a dezembro, a produção totalizou 39,8 milhões de peças, 3,4% maior do que no mesmo período de 2015. Com intuito de expressar a geração de valor por parte das fábricas, a Guararapes faturou R$1.279,8 milhões para a Riachuelo no período acumulado de janeiro a dezembro de 2016, 1,7% a mais que o apurado no mesmo período do ano anterior.
Os produtos Guararapes representaram 41,0% da venda total da Riachuelo neste quarto trimestre. No período acumulado de janeiro a dezembro, a venda total da Riachuelo foi composta por 32,5% de produtos Guararapes. Vale destacar que o atual patamar de participação de produtos Guararapes está contemplado no planejamento da Companhia uma vez que a capacidade de produção da Guararapes vem sendo utilizada para a produção de itens modais, de maior valor agregado.
Lojas Riachuelo
Ainda dentro de um cenário macroeconômico bastante desafiador, a receita líquida de mercadorias totalizou R$ 1.412,7 milhões no 4T16, 3,3% maior que os R$ 1.367,8 milhões registrados no mesmo período de 2015. No critério “mesmas lojas”, houve um crescimento de 0,7%. No 12M16, a receita liquida de mercadorias atingiu R$ 4.256,6 milhões, 4,6% superior ao registrado no mesmo período de 2015. Em “mesmas lojas”, houve uma queda de 0,5%. A margem bruta consolidada de mercadorias foi um dos destaques positivos do trimestre, atingindo 52,9%, com crescimento de 3,0 p.p em relação ao 4T15. No período acumulado de janeiro a dezembro de 2016, a margem bruta consolidada de mercadorias caiu 0,1 p.p, atingindo 50,9% no período. Vale destacar que o efeito da reoneração da folha de pagamento aumentou a margem bruta de mercadorias do 4T16 em 0,3 p.p..
A performance de venda em mesmas lojas e a expansão da margem bruta consolidada de mercadorias apresentada no 4T16 é reflexo do bom desempenho das novas coleções, da melhora do nível de estoque e do menor volume de demarcações, mesmo diante de um ambiente promocional ainda bastante competitivo.
Dentre as parcerias estratégicas, o destaque ficou para a Isolda, marca que conquistou a indústria de moda global com o seu inconfundível DNA brasileiro. Desenvolvida especialmente para a Riachuelo, a coleção Isolda e Riachuelo juntas em Ode ao Brasil trouxe peças em algodão e viscose que celebraram a cultura e as riquezas naturais do país. Fiel à sua identidade, a marca explorou elementos da fauna e flora em prints autorais e cheios de bossa, que exaltaram suas origens e trouxeram poesia para a linha. O Teatro Riachuelo, no Rio de Janeiro, foi eleito como cenário para a campanha da parceria. Tombado pelo Patrimônio Histórico, o antigo cine Palácio e agora Teatro Riachuelo reforça o intuito da Companhia de ampliar o acesso a arte e à cultura presente desde a inauguração do Teatro Riachuelo em Natal.
No quarto trimestre de 2016, o ciclo financeiro da companhia encerrou em 147 dias, ante 145 dias ao final do 4T15. A manutenção do patamar do ciclo financeiro foi possível através da redução do nível de estoque da companhia que encerrou o período em 114 dias ante 135 dias do mesmo período de 2015. Fornecedores e Conta a Receber foram pressionados pelo crescimento da operação de celulares.
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Resultados 4T16
Dados Operacionais 4T16 4T15 Var.(%) 12M16 12M15 Var.(%)
Receita Líquida Consolidada (R$ MM) 1.851,2 1.761,9 5,1% 5.921,6 5.507,3 7,5%
Receita Líquida Consolidada de Mercadorias (R$ MM) 1.412,7 1.367,8 3,3% 4.256,6 4.068,2 4,6%
Evolução nominal "Todas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 3,3% 7,1% 4,6% 10,8%
Evolução nominal "Mesmas Lojas" sobre mesmo período do ano anterior 0,7% -3,1% -0,5% -0,5%
Número de lojas em Reforma durante o Período 3 0 7 2
Quantidade total de Lojas ao final do período 291 285 2,1% 291 285 2,1%
Área de vendas em mil m² ao final do período 615,7 605,7 1,7% 615,7 605,7 1,7%
Receita l íquida por m² (R$ por m²)
Receita líquida pela área média de vendas do período 2.299,7 2.296,5 0,1% 6.970,0 6.999,3 -0,4%
Ticket Médio do Cartão Riachuelo (R$) 189,1 175,4 7,8% 175,7 161,7 8,6%
Quantidade total de Cartões Riachuelo (MM) 28,2 26,8 5,2% 28,2 26,8 5,2%
% da venda total realizada c/ Cartão Riachuelo 44,1% 44,1% 0,1 p.p. 45,2% 45,3% 0,0 p.p.
% da venda total realizada em planos c/ juros (0+8) 8,2% 8,6% -0,3 p.p. 8,5% 8,3% 0,1 p.p.
Valor total da Carteira Líquida de Empréstimo Pessoal (R$ MM) 279,0 268,9 3,8% 279,0 268,9 3,8%
Número de colaboradores (Grupo) 37.101 38.551 -3,8% 37.101 38.551 -3,8%
Área de Vendas (mil m²) ao final do período
172,8
206,2230,4
257,5277,7
314,5
364,4
413,5
490,0
556,8
605,7 615,7
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
mil m²
169 Lojas
77Lojas
102 Lojas
107 Lojas
93Lojas
212 Lojas
257 Lojas
86Lojas
123 Lojas
145 Lojas
285 Lojas
+ 256%
291 Lojas
No quarto trimestre, a Companhia inaugurou duas lojas, totalizando 291 unidades e 615,7 mil m² de área de vendas, conforme demonstrado a seguir:
Novas Lojas 2016 InauguraçãoÁrea de
Vendas (m²) 1 - Criciúma/SC - Nações Shopping 16 de abril de 2016 1.849
2 - Goiânia/GO - Shopping Cerrado 26 de abril de 2016 1.410
3 - Porto Alegre/RS - Shopping Iguatemi Porto Alegre 27 de abril de 2016 1.711
4 - Nova Iguaçú/RJ - Shopping Nova Iguaçú 28 de abril de 2016 2.360
5 - Fortaleza/CE - Shopping RioMar Presidente Kennedy 26 de outubro de 2016 2.071
6 - Juiz de Fora/MG - Halfeld 10 de novembro de 2016 733
Total Área de Vendas 2016 10.134
Área Média Lojas 2016 1.689
Total Sales Area 10.134
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Resultados 4T16
O processo de expansão reflete o objetivo da Riachuelo de conquistar novos mercados e consolidar suas posições regionais por meio da inauguração e remodelação de unidades. Vale lembrar que o período de maturação de uma nova loja é de aproximadamente cinco anos, o que torna tais áreas um elemento relevante na definição do ritmo de crescimento das vendas da Companhia. Ao final do quarto trimestre de 2016, a Riachuelo contava com 47% de sua área de vendas com idade entre um e cinco anos.
