Perspectivas e Desafios no Mercado de Combustiveis no Brasil

1

Luiz A. Horta Nogueira

Universidade Federal de Itajubá UNIFEI

Universidade Estadual de Campinas UNICAMP

Abril de 2016

São Paulo, 06 de abril de 2016 Ilmo. Sr. Luiz Augusto Horta Nogueira, Professor-Doutor UNIFEI – Universidade Federal de Itajubá Prezado Senhor Luiz Augusto Horta,

Tenho a satisfação de convidar V. Sa. para compor a mesa redonda do Workshop

da FIESP sobre "Mercado de Combustíveis no Brasil", a realizar-se no dia 18/04 das

14h00 às 17h30. O Workshop, será realizado na sede desta Federação, localizada na

Avenida Paulista, 1.313, São Paulo - Brasil.

Com a acentuada queda no preço do barril de petróleo, 2015 foi um ano de

mudanças no mercado de combustíveis no Brasil. Enquanto no período entre 2011 e

2014 a Petrobras acumulou uma série de perdas, ao comercializar gasolina e diesel em

valores inferiores ao mercado internacional, em 2015 o quadro se inverteu. Além disso,

o setor de etanol que também era impactado pela defasagem de preço dos outros

combustíveis, foi beneficiado pela nova conjuntura. Nesse contexto, o objetivo do

Workshop é discutir a atual situação do mercado de combustíveis no Brasil e as

perspectivas de curto e médio prazo.

Na expectativa de sua presença, que poderá ser confirmada pelo e-mail

energy@fiesp.org.br, antecipo agradecimentos e apresento a V.Sa. protestos de elevado

apreço e consideração.

Para informações adicionais, encontra-se à disposição o telefone (11) 3549-2868.

Atenciosamente,

Carlos A. Cavalcanti

Diretor Titular do Departamento de Infraestrutura

Perspectivas e Desafios no Mercado de Combustíveis no Brasil

Outline

1. O quadro atual

2. Evolução do mercado

3. Preços e custos

4. Desafios à frente

– Dependência externa

– Capacidade de refino e logística (importação)

– Biocombustíveis

5. Conclusões e novos temas

Algumas figuras dizem mais que mil palavras...

Preços da gasolina importada e nacional

(ANP e EIA/DOE)

Evolução da CIDE desde 2003

(MME, 2015)

11

Source: Itaú BBA

CIDE Is Less Representative Than It Was In The Past A Higher CIDE Would Boost Sector’s EBIT By BRL 3/Ton

CIDE Tax To Guarantee Competitiveness With Gasoline

WACC (12%)

3.2%

-5.0%

-3.0%

-1.0%

1.0%

3.0%

5.0%

7.0%

9.0%

11.0%

13.0%

Ja

n-0

8

Ma

y-0

8

Se

p-0

8

Ja

n-0

9

Ma

y-0

9

Se

p-0

9

Ja

n-1

0

Ma

y-1

0

Se

p-1

0

Ja

n-1

1

Ma

y-1

1

Se

p-1

1

Ja

n-1

2

Ma

y-1

2

Se

p-1

2

Ja

n-1

3

Ma

y-1

3

Se

p-1

3

Ja

n-1

4

Ma

y-1

4

Se

p-1

4

Ja

n-1

5

Ma

y-1

5

% CIDE in Gasoline Price At Pump

…And By BRL 5/Ton Considering Cross Impact on Sugar

20

2 1

23

Current EBIT/ton

CIDE (BRL 0.28/L)

CIDE (BRL 0.38/L)

New EBIT/ton

20

4 1

25

Current EBIT/ton

CIDE (BRL 0.28/L)

CIDE (BRL 0.38/L)

New EBIT/ton

WACC (12%)

O mercado de combustíveis se contrai e as distorções de preços se agravam.

4

Variação do fluxo de veículos nas

rodovias brasileiras (ANP e ABCR)

Diferença entre preços domésticos e

internacionais para a gasolina e diesel

(Tendências Consultoria/Estado, 2016)

É preocupante o crescimento da dependência externa, com impactos elevados. Falta capacidade de refino e a importação poderá alcançar 1 Mbpd.

5

Projeção de atendimento do mercado de combustíveis para veículos leves no Brasil (MME, 2015)

6

O mercado brasileiro de combustíveis está submetido a casuísmos e falta planejamento.

Para resgatar a racionalidade no mercado de combustíveis é fundamental regulação transparente e previsível, com uma regra clara de formação dos preços de combustíveis e sua tributação.

Novos temas

7

Vendas de novos veículos, por tecnologia (McKinsey, 2016)

Quais as reais possibilidades de mudanças no atual

paradigma tecnológico?

Novos temas

8(CGEE, 2015)

Como deverá evoluir o mercado global de

biocombustíveis? Como precisará evoluir esse mercado?

Table3.Ethanoldemandscenariosin2030forevaluatingGHGemissionmitigation

Scenario References Biofuelsdemand Commentary

BusinessasUsual

BPEnergyOutlook2035

WECGlobalTransport

Scenarios2050

4.77EJ

Biofuelswillrepresentabout5%ofenergy

consumedintransportin2030.

Needed IPCC/SREEN,2011 12.00EJ

TostabilizeGHGconcentrationat450

ppm,biofuelswillcover

11%ofenergyfortransport.

Table4.Globalethanoldemandin2030forevaluatingGHGemissionmitigation

Scenario BusinessasUsual Needed

Ethanoldemand 161millionm3 404millionm3

Mitigationfactor 1,53tCO2eq/m3ethanol 1,65tCO2eq/m3ethanol

Avoidedemission 246MtCO2eq/year 667MtCO2eq/year

Novos temas

9

Evolução da intensidade energética

(Enerdata, 2016)

Como poderão avançar os ganhos de eficiência?

Evolução das emissões em novos

veículos (Ricardo 2012)

Novos temas

10

Qual o papel, no Brasil e no mundo, dos combustíveis de

maior desempenho (HOF)? E dos ”aviation biofuels”?

Ganho de eficiência associado ao uso de combustíveis com

elevada eficiência. (MIT, 2016)

11

L. A. Horta Nogueira

Universidade Federal de Itajubá

Universidade Estadual de Campinas

Brasil

Muito obrigado por sua atenção.