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PERSPECTIVAS 2013

13 ousadas previsões macroeconômicas para 2013

PARTE I

14 de JANEIRO

2013

APESAR DE ME CONHECEREM COMO “MESTRE DOS MAGOS”, NÃO TENHO BOLA DE CRISTAL, NEM SOU VIDENTE... AINDA ASSIM, É UM EXERCÍCIO INTERESSANTE ANALISAR O QUADRO GERAL E AS POSSÍVEIS TENDÊNCIAS PARA O ANO

DE 2013 NO MUNDO DE COMMODITIES E DO MERCADO MACRO ECONÔMICO. CAUTELA ESPECIAL PARA O MERCADO DE COMMODITIES AGRÍCOLAS – FATORES COMO CLIMA, DESTINO DA DEMANDA, CÂMBIO E PREÇOS HISTÓRICAMENTE ALTOS APRESENTAM POTENCIAIS “ARMADILHAS”... TANTO PARA BAIXO QUANTO

PARA CIMA...

Bom, aqui estamos… O mundo não acabou em 2012 como muitos previam, pelo menos

Mesmo que não tenhamos sido atingidos por um mega asteróide,

E se 2012 marcou o final de uma era na humanidade, torço para que a nova era que se inicia em 2013, seja uma era revolucionária, de conscientização e harmonia cada vez maior entre os povos do mu

parte para deixar um mundo melhor, aperfeiçoado para as próximas gerações…

ALGUNS FATOS CURIOSOS SOBRE O ANO 2013:

• 2013 é o primeiro ano composto de 4 números diferentes desde 1987• 2013 é composto de 4 números seque

1432, quase 6 séculos atrás. Curiosamente, a próxima ocorrência será em 18 curtos anos, no ano 2031...

GOSTARAM? TEM MAIS… BEM… NÃO NECESSÁRIAMENTE SOBRE O ANO 2013, MAS TAMBÉM É U

Lembram da segunda parte da

Marty McFly e o Dr. Emmett Brown usaram o capacitor de fluxo filme, o DeLorean era movido á lixo orgânico e não plu

Não se se vocês se tocaram, mas aquele mundo de carros e skates voadores, pizzas desidratadas, jaquetas autovídeo conferências, era 2015…

Não sei quanto á vocês, mas quando eu assisti o filme em 1989, o futuro parecia muuuuuuito distante… e agora… estamos quase lá… coloquem a data 21 de Outubro de 2015 nos seus calendários… pois é a data que Marty e Doc chegam no

SEGUEM AQUI ALGUMAS PREVISÕES QUE OS DIRETORES DO FILME ACERTARAM SOBRE O FUTURO:

• Video Games que podem ser jogados com as mãos ou com controles sem fio

• Tablets (Ipad, Samsung Galaxy, etc...)

• TV’s de tela plana penduradas na parede

• Tênis com cadarços auto-amarrantes (a Nike lançou o Air Marty em 2008, ainda não com cadarços autohotel em São Francisco criou em 2010 o super

• Possibilidade de assistir vários canais ao mesmo tempo

• Uso comum de comunicação via vídeo (Skype, etc... )

Ainda não inventamos carros voadores movidos á lixo orgânimeio até o dia 21 de Outubro de 2015, ou seja...

14 de JANEIRO 2013

Bom, aqui estamos… Janeiro de 2013… ou em 2012 como muitos previam, pelo menos não literalmente.

Mesmo que não tenhamos sido atingidos por um mega asteróide, quem sabe 2013 não marque o início nova era na humanidade?

se 2012 marcou o final de uma era na humanidade, torço para que a nova era que se inicia em 2013, seja uma era

e harmonia cada vez maior entre os povos do mundo e que todos possamos fazer a nossa parte para deixar um mundo melhor, aperfeiçoado para as próximas gerações…

ALGUNS FATOS CURIOSOS SOBRE O ANO 2013:

2013 é o primeiro ano composto de 4 números diferentes desde 1987 2013 é composto de 4 números sequenciais (não em ordem é claro). O último ano com essas características foi 1432, quase 6 séculos atrás. Curiosamente, a próxima ocorrência será em 18 curtos anos, no ano 2031...

