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NORMAS E INSTRUÇÕES PARA UTILIZAÇÃO DO QGI - QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

O QGI é dividido em duas partes: a página A apresenta os dados sob a ótica fundamentalista e a página B sob a ótica do mercado

PÁGINA A SETOR/EMPRESA As empresas estão distribuídas por setores para permitir a comparação entre companhias com atividades correlatas. A

classificação setorial tem como base a classificação da BM&FBOVESPA. As empresas estão representadas pelo nome de pregão.

NOTA O significado do número e letra está descrito em CONVENÇÕES BÁSICAS.

DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA

A 1ª coluna, ANUAL, refere-se à última Demonstração Financeira aprovada em AGO. A 2ª coluna, PARCIAL, refere-se às Demonstrações Financeiras parciais: 3 = 1º Trimestre; 6 = 2º Trimestre e 9 = 3º Trimestre

DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA sobre o Patrimônio Líquido DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA sobre EBITDA U12M

Dívida inclui: empréstimos bancários, títulos de dívida emitidos, arrendamento mercantil financeiro e operacional e passivos relacionados à concessão onerosa. Todos de curto e longo prazos. Caixa inclui: caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras e qualquer tipo de título público ou privado. Todos de curto e longo prazos. Neg significa Patrimônio Líquido Negativo. Caixa não inclui: caixa restrito e operações de forfaiting. EBITDA U12M: é o EBITDA dos últimos 12 meses até a última Demonstração Financeira parcial publicada pelas empresas. Neg significa Patrimônio Líquido Negativo.

ROE ou Rentabilidade do Capital Próprio

T0: Lucro (Prejuízo) em T0 / (Patrimônio Líquido em T-1 + recursos líquidos de subscrição e/ou incorporação de empresa ponderados pela permanência ao longo do ano T0). T-1: Lucro (Prejuízo) em T-1 / (Patrimônio Líquido em T-2 + recursos líquidos de subscrição e incorporação de empresa ponderados pela permanência ao longo do ano T-1 ).

RECEITA LÍQUIDA e COMÉRCIO EXTERIOR Receita líquida da última Demonstração Financeira anual e parcial. Comércio exterior refere-se à exportação a partir do Brasil e a todos os negócios de empresas relacionadas no exterior que contribuem para a formação da receita consolidada.

PATRIMÔNIO LÍQUIDO, chamado PL Ocorrendo emissão de ações ou outro evento que altere o Patrimônio Líquido, o valor da última Demonstração Financeira anual ou parcial posição estará ajustado. O ajuste é identificado pela letra “A” na coluna Nota.

DÍVIDA MoESTRANGEIRA É o percentual da Dívida em moeda estrangeira sobre o total da Dívida Bruta da última Demonstração Financeira anual ou parcial publicada pelas empresas.

EBITDA ÚLTIMOS 12M E PROJETADO

Por princípio refere-se ao conceito da ICVM 527: Lucro (Prejuízo) Líquido + IR e CSLL + Despesa Financeira – Receita Financeira +/- Equivalência Patrimonial. Caso o analista considere necessário evidenciar o EBITDA ajustado este será identificado pela NOTA 5.

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO Últimos 12M considera os últimos 12 meses até a última Demonstração Financeira parcial publicada pela empresa.

REC CP (Compra); M+ (Manutenção com potencial no médio prazo); M (Manutenção); M- (Manutenção no longo prazo ou troca); NR (Não Recomendamos); SR (Sem Recomendação); ER (Em Revisão)

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 1

NORMAS E INSTRUÇÕES PARA UTILIZAÇÃO DO QGI - QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

O QGI é dividido em duas partes: a página A apresenta os dados sob a ótica fundamentalista e a página B sob a ótica do mercado PÁGINA B SEGMENTO É o segmento de negociação da BM&FBOVESPA.

AÇÕES EMITIDAS Quantidade total de ações emitidas, inclusive as em tesouraria.

FREE-FLOAT Percentual de ações em circulação no mercado do tipo determinado no QGI.

O conceito utilizado é o definido pela Lei 6.404/76, que exclui as ações em poder do controlador ou grupo de controle, pessoas afins e as ações em tesouraria.

TIPO Tipo da ação com mais liquidez na BMF&BOVESPA, seguido do código de negociação.

V P A e P/VPA Valor Patrimonial da ação ou da UNIT. O cálculo considera o valor do Patrimônio e a quantidade total de ações emitida na data do QGI. O VPA é o valor devido ao acionista em caso de liquidação da sociedade ou amortização da ação. P/VPA é a relação entre a cotação da ação ou da UNIT na data do QGI e o VPA. Este múltiplo tem forte relação com a ROE, ou seja, quanto maior a ROE maior tende a ser o P/VPA e vice versa.

P S R Price-To-Sales Ratio é uma indicação de valor. Relaciona o preço das ações de uma empresa com sua receita dos últimos 12 meses. Uma relação inferior a 1 pode indicar uma possível subavaliação do preço da ação.

L P A e P/L Lucro por ação ou Lucro por UNIT. Os cálculos consideram o lucro dos U12M e os lucros projetados com a quantidade total de ações emitida na data do QGI. P/L é a relação entre o preço da ação ou da UNIT na data do QGI e o LPA. Representa a relação entre o Valor de Mercado da empresa na data do QGI e o Lucro Líquido U12M e o projetado. Indica o retorno esperado para a ação.

VALOR DE MERCADO

Quantidade total de ações emitidas multiplicada pela cotação do tipo determinado no QGI.

ENTERPRISE VALUE

Valor de Mercado na data do QGI + Dívida (Caixa) Líquida da última posição disponível.

PAYOUT

Relação entre o total de dividendos e JCP relativos a um determinado exercício social e o lucro líquido daquele exercício. Mede a porçao do lucro distribuído aos acionistas.

YIELD Relação entre dividendos e JCP por ação e a cotação da ação ou unit na data do QGI. Mede a rentabilidade da remuneração ao acionista.

RENTABILIDADE (%)

Mede a valorização das ações na Bolsa. Assume-se o reinvestimento dos dividendos.

REBIF (R$ MM) Resultado Bruto da Intermediação Financeira.



CCCOOONNNVVVEEENNNÇÇÇÕÕÕEEESSS BBBÁÁÁSSSIIICCCAAASSS Todos os valores estão expressos na moeda Real

Traço " - " significa que a informação não existe

" ND " significa que a informação existe, mas não está disponível

Três pontinhos "..." significa que a informação existe e, embora possa ser calculada, é considerada excessiva ou dificulta o entendimento

" neg " significa negativo. Nos indicadores significa que o Patrimônio Líquido está descoberto.

No cálculo das médias e nos Destaques da Semana são desprezados os valores considerados excessivos: P/L > 50; PAYOUT > 120; YIELD > 15; Divida Líquida/EBITDA U12M > 100) As demonstrações financeiras consolidadas, identificadas pela nota 1, são preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e com as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamento Contábil - CPC. As demonstrações financeiras individuais são preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As práticas contábeis adotadas no Brasil podem diferir do IFRS no que se refere à avaliação do investimento em controladas pelo método da equivalência patrimonial, uma vez que, o IFRS exige a avaliação desses investimentos pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstrações contábeis individuais e consolidadas brasileiras compreendem:

(i) as disposições da legislação societária prevista na Lei 6.404/76; (ii) as alterações da legislação societária constantes nas Leis 11.638/07 e 11.941/09; (iii) as normas expedidas pela CVM; e (iv) os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo CPC.

Os IFRS emitidos pelo IASB compreendem:

(i) os IFRS (“International Financial Accouting Standards”); (ii) os IAS (“International Accounting Standards”); e (iii) as interpretações do IFRIC (“International Financial Reporting Interpretations Committee”).

NNNOOOTTTAAASSS

1. São utilizadas as Demonstrações Financeiras Consolidadas, exceto para Lucro (Prejuízo) Líquido, Patrimônio Líquido e ROE, que referem-se às Demonstrações Financeiras Individuais. No setor Bancos, Risk Based Asset e Inadimplência referem-se às Demonstrações Financeiras Consolidadas.

2. As UNITs representam as seguintes quantidades de ações: AES TIETE E = 5; ALUPAR = 3; BTG BANCO = 3; KLABIN = 5; SANTANDER BR = 2; SANEPAR = 5; SUL AMERICA = 3; TAESA = 3; VIAVAREJO = 3.

3. Todos os valores e indicadores, realizados e projetados, desconsideram os ganhos com propriedades para investimento.

4. O QGI usa o conceito de EBITDA da ICVM 527, que difere do EBITDAR divulgados pela Gol e Azul porque este não considera a despesa com leasing operacional de aeronaves.

5. EBITDA Ajustado. No setor de Construção e Engenharia algumas empresas registram os juros capitalizáveis oriundos da dívida de apoio à construção no CPV. Os juros, neste caso, são despesa financeira. Porém, para simplificar, os juros são mantidos no cálculo do EBITDA.

6. As relações Dívida (Caixa) Líquida sobre Patrimônio Líquido e sobre o EBITDA dos últimos 12 meses desconsidera as dívidas consolidadas relativas aos repasses de Finame do Banco Moneo no caso da Marcopolo e do Banco Randon no caso da Randon.

7. A receita líquida refere-se aos prêmios de seguros emitidos.

8. Nas distribuidoras e transmissoras de energia elétrica, além das concessionárias de rodovias, a receita líquida está deduzida da receita de construção.

A. O Patrimônio Líquido está ajustado por subscrição, incorporação de ações, cisão, conversão de debêntures ou outro evento que o tenha alterado após a última Demonstração Financeira reportada pelas empresas.

www.lopesfilho.com.br página 4

ANALISTAS RESPONSÁVEIS E CO-AUTORES PARA OS FINS DA INSTRUÇÃO CVM 598/18 AFM Alexandre Montes, CNPI CIS Cassia Inez JAF João Augusto Salles, CNPI LMA Leila Almeida, CNPI LFL Luiz Felipe Lopes, CNPI-T MCC Maria Cristina Costa, CNPI

DEMAIS COLABORADORES * ANP Alexsandro Nishimura AAS Adilson Alves da Silva JFA José Faria JHN Júlio Hegedus Netto MPL Marcos Leite RFS Ricardo Faria dos Santos * Atuam no back office e não produzem Relatórios de Análise.

Disclaimer

Este Relatório de Análise foi preparado pela Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Ltda. para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este para qualquer pessoa sem expressa autorização da Lopes Filho, conforme Contrato de Prestação de Serviços com as Instituições Clientes. Este Relatório de Análise é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste Relatório de Análise são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, a Lopes Filho não pode garantir a exatidão e a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste Relatório de Análise são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Sem prejuízo do disposto acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 598/18, o(s) analista(s) de valores mobiliários responsável(eis) pela elaboração deste Relatório de Análise declara(m) que: (I) é (são) certificado(s) e credenciado(s) pela APIMEC. (II) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Lopes Filho. (III) sua(s) remuneração(ões) é (são) fixa(s). Informações adicionais sobre quaisquer emissores objeto dos Relatórios de Análise podem ser obtidas diretamente, por telefone, com o(s) analista(s) responsável(eis). Os Relatórios de Análise podem ser consultados no website http://www.lopesfilho.com.br, cujo acesso é restrito aos assinantes e usuários do serviço de Assessoria em Mercado de Capitais da Lopes Filho. Informações sobre emissores que não são objeto dos Relatórios de Análise podem ser obtidas através de solicitação ao Departamento Comercial. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.

SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág.

