l a u d o d e a v a l i a Ç Ã o - banco votorantim - bem ... · bb progressivo ii fundo de...

L A U D O D E A V A L I A Ç Ã O

No 15.854.009/0412

SOLICITANTE: BB PROGRESSIVO II FUNDO DE INVESTIMENTO

IMOBILIÁRIO - FII

OBJETO: ENDEREÇO: QUADRA 1, BLOCO G, LOTE 32

BRASILIA - DF

ÁREA CONSTRUÍDA: 46.054,40 M²

ÁREA TERRENO: 1.275,00 M²

FINALIDADE: MENSURAÇÃO DE VALOR JUSTO

OBJETIVO: DETERMINAÇÃO DE VALOR DE MERCADO DE COMPRA E

VENDA

AVALIAÇÃO DATA BASE: JULHO/2012

VALOR DE MERCADO:

R$ 238.269.726,00 (MERCADO ABERTO)

R$ 252.622.239,00 (SALE & LEASE BACK BB)

R$ 302.274.733,00 (FII BB)

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ÍNDICE

I. INTRODUÇÃO ...................................................................................................................................................... 4

II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO ...................................................................... 5

1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA ..................................................................................................................... 5 2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO .................................................................................................................. 5 3. DESCRIÇÃO DO TERRENO ........................................................................................................................... 6 3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS ..................................................................................................................... 6 3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO ....................................................................................... 6 4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES ................................................................................................................. 7

III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO ............................................................ 8

IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA) ................................. 8

2. VALOR ECONÔMICO DO EMPREENDIMENTO (NPV) ......................................................................... 12

V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO) .................................................... 13

VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO ....................................................................................................................... 14

VII. CONCLUSÃO ...................................................................................................................................................... 16

VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO .................................................................................................................. 17

3

FACHADA

CROQUI DE LOCALIZAÇÃO

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I. INTRODUÇÃO

A Consult Engenharia e Avaliações Ltda. (nome fantasia Consult Soluções Patrimoniais), com sede na Rua Nelson Camargo nº 391, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, CNPJ nº 48.882.971/001-39, procedeu a avaliação do imóvel anteriormente referenciado, classificado como Propriedades para Investimento, a ser adquirido pelo BB PROGRESSIVO II – Fundo de Investimento Imobiliário – FII, administrado pela Votorantim Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.. . No volume incial do laudo identificado com o número 15.854.000/0412 estão descritas todas as considerações, metodologias, procedimentos técnicos e outras informações comuns a todas as avaliações, sendo este anexo um complemento a este relatório inicial, onde detalhamos a avaliação individual de cada imóvel, o resultado da análise, bem como as etapas e informações necessárias a execução e fundamentação do trabalho que estão apresentados em capítulos específicos, distribuídos no corpo deste anexo e seus apêndices. Para a análise do empreendimento objeto deste estudo foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos gerais que são fundamentais nos resultados obtidos e já estão apresentados de forma genérica no volume inicial. Estas condições se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório.

Desta forma, ressaltamos que os valores referenciais obtidos neste estudo estão vinculados as premissas estabelecidas e aos cenários arbitrados para simulação, devendo o decisor analisar estes resultados em conjunto com os parâmetros fixados no modelo de projeção.

5

II. IDENTIFICAÇÃO E CARACTERIZAÇÃO DO AVALIANDO

1. OCUPAÇÃO CIRCUNVIZINHA

2. LOGRADOUROS DE SITUAÇÃO

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3. DESCRIÇÃO DO TERRENO

3.1. CARACTERÍSTICAS BÁSICAS

3.2. RESTRIÇÕES DE USO E OCUPAÇÃO DO SOLO

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4. DESCRIÇÃO DAS EDIFICAÇÕES

Edificação 1 Edifício Sede III Padrão Construtivo: Comercial/Escritório/Luxo Situação: Construído

Idade Aparente: 25 Estado de Conservação: b - Entre Novo e Regular

Nº de Pavimentos: 28 Pé Direito: 3,00 Posicionamento no Terreno: Isolado e recuado do alinhamento da via pública

Estrutura: concreto armado Fechamento Lateral: Alvenaria / outros Tipo de Cobertura: laje impermeabilizada Apoio da Cobertura: Concreto Material da Cobertura: laje Revestimento Externo: Granito / vidros (courtain wall) / outros Dependências Internas: Piso: Cerâmico / cimentado / granito / mármore / porcelanato /

tábua de madeira Parede: Azulejo / granito / mármore / massa com pintura a base

de látex Forro: Gesso / laje / lambris de madeira Esquadria: Alumínio Elevadores: 12 – Marca Atlas com capacidade total de 4800kg Segurança: Cartão magnético / central de PABX / portas-vigiadas Incêndio / Emergência: Extintores / sprinklers / luz e alarme de emergência / rede

de hidrantes Ar Condicionado: Central comum / central VAV Áreas Comuns: Auditório

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III. DETERMINAÇÃO DO VALOR DE MERCADO PARA LOCAÇÃO

Com base nos dados de pesquisa, o valor de mercado de locação do imóvel foi obtido pelo Método Comparativo, com a aplicação do unitário básico de mercado diretamente sobre a área equivalente.

