Relatório & contas

AnnualReport

O Conselho de AdministraçãoBoard of Directors

4

Mensagem do Presidente do Conselho de AdministraçãoMessage from the Chairman

5

Resumo de Indicadores ChaveSummary of key indicators

7

Relatório do Conselho de AdministraçãoReport of the Board of Directors

8

Relatório do Auditor IndependenteReport of the Independent Auditors

25

Balanço em 31 de Dezembro de 2016Balance Sheet as at 31 December 2016

28

Demonstração de Resultados em 31 de Dezembro de 2016Income Statement for the Year ended 31 December 2016

29

Demonstração de Fluxos de Caixa em 31 de Dezembro de 2016Cashfl ow Statement for the Year ended 31 December 2016

30

Notas sobre as contasNotes to the accounts

31

Parecer do Conselho FiscalReport of the Audit Committee

71

Empresas AssociadasAssociated Companies

72

Situação Financeira e Patrimonial das Empresas do Grupo TDMFinancial Perfomance of the TDM Group Companies

73

Grupo TDMTDM Group

74

Participações FinanceirasFinancial Investments

75

TDM em NúmerosTDM in Numbers

76

ÍndiceContents

4

Mamudo IbraimoPresidente da Comissão Executiva

Chief Executive Offi cer

Virgílio FerrãoPresidente do Conselho de Administração

Chairman of the Board of Directors

Armando MandomandoAdministrador

Director

Alberto GomesAdministrador

Director

Momade Charifo Administrador

Director

Aida LibomboAdministradora

Director

Abílio SigaúqueAdministrador

Director

Rafael RohomojaAdministrador

Director

Lourenço AlbinoAdministrador

Director

O Conselho de AdministraçãoBoard of Directors

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No exercício económico do ano fi ndo de 2016, a em-presa adoptou uma estratégia baseada na con-

tenção de custos e salvaguarda da operacionalidade da rede, acompanhada por uma gestão criteriosa das plata-formas críticas da Rede e de suporte do negócio, de modo a assegurar a qualidade de serviço e garantir a satisfação dos clientes, tendo em conta a conjuntura decorrente da conjugação de vários factores exógenos que condiciona-ram o crescimento económico, com realce para as calami-dades naturais, a queda dos preços das matérias-primas, a insustentabilidade da dívida pública e a suspensão do apoio directo ao orçamento do Estado pelos parceiros in-ternacionais, com refl exo negativo nos indicadores macro-económicos.

Por outro lado, o agravamento da concorrência, particu-larmente na indústria de telecomunicações, bem como a prevalência dos problemas estruturais, nomeadamente o saneamento fi nanceiro, a restruturação da empresa e redimensionamento da força de trabalho, e necessidade de novos investimentos limitaram a implementação de acções com vista a tornar a empresa sustentável e com-petitiva no mercado.

Não obstante a conjuntura adversa, a empresa, obteve Resultados Operacionais positivos na ordem dos 15,83 mil-hões de meticais contra -45,36 milhões de meticais de 2015. No entanto, os mesmos não foram sufi cientes para evitar o prejuízo do exercício económico, cujo Resultado Líquido foi de -1.641,03 milhões de meticais, que correspondem a um agravamento em 322% comparativamente ao prejuízo de 510,21 milhões de meticais do exercício económico de 2015, devido essencialmente a desvalorização cambial.

Os resultados acima referidos decorrem dos esforços em-preendidos pela empresa no sentido de aumentar as ven-das, garantir o funcionamento dos sistemas críticos da rede, sobretudo os de alimentação de energia, sendo de destacar a substituição da rede core de Internet visando a melhoria da qualidade de serviço ao cliente fi nal (Inter-net dedicada sobretudo para a região e a nível nacional), a implementação de novas ligações em FO, e a conclusão da elaboração do Plano Alternativo de Desenvolvimento da Infra-estrutura da Rede em Fibra Óptica, cuja imple-mentação irá iniciar em 2017, como forma de satisfazer as necessidades pontuais dos seus clientes, enquanto não se obtiver o fi nanciamento para a implementação do Projec-to de Redes Metropolitanas e da 2ª Rota da Rede Nacional de Transmissão (Backbone).

No âmbito da governação corporativa, foram publicados em Boletim da República os novos Estatutos da Sociedade e formalizado o novo Manual de Governação Corporativa da empresa, instrumentos aprovados em Assembleia Ger-al da Sociedade em 2015, onde se destacam as transfor-mações estatutárias no sentido de formalizar a integração

Mensagem do PRESIDENTE do Conselho de AdministraçãoMessage of the Chairman of the Board of DIRECTORS

In the fi scal year of 2016, the company adopted a strat-egy based on cost containment and safeguarding the

operation of the network, accompanied by careful man-agement of the Network’s critical platforms and business support in order to ensure the quality of service and guar-antee customer satisfaction. This was done in view of the combination of several external factors that conditioned economic growth, such as natural disasters, falling com-modity prices, the unsustainability of public debt and the suspension of direct support to the budget of the State by the international partners, with a negative impact on the macroeconomic indicators.

On the other hand, the strengthening of competition, par-ticularly in the telecommunications industry, as well as the prevailence of structural problems, such as fi nancial restructuring, restructuring of the company and resiz-ing of the workforce, and the need for new investments, all contributed to limit the implementation of actions to change the the company to become more sustainable and competitive in the market.

Notwithstanding the adverse situation, the company ob-tained positive Operating Results in the order of 15,83 mil-lion meticals compared to the -45,36 million meticais in 2015. However, this was not suffi cient to avoid a loss for the fi scal year, where the Net Result was -1.641,03 million meticais, corresponding to an increase of 322% compared to the loss of 510,21 million meticais in the fi scal year 2015, due to the exchange rate devaluation.

The abovementioned results were derived from the eff orts made by the company to increase sales, to ensure the op-eration of critical network systems, especially those of power supply. It is also necessary to highlight the substitu-tion of the core Internet network aiming at improving the quality of service to the fi nal customer (dedicated Internet mainly to the region and nationally), the implementation of new fi bre optic connections and as a way to meet the specifi c needs of clients, the conclusion of the elaboration of the Alternative Plan for the Development of Optical Fi-ber Network Infrastructure of which the implementation will start in 2017, until funding for the implementation of the Metropolitan Networks Project and the 2nd National Backbone Network Route can be obtained.

Within the scope of corporate governance, the company’s new statutes were published in the Boletim da República and a new Corporate Governance Manual was formalized. These instruments were approved by the General Assem-bly of the company in 2015, highlighting statutory trans-formations in order to formalize the integration of the new shareholder, namely the Managers, Technicians and Work-ers (GTT’s) of the Company.

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do novo accionista, os Gestores, Técnicos e Trabalhadores (GTT's), na Sociedade.

E, com vista a imprimir uma maior dinâmica na tomada de de-cisões e de Apoio ao Conselho de Administração em matérias específi cas e complexas de natureza estratégica foram recon-stituídas a Comissão de Monitoria das empresas participadas e a Comissão para a Rentabilização do Património da Empre-sa, assim como foi criada uma nova Comissão para os Assun-tos Tecnológicos e Inovação em conformidade com o manual de governação da empresa.

No âmbito da reestruturação, a empresa continuou com as medidas de ajustamento pontual da estrutura iniciadas em 2015, para o aumento da efi ciência e efi cácia.

Na área de Marketing e Comercialização foram implemen-tadas acções para potenciar o negócio de dados e Internet em banda larga priviligiando ligações em fi bra óptica, mod-ernização do Portfólio de Negócios através de introdução de novos serviços com suporte das Plataformas Softswitch (Comutação IP), Gaia (Facturação e Cobrança) e IN (Rede In-teligente), diversifi cação da base dos clientes servindo cada vez mais Pequenas e Médias Empresas e clientes Profi ssion-ais, buscando continuamente a competitividade da empresa.

Futuramente, tendo em conta as expectativas decorrentes do anúncio da fusão das empresas TDM e mcel, a empresa as-sumiu uma postura de contingência até que se materialize o projecto de fusão das empresas TDM e mcel, conforme foi já anunciado pelo Governo. Os pilares da estratégia em referên-cia consistem na aposta no aumento das vendas, na melho-ria da qualidade de serviço e do atendimento aos clientes, de modo a garantir a operacionalidade da Rede e a continuidade dos negócios.

Por fi m, em nome do Conselho de Administração, gostaria de endereçar os nossos agradecimentos a todos clientes, par-ceiros, colaboradores, gestores, accionistas, entidades gover-namentais e a todos aqueles que, de uma ou de outra forma, contribuíram para o bom desempenho da empresa, pelo seu precioso envolvimento, esforço e dedicação para que fossem possíveis os resultados alcançados.

Also, with the view to increase the dynamics of decision-mak-ing and to support the Board of Directors in specifi c and com-plex matters of a strategic nature, a Commission to Monitor the subsidiaries and a Commission to Optimize the Fixed As-sets were reconstituted. A new Commission for Technology and Innovation was also constituted in accordance with the governance manual of the company.

As part of the restructuring process to increase effi ciency and eff ectiveness, the company continued its structural adjust-ment measures which were initiated in 2015.

In the marketing and commercial areas, actions were imple-mented to enhance the data and Internet broadband busi-ness, especially fi ber optic connections, the modernizing of the Business Portfolio through the introduction of new ser-vices with the support of Softswitch (IP Switching), Gaia (bill-ing and collection) and IN (Intelligent Network) platforms, and in order to continuously improve the competitiveness of the company, the customer base was diversifi ed to increas-ingly serve Small and Medium Enterprises and Professional customers.

Considering the expectations arising from the announce-ment of the merger of TDM and mCel, the company assumed a contingency position until the merger of TDM and mCel, as announced by the Government, has materialized. The pillars of the strategy in question consist of increasing sales, improv-ing the quality of service and customer service, in order to guarantee the network’s operation and business continuity.

Finally, on behalf of the Board of Directors, I would like to thank all customers, partners, employees, managers, share-holders, government entities and all those who, in one way or another, contributed to the good performance of the com-pany, for their precious involvement, eff ort and dedication to ensure that the results achieved, were possible.

Presidente do Conselho de AdministraçãoChairman of the Board of Directors

Virgílio Ferrão

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RESUMO DE INDICADORES CHAVESummary of key indicators

# Resumo de Indicadores Chave | Summary of key indicators 2016 2015 Var. (%)(16/15)

1 Receita de Serviços de Telecomunicações - Turnover (10³ MT) 2.877.413 2.978.121 -3%

2 Capacidade Instalada de Comutação Telefónica (LDR) | Total Exchange Capacity 102.494 116.262 -12%

3 Capacidade da Rede Nacional de Interligação (E1’s) | Capacity of Transmission Network 27.990 27.990 0%

4 Parque Telefónico Total 52.866 58.379 -9%

5 Parque Internet Total (ADSL+CDMA) | Total Access Internet Broad Band and Wireless 19.322 20.672 -7%

6 Circuitos Alugados | Private Leased Circuits 8.683 8.264 5%

7 Índice de Cobrança Acumulado (%) | Collection Rate 49% 54% -5pp

8 Rendimentos e Ganhos Operacionais (10³ MT) | Operational Income 3.139.092 3.271.549 -4%

9 Gastos e Perdas Operacionais (10³ MT) | Operational Costs 3.123.259 3.316.909 -6%

10 Total do Activo (10³ MT) | Total Assets 13.173.732 12.697.842 4%

11 Total do Passivo (10³ MT) | Total Liabilities 10.507.431 8.390.512 25%

12 Investimento Anual (10³ MT) | Annual Investment 149.625 398.566 -62%

13 Margem Bruta de Exploração - EBITDA (%) | Gross Operational Margin 23% 20% 3pp

14 Total de Efectivo | Nº of Employees 1.376 1.443 -5%

15 Trabalhadores por 100 LDR | Nº of Employees per 1000 Lines 26 25 4%

16 Volume de Formação Ministrado (SH) | Volume of Training (MW) 1.149 2.141 -46%

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1.INTRODUÇÃO

O contexto macroeconómico referente ao ano 2016 foi mar-cadamente adverso em resultado da conjugação de factores endógenos e exógenos que condicionaram o crescimento económico do País, com realce para as calamidades natu-rais, a queda dos preços das matérias-primas, a suspensão do apoio directo ao orçamento do Estado pelos parceiros in-ternacionais, o confl ito armado, com refl exos negativos nos indicadores macroeconómicos que se traduziu na queda do Produto Interno Bruto para 3,3%, e uma subida da infl ação, cuja média atingiu 19,9%, valores considerados atípicos quan-do comparados à tendência que se vinha observando nos úl-timos 10 anos.

A conjuntura económica, associada ao agravamento da con-corrência na indústria de telecomunicações, bem como à prevalência dos problemas estruturais internos, nomeada-mente a necessidade de saneamento fi nanceiro, de reestru-turação e redimensionamento do efectivo, e a necessidade de novos investimentos, para tornar a empresa sustentável e competitiva, condicionaram em grande medida a implemen-tação de projectos de desenvolvimento com vista à melhoria da qualidade da infra-estrutura da rede e dos serviços presta-dos, remetendo a empresa a adoptar uma estratégia que visava a salvaguarda da operacionalidade, garantia de níveis aceitáveis de qualidade dos serviços e a satisfação dos clien-tes, acompanhada de um conjunto de medidas de contenção de custos e de gestão criteriosa dos equipamentos críticos da rede.

Não obstante as contrariedades derivadas da conjuntura, em resultado da estratégia adoptada a empresa obteve Rendi-mentos e Ganhos Operacionais no valor de 3.139,09 milhões de meticais em 2016, que correspondem a um decréscimo de 4% em relação a 2015 (3.271,55 milhões de meticais), e registou 3.123,26 milhões de meticais de Gastos e Perdas Operacionais, equivalentes a um decréscimo de 6% comparativamente ao ano anterior, cujos gastos fi xaram-se em 3.316,91 milhões de meticais.

Com efeito, os Resultados Operacionais de 2016 foram de 15,83 milhões de meticais contra 45,36 milhões de meticais negativos alcançados em 2015. Todavia, apesar de positi-vos, os mesmos não foram sufi cientes para evitar o prejuízo do exercício económico, cujo Resultado Líquido foi negativo no montante de 1.641,03 milhões de meticais, comparativa-mente ao prejuízo de 510,21 milhões de meticais registados no exercício económico de 2015, devido essencialmente à desval-orização do Metical.

2.GOVERNO DA SOCIEDADE

Ao longo do exercício económico de 2016, no âmbito das com-petências dos Órgãos Sociais do Governo da Sociedade, foram aprimorados alguns instrumentos de gestão de modo a mel-horar o desempenho da empresa, promover a comunicação e a transparência dos actos de gestão em conformidade com a dinâmica e desafi os impostos pelo mercado da indústria de Telecomunicações.

1. INTRODUCTION

The macroeconomic context for the year 2016 was mark-edly adverse as a result of the combination of external and internal factors that conditioned the country’s economic growth, such as natural disasters, falling commodity pric-es and the suspension of direct support to the State bud-get by international partners. This had a negative impact on the macroeconomic indicators, with Gross Domestic Product (GDP) decreasing to 3.3% and an increase in infl a-tion to an average of 19.9%, a value not typical compared to the trend that have been observed in the last 10 years.

The economic situation, combined with the increasing of competition in the telecommunications industry, as well as the prevalence of internal structural problems, such as the need for fi nancial restructuring, restructuring and re-sizing of the organisation, the need for new investments to make the company more sustainable and competitive and the implementation of development projects aimed at improving the quality of the network infrastructure and the services provided, all forced the company to adopt strategies aimed at safeguarding the operability, guaran-teeing acceptable levels of quality of services and custom-er satisfaction, accompanied by a set of cost-containment measures and careful management of critical network equipment.

Notwithstanding these constraints, as a result of the strat-egies adopted the company obtained Operating Income and Gains of 3.139,09 million meticais in 2016, which corre-sponds to a decrease of 4% compared to 2015 (3.271,55 mil-lion meticais). Operational Expenses and Losses amount-ed to 3.123,26 million meticais, a decrease of 6% compared to the 3.316,91 million meticais of the previous year.

In fact, the Operating Results for 2016 were 15,83 million meticals compared to the negative 45,36 million meticais of 2015. However, although these results were positive, they were not suffi cient to avoid a loss for the fi scal year, where the Net Result was – 1.641,03 million, compared to the 510,21 million meticais in the 2015 fi nancial year, mainly due to the devaluation of the Metical.

2. CORPORATE GOVERNANCE

During the year 2016, within the scope of the Corporate Governance, some management tools were improved to improve the company’s performance, promote communi-cation and transparency of the conduct of management in accordance with the dynamics and challenges imposed by the telecommunications industry market.

The company’s new statutes were published in the Bole-tim da República and a new Corporate Governance Man-

Relatório do Conselho de AdministraçãoReport of the Board of Directors

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Foram publicados em Boletim da República os novos Estatu-tos da Sociedade e formalizado o novo Manual de Governação Corporativa da empresa, instrumentos aprovados em Assem-bleia Geral da Sociedade em 2015, sendo de destacar as trans-formações estatutárias no sentido de ofi cializar a integração dos Gestores, Técnicos e Trabalhadores (GTT's) na qualidade de accionistas da Sociedade.

No decurso de 2016, com vista a imprimir uma maior dinâmi-ca na tomada de decisões e de Apoio ao Conselho de Admin-istração em matérias específi cas e complexas de natureza estratégica, foram reconstituídas as Comissões de Monito-ria das Participações e a de Rentabilização do Património da Empresa, assim como foi criada uma nova Comissão para os Assuntos Tecnológicos e Inovação em conformidade com o Manual de Governação da empresa.

Por outro lado, com intuito de optimizar a Estrutura Orga-nizacional, com base na fusão de unidades organizacionais afi ns e melhoria da efi cácia e da produtividade da empresa, foi feita a revisão pontual da estrutura que culminou com a criação de duas novas Direcções de Função, designadamente a Direcção Técnica e a Direcção de Logística. A primeira re-sultou da extinção da Direcção de Engenharia e Planifi cação Técnica e da Direcção de Gestão e Operação da Rede, e a se-gunda da reorganização da extinta Direcção de Aprovisiona-mentos e Serviços Industriais e da extinta Direcção de Gestão do Património Imobiliário, da qual foi criada a Unidade de Coordenação de Actividades de Rentabilização do Patrimó-nio Imobiliário (URP) com funções ajustadas aos desafi os da empresa e do contexto do mercado nesta área.

As acções de reorganização da estrutura, iniciadas em fi nais de 2015, resultaram em ganhos de efi ciência, destacando-se a redução de 4 direcções, passando de um total de 20 para 16, e uma redução de 18 posições de chefi a intermédia (Che-fi as de Divisão e de Departamento), criando-se, deste modo, bases para a implementação do processo de Reestruturação e de Redimensionamento de efectivo no âmbito do processo fusão das empresas TDM e mcel. 2.1 Órgãos Sociais

Os membros eleitos na Assembleia Geral de Outubro de 2015, continuaram a exercer os seus cargos durante o ano de 2016, sendo a composição dos Órgãos Sociais a seguinte:

Mesa da Assembleia Geral:• Tomás Vieira Mário – Presidente• Francisco Inácio Uqueio – Secretário

Conselho Fiscal:• Tomás João Mazembe – Presidente• Momade Aquil Piaraly – Vogal• Benedito Marime – Vogal

Conselho de Administração:• Virgílio Ferrão – Presidente do Conselho de Administração • Mamudo Ibraimo – Administrador Executivo • Alberto Gomes – Administrador Executivo• Armando Mandomando – Administrador Executivo• Momade Charifo – Administrador Executivo

ual was formalized. These instruments were approved by the General Assembly of the company in 2015, highlight-ing statutory transformations in order to formalize the in-tegration of the new shareholder, namely the Managers, Technicians and Workers (GTT’s) of the Company.

During 2016, with the view to increase the dynamics of decision-making and to support the Board of Directors in specifi c and complex matters of a strategic nature, a Com-mission to Monitor the Participation and a Commission to Optimize the Fixed Assets were reconstituted. A new Commission for Technology and Innovation was also con-stituted in accordance with the Governance Manual of the company.

On a diff erent level, in order to optimize the Organization-al Structure and based on the merger of related organiza-tional units to improved effi ciency and productivity of the company, the structure was revised to culminate in the creation of two new Function Directorates, namely the Technical Directorate and the Logistics Department. The fi rst resulted from the closing of the Engineering and Tech-nical Planning Department and the Network’s Manage-ment and Operation Department; and the second was the closing of the former Directorate for Industrial Procure-ment and Services and the reorganization of the former Directorate of Management of Real Estate Assets into a Unit for the Coordination of Real Estate Asset Mobilization Activities (URP) with its functions adjusted to the compa-ny’s challenges and the context of the market in this area.

The reorganization of the structure, which began at the end of 2015, resulted in effi ciency gains, notably the reduc-tion of 4 directorates, from a total of 20 to 16, and a reduc-tion of 18 middle management positions (Divisional and Departmental Heads), thereby creating the basis for the implementation of the Restructuring and Restructuring Process in the merger process between TDM and mCel.

2.1 Governing Bodies

The members elected by the General Assembly Meeting of October 2015, continued to exercise their duties during the year 2016, with the composition of the Governing Bodies as follows:

General Assembly:• Tomás Vieira Mário – President• Francisco Inácio Uqueio – Secretary

Audit Committee:• Tomás João Mazembe – President• Momade Aquil Piaraly – Member• Benedito Marime – Member

Board of Directors:• Virgílio Ferrão – Chairman of the Board of Directors • Mamudo Ibraimo – Executive Director • Alberto Gomes – Executive Director• Armando Mandomando – Executive Director• Momade Charifo – Executive Director• Aida Libombo – Non-Executive Director

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• Aida Libombo – Administrador não Executivo• Abílio Sigaúque – Administrador não Executivo• José Rafael Rohomodja – Administrador não Executivo• Lourenço Albino – Administrador não Executivo

Comissão Executiva:• Mamudo Ibraimo – Presidente da Comissão Executiva• Momade Charifo – Administrador Executivo• Alberto Gomes – Administrador Executivo• Armando Mandomando – Administrador Executivo

3. MEIO AMBIENTE ENVOLVENTE

3.1 ECONOMIA GLOBAL

De acordo com o Banco Mundial estima-se que o crescimen-to global em 2016 seja de 2,3% contra 2,7% registado em 2015 que é simultaneamente o aumento projectado para 2017 num cenário pós-recessão.

Estima-se que a economia dos Países avançados, que agrupam os EUA, os países da Zona Euro e o Japão, tenha um decréscimo de 2,9%, em 2015, para 1,6% em 2016. Por sua vez, o crescimento esperado do PIB dos países emergentes e das economias em desenvolvimento é de 3,5% em 2016 contra os 3,4% alcançados em 2015.

O decréscimo das economias deveu-se fundamentalmente à baixa de preços de matérias-primas, redução do volume de in-vestimentos e incertezas quanto às políticas fi scais a nível do mercado internacional.

3.2 ECONOMIA MOÇAMBICANA

O desempenho da economia foi afectado por um conjunto de factores como calamidades naturais, suspensão do apoio fi -nanceiro ao orçamento do Estado, queda dos preços dos prin-cipais produtos de exportação de Moçambique, sobretudo do carvão mineral, gás, alumínio e a instabilidade política.

O crescimento económico do País registou uma queda acen-tuada para 3,3%, nível abaixo da média (6%) dos últimos 15 anos. Igualmente, a infl ação média atingiu 19,9% e superou os dois dígitos e o registro histórico no período de 15 anos.

A depreciação acentuada do Metical induziu que o Banco de Moçambique adoptasse uma política monetária mais restriti-va para conter a pressão sobre a demanda de divisas e conter a infl ação. Por sua vez, o Governo, como principal dinamiza-dor da economia e na qualidade de grande cliente das empre-sas no mercado, perante as adversidades do contexto, viu-se na contingência de rever o Orçamento de Estado para 2016, sendo que as empresas alinharam-se no sentido de reajustar os seus Planos de Negócio, reduzindo os custos e as suas mar-gens, com impacto severo nos resultados das suas empresas.

3.3 ENVOLVENTE REGULAMENTAR

No âmbito dos esforços contínuos de adequação do quadro jurídico do sector das telecomunicações aos desafi os do con-texto actual, há a destacar as seguintes acções realizadas em 2016:

• Abílio Sigaúque – Non-Executive Director• José Rafael Rohomodja – Non-Executive Director• Lourenço Albino – Non-Executive Director

Executive Management:• Mamudo Ibraimo – Chief Executive Offi cer• Momade Charifo – Executive Director• Alberto Gomes – Executive Director• Armando Mandomando – Executive Director

3. EXTERNAL ENVIRONMENT

3.1 GLOBAL ECONOMY

According to the World Bank, global growth in 2016 was estimated to be 2,3% versus 2,7% in 2015, which is also the projected increase for 2017 in a post-recession scenario.

It is estimated that the economies of the advanced coun-tries, which group the US, the Eurozone countries and Ja-pan together, declined from 2,9% in 2015 to 1,6% in 2016. In turn, growth of emerging and developing economies was 3,5% in 2016 compared to 3,4% in 2015.

The decrease in the economies was mainly due to lower raw material prices, reduced volume of investment and uncertainties regarding fi scal policies in the international market.

3.2 MOZAMBICAN ECONOMY

The performance of the economy was aff ected by a num-ber of factors such as natural disasters, suspension of fi -nancial support to the state budget, falling prices of Mo-zambique’s main export products, mainly coal, gas, and aluminum and political instability.

The country’s economic growth fell sharply to 3,3%, well below the average (6%) of the last 15 years. Also, average infl ation reached double digits of 19,9%, a historical record over the period of 15 years.

The sharp depreciation of the Metical compelled the Central Bank of Mozambique to adopt a more restrictive monetary policy in order to contain the pressure on the demand for foreign exchange and to contain infl ation. In turn, the Government, as the main driver of the economy and as a major customer of the companies in the market, faced with these adversities, as a contingency had to re-view the State Budget for 2016, and the companies had to align themselves to readjust their Business Plans, reduc-ing costs and their margins, with a severe impact on the results of these companies.

3.3 REGULATORY ENVIRONMENT

As part of the ongoing eff orts to adapt the legal frame-work of the telecommunications sector to the challenges of the current environment, the following actions under-taken in 2016 should be highlighted:

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a.A aprovação e publicação da Lei nº 4/2016, de 3 de Janeiro – Lei das Telecomunicações;

b.A obrigatoriedade de todos os subscritores da telefonia móvel celular de procederem o registo dos cartões SIM até ao dia 30 de Novembro de 2016, ao abrigo do Decreto nº 18/2015, de 28 de Agosto;

c.Entrada em funcionamento do Sistema Integrado de Gestão e Monitorização do Espectro Radioeléctrico (SIGMER);

d. A preparação de uma Estratégia Nacional de Banda Larga;e.Implementação da Migração da Radiodifusão Analógica

para a Digital.

4. EVOLUÇÃO DOS PRINCIPAIS NEGÓCIOS

4.1 SERVIÇO TELEFÓNICO FIXO

No exercício económico em análise, o serviço de telefonia fi xa manteve a tendência decrescente, devido ao efeito da concorrência entre os operadores do sector e da preferência dos clientes pelos serviços com mobilidade em detrimento do serviço fi xo, uma tendência que vem prevalecendo desde a consolidação da telefonia móvel no País.

Assim, o parque instalado em 2016 atingiu um total de 52.866 Linhas de Rede (LDR), tendo registado um decréscimo de 5.513 LDR (-9%) relativamente ao parque do ano anterior (58.379 LDR), essencialmente devido à redução das linhas em regime pós-pago.

Por sua vez, o Parque Total de Linhas de Rede Equivalentes decresceu 8%, para 65.994 LDR em 2016, contra 71.857 LDR al-cançadas em 2015, como consequência da redução do Parque dos serviços Voz (9%) e RDIS (5%), respectivamente.

Apesar da tendência decrescente do Parque e da Facturação do serviço Telefónico Fixo, o seu contributo ainda é relevante na estrutura de Ganhos e Rendimentos Operacionais da em-presa, com um peso de cerca de 11,8% em 2016, comparativa-mente ao registado em 2015, que foi de 12%.

A empresa, para mitigar o impacto da concorrência, contin-uou a envidar esforços no sentido de maximizar os investi-mentos realizados na tecnologia CDMA, visando incrementar a oferta dos serviços de voz e de Internet com recurso a esta tecnologia.

4.2 SERVIÇO DE INTERNET

SERVIÇO INTERNET TDM BANDALARGA (ADSL)

O serviço de internet ADSL continua a ter forte concorrên-cia da Internet móvel, situação que fez com que a empresa mantivesse a sua aposta na melhoria da qualidade de serviço e retenção de clientes, tendo para o efeito continuado a es-tratégia de aumentar as velocidades de banda, iniciada em 2014, aquando da eliminação das velocidades de até 512 Kbps e respectiva substituição por velocidades de até 1024 Kbps.

Apesar desta estratégia, no fi nal do exercício em análise o número total de acessos do serviço Internet TDM BandaLarga foi de 8.652, contra os 9.383 de 2016, revelando, deste modo, uma redução de 8% contra a redução de 18% registada em 2015.Dada a crescente procura do serviço Internet de Banda Larga,

a.The approval and publication of Law no. 4/2016, of Janu-ary 3 - Law of Telecommunications;

b.The obligation of all mobile cellphone subscribers to reg-ister their SIM cards by 30 November 2016, under Decree No. 18/2015, of August 28;

c.Commissioning of the Integrated Radio Spectrum Man-agement and Monitoring System (SIGMER);

d.The preparation of a National Broadband Strategy;e.Implementation of the Migration from Analog to Digital

Broadcasting.

4. DEVELOPMENTS IN THE MAIN BUSINESS

4.1 FIXED LINE TELEPHONE SERVICES

During the year under review, fi xed telephony services continued to decline due to the competition between op-erators in the sector and customer preference for mobile services over fi xed services, a trend that has prevailed since the introduction of mobile services in the country.

Thus, the installed base in 2016 was 52.866 network lines, which is a decrease of 5.513 network lines (-9%) compared to the total number in the previous year (58.379). This is as a result of the reduction in the number of postpaid lines in particular.

In turn, the total number of Network Equivalent Lines de-creased by 8% to 65.994 lines in 2016 compared to 71.857 lines in 2015. This is as a result of the reduction in voice ser-vices (9%) and ISDN services (5%), respectively.

Despite the downward trend in the number and the billing for fi xed telephone services, their contribution continued to remain relevant in the income structure and operating earnings of the company, with a weight of about 11,8% in 2016, compared to the 12% in 2015.

In order to mitigate the impact of competition, the compa-ny continued its eff orts to maximize the investments made in CDMA technology in order to increase the provision of voice and Internet services using this technology.

4.2 INTERNET SERVICE

TDM BANDALARGA (ADSL) INTERNET SERVICE

The ADSL internet service continued to have strong com-petition from mobile Internet, a situation that caused the company to maintain its strategy of improving the quali-ty of service and customer retention and to continue with the strategy to increase bandwidth speeds which began in 2014, while also eliminating speeds of up to 512 Kbps and replacing it with speeds up to 1024 Kbps.

Despite this strategy, at the end of the reporting period the total number of TDM BandaLarga Internet service accesses were 8.652, against 9.383 in 2015, a reduction of 8% against a 18% reduction recorded in 2015.

Given the growing demand for broadband Internet ser-

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a empresa espera prosseguir a instalação de mais Fibra Ópti-ca nos Armários para fornecer velocidades de elevado débito via VDSL e GPON e reduzir o índice de avarias, possibilitando a prestação do serviço internet a todos clientes com velocid-ades de 2 a 4 MB.

No atinente à facturação, esta registou uma redução de 7%, fi xando-se em 225,68 milhões de meticais em 2016, contra os 241,42 milhões de meticais registados no exercício anterior.

A redução da facturação deveu-se à fraca qualidade do serviço caracterizada pela saturação da rede de acesso, ob-solescência da rede de cobre e avarias frequentes e à falta de recursos fi nanceiros com vista a sua modernização o que tem contribuído para o crescente número de pedidos de levanta-mento do serviço. No entanto, foi adquirido equipamento de tecnologia avançada (Routers, Gestor de Banda e Servidores), para repor o equipamento obsoleto, aumentar a capacidade de banda oferecida e melhorar o serviço da Internet para os operadores nacionais e da região bem como os clientes em geral, o que permitiu que fossem implementados Pontos de Presença (POP’s IP) locais em todas AT’s com vista a disponibi-lizar serviços de Internet a provedores e clientes a preços competitivos.

SERVIÇO INTERNET SEM FIO (CDMA)

O Serviço Internet sem fi o registou um aumento moderado de novos utilizadores no fi nal do Exercício em análise, con-tabilizando 12.220 acessos deste serviço, o que equivale a um acréscimo na ordem de 8% em 2016, contra os 11.287 acessos de 2015. Refi ra-se que este incremento deve-se à melhoria registada na redundância geográfi ca na cidade da Beira e a transição do CDMA 450 para 800 MHz e ao lançamento do Serviço Internet Pré-paga na tecnologia CDMA, com uso de dispositivos USB ou Smartphone.