AÇÚCAR E ÁLCOOL 9 EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 10 PAPEL E CELULOSE 11 SIDERURGIA, METALURGIA E MINERAÇÃO 12BIOSEV LMA/CIS BRADESPAR LMA/CIS FIBRIA LMA/CIS FERBASA LMA/CISCOSAN LMA/CIS GERDAU MET LMA/CIS KLABIN S/A LMA/CIS GERDAU LMA/CISSAO MARTINHO LMA/CIS ITAUSA JAF SUZANO PAPEL LMA/CIS MAGNESITA SA LMA/CIS

PARANAPANEMA LMA/CISENERGIA ELÉTRICA 10 PETRÓLEO, GÁS, PETROQUÍMICA E QUÍMICA 11 SID NACIONAL LMA/CIS

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 9 AES TIETE E AFM BRASKEM LMA/CIS USIMINAS LMA/CISFER HERINGER MCC ALUPAR AFM COMGAS LMA/CIS VALE LMA/CISSLC AGRICOLA MCC CELESC AFM PETROBRAS LMA/CISTERRA SANTA MCC CEMIG AFM PETROBRAS BR LMA/CIS

CESP AFM PETRORIO LMA/CISCOELCE AFM QGEP PART LMA/CISCOPEL AFM ULTRAPAR LMA/CISCPFL RENOVAV AFM

ÁGUA E SANEAMENTO 9 ENGIE BRASIL AFM PREVIDÊNCIA E SEGUROS 11 TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 12COPASA AFM ELETROBRAS AFM BBSEGURIDADE JAF ALPARGATAS MCCSABESP AFM ENERGIAS BR AFM BR INSURANCE JAF AREZZO CO MCCSANEPAR AFM ENEVA AFM IRB BRASIL JAF GRENDENE MCC

EQUATORIAL AFM PORTO SEGURO JAF SPRINGS MCCALIMENTOS E BEBIDAS 9 LIGHT S/A AFM SUL AMERICA JAF

AMBEV S/A LMA/CIS TAESA AFM WIZ S.A. JAFBRF SA MCC TRAN PAULIST AFMJBS MCC PROGRAMA DE FIDELIZAÇÃO 11 TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 13M.DIASBRANCO MCC MULTIPLUS LMA LINX LMA/CISMARFRIG MCC POSITIVO TEC LMA/CISMINERVA MCC SENIOR SOL LMA/CIS

TOTVS LMA/CIS

BENS INDUSTRIAIS 9 EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 10 SERVIÇOS EDUCACIONAIS 12 TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA 13INDS ROMI MCC ALIANSCE MCC ANIMA AFM OI AFMKEPLER WEBER MCC BR MALLS PAR MCC ESTACIO PART AFM TELEF BRASIL AFMWEG MCC BR PROPERT MCC KROTON AFM TIM PART S/A AFM

BRASILAGRO MCC SER EDUCA AFMIGUATEMI MCC SOMOS EDUCA AFMMULTIPLAN MCCSÃO CARLOS MCCSIERRABRASIL MCC

COMÉRCIO 9B2W DIGITAL MCC MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 11 SERVIÇOS DIVERSOS 12 TRANSPORTE E LOGÍSTICA 13CARREFOUR BR MCC DURATEX LMA B3 AFM AZUL LMACIA HERING MCC CIELO MCC CCR SA JAFGUARARAPES MCC CSU CARDSYST JAF COSAN LOG LMA/CISLE LIS BLANC MCC CVC BRASIL LMA ECORODOVIAS JAFLOJAS AMERIC MCC LOCALIZA LMA/CIS GOL LMALOJAS MARISA MCC LOCAMERICA LMA/CIS JSL LMALOJAS RENNER MCC MOVIDA LMA/CIS RUMO S.A. LMA/CISMAGAZ LUIZA MCC SMILES MCC SANTOS BRP LMAP.ACUCAR-CBD MCC VALID LMA TEGMA LMASARAIVA LIVR MCC TRIUNFO PART JAFVIAVAREJO MCC

MATERIAL DE TRANSPORTE 11 SERVIÇOS, PRODUTOS DE SAÚDE E COSMÉTICOS 12 BANCOS 14CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 10 EMBRAER LMA FLEURY LMA/CIS ABC BRASIL JAF

CYRELA REALT LMA FRAS-LE JAF HYPERA MCC BANRISUL JAFDIRECIONAL LMA IOCHP-MAXION JAF NATURA MCC BANCO PAN JAFEVEN LMA MARCOPOLO JAF ODONTOPREV LMA/CIS BRADESCO JAFEZTEC LMA METAL LEVE JAF PROFARMA LMA/CIS BRASIL JAFGAFISA LMA RANDON PART JAF QUALICORP LMA/CIS BTGP BANCO JAFMRV LMA TUPY JAF RAIADROGASIL LMA/CIS ITAUUNIBANCO JAF

PINE JAFSANTANDER BR JAF

ÍNDICE DE SETORES DO QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

Página 5

EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág

ABC BRASIL JAF 14 COELCE AFM 10 GUARARAPES MCC 9 ODONTOPREV LMA/CIS 12 SUZANO PAPEL LMA/CIS 11

AES TIETE E AFM 10 COMGAS LMA/CIS 11 HYPERA MCC 12 OI AFM 13 TAESA AFM 10

ALIANSCE MCC 10 COPASA AFM 9 IGUATEMI MCC 10 P.ACUCAR-CBD MCC 9 TEGMA LMA 13

ALPARGATAS MCC 12 COPEL AFM 10 INDS ROMI MCC 9 PARANAPANEMA LMA/CIS 12 TELEF BRASIL AFM 13

ALUPAR AFM 10 COSAN LMA/CIS 9 IOCHP-MAXION JAF 11 PETROBRAS LMA/CIS 11 TERRA SANTA MCC 9

AMBEV S/A LMA/CIS 9 COSAN LOG LMA/CIS 13 IRB BRASIL JAF 11 PETROBRAS BR LMA/CIS 11 TIM PART S/A AFM 13

ANIMA AFM 12 CPFL RENOVAV AFM 10 ITAUSA JAF 10 PETRORIO LMA/CIS 11 TOTVS LMA/CIS 13

AREZZO CO MCC 12 CSU CARDSYST JAF 12 ITAUUNIBANCO JAF 14 PINE JAF 14 TRAN PAULIST AFM 10

AZUL LMA 13 CVC BRASIL LMA 12 JBS MCC 9 PORTO SEGURO JAF 11 TRIUNFO PART JAF 13

B2W DIGITAL MCC 9 CYRELA REALT LMA 10 KEPLER WEBER MCC 9 POSITIVO TEC LMA/CIS 13 TUPY JAF 11

B3 AFM 12 DIRECIONAL LMA 10 KLABIN S/A LMA/CIS 11 PROFARMA LMA/CIS 12 ULTRAPAR LMA/CIS 11

BANCO PAN JAF 14 DURATEX LMA 11 KROTON AFM 12 QGEP PART LMA/CIS 11 USIMINAS LMA/CIS 12

BANRISUL JAF 14 ECORODOVIAS JAF 13 LE LIS BLANC MCC 9 QUALICORP LMA/CIS 12 VALE LMA/CIS 12

BBSEGURIDADE JAF 11 ELETROBRAS AFM 10 LIGHT S/A AFM 10 RAIADROGASIL LMA/CIS 12 VALID LMA 12

BIOSEV LMA/CIS 9 EMBRAER LMA 11 LINX LMA/CIS 13 RANDON PART JAF 11 VIAVAREJO MCC 9

BR INSURANCE JAF 11 ENERGIAS BR AFM 10 LOCALIZA LMA/CIS 12 RUMO S.A. LMA/CIS 13 WEG MCC 9

BR MALLS PAR MCC 10 ENEVA AFM 10 LOCAMERICA LMA/CIS 12 SABESP AFM 9 WIZ S.A. JAF 11

BR PROPERT MCC 10 ENGIE BRASIL AFM 10 LOJAS AMERIC MCC 9 SANEPAR AFM 9

BRADESCO JAF 14 EQUATORIAL AFM 10 LOJAS MARISA MCC 9 SANTANDER BR JAF 14

BRADESPAR LMA/CIS 10 ESTACIO PART AFM 12 LOJAS RENNER MCC 9 SANTOS BRP LMA 13

BRASIL JAF 14 EVEN LMA 10 M.DIASBRANCO MCC 9 SÃO CARLOS MCC 10

BRASILAGRO MCC 10 EZTEC LMA 10 MAGAZ LUIZA MCC 9 SAO MARTINHO LMA/CIS 9

BRASKEM LMA/CIS 11 FER HERINGER MCC 9 MAGNESITA SA LMA/CIS 12 SARAIVA LIVR MCC 9

BRF SA MCC 9 FERBASA LMA/CIS 12 MARCOPOLO JAF 11 SENIOR SOL LMA/CIS 13

BTGP BANCO JAF 14 FIBRIA LMA/CIS 11 MARFRIG MCC 9 SER EDUCA AFM 12

CARREFOUR BR MCC 9 FLEURY LMA/CIS 12 METAL LEVE JAF 11 SID NACIONAL LMA/CIS 12

CCR SA JAF 13 FRAS-LE JAF 11 MINERVA MCC 9 SIERRABRASIL MCC 10

CELESC AFM 10 GAFISA LMA 10 MOVIDA LMA/CIS 12 SLC AGRICOLA MCC 9

CEMIG AFM 10 GERDAU LMA/CIS 12 MRV LMA 10 SMILES MCC 12

CESP AFM 10 GERDAU MET LMA/CIS 10 MULTIPLAN MCC 10 SOMOS EDUCA AFM 12

CIA HERING MCC 9 GOL LMA 13 MULTIPLUS LMA 11 SPRINGS MCC 12

CIELO MCC 12 GRENDENE MCC 12 NATURA MCC 12 SUL AMERICA JAF 11

ÍNDICE DE EMPRESAS DO QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

Lopes Filho Associados, Consultores de Investimentos Página 6

RENTABILIDADE NO PERÍODO 02-jan-18 11-out-18 PAYOUT ÚLTIMO EXERCÍCIO

SUZANO PAPEL 124% QUALICORP -55% OI 0,2 COPEL 6,3 BRADESPAR 120,0 SMILES 453,9 MULTIPLUS 12,4

SLC AGRICOLA 112% TRIUNFO PART -55% TRIUNFO PART 0,5 ABC BRASIL 6,4 AMBEV S/A 115,7 COMGAS 100,0 COMGAS 9,6

IRBBRASIL RE 93% MINERVA -51% SER EDUCA 1,1 SABESP 7,9 AES TIETE E 113,1 METAL LEVE 99,9 TAESA 9,6

MAGAZ LUIZA 89% KEPLER WEBER -51% ANIMA 2,2 MULTIPLUS 7,9 QGEP PART 111,9 MULTIPLUS 98,0 METAL LEVE 8,9

FER HERINGER 61% ANIMA -47% LIGHT S/A 2,5 KROTON 8,4 CEMIG 100,0 SANTANDER BR 90,0 ABC BRASIL 7,1

PORTO SEGURO 59% SER EDUCA -46% LE LIS BLANC 2,8 CIELO 8,4 TELEF BRASIL 100,0 TAESA 90,0 BBSEGURIDADE 6,8

PETROBRAS 58% ULTRAPAR -45% SID NACIONAL 4,0 BRASIL 8,6 ENGIE BRASIL 99,8 BBSEGURIDADE 80,0 ITAUSA 5,8

CEMIG 57% BRF SA -44% BANRISUL 6,0 ITAUSA 8,6 ECORODOVIAS 95,0 AMBEV S/A 75,0 SLC AGRICOLA 5,3

SOMOS EDUCA 53% BIOSEV -44% COPEL 6,0 ECORODOVIAS 8,7 MULTIPLUS 92,8 PORTO SEGURO 70,0 SANTANDER BR 4,9

FIBRIA 52% CIELO -43% SANEPAR 6,1 SLC AGRICOLA 8,7 TAESA 91,5 VALE 65,0 VALE 4,8

DÍVIDA LÍQUIDA/PL

PETROBRAS 330.026 SARAIVA LIVR 77 PETROBRAS 614.053 MINERVA 81,6 MULTIPLUS 202,0 MULTIPLUS 20,1 OI 0,2

ITAUUNIBANCO 312.656 BR INSURANCE 100 VALE 344.875 FER HERINGER 7,1 BRASKEM 149,1 MAGAZ LUIZA 13,1 TERRA SANTA 0,2

VALE 299.154 TERRA SANTA 189 AMBEV S/A 261.503 ECORODOVIAS 6,0 WIZ S.A. 138,3 AZUL 11,5 SARAIVA LIVR 0,2

AMBEV S/A 267.277 POSITIVO TEC 197 ITAUSA 79.808 SID NACIONAL 3,7 SMILES 119,7 WIZ S.A. 8,0 TRIUNFO PART 0,2

BRADESCO 214.363 FER HERINGER 221 JBS 74.507 BRASKEM 3,6 ODONTOPREV 72,5 CVC BRASIL 7,8 PINE 0,3

SANTANDER BR 148.658 TRIUNFO PART 246 BRASKEM 71.292 AZUL 3,5 NATURA 51,0 SMILES 7,5 SPRINGS 0,3

BRASIL 106.880 PINE 250 TELEF BRASIL 67.213 NATURA 3,4 BBSEGURIDADE 49,4 ECORODOVIAS 7,4 POSITIVO TEC 0,4

ITAUSA 80.491 KEPLER WEBER 253 ELETROBRAS 63.450 MARFRIG 3,4 CCR SA 44,9 BRASKEM 7,3 BR INSURANCE 0,4

TELEF BRASIL 65.137 SENIOR SOL 271 SUZANO PAPEL 55.993 COSAN LOG 3,3 LE LIS BLANC 43,6 LOJAS RENNER 7,2 COPEL 0,4

BBSEGURIDADE 54.660 CSU CARDSYST 293 FIBRIA 53.948 BIOSEV 2,7 FER HERINGER 43,4 SOMOS EDUCA 6,9 BANCO PAN 0,5


DESTAQUES DA SEMANA

PREÇO/VPA

OS MAIORES OS MENORESOS MAIORES

ROE (%)

