glossário de termos utilizados nos sistemas de pagamentos...

WESTERN HEMISPHERE PAYMENTS AND SECURITIESCLEARANCE AND SETTLEMENT INITIATIVE

INICIATIVA DE COMPENSAÇÃO E LIQUIDAÇÃO DEPAGAMENTOS E VALORES MOBILIÁRIOS DO HEMISFÉRIO

OCIDENTAL

Glossário de Termos Utilizados nosSistemas de Pagamentos e Liquidações

Maio 2003

COMMITTEE ON PAYMENT AND SETTLEMENT SYSTEMS

BANCO MUNDIAL

CENTRO DE ESTUDOS MONETÁRIOS LATINO-AMERICANOS

Em cooperação com o Grupo de Trabalho sobre Assuntosde Sistemas de Pagamento da América Latina e do Caribe

45225P

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WESTERN HEMISPHERE PAYMENTS AND SECURITIESCLEARANCE AND SETTLEMENT INITIATIVE

INICIATIVA DE COMPENSAÇÃO E LIQUIDAÇÃO DEPAGAMENTOS E VALORES MOBILIÁRIOS DO

HEMISFÉRIO OCIDENTAL

COMMITTEE ON PAYMENT AND SETTLEMENT SYSTEMS

BANCO MUNDIAL

CENTRO DE ESTUDOS MONETÁRIOS LATINO-AMERICANOS

EM COOPERAÇÃO COM O GRUPO DE TRABALHO SOBRE ASSUNTOS DE SISTEMASDE PAGAMENTO DA AMÉRICA LATINA E DO CARIBE

GLOSSÁRIO DE TERMOS UTILIZADOS

NOS SISTEMAS DE PAGAMENTOS

E LIQUIDAÇÕES

Primera edición, 2004

Publicado también en español

Derechos exclusivos en español reservados conforme a la ley

© Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos y Banco Mundial, 2004Durango 54, México, D.F. 06700

ISBN 968-6154-97-3

Printed and made in MexicoImpreso y hecho en México

Prefácio

Em resposta à petição dos Ministros de Finanças do Hemisfério Ocidental, o Banco Mundial (BM)lançou em janeiro de 1999 a Iniciativa de Compensação e Liquidação de Pagamentos e ValoresMobiliários do Hemisfério Ocidental (IHO). O BM, em colaboração com o Centro de EstudosMonetários Latino-Americanos (CEMLA), lidera a Iniciativa. Seu objetivo é descrever e avaliar ossistemas de pagamentos do Hemisfério Ocidental com o propósito de identificar possíveis melhorasem sua segurança, eficiência e integridade. Para levar a cabo esse mandato se estabeleceu, no mêsde março de 1999, um Conselho Assessor Internacional (CAI), constituído por especialistas na áreade sistemas de pagamentos pertencentes a várias instituições. Além de representantes do BancoMundial e do CEMLA, este conselho inclui membros pertencentes às seguintes instituições: Secretariado Comitê sobre Sistemas de Pagamentos e Liquidações (Committee on Payments and SettlementSystems, CPSS) do Banco de Compensações Internacionais (Bank for International Settlements,BIS), Banco Central Europeu, Banco da Espanha, Banco da Holanda, Banco da Itália, Banco dePortugal, Banco Nacional da Suíça, Banco da Reserva Federal de Nova York, Banco Interamericanode Desenvolvimento (BID), Comissão Nacional de Valores Mobiliários da Espanha e Comissão deValores Mobiliários e Bolsas dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Comission, U.S.SEC), Conselho de Reguladores de Valores Mobiliários das Américas (Council of Securities Regulatorsof the Americas, COSRA), Fundo Monetário Internacional, Junta de Governadores do Sistema daReserva Federal dos Estados Unidos e Organização Internacional de Comissões de Valores Mobiliários(International Organization of Securities Commissions, IOSCO).

Para assegurar a qualidade e a efetividade, a Iniciativa inclui dois componentes importantes. Primeiro,os estudos se realizam com a participação ativa de funcionários dos países da região e a Iniciativautiliza trabalhos já existentes nos países respectivos. Segundo, a Iniciativa se baseia nosconhecimentos nacionais e internacionais na matéria, por meio do CAI, para proporcionar umadiretriz, assessoramento e alternativas às práticas atuais.

A Iniciativa tem tentado um bom número de atividades para responder à petição dos Ministros.Entre elas, preparar relatórios públicos que contenham uma descrição sistemática e profunda dossistemas de pagamentos e de compensação e liquidação de valores de cada país; elaborarrecomendações confidenciais para as autoridades dos países; organizar reuniões do CAI para revisaros estudos de países e proporcionar idéias para trabalhos posteriores; realizar seminários centradosem temas de particular interesse, criar uma página Web (www.ipho-whpi.org) que apresente osprodutos da Iniciativa e outras informações de interesse na área de sistemas de pagamento; epromover grupos de trabalho que assegurem a continuidade do projeto.

O CEMLA atua como Secretaria Técnica do projeto, com o objetivo de tornar este trabalho permanenteé estender suas atividades a todos os países do Hemisfério. Com este propósito, a Iniciativa temcontribuído para fortalecer o CEMLA com pessoal capacitado. Desta maneira, especialistas emcompensação e liquidação de pagamentos e valores de alguns países da Região têm participadonos estudos elaborados pela Iniciativa, mediante a coordenação do CEMLA, contribuindo paraampliar o conhecimento e difundir o estado atual do pensamento sobre o tema. O esforço dosgrupos de trabalho, em coordenação com o CEMLA, manterá a infra-estrutura criada no âmbito da

Iniciativa e proporcionará um foro permanente para debater, coordenar e continuar o trabalho naárea de sistemas de compensação e liquidação de pagamentos e de valores mobiliários no HemisférioOcidental.

Este documento “Glossário de Termos Utilizados nos Sistemas de Pagamentos e Liquidações” consistefundamentalmente de uma tradução para o português do documento “A glossary of terms used inpayment and settlement systems”, publicado pelo CPSS do BIS em janeiro de 2001 e revisado emjulho do mesmo ano e em março de 2003. Também inclui outros termos não considerados noGlossário do CPSS e que são relevantes para a região da América Latina e do Caribe. O documentofoi preparado pelo CEMLA e pela equipe do Banco Mundial-Cemla que administra a IHO, emcooperação com o Grupo de Trabalho sobre Assuntos de Sistemas de Pagamento da AméricaLatina e do Caribe (GTSP-ALC) e a Secretaria do CPSS. Este documento é publicado no contexto daIHO com o objetivo de assegurar uma interpretação consistente da terminologia de compensaçãoe liquidação de pagamentos e de valores na região.

Tommaso Padoa-SchioppaPresidente

Comitê de Sistemasde Pagamento e Liquidação

Cesare CalariVice-presidenteSetor FinanceiroBanco Mundial

Kenneth CoatesDiretor Geral

CEMLA

Reconhecimentos

Este relatório foi traduzido para o português com o apoio da Iniciativa de Compensação e Liquidaçãode Pagamentos e Valores Mobiliários do Hemisfério Ocidental (IHO) em parceria com o BancoCentral do Brasil e a Comissão de Valores Mobiliários do Brasil. A tradução foi realizada por Emanueldi Stefano Bezerra Freire (Banco Central do Brasil). A revisão foi executada por Massimo Cirasino(Banco Mundial), José Antonio Marciano (Banco Central do Brasil) e Fábio Menkes (Comissão deValores Mobiliários do Brasil).

O documento em espanhol foi preparado sob a coordenação de José Antonio Garcia (Cemla).Massimo Cirasino (Banco Mundial) e Mario Guadamillas (Banco Mundial) também contribuíramem sua preparação, bem como os membros do Grupo de Trabalho de Sistemas de Pagamento daAmérica Latina e do Caribe.

O documento “A glossary of terms used in payments and settlement systems”, publicado em janeirode 2001 (e revisado em julho de 2001 e março de 2003) pelo Comitê de Sistemas de Pagamento eLiquidações (Committee on Payment and Settlement Systems-CPSS) do Banco de CompensaçõesInternacionais (Bank for International Settlements-BIS) constituiu a base essencial para a elaboraçãodo presente documento.

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Glossário de Termos Maio 2003

PRESENTAÇÃO E NOTAS GERAIS

1. APRESENTAÇÃO

O presente Glossário foi preparado pelo CEMLA com a colaboração do Banco Mundial, no contextoda Iniciativa de Compensação e Liquidação de Pagamentos e Valores Mobiliários do HemisférioOcidental (IHO), e dos membros do Grupo de Trabalho sobre Assuntos de Sistemas de Pagamentoda América Latina e do Caribe (GTSP-ALC).

Os trabalhos do Comitê de Sistemas de Pagamento e Liquidações (Committee on Payment andSettlement Systems-CPSS) do Banco de Compensações Internacionais (Bank for InternationalSettlements-BIS) constituíram a base sobre a qual foi elaborado este documento.

Esta primeira versão do Glossário será publicada tanto em forma impressa como em formatoeletrônico nas páginas do CEMLA (www.cemla.org) e da IHO (www.ipho-whpi.org) na Internet. OGlossário será revisado periodicamente para incluir novos termos e as atualizações serão publicadasnos meios eletrônicos mencionados.

2. ESTRUTURA E FONTE GERAL DO GLOSSÁRIO

O presente Glossário está dividido em três seções.

A primeira delas corresponde quase integralmente a uma tradução do inglês para o português dodocumento “A glossary of terms used in payments and settlement systems” que o CPSS publicouem janeiro de 2001 e atualizou em julho do mesmo ano e em março de 2003.

Em relação à versão original atual do CPSS, nesta foram incluídos quatorze termos presentes nosglossários dos relatórios “Princípios Fundamentais para Sistemas de Pagamento SistemicamenteImportantes” (Core Principles for Systemically Important Payment Systems) e na versão final dorelatório “Recomendações para Sistemas de Liquidação de Valores Mobiliários”1 (Recommendationsfor Securities Settlement Systems) e que não foram incluídos no Glossário do CPSS. Estes termos eseus significados foram traduzidos para o português diretamente dos glossários destes relatórios eestão indicados com o termo em inglês sublinhado.

A segunda seção consiste de termos gerais que não foram incluídos nos glossários dos diversosrelatórios preparados pelo CPSS-BIS. A definição destes termos foi feita pela Equipe Principalda IHO.

Por último, a terceira seção consiste de termos particulares que são utilizados com freqüência nocontexto de um ou vários dos países da América Latina e do Caribe e/ou termos que em tais paísestêm uma conotação distinta da conotação geral.

1 O Glossário do CPSS foi preparado quando este relatório estava em etapa de consulta.


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3. ORDEM E FORMAS DA APRESENTAÇÃO

Para cada termo são apresentadas quatro colunas: o termo no idioma inglês, o termo em português,sua definição e a(s) fonte(s) desta definição. Esta apresentação segue a ordem alfabética da primeiracoluna da esquerda para a direita, que corresponde a do termo no idioma inglês. O propósito distoé facilitar o trabalho para aqueles leitores que, ao encontrar um termo originalmente em inglês,desejem conhecer seu significado, além da tradução para o português do mesmo.

4. FONTES DAS DEFINIÇÕES

A coluna intitulada “fonte” identifica todos os relatórios (com abreviaturas) nos quais se definecada um dos termos. São utilizadas as seguintes convenções de notação:

•Fontes destacadas em negrito: em geral indica a fonte primária da definição, isto é, geralmente serefere ao relatório em que o termo foi definido pela primeira vez.

•Fontes marcadas em itálico: indicam que a explicação detalhada pode ser ligeiramente diferenteda que se usa no relatório mudando de maneira importante o significado. Em alguns casos aexplicação elabora mais sobre a definição ou a torna mais clara que aquela que aparece norelatório relevante.

•Fontes marcadas com asterisco (*): indicam termos que foram incluídos no glossário do relatório“Princípios Fundamentais para Sistemas de Pagamento Sistemicamente Importantes” e quenão estão referenciados no Glossário geral publicado pelo CPSS.

Em seguida, encontra-se lista com os nomes completos dos relatórios que servem de fonte para ostermos contidos no Glossário.

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Lista de Termos e Abreviaturas

Primeira dataAbreviatura Nome completo de publicação

DVP Entrega contra pagamento em sistemas de liquidação de valores Setembro de 1992mobiliáriosDelivery versus payment in securities settlement systems

Livro Vermelho Sistemas de pagamento nos países do Grupo dos Dez Dezembro de 1993Payment systems in the Group of Ten countries

x-border Liquidações transnacionais de valores mobiliários Março de 1995Cross-border securities settlements

FX Risco de liquidação em operações com moeda estrangeira Março de 1996Settlement risk in foreign exchange transactions

Livro Azul Sistemas de pagamento na União Européia (Livro Azul) Abril de 1996Payment systems in the European Union (Blue Book)

EM-Sec Segurança do dinheiro eletrônico Agosto de 1996Security of electronic money

EM-CPSS Implicações para os bancos centrais do desenvolvimento do dinheiro Outubro de 1996eletrônicoImplications for central banks of the development of electronic money

SDF Marco de revelação nos sistemas de liquidação Fevereiro de 1997de valores mobiliáriosDisclosure framework for securities settlement systems

ETDC Acordos de compensação para derivativos negociados em bolsa Março de 1997Clearing arrangements for exchange-traded derivatives

EM-ECB Relatório sobre dinheiro eletrônico Agosto de 1998Report on electronic money

OTC Relatório sobre derivativos de balcão: procedimentos de liquidação Setembro de 1998e administração do risco de contraparteReport on OTC derivatives: settlement procedures and counterpartyrisk management

SLT Operações de empréstimo de títulos: desenvolvimento do mercado Julho de 1999e implicaçõesSecurities lending transactions: market development and implications

Livro Azul Sistemas de pagamento em países que se candidataram a Agosto de 1999Membros da União Européia (Livro Azul)Payment systems in countries that have applied for membershipof the European Union (Blue Book)


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Primeira dataAbreviatura Nome completo de publicação

Varejo Pagamentos de pequeno valor em países selecionados: um estudo Setembro de 1999comparativoRetail payments in selected countries: a comparative study

Princípios Princípios fundamentais para sistemas de pagamento sistemicamente Janeiro de 2001Fundamentais importantesCore principles for systemically important payment systems

SSS Recomendações para sistemas de liquidação de valores mobiliários Janeiro de 2001(Relatório para Consulta)Recommendations for securities settlement systems(Consultative Report)

SSS² Recomendações para sistemas de liquidação de valores mobiliários Novembro de 2001(Relatório Final)Recommendations for securities settlement systems(Final Report)

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PARTE I

INTRODUÇÃO AO GLOSSÁRIO GERAL

Abaixo encontra-se transcrita integralmente, em Português, a introdução do Glossário do CPSS.

Introdução

Ao longo dos anos, a terminologia relacionada com os sistemas de pagamento tem sido refinadaconsistentemente com a evolução das infra-estruturas de pagamento e liquidação e com o incrementoem nosso conhecimento acerca das complexidades dos processos de pagamento. Desenvolvimentostecnológicos realçam a importância do uso consistente dos novos termos, os quais necessitamosutilizar sem importar se somos ou não especialistas técnicos. Por exemplo, o conceito deprocessamento em tempo real é intrínseco para entender o funcionamento dos sistemas depagamento modernos e as expressões nas discussões entre usuários e especialistas. Tal como namaioria das disciplinas, a terminologia de pagamentos também tem sido enriquecida por meio dediversos estudos analíticos, os quais têm adicionado novos conceitos e termos.

Com este fim, o Comitê de Sistemas de Pagamentos e Liquidações (CPSS) decidiu unificar em umúnico documento todos os termos padrões e suas definições que foram publicadas nos relatóriosdo CPSS, do Instituto Monetário Europeu (European Monetary Institute, EMI) e do Banco CentralEuropeu (European Central Bank, ECB). O primeiro glossário incluído nesta coletânea foi oriundodo relatório Entrega contra Pagamento (Delivery versus Payment), publicado em 1992. A série“Livro Vermelho”, publicada pela primeira vez em 1993, buscou proporcionar um conjunto padrãode definições para os termos de sistemas de pagamento comumente utilizados. Desde então, maistermos têm sido continuamente adicionados a cada publicação de um novo relatório do CPSS. OEMI expandiu a coletânea com o glossário de seu “Livro Azul”, Sistemas de Pagamento na UniãoEuropéia (Payment Systems in the European Union), publicado em 1996. Estes esforços tiveramcontinuidade com o ECB em seus relatórios sucessivos sobre sistemas de pagamento. A cada novorelatório, tem crescido o vocabulário de sistemas de pagamento.

Este glossário unificado inclui termos utilizados em todos os glossários dos relatórios do CPSS eEMI/ECB publicados até esta data. Em alguns casos foram utilizados termos idênticos para explicarconceitos que podem ter implicações distintas dependendo do contexto em que são usados. Porexemplo, o termo “avaliar a preços de mercado” é definido de formas diferentes em um contextode sistema de pagamento e no contexto de um contrato de derivativos. Em tais casos, todas asdefinições relevantes foram incluídas. A referência de fonte indicada na última coluna para cadatermo, indicando os relatórios em que o termo foi definido, permitirá ao leitor referir-se a estesquando necessário.

PARTE I

GLOSSÁRIO GERAL

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Termo Termoem inglês em português Definição Fonte

2 O termo accountability se refere mais apropriadamente ao conceito de prestação de contas. Não obstante, a definiçãopublicada pelo CPSS para este termo se aproxima mais do termo accounting. O correspondente termo em português foiescolhido com base neste último significado.

aceitação paraliquidação

aceitante

acesso

instrumentos deacesso

contabilização2

CCA (ACH)

adquirente

operadortécnicoadquirente

compensaçãode consulta

acceptancefor settlement

acceptor

access

accessproducts

accountability

ACH

acquirer

acquiringtechnicaloperator

advisorynetting

etapa no processamento de um pagamento na qualeste passa por todas os testes da administração dorisco e outros testes e pode ser liquidado sob asregras e procedimentos do sistema.

qualquer estabelecimento comercial ou deserviços que aceita, por conta própria ou em nomede sua rede, o pagamento de bens ou serviçosrealizado com um instrumento de dinheiroeletrônico.

o direito ou oportunidade para que umainstituição utilize os serviços de um sistema depagamento para liquidar pagamentos por contaprópria ou em nome de seus clientes. Ver tambémparticipante direto, participante/membro,participante/membro direto, participante/membro indireto.

instrumentos de pagamento que permitem aosclientes ter acesso a suas contas de depósitos e amovimentar os fundos depositados. Entre osexemplos se incluem as transferências eletrônicasde fundos no ponto de venda e os serviços dehome banking.

manutenção de registros de operações comdinheiro eletrônico.

Ver câmara de compensação automatizada.

a entidade ou entidades que mantêm contas dedepósito para os aceitantes de cartões (comerciantes)e aos quais estes últimos transmitem dadosrelacionados com uma operação. O adquirente éresponsável pelo registro da informação dasoperações e pela liquidação com os aceitantes.

a parte que provê as facilidades técnicas para quecada entidade adquirente aceite a informaçãorelacionada com cada operação.

ver compensação de posição

PrincípiosFunda-mentais

EM-ECB


EM-ECBEM-CPSS

EM-ECB

EM-ECB

EM-ECB

LivroVermelhoLivro Azul



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agencyrelationship

agent

APS

arbitrage

assuredpaymentsystem

asymmetriccryptography

ATM

auditability

relacionamentode agência

agente

SPG

arbitragem

sistema depagamentogarantido (SPG)

criptografiaassimétrica

CA (ATM)

capacidade deser auditado

relação contratual mediante a qual uma parte, oagente, atua por conta ou em nome de outra parte,o principal. O agente pode executar negociaçõesem nome do principal, mas não é responsável pelodesempenho deste.entidade, tal como um administrador de fundosou um custodiante, que realiza um empréstimode valores mobiliários e negocia as condições como devedor em nome do cliente proprietário.

ver assured payment system.

obtenção de ganhos por diferenças no preçoquando o mesmo título, valor, moeda oumercadoria é negociado em dois ou mais mercados.

um acordo em um sistema de intercâmbio por valormediante o qual a conclusão da liquidação oportunade uma instrução de pagamento está garantida porum compromisso irrevogável e incondicional deum terceiro (geralmente um banco, sindicato debancos ou câmara de compensação). Ver tambémexchange-for-value settlement system.

conjunto de técnicas criptográficas nas quais seutilizam duas chaves diferentes (chaves privada epública) para encriptar e desencriptar informação.A chave privada é mantida em segredo pelo seudetentor enquanto a chave pública está àdisposição das entidades comunicantes. É tambémconhecida como criptografia de chave pública.ver automated teller machine.

condição na qual é possível estabelecer se umsistema está funcionando de forma apropriada e,daí por diante, que tem trabalhado de formaapropriada. Um aspecto deste conceito consiste emproporcionar suficiente conhecimento sobre osistema e sua estrutura, funções, controles, etc., pormeio de uma documentação apropriada. Outroaspecto importante consiste em tornar visíveistodas as modificações no sistema relacionadas coma integridade e sua informação. Os registros dealterações de dados devem possibilitar dar umaresposta a perguntas do tipo quem? o que? e quando?

