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NORMAS E INSTRUÇÕES PARA UTILIZAÇÃO DO QGI - QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

O QGI é dividido em duas partes: a página A apresenta os dados sob a ótica fundamentalista e a página B sob a ótica do mercado

PÁGINA A SETOR/EMPRESA As empresas estão distribuídas por setores para permitir a comparação entre companhias com atividades correlatas. A

classificação setorial tem como base a classificação da BM&FBOVESPA. As empresas estão representadas pelo nome de pregão.

NOTA O significado do número e letra está descrito em CONVENÇÕES BÁSICAS.

DEMONSTRAÇÃO FINANCEIRA

A 1ª coluna, ANUAL, refere-se à última Demonstração Financeira aprovada em AGO. A 2ª coluna, PARCIAL, refere-se às Demonstrações Financeiras parciais: 3 = 1º Trimestre; 6 = 2º Trimestre e 9 = 3º Trimestre

DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA sobre o Patrimônio Líquido DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA sobre EBITDA U12M

Dívida inclui: empréstimos bancários, títulos de dívida emitidos, arrendamento mercantil financeiro e operacional, dívidas com partes relacionadas e passivos relacionados à concessão onerosa. Todos de curto e longo prazos. Caixa inclui: caixa e equivalentes de caixa, aplicações financeiras em qualquer tipo de título público ou privado e créditos com partes relacionadas. Todos de curto e longo prazos. Neg significa Patrimônio Líquido Negativo. EBITDA U12M: é o EBITDA dos últimos 12 meses até a última Demonstração Financeira parcial publicada pelas empresas. Neg significa Patrimônio Líquido Negativo.

ROE ou Rentabilidade do Capital Próprio

T0: Lucro (Prejuízo) em T0 / (Patrimônio Líquido em T-1 + recursos líquidos de subscrição e/ou incorporação de empresa ponderados pela permanência ao longo do ano T0). T-1: Lucro (Prejuízo) em T-1 / (Patrimônio Líquido em T-2 + recursos líquidos de subscrição e incorporação de empresa ponderados pela permanência ao longo do ano T-1 ).

RECEITA LÍQUIDA e COMÉRCIO EXTERIOR Receita líquida da última Demonstração Financeira anual e parcial. Comércio exterior refere-se à exportação a partir do Brasil e a todos os negócios de empresas relacionadas no exterior que contribuem para a formação da receita consolidada.

PATRIMÔNIO LÍQUIDO, chamado PL Ocorrendo emissão de ações ou outro evento que altere o Patrimônio Líquido, o valor da última Demonstração Financeira anual ou parcial posição estará ajustado. O ajuste é identificado pela letra “A” na coluna Nota.

DÍVIDA MoESTRANGEIRA É o percentual da Dívida em moeda estrangeira sobre o total da Dívida Bruta da última Demonstração Financeira anual ou parcial publicada pelas empresas.

EBITDA ÚLTIMOS 12M E PROJETADO

Por princípio refere-se ao conceito da ICVM 527: Lucro (Prejuízo) Líquido + IR e CSLL + Despesa Financeira – Receita Financeira +/- Equivalência Patrimonial. Caso o analista considere necessário evidenciar o EBITDA ajustado este será identificado pela NOTA 5.

LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO Últimos 12M considera os últimos 12 meses até a última Demonstração Financeira parcial publicada pela empresa.

REC CP (Compra); M+ (Manutenção com potencial no médio prazo); M (Manutenção); M- (Manutenção no longo prazo ou troca); NR (Não Recomendamos); SR (Sem Recomendação); ER (Em Revisão)

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 1

NORMAS E INSTRUÇÕES PARA UTILIZAÇÃO DO QGI - QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

O QGI é dividido em duas partes: a página A apresenta os dados sob a ótica fundamentalista e a página B sob a ótica do mercado PÁGINA B SEGMENTO É o segmento de negociação da BM&FBOVESPA.

AÇÕES EMITIDAS Quantidade total de ações emitidas, inclusive as em tesouraria.

FREE-FLOAT Percentual de ações em circulação no mercado do tipo determinado no QGI.

O conceito utilizado é o definido pela Lei 6.404/76, que exclui as ações em poder do controlador ou grupo de controle, pessoas afins e as ações em tesouraria.

TIPO Tipo da ação com mais liquidez na BMF&BOVESPA, seguido do código de negociação.

V P A e P/VPA Valor Patrimonial da ação ou da UNIT. O cálculo considera o valor do Patrimônio e a quantidade total de ações emitida na data do QGI. O VPA é o valor devido ao acionista em caso de liquidação da sociedade ou amortização da ação. P/VPA é a relação entre a cotação da ação ou da UNIT na data do QGI e o VPA. Este múltiplo tem forte relação com a ROE, ou seja, quanto maior a ROE maior tende a ser o P/VPA e vice versa.

P S R Price-To-Sales Ratio é uma indicação de valor. Relaciona o preço das ações de uma empresa com sua receita dos últimos 12 meses. Uma relação inferior a 1 pode indicar uma possível subavaliação do preço da ação.

L P A e P/L Lucro por ação ou Lucro por UNIT. Os cálculos consideram o lucro dos U12M e os lucros projetados com a quantidade total de ações emitida na data do QGI. P/L é a relação entre o preço da ação ou da UNIT na data do QGI e o LPA. Representa a relação entre o Valor de Mercado da empresa na data do QGI e o Lucro Líquido U12M e o projetado. Indica o retorno esperado para a ação.

VALOR DE MERCADO

Quantidade total de ações emitidas multiplicada pela cotação do tipo determinado no QGI.

ENTERPRISE VALUE

Valor de Mercado na data do QGI + Dívida (Caixa) Líquida da última posição disponível.

PAYOUT

Relação entre o total de dividendos e JCP relativos a um determinado exercício social e o lucro líquido daquele exercício. Mede a porçao do lucro distribuído aos acionistas.

YIELD Relação entre dividendos e JCP por ação e a cotação da ação ou unit na data do QGI. Mede a rentabilidade da remuneração ao acionista.

RENTABILIDADE (%)

Mede a valorização das ações na Bolsa. Assume-se o reinvestimento dos dividendos.

REBIF (R$ MM) Resultado Bruto da Intermediação Financeira.



CCCOOONNNVVVEEENNNÇÇÇÕÕÕEEESSS BBBÁÁÁSSSIIICCCAAASSS Todos os valores estão expressos na moeda Real

Traço " - " significa que a informação não existe

" ND " significa que a informação existe, mas não está disponível

Três pontinhos "..." significa que a informação existe e, embora possa ser calculada, é considerada excessiva ou dificulta o entendimento

" neg " significa negativo. Nos indicadores significa que o Patrimônio Líquido está descoberto.

No cálculo das médias e nos Destaques da Semana são desprezados os valores considerados excessivos: P/L > 50; PAYOUT > 120; YIELD > 15; Divida Líquida/EBITDA U12M > 100) As demonstrações financeiras consolidadas, identificadas pela nota 1, são preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board - IASB e com as práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamento Contábil - CPC. As demonstrações financeiras individuais são preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As práticas contábeis adotadas no Brasil podem diferir do IFRS no que se refere à avaliação do investimento em controladas pelo método da equivalência patrimonial, uma vez que, o IFRS exige a avaliação desses investimentos pelo seu valor justo ou pelo custo. As demonstrações contábeis individuais e consolidadas brasileiras compreendem:

(i) as disposições da legislação societária prevista na Lei 6.404/76; (ii) as alterações da legislação societária constantes nas Leis 11.638/07 e 11.941/09; (iii) as normas expedidas pela CVM; (iv) os pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo CPC, que estão de acordo com as normas internacionais de contabilidade emitidas pelo IASB.

Os IFRS emitidos pelo IASB compreendem:

(i) os IFRS (“International Financial Accouting Standards”); (ii) os IAS (“International Accounting Standards”); (iii) as interpretações do IFRIC (“International Financial Reporting Interpretations Committee”).

NNNOOOTTTAAASSS

1. São utilizadas as Demonstrações Financeiras Consolidadas, exceto para Lucro (Prejuízo) Líquido, Patrimônio Líquido e ROE, que referem-se às Demonstrações Financeiras Individuais. No setor Bancos, Risk Based Asset e Inadimplência referem-se às Demonstrações Financeiras Consolidadas.

2. As UNITs representam as seguintes quantidades de ações: AES TIETE E = 5; ALUPAR = 3; GRUPO BTG PACTUAL = 6; KLABIN = 5; SANTANDER BR = 2; SUL AMERICA = 3; TAESA = 3; VIAVAREJO = 3.

3. Todos os valores e indicadores, realizados e projetados, desconsideram os ganhos com propriedades para investimento.

4. O QGI usa o conceito de EBITDA da ICVM 527, que difere do EBITDAR divulgado pela Gol porque este não considera a despesa com leasing operacional de aeronaves. O EBITDAR dos últimos 12 meses findos em jun.2016 é de R$ 1,104 bilhão. A dívida líquida, incluído o leasing operacional a pagar, é 11,3 vezes o EBITDAR U12M findos em jun.2016.

5. Ebitda Ajustado. No setor de Construção e Engenharia algumas empresas registram juros capitalizáveis oriundos da dívida de apoio à construção no CPV. Os juros, neste caso, são despesa financeira e por esta razão não são considerados no cálculo do Ebitda. Das empresas do QGI, as que assim procedem são: Even, Gafisa, Helbor, Rodobensimob, Rossi e Tecnisa.

6. Demonstrações Financeiras Combinadas para REBIF e Patrimônio Líquido. Demais valores referem-se às Demonstrações Financeiras Individuais do Banco BTG Pactual. A UNIT, código de negociação BBTG11, representa 1 ação ON e 2 ações PNA do Banco BTG Pactual, além de 2 BDR da empresa BTG Pactual Participations, sediada em Bermudas. Total de ações emitidas do Banco BTG Pactual.

7. Empresa em fase pré-operacional.

8. As relações Dívida (Caixa) Líquida sobre Patrimônio Líquido e sobre o EBITDA dos últimos 12 meses desconsidera as dívidas consolidadas relativas aos repasses de Finame do Banco Moneo no caso da Marcopolo e do Banco Randon no caso da Randon.

9. A receita líquida refere-se aos prêmios de seguros emitidos.

10. Nas distribuidoras e transmissoras de energia elétrica, além das concessionárias de rodovias, a receita líquida está deduzida da receita de construção.

A. O Patrimônio Líquido está ajustado por subscrição, incorporação de ações, cisão, conversão de debêntures ou outro evento que o tenha alterado após a última Demonstração Financeira reportada pelas empresas.

www.lopesfilho.com.br Página 4

ANALISTAS RESPONSÁVEIS E CO-AUTORES PARA OS FINS DA INSTRUÇÃO CVM 483/10 AFM Alexandre Montes, CNPI CIS Cassia Inez JAF João Augusto Salles, CNPI JFA José Faria, CNPI-T LMA Leila Almeida, CNPI LFL Luiz Felipe Lopes, CNPI-T MCC Maria Cristina Costa, CNPI

DEMAIS COLABORADORES * AAS Adilson Alves da Silva ANP Alexsandro Nishimura JHN Júlio Hegedus Netto MPL Marcos Leite RFS Ricardo Faria dos Santos * Atuam no back office auxiliando os Analistas e Co-Autores com dados relevantes, cotações, fontes de consultas, armazenagem de informações, entre outros. Não produzem Relatórios de Análise.

Disclaimer

Este Relatório de Análise foi preparado pela Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Ltda. para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este para qualquer pessoa sem expressa autorização da Lopes Filho, conforme Contrato de Prestação de Serviços com as Instituições Clientes. Este Relatório de Análise é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste Relatório de Análise são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, a Lopes Filho não pode garantir a exatidão e a qualidade das mesmas. As opiniões contidas neste Relatório de Análise são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Sem prejuízo do disposto acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 483/10, o(s) analista(s) de valores mobiliários responsável(eis) pela elaboração deste Relatório de Análise declara(m) que: (I) é (são) certificado(s) e credenciado(s) pela APIMEC. (II) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Lopes Filho. (III) sua(s) remuneração(ões) é (são) fixa(s). Informações adicionais sobre quaisquer emissores objeto dos Relatórios de Análise podem ser obtidas diretamente, por telefone, com o(s) analista(s) responsável(eis). Os Relatórios de Análise podem ser consultados no website http://www.lopesfilho.com.br, cujo acesso é restrito aos assinantes e usuários do serviço de Assessoria em Mercado de Capitais da Lopes Filho. Informações sobre emissores que não são objeto dos Relatórios de Análise podem ser obtidas através de solicitação ao Departamento Comercial. As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança.

SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág. SETOR / EMPRESA Resp. pág.