No entanto, a facturação correspondente registou uma re-dução na ordem de 7%, de 22,32 milhões de meticais em 2016, contra os 23,88 milhões de meticais registados em 2015.

4.3 CIRCUITOS ALUGADOS e INTERNET DEDICADA (SERVIÇO DE DADOS)

O parque total do Serviço de Dados passou de 8.264 acessos em 2015, para 8.683 acessos, em 2016, representando um crescimento de 5%. No mesmo período, as receitas deste serviço registaram um aumento da ordem de 1%, passando de 1.895,95 milhões de Meticais, em 2015, para 1.915,87 milhões de Meticais, em 2016. Em termos de contribuição este serviço registou um peso de 61% na estrutura de Rendimentos e Gan-hos Operacionais da empresa em 2016.

Apesar do crescimento registado no Serviço de Dados, o mes-mo não foi sufi ciente para evitar a tendência decrescente dos rendimentos globais da empresa, que se deveu à redução dos preços, por um lado, e, por outro, ao aumento da oferta de banda aos clientes como forma de fi delizá-los e tornar o serviço competitivo no mercado.

No sentido de garantir uma maior operacionalidade e dis-ponibilidade dos sistemas de telecomunicações com quali-

vices, the company expects to continue with the installa-tion of fi ber optics in cabinets to provide higher speeds via VDSL and GPON and to reduce the number of faults, en-abling the provision of internet services to all customers at speeds from 2 to 4 MB.

With regard to invoicing, a reduction of 7%, or 225,68 mil-lion meticais was recorded in 2016, against the 241,42 mil-lion meticais recorded in the previous year.

The reduction in turnover was due to the poor quality of service as a result of the saturation of the access network, obsolescence of the copper network, frequent break-downs and lack of fi nancial resources for modernization which has contributed to the growing number of cancel-lation requests for the service. However, advanced tech-nology equipment (Routers, Bandwidth Manager and Servers) was acquired to restore obsolete equipment, in-crease bandwidth capacity and improve Internet service for national and regional operators as well as customers in general. This allowed for the implementation of local Points of Presence (IP POP’s) in all telecom areas in order to provide Internet services to providers and customers at competitive prices.

WIRELESS INTERNET SERVICES (CDMA)

The wireless Internet service registered a moderate in-crease in new users at the end of the year under review, ac-counting for 12.220 accesses for this service, which is equiv-alent to an increase in the order of 8% in 2016, against 11.287 acesses in 2015. This increase came about as a result of the improvement recorded in the geographical redundancy in Beira and the transition from CDMA 450 to 800 MHz and the launch of prepaid Internet Service with CDMA technol-ogy, using USB or Smartphone devices.

However, the corresponding turnover decreased by 7%, from 22,32 million meticais in 2016, against the 23,88 mil-lion meticais registered in 2015.

4.3 LEASED LINES AND DEDICATED INTERNET SER-VICES (DATA SERVICES)

The total number of data services grew from 8.264 access-es in 2015 to 8.683 accesses in 2016, an increase of 5%. In the same period, revenues from this service increased around 1% from 1.895,95 million meticais in 2015 to 1.915,87 million meticais in 2016. In terms of contribution, this service re-corded a 61% weight in the company’s income structure and operating earnings in 2016.

Despite the growth noted in data services, it was not enough to prevent the downward trend in the company’s total revenue, due to lower prices, on the one hand, and on the other, the increased off ering of bandwidth to cus-tomers to retain them and to remain competitive in the market.

In order to ensure greater operability and availability of telecommunications systems with quality to the extend of the resources available and the state of the existing net-

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dade à medida dos recursos disponíveis e do estado da rede existente, durante o exercício de 2016, a empresa:

a.Instalou mais de 375 circuitos de Dados para a Rede da GOV-Net para Instituições tais como INTIC, CEDSIF e e-BAU, cu-jas velocidades variam de 4 a 10 Mbps, cobrindo 118 Distritos e abrangendo todas as Províncias. Em 2016 foram acresci-dos circuitos em 26 Distritos de entre novos e Distritos já cobertos;

c.Implementou ligações directas de acesso em Fibra Óptica para provisão de serviços de Dados e Internet para 137 clien-tes dentre Ofi ciais e Empresarias com velocidades que vari-am entre 2 a 155 Mbps.

d.Activou 62 Circuitos IP com velocidade que varia entre 10 a 100 Mbps em Maputo, Beira, Quelimane, Tete, Nampula, Lichinga, Maxixe, Vilanculos, Nacala, Mocímboa da Praia e Montepuez no processo de interligação das BT’S da mcel em resultado das sinergias entre esta empresa e a TDM.

4.4 TARIFAS E PREÇOS

SERVIÇO DE VOZ E RDIS

No âmbito da estratégia de revisão contínua dos preços dos produtos e serviços e incremento da competitividade no mer-cado, foram reajustadas as tarifas do Serviço Telefónico Inter-nacional (Posto do Assinante e RDIS, Posto Públio assistido e a cartão, e Cabinas Privadas), consubstanciadas numa re-visão em alta das mesmas.

SERVIÇO DE DADOS E INTERNET

A empresa continuou a manter a posição estratégica no mer-cado, oferecendo preços competitivos, fi delizando os grandes clientes, através de negociações personalizadas de tarifas correspondentes aos serviços de Dados e Internet.

Além disso, com vista a proporcionar o mercado um leque mais amplo de opções e benefícios deste serviço, e por forma a reforçar a competitividade do conjunto de oferta da empre-sa, foi feita a revisão dos Pacotes do Serviço de Internet TDM BandaLarga (Suportado pela Tecnologia ADSL), o Up grade do Pacote 512 para 1024 ilimitado passando a chamar-se “Ilimit-ado Básico” e lançado um novo pacote ”2048 Mbps ilimitado 24 horas”, com taxa de assinatura mensal da Linha Telefónica incorporada na mensalidade.

Foram introduzidas alterações nos Pacotes do Serviço de In-ternet Sem Fio (CDMA), que consistiu na introdução de dois novos pacotes no Serviço Pós-Pago, designadamente os “Pa-cotes Mini” e “Executivo Max”, a redução do preço de Mega-byte de consumo adicional, a eliminação do preço de caixa adicional de correio electrónico e o aumento das capacidades nos Pacotes actualmente existentes. Igualmente foi Intro-duzido o “Pacote ilimitado Executivo Gold 24 horas”, no qual o Cliente tem direito ao equipamento USB ou Modem CDMA Wi-Fi grátis, através da assinatura de um contrato vinculativo válido por um ano.

work, the company during the 2016 fi scal year:

a.Installed more than 375 data circuits for GovNet network to institutions such as INTIC, CEDSIF and e-BAU, with speeds ranging from 4 to 10 Mbps, covering 118 districts and covering all provinces. In 2016 circuits were added in 26 districts between new and districts already covered;

c.Implemented direct access fi ber optics links for the provi-sion of data and Internet services to 137 customers with speeds that vary between 2 and 125 Mbps;

d.Activate 62 IP circuits with speeds ranging between 10 and 100 Mbps in Maputo, Beira, Quelimane, Tete, Nam-pula, Lichinga, Maxixe, Vilanculos, Nacala, Mocímboa da Praia and Montepuez as part of the process to intercon-nect BTS’s of mCel as a result of synergies between that company and TDM.

4.4 TARIFFS AND PRICES

VOICE SERVICES AND ISDN

As part of the strategy for the continuous revision of prices of products and services and increased competitiveness in the market, tariff s for the International Telephone Service (Subscriber and ISDN, Public Telephones, assisted and card operated and Private Cabinets) were reviewed and restat-ed as the same.

DATA AND INTERNET SERVICES

The company continued to maintain its strategic position in the market by off ering competitive prices, retaining large customers through personalized tariff negotiations for data and Internet services.

In addition, in order to provide the market with a broad-er range of options and benefi ts of this service and to strengthen the competitiveness of the company’s off er portfolio, the TDM BandaLarga Internet Service Packag-es (supported by ADSL technology) were revised. The 512 packet was upgraded to 1024 unlimited and is called “Un-limited Basic” and a new package “2048 Mbps unlimited 24 hours” was launched, with the monthly subscription fee for the telephone line incorporated in the monthly fee.

Changes were made to the Wireless Internet Service pack-ages (CDMA), which consisted of the introduction of two new packages for the Postpaid Service, namely the “Mini Packs” and “Executive Max”, the reduction in the price of additional Megabytes consumed, the elimination of the additional e-mail box price and an increase in the capaci-ties of the existing packages. A new package, the “24-hour Gold Executive Unlimited Package”, was also introduced in which one is entitled to a free USB device or CDMA Wi-Fi modem by entering into a binding contract valid for one year.

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4.5 CAMPANHAS, FEIRAS E EVENTOS PROMOCIONAIS

CAMPANHAS PROMOCIONAIS E INFORMATIVAS

Durante o exercício em análise, como forma de estimular e complementar o esforço de vendas, e incentivar o mercado, foram realizadas campanhas de manutenção direccionadas de produtos e serviços da empresa nomeadamente, a cam-panha informativa do novo pacote ilimitado 1024 de 24 horas, a campanha Promocional do serviço TDMBandaLarga, que decorreu no período de 15 de Outubro a 15 de Novembro de 2016, com a oferta de um Modem de uma porta e taxa de as-sinatura, tendo resultado na angariação de um total de 342 novos assinantes.

No âmbito da campanha promocional do serviço TDMBan-daLarga foi realizado, em parceria com a mcel, entre os dias 12 de Dezembro e 12 de Janeiro de 2017, e em Julho de 2016, duas campanhas de baixo custo dirigidas, nos Bairros da T3 e Xipamanine para promover e divulgar produtos e serviços comercializados na empresa. Para o efeito, foram concebidos e produzidos um total de 5.500 folhetos para divulgação dos serviço TDMBandalarga e Internet Fixo sem fi o com ênfase nos novos pacotes, e catálogo de produtos e serviços.

Foram operacionalizadas iniciativas tendentes à expansão e consolidação do serviço de Internet a retalho e do serviço de voz, bem como para a fi delização de clientes de serviços, nomeadamente:

a.Lançamento de novos produtos da Tecnologia de Nova Ger-ação que poderão criar condições de aliciamento para actu-ais e novos clientes;

b.Criação de pacotes atractivos que vão de encontro as ex-pectativas do cliente e do mercado, pacotes de consumo Ilimitado (eliminação do excesso);

c.Acções de Marketing directo junto de potenciais Clientes Corporate (CA/ID) e Residenciais (TDM BandaLarga), que resultou na mudança no modo de actuação junto ao mer-cado, procurando desenvolver o Marketing Directo na pro-moção dos produtos e serviços com maior potencial de ven-da.

Foram reorganizados os canais de distribuição, que culminou com o encerramento de duas Lojas da TDM, uma no Hotel Rovuma e outra na Av. da Guerra Popular. Esta acção resultou na contenção de custos relativos ao arrendamento das lojas encerradas. Por outro lado, foi aberto, em Março de 2016, o Posto de cobrança na Teledata, situada na Avenida 24 de Ju-lho, onde a Teledata, TDM e a Mcel partilham a mesma loja.

PARTICIPAÇÃO EM FEIRAS E EVENTOS PROMOCIONAIS

No âmbito da estratégia de reforço da imagem, da marca TDM e dos respectivos serviços e produtos, a empresa con-tinuou a marcar presença no mercado, através da sua partici-pação em feiras e eventos promocionais.

Com efeito, em 2016, realizou-se no dia 24 de Julho de 2016 a Feira Económica da Província de Sofala promovida pelo Gov-erno Provincial, onde a empresa teve a oportunidade de expor e vender produtos e serviços, com destaque para a comercial-

4.5 CAMPAIGNS, FAIRS AND PROMOTIONAL EVENTS

PROMOTIONAL AND INFORMATION CAMPAIGNS

During the year under analysis, in order to stimulate and complement the sales eff ort and to encourage the market, targeted campaigns for products and services of the com-pany were carried out, namely an information campaign on the new unlimited 1024 for 24 hours package, the pro-motion of the TDM BandaLarga service, which ran from 15 October to 15 November 2016, with the off er of a modem included in the subscription fee, resulting in the connection of a total of 342 new subscribers.

As part of the promotional campaign for the TDM Banda-Larga service, two low-cost campaigns were conducted in partnership with mCel between 12 December 2016 and 12 January 2017 and in July 2016 in the neighborhoods of T3 and Xipamanine to promote and disseminate products and services marketed by the company. To this end, a total of 5.500 brochures were designed and produced to promote the TDM Bandalarga and Wireless Internet services, with emphasis on new packages and the cataloging of products and services.

The following initiatives were implemented to expand and consolidate the retail Internet service and the voice service, as well as the retention of customers services, namely:

a.Launching of new products of the New Generation Tech-nology that can create conditions of enticement for cur-rent and new clients;

b.Creation of attractive packages that meet the expecta-tions of the customer and the market, unlimited con-sumption packages (elimination of excess);

c.Marketing actions directed to potential Corporate (leased lines / dedicated Internet) and Residential Customers (TDM BandaLarga), which resulted in a change in the ap-proach to the market and where the marketing is direct-ed to the promotion of products and services with greater sales potential.

The distribution channels were reorganized, resulting in the closing of two TDM shops, one at the Hotel Rovuma and the other at Avenida Guerra. This action resulted in the sav-ing of costs related to the leasing of the closed stores. On the other hand, in March 2016, the collection offi ce at Tele-data was opened on Avenida 24 de Julho, where Teledata, TDM and mCel share the same shop.

PARTICIPATION IN FAIRS AND PROMOTIONAL EVENTS

As part of the strategy to reinforce the image, the TDM brand and its services and products, the company contin-ued to be present in the market through its participation in fairs and promotional events.

In fact, in 2016 the Sofala Province Economic Fair was held on 24 July 2016, promoted by the Provincial Government. The company had the opportunity to exhibit and sell prod-ucts and services, especially the commercialization of the USB terminal . This initiative served to inform the market

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ização do terminal USB. A Acção serviu para dar a conhecer ao mercado os diferentes produtos e serviços comercializados, com enfoque para os suportados pela tecnologia CDMA.

A empresa marcou a sua presença de 04 a 07 de Maio de 2016, na XVI Conferência do Observatório Internacional da Democ-racia Participativa – OIDP, de 11 a 13 a Maio, participou na Fei-ra de Tecnologias de Informação e Comunicação em Moçam-bique – Moztech, de 29 de Agosto a 04 de Setembro, e na 52ª edição da Feira Internacional de Moçambique - FACIM.

4.6 ACÇÕES DE ÂMBITO COMERCIAL

Durante o exercício de 2016, com vista a melhorar e fl exibi-lizar o serviço prestado ao cliente, foi feito o ajuste do soft-ware dos cartões R-UIM, a migração dos clientes do AAA para a OCS (ADSL), automatizado no sistema GAIA o processo de criação de verbetes de débitos e créditos, e efectivada a fac-turação de CDR’s da TVCabo;

Por outro lado, foram realizadas várias acções pertinentes para a fi delização dos clientes, diversifi cação da oferta dos serviços, actualização dos tarifários, sendo de destacar:

a.A elaboração e aprovação de três novos produtos, nomea-damente, Videoconferência, IP Centrex e SIP TRUNK;

b.Actualização dos tarifários e respectivos procedimentos de vendas;

c.A criação de competências internas com vista a concepção e testes de pacotes nas plataformas da Rede Inteligente (IN);

d.A realização dos encontros com as equipe da linha do cli-ente da MCEL no âmbito específi co da fusão destes sectores (ambos centros de atendimento);

Além disso, há a salientar as acções implementadas tendo em vista a satisfação e fi delização dos clientes do segmento corporativo.

5. DESENVOLVIMENTO DA INFRA-ESTRUTURA DA REDE

A conjuntura macroeconómica do ano 2016 condicionou sig-nifi cativamente o nível de investimento realizado pela em-presa para o desenvolvimento da infra-estrutura da rede. O investimento nesta área foi fundamentalmente baseado em recursos próprios, num valor de cerca de 150 milhões de met-icais aplicados na modernização da rede e das plataformas de suporte, dirigido a projectos para a oferta de serviços de ban-da larga aos clientes, sobretudo nas áreas de Infra-estrutura da Rede e de Sistemas de informação. No âmbito dos investimentos na área de Infra-Estrutura da Rede há a referenciar as seguintes acções:

a.Concluída a implementação de uma solução de comuni-cações em banda larga com recurso à Fibra Óptica para o Projecto dos Aeroportos de Moçambique, abrangendo Chi-moio, Lichinga, Quelimane, Inhambane e Vilanculos;

b.Adjudicado o Projecto para a Expansão das Ligações em Fi-bra Óptica para a nova zona Administrativa de Massengere na Cidade de Lichinga, que visa cobrir e prover serviços na futura zona onde serão instaladas a maioria das institu-

of the diff erent products and services marketed, especially focusing on those supported by CDMA technology.

The company was present at the XVI Conference of the International Observatory of Participative Democracy (OIDP) from 04 to 07 May 2016. From 11 to 13 May the com-pany participated in the Information and Communication Technologies Fair in Mozambique – Moztech; and from 29 August to 04 September participated at the 52nd edition of the International Fair of Mozambique – FACIM.

4.6 COMMERCIAL ACTIONS

During the 2016 fi scal year, with the aim to improve and fl exibilize the service provided to the customer, the soft-ware of the R-UIM cards was adjusted, AAA clients were migrated to the OCS (ADSL) and the GAIA platform was automated for the creation of debit and credit entries and the eff ective invoicing of CDR’s of TVCabo.

On the other hand, several pertinent actions were taken to ensure customer loyalty, diversifi cation of the services off ered, updating of tariff s, as follows:

a.The elaboration and approval of three new products, namely videoconferencing, IP Centrex and SIP TRUNK;

b.Updating of tariff s and respective sales procedures;c.The creation of internal competences for the design and

testing of packages on the Intelligent Network (IN) plat-forms;

d.The holding of meetings with staff of mCel’s custom-er care line with the intention of merging these sectors (both service centers).

In addition, it is also worth mentioning that actions were implemented with the aim to improve customer satisfac-tion and loyalty in the corporate segment.

5. DEVELOPMENT OF THE NETWORK INFRA-STRUCTURE

The macroeconomic situation in 2016 signifi cantly aff ected the level of investment made by the company for the devel-opment of the network infrastructure. Investment in this area was fundamentally based on own resources, amount-ing to about 150 million meticais which was applied in the modernization of the network and support platforms, with projects aimed at the provision of broadband services to customers, especially in the areas of network infrastruc-ture and information systems.

Within the scope of the investment in network infrastruc-ture the following actions are to be mentioned:

a.Completion of the implementation of a broadband com-munications solution using fi ber optics for the Mozam-bican Airports Project, covering Chimoio, Lichinga, Que-limane, Inhambane and Vilanculos;

b.Awarding of the project for the expansion of fi ber optic connections for the new Massengere Administrative Zone in the city of Lichinga, which aims to cover and pro-vide services in the future area where most public insti-

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ições públicas, actualmente servidas pela TDM;c.Instalados mais de 32 novas ligações equivalente a mais de

50 km de Fibra Óptica, como solução de acesso em banda larga, em substituição de ligações em cobre, para a satis-fação de clientes novos e actuais, Corporativos e Pequenas Médias Empresas, abrangendo a Moronet, INTIC, FTTP, Zona Emergente da Costa do Sol, Centro de Conferências Joaquim Chissano, e feita a reengenharia dos cabos instal-ados que resultou na criação de 50 novos PDO’s para servir novos clientes;

d.Implementada a rota alternativa do Backbone com recurso a partilha de Infra-estruturas com outros operadores;

e.Efectuada a reposição dos Sistemas de Alimentação nas es-tações de Magude e Manhiça, no âmbito dos esforços que a empresa tem vindo a realizar para melhorar a área de En-ergia, tida como crítica para o desempenho global da rede de telecomunicações. Igualmente, foi implementada uma solução alternativa de energia nas estações de Inharrime e Morrumbene com recurso a partilha de energia com a Mcel;

f.Projecto de Expansão e Solução de acesso para Pemba, Mon-tepuez e Palma: Em implementação o Projecto FFTh/FFTx, Expansão da rede de acesso de Pemba para a zona de ex-pansão em Muxara, que consiste no lançamento de fi bra óptica de 96 pares com vários drops entre CTA e Muxara.

g.No concernente a área dos Sistemas de Informação foram desenvolvidas as seguintes acções:

h.Activado o PoP Maputo-WIOCC com a instalação de 5xSTM;i.Operacionalização de PoP’s IP em todas a Áreas de Teleco-

municações para a prestação de serviços de internet dedi-cada a nível local a preços competitivos;

j.Concluído o processo de Recolha de CDR’s na IN/OCS (Pré-Pago, Pós-Pago com limite de crédito e Free Phone) para o sistema de mediação G.Collect e a validação do for-mato fi nal dos CDR’s na IN/OCS para a sua inserção no GAIA via G.COLLECT;

k.Concluído o Interface de envio electrónico das facturas no processamento das Facturas de Gaia/SISTAFE.

6. GESTÃO DE RECURSOS HUMANOS E FOR-MAÇÃO

6.1 RECURSOS HUMANOS

A 31 de Dezembro de 2016, o quadro pessoal da empresa era constituído por 1.376 colaboradores, menos sessenta e sete relativamente a 2015, conforme indicado na tabela seguinte

:

Em 2016, o principal enfoque na gestão estratégica de Recur-sos Humanos traduziu-se na optimização da estrutura e dos processos organizacionais, com vista a efi ciência e efi cácia na gestão, bem como na revisão e actualização do enquadra-mento dos colaboradores no modelo de carreiras em vigor na empresa.

tutions will be installed, currently served by TDM;c.Installation of 32 new connections equivalent to more

than 50 km of fi ber optic as a broadband access solution, replacing copper connections for the satisfaction of new and current customers, corporate and small medium en-terprises, covering the Moronet, INTIC, FTTP, Emerging Zone of the Costa do Sol, Joaquim Chissano Conference Center, and the re-engineering of installed cables that resulted in the creation of 50 new PDOs to serve new customers;

d.Implementation of an alternative Backbone route with the use of infrastructure sharing with other operators;

e.Replacement of the power systems at the Magude and Manhiça stations, within the scope of the eff orts that the company has been making to improve in the area of energy, which is considered critical for the overall perfor-mance of the telecommunications network. Likewise, an alternative energy solution was implemented at the Inharrime and Morrumbene stations using energy shar-ing with mCel;

f.Project for the expansion and access solutions for Pem-ba, Montepuez and Palma: Implementation of the FFTh / FFTx project, expansion of the Pemba access network in the Muxara zone, consisting of the launch of 96-pair op-tical fi ber with several drops between CTA and Muxara.

g.Concerning the area of Information Systems, the follow-ing actions were implemented:

h.Activation of PoP Maputo-WIOCC with the installation of 5xSTM;

i.Operation of IP PoPs in all Telecommunications Areas for the provision of dedicated internet services at local level and at competitive prices;

j.Completion of the process of collection of CDR’s in the IN / OCS (Prepaid, Postpaid with credit limit and Free Phone) for the G.COLLECT mediation system and the validation of the fi nal format of the CDR’s in the IN / OCS for the insertion into GAIA via G.COLLECT;

k.Completion of the interface for the issuing of electron-ic invoices in the processing of invoices from GAIA / SIS-TAFE.

6. HUMAN RESOURCES MANAGEMENT AND TRAINING

6.1 HUMAN RESOURCES

At 31 December 2016 the workforce of the company con-sisted of 1.376 employees, sixty-seven less than in 2015, as per the table below:

In 2016, the main focus in the strategic management of hu-man resources was the optimization of the organizational structure and processes, with a view to improve the effi -ciency and eff ectiveness in management, as well as in the revision and updating of the employees within the frame-work of the Model of Careers in use in the company.

Recursos Humanos-Efectivo | Human Resources - Employees 2016 2015 Var. (%) (16/15)

Total de Efectivo (Unid) | Number of Employees 1.376 1.443 -5%

Trabalhadores por 1000 LDR (Unid) | Employees per 1000 Lines 26 25 5%

LDR's por Trabalhador (Unid) | Lines per Employee 38 40 -5%

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6.2 FORMAÇÃO E DESENVOLVIMENTO DE COMPETÊNCIAS

No domínio da formação e desenvolvimento de competên-cias dos colaboradores a empresa continuou a priorizar as áreas de comercialização de produtos e serviços e de novas tecnologias visando elevar os conhecimentos técnico-científ-icos e dotá-los de competências necessárias para o desen-volvimento do negócio.

Com efeito, no decurso do ano 2016 foram realizadas 65 acções de formação, benefi ciando cerca de 665 colabora-dores, com destaque para a certifi cação de 2 colaboradores para o nível de Mestrado “Information Tecnology” a decorrer no Japão, fi nanciado pela Agência Japonesa de Cooperação Internacional – JICA.

7. RESPONSABILIDADE SOCIAL CORPORATIVA

Apesar das adversidades impostas pela conjuntura macro-económica a empresa não abdicou do compromisso social, tendo continuado a cumprir o seu papel de Responsabilidade Social Corporativa em diversas áreas sociais, com particular destaque para a Cultura, Educação, Desporto e Saúde.

7.1 CULTURA

No plano cultural, a empresa deu seguimento a uma das mais importantes iniciativas de apoio às artes ao realizar a 8ª Edição do Concurso Literário TDM. Esta iniciativa tem por objectivo incentivar a produção literária e estimular o gosto pela leitura, a descoberta e promoção de novos talentos no domínio da literatura em Moçambique. A empresa apoiou ig-ualmente a realização do IX Festival Nacional da Cultura, real-izado nas cidades da Beira e Dondo, que decorreu sob o lema “Celebrando a Diversidade Cultural pela Consolidação da Paz e Desenvolvimento” e a IX Edição do Festival do Zalala, sob o lema “Zambézia na Rota do Turismo e da Cultura”.

A nível interno, há a destacar as comemorações dos 35 anos de existência da empresa em todas Áreas de Telecomunicações com a excepção da direcção de Área de Telecomunicações de Nampula e Maputo cujas festividades foram agendados para o presente ano.

7.2 EDUCAÇÃO

Na área da Educação, a empresa prosseguiu o seu apoio ao grupo de vinte crianças estudantes em regime de internato na ADPP - Cidadela da Criança. Acção abraçada pela empresa há 23 anos, assumindo os custos relativos à continuação dos estudos destes petizes no Colégio ADPP Politécnico, onde re-cebem formação em Agricultura, Comércio, Administração, Construção Civil e Instrução Comunitária, de modo a dotá-los de conhecimentos técnicos necessários para enfrentarem os desafi os do mercado de trabalho.

6.2 TRAINING AND SKILLS DEVELOPMENT

In the area of training and the development of the compe-tences of the employees the company continued to prioritize the areas of commercialization of products and services and new technologies, aiming at elevating their technical knowl-edge and empowering them with the skills required for the development of the business.

In fact, during 2016, 65 training actions were carried out, ben-efi ting around 665 employees, with emphasis on the certifi ca-tion of 2 employees for the “Information Technology” master’s degree course in Japan, fi nanced by the Japan International Cooperation Agency, JICA.

7. CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

In spite of the adversities imposed by the macroeconomic en-vironment, the company did not neglect on its social commit-ment and continued to fulfi ll its corporate social responsibil-ity role in several areas, with particular emphasis on Culture, Education, Sports and Health.

7.1 CULTURE

In terms of culture, the company followed one of the most important arts initiatives by supporting the 8th Edition of the TDM Literary Contest. This initiative aims to encourage literary production and stimulate a taste for reading, discov-ering and promoting new talents in the fi eld of literature in Mozambique. The company also supported the staging of the IX National Culture Festival, held in the cities of Beira and Dondo, under the slogan “Celebrating Cultural Diversity for the Consolidation of Peace and Development” and the IX Edi-tion of the Festival of Zalala under the slogan “Zambézia on the Tourism and Cultural Route”.

Internally, it is worth mentioning the commemorations of the company’s 35 years of existence in all Telecommunication Areas with the exception of the Telecommunications Areas of Nampula and Maputo, where the festivities have been sched-uled for this year.

7.2 EDUCATION

In the area of education, the company continued its support to the group of twenty school children for boarding at Cita-del Child - ADPP, an action the company has been undertak-en for the last 23 years. TDM also funds the continuation of these studies at the College ADPP Polytechnic, the institution where they receive training in Agriculture, Trade, Administra-tion, Civil and Community Education Building, thus acquiring technical knowledge to prepare them to embark on the labor market.

Recursos Humanos - Formação | Human Resources - Training 2016 2015 Var. (%) (16/15)

Volume de Formação Ministrado (SH) | Volume of Training (MW) 1.149 2.141 0,5%

Tempo Médio de Formação por Trabalhador (Horas) | Average Training Time per Employee (Hours) 29 52 -44%

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7.3 SAÚDE

Durante o exercício referente ao ano de 2016, a empresa prosseguiu com a política de assistência médica e medica-mentosa dos seus colaboradores, no sentido de proporcionar uma melhor assistência nesta área, assegurando acordos de prestação de serviços de saúde e medicamentosa com clíni-cas em quase todo o País, com o objectivo de facultar todo o tipo de tratamento e consultas, cujos custos são compartici-pados pela empresa.Além disso, a empresa realizou várias acções relacionadas com a saúde que benefi ciaram, para além dos colaboradores internos, outros públicos. As acções em apreço referem-se:

a.A manutenção da linha telefónica grátis “Alô Vida 149” para esclarecimentos sobre todas as questões ligadas ao HIV/SIDA;

b.A divulgação e prevenção da pandemia do HIV/SIDA, at-ravés da respectiva Comissão, destacando-se o contínuo apoio em tratamento e visitas domiciliárias aos colabora-dores declarados e suas famílias, palestras, campanhas de sensibilização, aconselhamento e testagens voluntárias;

c.A realização, na Cidade de Inhambane, Província do mesmo nome, de uma Feira de Saúde destinada aos colaboradores e clientes da empresa, seus familiares e público local, para além do apoio prestado na Feira de Saúde organizada pela Direcção Provincial de Saúde de Manica (DPSM).

7.4 DESPORTO

No seguimento das acções comemorativas do 35º aniversário da TDM, que se realizaram nas Áreas de Telecomunicações desde o mês de Julho do transacto ano, teve lugar na cidade da Beira, um torneio quadrangular de Futsal para assinalar a efeméride. Para além da equipa organizadora, o torneio contou com a participação de equipas doutras instituições públicas (Universidade Pedagógica, Diário de Moçambique e INSS).

8. ANÁLISE ECONÓMICA E FINANCEIRA DO EXERCÍCIO

8.1 RESULTADOS DO EXERCÍCIO

O exercício económico de 2016 foi caracterizado pela ma-nutenção da oferta de produtos e serviços, melhoria da satis-fação dos clientes, rentabilização da infra-estrutura da rede e plataformas já existentes, e gestão prudente e criteriosa dos recursos disponíveis o que permitiu à empresa obter Resulta-dos Operacionais positivos de 15,83 milhões de meticais, rep-resentando um crescimento de 135%, comparativamente aos 45,36 milhões de meticais negativos alcançados no exercício económico de 2015.

7.3 HEALTH

During 2016 the company continued with the health care policy and medicine for its employees and its commitment towards providing better care in this area, ensuring the provision of health services and medicine through agree-ments with clinics in almost all of the country, with the aim to provide any type of treatment and consultations while the costs are reimbursed by the company.In addition, the company has undertaken several actions related to health that benefi ted not only the employees, but the public as well, to mention:

a.The maintenance of a toll free phone line “Hello Life 149” for clarifi cation on all issues related to HIV / AIDS;

c.The dissemination and prevention of the HIV / AIDS through its Commission highlighting the continued sup-port, treatment and home visits to declared employees and their families, lectures, awareness campaigns, coun-seling and voluntary testings;

d.The staging of a Health Fair in Nampula City, in the prov-ince with the same name, aimed at employees and cus-tomers of the company, their families and local public, in addition to the support provided at the Health Fair or-ganized by the Provincial Health Department of Manica (DPSM).

7.4 SPORT

Following the events commemorating the 35th anniver-sary of TDM, which took place in the Telecommunication Areas since July of last year, a quadrangular Futsal tour-nament was held in the city of Beira to mark the anniver-sary. In addition to the organizing team, the tournament was also attended by teams from other public institutions (Pedagogical University, Diário de Moçambique and INSS).

8. ECONOMIC AND FINANCIAL ANALYSIS OF THE YEAR

8.1 ECONOMIC RESULTS

The economic exercise of 2016 was characterized by main-taining the off ering of products and services, improve-ment in customer satisfaction and profi tability of the net-work infrastructure and existing platforms, as well as the prudent and careful management of available resources, which allowed the company to obtain a positive growth in Operational Results of 15.83 million meticais, or 135%, com-pared to the negative 45.36 million meticais reached in the fi scal year 2015.