ETDC

SLT

SLT

DVPLivroVermelhoLivro Azul

EM-Sec

EM-ECB

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audit trail

authentication

automatedclearinghouse

automatedteller machine

availability

back office

back-to-backtrades

rastro ou pistade auditoria

autenticação

câmara decompensaçãoautomatizada

caixaautomático

disponibilidade

retaguarda

negociaçõesrecíprocas

registro seqüencial de eventos que tenham ocorridoem um sistema.

os métodos utilizados para verificar a origem deuma mensagem ou para verificar a identidade deum participante conectado ao sistema e paraconfirmar que uma mensagem não foi modificadaou substituída enquanto estava em trânsito.

sistema de compensação eletrônico no qualas ordens de pagamento são intercambiadasentre instituições financeiras, principalmenteatravés de meios magnéticos ou redes detelecomunicações, e são administradas por umcentro de processamento de dados. Ver tambémcompensação.

dispositivo eletromecânico que permite aosusuários autorizados, geralmente utilizando cartõesde plástico que a máquina pode ler, retirar dinheiroem espécie de suas contas e / ou acessar outrosserviços tais como consultas de saldo, transferênciasde fundos ou aceitação de depósitos. Os caixasautomáticos podem ser operados tanto online, comacesso em tempo real a uma base de dados paraefeitos de autorização, quanto offline.

a disponibilidade de acesso aos serviços e àinformação pelos usuários quando solicitado.

parte de uma empresa que é responsável pelasatividades posteriores à negociação. Dependendoda estrutura organizacional da empresa, esta áreapode ser um único departamento ou váriasunidades (como documentação, administração dorisco, contabilidade ou liquidações). Algumasempresas têm combinado uma parte destasresponsabilidades que geralmente se encontram naretaguarda, particularmente aquelas relacionadascom a administração do risco, em área específicachamada de setor de análises e avaliação (middleoffice). Ver mesa de negociações (front office).

par de operações que requerem que umacontraparte receba e volte a entregar os mesmosvalores no mesmo dia. As operações envolvidas

EM-Sec

EM-CPSSPrincípiosFunda-mentais


LivroVermelhoLivro AzulVarejo

EM-Sec

OTC

x-border



20

back-to-backtransactions

back-to-backtransactions

balance-basedsystem

bank draft

operaçõesrecíprocas

operaçõesrecíprocas

sistema baseadoem saldo

ordembancária,chequeadministrativo,cheque especialbancário,cheque de caixa

podem ser compras e vendas definitivas ouoperações com garantias (operaçõescompromissadas ou empréstimos de títulos). Porexemplo, um principal (dealer) de valoresmobiliários poderia comprar e vender os mesmosvalores mobiliários para a mesma data deliquidação a fim de criar mercado para seusclientes, ou poderia comprar os valores mobiliáriospara carteira própria e financiar a posiçãomediante uma operação compromissada.

cadeia de operações de valores mobiliários entretrês ou mais contrapartes que envolve a compra evenda de um único valor mobiliário a seremliquidadas em uma única data. A forma maissimples desta operação é um par de operaçõespelas quais uma das partes concorda em comprarvalores mobiliários de outra e logo em seguidaconcorda em vendê-los a um terceiro.

par de operações que requerem que umacontraparte receba e volte a entregar os mesmosvalores mobiliários no mesmo dia. As operaçõesenvolvidas podem ser compras ou vendasdefinitivas ou operações garantidas (acordos derecompra ou empréstimo de títulos). Por exemplo,um principal pode comprar e vender os mesmosvalores mobiliários para a mesma data de liquidaçãoa fim de criar mercado para seus clientes, ou podecomprar os valores mobiliários para carteira própriae financiar a posição mediante uma operaçãocompromissada.

sistema de dinheiro eletrônico no qual os fundoseletrônicos estão armazenados em um dispositivocomo em um livro Caixa e as operações serealizam por meio de débitos ou créditos.

na Europa, o termo geralmente se refere a umcheque especial que um banco saca sobre simesmo. O pagador compra o cheque e o enviaao beneficiário, que o apresenta a seu banco paracobrança. Este último banco o apresenta ao bancodo pagador para reembolso. Nos Estados Unidos,o termo geralmente se refere a um saque ou

Livro AzulSLT

SSS²

Livro AzulEM-Sec

LivroVermelho

21



bank reserves

basis risk

batch

beneficialownership /interest

bilateralcredit limit

bilateralexposure

bilateral netsettlementsystem

ou cheque degerência

reservasbancárias

risco de base,risco decorrelação

lote

jurosusufrutuário

limite bilateralde crédito

exposiçãobilateral

sistema deliquidação pelovalor líquidobilateral

cheque emitido por um banco contra si mesmoou sobre fundos depositados em outro banco. Nocaso de um cheque de caixa o banco é tanto osacador como o sacado. No caso de um chequevisado, um banco é o sacador e outro o sacado.Os cheques administrativos podem ser elaboradospor um banco para uso próprio ou podem seradquiridos por um cliente e enviados a umbeneficiário para cancelar uma obrigação. Vertambém Saque.

depósitos que os bancos mantêm no bancocentral.

o risco de que ocorram mudanças na base, isto é,a diferença entre o preço de um contrato a termo(forward ) ou de futuros e o preço do ativosubjacente.

a transmissão ou processamento em conjunto deum grupo de ordens de pagamento e / ouinstruções de transferência de valores mobiliáriosem intervalos de tempo discretos.

o direito a receber alguns ou todos os benefíciosda propriedade de um valor mobiliário ou algumoutro instrumento financeiro (Ex.: rendas, direitosde voto, poder para transferir). Geralmente osconceitos de propriedade usufrutuária e a“propriedade legal” de um valor mobiliário ouinstrumento financeiro são distintos. Ver propriedadelegal.

Ver limite de crédito.

a exposição de uma das partes a outra.

sistema de liquidação no qual as posiçõesbilaterais compensadas de liquidação dosparticipantes são liquidadas entre cadacombinação bilateral de participantes. Ver tambémposição líquida de crédito (credora) ou de débito(devedora).

EM-CPSS

ETDC


DVPLivroVermelhoLivro AzulSLTSSS²






22

bilateralnetting

bill ofexchange

biometric

bit

book-entrysystem

bridge

broker

compensaçãobilateral

letra de câmbio

biométrico

bit

sistema deregistroescritural (ou deanotação emconta)

ponte

corretora

acordo entre duas partes para compensar suasobrigações bilaterais. As obrigações cobertas peloacordo podem surgir de contratos financeiros,transferências ou de ambos. Ver tambémcompensação, compensação multilateral,liquidação compensada.

ordem escrita por uma das partes (cedente) a outra(sacado) para pagar uma soma específica à vistaou em data específica ao cedente ou a um terceiroespecificado. É amplamente utilizado para financiaro comércio e para obter crédito descontando-acom uma instituição financeira. Ver tambémOrdem de Pagamento.

refere-se a um método de identificação do detentorde um dispositivo pela medida de umacaracterística física única do possuidor, porexemplo, por meio da comparação de suas digitais,reconhecimento de voz ou exame de retina.

o elemento básico de dados: um dígito binário,ou seja, 0 ou 1.

sistema contábil que permite a transferência dedireitos (ex.: transferência eletrônica de valoresmobiliários) sem o movimento físico dosdocumentos ou certificados de papel. Ver tambémdesmaterialização, imobilização.

é o nome comumente utilizado para o nexo entreEuroclear e Clearstream que permite a liquidaçãoentre sistemas de uma negociação entre umparticipante em um DCIVM (ICSD) e outroparticipante em outro DCIVM.

empresa que difunde os níveis de oferta de vendae de compra a clientes ou principais potenciais ecomumente arranja as operações na qualidade deagente recebendo em troca um honorário, sematuar como contraparte nas operações.

DVPLivroVermelhoLivro AzulPrincípiosFundamentais*


EM-Sec

EM-Sec

LivroVermelhoLivro AzulDVPx-borderSLTSSS²

x-border

OTC

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broker-dealer

brute-forceattack

bulk fundstransfersystem

businesscontinuity

cash card

cash clearing

cashcorrespondents

cash depositrisk

cash dispenser

corretor/principal

ataque comforça bruta

sistema massivode transferênciade fundos

continuidade daatividade (deum sistema)

cartão de saque

ajuste deposição emespécie

correspondentes

risco dedepósito emespécie

Terminal desaque

pessoa ou empresa que tanto atua como corretorou agente quanto como principal em operaçõesde valores mobiliários. um corretor é uma empresaque difunde os níveis de oferta de venda e decompra a clientes ou principais potenciais ecomumente arranja as operações na qualidade deagente recebendo em troca um honorário, sematuar como contraparte nas operações.

método de análise criptográfica na qual se testamtodas as chaves criptográficas possíveis.

ver sistema varejista de transferência de fundos.

arranjos em um sistema de pagamento paraassegurar que este cumpre com os níveis de serviçoacordados mesmo se um ou mais participantes dosistema falhem ou se é afetado por um eventoexterno anormal. Inclui medidas e arranjospreventivos para enfrentar contingências.

cartão para uso exclusivo em caixas automáticosou terminais de saque (outras cartões oferecemuma função de saque que permite ao detentorrealizar saques).

método para compensar contratos de futuros emque as posições são avaliadas periodicamente apreços de mercado e as obrigações resultantes sãosatisfeitas com pagamentos em espécie, conhecidocomo margem de variação. Ver também ajuste deposição sem financeiro e margem de variação.

bancos (ou instituições similares) utilizadas pelosistema de liquidação de valores mobiliários (SLV)para efetuar ou receber pagamentos.

o risco de crédito associado com a manutençãode saldos em espécie em um intermediário como fim de liquidar operações com valoresmobiliários.

dispositivo eletromecânico que permite aosclientes, geralmente usando cartões plásticos quea máquina pode ler, fazer saques de notas e, em

SLT

EM-Sec




ETDC

x-borderSLT




24

cash-drivensecuritieslendingtransactions

cashsettlementagent

cashier’scheque

cashmemorandumaccounts

central bankbills

central bankcredit(liquidity)facility

operações deempréstimo detítulos visandodinheiro

agenteliquidante definanceiro

cheque visado

contas deregistrofinanceiro

títulos de curtoprazo do bancocentral

facilidades decrédito(liquidez) dobanco central

alguns casos, de moedas. Ver também caixaautomático.

operações motivadas pelo desejo de tomaremprestado ou de investir um montante emespécie por meio de uma operaçãocompromissada (ou empréstimo) de títulos.

a entidade cujos ativos são utilizados para liquidaras obrigações finais de pagamento que surgem dastransferências de valores mobiliários no interiorde um DCVM. As contas mantidas em um agenteliquidante pertencem a bancos liquidantes queatuam por conta própria e é possível que tambémofereçam serviços de pagamento a participantesque não têm contas com o agente liquidante. Veragente liquidante.

ver cheque especial bancário.

registros mantidos pelo sistema de liquidação devalores mobiliários dos fundos que venceram e quedevem ser pagos ou recebidos pelos participantesjuntamente com as liquidações de seus valoresmobiliários; os registros possuem somente finsinformativos e não representam direitos ouresponsabilidades legais entre os sistemas deliquidação de valores mobiliários e seusparticipantes.

títulos de curto prazo emitidos pelo banco centralque podem ser negociados no mercado.

serviço creditício com disponibilidade imediataque pode ser utilizado por alguns titulares decontas designadas (ex.: bancos) no banco central.Em alguns casos este serviço pode ser utilizadode forma automática por iniciativa do titular daconta enquanto que em outros casos o banco centralpode reter algum grau de discricionariedade. Osempréstimos geralmente tomam a forma deadiantamentos ou de saques a descoberto na contacorrente do titular e podem estar garantidos por

Varejo

SLT

SSS2


SDF

EM-CPSS

LivroVermelhoLivro AzulDVP

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centralcounterparty

centralcounterparty

centralprocessingunit

centralsecuritiesdepository

certificate

certificate

certificationauthority

CFD

contrapartecentral

contrapartecentral

unidadecentral deprocessamento

depositáriocentral devaloresmobiliários

certificado

certificado

autoridade decertificação

CPD (CFD)

valores mobiliários oferecidos em garantia(também conhecidos como empréstimoslombardos em alguns países europeus) ou dotradicional redesconto de notas ou outros títulosde curto prazo.

entidade que atua como comprador para todovendedor e como vendedor para todo compradorpara uma serie específica de contratos, porexemplo, aqueles que se executam em uma bolsaou bolsas particulares.

entidade que se interpõe entre as contrapartes deuma negociação, atuando como o comprador detodo vendedor e como o vendedor de todocomprador. Ver também compensaçãomultilateral.

área de um sistema de computação (e de umacartão CI que realiza os processos de computação.

um serviço (ou instituição) para conservar osvalores mobiliários e permitir que as operaçõescom os mesmos sejam processadas mediante osistema de registro em livros. Os valoresmobiliários físicos podem estar imobilizados nodepositário ou podem estar desmaterializados (ouseja, que existem somente como registroseletrônicos). Além da função de salvaguarda, umdepositário central de valores mobiliários podeincorporar funções de comparação, compensaçãoe liquidação.

documento físico que prova um direito depropriedade, uma dívida ou outras obrigaçõesfinanceiras vigentes de seu emissor.

papel que prova as obrigações ou compromisosdo emissor de um título ou de outro instrumentofinanceiro.

uma entidade a que se confia a criação e atribuiçãode certificados de chave pública.

ver contrato por diferença (contract fordifference).

ETDCSSS²


EM-Sec

LivroVermelhoLivro AzulDVPx-borderSLTSSS²

LivroVermelho

DVPSSS²

EM-Sec



26

chaining

challenge-response

charge-card

cheque

chequeguaranteecard

chequeguaranteesystem

chip card

encadeamento

resposta aodesafio

cartão de carga

cheque

cartão degarantia decheques

sistema degarantia decheques

cartão chip

um método utilizado em certos sistemas detransferência (principalmente para valoresmobiliários) para o processamento de instruções.Envolve a manipulação da sequência em que seprocessam as instruções de transferência com ofim de incrementar o número ou valor dastransferências que podem ser liquidadas com osfundos e / ou saldos de valores mobiliáriosdisponíveis (ou créditos ou linhas de empréstimode títulos disponíveis).

meio de autenticação pelo qual um dispositivoresponde de uma maneira predeterminada aodesafio de outro dispositivo, provando assim suaautenticidade.

ver cartão de viagem e entretenimento (Travel &Entertainment).

ordem escrita de uma parte (o emitente) a outra(o sacado, normalmente um banco) requerendoao sacado pagar uma soma especificada a pedidodo emitente ou de um terceiro especificado peloemitente. Os cheques podem ser utilizados paraliquidar dívidas e para retirar dinheiro dos bancos.Ver também letra de câmbio.

cartão emitido como parte de um sistema degarantia de cheques. Esta função pode estarcombinada com outras funções no mesmo cartão,por exemplo, as de um cartão de saque ou de umcartão de débito. Ver também sistema de garantiade cheques.

sistema para garantir cheques, geralmente até umlimite, pelo qual o comerciante valida o chequecom base em um cartão concedido ao emitentedo cheque ou por meio de uma base de dadoscentral a que têm acesso os comerciantes. oscheques validados estão garantidos pelo emissordo cartão de garantia, o banco sacado ou ooperador do sistema.

também conhecido como cartão CI (circuitointegrado). Um cartão que contém um ou mais


EM-Sec

Varejo

LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSVarejoPrincípiosFunda-mentais*



LivroVermelho

27



choice of law

choice of law

ciphertext

clearance

clearing andsettlinginstitution

clearing /clearance

eleição de lei

eleição de lei

texto cifrado

compensação

instituição decompensação ede liquidação

compensar /compensação

chips de computador ou circuitos integrados paraidentificação, armazenamento de dados ou paraprocessamento de propósito especial que se utilizapara validar senhas de identificação, autorizarcompras, verificar saldos de contas e armazenarregistros pessoais. Em alguns casos a memória docartão se atualiza cada vez que esta é utilizada(ex.: se atualiza o saldo de uma conta).

determinação de que lei governa de forma maisapropriada a relação entre as partes envolvidasna liquidação de uma operação de valoresmobiliários.

provisão contratual mediante a qual as parteselegem a lei que governará seu contrato ourelação. A eleição de lei também pode referir-se àquestão de que lei deve prevalecer no caso de umconflito entre leis. Ver também conflito entre leis.

a forma encriptada dos dados.

o termo “compensação” possui dois significadosnos mercados de valores mobiliários. Podesignificar o processo de calcular as obrigaçõesmútuas dos participantes, geralmente sobre umabase compensada, para o intercâmbio de valoresmobiliários e financeiro. Também pode significaro processo de transferir os valores mobiliários nadata de liquidação; nesse sentido o termo “sistemade compensação” é muitas vezes usado emreferência a sistemas de liquidação de valoresmobiliários.

instituição que transmite informação e fundosatravés de uma rede de sistema de pagamento.Pode operar como agente ou como principal.

o processo de transmitir, reconciliar e, em algunscasos, confirmar as ordens de pagamento einstruções de transferência de valores mobiliáriosantes da liquidação, possivelmente incluindo acompensação das instruções e o estabelecimentodas posições finais para a liquidação. Algumasvezes este termo é utilizado (de maneira imprecisa)para incluir a liquidação.

Livro AzulEM-CPSSVarejo

EM-Sec

SSS

EM-Sec

DVPSLTSSS²

EM-ECB

LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSPrincípiosFunda-mentais*



28

clearinghouse

clearinghouse funds

clearing link

clearingmember

clearingsystem

câmara decompensação

fundos dacâmara decompensação

vínculo decompensação

membro decompensação

sistema decompensação

central ou mecanismo de processamento centralpor meio do qual as instituições financeirasconcordam em intercambiar instruções depagamento ou outras obrigações financeiras (Ex.,valores mobiliários). As instituições liquidam osinstrumentos intercambiados em um momentodeterminado com base em regras e procedimentosda câmara de compensação. Em alguns casos, acâmara de compensação pode assumirresponsabilidades significativas de contraparte,financeiras ou de administração do risco para osistema de compensação. Ver compensação,sistemas de compensação.termo mais comumente utilizado em certosmercados dos Estados Unidos para referir-se afundos que, em geral, são provisórios no dia derecepção e finais ou definitivos no dia seguinte.Mais especificamente, o termo é utilizado para fazerreferência a direitos monetários com finalização nodia seguinte e que são trocados pelos participantesem certas câmaras de compensação para aliquidação das obrigações que surgem do processode compensação. Tais direitos são geralmentetransferidos via cheques, ordens de pagamento ououtros pagamentos similares.

arranjo no qual se negocia o mesmo contrato embolsas afiliadas a duas câmaras de compensação,mas todas as posições são transferidas diariamentea uma única câmara onde são mantidas até seuvencimento ou compensação. Ver sistema mútuode compensação.

membro da câmara de compensação. Todas asnegociações devem ser liquidadas por intermédiode um membro de compensação. Um membrodireto pode liquidar somente suas própriasobrigações. Um membro geral pode liquidar tantosuas próprias obrigações como as de seus clientes.Também podem existir variantes destes dois tiposde membros de compensação.

série de procedimentos mediante os quais asinstituições financeiras apresentam e trocam dados

LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSPrincípiosFunda-mentais*

LivroVermelho

ETDC

ETDC

LivroVermelho

29



client

closednetwork

close-out

close-outnetting

closing (orback) leg

collateral

cliente

redeproprietária,rede fechada

encerramento

compensaçãodeencerramento,compensaçãodeinadimplência

ponta defechamento (ouposterior)

garantia

e / ou documentos relacionados comtransferências de fundos ou de valores mobiliáriosa outras instituições financeiras em uma únicalocalização (câmara de compensação). Osprocedimentos freqüentemente incluem ummecanismo para o cálculo das posições líquidasbilaterais e / ou multilaterais com o propósito defacilitar a liquidação de suas obrigações sobrebases líquidas ou sobre bases líquidas líquidas.Ver também compensação.

parte que não é membro da câmara decompensação e deve liquidar por meio de ummembro de compensação.

rede de telecomunicações de propósito específico,tal como um sistema de pagamento, e na qual oacesso está restringido.

o processo de compensar os contratos existentes.O encerramento pode ser utilizado pela câmarade compensação para prevenir maiores perdasprovenientes das posições em aberto de umaentidade inadimplente.

forma especial de compensação realizada logoapós alguns eventos predefinidos tais como umainadimplência. A compensação de encerramentotem o propósito de reduzir as exposições emcontratos abertos se uma das partes reúne certascondições definidas em contrato (por exemplo, seestá sujeita a procedimentos de insolvência) antesda data da liquidação (também é denominadacompensação de contratos em aberto oucompensação de contratos de substituição).

segunda ponta de um par de operações no mesmotítulo, ou seja, uma operação de empréstimo devalores mobiliários – uma com data-valor próximae a outra com data-valor posterior no futuro. Verponta de abertura (ou anterior).

um ativo que é entregue pelo outorgante dagarantia para assegurar uma obrigação em relaçãoao tomador da garantia. Os acordos de garantiapodem tomar diversas formas legais; as garantias

Livro AzulEM-CPSS

ETDC

Varejo

ETDC

Livro Azul

SLT

OTCPrincípiosFunda-mentais*



30

collateral

collateralmanagementservice

collateral pool

combinationof an outrightsale with putand calloption

garantia

serviço deadministraçãode garantias

fundogarantidor

combinação deuma vendadefinitiva comuma opção devenda (put) e decompra (call)

podem ser obtidas utilizando-se o método detransferência de títulos ou a penhora.

ativo ou um compromisso de um terceiro que éaceito por um participante como garantia de umaobrigação do outorgante de tal garantia com esteparticipante.serviço centralizado que pode administrar umavariedade de funções relacionadas com asgarantias para uma empresa cliente incluindo aavaliação destas garantias, a confirmação deavaliações com as contrapartes, a otimização douso e a transferência destas garantias.

ativos de propriedade dos membros de um sistemade pagamento que são colocados à disposição dosistema de forma coletiva como garantias com opropósito de obter fundos em certas circunstânciasidentificadas em suas regras.

um arranjo financeiro com derivativos que possuium efeito econômico similar ao de uma operaçãode empréstimo de títulos. Neste aranjo, umprincipal (dealer) faz simultaneamente o seguinte:(1) vende ações de forma definitiva a um investidor,recebendo o valor de mercado, (2) adquire doinvestidor opções de compra (call) de balcão (OTC)“no dinheiro” (at-the-money) que lhe asseguramo direito de comprar as ações em uma dataespecífica ao preço original, e, (3) vende aoinvestidor opções de venda (put) de balcão “nodinheiro” que asseguram ao investidor o direitode vender as ações ao preço original. O resultadoé que o principal tem uma posição longa sintéticaem ações, retendo qualquer rendimento positivoou negativo destas ações, enquanto que oinvestidor está coberto em relação a perdas novalor das ações, mas também deve reembolsarqualquer lucro ao principal. As opções se liquidamfinanceiramente no momento de seu vencimento.um modelo de precificação para opções produziráprêmios para as opções de venda e compra quese compensarem com um custo de financiamentopredeterminado.

SSS²

OTC


SLT

31



committedfacilities

comparison

confidentiality

confirmation

confirmation

confirmationprocess

serviçosfinanceiroscomprometidos

comparação

confidencialidade

confirmação

confirmação

processo deconfirmação

serviços financeiros (por exemplo, linhas decrédito ou operações financeiras) mediante osquais quem os proporciona está comprometidode forma contratual a adiantar fundos sobcircunstâncias definidas. Ver também operaçãocompromissada (repo).

ver também confrontação (matching).

a qualidade de estar protegido contra umadivulgação não autorizada.

uma conotação particular amplamente utilizadadeste termo é o processo mediante o qual umparticipante do mercado notifica às suascontrapartes ou clientes os detalhes de umaoperação e, em geral, lhes concede tempo paraconfirmar ou questionar a operação.

o processo mediante o qual os termos de umaoperação são verificados, seja pelos participantesdo mercado de forma direta ou por algumaentidade central (geralmente o mercado).Quando os participantes diretos executamoperações por conta de participantes indiretosdo mercado, a confirmação da operação ocorrepor dois vias separadas: verificação (geralmentedenominada confirmação) dos termos daoperação entre os participantes diretos everificação (algumas vezes denominadaafirmação) dos termos pretendidos entre cadaparticipante direto e o participante indireto emnome do qual o participante direto está atuando.

o processo pelo qual se verificam os detalhes dasnegociações com a contraparte. Isto geralmenteé feito pela troca, via fax ou por correio, de umdocumento (isto é, uma confirmação) queidentifica os detalhes das negociações e qualquerdocumentação legal que as rege, e pelaverificação da precisão da informaçãoproporcionada pela contraparte (isto é,confrontando os detalhes).


