manual de operaÇÕes da roda de dÓlar pronto · negociação para o mercado de câmbio...

MANUAL DE OPERAÇÕESDA RODA DE DÓLAR PRONTO

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Manual de Operações da Roda de Dólar Pronto

ÍNDICE

1. Introdução ................................................................................................................ 72. Definição .................................................................................................................. 73. Objeto de Negociação .............................................................................................. 74. Participantes ............................................................................................................. 8

4.1 Participantes Intermediadores........................................................................... 94.2 Participantes Compradores e Vendedores – Bancos ....................................... 10

5. Operações .............................................................................................................. 115.1 Dias de Funcionamento .................................................................................. 115.2 Horário de Pregão .......................................................................................... 115.3 Execução de Ordens ....................................................................................... 115.4 Registro das Operações Fechadas .................................................................. 115.5 Interrupção de Negócios ................................................................................. 125.6 Leilões ............................................................................................................. 125.7 Diretos ............................................................................................................ 125.8 Identificação dos Bancos pelos Intermediadores ............................................. 125.9 Confirmação de Operações pelos Bancos

Identificados pelos Intermediadores ................................................................ 135.10 Rejeição de Operações pelos Bancos .............................................................. 13

6. Apregoações .......................................................................................................... 146.1 Obrigatoriedade de Fechamento dos Negócios ...............................................146.2 Volume Mínimo ................................................................................................ 146.3 Volume Máximo ...............................................................................................146.4 Volumes Apregoados e Operações Fechadas .................................................. 146.5 Patamares de Interferência ............................................................................. 146.6 Oferta Firme ....................................................................................................156.7 Apregoações Incorretas ...................................................................................156.8 Divergências Operacionais ............................................................................... 15

7. Operações Rejeitadas .............................................................................................. 158. Fluxos Gerais das Operações na Roda de Dólar Pronto ........................................... 16

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1. IntroduçãoO mercado de câmbio é aquele no qual se negociam, contratam e liquidam operações decompra e venda de moedas estrangeiras entre agentes autorizados pelo Banco Central doBrasil, que também exerce a regulamentação e a fiscalização desse mercado, além da execu-ção da política cambial do País.O mercado de câmbio pode ser dividido em dois: o mercado de câmbio primário e o mercadode câmbio secundário. O mercado de câmbio primário é formado pelas operações de naturezacomercial e financeira negociadas, contratadas e liquidadas com bancos autorizados, de acor-do com a legislação cambial em vigor. O mercado de câmbio secundário é formado pelasoperações negociadas, contratadas e liquidadas entre bancos autorizados e, por isso, podetambém ser chamado de mercado de câmbio interbancário.A partir da reestruturação do Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), em 2002, o mercado decâmbio interbancário foi dotado de mecanismo de contratação e liquidação capaz de assegurara finalização de todas as operações: a Câmara de Câmbio BM&F.Essa Câmara atua no contexto do SPB como contraparte central das operações do mercado decâmbio interbancário cursadas em seus sistemas, comprando dos bancos vendedores e venden-do aos bancos compradores, nos termos da legislação, e eliminando os riscos associados aoprocesso de liquidação das operações contratadas.Como mais um passo em direção do desenvolvimento do mercado de câmbio, a Bolsa deMercadorias & Futuros (BM&F) criou a Roda de Dólar Pronto, que é um sistema centralizado denegociação para o mercado de câmbio interbancário estabelecido em seu pregão de viva voze ligado à Câmara de Câmbio BM&F.Este Manual de Operações tem por finalidade definir e detalhar as características operacionaise a regulamentação a ser aplicada à Roda de Dólar Pronto. Cabe, porém, esclarecer que estaé um ambiente de negociação, regulamentado, controlado, fiscalizado e sujeito à autorizaçãoda Comissão de Valores Mobiliários (CVM), em que atuam as instituições autorizadas, pelaCVM e pelo Banco Central do Brasil (Bacen), a intermediar operações no mercado de câmbiointerbancário, fechando negócios exclusivamente por conta e ordem de bancos autorizadospelo Bacen.

2. DefiniçãoA Roda de Dólar Pronto é um ambiente de negociação, regulamentado, monitorado e fiscaliza-do, estabelecido no pregão de viva voz da BM&F, onde bancos autorizados a operar no merca-do de câmbio e habilitados nos sistemas da Câmara de Câmbio podem, por intermédio deinstituições autorizadas a prestar serviço de intermediação no mercado de câmbio, colocarordens de compra e de venda de dólares dos Estados Unidos da América, bem como fecharnegócios contra ordens colocadas, para contratação e liquidação pela Câmara de CâmbioBM&F.

3. Objeto de NegociaçãoNa Roda de Dólar Pronto é negociado, em operações interbancárias de câmbio, o dólar dosEstados Unidos da América.

