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Millennium bcp – Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27 – 1070-157 Lisboa Telef. 21 721 8000 Telefax 21 721 8319

SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, Nº 27 – 1070-157 LISBOA CAPITAL SOCIAL 6 720.691,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 502 151 889

MMMiiilllllleeennnnnniiiuuummm AAAcccçççõõõeeesss AAAmmmééérrriiicccaaa FFFuuunnndddooo dddeee IIInnnvvveeessstttiiimmmeeennntttooo AAAbbbeeerrrtttooo dddeee AAAcccçççõõõeeesss IIInnnttteeerrrnnnaaaccciiiooonnnaaaiiisss

Relatório e Contas Anuais 2006

Fundo de Investimento MobiliárioMillennium Acções América

Elementos Identificativos

Fundo de Acções Norte Americanas17 de Janeiro de 2000Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.F&C Management,Ltd (Investment Adviser)Banco Comercial Português, S.A.

53.499 M Euros

Rendibilidade do OIC(*)

Em Em Em Em Em Em Em2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

-13.9% -14.4% -39.4% 0.3% -2.7% 18.3% 3.6%

Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2006:

EVOLUÇÃO DO OIC

EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA

POLÍTICA DE INVESTIMENTO

Tipo de Fundo:Data de Constituição:Sociedade Gestora:

Banco Depositário:

· O OIC teve um desempenho relativo muito forte ao longo do ano de 2006. Quer a alocação de activos, quer a selecção de títulos, revelaram-se positivas. Emparticular, as participações nos sectores dos bens de consumo, indústria e bens de consumo discricionários foram positivas.· A sobreponderação nos serviços de saúde foi positiva ao longo do ano e a subponderação no sector industrial acrescentou valor.· A nossa detenção na Lockheed Martin Corp deu um contributo positivo para o desempenho global. O fornecedor de material militar viuaumentar as suas receitas elucros.· A retalhista Nordstrom também acrescentou valor ao ultrapassar as expectativas com o anúncio por parte da empresa de um aumento de mais de 20% nos seuslucros do terceiro trimestre. A empresa continuou a apresentar um bom desempenho, com fortes vendas em todas as categorias de bens comercializados.· Em termos de actividade, no início do ano vendemos no sector das telecomunicações títulos da Qwest Communications e adquirimos títulos da BellSouth. A BellSouthmostrou sinais de melhoria nos seus fluxos de caixa e considerámos a sua cotação atractiva.· Outras importantes aquisições ao longo do ano incluem a Avaya, fornecedorade soluções de comunicação, à medida que as redes evoluem parao voice over internetprotocol (VOIP).· Aumentámos a nossa exposição em retalhistas de alimentação e fármacos, para além dos supermercados Safeway. Acreditamos que a indústria está hoje sob umamenor ameaça concorrencial por parte da Walmart, comparativamente ao que acontecia no passado.· Reduzimos a nossa posição no fornecedor canadiano de telecomunicações móveis, Telus, realizando ganhos substanciais.

O OIC procurará proporcionar aos participantes um nível de rendibilidade a longo prazo que integre um prémio sobreos instrumentos de mercado monetário e quereflicta aproximadamente a rendibilidade do mercado de acções Norte Americano, através do investimento em acções de empresas cotadas nos mercados daquelepaís, numa perspectiva de alocação global, diversificada e tendencialmente proporcional às respectivas capitalizações bolsistas. A sua carteira de aplicações detémem permanênciaum mínimo de 80% do seu valor líquido global investido em acções, fundamentalmente em acções cotadas nas Bolsas de Valores dos Estados Unidosda América e, complementarmente do Canadá. A política de investimentos tem em consideração a composição dos índices mais representativos do mercado de acçõesnorte-americano e que integram as maiores empresas daquele mercado, tendo em conta a composição do índice SP500, índice composto pelas 500 empresas dosEUA representativas das principais industrias. O OIC pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição aoactivo subjacente superior a 10% do valor líquido global do OIC. Pode também utilizar instrumentos derivados para cobertura de risco de preço das acções.

Serviços Telecomunic.