86 93102 107
123
145
169
212
257
285 291
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Número de Lojas
Midway Financeira
A Receita da Operação Financeira totalizou R$443,3 milhões no 4T16, 11,5% maior que os R$397,4 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. No período de janeiro a dezembro de 2016, a Receita da Operação Financeira atingiu R$1.691,4 milhões, 15,9% maior que os R$1.459,8 milhões apurados no mesmo período de 2015. A redução apresentada na linha de Receitas de Comissões sobre Cartão Bandeira reflete a decisão da companhia de reduzir o volume de tais operações visto o risco associado ao atual cenário macroeconômico e, também, o efeito do diferimento da receita de anuidade.
Midway Financeira - Demonstração de Resultados 4T16 4T15 Var.(%) 12M16 12M15 Var.(%)
Receita da Operação Financeira 443.339 397.445 11,5% 1.691.421 1.459.786 15,9%
Receita Financeira de Vdas c/ Juros, Multa e Juros s/ atrasos 304.490 280.783 8,4% 1.190.985 966.222 23,3%
Receita de Empréstimo Pessoal e Saque Fácil 81.790 64.419 27,0% 282.030 292.323 -3,5%
Receitas de Comissões sobre Prod. Financeiros 35.484 24.905 42,5% 126.437 103.601 22,0%
Receitas de Comissões sobre Cartão Bandeira 21.575 27.339 -21,1% 91.969 97.641 -5,8%
Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (135.574) (191.764) -29,3% (629.689) (571.009) 10,3%
PDD Empréstimo Pessoal e Saque Fácil (17.413) (22.900) -24,0% (90.792) (92.586) -1,9%
PDD Vdas com juros e sem juros (118.161) (168.864) -30,0% (538.896) (478.423) 12,6%
Descontos em Operações de Crédito (73.532) (51.256) 43,5% (243.511) (175.796) 38,5%
Despesas com tarifas das bandeiras (4.292) (5.313) -19,2% (15.965) (14.235) 12,2%
Resultado Bruto da Operação Financeira 229.940 149.113 54,2% 802.256 698.746 14,8%
Receitas Prestação Serviço p/ Riachuelo 11.873 11.729 1,2% 37.027 36.252 2,1%
Outras Receitas Operacionais 30.622 0 n.m. 30.623 42 n.m.
Despesas Tributárias (23.978) (21.722) 10,4% (90.214) (79.479) 13,5%
Despesas Operacionais (89.790) (88.516) 1,4% (354.529) (320.157) 10,7%
Resultado Operacional 158.668 50.603 213,6% 425.163 335.405 26,8%
Receitas (Despesas) Financeiras (13.004) (1.886) 589,6% (47.209) (15.518) 204,2%
Resultado antes do IR 145.663 48.718 199,0% 377.954 319.887 18,2%
Imposto de Renda e Contribuição Social (63.649) (19.815) 221,2% (167.845) (112.231) 49,6%
Lucro (Prejuizo) Líquido 82.014 28.903 183,8% 210.109 207.656 1,2%
Em R$ mil
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Resultados 4T16
No decorrer do trimestre, a Companhia continuou a gerenciar seu estoque de provisões para devedores duvidosos com o intuito de manter a relação PDD x Volume de Carteira nos patamares adequados em relação ao nível de risco das operações. Com o objetivo de melhor ilustrar o processo de constituição da Provisão para devedores duvidosos, segue tabela contendo a abertura da carteira por faixa de atraso e seus respectivos estoques de provisão. O quadro traz ainda uma comparação da relação PDD x Volume de carteira com os níveis mínimos exigidos pela Resolução 2682 do BACEN.
dezembro-2016 SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen)
Faixa de atraso (dias) Risco Carteira Saldo PDD Saldo PDD (%) Risco SALDO PDD (%) Mínimo requerido (Bacen)
em dia A 1.977.592 30.649 1,5% A 0,5%
15-30 B 105.301 4.893 4,6% B 1,0%
31-60 C 107.718 10.398 9,7% C 3,0%
61-90 D 89.705 13.787 15,4% D 10,0%
91-120 E 84.691 29.657 35,0% E 30,0%
121-150 F 79.622 48.851 61,4% F 50,0%
151-180 G 68.549 59.920 87,4% G 70,0%
181-360 H 438.408 438.408 100,0% H 100,0%
Dezembro 2016 Total 2.951.586 636.563 21,6%
Até 180 dias 2.513.178 198.155 7,9%
Índice de Cobertura (Vencidos há mais de 90 dias)* 94,8%
Saldo PDD x Mínimo requerido (Bacen) 110,8%
* PDD Total sobre créditos com atraso superior a 90 dias (E-H)
Conforme ilustrado, a Midway Financeira possui estoque de provisão superior ao patamar mínimo estabelecido pelo Banco Central para todas as faixas de volume de carteira (A-H). Sendo assim, a Companhia encerrou o período com saldo de PDD 10,8% acima do mínimo requerido pelo BACEN com provisão total suficiente para cobrir 94,8% dos créditos em atraso superiores à 90 dias. O estoque de provisão encerrou o período em 7,9% sobre a carteira com vencidos até 180 dias.