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4. ParticipantesComo regra geral, para participar da Roda de Dólar Pronto, as instituições deverão ser simulta-neamente autorizadas a praticar operações no mercado de câmbio interbancário, nos termosda legislação em vigor, estar habilitadas na Câmara de Câmbio BM&F e, para os intermediadores,ser associadas da BM&F. Quanto aos intermediadores não-associados, estes poderão valer-sedas prerrogativas fixadas pela BM&F para operar na Roda de Dólar Pronto.É da integral responsabilidade dos participantes o rigoroso cumprimento, em suas operações naRoda de Dólar Pronto, de toda a regulamentação cambial.Especial atenção deverá ser dada à documentação das operações e ao cadastramento declientes, bem como à definição clara das responsabilidades de intermediadores e bancos, com-prador e vendedor, na prestação de serviços de intermediação para os negócios conduzidos naRoda de Dólar Pronto.Os participantes da Roda de Dólar Pronto dividem-se em duas categorias: bancos e intermediadores.Os bancos, nos termos da legislação cambial, podem realizar todas as operações de câmbio,exceto os bancos de desenvolvimento e as caixas econômicas, os quais só podem praticar asoperações especificamente autorizadas.Os intermediadores são as instituições autorizadas a intermediar operações de compra e devenda de câmbio no mercado interbancário.

BANCOS

BACEN

CADASTROHABILITAÇÃO

COMITÊ DE ÉTICA

FUNDOGARANTIDOR

MONITOR DECONTRATAÇÃO

RODA DEDÓLAR PRONTO

MONITOR DENEGOCIAÇÃO

SISTEMA DECOMUNICAÇÃO

CÂMARACONSULTIVA

SISTEMA DEIDENTIFICAÇÃO

DE BANCOS

CÂMARA DE CÂMBIO

SISTEMA DEREGISTRO

DE NEGÓCIOS

FISCALIZAÇÃODE REGRAS DENEGOCIAÇÃO

FUNDO DEPARTICIPAÇÃO

GARANTIASOPERACIONAIS

SISTEMA DEMENSAGEM

SISTEMA DECONCILIAÇÃO EFORMALIZAÇÃODE CONTRATOS

DE CÂMBIO

CÂMARA DE CÂMBIO BM&F INTERMEDIADOR

Figura 1 – Representação Geral da Roda de Dólar Pronto

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Considerando a legislação cambial vigente, as operações dessa Roda não poderão serespecificadas para a conta de intermediadores. Portanto, somente ordens recebidas dos com-pradores e dos vendedores (bancos) poderão ser nela colocadas pelos intermediadores.Os participantes, bancos e intermediadores, deverão ter conhecimento, aceitar, aderir e cum-prir as determinações do Regulamento e dos Manuais da Câmara de Câmbio BM&F, desteManual de Operações e, também, no que couber, das regras gerais do pregão de viva voz daBM&F.A inobservância das características e condições operacionais da Roda de Dólar Pronto por seusparticipantes poderá resultar em erros e perdas financeiras, além da adoção de outras medidaspela BM&F.

4.1 Participantes IntermediadoresOs intermediadores poderão executar ordens de compra e de venda de dólares dosEstados Unidos da América na Roda de Dólar Pronto apenas por conta dos bancos habi-litados na Câmara de Câmbio BM&F.As condições de acesso dos intermediadores à Roda de Dólar Pronto, como número deoperadores e auxiliares de pregão, serão divulgadas e atualizadas, sempre que necessá-rio, pela BM&F.Para participar da Roda de Dólar Pronto, os intermediadores deverão estar habilitados naCâmara de Câmbio BM&F e aderir a este Manual de Operações e às regras gerais dopregão de viva voz da BM&F.A habilitação dos intermediadores na Câmara de Câmbio da BM&F e na Roda de DólarPronto implica o cumprimento de todos os processos de certificação exigidos pela BM&Fe, quando cabível, o depósito das parcelas nos respectivos fundos que compõem o siste-ma de salvaguardas para as operações de câmbio pronto.Os intermediadores deverão, ainda, contar com equipe qualificada e estrutura técnica eoperacional para dar andamento às intermediações feitas na Roda de Dólar Pronto.A BM&F poderá exigir dos intermediadores comprovação dos requisitos mínimos de qua-lificação profissional. Dentre outros aspectos, os intermediadores deverão contar com aestrutura básica discriminada a seguir.

4.1.1 Operadores de MesaOs operadores de mesa são responsáveis pelas comunicações entre osintermediadores e os bancos. Recebem e colocam as ordens na Roda de DólarPronto e acompanham sua execução, mantendo todos os envolvidos constante-mente informados sobre a situação de cada uma.Adicionalmente, os operadores de mesa, ou outros funcionários indicados pelosintermediadores, são responsáveis pela identificação dos bancos nas operaçõesfechadas na Roda de Dólar Pronto por seu intermédio. A identificação dos ban-cos pelos intermediadores deve ser feita dentro do prazo-limite estabelecidopela BM&F, sendo de suma importância para o bom andamento dos negócios naRoda de Dólar Pronto. Falhas no processo de identificação de compradores evendedores poderão acarretar perdas financeiras aos intermediadores, bem comoa aplicação de outras medidas pela BM&F.