IV. AVALIAÇÃO E ANÁLISE ECONÔMICO–FINANCEIRA (MÉTODO DA RENDA)

1. PARÂMETROS PARA PROJEÇÃO DE RESULTADOS

Os parâmetros para a projeção de fluxos de caixa esperados para o empreendimento avaliando estão apresentados a seguir, destacando-se que as receitas operacionais são compostas basicamente pelo aluguel do imóvel, sendo que as bases adotadas para as projeções dos alugueis foram determinadas conforme item III, para o cenário de Mercado Aberto, e fornecidas pelo administrador do FII, para os cenários Sale & Lease Back BB e FII BB, conforme abaixo relacionadas:

CENÁRIO – MERCADO ABERTO

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CENÁRIO – SALE & LEASE BACK BB e FII BB

Para as projeções de receitas de alugueis após o término dos contratos relacionados anteriormente, projetamos valores esperados por metro quadrado de locação com base na pesquisa de mercado anexa, admitindo-se os parâmetros de projeção conforme abaixo:

Conforme apresentado em parte nos parâmetros anteriores, as despesas operacionais

foram projetadas para definir os fluxos de caixa livres, considerando-se inclusive uma

provisão para eventuais vacâncias físicas de 3,5% e inadimplências irrecuperáveis de

0,30% no caso do cenário de Mercado Aberto, desconsiderando nos cenários das

operações específicas.

Também foi considerado um Fundo de Reposição de Ativos de responsabilidade dos

proprietários do imóvel conforme critério apresentado no volume inicial.

10

A evolução dos unitários de mercado adotada para o imóvel em análise no cenário do

Mercado Aberto pode ser visualizada na ilustração abaixo:

11

Com base nas condições dos contratos existentes e as expectativas de evolução de mercado, teremos a seguinte projeção de receitas para os próximos anos:

CENÁRIO – MERCADO ABERTO

CENÁRIO – SALE & LEASE BACK BB e FII BB

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2. VALOR ECONÔMICO DO EMPREENDIMENTO (NPV)

Com base nos procedimentos e conceitos apresentados no volume inicial, obtivemos os seguintes valores:

Não podemos esquecer também que o investidor deve ter consciência que qualquer

decisão com base nestas informações deve ser precedida de uma análise cuidadosa das

premissas e parâmetros fixados para a simulação, visto que estes resultados são

vinculados aos cenários arbitrados, podendo apresentar diferenças em suas variáveis que

carregam normalmente um grau de incerteza usual nestes modelos de simulação.

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V. AFERIÇÃO DOS VALORES PELO MÉTODO EVOLUTIVO (CUSTO)

Com base nos critérios expostos no volume inicial, determinou-se o seguinte valor:

A análise dos valores pelo Método Evolutivo (Custo) nos indica um fator de

comercialização de 50% para atingir os Valores do Empreendimento obtidos pelo Método

da Renda.

Para efeito de separação do valor do empreendimento nas parcelas terreno e edificação

para caso o registro contábil seja feito desagregado, apresentamos abaixo a nossa

recomendação de divisão de valores e a respectiva vida útil remanescente:

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VI. DIAGNÓSTICO IMOBILIÁRIO

Especificamente com relação ao imóvel avaliando, temos a seguinte situação: 1) O imóvel não se enquadra no conceito de propriedade especializada, permitindo o

uso adequado por atividades convencionais.

2) A situação do uso atual e o contexto de aproveitamento eficiente: a) O imóvel situa-se em local Consolidado vertical; b) As edificações estão posicionadas adequadamente no terreno; c) O projeto de implantação das edificações no terreno está adequado; d) Os recuos frontais, laterais e de fundos estão adequados a legislação; e) A taxa de ocupação das edificações sobre o terreno está adequada a legislação; f) Não existe sobra de coeficiente de aproveitamento para ampliação das

edificações de acordo com a legislação; g) Não existe sobra física de terreno para ampliação das edificações; h) Não é possível fisicamente ampliar a área construída mantendo as edificações

atuais; i) O uso atual está de acordo com os usos permitidos pela legislação; j) O uso atual está compatível com o entorno do local; k) Não existe conflito entre o uso atual e os imóveis da vizinhança; l) Existe procura atualmente de usuários similares ao avaliando para a ocupação

de imóveis no entorno;

3) O Nível de utilidade e produtividade do imóvel avaliando: a) Frente e entrada do Imóvel: Excelente. b) Formato do terreno: Boa. c) Posicionamento das edificações no terreno: Boa. d) Distribuição das dependências: Regular. e) Qualidade áreas comuns de apoio/benfeitorias: Boa. f) Circulação interna (horizontal e vertical): Regular. g) Qualidade geral das edificações e benfeitorias: Boa. h) Estado de conservação geral: Boa. i) O percentual de representatividade do terreno no Custo de reedição está em

aproximadamente 56%, indicando que o imóvel está em uma fase de transição em termos de investimento em terreno e edificações.

j) A taxa de renda atual de mercado do imóvel (valor locativo de mercado dividido pelo custo de reedição) está em 1,39% (R$ 2.213.000,00/R$ 159.160.579,00 ), sinalizando que o imóvel está acima do nível de equilíbrio econômico.

O nível de utilidade indica a adequação e o aproveitamento dos investimentos em edificações e benfeitorias dentro da vocação e do aproveitamento eficiente do terreno. O nível de utilidade estabelece a produtividade destes investimentos sobre o terreno.