EBITDA da Operação Financeira 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Receita Bruta 443.339 397.445 11,5% 1.691.421 1.459.786 15,9%
Receita Financeira de Vdas c/ Juros, Multa e Juros s/ atrasos 304.490 280.783 8,4% 1.190.985 966.222 23,3%
Receita de Empréstimo Pessoal e Saque Fácil 81.790 64.419 27,0% 282.030 292.323 -3,5%
Receitas de Comissões sobre Prod. Financeiros 35.484 24.905 42,5% 126.437 103.601 22,0%
Receitas de Comissões sobre Cartão Bandeira 21.575 27.339 -21,1% 91.969 97.641 -5,8%
Despesas Tributárias (23.978) (21.722) 10,4% (90.214) (79.479) 13,5%
Receita Líquida 419.360 375.723 11,6% 1.601.207 1.380.307 16,0%
Custos (77.824) (56.568) 37,6% (259.476) (190.031) 36,5%
Descontos em Operações de Crédito (73.532) (51.256) 43,5% (243.511) (175.796) 38,5%
Despesas com tarifas das bandeiras (4.292) (5.313) -19,2% (15.965) (14.235) 12,2%
Lucro Bruto 341.536 319.155 7,0% 1.341.731 1.190.276 12,7%
Despesas c/ PDD (135.574) (191.764) -29,3% (629.689) (571.009) 10,3%
Margem de Contribuição da Operação Financeira 205.962 127.391 61,7% 712.042 619.267 15,0%
Outras Receitas Operacionais 30.622 0 n.m 30.623 42 n.m
Despesas Operacionais (89.790) (88.516) 1,4% (354.529) (320.115) 10,8%
EBITDA Operação Financeira 146.795 38.874 277,6% 388.136 299.194 29,7%
% s/ o EBITDA Ajustado Consolidado 38,4% 13,1% 25,3 p.p. 53,7% 39,2% 14,4 p.p.
A despesa com perdas e PDD totalizou R$135,6 milhões no 4T16, 29,3% menor que os R$191,8 milhões registrados no mesmo período do ano anterior. A redução apresentada no trimestre reflete a melhora na qualidade das carteiras e consequentemente a melhora da expectativa sobre as perdas reais futuras. O patamar atual de provisão (7,9%) contempla a projeção da Companhia para o desempenho de seu nível de perda no decorrer dos próximos meses. Vale destacar que tais despesas incluem as perdas provenientes da operação do cartão bandeira e de empréstimo pessoal. No 12M16, a despesa com perdas e PDD totalizou R$629,7 milhões, 10,3% maior que os R$571,0 milhões registrados em 2015.
Em R$ mil
Em R$ mil
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Resultados 4T16
As Despesas Operacionais totalizaram R$89,8 milhões no 4T16 com crescimento de 1,4% frente aos R$88,5 milhões apurados no 4T15. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, as Despesas Operacionais totalizaram R$354,5 milhões, 10,8% acima dos R$320,1 milhões apurados no mesmo período do ano anterior. Para facilitar o entendimento, as despesas administrativas e as demais despesas operacionais estão consolidadas na linha “Despesas Operacionais”.
Conforme demonstrado, o EBITDA da Operação Financeira totalizou R$146,8 milhões no 4T16, 277,6% maior que os R$38,9 milhões apurados no 4T15, representando 38,4% do EBITDA Ajustado Consolidado do grupo. No acumulado do ano, o EBITDA da Operação Financeira alcançou R$388,1 milhões, 29,7% maior que os R$299,2 milhões registrados no 12M15, representando 53,7% do EBITDA Ajustado Consolidado do grupo. O desempenho apresentado no período é reflexo do leve crescimento das despesas operacionais, da redução da despesa com perdas e provisionamento e da recuperação de créditos fiscais.
O gráfico a seguir ilustra o comportamento do nível de perda proveniente das operações do Cartão Riachuelo (Private Label + Bandeira) e de Empréstimo Pessoal. Os valores expressos indicam o percentual vencido há mais de 180 dias em relação ao total de recebimento previsto para o respectivo período.
Nível de Perda das Operações de Empréstimo Pessoal e Cartão Riachuelo
6,5% 5,9% 6,2%7,7% 8,2% 8,6% 8,7% 8,6% 8,3%
11,1% 11,4% 11,7%13,3%
15,6%17,1%
18,6%19,9%
19,1%
dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16
Cartão Riachuelo Empréstimo Pessoal Riachuelo
O nível de perda do Cartão Riachuelo, incluindo cartão bandeira, atingiu 8,3% ao final deste quarto trimestre, menor que os 8,6% reportados em junho e em linha com o esperado pela companhia. Já o nível de perda das operações de empréstimo pessoal encerrou o exercício em 19,1%. A carteira de tal operação, sem considerar encargos, totalizava R$279,0 milhões ao final de dezembro de 2016.
O Índice Basiléia encerrou o quarto trimestre de 2016 em 22,7%. Este índice é um indicador internacional definido pelo Comitê de Basiléia de Supervisão Bancária, que recomenda a relação mínima de 8% entre o capital e os ativos ponderados pelos riscos. No Brasil, a relação mínima exigida é de 11%, conforme regulamentação vigente (Resolução nº 4.193/13 do CMN, Circular nº 3.644/13 e Circular nº 3.477/09 do BACEN).
15,717,6
19,821,7 23,0
25,026,8 28,2
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Base Total de Cartões (Milhões)
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Resultados 4T16
A base total de cartões atingiu a marca de 28,2 milhões de plásticos Private Label, sendo 377,1 mil unidades emitidas somente neste quarto trimestre de 2016. O ticket médio do Cartão Riachuelo totalizou R$189,1 no trimestre, 7,8% acima dos R$175,4 registrados no mesmo período do ano anterior. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, o ticket médio atingiu R$175,7, um aumento de 8,6% frente aos R$161,7 registrados em 2015.
A partir de 2010, a Midway Financeira passou a oferecer o cartão embandeirado aos seus clientes em parceria com as bandeiras Visa e Mastercard. Ao final de dezembro de 2016, a Companhia totalizava 5,1 milhões de unidades do cartão co-branded.
O Cartão Riachuelo obteve participação de 44,1% nas vendas deste quarto trimestre de 2016, em linha com o apurado no 4T15. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, tal participação atingiu 45,2% ante 45,3% relativo ao mesmo período do ano anterior. A participação das vendas com juros sobre a venda total atingiu 8,2% no 4T16 e 8,5% no 12M16.
Midway Mall e Lojas em Imóveis Próprios
Localizado no mais importante cruzamento da cidade de Natal-RN, formado pela Av. Senador Salgado Filho e pela Av. Bernardo Vieira, eixos estruturais da malha viária da cidade, o Midway Mall tem excelentes condições de acessibilidade e está, no máximo, a quinze minutos dos principais bairros, fazendo com que todo o perímetro urbano esteja no raio de sua área de influência.