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Para cumprir eficientemente suas funções, os operadores de mesa deverão terconhecimento das normas e dos procedimentos operacionais do mercado decâmbio interbancário, da Roda de Dólar Pronto e da Câmara de Câmbio BM&F.

4.1.2 Operadores de PregãoOs operadores de pregão são responsáveis pelo recebimento das ordens dosoperadores de mesa e por sua execução mediante apregoação na Roda deDólar Pronto, pelo preenchimento do cartão de registro de negócios e por seuprocessamento nos sistemas da BM&F.Este Manual de Operações estabelece regras para o funcionamento da Roda deDólar Pronto. Entretanto, considerando-se que esta é parte do ambiente depregão de viva voz da BM&F, aplicam-se, no que couberem, as regras gerais dopregão. Por esse motivo, os operadores deverão ter pleno conhecimento detodas as normas que regem o pregão de viva voz e a Roda de Dólar Pronto, sobpena de incorrerem em riscos operacionais, que poderão resultar em perdasfinanceiras aos intermediadores, além de outras medidas passíveis de adoçãopela BM&F.

4.1.3 Auxiliares de PregãoOs auxiliares de pregão são responsáveis pela assistência aos operadores depregão na condução das operações na Roda de Dólar Pronto, como preenchi-mento do cartão de registro de negócios e providências para seu processamentonos sistemas da BM&F.Para cumprir eficientemente suas funções, os auxiliares de pregão deverão terconhecimentos gerais sobre as normas e os procedimentos operacionais da Rodade Dólar Pronto e do pregão de viva voz da BM&F.

4.2 Participantes Compradores e Vendedores – BancosPara participar da Roda de Dólar Pronto comprando e vendendo, o participante deverá:

a) ter autorização para comprar e vender câmbio no mercado de interbancário, nostermos da legislação em vigor;

b) estar habilitado na Câmara de Câmbio BM&F; ec) contar com os serviços de intermediadores, nos termos da regulamentação cambial.

Como regra geral, os participantes colocarão suas ofertas de compra e de venda juntoaos operadores de mesa dos intermediadores, que as transmitirão aos operadores depregão para execução. Contudo, os Participantes com Liquidação Direta (PLDs), na for-ma estabelecida pela BM&F, poderão transmitir suas ordens diretamente aos operadoresno pregão.As operações de compra e venda executadas na Roda de Dólar Pronto somente serãocontratadas e liquidadas pela Câmara de Câmbio BM&F mediante a confirmação doparticipante comprador ou vendedor identificado pelo intermediador, conforme o dispos-

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to nos Manuais e no Regulamento da Câmara de Câmbio. A observação dos prazos edos meios de confirmação das operações pelos compradores e vendedores identificadospelos intermediadores, bem como das demais condições estabelecidas pela Câmara deCâmbio BM&F, é de extrema relevância para o bom andamento dos negócios na Rodade Dólar Pronto. Erros operacionais poderão resultar em perdas financeiras, dentre outrosdanos de natureza administrativa, aos participantes compradores e vendedores, conso-ante as disposições deste Manual de Operações e do Regulamento e dos Manuais daCâmara de Câmbio da BM&F.Para a boa condução dos negócios na Roda de Dólar Pronto, os participantes compradorese vendedores deverão ter pleno conhecimento de suas normas e procedimentos operacionais,bem como de todos os Manuais e Regulamentos da Câmara de Câmbio BM&F, a todosaderindo prontamente. Todos os procedimentos operacionais e regulamentares da Câma-ra de Câmbio são aprovados nos termos da legislação vigente para o SPB.

5. OperaçõesEste Manual de Operações, bem como as regras gerais do pregão de viva voz da BM&F,determina as condições sob as quais as negociações na Roda de Dólar Pronto serão conduzidas.Os intermediadores e os bancos deverão atentar para todos os procedimentos operacionaisdefinidos, uma vez que a violação de qualquer dessas regras poderá resultar em perdas finan-ceiras e outras medidas administrativas, além de poder gerar riscos para o sistema como umtodo. Todos os parâmetros fixados neste Manual de Operações poderão ser revistos pela BM&F.

5.1 Dias de FuncionamentoAs negociações na Roda de Dólar Pronto ocorrerão nos dias de funcionamento do pregãode viva voz da BM&F.

5.2 Horário de PregãoAs apregoações serão iniciadas às 09:15 e encerradas às 16:00, sem intervalos. Os regis-tros de cartões de negócios terão início às 09:15 e término às 16:10. Não serão permiti-dos registros de cartões fora desse horário.

5.3 Execução de OrdensOs operadores de pregão executarão as ordens recebidas mediante sua apregoação. Asregras para essas apregoações estão definidas na seção 6 deste Manual de Operações.