AÇÚCAR E ÁLCOOL 9 EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 10 MATERIAL DE TRANSPORTE 11 SIDERURGIA, METALURGIA E MINERAÇÃO 12BIOSEV LMA/CIS BRADESPAR LMA EMBRAER LMA ACO ALTONA LMACOSAN LMA/CIS GERDAU MET LMA FRAS-LE JAF FERBASA LMASAO MARTINHO LMA/CIS ITAUSA JAF IOCHP-MAXION JAF GERDAU LMA

UNIPAR LMA/CIS MARCOPOLO JAF MAGNESITA SA LMAMETAL LEVE JAF PARANAPANEMA LMA

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 9 ENERGIA ELÉTRICA 10 RANDON PART JAF SID NACIONAL LMAFER HERINGER MCC AES TIETE E AFM TUPY ANP USIMINAS LMASLC AGRICOLA MCC ALUPAR AFM VALE LMAV-AGRO MCC CELESC AFM PAPEL E CELULOSE 11

CEMIG AFM FIBRIA LMA/CISCESP AFM KLABIN S/A LMA/CIS TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 13COELCE AFM SUZANO PAPEL LMA/CIS ALPARGATAS MCCCOPEL AFM AREZZO CO MCC

ÁGUA E SANEAMENTO 9 CPFL ENERGIA AFM PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 11 COTEMINAS MCCCOPASA AFM CPFL RENOVAV AFM BRASKEM LMA/CIS GRENDENE MCCSABESP AFM ELETROBRAS AFM COMGAS LMA/CIS SPRINGS MCCSANEPAR AFM ELETROPAULO AFM PETROBRAS LMA/CIS

ENERGIAS BR AFM PETRORIO LMA/CISALIMENTOS E BEBIDAS 9 ENEVA AFM QGEP PART LMA/CIS

AMBEV S/A LMA/CIS ENGIE BRASIL AFM ULTRAPAR LMA/CIS TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 13BRF SA MCC EQUATORIAL AFM LINX LMA/CISJBS MCC LIGHT S/A AFM PREVIDÊNCIA E SEGUROS 12 POSITIVO INF LMA/CISM.DIASBRANCO MCC TAESA AFM BBSEGURIDADE JAF SENIOR SOL LMA/CISMARFRIG MCC TRAN PAULIST AFM BR INSURANCE JAF TOTVS LMA/CISMINERVA MCC PARCORRETORA JAF

PORTO SEGURO JAFSUL AMERICA JAF

BENS INDUSTRIAIS 9 EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 11FORJA TAURUS LMA ALIANSCE MCC SERVIÇOS EDUCACIONAIS 12 TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA 13INDS ROMI LMA BR MALLS PAR MCC ANIMA AFM OI AFMKEPLER WEBER MCC BR PROPERT MCC ESTACIO PART AFM TELEF BRASIL AFMMETALFRIO MCC BRASILAGRO MCC KROTON AFM TIM PART S/A AFMWEG MCC CYRE COM-CCP MCC SER EDUCA AFM

GENERALSHOPP MCC SOMOS EDUCA AFMIGUATEMI MCCMULTIPLAN MCC SERVIÇOS ESPECIALIZADOS 12

COMÉRCIO 9 SÃO CARLOS MCC CONTAX LMAB2W DIGITAL MCC SIERRABRASIL MCC CSU CARDSYST JAF TRANSPORTE E LOGÍSTICA 13CIA HERING MCC LOCALIZA LMA/CIS CCR SA JAFGUARARAPES MCC MILLS LMA COSAN LOG LMA/CISLE LIS BLANC MCC MULTIPLUS ANP ECORODOVIAS JAFLOJAS AMERIC MCC SMILES ANP GOL LMALOJAS MARISA MCC VALID ANP JSL LMALOJAS RENNER MCC INTERMEDIAÇÃO IMOBILIÁRIA 11 LOG-IN LMAMAGAZ LUIZA MCC BR BROKERS LMA SERVIÇOS FINANCEIROS 12 PRUMO LMAP.ACUCAR-CBD MCC LOPES BRASIL LMA BMFBOVESPA AFM RUMO LOG LMA/CISSARAIVA LIVR MCC CETIP JAF SANTOS BRP LMAVIAVAREJO MCC CIELO MCC TEGMA LMA

TRIUNFO PART JAF

CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 10 LAZER E ENTRETENIMENTO 11 SERVIÇOS, PRODUTOS DE SAÚDE E COSMÉTICOS 12 BANCOS 14CYRELA REALT LMA CVC BRASIL LMA BR PHARMA LMA/CIS ABC BRASIL JAFDIRECIONAL LMA IMC S/A LMA DASA LMA/CIS BANRISUL JAFEVEN LMA TIME FOR FUN LMA FLEURY LMA/CIS BANCO PAN JAFEZTEC LMA HYPERMARCAS MCC BRADESCO JAFGAFISA LMA MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 11 NATURA MCC BRASIL JAFHELBOR LMA DURATEX LMA/CIS ODONTOPREV LMA/CIS BTGP BANCO JAFJHSF PART LMA ETERNIT LMA/CIS OUROFINO S/A LMA ITAUUNIBANCO JAFMRV LMA EUCATEX LMA/CIS PROFARMA LMA/CIS PARANA JAFPDG REALT LMA PORTOBELLO LMA/CIS QUALICORP LMA/CIS PINE JAFRODOBENSIMOB LMA UNICASA LMA/CIS RAIADROGASIL LMA/CIS SANTANDER BR JAFROSSI RESID LMATECNISA LMA

ÍNDICE DE SETORES DO QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

Página 5

EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág EMPRESA Resp. pág

ABC BRASIL JAF 14 COSAN LMA/CIS 9 HYPERMARCAS MCC 12 PARANA JAF 14 TELEF BRASIL AFM 13

ACO ALTONA LMA 12 COSAN LOG LMA/CIS 13 IGUATEMI MCC 11 PARANAPANEMA LMA 12 TIM PART S/A AFM 13

AES TIETE E AFM 10 COTEMINAS MCC 13 IMC S/A LMA 11 PARCORRETORA JAF 12 TIME FOR FUN LMA 11

ALIANSCE MCC 11 CPFL ENERGIA AFM 10 INDS ROMI LMA 9 PDG REALT LMA 10 TOTVS LMA/CIS 13

ALPARGATAS MCC 13 CPFL RENOVAV AFM 10 IOCHP-MAXION JAF 11 PETROBRAS LMA/CIS 11 TRAN PAULIST AFM 10

ALUPAR AFM 10 CSU CARDSYST JAF 12 ITAUSA JAF 10 PETRORIO LMA/CIS 11 TRIUNFO PART JAF 13

AMBEV S/A LMA/CIS 9 CVC BRASIL LMA 11 ITAUUNIBANCO JAF 14 PINE JAF 14 TUPY ANP 11

ANIMA AFM 12 CYRE COM-CCP MCC 11 JBS MCC 9 PORTO SEGURO JAF 12 ULTRAPAR LMA/CIS 11

AREZZO CO MCC 13 CYRELA REALT LMA 10 JHSF PART LMA 10 PORTOBELLO LMA/CIS 11 UNICASA LMA/CIS 11

B2W DIGITAL MCC 9 DASA LMA/CIS 12 JSL LMA 13 POSITIVO INF LMA/CIS 13 UNIPAR LMA/CIS 10

BANCO PAN JAF 14 DIRECIONAL LMA 10 KEPLER WEBER MCC 9 PROFARMA LMA/CIS 12 USIMINAS LMA 12

BANRISUL JAF 14 DURATEX LMA/CIS 11 KLABIN S/A LMA/CIS 11 PRUMO LMA 13 V-AGRO MCC 9

BBSEGURIDADE JAF 12 ECORODOVIAS JAF 13 KROTON AFM 12 QGEP PART LMA/CIS 11 VALE LMA 12

BIOSEV LMA/CIS 9 ELETROBRAS AFM 10 LE LIS BLANC MCC 9 QUALICORP LMA/CIS 12 VALID ANP 12

BMFBOVESPA AFM 12 ELETROPAULO AFM 10 LIGHT S/A AFM 10 RAIADROGASIL LMA/CIS 12 VIAVAREJO MCC 9

BR BROKERS LMA 11 EMBRAER LMA 11 LINX LMA/CIS 13 RANDON PART JAF 11 WEG MCC 9

BR INSURANCE JAF 12 ENERGIAS BR AFM 10 LOCALIZA LMA/CIS 12 RODOBENSIMOB LMA 10

BR MALLS PAR MCC 11 ENEVA AFM 10 LOG-IN LMA 13 ROSSI RESID LMA 10

BR PHARMA LMA/CIS 12 ENGIE BRASIL AFM 10 LOJAS AMERIC MCC 9 RUMO LOG LMA/CIS 13

BR PROPERT MCC 11 EQUATORIAL AFM 10 LOJAS MARISA MCC 9 SABESP AFM 9

BRADESCO JAF 14 ESTACIO PART AFM 12 LOJAS RENNER MCC 9 SANEPAR AFM 9

BRADESPAR LMA 10 ETERNIT LMA/CIS 11 LOPES BRASIL LMA 11 SANTANDER BR JAF 14

BRASIL JAF 14 EUCATEX LMA/CIS 11 M.DIASBRANCO MCC 9 SANTOS BRP LMA 13

BRASILAGRO MCC 11 EVEN LMA 10 MAGAZ LUIZA MCC 9 SÃO CARLOS MCC 11

BRASKEM LMA/CIS 11 EZTEC LMA 10 MAGNESITA SA LMA 12 SAO MARTINHO LMA/CIS 9

BRF SA MCC 9 FER HERINGER MCC 9 MARCOPOLO JAF 11 SARAIVA LIVR MCC 9

BTGP BANCO JAF 14 FERBASA LMA 12 MARFRIG MCC 9 SENIOR SOL LMA/CIS 13

CCR SA JAF 13 FIBRIA LMA/CIS 11 METAL LEVE JAF 11 SER EDUCA AFM 12

CELESC AFM 10 FLEURY LMA/CIS 12 METALFRIO MCC 9 SID NACIONAL LMA 12

CEMIG AFM 10 FORJA TAURUS LMA 9 MILLS LMA 12 SIERRABRASIL MCC 11

CESP AFM 10 FRAS-LE JAF 11 MINERVA MCC 9 SLC AGRICOLA MCC 9

CETIP JAF 12 GAFISA LMA 10 MRV LMA 10 SMILES ANP 12

CIA HERING MCC 9 GENERALSHOPP MCC 11 MULTIPLAN MCC 11 SOMOS EDUCA AFM 12

CIELO MCC 12 GERDAU LMA 12 MULTIPLUS ANP 12 SPRINGS MCC 13

COELCE AFM 10 GERDAU MET LMA 10 NATURA MCC 12 SUL AMERICA JAF 12

COMGAS LMA/CIS 11 GOL LMA 13 ODONTOPREV LMA/CIS 12 SUZANO PAPEL LMA/CIS 11

CONTAX LMA 12 GRENDENE MCC 13 OI AFM 13 TAESA AFM 10

COPASA AFM 9 GUARARAPES MCC 9 OUROFINO S/A LMA 12 TECNISA LMA 10

COPEL AFM 10 HELBOR LMA 10 P.ACUCAR-CBD MCC 9 TEGMA LMA 13

ÍNDICE DE EMPRESAS DO QUADRO GERAL DE INFORMAÇÕES

Lopes Filho Associados, Consultores de Investimentos Página 6

RENTABILIDADE NO PERÍODO 02-jan-16 03-mar-17 PAYOUT ÚLTIMO EXERCÍCIO

ROSSI RESID 227% BRF SA -17% SARAIVA LIVR 1,1 BRASKEM 8,6 ELETROPAULO 107,5 MULTIPLUS 99,8 MULTIPLUS 9,2

CSU CARDSYST 166% FIBRIA -16% GENERALSHOPP 1,3 MULTIPLUS 10,8 TELEF BRASIL 100,0 SMILES 95,0 SMILES 6,9

SPRINGS 124% KLABIN S/A -13% SER EDUCA 1,5 EMBRAER 11,2 SMILES 98,7 VALID 67,8 CCR SA 2,4

PDG REALT 120% MINERVA -12% TRAN PAULIST 2,3 COPEL 11,7 METAL LEVE 98,6 CCR SA 50,0 SENIOR SOL 2,3

BANCO PAN 106% BIOSEV -11% ANIMA 2,6 SABESP 12,2 ENGIE BRASIL 96,1 MULTIPLAN 49,3 ALPARGATAS 2,3

HELBOR 100% OUROFINO S/A -11% PETRORIO 3,7 SMILES 13,7 SANTANDER BR 95,1 ALPARGATAS 45,1 EMBRAER 2,2

JHSF PART 100% ELETROBRAS -8% BIOSEV 4,3 CIELO 16,5 AES TIETE E 94,8 SLC AGRICOLA 42,0 COPEL 2,1

FER HERINGER 98% SUZANO PAPEL -8% BTGP BANCO 4,8 SENIOR SOL 17,5 MULTIPLUS 93,4 SENIOR SOL 40,0 SABESP 2,1

GOL 97% MARFRIG -8% FER HERINGER 4,9 ALPARGATAS 19,8 TAESA 90,7 PORTO SEGURO 35,0 CIELO 1,8

MAGAZ LUIZA 86% COELCE -7% KLABIN S/A 5,9 CCR SA 20,5 PARCORRETORA 85,0 CIELO 30,2 SLC AGRICOLA 1,7

DÍVIDA LÍQUIDA/PL

AMBEV S/A 272.072 ACO ALTONA 29 PETROBRAS 524.752 BIOSEV 22,8 MULTIPLUS 200,6 MULTIPLUS 22,4 ROSSI RESID 0,2

ITAUUNIBANCO 264.477 CONTAX 38 AMBEV S/A 269.309 LOG-IN 19,2 SMILES 111,6 PARCORRETORA 22,2 COTEMINAS 0,2

PETROBRAS 199.189 LOG-IN 92 VALE 240.786 MARFRIG 11,8 PARCORRETORA 85,8 CIELO 22,1 IGUATEMI 0,2

BRADESCO 187.434 FORJA TAURUS 114 TELEF BRASIL 82.107 BRASKEM 10,4 CIELO 61,4 MULTIPLAN 16,3 TERRA SANTA 0,2

VALE 159.113 PDG REALT 129 JBS 80.645 ECORODOVIAS 8,5 BBSEGURIDADE 52,3 JBS 16,0 EUCATEX 0,3

SANTANDER BR 131.598 BR INSURANCE 146 CIELO 72.596 CONTAX 7,0 BRASKEM 52,0 SMILES 11,8 SLC AGRICOLA 0,3

BRASIL 99.631 METALFRIO 148 ITAUSA 71.500 FER HERINGER 6,5 TRAN PAULIST 50,1 NATURA 11,5 GAFISA 0,3

TELEF BRASIL 77.988 ROSSI RESID 151 GOL 59.197 JSL 4,4 KLABIN S/A 46,4 ECORODOVIAS 10,4 SARAIVA LIVR 0,3

ITAUSA 74.004 SARAIVA LIVR 159 ELETROBRAS 58.154 PARANAPANEMA 3,8 CETIP 33,8 ODONTOPREV 9,1 RODOBENSIMOB 0,3

CIELO 64.502 COTEMINAS 178 BBSEGURIDADE 57.424 NATURA 3,2 ODONTOPREV 33,0 LOJAS AMERIC 9,0 CELESC 0,3


DESTAQUES DA SEMANA

PREÇO/VPA

OS MAIORES OS MENORESOS MAIORES

ROE (%)