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4) Com relação ao contexto do mercado para imóveis semelhantes ao avaliando quanto

ao nível de oferta disponível, demanda, liquidez, absorção e o momento de preços, temos o seguinte cenário: a) Nível de oferta: Baixo; b) Nível de demanda: Médio/Alto; c) Absorção pelo mercado: Rápida; d) Desempenho do mercado atual: Aquecido; e) Momento de mercado: Em alta.

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VII. CONCLUSÃO

Diante dos critérios expostos, concluímos os seguintes valores de mercado de compra e venda dos imóveis avaliandos para a data base de julho/2012: VALOR DE MERCADO: R$ 238.269.726,00 (MERCADO ABERTO) R$ 252.622.239,00 (SALE & LEASE BACK BB) R$ 302.274.733,00 (FII BB) É importante ressaltar que este relatório é formado por estimativas e projeções estruturadas pela Consult em um modelo de análise econômico-financeira, baseada em dados fornecidos pelos administradores e levantamentos de mercado efetuados por nossa equipe técnica. Estes demonstrativos, estimativas e projeções refletem significativamente premissas e julgamentos em relação aos futuros resultados esperados, incluindo pressupostos do plano de operação, da conjuntura econômica, entre outras premissas das quais dependem os resultados projetados. Desta forma ratificamos que a Consult não está por meio deste relatório fornecendo qualquer garantia de que os valores aqui contidos são verdadeiros e representam resultados e performances assegurados. A performance efetiva dos empreendimentos está sujeita a um número de fatores não controláveis pela Consult e o administrador, incluindo-se principalmente a conjuntura econômica, os valores de locação, taxas de vacância, política de impostos e outras variáveis relevantes. Este relatório não deve ser considerado como uma recomendação de investimento ou desinvestimento.

PELO DEPARTAMENTO TÉCNICO DA

CONSULT SOLUÇÕES PATRIMONIAIS

SILVIO J. VELLUDO

ENGo CIVIL - CREA 5060.662.723/D

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VIII. TERMO DE ENCERRAMENTO

Nada mais havendo a ser esclarecido, damos por encerrado o presente laudo, de no 15.854.009/0412, que se compõe de 17 (dezessete) folhas computadorizadas de um só lado, sendo a última folha datada. Em anexo: - fluxo de caixa anual projetado – cenário mercado aberto - fluxo de caixa anual projetado – cenário sale & lease back - BB - fluxo de caixa anual projetado – cenário FII - BB - pesquisas de valores - especificação da avaliação

Osasco, 31 de julho de 2012.

FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO MERCADO ABERTO

VotorantimWealthFII_16834_120719a FCaixaAnual

Pessoa Jurídica Convencional

Ano 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total

+ Receitas Operacionais 4.416 25.935 25.973 26.009 26.042 26.072 26.083 26.083 26.083 26.083 26.083 264.863

- Área locável (m2) 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702

- Unitário de mercado locação (R$/m2) 12 68 68 68 68 69 69 69 69 69 69

- Potencial de Mercado de Alugueis 4.416 25.937 25.975 26.011 26.044 26.073 26.085 26.085 26.085 26.085 26.085 264.879

- Vacância do empreendimento 0,0% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%

- Área vaga (m2) 185 1.110 1.110 1.110 1.110 1.110 1.110 1.110 1.110 1.113 1.149

- Alugueis Efetivos 4.416 25.935 25.973 26.009 26.042 26.072 26.083 26.083 26.083 26.083 26.083 264.863

- Receitas de estacionamento - - - - - - - - - - - -

- Outras receitas - - - - - - - - - - - -

- Impostos sobre receitas 161 947 948 949 951 952 952 952 952 952 952 9.667

- PIS 29 169 169 169 169 169 170 170 170 170 170 1.722

- COFINS 132 778 779 780 781 782 782 782 782 782 782 7.946

- Despesas Operacionais 88 524 524 525 525 525 525 525 525 526 532 5.346

- Despesas de condomínio/IPTU (vacância) 31 186 186 186 186 186 186 186 186 187 193 1.902

- Inadimplência irrecuperável 13 78 78 78 78 78 78 78 78 78 78 795

- Gestão de contratos de locação 44 259 260 260 260 261 261 261 261 261 261 2.649

- Taxa de administração,controladoria e custódia - - - - - - - - - - - -

- Taxa CVM/BOVESPA - - - - - - - - - - - -

- Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - -

- Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - -

- Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - -

- Despesas com publicações legais - - - - - - - - - - - -

- Reserva de contingências - - - - - - - - - - - -

- Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - -

= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA) 4.166 24.465 24.501 24.535 24.567 24.595 24.606 24.606 24.606 24.605 24.599 249.849

- Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3

= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT) 4.166 24.465 24.501 24.535 24.566 24.594 24.605 24.605 24.605 24.605 24.599 249.847

-/+ Receitas/Despesas financeiras 0 7 20 30 39 45 53 64 75 86 98 516

= Lucro antes de Impostos 4.166 24.458 24.481 24.504 24.528 24.549 24.552 24.542 24.531 24.519 24.501 249.330

- Impostos (IR/CSSL) 480 2.822 2.826 2.830 2.833 2.837 2.838 2.838 2.838 2.838 2.838 28.817

= Lucro líquido 3.686 21.636 21.655 21.675 21.694 21.712 21.714 21.704 21.693 21.681 21.663 220.513