5.4 Registro das Operações FechadasAs operações deverão ser registradas nos sistemas da BM&F em até 10 (dez) minutos,contados dos respectivos fechamentos. Todos os controles serão efetuados tendo porbase os sistemas tecnológicos e administrativos do pregão de viva voz da BM&F.Os registros dos negócios fechados serão realizados via preenchimento e processamentodo cartão de registro de negócios nos sistemas da BM&F. Cada cartão de registro denegócios deverá estar assinado pelos intermediadores representantes do comprador e dovendedor.

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Cada negócio fechado na Roda deverá compor um único cartão de registro, assim comocada cartão de registro deverá conter um único negócio fechado na Roda.O processamento dos negócios nos sistemas da BM&F sensibilizará o sistema degerenciamento de risco da Câmara de Câmbio BM&F, bloqueando, proporcionalmente aosparâmetros fixados (volatilidade, taxa de câmbio etc.), os valores depositados em garantiapelos intermediadores no Fundo Garantidor, nos termos do Regulamento e dos Manuais daCâmara. É fundamental que os intermediadores acompanhem esse processo.O Fundo Garantidor é mútuo e constituído, nos termos do Regulamento e dos Manuaisda Câmara, por depósitos da BM&F e dos participantes intermediadores, para cobrir osriscos da etapa de negociação das operações na Roda de Dólar Pronto, entre o fecha-mento do negócio e sua confirmação pelos bancos.A Câmara acompanhará a exposição total do Fundo Garantidor e de cada intermediadorisoladamente, de acordo com os procedimentos estabelecidos em seu Manual deGerenciamento de Risco. Porém, não serão definidos limites individuais para as exposi-ções dos intermediadores. Estas poderão superar os respectivos depósitos no fundo, umavez que este é mútuo. Todavia, a Câmara não permitirá que a exposição total do FundoGarantidor seja excedida, podendo, para isso, solicitar à BM&F e aos intermediadoresdepósitos adicionais ou tomar outras medidas de ordem prudencial.

5.5 Interrupção de NegóciosA BM&F, para preservar o sistema de negociação e de liquidação, poderá interromper asnegociações na Roda de Dólar Pronto sempre que a relação entre volatilidade e liquidezindicar essa necessidade.

5.6 LeilõesA BM&F, a critério do Diretor de Pregão, poderá submeter a leilão qualquer operação que,em seu entendimento, esteja fora dos padrões de negociação da Roda de Dólar Pronto.

5.7 DiretosNegócios diretos são operações realizadas pelos bancos comprador e vendedor com omesmo intermediador, o mesmo volume e a mesma taxa de câmbio. Esses negóciosserão sempre levados a leilão pelo Diretor do Pregão da BM&F.

5.8 Identificação dos Bancos pelos IntermediadoresAs operações registradas nos cartões de negócios serão processadas pelos sistemas dopregão de viva voz e transmitidas, em tempo real, para os sistemas da Câmara deCâmbio e para as mesas dos intermediadores. O sistema de risco da Câmara de Câmbio,também em tempo real, promoverá o bloqueio de garantias depositadas no Fundo Ga-rantidor, até que os participantes, comprador e vendedor, sejam identificados e confir-mem a aceitação das respectivas operações.Os intermediadores deverão identificar os compradores e os vendedores nos prazos fixadospara que estes possam, pelos sistemas da Câmara de Câmbio, confirmar as operações e,assim, permitir que esta proceda ao desbloqueio das garantias dos intermediadores no

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Fundo Garantidor, restabelecendo os respectivos limites operacionais, de acordo com esteManual de Operações e com os Manuais e o Regulamento da Câmara de Câmbio. Nãoobstante a necessidade de adoção dessa providência nos prazos fixados, a Câmara deCâmbio poderá, dependendo da situação do mercado, aguardar até 10 (dez) minutos,contados do processamento do negócio nos sistemas do pregão de viva voz da BM&F.Os intermediadores deverão utilizar os meios de comunicação oferecidos pela BM&F. Emcaso de problemas de ordem operacional que impossibilitem sua utilização, em regimede contingência, os intermediadores poderão identificar os compradores e os vendedorespor contato telefônico com a mesa de operações da Câmara de Câmbio BM&F.

5.9 Confirmação de Operações pelos Bancos Identificados pelosIntermediadoresOs bancos, comprador e vendedor, deverão confirmar as operações indicadas pelosintermediadores nos prazos fixados para que possam ser processadas pelos sistemas daCâmara de Câmbio e formalizadas nos sistemas do Bacen (PCAM 383), nos termos e nosprazos fixados na regulamentação cambial, neste Manual de Operações e nos Manuaise no Regulamento da Câmara de Câmbio. Apesar da necessidade de confirmação daoperação nos prazos fixados, a Câmara poderá, dependendo das circunstâncias do mer-cado de câmbio, aguardar até 10 (dez) minutos, contados da emissão de sua comunica-ção aos bancos envolvidos.Todo o sistema de comunicação entre a Câmara de Câmbio e seus participantes, compra-dores e vendedores, para os efeitos das confirmações e das contratações de operaçõesnegociadas na Roda de Dólar Pronto, está baseado em mensagens específicas, desenha-das, aprovadas e incluídas no Catálogo de Mensagens do SPB ou, para aqueles participan-tes que não estejam integrados a esse sistema, nos sistemas de comunicação da Bolsa.Verificados problemas de ordem operacional que impeçam a utilização desses meios, osbancos poderão confirmar suas operações por contato telefônico com a Câmara deCâmbio BM&F, em regime de contingência.A confirmação das operações pelos bancos ratifica a sensibilização prévia do sistema degerenciamento de risco da Câmara de Câmbio BM&F, relativamente ao comprador e aovendedor, liberando os bloqueios de garantias dos respectivos intermediadores no FundoGarantidor. Nesse momento, finda a responsabilidade dos intermediadores pelas opera-ções confirmadas pelos participantes compradores e vendedores.

