informe macroeconómico 24

7/27/2019 Informe Macroeconmico 24

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NDICE

1 Resumen Ejecutivo 22 Actividad econmica 32.1 Nivel de Actividad 32.2 Consumo 42.3 Construccin 42.4 Produccin industrial 6

2.4.1 Industria automotriz 73 Precios y salarios 8

3.1 Precios 83.2 Salarios 11

4 Sector Externo 124.1 Poltica cambiaria 124.2 Balanza de Pagos 14

5 Situacin Fiscal 165.1 Recaudacin 16

6 Turismo 176.1 Encuesta de Ocupacin Hotelera (EOH) 176.2 Transporte areo de pasajeros 196.3 Encuesta de Turismo Internacional 20


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2

Grfico 1. Dinmica de crecimiento de la actividad econmica. .. ......... ........ . 3Grfico 2. Evolucin del Estimador Mensual de Actividad Econmica... ........ . 3Grfico 3. Dinmica del consumo privado. .................................................... 4Grfico 4. Evolucin del sector de la construccin. ........................................ 5 Grfico 5. Evolucin de los diferentes bloques del sector de la construccin. 5

Grfico 6. Evolucin de la actividad industrial. .............................................. 6Grfico 7. Evolucin de los bloques industriales. ........................................... 7Grfico 8. Industria Automotriz ..................................................................... 8Grfico 9. Evolucin oficial de los precios minoristas ........ ......... ........ ......... ... 8Grfico 10. Composicin de la suba de precios .............................................. 9 Grfico 11. Dinmica de los precios de las materias primas. ............... ......... 10Grfico 12. Dinmica de los precios de las materias primas. ............... ......... 11Grfico 13. Evolucin de los salarios por segmento ..................................... 11 Grfico 14. Evolucin del mercado cambiario .............................................. 12Grfico 15. Tipo de cambio real multilateral ................................................ 13

Grfico 16. Evolucin de la cuenta corriente. .............................................. 14Grfico 17. Evolucin de la cuenta financiera. ............................................. 14Grfico 18. Evolucin de los Recursos Tributarios........................................ 16Grfico 19. Viajeros hospedados por condicin de residencia ..... ......... ....... 17Grfico 20. Pernoctes por condicin de residencia. ..................................... 18 Grfico 21. Distribucin regional de las pernoctaciones de los turistas pordestino, segn condicin de residencia. ...................................................... 18Grfico 22. Transporte areo de pasajeros .................................................. 19 Grfico 23. Llegadas de turistas no residentes a travs de Ezeiza yAeroparque. ................................................................................................ 20

Grfico 24. Salidas de turistas residentes a travs de Ezeiza y Aeroparque. . 21

1 Resumen Ejecutivo La economa crece al 5,3%. Se mantiene el ritmo elevado de crecimiento del consumo privado. Inflacin INDEC se sostiene en 11% interanual. Maz y soja arrastran a la baja los precios de las materias primas. Subas salariales se sostienen en 25% anual. Acelera la depreciacin oficial del peso, mientras la brecha con el

mercado ilegal se sostiene por encima del 60%.

Argentina gana competitividad frente al Euro y el Dlar. Se incrementan los egresos impactando en las reservas. Impulsados por viajeros residentes, se mantuvieron los niveles de

ocupacin hotelera del receso invernal de 2012.

Los vuelos domsticos motorizan crecimiento de los servicios deaeronavegacin.

Se reduce en agosto el saldo emisivo de turistas.


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3

2 Actividad econmica2.1 Nivel de ActividadLa economa crece al 5,3%.

El estimador mensual de la actividad econmica (EMAE) en julio aminor su

tasa de crecimiento interanual al 5,3%, por debajo del acumulando en los

primeros siete meses del ao (5,6% i.a.1).

Grfico 1. Dinmica de crecimiento de la actividad econmica.Variaciones interanuales

Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a INDEC.

1i.a.: interanual

Descontando efectos estacionales, el nivel de actividad en julio cay 1%

respecto del mes anterior2.

Grfico 2. Evolucin del Estimador Mensual de Actividad Econmica.

Serie desestacionalizada. ndice base 1993 = 100.