+ Depreciação e Amortização 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3

= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações 3.686 21.637 21.655 21.675 21.694 21.713 21.715 21.704 21.693 21.681 21.663 220.516

- Investimento em novos ativos 289.273 - - - - - - - - - - 289.273

- Reinvestimentos para reposição de ativos 88 533 555 578 600 623 645 668 690 713 736 6.430

= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos (285.675) 21.104 21.100 21.097 21.094 21.090 21.069 21.036 21.003 20.968 20.928 (75.186)

= Fluxos de Caixa Acumulado (285.675) (264.571) (243.471) (222.374) (201.280) (180.190) (159.121) (138.085) (117.082) (96.114) (75.186)

+ Integralização dos Acionistas 289.273 - - - - - - - - - - 289.273

+ Reservas e provisões - - - - - - - - - - - -

= Fluxos de Caixa Acumulado 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273 289.273

- Pagamento de Dividendos a Acionistas 3.686 21.637 21.655 21.675 21.694 21.713 21.715 21.704 21.693 21.681 21.663 220.516

= Fluxos de Caixa Líquidos do período (88) (533) (555) (578) (600) (623) (645) (668) (690) (713) (736) (6.430)

= Aplicações + Disponibilidades (88) (621) (1.176) (1.754) (2.355) (2.978) (3.623) (4.291) (4.982) (5.695) (6.430)

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 289.273 - - - - - - - - - - 289.273

+ Distribuição de Dividendos 3.686 21.637 21.655 21.675 21.694 21.713 21.715 21.704 21.693 21.681 21.663 220.516

- Impostos - - - - - - - - - - - -

+ Valor Residual - - - - - - - - - - 224.315 224.315

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (285.587) 21.637 21.655 21.675 21.694 21.713 21.715 21.704 21.693 21.681 245.979 155.559

Página 1 de 2

VotorantimWealthFII_16834_120719a FCaixaAnual


Ano

+ Receitas Operacionais

- Área locável (m2)

- Unitário de mercado locação (R$/m2)

- Potencial de Mercado de Alugueis

- Vacância do empreendimento

- Área vaga (m2)

- Alugueis Efetivos

- Receitas de estacionamento

- Outras receitas

- Impostos sobre receitas

- PIS

- COFINS

- Despesas Operacionais

- Despesas de condomínio/IPTU (vacância)

- Inadimplência irrecuperável

- Gestão de contratos de locação

- Taxa de administração,controladoria e custódia

- Taxa CVM/BOVESPA

- Despesas com auditoria

- Despesas com formador de mercado

- Despesas com reavaliação anual dos imóveis

- Despesas com publicações legais

- Reserva de contingências

- Despesas iniciais de estruturação e distribuição

= Lucro antes juros, imp., deprec. e amortiz. (EBTIDA)

- Depreciação

= Lucro antes de juros e Impostos (EBIT)

-/+ Receitas/Despesas financeiras

= Lucro antes de Impostos

- Impostos (IR/CSSL)

= Lucro líquido

+ Depreciação e Amortização

= Fluxos de Caixa Provenientes de Operações

- Investimento em novos ativos

- Reinvestimentos para reposição de ativos

= Fluxos de Caixa Operações + Investimentos

= Fluxos de Caixa Acumulado

+ Integralização dos Acionistas

+ Reservas e provisões


- Pagamento de Dividendos a Acionistas

= Fluxos de Caixa Líquidos do período

= Aplicações + Disponibilidades

Acionistas

- Integralização dos Acionistas

+ Distribuição de Dividendos

- Impostos

+ Valor Residual

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%

0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%

3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%

2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%

0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%

0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%

1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3% 94,3%

0,0% 0,0% 0,1% 0,1% 0,1% 0,2% 0,2% 0,2% 0,3% 0,3% 0,4% 0,2%

94,3% 94,3% 94,3% 94,2% 94,2% 94,2% 94,1% 94,1% 94,0% 94,0% 93,9% 94,1%

10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%

83,5% 83,4% 83,4% 83,3% 83,3% 83,3% 83,3% 83,2% 83,2% 83,1% 83,1% 83,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

83,5% 83,4% 83,4% 83,3% 83,3% 83,3% 83,3% 83,2% 83,2% 83,1% 83,1% 83,3%

6550,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,2%

2,0% 2,1% 2,1% 2,2% 2,3% 2,4% 2,5% 2,6% 2,6% 2,7% 2,8% 2,4%

-6468,9% 81,4% 81,2% 81,1% 81,0% 80,9% 80,8% 80,7% 80,5% 80,4% 80,2% -28,4%

-6468,9% -1020,1% -937,4% -855,0% -772,9% -691,1% -610,1% -529,4% -448,9% -368,5% -288,3% 0,0%

6550,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,2%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

6550,4% 1115,4% 1113,7% 1112,2% 1110,8% 1109,5% 1109,0% 1109,0% 1109,0% 1109,0% 1109,0% 0,0%

83,5% 83,4% 83,4% 83,3% 83,3% 83,3% 83,3% 83,2% 83,2% 83,1% 83,1% 83,3%

-2,0% -2,1% -2,1% -2,2% -2,3% -2,4% -2,5% -2,6% -2,6% -2,7% -2,8% -2,4%

-2,0% -2,4% -4,5% -6,7% -9,0% -11,4% -13,9% -16,5% -19,1% -21,8% -24,7% 0,0%

6550,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 109,2%

83,5% 83,4% 83,4% 83,3% 83,3% 83,3% 83,3% 83,2% 83,2% 83,1% 83,1% 83,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 860,0% 84,7%