5.10 Rejeição de Operações pelos BancosOs bancos, comprador e vendedor, poderão rejeitar as operações identificadas erronea-mente como suas pelos intermediadores. Essa rejeição deverá ser feita nos prazos fixa-dos para que os intermediadores solucionem a questão o mais rápido possível, evitando,com isso, grandes exposições ao risco de mercado que, nessa situação, acabam assumin-do. Muito embora a importância dessas providências, a Câmara de Câmbio poderá,considerando as condições de mercado, aguardar até 10 (dez) minutos, contados daemissão da comunicação solicitando a confirmação.Essas situações terão o tratamento definido neste Manual de Operações e nos Manuaise no Regulamento da Câmara de Câmbio.

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6. ApregoaçõesConforme mencionado na subseção 5.3, os operadores de pregão executarão as ordens recebi-das por meio de apregoação. Essas apregoações deverão obedecer às regras a seguir, alémdaquelas gerais do pregão de viva voz.

6.1 Obrigatoriedade de Fechamento dos NegóciosOs negócios serão fechados pelos melhores preços praticados, tendo obrigatoriedade defechamento as ofertas de compra pelo maior preço e as ofertas de venda pelo menor preço.

6.2 Volume MínimoO volume mínimo de apregoação será de US$50.000,00 (cinqüenta mil dólares dosEstados Unidos da América).

6.3 Volume MáximoO volume máximo de apregoação será de US$10.000.000,00 (dez milhões de dólaresdos Estados Unidos da América).

6.4 Volumes Apregoados e Operações FechadasOs operadores de pregão apenas poderão apregoar e fechar operações de acordo comos volumes múltiplos da Tabela 1.

Volumes MúltiplosDe Até

Volume mínimo US$1.000.000,00 US$50.000,00US$1.000.000,00 US$5.000.000,00 US$500.000,00US$5.000.000,00 Volume máximo US$1.000.000,00

Tabela 1 – Volumes de Apregoações e Fechamentos

6.5 Patamares de InterferênciaOs operadores de pregão poderão fechar negócios interferindo em ofertas que estejamdentro dos intervalos da Tabela 2.

Ofertas InterferênciasDe Até

Volume mínimo US$950.000,00 US$50.000,00US$1.000.000,00 US$4.500.000,00 US$500.000,00US$5.000.000,00 Volume máximo US$1.000.000,00

Tabela 2 – Volumes de Interferência

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6.6 Oferta FirmeAs ofertas firmes poderão ser regulamentadas por Ofício Circular da BM&F.

6.7 Apregoações IncorretasOs operadores de pregão que não apregoarem corretamente, segundo este Manual deOperações e as regras gerais do pregão de viva voz, estarão sujeitos à aplicação doscritérios a seguir.

6.7.1 Apregoações sem VolumeO operador de pregão será obrigado a aceitar, no mínimo, US$50.000,00 (cin-qüenta mil dólares) e, no máximo, US$1.000.000,00 (um milhão de dólares), acritério daquele que estiver fechando sua oferta.

6.7.2 Apregoações sem TaxaCaso a oferta apregoada seja de compra, o operador de pregão será obrigado aaceitar a taxa de venda do momento. Caso a oferta apregoada seja de venda,o operador de pregão será obrigado a aceitar a taxa de compra do momento.Caso não haja ofertas de compra ou de venda consideradas justas no momento,a BM&F, por intermédio do Diretor do Pregão, poderá arbitrar uma taxa decâmbio para a operação.

6.7.3 Apregoações sem Volume e sem TaxaSerão aplicados os critérios anteriores, além de outros considerados necessáriospelo Diretor do Pregão.

6.8 Divergências OperacionaisPara a solução de divergências operacionais na Roda de Dólar Pronto, valem as regrasgerais do pregão de viva voz da BM&F, a critério do Diretor de Pregão.