LivroVermelho

EM-SecEM-ECB


SSS

OTCSLT



32

conflict oflaws

conflict oflaws

contact cards

contactlesscard

contract fordifference

contract law

contractualincomecollection

contractualsettlementdateaccounting

conflito de leis

conflito de leis

cartões decontato

cartões semcontato

contrato pordiferença

lei de contratos

recebimentocontratual derendas

contabilidadena datacontratual deliquidação

situação na qual dois ou mais conjuntos de leisque se aplicam de forma apropriada a umaoperação particular geram resultados distintos.

inconsistência ou diferença nas leis de jurisdiçõesque têm um juros potencial em uma operação. Asregras de conflito de leis de cada jurisdiçãoespecificam os critérios que determinam a lei queé aplicável em tal caso.

cartões que requerem contato físico porintermédio de uma superfície de conexãoeletrônica entre o cartão e a leitora de cartões outerminal.

cartões que não requerem contato físico entre ocartão e a leitora de cartões ou terminal.

contrato financeiro no qual a diferença entre opreço fixo acordado de um ativo e o preço demercado prevalecente é creditada de formaperiódica à contraparte favorecida por tal diferença(“in the money”). Como não há a transferência doprincipal, um contrato por diferença serve anecessidades especulativas ou de proteção.

corpo de leis que têm que ver com a realização eexecução de acordos.

compromisso contratual por parte de umcustodiante para creditar à conta de financeirode um cliente os pagamentos de juros,dividendos ou reembolso de impostos na dataem que os pagamentos estão programados,independentemente de o custodiante ter recebidoestes pagamentos. Em geral, tais pagamentos sãoprovisórios e são revertidos se o custodiante nãorecebe o pagamento dentro do intervalo de tempopor ele mesmo estabelecido.

compromisso contratual por parte de umcustodiante para creditar e debitar as contas definanceiro e de valores mobiliários de um cliente,de forma apropriada, na data que o contrato docliente com sua contraparte estabelecer para a

x-border

SSS

EM-Sec

EM-Sec

SLT


x-border

x-border

33



correspondentbanking

counterparty

counterpartycredit limits

CPU

credit caps

credit card

bancocorrespondente

contraparte

limites decrédito decontraparte

UCP (CPU)

Tetos ou limitesde crédito

cartão decrédito

liquidação (a data contratual de liquidação),independentemente de a liquidação ter ocorridode fato. Em geral, estes créditos e débitos sãoprovisórios e são revertidos se a liquidação nãoocorre dentro do intervalo de tempo estabelecidopelo custodiante.

acordo mediante o qual um banco (ocorrespondente) mantém depósitos depropriedade de outros bancos (os respondentes)e realiza pagamentos e outros serviços para estes.Tais acordos também são conhecidos comorelações de principal-agente em alguns contextosdomésticos. Na banca internacional, os saldosmantidos por um banco estrangeiro podem serutilizados para liquidar operações de divisas. Asrelações recíprocas de banco correspondentepodem envolver o uso de contas denominadas“nostro” e “vostro” para liquidar as operações dedivisas.

a parte oposta em uma operação financeira, talcomo uma negociação de valores mobiliários ouum operação de swap.

limites estabelecidos por uma das partes danegociação para restringir os montantes máximosde sua exposição creditícia com diversascontrapartes.

ver unidade central de processamento (centralprocessing unit).

ver tetos ou limites.

um cartão que indica que ao titular do mesmo foiconcedida uma linha de crédito. Permite ao titularrealizar compras e/ou realizar saques em dinheiroaté um limite previamente acordado; o créditoconcedido pode ser liquidado em sua totalidadeao final de um período determinado ou serliquidado parcialmente, tomando o saldo como

LivroVermelhoVarejo

LivroVermelhoLivro AzulVarejoSSS²

SLT


LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSVarejo



34


EM-CPSSEM-ECB


DVPLivro AzulPrincípiosFunda-mentais*SSS²

LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSEM-ECBVarejo


crédito estendido. São cobrados juros sobre omontante de crédito extendido e algumas vezes écobrada do titular uma tarifa anual.

empresa que é proprietária de determinada marcade cartão de crédito e que também pode ofereceruma série de serviços de comercialização,processamento ou outros a seus membros queutilizam os serviços do cartão.

a definição dada a um “banco” na União Européia.A Primeira Diretiva Bancária Comunitária defineum banco como uma empresa cujo negócioconsiste em receber do público depósitos ououtros fundos reembolsáveis e conceder créditospor conta própria.

limite à exposição creditícia que um participantedo sistema de pagamento incorre vis-à-vis outroparticipante (limite bilateral) ou vis-à-vis todos osdemais participantes (limite multilateral) comoresultado de receber pagamentos que ainda nãotenham sido liquidados.

risco de que uma contraparte não liquide umaobrigação por seu valor completo seja novencimento ou em qualquer oportunidade a partirdesse momento. Nos sistemas de troca por valor,a definição em geral inclui o risco de custo dereposição e o risco de principal.

ordem de pagamento, ou uma seqüência de ordensde pagamento, realizada com o propósito de colocarfundos à disposição do beneficiário. Tanto asinstruções de pagamento como os fundos descritosna mesma são transferidos do banco do pagador/iniciador ao banco do beneficiário, possivelmentevia vários outros bancos como intermediários e/oumais de um sistema de transferência de crédito.

mensagem, eletrônica ou em papel, autorizadapelo pagador, na qual se instrui a instituiçãodetentora da conta do pagador a transferir fundosde sua conta a conta do beneficiário designado,seja na mesma instituição ou em outra. Vertambém pagamento.

empresa decartões decrédito

instituição decrédito

limite de crédito

Risco de crédito/ exposiçãocreditícia

transferência decrédito

transferência decrédito

credit cardcompany

creditinstitution

credit limit

credit risk /exposure

credit transfer

credit transfer

35



DVPLivroVermelho


x-borderSDFSSS²

x-border

SSS²

LivroVermelho

SSS

x-borderSSS²

EM-Sec

sistema de transferência de fundos no qual asordens de pagamento se movem do (banco do)iniciador da mensagem de transferência oupagador ao (banco do) receptor da mensagem oubeneficiário.

arranjo para compensar posições ou obrigaçõesentre partes em mais de um país ou jurisdição.Ver também compensação.

liquidação que se realiza em um país distinto dopaís em que uma das contrapartes de umanegociação ou ambas estão localizadas.

negociação entre contrapartes localizadas empaíses distintos.

negociação que requer uma liquidaçãotransnacional.

ver risco de principal.

acordo entre contrapartes centrais para consideraras posições e as garantias correspondentesregistradas em suas respectivas organizações comouma única carteira para participantes que sãomembros de ambas organizações. As posiçõesmantidas em contas de margem cruzada estãosujeitas a menores requisitos de garantias dadoque as posições mantidas com uma dascontrapartes centrais garantem parte da exposiçãodas posições relacionadas mantidas com a outracontraparte central. No caso de inadimplência deum participante cuja conta está com margemcruzada, uma contraparte central pode utilizar asposições e as garantias na conta de margemcruzada na outra contraparte central para cobriras perdas.

a liquidação de uma negociação que se concretizapor meio de uma ligação entre dois sistemasseparados de liquidação de valores mobiliários.

área da criptografia dedicada a estudar edesenvolver métodos mediante os quais, sem

sistema detransferência decrédito

esquema decompensaçãotransnacional

liquidaçãotransnacional

negociaçãotransnacional

negociaçãotransnacional

risco deliquidação entremoedas

acordo demargemcruzada

liquidaçãocruzada entresistemas

análisecriptográfica

credit transfersystem

cross-bordernettingscheme

cross-bordersettlement

cross-bordertrade

cross-bordertrade

cross-currencysettlementrisk

cross-marginingagreement

cross-systemsettlement

cryptanalysis



36

EM-Sec

EM-SecEM-CPSSEM-ECB

OTC

x-borderSDFSLTSSS²

DVPLivroVermelhox-borderLivro AzulSSS²

SDF

prévio conhecimento da chave criptográfica, sepode deduzir o texto aberto a partir do textocifrado.

função matemática utilizada em combinação comuma chave que se aplica à informação paraassegurar a confidencialidade, a integridade dosdados e/ou a autenticação. Também é conhecidocomo cifra.

a aplicação da teoria matemática para desenvolvertécnicas e algoritmos que se podem aplicar aosdados para assegurar objetivos tais como aconfidencialidade, a integridade dos dados e/oua autenticidade.

ver depositário central de valores mobiliários.

ver contabilidade na data contratual de liquidação(contractual settlement date accounting).

a perda em que se incorreria hoje em um contratoou conjunto de contratos se uma contraparte nãocumprisse com suas obrigações. Tambémconhecida como custo de reposição, a exposiçãocorrente ou atual é o quanto custaria para substituirum contrato determinado se a contraparteinadimplisse agora. Ver exposição potencial futura.

entidade, em geral um banco, que guarda eadministra valores mobiliários para seus clientese que pode oferecer vários outros serviçosincluindo a compensação e liquidação,administração de caixa, operações de câmbio eempréstimo de títulos.

a conservação e administração de valoresmobiliários e outros instrumentos financeiros emnome de outros.

vínculo entre dois sistemas de liquidação devalores mobiliários (SLVM) que permite queoperações de valores mobiliários mantidos emSLVM 1 sejam liquidadas utilizando a SLVM 2 (em

algoritmocriptográfico

criptografia

DCVM

CDCL

exposiçãocorrente ouatual

custodiante

custódia

vínculo somentepor custódia

cryptographicalgorithm

cryptography

CSD

CSDA

currentexposure

custodian

custody

custody-onlylink

37



x-borderETDCOTCSLTSSS²

DVPSDF

PrincípiosFundament-ais*

EM-ECB



EM-Sec

lugar de SLVM 1), quando tanto o compradorquanto o vendedor são participantes em SLV 2. osvínculos somente por custódia não permitem atransferência de fundos entre SLVM 1 e SLVM 2 enão podem ser utilizados para liquidar operaçõesentre um participante em SLV 1 e um participanteem SLV 2.

o risco de perda nos valores mobiliários mantidossob custódia ocasionado por insolvência,negligência ou por uma ação fraudulenta docustodiante ou de um subcustodiante.

comprador, vendedor ou possuidor de valoresmobiliários e outros instrumentos financeiros quenão participa diretamente em um sistema. Asposições de um participante em um sistema emgeral incluem valores mobiliários e instrumentosfinanceiros dos quais os clientes desse participantesão os proprietários usufrutuários ou beneficiários.

usuário de serviços de pagamento que não temuma relação direta com o operador do sistema.Tipicamente é o cliente de um participante dosistema de pagamento ou outro intermediáriofinanceiro. Ver também participante direto,participante indireto, participante, usuário.

ver condição de transferência.

o ciclo completo de tarefas de processamento quenecessita ser completado em um dia útil típico,desde os procedimentos de inicio do dia até osprocedimentos de final do dia, incluindo as cópiasde segurança dos dados.

conclusão da liquidação na data-valor de todosos pagamentos aceitos para a liquidação

algoritmo criptográfico simétrico (padrão ANSI)que é amplamente utilizado, em particular naindústria financeira. um PED triplo consiste em

risco decustódia

cliente

cliente

transferênciacliente-a-cliente

processamentodiário

liquidaçãodiária

padrão deencriptação dedados

custody risk

customer

customer

customer-to-customertransfer

dailyprocessing

dailysettlement

dataencryptionstandard



38

DVPLivroVermelhoLivro AzulSDF


OTC

SDF



operar três vezes sobre um conjunto de dados(encriptação - desencriptação –encriptação)utilizando uma chave PED de duplo comprimento.

crédito concedido por um período menor que umdia útil. Em um sistema de transferência de créditocom liquidação definitiva ao final do dia, umainstituição receptora recebe implicitamente umcrédito intradia se aceita e atua sobre uma ordemde pagamento ainda que só receba os fundosdefinitivos ao final do dia útil. Também é chamadosaque a descoberto intradia ou exposição intradia.

dia em que um pagamento deve ser creditado aoparticipante receptor em um sistema de pagamento.A data-valor para o cliente do participante receptor(isto é, o dia em que o participante receptor creditao cliente em seus livros) pode ou não ser o mesmodia, dependendo dos arranjos específicos ou daspráticas locais.

ver entrega por valor (delivery by value).

firma que realiza operações como contraparte emambos os lados do mercado em um ou maisprodutos. Os principais de derivativos extrabolsaou de balcão (OTC) são principalmente instituiçõesfinanceiras internacionais grandes – sobretudobancos comerciais, mas há também algumasempresas de valores mobiliários e empresas deseguros – e algumas poucas filiais de empresasque são basicamente não financeiras. Ver usuáriofinal.

ver posição compensada de débito (devedora).

ver tetos ou limites.

cartão que permite a quem o possui que suascompras sejam debitadas diretamente dos fundosmantidos em conta em uma instituição de depósito(às vezes pode combinar outras funções, porexemplo, a de um cartão de saque ou a de umcartão de garantia de cheques).

crédito intradia

data-valor

EPV

principal

saldo devedor

Tetos ou limitesde débito

cartão de débito

daylight credit

day of value

DBV

dealer

debit balance

debit caps

debit card

39



DVPLivroVermelhoLivro AzulSLTPrincípiosFunda-mentais*

Livro Azul

LivroVermelhoLivro AzulSDFSLTPrincípiosFunda-mentais*


ETDCPrincípiosFunda-mentais*



sistema de transferência de fundos em que asordens de cobrança de débitos realizadas ouautorizadas pelo pagador se movem do (banco do)beneficiário ao (banco do) pagador e resultam emum débito à conta do pagador; por exemplo, ossistemas baseados em cheques são sistemas típicosde transferência de débito. Também é conhecidocomo sistema de cobrança de débito.

sistema computadorizado para a emissão e registrode valores mobiliários de dívida na forma deregistro em livros. Ver também sistema de registroescritural, sistema de registro escritural de ações.

a impossibilidade de completar uma transferênciade fundos ou de valores mobiliários emconformidade com os termos acordados porrazões que não são técnicas ou temporárias,geralmente como resultado de uma quebra. Ainadimplência geralmente é distinta de uma“operação falha”.

acordo para compartilhar perdas em que de cadaparticipante se exige que garanta quaisquerexposições que gere para os outros participantes.Como resultado, as perdas pela inadimplência deuma parte são absorvidas pela parte queinadimple.

sistema que efetua a liquidação de obrigações outransferências entre as contrapartes sobre uma basecompensada em um momento posterior.

cartão emitido por bancos que permite aopossuidor fazer débitos em sua conta até um limiteautorizado. Permite realizar compras, mas nãooferece extensão de crédito, tendo o titular queliquidar o montante total da dívida incorrida aofinal de um período especificado. Em geral écobrado do titular uma tarifa anual.

mecanismo pelo qual algumas ou todas astransferências para / de um participante queinadimpliu são excluídas do processo de

sistema detransferência dedébito

sistema deregistroescritural dedívida

inadimplência

inadimplentepaga

sistema deliquidaçãodiferida pelovalor líquido

cartão de débitodiferido

supressão,estorno

debit transfersystem

debt book-entry system

default

defaulter pays

deferred netsettlementsystem

delayed debitcard

deletion



40

DVPLivroVermelhox-borderLivro AzulSDFSSS²

SLT

SLT

DVPx-borderSDFETDCSSS²


DVPLivro

liquidação. Em um esquema de compensação, asposições bilaterais e/ou multilaterais dos outrosparticipantes são recalculadas. Ver desfazer(unwinding).

transferência definitiva de um título, valor ouinstrumento financeiro.

mecanismo em alguns sistemas de liquidação paraajudar os participantes a tomar dinheiro emempréstimo de ou emprestar dinheiro a, outroparticipante com base em garantias mantidas nosistema. O sistema selecionará e entregará osvalores mobiliários (com base nas especificaçõespreestabelecidas por quem doa e por quem toma)à parte apropriada e fará os arranjos para quevalores mobiliários equivalentes sejam devolvidosno dia útil seguinte.

vínculo entre dois sistemas de transferência(liquidação) de valores mobiliários que garanteque a entrega ocorre se, e somente se, a outraentrega ocorrer e vice-versa.

vínculo entre um sistema de transferência devalores mobiliários e um sistema de transferênciade fundos que garante que a entrega ocorre se, esomente se, o pagamento ocorrer.

mecanismo em um sistema de liquidação de trocapor valor que garante que a transferência definitivade um ativo ocorre se, e somente se, a transferênciadefinitiva de outro(s) ativo(s) ocorre. Os ativospodem ser ativos monetários (tais como divisas),valores mobiliários ou outros instrumentosfinanceiros. Ver sistema de liquidação de troca porvalor, transferência definitiva.

a eliminação de certificados físicos ou documentosde titularidade que representam a propriedade dos

entrega

entrega porvalor

entrega contraentrega

entrega contrapagamento

sistema deentrega contrapagamento

desmaterialização

delivery

delivery byvalue

deliveryversusdelivery

deliveryversuspayment

deliveryversuspaymentsystem

dematerialisa-tion

41



VermelhoLivro AzulSDFSSS²

Livro Azul

EM-CPSS

x-borderSDF

OTC

EM-Sec

EM-Sec

valores mobiliários de modo que os mesmosexistem somente como registros contábeis.

agente cujo papel fundamental consiste emregistrar valores mobiliários, seja em forma físicaou eletrônica, e manter um registro da propriedadede tais valores mobiliários.

a definição dada a um “banco” nos EstadosUnidos. Sob a Lei de Controle Monetário eDesregulamentação de Depósitos (DepositoryDeregulation and Monetary Controle Act), todasas instituições de depósito, incluindo os bancoscomerciais, associações de poupança eempréstimo, e cooperativas de crédito estãoautorizadas a captar depósitos à vista ou a prazode indivíduos ou de organizações sem finslucrativos.

instrumento emitido em um país que estabeleceo direito sobre um título valor mantido sobcustódia em outro país.

contrato financeiro cujo valor depende do valorde um ou mais ativos, taxas ou índices subjacentesde referência. Para propósitos analíticos, todos oscontratos de derivativos podem ser divididos nascategorias básicas de contratos a termo (forwards),opções e combinações destes dois.

chave criptográfica que é obtida mediante autilização de uma função aritmética emcombinação com uma chave mestra e um valorúnico de identificação tal como um número desérie de cartão.

ver padrão de encriptação de dados (dataencryption standard).

cadeia de dados gerados por um métodocriptográfico que é anexada a uma mensagem paraassegurar sua autenticidade, bem como paraproteger o receptor de qualquer recusa por partedo remetente.

depositário

instituição dedepósito

recibo dedepositário

derivativo

chave derivada

PED

assinaturadigital

depository

depositoryinstitution

depositoryreceipt

derivative

derived key

DES

digitalsignature



42


SSS²

SSS²

Livro AzulPrincípiosFunda-mentais*

LivroVermelho

débito à conta bancária de um pagador, que tenhasido autorizado de forma prévia e que é iniciadopelo beneficiário.

sistema de posse de valores mobiliários no qual oproprietário usufrutuário dos valores mobiliários:(i) está retratado como o proprietário legal nosregistros oficiais do emissor (e, se se exige que osvalores mobiliários sejam emitidos com umcertificado, esses títulos são emitidos em nomedo proprietário); ou (ii) está de posse de valoresmobiliários emitidos ao portador. O emissor, oDCVM, os participantes no DCVM e terceirosdemandantes estão obrigados a reconhecer osdireitos e interesses do proprietário sobre osvalores mobiliários baseados nos livros do registro,ou pela simples posse, por parte do proprietário,do título.

um corretor/principal ou um membro de umabolsa que executa diretamente uma ordem.

um participante em um Sistema Interbancário deTransferência de Fundos (SITF) que é responsávelante o agente liquidante (ou ante todos os outrosparticipantes diretos) pela liquidação de seuspróprios pagamentos, daqueles de seus clientes edaqueles dos participantes indiretos em cujo nomeeste está efetuando a liquidação.

o termo se refere geralmente a participantes emum sistema de transferência de fundos ou devalores mobiliários que trocam diretamente ordensde transferência com outros participantes dosistema. Em alguns sistemas os participantesdiretos também trocam ordens em nome departicipantes indiretos e podem ainda atuar comoparticipantes liquidantes. No contexto daComunidade Européia este termo tem umsignificado específico: refere-se aos participantesem um sistema de transferência que sãoresponsáveis perante a instituição de liquidação(ou perante todos os outros participantes) pela

débito direto

sistema depropriedadedireta

participantedireto domercado

participantedireto

participante /membro direto

direct debit

direct holdingsystem

direct marketparticipant

directparticipant

directparticipant /member

43




PrincípiosFundamen-tais

EM-ECB

x-borderSDF

x-borderSDF


Livro Azul

liquidação de seus próprios pagamentos, aquelesde seus clientes e aqueles dos participantesindiretos em cujo nome este está efetuando aliquidação. Ver participante / membro, participante/ membro indireto, participante / membroliquidante.

Liberação de uma obrigação legal imposta por umcontrato ou por uma lei.

Ver revelação pública.

instituição que distribui (na qualidade de agente)ou vende (na qualidade de emissor ou subscritor)o dinheiro eletrônico ao cliente.

liquidação levada a cabo em um país onde as duascontrapartes de uma negociação estão localizadas.

negociação entre contrapartes localizadas nomesmo país.

ordem escrita emitida por uma parte (o sacadorou emitente) a outra (o sacado) para pagar a umterceiro identificado na ordem (beneficiário) ouao portador uma soma especificada, seja nomomento da solicitação (ordem de pagamento àvista) ou em uma data determinada (ordem depagamento a prazo). Ver cheque, ordem bancária,letra de câmbio.

ver entrega contra entrega (delivery versusdelivery).

no modelo 1 as instruções de transferência dosvalores mobiliários e dos fundos são liquidadosoperação por operação e a transferência definitivados valores mobiliários do vendedor ao comprador(entrega) ocorre no mesmo momento que atransferência definitiva dos fundos do compradorao vendedor (pagamento). No modelo 2, asinstruções de transferência dos valores mobiliáriossão liquidadas em termos brutos e a transferência

cancelamento,extinção

revelação

instituiçãodistribuidora

liquidaçãodoméstica

negociaçãodoméstica

ordem depagamento

ECE

esquemas deECP como osdefine o G-10

discharge

disclosure

distributinginstitution

domesticsettlement

domestictrade

draft

DVD

DVP schemesas defined bythe G10



44

OTC

EM-Sec



definitiva destes do vendedor ao comprador(entrega) ocorre ao longo do ciclo de processamento,mas as instruções de transferência dos fundos sãoliquidadas sobre uma base compensada e atransferência definitiva dos fundos do compradorao vendedor (pagamento) ocorre ao final do ciclode processamento. No modelo 3, as instruções detransferência tanto dos valores mobiliários comodos fundos são liquidados em bases compensadase a transferência definitiva tanto dos valoresmobiliários como dos fundos ocorre ao final dociclo de processamento.

uma provisão contratual que outorga a alguma dascontrapartes a opção de terminar um contratoantes da data de vencimento, em algumas ocasiõescom o pagamento de um honorário.

ver intercâmbio eletrônico de dados (electronicdata interchange).

