JOÃO FORTES - RESULTADOS DO 3º TRIMESTRE DE 2010

Lucro Líquido de R$64,5 milhões nos 9M10 Receita Líquida de R$ 468,8 milhões nos 9M10

Margem Bruta atinge 35% no acumulado do ano

Rio de Janeiro, 16 de novembro de 2010 - A João Fortes Engenharia S.A (BOVESPA: JFEN3), tradicional construtora e incorporadora do país e pioneira na abertura de capital dentro de seu setor de atuação, divulga os resultados do terceiro trimestre de 2010 (3T10).

DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS .

As vendas contratadas totalizaram R$ 426,2 milhões nos 9M10 de 2010; 115% maior que o apresentado no 9M09.

Aumento de 131% das vendas no trimestre em comparação ao 3T09, atingindo R$ 64,2 milhões;

VGV de lançamento de R$ 237,0 milhões no acumulado do ano (percentual João Fortes);

Receita Líquida de R$ 468,8 milhões no 9M10; aumento de 165% em comparação ao

mesmo período de 2009;

EBITDA de R$ 116,5 milhões e Margem EBITDA de 25% no ano;

Lucro Líquido no ano de R$64,5 milhões.

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MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO.................................................... ....... .......................... No dia 10 de outubro de 2010, a João Fortes completou 60 anos presente no mercado imobiliário nacional, sendo os últimos 37 anos com suas ações negociadas em bolsa de valores. Hoje, após a reestruturação ocorrida em 2007, conseguimos administrar a tradicional marca João Fortes com uma gestão eficiente, voltada para rentabilidade dos empreendimentos, valor para nossos acionistas e, sobretudo, a satisfação dos nossos clientes. Primeiramente, gostaríamos de agradecer a você, acionista da João Fortes, pelo apoio e confiança depositados na administração ao longo desses anos, nos ajudando a consolidar nossa marca na vida de nossos clientes. No terceiro trimestre de 2010, a João Fortes pode contabilizar o lançamento de dois empreendimentos totalizando R$ 52,8 milhões em VGV. Em destaque, o empreendimento residencial de alto padrão Mirador Morro Ipiranga (o primeiro empreendimento em Salvador, com VGV de R$ 24,4 milhões); e segunda fase do empreendimento Jardim Europa, localizado no Rio de Janeiro, com VGV de R$ 30,8 milhões. Os lançamentos do trimestre contribuíram para o montante de R$ 146,4 milhões em vendas de lançamento no ano. As vendas remanescentes registraram no ano R$ 279,8 milhões, um aumento de 324% em relação ao mesmo período de 2009. O resultado em vendas remanescentes pode ser atribuído em grande parte ao empreendimento Lagoa Corporate, 100% vendido por R$ 165 milhões, uma das maiores vendas do setor nos últimos dois anos. Ao todo, nos nove primeiros meses de 2010 (9M10), a João Fortes atingiu R$ 426,2 milhões em vendas contratadas, 115% maior do que o apresentado no mesmo período do ano passado. Com objetivo aumentar o poder de vendas no Rio de Janeiro, em meados de agosto, a João Fortes iniciou as operações da House Vendas. A House Vendas funciona como uma corretora própria da João Fortes, com foco na liquidez dos estoques da Companhia. No ano nosso faturamento atingiu a marca de R$ 487,2 milhões, aumento de aproximadamente 167% em relação ao mesmo período do ano passado. Os excelentes lançamentos e eficiência no controle de obra permitiram margem bruta de 35%, sustentando as margens superiores demonstradas nesse ano. Apuramos um resultado operacional (EBITDA) de R$ 116,5 milhões, resultando em lucro líquido R$ 64,5 milhões. Conservamos nossas expectativas favoráveis para o final de 2010, com manutenção das estimativas em torno de R$ 680 milhões de Valor Geral de Vendas (VGV) de lançamentos para o ano. Com foco nesse objetivo, a João Fortes lançou em outubro o empreendimento Thai Condominum Club, localizado no Rio de Janeiro, com VGV de R$ 52,5 milhões. O empreendimento já conta com 100% das unidades vendidas. Ainda em outubro, a Companhia vendeu 100% de um edifício comercial em Brasília por R$ 168,7 milhões, antes mesmo do lançamento. Assim, a João Fortes celebra seus 60 anos com mais um ano de crescimento e conquistas. Atenciosamente, Administração da João Fortes

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DESEMPENHO OPERACIONAL. ............................. .................... DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS................................. ......................................