-6466,9% 83,4% 83,4% 83,3% 83,3% 83,3% 83,3% 83,2% 83,2% 83,1% 943,1% 58,7%

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO SALE & LEASE BACK - BB

VotorantimWealthFII_16834_120719a (2) FCaixaAnual


Ano 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total


- Área locável (m2) 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702




- Área vaga (m2) - - - - - - - - - - -



- Outras receitas - - - - - - - - - - - -

- Impostos sobre receitas 167 982 983 984 986 987 987 987 987 987 987 10.026

- PIS 30 175 175 175 176 176 176 176 176 176 176 1.785

- COFINS 137 807 808 809 810 811 811 811 811 811 811 8.240


- Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - - - - -

- Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - - - 7 7

- Gestão de contratos de locação 23 134 135 135 135 135 135 135 135 135 135 1.373

- Taxa de administração,controladoria e custódia - - - - - - - - - - - -

- Taxa CVM/BOVESPA - - - - - - - - - - - -

- Despesas com auditoria - - - - - - - - - - - -

- Despesas com formador de mercado - - - - - - - - - - - -

- Despesas com reavaliação anual dos imóveis - - - - - - - - - - - -

- Despesas com publicações legais - - - - - - - - - - - -

- Reserva de contingências - - - - - - - - - - - -

- Despesas iniciais de estruturação e distribuição - - - - - - - - - - - -


- Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3


-/+ Receitas/Despesas financeiras 0 16 48 73 94 109 128 153 179 206 234 1.241


- Impostos (IR/CSSL) 498 2.926 2.931 2.935 2.938 2.942 2.943 2.943 2.943 2.943 2.943 29.885

= Lucro líquido 3.891 22.837 22.839 22.845 22.854 22.864 22.856 22.831 22.804 22.777 22.743 232.142




- Reinvestimentos para reposição de ativos 214 1.291 1.342 1.392 1.442 1.492 1.543 1.593 1.643 1.694 1.744 15.390



+ Integralização dos Acionistas 298.480 - - - - - - - - - - 298.480

+ Reservas e provisões - - - - - - - - - - - -


- Pagamento de Dividendos a Acionistas 3.891 22.837 22.839 22.845 22.854 22.865 22.856 22.831 22.805 22.778 22.743 232.145

= Fluxos de Caixa Líquidos do período (214) (1.291) (1.342) (1.392) (1.442) (1.492) (1.543) (1.593) (1.643) (1.694) (1.744) (15.390)

= Aplicações + Disponibilidades (214) (1.505) (2.847) (4.238) (5.681) (7.173) (8.716) (10.309) (11.952) (13.646) (15.390)

Acionistas

- Integralização dos Acionistas 298.480 - - - - - - - - - - 298.480

+ Distribuição de Dividendos 3.891 22.837 22.839 22.845 22.854 22.865 22.856 22.831 22.805 22.778 22.743 232.145

- Impostos - - - - - - - - - - - -

+ Valor Residual - - - - - - - - - - 240.250 240.250

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas (294.589) 22.837 22.839 22.845 22.854 22.865 22.856 22.831 22.805 22.778 262.994 173.915

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VotorantimWealthFII_16834_120719a (2) FCaixaAnual


Ano






- Área vaga (m2)

- Alugueis Efetivos


- Outras receitas


- PIS

- COFINS






- Taxa CVM/BOVESPA








- Depreciação





= Lucro líquido







+ Integralização dos Acionistas



- Pagamento de Dividendos a Acionistas



Acionistas

- Integralização dos Acionistas

+ Distribuição de Dividendos

- Impostos

+ Valor Residual

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Acionistas

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7% 3,7%

0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%

3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%

0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,9% 95,8% 95,8%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8% 95,8%

0,0% 0,1% 0,2% 0,3% 0,3% 0,4% 0,5% 0,6% 0,7% 0,8% 0,9% 0,5%

95,8% 95,8% 95,7% 95,6% 95,5% 95,4% 95,4% 95,3% 95,2% 95,1% 95,0% 95,4%

10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9% 10,9%

85,0% 84,9% 84,8% 84,7% 84,6% 84,6% 84,5% 84,4% 84,3% 84,2% 84,1% 84,5%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

85,0% 84,9% 84,8% 84,7% 84,6% 84,6% 84,5% 84,4% 84,3% 84,2% 84,1% 84,5%

6517,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 108,7%

4,7% 4,8% 5,0% 5,2% 5,3% 5,5% 5,7% 5,9% 6,1% 6,3% 6,4% 5,6%

-6437,1% 80,1% 79,8% 79,5% 79,3% 79,0% 78,8% 78,5% 78,2% 77,9% 77,6% -29,8%

-6437,1% -1016,0% -934,7% -853,9% -773,5% -693,6% -614,5% -535,9% -457,7% -379,8% -302,1% 0,0%

6517,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 108,7%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

6517,4% 1109,7% 1108,1% 1106,6% 1105,2% 1103,9% 1103,5% 1103,5% 1103,5% 1103,5% 1103,5% 0,0%