7%

Utilities4%

Tecnologias de Informação

12%

Materiais1%

Saúde13%

Indústria11% Financeiras

26%Energia

9%

Consumo Cíclico

7%

Consumo n/ Cíclico

10%

(*)As rendibilidades apresentadas até ao ano 2005, encontram-se calculadas considerando a última cotação divulgada paraas datas de referência. A rendibilidade doano 2005 considera a cotação de fecho do último dia útil desse ano versus a última cotação publicada para o ano de 2004. Para a rendibilidade de 2006 sãoconsideradas as cotações de fecho do último dia útil do início e do fim do período. A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate.Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente:Comissão de Subscrição: 0.50%. Comissão de Resgate: Até 15 dias 3%; de 16 e 180 dias 2% ; entre 181 e até 1 ano 1% ; de 1 e 2 anos 0.5%; mais de 2 anos 0%As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação podeaumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

90

9294

9698

100102

104106

108

Dec

-05

Jan-

06

Feb-

06

Mar

-06

Apr

-06

May

-06

Jun-

06

Jul-0

6

Aug

-06

Sep

-06

Oct

-06

Nov

-06

Dec

-06

MILLENNIUM ACÇÕES AMÉRICA

FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES INTERNACIONAIS

NOTA 1: CAPITAL DO OIC

O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade,

aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de mil escudos

cada, à data do início do OIC. O valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira

avaliação subsequente ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo

como base o valor do património liquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso.

31 Dezembro 2006N.º

UPs -3--6

3,739

NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO

ESCALÕES

10% ≤ UPs < 25%5% ≤ UPs < 10%2% ≤ UPs < 5%

≥ 25%

0,5% ≤ UPs < 2%UPs < 0,5%

(Valores em Euro)

Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Resultados do Exercício No Fim

Valor base 93,225,735.22 9,638,110.53 16,133,381.22 86,730,464.53 Diferença p/ Valor Base -1,432,901.97 -3,857,116.15 -6,657,250.46 1,367,232.34 Resultados distribuídosResultados acumulados -44,367,647.07 8,111,735.35 -36,255,911.72

Resultados do período 8,111,735.35 -8,111,735.35 1,657,179.01 1,657,179.01

SOMA 55,536,921.53 5,780,994.38 9,476,130.76 0.00 0.00 1,657,179.01 53,498,964.16

N.º de Unidades de Participação 18,689,942 1,932,230 3,234,243 17,387,929 Valor da Unidade de Participação 2.9715 2.9918 2.9299 3.0768

NOTA 2: TRANSACÇÕES DO EXERCÍCIO

NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS

(em anexo)

COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2)Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado

Dívida Pública 0.00 0.00 Fundos Públicos e Equiparados 0.00 0.00 Obrigações Diversas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Acções 31,923,944.79 0.00 45,897,975.79 0.00 77,821,920.58 0.00 Titulos de Participação 0.00 0.00 0.00 0.00 Direitos 0.00 0.00 0.00 0.00 Unidades de Participação 10,962,725.15 952,088.86 11,914,814.01 0.00 Outros Activos 0.00 0.00 Contratos de Futuros (a) 0.00 0.00 Contratos de Opções (b) 0.00 0.00(a) Pelo Preço de Referência(b) Valor dos Prémios

TRANSACÇÕES NO PERÍODO (Valores em Euro)

SUBSCRIÇÕES E RESGATES (Valores em Euro)

VALOR COMISSÕES COBRADAS Subscrições 5,780,994.38

Resgates 9,476,130.76

(Valores em Euro)

VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação

Ano 2006Mar 56,426,013.34 3.0308 18,700,366 Jun 50,665,275.92 2.8439 18,046,307 Set 52,662,448.06 3.0097 17,477,682 Dez 53,498,964.16 3.0911 17,387,929



EVOLUÇÃO DO OIC

Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês.

LIQUIDEZ DO OIC

A evolução ocorrida nestas rubricas durante 2006 foi a seguinte:

NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO

a) O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do

valor líquido global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global

do OIC é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos

até ao momento da valorização da carteira.

b) O valor das unidades de participação será calculado às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o momento

de referência para o cálculo.

c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio

indicativo divulgado pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles

cujas divisas não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de

Lisboa, por entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a

Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários.

d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações

sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionadas para o OIC e confirmadas até ao

momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil

anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia.

e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência;

não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser

utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação

de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se

esteja a proceder à valorização.