OS MAIORES

YIELD PROJETADO

OS MAIORES (%)

P/L PROJETADOP/L ANUALIZADO

OS MENORES OS MENORES OS MAIORES (%)

PAYOUT PROJETADO

OS MAIORES (%)

ENTERPRISE VALUE - R$ MM

OS MAIORES

MAIORES GANHOS (%)

OS MAIORES OS MENORES

VALOR DE MERCADO - R$ MM

MAIORES PERDAS (%)

INDICADORES SETORIAIS

DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA

SETOR sobre EV/EBITDA Valor de Enterprise

EBITDA P/ Projetado Projetado Mercado Value Último Projetado Último ProjetadoAnual Parcial U12M T-1 T 0 V P A P S R 2016 U12M 2016 (R$ MM) (R$ MM) Exercício 2015 Exercício 2016 2015 3/3/2017

AÇÚCAR E ÁLCOOL 8,16 1,0 2,6 10,2 7,9 1,9 1,6 6,9 17,0 27,4 24.244 38.461 28,7 30,0 1,3 1,1 48% -4%

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 2,67 1,9 5,9 (0,2) (27,6) 0,5 0,5 8,4 4,9 24,3 2.210 5.100 47,5 42,0 3,3 1,7 23% 52%

ÁGUA E SANEAMENTO 0,60 0,6 2,2 8,2 6,3 1,4 2,0 8,1 15,7 12,2 37.150 52.625 37,7 25,0 2,4 2,1 155% 35%

ALIMENTOS E BEBIDAS 2,88 1,0 2,5 (19,7) (7,6) 5,9 1,7 13,6 19,0 57,1 357.673 426.160 38,9 25,0 2,0 0,7 9% -2%

BENS INDUSTRIAIS 0,19 (0,1) (0,5) (29,3) (88,7) 2,0 1,0 - 17,9 - 29.936 30.460 36,7 - 1,1 - 30% 26%

COMÉRCIO 0,60 0,6 1,6 7,7 6,1 2,7 1,0 - 22,3 - 79.935 92.767 36,7 - 3,7 - 80% 27%

CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,68 0,7 18,3 6,6 (1,9) 0,6 1,4 - 20,0 - 21.525 40.171 25,3 - 3,0 - 9% 64%

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 0,11 0,1 0,9 3,2 (2,7) 1,0 - - 7,7 - 88.445 86.559 40,6 - 4,8 - 125% 29%

ENERGIA ELÉTRICA 0,72 0,8 2,4 10,5 11,8 1,5 1,9 8,3 13,5 161,6 178.199 276.261 45,9 25,0 3,1 2,1 49% 13%

EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 0,87 0,8 6,8 4,7 1,7 2,4 5,9 13,4 23,2 38,2 39.347 56.019 30,6 33,3 1,2 0,9 25% 20%

INTERMEDIAÇÃO IMOBILIÁRIA (0,34) (0,2) - (32,2) (17,0) 2,5 3,8 - - - 995 867 - - - - 47% 26%

LAZER E ENTRETENIMENTO (0,10) (0,2) (0,4) 3,7 9,7 3,0 1,6 - 18,8 - 5.524 5.586 17,2 - 0,8 - 63% 30%

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 0,60 0,5 0,1 14,2 7,2 1,0 1,1 - 29,9 - 6.927 9.773 28,3 - 1,8 - 6% 21%

MATERIAL DE TRANSPORTE 0,41 0,4 1,5 8,9 7,9 1,2 0,8 5,3 19,8 11,2 25.290 31.799 53,5 25,0 3,5 2,2 3% 14%

PAPEL E CELULOSE 0,73 - 3,6 (8,1) 25,9 1,5 1,7 - 7,8 - 43.868 77.627 23,0 - 3,1 - -27% -12%

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 2,04 1,0 0,7 (1,6) 17,8 2,2 1,3 5,2 11,1 8,6 268.753 624.600 43,9 25,0 3,9 - 51% 15%

PREVIDÊNCIA E SEGUROS (0,79) (0,5) (5,2) 31,0 27,9 6,5 2,4 - 15,1 - 78.487 60.141 57,6 35,0 3,2 - 14% 9%

SERVIÇOS EDUCACIONAIS 0,31 0,4 1,8 30,3 5,8 2,1 2,2 - 8,8 - 32.692 33.806 19,5 - 2,0 - 35% 3%

SERVIÇOS ESPECIALIZADOS 0,33 9,5 0,8 55,5 43,0 6,3 1,9 9,4 16,4 12,3 24.465 26.174 63,4 87,6 4,6 8,1 20% 33%

SERVIÇOS FINANCEIROS 0,17 - (1,2) 40,5 34,4 10,2 9,8 12,8 20,4 16,5 110.887 113.054 59,4 30,2 2,8 1,8 27% 7%

SERVIÇOS, PRODUTOS DE SAÚDE E COSMÉTICOS 0,58 0,4 0,9 7,0 7,3 4,8 2,5 - 31,6 - 76.721 77.135 47,4 - 1,7 0,0 44% 11%

SIDERURGIA, METALURGIA E MINERAÇÃO 1,23 1,6 4,8 (5,2) 0,2 1,0 0,7 - 12,1 - 207.303 336.701 30,0 - 0,0 - 80% 17%

TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 0,26 0,5 3,4 9,8 10,3 1,7 1,4 11,0 17,1 19,8 14.902 15.323 53,5 45,1 5,0 2,3 38% 47%

TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (0,11) (0,1) (1,1) 13,0 5,2 1,9 2,6 16,4 29,5 17,5 7.758 7.958 50,2 40,0 1,8 2,3 30% 17%

TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA 1,04 4,0 2,3 (5,7) (5,0) 1,0 1,2 - 25,6 - 105.943 152.334 59,9 - 2,0 - 19% 37%

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 4,16 3,8 7,0 (0,5) (12,7) 3,0 4,0 11,7 20,6 20,5 111.756 175.531 38,4 50,0 2,6 2,4 18% 31%

BANCOS - 10,1 1,3 - 11,9 - 713.930 51,1 - 4,6 - 64% 32%

MÉDIA DO QGI (*) 1,06 1,2 2,82 7,8 4,6 2,5 2,2 10,5 17,8 21,0 2.694.863 2.852.989 41,5 41,3 3,0 2,4 39% 23%

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 8(*) Exceto para o Valor de Mercado e Enterprise Value, que são somas. Os Bancos não foram considerados nas médias de Endividamento Líquido e EV/EBITDA Projetado, e na soma do Enterprise Value.

OUTROS INDICADORES DE BOLSAROE(%)

sobre Preço Lucro (P/L)

INDICADORES DE PREÇOS RELATIVOS

PLPay-out Yield Rentabilidade (%)

SETOR N DEMONSTRAÇÃO DÍVIDA (CAIXA) LÍQUIDA ÚLTIMO BALANÇO DIVULGADO

EMPRESA O FINANCEIRA sobre % Data PL % Exercício Social em Curso Igual Período Exercício Social Projetado R

T EBITDA Comércio Dívida Projetado exercício E

A Anual Parcial Anual Parcial U12M T-1 T 0 Anual Parcial Exterior R$ MM MoEstrang U12M 2016 3M 6M 9M anterior U12M T-1 T 0 2016 2017 C

AÇÚCAR E ÁLCOOL 8,16 0,96 2,59 10,2 7,9

BIOSEV 1-5 mar-16 9 22,78 neg 3,95 - - 6.163 5.453 1 dez-16 (463) 77,1% 1.365 - (353) (330) (287) (907) 342 (502) (278) - - -

COSAN 1-A dez-15 0 0,66 - 1,74 6,6 8,4 7.542 - 18 dez-16 8.980 65,5% 3.409 - - - - - 1.036 580 1.036 - - -

SAO MARTINHO 1-5-A dez-16 9 1,05 0,96 2,09 13,8 7,4 2.727 2.103 49 dez-16 3.450 36,0% 1.389 1.451 40 109 164,4 135 224 286 194 257 365 CP

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 2,67 1,93 5,90 (0,2) (27,6)

FER HERINGER - dez-15 9 6,46 4,58 5,25 1,8 (75,5) 6.308 3.822 - set-16 237 51,0% 207 - 2 (32) (9) (390) 45 8 (336) - - -

SLC AGRICOLA 1 dez-15 9 0,59 0,46 6,55 3,4 5,6 1.762 1.030 52 set-16 5.963 31,9% 163 335 4 (65) (83) 88 (48) 68 123 72 102 M+

TERRA SANTA 1 dez-15 9 0,96 0,74 neg (5,9) (13,0) 931 693 27 set-16 997 78,0% (161) - 3 (39) (131) (86) (207) (75) (162) - - -

ÁGUA E SANEAMENTO 0,60 0,58 2,22 8,2 6,3

COPASA - dez-15 9 0,53 0,48 2,47 6,0 (0,2) 3.834 2.713 - set-16 5.865 9,9% 1.144 - 90 193 302 29 262 318 (12) - - -

SABESP - dez-15 9 0,84 0,68 2,41 7,0 4,0 8.448 7.649 - set-16 15.524 48,6% 4.388 4.117 629 1.426 2.000 75 2.461 903 536 1.886 1.798 CP

SANEPAR - dez-16 0 0,43 - 1,77 11,5 15,0 3.478 - - dez-16 4.809 - 1.174 - - - - - 627 438 627 - - -

ALIMENTOS E BEBIDAS 2,88 0,95 2,53 (19,7) (7,6)

AMBEV S/A 1-5 dez-16 0 (0,06) - (0,14) 28,5 24,9 45.603 - 45 dez-16 44.825 65,0% 19.483 - - - - - 12.547 12.424 12.547 - 12.975 M+

BRF SA 1 dez-16 0 0,98 - 3,42 20,0 (2,8) 33.733 - 45 dez-16 11.840 54,4% 3.389 - - - - - (372) 3.111 (372) - - -

JBS 1 dez-15 9 1,65 1,93 4,52 9,3 19,4 162.915 128.750 73 set-16 1.990 47,8% 10.817 10.200 (2.741) (1.205) (318) 4.915 (3.197) 2.036 2.036 523 637 M

M.DIASBRANCO 1 dez-15 9 (0,10) (0,03) (0,16) 21,2 18,4 4.622 3.927 - set-16 3.492 43,9% 812 768 95 279 548 481 671 599 604 543 554 M+

MARFRIG 1 dez-16 0 11,75 - 3,98 (30,0) (98,0) 19.333 - 82 dez-16 907 88,5% 1.484 - - - - - (679) (586) (679) - 428 M

MINERVA 1-A dez-15 0 3,06 - 3,55 (166,9) ND 9.649 - 65 dez-16 1.121 84,2% 967 - - - - - 195 (801) 195 - 488 M

BENS INDUSTRIAIS 0,19 (0,11) (0,51) (29,3) (88,7)

FORJA TAURUS 1-A dez-15 9 neg neg neg (127,0) (368,0) 824 607 71 set-16 (123) 71,1% (42) - (3) 11 (44) (248) (50) (185) (254) - - -

INDS ROMI 1 dez-16 0 0,35 - neg 1,0 (5,9) 587 - 35 dez-16 600 - (10) - - - - - (40) 6 (40) - - -

KEPLER WEBER 1 dez-15 9 (0,01) (0,11) (1,69) 29,3 1,2 706 325 34 set-16 480 0,2% 29 - (6) (13) (11) (7) 2 133 6 - - -

METALFRIO 1 dez-16 0 0,49 - 0,49 (70,5) - 1.014 - - dez-16 83 68,3% 86 - - - - - 15 (110) 15 - - -

WEG 1 dez-16 0 (0,07) - (0,32) 20,6 18,0 9.367 - 51 dez-16 5.963 43,5% 1.407 - - - - - 1.118 1.156 1.118 - 1.008 M+

COMÉRCIO 0,60 0,58 1,58 7,7 6,1

B2W DIGITAL - dez-16 0 1,04 - 4,15 (13,6) (15,2) 7.902 - - dez-16 3.078 20,5% 602 - - - - - (486) (418) (486) - (387) M

CIA HERING 1 dez-16 0 (0,14) - (0,80) 26,1 17,0 1.475 - - dez-16 1.209 - 208 - - - - - 199 281 199 - 179 M

GUARARAPES 1 dez-15 9 0,46 0,56 3,23 17,0 11,0 5.507 4.070 - set-16 3.364 5,3% 581 - 11 47 65 192 224 480 350 - - -

LE LIS BLANC 1 dez-16 0 0,38 - 2,81 (1,0) (3,5) 1.126 - - dez-16 1.681 - 229 - - - - - (62) (17) (62) - - -

LOJAS AMERIC - dez-16 0 2,59 - 2,53 14,9 12,1 10.372 - - dez-16 2.637 - 2.036 - - - - - 212 250 212 - 250 M

LOJAS MARISA 1 dez-16 0 0,37 - 2,06 4,6 (7,9) 2.853 - - dez-16 1.012 - 181 - - - - - (88) (36) (88) - - -

LOJAS RENNER 1 dez-16 0 0,39 - 0,87 31,2 27,0 6.452 - - dez-16 4.149 13% 1.198 - - - - - 625 579 625 - 647 CP

MAGAZ LUIZA 1 dez-16 0 0,30 - 0,60 (8,7) 13,1 9.509 - - dez-16 708 - 715 - - - - - 87 (66) 87 - - -

P.ACUCAR-CBD 1 dez-16 0 0,08 - 0,39 13,4 (4,7) 41.454 - - dez-16 9.860 33,3% 1.945 - - - - - (482) 265 (482) - 372 M+

SARAIVA LIVR 1 dez-15 9 1,15 0,59 neg 1,1 19,8 1.773 1.250 - set-16 519 37,9% (60) - 0 (15) (28) (73) 139 6 94 - - -