El Proyecto de Presupuesto 2014 prev que el ao cierre con un crecimiento

de 5,1%, acelerando al 6,2% anual para 2014.

2m.m.: mensual

ago-08,

165,3

jun-09,

160,1

jul-13,

206,6

150

160

170

180

190

200

210

220

jul-07 mar-08 nov-08 jul-09 mar-10 nov-10 jul-11 mar-12 nov-12 jul-13

may-10,

13,5%

may-12,

-0,7%

jul-13,

5,33%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13


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4

2.2 ConsumoSe mantiene el ritmo elevado de crecimiento del consumo privado.

El consumo privado continu creciendo en agosto de acuerdo a las ventas

registradas en Supermercados y Centros de Compras3, con subas

interanuales de 15% y 20% respectivamente.

Por su parte, en el mes de septiembre las ventas de autos a concesionarios

segn (ADEFA) reflejaron un aumento interanual de 29,9%, acumulando en

los nueve meses que van del ao un volumen de ventas 19% superior al

acumulado en el mismo periodo de 2012.

3El INDEC releva informacin de 71 empresas distribuidas en todo el territorio nacional y

36 centros de compras (Shopping Centers).

Grfico 3. Dinmica del consumo privado.Ventas de Supermercados y Centros de Compras. Series a preciosconstantes. Promedio mvil 12 meses. Variaciones Interanuales.


2.3 ConstruccinLa construccin acelera crecimiento en agosto.

El ISAC registr en agosto una suba de 10,7 % en trminos interanuales. En

relacin al mes de julio, el alza fue de 5%, aunque en trminos de

desestacionalizados no reflej variaciones.

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13

Supermercados Centros de Compras


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5

Grfico 4. Evolucin del sector de la construccin.Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC). ndice base2004=100. Variaciones interanuales.


Grfico 5. Evolucin de los diferentes bloques del sector de la construccin.Indicador sinttico de la actividad de la construccin (ISAC). ndice base2004=100. Ao 2012. Variaciones interanuales.


jul-94103,0

mar-98117,9

feb-0253,8

jul-08165,1

dic-08144,4

may-11191,0

ago-12168,8

ago-13,187,0

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

ene-93 jul-95 ene-98 jul-00 ene-03 jul-05 ene-08 jul-10 ene-13

Construcccin

Indicador Perodo ValorVar. m.m.

(s.e.)Var. i.a. Var. acumul.

Indicador sinttico de la actividad de la construccin(ISAC). ndice base 2004=100.

ago-13 187 0,5% 10,8% 4,2%

Edificios para vivienda ago-13 198,8 5,4% 9,5% 3,4%

Edificios para otros destinos ago-13 196,0 4,4% 14,4% -0,8%

Construcciones petroleras ago-13 124,8 -1,5% -23,7% 4,6%

Obras viales ago-13 201,4 5,4% 19,8% -1,7%

Otras obras de infraestructura ago-13 205,2 6,6% 24,4% -1,5%


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6

Dentro de los bloques que conforman el indicador, se destaca el impulso

generado por la inversin pblica en el repunte del indicador. El nico

bloque que continua mostrando una evolucin negativa fue el de

construcciones petroleras con una cada del 23,7% i.a.

2.4 Produccin industrialSe frena la produccin industrial.

La produccin industrial fren en agosto, reflejando una cada mensual de

1,9% (serie desestacionalizada) y niveles apenas por debajo de los

registrados en agosto de 2012 (0,4% i.a.). En lo que va del ao acumula un

crecimiento interanual de 5,6%, principalmente concentrado entre abril y

julio.

Grfico 6. Evolucin de la actividad industrial.Estimador Mensual de la Industria (EMI).Variaciones interanuales.

La baja en la actividad estuvo impulsada principalmente por el sector

automotriz, que en agosto mostr una cada de 9,7% respecto al ao

anterior, y por editorial e imprentas (-9% i.a.).

ene-09,-5,2%

jul-10,7,6%

nov-10,12,8%

jun-12,-4,7%

ago-13,-0,4%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13


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7

Grfico 7. Evolucin de los bloques industriales.Estimador Mensual de la Industria (EMI) por bloques industriales.Variaciones interanuales.