Inaugurado em 27 de abril de 2005 e atualmente com a quase totalidade de sua área bruta locada, o Shopping dispõe de 231 mil m² constituídos por três pavimentos em operação destinados a lojas satélites, treze lojas âncoras, praça de alimentação e serviços diversos. O terceiro pavimento, expandido em 2010, abriga sete salas de cinema (Cinemark), cinco novas âncoras, lojas satélites e um completo espaço gourmet composto por renomados restaurantes da cidade.
Ainda no terceiro piso, o Midway Mall conta com o Teatro Riachuelo, a mais moderna e completa casa de espetáculos do Nordeste. Inaugurado em dezembro de 2010, o espaço tem capacidade para até 3.500 espectadores, dependendo de sua configuração. Por meio deste empreendimento, o shopping busca consolidar seu mix de lazer, entretenimento e cultura, proporcionando ao público uma ampla variedade de shows e espetáculos através de uma administração especializada em parceria com operadores com grande experiência no segmento.
A tabela a seguir demonstra a evolução de suas receitas e de seu EBITDA. Vale ressaltar que as receitas e despesas referentes à operação do shopping são consolidadas, respectivamente, nas linhas de “Receita Bruta” e de “Despesas Gerais e Administrativas”.
Distribuição de Vendas – 4T16 Distribuição de Vendas – 12M16
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Resultados 4T16
Midway Mall (R$ Mil) 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Receita Líquida de Aluguel e Luvas (R$ Mil) 20.039 19.123 4,8% 66.717 61.703 8,1%
EBITDA (R$ Mil) 18.042 17.954 0,5% 59.739 56.642 5,5%
Margem EBITDA 90,0% 93,9% -3,9 p.p. 89,5% 91,8% -2,3 p.p.
ABL (mil m2) 65,7 65,7 0,0% 65,7 65,7 0,0%
EBITDA/ABL (R$/m2) 274,7 273,3 0,5% 909,5 862,4 5,5%
NOI (R$ Mil) 18.707 18.599 0,6% 62.444 59.255 5,4%
Margem NOI 90,6% 94,3% -3,7 p.p. 90,3% 92,5% -2,2 p.p.
Midway Mall (R$ Mil) 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Receita Bruta - Midway Shopping 20.646 19.725 4,7% 69.146 64.056 7,9%
Alugueis 20.154 19.251 4,7% 67.233 62.210 8,1%
Cessão de Direito 492 474 3,8% 1.914 1.847 3,6%
A receita líquida do Midway shopping totalizou R$20,0 milhões no 4T16, 4,8% maior que os R$19,1 milhões registrados no mesmo período de 2015. No 12M16, a receita líquida do Midway shopping totalizou R$66,7 milhões, 8,1% maior que os R$61,7 milhões registrados em 2015.
No quarto trimestre de 2016, o EBITDA do shopping totalizou R$18,0 milhões, com crescimento de 0,5% frente ao apurado no 4T15. A margem EBITDA totalizou 90,0%, 3,9 p.p. abaixo dos 93,9% apurados no 4T15. No 12M16, o EBITDA do Midway shopping totalizou R$59,7 milhões, 5,5% maior que os R$56,6 milhões registrados em 2015. A margem EBITDA totalizou 89,5%, 2,3 p.p. menor que os 91,8% apurados no 12M15. O desempenho apresentado no período é reflexo do aumento das despesas com multas contratuais e da despesa com provisão para perda dos aluguéis vencidos a mais de 90 dias.
Além da operação do Shopping Center, o grupo destaca-se por possuir um portfólio representativo de lojas em imóveis próprios. Dentre as 291 lojas da Riachuelo ativas ao final de dezembro de 2016, 46 estavam instaladas em imóveis pertencentes ao grupo. Desta forma, dos atuais 615,7 mil m² de área de vendas total, 119,4 mil m² (19%) referem-se às lojas localizadas em imóveis próprios. Considerando tais imóveis, juntamente com os dois centros de distribuição e as seis plantas de produção industrial, a Companhia possui aproximadamente 800 mil m² em área bruta construída.
Quantidade (%)
Lojas em Imóveis Próprios 46 16%
Lojas em Shopping 8 3%
Lojas em Rua 38 13%
Lojas em Imóveis Alugados 245 84%
Lojas em Shopping 234 80%
Lojas em Rua 11 4%
Total de Lojas 291 100%
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Resultados 4T16
Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total
Alagoas 1 1.968 3.135
Amazonas 1 3.101 5.282
Ceará 1 2.562 4.129
Distrito Federal 2 3.901 6.746
Goiás 2 3.888 5.972
Maranhão 1 3.886 4.319
Minas Gerais 1 2.895 7.849
Mato Grosso do Sul 2 4.109 6.423
Mato Grosso 1 2.310 4.766
Pernambuco 1 7.176 13.316
Piauí 2 2.765 5.619
Pará 1 3.830 5.905
Paraná 5 10.761 21.307
Rio Grande do Norte 2 7.902 12.089
Rio Grande do Sul 1 1.996 3.055
Sergipe 1 3.202 5.481
São Paulo 13 25.534 58.160
Total Rua 38 91.786 173.553
Lojas em Imóveis
Estado Qtde Lojas Próprias Área de Vendas (m²) Área Total
Amazonas 1 2.941 4.172
Distrito Federal 1 2.660 3.926
Espírito Santo 1 3.409 4.560
Pernambuco 1 3.276 4.446
Rio de Janeiro 1 4.128 5.384
Rio Grande do Norte 1 6.556 10.230
São Paulo 2 4.649 7.639
Total Shopping 8 27.619 40.357
Total Lojas Próprias 46 119.405 213.910
CD Guarulhos
Área do Terreno CD Guarulhos 187.223
Área Construída Total 85.171
CD Natal
Área Construída Total 57.552
Escritório Riachuelo São Paulo
Área do Terreno da Matriz 45.030
Área Construída Total 42.312
Lojas em Imóveis Próprios Localizadas em Rua
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Resultados 4T16
Grupo Guararapes - Consolidado
O resultado consolidado considera tanto as atividades fabris da Controladora, quanto os resultados de suas controladas.
Receita Líquida
A receita líquida consolidada totalizou R$1.851,2 milhões no quarto trimestre de 2016, 5,1% maior que os R$1.761,9 milhões apurados no mesmo período de 2015. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, a receita líquida consolidada passou de R$5.507,3 milhões em 2015 para R$5.921,7 milhões, com crescimento de 7,5%. A receita líquida consolidada é composta pela receita líquida da Midway Financeira (R$419,4 milhões no 4T16), pela receita líquida do Midway Mall (R$19,1 milhões no 4T16) e pela receita líquida de mercadorias (R$1.412,7 milhões no 4T16).