OS MAIORES

YIELD PROJETADO

OS MAIORES (%)

P/L PROJETADOP/L ANUALIZADO

OS MENORES OS MENORES OS MAIORES (%)

PAYOUT PROJETADO

OS MAIORES (%)

ENTERPRISE VALUE - R$ MM

OS MAIORES

MAIORES GANHOS (%)

OS MAIORES OS MENORES

VALOR DE MERCADO - R$ MM

MAIORES PERDAS (%)

INDICADORES SETORIAIS

DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA

SETOR sobre EV/EBITDA Valor de Enterprise

EBITDA P/ Projetado Projetado Mercado Value Último Projetado Último ProjetadoAnual Parcial U12M T-1 T 0 V P A P S R 2018 U12M 2018 (R$ MM) (R$ MM) Exercício 2018 Exercício 2018 2017 11/10/2018

AÇÚCAR E ÁLCOOL 1,43 2,7 2,6 8,1 12,7 1,3 1,1 - 11,3 - 22.872 41.366 36,6 - 2,9 - -9% -22%

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 2,75 0,6 3,2 1,5 19,6 1,1 0,7 6,1 9,9 8,7 5.547 8.526 56,1 46,3 3,9 5,3 59% 48%

ÁGUA E SANEAMENTO 0,47 0,5 1,7 14,7 13,3 1,0 1,3 4,9 8,5 7,9 29.938 45.179 32,9 25,0 4,2 3,2 26% -3%

ALIMENTOS E BEBIDAS 14,54 1,8 9,2 (10,5) (1,2) 2,4 1,5 11,1 26,1 26,1 328.648 406.750 54,0 50,0 1,6 2,3 6% -26%

BENS INDUSTRIAIS 0,11 0,1 1,5 2,5 6,0 2,2 1,6 24,6 18,7 31,2 39.418 40.796 38,4 53,2 1,8 1,7 91% -17%

COMÉRCIO 0,27 0,4 1,5 4,5 11,1 3,5 1,3 19,2 17,0 19,7 164.454 180.677 33,5 32,0 1,5 1,3 98% -2%

CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,22 0,3 10,4 (2,6) (7,9) 0,8 1,4 - 8,7 - 14.271 17.928 46,7 - 5,6 - 41% -11%

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES (0,00) 0,6 - (7,6) 8,0 1,2 - - 9,2 8,6 99.456 115.185 99,3 40,0 7,3 5,8 55% 23%

ENERGIA ELÉTRICA 0,64 0,7 2,4 10,6 9,8 1,3 2,0 7,7 10,4 13,5 142.962 244.408 50,3 43,7 4,6 3,4 10% 5%

EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 0,41 0,4 3,0 4,5 6,3 1,3 6,3 14,8 21,7 32,1 39.076 49.332 33,5 31,8 1,7 1,1 38% -13%

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 0,45 0,4 1,4 0,5 4,0 1,4 1,6 - 19,2 - 6.994 8.857 32,9 - 0,9 - 37% 10%

MATERIAL DE TRANSPORTE 0,23 0,5 1,6 3,5 5,8 1,4 0,8 12,7 18,5 20,5 29.163 37.774 47,5 52,3 2,5 3,5 57% -5%

PAPEL E CELULOSE 1,07 1,3 2,5 25,9 11,1 3,4 2,9 8,0 28,2 - 105.471 141.807 38,6 37,5 1,1 0,9 31% 60%

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 0,87 0,8 1,7 6,6 32,4 2,9 1,7 6,9 16,4 14,0 434.336 759.587 72,7 61,3 7,4 4,8 82% 22%

PREVIDÊNCIA E SEGUROS (0,55) (1,0) (3,5) 35,7 37,2 4,0 1,0 3,8 11,6 12,4 102.700 81.589 58,3 58,3 4,6 4,6 8% 27%

PROGRAMA DE FIDELIZAÇÃO (5,52) (8,9) (3,5) 200,6 202,0 20,1 1,8 3,4 9,2 7,9 3.959 2.202 92,8 98,0 12,1 12,4 13% -26%

SERVIÇOS EDUCACIONAIS 0,24 0,2 0,3 11,1 13,3 2,7 2,2 8,1 6,5 10,8 34.691 34.660 21,7 25,0 5,5 2,4 84% -22%

SERVIÇOS DIVERSOS 0,55 0,8 1,2 31,4 31,1 3,4 3,4 12,8 17,4 21,8 119.253 132.036 41,4 41,9 3,3 2,5 73% -6%

SERVIÇOS, PROD SAÚDE E COSMÉTICOS 0,53 0,6 1,8 17,2 25,1 4,0 2,4 14,1 25,1 27,2 71.695 76.269 45,1 45,4 2,3 1,8 44% -26%

SIDERURGIA, METALURGIA E MINER 0,99 1,7 2,6 (14,0) (3,3) 1,4 1,0 7,4 10,1 17,7 356.387 453.184 28,0 40,0 1,9 3,4 71% 14%

TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 0,04 0,0 0,1 15,5 16,5 2,8 1,9 11,1 18,0 15,4 17.344 16.681 58,3 48,1 3,8 3,5 108% -24%

TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 0,09 0,2 0,8 9,2 4,3 2,3 2,2 15,4 42,6 31,2 7.602 7.858 45,1 50,0 1,2 1,6 39% -18%

TELECOMUNICAÇÕES (1,14) 0,2 1,3 (5,0) (27,2) 0,9 1,1 4,6 13,6 19,9 98.074 111.754 61,9 35,5 2,7 2,2 47% -20%

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 2,13 1,9 1,9 (13,8) 14,9 3,9 2,3 7,5 16,9 8,7 132.722 176.019 40,8 27,5 3,5 2,0 74% -11%

BANCOS - 10,5 1,3 - 9,9 11,2 808.307 52,6 46,5 5,2 4,3 28% 6%

MÉDIA DO QGI (*) 1,17 0,7 2,00 8,9 13,4 2,4 2,0 9,8 15,9 18,2 3.215.340 3.190.422 46,6 44,0 3,5 3,1 50% -2%


(*) Exceto para o Valor de Mercado e Enterprise Value, que são somas. Os Bancos não foram considerados nas médias de Endividamento Líquido e EV/EBITDA Projetado, e na soma do Enterprise Value.

OUTROS INDICADORES DE BOLSAROE(%)

sobre Preço Lucro (P/L)

INDICADORES DE PREÇOS RELATIVOS

PLPay-out Yield Rentabilidade (%)

SETOR N DEMONSTRAÇÃO DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA ÚLTIMO BALANÇO DIVULGADO

EMPRESA O FINANCEIRA sobre % Data PL % Exercício Social em Curso Igual Período Exercício Social Projetado R

T EBITDA Comércio Dívida Projetado exercício E

A Anual Parcial Anual Parcial U12M T-1 T 0 Anual Parcial Exterior R$ MM MoEstrang U12M 2018 3M 6M 9M anterior U12M T-1 T 0 2018 2019 C

AÇÚCAR E ÁLCOOL 1,43 2,66 2,59 8,1 12,7

BIOSEV 1-A-5 mar-18 3 2,70 5,92 3,40 - - 7.104 1.916 0 jun-18 5.054 86,0% 1.460 - (506) - - (577) (1.199) (600) (1.270) - - -

COSAN 1 dez-17 6 0,84 1,23 2,96 8,4 14,7 7.671 27.056 ND jun-18 8.845 - 3.681 - 346 281 - 129 1.467 1.036 1.315 - - -

SAO MARTINHO 1-5 mar-18 3 0,75 0,82 1,41 7,9 10,7 3.436 757 0 jun-18 3.234 29,0% 1.876 - 104 - - 117 479 284 492 - - ER

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 2,75 0,64 3,22 1,5 19,6

FER HERINGER - dez-17 6 7,13 - neg 17,6 43,4 4.790 1.927 - jun-18 (166) 53,1% (6) - (47) (324) - (93) (357) 43 (126) - - -

SLC AGRICOLA 1 dez-17 6 0,33 0,40 1,15 1,4 14,5 2.220 1.415 55 jun-18 2.703 20,8% 935 1.014 154 311 - 151 516 30 356 591 547 M+

TERRA SANTA 1 dez-17 6 0,79 0,89 5,29 (14,5) 0,8 796 563 27 jun-18 947 56,7% 159 - 38 19 - 45 (19) (152) 7 - - -

ÁGUA E SANEAMENTO 0,47 0,51 1,74 14,7 13,3

COPASA - dez-17 6 0,43 0,49 1,79 7,7 9,4 4.326 2.288 - jun-18 6.110 14,1% 1.368 - 164 274 - 260 575 434 560 - - -

SABESP - dez-17 6 0,56 0,57 1,84 21,5 16,3 14.608 7.372 - jun-18 18.222 48,6% 5.625 5.911 580 762 - 1.006 2.275 2.947 2.519 2.393 3.062 M

SANEPAR 2 dez-17 6 0,42 0,46 1,58 15,0 14,3 3.869 2.019 - jun-18 5.271 - 1.546 - 187 440 - 357 770 627 686 - - -

ALIMENTOS E BEBIDAS 14,54 1,76 9,22 (10,5) (1,2)

AMBEV S/A 1-5 dez-17 6 (0,17) (0,11) (0,27) 26,0 16,4 47.899 23.150 45 jun-18 53.440 71,0% 21.021 20.455 2.516 4.833 - 4.212 7.953 12.547 7.332 11.604 12.654 M+

BRF SA 1 dez-17 6 1,22 1,67 12,25 (2,8) (10,6) 33.469 16.384 56 jun-18 9.617 54,1% 1.309 3.000 (124) (1.709) - (449) (2.514) (372) (1.254) (779) 317 M

JBS 1 dez-17 6 1,33 1,74 4,07 1,3 2,4 163.170 84.959 75 jun-18 28.472 36,7% 12.150 - 507 (405) - 310 (180) 234 534 - -

M.DIASBRANCO 1 dez-17 6 (0,12) 0,15 0,86 21,1 19,5 5.415 2.701 - jun-18 5.273 54,7% 945 1.249 140 349 - 389 805 784 844 789 821 M+

MARFRIG 1 dez-17 6 3,37 5,37 9,60 (98,0) (33,5) 18.578 8.178 82 jun-18 2.447 57,1% 1.367 - (203) (740) - (400) (409) (679) (483) - -

MINERVA 1 dez-17 6 81,60 - 10,35 neg neg 12.104 7.267 65 jun-18 (1.058) 83,6% 663 993 (115) (1.041) - (53) (1.268) 195 (281) (214) 26 M-

BENS INDUSTRIAIS 0,11 0,11 1,50 2,5 6,0

INDS ROMI 1 dez-17 6 0,20 0,23 2,31 (5,9) 6,3 673 310 35 jun-18 677 - 68 - 2 47 - 14 71 (40) 38 - - -

KEPLER WEBER 1 dez-17 6 (0,03) (0,04) neg (4,5) (7,3) 578 216 34 jun-18 411 13,2% (17) - (11) (25) - (11) (48) (22) (34) - - -

WEG 1 dez-17 6 0,16 0,15 0,68 18,0 19,2 9.524 5.608 51 jun-18 7.474 77,8% 1.610 1.619 285 627 - 530 1.239 1.118 1.142 1.240 1.421 CP

COMÉRCIO 0,27 0,43 1,48 4,5 11,1

B2W DIGITAL - dez-17 6 0,60 0,74 5,33 (15,2) (13,4) 6.250 2.839 - jun-18 3.690 14,3% 507 376 (115) (224) - (289) (347) (486) (411) (353) 10 M-

CARREFOUR BR 1 dez-17 6 (0,21) (0,01) (0,02) 18,6 17,7 50.280 25.604 - jun-18 13.498 - 4.004 3.980 280 669 - 440 1.830 1.175 1.601 1.727 1.988 M+

CIA HERING 1 dez-17 6 (0,10) (0,17) (0,88) 17,0 21,8 1.562 706 - jun-18 1.260 - 249 218 34 92 - 126 230 199 264 186 218 M

GUARARAPES 1 dez-17 6 0,19 0,26 0,94 9,4 16,0 6.445 3.279 - jun-18 4.058 - 1.106 - 51 140 - 193 518 318 570 - - -

LE LIS BLANC 1 dez-17 6 0,29 0,34 2,67 (3,5) 43,6 1.250 633 - jun-18 2.197 2,1% 282 - 20 51 - (2) 473 (62) 421 - - -