(Valores em Euro)Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final

Caixa Depósitos à ordem 1,287,987.23 764,131.90 Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades

TOTAL 1,287,987.23 0.00 0.00 764,131.90

f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado,

caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados

para efeitos de avaliação:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de

compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não

se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos

20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos

derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na

alínea seguinte.

h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em

mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios:

- as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de

compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não

se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos

20º e 21º do Código de Valores Mobiliários;

- modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às

características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por entidade

subcontratada;

i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário

do juro inerente à operação.

NOTA 5: RESULTADOS DO OIC

PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS

Menos Valias Menos Valias Juros vencidospotenciais efectivas e comissões

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 63,039,516.38 377,699.43 63,417,215.81 Obrigações Titulos de Participação Unidades de Participação 373,854.26 3,983.21 377,837.47 Outros activos Depósitos 289.17 289.17

OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro Swaps Futuros Opções Cotações Futuros Opções ….. COMISSÕES De Carteira de Títulos 158,109.28 158,109.28 De Gestão 937,516.36 937,516.36 De Depósito 266,427.58 266,427.58 De Supervisão 8,517.84 8,517.84 Outras Comissões De Op. Extrapatrimoniais ….. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Juros de empr.obtidos Em operações cambiais 29,288,582.08 29,288,582.08

COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - CUSTOS (continuação)

NaturezaSoma Juros corridos Soma

GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER JURO RENDIMENTO

Mais Valias potenciais

Mais Valias efectivas Soma Juros vencidos Juros

corridos

DE TÍTULOS

OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 70,179,485.18 2,745,152.62 72,924,637.80 945,397.40 945,397.40 Obrigações Titulos de Participação Unidades de Participação 404,265.87 179.70 404,445.57 9,326.72 9,326.72 Instr. de dívida de c/ prazo Outros activos Depósitos 23,077.76 23,077.76

OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps ….. Taxa de Juro Swaps Futuros Opções

Cotações Futuros Opções Swaps 92.74 92.74 ….. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo Em operações cambiais 22,014,935.43 22,014,935.43

(1) Inclui eventuais remunerações de margens

COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS (Valores em Euro)

Natureza Soma

NOTA 7: PROVISÕES

Cumpre-nos informar que o saldo inicial desta rubrica se refere à constituição de provisão de imposto sobre valias, tendo sido

movimentada a conta 74111 como contrapartida. Este valor foi liquidado em 30.04.2006, tendo como contrapartida a conta 12.

NOTA 9: IMPOSTOS

NOTA 11: COBERTURA DO RISCO DE CAMBIAL

(Valores em Euro)

Contas Saldo Inicial Aumento Redução Saldo Final

481 - Provisões para encargos 127,705.32 0.00 127,705.32 0.00

TOTALA

FUTUROS FORWARDS SWAPS OPÇÕES PRAZO GLOBAL (1)CAD 666,049.98 666,049.98

USD 58,717,981.01 0.00 0.00 58,717,981.01

Contravalor Euro 45,020,515.75 0.00 0.00 45,020,515.75

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) É constituída pela soma aritmética das posições cambiais à vista, a prazo e em opções.

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL

MOEDAS À VISTA A PRAZO POSIÇÃO

(Valores em Euro)

Imposto Pagos em Portugal Impostos sobre o Rendimento 64,992.48 Impostos Indirectos 6.21 Imposto Pagos no Estrangeiro Impostos sobre o Rendimento 136,801.41

IMPOSTOS VALOR

NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES

NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC

Os custos imputados ao OIC em 2006, são analisados como segue:

NOTA 17: VALORES PAGOS COM CARÁCTER COMPENSATÓRIO

Decorrente da aplicação do disposto no Regulamento CMVM Nº 03/2002 e no âmbito da correcção ocorrida no

processo de valorização e divulgação do valor de Unidades de Participação verificado em 05.07.2006, a

Sociedade Gestora efectuou no dia 4 de Agosto um pagamento ao OIC no montante de EUR 15,98.