Lucro Bruto e Margem Bruta
No decorrer do quarto trimestre, o lucro bruto consolidado cresceu 8,6%, passando de R$1.020,1 milhões no 4T15 para R$1.107,3 milhões no 4T16. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, o lucro bruto consolidado alcançou R$3.574,2 milhões, um crescimento de 7,5% frente aos R$3.326,2 milhões apurados no mesmo período do ano de 2015. A margem bruta consolidada neste quarto trimestre atingiu 59,8%, 1,9 p.p acima dos 57,9% apresentados no 4T15. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, a margem bruta consolidada totalizou 60,4%, se mantendo estável em relação ao registrado no mesmo período do ano anterior.
Excluindo os efeitos da Midway Financeira e do Midway Mall, a margem bruta consolidada de mercadorias atingiu 52,9% no 4T16, 3,0 p.p acima dos 49,9% apurados no mesmo período do ano anterior. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, tal margem atingiu 50,9%, com queda de 0,1 p.p no período.
(R$ Mil) 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Receita Líquida Consolidada 1.851.197 1.761.855 5,1% 5.921.650 5.507.306 7,5%
(-) Receita Líquida Midway Financeira (419.360) (375.723) 11,6% (1.601.207) (1.380.307) 16,0%
(-) Receita Líquida Midway Mall (19.089) (18.354) 4,0% (63.870) (58.754) 8,7%
(=) Receita Líquida Consolidada de Mercadorias 1.412.748 1.367.779 3,3% 4.256.573 4.068.245 4,6%
Lucro Bruto Consolidado 1.107.342 1.020.087 8,6% 3.574.225 3.326.174 7,5%
(-) Lucro Bruto Midway Financeira (341.536) (319.155) 7,0% (1.341.731) (1.190.276) 12,7%
(-) Lucro Bruto Midway Mall (19.089) (18.354) 4,0% (63.870) (58.754) 8,7%
(=) Lucro Bruto Consolidado de Mercadorias 746.717 682.579 9,4% 2.168.624 2.077.144 4,4%
Margem Bruta Consolidada de Mercadorias 52,9% 49,9% 3,0 p.p. 50,9% 51,1% -0,1 p.p.
Despesas Operacionais
As despesas operacionais excluindo o impacto do INSS totalizaram R$614,6 milhões no trimestre, 10,3% acima dos R$557,3 milhões apurados no 4T15, representando 33,2% da receita líquida consolidada. No período acumulado de janeiro a dezembro de 2016, as despesas operacionais excluindo o impacto do INSS cresceram 7,6%, totalizando R$2.180,3 milhões, ou 36,8% da receita líquida consolidada.
Despesas Operacionais 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Despesas com Vendas (455.092) (390.843) 16,4% (1.704.695) (1.521.012) 12,1%
Despesas Gerais e Administrativas (205.673) (198.772) 3,5% (638.559) (561.600) 13,7%
Total Despesas Operacionais (660.764) (589.615) 12,1% (2.343.253) (2.082.612) 12,5%
Total Despesas Operacionais / Rec. Líq. Consolidada 35,7% 33,5% 2,2 p.p. 39,6% 37,8% 1,8 p.p.
Impacto INSS 46.184 32.351 42,8% 162.917 55.637 192,8%
Total Despesas Operacionais sem INSS (614.580) (557.264) 10,3% (2.180.336) (2.026.975) 7,6%
Total Desp. Oper. Sm INSS / Rec. Líq. Consolidada 33,2% 31,6% 1,6 p.p. 36,8% 36,8% 0,0 p.p.
Total Despesas Operacionais por loja (R$ Mil) (2.119) (2.110) 0,5% (7.571) (7.685) -1,5%
Total Despesas Operacionais por m² (R$) (1.000) (990) 1,1% (3.570) (3.583) -0,4%
Em R$ mil
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Resultados 4T16
No trimestre, as despesas operacionais sem o impacto da reoneração da folha de pagamento por m² e por loja cresceram apenas, respectivamente, 1,1% e 0,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. No 12M16, as despesas operacionais sem o impacto da reoneração da folha de pagamento por m² caíram 0,4%, enquanto as despesas por loja reduziram 1,5% em relação a 2015.
A boa performance das despesas operacionais é reflexo do forte controle de despesas e do resultado do projeto de ganho de produtividade realizado nas lojas da companhia desde o início de 2014. O gráfico a seguir ilustra a evolução da produtividade conquistada no período através do indicador “metros quadrados de área de venda por colaborador”.
34,9
37,9 38,3 38,4 39,4
41,9 42,3
45,2 44,2
46,2 47,7
49,9 49,6
área de vendas M² / colaborador
+ 42,1%
Resultado Operacional
Além das atividades de venda de produtos de vestuário, a Companhia considera o resultado do Midway Mall e da Midway Financeira como parte de suas operações principais.
Reconciliação do EBITDA (R$ Mil) 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Lucro Líquido 252.406 158.633 59,1% 317.551 350.215 -9,3%
(+) Provisão para IR e CSLL 37.115 40.995 -9,5% (42.057) 29.076 n.m.
(+) Resultado Financeiro 19.261 15.036 28,1% 128.138 94.762 35,2%
(+) Depreciação e Amortização (Despesa + Custo) 75.086 65.992 13,8% 286.063 250.767 14,1%
EBITDA 383.868 280.656 36,8% 689.696 724.820 -4,8%
(+) Incentivo Fiscal de IR (1.565) 16.200 n.m. 33.727 38.173 -11,6%
EBITDA Ajustado* 382.303 296.856 28,8% 723.423 762.993 -5,2%
Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. Líq. 20,7% 16,8% 3,8 p.p. 12,2% 13,9% -1,6 p.p.
Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. Líq. Merc. 27,1% 21,7% 5,4 p.p. 17,0% 18,8% -1,8 p.p.
*Em linha com a Instrução CVM 527 a Companhia passa a fazer a reconciliação do EBITDA conforme dita a referida Instrução, isto é, EBITDA = lucro líquido, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. Ainda em acordo com a Instrução, parágrafo 4º, optamos por utilizar o
EBITDA AJUSTADO por entender que o ajuste referente ao “Incentivo Fiscal de IR” contribui para a geração bruta de caixa da Companhia, já que não representa uma saída de caixa.