El menor desempeo global de la industria tambin es explicado por la baja

en el resto de la produccin metalmecnica (-3% i.a.), de los productos del

tabaco (-5,6% i.a.) y, en menor magnitud, tambin por la menor produccin

de alimentos y bebidas.

2.4.1 Industria automotrizLas automotrices adelantan recuperacin de la industria en septiembre.

Tras la merma de agosto, en septiembre se invierte el desempeo de la

produccin automotriz. Los datos publicados por la Asociacin de

Fabricantes de Automotores (ADEFA) reflejan en septiembre una suba de la

produccin automotriz (2,9% m.m. y 4,7% i.a.).

No obstante, las exportaciones registraron una cada interanual de 8,7%asociada a las menores ventas efectuadas a Brasil, lo que podra anticipar un

freno a la produccin del sector en los prximos meses de no revertirse esta

situacin.

-9,7%-9,0%

-5,6%-3,0%-

0,8%

-0,6%-0,1%

1,4%3,7%

5,2%8,0%

Vehculos automotoresEdicin e impresinProductos del tabaco

Metalmecnica excluida ind. automotrizRefinacin del petrleo

Productos alimenticios y bebidasPapel y cartn

Productos textilesSustancias y productos qumicos

Caucho y plsticoMinerales no metlicos

Industrias metlicas bsicas18,0%


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8

Grfico 8. Industria AutomotrizVariaciones interanuales

Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base a INDEC y ADEFA.

3 Precios y salarios3.1 PreciosInflacin INDEC se sostiene en 11% interanual

El IPC GBA moder su marcha en agosto (0,8% m.m) de la mano de la baja

estacional de precios en Turismo (-5,1% m.m.). Ms de la mitad de la

variacin del mes respondi a las subas en alimentos y bebidas, con

incrementos generalizados encabezados por los aumentos estacionales en

frutas (2,8% m.m.) y verduras (8,9% m.m.). Recordemos que subas tales

como las del zapallito (49,2% m.m.) y el tomate (37,8% m.m.) impulsaron la

intervencin de la Secretara de Comercio Interior a convocar a no consumir

estos productos, dada su escasez.

Grfico 9. Evolucin oficial de los precios minoristasndice de Precios al Consumidor (IPC GBA INDEC).Variaciones interanuales y mensuales.


-50%

-30%

-10%

10%

30%

50%

70%

90%

110%

130%

150%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 sep-13

EMI Automotriz (eje derecho) Produccion Adefa

9,0%

5,9%

11,1%

9,8%

10,5%

0,5%

0,7%

0,8%

0,8%

0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

1,4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%

ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13

Var. i.a.

Var. m.m.(eje. dcho.)


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9

En la comparacin con agosto de 2012, encabezan las subas Transporte y

Comunicaciones (17% interanual); Educacin; Equipamiento y

mantenimiento del hogar y Esparcimiento; todos estos ltimos en torno al

14% i.a.

En lo que va del ao el IPC acumula una suba de 6,6%, en lnea con lo

observado al mes de agosto de 2012 (6,8%). Motorizan los incrementos

Alimentos y bebidas y Transporte y comunicaciones.


Grfico 10. Composicin de la suba de preciosIncidencia por captulos en la variacin mensual ndice de Precios alConsumidor (IPC GBA INDEC).

Alim. y

bebidas,

27,7%

Indumen-taria, 4,3%

Vivienda y ss.bsicos, 5,3%

Hogar, 7,1%Salud, 6,3%

Transp. y

comu.,

27,0%

Esparci-

miento, 9,2%

Educacin,

9,7%

Otros, 3,3%

Precios


(c.e.)Var. i.a.

Var. acumul.