Memória Eletrônica Apagável ProgramávelSomente Para Leitura (Electronically ErasableProgrammable Read-Only Memory): ou área deum chip de circuitos integrados utilizada paraarmazenar os dados. Os dados na EEPROM podemser apagados e reescritos eletronicamente sob ocontrole do sistema operacional.

ver ponto de venda (point of sale).

o intercâmbio eletrônico entre entidadescomerciais (em alguns casos tambémadministrações públicas), em um formatopadronizado, de dados relacionados com umasérie de categorias de mensagens tais comopedidos, faturas, documentos aduaneiros, avisosde remessas e pagamentos. As mensagens EDI sãoenviadas por redes públicas de transmissão dedados ou por canais do sistema bancário.Qualquer movimento de fundos iniciado por meiode um EDI gera instruções de pagamento quefluem pelo sistema bancário. EDIFACT; um

opção determinaçãoantecipada

IED (EDI)

EEPROM

TEFPDV (EFTPOS)

intercâmbioeletrônico dedados (EDI)

earlyterminationoption

EDI

EEPROM

EFTPOS

electronicdatainterchange

45



Varejo

Livro AzulEM-CPSSEM-ECB

EM-Sec

EM-Sec

EM-SecEM-CPSSEM-ECB

Livro Azul

ETDC

OTC

organismo das Nações Unidas estabeleceupadrões para o intercâmbio eletrônico de dados.

valor armazenado em forma eletrônica em umdispositivo tal como uma cartão chip ou um discoem um computador pessoal.

um cartão pré-pago recarregável de propósitomúltiplo que pode ser utilizado para pequenospagamentos de varejo em substituição a moedas.Ver cartão pré-pago de propósito múltiplo.

um dispositivo computacional utilizado em algunssistemas de dinheiro eletrônico que pode conteruma cartão de circuitos integrados (CI) ou no qualse pode inserir cartões CI e que pode realizar maisfunções que um cartão CI.

no contexto da fabricação de um cartão CI, oprocesso mediante o qual o módulo chip émontado no transportador plástico (cartão).

o uso de algoritmos criptográficos para codificardados de textos legíveis (textos simples) em textoscifrados com o fim de evitar que sejam observadossem autorização.

sistemas de transferência de fundos nos quais oagente de liquidação recebe as ordens depagamento uma por vez durante a jornada útil,mas a liquidação definitiva ocorre ao final do diasobre uma base bruta agregada ou bruta uma porvez. Esta definição também se aplica aos sistemasde liquidação bruta nos quais os pagamentos sãoliquidados em tempo real, mas permanecemrevogáveis até o final do dia.

a inadimplência de um membro de compensaçãoque resulta em perdas nas posições da câmara oudos clientes sob o membro de compensação dessacâmara em lugar de perdas provocadas por algumaoutra fonte (exógeno).

uma entidade que toma posições em derivativospara propósitos de investimento ou de proteção.Um usuário final em geral negocia somente emum lado do mercado. Como usuários finais estão

dinheiroeletrônico

moedeiraeletrônica

carteiraeletrônica

incrustação

encriptação

sistemas deliquidação brutaao final do dia

inadimplênciaendógena

usuário final

electronicmoney

electronicpurse

electronicwallet

embedding

encryption

end-of-daygrosssettlementsystems

endogenousdefault

end-user



46

EM-Sec

OTCSLT

OTCSLT

ETDC


OTC

incluídos os bancos, companhias seguradoras,fundos de pensão, outras instituições financeiras,instituições não financeiras, governos, entidadessupranacionais (por exemplo, o Banco Mundial)e indivíduos com grandes patrimônios. Verprincipal (dealer).

Memória Eletrônica Programável Somente ParaLeitura (Electronically Programmable Read-OnlyMemory): ou área de um chip de CI utilizada paraarmazenar dados. Os dados na EPROM podem serescritos somente uma vez e não podem serapagados seletivamente.

swap que envolve o intercâmbio do rendimentode um índice de bolsa reconhecido ou de umacesta especificada de ações individuais por umataxa de juros fixa ou flutuante.

evento estipulado em um acordo que constituiuma inadimplência. Em geral, a ocorrência de umnão pagamento ou não entrega na data devida, ainfração, ruptura ou violação dos acordos e ainsolvência são eventos de inadimplência.

membro de uma bolsa com certos privilégios denegociação. Um membro de uma bolsa nãonecessariamente é um membro da câmara decompensação da bolsa.

sistema que envolve o intercâmbio de ativos, taiscomo dinheiro, divisas estrangeiras, valoresmobiliários ou outros instrumentos financeirospara cancelar as obrigações de liquidação. Estessistemas podem utilizar um ou mais sistemas detransferências de fundos para satisfazer asobrigações de pagamento que são geradas. Asconexões entre o intercambio de ativos e o(s)sistema(s) de pagamento podem ser manuais oueletrônicas. Ver sistema de entrega contrapagamento.

derivativo listado e negociado em um recintoorganizado. As bolsas de derivativos geralmenteoferecem contratos padrões e facilidades decompensação centralizadas para os participantes.

EPROM

swap de ações

evento deinadimplência

membro debolsa

sistema deliquidação deintercâmbio porvalor

derivativonegociado embolsa

EPROM

equity swap

event ofdefault

exchangemember

exchange-for-valuesettlementsystem

exchange-tradedderivative

47





SLT

DVPSDF

SSS


SDF

LivroVermelhoLivro AzulPrincípiosFunda-mentais*

SSS

DVPLivro

critérios para que um participante existente emum sistema de pagamento deixe de participar.

pagamento efetuado mediante o intercâmbio deinstrumentos entre o pagador e o beneficiário nomesmo lugar físico.

falha para liquidar uma operação de valoresmobiliários na data contratual de liquidaçãogeralmente devido a dificuldades técnicas outemporárias. Uma falha geralmente difere de uma“inadimplência”. Também se denomina operaçãofalha.

operação com valores mobiliários na qual ostítulos e o financeiro não são trocados na data deliquidação conforme o acordado, geralmentedevido a dificuldades técnicas ou temporárias.

operação com valores mobiliários que não éliquidada na data contratual de liquidação.

ver irrevogável e incondicional.

risco de que uma transferência provisional defundos ou de valores mobiliários seja rescindida.

liquidação que é irrevogável e incondicional.

a extinção de uma obrigação mediante atransferência de fundos ou a transferência devalores mobiliários de maneira irrevogável eincondicional.

uma transferência irrevogável e incondicional quetem como efeito a extinção da obrigação de fazer

critérios desaída

pagamentopresencial

falha

operação falha

operação falha

final, definitivo(liquidaçãodefinitiva)

risco dereversão

liquidaçãodefinitiva

liquidaçãodefinitiva

transferênciadefinitiva

exit criteria

face-to-facepayment

fail

failedtransaction

failedtransaction

final (finality)

finality risk

finalsettlement

finalsettlement

final transfer



48

VermelhoLivro Azulx-borderSDFVarejo


EM-Sec

EM-Sec

SDF

Livro Azul

ETDCOTC

OTC

SLT

a transferência. O termo “entrega” e “pagamento”são definidos cada um como uma transferênciadefinitiva. Ver transferência provisional.

Termo que cobre uma variedade de riscos em quese incorre nas operações financeiras – tanto riscosde liquidez quanto riscos de crédito. Ver tambémrisco de liquidez e risco de crédito.

sistema baseado em software e/ou hardware queé utilizado como uma interface entre a Internet eum sistema de computação para vigiar e filtrar ascomunicações de entrada e de saída.

derivado do alemão “fleckenlos”, que significaimaculado; diz-se que um dispositivo (cartão) ousistema é impecável quando pode aportarevidência de que não foi alterado ou adulterado.

liquidação de valores mobiliários ou de fundosque é comandada ou imposta por ações de umterceiro.

risco de que uma das partes de uma negociaçãode moedas estrangeiras pague a divisa que vendeu,mas que não receba a que comprou. É tambémdenominado risco de liquidação entre moedas ourisco de principal; também se faz referência a esterisco como risco Herstatt, ainda que este termoseja inadequado dadas as circunstâncias mutáveisnas quais este risco tem se materializado.

contrato que obriga uma das partes a comprar, e aoutra a vender, no futuro, um ativo subjacente aum preço e data específicos.

contrato a termo sobre taxas de juros pelo qual ataxa a pagar ou a receber sobre uma obrigaçãoespecífica por um período determinado,começando em algum momento no futuro, ficadeterminada no momento de início do contrato.

entrega de valores mobiliários sem ocorrespondente pagamento de fundos.

risco financeiro

software deproteção

impecável

liquidaçãoforçada

risco deliquidação decâmbio

contrato atermo

acordo de taxa atermo

entrega semfinanceiro

financial risk

firewall

fleckless

forcedsettlement

foreignexchangesettlementrisk

forwardcontract

forward rateagreement

free-of-paymentdelivery

49



OTC


Livro Azul

Livro Azul

ETDC

ETDC

a unidade de negociação e outras áreas de umaempresa que são responsáveis por desenvolver eadministrar as relações com as contrapartes. Verretaguarda.

ver sistema de transferência de fundos.

ver pagamento.

acordo formal, baseado em um contrato privadoou estatuto, com participação múltipla, regrascomuns e acordos padrões para a transmissão eliquidação de obrigações monetárias que surjamentre os membros. Ver Sistema Interbancário deTransferência de Fundos.

conceito que caracteriza o método de guarda devalores mobiliários por parte de um DCVM ououtro intermediário financeiro em que cadaemissão de um conjunto de valores mobiliáriosfísicos ou desmaterializados é conservado emgrupos fungíveis independentes. Nenhumproprietário tem direito a um título físico oudesmaterializado particular em um grupodeterminado mas sim tem direito ao montante(valor) de valores mobiliários físicos oudesmaterializados que se indique em sua contaem um DCVM ou outro intermediário financeiro.

um contrato a termo (forward) padrão que énegociado em bolsa.

método para garantir os contratos de derivativospelo qual as posições são avaliadas a preços demercado e as exposições vigentes se extinguemmediante pagamentos conhecidos como margemde variação ou ajuste diário. Tanto os contratos defuturos como os de opções podem ser garantidosdesta maneira. Quando os contratos de opções sãogarantidos com ajustes diários, o prêmio da opçãoé pago gradualmente durante a vida útil da mesma(mediante os pagamentos de ajustes diáriosacumulados) e fica totalmente paga uma vez quese tenha exercido a opção. Ver margens tipo opção.

mesa deoperações

STF

transferência defundos

sistema detransferência defundos

fungibilidade

contrato defuturos

ajuste deposição

front office

FTS

funds transfer

funds transfersystem

fungibility

futurescontract

futures-stylemargining



50

SLT


x-borderSDFSSS²

LivroVermelhoLivro AzulSDFPrincípiosFunda-mentais*

ETDC

x-borderSDFSSS²

LivroVermelhoLivro AzulSDFPrincípiosFunda-mentais*

valores mobiliários que satisfazem requerimentosgerais de um emprestador de recursos para garantirseus empréstimos. As garantias gerais incluemvalores mobiliários que não estão tendo umademanda particular no mercado; as categorias degarantias gerais normalmente são definidas porconvenções do mercado. Ver garantia especial.

ver sistema de transferência de crédito.

custodiante que proporciona a seus clientesserviços de custódia de valores mobiliários quesão negociados e liquidados não somente no paísonde o custodiante está localizado, mas tambémem muitos outros países do mundo.

situação que pode surgir em um sistema detransferência de fundos ou de valores mobiliáriosna qual a não execução de algumas instruções detransferência (devido a que os saldos necessáriosde fundos ou de valores mobiliários não estãodisponíveis) evita que um número substancial deoutras instruções de outros participantes sejamexecutadas. Ver também transação falha, sistemade filas, risco sistêmico.

sistema de margens em que se exige que omembro de compensação deposite na câmara decompensação suficiente margem inicial paracobrir as posições brutas de seus clientes. Versistema de margens líquidas.

sistema de transferência no qual as instruções deliquidação dos fundos ou de transferência devalores mobiliários ocorrem individualmente(operação por operação).

a diferença entre o valor de mercado de um títulovalor e seu valor como garantia. Os emprestadoresde fundos fazem deságio para proteger oemprestador, caso surja a necessidade de liquidara garantia devido a perdas originadas por quedasno valor de mercado do título. Ver margem.

garantia geral

sistema de giro

custodianteglobal

travamento

sistema demargens brutas

sistema deliquidação bruta

deságio, recorte

generalcollateral

giro system

globalcustodian

gridlock

grossmargining

grosssettlementsystem

haircut

51



SLT

LivroVermelho


EM-Sec


LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSS

EM-Sec


fundo de investimento privado, freqüentementealavancado, e que comumente realiza estratégiasde negociação ativas (incluindo a arbitragem).Estes fundos geralmente estão sujeitos a umasupervisão regulatória limitada.

ver risco de principal.

serviços bancários a que pode ter acesso umcliente varejista de uma instituição financeirautilizando um telefone, televisor, terminal oucomputador pessoal como ponto detelecomunicação com o centro de computaçãoda instituição.

em um sistema baseado em cartões, uma lista –mantida no terminal ou em outro dispositivo docomerciante – de números de cartões suspeitosou séries de números de cartões suspeitos. A listanegra é utilizada para detectar e bloquear qualqueroperação com esses cartões.

sistema de pagamento que combina característicasde sistemas LBTR e sistemas de compensação.

ver cartão chip.

cartão plástico com um ou mais circuitosintegrados incrustados. Também é chamado cartãochip.

ver depositário central internacional de valoresmobiliários.

ver sistema interbancário de transferência defundos.

colocação de valores mobiliários e instrumentosfinanceiros físicos em um depositário central devalores mobiliários para facilitar as transferênciasrealizadas mediante registro em livros.

fundo deproteção, fundode hedge

risco Herstatt

Banco em casa,home banking

lista negra

sistema híbrido

cartão CI

cartão de CI(circuitosintegrados)

DCIVM

SITF

imobilização

hedge fund

Herstatt risk

home banking

hot list

hybrid system

IC card

IC (integratedcircuit) card

ICSD

IFTS

immobilisation



52

SSS2



SLT

SSS²

SSS

colocação de certificados físicos de valoresmobiliários e de instrumentos financeiros em umdepositário central de valores mobiliários de talforma que transferências definitivas possam serfeitas de forma escritural (book-entry), ou seja, pordébitos e créditos na conta do titular nodepositário.

dispositivo mecânico para reproduzir o nome enúmero de conta do titular de um cartãodeslizando-o em comprovantes de venda de papel.Ver comprovante (voucher) impresso.

nas operações com cartões, um comprovante ourecibo de venda que deve ser assinado pelo clientee no qual estão impressos o nome e o número docartão do mesmo. Ver leitor de trilha.

acordo para compensar por danos ou perdas. oscustodiantes algumas vezes os oferecem a seusclientes emprestadores em diversas formas.

sistema de posse de valores mobiliários no qual:(i) o representante legal é representado como oproprietário legal dos valores mobiliários noregistro oficial do emissor e o proprietáriousufrutuário (ou o intermediário mediante o qualeste último movimenta os valores mobiliários) érepresentado como o proprietário destes títulosnos livros do representante legal; ou (ii) os valoresmobiliários ao portador estão depositados em umintermediário e o intermediário mantém umaconta refletindo os direitos e juros do proprietáriousufrutuário sobre estes títulos. Em um sistema deposse indireta os direitos e juros do proprietáriousufrutuário sobre um título são transferidosmediante registros ou anotações em conta noslivros do representante legal ou do intermediáriorelevante.

um participante do mercado que utiliza umintermediário para executar as negociações em seunome. Geralmente os clientes institucionais etransnacionais são participantes indiretos domercado. Ver participante / membro indireto.

imobilização

leitor de trilha

comprovante(voucher)impresso

indenização

sistema de posseindireta

participanteindireto domercado

immobilisation

imprinter

imprintervoucher

indemnification

indirectholdingsystem

indirectmarketparticipant

53



LivroVermelho


ETDC

Varejo

EM-Sec

LivroVermelho

refere-se a um sistema de transferência de fundosou de valores mobiliários no Qual existe umacordo de hierarquização. Os participantesindiretos se distinguem dos diretos, pois nãopodem realizar algumas das atividades do sistema(Ex., emitir ordens de transferência, liquidação)permitidas aos participantes diretos. Assim, osparticipantes indiretos demandam os serviços dosparticipantes diretos para que executem taisatividades em seu nome. No contexto daComunidade Européia, o termo se refere maisespecificamente aos participantes em um sistemade transferência que são responsáveis somenteperante seus participantes diretos da liquidaçãodos pagamentos ingressados no sistema. Verparticipante/membro direto, participante/membroliquidante, acordo de hierarquização.

classe de participante em um sistema depagamento em que existe um acordo dehierarquização. Os participantes indiretosliquidam seus pagamentos nos livros dosparticipantes diretos e não entre contas nainstituição liquidante. Ver cliente, participantedireto, participante, usuário.

dinheiro em espécie ou uma garantia que sedeposita na câmara de compensação paraassegurar o cumprimento das obrigaçõespertinentes (também conhecido como fiança decumprimento e margem original).

instrução de pagamento enviada junto com afatura para a entrega de bens e/ou serviços que épreparada pelo beneficiário; o pagador pode pagarpor meio de sua conta bancária designada oumediante pagamento em espécie em um agentedesignado (bancário ou não bancário).

a qualidade de estar protegido contra alteraçõesacidentais ou fraudulentas ou de indicar se umaalteração foi produzida.

sistema de transferência de fundos no qual amaioria (ou todos) os participantes diretos são

participante /membroindireto

participanteindireto

margem inicial

requisição depagamento

integridade

sistemainterbancário de

indirectparticipant /member

indirectparticipant

initial margin

inpayment

integrity

interbankfunds transfer



54

Livro Azul

Livro Azul

x-borderSDF

Livro Azul

SSS2

EM-SecEM-CPSSEM-ECB

EM-ECB

entidades financeiras, particularmente bancos eoutras instituições de crédito.

tarifa de transação pagável no contexto de umarede de cartões de pagamento por uma instituiçãofinanceira participante a outra, por exemplo porum adquirente a um emissor, relativa a umpagamento com cartão feito pelo seu titular aoaceitante do cartão (lojista).

no sistema TARGET , interlinking proporcionaprocedimentos comuns e a infra-estrutura quepermite que as ordens de pagamento se movamentre sistemas LBTR domésticos da Europa. Versistema TARGET.

liquidação efetuada por meio da transferência defundos ou de valores mobiliários nos livros de umúnico intermediário. Uma liquidação internarequer que ambas as partes mantenham suascontas de fundos e de valores mobiliários com omesmo intermediário.

depositário central de valores mobiliários quecompensa e liquida operações com valoresmobiliários internacionais ou operaçõestransnacionais com valores mobiliáriosdomésticos. Atualmente existem dois DCIVMlocalizados em países da União Européia,Clearstream e Euroclear.

depositário central de valores mobiliários queliquida operações com valores mobiliáriosinternacionais e com vários valores mobiliáriosdomésticos por intermédio normalmente deconexões diretas ou indiretas (por meio de agenteslocais) com DCVMs locais.

infra-estrutura de comunicação aberta e global queconsiste de redes de computação interconectadase que permite o acesso à informação remota e ointercâmbio de informação entre computadores.

situação na qual os instrumentos de pagamentoque pertencem a um esquema dado podem serutilizados em outros países e em sistemas

transferência defundos

tarifa deintercâmbio

interlinking

liquidaçãointerna

depositáriocentralinternacional devaloresmobiliários(DCIVM)

depositáriocentralinternacional devaloresmobiliários(DCIVM)

internet

interoperabilidade

system

interchangefee

interlinking

internalsettlement

internationalcentralsecuritiesdepository

internationalcentralsecuritiesdepository

internet

interoperability

55





LivroVermelhoLivro AzulDVPSDF

EM-Sec

EM-SecEM-CPSS

Livro AzulSSS²

instalados pertencentes a outros esquemas. Ainteroperabilidade requer a compatibilidadetécnica entre os sistemas, mas somente podeacontecer uma vez que se tenha levado a caboacordos comerciais entre os esquemas envolvidos.

ver crédito de dia ou intradia.

fundos a que se pode ter acesso durante um diaútil, geralmente para permitir às instituiçõesfinanceiras realizar pagamentos em tempo real.Ver também crédito intradia.

uma transferência que não pode ser revogada pelaparte que a enviou e que é incondicional.

transferência que não pode ser revogada peloemitente.