LOJAS AMERIC - dez-17 6 0,82 0,98 2,11 12,1 5,9 11.000 4.935 - jun-18 4.709 - 2.189 2.098 20 46 - (70) 354 212 238 345 719 M+

LOJAS MARISA 1 dez-17 6 0,46 0,68 2,86 (7,9) (6,0) 2.876 1.278 - jun-18 881 0,4% 211 - (41) (78) - (10) (129) (88) (60) - - -

LOJAS RENNER 1 dez-17 6 0,23 0,31 0,71 27,0 27,8 7.444 3.648 - jun-18 3.462 19% 1.531 1.636 111 386 - 261 858 625 733 949 1.287 CP

MAGAZ LUIZA 1 dez-17 6 (0,16) (0,09) (0,16) 13,1 17,2 11.984 7.309 - jun-18 2.189 - 1.176 963 147 288 - 131 546 87 389 492 630 M

P.ACUCAR-CBD 1 dez-17 6 0,08 0,28 1,11 (4,7) 6,3 44.634 23.118 - jun-18 10.751 - 2.722 2.763 150 628 - 253 994 (482) 619 1.091 1.302 M+

SARAIVA LIVR 1 dez-17 6 0,74 0,82 neg (9,5) (10,6) 1.725 935 - jun-18 385 32,1% (8) - 1 (36) - (16) (72) (50) (52) - - -

VIAVAREJO 1-2 dez-17 6 0,26 0,94 1,62 (2,0) 6,9 25.690 13.086 - jun-18 2.882 - 1.597 - 71 91 - 11 275 (95) 195 - - -

Página 9-A

RECEITA LÍQUIDA - R$ MM EBITDA - R$ MMROE (%) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO - R$ MMsobre

PL

SETOR SEG AÇÕES FREE T CÓ

EMPRESA MEN EMITIDAS FLOAT I DI Cotação Valor de Enterprise

TO 11/10/18 P GO em Preço P/ Projetado Mercado Value Último Projetado Último Projetado

MM % O 11/10/18 Justo V P A P S R U12M 2018 U12M 2018 2019 R$ MM R$ MM Exercício 2018 Exercício 2018 2017 2018

AÇÚCAR E ÁLCOOL 1,35 1,15 5,6 - 11,3 - - 22.872 41.366 36,6 - 2,9 - -9% -22%

BIOSEV NM 1.020 6 ON BSEV3 2,53 - - 0,51 0,36 5,2 - neg - - 2.582 7.548 - - - - -39% -44%

COSAN NM 408 38 ON CSAN3 34,35 - - 1,58 1,22 6,8 - 9,5 - - 14.012 24.888 - - - - 12% -15%

SAO MARTINHO NM 364 40 ON SMTO3 17,25 - - 1,94 1,86 4,8 - 13 - - 6.279 8.931 37 - 2,9 - 1% -8%

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 1,05 0,72 6,6 6,1 9,9 8,7 9,4 5.547 8.526 56,1 46,3 3,9 5,3 59% 48%

FER HERINGER NM 54 29 ON FHER3 4,11 - - - 0,05 - - neg - - 221 1.284 - - - - 24% 61%

SLC AGRICOLA NM 95 49 ON SLCE3 53,90 81,00 50% 1,90 1,90 6,6 6,1 9,9 8,7 9,4 5.137 6.211 56,1 46,3 3,9 5,3 103% 112%

TERRA SANTA NM 18 40 ON TESA3 10,55 - - 0,20 0,21 6,5 - neg - - 189 1.031 - - - - 49% -29%

ÁGUA E SANEAMENTO 0,99 1,27 5,4 4,9 8,5 7,9 6,2 29.938 45.179 32,9 25,0 4,2 3,2 26% -3%

COPASA NM 127 49 ON CSMG3 50,30 - - 1,04 1,39 6,4 - 11,1 - - 6.376 8.820 27,5 - 2,4 - 25% 26%

SABESP NM 684 45 ON SBSP3 27,56 25,00 -9% 1,03 1,26 5,2 4,9 8,3 7,9 6,2 18.838 29.191 23,7 25,0 3,2 3,2 24% -17%

SANEPAR - 504 100 UNT SAPR11 46,90 - - 0,90 1,17 4,6 - 6,1 - - 4.725 7.168 47,5 - 6,9 - 30% -17%

ALIMENTOS E BEBIDAS 2,37 1,49 13,8 11,1 26,1 26,1 28,2 328.648 406.750 54,0 50,0 1,6 2,3 6% -26%

AMBEV S/A N1 15.722 28 ON ABEV3 17,00 23,50 38% 5,00 5,40 12,4 12,8 33,6 23,0 21,1 267.277 261.503 115,7 75,0 3,2 3,3 33% -19%

BRF SA NM 812 100 ON BRFS3 20,48 24,00 17% 1,73 0,49 25,0 10,9 neg neg 52,4 16.639 32.674 - - - - -24% -44%

JBS NM 2.729 59 ON JBSS3 9,20 - - 0,88 0,14 6,1 - neg - - 25.104 74.507 23,8 - 0,5 - -14% -6%

M.DIASBRANCO NM 339 25 ON MDIA3 44,18 51,00 15% 2,84 2,71 16,7 12,6 18,6 19,0 18,2 14.977 15.789 22,5 25,0 1,3 1,3 37% -15%

MARFRIG NM 621 65 ON MRFG3 5,58 - - 1,42 0,15 10,4 - neg - - 3.467 14.230 - - - - 11% -24%

MINERVA NM 226 72 ON BEEF3 5,23 7,41 42% - 0,08 12,1 8,1 neg neg 45,3 1.184 8.047 - - - - -10% -51%

BENS INDUSTRIAIS 2,15 1,57 17,8 24,6 18,7 31,2 27,3 39.418 40.796 38,4 53,2 1,8 1,7 91% -17%

INDS ROMI NM 63 46 ON ROMI3 7,08 - - 0,66 0,63 10,9 - 6,3 - - 445 739 23,8 - 2,0 - 205% 0%

KEPLER WEBER - 26 100 ON KEPL3 9,62 - - 0,62 0,46 - - neg - - 253 235 - - - - 9% -51%

WEG NM 2.099 35 ON WEGE3 18,45 25,00 35% 5,18 3,61 24,7 24,6 31,2 31,2 27,3 38.720 39.822 53,1 53,2 1,6 1,7 59% 1%

COMÉRCIO 3,53 1,30 13,1 19,2 17,0 19,7 24,6 164.454 180.677 33,5 32,0 1,5 1,3 98% -2%

B2W DIGITAL NM 457 37 ON BTOW3 31,10 31,78 2% 3,85 2,26 33,4 45,0 neg neg ... 14.208 16.908 - - - - 106% 52%

CARREFOUR BR NM 1.982 17 ON CRFB3 14,51 18,49 27% 2,13 0,56 7,2 7,2 15,7 16,7 14,5 28.757 28.674 19,8 19,8 1,1 1,2 1% -4%

CIA HERING NM 162 77 ON HGTX3 18,58 19,00 2% 2,39 1,96 11,2 12,8 13,1 16,2 13,8 3.007 2.789 70,1 52,0 6,2 3,2 82% -26%

GUARARAPES - 62 10 ON GUAR3 120,19 - - 1,85 1,10 7,7 - 14,5 - - 7.500 8.538 21,1 - 1,6 - 150% -19%

LE LIS BLANC NM 52 50 ON LLIS3 26,00 - - 0,61 1,08 7,4 - 2,8 - - 1.342 2.096 - - - - 47% -15%

LOJAS AMERIC N1 1.601 65 PN LAME4 17,13 19,96 17% 5,82 2,37 14,6 15,3 77,4 79,6 38,2 27.419 32.045 50,5 30,0 0,4 0,4 0% 1%

LOJAS MARISA NM 204 26 ON AMAR3 4,58 - - 1,06 0,33 7,3 - neg - - 935 1.538 - - - - 22% -37%

LOJAS RENNER NM 718 99 ON LREN3 34,56 37,00 7% 7,17 3,16 16,9 15,8 28,9 26,1 19,3 24.813 25.893 40,0 40,0 1,2 1,5 71% -2%

MAGAZ LUIZA NM 191 36 ON MGLU3 150,89 126,00 -16% 13,14 2,09 24,3 29,7 52,6 58,4 45,6 28.758 28.571 19,3 25,1 0,3 0,4 511% 89%

P.ACUCAR-CBD N1 267 93 PN PCAR4 80,78 99,94 24% 2,00 0,46 9,0 8,9 21,7 19,7 16,5 21.552 24.564 23,7 25,0 0,7 1,3 45% 4%

SARAIVA LIVR N2 27 92 PN SLED4 2,90 - - 0,20 0,04 - - neg - - 77 394 - - - - 18% -29%

VIAVAREJO N2 1.294 43 UNT VVAR11 14,11 - - 2,11 0,23 5,4 - 22,1 - - 6.087 8.667 23,6 - 0,8 - 128% -42%

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 9-B

Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA

R$/AÇÃO ou R$/UNIT OUTROS INDICADORES DE BOLSA

Yield





CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,22 0,31 10,38 (2,6) (7,9)

CYRELA REALT 1 dez-17 6 0,17 0,17 21,70 2,6 (1,6) 2.674 1.090 - jun-18 5.443 - 46 (23) (51) (80) - (137) (38) 151 (95) (63) (7) NR

DIRECIONAL 1 dez-17 3 0,26 0,26 neg (0,7) (9,0) 752 192 - mar-18 1.448 - (86) - (8) - - (23) (129) (12) (144) - - -

EVEN 1 dez-17 3 0,65 0,47 neg 0,1 (17,8) 1.584 337 - mar-18 1.717 - (342) - (26) - - (32) (373) 2 (379) - - -

EZTEC 1 dez-17 3 (0,08) (0,15) (1,41) 8,5 12,7 980 90 - mar-18 2.541 - 274 - 5 - - 32 333 230 359 - - -

GAFISA 1 dez-17 3 0,49 1,02 neg (37,6) (44,1) 609 213 - mar-18 934 - (576) - (56) - - (49) (856) (1.164) (850) - - -

MRV 1 dez-17 3 (0,18) 0,06 0,47 11,7 12,6 4.760 1.229 - mar-18 5.585 - 800 - 160 - - 131 683 557 653 - - -

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES (0,00) 0,59 - (7,6) 8,0

BRADESPAR 1 dez-17 6 (0,03) 0,07 - (29,0) 7,9 325 344 - jun-18 8.694 - - - (284) (902) - (306) 33 (2.590) 629 - - M

GERDAU MET - dez-17 6 0,07 1,72 - (11,5) (2,4) 10.389 22.424 - jun-18 9.189 - - - 147 398 - 299 (105) (1.378) (203) - - CP

ITAUSA - dez-17 6 (0,04) (0,01) - 17,7 18,3 - - - jun-18 51.081 - - - 2.400 4.447 - 4.120 8.730 8.211 8.403 9.329 10.129 CP

ENERGIA ELÉTRICA 0,64 0,75 2,41 10,6 9,8

AES TIETE E 2 dez-17 6 1,53 1,30 2,34 17,8 18,9 1.728 892 - jun-18 1.587 - 878 847 55 148 - 217 229 359 298 90 97 M+

ALUPAR 1-2-8 dez-17 6 0,48 0,47 2,43 7,6 7,3 1.538 776 - jun-18 5.853 13,6% 1.129 - 60 145 - 126 350 311 331 - - -

CELESC 1-8 dez-17 6 (0,04) 0,15 0,50 (0,4) 3,2 7.091 3.752 - jun-18 1.968 - 610 - 71 140 - 2 204 (10) 66 - - -

CEMIG 1-8 dez-17 6 0,86 0,91 3,53 2,6 7,7 21.712 10.469 - jun-18 14.679 26,4% 3.787 3.089 464 404 - 481 924 334 1.001 611 1.310 CPCESP - dez-17 6 0,01 (0,02) (0,24) 4,2 (2,3) 1.477 785 - jun-18 7.454 97,8% 708 708 (4) 337 - 139 29 305 (169) 261 361 MCOELCE - dez-17 6 0,41 0,50 1,88 19,6 18,8 (4.594) 2.338 - jun-18 2.753 0,7% 737 - 85 166 - 215 387 393 436 - - -

COPEL 1-8 dez-17 6 0,28 0,52 3,15 6,6 6,9 14.025 6.955 - jun-18 16.181 0,9% 2.678 2.993 332 679 - 550 1.163 959 1.034 1.113 709 M

CPFL RENOVAV 1-8 dez-17 6 1,31 1,24 3,99 (3,5) 0,3 (1.959) 799 - jun-18 4.024 - 1.246 - (74) (114) - (130) 28 (152) 11 - - -