(vs. Dic.)

ndice de Precios al Consumidor (IPC GBA INDEC).

ndice Base abr-08=100ago-13 160,2 0,8% 10,5% 6,6%

Alimentos y bebidas ago-13 153,5 1,3% 7,4% 5,0%

Indumentaria ago-13 186,6 0,8% 8,5% 3,3%Vivienda y servicios bsicos ago-13 136,8 0,4% 9,7% 3,3%

Equipamiento y mantenimiento del hogar ago-13 168,9 1,5% 14,0% 9,4%

Atencin mdica y gastos para la salud ago-13 180,1 0,4% 12,3% 6,7%

Transporte y comunicaciones ago-13 165,5 0,6% 17,2% 10,9%

Esparcimiento ago-13 181,6 -0,7% 14,2% 11,1%

Turismo ago-13 306,5 -5,1% 15,9% 9,7%

Educacin ago-13 198,9 0,6% 14,4% 12,9%

Otros bienes y servicios ago-13 139,1 0,8% 6,5% 4,0%


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10

El Proyecto de Presupuesto Nacional para 2014 proyect una inflacin de

10,5% para el cierre del ao, y de 9,9% para el 2014.

El Proyecto de Presupuesto presentado en la Ciudad proyecta un 24% de

inflacin para 2014.

Maz y soja arrastran a la baja los precios de las materias primas

En agosto volvi a observarse una cada mensual en la cotizacin de las

principales materias primas que comercializa Argentina, la que promedi

3,4%.

Se destacan las bajas de precios del maz (-14,6% m.m.), los pellets de soja (-

6,9% m.m.) y de la carne (-0,5% m.m.), que no pudieron ser compensadas

por los incrementos en petrleo y materias primas industriales.

En trminos interanuales se profundiza la merma. El ndice de Precios de

Materias Primas (IPMP) se ubica un 17,8% por debajo del registro de agosto

de 2012.

Grfico 11. Dinmica de los precios de las materias primas.ndice de Precios de Materias Primas (IPMP). Variaciones interanuales.


Repunt la cotizacin internacional de commodities en septiembre.

De acuerdo con los datos del Banco Mundial, en septiembre los precios de

granos continuaron en cada pero recuperan los aceites. As se observan

subas mensuales en la cotizacin de los productos de la cadena sojera.

feb-0864,0% dic-09

26,3%

jun-10

-11,8%

jun-1137,8%

-8,3%

dic-1225,0%

-17,8%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

feb-08 feb-09 feb-10 feb-11 feb-12 feb-13


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11

Grfico 12. Dinmica de los precios de las materias primas.Productos seleccionados. Variaciones mensuales e interanuales.

Fuente: Estudio Singerman, Makon y Asociados en base a Banco Mundial.

3.2 SalariosSubas salariales se sostienen en 25% anualLos aumentos salariales en el sector privado se ubican por debajo de los

aumentos otorgados un ao atrs. A contramarcha, contina observndose

la recuperacin de los ingresos de los trabajadores del sector pblico (24%

interanual), 9 puntos porcentuales por encima de la tasa de expansin en

agosto de 2012. Todava no alcanzan el ritmo de expansin promedio de los

salarios (25% i.a.), que se encuentran ms en lnea con el crecimiento

observado en salarios privados registrados. Los no registrados vuelven a

perder dinamismo y se ubican en 27% i.a.

Grfico 13. Evolucin de los salarios por segmentondice de Salarios (CVS INDEC). Promedio mvil 12 meses. Variacionesinteranuales.


Salarios

ndice de Salarios (INDEC). ndice base abr-12=100. ago-13 136,5 1,9% 24,8% 17,2%

Sector Privado Registrado ago-13 138,4 1,9% 24,7% 17,7%

Sector Privado No Registrado ago-13 138,8 1,0% 26,7% 14,0%

Sector Pblico ago-13 130,9 2,6% 23,8% 18,1%

Var. m.m Var. i.a.

Principales bajas

Maz -13,1% -35,3%

Auminio primario -4,1% -89,9%Carne bovina -0,2% -2,4%

Maz -0,1% 12,4%

Principales subas

Porotos de Soja 7,9% -16,9%

Pellets de Soja 7,6% -12,4%

Cobre 5,0% -71,9%

Oro 3,1% 29,3%

Aceite de soja 2,7% -20,0%

Trigo 0,7% -13,0%

Petrleo crudo 0,6% 2,3% 22,4%

22,5%

27,6%

18,96

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

oct-03 abr-05 oct-06 abr-08 oct-09 abr-11 oct-12

Nivel GeneralPrivado RegistradoPrivado No RegistradoPblico


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En agosto los salarios (ndice de Salarios INDEC) mostraron una suba

mensual algo ms moderada a la observada en los ltimos meses, aunque

en torno al nivel promediado en los primeros siete meses del ao (1,9%

mensual promedio).