(Valores em Euro)ACÇÕES EVALORES

SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1)

Acções 51,853,184.88 0.00 51,853,184.88

As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-)(1) Pelo preço de referência(2) Pelo delta da Opção

QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES

MONTANTEEXTRA-PATRIMONIAIS

SALDO

TABELA DE CUSTOS (Valores em Euro)

Custos Valor %VLGF (1)

Comissão de Gestão Componente Fixa 937,516.36 1.74% Componente Variável Comissão de Depósito 266,427.58 0.50% Taxa de Supervisão 8,517.84 0.02% Custos de Auditoria 8,459.10 0.02% Outros Custos 0.00 0.00% TOTAL (A) 1,220,920.88 Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 53,505,293.01

TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B)(1) Média relativa ao período de referência.

2.28%

Millennium Acções AméricaINVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 31-12-2006

0.00 0.00 0.00 0.00 (Valores em Euro)

QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALORMONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 43,942,652.00 8,291,681.31 381,148.43 51,853,184.88 0.00 51,853,184.8815 Mercado cotações oficiais bolsas valores não UE 43,942,652.00 8,291,681.31 381,148.43 51,853,184.88 0.00 51,853,184.88154 Acções 43,942,652.00 8,291,681.31 381,148.43 51,853,184.88 0.00 51,853,184.88 AMR Corp 14,520.00 30.23 239,600.95 93,686.52 0.00 333,287.48 0.00 333,287.48 AT&T Inc. 12,256.00 35.75 228,464.32 104,225.13 0.00 332,689.45 0.00 332,689.45