85,0% 84,9% 84,8% 84,7% 84,6% 84,6% 84,5% 84,4% 84,3% 84,2% 84,1% 84,5%

-4,7% -4,8% -5,0% -5,2% -5,3% -5,5% -5,7% -5,9% -6,1% -6,3% -6,4% -5,6%

-4,7% -5,6% -10,6% -15,7% -21,0% -26,5% -32,2% -38,1% -44,2% -50,4% -56,9% 0,0%

6517,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 108,7%

85,0% 84,9% 84,8% 84,7% 84,6% 84,6% 84,5% 84,4% 84,3% 84,2% 84,1% 84,5%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 888,2% 87,5%

-6432,4% 84,9% 84,8% 84,7% 84,6% 84,6% 84,5% 84,4% 84,3% 84,2% 972,3% 63,3%

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FLUXO DE CAIXA ANUAL PROJETADO CENÁRIO FII - BB

VotorantimWealthFII_16834_120719b FCaixaAnual

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Ano 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total


- Área locável (m2) 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702 31.702




- Área vaga (m2) - - - - - - - - - - -



- Outras receitas - - - - - - - - - - - -

- Impostos sobre receitas - - - - - - - - - - - -

- PIS - - - - - - - - - - - -

- COFINS - - - - - - - - - - - -


- Despesas de condomínio/IPTU (vacância) - - - - - - - - - - - -

- Inadimplência irrecuperável - - - - - - - - - - 7 7

- Gestão de contratos de locação - - - - - - - - - - - -

- Taxa de administração,controladoria e custódia 26 154 155 155 155 155 154 154 154 154 154 1.570

- Taxa CVM/BOVESPA 2 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 99

- Despesas com auditoria 2 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 97

- Despesas com formador de mercado 8 46 46 46 46 46 46 46 46 46 46 468

- Despesas com reavaliação anual dos imóveis 10 61 61 61 61 61 61 61 61 61 61 623

- Despesas com publicações legais 6 38 38 38 38 38 38 38 38 38 38 390

- Reserva de contingências 90 530 531 531 532 533 533 533 533 533 533 5.411

- Despesas iniciais de estruturação e distribuição 579 - - - - - - - - - - 579


- Depreciação 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3


-/+ Receitas/Despesas financeiras (44) (303) (329) (273) (221) (174) (138) (113) (87) (60) (32) (1.774)


- Impostos (IR/CSSL) - - - - - - - - - - - -

= Lucro líquido 3.886 26.263 26.327 26.307 26.289 26.272 26.248 26.223 26.197 26.170 26.136 266.316




- Reinvestimentos para reposição de ativos 214 1.291 1.342 1.392 1.442 1.492 1.543 1.593 1.643 1.694 1.744 15.390



+ Integralização dos Cotistas 315.479 - - - - - - - - - - 315.479

+ Reservas e provisões 16.420 - - - - - - - - - - 16.420


- Remuneração de Cotistas 4.465 26.263 26.327 26.307 26.289 26.272 26.248 26.223 26.197 26.170 26.136 266.899

= Fluxos de Caixa Líquidos do período 16.206 (1.291) (1.342) (1.392) (1.442) (1.492) (1.543) (1.593) (1.643) (1.694) (1.744) 1.030

= Aplicações + Disponibilidades 16.206 14.915 13.573 12.182 10.739 9.247 7.704 6.111 4.468 2.774 1.030

Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas 315.479 - - - - - - - - - - 315.479

+ Remuneração das Cotas 4.465 26.263 26.327 26.307 26.289 26.272 26.248 26.223 26.197 26.170 26.136 266.899

- Impostos - - - - - - - - - - - -

+ Valor Residual - - - - - - - - - - 304.257 304.257

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas (311.014) 26.263 26.327 26.307 26.289 26.272 26.248 26.223 26.197 26.170 330.393 255.677

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VotorantimWealthFII_16834_120719b FCaixaAnual

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

Ano






- Área vaga (m2)

- Alugueis Efetivos


- Outras receitas


- PIS

- COFINS






- Taxa CVM/BOVESPA








- Depreciação





= Lucro líquido







+ Integralização dos Cotistas



- Remuneração de Cotistas



Cotistas

- Investimento na aquisição das Cotas

+ Remuneração das Cotas

- Impostos

+ Valor Residual

= Fluxos de Caixa Líquidos dos Cotistas

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Total

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4% 96,4%

100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

16,1% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,5% 3,7%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6% 0,6%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%

0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%

0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%

2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0%

12,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2%

83,9% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,3%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

83,9% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,5% 96,3%

-1,0% -1,1% -1,2% -1,0% -0,8% -0,6% -0,5% -0,4% -0,3% -0,2% -0,1% -0,6%

84,8% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 96,6% 97,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

84,8% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 96,6% 97,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

84,8% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 96,6% 97,0%

6517,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 108,7%

4,7% 4,8% 5,0% 5,2% 5,3% 5,5% 5,7% 5,9% 6,1% 6,3% 6,4% 5,6%

-6437,2% 92,8% 92,8% 92,4% 92,0% 91,6% 91,3% 91,1% 90,8% 90,5% 90,2% -17,3%

-6437,2% -1003,2% -909,0% -815,4% -722,4% -629,9% -538,3% -447,2% -356,5% -266,0% -175,8% 0,0%