BEM… NÃO NECESSÁRIAMENTE SOBRE O ANO 2013, MAS TAMBÉM É U

Lembram da segunda parte da trilogia “De Volta para o Futuro”?

usaram o capacitor de fluxo de seu lindo DeLorean para visitar o futuro movido á lixo orgânico e não plutônio como no primeiro filme… que maravilha se isso se tornasse

realidade não?!?!... ).

Não se se vocês se tocaram, mas aquele mundo de carros e skates voadores, pizzas desidratadas, jaquetas autovídeo conferências, era 2015… apenas a dois anos de hoje!!!!

Não sei quanto á vocês, mas quando eu assisti o filme em 1989, o futuro parecia muuuuuuito distante… e agora… estamos quase lá… coloquem a data 21 de Outubro de 2015 nos seus calendários… pois é a data que Marty e Doc chegam no

futuro:

GUEM AQUI ALGUMAS PREVISÕES QUE OS DIRETORES DO FILME ACERTARAM SOBRE O FUTURO:

Video Games que podem ser jogados com as mãos ou com controles sem fio (Wii, XBOX Kinect, etc...)

amarrantes (a Nike lançou o Air Marty em 2008, ainda não com cadarços auto-amarrantes).hotel em São Francisco criou em 2010 o super-tênis... veja o clipe: http://gawker.com/5649996/?tag=television

Possibilidade de assistir vários canais ao mesmo tempo

kype, etc... )

Ainda não inventamos carros voadores movidos á lixo orgânico ou skates voadores... mas... ainda temmeio até o dia 21 de Outubro de 2015, ou seja... TUDO É POSSÍVEL... ;)

ão literalmente. marque o início figurativo de uma

se 2012 marcou o final de uma era na humanidade, torço para que a nova era que se inicia em 2013, seja uma era ndo e que todos possamos fazer a nossa

parte para deixar um mundo melhor, aperfeiçoado para as próximas gerações…

nciais (não em ordem é claro). O último ano com essas características foi 1432, quase 6 séculos atrás. Curiosamente, a próxima ocorrência será em 18 curtos anos, no ano 2031...

BEM… NÃO NECESSÁRIAMENTE SOBRE O ANO 2013, MAS TAMBÉM É UM FATO CURIOSO…

para visitar o futuro (neste novo … que maravilha se isso se tornasse

Não se se vocês se tocaram, mas aquele mundo de carros e skates voadores, pizzas desidratadas, jaquetas auto-secantes,

Não sei quanto á vocês, mas quando eu assisti o filme em 1989, o futuro parecia muuuuuuito distante… e agora… estamos quase lá… coloquem a data 21 de Outubro de 2015 nos seus calendários… pois é a data que Marty e Doc chegam no

GUEM AQUI ALGUMAS PREVISÕES QUE OS DIRETORES DO FILME ACERTARAM SOBRE O FUTURO:

amarrantes). Mas... uma gerente de http://gawker.com/5649996/?tag=television

mas... ainda temos mais de 2 anos e

Mas é isso aí, chega de papo furado…

13 PREVISÕES MACROECONÔMICAS da PHDerivativos Consultoria

1. O REAL (R$) RETOMA SUA FORÇA FRENTO ANO ABAIXO DE $1,90O governo e BC bem que tentaram, e conseguiram... manipular uma enorme reação da moeda Norte Americana frente ao Real. Medidas agressivas contra a crise global como fortes cortes na SELIC e criação de “barreiras”como impostos (IOF) e compras ativas de dólares em leilões cambiais pelo BC do BR para reduzir a entrada de dólares no país ajudaram a moeda Americana á recuperar 37% frente ao Real durante a última metade de 2011 e o ano de 2012.