Organização Internacional para a Padronização(International Organization for Standardization):um organismo internacional cujos membros sãoagências nacionais fixadoras de padrões e queaprova, desenvolve e publica padrõesinternacionais.

em um sistema de valor armazenado ou algumoutro sistema similar de dinheiro eletrônico pré-pago, a entidade que recebe o pagamento emtroca de valor distribuído no sistema e que estáobrigada a pagar ou redimir as operações ousaldos que lhe sejam apresentados.

entidade que é a parte obrigada em um título ououtro instrumento financeiro. Por exemplo, umaempresa ou governo que tem a autoridade paraemitir e vender títulos; um banco que aprova umacarta de crédito. O termo é utilizado algumas vezes

crédito intradia

liquidez intradia

transferênciairrevogável eincondicional

transferênciairrevogável

OIP (ISO)

emissor

emissor

intradaycredit

intradayliquidity

irrevocableandunconditionaltransfer

irrevocabletransfer

ISO

issuer

issuer



56

SDF

EM-ECB

EM-Sec

EM-Sec

EM-Sec

EM-CPSSLivro Azul

EM-CPSSLivro Azul

em referência a uma instituição financeira queemite cartões de crédito ou de débito.

instituição que atua em nome do emissor devalores mobiliários para a distribuição dos mesmose a cobrança das rendas respectivas em benefíciodo emissor.

instituição que recebe fundos em troca de títulodistribuído no sistema e que, em princípio, estáobrigada a pagar ou redimir as operações dosclientes e os fundos não utilizados que lhe sãoapresentados. Normalmente é a instituição queinveste o float.

série única de dígitos utilizada em combinaçãocom um algoritmo criptográfico.

o número de bits que integram uma chave deencriptação.

o desenho do ciclo de vida das chaves e as relaçõesentre as chaves que são utilizadas em um sistemade computação para fins criptográficos.Alternativamente, quando se faz referência a umsistema em funcionamento, os processos medianteos quais se geram, armazenam e atualizam aschaves criptográficas.

sistema de transferência de fundos através do qualse realizam transferências de grande valor e dealta prioridade entre os participantes do sistema,por conta própria ou em nome de seus clientes.Embora, como regra, não exista um valor mínimopara os pagamentos processados, o valor médiodos pagamentos que passam pelo sistema é, emgeral, relativamente alto. Os sistemas detransferência de fundos de alto valor sãoconhecidos também como sistemas atacadistas detransferência de fundos.

pagamentos, em geral de montantes muitograndes, que são trocados principalmente entrebancos ou entre participantes dos mercadosfinanceiros e que usualmente exigem umaliquidação urgente e pontual.

agente deemissão

instituiçãoemissora

chave

comprimento dechave

administraçãode chave

sistema detransferência defundos de altovalor

pagamentos dealto valor

issuing agent

issuinginstitution

key

key length

keymanagement

large-valuefunds transfersystem

large-valuepayments

57



SLTSDF

x-borderETDCOTCSDFSLT

SSSPrincípiosFunda-mentais*

SLT



Livro AzulEM-CPSS

ver carta de crédito.

reconhecimento na lei do proprietário de um títuloou instrumento financeiro. Geralmente érepresentada como que a manutenção da“titularidade legal” e algumas vezes é distinta dobeneficiário de juros/propriedade usufrutuária. Vertitularidade legal e propriedade usufrutuária.

o risco de perda devido à aplicação inesperadade uma lei ou regulação ou por causa de umcontrato cujo cumprimento não se pode impor.

o risco de que uma parte sofra uma perda porqueas leis ou regulações não dão suporte às regras dosistema de liquidação de valores mobiliários, àexecução dos arranjos de liquidação relacionadosou aos direitos de propriedade e outros interessesque são mantidos pelo sistema de liquidação. Orisco legal também surge se a aplicação das leisou regulações é pouco clara.

titularidade que é reconhecível ou executável nalei, ou que é completa e perfeita no que concerneao direito aparente de propriedade, e possessão,que pode não levar consigo um juros usufrutuário.

promessa por parte de um banco ou outro emissorfeita a um terceiro de realizar um pagamento emnome de um cliente de conformidade com certascondições especificadas. É utilizada freqüentementeno comércio internacional para fazer com que osfundos estejam disponíveis em uma localidade noestrangeiro.

ver limite de crédito.

cartão pré-pago que pode ser utilizado para umnúmero limitado de propósitos bem definidos. Seuuso é freqüentemente restrito a um número depontos de venda bem identificados dentro de umalocalização específica (Ex., um edifício, empresa

C/C

propriedadelegal

risco legal

risco legal

titularidadelegal

carta de crédito

limite

cartão pré-pagode propósitolimitado

L/C

legalownership

legal risk

legal risk

legal title

letter of credit

limit

limited-purposeprepaid card



58

LivroVermelhoLivro AzulPrincípiosFunda-mentais*SSS²

EM-Sec

EM-ECB

x-borderSDFSSS²

SDF

OTC

SLT

SDFDVP

ou universidade). No caso de cartões pré-pagospara um único propósito, o emissor do cartão e oprovedor do serviço podem ser o mesmo (Ex., oscartões para uso em telefones públicos). Ver cartãopré-pago ou pré-pago.

o risco de que uma contraparte (ou umparticipante em um sistema de liquidação) nãoliquide uma obrigação pelo valor total quando estavence. O risco de liquidez não implica que umacontraparte ou participante seja insolvente dadoque existe a possibilidade de que possa liquidaras obrigações de débito requeridas em uma datafutura não determinada.

a ação de transferir um saldo eletrônico desde oemissor até o dispositivo de um consumidor.

a entidade que provê a infra-estrutura técnica paraas operações de carga.

custodiante que provê serviços de custódia paraos valores mobiliários que são negociados eliquidados no país em que este está localizado acontrapartes de negociação e intermediários deliquidação localizados em outros países (nãoresidentes).

custodiante que provê serviços de custódia paraos valores mobiliários que são negociados eliquidados no país em que este está localizado.Ver custodiante global.

confirmação que inclui provisões legaisfundamentais de um acordo mestre. Quando nãotiver sido celebrado um acordo mestre entre ascontrapartes, algumas vezes faz-se uso deconfirmação de forma longa ou de umaconfirmação que incorpora como referência ostermos padrões de um acordo mestre.

condição na qual o comprador ou detentor devalores mobiliários possui mais destes títulos do queo que contratou para entregar. Ver venda curta (short).

acordo entre os participantes de um sistema decompensação ou de liquidação com relação à

risco de liquidez

carga

operador decargas

agente local

custodiantelocal

confirmação deforma longa

posição longaou comprada

acordo derepartição de

liquidity risk

load

loadingoperator

local agent

localcustodian

long-formconfirmation

long position

loss-sharingagreement

59



PrincípiosFunda-mentais*

SDF


EM-Sec


SLT


distribuição de quaisquer perdas que surjam porinadimplência de um participante do sistema oudo sistema mesmo.

dinheiro em espécie, valores mobiliários oupossivelmente outros ativos que são entreguespelos participantes antecipadamente e que sãomantidos pelo sistema para assegurar que oscompromissos que surjam dos acordos derepartição de perdas possam ser cumpridos.

acordo entre os participantes de um sistema detransferência ou arranjo de uma câmara decompensação em relação à distribuição dequaisquer perdas que surjam quando um ou maisparticipantes não cumprem com suas obrigações;o arranjo estipula como se repartirá as perdas entreas partes envolvidas no evento deste acordo serativado. Também é chamado de acordo derepartição de perdas.

Código de Autenticação de Mensagem (MessageAuthentication Code): um algoritmo de hashparametrizado com uma chave para gerar umnúmero que é anexado à mensagem e que éutilizado para autenticá-la e garantir a integridadedos dados transmitidos.

técnica que utiliza caracteres RCTM (magnetic inkcharacter recognition ou MICR) especiais quepodem ser lidos por uma máquina. Por meiodesta técnica, as máquinas lêem documentos (ouseja, cheques, transferências de crédito, débitosdiretos) para processamento eletrônico. Verreconhecimento óptico de caracteres (ROC).

pagamento equivalente realizado por um devedorde valores mobiliários ao emprestador destes emsubstituição aos dividendos ou outros ingressosgerados por estes títulos (líquidos dos impostoscabíveis) que o emprestador teria recebido se nãohouvesse emprestado estes títulos.

este termo tem pelo menos dois significados. Nosmercados de futuros/mercadorias a margem é umdepósito de boa fé (se deposita dinheiro, valores

perdas

fundos derepartição deperdas

regra derepartição deperdas

CAM (MAC)

reconhecimentode caracteres detinta magnética

pagamentocompensatóriode direitosfinanceiros

margem

loss-sharingpools

loss-sharingrule

MAC

magnetic inkcharacterrecognition

manufacturedpayment

margin



60

DVP

SSS

SLT

ETDC

OTC

DVPLivroVermelho

mobiliários ou outros instrumentos financeiros)requeridos pelo sistema de compensação defuturos para assegurar o cumprimento. Nosmercados de ações, a margem é um montante dedinheiro depositado por um cliente quandosolicita dinheiro em empréstimo a um corretor debolsa para comprar ações. O dinheiro depositadocom este corretor de bolsa constitui a diferençaentre o valor da compra das ações e o valor detais ações em garantia. Ver recorte.

geralmente é o termo que denota a garantiautilizada para respaldar uma obrigação, sejarealizada ou potencial. Nos mercados de valoresmobiliários, a garantia depositada por um clientepara garantir um empréstimo de um corretor debolsa para comprar ações. Nas organizações comcontraparte central, algumas vezes se faz referênciaà margem como o depósito de garantias paraassegurar o cumprimento de uma obrigação oupara cobrir os movimentos potenciais nosmercados de operações não liquidadas.

a exigência de fundos ou garantias adicionais, apósmarcação a preços de mercado de uma operaçãode empréstimo de títulos, se o valor de mercadoda garantia subjacente cai abaixo de certo nívelem relação ao ativo que foi objeto de empréstimo.De maneira similar, se o valor dos ativos emgarantia, após sua avaliação, excederem a margemacordada, poderia ser exigida a devolução de partedas garantias.

o risco de perdas nas posições de balanço eextrabalanço e que surge dos movimentos nospreços do mercado.

o custo em que se incorreria, ou o lucro que seobteria, se um contrato vigente fosse substituídoaos preços vigentes no mercado. Também sedenomina valor de reposição.

a prática de avaliar os valores mobiliários einstrumentos financeiros utilizando os preçosvigentes no mercado. Em alguns casos, os

margem

chamada demargem

risco demercado

valor demercado

marcar a preçosde mercado

margin

margin call

market risk

market value

marking tomarket

61



Livro AzulSLTSDF

ETDCOTC

EM-Sec

OTCSSS²

EM-Sec

OTC

SLT

contratos não liquidados para vender ou comprarvalores mobiliários são avaliados a preços demercado e da contraparte com uma perda nãorealizada no contrato se exige que transfira à outracontraparte fundos ou valores mobiliáriosequivalentes ao valor da perda.

a avaliação das posições abertas em instrumentosfinanceiros aos preços vigentes no mercado e ocálculo de quaisquer ganhos ou perdas quetenham ocorrido desde a última avaliação. Vermargens tipo futuros, margens tipo opções emargem de variação.

as especificações de hardware que definem aspropriedades físicas e funcionais do chip de CI.

acordo que estabelece os termos e condiçõespadronizadas aplicáveis a todas as operações oua um subconjunto definido destas que as partespodem subscrever periodicamente, incluindo ostermos e condições para o compensação deencerramento.

uma chave criptográfica freqüentemente utilizadapara gerar outras chaves criptográficas.

acordo “guarda-chuva” que contém provisões paraa compensação de encerramento de operaçõesregidas por acordos mestres distintos. Por exemplo,quando as partes utilizam acordos mestresseparados para cobrir distintos tipos de operaçõesextrabolsa ou de balcão com derivativos, as partespodem assinar um acordo mestre superior em umesforço para lograr maior redução do risco decrédito.

carteira de ativos e passivos com vencimentosidênticos. O termo é utilizado mais comumentepara fazer referência a instrumentos do mercadode dinheiro e passivos do mercado de dinheiro.Em relação a empréstimo de títulos, compreendea tomada de títulos em empréstimo para, emseguida, dar em empréstimo os mesmos títulospor um período equivalente com o propósito de

marcar a preçosde mercado

máscara

acordo mestre

chave mestra

acordo mestresuperior

posição oucarteira casada

marking tomarket

mask

masteragreement

master key

master masteragreement

matched book



62

SLT

EM-Sec

Livro Azul

tomar e receber dinheiro em empréstimo a umataxa travada. Em contraste, uma carteira não casadaenvolve a tomada e a concessão de empréstimodos mesmos valores mobiliários, mas comvencimentos distintos para tomar uma posiçãocurta ou longa em taxas de juros.

o processo utilizado para comparar os detalhesda negociação ou da liquidação proporcionadospelas contrapartes para se assegurar de que estãode conformidade com os termos da operação.Também se denomina revisão de comparação.

cartão CI com capacidade para armazenar somenteinformação.

ver reconhecimento de caracteres de tintamagnética.

as seis normas mínimas para o desenho e operaçãode esquemas ou sistemas de compensaçãotransnacionais e de multimoedas.

(i) Os sistemas de compensação devem ter umabase legal bem fundamentada em todas asjurisdições relevantes.

(ii) Os participantes dos esquemas decompensação devem compreenderclaramente o impacto do esquema particularem cada um dos riscos financeiros afetadospelo processo de compensação.

(iii) Os sistemas multilaterais de compensaçãodevem ter procedimentos bem definidos paraa gestão dos riscos de crédito e liquidez, queespecifiquem as responsabilidadesrespectivas do provedor do serviço decompensação e dos participantes. Estesprocedimentos também devem assegurar quetodas as partes tenham tanto os incentivoscomo a capacidade para administrar e contercada um dos riscos que assumam e que oslimites sejam estabelecidos no máximo nívelde exposição creditícia que pode produzircada participante.

confrontação

cartão dememória

RCTM

padrõesmínimos dorelatórioLamfalussy(padrõesLamfalussy)

matching

memory card

MICR

minimumstandards oftheLamfalussyreport(Lamfalussystandards)

63



EM-CPSS

EM-CPSSEM-ECB


(iv) Como mínimo, os sistemas multilaterais decompensação devem poder assegurar ocumprimento oportuno das liquidaçõesdiárias no caso de inadimplência doparticipante com a maior posiçãocompensada devedora.

(v) Os sistemas de compensação multilateraldevem ter critérios de admissão objetivos ede conhecimento público que permitam umacesso justo e aberto aos mesmos.

(vi) Todos os esquemas de compensação devemassegurar a confiabilidade operacional dossistemas técnicos e a disponibilidade deserviços de contingência com capacidadepara completar os requisitos diários deprocessamento.

variável monetária composta utilizada como umamedida da oferta de dinheiro (e como tal, algumasvezes adotada como meta intermediária de políticamonetária ou como indicador das condiçõesmonetárias) que inclui um conjunto variável deativos líquidos dependendo de sua definição. Osagregados monetários variam de restritos a amplos.O agregado M1 restrito inclui tipicamente papelmoeda em poder do público e depósitos à vista.

o intento de dissimular ou encobrir a posse oufonte dos lucros de atividades criminais e deintegrá-las nos sistemas financeiros legítimos demaneira tal que não se possa distinguí-las dosativos adquiridos por meios legítimos. Em geralisto implica a conversão de lucros em espécie pordinheiro baseado em depósitos em conta.

instrumento, comumente utilizado por pessoasque não têm uma conta corrente em umainstituição financeira, que se utiliza para enviardinheiro a um beneficiário designado para pagarfaturas ou para transferir dinheiro a outra pessoaou a uma empresa. Há três partes intervenientesem uma ordem bancária: o remetente (pagador),o beneficiário e o sacado. os sacados são

agregadomonetário

lavagem dedinheiro

ordem bancária,vale postal ouordem dedinheiro

monetaryaggregate

moneylaundering

money order



64

EM-ECB





geralmente instituições financeiras ou agênciasdos correios. Os beneficiários podem cobrar emespécie suas ordens bancárias ou apresentá-las aseu banco para cobrança.

cartão que além da função de armazenar valorpode conter outras funções de pagamento taiscomo as funções de cartão de crédito ou de débitoe/ou outras funções não relacionadas compagamentos.

ver limite de crédito.

a soma do valor de todas as transferências queforam recebidas por um participante de umsistema de liquidação compensada durante umcerto período, menos o valor das transferênciasque o mesmo realizou a todos os outrosparticipantes. Se a soma é positiva, o participantese encontra em uma posição compensadamultilateral de crédito (credora); se a soma énegativa, se encontra em uma posiçãocompensada multilateral de débito (devedora).

sistema de liquidação no qual cada liquidanteliquida (geralmente fazendo um único pagamentoou recebendo um único montante) a posição deliquidação compensada multilateral que resultadas transferências que enviou e recebeu, por contaprópria ou em nome de seus clientes ou departicipantes não membros da liquidação para osquais está atuando. Ver participante direto, posiçãocompensada de liquidação multilateral,compensação multilateral e participante/membroliquidante.

acordo entre três ou mais partes para compensarsuas obrigações. As obrigações cobertas peloacordo podem surgir de contratos financeiros,transferências ou de ambos. A compensaçãomultilateral das obrigações de pagamentonormalmente é realizada no âmbito de um sistemade liquidação compensada multilateral. Ver

cartõesmultifuncionais

limite de créditomultilateral

Posiçãocompensada deliquidaçãomultilateral

sistema deliquidaçãocompensadamultilateral

compensaçãomultilateral

multifunctionalcards

multilateralcredit limit

multilateralnet settlementposition

multilateralnet settlementsystem

multilateralnetting

65



OTC

EM-ECB

Livro AzulEM-ECB

EM-ECB

ETDC


compensação bilateral, posição de liquidaçãocompensada multilateral, sistema de liquidaçãocompensada multilateral.

a compensação multilateral é obtidaaritmeticamente pela soma das posições líquidasbilaterais de cada participante com as dos outrosparticipantes para chegar às posições líquidasmultilaterais. Tal compensação é realizada poruma contraparte central (por exemplo, umacâmara de compensação) que legalmente torna-se o comprador para cada vendedor e o vendedorpara cada comprador. A posição compensadamultilateral representa a posição compensadabilateral entre cada participante e a contrapartecentral. Ver compensação.

um esquema no qual mais de uma instituição atuacomo emissora.

cartão pré-pago que pode ser utilizado nasinstalações de diversos provedores de serviços paravários propósitos e que tem o potencial para serutilizado em escala nacional ou internacional,ainda que em algumas ocasiões possa estar restritaa um área determinada. Ver moedeira eletrônica,cartão pré-pago ou pré-pago.

esquema no qual pelo menos três partes estãoenvolvidas; o emissor, o titular do cartão e a parteaceitante do cartão. (Quando existe uma parteaceitante deve ser possível que outros aceitanteslegalmente distintos se integrem ao esquema).

uma conexão entre câmaras de compensaçãomediante a qual as posições registradas em umabolsa podem ser transferidas à câmaracompensadora de outra bolsa e vice-versa.Ademais, não é necessário transferir as posições.

a posição compensada de crédito (credora) oude débito (devedora) de um participante em umsistema de compensação é a soma do valor detodas as transferências que recebeu até um

compensaçãomultilateral

esquema deemissoresmúltiplos

pré-pago oucartão pré-pagode propósitosmúltiplos

esquema decartões pré-pagos depropósitosmúltiplos

sistema mútuodecompensação

posiçãocompensada decrédito(credora) ou de

multilateralnetting

multipleissuer scheme

multipurposeprepaid card

multipurposeprepaid cardscheme

mutual offsetsystem

net credit (ordebit) position



66

SDFPrincípiosFunda-mentais*


ETDC


x-borderDVP

SSS²

momento particular no tempo, menos o valorde todas as transferências que enviou. Se adiferença é positiva, o participante se encontraem uma posição compensada de crédito; se adiferença é negativa, o participante se encontraem uma posição compensada de débito. Nomomento da liquidação, a posição compensadade crédito ou de débito é chamada de posiçãocompensada de liquidação. Estas posiçõeslíquidas podem ser calculadas sobre basesbilaterais ou multilaterais.

ver teto, posição compensada de crédito (credora)ou de débito (devedora).

sistema de margens no qual é exigido do membrode compensação depositar na câmara decompensação uma margem inicial suficientepara cobrir as posições líquidas de seusclientes.Os clientes, no entanto, em geralpermanecem obrigados a depositar no membrode compensação uma margem inicial para cobrirsuas próprias posições. Ver sistema de margensbrutas.

a liquidação de uma série de obrigações outransferências entre contrapartes sobre uma basecompensada. Ver compensação.

sistema no qual as ordens de transferência sãoliquidadas em bases líquidas. Alguns sistemasfazem uma distinção entre os tipos de ordens detransferência e liquidam algumas, como as ordensde pagamento, em base compensada e outras,como as ordens de transferência de valoresmobiliários, são liquidadas instrução por instrução.

sistema de liquidação no qual a liquidaçãodefinitiva das ordens de transferência ocorre embases líquidas em um ou mais momentos discretos,conhecidos com antecedência, durante o dia deprocessamento.

débito(devedora)

teto ou limite deposição líquidadevedora

Sistema demargenslíquidas

liquidaçãocompensada

sistema deliquidaçãocompensada


net debit cap

net margining

net settlement

net settlementsystem


67



Livro AzulLivroVermelho

DVPLivroVermelhoLivro AzulSDFPrincípiosFunda-mentais*

SSS²

Livro Azul

EM-ECB


sistema de transferência de fundos no qual asoperações de liquidação são levadas a cabo sobreuma base compensada bilateral ou multilateral.

acordo para compensar posições ou obrigaçõespor parte dos participantes ou parceiros em umanegociação. A compensação reduz um grandenúmero de posições ou obrigações individuais aum número menor de obrigações ou posições.A compensação pode adotar diversas formascom distintos graus de exigibilidade legal emcaso de inadimplência de alguma das partes. Vertambém compensação bilateral, compensaçãomultilateral, compensação de posições, novação,substituição.

compensação de obrigações mútuas acordadaentre as partes de uma negociação ou entre osparticipantes de um sistema, incluindo acompensação das obrigações surgidas danegociação, por exemplo, através de umacontraparte central, assim como também acordospara liquidar valores mobiliários ou transferênciade fundos sobre bases líquidas.

os acordos de compensação por novaçãoestabelecem disposições para que oscompromissos contratuais individuais futuros (porexemplo, contratos de moeda estrangeira) sejamcancelados (descarregados) no momento de suaconfirmação e sejam substituídos por novasobrigações que fazem parte de um acordo único.Os montantes vencidos sob o contrato canceladose agregarão aos saldos correntes que vencementre as partes, em cada moeda, para cada data-valor futura.

dinheiro eletrônico que é transferido via redes detelecomunicações tais como Internet.

pessoa ou entidade nomeada por outra para atuarem seu nome. Um procurador geralmente égeralmente utilizado em uma operação comvalores mobiliários para obter o registro e apropriedade legal de um título.


compensação

compensação

compensaçãopor novação

dinheiro de rede

procurador


netting

netting

netting bynovation

networkmoney

nominee



68

EM-CPSS

ETDC


EM-Sec


DVPLivroVermelhoLivro AzulSDFVarejo

EM-CPSS

LivroVermelho

instituição que não se enquadra na definição deum “banco” (Ex.: instituição financeira distinta deuma instituição de crédito na Europa ou umainstituição depositária nos EUA).

método para a compensação de contratos defuturos no qual as posições são avaliadasperiodicamente a preços de mercado e, sobre asobrigações resultantes, são chamadas garantias.Ver ajuste de posição em espécie.

a capacidade de prevenir a rejeição ou repúdiopor parte do remetente ou do receptor de umamensagem de pagamento.

sistema de dinheiro eletrônico no qual os fundoseletrônicos estão representados por registros (notaseletrônicas) que são identificados de forma únicapor um número de série e estão associados comuma denominação fixa e não modificável.

cumprimento e cancelamento (descarga) deobrigações contratuais vigentes substituindo-as pornovas obrigações (cujo efeito, por exemplo, ésubstituir obrigações de pagamento brutas porlíquidas). As partes envolvidas nas novas obrigaçõespodem ser as mesmas que as das obrigaçõesprévias ou, no contexto de alguns acordos decâmaras de compensação, pode adicionalmentehaver a substituição das partes. Ver substituição.

um dever imposto por lei ou por contrato. O termotambém é utilizado para descrever um título ououtro instrumento financeiro, como um título ouuma nota promissória, que contém a promessado emissor de pagar ao proprietário.

ver reconhecimento ótico de caracteres.

operações financeiras que não estão refletidas nobalanço da instituição financeira que as estárealizando. Um exemplo seria a compra ou vendade ativos financeiros nos mercados de futuros.

no contexto dos sistemas de pagamento e deliquidação o termo pode se referir à transmissão,

instituiçãofinanceira nãobancária

Ajuste deposição semfinanceiro

não repúdio

sistema baseadoem notas

novação

obrigação

ROC (OCR)

operações forade balanço

offline, fora delinha

non-bankfinancialinstitution

non-cashclearing

non-repudiability

note-basedsystem

novation

obligation

OCR

off-balancesheettransactions

offline

69



Livro AzulVarejo


ETDC

SDF

EM-Sec

SLT

EM-Sec

por parte dos usuários, de instruções detransferência por meios tais como voz, porescrito ou por fax que logo devem seringressados em um sistema de processamentode transferências. O termo também pode sereferir ao armazenamento de dados, por partedo sistema de processamento de transferências,em meios tais como fitas ou discos magnéticosde modo que o usuário pode não ter acessodireto e imediato a tais dados. Ver em linha(online).

