WebcastResultado do Quarto Trimestrede 2004

Apresentação:Paulo Penido Pinto MarquesDiretor de Finanças e Relações com Investidores

Disclaimer

“Declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas dos

negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e

financeiros, e referências ao potencial de crescimento da Companhia,

constituem meras previsões e foram baseadas nas expectativas da

Administração em relação ao seu desempenho futuro. Estas expectativas

são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação

econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais, portanto

estão sujeitas a mudanças.”

2

Setor Siderúrgico - Brasil

• Produção brasileira de aço bruto somou 8,3 milhões de toneladas no 4T04 e totalizou 32,9 milhões de toneladas em 2004, com expansão de 5,7% sobre o ano anterior.

• Demanda interna de laminados planos cresceu 13,7% e atingiu 10,5 milhões de toneladas em 2004.

• Reação do mercado brasileiro foi impulsionada em um primeiro momento pelos setores exportadores, e a partir do 2S04 pela recuperação dos setores mais dependentes do nível de investimentos e do consumo interno. 3

Setor Siderúrgico - Mundo

• Produção mundial de aço bruto: crescimento de 9% em relação a 2003.

• Preços: patamares históricos de alta ao longo do ano.

• Crescimento das principais economias mundiais, com destaque para a recuperação do mercado norte-americano e a China (alta demanda por aço).

• Elevação dos preços dos insumos utilizados no processo siderúrgico.

4

Resultado Consolidado - Trimestre

5

milhões de R$ 4T 2004 4T 2003 3T 2004Var.% 4T/ 4T

Vendas Físicas (mil t.) 2.170 2.120 2.011 2

Receita Líquida 3.809 2.442 3.285 56Lucro Líquido 1.127 359 1.005 214

EBITDA (a) 1.816 763 1.602 138Margem EBITDA 47,7% 31,3% 48,8%

Endividamento Líquido 3.495 6.744 4.975 -48Dívida Líquida / EBITDA 0,6x 2,2x 1,1x

(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciações, amortizações e participações.

Resultado Consolidado - Ano

6

milhões de R$ 2004 2003 Var.%

Vendas Físicas (mil t.) 8.062 7.710 5

Receita Líquida 12.230 8.660 41Lucro Líquido 3.019 1.306 131

EBITDA (a) 5.624 3.072 83Margem EBITDA 46,0% 35,5%

Endividamento Líquido 3.495 6.744 -48Dívida Líquida / EBITDA 0,6x 2,2x

(a) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciações, amortizações e participações.

Usiminas - Vendas

7

Vendas Consolidadas (mil t.)

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04

Mercado Interno Mercado Externo

25%

75%

1.8301.939

74%

26%

1.822

65%

35%

2.119

64%

36%

73%

28%

1.910

72%

72%

27%

1.9712.011

29%

71%

2.170

71%

29%

• Sistema comercializou 2,2 MMt no 4T04 e 8,1 MMt no ano, 5% acima de 2003.

• As vendas no MI totalizaram 5,8 MMt em 2004, 8% acima de 2003.

• Mesmo com entrada de novos concorrentes, o Sistema encerrou o ano com market share de 55%.

• No ME, as vendas consolidadas acumularam 2,3 MMt, com retração de 4%.

Usiminas – Mix de Vendas por Produto

8

Vendas Físicas 2004

Laminados a

Quente

26%

Galvanizados

8%

Placas

15%

Produtos

Processados

5%

Laminados a Frio

25%

Chapas Grossas

21%

Vendas Físicas 2003

Laminados a

Quente

27%

Galvanizados

8%

Placas

15%

Produtos

Processados

5%

Laminados a Frio

25%

Chapas Grossas

20%

• Distribuição estável das vendas por produto, porém com expansão dos volumes.

•Chapas grossas representaram 21% das vendas físicas em 2004, com forte

demanda e maior elevação dos preços médios dentre todos aços ofertados.

Usiminas - EBITDA

9

88

9

76

0

66

0

76

3

92

1

1.2

85

1.6

02

1.8

16

42%

33%31%

39%

46%

36%

49% 48%

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04

EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA

• EBITDA atingiu R$ 1,8 bi no 4T04, com elevação de 138%.