VIAVAREJO 1-2 dez-16 0 (0,03) - (0,08) 0,1 (2,0) 19.819 - - dez-16 2.808 - 1.123 - 3 - - - (95) 14 (95) - - -

Página 9-A

RECEITA LÍQUIDA - R$ MM EBITDA - R$ MMROE (%) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO - R$ MMsobre

PL

SETOR SEG AÇÕES FREE T CÓ

EMPRESA MEN EMITIDAS FLOAT I DI Cotação Valor de Enterprise

TO 03/03/17 P GO em Preço P/ Projetado Mercado Value Último Projetado Último Projetado

MM % O 03/03/17 Justo V P A P S R U12M 2016 U12M 2016 2017 R$ MM R$ MM Exercício 2016 Exercício 2016 2016 2017

AÇÚCAR E ÁLCOOL 1,90 1,60 6,2 6,9 17,0 27,4 19,3 24.244 38.461 28,7 30,0 1,3 1,1 48% -4%

BIOSEV NM 220 28 ON BSEV3 6,61 - - - 0,28 5,0 - 4,3 - - 1.452 6.838 - - - - 54% -11%

COSAN NM 408 33 ON CSAN3 38,59 - - 1,75 2,09 6,4 - 15,2 - - 15.741 21.669 29,0 - 1,9 - 62% 1%

SAO MARTINHO NM 364 39 ON SMTO3 19,37 19,61 1% 2,04 2,42 7,2 6,9 32 27,4 19,3 7.051 9.954 29 30,0 0,8 1,1 29% -1%

AGROPECUÁRIA E FERTILIZANTES 0,49 0,47 11,8 8,4 4,9 24,3 17,1 2.210 5.100 47,5 42,0 3,3 1,7 23% 52%

FER HERINGER NM 54 29 ON FHER3 4,05 - - 0,92 0,04 6,3 - 4,9 - - 218 1.303 - - - - 52% 98%

SLC AGRICOLA NM 99 49 ON SLCE3 17,64 18,00 2% 0,29 1,08 17,2 8,4 neg 24,3 17,1 1.745 2.814 47,5 42,0 3,3 1,7 -9% 22%

TERRA SANTA NM 18 100 ON TESA3 13,80 - - 0,25 0,30 - - neg - - 247 983 - - - - 26% 38%

ÁGUA E SANEAMENTO 1,39 2,00 8,0 8,1 15,7 12,2 12,8 37.150 52.625 37,7 25,0 2,4 2,1 155% 35%

COPASA NM 127 49 ON CSMG3 54,00 - - 1,17 1,61 8,5 - 26,2 - - 6.845 9.672 - - - - 145% 48%

SABESP NM 684 50 ON SBSP3 33,60 37,00 10% 1,48 2,28 7,6 8,1 9,3 12,2 12,8 22.966 33.539 28,0 25,0 0,7 2,1 54% 17%

SANEPAR - 504 71 PN SAPR4 14,57 - - 1,53 2,11 8,0 - 11,7 - - 7.339 9.413 47,5 - 4,1 - 268% 40%

ALIMENTOS E BEBIDAS 5,92 1,75 11,1 13,6 19,0 57,1 22,4 357.673 426.160 38,9 25,0 2,0 0,7 9% -2%

AMBEV S/A - 15.718 28 ON ABEV3 17,31 22,00 27% 6,07 5,97 13,8 - 21,7 - 21,0 272.072 269.309 72,6 - 3,3 - -5% 6%

BRF SA NM 812 95 ON BRFS3 40,00 - - 2,74 0,96 13,0 - neg - - 32.499 44.103 - - 1,6 - -10% -17%

JBS NM 2.729 56 ON JBSS3 11,65 11,52 -1% 15,97 0,18 7,5 7,9 neg 60,8 49,9 31.790 80.645 54,1 25,0 3,5 0,4 -3% 2%

M.DIASBRANCO NM 113 25 ON MDIA3 132,30 170,00 28% 4,28 2,92 18,2 19,3 22,3 27,5 27,0 14.950 14.818 22,8 25,0 0,9 0,9 75% 15%

MARFRIG NM 621 67 ON MRFG3 6,11 5,87 -4% 4,19 0,20 7,6 - neg - 8,9 3.796 11.290 - - - - 4% -8%

MINERVA NM 240 52 ON BEEF3 10,70 11,00 3% 2,29 0,27 6,2 - 13,2 - 5,3 2.566 5.996 5,9 - 0,4 - -9% -12%

BENS INDUSTRIAIS 2,05 0,96 13,2 - 17,9 - 28,6 29.936 30.460 36,7 - 1,1 - 30% 26%

FORJA TAURUS N2 65 99 PN FJTA4 1,77 - - - 0,13 - - neg - - 114 760 - - - - 59% -2%

INDS ROMI NM 63 44 ON ROMI3 4,08 - - 0,43 0,44 - - neg - - 256 586 - - - - 49% 60%

KEPLER WEBER - 26 64 ON KEPL3 21,00 - - 1,15 1,01 17,1 - 250,8 - - 553 503 21,6 - 0,2 - 12% 17%

METALFRIO NM 62 100 ON FRIO3 2,40 - - 1,78 0,15 2,2 - 9,9 - - 148 190 - - - - 21% 40%

WEG NM 1.614 35 ON WEGE3 17,88 19,00 6% 4,84 3,08 20,2 - 25,8 - 28,6 28.865 28.421 51,8 - 2,0 - 6% 16%

COMÉRCIO 2,74 1,02 10,4 - 22,3 - 27,7 79.935 92.767 36,7 - 3,7 - 80% 27%

B2W DIGITAL NM 342 23 ON BTOW3 12,88 11,98 -7% 1,43 0,56 11,5 - neg - neg 4.411 6.912 - - - - -33% 26%

CIA HERING NM 161 77 ON HGTX3 17,41 21,00 21% 2,32 1,90 12,7 - 14,1 - 15,6 2.807 2.640 36,4 - 2,6 - 6% 15%

GUARARAPES - 62 24 ON GUAR3 72,20 - - 1,34 0,77 11,0 - 20,1 - - 4.505 6.386 38,8 - 3,0 - 36% 19%

LE LIS BLANC NM 350 32 ON LLIS3 4,75 - - 0,99 1,48 10,1 - neg - - 1.662 2.304 - - - - 71% 50%

LOJAS AMERIC - 1.428 57 PN LAME4 16,56 19,79 20% 8,97 2,28 14,2 - 111,7 - 94,6 23.648 28.807 56,7 - 0,5 - 6% -2%

LOJAS MARISA NM 204 25 ON AMAR3 7,42 - - 1,50 0,53 10,4 - neg - - 1.514 1.887 - - - - 23% 24%

LOJAS RENNER NM 644 99 ON LREN3 26,02 35,00 35% 4,04 2,60 14,8 - 26,8 - 25,9 16.745 17.784 40,0 - 1,5 - 38% 12%

MAGAZ LUIZA NM 22 30 ON MGLU3 197,51 - - 6,03 0,45 6,6 - 49,3 - - 4.271 4.702 24,8 - 0,5 - 502% 86%

P.ACUCAR-CBD N1 266 94 PN PCAR4 58,01 67,92 17% 1,57 0,37 8,3 - neg - 41,5 15.435 16.192 - - - - 31% 6%

SARAIVA LIVR N2 27 97 PN SLED4 5,95 - - 0,31 0,09 - - 1,1 - - 159 467 23,5 - 13,8 - -25% 60%

VIAVAREJO N2 1.291 29 UNT VVAR11 11,10 - - 1,70 0,24 4,2 - neg - - 4.777 4.686 - - - - 229% 3%

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 9-B

Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA

R$/AÇÃO ou R$/UNIT OUTROS INDICADORES DE BOLSA

Yield





CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,68 0,71 18,30 6,6 (1,9)

CYRELA REALT 1 dez-15 9 0,23 0,71 5,13 12,1 7,9 4.341 2.277 - set-16 6.017 - 368 - 61 106 120 350 218 661 448 - - -

DIRECIONAL 1-5 dez-15 9 0,19 0,19 2,35 14,0 7,0 1.570 1.104 - set-16 1.659 - 143 - 30 52 53 93 84 206 124 - - -

EVEN 1-5 dez-15 9 0,54 0,57 21,50 12,7 4,7 2.205 1.349 - set-16 2.153 - 64 - 25 40 28 112 17 252 101 - - -

EZTEC 1 dez-15 9 (0,06) (0,08) (1,36) 22,6 18,4 814 421 - set-16 2.813 - 156 - 74 112 161 340 265 474 444 - - -

GAFISA 1-5 dez-15 9 0,47 0,52 14,90 (1,3) (2,4) 2.294 1.418 - set-16 2.926 - 106 - (53) (92) (164) 74 (163) (43) 74 - - -

HELBOR 1-5-A dez-15 9 0,87 1,07 10,57 17,4 5,2 1.307 703 - set-16 1.483 - 188 - 5 9 (20) 57 (8) 211 69 - - -

JHSF PART 1-5-A dez-15 9 0,65 0,64 5,70 1,7 4,4 631 305 - set-16 2.461 - 279 - (38) 7 (51) 18 35 38 104 - - -

MRV 1-5 dez-15 9 0,10 0,08 0,63 17,6 12,5 4.763 3.183 - set-16 5.173 - 708 - 128 266 415 408 555 720 548 - - -

PDG REALT 1-5 dez-15 9 2,31 neg neg (11,3) (66,1) 1.824 175 - set-16 (933) - (3.685) - (410) (1.150) (2.868) (795) (4.837) (529) (2.764) - - -

RODOBENSIMOB 1-5 dez-15 9 0,35 0,47 17,46 8,2 0,8 557 310 - set-16 790 - 22 - 12 (5) (20) 4 (17) 68 7 - - -

ROSSI RESID 1-5 dez-15 9 1,84 3,06 neg (25,9) (31,5) 1.226 367 - set-16 801 - (219) - (142) (267) (427) (378) (608) (619) (558) - - -

TECNISA 1-5 dez-15 9 0,64 0,60 14,59 11,0 16,0 1.272 263 - set-16 1.670 - 70 - 2 (89) (197) 69 (29) 155 238 - - -

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 0,11 0,12 0,91 3,2 (2,7)

BRADESPAR 1 dez-15 9 0,02 (0,02) - 1,1 (29,0) - - - set-16 8.004 - - - 334 516 576 (608) (1.406) 101 (2.590) - - CP

GERDAU MET A dez-16 0 0,07 - - (19,8) (11,5) - - - dez-16 8.729 - - - - - - - (1.378) (2.329) (1.378) - - CP

ITAUSA - dez-16 0 (0,05) - - 22,6 18,3 - - - dez-16 47.729 - - - - - - - 8.211 8.868 8.211 - 9.426 CPUNIPAR - dez-15 9 0,41 0,26 0,91 8,8 11,3 859 681 - set-16 905 0,9% 261 - 36 47 66 52 102 66 88 - - -

ENERGIA ELÉTRICA 0,72 0,75 2,44 10,5 11,8

AES TIETE E - dez-16 0 0,55 - 1,08 28,9 17,8 1.561 - - dez-16 1.578 - 803 - - - - - 359 394 359 - 375 M

ALUPAR 1-2-10 dez-15 9 0,96 0,84 3,08 8,8 9,3 1.494 1.150 - set-16 4.578 10,0% 1.244 - 54 201 286 258 238 752 209 - - -

CELESC 1-10 dez-15 9 0,10 (0,06) (0,53) 24,0 5,6 6.865 4.131 - set-16 2.189 - 259 - 26 (151) (29) 29 72 513 131 - - -CEMIG 1-10 dez-15 9 0,91 0,96 4,87 24,8 22,1 20.040 13.182 - set-16 14.256 22,4% 2.805 - 5 207 641 2.186 946 3.137 2.492 - - ER

CESP - dez-15 9 0,09 (0,00) (0,02) 6,0 (0,7) 2.951 1.323 - set-16 7.403 97,4% 234 - 98 199 280 302 (84) 560 (61) - - ER

COELCE - dez-15 9 0,52 0,40 1,47 16,1 21,2 4.130 2.895 - set-16 2.267 0,7% 616 - 82 218 278 313 328 252 363 - - -

COPEL 1-10 dez-15 9 0,41 0,45 2,10 9,5 8,9 13.477 8.741 - set-16 15.609 1,0% 3.341 2.657 134 1.126 1.039 797 1.435 1.206 1.193 806 924 M

CPFL ENERGIA 1-10 dez-15 9 1,58 1,34 3,47 13,5 12,5 19.161 12.586 - set-16 10.454 27,0% 4.037 - 271 531 763 561 1.067 949 865 - - ERCPFL RENOVAV 1-10-A dez-15 9 1,19 1,37 5,20 (4,7) (1,3) 1.499 1.145 - set-16 4.171 - 1.096 - (108) (172) (124) (133) (46) (169) (54) - - -

ENGIE BRASIL 1 dez-16 0 0,19 - 0,42 26,6 23,4 6.442 - - dez-16 6.614 - 3.055 - - - - - 1.547 1.500 1.547 - 1.048 CP

ELETROBRAS 1-10 dez-15 9 0,93 0,58 2,25 (4,9) (23,9) 29.351 50.087 - set-16 51.319 27,0% 13.231 - (3.898) 12.722 9.687 (4.115) (640) (3.031) (14.442) - - ER

ELETROPAULO 10 dez-16 0 0,82 - 3,00 3,9 0,7 11.660 - - dez-16 2.695 - 734 - - - - - 21 101 21 - 291 M

ENERGIAS BR 1-5-10 dez-16 0 0,40 - 1,63 25,9 8,9 9.365 - - dez-16 8.985 4,1% 2.182 - - - - - 667 1.266 667 - 894 M

ENEVA 1-A dez-15 9 1,11 1,16 6,72 (61,5) 11,7 1.519 1.490 - set-16 3.373 - 584 - (94) (199) (203) 129 (189) (1.517) 143 - - -