A recuperação do dólar foi altamente benéfica para o BR, já que é um país com enorme fluxo exportador de commodities agrícolas e indústriais. Um dólar mais forte, faz produtos Brasileiros mais baratos no mercado externo e beneficia quem gasta em reais para produzir e receb Acontece que a tão falada “guerra cambial” que ocorre mundo afora hoje e que o Brasil também tem parte (apesar do Ilustre Sr. Guido Mantega negarinflação). Países desvalorizam suas moedas com o propósito de tornar seus produtos mais competitivos no mercado externo e assim tentar combater o fraco consumo interno com um aumento nas exportações, fortalecendo suas balanças comerciais. A inflação é um ponto delicadíssimo hoje na corda bamba que se encontra não só a economia mundial, mas também a economia Brasileira. Quem me acompanha desde o início sabe que defendo a idéia de que o ponto de equilíbrio do real x dólar é entre $1,90 e $2,10. Estávamos muito abaixo para fortalecer o dólar (quanto menos dólares no sistema financeiro Brasileiro mais forte fica o real... é a velha lei da oferta x demanda). Agora o governo se vê deparado com uma inflação que não é preocupante (AINincomoda. O Governo é agressivo na redução da SELIC para incentivar a economia e o consumo. A preocupação maior hoje é o crescimento econômico a qualquer custo (infelizmente). Como taxas centrais de eBanco Centrais para combater o crescimento interno anêmico, o Governo Brasileiro na minha opinião utilizará “the next best thing” e fará o possível para ajudar em nova desvalorização do E como na última década as estrelas vêm se alinhando para o Brasil, 2013 não serão diferentes...

14 de JANEIRO 2013

Mas é isso aí, chega de papo furado…

É hora das:

13 PREVISÕES MACROECONÔMICAS PHDerivativos Consultoria

para 2013:

O REAL (R$) RETOMA SUA FORÇA FRENTE AO DÓLAR E TERMINA O ANO ABAIXO DE $1,90 O governo e BC bem que tentaram, e conseguiram... manipular uma enorme reação da moeda Norte Americana

Medidas agressivas contra a crise global como fortes cortes na SELIC e criação de “barreiras”como impostos (IOF) e compras ativas de dólares em leilões cambiais pelo BC do BR para reduzir a entrada de dólares no país ajudaram a moeda Americana á recuperar 37% frente ao Real durante a última metade de 2011 e

ólar foi altamente benéfica para o BR, já que é um país com enorme fluxo exportador de commodities agrícolas e indústriais. Um dólar mais forte, faz produtos Brasileiros mais baratos no mercado externo e beneficia quem gasta em reais para produzir e recebe em dólares na venda.

Acontece que a tão falada “guerra cambial” que ocorre mundo afora hoje e que o Brasil também tem parte apesar do Ilustre Sr. Guido Mantega negar) também faz parte tem suas sequelas (principalmente o maior risco de

ses desvalorizam suas moedas com o propósito de tornar seus produtos mais competitivos no mercado externo e assim tentar combater o fraco consumo interno com um aumento nas exportações, fortalecendo suas balanças comerciais.

díssimo hoje na corda bamba que se encontra não só a economia mundial, mas também a economia Brasileira. Quem me acompanha desde o início sabe que defendo a idéia de que o ponto de equilíbrio do real x dólar é entre $1,90 e $2,10. Estávamos muito abaixo e o governo viu

quanto menos dólares no sistema financeiro Brasileiro mais forte fica o real... é a velha lei ). Agora o governo se vê deparado com uma inflação que não é preocupante (AIN

incomoda. O Governo é agressivo na redução da SELIC para incentivar a economia e o consumo. A preocupação maior hoje é o crescimento econômico a qualquer custo (pagaremos as contas depois

taxas centrais de empréstimo ainda são vistas como as armas mais potentes nos arsenais de Banco Centrais para combater o crescimento interno anêmico, o Governo Brasileiro na minha opinião utilizará “the next best thing” e fará o possível para ajudar em nova desvalorização do dólar rumo aos $1,90.