Demonstração de Resultados | Net Results (10³MT) 2016 2015 Var. (%) (16/15)

RESULTADOS OPERACIONAIS | OPERATIONAL PROFIT 15.834 -45.361 135%

Resultados Financeiros | NET FINANCIAL INCOME -1.623.778 -443.194 -266%

RESULTADOS ANTES DOS IMPOSTOS | NET RESULTS BEFORE TAX -1.607.945 -488.554 -229%

Imposto sobre o Rendimento | TAXATION -33.085 -21.657 -53%

Resultado Líquido do Período | NET PROFIT -1.641.029 -510.212 -222%

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Os Resultados Operacionais positivos alcançados em 2016, apesar de dimensão reduzida, resultam por um lado, da mel-horia das receitas dos serviços RDIS (4%), circuitos alugados (1%), interligação (23%), e por outro, da redução de Gastos e Perdas Operacionais (6%) como consequência da implemen-tação de medidas de contenção de custos e maior rigor na realização de despesas, apesar do agravamento dos custos resultantes da conjuntura macroeconómica desfavorável.

O exercício económico de 2016 registou Resultados Finan-ceiros negativos no montante de 1.623,78 milhões de meticais, correspondendo a um agravamento de 266% em comparação com os resultados negativos obtidos de 2015, na ordem de 443,19 milhões de meticais, afectado pelos choques negativos da conjuntura macroeconómica do País.

O Resultado Líquido negativo no montante de 1.641,03 mil-hões de meticais representa um agravamento de cerca de 222%, comparativamente aos 510,21 milhões de meticais neg-ativos registados em 2015.

8.2 RENDIMENTOS E GANHOS OPERACIONAIS

Os Rendimentos e Ganhos Operacionais de 2016 foram 3.139,09 milhões de meticais, e registaram um decréscimo de 4% face ao exercício económico de 2015 (3.271,55 milhões de meticais).

O Serviço Telefónico Pós-Pago decresceu 7% (25,73 milhões de meticais) relativamente ao exercício económico de 2015, passando de 373,92 milhões de meticais para 348,19 milhões de meticais em 2016.

The positive Operational Results achieved in 2016, al-though small, on the one hand resulted from the improve-ment in revenues from ISDN services (4%), leased lines (1%), and interconnection (23%) and, on the other hand, a decrease in Operational Expenses and Losses (6%) as a consequence of the implementation of cost containment measures and more rigorous expenditures, despite the worsening of costs resulting from the unfavorable macro-economic environment.

The 2016 fi nancial year registered negative fi nancial results amounting to 1.623,78 million meticais, 266% worse than the negative results obtained in 2015, in the order of 443,19 million meticais, aff ected by negative impacts of the coun-try’s macroeconomic environment.

The negative Net Result of 1.641,03 million meticais rep-resents an increase of about 222%, compared to the nega-tive 510,21 million meticais recorded in 2015.

8.2 OPERATING INCOME AND GAINS

Operating income and gains for 2016 of 3.139,90 million meticais decreased by 4% compared to the 2015 fi nancial year (3,271,55 million meticais). Postpaid Telephone Services decreased by 7% (25,73 million meticais) from 373,92 million meticais in 2015 to 348,19 mil-lion meticais in 2016.

Rendimentos e Ganhos Operacionais | OPERATING INCOME AND GAINS (10³MT) 2016 2015 Var. (%) (16/15)

RENDIMENTOS E GANHOS | INCOME AND GAINS

Vendas de Meios Circulantes | Sales of Materials 10.383 8.951 16%

Serviço Telefónico | Fixed line 368.280 396.427 -7%

Assinatura mensal | Subscription 88.912 99.516 -11%

Trafego nacional | National traffi c 232.448 239.138 -3%

Trafego Internacional | International traffi c 26.833 35.267 -24%

Total do Serviço Telefónico Pós-Pago | Total Telephones Pospaid 348.192 373.921 -7%

Trafego do serviço Telefónico pré-pago | Prepaid 19.169 21.408 -10%

Postos Públicos | Public telephone 195 283 -31%

Instalações | Installations 724 815 -11%

Total do Serviço Telefónico Pré-Pago | Total Prepaid Services | Total Telephones Services 20.088 22.506 -11%

Serviço internet-ADSL/CDMA | Internet Services-ADSL/CDMA 247.995 265.293 -7%

RDIS | ISDN 126.826 122.105 4%

Circuitos Alugados | Leased lines 1.915.870 1.895.954 1%

Trafego de Interligação com Operadores Nacionais | With national pperators interconnection 129.248 105.445 23%

Correspondentes-Trafego Internacional | Correspondents - International traffi c 76.434 179.928 -58%

Outros Serviços de Telecomunicações | Other telecommunications services 2.376 4.019 -41%

Outros Ganhos Operacionais | Other operational revenue 246.756 285.483 -14%

Reversão do Período 14.923 7.946 88%

Rendimentos Operacionais | Operating Incomes 3.139.092 3.271.549 -4%

RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS | FINANCIAL GAINS 570.420 709.459 -20%

Total … 3.709.512 3.981.008 -7%

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A estratégia adoptada pela empresa consistiu no aumento das vendas, melhoria da qualidade de serviço e do atendi-mento aos clientes. Apesar das perdas de receitas regista-das no Serviço de Voz, a sua contribuição nos Rendimentos Globais em 2016, mateve-se em 12%, correspondendo per-centualmente à mesma contribuição alcançada em 2015. Os proveitos decorrentes do serviço de Internet (TDM BandaLar-ga e CDMA) reduziram em 7%, passando de 265,29 milhões de meticais em 2015, para 247,99 milhões de meticais, em 2016.

8.3 GASTOS E PERDAS OPERACIONAIS

Os Gastos e Perdas Operacionais registaram uma redução de 6% (193,65 milhões de meticais), passando de 3.316,91 milhões de meticais em 2015 para 3.123,26 milhões de meticais em 2016, conforme o quadro abaixo:

Não obstante o agravamento dos preços e retracção do ambi-ente de negócios, a empresa assumiu uma postura de gestão contingencial de modo a garantir a continuidade das suas operações e a sobrevivência da empresa no mercado, imple-mentando medidas de contenção de custos, e de controlo no uso de recursos, com enfoque nas seguintes rúbricas:

a) Custos dos Inventários reduziram em 33%;b) Os Custos com o pessoal reduziram em 1%;c) Os Fornecimentos e Serviços de Terceiros estabilizaram (0%);d) Perdas por Imparidade reduziram em 91%.

8.4 EVOLUÇÃO DA SITUAÇÃO FINANCEIRA

O Total do Activo em 2016 (13.173,73 milhões de meticais) regis-tou um crescimento de 4% (+475,89 milhões de meticais) rela-tivamente a 2015 (12.697,84 milhões de meticais). Por sua vez, o Passivo Corrente em 2016 (7.807,37 milhões de meticais) reg-istou um crescimento de 34% (+1.990,64 milhões de meticais), e o Passivo não Corrente (2.700,06 milhões de meticais) cres-ceu 5% (+126,26 milhões de meticais) contra 2.573,78 milhões de meticais registado em 2015, conforme a tabela abaixo:

The strategy adopted by the company was to increase sales, improve quality of service and customer care. De-spite the loss of revenues in Voice Services, its contribution to global revenues in 2016 was 12%, corresponding to the same contribution as in 2015. The revenue from Internet services (TDM BandaLarga and CDMA) reduced by 7%, from 265,29 million meticais in 2015 to 247,99 million met-icais in 2016.

8.3 OPERATING EXPENSES AND LOSSES

Operating Expenses and Losses reduced by 6% (193,65 million meticais) from 3.316,91 million meticais in 2015 to 3.123,26 million meticais in 2016, as shown below:

Notwithstanding the worsening of prices and the contrac-tion of the business environment, the company assumed a contingent management position in order to guaran-tee the continuity of its operations and the survival of the company in the market, implementing cost containment measures and control over the use of resources, focusing on the following cost items:

a) Costs of inventory reduced by 33%;b) Costs associated with personnel reduced by 1%;c) Third Party Services and Suppliers were stable (0%);d) Impairment losses reduced by 91%.

8.4 FINANCIAL SITUATION

Total assets in 2016 (13.173,73 million meticais) increased by 4% (+475,89 million meticais) compared to 2015 (12.697,84 million meticais). On the other hand, current liabilities in 2016 (7.807,37 million meticais) grew by 34% (+1.990,64 million meticais), and non-current liabilities (2.700,06 mil-lion meticais) increased by 5% (+126,26 million meticais) against 2.573,78 million meticais registered in 2015, accord-ing to the table below:

GASTOS E PERDAS OPERACIONAIS | Operating Expenses and Losses (10³MT) 2016 2015 Var. (%) (16/15)

Custo dos Inventários | Costs of Materials used or sold 13.550 20.320 -33%

Gastos com o Pessoal | Personnel expenses 984.648 994.963 -1%

Fornecimento e Serviços de Terceiros | Supplies and Services 1.242.674 1.236.595 0%

Depreciações e Amortizações | Depreciation 712.995 687.815 4%

Provisões do Exercício | Provisions - 1.170 -100%

Imparidade dos Investimentos/Perdas por Imparidade 25.349 287.167 -91%

Outros Gastos e Perdas Operacionais | Other operational expenses 144.043 88.889 62%

TOTAL GASTOS E PERDAS OPERACIONAIS | TOTAL OPERATIONAL COSTS 3.123.259 3.316.909 -6%

GASTOS E PERDAS FINANCEIROS | FINANCIONAL EXPENSES AND LOSSES 2.194.198 1.152.653 90%

Total | Total 5.317.457 4.469.563 19%

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8.5 EVOLUÇÃO DA DÍVIDA REMUNERADA

A divida remunerada total, corrente e não corrente (5.488,38 milhões de meticais), registou um crescimento na ordem de 24% (+1.067,08 milhões de meticais), contra os 4.421,31 milhões de meticais registados em 2015, o que refl ecte a difi culdade de liquidez da empresa em fi nanciar actividades correntes bem como honrar atempadamente os seus compromissos com os credores, incluindo empréstimos bancários. A Dívida Total Líquida cresceu 26%, situando-se em 5.263,65 milhões de met-icais, contra os 4.191,72 milhões de meticais de 2015.

8.6 INDICADORES ECONÓMICO – FINANCEIROS

Considerando os resultados obtidos no exercício económico corrente, os indicadores económico-fi nanceiros da empresa registaram, na sua generalidade, uma evolução desfavorável comparativamente aos registados no exercício económico de 2015, exceptuando variações positivas de 13% do Resultado Bruto de Exploração (728,83 milhões de Meticais) e 3 pontos percentuais da Margem Bruta de Exploração (23%) relativa-mente a 2015 (20%).

A Liquidez Geral decresceu em 53% estando aquém do nível recomendável. Por sua vez, a Rentabilidade dos Capitais

8.5 EVOLUTION OF REMUNERATED DEBT

Total current and non-current remunerated debt (5.488,38 million meticais) increased by 24% (+1.067,08 million met-icais), compared to 4.421,31 million meticais registered in 2015, which refl ects the company’s liquidity diffi culty in fi nancing current activities as well as timely honoring its commitments to creditors, including bank loans. Total net debt increased by 26% to 5.263,65 million meticais, com-pared to 4.191,72 million meticais in 2015.

8.6 ECONOMIC AND FINANCIAL INDICATORS

Considering the results obtained for the current fi nancial year, the economic and fi nancial indicators of the compa-ny in general showed an unfavourable trend when com-pared to those recorded in the fi nancial year 2015, with the exception of a positive variation of 13% in Gross Operating Profi t (728,83 million meticais) and 3 percentage points of Gross Margin (23%) compared to 2015 (20%).

The general liquidity decreased by 53%, which is below the recommended level. Also, the return on shareholders’ eq-

BALANÇO SINTÉTICO | Summarised Balance Sheet (10³MT) 2016 2015 Var. (%) (16/15)

ACTIVO | ASSETS

Activo não corrente | Non-current assets 9.729.395 7.267.683 34%

Activo corrente | Current assets 3.444.337 5.430.159 -37%

Total Activo | Total Assets 13.173.732 12.697.842 4%

PASSIVO | LIABILITIES

Passivo não corrente | Non-current liabilities 2.700.058 2.573.780 5%

Passivo corrente | Current liabilities 7.807.373 5.816.732 34%

Total Passivo | Total Liabilities 10.507.431 8.390.512 25%

CAPITAL PRÓPRIO | SHAREHOLDER’S FUNDS 2.666.301 4.307.330 -38%

Total… 13.173.732 12.697.842 4%

ESTRUTURA DA DÍVIDA REMUNERADA | Financing Structure (10³MT) 2016 2015 Var. (%) (16/15)

Dívida | Debt

Dívida não Corrente | Medium and Long term 2.046.150 1.951.548 5%

Dívida Corrente | Short term 3.442.238 2.469.757 39%

Dívida Total | Total Debt 5.488.387 4.421.305 24%

Disponibilidade | Cash And Banks 224.738 229.587 -2%

Total da Dívida Líquida | Net Debts 5.263.649 4.191.718 26%

INDICADORES ECONÓMICO-FINANCEIROS | Economic And Financial Indicators 2016 2015 Var. (%) (16/15)

Resultado Bruto de Exploração (10³MT) | Gross Profi t from Operations 728.829 643.625 13%

Margem Bruta de Exploração (%) | Gross Profi t Margin 23% 20% 3pp

Rentabilidade de Capitais Próprios (%) | Return on Shareholder’s Funds -62% -12% -50pp

Rentabilidade do Activo (%) | Return on Total Assets -12% -4% -8pp

Liquidez Geral | Liquidity Ratio 0,44 0,93 -53%

Autonomia Financeira | Level of Self-fi nancing 0,20 0,34 -40%

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Próprios e do Activo Total continuam aquém do desejável, e a Autonomia Financeira da empresa agravou-se em 40%.Face ao comportamento dos indicadores económico-fi nan-ceiros e às expectativas de crescimento e de desenvolvimen-to, o esforço da gestão centrar-se-á em acções para a mel-horia da competitividade e da sustentabilidade da empresa, realização de investimentos estruturantes na rede, melhoria e expansão a oferta de serviços de modo a que a empresa faça face aos desafi os do mercado cada vez mais competitivo.

8.7 AVALIAÇÃO DO CUMPRIMENTO DO PLANO DE NEGÓCIOS

A avaliação da implementação do Plano de Negócios de 2016 (PN17) permite constatar que os Rendimentos e Ganhos Op-eracionais (3.139,09 milhões de meticais) situaram-se 3% abaixo da meta planifi cada (3.239,64 milhões de meticais), como consequência do desempenho desfavorável registado na facturação dos serviços de Voz, e Internet, conforme se pode ver na tabela a seguir:

Os Gastos e Perdas Operacionais, foram da ordem de 3.123,26 milhões de meticais, o que representa um desvio positivo de 2% em relação ao planifi cado na ordem de 3.197,56 milhões de meticais.

9. CONCLUSÕES

A TDM, na qualidade de operador público de telefonia fi xa, tem vindo a sofrer o impacto da liberalização caracteriza-do pela perda contínua da sua quota de mercado a favor da concorrência, em virtude do enfraquecimento da competitiv-idade da empresa, sobretudo devido às difi culdades de real-ização de novos investimentos que tem enfrentado.

Para reverter esta situação urge a necessidade de criar as condições necessárias para o reposicionamento da empresa no actual contexto do mercado de Telecomunicações, des-ignadamente a Reestruturação e Redimensionamento de Recursos Humanos, Saneamento da Dívida, Investimento na modernização e expansão das infra-estruturas da rede, Rentabilização dos activos e celeridade na implementação do processo de fusão das empresas TDM e Mcel.

Enquanto não se resolvem os problemas estruturais acima identifi cados, os esforços da empresa estarão circunscritos apenas na manutenção e operação da rede e plataformas ex-istentes para a salvaguarda do actual negócio, mas sempre com o risco iminente de se agravar cada vez mais a situação da empresa, pois o negócio da indústria das telecomuni-cações é bastante dinâmico e em constante desenvolvimen-to, exigindo investimentos contínuos visando a melhoria da posição competitiva.

uity and total assets remained below the desirable level, and the company’s fi nancial autonomy worsened by 40%.Given the results of the economic and fi nancial indicators and the expectations of growth and development, the eff orts of the management of the company should be on measures to improve the competitiveness and sustainabil-ity of the company, realize the investments in the network infrastructure, improve and expand the service off ering in a way that the company will be able to face the challenges of a much more competitive market.

8.7 COMPLIANCE WITH THE BUSINESS PLAN

The evaluation of the implementation of the Business Plan 2016 (PN17) reveals that Income and Earnings (3.139,09 mil-lion meticais) were 3% below the planned target (3.239,64 million meticais), as a result of poor performance in the in-voicing of voice services and Internet, as can be seen in the following table:

The expenses and losses in the order of 3.123,26 million meticais represent a 2% positve deviation from the planned amount of 3.197,56 million meticais.

9. CONCLUSIONS

As the public fi xed-line operator, TDM has been suff ering from the impact of liberalization characterized by the con-tinued loss of its market share in favor of the competition, due to the weakening of the company’s competitiveness, as a result of the diffi culties of making the new invest-ments that are required.

In order to reverse this situation, there is a need to create the necessary conditions to reorganize the company in the current context of the telecommunications market, by re-structuring and redimensioning human resources, reduc-ing debt, investing in the modernization and expansion of network infrastructures, increasing the profi tability of the assets and accelerating the implementation of the merger process of the companies TDM and mCel.

Until the structural problems identifi ed above have been solved, the company’s eff orts will only be limited to the maintenance and operation of the existing network and platforms to safeguard the current business, but always with the imminent risk that the company’s situation could worsen, because the business of the telecommunications industry is extremely dynamic and in constant develop-ment, requiring continuous investments aiming at im-proving the competitive position.

Avaliação do Cumprimento do Plano de Negócios 2016 (PN17) Realizado 2016

Planeado 2016(PN17)

Desv. (%) Real/Plan

Rendimentos e Ganhos (10^3MT) | Operational Income 3.139.092 3.239.641 -3%

Gastos e Perdas (10^3MT) | Operational Costs 3.123.259 3.197.555 -2%

Resultados Operacionais (10^3MT) | Operational Results 15.834 42.087 -62%

Resultados Financeiros (10^3MT) | Net Financial Income -1.623.778 -310.929 -422%

Resultados Antes de Impostos (10^3MT) | Net Results before tax -1.607.945 -268.842 -498%

Resultados Líquidos (10^3MT) | net Profi t -1.641.029 -268.842 -510%

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10. PROPOSTA DE APLICAÇÃO DE RESULTADOS

Dado o facto de se ter registado resultados negativos não há dividendos a distribuir pelos accionistas.

11. DECLARAÇÃO DO CONSELHO DE ADMINIS-TRAÇÃO

Para efeitos do disposto na alínea d) do número 2, do artigo 431 do Código Comercial e dos Estatutos da empresa, os mem-bros do Conselho de Administração das Telecomunicações de Moçambique, S.A., abaixo identifi cados, no âmbito das suas funções e tanto quanto é do seu conhecimento, com base na informação a que tiveram acesso, declaram o seguinte:

a.A informação constante do Relatório de Gestão, das Con-tas Anuais, do Relatório do Auditor Externo e dos demais documentos de prestação de contas por lei ou Estatutos exigidos, relativamente ao exercício económico fi ndo em 31 de Dezembro de 2016, foi elaborado em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, dando uma imagem verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situação fi nanceira e dos resultados da empresa;

b.O Relatório de Gestão relativo ao exercício económico em análise expõe fi elmente a evolução dos negócios, o desem-penho e a posição da empresa, contendo uma descrição correcta do ambiente de oportunidades, riscos e incertezas com que a mesma se confronta.

10. PROPOSED APPLICATION OF RESULTS

Given the fact that the results were negative, no dividends will be distributed to the shareholders.

11. DECLARATION BY THE BOARD OF DIRECTORS

For the purposes of paragraph 2, paragraph d) of Article 431 of the Commercial Code and Articles of Association, the Board of Directors of Telecomunicações de Moçambique, S.A., as identifi ed below, as part of their duties and to the best of their knowledge, based on the information they had access to, declare the following:

a.The information contained in the Management Re-port, the Annual Accounts, External Auditor’s Report and other documents of accountability by law or stat-utes required, for the fi nancial year ended 31 December 2016, was prepared in accordance with the applicable accounting standards, give a true and fair refl ection of the assets and liabilities, fi nancial position and results of the company;

b.The Management Report of the fi nancial year represents a faithful account of the evolution of the business, per-formance and position of the company, containing an accurate description of the environment of opportuni-ties, risks and uncertainties that the company faces.

Maputo, 31 de Maio de 2017 | Maputo, 31 May 2017

O Conselho de Administração | Board of Directors:

Sr. Virgílio Ferrão (Presidente do Conselho de Administração) | Chairman

Sr. Mamudo Ibraimo (Presidente da Comissão Executiva) | Chief Executive Offi cer

Sr. Alberto Gomes (Administrador) | Director

Sr. Armando Mandomando (Administrador) | Director

Sr. Momade Charifo (Administrador) | Director

Sr.ª Aida Libombo (Administrador) | Director

Sr. Lourenço Albino (Administrador) | Director

Sr. Abílio Sigaúque (Administrador) | Director

Sr. Rafael Rohomodja (Administrador) | Director

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Opinião

Auditámos as demonstrações fi nanceiras da TDM – TELECO-MUNICAÇÕES DE MOÇAMBIQUE, S.A., que compreendem o Balanço em 31 de Dezembro de 2016 e a Demonstração dos resultados, a Demonstração das variações no capital próprio e a Demonstração de fl uxos de caixa referentes ao ano então fi ndo, bem como as notas às demonstrações fi nanceiras, in-cluindo um resumo das políticas contabilísticas signifi cativas.

Em nossa opinião, as demonstrações fi nanceiras anexas apresentam de forma apropriada, em todos os aspectos ma-teriais, a posição fi nanceira da Empresa em 31 de Dezembro de 2016 e o seu desempenho fi nanceiro e fl uxos de caixa refer-entes ao ano fi ndo naquela data de acordo com o Plano Geral de Contabilidade baseado nas Normas Internacionais de Re-lato Financeiro (PGC-NIRF).

Bases para a Opinião

Realizámos a nossa auditoria de acordo com as Normas Inter-nacionais de Auditoria (ISA). As nossas responsabilidades nos termos dessas normas estão descritas na secção Responsab-ilidades do Auditor pela Auditoria das Demonstrações Finan-ceiras deste relatório. Somos independentes da Empresa de acordo com os requisitos éticos relevantes para a auditoria de demonstrações fi nanceiras em Moçambique, e cumprimos as restantes responsabilidades éticas previstas nesses requisit-os. Estamos convictos que a prova de auditoria que obtive-mos é sufi ciente e apropriada para proporcionar uma base para a nossa opinião. Ênfases

• A natureza de negócio da TDM - Telecomunicações de Moçambique, S.A., envolve elevado grau de investimento e aquisição de serviços, o que é assegurado através do re-curso a fornecedores externos e à contratação de emprés-timos bancários em moeda estrangeira para fazer face às obrigações emergentes dos serviços prestados. A conjuntu-ra económica menos favorável que marcou o ano de 2016, consubstanciada na desvalorização acentuada do Metical face ao dólar norte-americano, originou a deterioração dos prazos médios de recebimento e, por conseguinte, a acu-mulação de passivos signifi cativos e o agravamento dos custos fi nanceiros da Empresa.Assim, conforme referido na Nota 3 das demonstrações fi nanceiras, em 31 de Dezembro de 2016, os passivos correntes excedem os activos correntes em 4.363.035.261 Meticais e os resultados transitados tornaram-se negati-vos, no montante de 272.618.889 Meticais (incluindo o pre-juízo do exercício, no montante de 1.641.029.283 Meticais). Este resultado foi infl uenciado signifi cativamente pelas perdas cambiais não realizadas líquidas, no montante de 1.618.906.984 Meticais.

• A Nota 3 das demonstrações fi nanceiras, refere que, na XXVº sessão do Conselho de Ministros de 2016, o Governo

Opinion

We have audited the fi nancial statements of TDM – TELE-COMUNICAÇÕES DE MOÇAMBIQUE SA, which comprise the balance sheet as at December 31, 2016, and the income statement, statement of changes in equity and statement of cash fl ows for the year then ended, and notes to the fi nancial statements, including a summary of signifi cant accounting policies.

In our opinion, the accompanying fi nancial statements pres-ent fairly, in all material respects, the fi nancial position of the Company as at December 31, 2016, its fi nancial performance and its cash fl ows for the year then ended, in accordance with the General Accounting Plan based on International Financial Reporting Standards (PGC-NIRF).

Basis for Opinion

We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing (ISAs). Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s Responsibili-ties for the Audit of the Financial Statements section of our report. We are independent of the Company in accordance with the ethical requirements that are relevant to our au-dit of the fi nancial statements in Mozambique and we have fulfi lled our other ethical responsibilities in accordance with these requirements. We believe that the audit evidence we have obtained is suffi cient and appropriate to provide a basis for our opinion.

Emphasis of matter

• The business structure of TDM - Telecomunicações de Moçambique SA, involves a high degree of investment and the acquisition of services, which is ensured through the use of external suppliers and the contracting of bank loans in foreign currency to comply with the emerging obliga-tions from the services provided. The unfavorable econom-ic environment during 2016 led to a deterioration of the average maturity of the receivables and, consequently, the accumulation of a signifi cant amount of liabilities as well as an increase in the Company’s fi nancial costs. Therefore, as stated in Note 3 of the fi nancial statements, as at 31 December 2016, the current liabilities exceed the current assets by 4.363.035.261 Meticais and the retained earnings became negative by 272.618.889 Meticais (includ-ing the net loss for the year of 1.641.029.283 Meticais). This loss has been signifi cantly infl uenced by the net unrealized exchange losses, amounting to 1.618.906.984 Meticais.

• Note 3 of the fi nancial statements refers to the fact that at the XXV Meeting of the Council of Ministers of the Mozam-bique Government held in 2016, the merger of Telecomu-nicações de Moçambique SA and Moçambique Celular SA was approved. The objective of transforming these entities into a single company is for them to become more compet-itive and effi cient. This merger will allow the convergence

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORTRELATÓRIO DO AUDITOR INDEPENDENTE

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de Moçambique decidiu fundir as Empresas Telecomuni-cações de Moçambique, S.A. (TDM) e a Moçambique Celu-lar, S.A (MCEL), transformando-as numa só, com vista a permitir maior competitividade e efi ciência. A fusão vai permitir a convergência dos serviços fi xos e móveis, isto é, serviços de voz, dados e internet, usando uma plataforma fi xa e móvel, tendo sido constituída uma Comissão Inde-pendente responsável pela realização do estudo da fusão das duas empresas e propor soluções fi nanceiras viáveis da futura empresa a ser constituída.

A nossa opinião não é modifi cada com respeito a estas matérias.

Responsabilidade do Conselho de Administração pelas Demonstrações Financeiras

O Conselho de Administração é responsável pela preparação e apresentação apropriadas das demonstrações fi nanceiras de acordo com o Plano Geral de Contabilidade baseado nas Normas Internacionais de Relato Financeiro (PGC-NIRF), e pelo controlo interno que ela determine ser necessário para permitir a preparação de demonstrações fi nanceiras isentas de distorção material devido a fraude ou erro.

Quando prepara demonstrações fi nanceiras, o Conselho de Administração é responsável por avaliar a capacidade de se manter em continuidade, divulgando, quando aplicável, as matérias relativas à continuidade e usando o pressuposto da continuidade a menos que o Conselho de Administração tenha a intenção de liquidar a Empresa ou cessar as oper-ações, ou não tenha alternativa realista senão fazê-lo.

O Conselho de Administração é, também, responsável pela supervisão do processo de preparaç�ão do relato fi nanceiro da entidade.

Responsabilidades do Auditor pela Auditoria das Demonstrações Financeiras

Os nossos objectivos consistem em obter segurança razoável sobre se as demonstrações fi nanceiras como um todo estão isentas de distorção material, devido a fraude ou a erro, e em emitir um relatório onde conste a nossa opinião. Segurança razoável é um nível elevado de segurança mas não é uma ga-rantia de que uma auditoria executada de acordo com as ISA detectará sempre uma distorção material quando exista.

As distorções podem ter origem em fraude ou erro e são con-sideradas materiais se, isoladas ou conjuntamente, se possa razoavelmente esperar que infl uenciem decisões económicas dos utilizadores tomadas na base dessas demonstrações fi -nanceiras.

Como parte de uma auditoria de acordo com as ISA, fazemos julgamentos profi ssionais e mantemos cepticismo profi s-sional durante a auditoria e, também:

• Identifi camos e avaliamos os riscos de distorção material das demonstrações fi nanceiras, devido a fraude ou a erro, concebemos e executamos procedimentos de auditoria que respondam a esses riscos, e obtemos prova de audito-

of fi xed-line and mobile services, namely voice services, data and internet services, using the fi xed-line and mobile platforms. For this purposes an Independent Commission has been established which will be responsible for carrying out a study on the merger of the two entities and propose feasible fi nancial solutions for the future company to be in-corporated.

Our opinion is not modifi ed in respect of this matter.

Responsibilities of the Board of Directors for the Financial Statements

The Board of Directors is responsible for the preparation of fi nancial statements that give a true and fair view in accor-dance with the PGC-NIRF, and for such internal control as management determines is necessary to enable the prepara-tion of fi nancial statements that are free from material mis-statement, whether due to fraud or error.

In preparing the fi nancial statements, the Board of Directors is responsible for assessing the Company’s ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters relat-ed to going concern and using the going concern basis of ac-counting unless management either intends to liquidate the Company or to cease operations, or has no realistic alterna-tive but to do so.

The the Board of Directors is responsible for overseeing the Company’s fi nancial reporting process.

Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Fi-nancial Statements

Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the fi nancial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reason-able assurance is a high level of assurance, but is not a guar-antee that an audit conducted in accordance with ISAs will always detect a material misstatement when it exists. Mis-statements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in aggregate, they could reasonably be expected to infl uence the economic decisions of users tak-en on the basis of these fi nancial statements.

As part of an audit in accordance with ISAs, we exercise pro-fessional judgment and maintain professional scepticism throughout the audit. We also:

• Identify and assess the risks of material misstatement of the fi nancial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is suffi cient and ap-propriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may in-volve collusion, forgery, intentional omissions, misrepre-sentations, or the override of internal control.

• Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropri-ate under the circumstances, but not for the purpose of ex-

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ria que seja sufi ciente e apropriada para proporcionar uma base para a nossa opinião. O risco de não detectar uma distorção material devido a fraude é maior do que o risco para uma distorção devido a erro dado que a fraude pode envolver conluio, falsifi cação, omissões intencionais, falsas declarações ou sobreposição ao controlo interno.

• Obtemos uma compreensão do controlo interno relevante para a auditoria com o objectivo de conceber procedimen-tos de auditoria que sejam apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a efi cácia do controlo interno da Sociedade.

• Avaliamos a adequação das políticas contabilísticas usadas e a razoabilidade das estimativas contabilísticas e respecti-vas divulgações feitas pelo Conselho de Administração.

• Concluímos sobre a apropriação do uso, pelo Conselho de Administração, do pressuposto da continuidade e, com base na prova de auditoria obtida, se existe uma incerte-za material relacionada com acontecimentos ou condições que possam pôr em dúvida a capacidade da entidade em continuar as suas operações. Se concluirmos que existe uma incerteza material, devemos chamar a atenção no nosso relatório para as divulgações relacionadas incluídas nas demonstrações fi nanceiras ou, caso essas divulgações não sejam adequadas, modifi car a nossa opinião.

• As nossas conclusões são baseadas na prova de auditoria obtida até à data do nosso relatório. Porém, futuros acon-tecimentos ou condições podem provocar que a entidade descontinue as operações.

• Avaliamos a apresentação, estrutura e conteúdo global das demonstrações fi nanceiras, incluindo as divulgações, e se essas demonstrações fi nanceiras representam as transacções e acontecimentos subjacentes de forma a atingir uma apresentação apropriada.

Comunicamos ao Conselho de Administração, entre outros assuntos, o âmbito e o calendário planeado da auditoria, e as matérias relevantes de auditoria incluindo qualquer defi ciên-cia de controlo interno identifi cado durante a auditoria.

Adicionalmente, declaramos ao Conselho de Administração que cumprimos os requisitos éticos relevantes relativos à independência e comunicamos todos os relacionamentos e outras matérias que possam ser percepcionadas como ameaças à nossa independência e, quando aplicável, as re-spectivas salvaguardas.

Das matérias que comunicamos à Administração, determi-namos as que foram as mais importantes na auditoria das demonstrações fi nanceiras do período corrente e que são as matérias relevantes de auditoria.

O sócio responsável pela auditoria de que resultou este

relatório é Manuel Relvas.

pressing an opinion on the eff ectiveness of the Company’s internal control.

• Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and relat-ed disclosures made by Board of Directors.

• Conclude on the appropriateness of the Board of Directors use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncer-tainty exists related to events or conditions that may cast signifi cant doubt on the Company’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the fi nancial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opin-ion. Our conclusions are based on the audit evidence ob-tained up to the date of our auditor’s report. However, fu-ture events or conditions may cause the Company to cease to continue as a going concern.

• Evaluate the overall presentation, structure and content of the fi nancial statements, including the disclosures, and whether the fi nancial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair pre-sentation.