Accenture Ltd - Cl A 30,480.00 36.93 717,823.61 136,866.14 0.00 854,689.75 0.00 854,689.75Altria Group Inc 24,830.00 85.82 1,342,721.87 275,281.62 0.00 1,618,003.49 0.00 1,618,003.49American Eagle Outfitters 33,900.00 31.21 677,366.67 125,988.68 0.00 803,355.35 0.00 803,355.35American International Group Inc 28,720.00 71.66 1,426,315.05 136,384.42 0.00 1,562,699.47 0.00 1,562,699.47Ameriprise Financial Inc 20,710.00 54.50 682,207.61 174,812.13 0.00 857,019.74 0.00 857,019.74Anadarko Petroleum Corp 6,820.00 43.52 202,687.39 22,678.14 0.00 225,365.53 0.00 225,365.53Assurant Inc 22,660.00 55.25 782,398.82 168,220.01 0.00 950,618.83 0.00 950,618.83Avaya Inc 104,860.00 13.98 1,059,738.88 53,353.60 0.00 1,113,092.48 0.00 1,113,092.48Bank of America Corp. 32,240.00 53.39 1,055,484.91 251,495.80 0.00 1,306,980.71 0.00 1,306,980.71Bear Stearns Companies Inc 3,380.00 162.78 238,047.46 179,717.46 0.00 417,764.92 0.00 417,764.92Becton Dickinson & Co. 5,270.00 70.15 207,606.20 73,100.33 0.00 280,706.53 0.00 280,706.53Best Buy Co. 15,705.00 49.19 539,950.37 46,631.98 0.00 586,582.35 0.00 586,582.35Boeing Co. 14,350.00 88.84 896,007.15 71,991.33 0.00 967,998.48 0.00 967,998.48CIT Group Inc. 7,400.00 55.77 185,526.10 127,836.09 0.00 313,362.19 0.00 313,362.19CMS Energy Corp 19,440.00 16.70 231,439.43 15,066.26 0.00 246,505.69 0.00 246,505.69COMPUWARE CORP 41,440.00 8.33 272,100.71 0.00 9,993.50 262,107.21 0.00 262,107.21Cadence Design Sys Inc 79,000.00 17.91 1,020,783.05 53,544.97 0.00 1,074,328.02 0.00 1,074,328.02Capital One Financial 20,430.00 76.82 1,246,773.47 0.00 55,101.03 1,191,672.44 0.00 1,191,672.44Cardinal Health Inc 28,840.00 64.43 1,457,896.17 0.00 46,991.69 1,410,904.48 0.00 1,410,904.48Caremark Rx Inc 6,420.00 57.11 221,797.57 56,597.42 0.00 278,394.99 0.00 278,394.99Chevron Corp 7,470.00 73.53 339,796.72 77,264.10 0.00 417,060.82 0.00 417,060.82Cisco Systems Inc 27,030.00 27.33 388,996.61 171,922.07 0.00 560,918.68 0.00 560,918.68Citigroup Inc 26,860.00 55.70 963,914.87 172,077.54 0.00 1,135,992.41 0.00 1,135,992.41Colgate-Palmolive Co. 11,020.00 65.24 474,186.33 71,709.48 0.00 545,895.81 0.00 545,895.81Cooper Industries Ltd-CL A 10,180.00 90.43 586,508.49 112,487.26 0.00 698,995.75 0.00 698,995.75Darden Restaurants Inc 7,200.00 40.17 186,512.15 33,096.05 0.00 219,608.20 0.00 219,608.20Devon Energy Corp 5,950.00 67.08 204,186.33 98,870.62 0.00 303,056.95 0.00 303,056.95DirecTV Group. 46,770.00 24.94 794,642.54 91,039.92 0.00 885,682.46 0.00 885,682.46Electronic Data Systems Corp 9,630.00 27.55 201,082.00 365.61 0.00 201,447.61 0.00 201,447.61EnCana Corp 12,060.00 53.66 435,867.86 0.00 12,374.89 423,492.97 0.00 423,492.97Exxon Mobil Corp 39,310.00 76.63 1,447,307.85 839,955.10 0.00 2,287,262.95 0.00 2,287,262.95Freeport-McMoran Copper & Gold 4,890.00 55.73 169,182.31 37,742.29 0.00 206,924.60 0.00 206,924.60GE-General Electric Co 27,090.00 37.21 716,225.04 49,165.17 0.00 765,390.21 0.00 765,390.21General Mills Inc 19,560.00 57.60 722,443.03 133,028.50 0.00 855,471.53 0.00 855,471.53Genworth Financial Inc-Cl A 49,170.00 34.21 1,249,317.15 27,908.13 0.00 1,277,225.28 0.00 1,277,225.28Gilead Sciences Inc 9,200.00 64.93 383,612.16 69,961.11 0.00 453,573.27 0.00 453,573.27Goldman Sachs Group Inc. 5,060.00 199.35 528,001.46 237,914.26 0.00 765,915.72 0.00 765,915.72Google Inc-Cl A 730.00 460.48 224,084.01 31,155.47 0.00 255,239.48 0.00 255,239.48HESS CORP 5,610.00 49.57 183,531.74 27,620.65 0.00 211,152.39 0.00 211,152.39Hewlett-Packard Co. 42,600.00 41.19 911,817.16 420,524.53 0.00 1,332,341.69 0.00 1,332,341.69IBM-Int.Busin.Mach. Corp 10,920.00 97.15 731,778.41 73,747.79 0.00 805,526.20 0.00 805,526.20ITT Corp 11,240.00 56.82 438,678.08 46,254.95 0.00 484,933.03 0.00 484,933.03J.C.Penney (Hldg Co) 5,410.00 77.36 171,446.78 146,334.24 0.00 317,781.02 0.00 317,781.02JPMorgan Chase & Co 26,470.00 48.30 841,477.56 129,290.09 0.00 970,767.65 0.00 970,767.65Johnson & Johnson Co 23,420.00 66.02 1,028,518.47 145,504.61 0.00 1,174,023.08 0.00 1,174,023.08KING PHARMACEUTICALS INC 15,050.00 15.92 182,213.21 0.00 287.62 181,925.59 0.00 181,925.59Lockeed Martin Corp 12,470.00 92.07 595,707.91 276,055.87 0.00 871,763.78 0.00 871,763.78MEMC ELECTRONIC MATERIALS INC 15,970.00 39.14 415,908.25 58,705.11 0.00 474,613.36 0.00 474,613.36Manpower Inc. 16,260.00 74.93 774,743.92 150,359.95 0.00 925,103.87 0.00 925,103.87Mbia Inc 5,340.00 73.06 234,357.48 61,876.69 0.00 296,234.17 0.00 296,234.17McKesson Corp 5,120.00 50.70 179,881.32 17,221.19 0.00 197,102.51 0.00 197,102.51Mcgraw-Hill Companies Inc 5,260.00 68.02 174,330.57 97,336.25 0.00 271,666.82 0.00 271,666.82Merck & Co.,Inc 26,120.00 43.60 731,062.29 133,654.49 0.00 864,716.78 0.00 864,716.78Merrill Lynch & Co., Inc 7,740.00 93.10 438,220.50 108,927.56 0.00 547,148.06 0.00 547,148.06Metlife Inc 8,040.00 59.01 231,907.78 128,335.50 0.00 360,243.28 0.00 360,243.28Microsoft Corp 24,470.00 29.86 474,555.21 80,246.76 0.00 554,801.97 0.00 554,801.97Motorola Inc. 91,240.00 20.56 1,460,257.21 0.00 35,887.89 1,424,369.32 0.00 1,424,369.32Newell Rubbermaid Inc 13,060.00 28.95 235,218.83 51,863.17 0.00 287,082.00 0.00 287,082.00Nike Inc. - Cl. B 3,880.00 99.03 228,909.69 62,841.56 0.00 291,751.25 0.00 291,751.25Nordstrom Inc 14,610.00 49.34 394,675.41 152,672.65 0.00 547,348.06 0.00 547,348.06Nucor Corp 5,700.00 54.66 148,126.42 88,443.06 0.00 236,569.48 0.00 236,569.48Occidental Petroleum Corp 13,010.00 48.83 340,985.29 141,382.44 0.00 482,367.73 0.00 482,367.73PG&E Corp 18,910.00 47.33 544,174.17 135,408.44 0.00 679,582.61 0.00 679,582.61PepsiCo. Inc 8,110.00 62.55 302,010.43 83,168.39 0.00 385,178.82 0.00 385,178.82Pfizer Inc 81,530.00 25.90 1,823,873.23 0.00 220,511.81 1,603,361.42 0.00 1,603,361.42Pmi Group Inc/The 9,300.00 47.17 271,618.47 61,472.65 0.00 333,091.12 0.00 333,091.12Reynolds American Inc 13,820.00 65.47 528,333.18 158,679.27 0.00 687,012.45 0.00 687,012.45Rohm and Haas Co 5,740.00 51.12 179,098.67 43,702.24 0.00 222,800.91 0.00 222,800.91ST Paul Travellers Cos. 23,230.00 53.69 782,669.63 164,345.33 0.00 947,014.96 0.00 947,014.96Safeway Inc. 52,400.00 34.56 1,195,396.43 179,655.96 0.00 1,375,052.39 0.00 1,375,052.39Schlumberger Ltd 5,280.00 63.16 158,520.41 94,695.08 0.00 253,215.49 0.00 253,215.49Staples Inc 20,400.00 26.70 307,599.48 105,976.83 0.00 413,576.31 0.00 413,576.31Telus Corp - NON VTG SHS 14,780.00 44.67 451,408.36 49,899.61 0.00 501,307.97 0.00 501,307.97Texas Instruments Inc. 19,440.00 28.80 375,725.10 49,386.52 0.00 425,111.62 0.00 425,111.62The Sherwin-Williams Co 8,060.00 63.58 284,150.19 104,957.48 0.00 389,107.67 0.00 389,107.67Xerox Corp 21,690.00 16.95 241,160.08 37,993.68 0.00 279,153.76 0.00 279,153.76