El aumento general replic el incremento de los salarios de empleados del

sector privado registrados, mientras que los salarios del sector pblico

treparon por encima (2,6% m.m.). Los ingresos de trabajadores no

registrados del sector privado desaceleraron al (1,0% m.m.).

4

Sector Externo

4.1 Poltica cambiariaVuelve a acelerar la depreciacin oficial del peso, mientras la brecha con elmercado ilegal se sostiene por encima del 60%.

En septiembre el peso aceler nuevamente su tasa de depreciacin frente al

dlar, con una suba mensual del tipo de cambio oficial promedio de 2,8%

(2,1% m.m. entre puntas), la ms elevada desde finales de 2008.

En el mercado del dlar paralelo la suba mensual promedio se moder al

4,1% (7,4% m.m. entre puntas), pero se sostuvo la brecha por encima del

60%.

Grfico 14. Evolucin del mercado cambiarioTipo de cambio del dlar en pesos. Cotizacin minorista: oficia vs. paralelo ybrecha entre ambos mercados (eje derecho).

Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base mbito Financiero.

Argentina gana competitividad frente al Euro y el Dlar.

En agosto el ITCRM mostr una mejora de la competitividad (0,8% mensual)

luego de acumular en dos meses de retraccin una apreciacin de 1,4%. En

trminos nominales en agosto la depreciacin fue mayor y alcanz el 1,4%

m.m. A diferencia de los meses previos, el Real se depreci frente al Peso

(1,6% nominal), siendo Brasil el pas que ms pondera (34,4%) en la

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

4,5

5,5

6,5

7,5

8,5

9,5

10,5

ago-12 oct-12 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13

Brecha Oficial minorista Paralelo


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13

medicin. Con todo esta dinmica fue ms que compensada por la

depreciacin del peso frente al Euro (4,3% nominal m.m.) y el Dlar (2,6%

nominal m.m.).

Grfico 15. Tipo de cambio real multilateralEvolucin mensual. ndice Dic-01=100.

Fuente: Estudio Singerman, Makon & Asociados en base a BCRA.

En los primeros ocho meses del ao la depreciacin del Peso en la

comparacin con el dlar trepa al 14% y contra el Euro al 16%, mientras que

frente al Real la tasa se reduce al 1%.

La proyeccin oficial establece que 2013 cerrar promediando un tipo de

cambio $/US$ de 6,10 en diciembre, 5,45 promedio anual, esto es, con una

devaluacin promedio de 20%, y de 16% para 2014.

abr-08

265,6

nov-08

227,8

oct-09

291,5

ago-11

304,8

jun-12

274,4

305,6

200

230

260

290

320

ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11 ago-12 ago-13

Tipo de cambio


(c.e.)Var. i.a. Var. acumul.

Tipo de cambio promedio mensual en $ por US$

Oficial Mayorista sep-13 5,7371 2,8% 22,9% 18,2%

Oficial Minorista sep-13 5,7448 2,8% s.d. 17,5%

Paralelo sep-13 8,9971 4,1% 43,1% 37,3%

Brecha paralelo/oficial sep-13 60,5% -0,2 p.p. 26,3 p.p. 0,8 p.p.

ndice de Tipo de Cambio Nominal Multilateral.

ndice Base dic-01=100ago-13 s.d. 1,4% s.d. s.d.

ndice de Tipo de Cambio Real Multilateral.

ndice Base dic-01=101ago-13 305,6 0,8% 9,1% 7,3%


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14

4.2 Balanza de PagosSe incrementan los egresos impactando en las reservas.

En el segundo trimestre del ao, la cuenta corriente se redujo a la mitad del

saldo observado un ao atrs (-47% i.a.) ubicndose en US$650 millones,

incluso por debajo del segundo trimestre del 2008 (US$732 mill.) signado

por la crisis internacional y la sequa.