E como na última década as estrelas vêm se alinhando para o Brasil, 2013 não serão diferentes...

E AO DÓLAR E TERMINA

O governo e BC bem que tentaram, e conseguiram... manipular uma enorme reação da moeda Norte Americana Medidas agressivas contra a crise global como fortes cortes na SELIC e criação de “barreiras”

como impostos (IOF) e compras ativas de dólares em leilões cambiais pelo BC do BR para reduzir a entrada de dólares no país ajudaram a moeda Americana á recuperar 37% frente ao Real durante a última metade de 2011 e

ólar foi altamente benéfica para o BR, já que é um país com enorme fluxo exportador de commodities agrícolas e indústriais. Um dólar mais forte, faz produtos Brasileiros mais baratos no mercado

Acontece que a tão falada “guerra cambial” que ocorre mundo afora hoje e que o Brasil também tem parte principalmente o maior risco de

ses desvalorizam suas moedas com o propósito de tornar seus produtos mais competitivos no mercado externo e assim tentar combater o fraco consumo interno com um aumento nas exportações,

díssimo hoje na corda bamba que se encontra não só a economia mundial, mas também a economia Brasileira. Quem me acompanha desde o início sabe que defendo a idéia de que o ponto de

-se forçado a intervenir quanto menos dólares no sistema financeiro Brasileiro mais forte fica o real... é a velha lei

). Agora o governo se vê deparado com uma inflação que não é preocupante (AINDA) mas incomoda. O Governo é agressivo na redução da SELIC para incentivar a economia e o consumo. A preocupação

pagaremos as contas depois e vai sair caro... mpréstimo ainda são vistas como as armas mais potentes nos arsenais de

Banco Centrais para combater o crescimento interno anêmico, o Governo Brasileiro na minha opinião utilizará dólar rumo aos $1,90.

E como na última década as estrelas vêm se alinhando para o Brasil, 2013 não serão diferentes...

O país prepara-se para receber a Copa em 2014 e Olimpiada em 2016. Com estes preparos e principalmente levando-se em consideração que o país deixa muita coisa para a última hora, o fluxo de dólares para investimentos em infraestrutura para tais eventos deverá acelerar O Governo deverá “surfar” esta onda de maior fluxo da moeda Americana no país e contencambial reduzida para um nível muito mais comfortável, com o tamanho dos investimentos necessários nos próximos anos rumo á Copa e Olimpíadas, vejo que em 2013 o real possa até ficar temporáriamente abaixo de $1,90, com o governo atentíssimo e preparado para agir sob tal condição. De acordo com estudo feito pelo Banco Goldman Sachs, Olímpicas desde o início dos preparos para os jogos de desde Agosto de 1980, maior valorização do que qualquer outra moeda no mesmo período (exceto em casos individuais de hiperinflação). Confira o gráfico:

Fica aqui o alerta para quem exporta e vemdesvalorização do real... cautelaciclo de baixas de preços em certas commodities combinada á desvalorização do dólar frente ao real deve ser encarada com muita seriedade.feitos de acordo... Vejo a grande possibilidade de até 2016 o real voltar aos patamares vistos em 2011 (<$1,60). Depois disso, a não ser que mude muita coisa no BR e no mundo, é que vejo o dólar disparando frente ao real, podendo novamente operar perto da casa de $2,50... pois começaremos á ver sequelasirresponsáveis de incentivo ao crescimento... ... ... mas até lá, temos muito chainda tem tempo continuar dormindo e enga

14 de JANEIRO 2013

se para receber a Copa em 2014 e Olimpiada em 2016. Com estes preparos e principalmente ação que o país deixa muita coisa para a última hora, o fluxo de dólares para

investimentos em infraestrutura para tais eventos deverá acelerar-se nos próximos anos...