3 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIM 1,001,583.57 37,178.16 0.00 1,038,761.73 0.00 1,038,761.7333 FIM Domiciliados em Estados não membros da UE 1,001,583.57 37,178.16 0.00 1,038,761.73 0.00 1,038,761.73

S&P Trust Series 1-ETF 9,660.00 141.62 1,001,583.57 37,178.16 0.00 1,038,761.73 1,038,761.73

DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS

Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A.Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 LisboaCapital Social: 6.720.691 €Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889

BALANÇO

(Valores em Euro)

ACTIVO CAPITAL E PASSIVO31-Dez-06 31-Dez-05

BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO

CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC61 Unidades de Participação 86,730,464.53 93,225,735.22

21 Obrigações 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 62 Variações Patrimoniais 1,367,232.34 -1,432,901.97 22 Acções 43,942,652.00 8,291,681.31 -381,148.43 51,853,184.88 53,601,802.99 64 Resultados Transitados -36,255,911.72 -44,367,647.07 23 Outros Títulos de Capital 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 65 Resultados Distribuídos 0.00 0.00 24 Unidades de Participação 1,001,583.57 37,178.16 0.00 1,038,761.73 1,016,386.62 25 Direitos 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 66 Resultado Líquido do Exercício 1,657,179.01 8,111,735.35 26 Outros Instrumentos de Dívida 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DO CAPITAL DO OIC 53,498,964.16 55,536,921.53