El principal componente que redujo el supervit en cuenta corriente es el de

rentas de la inversin, con dbitos netos por ms de US$2.600 mill. en el

trimestre, bsicamente por utilidades y dividendos (77%).

Grfico 16. Evolucin de la cuenta corriente.Datos trimestrales en millones de US$.

La cuenta financiera profundiz el saldo negativo (US$3.500 mill.)

mostrando los mayores egresos netos para un segundo trimestre de la serie

histrica. La cada respondi en gran medida a la amortizacin de prstamos

con organismos internacionales por parte del Banco Central (US$2.900 mill.).

Grfico 17. Evolucin de la cuenta financiera.Datos trimestrales en millones de US$.


225625

-32

-3.499-4.000

-3.000

-2.000

-1.000

-

1.000

2.000

II-10 IV-10 II-11 IV-11 II-12 IV-12 II-13

2.847

1.096 1.219

650

-3.000

-2.000

-1.000

-

1.000

2.000

3.000

4.000

II-10 IV-10 II-11 IV-11 II-12 IV-12 II-13


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15

La deuda externa bruta total al cierre de junio de 2013 se estim en

U$S135.040 mill., con una disminucin de U$S3.455 millones respecto al

cierre de marzo ltimo.

Balance de pagos

Indicador. En millones de US$ Perodo Valor Var. t.t. Var. i.a. Var. acumul.

Cuenta corriente 2 trim. 2013 650 3.020 -569 -1.682

Mercanca 2 trim. 2013 4.485 2.479 -410 -1.547

Servicios 2 trim. 2013 -1.137 393 -344 -761Rentas 2 trim. 2013 -2.628 155 133 531

Intereses 2 trim. 2013 -661 128 2.088 2.135

Utilidades y Dividendos 2 trim. 2013 -1.957 27 12 361

Resto 2 trim. 2013 -10 - 2 5

Transferencias corrientes 2 trim. 2013 -70 -7 52 95

Cuenta capital 2 trim. 2013 3 - -19 -17

Cuenta financiera 2 trim. 2013 -3.499 -4.790 -3.467 -3.672

Sector Bancario 2 trim. 2013 -2.791 -3.367 -2.094 -449

BCRA 2 trim. 2013 -2.910 -2.820 -1.910 -1.000

Sector Pblico no Financiero 2 trim. 2013 -480 -423 -27 -577

Sector Privado No Financiero 2 trim. 2013 -227 -999 -1.344 -2.645

Variacin de Reservas Internacionales 2 trim. 2013 -2.711 -1.204 -2.012 -4.189


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16

5 Situacin Fiscal5.1 RecaudacinLa recaudacin crece impulsada por el consumo y la actividad interna.

La recaudacin total en el mes de agosto ascendi a 78.725 millones, un

26,3% ms respecto al mismo mes del ao anterior. En tanto, los recursos

tributarios registraron un aumento del 25,2% en trminos interanuales,

totalizando $71.805 millones.Los mayores incrementos se registraron en la recaudacin del IVA,

Ganancias y recursos del Sistema de Seguridad Social (aportes y

contribuciones), con variaciones respectivas de 31,6%, 30,0% y 30,4% en

relacin a septiembre de 2012.


Tambin se reflej una importante mejora interanual en lo recaudado por

derechos de importacin (27,9%) y a travs de los impuestos a dbitos y

crditos en cuenta corriente (25,8%). Los derechos de exportacin

registraron una variacin negativa (-0,3%).

Grfico 18. Evolucin de los Recursos TributariosPromedio mvil 3 meses. Variaciones interanuales

Concepto Particip. sep-13 sep-12 Diferencia Var. i.a.