7. Operações RejeitadasOs bancos, comprador e vendedor, identificados pelos intermediadores poderão rejeitar asoperações negociadas em desacordo com suas instruções. Nesses casos, as operações confir-madas pelos demais compradores e/ou vendedores estarão contratadas, considerando-se que acontraparte do negócio será sempre a Câmara de Câmbio da BM&F. Os intermediadores quetiverem suas operações rejeitadas pelos compradores e/ou vendedores deverão solucionar apendência no prazo determinado pela Câmara de Câmbio, que monitorará todo o processo.Esta dará conhecimento do fato ao Diretor do Pregão, a quem solicitará assistência para solu-ção do problema, se for o caso.Nas situações de rejeição de operações por compradores e/ou vendedores, a BM&F adotará asseguintes providências: o intermediador responsável poderá, no prazo definido pela Câmara deCâmbio, identificar novo comprador ou vendedor ou, nos termos das instruções da Câmara deCâmbio, colocar nova oferta na Roda de Dólar Pronto para solucionar o negócio rejeitado.A Câmara de Câmbio poderá aguardar solução em até 10 (dez) minutos, contados da rejeição.

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Normalmente, a solução poderá ser obtida por uma das seguintes alternativas:

a) o intermediador entra em contato com o comprador ou o vendedor que rejeitou a opera-ção e soluciona a pendência. Nesse caso, o intermediador identificará novamente ocomprador ou o vendedor que rejeitou a operação e aguardará sua confirmação;

b) o intermediador poderá identificar novo comprador ou vendedor. Isso pode ocorrer emfunção de erro operacional na identificação. Nesse caso, o intermediador aguardará aconfirmação do novo comprador ou vendedor identificado; ou

c) o intermediador reverte a operação na Roda de Dólar Pronto. Isso pode acontecer por errooperacional que tenha levado ao fechamento indevido de uma operação na Roda de DólarPronto. Nesse caso, o intermediador entrará em contato com a Câmara de Câmbio BM&Fe tomará as devidas providências para a identificação e a confirmação da operação.

A Câmara de Câmbio, com a assistência do Diretor do Pregão, monitorará todos os passosvisando a solução do problema e, caso entenda necessário, diante de quaisquer circunstâncias,inclusive de risco de mercado, tomará as providências necessárias para resolvê-lo, as quaispoderão envolver a execução de ordem contrária na Roda de Dólar Pronto ou a utilização deum de seus bancos correspondentes no mercado nacional. Todos os custos, se houver, serãotransferidos para o intermediador responsável pelo problema. Havendo resultado positivo emfunção de mudanças da taxa de câmbio, este será agregado ao Fundo Garantidor, em subcontaespecífica na cota da BM&F, permitindo o acompanhamento analítico da composição do FundoGarantidor.

8. Fluxos Gerais das Operações na Roda de Dólar ProntoAs negociações na Roda de Dólar Pronto obedecem a fluxos operacionais definidos, desde acolocação da ordem pelo banco até a formalização da contratação da operação no BancoCentral do Brasil, de acordo com a situação específica. Esses procedimentos operacionais sãodetalhados tanto neste Manual de Operações quanto no Regulamento e nos Manuais da Câ-mara de Câmbio BM&F. Destacam-se neste Manual de Operações, com o objetivo de facilitara compreensão da Roda de Dólar Pronto, 12 (doze) fluxos operacionais, conforme mostram asFiguras 2 a 13.

O fluxo operacional de uma operação confirmada pelos bancos segue a Figura 2 e pode serdescrito da seguinte maneira:

(i) bancos comprador e vendedor colocam ordens nas mesas dos intermediadores, por liga-ções telefônicas;

(ii) operadores das mesas dos intermediadores transmitem ordens para operadores de pre-gão, por ligações telefônicas;

(iii) operação fechada na Roda de Dólar Pronto é registrada no sistema do pregão, por meiode cartão de leitura ótica, e enviada à Câmara de Câmbio e aos intermediadores, paraidentificação dos bancos comprador e vendedor;

(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;

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Figura 2 – Operação Confirmada pelos Bancos

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2

3 – 7

3 – 4 – 7

5 – 6 – 8 5 – 6 – 8

10 – 11

9 9

3 – 4 – 7

2

1

BANCO COMPRADOR BANCO VENDEDOR

INTERMEDIADOR INTERMEDIADOR

CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

(v) Câmara de Câmbio solicita aos bancos confirmação da operação (BMC0011);(vi) bancos confirmam operação (BMC0012);(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediadores de que operação foi confirmada;(viii) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);(ix) bancos registram operação no Bacen;(x) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(xi) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.

O fluxo operacional de uma operação rejeitada por um banco e solucionada pelo intermediadorsegue a Figura 3 e pode ser descrito da seguinte maneira:




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Figura 3 – Operação Rejeitada por um Banco – Solução pelo Intermediador

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2

3 – 7 – 11

3 – 4 – 7 – 8 – 11

5 – 6 – 9 – 10 – 12 5 – 6 – 12

14 – 15

13 13

3 – 4 – 7

2

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CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;(v) Câmara de Câmbio solicita aos bancos confirmação da operação (BMC0011);(vi) banco vendedor confirma operação e banco comprador rejeita a operação (BMC0012);(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que a

operação foi rejeitada, e intermediador do banco vendedor de que operação foiconfirmada;

(viii) intermediador do banco comprador soluciona pendência indicando outro banco ou omesmo banco novamente;

(ix) Câmara de Câmbio solicita ao banco comprador confirmação da operação (BMC0011);(x) Banco comprador confirma a operação (BMC0012);(xi) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que opera-

ção foi confirmada;(xii) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);(xiii) bancos registram operação no Bacen;(xiv) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(xv) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.