O Governo deverá “surfar” esta onda de maior fluxo da moeda Americana no país e contenmuito mais comfortável, próximo á $1,90. Como nenhum movimento é exato e

com o tamanho dos investimentos necessários nos próximos anos rumo á Copa e Olimpíadas, vejo que em 2013 o oráriamente abaixo de $1,90, com o governo atentíssimo e preparado para agir sob tal

De acordo com estudo feito pelo Banco Goldman Sachs, que criou um índice de moedas de nações anfitriãs Olímpicas desde o início dos preparos para os jogos de Los Angeles de 1984, este índice teve valorização de 90% desde Agosto de 1980, maior valorização do que qualquer outra moeda no mesmo período (exceto em casos individuais de hiperinflação). Confira o gráfico:

Fica aqui o alerta para quem exporta e vem colhendo bons frutos da recente desvalorização do real... cautela. A festa por agora acabou... a possibilidade de um ciclo de baixas de preços em certas commodities combinada á desvalorização do dólar frente ao real deve ser encarada com muita seriedade... preparos devem ser

Vejo a grande possibilidade de até 2016 o real voltar aos patamares vistos em 2011 (<$1,60).

Depois disso, a não ser que mude muita coisa no BR e no mundo, é que vejo o dólar disparando frente ao real, novamente operar perto da casa de $2,50... pois começaremos á ver sequelas (INFLAÇÃO)

irresponsáveis de incentivo ao crescimento... ... ... mas até lá, temos muito chão pra andar e o dragão da inflação ainda tem tempo continuar dormindo e enganar quem queira ser enganado...

se para receber a Copa em 2014 e Olimpiada em 2016. Com estes preparos e principalmente ação que o país deixa muita coisa para a última hora, o fluxo de dólares para

se nos próximos anos...

O Governo deverá “surfar” esta onda de maior fluxo da moeda Americana no país e contentemente ver a taxa próximo á $1,90. Como nenhum movimento é exato e

com o tamanho dos investimentos necessários nos próximos anos rumo á Copa e Olimpíadas, vejo que em 2013 o oráriamente abaixo de $1,90, com o governo atentíssimo e preparado para agir sob tal

moedas de nações anfitriãs este índice teve valorização de 90%

desde Agosto de 1980, maior valorização do que qualquer outra moeda no mesmo período (exceto em casos

colhendo bons frutos da recente . A festa por agora acabou... a possibilidade de um

ciclo de baixas de preços em certas commodities combinada á desvalorização do .. preparos devem ser

Vejo a grande possibilidade de até 2016 o real voltar aos patamares vistos em 2011 (<$1,60).

Depois disso, a não ser que mude muita coisa no BR e no mundo, é que vejo o dólar disparando frente ao real, (INFLAÇÃO) das medidas

ão pra andar e o dragão da inflação

14 de JANEIRO 2013

2. PIB BRASIL CRESCE >4% Afinal ninguém é de ferro é ou não é? Depois de crescimento pífio em 2012 (1%) e tanto incentivo (certo ou errado, responsável ou não) ao crescimento, a economia uma hora irá responder... e vejo que 2013 será este ano, com o PIB nacional registrando ganho cíclico acima até dos 4% esperados...