EQUATORIAL 1-A dez-15 9 0,34 0,31 1,24 22,4 23,5 7.135 4.463 - set-16 4.833 - 1.222 - 171 318 506 666 649 638 808 - - -

LIGHT S/A 1-10 dez-15 9 1,92 1,64 5,90 19,1 1,2 9.710 6.416 - set-16 3.548 24,5% 988 988 1 (57) (119) 109 (185) 663 42 (131) (227) M

TAESA 1-2-10 dez-15 9 0,81 0,79 1,94 21,0 21,5 1.542 1.070 - set-16 4.313 8,6% 1.762 - 254 461 678 601 986 905 909 - - -

TRAN PAULIST 1-10 dez-16 0 0,07 - 0,06 9,8 50,1 7.617 - - dez-16 10.297 - 11.965 - - - - - 4.932 504 4.932 - - ER

Página 10-A


PL





CONSTRUÇÃO E ENGENHARIA 0,63 1,44 20,6 - 20,0 - - 21.525 40.171 25,3 - 3,0 - 9% 64%

CYRELA REALT NM 400 63 ON CYRE3 13,09 - - 0,87 1,58 19,3 - 24,0 - - 5.233 7.123 23,8 - 2,0 - 41% 27%

DIRECIONAL NM 153 51 ON DIRR3 5,47 - - 0,51 0,56 11,6 - 10,0 - - 839 1.662 32,4 - 4,8 - 37% 20%

EVEN NM 225 90 ON EVEN3 5,00 - - 0,52 0,44 39,0 - 64,5 - - 1.125 2.505 23,7 - 2,1 - -6% 35%

EZTEC NM 165 31 ON EZTC3 19,66 - - 1,15 5,03 19,4 - 12,2 - - 3.244 3.033 35,0 - 4,8 - 37% 26%

GAFISA NM 378 97 ON GFSA3 2,36 - - 0,30 0,45 23,3 - neg - - 892 2.477 23,8 - 2,0 - -22% 27%

HELBOR NM 326 41 ON HBOR3 3,08 - - 0,68 0,97 15,9 - neg - - 1.004 2.992 23,8 - 1,6 - 5% 100%

JHSF PART NM 526 21 ON JHSF3 2,82 - - 0,60 3,36 11,0 - 42,2 - - 1.482 3.071 - - - - 11% 100%

MRV NM 444 61 ON MRVE3 14,16 - - 1,22 1,43 9,5 - 11,3 - - 6.289 6.733 28,5 - 2,5 - 30% 29%

PDG REALT NM 49 100 ON PDGR3 2,62 - - - 0,42 - - neg - - 129 5.300 - - - - -27% 120%

RODOBENSIMOB NM 44 49 ON RDNI3 6,10 - - 0,34 0,60 29,6 - neg - - 267 652 148,2 - 3,7 - 27% 12%

ROSSI RESID NM 17 86 ON RSID3 8,82 - - 0,19 0,25 - - neg - - 151 2.736 - - - - -16% 227%

TECNISA NM 274 42 ON TCSA3 3,18 - - 0,52 2,14 27,1 - neg - - 870 1.886 11,8 - 3,2 - -5% 47%

EMPRESA DE PARTICIPAÇÕES 0,98 0,71 3,4 - 7,7 - 7,9 88.445 86.559 40,6 - 4,8 - 125% 29%

BRADESPAR N1 350 98 PN BRAP4 22,70 16,50 -27% 0,99 - - - neg - - 7.935 7.740 - - - - 200% 53%

GERDAU MET N1 969 99 PN GOAU4 6,04 4,25 -30% 0,67 - - - neg - - 5.852 6.426 - - - - 192% 26%

ITAUSA N1 7.430 69 PN ITSA4 9,96 10,00 0% 1,55 - - - 9,0 - 7,9 74.004 71.500 52,6 - 5,8 - 43% 23%UNIPAR - 84 95 PNB UNIP6 7,84 - - 0,72 0,71 3,4 - 6,4 - - 655 893 28,6 - 3,8 - 66% 14%

ENERGIA ELÉTRICA 1,49 1,87 8,4 8,3 13,5 161,6 13,2 178.199 276.261 45,9 25,0 3,1 2,1 49% 13%

AES TIETE E N2 1.967 68 UNT TIET11 15,68 15,00 -4% 3,91 3,95 8,8 - 17,2 - 16,4 6.170 7.039 94,8 - 5,5 - -3% 12%

ALUPAR N2 751 35 UNT ALUP11 19,75 - - 1,08 3,16 7,1 - 20,8 - - 4.943 8.777 47,5 - 2,0 - 48% 15%

CELESC N2 39 99 PN CLSC4 19,85 - - 0,35 0,12 2,4 - 10,6 - - 766 627 28,5 - 4,9 - 72% 25%CEMIG N1 1.259 95 PN CMIG4 11,18 - - 0,99 0,78 9,9 - 14,9 - - 14.074 27.739 50,9 - 9,0 - 42% 45%

CESP N1 328 86 PNB CESP6 17,99 - - 0,80 2,90 25,1 - neg - - 5.892 5.887 - - - - 4% 33%

COELCE - 78 63 PNA COCE5 46,42 - - 1,59 0,92 7,3 - 11,0 - - 3.614 4.523 19,9 - 2,0 - 42% -7%

COPEL N1 274 79 PNB CPLE6 34,32 30,00 -13% 0,60 0,81 4,9 6,2 6,5 11,7 10,2 9.392 16.397 27,4 25,0 3,5 2,1 18% 25%

CPFL ENERGIA NM 1.018 30 ON CPFE3 25,46 - - 2,48 1,52 9,9 - 24,3 - - 25.916 39.927 23,7 - 0,8 - 72% 2%CPFL RENOVAV NM 503 32 ON CPRE3 12,29 - - 1,48 3,91 10,8 - neg - - 6.186 11.881 - - 0,0 - 2% 5%

ENGIE BRASIL NM 653 31 ON EGIE3 36,68 46,00 25% 3,62 3,72 8,3 - 15,5 - 22,9 23.943 25.216 96,1 - 6,2 - 10% 5%

ELETROBRAS N1 1.353 21 ON ELET3 20,94 - - 0,55 0,54 4,4 - neg - - 28.324 58.154 - - 0,0 - 296% -8%

ELETROPAULO N2 167 93 PN ELPL4 12,88 10,00 -22% 0,80 0,18 5,9 - 103,0 - 7,4 2.155 4.359 107,5 - 1,0 - 38% 14%

ENERGIAS BR NM 607 49 ON ENBR3 13,46 15,00 11% 0,91 0,87 5,4 - 12,3 - 9,1 8.168 11.722 49,5 - 4,0 - 23% 0%

ENEVA NM 239 37 ON ENEV3 13,44 - - 0,95 1,64 12,2 - neg - - 3.214 7.139 0,0 - 0,0 - -15% 13%

EQUATORIAL N2 199 77 ON EQTL3 59,73 - - 2,46 1,68 11,0 - 18,3 - - 11.867 13.381 23,7 - 1,6 - 62% 10%

LIGHT S/A NM 204 48 ON LIGT3 22,27 18,00 -19% 1,28 0,52 10,5 10,5 neg neg neg 4.542 10.376 23,8 - 0,2 - 76% 28%

TAESA N2 1.033 27 UNT TAEE11 22,88 - - 1,83 5,05 6,4 - 8,0 - - 7.882 11.296 90,7 - 10,5 - 42% 10%

TRAN PAULIST N1 165 91 PN TRPL4 67,70 - - 1,08 1,46 1,0 - 2,3 - - 11.152 11.821 5,0 - 2,2 - 46% 4%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 0,87 0,78 6,83 4,7 1,7

ALIANSCE 1 dez-15 9 0,88 0,72 3,35 10,5 7,5 495 349 - set-16 2.140 - 461 423 (3) (1) (12) 119 1 156 132 88 178 M

BR MALLS PAR 1-3 dez-15 9 1,10 0,39 4,63 4,6 (1,2) 1.364 924 - set-16 12.695 33,0% 875 1.010 131 219 301 (152) 331 241 (123) 194 181 M-

BR PROPERT 1-3 dez-16 0 0,52 - 11,31 (5,0) 0,6 466 - - dez-16 4.613 17,7% 212 - - - - - 29 (264) 29 - - -

BRASILAGRO 1 jun-16 6 (0,12) (0,07) neg 31,0 1,4 139 58 - dez-16 656 - (25) - 3 2 - 46 (34) 181 11 - - -

CYRE COM-CCP 1 dez-15 9 1,45 1,74 6,98 12,8 3,0 384 307 - set-16 1.173 - 293 - 4 (7) (24) 24 (25) 98 23 - - -

GENERALSHOPP 1-3 dez-15 9 2,32 1,97 10,52 (47,4) (33,6) 263 193 - set-16 964 50,6% 180 - 70 134 175 (595) 340 (189) (429) - - -

IGUATEMI 1 dez-16 0 0,62 - 3,23 7,7 6,2 668 - - dez-16 24.071 - 520 - - - - - 162 191 162 - 215 M+

MULTIPLAN 1-A dez-15 9 0,43 0,28 1,54 9,6 9,0 1.065 804 - set-16 793 - 791 853 70 169 226 229 359 368 362 376 398 M+

SÃO CARLOS 1 dez-15 9 1,15 1,03 4,01 11,2 14,3 477 373 - set-16 1.334 - 344 - (1) (1) 70 154 79 121 (482) - - -

SIERRABRASIL 1-3 dez-15 9 0,34 0,16 2,25 11,8 9,8 331 249 - set-16 3.144 - 225 - 19 (1) 15 57 100 145 142 - - -

INTERMEDIAÇÃO IMOBILIÁRIA (0,34) (0,16) - (32,2) (17,0)

BR BROKERS 1 dez-15 9 (0,23) (0,16) neg (3,7) (16,3) 166 86 - set-16 387 - (103) - (13) (25) (38) (24) (105) (26) (91) - - -

LOPES BRASIL 1 dez-16 0 (0,45) - neg (60,7) (17,6) 149 - - dez-16 151 - (16) - - - - - (37) (371) (37) - - -

LAZER E ENTRETENIMENTO (0,10) (0,21) (0,42) 3,7 9,7

CVC BRASIL 1 dez-16 0 0,44 - 0,47 36,3 31,2 1.064 - - dez-16 627 100,0% 500 - - - - - 178 171 178 - - -

IMC S/A 1 dez-15 9 0,06 (0,07) neg (3,7) (10,5) 1.615 1.177 41 set-16 1.109 174,8% (31) - (23) (23) (11) (29) (81) (8) (99) - - -

TIME FOR FUN 1 dez-15 9 (0,79) (0,36) (1,32) (21,6) 8,4 551 658 - set-16 285 - 77 - 11 14 19 9 30 (70) 21 - - -

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 0,60 0,48 0,08 14,2 7,2

DURATEX 1-5 dez-16 0 0,45 - 3,00 4,0 0,5 3.910 - 19 dez-16 4.570 28,7% 681 - - - - - 24 183 24 - 116 M

ETERNIT 1 dez-15 9 0,29 0,24 2,10 16,8 5,7 975 637 11 set-16 492 69,3% 56 - 8 (1) (8) 42 (20) 85 29 - - ER

EUCATEX 1-5 dez-15 9 0,28 0,28 1,93 2,4 0,9 143 860 - set-16 1.196 51,6% 176 - 4 18 22 10 23 27 11 - - -PORTOBELLO 1 dez-15 9 2,16 1,60 1,89 48,7 22,2 1.060 771 - set-16 241 -37,7% 204 - (6) (2) (3) 40 9 93 53 - - -

UNICASA 1 dez-15 9 (0,19) (0,19) (8,53) (1,2) 6,8 223 139 - set-16 198 - 4 - 4 4 (0) 12 1 (2) 13 - - -

MATERIAL DE TRANSPORTE 0,41 0,35 1,46 8,9 7,9

EMBRAER 1 dez-15 9 (0,00) 0,17 1,57 9,6 2,4 20.302 14.733 90 set-16 11.973 76,8% 1.353 2.971 386 48 (63) (184) 363 796 242 1.206 1.312 MFRAS-LE 1 dez-15 9 0,38 (0,32) (1,80) 10,0 12,8 875 618 51 set-16 771 73,1% 137 - 12 31 53 44 61 45 52 - - -

IOCHP-MAXION 1-A dez-15 9 1,09 1,52 3,45 5,6 3,6 6.846 5.138 80 set-16 2.262 66,4% 802 - 7 (0) 5 66 (12) 68 49 - - -

MARCOPOLO 1-8 dez-16 0 0,13 - 0,67 5,3 12,0 2.574 - 69 dez-16 1.836 24,4% 354 - - - - - 219 87 219 - 190 NR

METAL LEVE 1 dez-15 9 0,22 0,20 0,84 15,1 15,2 2.433 1.717 46 set-16 1.378 6,6% 331 - 74 117 167 167 201 208 201 - - -

RANDON PART 1-8 dez-15 9 0,66 0,23 3,91 12,2 (1,7) 3.099 2.002 12 set-16 1.466 33,0% 163 - (10) (3) (19) (4) (40) 202 (25) - - -

TUPY 1 dez-15 9 0,40 0,32 1,60 4,7 10,8 3.427 2.474 83 set-16 2.247 72,0% 448 - 17 (11) (2) 182 35 89 220 - - -

PAPEL E CELULOSE 0,73 - 3,65 (8,1) 25,9

FIBRIA 1-5 dez-16 0 0,83 - 3,06 2,3 13,0 9.615 - 90 dez-16 13.751 62,6% 3.742 - - - - - 1.655 342 1.655 - 0 M

KLABIN S/A 1-2-5 dez-16 0 0,35 - 5,25 (17,8) 46,4 7.091 - 40 dez-16 7.100 65,0% 2.287 - - - - - 2.482 (1.253) 2.482 - 280 M

SUZANO PAPEL 1-5-A dez-16 0 1,02 - 2,64 (9,0) 18,4 9.882 - 66 dez-16 10.143 66,8% 3.906 - - - - - 1.692 (925) 1.692 - - ER