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 44,944,235.57 8,328,859.47 -381,148.43 52,891,946.61 54,618,189.61 48 PROVISÕES ACUMULADASTERCEIROS 481 Provisões para Encargos 0.00 127,705.32

4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4121 Juros vencidos, a Regularizar 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0.00 127,705.32 4122+4123 Juros vencidos, Contencioso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 413+...+419 Outras Contas de Devedores 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 TERCEIROS

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 58,327.88 92,448.97

11 Caixa 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes 0.00 0.00 12 Depósitos à Ordem 764,131.90 0.00 0.00 764,131.90 1,287,987.23 423 Comissões a Pagar 102,086.54 108,709.99 13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 424+...+428 Outras Contas de Credores 54,097.55 0.00 14 Certificados de Depósito 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 43 Empréstimos Obtidos 0.00 0.00 18 Outros Meios Monetários 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 764,131.90 0.00 0.00 764,131.90 1,287,987.23 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 214,511.97 201,158.96

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS51 Acréscimos de Proveitos 0.00 0.00 0.00 0.00 2,083.43 55 Acréscimos de Custos 5,355.85 109.96 52 Despesas com Custo Diferido 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 56 Receitas com Proveito Diferido 0.00 0.00 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 62,753.47 0.00 0.00 62,753.47 51,486.70 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0.00 0.00 59 Contas Transitórias Activas 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 59 Contas Transitórias Passivas 0.00 93,851.20

TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 62,753.47 0.00 0.00 62,753.47 53,570.13 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 5,355.85 93,961.16

TOTAL DO ACTIVO 45,771,120.94 8,328,859.47 -381,148.43 53,718,831.98 55,959,746.97 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 53,718,831.98 55,959,746.97NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 17,387,929 18,689,942 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO: 3.0768 2.9715

MILLENNIUM ACÇÕES AMÉRICA - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES INTERNACIONAIS

CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-06 31-Dez-05


CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS

(Valores em Euro)

DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS

OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS911 À Vista 0.00 0.00 911 À Vista 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 913 Swaps Cambiais 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 914 Opções 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00 915 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO

921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 921 Contratos a Prazo (FRA) 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 922 Swap de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 924 Opções 0.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00 925 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES

934 Opções 0.00 0.00 934 Opções 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00 935 Futuros 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00 COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS

942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 941 Subscrições de títulos 0.00 0.00 944 Valores Recebidos em Garantia 0.00 0.00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0.00 0.00 945 Empréstimo de Títulos 0.00 0.00 943 Valores Cedidos em Garantia 0.00 0.00

TOTAL 0.00 0.00 TOTAL 0.00 0.00

TOTAL DOS DIREITOS 0.00 0.00 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 0.00 0.00

99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 0.00 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0.00 0.00


CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-06 31-Dez-05 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-06 31-Dez-05


DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

(Valores em Euro)

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOSCÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-06 31-Dez-05 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez-06 31-Dez-05

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

711+718 De Operações Correntes 289.17 2.49 812+813 Da Carteira de Títulos e outros Activos 0.00 0.00 719 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00 811+814+817+818 Outros, de Operações Correntes 23,077.76 28,011.75

COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais 92.74 0.00 722+723 Da Carteira de Títulos e outros Activos 158,109.28 138,670.81 RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

724+...+728 Outras, de Operações Correntes 1,212,461.78 1,096,205.60 822+...+824/5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 954,724.12 892,164.26 729 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 0.00 0.00 732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 63,795,053.28 56,202,930.94 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS731+738 Outras, de Operações Correntes 0.00 0.00 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Activos 73,329,083.37 59,427,299.25

739 Em Operações Extrapatrimoniais 29,288,582.08 21,929,993.31 831+838 Outros, em Operações Correntes 0.00 0.00 IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 22,014,935.43 27,494,461.19

7411+7421 Impostos Sobre o Rendimento 201,793.89 356,366.607412+7422 Impostos Indirectos 6.21 0.49 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES7418+7428 Outros Impostos 0.00 0.00 851 Provisões para Encargos 0.00 0.00

