O PAPEL DO

DIREITO NAS

RELAÇÕES DE

MERCADO

Direito econômico

Baseado em fatos econômicos para criar suas regras;

Existe necessidade de legislação;

Só é considerado Direito econômico se obedecer asseguintes regras:

- Equilíbrio - Recompensa- Primazia da realidade social - Interesse social- Irreversibilidade - Precaução- Liberdade de ação - Equivalência- Indexação - Utilidade pública

EstagnaçãoVargasBens K

JK Bens duráveis

Golpe militar

Substituição de M

Collor - FHC

Estado Liberal

Década de 20

Anos 30 a 45

Anos 56 a 61

Anos 64 a 85

Anos 80

Anos 90

Dias atuais

Análise histórica

REGULAÇÃO DE MERCADO

Artigos de 170 a 181

•Princípios gerais,

•Estatuto jurídico da empresa pública, da sociedade de economia mista e de suas subsidiárias

•Monopólios da União, dentre outros;

CF 1988 Art. 174.

“Como agente normativo e regulador da atividade econômica, o Estado exercerá, na forma da lei, as funções de fiscalização, incentivo e planejamento, sendo este determinante para o setor público e indicativo para o setor privado.”

CONSTITUIÇÃO FEDERAL DE 1988

CÓDIGO CIVIL DE 2003

•Direito Empresarial

•Significado prático de transformação, Incorporação fusão e cisão de sociedades:

•Art. 1.113. O ato de transformação independe de dissolução ou liquidação da sociedade, e obedecerá aos preceitos reguladores da constituição e inscrição próprios do tipo em que vai converter-se.

•Art. 1.116. Na incorporação, uma ou várias sociedades são absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigações, devendo todas aprová-la, na forma estabelecida para os respectivos tipos.

•Art. 1.119. A fusão determina a extinção das sociedades que se unem, para formar sociedade nova, que a elas sucederá nos direitos e obrigações.

Art. 1.122. Até noventa dias após publicados os atos relativos à incorporação, fusão ou cisão, o credor anterior, por ela prejudicado, poderá promover judicialmente a anulação deles.

Secretaria de acompanhamento econômico

SBDC

SECRETARIA DE DIREITO ECONÔMICO

AGÊNCIAS REGULADORAS

Secretaria de acompanhamento econômico

SECRETARIA DE DIREITO ECONÔMICO

A SDE é o órgão responsável por instruir a análise concorrencial dos atos de concentração econômica (fusões, aquisições, etc.), bem como investigar infrações à ordem econômica.

A Seae, por sua vez, é responsável por emitir pareceres econômicos em atos de concentração, investigar condutas para oferecer representação à SDE, bem como elaborar facultativamente pareceres em investigações sobre condutas anticoncorrenciais.

2005

•Julga tanto os processos administrativos que tratam de condutas anticoncorrenciais quanto as análises de atos

de concentração econômica.

•Todos os atos de concentração em que pelo menos um dos participantes detenha 20% do mercado ou fature mais que 400 milhões deve ser aprovado pelo CADE

Brasil foods - Analise Sardenberg

• Companhias abertas; • Registro de distribuições de valores mobiliários; • Auditores independentes e administradores de carteiras• Organização, funcionamento e operações das bolsas de valores; • negociação e intermediação no mercado de valores mobiliários; • suspensão ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizações; • suspensão de emissão, distribuição ou negociação de determinado valor mobiliário ou decretar recesso de bolsa de valores;

É papel da CVM

•Estímulo à auto-regulação,•Alto nível de padrões éticos por parte dos intermediários, e ampla e pronta divulgação de informações.•Protege o investidor contra práticas não eqüitativas como a criação de condições artificiais de mercado, ou a negociação com base em informações privilegiadas.•Instituto do acesso ao fundo de garantia das bolsas de valores.

É papel da CVM

1964 Reforma do BACEN – CMN

1965 1ª. Lei de Mercado de Capitais

1967 Incentivos IR – Bolsa de Valores de SP

1971 Onda especulativa/ “Boom 71”

1975 Recuperação com novas medidas

1976 Nova lei de S/A – 2ª. Lei de mercados - CVM

1986 BM&F

1990 Abertura de Capitais - Corporate Governance

1997 Companhias publicas vendidas em leilões na bolsa

2001 Reforma da lei de S/A

2008 BM&Fbovespa S/A

Dados Históricos

NÍVEL I, II E NOVO MERCADO

Possibilidades de ganhos vultosos mas, também, de perdas expressivas etalvez irrecuperáveis, pois “o mercado pode subir até 3000%, mas só cai100%”;

Agir por conta e ordem do investidor, não podendo realizar operaçõessem a sua ciência e aprovação

Liquidar, ou seja, por fim à operação quando seu prejuízo exceda o limiteda garantia dada.

Itag – Tag along

Ano Companhiaslistadas

Volume negociado

1997200020072008

550440404392

191 bi101 bi2,47 tri1,37 tri