We communicate with the Board of Directors regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and signifi cant audit fi ndings, including any signifi cant defi ciencies in internal control that we identify during our au-dit.

We also provide the Board of Directors with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regard-ing independence, and to communicate with them all rela-tionships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related safeguards.

From the matters communicated with the Board of Directors, we determine those matters that were of most signifi cance in the audit of the fi nancial statements of the current period and they are therefore the key audit matters.

The engagement partner on the audit resulting in this inde-

pendent auditor’s report is Manuel Marques Relvas.

ERNST & YOUNG, LDASociedade de Auditores Certifi cados

Representada por:

Manuel Marques Relvas (Auditor Certifi cado Nº 5)Maputo, 8 de Junho de 2017

ERNST & YOUNG, LDA.Registered Auditors FirmRepresented by:

Manuel Marques Relvas (Registered Auditor nr. 5)Maputo, 11 June 2017

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Notas 2016 2015

ACTIVO | ASSET

Activo não corrente | Non current asset

Activos tangíveis | Tangible assets 5 5,080,069,334 5,815,487,982

Activos intangíveis | Intangible assets 6 881,652,665 938,522,107

Activos fi nanceiros disponíveis para venda | Available for sale investments 7 567,672,637 513,672,637

Outros activos fi nanceiros 10 3,200,000,000 -

9,729,394,636 7,267,682,726

Activo corrente | Current asset

Inventários | Inventories 8 33,451,402 41,746,634

Clientes | Trade debtor 9 851,216,288 1,975,617,902

Outros activos fi nanceiros | Other fi nancial assets 10 1,875,810,545 2,637,154,966

Outros activos correntes | Other current assets 11 459,120,797 546,053,051

Caixa e bancos | Cash and cash equivalents 12 224,738,271 229,586,817

3,444,337,304 5,430,159,370

TOTAL DO ACTIVO | TOTAL ASSET 13,173,731,939 12,697,842,095

CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO | EQUITY AND LIABILITIES

Capital próprio | Equity

Capital social | Share capital 13 2,800,000,000 2,800,000,000

Reservas | Reserves 13 138,919,791 138,919,791

Resultados transitados | Retained earnings 13 1,368,410,394 1,878,621,898

Resultado do exercício Net profi t/(losses) for the year (1,641,029,283) (510,211,504)

Total do capital próprio | Total equity 2,666,300,903 4,307,330,185

Passivo não corrente | Non current liabilities

Provisões | Provisions 14 19,420,584 20,828,306

Empréstimos obtidos | Loans 15 1,809,310,321 1,665,789,222

Outros passivos não ocorrentes | Other fi nancial liabilities 16 236,839,500 285,759,228

Passivo por impostos diferidos | Deferred tax liabilities 26 634,488,067 601,403,371

2,700,058,472 2,573,780,127

Passivo corrente | Current liabilities

Fornecedores | Suppliers 17 2,459,576,069 1,669,532,914

Empréstimos obtidos | Loans 15 2,797,083,653 1,995,622,763

Outros passivos correntes | Other fi nancial liabilities 16 645,153,858 474,133,779

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 18 1,905,558,985 1,677,442,327

7,807,372,565 5,816,731,783

TOTAL DO PASSIVO | TOTAL LIABILITIES 10,507,431,037 8,390,511,910

TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO | TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 13,173,731,939 12,697,842,095

BALANÇO A 31 DE DEZEMBROBALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER

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DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOSINCOME STATEMENT

Notas 2016 2015

Volume de négocios | Revenue 19 2,877,413,192 2,978,120,615

Custo dos inventários vendidos ou consumidos | Cost of sales 20 (13,549,980) (20,319,662)

2,863,863,212 2,957,800,953

Gastos com pessoal | Personnel expenses 21 (984,647,799) (994,963,405)

Fornecimento e serviços de terceiros | Third party services and suppliers 22 (1,242,673,621) (1,236,594,601)

Depreciações e amortizações | Depreciation and amortisation 5,6 (712,995,220) (687,815,346)

Provisão exercicio | Provisions 14 - (1,170,298)

Reversão da provisãao para riscos e encargos | Reversal of provisions 14 1,407,722 1,082,236

Imparidade dos activos fi nanceiros disponíveis para venda | Impairment of fi nancial assets held for sale

7 - (5,582,781)

Perdas por imparidade | Impairment losses 9 e 10 (25,348,741) (281,574,034)

Reversão da perda por imparidade | Reversal of impairment losses 9 13,515,672 6,863,473

Outros ganhos e perdas operacionais | Other operational revenue and expenses 23 102,712,404 196,593,200

15,833,629 (45,360,603)

Rendimentos fi nanceiros | Financial revenue 24 570,419,664 709,459,342

Gastos fi nanceiros | Financial expenses 25 (2,194,197,880) (1,152,653,231)

Resultado antes do imposto | Net income before taxation (1,607,944,587) (488,554,493)

Imposto sobre o rendimento | Income taxation 26 (33,084,696) (21,657,011)

Resultado líquido do exercício | Net profi t/(losses) for the year (1,641,029,283) (510,211,504)

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DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXASTATEMENT OF CASH FLOWS

2016 2015

Fluxo de caixa das actividades operacionais | CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Resultado liquido do periodo | Net profi t/(losses) for the year (1,641,029,283) (510,211,504)

Ajustamentos ao resultado relativo a: | Adjustment to reconcile profi t (loss) before taxation to net cash fl ows:

Depreciações e amortizações | Depreciation and amortization 712,995,220 687,815,346

Aumento/(redução) de provisões | Increase/Decrease in provisions 9,017,625 280,469,466

Aumento/(redução) de inventários | Increase/Decrease in inventories 8,295,232 5,593,403

(Aumento)/redução de clientes e outros activos fi nanceiros | Increase/Decrease in trade and other fi nancial assets 1,875,320,688 (467,764,933)

(Aumento)/redução de outros activos correntes e não correntes | Increase/Decrease in non current and current assets (3,113,067,747) (88,162,614)

Aumento/(redução) de fornecedores e outros passivos fi nanceiros | Increase/Decrease in suppliers and other fi nancial liabilities 1,018,159,813 (3,855,341)

Aumento/(redução) de outros passivos correntes e não correntes | Increase/Decrease in non current and current liabities 155,185,047 (5,580,157)

Caixa líquida gerada/ (usada) pelas actividades operacionais | Net cash fl ows from operating activities (975,123,404) (101,696,334)

Fluxo de caixa das actividades de investimento | CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES

Ajustamentos ao resultado relativo a: | Adjustment to reconcile profi t before taxation to net cash fl ows

Aumento/(redução) de activos tangíveis e intangíveis | Purchase of property, plant and equipment and intangible assets 79,292,869 (395,672,150)

Aumento/(redução) de activod fi nanceiros disponíveis para venda | Increase/Decrease in available for sale investments (54,000,000) 5,582,781

Juros e rendimentos similares | Interest obtained 2,503,298 11,632,261

Caixa líquida gerada/ (usada) nas actividades de investimento | Net cash fl ows from investing activities 27,796,168 (378,457,108)

Fluxo de caixa das actividades de fi nanciamento | CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES

Ajustamentos ao resultado relativo a: | Adjustment to reconcile profi t before taxation to net cash fl ows

Aumento/redução de empréstimos obtidos | Proceeds from loans 1,144,181,518 519,863,127

Juros e gastos similares | Interest paid (201,702,828) (102,902,196)

Caixa líquida gerada/ (usada) nas actividades de fi nanciamento | Net cash fl ows from fi nancing activities 942,478,690 416,960,931

Variação de caixa e equivalentes de caixa | Cash and cash equivalents (4,848,546) (63,192,511)

Caixa e equivalentes de caixa no inicio do exercício | Cash and cash equivalents in the beginnig of the period 229,586,817 292,779,328

Caixa e equivalentes de caixa no fi m do exercício | Cash and cash equivalents in the end of the period 224,738,271 229,586,817

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DEMONSTRAÇÃO DAS VARIAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIOSTATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

Capital Social| Share Capital

Reservas legais| Legal

Reserve

Reservas de Investimento

Fair ValueReserve

Resultados transitados

| Retainedearnings

Resultado do exercício

| Net Profi t/lossfor the year

Total do capital

próprio| Total Equity

Saldo no inicio de 2015| Balances as at 1 January 2015

2,800,000,000 110,318,796 28,600,996 2,258,775,058 (380,153,160) 4,817,541,689

Aplicação do resultado do exercício (Nota 13)| Application of the net income for the year

- - - (380,153,160) 380,153,160 -

Resultado líquido do exercício - - - - (510,211,504) (510,211,504)

Saldo no fi m de 2015 | Balances as at 31 December 2015

2,800,000,000 110,318,796 28,600,996 1,878,621,898 (510,211,504) 4,307,330,185

Aplicação do resultado do exercício (Nota 13)| Application of the loss for the year

- - - (510,211,504) 510,211,504 -

Resultado líquido do exercício - - - - (1,641,029,283) (1,641,029,283)

Saldo no fi m de 2016| Balances as at 31 December 2015

2,800,000,000 110,318,796 28,600,996 1,368,410,394 (1,641,029,283) 2,666,300,903

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Introdução

A empresa Telecomunicações de Moçambique foi criada pelo Decreto nº 05/81, de 10 de Junho, a partir da separação dos Correios, Telégrafos e Telefones (CTT). Em 1992, a empresa foi transformada em Empresa Pública (E.P.), através do Decreto nº 23/92, de 10 de Setembro. Esta transformação teve como efeitos fi nanceiros a dotação de autonomia administrativa, fi nanceira e patrimonial.

Em 2002, a TDM passa a ser uma empresa de direito privado, sob a forma de Sociedade Anónima de Responsabilidade Lim-itada, por força do Decreto nº 47/2002, de 26 de Dezembro, sendo 80% do capital representado pelo Estado e 20% reser-vados aos GTT (gestores, técnicos e trabalhadores).

Em 2009, a TDM foi transformada em Sociedade Anónima (TDM, SA), conforme publicado no Boletim da República III Série – Número 13, de 03 de Abril de 2009. Ao abrigo deste in-strumento legal, os Estatutos da empresa foram revistos de forma a ajustarem-se à nova legislação comercial de Moçam-bique.

A TDM tem a sua sede social na cidade de Maputo, tendo por objecto a prestação do serviço público de telecomunicações, através do estabelecimento, gestão e exploração de uma rede pública de telecomunicações, constituindo-se assim em op-erador público de telecomunicações.

Poderá ainda exercer qualquer outra actividade comercial, in-dustrial ou fi nanceira relacionada directa ou indirectamente, no todo ou em parte, com a sua actividade, bem como deter participações sociais em outras sociedades, independen-temente do seu objecto social, ou fi liar-se a qualquer asso-ciação ou organização, nacional ou internacional, com vista à prossecução do seu objecto social.

Atendendo à necessidade de responder ao rápido desenvolvi-mento que caracteriza o sector das telecomunicações, bem como à sua evolução tecnológica, a Assembleia da República aprovou a Lei nº 8/2004, de 21 de Julho, que determinou o fi m do monopólio da TDM no seu sector de actividade, a partir de 31 de Dezembro de 2007.

Com vista a permitir maior competitividade e efi ciência das Empresas Telecomunicações de Moçambique, S.A. (TDM) e a Moçambique Celular, S.A (MCEL), o Conselho de Ministros do Governo de Moçambique decidiu em 2016, fundir as duas empresas, transformando-as numa só entidade. Contudo, não se encontra ainda defi nida a data de materialização de-sta operação.

1. Bases de preparação

As presentes demonstrações fi nanceiras, que se reportam à data de 31 de Dezembro de 2016, foram preparadas em con-formidade com o PGC-NIRF e, em consequência, com base no princípio do custo histórico, excepto para as situações especifi camente identifi cadas, que decorrem da aplicação das Normas de Contabilidade e Relato Financeiro (NCRF). As demonstrações fi nanceiras foram igualmente preparadas com base nos princípios do acréscimo e da continuidade.

IntroductionThe company Telecomunicações de Moçambique was in-corporated as a state-owned company, according to the Decree-Law 05/81 of 10 June 1981, following the separation from the Correios, Telégrafos e Telefones (CTT). In 1992, the company was changed into a state-owned company (E.P), according to Decree-Law 23/92 of 10 September. With this change there were fi nancial eff ects with the appropriation of administrative, fi nancial and assets autonomy.

In 2002, TDM became a, a public limited company, en-forced by Decree-law 47/2002, of 26 December, with 80% of the capital represented by the State, constituting in this manner the Head Offi ce/ Parent Company of the Compa-ny, and 20% reserved for the GTT (managers, technicians and workers).

In 2009, TDM was transformed into a public company (TDM, SA), as published in the Boletim da República III Série, Number 13, of 03 April 2009. In accordance with this legal instrument the company’s Statutes were revised to agree with Mozambique’s new commercial legislation.

TDM has its head-offi ce in Maputo and its objective en-tails the rendering of public telecommunications services through the establishment, management and utilisation of the public telecommunications network as the public telecommunications operator/provider. The objective of TDM entails the rendering of public telecommunications services through the establishment, management and utilisation of the public telecommunications network as the public telecommunications operator/provider.

The Company may also undertake any other activity, com-mercial, industrial or fi nancial, directly or indirectly, relat-ed in part or as a whole, with its main activity, as well as hold investments in other companies, independently of their object, or associate itself with any association or or-ganisation, national and international, in order to further its objective.

Considering the development which characterizes the telecommunications sector, as well as technological devel-opments, the Law nº 8/2004 of 21 July 2004 was approved, which terminated the exclusivity of TDM in this sector, from 31 December 2007.

In order to allow greater competitiveness and effi ciency of TDM and Mcel, the Council of Ministers of the Mozam-bican’s Government in 2016 decided to merge these two companies into one entity. However, the date of material-ization of this merger is not yet defi ned.

1. Basis of preparation

These fi nancial statements, which relate to the year end-ed 31 December 2016, were prepared in accordance with PGC-NIRF, and accordingly, based on the historical cost basis, except where specifi cally indicated otherwise in the accounting policies and by the General Accounting Plan based on International Financial Reporting Standards (PGC-NIRF). These fi nancial statements were also pre-pared by using the going concern and the accrual princi-ples.

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Na preparação destas demonstrações fi nanceiras, não foi derrogada qualquer disposição do PGC-NIRF e não existem situações que afectem a comparabilidade das diversas rubri-cas contabilísticas.

Note-se, no entanto, que a preparação das demonstrações fi nanceiras em conformidade com o PGC-NIRF exige que o Conselho de Administração formalize julgamentos, estima-tivas e pressupostos, que afectam a aplicação das políticas contabilísticas e mensuração dos activos, passivos, rendi-mentos e gastos.

As estimativas e pressupostos são baseados na experiência histórica e noutros factores considerados razoáveis, de acor-do com as circunstâncias, e formam a base para os julgamen-tos sobre os valores dos activos e passivos cuja valorização não é evidente através de outras fontes. Os resultados reais podem diferir das estimativas. As questões que requerem um maior índice de julgamento ou complexidade, ou para os quais os pressupostos e estimativas são considerados signifi -cativos, são apresentados na Nota 3.

Assim, estas demonstrações fi nanceiras refl ectem o resul-tado das operações e a posição fi nanceira da TDM, S.A. com referência a 31 de Dezembro de 2016 e 2015, sendo apresenta-das em Meticais, arredondados ao Metical mais próximo.

Refi ra-se que estas são as demonstrações fi nanceiras individ-uais da TDM, S.A. sendo que a empresa se encontra obrigada à apresentação de demonstrações fi nanceiras consolidadas que incluam as suas subsidiárias e associadas (Nota 7).

As presentes Demonstrações fi nanceiras foram aprovadas pelo Conselho de Administração em reunião ocorrida em 2 de Junho de 2017 e serão sujeitas à aprovação da Assembleia Ger-al de Accionistas em data a designar.

2. Principais políticas contabilísticas

a) Transacções em moeda estrangeira

As demonstrações fi nanceiras estão apresentadas em Metic-ais, que constitui a moeda funcional e de apresentação uti-lizada pela TDM nas suas operações e demonstrações fi nan-ceiras.

As transacções em moeda estrangeira são convertidas à taxa de câmbio em vigor na data da transacção. Os activos e pas-sivos monetários expressos em moeda estrangeira são con-vertidos para Meticais, à taxa de câmbio em vigor na data de balanço. As diferenças cambiais resultantes desta conversão são reconhecidas em resultados.

Os activos e passivos não monetários são mensurados ao custo histórico, expressos em moeda estrangeira, sendo con-vertidos à taxa de câmbio da data da transacção.

As taxas de câmbio utilizadas para conversão dos saldos ex-pressos em moeda estrangeira foram os seguintes:

No exceptions in applying the PGC-NIRF rules were applied in preparing these fi nancial statements and no instances aff ecting the comparability of the balance sheet and in-come statement captions are observed.

However, it must be taken into consideration that the preparation of fi nancial statements in accordance with PGC-NIRF requires that the Board of Directors formalise judgments, estimates and assumptions that aff ect the application of accounting policies and the measurement of assets, liabilities, income and expenses at the reporting date. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors deemed reason-able under the circumstances and form the basis for judg-ments about the values of assets and liabilities that are not immediately apparent from other sources. Actual results may diff er from these estimates.

The issues that require a higher degree of judgement or complexity, or for which the assumptions and estimates are considered signifi cant are presented in note 3.

Therefore, these fi nancial statements refl ect the operating results and the fi nancial position of TDM with reference to 31 December 2016 and 2015, and are presented in thou-sands of Meticais, rounded to the nearest thousand.

Note that these are the separate fi nancial statements of TDM, and the company is also required to submit fi nancial statements to include its subsidiaries and associates (Note 7).

These fi nancial statements were approved by Board of Di-rectors at a meeting held on 2 June 2017 and will be submit-ted for approval to the General Assembly of the Sharehold-ers to be scheduled.

2. Accounting polices

a) Foreign currency transactions

The fi nancial statements are presented in Meticais, which is TDM’s functional currency and used by the company in its operations and in the preparation of its fi nancial state-ments.

Foreign currency transactions are translated at the ex-change rate at the date of the transaction. Monetary as-sets and liabilities denominated in foreign currency are translated into the functional currency at the exchange rate in force on the balance sheet date.

Exchange diff erences arising from the translation are ac-counted for in the income statement.

Non monetary items that are measured in terms of histor-ical cost in a foreign currency are translated using the ex-change rates as at the date of the initial transaction.

The exchange rates used for the conversion of balances de-nominated in foreign currency are as follows:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Rand (ZAR) 5.16 3.00

Dólar Norte- Americano (USD) 70.90 44.95

Euro (EUR) 74.14 49.59

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b) Activos tangíveis

Os activos tangíveis utilizados pela TDM no decurso da sua actividade são registados ao custo de aquisição, deduzido de depreciações e perdas por imparidade acumuladas.

Se a quantia registada de um activo é aumentada em resul-tado de uma revalorização, o aumento é reconhecido no capital próprio numa componente designada excedente de revalorização. O aumento será reconhecido nos resultados, até ao ponto em que reverta um decréscimo de revalorização do mesmo activo anteriormente reconhecido nos resultados.

Se a quantia registada de um activo é reduzida em resultado de uma revalorização, a redução é reconhecida nos resulta-dos. Contudo, a redução será reconhecida directamente no capital próprio como excedente de revalorização até ao limite de qualquer saldo credor existente no excedente de revalori-zação com respeito a esse activo.

Na data de transição para o PGC-NIRF, a TDM decidiu adoptar como custo considerado para os seus activos tangíveis o val-or reavaliado em conformidade com as anteriores políticas contabilísticas, o qual era equiparado ao custo mensurado de acordo com o PGC-NIRF.

Os custos subsequentes são reconhecidos como um ac-tivo separado apenas se for provável que deles resultarão benefícios económicos futuros para a TDM. As despesas de manutenção e reparação e outras despesas associadas ao seu uso são reconhecidas nos resultados do período em que foram incorridas.

A depreciação dos activos tangíveis é calculada numa base sistemática ao longo da vida útil estimada do bem, a qual corresponde ao período em que se espera que o activo esteja disponível para uso, utilizando-se, assim, as seguintes vidas úteis:

A TDM efectua regularmente a análise de adequação da vida útil estimada dos seus activos tangíveis. As alterações na vida útil esperada dos activos, são registadas através da al-teração do período ou do método de depreciação, conforme apropriado, sendo tratadas como alterações em estimativas contabilísticas.

Periodicamente são efectuadas análises no sentido de identi-fi car evidências de imparidade em activos tangíveis. Sempre que o valor líquido contabilístico dos activos tangíveis exceda o seu valor recuperável é reconhecida uma perda por impari-dade com refl exo nos resultados do exercício. A TDM procede à reversão das perdas por imparidade nos resultados do perío-do caso, subsequentemente, se verifi que um aumento no val-or recuperável do activo.

b) Tangible assets

Tangible assets used by TDM are stated at cost less accu-mulated depreciation and accumulated impairment loss-es.

Any revaluation surplus is credited to the asset revaluation reserve in equity, except to the extent that it reverses a re-valuation decrease of the same asset previously recognised in the income statement, in which case the increase is rec-ognised in the income statement.

A revaluation defi cit is recognised in the income state-ment, except to the extent that it off sets an existing sur-plus on the same asset recognised in the asset revaluation reserve.

On the date of transition, TDM decided to consider the pre-viously revaluated amount of property, plant and equip-ment at its deemed cost in accordance with the previous accounting policies, which is comparable to the cost mea-sured in accordance with PGC-NIRF.

Subsequent expenditure is recognised as forming part of an asset’s cost only and only when it is probable that fu-ture economic benefi ts will be obtained. All other repair and maintenance costs, including regular servicing, are recognised in the income statement of the period as in-curred.

Depreciation is calculated on the straight line basis over the estimated useful life of the asset as follows:

TDM regularly reviews the adequacy of the estimated use-ful life of its property, plant and equipment. Changes in the expected useful life of assets are recorded by changing the depreciation method or period, as appropriate, and treat-ed as changes in accounting estimates.

TDM assesses periodically whether there are indicators that an element of property, plant and equipment may be impaired. If any such indication exists, or when annu-al impairment testing for an asset is required, TDM esti-mates the asset’s recoverable amount. An asset’s recover-able amount is the higher of an asset or cash-generating unit’s fair value less costs to sell and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash infl ows that are largely independent of those from other assets or groups of assets.

Vida Útil /(Anos) | Remaining useful life / (Years)

Construções | Buildings 20 a 50

Equipamento básico | Basic equipment 4 a 20

Mobiliário e equipamento administrativo social | Furniture and administrative equipment 4 a 20

Equipamento de transporte | Transport equipment 4 a 8

Ferramentas e utensílios | Tools and utilities 4 a 15

Outros activos tangíveis | Other tangible assets 2 a 2 a 10

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O valor recuperável é determinado como o mais elevado en-tre o preço de venda líquido e o valor de uso, sendo este calcu-lado com base nos fl uxos de caixa estimados que se esperam vir a obter do uso continuado do activo e da sua alienação no fi nal da vida útil.

Um item do activo tangível deixa de ser reconhecido aquan-do da sua alienação ou quando não se esperam benefícios económicos futuros decorrentes da sua utilização ou alienação. Qualquer ganho ou perda decorrente da anulação do reconhecimento do activo (calculado como a diferença en-tre o rendimento da venda e a quantia escriturada do activo) é reconhecido em resultados no período da anulação do seu reconhecimento.

c) Inventários

Os inventários são valorizados ao menor entre o seu custo de aquisição e o valor realizável líquido. O custo dos inventári-os inclui custos de aquisição, custos com impostos não de-dutíveis, e outros custos incorridos para colocar os inventári-os no seu local e na sua condição actual. O custeio das saídas (consumos) é efectuado através do custo médio ponderado.

Os ajustamentos ao valor realizável líquido são avaliados numa base anual e, caso se constate a necessidade de pro-ceder ao seu reconhecimento, registados como uma dedução ao activo, por contrapartida dos resultados do exercício.

d) Activos intangíveis

Os activos intangíveis da TDM, S.A., no decurso da sua ac-tividade, são registados ao custo de aquisição, deduzido de amortizações e perdas por imparidade acumuladas.

A TDM procede a testes de imparidade sempre que eventos ou circunstâncias indiciam que o valor contabilístico excede o valor recuperável, sendo a diferença, caso exista, reconheci-da em resultados. O valor recuperável é determinado como o mais elevado entre o preço de venda líquido e o valor de uso, sendo este calculado com base no valor actual dos fl uxos de caixa futuros estimados que se esperam vir a obter do uso continuado do activo e da sua alienação, no fi m da sua vida útil.

e) Imparidade de itens não monetários

A TDM avalia, a cada data de relato, ou com maior frequên-cia, caso tenham ocorrido alterações que indiquem que um determinado activo possa estar em imparidade, se existem indicações de que um activo não fi nanceiro se possa encon-trar em imparidade. Se tal indicação existir, a TDM estima a respectiva quantia recuperável e, caso esta se apresente in-ferior à quantia escriturada, o activo encontra-se em impari-dade e é reduzido para a sua quantia recuperável.

A cada data de balanço, a TDM reavalia se existe qualquer indicação de que uma perda por imparidade anteriormente reconhecida possa já não existir ou possa ter reduzido. Caso exista tal indicação, a TDM estima a quantia recuperável do activo e reverte as perdas por imparidade previamente recon-hecidas, apenas se tiverem ocorrido alterações nas estimati-vas usadas para estimar a quantia recuperável desde o recon-hecimento da perda.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recov-erable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. In assessing the value in use, the estimated future cash fl ows are discount-ed to their present value using a pre-tax discount rate that refl ects current market assessments of the time value of money and the risks specifi c to the asset. In determining fair value less costs to sell, an appropriate valuation model is used.

An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when no future economic benefi ts are ex-pected from its use or disposal. Any gain or loss arising on derecognition of the asset (calculated as the diff erence be-tween the net disposal proceeds and the carrying amount of the asset) is included in profi t or loss in the year the asset is derecognised.

c) Inventories

Inventories are measured at the lower of acquisition cost and net realisable value. The cost of inventories includes purchases, non-deductible tax, and other costs incurred in bringing the inventories to their present location and condition. Consumptions are valued at weighted average cost.

Eventual impairment losses or adjustment required to bring down the inventories’ value to net realisable value are assessed on an annual basis and recognised in the in-come statement.

d) Intangible assets

Intangible assets used by TDM are stated at cost less accu-mulated depreciation and accumulated impairment loss-es.

TDM carries out impairment tests whenever events or cir-cumstances indicate that the carrying value exceeds the recoverable amount, being the diff erence, if any, profi t and loss. The recoverable amount is determined as the higher of its net selling price and value in use, which is calculated based on the present value of estimated future cash fl ows expected to be obtained from continued use of the asset and its disposal at the end of its useful life.

e) Impairment of non monetary assets

TDM assesses at each reporting date whether there is an indication that an asset may be impaired. If any such in-dication exists, or when annual impairment testing for an asset is required, TDM estimates the asset’s recoverable amount. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount.

Assessment is made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognised impair-ment losses may no longer exist or may have decreased. If such indication exists, TDM makes an estimate of recov-erable amount. A previously recognised impairment loss is

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f) Locações

A determinação se um contrato é ou contém uma locação, baseia-se na sua substância, atentando à determinação de qual a entidade que retém substancialmente os riscos e van-tagens inerentes à propriedade do bem locado.

Nas locações fi nanceiras, que transferem substancialmente para a TDM todos os riscos e vantagens decorrentes da de-tenção do activo em causa, o custo do activo é registado como um activo tangível, e a correspondente responsabili-dade é registada no passivo. A depreciação do activo é calcu-lada conforme descrito na nota 2 (b) e registada como gasto na demonstração de resultados, dentro do período a que re-speitam.

As rendas são constituídas pelo encargo fi nanceiro e pela amortização fi nanceira do capital (de acordo com o passivo inicialmente reconhecido), sendo os encargos fi nanceiros su-portados nos exercícios a que se referem.

Nas locações operacionais, as rendas são reconhecidas como gasto, numa base linear, durante o período da locação.

g) Custo dos empréstimos obtidos

Os custos dos empréstimos obtidos, que são directamente atribuíveis à aquisição, construção ou produção de um activo elegível, fazem parte do custo do activo. Esses custos são cap-italizados como parte do custo do activo quando é provável que resultem em benefícios económicos futuros para a TDM, e possam ser mensurados com fi abilidade.

h) Benefícios dos empregados

Os benefícios de curto prazo dos empregados, são mensura-dos numa base não descontada e imputados aos resultados à medida que o serviço é prestado.É reconhecido um passivo para o montante esperado de bónus ou distribuição de resultados, se a TDM tem uma obrigação legal ou construtiva em pagar esse valor, resul-tante de um acontecimento passado, de um serviço presta-do por um empregado e se a obrigação puder ser mensurada com fi abilidade.

i) Activos fi nanceiros

A classifi cação dos activos fi nanceiros no seu reconhecimen-to inicial, depende do objectivo para o qual o instrumento foi adquirido bem como das suas características, considerando as seguintes categorias:

Activos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados

A categoria de activos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados, inclui activos fi nanceiros detidos para negociação, adquiridos com o objectivo principal de serem transacciona-dos no curto prazo, e outros activos fi nanceiros ao justo valor por via dos resultados.

Activos fi nanceiros disponíveis para venda

Os activos fi nanceiros disponíveis para venda, são activos fi -nanceiros não derivados, detidos com a intenção de os man-ter por tempo indeterminado ou são designados para venda no momento do seu reconhecimento inicial.

reversed only if there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised.

f) Leases

The determination of whether an arrangement is, or con-tains a lease is based on the substance of the arrangement at the inception date of whether the fulfi llment of the ar-rangement is dependent on the use of a specifi c asset or assets or the arrangement conveys a right to use the asset.

In fi nancial leases, which substantially transfer all risks and rewards to TDM, the asset is recorded as property, plant and equipment and the corresponding responsibility is recorded as a liability. Depreciation of assets is calculat-ed as described in note 2 (b) and recorded as an expense in the income statement of the respective period.

Rents are composed of interest and amortization of capi-tal (as originally recognised as a liability). Financial charges are reported in the years to which they relate.

In operating leases, rents are recognised as an expense on a straight line basis over the lease term.

g) Borrowing costs

The borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying as-set form part of the cost of the asset. These costs are cap-italized as part of the cost of the asset when it is likely to result in future economic benefi ts to TDM and can be mea-sured reliably.

h) Employee benefi ts

Short-term employee benefi t obligations are measured on an undiscounted basis and are expensed as the related ser-vice is provided.A liability is recognised for the amount expected to be paid under short-term cash bonus or profi t-sharing plans if TDM has a present legal or constructive obligation to pay this amount as a result of past services provided by the em-ployee and the obligation can be estimated reliably.

i) Financial assets

The classifi cation of fi nancial assets at initial recognition depends on the purpose for which these have been ac-quired and its characteristics, considering the following categories:

Financial assets at fair value through profi t or loss

Financial assets at fair value through profi t or loss includes fi nancial assets held for trading, purchased with the main purpose of being traded in the short term and other fi nan-cial assets at fair value through profi t or loss.

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Activos fi nanceiros detidos até à maturidade

Considera-se activos detidos até à maturidade, a categoria de activos fi nanceiros não derivados com pagamentos fi xos e de-termináveis e maturidades fi xadas, tendo a TDM a intenção de os deter até à maturidade.

Empréstimos e contas a receber

Classifi ca-se como empréstimos e contas a receber os activos fi nanceiros não derivados, com pagamentos fi xos ou deter-mináveis que não estão cotados num mercado activo.

Os activos fi nanceiros são reconhecidos no balanço da TDM na data de contratação, pelo respectivo justo valor acrescido dos custos de transacção directamente atribuíveis, excepto para activos e passivos ao justo valor através dos resultados, em que os custos de transacção são imediatamente reconhe-cidos em resultados.

Entende-se por justo valor o montante pelo qual um activo ou passivo pode ser transferido ou liquidado, entre partes in-dependentes, informadas e interessadas na concretização da transacção, em condições normais de mercado. O justo val-or de um instrumento fi nanceiro no reconhecimento inicial é geralmente o preço da transacção.

O justo valor é determinado com base em preços de um mer-cado activo ou em métodos de avaliação, no caso de inex-istência de tal mercado activo. Um mercado é considerado activo se ocorrerem transacções de forma regular.

A TDM avalia, à data de cada balanço, se existe evidência ob-jectiva de que um activo fi nanceiro ou um grupo de activos fi nanceiros está em imparidade. Considera-se que um activo fi nanceiro está em imparidade se, e apenas se, existir evidên-cia objectiva de perda de valor em resultado de um ou mais acontecimentos que tenham ocorrido após o reconhecimen-to inicial do activo, e desde que tais acontecimentos tenham um impacto sobre os fl uxos de caixa futuros estimados dos activos fi nanceiros. A evidência de imparidade pode incluir indicações de que o devedor ou um grupo de devedores está em difi culdades fi nanceiras, o incumprimento ou mora na liq-uidação de capital ou juros, a probabilidade de entrarem em falência ou em reorganização fi nanceira, e sempre que esteja disponível informação que indica um decréscimo de valor dos fl uxos de caixa futuros.