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Resultados 4T16
No quarto trimestre de 2016, o EBITDA Ajustado totalizou R$382,3 milhões, 28,8% acima dos R$296,9 milhões apurados no 4T15. A margem EBITDA Ajustada sobre a receita líquida consolidada de mercadorias atingiu 27,1% no 4T16 (20,7% se calculado sobre a receita líquida consolidada da Companhia). No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, o EBITDA Ajustado totalizou R$723,4 milhões, 5,2% menor que o apurado no mesmo período de 2015. A margem EBITDA Ajustada sobre a receita líquida de mercadorias atingiu 17,0% no 12M16 (12,2% se calculado sobre a receita líquida consolidada da Companhia).
A reoneração da folha de pagamento reduziu a margem EBITDA Ajustada em 0,5 p.p. no 4T16 e 1,6 p.p. no 12M16. O impacto no EBITDA foi de aproximadamente R$4,3 milhões e R$59,6 milhões respectivamente.
O desempenho apresentado é consequência da performance das vendas em mesmas lojas; da retomada do crescimento da margem bruta de mercadorias; do eficiente controle de despesas operacionais que vem sendo realizado nos últimos anos, pelo aumento dos encargos da folha de pagamento, pela recuperação de créditos fiscais e, também, da melhora do desempenho da operação financeira no trimestre.
Lucro Líquido
O lucro líquido consolidado apresentou aumento de 59,1% no 4T16, passando de R$158,6 milhões para R$252,4 milhões. No acumulado de janeiro a dezembro de 2016, o lucro líquido consolidado totalizou R$317,6 milhões, 9,3% abaixo dos R$350,2 milhões apresentados no mesmo período de 2015. Além dos elementos mencionados anteriormente, o lucro liquido foi adicionalmente impactado de forma positiva por recuperação de créditos fiscais na linha de imposto de renda.
A margem líquida sobre receita líquida de mercadorias atingiu 17,9% no 4T16 (13,6% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia), ante 11,6% (9,0% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia) referentes ao 4T15. No 12M16, a margem líquida calculada sobre a receita líquida de mercadorias atingiu 7,5% (5,4% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia), ante 8,6% (6,4% se calculado sobre a receita líquida total da Companhia) referentes ao mesmo período de 2015.
Endividamento Líquido
Ao final de dezembro de 2016, as disponibilidades atingiram R$953,3 milhões. Os empréstimos e financiamentos totalizaram R$1.959,9 milhões, dos quais R$548,3 milhões correspondem a financiamentos captados junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES). Sendo assim, a Companhia encerrou o quarto trimestre de 2016 com endividamento líquido de R$1.006,6 milhões ante R$1.142,5 milhões reportados no 3T16. A alavancagem financeira líquida da Companhia apresentou importante redução, passando de 1,8x o EBITDA Consolidado 12 meses ao final do 3T16 para 1,4x no 4T16.
Endividamento Líquido (R$ Mil) 31/12/2016 30/09/2016 31/12/2015
Disponibilidades 953.313 630.811 589.491
Empréstimos e Financiamentos (1.959.901) (1.773.362) (1.522.957)
Circulante (1.083.692) (974.050) (772.971)
Não Circulante (876.208) (799.313) (749.986)
Endividamento Líquido (1.006.587) (1.142.551) (933.466)
Dívida Líquida / EBITDA (últimos 12 meses) 1,4 1,8 1,2
Investimentos (CAPEX)
No período acumulado de janeiro a dezembro de 2016, os investimentos do grupo em ativos fixos totalizaram R$178,0 milhões ante R$480,6 milhões relativos ao mesmo período de 2015. Do montante investido neste período, R$153,4 milhões (86%) foram destinados à Riachuelo, sendo R$47,9 milhões alocados no processo de abertura de novas lojas, R$28,9 milhões nos centros de distribuição e R$12,8 milhões para o projeto celular.
Em R$ mil
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Resultados 4T16
Investimentos (R$ Milhões) 4T16 (%) 4T15 (%) 2016 (%) 2015 (%)
Lojas Novas 6,6 18% 43,0 43% 47,9 27% 190,5 40%
Remodelações 2,0 5% 1,1 1% 12,6 7% 12,0 2%
TI 3,9 11% 4,6 5% 12,6 7% 29,3 6%
Reformas Gerais 9,4 25% 4,7 5% 20,0 11% 24,8 5%
Projeto Celular 0,3 1% - 0% 12,8 7% - 0%
Centros de Distribuição 1,2 3% 36,8 37% 28,9 16% 192,5 40%
Outros 7,1 19% 3,1 3% 18,7 10% 7,8 2%
Total Riachuelo 30,6 83% 93,3 94% 153,4 86% 457,0 95%
Guararapes 6,5 17% 5,7 6% 24,6 14% 23,5 5%
Total 37,1 100% 99,0 100% 178,0 100% 480,6 100%
Contatos
Para mais informações, contate:
Flávio Rocha CEO E-mail: [email protected]
Tulio Queiroz CFO E-mail: [email protected]
Marcelo Oscar Controller e RI E-mail: [email protected] Tel.: +55(11) 2281-2137 Suelen Miura Relações com Investidores E-mail: [email protected] Tel.: +55(11) 2875-6902
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Resultados 4T16
Sobre a Guararapes-Riachuelo
A Guararapes é o maior grupo empresarial de moda do Brasil e controlador da rede varejista Lojas Riachuelo, com 291 unidades espalhadas por todo o território nacional.
O mercado de varejo têxtil em países desenvolvidos mostra que empresas de grande porte representam cerca de 30% a 40% do mercado, enquanto no Brasil as maiores companhias, somadas, representam cerca de 10% do total. O grande diferencial competitivo das pequenas companhias é a informalidade de suas operações.
No entanto, o mercado das grandes redes tem aumentado graças aos ganhos de escala, aos investimentos em qualidade dos produtos, a seu posicionamento como vendedoras de moda e à maior velocidade de giro de estoque, permitindo que se adaptem rapidamente às tendências da estação.
Nos últimos anos, a Guararapes investiu fortemente em suas operações de suporte através da modernização de seu parque fabril, abertura dos centros de distribuição em Natal e em São Paulo e a implantação de tecnologia da informação para a gestão operacional e financeira de suas operações.