6888,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 114,9%

358,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 6,0%

6888,6% 1172,9% 1171,2% 1169,6% 1168,1% 1166,8% 1166,3% 1166,3% 1166,3% 1166,3% 1166,3% 0,0%

97,5% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 96,6% 97,2%

353,9% -4,8% -5,0% -5,2% -5,3% -5,5% -5,7% -5,9% -6,1% -6,3% -6,4% 0,4%

353,9% 55,5% 50,4% 45,2% 39,8% 34,2% 28,5% 22,6% 16,5% 10,3% 3,8% 0,0%

6888,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 114,9%

97,5% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 96,6% 97,2%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 1124,8% 110,8%

-6791,1% 97,6% 97,7% 97,5% 97,3% 97,2% 97,0% 96,9% 96,8% 96,7% 1221,4% 93,1%

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PESQUISA DE VALORES

Amostra Endereço Complemento Bairro Município UF DataBase %à vista SituaçãoV Aluguel (R$) Reajuste SituaçãoA ÁreaPrivativa Vagas Padrão1 St Bancário Sul SBS 2 Ed. João Carlos Saad Asa Sul Brasília DF abr/12 12.444 12 oferta 200,41 0 superior2 St Bancário Sul SBS 2 Ed. João Carlos Saad Asa Sul Brasília DF abr/12 10.000 12 oferta 130,00 4 superior3 St Bancário Sul SBS 2 Ed Prime Business Convenience Asa Sul Brasília DF abr/12 50.000 12 oferta 500,00 8 superior4 SAUS St Autarquias Sul 1 Lt 1 Ed Libertas sl 1201/1204 Asa Sul Brasília DF abr/12 12.000 12 oferta 170,31 0 superior5 SAUS St Autarquias Sul 04 Asa Sul Brasília DF abr/12 40.000 12 oferta 600,00 12 superior6 SCN 1 Ed Brasília Trade Center Qd 1 Bl C lj 115-N Asa Norte Brasília DF abr/12 5.000 12 oferta 59,40 1 médio7 SBN 1 St Bancário Norte Edf W Torre Asa Norte Brasília DF abr/12 80.000 12 oferta 900,00 9 superior8 SCN 4 Ed Centro Empresarial Varig Asa Norte Brasília DF abr/12 28.000 12 oferta 315,00 8 médio9 SCN 4 Ed Centro Empresarial Varig Asa Norte Brasília DF abr/12 21.500 12 oferta 300,00 7 médio

10 SCN 4 Ed Centro Empresarial Varig Asa Norte Brasília DF abr/12 18.500 12 oferta 280,00 7 médio

Avaliando SBS Qd 1 Bl G Lt 32 Edf Sede III SBS Brasília DF abr/12 100% transação 12 transação 31.702,46 superior

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Amostra123456789

10

Avaliando

NotaPadrão Idade Conservação NotaLocal Imobiliária Contato Telefone Observação7 1 a 8,0 Calhao Adm Imob Luísa 61 3031 0100 Vidro espelhado, novo7 1 a 8,0 Corretora Lurdinha 61 3343 0093/9964 1816 Pode dividir em salas menores9 1 a 8,0 Conde Imob. Conde 61 3468 1801 Alto padrão7 12 b 8,0 Ação Imob Ester/Marcelo 61 3248 5757 4 sl juntas; área total 360,40 m27 15 b 8,0 Dall ´oca Ester/Marcelo 61 3321 1000/32459200 C/ elev privativo, conj 13 salas8 5 b 8,0 Amaral Imob. Amaral 61 33272255/81912218 Recep. c/ 2 sl priv, copa, dep, banho sooc 1 vaga grg9 1 a 9,0 Corporativa Imob Alessandro 61 8529 8676 14 andares disponíveis; 6 elevadores, ar cond, etc8 20 b 8,0 Corretora Mário Lúcio 61 3224 6133/81245639 8 elevadores, 10o andar, , condomínio=3,900,00, recpção, copa, segurança eletrônica8 20 b 8,0 Corporativa Imob Alessandro 61 8529 8676 Similar8 20 b 8,0 Corporativa Imob Alessandro 61 8529 8676 Similar

8 35 b 9,0

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HOMOGENEIZAÇÃO DA AMOSTRA

Amostra Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Unitário Fator Fator Fator Fator Fator Fator UnitárioID Puro à vista Reajuste Renda Atualiz. Oferta Venda Vagas Padrão Deprec. Prop.Área Local Homog. Homogeneizado

1 62,09 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 58,99 1,00 1,14 0,77 1,00 1,13 1,04 61,35 2 76,92 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 73,07 1,00 1,14 0,77 1,00 1,13 1,04 75,99 3 100,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 95,00 1,00 0,94 0,77 1,00 1,13 0,84 79,80 4 70,46 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 66,94 1,00 1,14 0,81 1,00 1,13 1,08 72,30 5 66,67 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 63,34 1,00 1,14 0,82 1,00 1,13 1,09 69,04 6 84,18 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 79,97 1,00 1,00 0,78 1,00 1,13 0,91 72,77 7 88,89 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 84,45 1,00 0,89 0,77 1,00 1,00 0,66 55,74 8 88,89 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 84,45 1,00 1,00 0,85 1,00 1,13 0,98 82,76 9 71,67 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 68,09 1,00 1,00 0,85 1,00 1,13 0,98 66,73