Reconhecimento inicial, mensuração e anulação do reconhecimento

As aquisições e alienações dos activos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados, assim como os activos fi nan-ceiros disponíveis para venda são reconhecidos na data da sua transacção.

Os activos fi nanceiros são inicialmente reconhecidos ao seu justo valor adicionado dos custos de transacção, à excepção da categoria dos activos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados, sendo os custos de transacção reconhecidos em resultados.

A anulação dos activos fi nanceiros ocorre quando os direitos contratuais do activo fi nanceiro expiram, quando se tenha

Available-for-sale fi nancial investments

Financial assets available for sale are fi nancial assets held with the intention to keep them indefi nitely, or designated for sale at the moment of initial recognition.

Held to maturity investments

Non-derivative fi nancial assets with fi xed or determinable payments and fi xed maturities are classifi ed as held-to-ma-turity when TDM has the positive intention and ability to hold to maturity.

Loans and receivables

Loans and receivables are non-derivative fi nancial assets with fi xed or determinable payments, not quoted on an active market.

Financial assets are initially recognised on the contract date at their fair value plus directly attributable transac-tion costs, except for fi nancial assets at fair value through profi t or loss, for which transaction costs are recognised immediately in the income statement.

Fair value is generally the amount by which an asset or li-ability is traded, between independent parties, both will-ing to enter in a transaction under normal business con-ditions. Fair value at initial recognition normally coincides with the transaction price.

The fair value is determined based on active market prices or valuation methods in the absence of such an active mar-ket. A market is considered active if transactions occur on a regular basis.

TDM assesses at each balance sheet date whether there is objective evidence that a fi nancial asset or group of fi -nancial assets is impaired. It is considered that a fi nancial asset is impaired if, and only if, there is objective evidence of loss of value resulting from one or more events that oc-curred after the initial recognition of assets and provided that such events have an impact on estimated future cash fl ows of the fi nancial assets. Evidence of impairment may include indications that the debtor or a group of borrow-ers are in fi nancial diffi culties, failure or delay in payment of principal or interest, the likelihood they will enter bank-ruptcy or fi nancial reorganization and where information is available indicating a decrease in the value of future cash fl ows.

Initial recognition, measurement and derecognition

The acquisitions and disposals of fi nancial assets at fair value through profi t or loss, as well as fi nancial assets available for sale are recognised on the date of transaction.

Financial assets are initially recognised at fair value plus transaction costs, except for the category of fi nancial as-sets at fair value through profi t or loss, where transaction costs are recognised as income.

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procedido à transferência substancial de todos os riscos e benefícios associados à sua detenção ou quando, não ob-stante retenha parte, mas não substancialmente, de todos os riscos e benefícios associados à sua detenção, a TDM tenha transferido o controlo sobre esses activos.

Mensuração subsequente

Após o reconhecimento inicial, os activos fi nanceiros ao jus-to valor através dos resultados são reconhecidos pelo justo valor, sendo as suas variações reconhecidas em resultados do exercício.

Os activos fi nanceiros disponíveis para venda são valorizados ao justo valor, sendo as variações reconhecidas em capitais próprios até ao momento da anulação do reconhecimento, ou quando seja identifi cada uma perda por imparidade, mo-mento em que o valor acumulado dos ganhos e perdas poten-ciais registado em capitais próprios, é transferido para resul-tados.

Os activos detidos até à maturidade, assim como os emprés-timos e contas a receber, após o seu reconhecimento inicial, são mensurados ao custo amortizado, através do método da taxa de juro efectiva. Ganhos e perdas são reconhecidos em resultados aquando da anulação do reconhecimento, se o ac-tivo se encontra em imparidade, assim como os decorrentes da aplicação do método do juro efectivo.

O justo valor dos activos fi nanceiros que são negociados em mercados fi nanceiros organizados, é o seu preço de compra corrente (“bid price”). Na ausência de um mercado activo, o justo valor é determinado através de técnicas de avaliação, tais como preços de transacção recentes, semelhantes, e realizadas em condições de mercado e técnicas de fl uxos de caixa descontados ou outros modelos de avaliação.

Os activos fi nanceiros, cujo justo valor que não seja possível mensurar com fi abilidade, são reconhecidos ao custo de aqui-sição, sendo qualquer perda por imparidade registada por contrapartida de resultados.

Imparidade

Em cada data de balanço é efectuada uma avaliação da ex-istência de evidência objectiva de imparidade.

Activos fi nanceiros registados ao custo amortizado

Se existir evidência objectiva de que foi suportada uma perda por imparidade em empréstimos concedidos e contas a rece-ber, ou em investimentos detidos até à maturidade regista-dos pelo custo amortizado, a quantia da perda é mensurada como a diferença entre a quantia registada do activo e o valor presente dos fl uxos de caixa futuros estimados, descontados à taxa de juro efectiva original do activo fi nanceiro. A quan-tia registada do activo deve ser reduzida através do uso de uma conta de redução do activo. A quantia da perda deve ser reconhecida nos resultados.

Se, num período subsequente, a quantia da perda por impar-idade diminui e a diminuição pode ser relacionada objectiva-mente com um acontecimento que ocorra após o reconheci-

Derecognition of fi nancial assets occurs when the con-tractual rights of the fi nancial asset expire, this may result from the transfer of substantially all the risks and benefi ts associated with holding or although retaining some, but not substantially all the risks and rewards of ownership.

Measurement after recognition

After initial recognition, fi nancial assets at fair value through profi t or loss are recognised at fair value with changes therein recognised in the income statement.

Financial assets available for sale are valued at fair value with changes recognised in equity until derecognition of it if an impairment loss is indentifi ed. Should that be the case, the cumulative gains and losses recognised in equity are transferred to the income statement.

Assets held to maturity, and loans and receivables, after initial recognition, are measured at amortized cost using the eff ective interest rate method. Gains and losses are recognised in profi t or loss on the cancellation of the rec-ognition due to impairment, as well as due to the applica-tion of the eff ective interest rate method.

The fair value of fi nancial assets that are traded in orga-nized fi nancial markets is its current purchase price (“bid price”). In the absence of an active market, fair value is de-termined using valuation techniques, such as recent trans-action prices, and implemented in similar market condi-tions and techniques of discounted cash fl ows or other valuation models.

For fi nancial assets that are not possible to measure reli-ably the fair value, they are recognised at cost, with any impairment recognised in the results.

Impairment

TDM assesses, at each balance sheet date, the existence of objective evidence of impairment.

Financial assets carried at amortised cost

If objective evidence that an impairment loss exists on assets carried at amortised cost is identifi ed, the amount of the loss is measured as the diff erence between the as-set’s carrying amount and the present value of estimated future cash fl ows (excluding future expected credit losses that have not been incurred) discounted at the fi nancial asset’s original eff ective interest rate (i.e. the eff ective in-terest rate computed at initial recognition). The carrying amount of the asset is reduced through use of an allow-ance account. The amount of the loss shall be recognised in the income statement.

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objective-ly to an event occurring after the impairment was rec-ognised, the previously recognised impairment loss is re-versed, to the extent that the carrying value of the asset does not exceed its amortised cost at the reversal date. Any

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mento da imparidade, a perda por imparidade anteriormente reconhecida deve ser revertida ajustando a conta de redução do activo. A reversão não deve resultar numa quantia regista-da do activo fi nanceiro que exceda a quantia que poderia ter sido determinada pelo custo amortizado, caso a imparidade não tivesse sido reconhecida à data em que foi revertida. A quantia da reversão deve ser reconhecida nos resultados.

Activos fi nanceiros registados pelo custo

Se existir evidência objectiva de que foi suportada uma per-da por imparidade num instrumento de capital próprio, não cotado, que não está registado pelo justo valor porque o seu justo valor não pode ser mensurado com fi abilidade, ou num activo derivado que está ligado, e que deve ser liquidado pela entrega de um tal instrumento de capital próprio não cota-do, a quantia da perda por imparidade é mensurada pela dif-erença entre a quantia registada do activo fi nanceiro e o valor presente dos fl uxos de caixa futuros estimados, descontados à taxa de retorno de mercado corrente, para um activo fi nan-ceiro semelhante. Estas perdas por imparidade não devem ser revertidas.

Activos fi nanceiros disponíveis para venda

Quando existe evidência de imparidade nos activos fi nan-ceiros disponíveis para venda, a perda potencial acumulada no capital próprio, correspondente à diferença entre o custo de aquisição e o justo valor actual, deduzida de qualquer per-da por imparidade do activo, que tenha sido anteriormente reconhecida em resultados, é transferida para resultados. j) Goodwill

As concentrações de actividade empresariais ocorridas após 1 de Janeiro de 2010 são registadas pelo método da compra. O custo de aquisição equivale ao justo valor, determinado à data da compra dos activos cedidos e dos passivos incorridos ou assumidos.

O goodwill resultante da aquisição de participações em em-presas subsidiárias e associadas é defi nido como a diferença entre o valor do custo de aquisição e o justo valor proporcion-al da situação patrimonial adquirida.Caso o goodwill seja negativo, este é registado directamente em resultados do exercício em que a concentração de activi-dades empresariais ocorre.

O valor recuperável do goodwill das subsidiárias é avaliado anualmente, independentemente da existência de indica-dores de imparidade. As eventuais perdas de imparidade são reconhecidas em resultados do exercício. O valor recuperável é determinado com base no valor de uso dos activos, sendo calculado de acordo com metodologias de avaliação, supor-tado em técnicas de fl uxos de caixa descontados, consideran-do as condições de mercado, o valor temporal e os riscos de negócio.

k) Instrumentos de capital

Um instrumento é classifi cado como instrumento de capital próprio quando não existe uma obrigação contratual da sua liquidação ser efectuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro activo fi nanceiro, independentemente da sua forma

subsequent reversal of an impairment loss is recognised in the income statement.

Financial assets carried at cost

If there is objective evidence that an impairment loss exists on an instrument for unquoted equity that is not recorded at fair value because its fair value cannot be reliably mea-sured, or a derivative asset that is linked to, and should be settled by delivery of an instrument of such unquoted equity, the amount of impairment loss is measured as the diff erence between the carrying amount of the fi nancial asset and the present value of estimated future cash fl ows discounted at the rate of return in a current market of a similar fi nancial asset. Such impairment losses shall not be reversed.

Financial investments

If an available-for-sale asset is impaired, the amount com-prising the diff erence between its cost (net of any principal payment and amortisation) and its current fair value, less any impairment loss previously recognised in the income statement, is transferred from equity to profi t or loss.

j) Goodwill

The business combinations occurring after 1 January 2010 are registered at acquisition cost. The acquisition cost is equivalent to the fair value determined at the date of pur-chase, the assets given and liabilities incurred or assumed.

The goodwill resulting from the acquisition of sharehold-ings in subsidiary and associated companies is defi ned as the diff erence between the cost value of the acquisition and the corresponding fair value of the net assets acquired.

In the case of the goodwill being negative, this is record-ed directly in the income statement in which the business combinations occur.

The recoverable goodwill amount of the subsidiaries is evaluated annually, regardless of the existence of impair-ment indicators. Any impairment losses are recognized in the profi t and loss statement. The recoverable amount is determined based on the asset’s value in use, determined according to valuation methods which use discounted cash fl ow as a supporting technique, considering the mar-ket conditions, the time value and the business risks.

k) Equity instruments

A fi nancial instrument is classifi ed as an equity instrument whenever no obligation exists to settle it through the de-liverance of cash or other fi nancial asset, independently of its legal form to represent a residual interest on an entity’s assets net of its liabilities.

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legal, evidenciando um interesse residual nos activos de uma entidade após a dedução de todos os seus passivos.

l) Passivos fi nanceiros

Passivos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados

Os passivos fi nanceiros ao justo valor por via dos resultados incluem os passivos fi nanceiros detidos para negociação e outros passivos fi nanceiros ao justo valor através dos resulta-dos reconhecidos no momento inicial.

Empréstimos obtidos e contas a pagar

Classifi camos nesta categoria de passivos fi nanceiros os restantes passivos fi nanceiros.

Reconhecimento inicial, mensuração e anulação do reconhecimento

Um instrumento é classifi cado como passivo fi nanceiro quan-do existe uma obrigação contratual da sua liquidação ser efectuada mediante a entrega de dinheiro ou de outro activo fi nanceiro, independentemente da sua forma legal.

Os passivos fi nanceiros são inicialmente reconhecidos ao seu justo valor, adicionado dos custos de transacção, à excepção da categoria dos passivos fi nanceiros ao justo valor através dos resultados, sendo os custos de transacção reconhecidos em resultados.

A anulação do passivo fi nanceiro ocorre quando as obrigações contratuais do passivo fi nanceiro expiram.

Quando um passivo fi nanceiro é substituído por outro do mesmo credor, em condições substancialmente diferentes, ou quando os termos do passivo existente são substancial-mente diferentes, essa troca ou alteração é tratada como uma anulação do reconhecimento do passivo original e é reconhecido um novo passivo, sendo a diferença dos valores registada em resultados.

Mensuração subsequente

Após o reconhecimento inicial, os passivos fi nanceiros ao jus-to valor através dos resultados são reconhecidos ao justo val-or, sendo as suas variações reconhecidas em resultados.

Os empréstimos e contas a pagar, após o reconhecimento ini-cial são mensurados ao custo amortizado, através do méto-do da taxa de juro efectiva. Ganhos e perdas são reconhecidos em resultados aquando da anulação do reconhecimento, se o passivo se encontra em imparidade, assim como os decor-rentes de aplicação do método do juro efectivo.

m) Provisões

A TDM constitui provisões quando tem uma obrigação pre-sente (legal ou construtiva) resultante de eventos passados, relativamente à qual seja provável o futuro dispêndio de re-cursos fi nanceiros, e este possa ser determinado com fi abil-idade.

O montante da provisão corresponde à melhor estimativa do valor a desembolsar para liquidar a responsabilidade na data do balanço.

l) Financial liabilities

Financial liabilities at fair value through profi t or loss

Financial liabilities at fair value through profi t or loss in-clude fi nancial liabilities held for trading and other fi nan-cial liabilities at fair value through profi t or loss recognised at the beginning.

Loans and accounts payable

This category includes the remaining fi nancial liabilities.

Initial recognition, measurement, and derecognition

An instrument is classifi ed as a fi nancial liability when there is a contractual obligation of payment to be made by delivery of cash or another fi nancial asset, regardless of their legal form.

Financial liabilities are initially recognised at fair value plus transaction costs, except in the case of fi nancial liabilities at fair value through profi t or loss, where transaction costs are recognised as income.Derecognition of the fi nancial liability occurs when the contractual obligations of fi nancial liabilities expire.

When a fi nancial liability is replaced by another from the same lender on substantially diff erent conditions, or the terms of the existing liability are substantially diff erent, the exchange or modifi cation is treated as a cancellation of the original liability and recognition of a new liability is rec-ognised, and the diff erence between the values is recorded in the income statement.

Measurement after recognition

After initial recognition, fi nancial liabilities at fair value through profi t or loss are recognised at fair value with changes therein recognised in the results.

Loans and accounts payable, after initial recognition they are measured at amortized cost using the method of eff ec-tive interest rate. Gains and losses are recognised in profi t or loss on derecognition is impaired, as well as due to the application of eff ective interest method.

m) Provisions

A provision is recognised when TDM has a present obli-gation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that an outfl ow of resources embodying eco-nomic benefi ts will be required to settle the obligation and a reliable estimate can be made of the amount of the ob-ligation.

The amount of the provision corresponds to the best esti-mate, using the information available at evaluation date.

n) Revenue

Revenue inherent to sales is recognised in the income

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n) Reconhecimento do rédito

O rédito inerente às vendas é reconhecido na demonstração de resultados quando os riscos e vantagens inerentes à posse dos bens vendidos, neste caso de telefones, são transferidos para o comprador. O rédito relacionado com a prestação de serviços é reconhecido quando os serviços são prestados, pelo que, consequentemente, as vendas relativas ao tempo dos pré-pagos não utilizado, são diferidas.

Listas Telefónicas

A TDM é responsável por incluir na sua facturação o valor dos contractos celebrados entre a LTM – Listas Telefónicas de Moçambique e os seus clientes. A partir de Julho de 1999, o valor incluído na facturação da Empresa, relativo a contrac-tos de listas telefónicas, encontra-se relevado na rubrica de outros ganhos operacionais. O custo do serviço prestado pela LTM aparece refl ectido na rubrica de Serviços de terceiros – subcontratos e, é calculado com base numa percentagem acordada sobre as vendas.

o) Reconhecimento de gastos e rendimentos

A TDM regista os seus gastos e rendimentos de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo qual estes elementos são reconhecidos na data da transacção que os origina, independentemente do respectivo pagamento ou recebimento. As diferenças entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas geradas, são registadas nas rubricas de “Outros activos correntes” ou “Out-ros passivos correntes”, consoante a natureza da diferença. p) Impostos sobre o rendimento

Impostos correntes

O imposto corrente, activo ou passivo, é estimado com base no valor que se espera recuperar ou pagar às autoridades fi s-cais. A taxa legal de imposto usada para calcular esse mon-tante, é a que se encontra em vigor à data de balanço.

O imposto corrente é calculado com base no lucro tributável do exercício, o qual difere do resultado contabilístico devido a ajustamentos à matéria colectável resultantes de gastos ou de rendimentos não relevantes para efeitos fi scais, ou que apenas serão considerados noutros períodos contabilísticos, em conformidade com a legislação fi scal vigente.

Impostos diferidos

Os impostos diferidos activos e passivos, correspondem ao valor do imposto a recuperar e a pagar em períodos futuros, resultante de diferenças temporárias entre o valor de um activo ou passivo no balanço e a sua base de tributação. Os prejuízos fi scais reportáveis, assim como os benefícios fi scais dão também origem a impostos diferidos activos.

Os impostos diferidos activos são reconhecidos até ao mon-tante em que seja provável a existência de lucros tributáveis futuros contra os quais, aqueles impostos diferidos possam ser deduzidos.

statement when the risks and rewards of the goods sold are transferred to the buyer. The revenue related to ser-vices rendered is recognised when rendered, consequently, TDM defers the sales of prepaid time not used.

LTM - Listas Telefónicas

TDM is responsible for the collection of the amounts due by its clients from the contracts signed between them and LTM – Listas Telefónicas de Moçambique. As from July 1999, the referred amounts, which are recorded as part of the company revenue, are refl ected in the account “other op-erational income”. The cost of the service provided by LTM is refl ected under “other operational costs” account. The commission calculated by TDM is based on a percentage of net sales.

o) Recognition of income and expenses

Income and expenses are recognised in the year to which they relate regardless of when paid or received, in accor-dance with the accruals concept. The diff erences between the amounts received and paid and the corresponding in-come and expenses are recorded under “Other current as-sets” or “Other current liabilities”, depending on the nature of that diff erence.

p) Income tax

Current income tax

Current income tax assets and liabilities for the current and prior periods are measured at the amount expected to be recovered from or paid to the tax authorities. The tax rates and tax laws used to compute the amount are those that are enacted or substantively enacted at the balance sheet date.

Current income tax relating to items recognised directly in equity is recognised in equity.

Deferred income tax

Deferred income tax is computed using the balance sheet method on temporary diff erences at the balance sheet date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for fi nancial reporting purposes.

Deferred tax assets are recognised if, and only if, it is con-sidered that there will be suffi cient future taxable profi t to utilize the tax losses.

Deferred income tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substan-tively enacted at the balance sheet date.

Income tax (current or deferred) is recognised in the in-come statement except in cases where transactions that originated them have been refl ected elsewhere in equity.

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Os impostos diferidos são calculados com base nas taxas fi s-cais decretadas para o período em que se prevê que seja real-izado o respectivo activo ou passivo.

Os impostos sobre o rendimento (correntes ou diferidos) são refl ectidos nos resultados do exercício, excepto nos casos em que as transacções que os originaram tenham sido refl ecti-das noutras rubricas de capitais próprios. Nestas situações, o correspondente imposto é igualmente refl ectido por con-trapartida de capitais próprios, não afectando o resultado do exercício.

q) Subsídios do Governo

Os subsídios do governo relativos a activos são apresentados no balanço como rendimento diferido em outros passivos correntes, sendo reconhecidos nos rendimentos durante a vida útil do activo, numa perspectiva de balanceamento en-tre custos e proveitos.

Os subsídios do governo relativos a rendimentos são apre-sentados ou como rendimentos na demonstração dos resul-tados, ou como deduções ao gasto subsidiado.

r) Relato por segmentos

Um segmento de negócio é uma componente identifi cável da empresa, que se destina a fornecer um produto ou um serviço individual ou um grupo de produtos ou serviços relacionados, e que esteja sujeito a riscos e benefícios que sejam identi-fi cáveis dos restantes segmentos de negócio.

Um segmento geográfi co é uma componente identifi cável da Empresa, que se destina a fornecer um produto ou um serviço individual ou um grupo de produtos ou serviços relacionados, dentro de um ambiente económico específi co e que esteja su-jeito a riscos e benefícios que sejam diferenciáveis de outros, que operem em ambientes económicos diferentes.

3. Principais julgamentos, estimativas e pres-supostos contabilísticos

A preparação das demonstrações fi nanceiras da TDM ex-ige que a administração efectue julgamentos, estimativas e premissas no âmbito da tomada de decisão sobre alguns tratamentos contabilísticos com impactos nos valores re-portados no total de activo, passivo, capital próprio, gastos e rendimentos. Os efeitos reais podem diferir das estimativas e julgamentos efectuados, nomeadamente no que concerne ao efeito dos custos e proveitos reais.

O PGC-NIRF estabelece um conjunto de políticas contabilísti-cas que requerem que a Administração efectue julgamentos e realize estimativas. As principais estimativas contabilísticas utilizadas pela TDM são analisadas como segue:

Continuidade de operações

Em 31 de Dezembro de 2016, as responsabilidades correntes da Empresa excedem os seus activos correntes, no montante de 4.363.035.261 Meticais e os resultados transitados apresen-tam-se negativos, no montante de 272.618.889 Meticais, in-

In these situations, the corresponding tax is also refl ected as a charge to equity, without aff ecting the net income of the period.

q) Government grants

Where the company receives a non-monetary grant, the asset and the grant are recorded at fair value and present-ed as deferred income or deducted from the asset. When the grant relates to an expense item, it is recognised as in-come over the period necessary to match the grant on a systematic basis to the costs that it is intended to compen-sate. Where the grant relates to an asset, it is recognised as deferred income and released to income in equal amounts over the expected useful life of the related asset.

Government grants relating to assets are presented in the balance sheet as deferred income in other current liabili-ties and recognized in income over the useful life of the asset from the perspective of balancing between costs and income. Government grants relating to income are presented either as income in the income statement or as deductions of expenses subsidized.

r) Operating segments

A business segment is a distinguishable component of the company, which is intended to provide a product or a ser-vice or a group of related products or services, and that is subject to risks and returns that are identifi able from other business segments.

A geographical segment is a distinguishable component of the company, which is intended to provide a product or a service or a group of related products or services within a particular economic environment that is subject to risks and returns that are diff erent from others, operating in dif-ferent economic environments.

3. Critical accounting estimates and judge-ments in preparing the fi nancial statements

PGC-NIRF establishes a set of accounting policies, which imply that the preparation of fi nancial statements requires the Board of Directors to make judgments, estimates and assumptions during the decision making on certain ac-counting treatments that have an impact on the values reported in total assets, liabilities, equity, expenses and income. The actual eff ects may diff er from those estimates and judgments made, in particular regarding the eff ect of actual costs and income.

The relevant accounting estimates made by TDM are ana-lyzed as follows:

Going concern

As at 31 December 2016, the current liabilities exceed the current assets by 4.363.035.261 Meticais and the retained earnings are negative by 272.618.889 Meticais, including the loss for the year of 1.641.029.283 Meticais.

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cluindo o prejuízo do exercício, no montante de 1.641.029.283 Meticais.

A conjuntura económica menos favorável que marcou o ano de 2016, consubstanciada na desvalorização do Metical face ao dólar norte-americano, originou a deterioração dos pra-zos médios de recebimento e, por conseguinte, a acumulação de passivos signifi cativos e o agravamento dos custos fi nan-ceiros da Empresa.

Os factos relatados acima foram levados à consideração dos accionistas ao longo do ano de 2016, pelo Conselho de Admin-istração, tendo sido propostas acções de curto prazo, cuja im-plementação já iniciou e outras, de carácter estratégico.

As medidas de carácter estratégico fazem parte de um pro-jecto de reestruturação a ser desenvolvido com a anunciada fusão entre a TDM e a MCEL, na XXVª sessão do Conselho de Ministros de 2016, do Governo de Moçambique, que, através da exploração de sinergias entre as duas entidades e da ra-cionalização da utilização da infraestrutura de telecomuni-cações, vai melhorar os níveis de efi ciência e, por conseguinte, de desempenho fi nanceiro que permitirão a continuidade das operações.

Assim, é entendimento do Conselho de Administração que o princípio da continuidade das operações é aplicável à Empre-sa.

Imparidade de contas a receber

A TDM reavalia periodicamente a evidência de imparidade de forma a aferir da necessidade de reconhecer perdas por im-paridade adicionais. Nomeadamente, para a determinação do nível de perda potencial, são usadas estimativas da Ad-ministração nos cálculos dos montantes relacionados com os fl uxos de caixa futuros. Tais estimativas são baseadas em pressupostos de diversos factores, podendo os resultados efectivos alterar no futuro, resultando em alterações dos montantes constituídos para fazer face a perdas efectivas.

Adicionalmente à análise de imparidade individual, a TDM efectua uma análise de imparidade colectiva das contas a re-ceber para fazer face a situações de perda de valor que, embo-ra não especifi camente identifi cáveis, incorporam um grande risco de incumprimento face à situação inicial, no momento em que foram reconhecidos.

A TDM considera que a imparidade determinada com base na metodologia apresentada permite refl ectir de forma adequa-da o risco associado à sua carteira de clientes. Vidas úteis dos activos tangíveis e intangíveis e respectivos valores residuais

A TDM reavalia continuamente as suas estimativas sobre a vida útil dos activos tangíveis e intangíveis e seus valores residuais, caso aplicável. As estimativas de vida útil rema-nescente são baseadas na experiência, estado e condição de funcionamento do activo. Caso se entenda necessário, estas estimativas são sustentadas em pareceres técnicos emitidos por peritos independentes.

The unfavourable economic environment for the year 2016, resulted from the exacerbated depreciation of the local currency (Metical) against US dollar led to a deteri-oration of the average maturity of the receivables and, consequently, the accumulation of signifi cant amount of liabilities as well as the increase of fi nancial costs of the company.

The facts reported above were submitted to the sharehold-ers by the Board of Directors for consideration throughout the year 2016 and short-term actions were proposed, some of them are in progress, including some strategic mea-sures.

Part of these strategic measures is the restructuring proj-ect to be developed with the merger between TDM and MCEL, announced at the XXV Meeting of the Council of Ministers of Mozambique held in 2016, which will improve the effi ciency and the fi nancial performance ensuring the going concern principle, through the exploration of syner-gies between the two companies and the rationalization of the use of telecommunications infrastructure.

Therefore, it is the Board of Directors’ understanding that the going concern principle is applicable to the company.

Impairment for accounts receivable

TDM periodically reassesses evidence of impairment in or-der to assess the need to recognize additional impairment losses. In particular, for determining the level of potential loss the Board of Directors used estimates in the calcula-tions of amounts related to future cash fl ows. These es-timates are based on assumptions, and as assumptions, the future values may change, resulting in changes to the amounts made to meet actual losses.

In addition to the analysis of individual impairment, TDM performs an analysis of the collective impairment of re-ceivables to deal with situations of loss of value. Although these situations may not be specifi cally identifi able, they may present a great risk of non-fulfi lment at the moment in which they were recognised.

TDM considers that the impairment determined based on the methodology presented allows for the adequate re-fl ection of the risk associated with its customer portfolio.

Remaining useful life of property, plant and equipment and intangible assets

TDM continually reassesses its estimates on the useful life of property, plant and equipment and intangible assets. Estimates of remaining useful lives are based on the expe-rience, status and condition of the asset. If deemed neces-sary, these estimates are supported by technical opinions issued by qualifi ed independent experts.

Impairment of property, plant and equipment

Property, plant and equipment and intangible assets are reviewed for impairment whenever events or circumstanc-es exist that indicate that the carrying amount exceeds its recoverable amount.

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Imparidade de activos tangíveis e intangíveis

Os activos tangíveis e intangíveis são revistos para efeitos de imparidade sempre que existam factos ou circunstâncias que indicam que a sua quantia registada excede a recuperável.

Considerando as incertezas quanto à quantia recuperável destes activos de longo prazo, pelo facto das análises se ba-searem na melhor informação à data, as alterações de pres-supostos podendo resultar em impactos na determinação do nível de imparidade e, consequentemente, nos resultados da TDM.

Provisões para litígios judiciais

As provisões constituídas para fazer face a perdas prováveis em processos judiciais em que a TDM é parte interessada são constituídas atendendo à expectativa de perda da Adminis-tração, sustentada na informação prestada pelos seus asses-sores jurídicos, sendo objecto de revisão anual.

Justo valor em activos fi nanceiros disponíveis para venda

Algumas participações fi nanceiras são mensuradas pelo jus-to valor com referência à data de balanço, através da cotação num mercado organizado.

Impostos

Os impostos sobre o rendimento (correntes e diferidos) são determinados pela TDM com base nas regras defi nidas pelo enquadramento fi scal. No entanto, em algumas situações, a legislação fi scal não é sufi cientemente clara e objectiva e poderá dar origem a diferentes interpretações. Nestes casos, os valores registados resultam do melhor entendimento da TDM sobre o adequado enquadramento das suas operações, o qual é susceptível de poder vir a ser questionado pelas Au-toridades Fiscais.

Por outro lado, as Autoridades Fiscais dispõem de faculdade de rever a posição fi scal da TDM durante um período de 5 anos, podendo dai resultar eventuais correcções, devido a diferentes interpretações e/ou incumprimento da legislação fi scal, nomeadamente em sede de IRPC e IVA.

A Administração acredita ter cumprido todas as obrigações fi scais a que a TDM se encontra sujeita, pelo que não se es-pera que eventuais correcções à matéria colectável declara-da, decorrentes destas revisões, venham a ter um efeito nas demonstrações fi nanceiras. 4. Alterações de políticas contabilísticas, de esti-mativas e erros

Nos exercícios fi ndos em 31 de Dezembro de 2016 e 2015, não ocorreram quaisquer alterações de políticas contabilísticas que produzam efeito na comparabilidade desses exercícios.

De igual forma, não ocorreram alterações signifi cativas de estimativas, nem foram detectados erros que motivem reex-pressão das quantias comparativas.

Considering the uncertainty regarding the recoverable amount of these long-term assets, and once the estimates are based on the best information to date, changes in as-sumptions can result in an impact on determining the level of impairment and, consequently, on the fi nancial results of TDM.

Provisions

Provisions set aside to cover possible losses in situations where TDM is an interested party, are made by taking into account the expected loss estimate made by the Directors, based on information provided by technical advisors, and subject to annual review.

Fair value in fi nancial assets available for sale

Some investments are measured by the fair value taking as reference the balance sheet date, based on the market value in an organized market.

Report by segment

The analysis of segments takes place based on the propor-tionality principle of the credit of each business segment, and the expenditure, assets and liabilities are analyzed considering the same proportion.

Regarding the expenditure related to personnel, third party supplies and services, and depreciation and amor-tization, the Administration established that 80% of the expenditure refer to reportable segments, whereas the re-maining 20% refer to non-reportable segments.

Taxes

Income taxes (current and deferred) are computed based on tax laws. However, in some instances, the tax law is not suffi ciently clear and objective and may lead to diff erent interpretations. In these cases, TDM exercises judgment about the adequate framework for its operations, which may be questioned by the tax authorities.

In addition, tax authorities have the right to review and correct the tax situation of the company for a period of up to fi ve (5) years, which may result in eventual adjustments due to a diff erent interpretation and/or non-compliance with the applicable legislation, namely regarding Corpo-rate Taxation (IRPC) and Value Added Tax (IVA).

The Board of Directors believes that TDM has duly fulfi lled all tax obligations. Any corrections to the tax base declared as a result of these reviews are not expected to have a sig-nifi cant eff ect on the fi nancial statements.

4.Changes in accounting policies, estimates and errors

During the years ended 31 December 2016 and 2015 there have been no changes in accounting policies that may have an eff ect on the comparability of these periods.

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5. Activos tangíveis

O movimento ocorrido nos activos tangíveis é analisado como segue:

Similarly, there have been no signifi cant changes in account-ing estimates, nor were there any errors that would lead to the restatement of the comparative amounts.