Ver compensação.

conta única para os fundos ou posiçõescombinados de partes múltiplas. Em geral omembro de compensação manterá uma contabalde para todos os seus clientes na câmara decompensação. Neste caso, o membro decompensação tem a responsabilidade de manteros registros contábeis para os clientesindividuais.

conta na qual são registrados os valoresmobiliários que um participante mantém em nomede todos os (ou pelo menos de vários de) seusclientes. Ver também conta proprietária,segregação.

algoritmo matemático (algoritmo hash) aplicadoa uma mensagem para gerar um número que éanexado à mensagem e que é utilizado paraverificar a integridade dos dados transmitidos. Oresultado da aplicação de uma função hash a umamensagem é denominado valor hash.

tomar em empréstimo um título de uma parte elogo dar em empréstimo o mesmo título à outraparte.

nos sistemas de dinheiro eletrônico, indica quehá uma conexão direta a um sistema decomputação centralizado para obter autorizaçãoou validação antes da operação ser executada.

compensação

conta ônibus,conta balde

conta ônibus declientes

função hash desentido único

empréstimos emcadeia

em linha, online

offsetting

omnibusaccount

omnibuscustomeraccount

one-way hashfunction

onlend

online



70


SLT

EM-CPSS

EM-SecEM-ECBVarejo

x-borderLivro Azul

no contexto dos sistemas de pagamento eliquidação, o termo pode se referir à transmissãode instruções de transferência por parte dosusuários por meios eletrônicos tais como interfacescomputador-a-computador ou terminaiseletrônicos, e que entram em um sistema deprocessamento de transferências por meiosautomatizados. O termo também pode se referirao armazenamento de dados por parte do sistemade processamento de transferências em uma basede dados de computação de maneira que ousuário tenha acesso direto à informação(freqüentemente em tempo real) por meio dedispositivos de entrada / saída tais como osterminais.

primeira ponta de um par de operações nosmesmos valores mobiliários, isto é, uma operaçãode empréstimo de valores mobiliários – uma parauma data-valor próxima e a outra para uma data-valor posterior. Ver ponta de fechamento (ouposterior).

venda de valores mobiliários negociáveis que osbancos centrais realizam nos mercados financeirossecundários com o fim de reduzir o montante dereservas bancárias (liquidez) mantidas pelosbancos.

rede de telecomunicações à qual o acesso nãoestá restringido.

descreve um meio contratual mediante o qual umterceiro, tal como uma câmara de compensação,torna-se uma parte de uma operação acordadaentre duas entidades independentes. O terceiroapresenta uma “oferta aberta” a tais entidades como efeito de que, caso sejam aceitos os termos deuma operação que satisfaça certas condiçõespreviamente acordadas, o terceiro se interpõeautomática e imediatamente nessa operação. Sãocriadas duas obrigações contratuais separadas,iguais e opostas entre a câmara de compensaçãoe uma das entidades e entre a câmara e a outra

em linha, online

ponta deabertura (oufrontal)

vendas demercado aberto

rede aberta

compensaçãoem oferta aberta

online

opening (orfront) leg

open marketsales

open network

open offernetting

71



ETDC

SLT

EM-Sec

LivroVermelhoPrincípiosFunda-mentais*SSS²

ETDCSLT

x-borderLivro Azul

entidade. Caso sejam cumpridas todas ascondições previamente acordadas, em nenhumaetapa existirá uma obrigação contratual diretaentre as duas entidades.

negociação que se realiza no recinto da bolsa sema intermediação de meio eletrônico algum. Vernegociação por tela.

operações que não têm uma data fixa devencimento, com a possibilidade de a operaçãoser terminada ou de que sejam restabelecidos seustermos ou substituídas as garantias a cada dia.

a parte do software de um sistema de computação(incluindo os chips) que está intimamente ligadaao hardware, no qual roda e executa operaçõesbásicas de entrada / saída, cálculos, administraçãode memória etc.

o risco de que deficiências nos sistemas deinformação ou nos controles internos, erroshumanos ou falhas na gestão ou administraçãopossam resultar em perdas não esperadas.

o risco de erros humanos ou de falha de algumcomponente do hardware, software ou dossistemas de comunicação que são cruciais para aliquidação.

contas de valores mobiliários administradas pelobanco central, nas quais as instituições de créditopodem colocar valores mobiliários consideradosapropriados para respaldar as operações do bancocentral. Os valores mobiliários mantidos nestascontas são finalmente depositados no DCVM emnome do banco central nacional (BCN), demaneira tal que a transferência a uma conta decustódia segura resulta em uma transferência entreo banco e a conta do BCN no DCVM. Os valoresmobiliários depositados no BCN estão em geralpenhorados a favor do BCN como garantia paraempréstimos de um dia (que pagam juros) e para

pregão de vivavoz

operaçõesabertas

sistemaoperacional

riscooperacional

riscooperacional

contasoperacionais decustódia segura

open-outcrytrading

opentransactions

operatingsystem

operationalrisk

operationalrisk

operationalsafe custodyaccounts



72

LivroVermelhox-borderLivro Azul


OTCETDC

ETDC

OTC


empréstimos tipo Lombardo intradia (que nãopagam juros). Também podem ser utilizadas paranegociações de mercado aberto (repos) com baseem uma autorização geral dada ao BCN paraadquirir valores mobiliários.uma técnica que utiliza caracteres especiais ROC(OCR) que podem ser lidos por uma máquina.Desta maneira, documentos (por exemplo,cheques, transferências de crédito, débitos diretos)podem ser lidos para seu processamentoeletrônico. Ver reconhecimento de caracteres detinta magnética (RCTM-MICR).processos de rotina em um sistema de pagamentopara determinar a ordem em que os pagamentossão aceitos para a liquidação. As rotinas deotimização são utilizadas para melhorar a liquidezdo sistema e para incrementar a eficiência daliquidação. Ver sistemas de filas, agendamento.um contrato que oferece ao comprador do mesmoo direito, mas não a obrigação, de comprar ouvender um ativo subjacente, segundo o tipo deopção, até uma data ou em uma data específica ea um preço específico. Por este direito ocomprador da opção paga um prêmio.método para aplicar margens aos contratos dederivativos em que as posições são avaliadas apreços de mercado e as exposições vigentes sãogarantidas. Quando um contrato de opções temum sistema de margem desse tipo, o compradorda opção paga o prêmio completo no momentoda compra. O vendedor recebe o prêmio econstitui garantias para as exposições que vãosurgindo. Ver margens tipo futuros.termo utilizado para descrever um contrato deopções que produziria um fluxo financeironegativo para quem o possui se o mesmo fosseexercido neste momento.empréstimo com período de vencimento de umdia útil. Também se chama crédito de um dia parao outro.

reconhecimentoóptico decaracteres (ROC-OCR)

rotina deotimização

contrato deopção

margens tipoopções

fora do dinheiro

dinheiro de umdia para o outro

opticalcharacterrecognition

optimisationroutine

optioncontract

options-stylemargining

out-of-themoney

overnightmoney

73



PrincípiosFunda-mentaisSSS²

x-borderLivro Azul

ETDCOTCSLT

LivroVermelhox-borderLivro AzulVarejo


LivroVermelhox-borderLivro AzulSDF

atividade de política pública cujo propósitobásico é o de promover a segurança e eficiênciados sistemas de pagamento e de liquidação devalores e, em particular, para reduzir o riscosistêmico.

tarefa do banco central, cujo propósito principalé promover o funcionamento fluido dos sistemasde pagamento e proteger o sistema financeiro depossíveis “efeitos dominó” que poderiam ocorrerquando um ou mais participantes do sistema depagamento incorrem em problemas de crédito oude liquidez. A vigilância dos sistemas depagamento é dirigida a um sistema determinado(por exemplo, um sistema de transferência defundos) e não aos participantes individuais.

método de negociação que não envolve umabolsa. Nos mercados extrabolsa ou de balcão, osparticipantes negociam diretamente entre si, emgeral por telefone ou mediante redes decomputação.

transferências de crédito que não envolvem ointercâmbio de documentos de papel entre osbancos. Outras transferências de crédito sãoreferenciadas como baseadas em papel.

uma parte que é reconhecida nas regras de umsistema de pagamento como elegível paraintercambiar e liquidar pagamentos através dosistema com outros participantes, seja de formadireta, seja indireta. Ver também participantedireto, participante indireto, usuário.

uma das partes que participa em um sistema detransferência. Este termo genérico se refere a umainstituição identificada por um sistema detransferência (Ex., por um número de identificaçãobancário) e que pode enviar ordens de pagamentodiretamente ao sistema ou que se encontradiretamente obrigada pelas normas que regem osistema de transferência. Ver participante / membrodireto, participante / membro indireto.

vigilância

vigilância dossistemas depagamento

extrabolsa ou“de balcão”

transferênciasde crédito sempapel

participante

participante /membro

oversight

oversight ofpaymentsystems

over thecounter

paperlesscredittransfers

participant

participant /member



74

SDF

LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSEM-ECBPrincípiosFunda-mentais*

EM-ECB

EM-ECB




OTC


instituição que, atuando em nome de um emissor,realiza os pagamentos aos detentores dos valoresmobiliários (Ex., pagamentos de juros ouprincipal).

a transferência por parte do pagador de um direitomonetário a favor de uma parte aceitável pelobeneficiário. Geralmente este direito toma a formade notas bancárias ou saldos de depósitos que sãomantidos em uma instituição financeira ou em umbanco central.

empresa proprietária da marca dos cartões depagamento (crédito, débito ou cartões pré-pagos)e que também pode prover serviços decomercialização, processamento ou outros àsinstituições que emitem seus cartões.

Instrumento que permite ao possuidor/usuáriotransferir fundos.

a forma que uma mensagem ou instrução depagamento toma em um sistema de pagamentoparticular.

o tempo decorrido entre o início de uma ordemde pagamento e sua liquidação definitiva.

ordem ou mensagem para transferir fundos (naforma de direitos monetários sobre uma parte) àordem do beneficiário. A ordem pode estarrelacionada com uma transferência de crédito oucom uma transferência de débito. Ver tambémtransferência de crédito, sistema de transferênciade débito, pagamento.

liquidação de pagamentos que vencem na mesmadata e na mesma moeda sobre uma basecompensada.

ordem ou mensagem que solicita a transferênciade fundos (na forma de direitos monetários sobreuma parte) à ordem do beneficiário. A ordem pode

agente pagador

pagamento

empresa decartões depagamento

instrumento depagamento

instrumento depagamento

defasagem nopagamento

mensagem depagamento /instrução

compensaçãode pagamentos

ordem depagamento

paying agent

payment

payment cardcompany

paymentinstrument

paymentinstrument

payment lag

paymentmessage /instruction

paymentnetting

paymentorder

75



Varejo



Livro Azul

EM-Sec


EM-Sec

EM-Sec

estar relacionada com uma transferência de créditoou com uma transferência de débito. Tambémchamada instrução de pagamento.

um sistema de pagamento consiste de uma sériede instrumentos, procedimentos bancários e, emgeral, sistemas interbancários de transferência defundos que asseguram a circulação do dinheiro.

conjunto de instrumentos, procedimentos e regraspara a transferência de fundos entre os participantesdo sistema. Geralmente inclui acordos em relaçãoà infra-estrutura técnica a ser utilizada. Em outroscontextos, o termo também é usado para descreveressa infra-estrutura.

mecanismo em um sistema de liquidação demoedas estrangeiras que assegura que atransferência definitiva de uma moeda ocorre se,e somente se, a transferência definitiva da(s)outra(s) moeda(s) também ocorrer.

Adaptador de Interface de Controle de Mídia paraComputador Pessoal (Personal Computer MediaControl Interface Adapter): um dispositivo ligadoexternamente a um PC e que pode executar váriasfunções, tais como o armazenamento de memóriae comunicações com modem. Os cartões PCMCIApodem estar desenhados de forma tal queproporcionem certo nível de resistência aalterações.

código numérico que o possuidor de um cartãopode usar para a verificação de sua identidade.Nas operações eletrônicas é considerado como oequivalente a uma assinatura.

a fase do processo de fabricação de um cartão CIna qual a informação do cliente é carregada nocartão.

ver número de identificação pessoal.

dados não encriptados e que, portanto, podemser lidos.

sistema depagamento

sistema depagamento

pagamentocontrapagamento

cartão PCMCIA

Senha, númerode identificaçãopessoal

personalização

NIP

texto aberto

paymentsystem

paymentsystem

paymentversuspayment

PCMCIA card

pessoalidentificationnumber

Personalisation

PIN

Plaintext



76

OTC

OTCSLT



ETDC

DVPLivro

as operações mais comuns com derivativos egeralmente as mais simples. O conceito desimplicidade é relativo e não existe uma listaprecisa de operações convencionais. As operaçõesque têm características inusuais ou menos comunsfreqüentemente são chamadas exóticas ouestruturadas.

a entrega de propriedade para assegurar ocumprimento de uma obrigação assumida poruma parte (o devedor) com outra (a parte seguradaou penhorante). Esta operação cria o direito depreferência (alienação) sobre a propriedadeentregue. Ver direito de preferência.

uma entrega de ativos, sem a transferência absolutada propriedade ou titularidade, como garantia documprimento de uma obrigação (por exemplo, oreembolso de um empréstimo) de uma parte comoutra. O pignoramento ou penhora envolve a criaçãode direito de preferência (alienação) sobre os ativosem favor da parte a que estes foram entregues e como qual a propriedade pode ser vendida ourealizada de alguma outra maneira no caso de odevedor inadimplir com a obrigação subjacente.Ver também garantia e operação compromissada.

termo que se refere ao uso de cartões depagamento em estabelecimentos varejistas (pontosde venda). A informação de pagamento écapturada, seja em comprovantes (vouchers) depapel, seja por terminais eletrônicos que, emalguns casos, estão capacitados para tambémtransmitir a informação. Nesse caso, o arranjo podeser chamado de “transferência eletrônica defundos no ponto de venda”, (electronic fundstransfer at the point of sale, EFTPOS).

ver ponto de venda.

restrição sobre o número de contratos ou sobre aparticipação na posição em aberto de um contratoque uma única entidade pode manter.

a compensação de instruções com respeito àsobrigações entre duas ou mais partes que não

operaçõesconvencionais

pignoramentoou penhora

pignoramentoou penhora

ponto de venda

PDV (POS)

limite deposição

compensaçãode posição

plain vanillatransactions

pledge

pledge

point of sale

POS

position limit

positionnetting

77



VermelhoLivro AzulSDF

OTC


SDF

EM-CPSS

EM-ECB

EM-ECB

OTCSSS

satisfaz nem cancela as obrigações individuaisoriginais. Também é denominada compensaçãopara pagamento, no caso de instruções depagamento, ou compensação para consulta.

a exposição adicional que uma contrapartepoderia potencialmente assumir durante a vidade um contrato ou conjunto de contratos além docusto atual de reposição do contrato ou conjuntode contratos. Ver exposição corrente.

o requisito de que os fundos estejam disponíveisnas contas da instituição liquidante antes que asinstituições utilizem essas contas para extinguirsuas obrigações de liquidação.

processo para a comparação de informações denegociações ou liquidações entre as contrapartesque se realiza antes de outros procedimentos decomparação ou de confrontação. Em geral, aconfrontação prévia ou pré-confrontação nãoobriga as partes, como o faz a confrontação.

cartão no qual é armazenado valor pelo qual otitular pagou ao emissor em adiantado. Vertambém moedeira eletrônica, cartão pré-pago oupré-pago de propósito limitado e cartão pré-pagoou pré-pago de propósitos múltiplos e cartão devalor armazenado.

a parte que concorda em entregar bens e serviçosem troca dos pagamentos realizados com umcartão pré-pago ou pré-pago.

o cliente identificado como titular que apareceno cartão pré-pago ou o cliente que possui o cartãono caso de produtos de cartão anônimos nãorelacionados com conta alguma.

o risco de que uma contraparte em uma operaçãovigente a ser completada em uma data futura nãocumpra com o contrato ou acordo durante a vidada operação. A exposição resultante é o custo derepor a operação original a preços vigentes nomercado. É também conhecido como risco decusto de reposição. Ver risco/exposição de crédito.

exposiçãopotencial futura

depósito prévio

processo prévioà confrontação

cartão pré-pagoou pré-pago

aceitante decartão pré-pago

possuidor decartão pré-pagoou pré-pago

risco prévio àliquidação (riscode custo dereposição)

potentialfutureexposure

prefunding

pre-matchingprocess

prepaid card

prepaid cardacceptor

prepaidcardholder

pre-settlementrisk(replacementcost risk)



78

SLT

SLT

DVPSLTx-borderETDCSDFSSS²


ETDC

EM-SecEM-ECB

a provisão por parte de empresas (Ex., empresasgrandes de valores mobiliários) de serviços decrédito, compensação, empréstimo de valoresmobiliários e outros a seus clientes (geralmentefundos de hedge).

uma parte em uma operação que atua por contaprópria. Ao atuar como principal, uma empresaestá comprando ou vendendo (ou emprestandoou tomando em empréstimo) por conta própriapara obter uma posição e um risco, esperandorealizar lucro. Uma instituição emprestadora queoferece valores mobiliários a seus clientes semrevelação alguma de informação também poderiaser considerada como que atuando comoprincipal.

o risco de que o vendedor de um valor mobiliárioentregue este valor mobiliário, mas não receba opagamento, ou que o comprador de um valormobiliário faça o pagamento, mas não receba ovalor mobiliário. Neste caso, o valor completo dosvalores mobiliários ou dos fundos transferidos estáem risco.

o risco de crédito de que uma parte possa perdero valor total envolvido em uma negociação. Noprocesso de liquidação este termo é associadogeralmente com operações de intercâmbio porvalor quando existe uma defasagem na liquidaçãodefinitiva das diversas pontas de uma operação(isto é, a ausência de entrega contra pagamento).O risco de principal que surge da liquidação denegociações com moedas estrangeiras sedenomina às vezes risco de liquidação entremoedas ou risco Herstatt. Ver risco/exposição decrédito.

relação contratual na qual ambas as partes atuampor conta própria e são responsáveis pelocumprimento de quaisquer obrigações contratuais.

no contexto de um sistema de pagamento, o fatode que não se pode coletar informação algumaque permita determinar comportamento sem o

corretagemprimária

principal

risco deprincipal (decapital)

risco deprincipal (decapital)

relação deprincipal-a-principal

privacidade

primebrokerage

principal

principal risk

principal risk

principal-to-principalrelationship

privacy

79



SLT

SDF

ETDC

EM-Sec

EM-ECB



EM-Sec

consentimento do indivíduo a quem estainformação está relacionada.

termo genérico que se refere ao direito ou interesseexclusivo de possuir, desfrutar e dispor de umapropriedade específica.

uma conta na qual um participante registrasomente aqueles valores mobiliários que mantémpor conta própria (em contraposição a aquelesvalores mobiliários que mantém em nome de seusclientes). Ver também conta ônibus de clientes,segregação.

posições que um participante mantém por contaprópria (em contraposição às posições quemantém ou opera para os clientes).

negociação de valores mobiliários ou dederivativos por conta da própria firma ao invés deem nome de seus clientes.

procedimentos para o intercâmbio de mensagenseletrônicas entre dispositivos de comunicação.

operador que estabelece as condições dehardware e software para realizar operações comdinheiro eletrônico sem que este operadornecessariamente seja também o emissor dasunidades de dinheiro eletrônico.

transferência condicionada na qual uma ou maispartes retêm o direito, por lei ou por contrato, derescindi-la.

por a informação à disposição do público, porexemplo, publicando-a em uma página da Internetou fazendo cópias às quais o público pode teracesso.

ver criptografia assimétrica.

direito depropriedade ouinteresseproprietário

conta própria,conta decustódia

posiçõespróprias

negociação porconta própria

protocolo

provedor

transferênciaprovisional,transferênciaprovisória

revelaçãopública

criptografia dechave pública

propertyinterest

proprietaryaccount

proprietarypositions

proprietary(trading)

protocol

provider

provisionaltransfer

publicdisclosure

public keycryptography



80


EM-Sec

DVPSDF

ETDCSLTSSS²




SLT

ver pagamento contra pagamento.

um arranjo para a administração do riscomediante o qual ordens de transferência sãomantidas como pendentes pelo iniciador /remetente ou pelo sistema até que existasuficiente cobertura na conta de liquidação doiniciador / remetente ou sejam atendidos oslimites estabelecidos para esse pagador; emalguns casos a cobertura também pode incluirlinhas de crédito não utilizadas ou garantiasdisponíveis. Ver também tetos ou limites.

memória de Acesso Aleatório (Random AccessMemory): a área volátil de um chip que é utilizadopara realizar cálculos e que somente podearmazenar dados quando há corrente elétrica.

o processamento de instruções individuais nomomento em que são recebidas ao invés de fazê-lo em algum momento posterior.

a liquidação contínua (em tempo real) detransferências de fundos ou de valores mobiliáriosde forma individual, ou seja, ordem por ordem(sem compensação).

um sistema de pagamento no qual oprocessamento e a liquidação têm lugar demaneira contínua em tempo real (isto é, semdiferimento) e de forma bruta (isto é, operaçãopor operação).

processo que permite que riscos inerentes aospagamentos entre participantes de um sistema depagamento sejam administrados de forma imediatae contínua.

a transmissão, processamento ou liquidação deinstruções de transferência de fundos ou de valoresmobiliários sobre bases individuais no momentoem que tais instruções são iniciadas.

taxa de juros que um emprestador de títulos pagaao devedor sobre as garantias em dinheiro.