75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO 751 Provisões para Encargos 0.00 0.00 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 8,459.11 6,040.87 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 4.41

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 94,664,754.80 79,730,211.11 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 96,321,917.83 87,841,936.45 CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

781 Valores Incobráveis 0.00 0.00 881 Recuperação de Incobráveis 0.00 0.00 782 Perdas Extraordinárias 0.00 0.00 882 Ganhos Extraordinários 0.00 0.00 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 0.00 0.00 788 Outros Custos e Perdas Eventuais 0.00 0.00 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 15.98 10.01

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0.00 0.00 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 15.98 10.01

63 IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 1,657,179.01 8,111,735.35 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODOTOTAL 96,321,933.81 87,841,946.46 TOTAL 96,321,933.81 87,841,946.46

(8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 10,330,644.93 3,977,861.76 D-C Resultados Eventuais 15.98 10.01 8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -7,273,553.91 5,564,467.88 B+D-A-C+74 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 1,858,972.90 8,468,101.95

B-A Resultados Correntes 1,657,163.03 8,111,725.34 B+D-A-C Resultado Líquido do Período 1,657,179.01 8,111,735.35



MILLENNIUM ACÇÕES AMÉRICA - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES INTERNACIONAISDEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

(Valores em euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-06 31-Dez-05

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS: 5,780,994.38 14,630,572.89 Subscrição de unidades de participação 5,780,994.38 14,630,572.89 ...

PAGAMENTOS: 9,476,130.76 6,726,130.16 Resgates de unidades de participação 9,476,130.76 6,726,130.16 Rendimentos pagos aos participantes ...

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -3,695,136.38 7,904,442.73

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS

RECEBIMENTOS: 47,843,573.78 25,378,447.75 Venda de títulos e outros activos 45,886,892.69 23,767,696.34 Reembolso de títulos e outros activos Resgates de unidades de participação noutros OIC 948,605.03 617,717.81 Rendimento de títulos e outros activos 1,008,076.06 993,033.60 Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos ... Outros recebimentos relacionados com a carteira

PAGAMENTOS: 43,030,437.50 31,179,709.95 Compra de títulos e outros activos 41,810,671.78 29,428,707.44 Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC 1,061,656.44 1,612,331.70 Comissões de bolsa suportadas 1,403.36 960.99 Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos Comissões de corretagem 156,705.92 137,709.82 Outras taxas e comissões ... Outros pagamentos relacionados com a carteira

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos 4,813,136.28 -5,801,262.20

OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS: 388,237.29 70,637.90 Juros e proveitos similares recebidos 349,315.85 70,637.90 Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções Outras comissões.... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 38,921.44

PAGAMENTOS: 398,068.84 87,971.11 Juros e custos similares pagos 355,901.10 82,668.48 Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções.... Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 42,167.74 5,302.63

Fluxo das operações a prazo e de divisas -9,831.55 -17,333.21


MILLENNIUM ACÇÕES AMÉRICA - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE ACÇÕES INTERNACIONAISDEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

(Valores em euro)

DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez-06 31-Dez-05

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS: 17,107.45 21,644.84 Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 17,107.45 21,644.84 Juros de certificados de depósito Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos.... Outros recebimentos correntes

PAGAMENTOS: 1,649,151.51 1,545,786.97 Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revendaJuros devedores de depósitos bancários 38.05 2.49 Comissão de gestão 912,021.16 745,395.23 Comissão de depósito 298,519.25 373,477.19 Comissão de supervisão 8,544.82 7,502.88 Impostos e taxas 430,028.23 405,194.82 Reembolso de empréstimos.... Outros pagamentos correntes 0.00 14,214.36

Fluxo das operações de gestão corrente -1,632,044.06 -1,524,142.13

OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS: 20.39 10.01 Ganhos extraordinários 20.39 10.01 Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis.... Outros recebimentos de operações eventuais

PAGAMENTOS: 0.01 0.00 Perdas extraordinárias 0.01 Perdas imputáveis a exercícios anteriores.... Outros pagamentos de operações eventuais

Fluxo das operações eventuais 20.38 10.01

SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -523,855.33 561,715.20

DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 1,287,987.23 726,272.03

DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 764,131.90 1,287,987.23

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