estratégia e negócios 2007 -...

Estratégiae Negócios 2007

Relatório de Sustentabilidade Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Perfil do Banco Itaú Holding FinanceiraItaú Holding

Banco Itaú

Produtos e ServiçosBancários

Cartões de Crédito

Seguros, Previdência e Capitalização

Gestão de Fundose Carteiras

Operações Corporate&

Investment Banking

Taií

Veículos


Itaucred

Banco Itaú BBA

Somos uma instituição financeira...

com uma trajetória de mais de 60 anos, que figura entre as maiores do Brasil, possui patrimônio líquido de R$29 bilhões,ativos de R$ 295 bilhões e alcança valor de mercado de R$ 111 bilhões.

com forte influência nos âmbitos econômico, social e ambiental, pois nossas relações se estendem a mais de 65 milcolaboradores; 24 milhões de clientes, entre correntistas e não-correntistas; 30 mil fornecedores; e mais de 60 mil acionistas.

presente em todo o país, por meio de uma rede de 3.528 agências e postos de atendimento bancário; mais de 24 mil caixas eletrônicos e pontos de atendimentos eletrônico em empresas; e redeTaií com 766 lojas e 315 pontos de atendimentoeletrônico.

cuja expansão internacional é reforçada ano a ano, possuindo unidades e realizando operações no Japão, na China, nos Estados Unidos, nas Ilhas Cayman, em Nassau, em Portugal, na Inglaterra, na Argentina, no Chile e no Uruguai.

com ações negociadas nas bolsas de valores de São Paulo (Brasil), Buenos Aires (Argentina) e Nova York (EUA).

Nossa atuação diversificada...fundamenta-se, primordialmente, no atendimento, com estruturas especializadas, a variados perfis de clientes como pessoasfísicas, pequenas, médias e microempresas, Poder Público e investidores institucionais.

inclui a administração de negócios como underwriting, custódia, corretagem de valores mobiliários, cartões de crédito,consórcios, seguros, capitalização e previdência privada.

confere-nos a condição de maior banco de atacado do Brasil, por meio do Itaú BBA, que atua nos segmentos corporate einvestment banking e atende cerca de 2.000 grupos econômicos entre os maiores do País.

coloca-nos como líder em Private Banking e alta renda (Itaú Personnalité) e alcança a base da pirâmide social, por meio da Taií,que realiza operações de financiamento e cartões de crédito para clientes, em grande parte, sem acesso aos serviços financeirostradicionais.

Temos valores sólidos...com base na ética, na transparência, no respeito aos direitos humanos, na legalidade e na diversidade, que pautam orelacionamento com nossos públicos estratégicos como clientes, Poder Público, funcionários, fornecedores, acionistas e investidores.

que apóiam a melhoria contínua de nossas operações e garantem a competitividade e boa performance das nossas atividades.

compartilhados e renovados a cada dia por nossos funcionários, que concretizam o Modo Itaú de Fazer e criam um ambiente de trabalho respeitoso e motivador cujos resultados se materializam na excelência de nossos produtos e serviços.

de responsabilidade socioambiental, que dão continuidade ao nosso compromisso com o desenvolvimento de negóciosfinanceiros sustentáveis.

Somos reconhecidos...como uma instituição sólida e duradoura, cujas ações compõem os índices de sustentabilidade da Bolsa de Valores de São Paulo(Bovespa), o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE), e da Bolsa de Valores de Nova York, o Dow Jones Sustainability WorldIndex (DJSI World) – somos o único banco latino-americano a figurar nesse índice desde a sua criação, em 1999.

por construir a marca brasileira mais valiosa desde 2002, segundo a consultoria internacional Interbrand, alcançando um valor estimado de R$ 8,076 bilhões em 2007.

pelos mais de 50 prêmios recebidos em 2007, com destaque para:

Melhor Banco da América Latina – Revista Euromoney;

Melhor Banco Brasileiro – Revista Euromoney (10º ano consecutivo);

Banco Mais Sustentável e Ético da América Latina – Revista Latin Finance e Consultoria Management & Excellence (3º ano consecutivo);

Melhor empresa nas categorias:Bancos (3º ano consecutivo) e Responsabilidade Social e Meio Ambiente – Revista Dinheiro;

Empresa referência em sustentabilidade no Brasil – Guia Exame de Sustentabilidade 2007;

As Mais Admiradas do Brasil – 1º lugar nas categorias:Banco de Varejo e Previdência Privada – Carta Capital e TNS InterSciense.

