OPERAÇÕES DE BOLSAOPERAÇÕES DE BOLSA

Ricardo Pinto Nogueira

Superintendente Executivo de Operações

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Resolução CMN 2.690/00

Aprova o regulamento que disciplina a constituição, organização e o funcionamento das Bolsas de Valores

NORMATIVONORMATIVO

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MERCADOSMERCADOS

Renda Variável

Renda Fixa

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OPERAÇÕES EM BOLSA DE VALORESOPERAÇÕES EM BOLSA DE VALORES

Somente ao representante da corretora membro é permitido operar nos pregões e sistemas da Bolsa (Art. 30 - Res. 2.690/00)

O representante da corretora deve ser aprovado em exame específico (Art. 31 - Res. 2.690/00)

As operações com títulos e valores mobiliários em Bolsa de Valores somente podem ocorrer por intermédio de uma corretora membro (Art. 35 - Res. 2.690/00)

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RENDARENDA VARIÁVELVARIÁVEL

Forma de Negociação

Viva Voz Eletrônico

Terminais nas CorretorasConexões Automatizadas

Horário de Negociação

Regular After-Market

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Investidores Individuais

23,3%

Clubes de Investimento

1,8%

Institucional27,6%

Estrangeiros32,2%

Empresas3,3%

Instit. Financ11,6%

Outros0,2%

PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES - %PARTICIPAÇÃO DOS INVESTIDORES - %JAN – ABR/2005JAN – ABR/2005

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(*) Jan a Abr

MÉDIA DIÁRIA DE NEGÓCIOSMÉDIA DIÁRIA DE NEGÓCIOS

10.231 8.703 9.36712.822 12.797

15.897

22.43226.728 28.173

39.597

53.751

61.919

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

1.994 1.995 1.996 1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2.002 2.003 2.004 2005(*)

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MÉDIA DIÁRIA EM R$ MILHÕESMÉDIA DIÁRIA EM R$ MILHÕES

259

397

829

658 626747

611 558

818

1.221

1.654

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

1.800

2.000

1.995 1.996 1.997 1.998 1.999 2.000 2.001 2.002 2.003 2.004 2005(*)

(*) Jan a Abr

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SEGMENTOSSEGMENTOS DE NEGOCIAÇÃODE NEGOCIAÇÃO

A Vista

Derivativos

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Vista90,8%

Termo3,5%Opção

5,7%

PARTICIPAÇÃO DOS MERCADOS PARTICIPAÇÃO DOS MERCADOS JAN A ABR/2005JAN A ABR/2005PARTICIPAÇÃO DOS MERCADOS PARTICIPAÇÃO DOS MERCADOS JAN A ABR/2005JAN A ABR/2005

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Formação do preço Oferta / Procura

Fator determinante perspectiva de rentabilidade

crescente da empresa

MERCADO À VISTAMERCADO À VISTA MERCADO À VISTAMERCADO À VISTA

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AUTO-REGULAÇÃOAUTO-REGULAÇÃO

Durante o Pregão: O sistema de negociação da BOVESPA está programado para inibir os

negócios que infrinjam parâmetros estabelecidos pela CVM (Inst. 168/91) e pelo Regulamento de Operações da própria Bolsa:

Oscilações de preços: negócios realizados com variação de preço acima de X% em relação ao último preço negociado

Quantidades negociadas: negócios que envolvam quantidades superiores à média dos últimos 30 pregões

Dependendo do parâmetro infringido, definem-se leilões com realização de 5 minutos ou em até 48 horas

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TÍTULOS NEGOCIÁVEISTÍTULOS NEGOCIÁVEIS(Art. 32 - Res. 2690/00)(Art. 32 - Res. 2690/00)

Títulos e Valores Mobiliários registrados na CVM

Índices e Derivativos a eles referentes

Leilões especiais: Privatizações Não cotados

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Mercado a Termo

Mercado de Opções

Mercado Futuro

MERCADOS DERIVATIVOSMERCADOS DERIVATIVOSMERCADOS DERIVATIVOSMERCADOS DERIVATIVOS

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MERCADO A TERMOMERCADO A TERMO