PCP (PVP)

sistema de filas

RAM

tempo real

liquidação brutaem tempo real

sistema deliquidação brutaem tempo real

administraçãodo risco emtempo real

transmissão,processamentoou liquidaçãoem tempo real

rebate

PVP

queuing

RAM

real time

real-timegrosssettlement

real-timegrosssettlementsystem

real-time riskmanagement

real-timetransmission,processing orsettlement

rebate

81



SLT


LivroVermelhoLivro AzulSSS²

Livro Azul

Livro Azul


LivroVermelhoLivro AzulEM-ECBVarejo

Normalmente, é abaixo da taxa de mercado pararefletir tarifa de empréstimo.

exigência, por parte de um emprestador de títulos,de que o devedor os devolva durante umaoperação em aberto.

termo analítico mais que operacional ou legal queé utilizado para descrever o ponto em que surgeuma obrigação incondicional para o participantereceptor em um sistema de transferência de por àdisposição de seu cliente beneficiário os fundosdefinitivos na data-valor. Ver liquidação definitiva.

lista de propriedade dos valores mobiliários nosregistros do emissor ou de seu agente detransferência/ registrador.

facilidade por meio da qual um sistema de liquidaçãode valores mobiliários (SLV) em um país (“país local”)pode se converter em um participante direto de umDCVM estabelecido em outro país (“país anfitrião”)e, para tal fim, ter uma conta de valores mobiliáriosem seu nome no DCVM do país anfitrião. Versistema de liquidação de valores mobiliários.

meio pelo qual uma instituição de créditoestabelecida em um país (“país local”) pode seconverter em um participante direto de um sistemainterbancário de transferência de fundos (SITF)estabelecido em outro país (“país anfitrião”) e, paratal fim, ter uma conta de liquidação em seu nomeno banco central do país anfitrião, se necessário, semhaver estabelecido uma sucursal no país anfitrião.

participante de um sistema de transferência quenão tem nem sede nem quaisquer de suassucursais localizadas no país onde se encontraestabelecido o sistema de transferência.

pagamento que é levado a cabo mediante o enviode ordens ou instruções de pagamento (porexemplo, pelo correio). Em contraposição aopagamento presencial.

chamada paradevolução

finalização(qualidade dedefinitivo) porparte doreceptor

registro

acesso remoto aum DCVM

acesso remoto aum SITF

participanteremoto

pagamentoremoto

recall

receiverfinality

registration

remote accessto a CSD

remote accessto an IFTS

remoteparticipant

remotepayment



82

DVPLivroVermelhox-borderLivro AzulSDFETDC

SLT

SLT

EM-Sec

x-borderSLTPrincípiosFunda-mentais*SSS²

EM-CPSS

EM-CPSS

LivroVermelho

LivroVermelho

risco de que uma contraparte de uma operaçãovigente, a ser concluída em data futura, nãocumpra com esta na data de liquidação. Estainadimplência poderia deixar a parte solvente comuma posição de mercado aberta ou descobertaou poderia negar à parte solvente os ganhos nãorealizados sobre tal posição. O risco resultante éo custo de substituir, a preços atuais de mercado,a operação original. Ver também risco/exposiçãode crédito.

ver operação compromissada.

rendimento obtido em uma operaçãocompromissada, expressado como uma taxa dejuros sobre a ponta financeira da operação.

o ato de avaliar a preços de mercado.

a negação, feita por uma das partes de umaoperação, de sua participação no todo ou em partede tal operação ou dos conteúdos dacomunicação.

contrato para vender e subseqüentemente voltara comprar valores mobiliários a um preçoespecífico e em uma data específica. Também éconhecido como pacto ou contrato deretrocompra.

depósitos bancários sujeitos a requerimentos deencaixe.

a obrigação dos bancos de manter saldos (reservasbancárias) no banco central provenientes de certostipos de passivos (em alguns casos o dinheiro emcaixa pode ser contado como parte dos encaixes).

ver banco correspondente.

sistema de transferência de fundos que processaum grande número de pagamentos de valor

risco de custode reposição

repo, operaçãocompromissada

taxa deoperaçãocompromissada

reavaliação /reprecificação

repúdio

operaçãocompromissada

depósitossujeitos aencaixe

recolhimentoscompulsórios,encaixesobrigatórios

responsável

sistema varejistade transferência

replacementcost risk

repo

repo rate

repricing /revaluation

repudiation

repurchaseagreement

reservabledeposits

reserverequirements

respondent

retail fundstransfer

83



Livro AzulEM-CPSSVarejo


EM-CPSS


OTC

SLT

SLT

SSS

OTC


relativamente baixo em formas tais como cheques,transferências de crédito, débitos diretos,operações em caixas automáticos (ATMs) e TEFPDV(EFTPOS).

este termo descreve todos os pagamentos que nãoestão incluídos na definição de pagamentos dealto valor. Os pagamentos de varejo sãoprincipalmente ligados ao consumo cujo valor eurgência são relativamente baixos.

ver pagamentos de varejo.

cartão emitido por instituições não bancárias paraser utilizado em lojas específicas. Em geral, otitular do cartão recebe uma linha de crédito.

quando uma parte penhora (outorga em garantia)ou transfere a outra parte as garantias que haviamsido penhoradas ou transferidas a esta. O termorehipotecar geralmente refere-se à penhora degarantias que já estavam penhoradas.

um contrato com uma contraparte para comprare subseqüentemente voltar a vender valoresmobiliários a um preço específico e em uma dataespecífica, isto é, a imagem no espelho de umaoperação compromissada.

o processo de análise de um código de softwarepara determinar como é que o software funciona.

uma transferência que um operador ou umparticipante do sistema podem rescindir.

variável que afeta o valor dos instrumentosfinanceiros ou de uma carteira completa. Osfatores mais comuns de risco de mercado são astaxas de juros, as taxas de câmbio, os preços dasações e os preços de mercadorias padronizadas(commodities).

teste conduzido sobre pagamentos enviados a umsistema de pagamentos para poder estabelecer seo processamento de um pagamento particularcausaria ao sistema ou a seus participantes um

de fundos

pagamentos devarejo

transações devarejo

cartão de lojacomercial

reutilização dasgarantias(rehipotecar)

operaçãocompromissadareversa

engenhariareversa

transferênciarevogável

fator de risco

teste deadministraçãodo risco

system

retailpayments

retailtransactions

retailer card

reuse ofcollateral(rehypotheca-tion)

reverse repo

reverse-engineering

revocabletransfer

risk factor

riskmanagementtest



84

SLTSDF

SSS

EM-Sec

EM-Sec

EM-Sec


risco maior que o permitido pelas regras dosistema.

situação na qual a liquidação das operações de valoresmobiliários é realizada a cada dia e a liquidação deuma operação individual é concluída após um certonúmero de dias depois de a negociação ter sidoexecutada. Isto difere de uma situação na qual aliquidação se realiza somente em certos dias - porexemplo, uma vez por semana ou uma vez por mês– e a liquidação de uma operação individual ocorreno próximo dia de liquidação (ou mesmo no diaseguinte ao próximo dia de liquidação) que segueao dia em que se executou a negociação.

procedimento mediante o qual a liquidação serealiza ao cabo de um certo número de dias úteisapós a data da negociação. Isso difere dosprocedimentos de período de cálculo nos quais aliquidação das negociações ocorre somente emum dia particular, por exemplo, um dia específicoda semana ou do mês, para todas as negociaçõesque ocorreram dentro do período de cálculo.

memória somente para leitura (Read-OnlyMemory): é a área de um chip que mantém osistema operacional e possivelmente partes daaplicação.

Rivest, Shamir, Adleman: um algoritmocriptográfico assimétrico comumente utilizado.

ver liquidação bruta em tempo real.

Módulo de Aplicação de Segurança (SecurityApplication Module): um componente decomputação resistente a alterações que geralmenteestá integrado a um terminal.

saldos de dinheiro que o receptor tem direito atransferir ou sacar de sua conta no dia de recepção.

liquidaçãomóvel

liquidaçãomóvel

ROM

RSA

LBTR

MAS

fundos para omesmo dia,fundos D0

rollingsettlement

rollingsettlement

ROM

RSA

RTGS

SAM

same-dayfunds

85



EM-Sec


ETDC

EM-Sec

OTC

SDF

LivroVermelhoLivro AzulSDF

SLT

x-border

Livro AzulPrincípiosFunda-mentais*

o processo de mesclar os componentes de CI deum chip de maneira que não possam seranalisados facilmente.

técnica para administrar as filas de pagamentosque consiste em determinar a ordem em que ospagamentos são aceitos para liquidação. Vertambém rotinas de otimização, sistema de filas.

negociação que se realiza por meio de uma redede terminais eletrônicos. Ver pregão de viva voz.

ver criptografia simétrica.

parte que dispõe de garantias que asseguram seusdireitos sobre um devedor.

serviço mediante o qual se faz um empréstimo devalores mobiliários para facilitar o cumprimentooportuno das obrigações de liquidação.

ver depositário central de valores mobiliários(DCVM).

operações cuja motivação reside em tomar emempréstimo ou emprestar valores mobiliáriosespecíficos via uma operação compromissada ouum empréstimo de valores mobiliários. Veroperações de empréstimo de títulos visandodinheiro (repos).

um empréstimo de valores mobiliários, com ousem garantias, para facilitar o cumprimentooportuno das obrigações de liquidação.

sistema que permite a transferência de valoresmobiliários: tanto livre de pagamento (entregalivre ou sem financeiro), por exemplo, no caso degarantias; quanto contra pagamento. A liquidaçãodos valores mobiliários ocorre em contas dedepósito de valores mobiliários nos DCVM (sejanos DCVM privados ou em um banco centralnacional que atua como DCVM) ou no banco

dispersão

agendamento

negociaçãobaseada em tela

criptografia dechave secreta

parte garantida

programa deempréstimo detítulos

depositário devaloresmobiliários

operações deempréstimo detítulos visandotítulos

empréstimo devaloresmobiliários

sistema deliquidação devaloresmobiliários

scattering

scheduling

screen-basedtrading

secret keycryptography

secured party

securitiesborrowingand lendingprogramme

securitiesdepository

securities-drivensecuritieslendingtransactions

securities loan

securitiessettlementsystem



86

SSS

OTCSLT

ETDCSSS²

EM-CPSSEM-ECB

SDF

central (contas operacionais de custódia segura).Neste último caso, o banco central atua comocustodiante intermediário dos valores mobiliários.O custodiante final é normalmente o DCVM. Aliquidação do financeiro ocorre em um SistemaInterbancário de Transferência de Fundos (SITF) pormeio de um agente liquidante.

o conjunto completo de arranjos institucionaispara a confirmação, compensação e liquidaçãode negociações de valores mobiliários e asalvaguarda dos valores mobiliários.

forma de direito sobre a propriedade queespecifica que a propriedade pode ser vendidaem caso de inadimplência para satisfazer aobrigação coberta por direito de preferência.

método para proteger os ativos e posições dosclientes mantendo-os ou contabilizando-os deforma separada dos da própria firma ou corretora.

em um contexto histórico, o termo senhoriagemera utilizado para fazer referência à porção,honorário ou imposto que o senhor ou soberanotomava para cobrir os gastos de cunhagem e paralucros. Com a introdução do papel-moeda tornou-se possível gerar maiores lucros dado que o custode produção das notas é muito menor que seuvalor nominal. Quando os bancos centraiscomeçaram a exercer o monopólio da oferta depapel-moeda, a senhoriagem começou a se refletirnos lucros que estes geravam e, em últimainstância, seu maior e único acionista, o governo.A senhoriagem pode ser estimada multiplicando-se as notas e moeda em circulação (passivos dobanco central sem custo ou não geradores dejuros) pela taxa de juros de longo prazo em títulosdo governo (uma aproximação do rendimentosobre os ativos do banco central).

acordo mediante o qual os valores mobiliários queestão sendo transferidos podem ser utilizadoscomo garantias para assegurar os riscos envolvidosno processo de transferência.

sistema deliquidação devaloresmobiliários

direito depreferência

segregação

senhoriagem

auto garantia

securitiessettlementsystem

securityinterest

segregation

seigniorage

self-collateralising

87



SLT


EM-Sec

EM-Sec

EM-Sec

OTC

LivroVermelhoEM-CPSSLivro AzulEM-ECBVarejoPrincípiosFunda-mentais*

operações que têm o mesmo efeito econômico eintenção de uma operação compromissada e queconsiste de duas operações distintas simultâneasde compra e venda para diferentes datas-valor –uma para liquidação imediata e outra paraliquidação no futuro. Geralmente, as autorecompras não permitem a avaliação a preços demercado e as chamadas de margem.

termo analítico, mais do que operacional ou legal,que é utilizado para descrever o ponto em quesurge uma obrigação incondicional para oparticipante iniciador em um sistema detransferência de fundos de realizar o pagamentodefinitivo à parte receptora na data-valor. Verliquidação definitiva.

número atribuído em seqüência a uma mensageme associado a esta para evitar a duplicação ouperda de mensagens.

computador que proporciona serviços através deuma rede a outros computadores.

chave criptográfica utilizada durante um tempolimitado tal como uma única sessão decomunicação ou de operação e que logo emseguida é descartada.

método para cancelar ou compensar obrigaçõese direitos recíprocos (ou o cancelamento(descarga) de obrigações recíprocas até omontante das menores obrigações). A eliminaçãopode operar por força de lei ou por obediência aum contrato.

ato que cancela obrigações relativas atransferências de fundos ou de valores mobiliáriosentre duas ou mais partes. Ver liquidaçãodefinitiva, sistema de liquidação bruta, liquidaçãocompensada e sistema de liquidação compensada.

Venda comrecompra (oucompra comrevenda)

finalidade(qualidade dedefinitivo) porparte doemissor

número deseqüência

servidor

chave de sessão

eliminação

liquidação

sell-buybacks(or buy-sellbacks)

sender finality

sequencenumber

server

session key

set-off

settlement



88

DVPx-borderSDF

SSS²



ETDC

SSS

x-borderSDFSSS²



a finalização de uma operação onde o vendedortransfere os valores mobiliários ou instrumentosfinanceiros ao comprador e o comprador transfereo dinheiro ao vendedor. Uma liquidação pode serdefinitiva ou provisória.

conclusão de uma operação mediante atransferência definitiva dos valores mobiliários edos fundos entre o comprador e o vendedor.

instituição que administra os processos deliquidação (por exemplo, a determinação dasposições de liquidação, o monitoramento dointercâmbio de pagamentos, etc.) para sistemasde transferência ou outros acordos que requeiramliquidação. Ver agente liquidante de financeiro,liquidação definitiva, sistema de liquidaçãocompensada multilateral, liquidação, instituiçãoliquidante.

ativo utilizado para cancelar (descarregar)obrigações de liquidação conforme estáespecificado nas regras, regulamentos ou práticascomuns de um sistema de pagamento.

banco central ou um banco privado que éutilizado para efetuar liquidações financeiras.

a entidade que mantém contas no agenteliquidante utilizadas para liquidar obrigações depagamento relacionadas com operações devalores mobiliários, tanto por conta própria quantoaquelas em nome de outros participantes domercato.

a data para a qual as partes de uma operação comvalores mobiliários concordam em levar a cabo aliquidação. Algumas vezes, a data pretendida échamada de data contratual de liquidação.

ver liquidação definitiva.

Instituição por meio de cujos livros são produzidasas transferências entre participantes com o fim delograr a liquidação em um sistema de liquidação.

liquidação

liquidação

agenteliquidante

ativo deliquidação

bancoliquidante

bancoliquidante

data deliquidação

condição dedefinitiva deuma liquidação

instituiçãoliquidante

settlement

settlement

settlementagent

settlementasset

settlementbank

settlementbank

settlementdate

settlementfinality

settlementinstitution

89



PrincípiosFunda-mentais*

x-borderSLTSDFSSS²



LivroVermelhoLivro AzulSDFVarejoPrincípiosFunda-mentais*SSS²

DVP


LivroVermelho

Ver sistema de liquidação compensada bilateral,sistema de liquidação compensada multilateral,agente liquidante, participante /membroliquidante.

o tempo transcorrido entre a data da negociação(T) e a data de liquidação (L). Em geral é medidoem relação à data da negociação. Por exemplo, sesão transcorridos três dias, o intervalo deliquidação é então D+3.

Em um processo de intercâmbio por valor, adefasagem temporal que ocorre entre o momentoem que se entra em uma negociação e o momentoem que esta é cancelada (descarga), isto é, quandose realiza a troca definitiva do ativo financeiro pelopagamento. Ver defasagem no pagamento.

o montante que uma instituição financeira deve àoutra como resultado da compensação dospagamentos. Ver também posição compensada dedébito (ou de crédito).

termo geral utilizado para designar o risco de queuma liquidação em um sistema de transferêncianão se realize segundo o esperado. Este risco podeincluir tanto o risco de crédito como o de liquidez.

o risco de que uma parte inadimpla em uma oumais obrigações de liquidação com suascontrapartes ou com seu agente liquidante.

sistema utilizado para facilitar a liquidação dastransferências de fundos ou de instrumentosfinanceiros.

em alguns países, um participante liquidante emum sistema de transferência de fundos ou devalores mobiliários entrega e recebe fundos ouvalores mobiliários para/de outros participantesliquidantes por meio de uma ou mais contas na

intervalo deliquidação

defasagem naliquidação

obrigação deliquidação

risco deliquidação

risco deliquidação

sistema deliquidação

participante /membroliquidante

settlementinterval

settlement lag

settlementobligation

settlementrisk

settlementrisk

settlementsystem

settlingparticipant /member



90

Livro Azul

SLT

EM-ECB

EM-SecEM-CPSSEM-ECB

EM-ECB

SLT

instituição liquidante com o fim de liquidartransferências de fundos ou de valores mobiliáriospara o sistema. Outros participantes usam osserviços de um participante liquidante para poderliquidar suas posições. Atualmente naComunidade Européia os participantes diretos sãotambém, por definição, participantes liquidantes.Ver participante / membro direto, acordo dehierarquização.

sistema computadorizado para emissão e registroescritural de valores mobiliários representativosde capital (ações). Ver também sistema de registroescritural, sistema de registro escritural de dívida.

venda de valores mobiliários que o vendedor nãopossui e que, portanto, deve cobrir no momentoda entrega; uma técnica utilizada para (1) tirarvantagem de uma baixa antevista no preço, ou (2)para proteger um lucro em uma posição longa.Também se chama posição curta.

cartão de valor armazenado no qual o emissor eo comerciante (ou aceitante do cartão) sãoidênticos, razão pela qual isto representa um pré-pago de bens e serviços específicos oferecidospelo emissor. Ver cartão pré-pago.

cartão de circuito integrado com ummicroprocessador que é capaz de efetuar cálculos.

produtos de dinheiro eletrônico que empregamum software especializado em um computadorpessoal e que, em geral, podem ser utilizados paratransferir valor eletrônico via redes detelecomunicações tais como Internet.

valores mobiliários que, por qualquer razão, sãomuito procurados no mercado pelos devedores.As taxas de operação compromissada para estesvalores mobiliários específicos tendem a sermaiores que as taxas prevalecentes para asgarantias gerais. Também são conhecidas como“especiais”. Ver também garantias gerais.

sistema deregistroescritural deações

venda curta,venda short

cartão pré-pagode propósitoúnico

cartãointeligente

produtosbaseados emsoftware

garantiaespecial

share book-entry system

short sale

single-purposeprepaid card

smart card

software-basedproducts

specialcollateral

91




SLT


EM-CPSS

EM-SecEM-CPSS

OTC

SSS


ETDC

ver sistema de liquidação de valores mobiliários.

as partes interessadas são aquelas cujos interessesse vêem afetados pela operação do sistema depagamento.

um imposto na forma de custo de selos que devemser afixados em documentos legais tais comocertificados, recibos e similares.

uma instrução de um cliente a seu banco paraque este faça um pagamento regular de valor fixoa um credor designado.

o uso pelo banco central de operações (tais comovendas de mercado aberto) para reduzir as reservasbancárias (liquidez) que foram originadasmediante outras operações financeiras, como acompra de moeda estrangeira.

cartão pré-pago no qual se pode tanto aumentarcomo diminuir o registro de fundos. Também échamado de moedeira eletrônica.

a captura dos detalhes de uma negociação deforma direta a partir de sistemas de negociação eo processamento completamente automatizado deconfirmações e de instruções de liquidação sema necessidade de ter que redigitar ou reformatar ainformação.

a conclusão dos processos de pré-liquidação e deliquidação baseada em informação de negociação,que é introduzida somente uma vez em umsistema automatizado.

a automatização do processamento que permiteque a informação seja introduzida uma única veze logo seja utilizada para todos os processossubseqüentes de pagamento.

a estimação das exposições creditícias e deliquidez que resultariam da materialização decenários extremos de preços e de volatilidadesimplícitas.

SLVM (SSS)

parteinteressada

comissão emforma de selosou imposto doselo

ordem vigente

esterilização

cartão de valorarmazenado

processamentointegradoininterrupto



testes deestresse

SSS

stakeholder

stamp duty

standingorder

sterilisation

stored valuecard

straight-throughprocessing



stress testing



92

SDFSSS²


ETDC

SLT


Varejo


quando um custodiante (ex., um custodianteglobal) mantém valores mobiliários por meio deoutro custodiante (Ex., um custodiante local), esteúltimo é chamado de subcustodiante.

a substituição de uma das partes por outra em umaobrigação. No contexto de compensação eliquidação, o termo em geral se refere ao processode aditar um contrato entre duas partes de maneiraque se interponha um terceiro como contrapartede cada uma das outras duas e o contrato originalse satisfaça e cancele (descarga). Ver novação.

a substituição de uma das partes por outra em umaobrigação. No contexto de uma câmara decompensação de futuros ou de opções, o termogeralmente refere-se à interposição da câmara decompensação como compradora para o vendedorde um contrato e de vendedor para um comprador.

chamada para devolução (recalling) dos valoresmobiliários emprestados a um devedor e suasubstituição por outros valores mobiliários comvalor de mercado equivalente durante a vida doempréstimo.

a avaliação e coerção do cumprimento, pelasinstituições financeiras, das leis, regulações eoutras regras que pretendem assegurar que estasinstituições operem de maneira robusta e segurae que mantenham capital e reservas suficientespara dar suporte aos riscos que surgem em seusnegócios.

tarifa de operação estabelecida pelo proprietáriodo caixa automático (ATM ) e que é pagodiretamente pelo titular do cartão ao proprietáriodo ATM pelo custo de instalação e manutençãodo ATM.

acordos de repartição de perdas que, no eventode que um participante seja incapaz de liquidar,prevê que as perdas sejam assumidas pelosparticipantes sobreviventes de acordo com regrapré-determinada.

subcustodiante

substituição

substituição

substituição

supervisão deinstituiçõesfinanceiras

tarifa de uso

os sobreviventespagam

sub-custodian

substitution

substitution

substitution

supervision offinancialinstitutions

surcharge fee

survivors pay

93



OTC


SSS²

Varejo

EM-Sec


um acordo para intercâmbio de pagamentos entreduas contrapartes em algum ou alguns momentosno futuro e de acordo com fórmula especificada.

uma organização cooperativa criada e dirigidapelos bancos. Opera uma rede que facilita a trocade pagamentos e outras mensagens financeirasentre instituições financeiras (incluindo corretoras/principais (brokers-dealers) e firmas de valores) emtodo o mundo. Uma mensagem de pagamentoS.W.I.F.T. é uma instrução para transferir fundos ; ointercâmbio de fundos (liquidação) se realizasubseqüentemente em um sistema de pagamentoou por meio das relações de bancoscorrespondentes.

SWIFT, a Sociedade para a TelecomunicaçãoFinanceira Interbancária Mundial, provê umserviço de mensageria seguro para ascomunicações interbancárias. Seus serviços sãoamplamente utilizados nos mercados de divisas,de dinheiro e de valores mobiliários para asmensagens de confirmação e de pagamento.

tarifa de operação estabelecida pela organizaçãoque administra uma rede e que é paga pelainstituição emissora do cartão a esta organizaçãopelo custo de rotear a informação das operações.

conjunto de técnicas criptográficas em que osdispositivos compartilham a mesma chave secretaem combinação com algoritmos. Para aencriptação se utiliza a mesma chave paraencriptar e desencriptar, e o algoritmo dedesencriptação é a função inversa do algoritmode encriptação.

um sistema de pagamento é sistemicamenteimportante se os distúrbios apresentados em seuinterior, estando o sistema protegido dos riscosde maneira insuficiente, poderiam detonar outransmitir maiores distúrbios aos participantes oudistúrbios sistêmicos para o setor financeiro maisamplo.

swap

S.W.I.F.T. ,Sociedadepara aTelecomunicaçãoFinanceiraInterbancáriaMundial

S.W.I.F.T. ,Sociedadepara aTelecomunicaçãoFinanceiraInterbancáriaMundial

tarifa deroteamento,tarifa de switch

criptografiasimétrica

sistema depagamentosistemicamenteimportante

swap

S.W.I.F.T.