Impuestos 60,6% 46.005 36.000 10.006 27,8%

Ganancias 18,6% 14.078 10.832 3.245 30,0%

IVA 29,1% 22.094 16.787 5.307 31,6%

Crditos y Dbitos en Cta. Cte. 6,5% 4.931 3.920 1.011 25,8%

Resto 6,5% 4.903 4.460 442 9,9%

Comercio Exterior 9,5% 7.231 6.800 431 6,3%

Derechos de Exportacin 6,8% 5.188 5.205 -17 -0,3%

Derechos de Importacin 2,6% 2.006 1.568 438 27,9%

Seguridad Social 32,8% 24.921 19.112 5.809 30,4%

Total recursos tributarios 94,6% 71.805 57.375 14.430 25,2%

29,1% 25,8%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

sep-11 ene-12 may-12 sep-12 ene-13 may-13 sep-13

Recursos Triutarios IVA

Ganancias Seguridad Social

Aduana


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17

6 Turismo6.1 Encuesta de Ocupacin Hotelera (EOH)4Impulsados por viajeros residentes, se mantuvieron los niveles de

ocupacin hotelera del receso invernal de 2012.

En el mes de julio la cantidad de viajeros hospedados en el pas totaliz 1,8

mill. de acuerdo a la EOH, una cifra aproximadamente igual a la registrada

en el mismo mes del ao anterior. Al igual que en ese perodo, los viajeros

residentes representaron el 82% de ese total.

4La EOH es un operativo realizado por el MINTUR y el INDEC para medir el impacto del

turismo internacional y del turismo interno sobre el sector hotelero y para-hoteleronacional. Se realiza en 49 ncleos urbanos que permiten cubrir las diferentes regionestursticas del pas.

Grfico 19. Viajeros hospedados por condicin de residenciaCantidad de viajeros


Por el lado de los pernoctes en establecimientos hoteleros y parahoteleros,

tuvieron un leve alza respecto a julio de 2012 (1,8% i.a.), impulsada por la

dinmica de los viajeros residentes (2,6%).

En tanto, continuaron retrayndose las pernoctaciones de los no residentes

(-1%) aunque su estada promedio mantuvo los niveles del ao anterior para

0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13

No Residentes Residentes

No

residentes

18%


18/23

18

esta poca del ao (2,7 noches), por encima de las 2,3 noches que

registraron los viajeros residentes.

Grfico 20. Pernoctes por condicin de residencia.

Variaciones interanuales


La Ciudad de Buenos Aires continu liderando las preferencias de los turistas

para hospedarse, especialmente los extranjeros, concentrando ms del 25%

del total de las pernoctaciones. No obstante, durante el mes de julio,

tambin se destac la regin de la Patagonia, con una participacin del 21%,

que refleja su posicionamiento como destino vacacional durante el receso

invernal. Entre los turistas residentes las preferencias se hallan ms

distribuidas entre regiones, aunque la Patagonia (21%), la ciudad de Buenos

Aires (17%) y el Norte Argentino (16%) estuvieron entre las ms elegidas en

el mes de julio.

Grfico 21. Distribucin regional de las pernoctaciones de los turistas pordestino, segn condicin de residencia.

Residentes

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

jul-12 sep-12 nov-12 ene-13 mar-13 may-13 jul-13

Total Pas Residentes No Residentes

BuenosAires, 10%

CABA, 17%

Centro, 12%

Cuyo, 12%Litoral, 13%

Norte, 16%

Patagonia,21%


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19

No residentes


6.2 Transporte areo de pasajerosLos vuelos domsticos recuperan dinmica e impulsan crecimiento de losservicios de aeronavegacin

De acuerdo con el Indicador Sinttico de Servicios Pblicos (ISSP, INDEC), losservicios de aeronavegacin registraron en agosto un crecimiento interanual

de 6,8%, impulsado bsicamente por el incremento en la cantidad de

pasajeros en servicios de cabotaje (+14% i.a.). La suba en vuelos

internacionales fue ms modesta (+1,5%) y correspondi a empresas de

bandera nacional, con un alza de 16,7% i.a.. Por el lado de las de bandera

extranjera contina en retroceso la cantidad de pasajeros transportados,

evidenciando tasas de crecimiento interanual negativas desde julio de 2012.

Grfico 22. Transporte areo de pasajerosVariaciones interanuales.


En trminos mensuales se observa una cada (-7,8%) que refleja el natural

comportamiento estacional de la demanda, en este caso post receso

invernal.