ENGIE BRASIL 1 dez-17 6 0,71 0,92 1,67 23,4 30,3 7.010 4.004 - jun-18 7.287 33,8% 4.002 3.974 489 1.078 - 941 2.140 1.547 2.003 1.659 1.643 M

ELETROBRAS 1-8 dez-17 6 0,82 0,81 6,56 8,2 (2,9) 37.876 20.881 - jun-18 45.429 28,3% 5.597 - 32 2.851 - 1.699 (612) 3.426 (1.764) - - ERENERGIAS BR 1-5-8 dez-17 6 0,48 0,54 1,86 8,9 6,8 12.373 6.090 - jun-18 8.086 3,7% 2.354 2.517 214 442 - 277 777 667 612 748 819 M

ENEVA 1 dez-17 6 0,63 0,77 2,88 (3,0) 2,1 2.722 1.266 - jun-18 5.622 - 1.499 - 37 243 - (52) 390 (108) 95 - - -

EQUATORIAL 1 dez-17 6 0,49 0,58 1,87 16,8 20,5 9.071 4.745 - jun-18 5.943 - 1.826 1.806 65 186 - 177 1.006 712 997 572 646 M

LIGHT S/A 1-8 dez-17 6 1,51 2,42 1,68 (9,3) 11,4 (26.745) 5.904 - jun-18 3.330 32,5% 4.811 1.557 93 67 - (26) 1.274 (313) 1.180 98 122 M

TAESA 1-2-8 dez-17 6 0,68 0,69 3,36 19,7 15,0 1.077 668 - jun-18 4.411 11,5% 904 859 217 477 - 273 648 862 648 779 817 CPTRAN PAULIST 1-8 dez-17 6 0,12 0,16 1,09 50,1 13,3 2.701 1.127 - jun-18 10.835 - 1.556 1.319 237 482 - 760 1.087 4.932 1.366 919 980 M

EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 0,41 0,40 2,95 4,5 6,3

ALIANSCE 1 dez-17 6 0,64 0,56 4,18 (0,9) 3,9 508 238 - jun-18 2.578 - 347 330 6 31 - 37 89 (18) 95 82 99 M+

BR MALLS PAR 1-3 dez-17 6 0,25 0,15 1,82 9,8 10,1 1.265 569 - jun-18 7.954 24,7% 850 908 127 221 - 209 399 404 388 324 325 M+

BR PROPERT 1-3 dez-17 6 0,36 0,41 6,22 0,6 2,7 430 212 - jun-18 4.898 12,3% 319 - 8 (56) - 173 (104) 29 126 - - -

BRASILAGRO 1 jun-17 9 0,09 0,24 1,25 1,1 4,0 184 225 - mar-18 717 - 142 - 20 32 86 6 107 8 27 - - -

IGUATEMI 1 dez-17 6 0,55 0,58 3,02 6,2 7,9 692 343 - jun-18 2.790 - 540 481 57 117 - 100 232 162 216 210 222 M+

MULTIPLAN 1 dez-17 6 0,36 0,38 2,20 7,4 8,3 1.156 588 - jun-18 5.279 - 907 951 98 244 - 159 454 312 369 494 536 M+

SÃO CARLOS 1 dez-17 6 0,86 0,69 3,04 6,1 9,0 552 250 - jun-18 1.418 - 322 - 15 14 - 17 116 76 619 - - -

SIERRABRASIL 1-3 dez-17 6 0,18 0,15 1,87 5,4 4,6 355 178 - jun-18 3.336 - 266 - 25 19 - 13 145 139 140 - - -

Página 10-A


PL





CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,77 1,38 36,4 - 8,7 - - 14.271 17.928 46,7 - 5,6 - 41% -11%

CYRELA REALT NM 255 64 ON CYRE3 12,75 7,00 -45% 0,60 1,30 91,9 - neg neg neg 3.252 4.257 - - - - 30% 0%

DIRECIONAL NM 153 49 ON DIRR3 6,53 - - 0,69 1,35 - - neg - - 1.002 1.786 - - - - 24% 27%

EVEN NM 225 92 ON EVEN3 3,92 - - 0,51 0,55 - - neg - - 882 1.804 - - - - 55% -32%

EZTEC NM 165 34 ON EZTC3 18,80 - - 1,22 3,18 9,9 - 9,3 - - 3.102 2.715 181,5 - 21,0 - 64% -11%

GAFISA NM 45 98 ON GFSA3 12,54 - - 0,60 0,82 - - neg - - 561 1.521 - - - - 31% -39%

MRV NM 444 66 ON MRVE3 12,32 - - 0,98 1,10 7,3 - 8,0 - - 5.472 5.844 46,7 - 5,6 - 44% -14%

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 1,24 - - - 9,2 8,6 7,9 99.456 115.185 99,3 40,0 7,3 5,8 55% 23%

BRADESPAR N1 348 98 PN BRAP4 33,40 41,03 23% 1,34 - - - 351,3 - - 11.624 12.203 120,0 - 6,5 - 105% 21%

GERDAU MET N1 984 87 PN GOAU4 7,46 9,69 30% 0,80 - - - neg - - 7.341 23.174 - 30,0 - - 21% 31%

ITAUSA N1 7.474 81 PN ITSA4 10,77 16,00 49% 1,58 - - - 9,2 8,6 7,9 80.491 79.808 78,5 50,0 8,2 5,8 38% 19%

ENERGIA ELÉTRICA 1,28 2,03 7,0 7,7 10,4 13,5 16,2 142.962 244.408 50,3 43,7 4,6 3,4 10% 5%

AES TIETE E N2 1.967 100 UNT TIET11 9,97 13,00 30% 2,47 2,16 6,8 7,1 17,1 43,4 40,3 3.923 5.982 113,1 55,6 8,6 1,3 -3% -18%

ALUPAR N2 879 96 UNT ALUP11 15,82 - - 0,79 2,96 6,5 - 13,3 - - 4.636 7.385 47,8 - 3,4 - 11% -12%

CELESC N2 39 99 PN CLSC4 34,94 - - 0,68 0,18 2,7 - 6,6 - - 1.348 1.653 24,5 - 1,2 - 71% 31%

CEMIG N1 1.459 100 PN CMIG4 10,13 10,00 -1% 1,01 0,67 7,4 9,1 16,0 24,2 11,3 14.777 28.152 100,0 36,0 6,8 1,5 -6% 57%CESP N1 328 87 PNB CESP6 14,50 18,00 24% 0,64 3,08 6,5 6,5 161,6 18,2 13,2 4.749 4.576 - 23,3 - 1,3 1% 10%COELCE - 78 64 PNA COCE5 45,50 - - 1,29 - 6,7 - 9,1 - - 3.542 4.929 19,5 - 2,4 - 14% -15%

COPEL N1 274 79 PNB CPLE6 25,44 32,00 26% 0,43 0,48 5,7 5,1 6,0 6,3 9,8 6.962 15.399 25,5 23,8 3,8 3,8 -2% 7%

CPFL RENOVAV NM 503 48 ON CPRE3 16,70 - - 2,09 - 10,7 - 300,8 - - 8.406 13.377 31,6 - 0,0 - 14% 25%

ENGIE BRASIL NM 653 31 ON EGIE3 35,59 39,00 10% 3,19 3,01 7,5 7,5 10,9 14,0 14,1 23.231 29.931 99,8 50,0 8,6 3,6 10% 8%

ELETROBRAS N1 1.353 85 ON ELET3 19,75 - - 0,59 0,65 11,3 - neg - - 26.715 63.450 - - - - -15% 2%ENERGIAS BR NM 607 49 ON ENBR3 13,68 17,00 24% 1,03 0,62 5,4 5,0 10,7 11,1 10,1 8.302 12.674 60,0 50,0 4,4 4,5 5% 1%

ENEVA NM 315 100 ON ENEV3 13,28 - - 0,74 1,37 5,7 - 10,7 - - 4.183 8.497 0,0 - 0,0 - 17% -4%

EQUATORIAL NM 199 100 ON EQTL3 59,17 60,99 3% 1,98 1,19 8,3 8,4 11,7 20,5 18,2 11.761 15.180 24,1 25,0 2,0 1,2 22% -8%

LIGHT S/A NM 204 48 ON LIGT3 15,45 16,00 4% 0,95 - 2,3 7,2 2,5 32,1 25,8 3.151 11.212 23,8 - 8,9 - -4% -7%

TAESA N2 1.033 99 UNT TAEE11 21,28 24,00 13% 1,66 5,90 11,5 12,1 11,3 9,4 9,0 7.331 10.370 91,5 90,0 8,1 9,6 12% 8%TRAN PAULIST N1 165 99 PN TRPL4 60,38 70,00 16% 0,92 4,14 7,5 8,8 9,1 10,8 10,1 9.946 11.643 42,8 40,0 5,9 3,7 8% -3%

EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 1,32 6,34 12,1 14,8 21,7 32,1 29,4 39.076 49.332 33,5 31,8 1,7 1,1 38% -13%

ALIANSCE NM 203 50 ON ALSC3 17,30 17,50 1% 1,36 7,00 14,3 15,0 39,4 42,7 35,5 3.507 4.957 23,7 25,0 0,6 0,6 25% -3%

BR MALLS PAR NM 872 97 ON BRML3 11,51 12,51 9% 1,26 8,23 13,6 12,7 25,1 31,0 30,9 10.035 11.579 - 25,1 - 0,8 23% -10%

BR PROPERT NM 407 29 ON BRPR3 6,75 - - 0,56 6,48 14,8 - neg - - 2.748 4.732 52,4 - 2,4 - 42% -35%

BRASILAGRO NM 57 56 ON AGRO3 14,00 - - 1,11 2,40 6,9 - 7,5 - - 796 974 47,5 - 1,6 - 15% 12%

IGUATEMI NM 177 49 ON IGTA3 35,40 41,00 16% 2,24 8,95 14,6 16,4 26,9 29,7 28,2 6.252 7.883 23,8 25,0 0,8 0,8 51% -8%

MULTIPLAN N2 601 48 ON MULT3 20,65 25,00 21% 2,35 10,40 15,9 15,1 27,3 25,1 23,1 12.406 14.401 55,8 52,1 1,7 2,1 22% -11%

SÃO CARLOS NM 58 45 ON SCAR3 29,60 - - 1,21 2,74 8,4 - 14,7 - - 1.709 2.686 7,4 - 2,7 - 75% -31%

SIERRABRASIL NM 76 26 ON SSBR3 21,23 - - 0,49 4,51 8,0 - 11,2 - - 1.622 2.119 23,5 - 2,0 - 50% -15%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃ 0,45 0,37 1,43 0,5 4,0

DURATEX 1 dez-17 6 0,45 0,37 1,43 0,5 4,0 3.991 2.173 19 jun-18 4.996 13,4% 1.302 - 31 197 - 17 365 24 185 - - -

MATERIAL DE TRANSPORTE 0,23 0,53 1,58 3,5 5,8

EMBRAER 1 dez-17 6 0,07 0,19 2,02 4,0 6,3 18.713 7.760 90 jun-18 15.029 81,8% 1.378 - (40) (507) - 369 (81) 585 796 - - -

FRAS-LE 1 dez-17 6 (0,29) (0,11) (0,54) 14,9 8,3 833 529 54 jun-18 818 - 172 142 45 64 - 38 90 64 64 82 105 M+

IOCHP-MAXION 1 dez-17 6 0,86 0,89 2,74 1,0 0,4 7.488 4.543 75 jun-18 2.821 76,0% 922 876 (13) 31 - 23 14 22 6 98 213 M

MARCOPOLO 1-6 dez-17 6 0,16 0,56 2,18 11,8 4,3 2.876 1.856 66 jun-18 2.016 12,3% 491 107 30 53 - 22 103 219 72 98 160 M+

METAL LEVE 1 dez-17 6 0,01 0,89 0,25 1,9 19,3 2.264 1.247 - jun-18 1.279 - 457 451 71 132 - 95 273 25 237 266 299 M+

RANDON PART 1-6 dez-17 6 0,41 0,90 2,88 (1,7) (5,3) 2.937 1.941 11 jun-18 1.466 15,6% 459 404 43 75 - 21 101 (67) 47 113 157 M+

TUPY 1 dez-17 6 0,38 0,41 1,51 (7,5) 7,6 3.706 2.277 83 jun-18 2.160 92,0% 586 537 57 105 - 63 195 (181) 153 196 249 CP

PAPEL E CELULOSE 1,07 1,31 2,48 25,9 11,1

FIBRIA 1-5 dez-17 6 0,85 0,92 1,83 13,0 7,9 11.739 8.416 90 jun-18 15.005 62,5% 7.561 - 613 405 - 65 1.425 1.655 1.085 - - M