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 2,04 1,01 0,66 (1,6) 17,8

BRASKEM 1-5 dez-15 9 10,45 3,73 2,18 11,5 52,0 47.283 36.221 38 set-16 5.404 56,1% 11.303 11.701 775 1.188 2.065 2.904 2.301 864 3.140 2.938 3.178 M

COMGAS 5 dez-16 0 0,51 - 0,90 23,0 22,5 5.657 - - dez-16 2.591 28,1% 1.465 - - - - - 901 699 901 - 1.030 M+

PETROBRAS 1-5 dez-15 9 1,52 1,24 4,07 (6,2) (11,2) 321.638 212.100 ND set-16 262.016 79,8% 80.075 85.222 (1.246) (876) (17.334) 2.102 (54.272) (21.692) (34.836) (14.886) 16.958 M

PETRORIO 1-5 dez-15 9 (0,51) (0,59) (5,19) (65,2) 17,8 253 284 - set-16 848 - 97 - (65) (116) (45) (70) 135 (1.003) 110 - - -

QGEP PART 1-5 dez-15 9 (0,37) (0,32) neg 8,0 6,4 496 373 - set-16 2.727 - (226) - 47 39 102 253 (58) 195 94 - - -

ULTRAPAR 1 dez-16 0 0,67 - 1,36 19,5 19,6 77.353 - ND dez-16 8.528 40,8% 4.217 - - - - - 1.562 1.503 1.562 - - ER

Página 11-A


PL





EXPLORAÇÃO DE IMÓVEIS 2,39 5,94 13,9 13,4 23,2 38,2 24,9 39.347 56.019 30,6 33,3 1,2 0,9 25% 20%

ALIANSCE NM 203 47 ON ALSC3 14,51 20,00 38% 1,37 6,07 9,7 10,6 ... 33,3 16,5 2.942 4.488 25,6 25,0 1,1 0,8 36% 0%

BR MALLS PAR NM 612 99 ON BRML3 14,86 13,90 -6% 0,72 6,97 15,0 13,0 27,5 46,8 50,2 9.087 13.142 - 25,5 45,1 0,5 40% 24%

BR PROPERT NM 298 100 ON BRPR3 9,39 - - 0,61 6,01 24,5 - 96,8 - - 2.800 5.196 23,7 - 0,2 - -11% 25%

BRASILAGRO NM 57 60 ON AGRO3 11,66 - - 1,01 6,10 - - neg - - 663 615 - - - - 6% 6%

CYRE COM-CCP NM 120 18 ON CCPR3 12,00 - - 1,22 3,48 11,9 - neg - - 1.436 3.480 23,8 - 0,4 - 16% 21%

GENERALSHOPP NM 76 41 ON GSHP3 5,89 - - 0,46 1,68 13,0 - 1,3 - - 448 2.344 - - - - 43% 48%

IGUATEMI NM 177 48 ON IGTA3 31,17 37,00 19% 0,23 8,24 13,8 - 34,1 - 25,6 5.505 7.188 23,8 - 0,7 - 43% 17%

MULTIPLAN N2 200 42 ON MULT3 64,56 77,00 19% 16,31 11,78 17,9 16,6 36,0 34,4 32,5 12.928 14.143 62,2 49,3 1,7 1,4 58% 9%

SÃO CARLOS NM 58 45 ON SCAR3 32,69 - - 1,41 4,19 9,5 - 23,8 - - 1.887 3.268 - - 2,2 - 11% 29%

SIERRABRASIL NM 76 28 ON SSBR3 21,59 - - 0,52 4,91 9,6 - 16,4 - - 1.650 2.156 24,5 - 2,1 - 9% 25%

INTERMEDIAÇÃO IMOBILIÁRIA 2,50 3,77 - - - - - 995 867 - - - - 47% 26%

BR BROKERS NM 193 98 ON BBRK3 2,04 - - 1,02 3,50 - - neg - - 393 331 - - - - 21% 29%

LOPES BRASIL NM 125 75 ON LPSB3 4,82 - - 3,99 4,04 - - neg - - 601 536 - - - - 74% 24%

LAZER E ENTRETENIMENTO 2,98 1,64 6,6 - 18,8 - - 5.524 5.586 17,2 - 0,8 - 63% 30%

CVC BRASIL NM 134 28 ON CVCB3 28,95 - - 6,21 3,66 8,2 - 21,9 - - 3.889 4.126 25,0 - 1,1 - 84% 22%

IMC S/A NM 167 59 ON MEAL3 6,94 - - 1,04 0,73 - - neg - - 1.156 1.083 - - - - 22% 40%

TIME FOR FUN NM 68 55 ON SHOW3 7,10 - - 1,68 0,54 4,9 - 15,8 - - 479 377 9,4 - 0,4 - 81% 27%

MATERIAL DE CONSTRUÇÃO E DECORAÇÃO 0,96 1,05 12,3 - 29,9 - 49,6 6.927 9.773 28,3 - 1,8 - 6% 21%

DURATEX NM 692 39 ON DTEX3 8,28 10,50 27% 1,25 1,46 11,4 - 242,7 - 49,6 5.728 7.769 25,4 - 0,1 - 17% 22%

ETERNIT NM 179 85 ON ETER3 1,48 - - 0,54 0,30 6,8 - neg - - 265 383 144,8 - 16,1 - -37% 12%

EUCATEX N1 93 95 PN EUCA4 3,37 - - 0,26 2,09 3,7 - 13,5 - - 312 651 6,9 - 0,2 - 2% 20%PORTOBELLO NM 158 46 ON PTBL3 2,69 - - 1,77 0,41 4,0 - 46,2 - - 426 812 23,8 - 2,9 - 1% 33%

UNICASA NM 66 43 ON UCAS3 2,96 - - 0,99 1,00 35,7 - 191,0 - - 196 158 57,2 - 3,8 - 48% 17%

MATERIAL DE TRANSPORTE 1,23 0,77 8,5 5,3 19,8 11,2 11,7 25.290 31.799 53,5 25,0 3,5 2,2 3% 14%

EMBRAER NM 740 99 ON EMBR3 18,30 25,00 37% 1,13 0,60 11,6 5,3 37,3 11,2 10,3 13.551 15.669 48,8 25,0 0,9 2,2 -47% 14%FRAS-LE N1 218 41 ON FRAS3 4,62 - - 1,30 1,18 5,5 - 16,5 - - 1.005 758 28,9 - 1,5 - 17% 7%

IOCHP-MAXION NM 129 75 ON MYPK3 14,73 - - 0,84 0,27 5,8 - neg - - 1.904 4.672 42,3 - 1,1 - -3% 29%

MARCOPOLO N2 925 97 PN POMO4 2,68 1,94 -28% 1,35 0,96 7,7 - 11,3 - 13,1 2.480 2.718 54,0 - 4,8 - 55% -2%

METAL LEVE NM 128 30 ON LEVE3 22,28 - - 2,07 1,25 9,5 - 14,2 - - 2.859 3.137 98,6 - 6,9 - -14% 7%

RANDON PART N1 346 76 PN RAPT4 4,59 - - 1,08 0,56 13,6 - neg - - 1.587 2.225 - - - - 44% 33%

TUPY NM 144 65 ON TUPY3 13,21 - - 0,85 0,57 5,8 - 54,0 - - 1.905 2.619 48,6 - 5,6 - -33% 10%

PAPEL E CELULOSE 1,52 1,69 8,3 - 7,8 - #DIV/0! 43.868 77.627 23,0 - 3,1 - -27% -12%

FIBRIA NM 554 40 ON FIBR3 26,79 34,00 27% 1,08 1,54 7,0 - 9,0 - #DIV/0! 14.840 26.276 23,7 - 2,6 - -37% -16%

KLABIN S/A N2 4.733 90 UNT KLBN11 15,35 19,00 24% 2,05 2,05 11,6 - 5,9 - 51,9 14.531 26.536 23,3 - 4,0 - -22% -13%

SUZANO PAPEL N1 1.106 63 PNA SUZB5 13,11 - - 1,43 1,47 6,4 - 8,6 - - 14.497 24.815 21,9 - 2,6 - -22% -8%

PETRÓLEO, GÁS E PETROQUÍMICA 2,20 1,26 5,2 5,2 11,1 8,6 8,6 268.753 624.600 43,9 25,0 3,9 - 51% 15%

BRASKEM N1 797 77 PNA BRKM5 31,85 42,00 32% 4,70 0,52 4,4 4,3 11,0 8,6 8,0 25.393 50.012 31,8 - 3,9 - 38% -7%

COMGAS - 127 65 PNA CGAS5 47,89 62,00 29% 2,35 1,08 5,1 - 6,8 - 5,9 6.097 7.419 44,4 - 6,6 - 58% 12%

PETROBRAS - 13.044 72 PN PETR4 15,27 17,00 11% 0,76 0,67 6,6 6,2 neg neg 11,7 199.189 524.752 - 25,0 - - 122% 3%

PETRORIO NM 13 100 ON PRIO3 38,15 - - 0,59 1,64 0,0 - 3,7 - - 503 3 - - - - 78% 75%

QGEP PART NM 266 27 ON QGEP3 6,10 - - 0,59 3,20 - - neg - - 1.621 745 41,3 - 2,4 - -5% 14%

ULTRAPAR NM 556 98 ON UGPA3 64,61 - - 4,22 0,46 9,9 - 23,0 - - 35.949 41.668 58,1 - 2,5 - 16% -4%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





PREVIDÊNCIA E SEGUROS (0,79) (0,51) (5,22) 31,0 27,9BBSEGURIDADE - dez-16 0 (0,23) - - 53,1 52,3 - - - dez-16 8.289 - - - - - - - 4.014 4.207 4.014 - 4.992 M+

BR INSURANCE 1 dez-15 9 (0,10) (0,12) neg 2,1 (28,5) 191 103 - set-16 393 - (116) - 3 (2) (44) (36) (118) 11 (110) - - -

PARCORRETORA - dez-15 9 (0,87) (0,90) (0,53) 62,7 85,8 328 294 - set-16 117 - 201 - 33 73 109 66 140 82 97 - - -

PORTO SEGURO 1-9 dez-16 0 (1,21) - (8,26) 18,6 14,2 14.009 - - dez-16 6.999 - 1.029 - - - - - 916 1.002 916 - 1.054 M

SUL AMERICA 1-2-9 dez-16 0 (1,54) - (6,86) 18,6 15,8 15.986 - - dez-16 5.027 - 1.130 - - - - - 695 734 695 - 779 M

SERVIÇOS EDUCACIONAIS 0,31 0,35 1,79 30,3 5,8

ANIMA 1 dez-15 9 0,26 0,24 1,45 34,6 10,8 1.176 702 - set-16 677 36,4% 113 - 53 52 57 70 52 159 64 - - -

ESTACIO PART 1 dez-15 9 0,13 0,08 0,40 28,0 20,3 2.939 2.388 - set-16 2.820 - 586 - 128 108 244 387 342 426 485 - - -

KROTON 1 dez-15 9 0,03 (0,04) (0,30) 38,2 12,2 5.265 3.366 - set-16 13.157 - 1.693 - 599 1.119 994 1.101 1.289 1.001 1.396 - - ER

SER EDUCA 1 dez-15 9 0,13 (0,01) (0,03) 47,4 25,7 1.020 848 - set-16 952 - 326 - 86 150 198 156 203 214 161 - - -

SOMOS EDUCA 1-2 dez-15 9 0,98 1,49 7,43 3,1 (39,7) 1.184 1.087 - set-16 831 0,0% 166 - 58 (7) (93) (1) (700) 49 (607) - - -

SERVIÇOS ESPECIALIZADOS 0,33 9,53 0,80 55,5 43,0

CONTAX 1-A dez-15 9 7,05 37,42 neg 22,1 (57,3) 3.209 1.513 19 set-16 35 - (19) - (74) (126) (52) (89) (190) 97 (227) - - -

CSU CARDSYST - dez-15 9 0,16 0,14 0,35 7,3 14,7 464 354 - set-16 195 - 79 - 8 16 24 12 31 11 19 - - -

LOCALIZA 1 dez-16 0 0,95 - 2,06 24,3 21,1 4.439 - - dez-16 2.197 6,0% 1.016 - - - - - 409 402 409 - 456 CP

MILLS - dez-15 9 0,40 0,13 3,97 6,3 (9,2) 576 322 - set-16 1.026 - 33 - (18) (39) (61) (40) (119) 64 (98) - - -

MULTIPLUS - dez-16 0 (5,70) - (2,50) 217,6 200,6 2.199 - - dez-16 256 - 585 601 - - - - 514 480 514 531 534 CP

SMILES 1-A dez-16 0 (1,01) - (0,92) 90,4 111,6 1.548 - - dez-16 639 - 612 600 - - - - 548 370 548 551 560 M

VALID 1 dez-15 9 0,46 0,43 1,81 20,3 19,4 1.637 1.307 50 set-16 995 - 234 - 12 10 60 110 84 110 133 - - -

SERVIÇOS FINANCEIROS 0,17 - (1,18) 40,5 34,4

BMFBOVESPA 1 dez-16 0 (0,31) - (4,88) 11,6 7,9 2.321 - - dez-16 19.076 44,9% 1.193 - - - - - 1.446 2.202 1.446 - - ER

CETIP 1 dez-16 0 (0,05) - (0,11) 28,5 33,8 1.287 - - dez-16 1.835 59,7% 899 - - - - - 573 498 573 - 632 M+

CIELO 1 dez-16 0 0,88 - 1,46 81,5 61,4 12.301 - - dez-16 2.922 35,2% 5.535 5.672 - - - - 4.006 3.511 4.006 3.906 4.119 M+

SERVIÇOS, PRODUTOS DE SAÚDE E COSMÉ 0,58 0,41 0,94 7,0 7,3

BR PHARMA 1 dez-15 9 1,72 0,95 neg (43,6) (54,6) 3.387 1.266 - set-16 627 6% (490) - (87) (174) (312) (236) (730) (613) (655) - - -