5. Tangible assets

The movements in tangible assets are analysed as follows:

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Abates| Disposals

Regularizações Transferências | Transfer

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Custo de aquisição | Acquisition cost

Construções | Buildings and other constructions 1,927,303,331 403,335 - - - 1,927,706,666

Equipamento básico | Basic equipment 11,030,763,735 - (301,864) - 717,495,631 11,747,957,502

Mob. e equip. admi. social | Furniture and fi xtures 486,916,604 - - - 5,914,328 492,830,932

Equipamento de transporte | Transport equipment 438,760,143 141,026 - - - 438,901,169

Ferramentas e utensilios | Tools and other instruments 23,078,823 - - - - 23,078,823

Outros activos tangíveis | Other tangible assets 16,489,079 6,154 - - - 16,495,233

Investimentos em curso | Assets under construction 858,841,979 - - (79,837,029) (723,409,959) 55,594,991

14,782,153,694 550,514 (301,864) (79,837,029) - 14,702,565,316

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Abates| Disposals

Regularizações Transferências | Transfer

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Depreciações acumuladas | Accumulated depreciation

Construções | Buildings and other constructions 824,884,475 53,609,882 - - - 878,494,357

Equipamento básico | Basic equipment 7,308,384,915 549,168,010 (295,509) - - 7,857,257,416

Mob. e equip. admi. social | Furniture and fi xtures 242,925,666 7,529,687 - - - 250,455,353

Equipamento de transporte | Transport equipment 392,691,192 12,486,716 - - - 405,177,908

Ferramentas e utensilios | Tools and other instruments 24,596,537 29,369 - - - 24,625,906

Outros activos tangíveis | Other tangible assets 173,182,927 33,302,114 - - - 206,485,041

8,966,665,712 656,125,778 (295,509) - - 9,622,495,981

Valor líquido | Net book value 5,815,487,982 5,080,069,334

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Abates| Disposals

Regular-izações

Transferên-cias | Transfer

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Custo de aquisição | Acquisition cost

Construções | Buildings and other constructions 1,927,303,331 - - - - 1,927,303,331

Equipamento básico | Basic equipment 10,430,670,851 43,750,094 (2,991,302) - 559,334,092 11,030,763,735

Mob. e equip. admi. social | Furniture and fi xtures 485,799,362 1,020,331 96,911 - - 486,916,604

Equipamento de transporte | Transport equipment 437,947,511 812,632 - - - 438,760,143

Ferramentas e utensilios | Tools and other instruments 23,064,430 20,940 - - (6,547) 23,078,823

Outros activos tangíveis | Other tangible assets 16,385,756 96,776 - - 6,547 16,489,079

Investimentos em curso | Assets under construction 1,065,310,304 352,865,767 - - (559,334,092) 858,841,979

14,386,481,545 398,566,540 (2,894,391) - - 14,782,153,694

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Abates| Disposals

Regular-izações

Transferên-cias | Transfer

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Depreciações acumuladas | Accumulated depreciation

Construções | Buildings and other constructions 770,937,708 53,946,767 - - - 824,884,475

Equipamento básico | Basic equipment 6,799,500,791 508,884,124 - - - 7,308,384,915

Mob. e equip. admi. social | Furniture and fi xtures 234,917,786 8,007,880 - - - 242,925,666

Equipamento de transporte | Transport equipment 371,613,005 21,078,187 - - - 392,691,192

Ferramentas e utensilios | Tools and other instruments 24,288,322 308,215 - - - 24,596,537

Outros activos tangíveis | Other tangible assets 131,877,365 41,305,562 - - - 173,182,927

8,333,134,977 633,530,735 - - - 8,966,665,712

Valor líquido | Net book value 6,053,346,568 5,815,487,982

46

Os Investimentos em curso incluem os seguintes projectos:

6. Activos intangíveis

O movimento ocorrido nos activos intangíveis é analisado como segue:

Assets under construction include the following projects:

6. Intangible assets

The movements in intangible assets are analysed as fol-lows:

31-Dez-2016 31-Dez-2015 Grau de execução

Data esperada de conclusão

Tipo de Investimento | Type of Investment

EIFR018 - FORNEC.INSTAL.REDE DE INTERNET E SERVIDORES 43,472,675 - 90% Jun.-2017

EIFR017 - CONSTRUÇÃO DO DATA CENTER EM BOANE 6,528,728 - 5% Dez.-2017

EIOT171 - COBERTURA DE 36 SEDES DISTRITAIS - ZTE ADENDA Nº 1 (NA0617B) - 236,759,532 100% Dez.-2016

EIOT209 - BACKBONE TRANSM.NETWORK_METORO_MOCIMBOA_PALMA_MUEDA - 229,270,081 100% Dez.-2016

EIOT201 - NETWORK SOLUTION FOR INTIC (NA1312) - 147,765,755 100% Fev.-2016

EIOT203 - CDMA UPDATE FOR GAZA AND INHAMBANE (NA1204) - 87,090,475 100% Mai.-2016

EIOT188 - EXTENSÃO DA REDE GPON - 61,890,262 100% Dez.-2016

EIOT200 - SUPPLAY AND INSTAL. INTELLIGENT NETWORK (NC0913) - 52,260,904 100% Dez.-2016

EIOT199 - INTELLIGENT NETWORK BASED ON NGN TECHNOLOGY (NC0909) - 24,985,157 100% Dez.-2016

EIOE056 - INST.SIST.ENERGIA_VANDUZE_SAVANA_MUANZA_LUAUA - 10,821,004 100% Jun.-2016

EIOT205 - MICROWARE LINKS (NT1406A) - 3,114,112 100% Jul.-2016

EIOT190 - EXPANSÃO DA REDE ADSL/SHDSL(MSAN´S) - 2,277,874 100% Dez.-2016

EIOT202-EXPANSÃO E MODERN. DO ADSL ADENDA Nº 3 (CONTRATO Nº AA0901) - 1,152,350 100% Dez.-2016

EIFO01 3 - 2ª ROTA TERRESTRE DE MAT_CHI_MAR_MONTE_LL_QUEL (NT1103) - 959,000 100% Julh.-2018

EIOT207 - CONSTR. INFRA-ESTRUTURA DO SITE DO AEROPORTO DE NACALA - 263,371 100% Jun.-2016

EIOT189 - EXPANSÃO DE ACESSO DE TCHUMENE - 232,102 100% Dez.-2016

Outros (saldos abaixo de 1.000.000 Meticais) 5,593,588 -

55,594,991 858,841,979

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Transferências| Transfer

31-Dez-2016| 31-Dec-2016

Custo de aquisição | Aquisition cost

Licença de Telecomunicações | Telecommunications license 24,092,860 - - 24,092,860

Direitos de utilização - Fibra Optica | Right of use - optic fi bre 1,118,114,549 - - 1,118,114,549

1,142,207,409 - - 1,142,207,409

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Amortizações do exercício

| Depreciation charge for the

year

Transferências| Transfer

31-Dez-2016| 31-Dec-2016

Amortizações acumuladas | Accumulated depreciation

Licença de Telecomunicações | Telecommunications license 12,126,740 963,714 - 13,090,454

Direitos de utilização - Fibra Optica | Right of use - optic fi bre 191,558,562 55,905,728 - 247,464,290

203,685,302 56,869,442 - 260,554,744

Valor líquido | Net value 938,522,107 881,652,665

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Aumentos| Additions

Transferências| Transfer

31-Dez-2016| 31-Dec-2016

Custo de aquisição | Aquisition cost

Licença de Telecomunicações | Telecommunications license 24,092,860 - - 24,092,860

Direitos de utilização - Fibra Optica | Right of use - optic fi bre 1,118,114,549 - - 1,118,114,549

1,142,207,409 - - 1,142,207,409

01-Jan-2016| 01-Jan-2016

Amortizações do exercício

| Depreciation charge for the

year

Transferências| Transfer

31-Dez-2016| 31-Dec-2016

Amortizações acumuladas | Accumulated depreciation

Licença de Telecomunicações | Telecommunications license 11,082,713 1,044,027 - 12,126,740

Direitos de utilização - Fibra Optica | Right of use - optic fi bre 138,317,978 53,240,584 - 191,558,562

149,400,691 54,284,611 - 203,685,302

Valor líquido | Net value 992,806,718 938,522,107

47

7. Activos fi nanceiros disponíveis para venda

Esta rubrica apresenta-se como segue:

(i) O incremento registado na participação fi nanceira na Tele-dada, decorre da deliberação do Conselho de Administração da TDM, datada de 10 de Junho de 2016, sobre a proposta de reforço do capital social da referida empresa, no montante de 54.000.000 Meticais, mediante a conversão da dívida a TDM detém a seu favor. Todos os condicionalismos respeit-antes ao registo deste aumento de capital, já se encontram devidamente formalizados através da escritura de 29 de Novembro de 2016.

(ii) A participação na Sociedade de Gestão Integrada de Recur-sos encontra-se em imparidade, estando coberta pela pro-visão para fazer face a perdas em investimento de capital. Prevê-se que a provisão existente seja utilizada no exercício de 2017.

(iii) À data de balanço, estava em curso um processo de nego-ciação para a venda da participação da TDM na Seguradora Internacional de Moçambique (SIM).

O movimento das perdas por imparidade dos Activos fi nan-ceiros disponíveis para venda apresenta-se como segue:

7. Available for sale investments

Available for sale investments consists of the following:

(i) The increase of the investment in Teledata results from the resolution of TDM Board of Director’s, dated 10 June 2016, in respect to the proposal of share capital increase, amounting to 54.000.000 Meticais, through conver-sion of TDM credits. All the conditions related to the registration of this capital increase are duly formalized through a notary deed of 29 November 2016.

(ii) The fi nancial investment in Sociedade de Gestão In-tegrada de recursos is impaired, and is covered by the provision for losses on capital investment. It is expected that the existing provision will be used in 2017.

(iii) At the balance sheet date, negotiations are in progress with the view to sell the fi nancial investiment held in Se-guradora Internacional de Moçambique (SIM).

The movement in impairment losses are presented as fol-lows:

% de participação | Share capital %

Valor de Balanço | Financial position

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Subsidiárias | Subsidiaries

MCEL - Moçambique Celular | mcel - Moçambique Celular 74% 281,200,000 281,200,000

Teledata | Teledata 100% 100,000,000 46,000,000

381,200,000 327,200,000

Associadas | Associates

TV Cabo | tvcabo 50% 81,500,000 81,500,000

Televisa | Televisa 50% 2,651,300 2,651,300

Listas Telefónicas | Listas Telefónicas 50% 1,367,378 1,367,378

SDCM | SDCM 27% 22,807,670 22,807,670

Transcom | Transcom 22% 6,292,000 6,292,000

TMT - Empresa de Transporte, Multiplexação e Transmissão, S.A. 33% 600,000 600,000

115,218,348 115,218,348

Outros investimentos | Other investments

Sociedade de Gestão Integrada de Recursos | Sociedade de Gestão Integrada de Recursos 2.5% 302,813 302,813

Seguradora Internacional de Moçambique | Seguradora Internacional de Moçambique 2.1% 1,524,445 1,524,445

West Indian Ocean Cable Company | West Indian Ocean Cable Company 26,505,000 26,505,000

Rascom | Rascom 32,670,166 32,670,166

Portugal Telecom | Portugal Telecom 38,899,230 38,899,230

Zon Multimédia | Zon Multimédia 12,554,069 12,554,069

112,455,723 112,455,723

608,874,071 554,874,071

Imparidade acumulada de investimentos de capital | Impairment (41,201,434) (41,201,434)

567,672,637 513,672,637

2016 2015

A 1 de Janeiro | As at 1 January 41,201,434 35,618,653

Reforço | Charge of the year - 5,582,781

A 31 de Dezembro | As at 31 December 41,201,434 41,201,434

48

8. Inventários

A rubrica de inventários apresenta-se como segue:

9. Clientes

A rubrica de clientes apresenta os seguintes saldos:

Cerca de 63% (69% em 2015) dos saldos de clientes correspon-dem a dívidas de entidades ofi ciais (Estado) e empresas par-ticipadas, e pode ser decomposta como segue:

(i) A maturidade da divida de Clientes Ofi ciais é assim decom-posta:

(ii) O saldo com Empresas Participadas respeita às seguintes entidades:

O movimento das perdas por imparidade apresenta-se como segue:

A imparidade de clientes é calculada com base na antiguidade de saldos e atendendo à expectativa de recuperabilidade.

8. Inventories

Inventories are presented as follows:

9. Trade debtors

Trade debtors present the following balances:

Approximately 63% (69% in 2015) of Trade debotrs’ balances corresponds to debts from state entities (State) and sub-sidiaries, and are made up as follows:

(i) The maturity of the state entities is broken down as fol-lows:

(ii) Related entities balances are as follows:

The movement of impairment losses is presented as fol-lows:

Impairment of trade debtors is calculated based on the ageing schedule and considering also the expected recov-erability.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Materiais | Materials (a) (nota 20) | (note 21) 33,451,402 41,746,634

33,451,402 41,746,634

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Clientes Ofi ciais | State entities (State) (i) 844,492,903 430,360,387

Empresas Participadas | Related entities (ii) 269,811,735 1,550,593,491

Outros | Others 662,241,035 905,340,723

1,776,545,673 2,886,294,601

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Até 90 dias | Up to 90 days 26,230,210 37,851,315

De 91 - 180 dias | From 91 - 180 days 39,322,252 24,151,966

Mais de 181 dias | More than 181 days 778,940,441 368,357,106

844,492,903 430,360,387

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Mcel 178,658,546 1,378,280,003

Teledata 76,681,142 111,372,799

TVCabo 9,697,951 58,939,832

Televisa 4,774,095 2,000,857

269,811,735 1,550,593,491

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Telefone, CDMA, listas telefónicas e RDIS | Telephone, fax, telephone directories and ISDN 531,118,692 965,814,843

Telex | Telex 148,518 148,518

Aluguer de circuitos | Leased lines 1,245,278,463 1,920,331,240

Total rede fi xa | Total fi xed lines 1,776,545,673 2,886,294,601

Imparidade acumulada em saldos de contas a receber | Accumulated impairment on trade receivebles (925,329,385) (910,676,699)

851,216,288 1,975,617,902

2016 2015

1 de Janeiro | 1 January 910,676,699 834,196,923

Reforço | Charge 14,652,686 83,343,249

Utilização | Utilization 13,515,672 -

Reversão | Reversals (13,515,672) (6,863,473)

31 de Janeiro | 31 December 925,329,385 910,676,699

49

A TDM possui diversos saldos vencidos mas que não estão em imparidade devido às características da sua própria ac-tividade, e das relações que mantém com os seus principais utilizadores (Estado e participadas).As reversões do período correspondem essencialmente aos saldos da Gilat (10.905.746 Meticais) e Africom (2.609.925 Meticais) 10. Outros activos fi nanceiros

A rubrica de outros activos fi nanceiros decompõe-se como segue:

a) O saldo desta rubrica corresponde ao valor global das prestações acessórias de capital realizadas pela TDM a favor da sua participada – Moçambique Celular, S.A., mediante a conversão do montante inicial de 2.000.000.000 Metic-ais, correspondente a parte da quantia do activo fi nanceiro a receber da sua participada na referida data, conforme de-liberação da Sessão Extraordinária da Assembleia Geral da sociedade “Moçambique Celular, S.A.”, lavrada em acta nº 49, datada de 30 de Novembro de 2016.

Posteriormente a esta data e, na sequência da deliberação lavrada em acta nº 50 da Sessão Ordinária da Assembleia Ger-al dos Accionistas daquela participada, datada de 7 de Junho de 2017, foi aprovada a conversão do montante adicional de 1.200.000.000 Meticais, correspondente a parte da quantia do activo fi nanceiro registado em referência a data de 31 de Dezembro de 2016. No entanto, tratando-se de duas oper-ações que prefi guram a participação de instrumentos de cap-ital próprio na subsidiária, as mesmas foram reclassifi cadas nas presentes demonstrações fi nanceiras para a rubrica de Outros activos fi nanceiros - não correntes.

b) Os saldos da empresas participadas é representado por:

TDM holds various balances that are past due, but due to the nature of their business and the relations with its main users, are not considered in impairment.The balance of reversals essentially comprises the receivables of Gilat (10,905,746 Meticais) and Africom (2,609,925 Meticais).

10. Other fi nancial assets

Financial assets are analysed as follows:

a) The balance of this caption corresponds to the total amount of TDM’s contribution provided to its subsidiary - Moçambique Celular, SA, through the conversion of an ini-tial amount of 2.000.000.000 Meticais, corresponding to a portion of the amount of fi nancial asset receivable from its subsidiary, according to the Resolution no. 49, dated 30 November 2016 of the Extraordinary General Meeting of “Moçambique Celular, SA”.

Subsequent to this date, and as a result of the resolution no. 50 of the Ordinary Shareholders’ Meeting of MCEL, dated 7 June 2017, an additional amount of 1.200.000.000 Metical, was approved, which correspondsto a portion of the receivable amount as at 31 December 2016. Consider-ing that these two operations prefi gure the participation of equity instruments in the subsidiary, were reclassifi ed in these fi nancial statements to non-current fi nancial assets.

b) Related parties balances are as follows:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Não corrente | Non current

Mcel - Prestações acessórias de capital | Mcel - supplementary capital a) 3,200,000,000 -

3,200,000,000 -

Corrente | Current

Devedores trabalhadores | Employees debtors 9,322,178 10,860,045

Empresas participadas | Related parties b) 366,040,366 982,266,028

Correspondentes internacionais de tráfego | International traffi c correspondents c) 38,995,994 121,718,445

Interligação e tráfego nacional | Interconnection and national traffi c d) 590,313,875 991,609,534

Outros devedores | Others e) 919,569,538 623,881,212

1,924,241,951 2,730,335,264

Adiantamentos a fornecedores | Advances to suppliers f) 213,801,328 178,611,479

Facturas em recepção e conferência | Invoices pending for approval 2,666,924 2,586,576

2,140,710,203 2,911,533,319

Imparidade acumulada de saldos a receber | Impairment losses of accounts receivable (264,899,658) (274,378,353)

1,875,810,545 2,637,154,966

5,075,810,545 2,637,154,966

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Lucros atribuidos | dividends (i) 315,514,019 929,229,787

Outros | Other 50,526,347 53,036,241

366,040,366 982,266,028

50

(i) O saldo da rubrica de Lucros atribuídos refere-se, essen-cialmente, a dividendos ainda não pagos à TDM, nomeada-mente, Listas telefónicas (245.668.924 Meticais), TV-Cabo (20.189.341 Meticais), Televisa (43.909.706 Meticais), Teledata (4.757.371 Meticais) e Transcom (988.678 Meticais).

c) Correspondentes internacionais de tráfego

O saldo dos correspondentes representa o valor a receber das empresas de telecomunicações dos países com os quais exist-iu tráfego de entrada durante o ano de 2016 (nota 18 c) e inclui essencialmente:

d) Interligação e tráfego internacional

Esta rubrica corresponde à dívida da MCEL e da VODACOM, decorrente da facturação relativa ao tráfego de interconexão (chamadas iniciadas na rede móvel e terminadas na rede fi xa da TDM):

e) Outros devedores:

Os Outros devedores são constituídos pelos saldos das se-guintes entidades:

(i) Dividends, essentially, refers to the amounts re-ceivable from subsidiaries, namely, Listas Telefónicas (245.688.924 Meticais), TV-Cabo (20.189.341 Meticais), Tele-visa (43.909.706 Meticais), Teledata (4.757.371 Meticais) and Transcom (988.678 Meticais).

c) International traffi c correspondents

The balance of the Correspondents represents the amount receivable from other overseas telecommunications com-panies which generated infl ow traffi c during the year 2016 (note 18.c) and essentially includes:

d) Interconnection and international traffi c

This category corresponds to the amount receivable from MCEL and VODACOM, resulting from the interconnection traffi c invoicing (calls initiated from the mobile network to TDM landline network):

e) Others debtors

The other debtors are made up by the balances of the fol-lowing entities:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Italia 14,781,837 8,173,619

Nova Zelândia 9,980,876 7,452,264

Neotel 3,937,663 28,503,559

Bristh 2,058,996 11,816,980

Zimbabwe 3,814,066 2,496,012

Sonate 1,535,609 1,001,119

France Telecom 1,503,949 10,505,226

Telkom - 47,017,408

Marconi - 493,085

Telcom - 2,361,185

Outros | Other 1,382,998 1,897,988

38,995,994 121,718,445

31-Dez-2016 31-Dez-2015

MCel 584,718,167 987,100,672

Vodacom 3,489,708 3,173,862

588,207,875 990,274,534

Operações de tráfego - Caução | Traffi c’s operations - Guarantee 2,106,000 1,335,000

590,313,875 991,609,534

31-Dez-2016 31-Dez-2015

TEL.ONE INTERCONNECTION 397,680,236 258,881,447

AFRICOM 111,309,390 67,703,081

SEACOM 103,599,742 61,301,879

TVM - Televisão de Moçambique, E.P. 115,766,656 78,473,075

Malawi Telecommunications Ltd 45,020,983 23,956,449

GILAT SATCOM 5,658,822 23,919,684

GRAPHIC 24,642,168 24,642,168

VODACOM 1,453,111 5,930,782

Rádio 99 FM 5,622,635 4,926,155

MOVITEL 5,341,330 4,671,167

Afroceanos 3,333,011 3,333,011

EDM - Electricidade de Moçambique 2,136,578 2,961,311

WIOCC - West Indian Ocean Cable Company - 1,558,958

STV - SOICO Televisão 10,706,719 9,179,579

Outros | Other 87,298,157 52,442,467

919,569,538 623,881,212

51

f) Os adiantamentos a fornecedores podem ser analisados como segue:

O movimento das perdas por imparidade dos Outros activos fi nanceiros apresenta-se como segue:

A imparidade de Outros devedores é calculada com base na antiguidade de saldos e atendendo à expectativa de recu-perabilidade. As utilizações das ocorridas durante o período correspondem essencialmente a Gilat (17.565.725 Meticais) e Africom (2.609.025 Meticais).

11. Outros activos correntes

Os outros activos correntes incluem os seguintes saldos:

A rubrica Estado decompõe-se como segue:

(a) Refere-se ao valor de Imposto Sobre o Rendimento de Pessoas Colectivas, apurado no exercício económico de 2014.

f) Advances to suppliers are analysed as follows:

The movement of impairment losses on Other fi nancial as-sets is presented as follows:

The Impairment of other receivables is calculated based on the ageing schedule and considering the expected recover-ability. The Utilization of the period correspond essentially to Gilat (17.565.725 Meticais) and Africom (2.609.025 Met-icais).

11. Other current assets

Other current assets are analysed as follows:

The State account is made up as follows:

(a) Refers to the value of Tax, calculated in the fi scal year of 2014.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

C.F.Gama Afonso 47,508,332 49,031,435

Edivisa Moçambique 13,933,162 8,659,577

ZTE (H.K) Corporation 11,897,196 7,394,207

Investro 11,756,643 7,306,852

TELCABO - Moçambique 8,372,114 5,203,339

Alcatel - Lucent Portugal 8,768,163 3,772,869

POWERSTORM 6,680,848 2,333,671

DETECON 5,615,250 1,473,000

Ericsson Telecom 4,012,727 2,493,943

NBL 1,471,332 1,471,332

Soares da Costa 1,380,224 1,159,573

TELEVISA - 13,544,065

Outros | Other 92,405,338 74,767,616

213,801,328 178,611,479

2016 2015

1 de Janeiro 274,378,353 76,147,568

Reforço | Charge of the year 10,696,055 198,230,785

Utilização | Utilization (20,174,750) -

31 de Janeiro 264,899,658 274,378,353

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Estado | State 101,054,729 99,190,258

Acréscimos de rendimentos e gastos diferidos | Accrued income and deferred expenses 358,066,069 446,862,793

459,120,797 546,053,051

31-Dez-2016 31-Dez-2015

IRPC a recuperar (a) | Income tax prepayment (a) 90,074,998 90,074,998

IVA | VAT 10,969,736 9,113,265

Outros impostos | Other tax 9,995 1,995

101,054,729 99,190,258

52

Accrued income and deferred expenses include:

i) Billing

Refer to the accrual of revenue from landline services ren-dered in December, and billed in January 2017.

ii) Dividends

Represent accruals of dividends receivable for the year 2016 from the following subsidiaries (note 24 i):

iii) Other deferred expenses

This category, essentially, includes expenses for the year 2016, paid in advance, such as insurance, rent and suppli-ers’advances.

12. Cash and cash equivalents

Cash and cash equivalents are analysed as follows:

Cash and cash equivalents by currency are analysed as follows:

Os acréscimos de rendimentos e gastos diferidos incluem:

i) Facturação

A facturação antecipada corresponde aos rendimentos rela-cionados com os serviços prestados durante o mês de Dezem-bro, cuja facturação apenas ocorreu em Janeiro do ano se-guinte (2017).

ii) Dividendos

Os dividendos a receber correspondem à especialização dos lucros de 2016 a receber das seguintes participadas (nota 24 i):

iii) Outros gastos diferidos

Esta rubrica é essencialmente composta por despesas de 2016, pagas por antecipação, como seguros, rendas e alguns valores de fornecedores.

12. Caixa e bancos

Caixa e bancos apresentam-se como segue:

A rubrica de caixa e bancos decompõe-se da seguinte forma:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Acréscimos de rendimentos | Accruals income

Facturação | Billings i) 199,024,966 212,918,500

Dividendos a receber | Dividends ii) 752,259 48,304,537

Juros a receber | Interest receivable 1,171,181 368,031

Subsídios ao investimento | Government grants

Projectos de desenvolvimento - Comparticipação do Estado | Development projects- government participation 7,734,599 7,734,599

Gastos diferidos | Deferred expenses

Outros gastos diferidos | Others iii) 149,383,064 177,537,126

358,066,069 446,862,793

31-Dez-2016 31-Dez-2015

PT Portugual Telecom 429,567 -

Nós Multimédia (ZON Multimedia) 322,693 161,885

LTM - 37,620,746

SIM - Seguradora Internacional de Moçambique - 5,310,182

SDCM - 5,211,724

752,259 48,304,537

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Depósitos à ordem | Current deposits 82,113,684 78,286,817

Depósitos a prazo | Term deposits 142,624,587 151,300,000

224,738,271 229,586,817

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Meticais 89,893,909 56,148,731

Dólar Norte-Americano 130,424,379 162,706,784

Euros 4,286,141 10,617,294

Randes Sul Africanos 133,841 114,008

224,738,271 229,586,817

53

Current deposits are analysed as follows:

Term deposits as constituted at BCI, are as follows:

13. Equity

The share capital of TDM is fully subscribed and paid, being expressed by 28.000.000 shares with the nominal value of 100 MT each. 90% of the shared are owned by the Mo-zambican State and the remaining 10% by GTT (Managers, Technicians and Workers).

In accordance with current legislation, the Company should transfer 5% of its annual profi ts to the Legal Reserve up to a minimum of 20% of Share Capital (Article nº 444 of Commercial Code). This reserve cannot be distributed and should only be utilized for capital incorporation or to cover losses, when all other reserves have been utilized.

According to the Minutes of the Board of Directors meet-ing, dated of 12 June 2016, the net profi t for the year 2015, was transferred to retained earnings.

14. Provisions

Provisions are analysed as follows:

A rubrica de depósitos à ordem decompõe-se da seguinte forma:

O depósito a prazo foi criado no BCI, como segue:

13. Capital próprio

O capital social da TDM encontra-se integralmente subscrito e realizado, sendo expresso por 28.000.000.acções de valor unitário 100 Meticais cada, sendo 90% detidos pelo Estado Moçambicano e os restantes 10% pelos GTT (Gestores, Técni-cos e Trabalhadores).

De acordo com a lei vigente a Empresa deve transferir para reserva legal 5% dos lucros líquidos até que esta represente pelo menos 20% do capital social (Artº 444 do Código Comer-cial). Esta reserva não é distribuível e só pode ser utilizada para incorporação no capital ou para cobrir prejuízos, depois de esgotadas todas as outras reservas.

De acordo com deliberação do Conselho de Administração lavrada na acta da Sessão do Conselho de Administração, do dia 12 de Junho de 2016, o resultado líquido (prejuízo) apurado em 2015, foi transferido resultados transitados.

14. Provisões

As provisões são analisadas como segue:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Saldos em moeda nacional | Balances in national currency

Barclays 2,069,189 3,634,091

Banco Comercial de Investimentos 21,905,654 22,873,455

Millennium BIM 36,266,948 27,317,201

Standard Bank 6,367,532 2,323,984

66,609,322 56,148,731

Saldos em moeda estrangeira | Balances in foreing currency

Euros

Millennium BIM 1,254,911 839,457

Standard Bank 151,922 3,067,159

Caixa Geral de Depositos 2,106,441 945,856

Citibank 772,868 5,764,822

4,286,141 10,617,294

Dólares Norte-Americanos | Amecarican Dollars

Standard Bank 538,800 2,059,244

Banco Comercial de Investimentos 8,954,503 7,418,504

Millennium BIM 1,591,076 1,929,036

11,084,379 11,406,784

Rands Sul-Africanos | South African Rand

Millennium BIM 133,841 114,008

133,841 114,008

82,113,684 78,286,817

Taxa de juro | Interest rate

Moeda | Currency

Maturidade | Maturity

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Banco Comercial e de Investimentos LIB 12 M + 1% USD Outubro de 2014 119,340,000 151,300,000

Banco Comercial e de Investimentos 0.05% MZN Novembro de 2017 1,284,587 -

Banco Internacional de Moçambique 15.00% MZN Setembro de 2017 22,000,000 -

142,624,587 151,300,000

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Provisões para riscos e encargos | Provisions for risks and charges (nota 29) | (note 29) 19,420,584 20,828,306

19,420,584 20,828,306

54

O movimento das provisões para riscos e encargos foi como segue:

A utilização desta provisão está relacionada com o desfecho desfavorável de alguns processos movidos contra a Empresa.

15. Empréstimos obtidos

Os empréstimos obtidos apresentam-se como segue:

The movement of provisions for risks and liabilities was as follows:

Reversal/ utilization of this provision, is related to unfa-vorable outcome of some legal proceedings against the Company.

15. Loans This caption is analysed as follows:

2016 2015

A 1 de Janeiro | At 1 January 20,828,306 20,740,244

Reforço | Charge of the year - 1,170,298

Utilização | Utilization (1,407,722) (1,082,236)

A 31 de Dezembro | As at 31 December 19,420,584 20,828,306

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Não correntes | Non-current 1,809,310,321 1,665,789,222

Correntes | Current 2,797,083,653 1,995,622,763

4,606,393,974 3,661,411,985

Moeda| Currency

Moeda de Origem| Origin currency

Taxa de juro (%)| Interest rate (%)

Maturidade| Maturity

31-Dez-2016 31-Dez-2015 Finalidade| Purpose

Não correntes | Non currentCom Acordo de Retrocessão| With retrocession agreementEXIMBANK USD 22,247,066 (i) 22-Dec-24 1,298,489,197 892,517,598 Cobertura das sedes dis-

tritaisNORDEA EUR 11,493,878 (i) 20-Jun-14 405,199,462 358,711,259 NT 0421 Alcatel DenmarkNORDEA EUR 10,165,674 (i) 24-Dec-18 80,420,952 115,122,667 NT 0420 Alcatel DenmarkNORDEA EUR 16,360,000 (i) 24-Dec-17 25,200,710 50,909,698 NT 0706 Alcatel DenmarkBADEA USD 4,800,000 (i) 13-Jun-17 - 14,377,799 Telecom projecto em Tete

serviços de consultoria Sem Acordo de Retrocessão| Without retrocession agreementBCI MZN 312,200,000 FPC 1/4 + Spread

de 4%5-Jul-21 - 234,150,200 Aquisição de equipamento

de telecomunicações 1,809,310,321 1,665,789,222

Moeda| Currency

Moeda de Origem| Origin currency

Taxa de juro (%)| Interest rate (%)

Maturidade| Maturity

31-Dez-2016 31-Dez-2015 Finalidade| Purpose

Correntes | CurrentCom Acordo de Retrocessão| With retrocession agreementNORDEA EUR 11,493,878 (i) 20-Jun-14 144,653,252 90,812,342 NT 0421 Alcatel Denmark NORDEA EUR 10,165,674 (i) 24-Dec-18 91,688,363 57,561,340 NT 0420 Alcatel Denmark NORDEA EUR 16,360,000 (i) 24-Dec-17 50,909,696 50,909,696 NT 0706 Alcatel Denmark BADEA USD 4,800,000 (i) 13-Jun-17 22,680,110 18,156,000 Telecom projecto em Tete

serviços de consultoria Encontro de Contas - Estado | State MZN - - - 1,362,419,617 ,059,031,996 - Sem Acordo de Retrocessão| Without retrocession agreementDBSA USD 14,211,000 Loan rate + 2% 31-Mar-14 653,434,098 410,510,509 Cabo Submarino TDP 039 BCI MZN 312,200,000 FPC 1/4 + Spread

de 4%- 234,150,200 52,033,200 Reforço de tesouraria

BIM MZN 61,000,000 PLR + 3% 10-Jun-15 58,480,236 57,000,000 Reforço de tesouraria BIM - MZN 101,606,940 - 93,816,854 - Reforço de tesouraria AFD EUR 4,998,851 3.00% 30-Apr-18 28,069,798 31,292,808 TDP 031 Alcatel - Teles.Sof-

recom 'CS14 & MP3/2-ICEA BIM - Over-draft MZN - - - 37,325,980 55,397,177 BCI MZN 40,000,000 - 5-Nov-21 18,666,600 - Reforço de tesouraria DBSA USD 21,299,000 LIBOR 6 meses 31-Mar-14 - 30,664,973 Cabo Submarino TDP 039 BIM MZN 134,900,000 FPC 1/4 + Spread

de 4%5-Jul-21 - 40,645,783 Aquisição de equipamento

de transporte BIM - Livrança MZN 19,591,940 - 29-Feb-16 - 19,591,940 Reforço de tesouraria BIM - Livrança MZN 22,015,000 - 29-Feb-16 - 22,015,000 Reforço de tesouraria Outros 788,848 -

2,797,083,653 1,995,622,763

55

16. Current and non current liabilities

This current and non current liabilities account is analyzed as follows:

a) Subsidies for investments and donations transactions during the year can be summarised as follows:

b) Taxes payable comprises of the following balances:

(i) Since 2011 TDM has suspended the transfer of funds re-lated to employee withholding tax to Caixa Geral Retire-ment. This fact has lead to a substantiated increase of the existing liability with the governing body, the Min-istry of Finance.