LANÇAMENTOS............................................................................ .......................... .............. No terceiro trimestre de 2010, a João Fortes lançou dois empreendimentos, totalizando seis empreendimentos lançados nos nove meses de 2010 (1S10) com VGV total de R$ 372,8 milhões:

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VENDAS CONTRATADAS................................................................ .................................... Nesse terceiro trimestre de 2010 a João Fortes registrou um aumento de 131% em vendas contratadas, passando de R$ 27.755 apresentados no terceiro trimestre de 2009 para R$64.224 em 2010. No terceiro trimestre de 2010, foram vendidas 207 unidades, aumento de 50% contra as 138 unidades vendidas no 3T09.

No acumulado dos primeiros nove meses de 2010 (9M10), a Companhia atingiu R$ 426.235 em vendas contratadas, 115% superior ao apresentado nos 9M09. No 9M10, foram vendidas 964 unidades contra 932 unidades vendidas no mesmo período do ano anterior.

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Cerca de 66% de nossas vendas contratadas no 9M10 foram referentes à vendas remanescentes. Empreendimentos lançados em 2009 representam grande parcela no valor de R$ 279.815 em vendas remanescentes no período, que inclui a venda total do empreendimento comercial Lagoa Corporate, localizado no Rio de Janeiro, pelo valor de R$ 165.000. Dessa forma, o Estado do Rio de Janeiro permanece com percentual relevante (80%) nas vendas remanescentes no ano. As vendas de lançamento apresentaram um aumento de 10% em relação ao mesmo período no ano anterior. Podemos destacar a participação do empreendimento Mirador Morro Ipiranga em Salvador, o primeiro empreendimento da João Fortes no Estado da Bahia. O empreendimento Vision Work & Live, localizado em Brasília, representou 46% do total das vendas de lançamento nos primeiros nove meses de 2010.

Em meados de agosto, a João Fortes iniciou as operações da House Vendas, no Rio de Janeiro, com foco em vendas de unidades remanescentes. A House Vendas é formada por uma equipe de 30 pessoas e funciona como uma corretora própria da João Fortes, capturando informações do mercado e canalizando esforços para dar liquidez aos estoques da Companhia.

VELOCIDADE DE VENDAS...................................................................... ............................ No terceiro trimestre a velocidade de vendas sobre ofertas (VSO) foi de 26%. Esse resultado foi obtido pela soma do estoque de imóveis construídos e em construção no segundo trimestre de 2010 (2T10) a valor de mercado e os lançamentos efetuados no 3T10.

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Neste relatório, estamos incluindo estoques a valor de mercado, diferentemente das métricas expostas anteriormente que levavam em conta o valor do estoque total. A Companhia entende que essa metodologia está mais apropriada para identificar de maneira mais justa a Velocidade Sobre a Oferta (VSO). LANDBANK...................................................................................... .......................... ............ Em 30 de setembro de 2010, o Valor Geral de Vendas (VGV) em potencial do Landbank total da Companhia era de R$ 1.488,9 milhões, sendo que R$ 936,6 milhões referem-se à parcela da João Fortes apenas, ou seja, sem a inclusão dos sócios. O banco de terrenos total possui 19 empreendimentos em 24 fases. Somados todos os empreendimentos da João Fortes temos um total de mais de 342 mil metros quadrados de área privativa total, equivalente a 6.823 unidades, incluindo as unidades permutadas.

Segue a composição do Landbank (% JFE) em 30 de setembro de 2010:

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A distribuição aproximada do valor deste banco de terrenos é de 49% situados no Estado do Rio de Janeiro, 41% em Brasília e 10% na Bahia.

Aproximadamente 33% dos custos do nosso landbank serão quitados através de permutas. Utilizamos freqüentemente a permuta física para a aquisição de terrenos, ou seja, o proprietário do terreno recebe uma quantidade de unidades concluídas deste empreendimento, reduzindo assim os custos dos terrenos.