DASA 1 dez-15 9 0,26 0,23 1,27 3,0 0,9 2.794 2.281 - set-16 2.876 0,0% 513 - 4 25 86 20 90 82 24 - - -

FLEURY 1-A dez-15 9 0,22 0,09 0,34 5,1 6,8 1.895 1.573 - set-16 1.790 - 443 - 45 91 154 81 180 86 107 - - -HYPERMARCAS 1 dez-16 0 (0,05) - (0,42) 7,5 14,6 3.289 - - dez-16 2.735 38,1% 1.138 - - - - - 1.175 560 1.175 - 628 M+

NATURA 1 dez-16 0 3,16 - 2,34 45,7 28,9 7.913 - 19 dez-16 996 41,5% 1.344 - - - - - 297 514 297 - 510 M

ODONTOPREV 1-5 dez-16 0 (0,61) - (1,43) 34,3 33,0 1.365 - - dez-16 694 - 300 - - - - - 216 221 216 - - -

OUROFINO S/A 1 dez-15 9 0,51 0,57 2,92 - 21,0 534 358 - set-16 388 - 75 - (3) 1 7 45 31 38 69 - - -

PROFARMA 1-5-A dez-15 9 0,35 0,49 2,89 (9,1) (3,1) 3.465 2.991 - set-16 898 56,8% 134 - (9) (1) (10) (14) (18) (52) (21) - - -QUALICORP 1-5 dez-15 9 0,25 0,13 0,39 6,0 9,6 1.730 1.449 - set-16 2.229 - 759 - 194 260 331 169 388 126 227 - - -

RAIADROGASIL 1-5 dez-16 0 0,05 - 0,14 13,8 15,4 11.257 - - dez-16 2.910 - 988 - - - - - 448 340 448 - 732 M+

SIDERURGIA, METALURGIA E MINERAÇÃO 1,23 1,55 4,81 (5,2) 0,2

ACO ALTONA - dez-15 9 0,58 0,49 5,01 9,8 0,2 147 90 - set-16 63 46% 6 - 0 (4) (8) (2) (5) 7 0 - - -

FERBASA 1 dez-15 9 (0,08) (0,16) (3,24) 7,5 13,6 936 813 29 set-16 1.368 - 67 - 12 (9) (3) 154 16 91 173 - - -

GERDAU 1 dez-16 0 0,60 - 3,58 (14,1) (0,9) 37.652 - 65 dez-16 24.028 68,5% 4.049 - - - - - (2.891) (4.551) (2.891) - 934 CP

MAGNESITA SA 1 dez-15 9 1,10 0,95 4,03 (3,2) (55,7) 3.381 2.575 52 set-16 1.835 77,2% 442 - 82 158 139 (919) (544) (96) (1.601) - - -

PARANAPANEMA 1 dez-15 9 3,75 3,75 7,39 9,0 11,2 5.374 3.670 52 set-16 361 100,0% 183 - 3 (278) (336) 152 (354) 124 135 - - -

SID NACIONAL 1 dez-15 9 2,94 2,71 4,41 (1,3) 28,4 15.332 12.630 27 set-16 8.062 48,2% 5.647 - (837) (894) (1.031) (755) 1.341 (105) 1.618 - - -

USIMINAS 1 dez-16 0 0,35 - 10,58 (19,4) (4,8) 8.454 - 12 dez-16 13.536 25,7% 509 - - - - - (670) (3.236) (670) - (158) CP

VALE 1 dez-16 0 0,61 - 1,92 (30,2) 9,5 94.633 - 93 dez-16 127.241 72,1% 42.458 - - - - - 13.311 (44.212) 13.311 - 12.841 CP

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PL





PREVIDÊNCIA E SEGUROS 6,50 2,40 4,2 - 15,1 - 9,9 78.487 60.141 57,6 35,0 3,2 - 14% 9%BBSEGURIDADE NM 2.000 34 ON BBSE3 29,68 36,19 22% 7,16 - - - 14,8 - 11,9 59.360 57.424 82,3 - 5,6 - 24% 8%

BR INSURANCE NM 8 70 ON BRIN3 19,01 - - 0,37 1,00 - - neg - - 146 97 - - 1,7 - 0% -6%

PARCORRETORA - 160 32 ON PARC3 16,25 - - 22,22 7,48 12,4 - 25,4 - - 2.598 2.493 85,0 - 2,3 - 49% 21%

PORTO SEGURO NM 323 29 ON PSSA3 29,49 30,00 2% 1,36 0,68 1,0 - 10,4 - 9,0 9.534 1.034 37,4 35,0 3,6 - -2% 10%

SUL AMERICA N2 1.022 70 UNIT SULA11 20,10 19,00 -5% 1,36 0,43 (0,8) - 9,9 - 8,8 6.849 (906) 25,7 - 2,6 - 0% 12%

SERVIÇOS EDUCACIONAIS 2,09 2,19 12,4 - 8,8 - - 32.692 33.806 19,5 - 2,0 - 35% 3%

ANIMA NM 81 42 ON ANIM3 13,63 - - 1,63 0,89 11,3 - 2,6 - - 1.104 1.267 23,7 - 18,1 - 1% 0%

ESTACIO PART NM 318 87 ON ESTC3 15,05 - - 1,70 1,53 8,6 - 14,0 - - 4.784 5.020 23,7 - 2,4 - 28% -5%

KROTON NM 1.626 83 ON KROT3 13,53 - - 1,67 4,68 12,7 - 17,1 - - 22.001 21.488 23,8 - 1,5 - 44% 2%

SER EDUCA NM 125 29 ON SEER3 18,39 - - 2,42 2,12 7,0 - 1,5 - - 2.303 2.294 6,6 - 2,2 - 147% -1%

SOMOS EDUCA NM 261 100 ON SEDU3 9,57 - - 3,01 1,71 22,4 - neg - - 2.500 3.736 - - - - -42% 22%

SERVIÇOS ESPECIALIZADOS 6,31 1,87 12,0 9,4 16,4 12,3 14,1 24.465 26.174 63,4 87,6 4,6 8,1 20% 33%

CONTAX NM 4 73 ON CTAX3 9,05 - - 1,07 0,01 - - neg - - 38 1.096 - - - - -22% -4%

CSU CARDSYST NM 42 36 ON CARD3 13,01 - - 2,79 1,16 7,2 - 17,4 - - 544 572 36,8 - 1,3 - 75% 166%

LOCALIZA NM 212 70 ON RENT3 38,71 48,00 24% 3,73 1,85 10,1 - 20,0 - 18,0 8.199 10.292 37,1 - 1,9 - 42% 13%

MILLS NM 176 62 ON MILS3 4,28 - - 0,73 1,67 26,8 - neg - - 752 882 - - - - 47% 9%

MULTIPLUS NM 162 27 ON MPLU3 35,34 50,00 41% 22,39 2,61 7,3 7,1 11,2 10,8 10,7 5.734 4.273 93,4 99,8 8,4 9,2 -1% 5%

SMILES NM 124 46 ON SMLE3 60,89 61,89 2% 11,80 4,87 11,4 11,6 13,8 13,7 13,5 7.540 6.977 98,7 95,0 7,2 6,9 38% 36%

VALID NM 65 65 ON VLID3 25,62 - - 1,67 0,95 8,9 - 19,8 - - 1.659 2.083 51,0 67,8 4,1 - -40% 4%

SERVIÇOS FINANCEIROS 10,19 9,83 16,8 12,8 20,4 16,5 17,6 110.887 113.054 59,4 30,2 2,8 1,8 27% 7%

BMFBOVESPA NM 1.815 100 ON BVMF3 18,78 - - 1,79 14,69 23,7 - 23,6 - - 34.086 28.260 62,2 - 2,6 - 56% 14%

CETIP NM 263 96 ON CTIP3 46,77 42,00 -10% 6,70 9,56 13,6 - 21,5 - 19,5 12.300 12.198 85,0 - 4,0 - 24% 6%

CIELO NM 2.264 41 ON CIEL3 28,49 36,00 26% 22,07 5,24 13,1 12,8 16,1 16,5 15,7 64.502 72.596 30,9 30,2 1,9 1,8 1% 3%

SERVIÇOS, PRODUTOS DE SAÚDE E COSMÉTICOS 4,77 2,47 14,2 - 31,6 - 25,6 76.721 77.135 47,4 - 1,7 0,0 44% 11%

BR PHARMA NM 113 91 ON BPHA3 6,50 - - 1,17 0,35 - - neg - - 735 1.331 - - - - -9% 45%

DASA NM 311 25 ON DASA3 22,75 - - 2,46 2,39 15,1 - 78,6 - - 7.074 7.723 26,1 - 0,1 - 76% 29%

FLEURY NM 157 40 ON FLRY3 42,01 - - 3,69 3,23 15,2 - 36,7 - - 6.601 6.753 35,0 - 0,6 - 138% 18%HYPERMARCAS NM 632 59 ON HYPE3 27,33 32,00 17% 6,32 5,25 14,8 - 14,7 - 27,5 17.279 16.801 59,7 - 4,1 - 22% 7%

NATURA NM 431 39 ON NATU3 26,51 33,00 24% 11,47 1,44 11,5 - 38,5 - 22,4 11.432 15.467 40,0 - 1,0 - 0% 16%

ODONTOPREV NM 531 50 ON ODPV3 11,82 - - 9,05 4,60 19,5 - 29,1 - - 6.280 5.852 80,0 - 2,8 - 37% -6%

OUROFINO S/A NM 54 29 ON OFSA3 25,00 - - 3,48 2,58 20,8 - 43,8 - - 1.349 1.569 23,8 - 1,2 - -20% -11%

PROFARMA NM 76 50 ON PFRM3 9,30 - - 0,79 0,18 8,2 - neg - - 710 1.099 - - - - 71% 13%QUALICORP NM 279 80 ON QUAL3 20,09 - - 2,51 2,93 7,8 - 14,4 - - 5.601 5.898 71,3 - 2,9 - 51% 4%

RAIADROGASIL NM 330 59 ON RADL3 59,51 68,00 14% 6,76 1,75 14,8 - 43,9 - 26,8 19.661 14.642 43,5 - 1,0 - 74% -3%

SIDERURGIA, METALURGIA E MINERAÇÃO 0,98 0,69 10,1 - 12,1 - 18,4 207.303 336.701 30,0 - 0,0 - 80% 17%

ACO ALTONA - 2 99 PN EALT4 12,70 - - 0,45 0,23 9,6 - neg - - 29 60 1.326,2 - 5,7 - -18% 20%

FERBASA N1 88 74 PN FESA4 9,57 - - 0,62 0,79 9,4 - 51,7 - - 845 629 43,5 - 8,9 - 22% 23%

GERDAU N1 1.720 75 PN GGBR4 13,27 12,00 -10% 0,95 0,61 9,2 - neg - 24,4 22.820 37.315 - - - - 133% 23%

MAGNESITA SA NM 53 59 ON MAGG3 25,28 - - 0,73 0,38 7,0 - neg - - 1.331 3.110 - - - - 64% 6%

PARANAPANEMA NM 319 100 ON PMAM3 1,51 - - 1,34 0,09 10,0 - neg - - 482 1.835 17,9 - 5,0 - -28% -1%

SID NACIONAL - 1.388 50 ON CSNA3 11,86 - - 2,04 1,01 7,3 - 12,3 - - 16.456 41.352 17,0 - 1,7 - 171% 9%

USIMINAS N1 1.253 95 PNA USIM5 4,97 5,00 1% 0,46 0,74 22,8 - neg - neg 6.228 11.615 - - - - 169% 21%

VALE N1 5.244 96 PNA VALE5 30,34 30,00 -1% 1,25 1,68 5,7 - 12,0 - 12,4 159.113 240.786 41,5 - 3,5 - 129% 30%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield





TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 0,26 0,50 3,38 9,8 10,3

ALPARGATAS 1 dez-15 9 0,10 0,06 0,23 15,2 13,6 4.126 2.988 41 set-16 1.955 16,2% 539 517 116 176 261 225 309 280 272 281 295 M+

AREZZO CO 1 dez-15 9 (0,17) (0,19) (0,75) 19,9 19,7 1.121 900 9 set-16 655 45,2% 168 - 15 45 80 86 114 113 120 - - -

COTEMINAS 1 dez-15 6 1,00 1,31 14,17 (7,7) (8,0) 2.578 1.287 29 jun-16 794 15,9% 139 - (38) (71) - (38) (111) (76) (78) - - -

GRENDENE 1 dez-16 0 (0,50) - (3,19) 23,8 24,2 2.045 - 35 dez-16 8.811 42,8% 457 - - - - - 634 551 634 - 529 M

SPRINGS 1 dez-15 9 0,84 0,84 3,06 (2,5) 2,1 2.267 1.737 33 set-16 1.007 24,0% 276 - (22) (31) (33) 22 (33) (28) 22 - - -

TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (0,11) (0,10) (1,07) 13,0 5,2

LINX 1-5-A dez-16 0 (0,39) - (3,56) 11,5 10,1 496 - - dez-16 1.155 - 126 127 - - - - 69 64 69 - 109 CP

POSITIVO INF 1-5 dez-15 9 0,14 0,37 1,77 3,6 (12,1) 1.843 1.354 - set-16 566 65,5% 119 - (10) 2 8 (27) (45) 23 (80) - - -

SENIOR SOL - dez-15 9 (0,42) (0,56) (3,88) 19,4 16,4 75 60 - set-16 70 - 10 10 2 4 7 7 10 11 10 11 13 CP

TOTVS 1 dez-15 0 0,22 - 1,39 17,5 6,4 2.184 - 4 dez-16 2.208 - 344 - - - - - 152 196 152 - 244 M

TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA 1,04 3,95 2,26 (5,7) (5,0)

OI 1 dez-15 9 3,00 3,95 6,27 (38,2) (25,6) 27.354 19.674 - set-16 10.415 73,0% 6.560 - (1.669) (2.161) (3.212) (762) (7.385) (4.408) (4.935) - - ER

TELEF BRASIL 1 dez-16 0 0,06 - 0,29 7,6 6,0 42.508 - - dez-16 69.244 - 14.022 - - - - - 4.085 3.420 4.085 - 3.286 CP