KLABIN S/A 1-2-5 dez-17 6 1,56 2,07 3,88 46,4 7,5 8.373 4.424 40 jun-18 6.093 74,4% 3.249 4.150 125 (830) - 224 (522) 2.482 532 333 1.183 CP

SUZANO PAPEL 1-5 dez-17 6 0,82 0,93 1,74 18,4 17,8 10.521 6.203 70 jun-18 10.703 55,6% 5.712 6.755 813 (1.036) - 649 123 1.692 1.807 - - CP

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 0,87 0,78 1,74 6,6 32,4

BRASKEM 1-5 dez-17 6 3,58 3,62 2,56 (25,2) 149,1 49.261 26.815 46 jun-18 5.750 66,7% 11.527 11.852 1.054 1.601 - 2.897 2.787 (411) 4.083 3.234 3.948 CPCOMGAS 5 dez-17 6 1,33 0,43 0,90 28,3 24,7 5.538 3.024 - jun-18 2.304 19,7% 1.543 1.437 179 293 - 250 683 901 640 646 750 CP

PETROBRAS 1-5 dez-17 6 1,06 1,01 3,23 (5,8) (0,2) 283.695 158.856 ND jun-18 282.139 81,0% 88.044 97.140 6.961 17.033 - 4.765 11.822 (14.824) (446) 23.595 32.810 M

PETROBRAS BR 1 dez-17 6 0,44 0,39 8,01 (3,2) 15,5 84.567 46.096 - jun-18 8.340 - 402 - 247 510 - 226 - (315) 1.151 - - -

PETRORIO 1-5 dez-17 6 (0,56) (0,45) (1,99) 26,4 6,1 534 357 - jul-18 941 - 212 - 3 73 - 51 73 242 51 - - -QGEP PART 1 dez-17 6 (0,55) (0,51) (2,51) 5,7 12,9 502 277 - jun-18 2.990 - 613 - 159 244 - 104 498 153 357 - - -

ULTRAPAR 1 dez-17 6 0,77 0,98 2,01 19,7 18,5 80.007 43.397 ND jun-18 9.234 36,1% 4.513 3.210 74 316 - 588 1.302 1.562 1.574 1.188 1.993 CP

PREVIDÊNCIA E SEGUROS (0,55) (0,97) (3,55) 35,7 37,2

BBSEGURIDADE - dez-17 6 (0,12) (0,99) - 52,3 49,4 - - - jun-18 9.226 - - - 886 1.948 - 1.949 4.048 4.014 4.049 4.678 5.870 M+BR INSURANCE 1 dez-17 6 (0,10) (0,20) neg (25,1) (23,7) 94 43 - jun-18 235 - (79) - (4) (22) - (12) (93) (96) (83) - - -

IRBBRASIL RE 1 dez-17 6 (0,61) (1,57) (4,19) 26,8 27,9 4.738 2.581 - jun-18 3.521 - 1.322 - 254 541 - 454 - 750 925 - - -

PORTO SEGURO 1-7 dez-17 6 (0,76) (0,81) (3,72) 13,6 15,1 16.894 8.757 - jun-18 7.341 - 1.596 1.625 276 609 - 450 1.260 916 1.101 1.203 1.632 M+

SUL AMERICA 1-2-7 dez-17 6 (1,57) (1,48) (6,24) 15,8 16,3 17.762 9.546 - jun-18 5.864 - 1.393 1.450 141 277 - 209 841 695 773 845 935 M+

WIZ S.A. - dez-17 6 (0,17) (0,76) (0,04) 131,0 138,3 530 279 - jun-18 158 - 281 - 31 78 - 77 160 145 159 - - -

PROGRAMA DE FIDELIZAÇÃO (5,52) (8,92) (3,53) 200,6 202,0MULTIPLUS - dez-17 6 (5,52) (8,92) (3,53) 200,6 202,0 2.310 295 - jun-18 197 - 497 643 98 172 - 260 429 514 517 501 551 M+

Página 11-A


PL





MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 1,40 1,63 6,8 - 19,2 - - 6.994 8.857 32,9 - 0,9 - 37% 10%

DURATEX NM 692 40 ON DTEX3 10,11 - - 1,40 1,63 6,8 - 19,2 - - 6.994 8.857 32,9 - 0,9 - 37% 10%

MATERIAL DE TRANSPORTE 1,44 0,77 7,6 12,7 18,5 20,5 13,4 29.163 37.774 47,5 52,3 2,5 3,5 57% -5%

EMBRAER NM 740 99 ON EMBR3 18,49 - - 0,91 0,78 12,0 - neg - - 13.691 16.473 26,0 - 1,5 - 27% -7%

FRAS-LE N1 218 48 ON FRAS3 4,14 6,00 45% 1,10 0,93 4,7 5,7 10,0 11,0 8,6 901 808 82,3 45,0 5,9 4,1 32% -21%

IOCHP-MAXION NM 151 91 ON MYPK3 19,76 24,24 23% 1,05 0,35 6,0 6,3 208,8 30,4 14,0 2.975 5.505 81,1 44,0 0,2 1,4 102% -11%

MARCOPOLO N2 925 95 PN POMO4 3,63 4,80 32% 1,67 0,98 9,0 41,4 32,5 34,3 21,0 3.358 4.426 50,4 45,0 1,1 1,3 46% -9%

METAL LEVE NM 128 30 ON LEVE3 23,39 30,00 28% 2,35 1,01 6,8 6,9 11,0 11,3 10,0 3.001 3.115 11,7 99,9 0,9 8,9 18% 3%

RANDON PART N1 346 79 PN RAPT4 7,45 8,00 7% 1,76 0,72 8,5 9,6 25,6 22,8 16,4 2.576 3.899 33,7 30,0 0,6 1,3 110% 5%

TUPY NM 144 46 ON TUPY3 18,45 21,00 14% 1,23 0,63 6,1 6,6 13,6 13,6 10,7 2.660 3.547 130,4 50,0 7,5 3,7 63% 6%

PAPEL E CELULOSE 3,38 2,88 8,9 8,0 28,2 - 16,3 105.471 141.807 38,6 37,5 1,1 0,9 31% 60%

FIBRIA NM 554 41 ON FIBR3 72,47 - - 2,68 2,62 7,1 - 28,2 - - 40.144 53.948 29,6 - 0,8 - 54% 52%

KLABIN S/A N2 5.410 64 UNT KLBN11 17,81 30,00 68% 3,16 2,15 9,8 7,7 neg 57,9 16,3 19.270 31.867 63,7 50,0 1,8 0,9 3% 4%

SUZANO PAPEL N1 1.106 43 ON SUZB3 41,65 57,00 37% 4,30 3,86 9,8 8,3 374,8 - - 46.058 55.993 22,7 25,0 0,9 - 37% 124%

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 2,86 1,73 16,1 6,9 16,4 14,0 10,2 434.336 759.587 72,7 61,3 7,4 4,8 82% 22%

BRASKEM N1 797 77 PNA BRKM5 52,42 72,00 37% 7,27 0,81 6,2 6,0 15,0 12,9 10,6 41.792 71.292 61,2 60,0 6,0 4,6 29% 28%COMGAS - 132 84 PNA CGAS5 50,94 68,00 33% 2,92 1,11 5,3 5,6 9,8 10,4 9,0 6.725 8.113 135,8 100,0 12,9 9,6 60% -15%

PETROBRAS - 13.044 76 PN PETR4 25,30 26,00 3% 1,17 1,07 7,0 6,3 27,9 14,0 10,1 330.026 614.053 - 25,0 - 1,8 8% 58%

PETROBRAS BR NM 1.165 100 ON BRDT3 24,34 - - 3,40 0,31 78,5 - - - - 28.356 31.576 57,3 - 2,3 - - 49%

PETRORIO NM 13 90 ON PRIO3 116,00 - - 1,64 2,34 5,3 - 21,2 - - 1.547 1.125 - - - - 276% 42%QGEP PART NM 266 28 ON QGEP3 13,04 - - 1,16 6,21 3,2 - 7,0 - - 3.466 1.931 111,9 - 11,5 - 107% 39%

ULTRAPAR NM 556 97 ON UGPA3 40,30 70,00 74% 2,43 0,26 7,0 9,8 17,2 18,9 11,2 22.423 31.498 60,4 60,0 4,2 3,2 12% -45%

PREVIDÊNCIA E SEGUROS 3,99 0,98 5,7 3,8 11,6 12,4 10,0 102.700 81.589 58,3 58,3 4,6 4,6 8% 27%

BBSEGURIDADE NM 2.000 34 ON BBSE3 27,33 37,00 35% 5,92 - - - 13,5 11,7 9,3 54.660 53.747 85,2 80,0 6,3 6,8 7% 2%BR INSURANCE NM 8 72 ON BRIN3 13,00 - - 0,42 1,10 - - neg - - 100 61 - - - - -39% 6%

IRBBRASIL RE NM 312 100 ON IRBR3 63,25 - - 5,60 0,00 10,7 - - - - 19.734 14.201 71,3 - 3,3 - 27% 93%

PORTO SEGURO NM 323 29 ON PSSA3 54,78 64,00 17% 2,41 1,01 7,4 7,2 14,1 14,7 10,9 17.710 11.779 40,0 70,0 2,5 4,8 41% 59%

SUL AMERICA N2 1.182 98 UNIT SULA11 23,42 28,00 20% 1,57 0,49 0,4 0,4 11,0 10,9 9,9 9.231 548 23,8 25,0 2,0 2,3 21% 29%

WIZ S.A. - 160 49 ON WIZS3 7,91 - - 8,00 2,28 4,5 - 8,0 - - 1.265 1.253 71,1 - 8,9 - -10% -29%

PROGRAMA DE FIDELIZAÇÃO 20,08 1,80 4,4 3,4 9,2 7,9 7,2 3.959 2.202 92,8 98,0 12,1 12,4 13% -26%MULTIPLUS NM 162 27 ON MPLU3 24,40 46,00 89% 20,08 1,80 4,4 3,4 9,2 7,9 7,2 3.959 2.202 92,8 98,0 12,1 12,4 13% -26%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





SERVIÇOS EDUCACIONAIS 0,24 0,24 0,33 11,1 13,3

ANIMA 1 dez-17 6 0,23 0,16 0,91 3,2 13,4 1.046 549 - jun-18 721 15,5% 125 - 40 37 - 64 58 21 85 - - -

ESTACIO PART 1 dez-17 6 0,02 0,01 0,03 14,3 17,4 3.379 1.899 - jun-18 3.100 - 873 793 197 434 - 288 571 368 425 530 674 M

KROTON 1 dez-17 6 (0,09) (0,06) (0,45) 15,0 13,6 5.558 2.890 - jun-18 15.722 - 1.996 2.392 475 943 - 1.041 1.784 1.865 1.882 2.195 2.343 M

SER EDUCA 1 dez-17 6 (0,40) (0,32) (1,79) 30,4 20,8 1.232 656 - jun-18 1.573 - 282 - 58 131 - 145 184 230 197 - - -

SOMOS EDUCA 1 dez-17 6 1,45 1,43 2,96 (7,6) 1,4 1.872 935 - jun-18 861 0,0% 416 - 113 65 - 8 68 (71) 11 - - -

SERVIÇOS DIVERSOS 0,55 0,84 1,17 31,4 31,1

B3 1 dez-17 6 (0,00) (0,06) (0,48) 7,9 6,8 3.674 2.362 - jun-18 24.763 49,4% 3.071 2.977 315 1.039 - 444 1.892 1.446 1.296 1.594 1.595 M

CIELO 1 dez-17 6 0,45 0,23 0,72 61,4 41,8 11.600 5.712 - jun-18 15.604 33,1% 5.066 4.713 1.057 1.825 - 1.996 3.885 4.006 4.056 4.026 4.050 M

CSU CARDSYST - dez-17 6 0,03 0,09 0,21 20,3 20,7 487 213 - jun-18 235 - 98 - 8 17 - 17 44 35 45 - - -

CVC BRASIL 1 dez-17 6 0,63 1,02 1,56 31,2 35,7 1.185 701 - jun-18 935 5,7% 609 582 82 106 - 74 271 178 239 280 349 M+

LOCALIZA 1 dez-17 6 1,49 1,63 3,16 21,1 23,0 6.058 3.563 - jun-18 2.841 4,9% 1.464 - 176 318 - 250 574 409 506 - - ER

LOCAMERICA 1 dez-17 6 2,07 2,52 - 8,9 20,1 1.095 1.188 - jun-18 1.564 - - - 18 66 - 22 - 29 61 - - -

MOVIDA 1 dez-17 6 0,52 0,79 3,07 12,4 9,2 2.468 1.214 - jun-18 1.516 - 390 - 27 67 - 32 101 40 66 - - -