Modelo comprovado de sucesso no mundo, a integração entre varejo e indústria é o grande diferencial do Grupo uma vez que permite que a Companhia responda rapidamente às mudanças do mercado.
A base de Cartões Riachuelo é um dos principais ativos da companhia, pois estabelece um relacionamento de longo prazo com uma quantidade crescente de clientes, hoje acima de 28,2 milhões, sendo, destes, 5,1 milhões de Cartões Embandeirados (dezembro/2016). Adicionalmente, os serviços financeiros merecem destaque na estratégia do grupo visto a grande oportunidade gerada pelas operações de vendas a prazo com juros, crédito pessoal, seguros, entre outros.
Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Guararapes Confecções S.A. e suas controladas. Essas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Guararapes em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
S: 41 LOJAS
PR: 16 Lojas
RS: 13 Lojas
SC: 12 Lojas
291 lojas: 26 estados e Distrito Federal
CO: 28 LOJAS
DF: 8 Lojas
GO: 11 Lojas MS: 5 LojasMT: 4 Lojas
SE: 136 LOJAS
ES: 8 Lojas
MG: 19 Lojas RJ: 27 LojasSP: 82 Lojas
NE: 64 LOJAS
AL: 5 Lojas
BA: 13 Lojas CE: 12 LojasMA: 6 LojasPB: 4 Lojas
PE: 12 Lojas PI: 5 LojasRN: 4 Lojas
SE: 3 Lojas
N: 22 LOJAS
AM: 7 Lojas
PA: 8 Lojas TO: 1 LojaAC: 1 LojaAP: 2 Lojas
RO: 1 LojaRR: 2 Loja
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Resultados 4T16
Demonstração dos Resultados Consolidados
Demonstração de Resultados 4T16 4T15 Var. (%) 12M16 12M15 Var. (%)
Receita Bruta 2.365.812 2.275.561 4,0% 7.475.599 7.069.526 5,7%Receita Bruta - Mercadorias 1.902.874 1.859.195 2,3% 5.718.170 5.548.933 3,0%
Receita Bruta - Midway Financeira 443.339 397.445 11,5% 1.691.421 1.459.786 15,9%
Receita Bruta - Midway Mall 19.599 18.921 3,6% 66.008 60.807 8,6%
Deduções (533.215) (538.123) -0,9% (1.635.185) (1.648.978) -0,8%Incentivos Fiscais de ICMS 18.600 24.417 -23,8% 81.236 86.758 -6,4%
Receita Líquida 1.851.197 1.761.855 5,1% 5.921.650 5.507.306 7,5%Receita Líquida - Mercadorias 1.412.748 1.367.779 3,3% 4.256.573 4.068.245 4,6%
Receita Líquida - Midway Financeira 419.360 375.723 11,6% 1.601.207 1.380.307 16,0%
Receita Líquida - Midway Mall 19.089 18.354 4,0% 63.870 58.754 8,7%
Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos (743.855) (741.768) 0,3% (2.347.425) (2.181.132) 7,6%
CPV - Mercadorias (666.031) (685.200) -2,8% (2.087.949) (1.991.101) 4,9%
Custos - Midway Financeira (77.824) (56.568) 37,6% (259.476) (190.031) 36,5%Custos - Midway Mall - - n.m. - - n.m.
Lucro Bruto 1.107.342 1.020.087 8,6% 3.574.225 3.326.174 7,5%
Lucro Bruto - Mercadorias 746.717 682.579 9,4% 2.168.624 2.077.144 4,4%
Lucro Bruto - Midway Financeira 341.536 319.155 7,0% 1.341.731 1.190.276 12,7%
Lucro Bruto - Midway Mall 19.089 18.354 4,0% 63.870 58.754 8,7%
Margem Bruta 59,8% 57,9% 1,9 p.p. 60,4% 60,4% 0,0 p.p.Margem Bruta - Mercadorias 52,9% 49,9% 3,0 p.p. 50,9% 51,1% -0,1 p.p.
Margem Bruta - Midway Financeira 81,4% 84,9% -3,5 p.p. 83,8% 86,2% -2,4 p.p.
Despesas com Vendas (455.092) (390.843) 16,4% (1.704.695) (1.521.012) 12,1%
Despesas Gerais e Administrativas (205.673) (198.772) 3,5% (638.559) (561.600) 13,7%
Provisão Créditos de Liquidação Duvidosa (136.126) (192.470) -29,3% (630.767) (572.336) 10,2%
Despesas de Depreciação e Amortização (70.362) (61.854) 13,8% (267.032) (232.388) 14,9%
Outras receitas (despesas) operacionais 68.693 38.516 78,4% 70.459 35.215 100,1%
EBIT 308.783 214.664 43,8% 403.633 474.053 -14,9%
Receitas (Despesas) Financeiras (19.261) (15.036) 28,1% (128.138) (94.762) 35,2%
Resultado Antes de Tributação 289.522 199.628 45,0% 275.495 379.291 -27,4%
Provisão para IR e CSLL (37.115) (40.995) -9,5% 42.057 (29.076) n.m.
Lucro/Prejuízo Líquido 252.406 158.633 59,1% 317.551 350.215 -9,3%
Margem Liquida s/ Rec. Líq. 13,6% 9,0% 4,6 p.p. 5,4% 6,4% -1,0 p.p.Margem Liquida s/ Rec. de Merc. 17,9% 11,6% 6,3 p.p. 7,5% 8,6% -1,1 p.p.
Depreciação e Amortização (Despesa + Custo) 75.086 65.992 13,8% 286.063 250.767 14,1%
EBITDA 383.868 280.656 36,8% 689.696 724.820 -4,8%
Incentivos Fiscais de IR (1.565) 16.200 n.m. 33.727 38.173 -11,6%
EBITDA Ajustado * 382.303 296.856 28,8% 723.423 762.993 -5,2%
Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. Líq. 20,7% 16,8% 3,8 p.p. 12,2% 13,9% -1,6 p.p.Margem EBITDA Ajustada s/ Rec. de Merc. 27,1% 21,7% 5,4 p.p. 17,0% 18,8% -1,8 p.p.
Total Ações ON 31.200 31.200 31.200 31.200
Total Ações PN 31.200 31.200 31.200 31.200 LPA (R$) 4,04 2,54 59,1% 5,09 5,61 -9,3%
*Em linha com a Instrução CVM 527 a Companhia passa a fazer a reconciliação do EBITDA conforme dita a referida Instrução, isto é, EBITDA = lucro líquido, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. Ainda em acordo com a Instrução, parágrafo 4º, optamos por utilizar o EBITDA AJUSTADO por entender que o ajuste referente ao “Incentivo Fiscal de IR” contribui para a geração bruta de caixa da Companhia, já que não representa uma saída de caixa.