16. Outros passivos correntes

A rubrica de Outros passivos correntes decompõe-se como segue:

a) Os subsídios ao investimento foram apurados de acordo com os seguintes movimentos ocorridos no período:

b) O Estado decompõe-se como segue:

(i) Desde 2011 que a TDM não está a reencaminhar os des-contos relacionados com a Caixa Geral de Aposentação, facto que tem substanciado o incremento da responsabi-lidade existente para com a entidade de tutela, ou seja, o Ministério das Finanças.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Não corrente | Non current

Subsídios ao investimento | Subsidies for investment a) 236,839,500 285,759,228

Corrente | Current

Estado | State b) 321,842,432 248,571,729

Acréscimos de gastos | Accrued expenses c) 274,391,698 176,642,322

Subsídios ao investimento | Subsidies for investment a) 48,919,728 48,919,728

645,153,858 474,133,779

881,993,358 759,893,007

Amortizações | Depreciation

Projecto | Project Investimento Inicial | Initial inves timent

Aumento| Increase

Acumuladas| Accumulated

Do exercício | For the year

Saldo 31-Dez-2016 | Balance 31-Dec-2015

NT 0420 – Fase I 87,475,625 - (35,013,985) (4,377,172) 48,084,468

- - -

NT 0421 – Fase II 121,299,238 - (40,456,378) (6,068,845) 74,774,015

EIOT137 - Fase I 228,282,972 - (161,711,546) (22,829,884) 43,741,542

EIOT137 - Fase II adenda | Fase II adendum 40,054,204 - (27,813,950) (4,079,350) 8,160,904

NT0706 - Fibra óptica redundância | Fibre optic redundancy 173,467,146 - (50,904,370) (11,564,477) 110,998,299

650,579,185 - (315,900,229) (48,919,728) 285,759,228

31-Dez-2016 31-Dez-2015

IVA a pagar | VAT payable 33,973,162 38,043,867

IRPS | Employee tax 30,135,290 11,041,200

Caixa Geral de Aposentações | Social Security (Pension fund) (i) 237,271,547 193,816,475

FASC 20,128,792 5,480,895

Outros | Others 333,641 189,292

321,842,432 248,571,729

Amortizações | Depreciation

Curto Prazo Médio e Longo Prazo

Projecto | Project Ano 2017| Year 2017

Anos seguintes | Following years

Total

NT 0420 – Fase I 4,377,172 43,707,296 48,084,468

NT 0421 – Fase II 6,068,845 68,705,170 74,774,015

EIOT137 - Fase I 22,829,884 20,911,658 43,741,542

EIOT137 - Fase II adenda | Phase II addendum 4,079,350 4,081,554 8,160,904

NT0706 - Fibra óptica redundância | Fibre optic redundancy 11,564,477 99,433,822 110,998,299

48,919,728 236,839,500 285,759,228

56

c) Os acréscimos de gastos são compostos por:

i) O saldo com a MCEL corresponde, essencialmente, aos cus-tos de interligação decorrentes de chamadas iniciadas na rede fi xa e terminadas na rede móvel da MCEL, referente ao mês de Dezembro de 2016; e

ii) A divida para com o INCM está relacionada com a especial-ização da taxa anual de telecomunicações e fundo de aces-so universal (o correspondente a 3% da receita bruta).

17. Fornecedores

A rubrica de fornecedores apresenta os seguintes saldos:

Os fornecedores nacionais são apresentados da seguinte for-ma:

A divida a fornecedores aumentou substancialmente quan-do comparada com o igual período do ano anterior, devido a problemas de tesouraria que a Empresa vem enfrentado nos últimos tempos, em resultado da deterioração dos prazos médios de recebimentos dos clientes, contribuindo de forma menos favorável para o cumprimento das responsabilidades de curto prazo por parte da Empresa.

c) The accrued expenses are represented by:

i) The balance with MCEL essentially corresponds to the in-terconnection costs resulting from calls initiated in the fi xed network and terminating on the mobile network MCEL, during December 2016; and

ii) The debt to INCM is related to the accrual of the annual fee for universal access to telecommunication and (cor-responding to 3% of gross revenues).

17. Suppliers

This caption is presented as follows:

Local suppliers are as follows:

The debt to suppliers increased substantially when com-pared to the same period of the previous year, due to trea-sury problems that the company has faced during 2016, as a result of the deterioration of the average maturity of the receivables and, consequently, the accumulation of signifi -cant liabilities. This situation contributed to the non-fulfi ll-ment of part of the company’s responsibilities.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

MCEL i) 32,114,630 32,256,949

INCM - Instit. Nacional das Comunic. de Moçambique ii) 90,073,051 67,760,886

Televisa 38,236,121 11,936,607

CHAMAREL 25,362,912 25,362,912

SEACOM 2,309,958 2,309,958

Vodacom Moçambique 1,873,479 808,384

LTM 723,738 4,256,999

MOVITEL 456,921 492,360

Alcatel - 17,245,298

SOFRECOM - 4,285,195

MICROS - 99,149

Outros acréscimos de gastos | Other accured expenses

Renumerações a pagar 61,211,005 -

Juros a pagar | Interest payable 20,715,872 9,204,656

Fundo social dos trabalhadores | Workers’ social fund 1,221,762 510,433

Outros | Others 92,250 112,535

274,391,698 176,642,322

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Fornecedores | Suppliers

Nacionais | Local 1,986,610,420 1,435,926,310

Estrangeiros | Foreign 472,965,650 233,606,604

2,459,576,069 1,669,532,914

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Televisa 1,044,068,124 658,296,068

LTM 458,816,364 404,319,958

FSAU 161,328,356 123,724,554

MCEL 70,109,616 40,367,558

Gama Afonso 55,815,958 51,684,301

Emovisa 12,142,460 10,845,872

EDM 10,240,917 5,730,589

Teledata 6,144,302 2,127,072

Outros | Others 167,944,323 138,830,338

1,986,610,420 1,435,926,310

57

Os fornecedores estrangeiros incluem as dívidas para com as seguintes entidades:

18. Outros passivos fi nanceiros

Esta rubrica apresenta-se como segue:

a) Estado Dividendos

O saldo desta rubrica compreende os dividendos distribuídos e por pagar ao acionista Estado e decompõem-se da seguinte forma:

External suppliers are made up as follows:

18. Financial liabilities

Financial liabilities are presented as follows:

a) Dividends

Refers to dividends distribution as follows:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Intelsat global sales and marketing (nota 22) 277,372,242 96,166,515

Sofrecom 95,251,618 57,484,383

Chamarel Marine Services 43,610,816 25,362,912

Italtel 25,595,071 17,120,357

Microsoft East Africa (Moçambique) 16,293,512 19,096,073

Telkon, SA 3,212,363 4,923,817

Outros | Others 11,630,028 13,452,547

472,965,650 233,606,604

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Estado – dividendos | State - dividends a) 115,689,489 115,689,489

INCM e FSAU | INCM and FSAU b) 346,644,809 336,963,334

Interconexão - Empresas nacionais | Interconnection - Local entities 74,349,016 45,600,779

Correspondentes internacionais de tráfego | International traffi c correspondents c) 58,993,934 28,546,561

Retenções na facturação de terceiros | Retentions on third-party invoicing 9,726,979 7,095,925

Credores trabalhadores | Staff creditors 3,748,464 2,552,969

Outros credores | Other creditors 3,383,576 4,041,235

612,536,267 540,490,292

Fornecedores de Investimentos de Capital | Suppliers of tangible assets

Nacionais | Local

Seacom 95,755,958 46,384,453

Real life 30,980,946 -

Estrangeiros | External

ZTE 697,151,599 642,955,541

Wiocc 374,755,220 383,417,289

Huawei Tecnologies 29,789,598 17,624,913

Alcatel Lucent 31,484,707 24,874,486

Critical Software 26,207,395 14,219,596

Alcatel Danmark 1,467,091 568,719

Outros | Others 5,430,205 6,907,038

1,293,022,718 1,136,952,035

1,905,558,985 1,677,442,327

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Dividendos 2004 | Dividends 2004 15,000,000 15,000,000

Dividendos 2005 | Dividends 2005 16,563,484 16,563,484

Dividendos 2007 | Dividends 2007 21,022,759 21,022,759

Dividendos 2008 | Dividends 2008 20,818,630 20,818,630

Dividendos 2009 | Dividends 2009 11,048,038 11,048,038

Dividendos 2011 | Dividends 2011 16,002,266 16,002,266

Dividendos 2012 | Dividends 2012 15,234,312 15,234,312

115,689,489 115,689,489

58

b) INCM e FSAU

Esta rubrica compreende as taxas anuais de radio-espectro e serviços de acesso universal a pagar o INCM e ao FSAU, re-spectivamente, referentes ao custo de operação no mercado local de telecomunicações.

c) Correspondentes internacionais de tráfego

O saldo dos correspondentes representa o valor a pagar às empresas de telecomunicações dos países com os quais ex-istiu tráfego de saída durante o exercício de 2016 (nota 10 c).

19. Volume de negócios

A rubrica de volume de negócios apresenta-se como segue:

20. Custo dos inventários vendidos ou consumidos

Esta rubrica apresenta-se como segue:

b) INCM and FSAU

This balance refers mainly to annual taxes payable to INCM and FSAU, due to the fact that the company operates in the telecommunications market.

c) International traffi c correspondents

The balance of the correspondents represents the amount payable to telecommunications companies operating in countries with which existed outbound traffi c during the year 2016 and in prior years (Note 10 c).

19. Revenue

This caption is analysed as follows:

20. Cost of sales

This caption is analysed as follows:

2016 2015

Telefónico | Fixed line

Pós-pago | Postpaid

Assinatura mensal | Subscription 88,911,967 99,516,244

Tráfego nacional | National traffi c 232,447,543 239,137,902

Tráfego internacional | International traffi c 26,832,980 35,267,028

348,192,490 373,921,174

Pré-pago | Prepaid 19,168,653 21,407,541

Postes públicos | Public telephone 195,352 283,352

Instalações | Installations 723,769 814,951

20,087,774 22,505,844

Serviço Internet-ADSL/CDMA | Internet Services-ADSL/CDMA

ADSL 227,154,515 242,010,995

CDMA 20,840,901 23,281,985

247,995,416 265,292,980

RDIS | ISDN

Básico 20,363,874 20,741,724

Primário 106,462,351 101,363,193

126,826,225 122,104,918

Aluguer de circuitos | Leased lines

Nacionais 1,602,924,054 1,666,528,627

Regionais 312,945,736 229,424,941

1,915,869,790 1,895,953,568

Serviços de Trafego | Traffi c services

Interconexão-Operadores Nacionais (Móvel) | Interconnection - National operators (mobile) 129,248,344 105,444,707

Correspondentes -Tráfego internacional | Correspondents - International traffi c 76,434,337 179,927,795

205,682,681 285,372,502

Venda de meios circulantes materiais | Sales of materials 10,383,174 8,950,889

Outros serviços | Other telecommunications services 2,375,643 4,018,741

2,877,413,192 2,978,120,615

2016 2015

Matérias primas, auxiliares e materiais| Raw materials and other supplies

Matérias primas, auxiliares e materiais| Raw materials and other supplies

Existências iniciais | Opening balances (nota 8) | (note 8) 41,746,634 46,907,348

Compras | Acquisition 5,254,748 15,158,948

Existências fi nais | Closing balances (nota 8) | (note 8) (33,451,402) (41,746,634)

Custo do exercício | Cost of inventories 13,549,980 20,319,662

59

21. Gastos com pessoal

Esta rubrica apresenta-se como segue:

O incremento registado na rubrica de Gastos com pessoal de-veu-se fundamentalmente à actualização da tabela salarial, com efeitos retroactivos a partir de 01 de Março de 2016, que representou um aumento salarial em diferentes categorias profi ssionais.

O número médio de empregados para o exercício foi de 1.411 (1.478 para 2015):

22. Fornecimentos e serviços de terceiros

Os fornecimentos e serviços de terceiros apresentam-se como segue:

A rubrica de subcontratos compreende fundamentalmente gastos decorrentes da subcontratação de serviços de internet

21. Personnel expenses

Personnel expenses are analysed as follows:

The increase in the personnel expenses relates to the sal-aries update, with retroactive eff ect from 1 March 2016, which represented an increase in diff erent professional grades.

The average number of employees during 2016 was 1.411 (1.478 in 2015):

22. Third party services and suppliers

This caption is analysed as follows:

The captions related to subcontracts, essentially compris-es of expenses related to the outsourcing of internet ser-

2016 2015

Remunerações da administração | Board of Directors remuneration 17,422,846 18,056,600

Remunerações do pessoal | Employee’s remuneration 831,253,394 815,051,041

Remunerações extraordinárias e ajudas de custo | Extraordinary remuneration 17,074,269 23,683,205

Remunerações complementares – subsídios | Complementary remuneration - allowances 58,008,011 58,015,993

Indemnizações | Indemnities 658,801 172,531

Pensões de sobrevivência, pré-reforma e outras | Pensions and others 5,836,685 7,398,283

Gratifi cações e prémios aos trabalhadores | Bonuses 8,528,440 27,826,758

Prémio de pré-reforma | Pre retirement bonuses 191,250 110,800

Segurança social | Social security contribution 27,578,994 27,129,376

Gasto directo de formação | Study/education related expenses 2,035,350 1,327,730

Outros gastos com o pessoal | Other personnel related costs 16,059,759 16,191,088

984,647,799 994,963,405

2016 2015

Funcionários activos | Active employees 1,454 1,443

Funcionários em processo de reforma (em inatividade) | Offi cials under the restructuring process 35 35

1,489 1,478

2016 2015

Subcontratos | Subcontracts 404,791,693 404,971,954

Água e Electricidade | Water and electricity 59,668,616 44,477,739

Combustíveis e lubrifi cantes | Fuel and lubricants 25,017,319 30,607,632

Material de manutenção e reparação | Maintenance and repair material 41,338,182 19,117,575

Material de escritório | Offi ce material 7,036,532 3,789,926

Manutenção e reparação | Repairs and maintenance 249,348,002 259,988,373

Publicidade | Advertising and marketing 4,860,103 10,104,749

Deslocações e estadas | Traveling expenses 12,797,269 23,312,074

Rendas e alugueres | Rents and leases 44,789,568 54,573,576

Tráfego internacional | International traffi c 139,200,710 109,256,399

Tráfego interno | Internal traffi c 47,508,280 36,561,461

Tráfego – operadores móveis | Traffi c – mobile operators 19,601 69,075,045

Trabalhos especializados | Specialized works 73,412,268 63,860,306

Outros | Others 132,885,478 106,897,792

1,242,673,621 1,236,594,601

60

(Seacom e Wiocc) e utilização de segmento espacial (Intelsat – nota 17), conforme ilustra o quadro a seguir:

23. Outros ganhos e perdas operacionais

Os outros ganhos e perdas operacionais apresentam-se como segue:

i) O imposto retido na fonte, corresponde ao pagamento por parte da TDM, do imposto que deveria ser retido aquan-do da regularização das facturas dos fornecedores es-trangeiros.

24. Rendimentos fi nanceiros

Os rendimentos fi nanceiros apresentam-se como segue:

vices (Seacom and WIOCC) and use of space segment (In-telsat - Note 17), as illustrated in the table below:

23. Other operational revenue and expenses

This caption is analysed as follows:

i) Withholding tax, refers to the amount supported by TDM, which should have been withheld upon settle-ment of invoices from foreign Suppliers.

24. Financial revenue

Financial revenue is presented as follows:

2016 2015

Listas Telefónicas | Telephone directory 43,002,529 92,362,670

Utilização de segmento espacial | Satellite usage 255,697,168 168,915,605

Subcontratos de internet | Subcontract of internet services (nota 17) | (nota 17) 80,144,160 97,450,279

Circuitos alugados | Leased lines 23,907,086 44,117,180

Serviços VSAT | VSAT services 2,040,750 2,126,220

404,791,693 404,971,954

2016 2015

Impostos e Taxas | Taxes and fees

Direitos aduaneiros | Custom duties 9,820,867 2,414,868

Licenças e taxas (nota 18 b) | Licenses and taxes (note 18 d)) 71,468,466 47,992,681

Contribuição autárquica | Municipal taxes 769,906 3,300,218

Imposto retido na fonte | Withholding taxes 30,049,051 16,094,276

Imposto sobre combustível | Fuel tax 2,217,853 2,731,010

Outros impostos e taxas | Other taxes 5,333,232 3,776,998

Outros | Others

Quotizações | Contributions 5,432,731 3,127,538

Comparticipações, homenagens e actos culturais | Partnership, homage and cultural activities 1,613,800 1,117,500

Patrocínios | Sponsorship 1,959,006 3,281,099

Quebras e outras perdas em inventários | Other losses on inventories (note 20) 13,616,415 4,071,320

Outros | Others 1,762,163 981,857

Outros gastos e perdas | Other operational expenses and losses 144,043,490 88,889,365

Rendas e alugueres | Rents and leases 81,916,200 77,779,501

Serviços sociais | Social services 3,166,007 611,486

Utilização de segmento espacial e de células | Satellite usage 35,085,995 22,018,707

Listas telefónicas | Telephone Directories 60,856,479 131,337,143

Alienação de investimento de capital | Gains from capital investments 11,152,890 731,261

Subsidios Estatais | Subsidies for investments 48,919,728 48,919,728

Outros | Others 5,658,595 4,084,739

Outros rendimentos e ganhos | Other operational revenue and gains 246,755,894 285,482,565

Outros ganhos e perdas operacionais | Other operational revenue and expenses 102,712,404 196,593,200

2016 2015

Diferenças de câmbio favoráveis | Foreing exchange gains 438,386,383 293,677,466

Rendimentos de participações de capital | Income from share capital i) 129,517,567 141,733,844

Juros obtidos | Interest income 2,503,298 11,632,261

Descontos obtidos na aquisição de capacidades (WIOCC) | Discounts obtained in acquiring capacities (WIOCC) - 260,832,896

Outros rendimentos e ganhos fi nanceiros | Other fi nancial income and gains 12,416 1,582,875

570,419,664 709,459,342

61

i) Os rendimentos obtidos com os investimentos, decom-põem-se da seguinte forma (nota 11 –ii):

25. Gastos fi nanceiros

Esta rubrica decompõe-se como segue:

26. Imposto sobre o rendimento

O imposto sobre o rendimento apresenta-se como segue:

O movimento nos impostos diferidos em 2016 e 2015 foi o se-guinte:

Os impostos diferidos resultam de uma reavaliação efectuada não aceite fi scalmente e do benefício fi scal relativamente às depreciações aceleradas dos activos tangíveis.

Como a Empresa não apresenta resultados positivos que pos-sam absorver os impostos diferidos activos, estes não estão a ser reconhecidos nas contas.

i) The Income from share capital can be analysed as follows (note 11- ii):

25. Financial expenses

Financial expenses is presented as follows:

26. Income taxation

The income taxation is presented as follows:

The movement in deferred tax in 2016 and 2015 is analysed as follows:

The deferred tax liability refers to the revaluation realized which is not tax deductible and to the accelerated tax de-preciation.

Since the company has no taxable income to absorb the deferred tax assets, these are not being recognized in the fi nancial statements.

2016 2015

WIOCC 112,421,116 27,980,121

Televisa 16,808,296 7,619,641

SDCM 188,276 5,211,724

PT e ZON Multimédia 99,879 211,623

LTM - 89,017,598

TV Cabo - 6,323,039

SIM - 6,660,144

129,517,567 143,023,890

Regularizações

Transcom - (251,176)

PT e ZON Multimédia - (1,038,870)

129,517,567 141,733,844

2016 2015

Juros suportados | Interest expenses 201,702,828 102,902,196

Diferenças de câmbio desfavoráveis | Losses on share capital investments 1,982,612,774 1,027,877,536

Outros gastos e perdas fi nanceiras | Foreing exchange losses 9,882,278 21,873,499

2,194,197,880 1,152,653,231

2016 2015

Imposto corrente | Currente tax - -

Imposto diferido | Deferred tax (33,084,696) (21,657,011)

(33,084,696) (21,657,011)

Demonstração de resultados | Income statement

1-Jan-2016 Gasto | Expense Rendimento | Income 31-Dez-2016

Passivo por impostos diferidos | Deferred tax liabilities

Reavaliação activos tangíveis | Revaluation of property, plant and equipment 280,038,291 - 25,273,184 254,765,107

Depreciações aceleradas | Accelerated tax depreciation 321,365,080 58,357,880 - 379,722,960

601,403,371 58,357,880 25,273,184 634,488,067

(33,084,696)

Demonstração de resultados | Income statement

1-Jan-2015 Gasto | Expense Rendimento | Income 31-Dez-2015

Passivo por impostos diferidos | Accelerated tax depreciation

Reavaliação activos tangíveis | Revaluation of property, plant and equipment 301,670,735 - 21,632,444 280,038,291

Depreciações aceleradas | Accelerated tax depreciation 278,075,625 43,289,455 - 321,365,080

579,746,360 43,289,455 21,632,444 601,403,371

(21,657,011)

62

A reconciliação do imposto corrente é a seguinte:

27. Justo valor dos activos e passivos fi nanceiros

O justo valor de um instrumento fi nanceiro é efectuado com base, sempre que possível, na cotação de mercado. Na ausên-cia da cotação de mercado, o justo valor é determinado com base em modelos de avaliação internos. Estes modelos são desenvolvidos considerando principalmente as variáveis de mercado que afectam os instrumentos fi nanceiros.

O justo valor dos activos e passivos fi nanceiros a 31 de Dezem-bro de 2016 e 2015 é analisado como segue: Todas as rubricas que não são mensuradas pelo justo valor, à excepção dos activos fi nanceiros disponíveis para venda, são mensurados ao custo amortizado.

De acordo com os requisitos dos instrumentos fi nanceiros, a TDM enquadrou a forma de obter o justo valor dos seus acti-vos e passivos fi nanceiros reconhecidos ao justo valor pelos seguintes níveis:

The income tax is presented as follows:

27. The fair value of the fi nancial assets and liabilities

The fair value of a fi nancial asset is calculated, whenever possible, based on the market value. When the market val-ue is not available, the fair value is worked out based on internal evaluation models. These models are developed taking into account mainly the market variables which af-fect the fi nancial instruments.

The fair value of the fi nancial assets and liabilities as at 31 December 2016 and 2015 is analyzed as follows:

All the items that are not measured by the fair value, with the exception of the fi nancial assets available for sale, shall be measured at amortized cost.

In conformity with the requirements of the fi nancial in-struments, TDM made the necessary adjustments to ob-tain the fair value of its fi nancial assets and liabilities rec-ognized at fair value according to the following levels:

2016 2015

Taxa de imposto| Taxes rate

Valor | Income tax

Taxa de imposto| Tax rate

Valor| Income tax

Resultado do Exercício | Net profi t/(loss) before taxation (1,641,029,283) (510,211,504)

Imposto a pagar à taxa nominal | Income tax using domestic tax rate 32.00% (525,129,370) 32.00% (163,267,681)

Correcções fi scais | Fiscal corrections

Diferenças de câmbio não realizadas | Exchange diff erences unrealized -98.70% 518,303,475 0% -

Amortizações não aceites como custo fi scal | Not deductible depreciation -4.81% 25,273,879 -1.53% 8,007,983

Realizações de utilidade social não enquadráveis | Achievementes of social utility -0.92% 4,838,445 0.00% -

Donativos acima dos limites legais | Not deductible donation -0.23% 1,220,644 -0.30% 1,562,588

Provisões acima dos limites fi scais | Provisions above fi scal limits -1.54% 8,111,597 -17.16% 90,103,691

Multas, coimas e outros | Fines and penalties -0.08% 429,791 0.00% 9,241

Impostos e encargos por conta de outrém | Taxes and charges on behalf of other -1.82% 9,537,031 -0.98% 5,150,168

Ajudas de custos e compensação pela utilização de viat. do trabalhador | Non deductible charges with vehicle and allowances

-1.37% 7,186,181 -0.48% 2,499,475

Reposição de diferenças de câmbio não tributadas | Not be taxed replacement exchange diff erences

-6.84% 35,902,893 9.81% (51,514,293)

Impostos Diferidos | Deferred taxes -2.02% 10,587,103 0.00% -

Encargos com viaturas ligeiras de passageiros | Non deductible charges with vehicles and allowances

-0.79% 4,154,010 -0.74% 3,900,759

Despesas de representação | representation expenses 0.00% - 0.00% 10,413

Dupla tributação económica | Elimination of double taxation 1.05% (5,496,534) 6.59% (34,615,041)

Depreciações do excedente de revalorização | revaluation surplus ofdepreciation

0.00% - 0.00% -

Diferenças de câmbio não realizados | Exchange diff erences unrealized 15.76% (82,752,777) -40.57% 213,004,206

Outras deduções | Other deductions -0.61% 3,192,030 -2.35% 12,346,490

Depreciações aceleradas | Accelerated tax depreciation 47.40% (248,907,099) 8.24% (43,289,455)

Benefícios fi scais | Tax benefi ts 11.11% (58,357,880) 0.00% -

Imposto efectivo a liquidar | Current tax to be paid 55.59% (291,906,581) 60.54% (317,874,480)

Utilização de prejuizos fi scais | Tax losses -55.59% 291,906,581 -60.54% 317,874,480

Utilização de benefícios fi scais | Use of tax benefi ts 0.00% - 0.00% -

Imposto corrente | Current tax - - - -

63

Nível 1Justo valor determinado com base na cotação em mercado activo.

Nível 2Justo valor determinado com base em inputs de mercado não incluídos no Nível 1, mas que sejam observáveis em mercado para activo ou passivo, quer directamente ou indirectamente.

Nível 3Justo valor dos activos e passivos é determinado com base em inputs que não são baseados em informação observável em mercado.

Com referência a 31 de Dezembro de 2016 e 2015, o movimen-to ocorrido nos activos fi nanceiros enquadráveis no Nível 1 é analisado como segue:

Level 1Fair value calculated based on the value in an active mar-ket.

Level 2Fair value is determined based on market inputs not in-cluded in Level 1, but observable in the market for the asset or liability, either directly or indirectly.

Level 3Fair value of assets and liabilities is determined according to inputs which are not based on observable information in the market.

With reference to 31 December 2016 and 2015, the move-ment occurred in the fi nancial assets which are includable in Level 1 is analyzed as follows:

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Activos fi nanceiros | Financial assets Valor contabilistico | Accounting value

Justo valor | Fair value

Valor contabilistico | Accounting value

Justo valor | Fair value

Activos fi nanceiros disponíveis para venda | Available for sale investments 466,427,347 101,245,290 412,427,347 101,245,290

Clientes | Trade debtors 851,216,288 - 1,975,617,902 -

Outros activos fi nanceiros | Other fi nancial assets 5,075,810,545 - 2,637,154,966 -

Caixa e bancos | Cash and cash equivalents 224,738,271 - 229,586,817 -

6,618,192,451 101,245,290 5,254,787,032 101,245,290

Passivos fi nanceiros | Financial liabilities

Empréstimos obtidos | Loans and other receivables 4,606,393,974 - 3,661,411,985 -

Fornecedores | Suppliers 2,459,576,069 - 1,669,532,914 -

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 1,905,558,985 - 1,677,442,327 -

8,971,529,028 - 7,008,387,226 -

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Activos fi nanceiros | Financial assets Nivel 1 | Level 1

Nivel 2 | Level 2

Nivel 3 | Level 3

Nivel 1 | Level 1

Nivel 2 | Level 2

Nivel 3 | Level 3

Activos fi nanceiros disponíveis para venda | Available for sale investments 101,245,290 - - 101,245,290 - -

Activos fi nanceiros disponíveis para venda | Available for sale investments 31-Dez-2016 31-Dez-2015

Saldo no ínicio do exercício | Opening balances 101,245,290 95,662,509

Perdas por imparidade (Nota 7) | Impairment losses (note 7) - 5,582,781

Saldo no fi m do exercício | Closing balances 101,245,290 101,245,290

64

28. Partes relacionadas

As transacções entre as partes relacionadas apresentam-se como segue:

Os saldos das partes relacionadas são apresentados da se-guinte forma:

Benefícios do pessoal chave de gestão

28. Related parties

Expenses and revenue with related parties are as follows:

The balances between the related parties are presented as follows:

Benefi ts of key management personnel

Subsidiárias | Subsidiaries Vendas e prestações de serviços

| Revenue

Fornecimentos e serviços externos

| Third party services and suppliers

Mcel 31-Dez-2016 1,299,131,342 67,224,073

Mcel 31-Dez-2015 1,156,886,383 126,778,178

Teledata 31-Dez-2016 51,132,706 4,017,230

Teledata 31-Dez-2015 54,178,049 4,489,242

Associadas | Associates

TVCabo 31-Dez-2016 121,110,862 209,800

TVCabo 31-Dez-2015 113,347,638 296,378

Televisa 31-Dez-2016 31,823,049 292,586,231

Televisa 31-Dez-2015 3,112,095 291,411,756

LTM 31-Dez-2016 31,298 54,992,224

LTM 31-Dez-2015 138,530 119,585,596

SIM 31-Dez-2016 - 203,584

Clientes | Trade debtors

Outros activos fi nanceiros

| Other fi nancialassets

Outros activos correntes

| Other currentassets

Fornecedores | Suppliers

Outros passivos fi nanceiros

| Other fi nancialliabilities

Outros passivos correntes

| Other liabilities

Accionistas | Subsidiaries

Estado - IGEPE 31-Dez-2016 - - - - 115,689,489 -

Estado - IGEPE 31-Dez-2015 - - - - 115,689,489 -

Subsidiárias | Subsidiaries

Mcel 31-Dez-2016 178,658,546 3,784,718,167 - 70,109,616 - 32,114,630

Mcel 31-Dez-2015 1,378,280,003 1,629,837,275 - 40,367,558 - 32,256,949

Teledata 31-Dez-2016 76,681,142 4,757,371 - 6,144,302 - -

Teledata 31-Dez-2015 111,372,799 4,757,371 - 2,127,072 - -

Associadas | Associates

TVCabo 31-Dez-2016 9,697,951 20,189,341 - - - -

TVCabo 31-Dez-2015 58,939,832 45,777,644 - - - -

Teleserve 31-Dez-2016 - - - - - -

Teleserve 31-Dez-2015 - - - - - -

Televisa 31-Dez-2016 4,774,095 43,909,706 - 1,044,068,124 - 38,236,121

Televisa 31-Dez-2015 2,000,857 40,465,378 - 658,296,068 - 11,936,607

LTM 31-Dez-2016 - 245,668,924 - 458,816,364 - 723,738

LTM 31-Dez-2015 - 208,048,178 37,620,746 404,319,958 - 4,256,999

Transcom 31-Dez-2016 - 988,678 - - - -

Transcom 31-Dez-2015 - 988,678 - - - -

2016 2015

Remunerações da Administração | Board of Director’s remuneration 17,422,846 18,056,600

17,422,846 18,056,600

65

29. Compromissos e contingências

Compromissos relativamente a locações operacionais

Garantias

Processos judiciais

A 31 de Dezembro de 2016, a Empresa é arguida em diversos processos judiciais, especialmente de índole laboral, ascen-dendo a responsabilidade estimada pela Administração a 19.420.584 Meticais (nota 14).

30. Gestão de risco, objectivos e políticas

A actividade da TDM é exposta a uma diversidade de riscos fi -nanceiros, o que envolve a análise, aceitação e gestão de cer-tos graus de riscos ou combinação dos mesmos. O objectivo do Conselho de Administração da TDM é por isso alcançar um equilíbrio apropriado entre o risco e o retorno, e minimizar os efeitos potenciais adversos ao desempenho fi nanceiro.

Desta feita, as políticas de gestão de risco da TDM são desen-hadas a fi m de identifi car e analisar estes riscos, estabelecer limites de risco e controlo, e monitorar os riscos e aderência aos limites através de sistemas de informação fi áveis e ac-tualizados. A TDM revê periodicamente as suas políticas de gestão de risco e sistemas a fi m de melhor se precaver face às variações de mercado.