10 66,07 1,00 1,00 1,00 1,00 0,95 62,77 1,00 1,00 0,85 1,00 1,13 0,98 61,51

ANÁLISE DE RESÍDUOS

AmostraObservado Estimado Absoluto Relativo

1 62,09 70,65 8,56 14%2 76,92 70,65 (6,27) -8%3 100,00 87,47 (12,53) -13%4 70,46 68,03 (2,43) -3%5 66,67 67,41 0,74 1%6 84,18 80,74 (3,44) -4%7 88,89 111,32 22,43 25%8 88,89 74,97 (13,92) -16%9 71,67 74,97 3,30 5%

10 66,07 74,97 8,90 13%11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

MÉDIA DE RESÍDUOS RELATIVOS 10%

Unitário Resíduo

-100%-90%-80%-70%-60%-50%

-40%-30%-20%-10%

0%10%20%

30%40%50%60%70%80%

90%100%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

RESÍDUOS RELATIVOS

TRATAMENTO ESTATÍSTICO AVALIAÇÃO

Número de Elementos 10 Área 31.702,46

Média Aritmética 69,80 Desvio Padrão 8,62 Valor de Mercado para LocaçãoCoeficiente de Variação 12% Unitário Saneado 69,80

Limite Inferior 48,86 Valor da unidade 2.212.832 Limite Superior 90,74

Intervalo de ConfiabilidadeElementos saneados 10 Inferior 2.093.278 Média Saneada 69,80 Superior 2.332.386

t de Student 1,3830

Intervalo de ConfiabilidadeInferior 66,03 -5%

Superior 73,57 5%

Hipótese de rejeição - Aceito a Média Saneada

Análise dos Coeficientes de Variação

Unitário Puro 16% Unitário Homog. 12%

Resultados da influência integral das variáveis

V. Padrão 11% V. Prop. Área 19%

V. Depreciação 16% V. NãoUsado 16%

V. Localização 15% V. NãoUsado 16%

V. Vagas 17% V. NãoUsado 16%

Resultados da influência ajustada das variáveis

V. Padrão 11% V. Prop. Área 16%

Peso 100% Peso 0%

V. Depreciação 15% V. NãoUsado 16%

Peso 50% Peso 0%

V. Localização 15% V. NãoUsado 16%

Peso 100% Peso 0%

V. Vagas 16% V. NãoUsado 16%

Peso 0% Peso 0%

ESPECIFICAÇÃO DA AVALIAÇÃO MÉTODO COMPARATIVO DIRETO

(LOCAÇÃO)

Dentro do critério definido na introdução deste laudo, o grau de fundamentação e precisão

para o presente laudo é: FUNDAMENTAÇÃO

O presente trabalho é classificado como “Grau II” quanto à fundamentação, conforme o que

dispõem as normas da ABNT. PRECISÃO

A amplitude do intervalo de confiança do presente trabalho é de 11%, portanto é classificado

como “Grau III” quanto à precisão.

Tabela 4 – Graus de fundamentação no caso de utilização do tratamento por fatoresItem Pontos Comentários

1 3 A caracterização do imóvel avaliando foi completa quanto a todas as variáveis analisadas

2 2 Foi atendida a quantidade mínima para o Grau II

3 2 Foram apresentadas informações relativas a todas as características dos dados analisados, sem foto

4 3 Os ajustes utilizados no tratamento atenderam os limites permitidos no Grau II

Total 10 Laudo enquadrado no Grau II

ESPECIFICAÇÃO DA AVALIAÇÃO MÉTODO EVOLUTIVO

Na pesquisa efetuada para a parcela de terreno não foi possível coletar uma quantidade de elementos comparativos suficientes para, de acordo com as normas, classificar a avaliação no mínimo em Grau I de fundamentação. Para a aferição de valores foram consultados vários profissionais do mercado imobiliário da região, discutindo-se parâmetros de preços e elementos de comparação que permitiram consolidar a avaliação a níveis de mercado.

Dentro do critério definido na introdução deste laudo, o grau de fundamentação para a parcela de benfeitorias é:

A parcela benfeitoria é classificada como “Grau I” quanto à fundamentação, conforme o que dispõem as normas da ABNT. Dentro do critério definido na introdução deste laudo, a classificação quanto à fundamentação dos três componentes (terreno, benfeitoria e fator de comercialização) é:

Não há classificação para o presente trabalho quanto à fundamentação, conforme o que dispõem as normas da ABNT.

Tabela 7 – Graus de fundamentação no caso da utilização do método da quantificação decusto de benfeitorias

Item Pontos Comentários

1 1 Na estimativa do custo direto, utilizamos um custo unitário básico para projeto diferente do projeto padrão, com os devidos ajustes

2 1 O BDI adotado foi arbitrado

3 2 A depreciação física foi calculada por métodos técnicos consagrados, considerando-se idade, vida útil e estado de conservação

Total 4 Laudo enquadrado no Grau I

Tabela 11 – Graus de fundamentação no caso da utilização do método evolutivoItem Pontos Comentários

1 0 Na estimativa do valor do terreno, não atingimos ao menos o Grau I de fundamentação no método comparativo

2 2 Na estimativa dos custos de reedição, atingimos o Grau II de fundamentação no método da quantificação do custo

3 2 O fator de comercialização foi justificado Total 4

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