O MERCADO DE CAPITAIS

E O PAPEL DA CVM

Leonardo Faccini

As opiniões e conclusões externadas nesta apresentação são de inteira responsabilidade do palestrante, não refletindo, necessariamente, o

entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.

FUNÇÃO DO SISTEMA FINANCEIRO

Agentes

Deficitários

Agentes

Superavitários

Recursos

Famílias Empresas Governo

Famílias Empresas Governo

Sistema Financeiro

2

FUNÇÃO do Mercado ou

do SFN

Leonardo Faccini

Produtos financeiros são instrumentos jurídicos que especificam as condições de remuneração e de devolução do dinheiro.

3 Leonardo Faccini

SISTEMA

FINANCEIRO

NACIONAL

(SFN)

INSTITUIÇÕES

REGULADORAS

INSTITUIÇÕES

FINANCEIRAS

4 Leonardo Faccini

CMN

BACEN BANCO

DO BRASIL

INSTITUIÇÕES

FINANCEIRAS PÚBLICAS PRIVADAS

A U X I L I A R E S

BOLSAS DE

VALORES, ETC.

SOCIEDADES

CORRETORAS

SOCIEDADES

DISTRIBUIDORAS

AGENTES

AUTÔNOMOS

CAIXA

ECONÔMICA

B N D E S

BANCOS

COMERCIAIS

ESTADUAIS

BANCOS COMERCIAIS

BANCOS DE INVESTIMENTO

SOC. DE CRÉD. IMOBILIÁRIO

SOC. CRÉDITO FIN. e INVEST.

CVM

Organograma do SFN

SOC. ARREND. MERCANTIL

BANCOS MÚLTIPLOS

Subsistema

Operativo Subsistema

Normativo

SUSEP PREVIC

CNSP CNPC

5

Divisão por Mercados

Mercado de Crédito

Mercado de Capitais (ou de Valores Mobiliários)

Mercado de Câmbio

Mercado de Renda Fixa

6 Leonardo Faccini

Constituição:

CVM – Comissão de Valores Mobiliários

Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda

Personalidade jurídica e patrimônio próprios

Autoridade administrativa independente

Ausência de subordinação hierárquica

Dirigentes com mandato fixo e estabilidade

Organização:

Lei 6.385/76 Criação:

Presidente + 4 Diretores nomeados pelo Pres. República

Sup. Geral, Superintendências + Sup. Reg. em SP e DF

7 Leonardo Faccini

Principais Funções:

Normatização

Registros e autorizações

Informação

Fiscalização

Atendimento a reclamações

Punição

Orientação e Educação

8

CVM – Comissão de Valores Mobiliários

Leonardo Faccini

Agentes

Deficitários

Agentes

Superavitários

Recursos

Famílias Empresas Governo

Famílias Empresas Governo

Sistema Financeiro

9

Apenas aproxima

Mercado de capitais: desintermediação

Leonardo Faccini

Capitalização das Empresas

Mercado de

crédito

de curto e médio prazos

Necessidades de

Recursos

de longo prazo

Mercado de

capitais

10

Diferencial da companhia aberta:

É aquela cujos títulos e valores mobiliários são negociáveis no mercado.

Pode captar recursos junto ao público, seja por emissão de ações ou de títulos de dívida.

Deve ser registrada na CVM.

Capitalização das Empresas

11

Valores Mobiliários mais Conhecidos

Ações

Fundos de Investimento

Debêntures

12 Leonardo Faccini

Mercado Primário e Secundário

PÚBLICO EMISSOR

BCO. DE INVESTIMENTO

SOC. CORRETORA

SOC. DISTRIBUIDORA

TÍTULOS / VALORES MOBILIÁRIOS

R$

MERCADO

PRIMÁRIO

13 Leonardo Faccini

Mercado Primário e Secundário

PÚBLICO EMISSOR

TVM

BCO. DE INVESTIMENTO

SOC. CORRETORA

SOC. DISTRIBUIDORA

TÍTULOS / VALORES MOBILIÁRIOS

PÚBLICO

BOLSAS DE VALORES

MERCADO DE BALCÃO

R$

R$

S

E

C

U

N

D

Á

R

I

O

M

E

R

C. MERCADO

PRIMÁRIO

14 Leonardo Faccini

15 Leonardo Faccini

Manter local ou sistema

transparente e adequado

para as negociações .

Principal função da Bolsa de Valores:

Ambientes de Negociação

Pregão viva-voz Pregão eletrônico

16

Negociação de Ações e outros Valores Mobiliários

Leonardo Faccini

SOCIEDADE CORRETORA

“A”

BOLSA “A”/ “B”

c v

CLIENTE CLIENTE COMPRADOR VENDEDOR

SOCIEDADE CORRETORA

“B”

Execução da ordem no

pregão eletrônico

Realização de uma operação em Bolsa de Valores

SOCIEDADE CORRETORA

“A”

17 Leonardo Faccini

Sistema Eletrônico de Negociação

Nesse sistema, as negociações são efetivadas à distância, através de terminais de computador ou via internet.

Dispensa a presença física do operador no “Pregão”.

Ofertas de Compra Ofertas Venda

Título Quant. Preço Título Quant. Preço

XPTO3 20.000 23,80 XPTO3 20.000 24,00

XPTO3 15.000 23,65 XPTO3 30.000 24,10

XPTO3 10.000 23,50 XPTO3 10.000 24,25

18 Leonardo Faccini

Retorno de uma Ação

É determinado por:

Direitos e proventos distribuídos

Variação das cotações das ações.

+

19 Leonardo Faccini

Homebroker

O que é:

Plataforma de negociação do segmento Bovespa que

permite aos clientes operarem pelo site das

Corretoras, eletronicamente, via Internet.

20 Leonardo Faccini

Homebroker

21

Obrigado a todos!

Leonardo Faccini Gerência de Acompanhamento de Empresas – 4

SEP – Superintendência de Relações com Empresas

lbastos@cvm.gov.br

22