SMILES 1 dez-17 0 (0,77) - (1,02) 111,6 119,7 1.804 - - dez-17 872 - 657 - - - - - 761 548 761 - - -

VALID 1 dez-17 6 0,50 0,50 2,17 8,2 2,8 1.574 808 38 jun-18 1.072 - 250 - 20 33 - 11 50 88 28 - - -

SERVIÇOS, PROD SAÚDE E COSMÉTICOS 0,53 0,61 1,81 17,2 25,1

FLEURY 1 dez-17 6 0,22 0,32 0,81 13,8 20,9 2.383 1.327 - jun-18 1.690 - 659 - 96 183 - 169 334 229 321 - - -

HYPERA 1 dez-17 6 (0,10) (0,07) (0,43) 14,6 10,9 3.638 1.848 - jun-18 8.062 27,9% 1.339 1.454 300 578 - 354 1.171 1.178 947 1.263 1.408 M+

NATURA 1 dez-17 6 3,45 2,76 3,60 28,9 51,0 9.853 5.788 19 jun-18 2.253 81,5% 1.732 1.403 24 56 - 352 374 297 670 192 717 M+

ODONTOPREV 1-5 dez-17 6 (0,54) - - 33,0 72,5 1.437 746 - jun-18 987 - 634 - 82 204 - 478 229 216 503 - - -

PROFARMA 1-5 dez-17 6 0,50 0,37 6,05 (7,3) (14,9) 4.101 1.997 - jun-18 1.026 44,5% 62 - (6) (4) - (52) (65) (49) (113) - - -

QUALICORP 1-5 dez-17 6 0,06 0,11 0,27 20,3 18,0 2.075 962 - jun-18 2.179 - 884 - 103 191 - 171 391 405 371 - - ER

RAIADROGASIL 1-5 dez-17 6 0,11 0,19 0,54 16,9 17,6 13.213 7.048 - jun-18 3.285 - 1.170 1.260 121 257 - 241 527 448 511 570 698 M+

SIDERURGIA, METALURGIA E MINER 0,99 1,68 2,61 (14,0) (3,3)

FERBASA 1-5 dez-17 6 (0,31) (0,14) 2,11 5,2 24,6 1.109 697 0 jun-18 1.620 - 110 - 63 140 - 144 266 70 270 - - -

GERDAU 1-5 dez-17 6 0,56 4,54 2,72 (9,1) (1,5) 36.918 22.424 65 jun-18 25.387 85,8% 5.588 4.398 1.484 1.136 - 890 (113) (2.891) (359) 1.175 1.658 CP

MAGNESITA SA 1 dez-17 6 0,82 0,88 2,34 24,3 (9,4) 3.681 2.146 1 jun-18 2.047 72,7% 767 - 104 (119) - (123) (179) 450 (183) - - -

PARANAPANEMA 1 dez-17 6 1,72 1,95 neg #### (52,8) 3.508 1.972 56 jun-18 569 92,5% (279) - (49) (337) - (116) (357) (373) (136) - - -

SID NACIONAL 1 dez-17 6 3,74 3,90 5,34 (15,7) 0,2 18.525 10.753 53 jun-18 6.962 52,9% 5.078 - 1.472 2.632 - (574) 3.216 (935) 10 - - -

USIMINAS 1-5 dez-17 6 0,32 0,34 2,29 (4,8) 1,7 10.734 6.448 14 jun-18 13.866 18,7% 2.063 2.603 140 108 - 206 135 (670) 233 715 1.004 CP

VALE 1-5 dez-17 6 0,05 0,28 0,85 10,1 13,9 108.532 59.166 90 jun-18 161.715 72,7% 53.706 55.912 5.112 5.418 - 7.951 15.094 13.311 17.627 22.001 28.536 CP

TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 0,04 0,03 0,09 15,5 16,5

ALPARGATAS 1 dez-17 6 0,01 (0,02) (0,10) 19,7 18,3 3.722 1.793 41 jun-18 2.202 33,3% 399 522 114 137 - 242 257 362 362 328 419 M

AREZZO CO 1 dez-17 6 (0,23) (0,16) (0,49) 18,8 23,1 1.360 704 10 jun-18 672 26,7% 217 - 27 60 - 61 153 116 154 - - -GRENDENE 1 dez-17 6 (0,52) (0,43) (2,53) 24,2 22,6 2.252 992 37 jun-18 3.198 71,0% 545 528 156 222 - 264 619 634 661 593 646 M+

SPRINGS 1 dez-17 6 0,91 0,74 3,48 (0,7) 2,1 2.199 1.053 35 jun-18 1.165 19,1% 248 - (7) 2 - (9) 32 (7) 21 - - -

Página 12-A


PL





SERVIÇOS EDUCACIONAIS 2,67 2,21 10,1 8,1 6,5 10,8 9,1 34.691 34.660 21,7 25,0 5,5 2,4 84% -22%

ANIMA NM 79 44 ON ANIM3 14,80 - - 1,61 1,08 10,2 - 2,2 - - 1.163 1.277 23,8 - 21,7 - 109% -47%

ESTACIO PART NM 309 99 ON ESTC3 22,67 25,71 13% 2,26 1,98 8,1 8,9 12,3 13,2 10,4 7.007 7.032 23,7 25,0 1,4 1,9 111% -30%

KROTON NM 1.644 90 ON KROT3 11,15 12,97 16% 1,17 3,30 8,7 7,3 10,3 8,4 7,8 18.333 17.435 22,1 25,0 2,3 3,0 42% -38%

SER EDUCA NM 139 45 ON SEER3 16,40 - - 1,45 1,82 6,3 - 1,1 - - 2.277 1.772 17,3 - 12,9 - 71% -46%

SOMOS EDUCA NM 262 24 ON SEDU3 22,55 - - 6,87 2,86 17,2 - 86,6 - - 5.911 7.143 - - - - 88% 53%

SERVIÇOS DIVERSOS 3,38 3,39 9,5 12,8 17,4 21,8 20,1 119.253 132.036 41,4 41,9 3,3 2,5 73% -6%

B3 NM 2.059 99 ON B3SA3 23,95 24,00 0% 1,99 11,07 15,6 16,1 26,1 30,9 30,9 49.316 47.834 71,2 47,7 1,9 1,5 41% 8%

CIELO NM 2.717 41 ON CIEL3 12,45 18,00 45% 2,17 2,90 7,4 8,0 8,7 8,4 8,4 33.824 37.487 40,6 34,1 4,9 4,1 5% -43%

CSU CARDSYST NM 42 41 ON CARD3 7,00 - - 1,25 0,64 3,2 - 6,6 - - 293 313 40,0 - 6,2 - 108% -28%

CVC BRASIL NM 146 99 ON CVCB3 50,02 53,00 6% 7,84 5,41 13,6 14,2 27,0 26,2 21,0 7.327 8.278 22,2 50,2 0,7 1,9 107% 3%

LOCALIZA NM 667 75 ON RENT3 24,49 - - 5,75 2,36 14,3 - 28,5 - - 16.338 20.958 32,2 - 1,0 - 106% 12%

LOCAMERICA NM 117 100 ON LCAM3 27,88 - - 2,08 -- - - - - - 3.258 7.196 - - - - 231% 50%

MOVIDA NM 213 34 ON MOVI3 6,43 - - 0,91 0,55 6,6 - 13,6 - - 1.373 2.571 23,8 - 1,1 - -7% -7%

SMILES NM 124 124 ON SMLS3 52,50 - - 7,47 3,61 8,9 - 8,6 - - 6.510 5.843 59,7 453,9 7,0 - 83% -27%

VALID NM 71 71 ON VLID3 14,23 - - 0,95 0,62 6,2 - 20,2 - - 1.014 1.554 128,3 35,5 3,5 - -16% -21%

SERVIÇOS, PROD SAÚDE E COSMÉTICOS 3,95 2,40 11,8 14,1 25,1 27,2 20,9 71.695 76.269 45,1 45,4 2,3 1,8 44% -26%

FLEURY NM 316 98 ON FLRY3 21,60 - - 4,04 2,70 11,2 - 20,4 - - 6.818 7.353 - - - - 69% -25%

HYPERA NM 632 63 ON HYPE3 30,50 38,00 25% 2,39 5,00 14,0 12,9 16,5 15,3 13,7 19.283 18.707 61,4 60,2 3,0 3,9 48% -11%

NATURA NM 431 40 ON NATU3 28,55 38,00 33% 5,46 1,04 11,7 14,5 32,9 64,3 17,2 12.312 20.304 31,9 36,1 1,7 0,6 45% -13%

ODONTOPREV NM 531 48 ON ODPV3 12,45 - - 6,70 4,48 9,6 - 28,9 - - 6.615 6.066 47,6 - 3,6 - 31% -21%

PROFARMA NM 124 79 ON PFRM3 4,70 - - 0,57 0,15 15,4 - neg - - 582 958 - - - - -9% -34%

QUALICORP NM 283 85 ON QUAL3 13,35 - - 1,74 1,83 4,6 - 9,7 - - 3.780 4.022 - - - - 69% -55%

RAIADROGASIL NM 330 64 ON RADL3 67,51 78,00 16% 6,79 1,60 16,1 15,0 42,3 39,1 31,9 22.304 18.859 39,6 40,0 0,9 1,0 51% -26%

SIDERURGIA, METALURGIA E MINER 1,41 1,02 9,0 7,4 10,1 17,7 12,8 356.387 453.184 28,0 40,0 1,9 3,4 71% 14%

FERBASA N1 88 66 PN FESA4 19,47 - - 1,06 1,40 17,7 - 6,5 - - 1.720 1.952 33,4 - 5,2 - 184% 0%

GERDAU N1 1.720 86 PN GGBR4 15,73 20,00 27% 1,07 0,65 7,6 9,6 neg 23,0 16,3 27.050 42.224 - 30,0 0,7 1,3 15% 29%

MAGNESITA SA NM 50 50 ON MAGG3 61,00 - - 1,49 0,75 6,3 - neg - - 3.052 4.845 - - - - 131% 21%

PARANAPANEMA NM 692 100 ON PMAM3 1,40 - - 1,70 0,24 - - neg - - 969 2.986 - - - - 5% -12%

SID NACIONAL - 1.388 45 ON CSNA3 9,18 - - 1,83 0,62 7,9 - 4,0 - - 12.737 39.862 - - - - -23% 10%

USIMINAS N1 1.253 94 PNA USIM5 9,34 14,00 50% 0,84 0,95 8,0 6,3 86,7 16,4 11,7 11.704 16.439 23,7 25,0 0,5 1,5 122% 3%

VALE NM 5.284 58 ON VALE3 56,61 78,00 38% 1,85 2,54 6,4 6,2 19,8 13,6 10,5 299.154 344.875 26,8 65,0 1,6 4,8 64% 46%

TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 2,80 1,87 12,1 11,1 18,0 15,4 12,8 17.344 16.681 58,3 48,1 3,8 3,5 108% -24%

ALPARGATAS N1 470 66 PN ALPA4 13,67 15,00 10% 2,92 1,67 16,0 12,3 25,0 19,6 15,4 6.431 6.391 68,4 44,2 3,9 2,3 79% -19%

AREZZO CO NM 90 49 ON ARZZ3 44,32 - - 5,96 2,78 17,9 - 26,1 - - 4.002 3.896 49,3 - 1,9 - 130% -17%GRENDENE NM 902 28 ON GRND3 7,30 10,33 42% 2,06 2,87 9,6 9,9 10,6 11,1 10,2 6.586 5.206 57,2 52,0 5,7 4,7 70% -20%

SPRINGS - 50 47 ON SGPS3 6,50 - - 0,28 0,15 4,8 - 10,1 - - 325 1.188 - - - - 154% -40%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 0,09 0,15 0,76 9,2 4,3

LINX 1-5 dez-17 6 (0,28) (0,19) (1,32) 10,3 7,4 572 329 - jun-18 1.157 - 164 179 26 45 - 48 82 69 85 95 115 CP

POSITIVO TEC 1-5 dez-17 6 0,26 0,50 3,02 1,5 (8,5) 1.914 915 - jun-18 494 - 82 - 2 (10) - (6) (51) 9 (48) - - -

SENIOR SOL 1-5 dez-17 6 0,13 0,14 0,67 12,5 10,6 135 67 - jun-18 84 - 18 - (2) 0 - 2 6 8 7 - - ER

TOTVS 1-5 dez-17 6 0,26 0,16 0,67 12,3 7,7 2.227 1.138 4 jun-18 1.322 - 314 - 34 65 - 62 96 153 93 - - ER

TELECOMUNICAÇÕES (1,14) 0,16 1,28 (5,0) (27,2)