BuenosAires,

0%

CABA, 59%

Centro, 2%

Cuyo, 5%

Litoral, 6%

Norte, 3%

Patagonia,24%

34,0%-5,4%

17,7%

jun 11,-45,0%

jun-12,89,5%

16,7%

jul-09, -26,0%

-3,5%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

jul-08 abr-09 ene-1 0 oct-10 jul-11 abr-12 ene- 13

Total Pasajeros

Cabotaje

Internacional Bandera Nacional

Internacional Bandera Extranjera


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20

Los servicios de cabotaje representan el 44% del total de pasajeros

transportados por va area.

6.3 Encuesta de Turismo InternacionalSe reduce en agosto el saldo emisivo de turistas.

En agosto la llegada de turistas no residentes captada por va area a travs

de los aeropuertos de Ezeiza y Jorge Newbery continu por debajo de los

guarismo de 2012 (-2,9% i.a.), pero con la brecha reducindose desde abril.

Esto en lnea con la continuidad de una coyuntura econmica adversa para

gran parte de los pases donde residen los turistas que visitan la Argentina.

Las mayores cadas se observan en la llegada de turistas provenientes desde

EE.UU. y Canad (-13,5% i.a.); Brasil (-9,1% i.a.) y en menor medida a la baja

en la llegada de viajeros provenientes desde y Europa (-4,5% i.a.). En lo que

va del ao se reduce la merma acumulada a 11,2%.

Grfico 23. Llegadas de turistas no residentes a travs de Ezeiza yAeroparque.Variaciones interanuales

Fuente: Estudio Singerman, Makn & Asociados en base a INDEC.

Los ingresos por gastos de turistas extranjeros en nuestro pas (US$169 mill.)caen en el mes luego de la temporada invernal y se ubican un 23% por

debajo de agosto de 2012.

70,7%

Cenizas

jun-11

-18,9%

-9,1% -5,2%

-2,9%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13


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21

En trminos del turismo internacional emisivo, en agosto se moder la salida

de turistas residentes que sigue en el terreno expansivo (7,4% i.a.),

reflejando una baja estacional mensual (-8,7% m.m.).

Grfico 24. Salidas de turistas residentes a travs de Ezeiza y Aeroparque.Variaciones interanuales

Fuente: Estudio Singerman, Makn & Asociados en base a INDEC.

De igual forma, los gastos registrados en el exterior cayeron en el mes (-

14,5% m.m.) y siguieron en torno a los niveles de 2012 (-0,3% i.a.).

El saldo de turistas internacionales en agosto volvi a ubicarse en el terreno

emisivo pero se redujo un 80% en el mes (4.339 pasajeros). Los egresos

netos en el mes se acercaron a los US$67 mill.

19,0%

7,3% 5,1%7,4%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

ago-10 feb-11 ago-11 feb-12 ago-12 feb-13 ago-13


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22

Turismo

Encuesta de Turismo Internacional Perodo ValorVar. m.m.


Llegadas de turistas no residentes.

A travs de Ezeiza y Aeroparque.ago-13 194.992 -0,9% -2,9% -11,7%

Salida de turistas residentes.

A travs de Ezeiza y Aeroparque.ago-13 199.331 -8,7% 7,4% 5,6%

Saldo de turistas. A travs de Ezeiza y Aeroparque. ago-13 -4.339 -79,9% -128,3% -474,0%

Ingresos Econmicos. En millones de US$. ago-13 169 -28,0% -23,2% -20,3%

Egresos Econmicos. En millones de US$. ago-13 235 -14,5% -0,3% -0,3%

Balance de Divisas. En millones de US$. ago-13 -67 61,7% 298,9% 298,9%

Encuesta de Ocupacin Hotelera Perodo ValorVar. m.m.


Viajeros hospedados. Total pas. ago-13 1.303.075 0,8% 9,4% -4,4%

Residentes ago-13 1.044.455 2,5% 12,5% -2,6%

No Residentes ago-13 258.621 -5,8% -1,5% -10,5%

Pernoctes mensuales. Total pas. ago-13 2.801.250 6,3% 11,7% -6,5%

Residentes ago-13 2.180.979 8,8% 15,4% -5,4%

No Residentes ago-13 620.271 -1,5% 0,6% -10,6%


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23

informe macroeconómico 24

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