A composição de nosso landbank mostra equilíbrio entre os segmentos de atuação da companhia. A João Fortes não está limitada a um segmento especifico, e sim, comprometida com a rentabilidade dos empreendimentos e mercados estratégicos. OBRAS....................................................................................... ............................................ No terceiro trimestre de 2010, a João Fortes terminou as obras dos empreendimentos Alfa Business e o Saint Morritz, localizados no Rio de Janeiro e Brasília, respectivamente. Nossas obras estão localizadas, em grande parte, no Rio de Janeiro, sendo mais três empreendimentos em Brasília e um em Blumenau, o Shopping Park Europeu. No momento, existem 14 obras em andamento, totalizando 386.610 m² em construção.

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Segue abaixo a relação das obras em andamento:

Shopping. ... Shopping Park Lagos – RJ Com objetivo de ampliar sua atuação no segmento de shopping centers, João Fortes comunicou ao mercado, no dia 13 de setembro 2010, a aquisição de terreno em Cabo Frio – RJ para implantação do primeiro Shopping Center na Região dos Lagos, o Shopping Park Lagos. O Shopping Park Lagos, a ser implantado em uma área de cerca de 100 mil m² de frente para a Lagoa de Araruama, contará com 170 lojas satélites, 20 operações gastronômicas com bares e restaurantes temáticos, 7 lojas âncora de abrangência nacional, incluindo 4 salas de cinema de última geração e mais 7 megalojas de variados segmentos, visando atender a região de mais de 600 mil habitantes e com taxa de crescimento de 6% ao ano, superando as médias nacionais (Dados: Gismarket). O empreendimento se encontra em fase final de licenciamento e deverá consumir cerca de R$ 130 milhões de investimentos. Shopping Park Europeu – SC No trimestre, as obras do Shopping Park Europeu continuam avançando dentro do cronograma estipulado. Já foram concluídas as etapas de terraplenagem e estaqueamento, e agora os esforços se concentram na estrutura (20% concluído), alvenaria (10% concluído), impermeabilização, ar condicionado e instalações prediais.

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O Shopping Park Europeu, um projeto de R$ 160 milhões que deverá ser inaugurado até novembro de 2011, irá contar com 220 lojas, incluindo cinco âncoras, cinco salas de cinema de última geração e 1.700 vagas de estacionamento. O projeto está com cerca de 70% de sua ABL já locado, um ano antes da inauguração.

DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO .................................. RECEITA LÍQUIDA.. ............................................................................... ...................................... A receita líquida da Companhia registrou R$ 75.270 nesse terceiro trimestre de 2010, com aumento de 67% referente aos R$ 44.951 apresentados no 3T09. Nos 9M10, a João Fortes alcançou R$ 468.788, um aumento de 165% em relação aos primeiros nove meses do ano passado.

RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS (REF) .................................... ..............................

A Renda total a apropriar no terceiro trimestre de 2010 foi de R$290.284. Deduzindo os custos a apropriar (R$ 188.676), o resultado a reconhecer no período foi de R$101.608.

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LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTA OPERACIONAL.................................... .............................. O lucro bruto apurado no 3T10 foi de R$ 25.028, 88% superior em relação ao trimestre equivalente de 2009. A Margem Bruta Operacional no terceiro trimestre de 2010 foi de 33%. Em comparação com o 9M09, a Companhia apresentou um aumento de 305%, apresentando um Lucro Bruto de R$ 165.307 no 9M10, mantendo o patamar de 35% de Margem Bruta.

O gráfico abaixo mostra a evolução trimestral do lucro bruto da companhia, e a melhora gradual da eficiência registrada pela margem bruta, e sua manutenção ao longo dos trimestres.

O Lucro Bruto do 2T10 foi relativamente superior devido à venda completa do empreendimento Lagoa Corporate, conforme Press Release 2T10.

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DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS (DVG&A)........... .................. No terceiro trimestre de 2010, as despesas com vendas, gerais e administrativas (DVG&A) tiveram um aumento de 152% em relação ao 3T09 (R$ 22.674 contra R$ 9.010 registrados no 3T09). No ano, essas despesas tiveram um aumento de 43% (R$ 51.217 contra os R$ 35.878 apresentados no 9M09). EBITDA E MARGEM EBITDA ........................................................................... .................... No acumulado do ano, a João Fortes apurou EBITDA de R$ 116.565, aumento de 576% em comparação 9M09. A margem EBITDA da Companhia ficou em 25%.