3. SOJA NOVEMBRO E MILHO DEZEMBRO OPERAM ABAIXO DE US$11 e US$5 RESPECTIVAMENTE NA BOLSA DE CHICAGO Apesar da forte e constante demanda mundial para commodities agrícolas, preços para a “nova safra” nos EUA tendem á operar sob pressão, principalmente se confirmadas grandes safras na América do Sul e EUA. Em forte e contundente resposta á quase 2 anos seguidos de grandes quebras de produção devido á problemas climáticos, produtores nas Américas plantam áreas recordes de soja e milho e, desta vez com a contribuição do clima colhem safras recordes, aliviando assim a pressão da constante demanda mundial por estas commodities. A expectativa de grande produção na América do Sul e os “ajustes” inesperados do USDA para os números de produção nos EUA em 2012 vem causando forte pressão sob os preços de soja e milho desde Setembro, quando a soja atingiu recorde de preços de quase $18 e milho de $8,50. O USDA adicionou “praticamente um Paraguay” no balanço Norte Americano de soja desde o relatório de Setembro, ou >9 milhões de toneladas. A safra mostrou-se extremamente resistente á histórica seca e veio bem maior que o que era esperado no início de Setembro, com chuvas ajudando, e muito, nas duas últimas semanas de Agosto. Os estoques nos EUA estão apertadíssimos no momento e se a demanda Chinesa continuar no ritmo dos últimos meses por aqui até Fevereiro, os preços de soja estarão sustentados e podem até esboçar uma reação de volta aos $14,50. Principalmente se adicionar-se á isso um maior problema no clima na América do Sul que venha confirmar uma safra menor que 140 milhões de toneladas... aí meus caros... segura pois vamos rumo á $15, possívelmente até $16 novamente... Mas, ao estilo de uma bela orquestra sincronizada (particularmente eu não gosto de orquestra, por mais que meu pai tente me fazer gostar rsrsrsrs, mas tenho que admitir que a eficiência e exatidão nas transições de um instrumento ao outro são incríveis) quando o mundo mais precisa e estoques estão sendo esgotados, a América do Sul entra para “salvar a pátria”... Eu particularmente acredito que a demanda Chinesa pela soja EUA será bem diminuída em Janeiro e que os Chineses já focam na transição de sua demanda para o Brasil á partir de meados de Fevereiro. Se isto se confirmar e se a safra na América do Sul for realmente confirmada acima de 145 milhões de toneladas (existe uma grande chance disto acontecer, mas a Argentina ainda é uma grande incógnita e BR e PY precisam que o clima ajude principalmente nas próximas 4 semanas para confirmar safras recordes) preços da oleaginosa sofrerão maior pressão aqui em Chicago, podendo até romper o suporte de $13 dólares. Ainda assim, não vejo preços caíndo muito abaixo de $13/$12,50 para o contrato de Março...

Muito se fala por aqui sobre os possíveis problemas de logística na América Latina e na possibilidade da demanda voltar para cá durante Abril, Maio ou Junho... veremos... apesar da logística no BR sacredito que darão conta do recado... No final das contas, vejo que a maior “pressão” sobre os preços virá nos contratos correspondentes á safra nova nos EUA, ou seja, o contrato de noveVejo que os “spreads”, ou diferencial entre “safra velha” e “safra nova” nos EUA, continuarão firmes e que mesmo com uma maior pressão nos preços, os spreads estarão sustentados acima de certos patamares. situação realmente ainda é complicada, os estoques nos EUA e no mundo continuam apertados e o mercado irá precificar este “risco” até que tenhamos maior confiança sobre o andamento da nova safra aqui nos EUAvolta de Julho. De olho nos spreads de soja entre Julho e Novembro (N3 de $1,50 para Julho (e se tivermos um caso de problema maior de logdiferencial pode ultrapassar os $2). Já no milho, penso que o spread entre Julho e Dezembro (N3demanda retornar para o milho EUA... Fato curiososo - Nos acostumamos tanto com recentes preços altos de soja, que instalade que $13 ou $12 dólares o bushel são preços realidade é bem diferente: levando-se início de 2008) que incluem duas altas histda oleaginosa é “apenas” $12,23... ou seja... Uma baixa de preços rumo aos $12 para safra velha e rumo próximos á média dos últimos anos...

4. ÍNDICE BOVESPA ROMPE OS 70. Movido pelo bom rebote no crescimento do PIB Nacional, o pela última vez no dia 30 de Abril de 2011Investimento externo em infraestrutura“euforia” em relação á retomada do crescimento índice fechar o ano acima do nível pela primeira vez na histgoverno está colocando na economia tem que ir parar em algum

14 de JANEIRO 2013

Muito se fala por aqui sobre os possíveis problemas de logística na América Latina e na possibilidade da demanda voltar para cá durante Abril, Maio ou Junho... veremos... apesar da logística no BR sacredito que darão conta do recado... á trancos e barrancos sim... mas darão conta...

