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Grau de Alavancagem Operacional por Renan Kaminski

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Boa leitura!!

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Se você aumentar sua receita em 10%,

em quanto o seu lucro aumentará?!

E se você diminuir sua receita em 10%,

em quanto o seu lucro diminuirá?!

Acredite! Seu lucro aumenta mais que proporcionalmente quando sua receita aumenta. Mas ao mesmo tempo, seu lucro diminui mais que proporcionalmente quando a receita cai.

Isto é a Alavancagem Operacional

Grau de Alavancagem Operacional é a relação entre o aumento no lucro e o aumento na receita.

É calculado por uma fórmula:

Grau de Alavancagem Operacional

Alavancagem Operacional = Variação % Lucro

Variação % Receita

Para aplicar este conceito, precisamos criar a estrutura correta de cálculo. Confira abaixo.

FLUXO DE CAIXAPrecisamos criar um Fluxo de Caixa com a seguinte estrutura:

Entradas(-) Custos Variáveis= Margem de Contribuição(-) Custos Fixos= Lucro Operacional(-) Investimentos= Saldo Líquido

Vamos entender cada

uma destas partes!


Entradas ou Receitas são todos os valores

recebidos no período.

É diferente de venda! Aqui consideramos o

dinheiro que efetivamente entrou na

empresa!



Custos Variáveis são todos os gastos

diretamente relacionados ao seu produto ou serviço.

Ele é variável porque o seu gasto total varia

conforme a sua venda!

Ex.: impostos, comissões, matéria prima,

terceirizações do serviço, taxas de cartão, etc.



Margem de Contribuição,como a conta ao lado

mostra, é a diferença entre todas as receitas e os custos

variáveis.

Desta forma, a M.C. é o valor que sua empresa realmente recebe para

pagar as despesas fixas e gerar lucro.



Custos ou Despesas Fixassão os gastos relacionados à

estrutura da sua empresa. As despesas fixas são “fixas”

porque faça chuva ou faça sol, elas sempre estarão

presentes.

Ex.: luz, água, telefone, contador, aluguel, tarifa

bancária, pró-labore, salários, etc.



Lucro Operacionalé a diferença entre todas as

receitas de vendas, os custos variáveis e as

despesas fixas.Ou seja, é o quanto a

operação da empresa gerou de resultado. Se sua

empresa vende pizza, então é o quanto a operação de venda de pizza gerou de lucro. Mas ainda não é o

lucro líquido!



Investimentossão gastos que não fazem

parte do dia a dia da empresa e sobre o qual pretende-se ter algum

retorno a curto, médio ou longo prazo.

Ex.: compra de maquinário, compra de novo software,

contratação de consultoria e capacitação, aumento de

estrutura, etc.



Saldo ou Lucro Líquidoé o grande objetivo da empresa. É a diferença

entre todas as entradas e todas as saídas, incluindo

os investimentos. Ou seja, é o quanto realmente sobrou

de dinheiro no período.Se este saldo for negativo, significa que você gastou mais do que recebeu, ou

seja, teve prejuízo!



Assim, o Grau de Alavancagem mede o

impacto de um aumento ou diminuição da receita no

seu lucro líquido.

GRAU DE ALAVANCAGEM

Esta estrutura de Fluxo de Caixa vai lhe permitir a melhor análise possível das contas.

É muito comum vermos um fluxo de caixa detalhando as contas, mas sem separar nesta estrutura. Como veremos à frente, isso atrapalha na análise, pois fica mais difícil de identificar onde estão os problemas financeiros da empresa!

Veja a seguir um exemplo de fluxo de caixa!

Exemplo de Alavancagem Operacional

Imagine a seguinte estrutura financeira resumida de uma empresa.

Atualmente tem uma receita de 11.450 e gera um lucro líquido de 913.

Qual será o impacto no lucro caso as receitas aumentem em 10%?


Na tabela abaixo aumentamos a receita em 10%. Consequentemente o custo variável e margem de contribuição crescem juntos (lembre-se: os custos estão diretamente ligados às vendas).

Pressupomos que as despesas fixas e investimentos continuaram iguais. O resultado está abaixo.

Aumento da receita em 10%

Aumento do lucro em 94%!!

A regra é clara! Um aumento na receita gera um aumento ainda maior no lucro final!

Isso acontece porque a despesa se mantém fixa.

Neste exemplo a receita aumentou em R$ 1.145, mas o lucro aumentou em R$ 857,30 – que equivale a 94% do lucro do período anterior.

Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%

entre os períodos.

Neste caso aumentei a receita em 10% e o lucro subiu em 94%

entre os períodos.

Mas e se eu diminuir minha receita. Meu lucro vai cair? Só um

pouquinho, né?!


O inverso também é verdadeiro! Se você diminuir sua receita em 10% seu lucro vai cair 94% em relação ao período anterior! Confira o cálculo na tabela abaixo.

Do período 3 em relação ao período 1, a

receita cresceu 21%. E ao todo o lucro cresceu 197%!!!!


Imagine que esta empresa teve dois aumentos consecutivos de 10% no fatura-mento, ou seja, no primeiro mês cresceu 10% em relação ao anterior e depois cresceu mais 10%. Veja como ficará a simulação:

aumento de 10% + um aumento de 10%

Do período 3 em relação ao período 1, a

receita caiu 19%. E ao todo o lucro caiu

178%!!!!


Mas não podemos deixar de mostrar o lado ruim da moeda. Veja o que acon-tece se há duas quedas consecutivas de 10% no faturamento.

queda de 10% + uma queda de 10%

Com mudanças no fluxo, o grau de alavancagem muda também!

O Grau de Alavancagem não é um valor único e exato. A cada alteração na estru-tura, seja nos custos, nas despesas ou nas receitas, o grau de alavancagem vai mudar. Como vimos no exemplo, a relação entre aumento da receita e do lucro varia em períodos diferentes!

ATENÇÃO!

Agora sim podemos voltar para nossa fórmula!

Grau de Alavancagem Operacional

Alavancagem Operacional = Variação % Lucro

Variação % Receita

93%

10% Este número significa que para cada aumento percentual da receita, o lucro irá aumentar 9,3 vezes mais. Ou seja, a receita cresce 10%, o lucro 93%. A receita cresce 20%, o lucro 186% e assim por diante!

Exemplo = = 9,3

ATENÇÃO!

O grau de alavancagem é um indicador flutuante, ou seja, qualquer alteração na estrutura (seja de receita ou de gastos), muda por completo o indicador.

Assim, é interessante usar valores médios de 6 ou 12 meses.

A pergunta a ser feita é: o que aconteceria se aumentassem os nossas vendas em 10% nos próximos 6 meses?

Gestão financeira não é apenas pagar contas. É analisar e interpretar os números e tomar

MELHORES decisões com base neles!

Para salvar a sua vida a 4blue criou uma ferramenta super completa para Análises Financeiras. Lá juntamos num local só conceitos de Análise Vertical

e Horizontal, Ponto de Equilíbrio, Grau de Alavancagem, entre outras.

Confira um vídeo explicativo clicando aqui.

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