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Figura 4 – Operação Rejeitada por um Banco – Solução pela Câmara

1

2

3 – 7 – 11

3 – 4 – 7 – 8 – 11

5 – 6 – 9 – 10 5 – 6

3 – 4 – 7

2

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CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

O fluxo operacional de uma operação rejeitada por um banco e solucionada pela Câmarasegue as Figuras 4, 5, 6 e 7. As etapas relacionadas à Figura 4 podem ser descritas da seguintemaneira:




(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;(v) Câmara de Câmbio solicita aos bancos confirmação da operação (BMC0011);(vi) banco vendedor confirma operação e banco comprador rejeita a operação (BMC0012);(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que a

operação foi rejeitada, e intermediador do banco vendedor de que operação foiconfirmada;

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(ix) Câmara de Câmbio solicita ao banco comprador confirmação da operação (BMC0011);(x) banco comprador rejeita a operação (BMC0012); e(xi) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que a

operação foi rejeitada.


5 – 10

4 2

8 – 9

3

1 – 6 – 7 – 106 – 7 – 10

BANCO COMPRADOR

BANCO COMPRADOR

BANCO VENDEDORINTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

As etapas relacionadas à Figura 5 podem ser descritas da seguinte maneira:

(i) Câmara de Câmbio solicita venda de moeda estrangeira a intermediador escolhido ale-atoriamente;

(ii) operador da mesa do intermediador escolhido pela Câmara transmite ordem ao opera-dor de pregão;

(iii) banco solicita compra de moeda estrangeira a outro intermediador;(iv) operador da mesa do intermediador escolhido pelo banco comprador transmite ordem

ao operador de pregão;(v) operação fechada na Roda de Dólar Pronto é registrada no sistema do pregão e enviada

à Câmara de Câmbio;

21


(vi) operação é enviada aos intermediadores para indicação dos bancos;(vii) intermediador escolhido pelo banco comprador indica esse banco; intermediador esco-

lhido pela Câmara indica a própria Câmara, que vinculará essa operação à operaçãocom rejeição que está sendo solucionada;

(viii) Câmara solicita confirmação da operação pelo banco comprador (BMC0011);(ix) banco comprador confirma operação (BMC0012); e(x) Câmara informa pregão e intermediadores de que operação foi confirmada.

O registro, no Bacen, de operação com rejeição solucionada pela Câmara pode acontecer deduas formas. Não havendo diferença de taxa de câmbio entre a operação com rejeição (Figura4) e a solução pela Câmara (Figura 5), a operação será registrada de acordo com os procedi-mentos da Figura 6. Havendo diferença de taxa de câmbio entre a operação com rejeição(Figura 4) e a solução pela Câmara (Figura 5), a operação será registrada de acordo com osprocedimentos da Figura 7.


1 1

3 – 4

2 2



CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN


(i) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);

22


(ii) bancos registram operação no Bacen;(iii) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(iv) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.


BANCO COMPRADOR

BANCO CORRESPONDENTE

BANCO VENDEDOR

CÂMARA DE CÂMBIO

BACEN

1 - 2

22

4 - 5

3 3

3 3


(i) Câmara de Câmbio solicita ao banco correspondente duas operações com moeda es-trangeira, uma de compra e outra de venda, nas mesmas condições (taxa de câmbio,volume de moeda estrangeira e data de liquidação) da operação negociada entre osbancos comprador e vendedor;

(ii) Câmara solicita ao banco correspondente e aos bancos comprador e vendedor registrodas operações no Bacen (BMC0010);

(iii) bancos registram operações no Bacen;(iv) Câmara de Câmbio captura operações do Bacen; e(v) Câmara de Câmbio confirma operações no Bacen.

23


Figura 8 – Operação Não-Aceita pela Câmara

1

2

3 – 7

3 – 4

5 – 6 – 8 5 – 6 – 8

10 - 11

9 9

3 – 4

2

1



CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

O fluxo operacional de uma operação rejeitada pela Câmara segue as Figuras 8, 9, 10, 11, 12e 13. As etapas relacionadas à Figura 8 podem ser descritas da seguinte maneira:




(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;(v) Câmara de Câmbio analisa a posição dos bancos, aceita a operação do banco vendedor

e não aceita a operação do banco comprador; solicita ao banco vendedor confirmaçãoda operação (BMC0011); e entra em contato com banco comprador para solucionarpendência (depósito de garantias);

(vi) banco comprador deposita garantias e confirma operação; banco vendedor confirmaoperação (BMC0012);

24


(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediadores de que operação foi confirmada;(viii) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);(ix) bancos registram operação no Bacen;(x) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(xi) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.