• No ano, EBITDA cresceu 83% e ultrapassou R$ 5,6 bi

Usiminas – Dívida Líquida Consolidada

10

8,1

7,4

7,4

6,7

6,3

6,1

5,0

3,5

2,7

2,2 2,2

2,0

1,7

2,2

1,1

0,6

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04

DLC (R$ bilhões) DLC/EBITDA

• Em 2004, sólida geração de caixa permitiu reduzir o endividamento do Sistema em US$ 621 milhões.

• Sistema Usiminas finalizou o ano com caixa de US$ 717 milhões.

Usiminas – Dívida Total Consolidada4T04: R$ 5,4 bilhões

11

Por Prazo

Longo Prazo74%

Curto Prazo26%

Por Indexador

Swap CDI

33%

TJLP

11%

US$

38%

IGP-M

6%Outros

12%

Moeda Estrangeira

71%

Moeda Nacional

29%

• O perfil da dívida foi alongado. Compromissos de longo prazo passaram de 63% em dez/03 para 74% em dez/04.

Usiminas – Fluxo de Caixa Consolidado 4T04(Legislação Societária) – R$ milhões

12

1.9025411160

47589

6191481.816

1.324

Caixa

Inic

ial

EBITDA

Novos

Finan

ciam

ento

s

Amorti

zaçã

o de

Finan

ciam

ento

s

Juro

s

Varia

ção d

e Cap

ital d

e Giro

Inve

stim

ento

s

Divid

endos

/ JCP

Outros

Caixa

Fin

al

Desempenho Acionário em 2004

USIMINAS PNA X IBOVESPA EM 2004

30/1

2/20

03

30/1

/200

4

29/2

/200

4

30/3

/200

4

30/4

/200

4

30/5

/200

4

30/6

/200

4

30/7

/200

4

30/8

/200

4

30/9

/200

4

30/1

0/20

04

30/11

/200

4

30/1

2/20

04

USIM5 +65%

IBOVESPA +18%

R$ 32,63

R$ 53,95

26.196

22.236

• Valorização de Usiminas PNA (USIM5): 65,3% contra 17,8% do Ibovespa.

• Dividendos e juros sobre o capital próprio totalizaram R$ 1,1 bilhão, significando pay-out de 35% e dividend yield de 9,5%.

• Usiminas é a terceira empresa de maior peso no Ibovespa (4,78% do Índice).

• Companhia se prepara para listagem na Latibex.

Investimentos (R$ milhões)

600

910

579

333475

2002 2003 2004 2005 2006

74%

72%Nova fase de investimentos se inicia em 2005-2006

Usiminas:

• Nova coqueria, visando auto-suficiência na produção de coque

• Termoelétrica de 60 MW, para aumento da geração própria em Ipatinga

Cosipa:

• Turbina de topo do alto forno, para aumento da geração própria em Cubatão

• Remodelação da linha de lingotamento contínuo

Perspectivas

• Economia brasileira tende a crescer cerca de 3,5% em 2005.

• Mercado brasileiro de aços planos deve se elevar em aproximadamente 9% em 2005, conforme IBS.

• Não são previstas reduções substanciais dos preços internacionais no médio prazo, em função da demanda aquecida e aumento dos custos das matérias-primas.

• Consequência desse cenário: sólida geração de caixa dos últimos trimestres deve persistir.

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Metas do Sistema Usiminas em 2005

• Manutenção do patamar de comercialização de 8 milhões de toneladas de produtos;

• Priorização do mercado doméstico = 75% das vendas, investindo na estabilidade das relações comerciais e manutenção da rentabilidade dos negócios.

• Manutenção do market share, com posição de liderança no mercado interno de laminados planos.

• Destinação prioritária da geração operacional de caixa para o plano de investimentos, manutenção da política de dividendos, e com prosseguimento da amortização da dívida.

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Maiores Informações:Departamento de RI

Luciana Valadares dos Santoslsantos@usiminas.com.brTel: (31) 3499-8619

Douglas Lee Arnolddarnold@usiminas.com.brTel: (31) 3499-8856

Matheus Perdigão Rosamprosa@usiminas.com.brTel: (31) 3499-8056

COSIPA - Gilson Rodrigues Bentesgilson@cosipa.com.brTel: (11) 5070-8980

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Bruno Seno Fusarobrunofusaro@usiminas.com.brTel: (31) 3499-8710

www.usiminas.com.br