OI 1 dez-17 6 (3,52) 0,36 3,47 (25,6) (95,5) 23.790 11.214 - jun-18 27.625 53,2% 2.906 - 30.543 29.286 - (4.319) 27.240 (6.944) (6.365) - - ER

TELEF BRASIL 1 dez-17 6 0,06 0,03 0,13 6,0 6,7 43.207 21.612 - jun-18 71.082 - 16.442 15.967 1.098 4.264 - 1.869 7.004 4.085 4.609 4.735 5.354 M

TIM PART S/A 1 dez-17 6 0,05 0,08 0,24 4,5 7,2 16.234 8.282 - jun-18 18.446 14,8% 6.238 5.868 245 580 - 351 888 750 1.235 1.062 1.431 CP

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 2,13 1,85 1,90 (13,8) 14,9

AZUL 1-4 dez-17 6 3,53 0,70 2,17 neg 31,9 7.789 4.231 - jun-18 2.865 - 931 - 211 166 - 21 673 (126) 529 - - -

CCR SA 1 dez-17 6 1,72 1,18 2,36 24,8 44,9 2.339 4.743 - jun-18 8.985 2,8% 5.646 - 445 721 - 993 1.520 1.702 1.791 - - -

COSAN LOG - dez-17 6 3,33 3,49 - (18,6) (5,2) - - - jun-18 2.189 38,6% - - (16) (27) - (80) (26) (207) (80) - - -

ECORODOVIAS 1 dez-17 6 6,01 7,56 2,81 (61,0) 24,8 3.201 1.509 - jun-18 620 - 1.667 1.858 146 224 - 174 443 (965) 392 528 644 CP

GOL 1-4 dez-17 6 neg neg 3,29 - - 10.576 5.318 15 jun-18 (4.660) - 1.905 - 148 (1.179) - (315) (844) 850 19 - - -

RUMO S.A. 1 dez-17 6 0,92 1,01 2,56 (20,5) (4,8) 5.946 3.061 - jun-18 7.667 44,7% 3.026 3.179 (59) (93) - (279) (75) (734) (261) 455 861 M+

SANTOS BRP 1 dez-17 6 (0,03) (0,02) (0,31) (1,4) 0,2 824 444 - jun-18 1.327 11,5% 95 - (6) (10) - (23) 15 (20) 3 - - -

TEGMA 1 dez-17 6 0,17 0,12 0,33 3,8 27,7 1.084 555 - jun-18 455 - 172 - 14 42 - 30 116 14 104 - - -

TRIUNFO PART 1 dez-17 6 1,40 0,79 1,97 (23,7) (0,0) 1.493 623 - jun-18 1.224 - 824 - 26 (15) - (565) 544 (319) (7) - - -

Página 13-A


PL





TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 2,34 2,16 12,9 15,4 42,6 31,2 25,9 7.602 7.858 45,1 50,0 1,2 1,6 39% -18%

LINX NM 166 79 ON LINX3 17,90 24,98 40% 2,57 4,72 16,9 15,4 36,5 31,2 25,9 2.976 2.761 47,1 50,0 1,3 1,6 25% -16%

POSITIVO TEC NM 88 28 ON POSI3 2,24 - - 0,40 0,10 5,4 - neg - - 197 444 - - - - 12% -28%

SENIOR SOL NM 12 73 ON SNSL3 23,00 - - 3,24 1,98 15,4 - 48,0 - - 271 283 28,1 - 0,8 - 94% -13%

TOTVS NM 166 81 ON TOTS3 25,10 - - 3,15 1,84 13,9 - 43,2 - - 4.158 4.369 60,0 - 1,3 - 26% -15%

TELECOMUNICAÇÕES 0,87 1,13 4,7 4,6 13,6 19,9 15,8 98.074 111.754 61,9 35,5 2,7 2,2 47% -20%

OI N1 2.340 99 PN OIBR4 2,25 - - 0,19 0,23 5,3 - 0,2 - - 5.265 15.348 - - 0,0 - 54% -35%

TELEF BRASIL - 1.691 37 PN VIVT4 38,52 47,00 22% 0,92 1,50 4,1 4,2 9,3 13,8 12,2 65.137 67.213 100,0 46,0 7,1 3,3 18% -15%

TIM PART S/A NM 2.421 33 ON TIMP3 11,43 16,00 40% 1,50 1,66 4,7 5,0 31,2 26,1 19,3 27.672 29.193 23,8 25,0 1,1 1,0 69% -11%

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 3,89 2,32 14,6 7,5 16,9 8,7 17,5 132.722 176.019 40,8 27,5 3,5 2,0 74% -11%

AZUL N2 1.255 97 PN AZUL4 26,35 - - 11,54 3,93 37,7 - 49,1 - - 33.068 35.088 - - - - 28% -2%

CCR SA NM 2.020 55 ON CCRO3 9,91 - - 2,23 1,89 5,9 - 13,2 - - 20.018 33.321 23,7 - 2,1 - 5% -38%

COSAN LOG NM 463 19 ON RLOG3 10,60 - - 2,24 -- - - neg - - 4.910 12.547 - - - - 91% 14%

ECORODOVIAS NM 559 35 ON ECOR3 8,19 12,00 47% 7,38 1,41 5,6 5,0 10,3 8,7 7,1 4.576 9.265 95,0 30,0 8,1 3,5 56% -31%

GOL N2 3.131 50 PN GOLL4 13,59 - - - 3,82 25,6 - neg - - 42.544 48.808 - - - - 216% -7%

RUMO S.A. NM 1.559 72 ON RAIL3 15,40 17,00 10% 3,13 3,81 10,5 10,0 neg 52,8 27,9 24.009 31.745 - 25,0 - 0,5 111% 19%

SANTOS BRP NM 666 99 ON STBP3 3,07 - - 1,54 2,37 21,3 - 132,8 - - 2.046 2.017 - - - - -9% -6%

TEGMA NM 66 47 ON TGMA3 19,76 - - 2,86 1,12 7,9 - 11,2 - - 1.304 1.361 3,7 - 0,3 - 166% 4%

TRIUNFO PART NM 176 41 ON TPIS3 1,40 - - 0,20 0,18 2,3 - 0,5 - - 246 1.867 - - 46,0 - 6% -55%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield

SETOR N DEMONSTRAÇÃO RISK BASED ASSETS OPERA- INADIM- ÍNDICE DE PATRIMÔNIO LÍQUIDO REBIF - R$ MMEMPRESA O FINANCEIRA Acordo de Basiléa ÇÕES DE PLÊNCIA EFICIÊNCIA Último Exercício Social em Curso Igual Período Últimos Exercício Social R

T CRÉDITO (NPL) Balanço Valor Último Projetado exercício EA Anual Parcial Anual Parcial T-1 T 0 R$ MM % % Divulgado R$ MM Exercício 2018 3M 6M 9M anterior 12M T-1 T 0 2018 2019 C

BANCOS 16,5 15,8 10,6 10,5

ABC BRASIL 1 dez-17 6 16,3 16,2 15,2 14,0 25.377 1 35 jun-18 3.446 849 1.022 109 220 - 204 435 407 419 491 521 M+

BANRISUL 1 dez-17 6 17,0 15,0 10,6 13,5 32.007 3 52 jun-18 7.031 3.771 4.701 244 506 - 316 1.243 660 1.053 796 1.085 M+

BANCO PAN 1 dez-17 6 13,2 13,7 (6,5) 6,2 19.397 6 45 jun-18 4.016 3.125 - 57 99 - 46 265 (237) 213 - - -

BRADESCO 1 dez-17 6 17,1 15,9 17,5 18,2 515.635 4 41 jun-18 113.039 42.458 48.492 4.467 8.995 - 7.782 15.870 15.084 14.658 18.905 20.975 CP

BRASIL 1 dez-17 6 19,6 18,5 9,3 10,7 685.534 3 44 jun-18 91.568 37.784 41.294 2.727 5.835 - 5.018 11.698 7.930 10.881 12.395 14.006 CP

BTGP BANCO 1-2 dez-17 6 18,0 19,0 17,3 16,2 26.069 2 59 jun-18 19.165 5.527 - 478 1.223 - 1.221 2.068 3.409 2.066 - - -

ITAUUNIBANCO 1 dez-17 6 18,8 17,2 20,3 21,8 623.256 3 47 jun-18 122.622 50.378 52.680 5.539 9.946 - 10.743 20.311 18.853 21.108 23.853 27.669 CP

PINE 1 dez-17 6 12,4 11,4 (1,2) (22,9) 5.149 2 79 jun-18 924 104 - 5 10 - (21) (232) (14) (263) - - -

SANTANDER BR 1-2 dez-17 6 15,8 15,3 13,3 16,9 368.245 3 40 jun-18 63.319 27.619 26.951 2.819 5.791 - 3.708 10.079 5.522 7.996 8.046 9.476 M+

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 14-A

Projetado

ROE (%) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO - R$ MM

SETOR SEG AÇÕES FREE T CÓEMPRESA MEN EMITIDAS FLOAT I DI Cotação VM/REBIF VM/REBIF Valor de VM/

TO 11/10/18 P GO em Preço P/ Último Projetado Últimos Mercado Operações Último Projetado Último Projetado(milhões) % O 11/10/18 Justo V P A Exercício 2018 12M 2018 2019 R$ MM de Crédito Exercício 2018 Exercício 2018 2017 2018

BANCOS 1,3 3,4 3,9 9,9 11,2 9,6 808.307 2,5 52,6 46,5 5,2 4,3 28% 6%

ABC BRASIL N2 204 68 PN ABCB4 15,51 19,60 26% 0,92 3,7 3,1 7,3 6,4 6,1 3.157 0,1 49,2 46,0 6,5 7,1 35% -2%

BANRISUL N1 409 99 PNB BRSR6 18,10 17,00 -6% 1,05 2,0 1,6 6,0 9,3 6,8 7.402 0,2 38,0 40,0 5,4 4,3 51% 29%

BANCO PAN N1 1.142 39 PN BPAN4 1,68 - - 0,48 0,6 - 7,2 - - 1.918 0,1 32,8 - 3,6 - 45% -7%

BRADESCO N1 6.720 96 PN BBDC4 31,90 39,50 24% 1,90 5,0 4,4 13,5 11,3 10,2 214.363 0,4 49,2 38,0 3,4 3,4 33% 5%

BRASIL NM 2.865 47 ON BBAS3 37,30 49,00 31% 1,17 2,8 2,6 9,1 8,6 7,6 106.880 0,2 29,7 30,0 3,0 3,5 17% 21%

BTGP BANCO - 2.232 37 UNIT BPAC11 17,50 - - 0,68 2,4 - 6,3 - - 13.021 0,5 60,0 - 9,5 - 36% -3%

ITAUUNIBANCO N1 6.551 98 PN ITUB4 47,73 50,24 5% 2,55 6,2 5,9 15,4 13,1 11,3 312.656 0,5 83,4 35,0 5,6 2,7 31% 20%

PINE N2 121 55 PN PINE4 2,06 - - 0,27 2,4 - neg - - 250 0,0 - - - - -12% -41%

SANTANDER BR - 7.499 11 UNIT SANB11 39,65 34,00 -14% 2,35 5,4 5,5 14,7 18,5 15,7 148.658 0,4 78,8 90,0 4,2 4,9 14% 31%


I N D I C A D O R E S D E B A N C O S

RISK BASED ASSETS - Representa o percentual do Patrimônio Líquido que cobre os ativos ponderados pelo risco. Utiliza os parâmetros do Acordo da Basileia.

O mínimo admitido passou de 8% para 11% com prazo para o enquadramento até o final de 1998.

CRÉDITOS VENCIDOS/PATRIMÔNIO LÍQUIDO - Determina a relação dos créditos em atraso, conforme Resolução 2682, com os recursos próprios. Quanto maior pior.

CRÉDITOS VENCIDOS/OPERAÇÕES DE CRÉDITO - Determina a relação dos créditos em atraso, conforme Resolução 2682, com as operações de crédito. Quanto maior pior.

EXCESSO DE PROVISÃO - Mede o nível de provisões que excedem as provisões exigidas pela Resolução 2682. Representa o potencial de lucro no futuro. CONTRIBUIÇÃO LÍQUIDA DO ACIONISTA - Período de dez anos é usado para medir o total de ganhos dos dividendos menos gastos com subscrição. Permite avaliar se o fluxo

de investimento do acionista foi positivo ou negativo no período. Admitimos que o acionista tenha participado integralmente de todos os eventos.

Potencial

RentabilidadeINDICADORES DE PREÇOS RELATIVOS

% Acumulada

R$/AÇÃO ou R$/UNIT Preço Lucro (P/L)

Projetado

Pay-out Yield OUTROS INDICADORES DE BOLSA

o qgi é dividido em - sensocorretora.com.br · ... que exclui as ações em poder do controlador...

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