Risco de mercado

O risco de mercado é o risco de mudanças nos preços de mer-cado, tais como taxas de juro ou taxas de câmbio. O objectivo da gestão do risco de mercado é gerir e controlar o risco den-tro de parâmetros que a Gestão considere aceitável.Risco de taxa de juro

O risco de taxa de juro do fl uxo monetário é o risco de que fl uxos monetários futuros de um instrumento fi nanceiro fl utuem devido a alterações nas taxas de juro de mercado. O risco do justo valor da taxa de juro é o risco de que um valor de um determinado instrumento fi nanceiro fl utue devido às taxas de juro do mercado. A exposição da TDM face ao risco da taxa de juro prende-se essencialmente com os empréstimos de taxa de juro variável.

29. Commitments and contingencies

Commitments to operational leases

Guarantees

Legal claim contingency

As at 31 December 2016, the company is argued in several claim processes, namely labour processes, amounting to 19.420.584 Meticais (Note 14).

30. Risk management objectives and policies

The activity of TDM is exposed to a variety of fi nancial risks, which involves the analysis, acceptance and management of certain degree of risk or a combination of them. The purpose of TDM Board of Directors is to achieve a proper balance between risk and return, and minimize potential adverse fi nancial performance.

Therefore, TDM’s risk management policies are established to identify and analyse the risks faced by the company, and to monitor risks and adherence to limits. TDM often reviews its risk management policies in order to preview possible market variations.

Market risk

Market risk is the risk of changes in market prices, such as foreign exchange rates, interest rates and prices. The ob-jective of market risk management is to manage and con-trol market risk exposures within acceptable parameters, while optimising the return.Interest rate risk

Interest rate risk is the risk that the cash fl ow of a fi nancial instrument will fl uctuate because of changes in market in-terest risks. Fair value interest rate risk is the risk that the fair value of a fi nancial instrument will fl uctuate because of changes in market interest rates.

TDM’s policy is to manage its interest cost using a mix of fi xed and variable rates with the view to optimize the in-terest charges.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Menos de 1 ano | Less than 1 year 2,832,935,478 2,025,648,674

2,832,935,478 2,025,648,674

Benefi ciários Banco| Bank

Moeda| Currency

Nº Garantia Bancária| Bank Guarantee Number

Contravalor em MZM| Value metical

Maturidade| Maturity

Electricidade de Moçambique - Gurué BCI MZM CE201603DGE9504611DOP 40,061 1/Mar/2017Electricidade de Moçambique - Mocuba BCI MZM CE201603DGE9504611DOP 40,061 1/Mar/2017Tribunal Superior de Recurso de Maputo - 2ª Secção Laboral BCI MZM CE2016119502197DOP 1,070,490 22/Nov/2017Tribunal Judicial da Província de Nampula - 4ª Secção BCI MZM CE2016069501276DOP 672,440 23/Jun/2017Ministério da Economia e Finanças – Autoridade Tributaria de Moçambique

BCI MZM CE201703950596DOP 698,732 23/Mar/2018

INCM BCI MZM CE201703950670DOP 38,000 29/Jun/2017Tribunal Judicial da Província de Sofala - 4ª Secção BCI MZM CE201704950769DOP 3,090,160 17-Abr-2018MCTESTP BCI MZM CE201704950833DOP 50,000 18/Jul/2017Ministério da Ciência e Tecnologia, Ensino Superior e Técnico Profi s-sional

BIM MZM 00511-02-0402022 22,000,000 31-Jul-2017

66

A política da TDM passa por obter fi nanciamento através de empréstimos concessionais, ou de empréstimos em moeda nacional negociados junto da banca, com taxas variáveis fi xa-das nas melhores condições possíveis, a fi m de minimizar as variações das taxas de juro.

A tabela abaixo sumariza a exposição da TDM ao risco de taxa de juro, a 31 de Dezembro de 2016 e 2015:

Risco de taxa de câmbio

O risco de taxa cambial é o risco que o justo valor ou fl uxos de caixa futuros de um instrumento fi nanceiro venha a fl utuar devido a alterações nas taxas de câmbio. As demonstrações fi nanceiras da TDM podem ser afectadas pelas variações das taxas cambiais MZN/EUR, MZN/USD, MZM/SDR, MZN/ZAR.A TDM procura atenuar os efeitos de exposição à moeda es-trangeira efectuando o maior número de operações em moe-da nacional.

A tabela abaixo sumariza a exposição da TDM ao risco de taxa de câmbio, a 31 de Dezembro de 2016 e 2015:

The following table demonstrates the sensitivity to a reason-ably possible change in interest rates as at 31 December 2016:

Foreign currency risk

Foreign currency risk is the risk that the fair value or future cash fl ow of a fi nancial instrument will fl uctuate because of changes in foreign exchange rates. TDM’s balance sheet can be aff ected by movements in the MZN/USD, MZN/SDR, MZN/ZAR and MZN/EUR exchange rates. TDM seeks to mitigate the eff ect of its structural currency exposure by reducing the volume and amount of transactions in foreign currency. The following table summarizes TDM’s exposure to foreign currency risk, as 31 December 2016:

Aumento/diminuição da taxa de juro| Increase / decrease in interest rate

Efeito em resultados antes de impostos| Eff ect on profi t before tax

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Maibor +80 (17,300,528)

Maibor -80 17,300,528

Euribor -3070 (59,500,086)

Euribor +3070 59,500,086

Libor +1180 (67,896,191)

Libor -1180 67,896,191

Jabor +450 2,319

Jabor -450 (2,319)

Aumento/diminuição da taxa de juro| Increase / decrease in interest rate

Efeito em resultados antes de impostos| Eff ect on profi t before tax

31-Dez-2015 | 31-Dec-2015

Maibor +80 (3,107,551)

Maibor -80 3,107,551

Euribor -3070 55,117,094

Euribor +3070 (55,117,094)

Libor +1180 (42,158,164)

Libor -1180 42,158,164

Jabor +450 (1,198)

Jabor -450 1,198

31-Dez-2016

Total MZN EUR USD SDR ZAR

Activo | Assets

Caixa e bancos | Cash and cash equivalents 224,738,271 209,233,909 4,286,141 11,084,379 - 133,841

Clientes | Trade debtors 851,216,288 851,216,288 - - - -

Outros activos fi nanceiros | Other fi nancial assets 5,047,282,378 4,457,709,599 - 555,773,849 33,798,930 -

6,123,236,937 5,518,159,796 4,286,141 566,858,228 33,798,930 133,841

Passivo | Liabilities

Empréstimos bancários | Loans 4,605,605,125 1,804,859,487 826,142,234 1,974,603,405 - -

Fornecedores | Suppliers 2,459,576,069 1,986,610,420 - 472,965,650 - -

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 1,502,218,620 211,813,384 31,484,707 1,199,926,595 58,993,934 -

8,567,399,815 4,003,283,290 857,626,940 3,647,495,650 58,993,934 - (2,444,162,878) 1,514,876,506 (853,340,799) (3,080,637,422) (25,195,004) 133,841

67

Risco de Crédito

O risco de crédito é o risco da TDM incorrer numa perda pelo facto de as contrapartes e clientes não cumprirem com as suas obrigações. Para limitar este risco, a gestão recorre a diversas fontes gerindo os activos tendo por base a sua liqui-dez e monitoriza periodicamente os fl uxos de caixa futuros e liquidez.

A exposição máxima ao risco a 31 de Dezembro de 2016 e 2015 é a seguinte:

Credit risk

Credit risk is the risk of fi nancial loss to TDM if a custom-er or counterparty to a fi nancial instrument fails to meet its contractual obligations. To limit this risk, management will use diff erent sources to manage assets based on its liquidity and monitor the future cash fl ows and liquidity periodically.

The maximum exposure to credit risk at the reporting date is as follows:

31-Dez-2015

Total MZN EUR USD SDR ZAR

Activo | Assets

Caixa e bancos | Cash and cash equivalents 229,586,817 207,448,731 10,617,294 11,406,784 - 114,008

Clientes | Trade debtors 1,975,617,902 1,975,617,902 - - - -

Outros activos fi nanceiros | Other fi nancial assets 2,637,154,966 2,067,345,029 - 463,194,766 106,615,171 -

4,842,359,685 4,250,411,662 10,617,294 474,601,550 106,615,171 114,008

Passivo | Liabilities

Empréstimos bancários | Loans 3,661,411,985 1,539,865,296 755,319,810 1,366,226,880 - -

Fornecedores | Suppliers 1,669,532,914 1,435,926,310 17,120,357 191,086,975 - 25,399,272

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 1,677,442,327 550,695,278 24,874,486 1,073,326,002 28,546,561 -

7,008,387,226 3,526,486,884 797,314,653 2,630,639,857 28,546,561 25,399,272

(2,166,027,541) 723,924,778 (786,697,359) (2,156,038,307) 78,068,610 (25,285,264)

Aumento/diminuição da taxa de juro| Increase / decrease in exchange rate

Efeito em resultados antes de impostos | Eff ect on profi t before tax

31-Dez-2016 | 31-Dec-2016

Euros 49% 588,862,173

Euros -49% (588,862,173)

Dólares norte-americanos | USD 58% 2,453,737,520

Dólares norte-americanos | USD -58% (2.453,737,520)

SDR 97% 34,183,445

SDR -97% (34,183,445)

Randes Sul-Africanos | ZAR 72% (134,261)

Randes Sul-Africanos | ZAR -72% 134,261

Aumento/diminuição da taxa de juro| Increase / decrease in exchange rate

Efeito em resultados antes de impostos | Eff ect on profi t before tax

31-Dez-2015 | 31-Dec-2015

Euros 21% 163,761,293

Euros -21% (163,761,293)

Dólares norte-americanos 35% 762,011,197

Dólares norte-americanos -35% (762,011,197)

SDR 29% (22,710,613)

SDR -29% 22,710,613

Randes Sul-Africanos | ZAR 2% 612,659

Randes Sul-Africanos | ZAR -2% (612,659)

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Activos fi nanceiros disponíveis para venda | Available for sale investments 608,874,071 554,874,071

Clientes | Trade debtors 1,776,545,673 2,886,294,601

Outros activos fi nanceiros | Other fi nancial assets 5,340,710,203 2,911,533,319

Caixa e bancos | Cash and cash equivalents 224,738,271 229,586,817

7,950,868,217 6,582,288,808

68

Risco de Liquidez

O risco de liquidez é o risco da TDM não ter capacidade fi nan-ceira para satisfazer os seus compromissos associados aos instrumentos fi nanceiros quando estes se vencem. Para lim-itar este risco, a gestão recorre a diversas fontes gerindo os activos tendo por base a sua liquidez e monitoriza periodica-mente os fl uxos de caixa futuros e liquidez.

A gestão deste tipo de risco, desenvolvida com recurso à análise dos prazos residuais dos diferentes activos e passivos do balanço, evidencia, para cada um dos diferentes intervalos considerados, a diferença entre os volumes de infl uxos de caixa e exfl uxos de caixa, bem como os respectivos gaps de liquidez.

O objectivo da TDM é manter o equilíbrio entre a continui-dade do fi nanciamento e fl exibilidade através da utilização de descobertos bancários, empréstimos bancários, locações fi nanceiras.

Gestão de Capital

O principal objectivo da gestão do capital da TDM é garantir um sólido rácio de capital de dívida a fi m alavancar os seus negócios e maximizar o valor para os seus accionistas.

A TDM gere a sua estrutura de capital de acordo com a evolução das condições de mercado. A fi m de manter ou ajus-tar a sua estrutura de capital, a TDM pode ajustar o pagamen-to de dividendos aos Accionistas, ou emitir novas acções.

Não foram efectuadas alterações nos objectivos, políticas ou processos para gestão de capital durante o ano fi ndo em 31 de Dezembro de 2016.

A TDM analisa o seu endividamento através do rácio de ala-vancagem:

Liquidity risk

Liquidity risk is the risk that TDM will not be able to meet its fi nancial obligations as they fall due. To manage this risk, management will use diff erent sources to manage assets based on its liquidity and monitor the future cash fl ows and liquidity periodically.

The management of this type of risk, developed using the analysis of residual terms of the various assets and liabili-ties of the balance sheet, shows, for each of the diff erent intervals considered, the diff erence between the volumes of cash infl ows and cash outfl ows as well as cash pay-ments.

The purpose of the TDM is to maintain the balance be-tween continuity of funding and fl exibility through the use of bank overdrafts, bank loans, and fi nance leases.

Capital management

The primary objective of TDM’s capital management is to ensure that it maintains a strong credit rating and healthy capital ratios in order to support its business and maximise shareholder value.

TDM manages its capital structure and makes adjust-ments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or alter the capital structure, TDM may adjust the dividend payment to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares.

No changes were made in the objectives, policies or pro-cesses of TDM during the years end 31 December 2016 and 2015.

TDM monitors capital using a gearing ratio.

Antiguidade de saldos que não está em imparidade | Balances maturity (not impaired)

< 30 dias | < 30 days

30 - 60 dias | 30 - 60 days

60 - 90 dias | 60 - 90 days

90 - 120 dias | 90 - 120 days

Saldos vencidos mas não em imparidade

| Balance due but not impairedTotal

31-Dez-2016 338,832,286 1,133,538,487 419,361,483 1,876,621,086 2,951,084,398 6,719,437,741

31-Dez-2015 270,081,627 903,538,214 334,271,072 1,495,845,870 2,352,295,539 5,356,032,322

31 de Dezembro de 2016 | 31 December 2016 Até 1 ano | Up to 1 year

1 a 5 anos | 1 to 5 years

Mais de 5 anos | More then 5 years

Total

Empréstimos bancários | Loans 2,797,083,653 510,821,124 1,298,489,197 4,606,393,974

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 1,905,558,985 - - 1,905,558,985

4,702,642,638 510,821,124 1,298,489,197 6,511,952,959

31 de Dezembro de 2015 | 31 December 2015 Até 1 ano | Up to 1 year

1 a 5 anos | 1 to 5 years

Mais de 5 anos | More then 5 years

Total

Empréstimos bancários | Loans 1,995,622,763 539,121,424 1,126,667,798 3,661,411,985

Outros passivos fi nanceiros | Other fi nancial liabilities 1,677,442,327 - - 1,677,442,327

3,673,065,090 539,121,424 1,126,667,798 5,338,854,312

69

31. Acontecimentos após a data de balanço

Após a data do balanço e, na sequência da deliberação lavra-da em acta nº 50 da Sessão Ordinária da Assembleia Geral dos Accionistas da participada - Moçambique Celular, S.A. (MCEL), datada de 7 de Junho de 2017, na qual a TDM é de-tentora de 74% do capital social, foi aprovada a conversão adicional em prestações acessórias de Capital, do montante de 1.200.000.000 Meticais (Mil e duzentos milhões de Met-icais), correspondente a parte da dívida registada na referi-da participada a favor da TDM em referência a data de 31 de Dezembro de 2016. Assim, nos termos da referida deliberação, a TDM registou esta transacção nas suas contas, com referên-cia a 31 de Dezembro de 2016 (Nota 10 - a).

Com excepção do acima referido, após a data do balanço e a data em que as demonstrações fi nanceiras foram au-torizadas para emissão, não se verifi caram outros eventos favoráveis ou desfavoráveis para a TDM que afectem as pre-sentes demonstrações fi nanceiras ou que requeiram divul-gação nas mesmas.

31. Events after the reporting period

After the balance sheet date and following the resolution described in the Minutes no. 50, of the Ordinary Meeting of the General Assembly of the subsidiary Moçambique Celular SA, dated 7 June 2017, in which TDM holds 74% of the share capital, an additional amount for sharehold-ers’ contribution, amounting to 1.200.000.000 Meticais (One thousand and two hundred million Meticais) was ap-proved, which corresponds to a part of the balance owned by Mcel to TDM as at 31 December 2016. Consequently, in the context of the aforementioned resolution, TDM con-sidered this transaction in these fi nancial statements as at 31 December 2016 (Note 10-a).

Except for the aforementioned, after the reporting period until the date on which the fi nancial statements were au-thorised for issuance, there have been no other favourable or unfavourable events for TDM that aff ect these fi nancial statements or require disclosure therein.

31-Dez-2016 31-Dez-2015

Empréstimos obtidos (nota 15) | Loans (note 15) 4,606,393,974 3,661,411,985

Passivos correntes e não correntes | Current and non current liabilities 5,247,128,412 4,106,868,248

Menos: Caixa e bancos (nota 12) | Less: Cash and cash equivalents (note 12) 224,738,271 229,586,817

Dívida líquida | Net debt 9,628,784,115 7,538,693,416

Capital próprio | Equity 2,666,300,903 4,307,330,185

Capital e dívida líquida | Equity and net debt 12,295,085,017 11,846,023,602

Rácio alavancagem | Gearing ratio 78% 64%

O Técnico de Contas

O Conselho de Administração

Accounting Technician

Board of Directors

70

71

PARECER

1. Em cumprimento da Lei e dos Estatutos, o Conselho Fiscal da Empresa Nacional de Telecomunicações de Moçambique, SA, no exercício das suas competências, examinou o Relatório do Conselho de Administração, o Balanço, Mapas de Demon-stração de Resultados e demais elementos de prestação de contas referentes ao exercício económico de 2016.

2. O Conselho Fiscal apreciou, também, o Relatório dos Audi-tores Externos e endereça-lhes o seu apreço pela colaboração prestada.

3. O conselho Fiscal, aprecia, de modo particular, os esforços desenvolvidos pelo Conselho de Administração e demais co-laboradores, não obstante a atipicidade que caracterizou o ano de 2016 no que se refere à conjuntura económica nacion-al, que permitiram o alcance de resultados operacionais posi-tivos, quando comparados com o exercício económico anteri-or, o que se revela encorajador para o processo de fusão já em curso, com vista à convergência dos serviços fi xos e móveis e maior competitividade e efi ciência da futura empresa.

4. No âmbito das actividades realizadas, o Conselho Fiscal aprecia igualmente, as acções levadas a cabo pela empresa no âmbito da expansão da fi bra óptica para a melhoria da qualidade da rede.

5. Tendo em consideração os elementos apresentados, O Conselho Fiscal é de parecer que as demonstrações fi nancei-ras refl ectem a posição económica e fi nanceira da Sociedade, a 31 de Dezembro de 2016 e estão de conformidade com as dis-posições legais aplicáveis.

6. Assim, propõe-se à Assembleia Geral da TDM, SA a aprovação do Relatório do Conselho de Administração e das Demonstrações Financeiras da Sociedade relativos ao exer-cício de 2016.

PARECER

1. In compliance with the law and statutory provisions, the Audit Committee of the Company TDM - Mozambique Telecommunications, S.A. in fulfi lling its duties, reviewed the Board of Directors' Report, the Balance Sheet, Profi t and Loss Statement and other elements in providing the accounts related to the fi nancial year 2016.

2. The Audit Committee also considered the Report of the External Auditors and thank them for their cooperation.

3. The Audit Committee in particular appreciates the ef-forts made by the Board of Directors and other employees, notwithstanding the atypical nature of 2016 with regards to the national economic situation, for the achievement of positive operating results, especially when compared to the previous fi nancial year. This is encouraging for the merger process which is already underway, where the convergence of fi xed and mobile services will bring great-er competitiveness and effi ciency for the future company.

4. Within the scope of activities of the company, the Audit Committee also appreciates the actions taken to expand the fi bre optic network to improve the quality of the net-work.

5. Taking into consideration the elements presented, the Audit Committee is of the opinion that the fi nancial state-ments refl ect the economic and fi nancial position of the company as at 31 December 2016 and are in conformity with the applicable legal provisions.

6. Therefore, it is proposed to the General Assembly of TDM, S.A., that the Board of Directors Report and the Company's Financial Statements for the 2016 fi scal year be approved.

Maputo, 04 de Julho de 2017

O Conselho Fiscal

Tomás João Mazembe

Momad Aquil Piaralu M. Juthá

Benedito Marime

Maputo, 4 July 2017

O Conselho Fiscal

Tomás João Mazembe

Momad Aquil Piaralu M. Juthá

Benedito Marime

Parecer do Conselho FiscalReport of the Audit Committee

72

A empresa detém participações sociais em cinco empresas com as quais intervém no mercado na prestação de diver-sos serviços de telecomunicações. A empresa e através do grupo, alarga assim a prestação de serviços para as áreas de telefonia móvel, televisão por cabo, soluções empresariais e serviços de directoria.

As empresas que constituem o grupo TDM, S.A. são:

• Listas Telefónicas de Moçambique: produção/distribuição de listas telefónicas;

• Teledata: transmissão de dados e internet;• Tvcabo: televisão por cabo, multimédia e internet;• Mcel, Moçambique Celular: comunicações móveis;• Televisa: Planeamento e instalação de redes de acesso e

transmissão.

A empresa, para efeitos de diversifi cação da sua carteira de investimentos, detém participações sociais em várias em-pre-sas, as quais a seguir mencionadas:

• Regional African Satellite Communication (Rascom);• Seguradora Internacional de Moçambique (SIM);• Sociedade de Desenvolvimento do Corredor de Maputo

(SDCM);• Sociedade de Gestão Integrada de Recursos (Sogir);• Portugal Telecom (PT);• ZON Multimedia;• Western Indian Ocean Cable Company (WIOCC);• Transcom.

Neste exercício chamamos atenção para o aumento da par-ticipação na Teledata, empresa onde a TDM, S.A. passou a deter os 100% de capital, face ao interesse estratégico na empresa para os serviços na área de dados.

Para este exercício, todas empresas apresentaram lucros no exercício. Por outro lado, as empresas mcel e a tvcabo, são as que mais têm investido, como forma de responder e tirar parti-do do crescimento do mercado nas áreas de telefonia móvel e serviços dados e multimédia.

The company participated in the shareholding of fi ve com-panies involved in the provision of various telecommuni-cations services. The company, through the group, is in-volved in the provisioning of services in the areas of mobile telephony, cable television, business solutions and directo-ry services.

The companies in the TDM, S.A. Group are:

• Listas Telefónicas de Moçambique: production and dis-tribution of telephone directories;

• Teledata: data transmission and internet services;• Tvcabo: cable television, multimedia and internet;• Mcel, Moçambique Celular: mobile communications; • Televisa: planning and installation of transmission and

access networks.

The company, for the purpose of diversifying its invest-ment portfolio holds shares in several companies, which are listed below:

• Regional African Satellite Communication (Rascom);• Seguradora Internacional de Moçambique (SIM);• Sociedade de Desenvolvimento do Corredor de • Maputo (SDCM);• Sociedade de Gestão Integrada de Recursos (Sogir);• Portugal Telecom (PT);• ZON Multimedia;• Western Indian Ocean Cable Company (WIOCC);• Transcom.

For the exercise under review, mention should be made of the increase of TDM, S.A.’s shareholding in Teledata to 100%, in view of the strategic interest of this company in the area of data services.

For this exercise, all the companies showed profi ts for the year. Moreover, mcel and tvcabo are those that have in-vested more in order to respond and take advantage of the market growth in the areas of mobile telephony, data and multimedia services.

Empresas AssociadasAssociated Companies

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS | PROFIT AND LOSS STATEMENTS U: 10³MT

LTM TELEDATA TELEVISA mCel TvCabo TDM2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

Proveitos Operacionais| Total Operational Income 238,907 250,156 266,854 267,642 934,353 562,898 6,067,461 4,987,407 1,073,892 1,159,088 2,978,121 2,877,413

Custos Operacionais| Total Operational Costs 114,459 134,070 244,504 261,346 832,003 479,820 6,702,101 6,753,389 913,262 911,010 3,023,481 2,861,580

Resultados Operacionais| Net Operating Results 124,448 116,085 22,350 6,296 102,350 83,078 -634,639 -1,765,982 160,630 248,078 -45,361 15,834

Resultado Líquido Exer-cicio| Net Profi t of the Exercise

75,241 68,316 11,983 7,252 67,954 121,300 -1,657,450 -4,439,938 -34,000 7,820 -510,222 -1,641,029

BALANÇO SINTÉTICO | BALANCE SHEETS U: 10³MT

LTM TELEDATA TELEVISA mCel TvCabo TDM

2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016

ACTIVO | ASSETS

Activo Circulante Finan-ceiro| Current Assets

710,803 703,595 181,326 291,946 1,019,185 1,429,907 2,581,513 2,024,576 101,595 115,263 5,388,413 3,410,886

Activo Circulante Material| Inventory

41,729 43,910 - - 147,666 128,714 175,051 92,535 48,089 73,755 41,747 33,451

Activo Imobilizado Líquido| Fixed Assets

33,053 29,084 83,046 63,714 178,144 161,197 12,420,131 11,969,759 1,481,209 1,628,922 7,267,682 9,729,395

Total | Total 785,585 776,588 264,372 355,660 1,344,995 1,719,818 15,176,694 14,086,871 1,630,893 1,817,940 12,697,842 13,173,732

PASSIVO| LIABILITIES

Curto Prazo| Short Term

275,227 199,863 184,219 223,650 1,122,957 1,141,862 9,583,517 10,367,444 993,565 874,374 5,816,732 7,807,373

Medio e Longo Prazo| Medium to Long Term

372,000 445,293 3,404 - 75,959 344,554 2,797,305 2,163,492 407,231 536,275 2,573,780 2,700,058

FUNDOS PRÓPRIOS| SHAREHOLDER’S FUNDS 138,358 131,432 76,749 132,011 146,079 233,402 2,795,872 1,555,934 230,097 407,291 4,307,330 2,666,301

Total | Total 785,585 776,588 264,372 355,660 1,344,995 1,719,818 15,176,694 14,086,871 1,630,893 1,817,940 12,697,842 13,173,732

Situação Financeira e Patrimonial das Empresas do Grupo TDMFinancial Performance of the TDM Group Companies

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Foi criada em 1990, sendo a principal actividade projectos de engenharia, construção e manutenção de redeexterna e local, utilizan-do várias tecnologias de acesso à rede, desde os tradicionais cabos à fi bra óptica.Created in 1990, the main activitiy is the engineering projects, construction and main-tenance of local accessnetworks employing various access technol-ogies, both traditional and optical fi bre

Foi criada em 1989, sendo a sua principal actividade a comuni-cação de dados bem como a prestação daserviços relacionados com a internet e comer-cialização de serviços de paging.Established in 1989 with the main activity the provision of data com-munication and related services, Internetand paging services

Foi criada em 1989, sendo a principal activ-idade a emissão anual de listas telefónicas, fax e telex, para osclientes da TDM, fazen-do o uso das Páginas Amarelas. Além das listas, a LTM edita an-ualmente os mapas deMaputo e de Moçam-bique.Created in 1989, the main activity is the is-suing of telephone, fax and telex directories to the clients of TDM.Besides these directo-ries LTM also annually issue maps of Maputo and Mozambique

Foi criada em 1996, sendo a principal activ-idade a distribuição de serviços de TV e rádio, usando basicamentea infra-estrutura nacio-nal de informação, a qual permite a recepção de canais internaciona-is, produções deTV local, multimédia e outros serviços avança-dos de telecomuni-cações.Created in 1996, the main activity is the dis-tribuition TV and radio services, utilising the national informationinfrastructure as a basis, which permits the reception of in-ternational channels, local TV productions, multimediaand other advance telecommunications services

Foi inicialmente criada em 1997 como TMM, Telecomunicações Móveis de Moçam-bique, sendo a principalactividade a prestação do serviço de telecomu-nicações móveis bem como de actividades complementaresou subsidiárias a esses serviços incluindo a comercialização dos respectivos equipamen-tos acessórios.Initially established in 1997 as TMM, Teleco-municações Móveis de Moçambique, the main activity of the companyis the provision of mobile telecommunica-tions and complemen-tary services, as well as to commercialize theterminal equipments for the provision of those services.

Grupo TDMTDM Group

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Participações FinanceirasFinancial Investments

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TDM em NúmerosTDM in Numbers

# INDICADOR | INDICATOR UNIDADE 2015 2016 16/15 INFRA-ESTRUTURAS1 Capacidade Instalada em Comutação Telefónica | Total Exchange Capacity LDR 116,262 102,494 -12%2 Capacidade da Rede Nacional de Interligação | Capacity of Transmission Network E1s 27,990 27,990 0%3 Capacidade da Rede Exterior | Capacity of Subscriber Network

Rede Primária | Primary Network Par 173,987 173,987 0% Rede Secundária | Secondary Network Par 206,934 206,934 0%

4 Taxa de Digitalização em Comutação Telefónica | Digitalization of Exchange Capacity % 100 100 0 pp5 Taxa de Digitalização em Transmissão | Digitalization of Transmission Capacity % 100 100 0 pp SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES | Telecommunication Services6 Linhas de Rede Instaladas | Total Telephone Lines Installed Unidade 4,281 4,368 2%7 Acréscimo de Linhas de Rede | New Telephone Lines Added Unidade -714 -5,513 672%8 Total de Linhas de Rede Ligadas ao Assinante (*) | Main Telephone Lines in Operation (*) Unidade 58,379 52,866 -9%

Pos Pago | Post Paid Unidade 37,707 33,544 -11% Pre pago | Pre Paid Unidade 20,672 19,322 -7%

9 Total de Acessos RDIS | Total ISDN Access Unidade 1,979 1,888 -5% Acesso Básico | Basic Access Unidade 1,639 1,554 -5% Acesso Primário | Primary Access Unidade 340 334 -2%

10 Total de Linhas de Rede Equivalentes | Total Telephone Equivalent Lines Unidade 71,857 65,994 -8%11 Total de Cabinas | Total Public Phones Unidade 1,198 1,150 -4%

Cabinas Privadas | Privatly Operated Pay Phones Unidade 425 404 -5% Cabinas TDM | TDM Attended Pay Phones Unidade 113 107 -5% Cabinas Telecartão | Card. Pay Phones Unidade 660 639 -3%

12 Acesso Telefónico sem Fio (CDMA ) | Fixed Access Wirelless( CDMA) Unidade 1,129 1,134 0%13 Total de Acessos Internet | Total Access Internet Broad Band and Wireless Unidade 20,670 20,872 1%

Internet Banda Larga (ADSL) | Access Internet Broad Band ( ADSL) Unidade 9,383 8,652 -8% Internet Wireless (CDMA) | Access Internet Wireless (CDMA) Unidade 11,287 12,220 8%

14 Circuitos Alugados | Private Leased Circuits Unidade 8,264 8,683 5%15 Provedores de Internet | Internet Service Provider´s on TDM´s Server Unidade 6 6 0% TRÁFEGO | Traffi c16 Nacional Facturado (Rede Fixa) | National Fixed Telephone Traffi c (**) 103 Segundos 3,614,638 3,473,097 -4%17 Internacional Facturado (Rede Fixa) | International Outgoing Fixed Telephone Traffi c 103 Minutos 7,044 5,642 -20% GESTÃO COMERCIAL | Commercial Management18 Procura Total | Total Telephone Demand Unidade 58,379 52,866 -9%19 Satisfação da Procura | Telephone Demand Satisfi ed % 100% 100% 0 pp20 Lista de Espera | Waitting List Unidade #DIV/0!21 Índice Cobrado/Facturado | Collection Rate % 54 49 - 5 pp QUALIDADE DE SERVIÇO Quality Of Service22 Teledensidade (LDR´s por 100 habitantes) | Teledensity (DEL´s per 100 Inhabitants) Unidade 0.23 0.20 -12%23 Tempo Médio de Espera de Instalação | Average Installation Waitting Time Mês 0 024 Avarias Participadas por 100 LDR’s | Reported Faults per 100 Lines Unidade 53 47 -10%25 Avarias Reparadas em < 72 horas | Faults Cleared Within 72 hours % 74 88 14 pp26 Reclamações de Facturação por 1000 LDR’s | Bill Complaints per 1000 Invoiced Bills Unidade 36 44 22%27 Reclamações Resolvidas em < 30 dias | Complaints Resolved Within 30 days % 89 88 -1 pp FINANÇAS | Finance28 Proveitos Operacionais | Operational Income 103 MT 3,271,547 3,139,092 -4%29 Custos Operacionais | Operational Costs 103 MT 3,316,909 3,123,259 -6%30 Resultado Líquido do Exercício | Operational Results 103 MT -510,212 -1,641,029 -222%31 Total do Activo | CTotal Assets 103 MT 12,697,842 13,173,732 4%32 Total do Passivo | Total Liabilities 103 MT 8,390,512 10,507,431 25%33 Situação Líquida | Shareholder´s Funds 103 MT N/A N/A34 Investimento Anual | CAnnual Investment 103 MT 398,566 149,625 -62%35 Resultado Bruto de Exploração | Gross Operational Profi ts 103 MT 643,625 728,829 13%36 Margem Bruta de Exploração | Gross Operational Margin % 20 23 3pp RECURSOS HUMANOS E FORMAÇÃO | Human Resouces and Training37 Total de Trabalhadores | Nº of Employees Unidade 1,443 1,376 -5%38 Trabalhadores por 1000 LDR` s | CNº of Employees per 1000 Lines Unidade 25 26 4%39 Volume Total de Formação Ministrado |C Volume of Training SH 2,141 1,149 -46%LDR - Linha de Rede | DEL - Direct Exchange Line SH - Semanas Homem | MW - Man Weeks

Fonte: INE, II RGPH 97; III RGPH 2007; Projecções da População 2007-204025,727,91126,423,623