No final das contas, vejo que a maior “pressão” sobre os preços virá nos contratos correspondentes á safra nova nos EUA, ou seja, o contrato de novembro para a soja e o de dezembro para o milho... Vejo que os “spreads”, ou diferencial entre “safra velha” e “safra nova” nos EUA, continuarão firmes e que mesmo com uma maior pressão nos preços, os spreads estarão sustentados acima de certos patamares. situação realmente ainda é complicada, os estoques nos EUA e no mundo continuam apertados e o mercado irá precificar este “risco” até que tenhamos maior confiança sobre o andamento da nova safra aqui nos EUA

De olho nos spreads de soja entre Julho e Novembro (N3 – X3) que pode na minha opinião chegar e tivermos um caso de problema maior de logística ou contínua dem

, penso que o spread entre Julho e Dezembro (N3-Z3) pode fácilmente ultrapassar os $1,50, se a demanda retornar para o milho EUA... fiquem de olho...

Nos acostumamos tanto com recentes preços altos de soja, que instala-se em nossa mente a ilusão preços “baixos” para a oleaginosa... Olhando no gráfico abaixo, vemos que a

se em consideração o histórico de preços de apenas os últimos ) que incluem duas altas históricas causadas por fatores fundamentais e técnicos, a m

ou seja... não podemos perder a perspectiva nas análises. Uma baixa de preços rumo aos $12 para safra velha e rumo á $10,50 na safra nova, ainda manteria os preços muito

últimos anos... confira o gráfico...

ÍNDICE BOVESPA ROMPE OS 70.000 NOVAMENTE

Movido pelo bom rebote no crescimento do PIB Nacional, o índice Bovespa retorna aos 70.000 30 de Abril de 2011). Setor industrial, financeiro e varejo lideram a puxada... em infraestrutura, incentivos fiscais e financeiros por parte do governo e uma

á retomada do crescimento no país (que custará caro mais tarde) ajudam o ível pela primeira vez na história... Como eu disse antes, todo este dinheiro que o

á colocando na economia tem que ir parar em algum lugar, certo?

Muito se fala por aqui sobre os possíveis problemas de logística na América Latina e na possibilidade da demanda voltar para cá durante Abril, Maio ou Junho... veremos... apesar da logística no BR ser lamentável,

No final das contas, vejo que a maior “pressão” sobre os preços virá nos contratos correspondentes á safra nova

Vejo que os “spreads”, ou diferencial entre “safra velha” e “safra nova” nos EUA, continuarão firmes e que mesmo com uma maior pressão nos preços, os spreads estarão sustentados acima de certos patamares. Digo isto pois a situação realmente ainda é complicada, os estoques nos EUA e no mundo continuam apertados e o mercado irá precificar este “risco” até que tenhamos maior confiança sobre o andamento da nova safra aqui nos EUA, por

ão chegar á operar acima ínua demanda para soja EUA, o

ácilmente ultrapassar os $1,50, se a

se em nossa mente a ilusão áfico abaixo, vemos que a últimos 5 anos (desde

écnicos, a média de preços

na safra nova, ainda manteria os preços muito

aos 70.000 (nível atingido Setor industrial, financeiro e varejo lideram a puxada...

, incentivos fiscais e financeiros por parte do governo e uma certa ajudam o

Como eu disse antes, todo este dinheiro que o

14 de JANEIRO 2013

5. MERCADO IMOBILIÁRIO NOS EUA CONTINUA REAÇÃO

Mercado imobiliário residencial na minha “Sweet Home Chicago” e também a “Big Apple” finalmente entram na dança e esboçam reação durante o ano de 2013.