S.W.I.F.T.

switch fee

symmetriccryptography

systemicallyimportantpaymentsystem



94


LivroVermelhoLivro AzulEM-CPSSETDCOTCPrincípiosFunda-mentais*SSS²

EM-Sec

EM-Sec

EM-SecEM-CPSSEM-ECB

Livro Azul

evento cujos impactos têm o potencial de ameaçara estabilidade do sistema financeiro a partir datransmissão dos efeitos de uma instituiçãofinanceira a outra, inclusive pelo sistema depagamento. Ver também risco sistêmico.

o risco de que a inadimplência de um participantecom suas obrigações em um sistema detransferência, ou em geral nos mercadosfinanceiros, possa fazer com que outrosparticipantes ou instituições financeiras não sejamcapazes , por sua vez, de cumprir com suasobrigações (incluindo as obrigações de liquidaçãoem um sistema de transferência) no vencimento.Tal inadimplência pode causar problemassignificativos de liquidez ou de crédito e, comoresultado, poderia ameaçar a estabilidade dosmercados financeiros.

a capacidade dos dispositivos para mostrarevidências de ataque físico.

a capacidade comprovada dos dispositivos pararesistir a todos os ataques.

a capacidade dos dispositivos para resistir aosataques físicos até um ponto determinado.

Transferência Expressa Automatizada Trans-Européia com Liquidação Bruta em Tempo Real(Trans-European Automated Real-time GrossSettlement Express Transfer): o sistema TARGET édefinido como um sistema de pagamentocomposto de um sistema LBTR em cada um dospaíses que participaram na etapa três da UniãoMonetária Européia e no mecanismo depagamento do Banco Central Europeu (BCE). Ossistemas LBTR dos países não participantes tambémpodem conectar-se sempre e quando sejamcapazes de processar o euro junto com sua moedanacional. Os sistemas LTBR domésticos e omecanismo de pagamento do BCE estãointerconectados de acordo com procedimentoscomuns (“Interlinking”) para permitir que as

distúrbiosistêmico

risco sistêmico

evidência deintromissões

a prova deintromissões

resistente aintromissões

TARGET

systemicdisruption

systemic risk

tamper-evident

tamper-proof

tamper-resistant

TARGET

95



EM-Sec



SLT


EM-Sec

OTCSLT

transferências transnacionais em toda a UniãoEuropéia se movam de um sistema a outro. VerInterlinking.

Protocolo de Controle de Transmissões / Protocolode Internet (Transmission Control Protocol /Internet Protocol): um conjunto de comunicaçõese protocolos de direcionamento comumenteutilizados. TCP/IP é, de fato, o conjunto de padrõesde comunicação da Internet.

o uso combinado de técnicas de processamentode dados e de transmissão de dados.

ver cheque especial bancário.

operações com data de finalização ou devencimento fixa.

acordo que pode existir em um sistema detransferência de fundos ou de valores mobiliáriosmediante o qual os participantes em uma categoriarequerem serviços de participantes em outracategoria para intercambiar e/ou para liquidar suasoperações. Ver participante / membro direto,participante / membro indireto e participante /membro liquidante.

valor inserido em uma mensagem para indicar omomento em que a mensagem foi criada.

transferência do direito de propriedade de umacontraparte a outra. A transferência da titularidadeé utilizada como um dos métodos para constituirgarantias. O método de transferência datitularidade emprega uma transferência direta dointeresse de propriedade a fim de que esta cumprauma função de garantia, isto é, o provedor dagarantia transfere a titularidade ou direitos depropriedade dos ativos outorgados como garantiaem troca de um acordo de que o tomador dagarantia devolverá os ativos respectivos deconformidade com os termos de seu acordo.

TCP / IP

telemática

cheque de caixa

operações atermo

acordo dehierarquização

selo de tempo

transferência detitularidade

TCP / IP

Telematics

teller’scheque

termtransactions

tieringarrangement

time-stamp

title transfer



96

SLT

EM-SecEM-ECB

DVPx-borderSDF


DVP

ETDC

swap de balcão (extra-bolsa) com vencimento fixoem que um principal concorda em receber orendimento total das ações vendidas ao investidor,a contraparte do swap, e em troca pagará àcontraparte uma taxa de juros flutuante durante avigência do swap. O pagamento para o investidorde capital ao final do swap é, portanto, a taxa dejuros flutuante mais qualquer queda no preço dasações ou menos qualquer alta no preço das ações;por outro lado, o investidor de capital vende asações para reaver seu investimento no mercado.O resultado final deste arranjo é que o principaltomou emprestado dinheiro a uma taxa flutuantepor um período estabelecido utilizando suaposição em ações como garantia. O swap deretorno total se combina com uma venda diretade ações, permitindo ao principal, desta maneira,financiar uma posição em ações. Economicamentefunciona de maneira similar a um empréstimo detítulos.

nos sistemas de dinheiro eletrônico, o grau até oqual se pode rastrear as operações de transferênciade valor até o(s) emissor(es) ou beneficiário(s) datransferência.

data em que se executou uma negociação ouoperação.

a liquidação de negociações individuais entrecontrapartes. Ver sistema de liquidação bruta.

sistema no qual cada ordem de transferênciaindividual é liquidada de forma separada.

o processo de confrontação dos detalhes de umanegociação (tais como o número de contratos, mêsdo contrato e preço) apresentados pelascontrapartes da negociação. Uma câmara de

swap de retornototal

capacidade derastreio

data denegociação

liquidaçãooperação poroperação

sistema deliquidaçãooperação poroperação

confrontação denegociações

total returnswap

traceability

trade date

trade-for-tradesettlement

trade-for-tradesettlementsystem

tradematching

97



DVPSDFLivroVermelhoLivro Azul

ETDC

EM-Sec

LivroVermelhoVarejo

EM-ECBEM-Sec


compensação freqüentemente garante umanegociação no momento em que esta foiconfrontada de forma exitosa.

consolidação e compensação legalmente executávelde negociações individuais em montantes líquidosde valores mobiliários e dinheiro devidosentre parceiros de uma negociação ou entremembros de um sistema de compensação. Umacompensação de negociações que não élegalmente executável é a compensação de posição.

processo pelo qual as negociações confrontadassão registradas formalmente nos livros da câmarade compensação. Para as câmaras de compensaçãoque atuam como contrapartes centrais, o registrotambém pode ser o momento em que a câmara decompensação se interpõe como contraparte dosparticipantes da câmara.

registro seqüencial de transações que estáarmazenado em um dispositivo.

operacionalmente, é o envio (ou movimento) defundos ou valores mobiliários ou de um direitorelacionado com fundos ou valores mobiliáriosdesde uma das partes até a outra por meio de: (i)traslado de instrumentos ou dinheiro físicos; (ii)registros contábeis nos livros de um intermediáriofinanceiro; ou (iii) registros contábeis processadospor um sistema de transferência de fundos e / oude valores mobiliários. O ato da transferência afetaos direitos legais do transferidor, do beneficiárioda transferência e possivelmente de terceiros emrelação ao saldo de dinheiro, título ou outroinstrumento financeiro que está sendo transferido.

nos sistemas de dinheiro eletrônico, o grau emque um saldo eletrônico pode ser transferido entredispositivos sem interação com uma entidadecentral.

um termo genérico que abarca os sistemasinterbancários de transferência de fundos e ossistemas de intercâmbio por valor.

compensaçãode negociação

registro de umanegociação

registroseqüencial detransações

transferência

condição detransferência

sistema detransferência

trade netting

traderegistration

transactionlog

transfer

transferability

transfersystem



98


SLT



SDFDVPLivroVermelho

cartão emitido por instituições não bancárias queindica que o possuidor do mesmo recebeu umalinha de crédito. Permite ao titular do cartãorealizar compras, mas não lhe oferece apossibilidade de extensão do crédito, devendoliquidar o montante total da dívida ao final de umperíodo especificado. Em geral, é cobrada dotitular uma tarifa anual. Também é chamado decartão de carga.

operação compromissada na qual a contraparteda negociação entrega títulos e dinheiro a umbanco custodiante independente, a uma câmarade compensação ou a um depositário de valoresmobiliários que é responsável por assegurar queseja mantido um valor adequado das garantiasdurante o tempo que durar a operação.

procedimento no qual o movimento físico deinstrumentos de pagamento de papel (ex., chequespagos ou transferências de crédito) dentro de umbanco, entre bancos ou entre um banco e seusclientes se reduz ou se elimina, sendo substituídoem parte ou em sua totalidade por registroseletrônicos de seu conteúdo para posteriorprocessamento e transmissão.

algumas vezes é utilizada para fazer referência àliquidação definitiva em moeda do banco central.

procedimento adotado por algumas câmaras decompensação e sistemas de liquidação no qual astransferências de valores mobiliários ou de fundossão liquidadas sobre bases líquidas ao final dociclo de processamento, mantendo-se todas astransferências como provisórias até que todos osparticipantes tenham cancelado suas obrigaçõesde liquidação. Se um participante inadimple coma liquidação, algumas ou todas as transferênciasprovisórias que envolvem esse participante sãoremovidas do sistema e as obrigações deliquidação das transferências restantes são, então,recalculadas. Este procedimento tem o efeito de

cartão deviagem e deentretenimento

operaçãocompromissadatripartite

truncamento

liquidaçãoúltima

desfazer,reverter

travel andentertainmentcard

tri-party repo

truncation

ultimatesettlement

unwind

99




Livro AzulETDCSSS²


alocar pressões de liquidez e perdas decorrentesda inadimplência na liquidação às contrapartesdo participante que inadimpliu na liquidação. Osprocedimentos de reversão são distintos dosdébitos em contas de valores mobiliários que nãoimplicam a rescisão da transferência original (ex.,nos casos em que se descobre que os valoresmobiliários foram falsificados ou roubados).

a reversão de um processo que se supunhacompletado. Exemplos de tais processos podemser a realização de compensação ou liquidaçãode um pagamento. Em particular, a quitação depagamentos do cálculo das posições líquidas emum sistema de pagamento que usa o sistema deliquidação compensada diferida é conhecidageralmente como desfazer ou desfazer de formaparcial.

procedimento adotado por algumas câmaras decompensação e sistemas de liquidação no qualas transferências de valores mobiliários ou defundos são liquidadas sobre bases líquidas ao finaldo ciclo de processamento, mantendo-se todas astransferências como provisóriás até que todos osparticipantes tenham cancelado (descarregado)suas obrigações de liquidação. Se um participanteinadimple com a liquidação, algumas ou todas astransferências provisórias que envolvem esseparticipante são apagadas do sistema e asobrigações de liquidação das transferênciasrestantes são, então, recalculadas. Esteprocedimento tem o efeito de alocar pressões deliquidez e possivelmente perdas causadas pelainadimplência na liquidação a outros participantese, possivelmente, em casos extremos, pode resultarem riscos sistêmicos significativos e imprevisíveis.Também é chamado de reversão da liquidação.

entre os usuários do sistema de pagamento estãoincluídos tanto participantes como seus clientesde serviços de pagamento. Ver também cliente,participante/membro direto, participante/membroindireto, participante/membro.

desfazer,reverter

desfazer,reverter

usuário

unwind

unwinding

user



100

Varejo

ETDC

ETDC

EM-CPSS

EM-Sec


SLT

tarifa operacional estabelecida pelo emissor decartões e que é paga pelo titular do cartão àinstituição emissora pelos pagamentos comcartão ou por saques de dinheiro de um caixaautomático (ATM); outras tarifas de usuário,algumas vezes chamadas tarifas estrangeiras, sãopagas pelo titular do cartão à instituiçãoemissora pela utilização de ATMs que não sãopropriedade da instituição emissora.

estimativa da fronteira superior de perdas queuma instituição pode esperar ter durante umperíodo dado (ex., um dia) para um nível deconfiança determinado (ex., 95%).

fundos que são pagos a (ou são recebidos de)uma contraparte (câmara de compensação oumembro de compensação) para liquidarquaisquer perdas (ganhos) decorrentes dareavaliação de posições abertas a preços demercado.

o número médio de vezes que uma medida dodinheiro (conforme é capturada, por exemplo, porum agregado monetário) gira durante um períododeterminado. A velocidade renda de circulação écalculada em geral como o coeficiente de umagregado monetário pelo produto interno brutonominal.

em um sistema baseado em cartões, a base dedados que contém a lista de todos os números decartões autorizados.

Ver sistema de transferência de fundos de alto valor.

imposto sobre a renda que é cobrado na fonte eque um agente de pagamento está obrigadolegalmente a deduzir de seus pagamentos de jurossobre depósitos, valores mobiliários ouinstrumentos financeiros similares.

tarifa de usuário

valor em risco

margem devariação

velocidade decirculação

lista branca

sistemaatacadista detransferência defundos

imposto retido

user fee

value-at-risk

variationmargin

velocity

white list

wholesalefunds transfersystem

withholdingtax

101



cláusula na lei de falências de alguns paísesmediante a qual as operações de uma instituiçãoliquidada que tenham sido celebradas depois dameia noite na data em que se ordena o fechamentoda instituição podem ser declaradas como nãoválidas de forma retroativa.

regra da zerohora

zero hour rule ETDC

PARTE II

TERMOS ADICIONAIS GERAIS NÃO INCLUÍDOSNOS GLOSSÁRIOS DOS DOCUMENTOS PRODUZIDOS

PELO CPSS-BIS

105


Termo Termoem inglês em português Definição

com freqüência um corretor/principal (broker-dealer) ou ummembro de uma bolsa (um participante direto do mercado)atua como intermediário na execução de negociações por contade terceiros (participantes indiretos do mercado). Em tais casosa confirmação da negociação geralmente ocorre por duas viasseparadas: confirmação entre participantes diretos do mercadoe a confirmação (que algumas vezes é chamada de “afirmação”)das condições pretendidas entre cada participante direto e oparticipante indireto em nome de quem o participante diretoestá atuando. Ver confirmação.

o ativo utilizado para liquidar as obrigações finais de pagamentoque surgem das transferências de valores mobiliários. Ver agenteliquidante de financeiro.

reservas que os bancos estão obrigados a manter no bancocentral como porcentual de alguns tipos de passivos. Verencaixes, encaixes obrigatórios.

diretrizes universais emitidas em janeiro de 2001 por uma ForçaTarefa do CPSS para alentar o desenho e operação em todo omundo de sistemas de pagamento sistemicamente importantes(SPSI) mais seguros e eficientes.

acordos técnicos e operacionais para vincular ou interconectarduas ou mais câmaras de compensação, DCVMs e/ou outrosprovedores de serviços localizados em jurisdições distintas.

nos sistemas automatizados é a confirmação eletrônica de umaoperação.

crédito que se outorga por um período menor que um dia útil.Pode tomar a forma de uma operação compromissada (repo),uma operação garantida direta ou uma operação não garantida.Ver liquidez intradia e operação compromissada intradia

contrato para vender (comprar) e subseqüentemente voltar acomprar (vender) valores mobiliários no final do mesmo diaútil.

em mercados competitivos, quando os preços de compra evenda tornam-se idênticos. Isso ocorre em mercadosestremamente competitivos e somente por breves períodos,apos os quais o mercado voltará a apresentar preços de comprae venda diferenciados, destravando as negociações.

afirmação

ativo deliquidaçãofinanceira

reservascompulssórias

PrincípiosFundamentaispara SPSI

vínculostransnacionais

assinaturaeletrônica

crédito intradia

operaçãocompromissadaintradia

negociaçãotravada

affirmation

cashsettlementasset

compulsory(ormandatory)reserves

coreprinciples forSIPS

cross-borderlinks

electronicsignature

intradayfacility

intraday repo

locked-intrade

106


Termo Termoem inglês em português Definição

ver confrontação de negociações.

todos os serviços oferecidos no ciclo de pagamento por bancose outras instituições financeiras, o banco central e operadorasde serviços.

na industria de cartões, todas os cartões com uma função depagamento.

ver cheque de pagamento diferido no contexto de Argentina.No Brasil, o cheque emitido para cobrança em data posterioré popularmente chamado de pré-datado, o prefixo “pré”possivelmente faz referência ao fato de que a emissão docheque precede à sua cobrança.

ver encaixes, encaixes obrigatórios.

o percentual do encaixe obrigatório que pode ser utilizadopara propósitos de liquidação durante o dia operacional.

ver empréstimo de valores mobiliários.

o tempo necessário para liquidar um pagamento ou umaoperação com valores mobiliários.

ver processamento integrado ininterrupto (straight-throughprocessing).

ver confirmação.

negociaçãocasada

Serviços depagamento

cartões deplástico

cheque pré-datado

reservasobrigatórias

reservasutilizáveis paraa liquidação

empréstimo devaloresmobiliários

ciclo deliquidação

PII (STP)

confirmação danegociação

matched trade

paymentservices

plastic cards

post-datedcheque

requiredreserves

reservesusable forsettlement

securitieslending

settlementcycle

STP

tradeconfirmation

PARTE III

TERMOS UTILIZADOS NO CONTEXTODE PAÍSES INDIVIDUAIS DA AMÉRICA LATINA E DO

CARIBE

109


País onde éutilizado ouonde tenhaconotação

Termo particular Definição

acordo de pagamento e crédito entre 12 bancos centrais da AméricaLatina com o objetivo de promover a cooperação monetária entreeles e reduzir o fluxo de operações de moeda estrangeira entreeles e ao mesmo tempo incentivar o comércio internacional.Mediante estes acordos, os membros oferecem aos participantesdo sistema uma garantia de conversibilidade, transferabilidadee reembolso de suas operações em moeda estrangeira.

acesso que a população possui aos serviços bancários. Emcertos casos é medido como o número de contas, tantocorrentes quanto de poupança, e/ou como o coeficiente dedepósitos/produto interno bruto (PIB).

Intercâmbio de cheques emitidos por diferentes instituiçõesfinanceiras.

Comunidade e Mercado Comum Caribenho (CaribbeanCommunity and Common Market). Foi estabelecido peloTratado de Chaguaramas, Trindade, em 4 de julho de 1973.Atualmente, existem 14 países-membros: Antígua e Barbuda,Bahamas, Barbados, Belize, Dominica, Granada, Guiana,Jamaica, Montserrat, St. Kitts e Nevis, Santa Lucia, San Vicentee as Granadinas, Suriname e Trindade e Tobago. Às Ilhas VirgensBritânicas, Turks & Caicos e Anguila foi concedida a qualidadede membros associados nos anos noventa. A Comunidade doCaribe mantém três áreas de atuação: integração econômica,cooperação em áreas não econômicas e a operação de certosserviços comuns e a coordenação das políticas externas dosestados-membros independentes.

pagamentos de cheques de grande valor compensados eliquidados pelo Banco Central de Trindade e Tobago.

a conta-cliente ou CC consiste na padronização do domicíliofinanceiro dos diferentes usuários dos serviços que sãoexecutados por intermédio do sistema de pagamentos operadopelo Banco Central da Costa Rica (o SINPE), de forma que sepode efetuar créditos e débitos diretos às contas dos clientesem qualquer instituição financeira do país, de forma ágil eexata, diminuindo os custos e riscos desnecessários. A CC éum conjunto de 17 dígitos numéricos: i) Código de entidade(E): de três dígitos, definido pelo BCCR; ii) Número de conta:

Vários

Vários

Chile

Vários

Trindade eTobago

Costa Rica

ALADI

Bancarização

Canje(Compe)

CARICOM

Compensacionesespeciais

Conta cliente

110




de 13 dígitos, definido pelos bancos, e que é o que estesutilizam internamente para identificar seus clientes e incluio Código de Agência (O), o Código de Produto (P), o Códigode Moeda (M) e o Código de Cliente (C); e, iii) Dígitoverificador (V): de um dígito, o dígito de controle, que secalcula a partir de um algoritmo específico e permite verificarde forma padronizada a CC de qualquer entidade.

cheque pós datado, isto é, uma ordem de pagamento que setorna efetiva em data posterior à data em que o cheque foiemitido.

no mercado colombiano existem dois tipos de sistemas dedébitos diretos automáticos, embora correspondam ao mesmomodelo. No primeiro caso, ambos, o pagador e o favorecido,têm uma conta na mesma instituição e o pagador autoriza odébito automático em sua conta. No segundo caso, conhecidocomo domiciliación, participam entidades financeiras diferentes.

na Colômbia, a Reforma Financeira (Lei 45) de 1990 regulou atransição do sistema financeiro para o modelo de conglomerados.Desde que esta lei entrou em vigor se permite aosestabelecimentos de crédito ser proprietários de entidades nãobancárias de serviços financeiros facilitando a provisão de novosserviços. Em particular, a nova Lei capacitou os estabelecimentosde crédito a investir em sociedades fiduciárias, companhias dearrendamento mercantil (leasing), corretoras de valores, armazénsgerais de depósito, fundos de investimento e administradores depensões. Os estabelecimentos de crédito foram autorizados aparticipar no capital das chamadas “sociedades de serviçostécnicos e administrativos” que eram necessárias para ofuncionamento normal dos estabelecimentos de crédito. Estatendência foi denominada “esquema matriz-subsidiária.”

fundos de pensão.

na Colômbia, a Reforma Constitucional de 1991 aboliu aatribuição exclusiva do Executivo por meio de uma nova figuraconstitucional: as leis marco. No novo sistema, o Congressoaprova as leis marco que determinam os princípios e critériosque devem guiar o Presidente na regulação do “setor financeiro,

Argentina,Chile, Uruguai

Colômbia

Colômbia

Colômbia

Colômbia

Cheque depagamentodiferido

Domiciliación

EsquemaMatriz-Subsidiaria

Fundos decesantías

Leis Marco

111




bolsa de valores, seguros e outras atividades relacionadas coma gestão e investimento da poupança pública.” Assim, as leismarco implicam uma distribuição de poderes entre o Executivoe o Congresso: o Congresso estabelece os princípios gerais e oPresidente pode emitir decretos que desenvolvam o contidonas leis marco e regulem aspectos específicos relacionadoscom as atividades antes mencionadas.

rede interbancária de caixas automáticos administrada porInfolink Services Limited. Cobre as operações em caixasautomáticos dos quatro bancos mais importantes do país.

operação compromissada (repo).

operação compromissada reversa.

o Sistema Interbancário para a Negociação e PagamentosEletrônicos (SINPE) é o sistema de pagamentos operado peloBanco Central de Costa Rica. O SINPE realiza serviços deCâmara de Compensação e Liquidação (CCL) para cheques eoutros valores, Transferência Eletrônica de Fundos (TEF) entrebancos e entre terceiros, Informação e Liquidação de Impostos(ILI), Débitos Diretos (DD) e Créditos Diretos (CD) e a Liquidaçãode Serviços Externos (SLE).

no Chile, por lei, não se pode estipular um juros que excedaem mais de 50% ao corrente no momento da convenção, sejapara taxa fixa ou variável. Este limite é conhecido como “taxamáxima convencional”.

também conhecido como “vale vista”, é um documentosemelhante ao cheque confirmado ou cheque visado por umbanco. No Chile é utilizado amplamente para os pagamentosgeralmente de valor elevado (por exemplo, a compra de umacasa, um automóvel, etc.) entre particulares ou particulares eempresas. A principal vantagem deste tipo de documento éque não pode ser devolvido por falta de fundos, já que o bancoo emite quando recebe o valor respectivo em espécie por partedo solicitante ou quando lhe concede crédito neste montante.

é um documento utilizado pelos bancos para pagar asobrigações em moeda chilena originadas em suas operaçõesinterbancárias.

Trindade eTobago

Argentina

Argentina

Costa Rica

Chile

Chile

Chile

LINX

Pase ativo

Pase pasivo

SINPE

Taxa máximaconvencional

Vale à vista

Vale decâmara

ISBN 968-6154-97-3

glossário de termos utilizados nos sistemas de pagamentos...

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