Compra ou Venda de uma ação, a um preço pré-determinado, para liquidação em uma data futura

Prazo: negociado pelas partes

Preço a Termo = Preço a Vista + Taxa de Juros

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MERCADO DE OPÇÕESMERCADO DE OPÇÕES

Opção é um Direito

Direito de Comprar / Vender um Ativo por um preço fixo

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Bovespa FixAmbiente integrado para negociação, liquidação e custódia de títulos de rendafixa privada

Ativos Negociáveis Debêntures Notas Promissórias CRI FIDC

RENDARENDA FIXAFIXA

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IBOVESPA MENSAL CORRIGIDO PELO IGP-DIIBOVESPA MENSAL CORRIGIDO PELO IGP-DIJan/1968 – Abr/2005Jan/1968 – Abr/2005

0

4.000

8.000

12.000

16.000

20.000

24.000

28.000

32.000

36.000

jan/6

8

jan/6

9

jan/7

0

jan/7

1

jan/7

2

jan/7

3

jan/7

4

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5

jan/7

6

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7

jan/7

8

jan/7

9

jan/8

0

jan/8

1

jan/8

2

jan/8

3

jan/8

4

jan/8

5

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6

jan/8

7

jan/8

8

jan/8

9

jan/9

0

jan/9

1

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2

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3

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4

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5

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6

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7

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8

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9

jan/0

0

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1

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2

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3

jan/0

4

jan/0

5

DESVALORIZAÇÃO DO REAL

MELHORA NO DESEMPENHO DOS AGREGADOS MACROECONÔMICOS, REDUÇÃO DA TAXA DE JUROS E DO COMPULSÓRIO

ATAQUE TERRORISTA

AOS EUA

CRISE ARGENTINA E QUEBRA BARINGS

PLANO CRUZADO APROVAÇÃO LEI GERAL

DE TELECOMUNICAÇÕES

CASO NAHAS

REESCALONAMENTO DÍVIDA EXTERNA

EXPECTATIVA ACORDO COM O FMI

PLANO REAL

CRISE

ASIÁTICAMILAGRE ECONÔMICO

FRACASSO DO PLANO BRESSER

PLANO COLLOR

APÓS IMPEACHMENT, PREOCUPAÇÃO COM RELAÇÃO A

CONTINUIDADE DO PND

CRISE

RUSSA

DESACELERAÇÃO ECONOMIA AMERICANA; NOVA CRISE ARGENTINA

PROBLEMAS CONTABEIS EM CORPORAÇÕES AMERICANAS; ELEIÇÕES NO

BRASIL

CRISE

MÉXICO

GUERRA IRAQUE

MELHORA NO CENÁRIO ECONÔMICO

E DIMINUIÇÃO DO RISCO BRASIL

VOLATILIDADE MUNDIAL; FED ALTA JUROS,

AUMENTO PETRÓLEO

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Definição:

É um índice de lucratividade de uma carteira teórica de ações, consagrado como a principal referência do comportamento do mercado brasileiro de ações.

ÍNDICE BOVESPAÍNDICE BOVESPA ÍNDICE BOVESPAÍNDICE BOVESPA

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Índices Amplos IBrX 100 IBrX 50

Índices de Segmento IVBX-2 IGC ISE – Índice de Sustentabilidade Empresarial

Índices Setoriais ITEL IEE

DEMAIS ÍNDICES CALCULADOS EM TEMPO REALDEMAIS ÍNDICES CALCULADOS EM TEMPO REALDEMAIS ÍNDICES CALCULADOS EM TEMPO REALDEMAIS ÍNDICES CALCULADOS EM TEMPO REAL

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DESEMPENHO DOS ÍNDICESDESEMPENHO DOS ÍNDICES (%) (%) DESEMPENHO DOS ÍNDICESDESEMPENHO DOS ÍNDICES (%) (%)

ÌNDICE 2004 2005(*) IBOVESPA + 17,80 - 5,16

IBrX 100 + 29,84 - 3,89

IBrX 50 + 26,68 - 3,89

IVBX-2 + 36,44 - 13,81

IGC + 37,91 - 3,68

IEE + 5,64 + 6,27

ITEL + 3,53 - 9,64

(*) até Abril