TIM PART S/A 1 dez-16 0 0,06 - 0,21 13,5 4,5 15.617 - - dez-16 17.188 24,2% 5.209 - - - - - 750 2.071 750 - 697 M

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 4,16 3,83 6,98 (0,5) (12,7)

CCR SA 1-10-A dez-15 9 2,85 2,71 2,45 38,5 24,8 1.636 5.014 - set-16 4.519 12,7% 4.992 4.205 246 390 1.540 622 1.783 1.337 866 1.794 1.305 M+

COSAN LOG - dez-16 0 0,96 - 7,03 (0,7) (3,6) 5.015 - - dez-16 1.540 0,7% 1.650 - - - - - (207) (30) (207) - - -

ECORODOVIAS 1-10 dez-16 0 8,54 - 3,83 6,3 (61,0) 2.378 - - dez-16 500 2% 1.114 - - - - - (965) 109 (965) - - -

GOL 1-4 dez-15 0 neg neg 10,16 - - 9.867 - 15 dez-16 (3.650) 91,6% 1.145 - - - - - 850 (4.461) 850 - - -

JSL 1 dez-15 9 4,42 6,87 4,52 7,1 4,5 5.990 4.988 - set-16 753 - 1.147 - 11 (6) (33) 40 (26) 72 47 - - -

LOG-IN 1-A dez-15 9 19,22 10,01 17,61 (13,9) (79,5) 1.054 620 - set-16 149 28,5% 71 - 29 59 (64) (336) (103) (84) (375) - - -

PRUMO 1 dez-15 9 0,75 0,92 neg (2,0) (8,2) 102 100 - set-16 3.358 - (53) - 7 46 (83) (84) (217) (44) (219) - - -

RUMO LOG 1 dez-16 0 2,05 - 5,72 (12,2) (12,9) 5.015 - - dez-16 5.405 0,7% 2.029 - - - - - (734) (470) (734) - (175) M+SANTOS BRP 1-2 dez-16 0 0,03 - 0,43 (1,3) (1,4) 834 - - dez-16 1.389 10,7% 87 - - - - - (20) (18) (20) - - -

TEGMA 1 dez-15 9 0,43 0,27 1,52 (5,7) 2,7 1.123 669 - set-16 366 - 66 - (2) (3) 1 14 (3) (23) 10 - - -

TRIUNFO PART 1 dez-15 9 2,33 2,21 2,57 (21,5) 7,4 2.497 1.143 - set-16 1.168 - 1.007 - (25) (69) (124) 8 (36) (430) 97 - - -

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TECIDOS, VESTUÁRIO E CALÇADOS 1,67 1,36 9,9 11,0 17,1 19,8 15,0 14.902 15.323 53,5 45,1 5,0 2,3 38% 47%

ALPARGATAS N1 470 73 PN ALPA4 11,81 13,00 10% 2,84 1,33 10,5 11,0 18,0 19,8 18,8 5.556 5.678 137,3 45,1 6,7 2,3 45% 18%

AREZZO CO NM 89 47 ON ARZZ3 30,66 - - 4,16 2,30 15,5 - 23,9 - - 2.724 2.598 51,6 - 2,3 - 23% 22%

COTEMINAS - 31 86 PN CTNM4 5,80 - - 0,22 0,07 8,7 - neg - - 178 1.217 - - - - 63% 58%

GRENDENE NM 301 26 ON GRND3 19,85 23,00 16% 0,68 2,92 9,9 - 9,4 - 11,3 5.969 4.510 55,4 - 5,9 - 11% 13%

SPRINGS - 50 47 ON SGPS3 9,50 - - 0,47 0,20 4,8 - neg - - 475 1.320 - - - - 47% 124%

TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO 1,93 2,55 13,0 16,4 29,5 17,5 19,2 7.758 7.958 50,2 40,0 1,8 2,3 30% 17%

LINX NM 166 69 ON LINX3 16,92 24,97 48% 2,43 5,66 18,6 18,6 41,0 - 25,8 2.806 2.355 52,6 - 1,3 - 19% -2%

POSITIVO INF NM 88 26 ON POSI3 4,12 - - 0,64 0,20 4,8 - neg - - 362 573 - - - - 64% 48%

SENIOR SOL MA 12 71 ON SNSL3 15,80 17,00 8% 2,65 2,34 14,4 14,2 18,7 17,5 13,8 186 147 38,0 40,0 2,0 2,3 55% 14%

TOTVS NM 166 82 ON TOTS3 26,59 34,50 30% 1,99 2,02 14,2 - 28,9 - 18,1 4.404 4.883 60,2 - 2,1 - -20% 11%

TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA 0,97 1,17 5,9 - 25,6 - 29,1 105.943 152.334 59,9 - 2,0 - 19% 37%

OI N1 826 79 ON OIBR3 4,71 - - 0,37 0,15 6,9 - neg - - 3.889 45.050 - - 0,0 - 10% 79%

TELEF BRASIL - 1.691 26 PN VIVT4 46,12 55,00 19% 1,13 1,83 5,9 - 19,1 - 23,7 77.988 82.107 100,0 - 5,2 - 29% 6%

TIM PART S/A NM 2.421 33 ON TIMP3 9,94 9,00 -9% 1,40 1,54 4,8 - 32,1 - 34,5 24.065 25.177 19,8 - 0,6 - 17% 27%

TRANSPORTE E LOGÍSTICA 3,01 4,00 15,1 11,7 20,6 20,5 28,2 111.756 175.531 38,4 50,0 2,6 2,4 18% 31%

CCR SA NM 2.020 49 ON CCRO3 18,21 15,73 -14% 8,14 5,50 9,8 11,7 20,6 20,5 28,2 36.784 49.023 167,5 50,0 3,9 2,4 33% 14%

COSAN LOG NM 366 37 ON RLOG3 6,70 - - 1,59 0,49 8,5 - neg - - 2.455 14.062 - - - - 25% 34%

ECORODOVIAS NM 559 36 ON ECOR3 9,31 - - 10,40 2,19 8,5 - neg - - 5.201 9.473 - - 2,8 - 67% 13%

GOL N2 5.238 64 PN GOLL4 9,08 - - - 4,82 51,7 - 56,0 - - 47.565 59.197 - - - - 83% 97%

JSL NM 203 28 ON JSLG3 8,80 - - 2,37 0,27 6,1 - neg - - 1.782 6.960 23,7 - 0,6 - 43% -2%

LOG-IN NM 23 93 ON LOGN3 3,94 - - 0,62 0,09 18,9 - neg - - 92 1.343 - - - - -58% 53%

PRUMO NM 376 26 ON PRML3 8,78 - - 0,98 25,07 - - neg - - 3.301 6.565 - - - - -18% 15%

RUMO LOG NM 1.339 65 ON RUMO3 8,45 9,00 7% 2,09 2,26 11,3 - neg - neg 11.315 22.925 - - - - -2% 38%SANTOS BRP NM 666 99 ON STBP3 2,60 - - 1,25 2,08 20,2 - neg - - 1.732 1.769 - - - - -9% -6%

TEGMA NM 66 36 ON TGMA3 11,04 - - 1,99 0,76 12,6 - neg - - 729 829 50,4 - 0,7 - 64% 44%

TRIUNFO PART NM 176 42 ON TPIS3 4,54 - - 0,68 0,47 3,4 - neg - - 799 3.385 41,2 - 5,0 - -28% 43%


Potencial

Rentabilidade

% Acumulada

Pay-out

Projetado

Preço Lucro (P/L)


EV/EBITDA


Yield

SETOR N DEMONSTRAÇÃO RISK BASED ASSETS OPERA- INADIM- ÍNDICE DE PATRIMÔNIO LÍQUIDO REBIF - R$ MM

EMPRESA O FINANCEIRA Acordo de Basiléa ÇÕES DE PLÊNCIA EFICIÊNCIA Último Exercício Social em Curso Igual Período Últimos Exercício Social R

T CRÉDITO (NPL) Balanço Valor Último Projetado exercício EA Anual Parcial Anual Parcial T-1 T 0 R$ MM % % Divulgado R$ MM Exercício 2016 3M 6M 9M anterior 12M T-1 T 0 2016 2017 C

BANCOS 17,6 19,0 15,9 10,1

ABC BRASIL 1 dez-16 0 17,8 - 15,8 16,2 22.700 1 31 dez-16 2.893 484 - - - - - 407 371 407 - 395 M+

BANRISUL 1 dez-16 0 16,9 - 12,8 10,6 30.337 5 52 dez-16 6.441 4.253 - - - - - 660 849 660 - - M

BANCO PAN 1 dez-16 0 13,3 - 0,2 (6,5) 19.196 4 48 dez-16 3.412 3.125 - - - - - (237) 8 (237) - - -

BRADESCO 1 dez-16 0 15,4 - 21,1 17,0 514.990 6 40 dez-16 100.442 40.715 - - - - - 15.084 17.189 15.084 - 18.259 CP

BRASIL 1 dez-16 0 18,5 - 20,2 11,2 708.125 3 40 dez-16 76.218 27.790 - - - - - 7.930 14.108 7.930 - 9.900 M

BTGP BANCO 1-2-6 dez-16 0 21,5 - 38,3 17,3 19.350 3 40 dez-16 17.673 7.682 - - - - - 3.409 5.623 3.409 - - -

ITAUUNIBANCO 1 dez-16 0 19,1 19,0 24,0 17,0 562.018 4 48 dez-16 118.566 47.658 - - - - - 18.853 21.084 18.853 - 22.080 CP

PARANA - dez-16 0 21,9 - 10,5 9,6 3.817 4 52 dez-16 1.195 346 - - - - - 132 142 132 - - -

PINE 1 dez-16 0 15,4 - 3,4 (1,2) 6.445 1 66 dez-16 1.148 165 - - - - - (14) 41 (14) - - -

SANTANDER BR 1-2 dez-16 0 16,3 - 12,2 10,1 256.883 3 49 dez-16 57.755 31.501 - - - - - 5.522 6.983 5.522 - 5.854 M+

Lopes Filho & Associados, Consultores de Investimentos Página 14-A

Projetado

ROE (%) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO - R$ MM


EMPRESA MEN EMITIDAS FLOAT I DI Cotação VM/REBIF VM/REBIF Valor de VM/

TO 03/03/17 P GO em Preço P/ Último Projetado Últimos Mercado Operações Último Projetado Último Projetado(milhões) % O 03/03/17 Justo V P A Exercício 2016 12M 2016 2017 R$ MM de Crédito Exercício 2016 Exercício 2016 2016 2017

BANCOS 1,3 3,6 - 11,9 - 12,8 713.930 3,2 51,1 - 4,6 - 64% 32%

ABC BRASIL N2 190 63 PN ABCB4 19,36 13,28 -31% 1,27 7,6 - 9,0 - 9,3 3.678 0,2 46,4 - 5,1 - 79% 46%

BANRISUL N1 409 86 PNB BRSR6 16,73 - - 1,06 1,6 - 10,4 - - 6.842 0,2 38,0 - 3,7 - 89% 62%

BANCO PAN N1 929 45 PN BPAN4 2,66 - - 0,72 0,8 - neg - - 2.471 0,1 - - - - -20% 106%

BRADESCO N1 5.554 96 PN BBDC4 33,75 36,00 7% 1,87 4,6 - 12,4 - 10,3 187.434 0,4 46,2 - 3,7 - 74% 17%

BRASIL NM 2.865 29 ON BBAS3 34,77 25,00 -28% 1,31 3,6 - 12,6 - 10,1 99.631 0,1 29,7 - 2,4 - 99% 24%

BTGP BANCO - 2.778 54 UNIT BPAC11 17,50 - - 0,92 2,1 - 4,8 - - 16.208 0,8 40,8 - 8,6 - - -3%

ITAUUNIBANCO N1 6.582 97 PN ITUB4 40,18 45,00 12% 2,23 5,5 - 14,0 - 12,0 264.477 0,5 61,4 - 4,4 - 50% 21%

PARANA N1 82 70 PN PRBC4 13,49 - - 0,93 3,2 - 8,4 - - 1.112 0,3 241,6 - 28,7 - 89% 23%

PINE N2 121 52 PN PINE4 3,96 - - 0,42 2,9 - neg - - 480 0,1 - - 5,3 - 18% 0%

SANTANDER BR - 7.563 11 UNIT SANB11 34,80 29,00 -17% 2,28 4,2 - 23,8 - 22,5 131.598 0,5 95,1 - 4,0 - 95% 23%


I N D I C A D O R E S D E B A N C O S

RISK BASED ASSETS - Representa o percentual do Patrimônio Líquido que cobre os ativos ponderados pelo risco. Utiliza os parâmetros do Acordo da Basileia.

O mínimo admitido passou de 8% para 11% com prazo para o enquadramento até o final de 1998.

CRÉDITOS VENCIDOS/PATRIMÔNIO LÍQUIDO - Determina a relação dos créditos em atraso, conforme Resolução 2682, com os recursos próprios. Quanto maior pior.

CRÉDITOS VENCIDOS/OPERAÇÕES DE CRÉDITO - Determina a relação dos créditos em atraso, conforme Resolução 2682, com as operações de crédito. Quanto maior pior.

EXCESSO DE PROVISÃO - Mede o nível de provisões que excedem as provisões exigidas pela Resolução 2682. Representa o potencial de lucro no futuro.

CONTRIBUIÇÃO LÍQUIDA DO ACIONISTA - Período de dez anos é usado para medir o total de ganhos dos dividendos menos gastos com subscrição. Permite avaliar se o fluxo

de investimento do acionista foi positivo ou negativo no período. Admitimos que o acionista tenha participado integralmente de todos os eventos.

Potencial

Rentabilidade


% Acumulada

R$/AÇÃO ou R$/UNIT

Preço Lucro (P/L)

Projetado

Pay-out Yield

OUTROS INDICADORES DE BOLSA

o qgi é dividido em 09 2017 - 03 de... · das empresas do qgi, as que assim procedem são: even,...

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