RESULTADO FINANCEIRO.. ..................................................................................... .......... O resultado financeiro líquido refletido das demonstrações do acumulado deste ano (9M10) teve um aumento de 93% em relação ao ano anterior (R$29.847 contra R$ 15.431). Esse resultado reflete o crescimento operacional das obras em execução da companhia e do financiamento dos empreendimentos lançados.

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RESULTADO LÍQUIDO.......... .............................................................................. ................. A Companhia apresentou, no terceiro trimestre de 2010, prejuízo líquido de R$ 14.398. Esse prejuízo pode ser explicado pelo desinvestimento de 70% da SPE MNR6 - Pavuna Empreendimentos Imobiliários adquirida em 2007, gerando uma perda de R$ 7.610. No acumulado do ano, a João Fortes apresenta lucro líquido de R$ 64.542, mantendo a reversão dos prejuízos acumulados dos anos anteriores em lucros acumulados na ordem de R$ 27.278.

A absorção dos prejuízos acumulados é condição essencial para distribuição de dividendos. Com isso, a João Fortes demonstra o contínuo processo de crescimento e foco na rentabilidade para seus acionistas. Conforme divulgado na Demonstração Financeira de 2009, a Companhia possui a intenção de declarar dividendos de 50% do lucro líquido a partir de 2011.

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BALANÇO PATRIMONIAL........... ............ ......................... CONTAS A RECEBER.......................................................................................... ................. No 3T10, a Companhia apresentou pouca variação das contas a receber em relação ao trimestre anterior. As contas a receber em 30/09/2010 encerraram com montante de R$ 453.569, contra os R$ 463.407 registrados em 31/06/2010, sendo 42% desse montante (R$190.784) situado no Ativo Circulante. IMÓVEIS A COMERCIALIZAR............................................................................. ................. No saldo de imóveis a comercializar da Companhia incluímos terrenos pagos em dinheiro, construções em andamento e unidades prontas. A João Fortes encerrou o terceiro trimestre de 2010, com estoque de R$ 239.592, aumento de 12% em comparação ao trimestre anterior, sendo 95% nos imóveis a comercializar no curto prazo. A tabela abaixo mostra nosso estoque detalhado, pelo custo histórico, em 30 de setembro de 2010 conforme inserido no balanço patrimonial:

ENDIVIDAMENTO.................................................................................................. ....... .........

Com o avanço das obras contratadas e o desenvolvimento dos empreendimentos lançados, há exigências de níveis de endividamento mais elevados em comparação ao registrado no período inicial das operações da companhia em 2009. No 3T10, registramos um aumento de 14% da dívida líquida em relação ao trimestre anterior.

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Apesar da relação de 113% entre a Dívida Líquida e Patrimônio Líquido, a Companhia entende que o montante de Dívida Total apurado é relativamente inferior a média praticada pelo mercado de incorporação, sendo este indicador (Dívida Líquida/ Patrimônio Líquido) sensível as variações do caixa.

GOVERNANÇA CORPORATIVA. ......................... RELACIONAMENTO COM AUDITORES........................ ............................. .........................

Nos termos da instrução CVM nº 381, a Companhia firmou contrato com a

PricewaterhouseCoopers em agosto de 2007, para a prestação de serviços de auditoria nas suas

demonstrações contábeis referentes ao ano de 2007 e teve o contrato renovado para auditar

também os anos de 2008, 2009 e 2010.

Vale destacar que a política de atuação da Companhia, bem como das demais empresas do grupo

João Fortes, quanto à contratação de serviços não-relacionados à auditoria junto à empresa de

auditoria, se fundamenta nos princípios que preservam a independência do auditor independente.

COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA ....................................................... ........................................... A composição acionária da João Fortes em 30 de setembro de 2010 era a seguinte:

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Desempenho em bolsa de valores:

Nos últimos nove meses de 2010, a João Fortes obteve valorização em bolsa de valores acima dos índices de mercado (Índice Bovespa - IBOV) e do setor imobiliário (índice Imobiliário – IMOB), registrando uma valorização de aproximadamente +56% nesse período.