Taxas baixíssimas de financiamento (ainda abaixo de 3,5% fixos ao ano para financiamentos de 30 anos), jorrada de capital na economia através de incentivos do governo, e reação tímida mas constante do nível de empregados nos EUA, ajudam o mercado imobiliário á continuar a recente tendência de recuperação depois da “surra” dos últimos anos... Sentimento cada vez mais otimista do setor de novas construções “carrega” junto o mercado para venda de imóveis usados...

A pergunta é: até quando durará esta reação? O Governo Norte Americano não poderá estimular a economia pra sempre. A reação da economia Americana tem sido lenta e dolorosa... muito mais lenta do que se podia esperar com a quantidade de estímulos presentes... A reação que se consolidou em 2012 deverá continuar em 2013 sim, mas será que é apenas temporário ou será que a o governo conseguiu realmente tapar o buraco? Saberemos mais ao longo do ano...

14 de JANEIRO 2013

6. RESEARCH IN MOTION (RIM) VOLTA Á TONA (TEMPORÁRIAMENTE) COM O LANÇAMENTO DA NOVA PLATAFORMA BLACKBERRY E VIRA ALVO DE AQUISIÇÃO PARA GOOGLE OU MICROSOFT

A empresa que introduziu o SMARTPHONE ao mundo, e considerada por muitos quase irrelevante hoje, volta á tona e surpreende o mundo com sua nova plataforma BB10 acompanha de novos telefones. A empresa Canadense, que é caso perfeito de “salto alto” no mundo de negócios (dominava o mercado e ao invés de investir em novas tecnologias para se manter á frente da competição, não só esqueceu de olhar no retrovisor, como também pecou ao acreditar que seus leais clientes não se ajustaríam á outra plataforma) passou por vários cortes nos últimos anos e tenta um retorno á glória (ou pelo menos á um nível respeitável do que um dia já foi). Com ainda mais de 80 milhões de assinantes e relações com 565 operadoras de celular em 175 países, a empresa Canadense aposta tudo no lançamento da plataforma BB10 e pode tornar-se grande alvo de aquisição para Google ou Microsoft. Talvez muito mais interessante para a Microsoft, que cresce rapidamente sua presença no mercado mundial de Smartphones, mas que ainda tem muito chão pra andar para chegar perto de Apple e Google Android.

Será que o BB10 terá êxito? Ou será que a empresa Canadense demorou demais para reagir ás forças do mercado? 2013 trará a resposta... mas uma coisa é certa... ainda existem muitos fãs de BlackBerry por aí que esperam ansiosamente pelo lançamento e para poder dizer “We’re Back!”... veremos...

7. PIB EUA CRESCE <2% NOS DOIS PRIMEIROS TRIMESTRES DE 2013, MAS TERMINA O ANO COM CRESCIMENTO DE >2,5% E >3% RESPECTIVAMENTE NOS ÚLTIMOS DOIS TRIMESTRES

Choques políticos entre Congresso (Republicanos) e Casa Branca (Democratas) continuam nos primeiros seis

meses de 2013, e ajustes fiscais, políticos e financeiros causam lentidão na recuperação da economia. Mas contínuos incentivos por parte do Governo e BC, assim como a melhor “digestão” dos ajustes recentes e menos incertezas por parte do setor privado, trazem um forte final de ano e consolidação da recuperação da economia. Mesmo assim, crescimento ainda é lento e BC EUA continua a política de taxas históricamente baixas pelo menos até meados de 2014...

14 de JANEIRO 2013

É isso aí… por hoje é só…

As outras 6 previsões chegam semana que vem… Falarei de EUROPA, OURO, MERCADO DE EMPREGOS, e mais…

No final de 2013 vocês saberão se o Mestre dos Magos é para valer… rsrsrs

UMA EXCELENTE SEMANA Á TODOS E ATÉ A PRÓXIMA!

PEDRO H DEJNEKA

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