1

2

3 – 7 – 11

3 – 4 – 7 – 8 – 11

5 – 6 – 9 – 10 – 12 5 – 6 – 12

14 – 15

13 13

3 – 4 – 7

2

1



CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN





(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;

25


(v) Câmara de Câmbio analisa a posição dos bancos, aceita a operação do banco vendedore não aceita a operação do banco comprador; solicita ao banco vendedor confirmaçãoda operação (BMC0011); e entra em contato com o banco comprador para solucionarpendência (depósito de garantias).

(vi) banco comprador não deposita garantias e rejeita operação; banco vendedor confirmaoperação (BMC0012);

(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que opera-ção não foi aceita, e intermediador do banco vendedor de que operação foi confirmada;


(ix) banco comprador deposita garantias; Câmara de Câmbio analisa e aceita operação esolicita confirmação ao banco comprador (BMC0011);

(x) banco comprador confirma a operação (BMC0012);(xi) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que opera-

ção foi confirmada;(xii) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);(xiii) bancos registram operação no Bacen;(xiv) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(xv) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.


1

2

3 – 7 – 10

3 – 4 – 7 – 8 – 10

5 – 6 – 9 5 – 6

3 – 4 – 7

2

1



CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

26






(iv) intermediadores identificam bancos comprador e vendedor;(v) Câmara de Câmbio solicita aos bancos confirmação da operação (BMC0011);(vi) banco vendedor confirma operação e banco comprador rejeita a operação (BMC0012);(vii) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que opera-

ção não foi aceita, e intermediador do banco vendedor de que operação foi confirmada;(viii) intermediador do banco comprador soluciona pendência indicando outro banco ou o

mesmo banco novamente;(ix) banco comprador não deposita garantias; Câmara de Câmbio analisa e não aceita

operação; e(x) Câmara de Câmbio informa pregão e intermediador do banco comprador de que a

operação não foi aceita.


5 – 10

4 2

8 – 9

3

1 – 6 – 7 – 106 – 7 – 10

BANCO COMPRADOR

BANCO COMPRADOR

BANCO VENDEDORINTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

INTERMEDIADOR

CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN

27



(i) Câmara de Câmbio solicita venda de moeda estrangeira a intermediador escolhido ale-atoriamente;

(ii) operador da mesa do intermediador escolhido pela Câmara transmite ordem ao opera-dor de pregão;

(iii) banco solicita compra de moeda estrangeira a outro intermediador;(iv) operador da mesa do intermediador escolhido pelo banco comprador transmite ordem

ao operador de pregão;(v) operação fechada na Roda de Dólar Pronto é registrada no sistema do pregão e enviada

à Câmara de Câmbio;(vi) operação é enviada aos intermediadores para indicação dos bancos;(vii) intermediador escolhido pelo banco comprador indica esse banco; intermediador esco-

lhido pela Câmara indica a própria Câmara, que vinculará essa operação à operaçãocom rejeição que está sendo solucionada;

(viii) Câmara solicita confirmação da operação pelo banco comprador (BMC0011);(ix) banco comprador confirma operação (BMC0012); e(x) Câmara informa pregão e intermediadores e de que operação foi confirmada.

O registro, no Bacen, de operação não-aceita pela Câmara e solucionada por esta ou pelointermediador pode acontecer de duas formas. Não havendo diferença de taxa de câmbioentre a operação não-aceita (Figura 10) e a solução pela Câmara (Figura 11), a operação seráregistrada de acordo com os procedimentos da Figura 12. Havendo diferença de taxa de câm-bio entre a operação não-aceita (Figura 10) e a solução pela Câmara (Figura 11), a operaçãoserá registrada de acordo com os procedimentos da Figura 13.


(i) Câmara de Câmbio solicita aos bancos registro da operação no Bacen (BMC0010);(ii) bancos registram operação no Bacen;(iii) Câmara de Câmbio captura operação do Bacen; e(iv) Câmara de Câmbio confirma operação no Bacen.


(i) Câmara de Câmbio solicita ao banco correspondente duas operações com moeda es-trangeira, uma de compra e outra de venda, nas mesmas condições (taxa de câmbio,volume de moeda estrangeira e data de liquidação) da operação negociada entre osbancos comprador e vendedor;

(ii) Câmara solicita ao banco correspondente e aos bancos comprador e vendedor registrodas operações no Bacen (BMC0010);

(iii) bancos registram operações no Bacen;(iv) Câmara de Câmbio captura operações do Bacen; e(v) Câmara de Câmbio confirma operações no Bacen.

28



1 1

3 – 4

2 2



CÂMARA DE CÂMBIO

BM&F – PREGÃO

BACEN


BANCO COMPRADOR

BANCO CORRESPONDENTE

BANCO VENDEDOR

CÂMARA DE CÂMBIO

BACEN

1 – 2

22

4 – 5

3 3

3 3

Manual de Operações da Roda de Dólar Pronto homologadopelo Banco Central do Brasil em 19 de janeiro de 2006

manual de operaÇÕes da roda de dÓlar pronto · negociação para o mercado de câmbio...

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