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RESULTADOS ......................... DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS............................................. ................. .............. .

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BALANÇO PATRIMONIAL........................................................................ .........................

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DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA............. ........................................

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GLOSSÁRIO DO SETOR .................................................................... ............................... ABL – Área Bruta Locável. Área Privativa – é a área da superfície do apartamento de uso privativo e exclusivo do proprietário, sem contabilizar a área das paredes internas do apartamento. Hipoteca – é um tipo de garantia fornecida num financiamento de imóvel, pelo devedor ao credor. Nesta modalidade, o financiador detém a propriedade do imóvel adquirido até que a dívida seja totalmente quitada pelo cliente, ou devedor. INCC – Índice Nacional da Construção Civil. Trata-se de um indicador elaborado pela Fundação Getúlio Vargas que mede a evolução dos custos de construções habitacionais. É um dos índices que compõe o IGP-M e tem peso de 10% no mesmo. Incorporação Imobiliária – atividade exercida com o intuito de promover e realizar a construção, para alienação total ou parcial (antes da conclusão das obras), de edificações ou conjunto de edificações compostas de unidades autônomas. Lançamento Imobiliário – trata-se do processo de início das vendas de um empreendimento imobiliário, que ocorre antes do início da obra de construção. Geralmente, a construção do empreendimento se inicia 6 meses após o lançamento. Permuta – no setor imobiliário, a permuta é a transação onde a companhia adquire um terreno junto a uma pessoa física ou jurídica mediante comprometimento em conceder algumas unidades prontas ao proprietário do terreno. Nada mais é do que uma troca entre o terreno e as unidades concluídas. Trata-se de um procedimento muito usado neste mercado. Securitização de Recebíveis Imobiliários – operação pela quais créditos imobiliários, adquiridos no mercado primário, junto às entidades financiadoras de imóveis, são expressamente vinculados à emissão de uma série de CRI - Certificados de Recebíveis Imobiliários. SFH (Sistema Financeiro de Habitação) – sistema financeiro criado para levantar recursos e direcionar aplicações para a construção de casas populares e obras de urbanização e saneamento. SFI (Sistema de Financiamento Imobiliário) – conjunto de normas legais que regula a participação de instituições financeiras (caixas econômicas, bancos comerciais, bancos de investimento, bancos com carteira de crédito imobiliário, sociedades de crédito imobiliário, associações de poupança e empréstimo e companhias hipotecárias) e não-financeiras (companhias securitizadoras) na realização de operações de financiamento de imóveis residenciais e comerciais, com a efetiva garantia de retorno dos capitais emprestados. SPE (Sociedade de Propósito Especifico) – sociedade constituída com um objeto social especifico que permite um isolamento das outras atividades comerciais dos acionistas controladores. Permite que os agentes financiadores tenham um acesso direto e menos burocrático aos ativos e recebíveis do empreendimento no caso de inadimplência da sociedade. Valor de venda estimado – preço que o bem pode alcançar no mercado. VGV – Valor Geral de Vendas.

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NOTAS .............................................................................. ..................... Os demonstrativos financeiros e as informações operacionais são apresentadas de acordo com as práticas contábeis vigentes em Reais (R$ Mil) e estão de acordo com as normas estabelecidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Os comentários se referem ao desempenho operacional consolidado e as comparações, exceto quando indicado o contrário. Os auditores independentes não revisaram as informações de natureza operacional, estatística ou financeira que não derivam diretamente dos sistemas contábeis tais como: VGV (Valor Geral de Vendas), landbank, vendas contratadas, lançamentos, etc. Além disso, as informações que representam medida não contábil (ex: EBITDA e Margem EBITDA) também não foram auditadas. RELAÇÕES COM INVESTIDORES... .............................. ........................................................ Francisco de Almeida e Silva Diretor Superintendente e de Relações com Investidores Alexandre Ramos Analista de Relações com Investidores

E-mail: ri@joaofortes.com.br

Tel: (21) 3501-4900

Fax: (21) 3501-4800

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