Em R$ mil
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Resultados 4T16
Balanço Patrimonial Consolidado
Ativo 31/12/2016 30/09/2016 31/12/2015
Ativo Circulante 4.776.437 4.136.464 4.131.788
Disponibilidades 953.313 630.811 589.491
Instrumentos Financeiros Derivativos - - 63.528
Contas a Receber de Clientes 1.689.190 1.472.834 1.529.986
Contas a Receber de Clientes Bandeira 1.060.976 852.685 968.567
Estoques 662.271 885.196 744.888
Impostos Diferidos ou a Recuperar 347.493 213.318 154.522
Outros créditos 63.194 81.620 80.807
Realizável a Longo Prazo 646.260 637.690 453.917
Impostos Diferidos ou a Recuperar 627.924 620.073 438.882
Depósitos Judiciais e Outros 18.336 17.618 15.035
Ativo Permanente 2.298.065 2.331.911 2.384.101
Investimentos 192.131 193.897 199.094
Imobilizado 1.993.129 2.026.122 2.082.115
Intangível 112.805 111.892 102.892
Ativo Total 7.720.762 7.106.066 6.969.805
Passivo 31/12/2016 30/09/2016 31/12/2015
Passivo Circulante 3.045.311 2.633.643 2.715.554
Fornecedores 453.885 468.717 502.447
Empréstimos e Financiamentos 828.547 758.228 836.498
Debêntures 67.993 75.300 -
Empréstimos CRI - Certif Receb Imobiliários 34.978 7.994 -
Instrumentos Financeiros Derivativos 152.174 132.528 -
Dividendos e JCP a Pagar 79.505 80.034 118.112
Salários, Provisões e Contribuições Sociais 253.696 224.673 212.142
Impostos, Taxas e Contribuições 340.305 195.834 333.713
Obrigações com administradoras de cartões 565.952 595.878 634.031
Demais Contas a Pagar 268.275 94.456 78.611
Exigível a Longo Prazo 1.059.102 1.108.377 864.143
Empréstimos e Financiamentos 405.791 454.437 581.578
Debêntures 133.333 133.333 -
Empréstimos CRI - Certif Receb Imobiliários 120.000 141.836 -
Provisões para passivos eventuais 176.185 160.190 104.655
Empréstimos com partes relacionadas 217.084 211.543 168.408
Outros 6.708 7.039 9.501
Patrimônio Líquido 3.616.350 3.364.046 3.390.108
Capital Social Realizado 3.100.000 3.100.000 2.900.000
Reservas de Lucro 369.596 116.017 338.629
Ajuste de Avaliação Patrimonial 146.753 148.029 151.479
Passivo Total 7.720.762 7.106.066 6.969.805
Em R$ mil
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Resultados 4T16
Fluxo de Caixa Consolidado
Fluxo de Caixa - Método Indireto 4T16 4T15 12M16 12M15
Fluxos de caixa das atividades operacionais
Lucro líquido do período 252.407 158.633 317.551 350.215
Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa 134.730 192.693 630.003 572.637
Depreciação e amortização 75.086 65.992 286.063 250.767
Resultado da alienação de imobilizado 196 (217) (2.084) (734)
Imposto de renda e contribuição social diferidos (1.810) (29.768) (190.577) (213.268)
Provisão para perdas de inventário (6.901) (493) (10.368) (1.186)
Provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis 16.530 (24.248) 73.476 1.473
Despesa de juros e variações monetárias e cambiais 69.411 (118.900) 263.663 187.579
Juros de títulos e valores mobiliários (10.593) 121.532 (34.073) (82.023)
Outros (652) 1.098 (2.191) 1.168
Variações nos ativos e passivos
Contas a receber de clientes (559.377) (463.132) (881.616) (968.282)
Estoques 229.826 197.615 92.985 30.382
Tributos a recuperar (140.217) (18.423) (191.437) (86.462)
Outros ativos 18.426 (9.038) 17.613 (55.094)
Depósitos judiciais e outros (926) (488) (3.043) (1.929)
Fornecedores (14.833) 155.667 (48.563) 245.672
Salários, provisões e contribuições sociais 29.023 24.373 41.554 (13.925)
Imposto de renda e contribuição social 75.048 64.082 209.147 247.594
Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços – ICMS 73.585 44.678 25.392 (8.776)
Obrigações com administradoras de cartões 3.099 94.790 (35.053) 163.446
Outros passivos 140.793 (22.235) 155.715 1.659
Caixa gerado pelas atividades operacionais 382.852 434.212 714.159 620.913
Pagamento de juros (30.911) (57.874) (56.379) (63.901)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (4.161) (7.874) (227.946) (191.736)
Imposto de renda do juros sobre capital proprio pagos - - (13.129) (19.411)
Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 347.779 368.464 416.704 345.865
Fluxos de caixa das atividades de investimentos
Títulos disponíveis para venda - (72.478) (308.094) (72.478)
Resgate de títulos e valores mobiliários - - 227.127 71.031
Adição ao imobilizado (37.126) (101.624) (178.046) (483.199)
Adição ao intangível (8.449) (6.263) (36.380) (55.026)
Recebimento pela venda de imobilizado 4.140 4.961 16.482 9.740
Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (41.435) (175.404) (278.910) (529.931)
Fluxos de caixa das atividades de financiamento
Dividendos pagos - - (0) -
Juros sobre capital proprio pagos - - (116.034) (114.193)
Captação de empréstimos e financiamento 74.844 209.579 717.327 878.409
Amortização de empréstimos e financiamento (67.928) (271.226) (857.880) (567.576)
Captação de Debêntures - - 200.000 -
Captação CRI - Certif Receb Imobiliários - - 146.220 -
Captação de empréstimos com partes relacionadas - - 26.363 49.268
Amortização de empréstimos com partes relacionadas (1.247) (891) (4.315) (53.480)
Outros - - (467) -
Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento 5.668 62.537- 111.214 192.428
Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa, líquidos 312.013 130.523 249.007 8.362
Caixa e equivalentes de caixa no início do período 304.350 236.832 367.355 358.993
Caixa e equivalentes de caixa no final do período 616.363 367.355 616.363 367.355
Em R$ mil