Dezembro

Anunciada a parceria entre o BancoItaú e a Lopes Imobiliária,que prevêexclusividade do Itaú nas ofertas definanciamento da imobiliária por umperíodo de 20 anos e a criação de umanova empresa,na qual ambos terãoparticipações iguais.

Realizada a Oferta Pública Inicial deAções (IPO) da Bolsa de Mercadorias eFuturos (BM&F),na qual o Itaú Holdingalienou 13,9 milhões de ações quedetinha na empresa,ao preço de

Janeiro/2008

O Banco Itaú estabelece parceria com aDafra da Amazônia Indústria e Comérciode Motocicletas,do Grupo Itavema,paraexclusividade no financiamento demotos Dafra e empréstimos para capitalde giro às concessionárias.O acordoprevê,ainda,a oferta de produtos eserviços Itaú aos clientes dessasempresas.O Banco pagará R$ 20 milhões por essa exclusividade que terá o prazo,renovável,de 10 anos.

Destaques

Fevereiro

Autoridades locais autorizamaquisição pelo Itaú Holding dasoperações do BankBoston noChile e no Uruguai.

Maio

Concluídas as aquisições dascarteiras de clientes deprivate banking na AméricaLatina do BankBostonInternacional (BBI),com sedeem Miami,e do BankBostonTrust Company Limited (BBT),com sede em Nassau,peloBanco Itaú Europa e suasubsidiária Banco Itaú EuropaLuxembourg.

Junho

O Itaú Holding vende parte dasações (22,33% do capital total) que detinha na Serasa S.A.para aExperian Group Limited,em umaoperação que representou R$ 490 milhões nos resultados dobanco em 2007,após impostos.

Concluída a aquisição pelo BancoItaú Europa dos ativos de privatebanking international de clienteslatino-americanos atendidos por Miami e Montevidéu do ABNAMRO Bank N.V.

Agosto

O Itaú Holding aliena umaparticipação de 53,8 milhões deações ordinárias da RedecardS.A.,uma das empresas líderes da indústria de cartões depagamento no mercadobrasileiro,equivalentes a 8,73%de seu capital total.Esse evento não-operacional teve impacto deR$ 1,0 bilhão nos resultados dobanco em 2007,após impostos.

Setembro

O Itaú Holding é selecionado,pelo oitavo ano consecutivo,para compor o Dow JonesSustainability World Index(DJSI World),o índice desustentabilidade da Bolsa deValores de Nova York,que reúneas ações das 318 empresas maisbem avaliadas do mundo.

Outubro

O Itaú Holding anuncia a criação da Kinea,empresaespecializada na gestão de investimentos alternativos,com operações com fundos multimercados (HedgeFunds) e fundos de incorporação imobiliária (RealEstate Equity).A Kinea utiliza a infra-estrutura,know-how e tecnologia do Banco Itaú e conta cominstalações físicas,equipe e operação independentes.

Realizada a Oferta Pública Inicial de Ações (IPO) daBovespa,na qual o Itaú Holding alienou 11,4 milhõesde ações que detinha na empresa ao preço de R$ 23,00cada.A operação impactou o resultado de 2007 em R$ 164 milhões (após os impostos).Depois dessaoperação,o Itaú Holding passou a deter 4% departicipação no capital da empresa,o que correspondea um valor de mercado de R$ 973 milhões.

Novembro

O Itaú Holding anuncia lucrorecorde de R$ 6,444 bilhões nosprimeiros nove meses do ano evolta a superar o resultado anualde qualquer banco brasileiro decapital aberto nos últimos 20 anos.

O Itaú Holding é selecionado,peloterceiro ano consecutivo,para acomposição da carteira teórica doÍndice de SustentabilidadeEmpresarial (ISE),da Bovespa,que reúne ações de 32 companhias que apresentam alto grau decomprometimento comsustentabilidade eresponsabilidade social.

R$ 20,00 cada.A operação impactou oresultado de 2007 em R$ 150 milhões(após os impostos). Após a operação,o Itaú Holding passou a deter 2,3% departicipação no capital da BM&F,o que correspondente a um valor demercado (em 31 de dezembro de 2007)de R$ 520 milhões.

A marca Itaú é,pela quinta vez seguida,avaliada como a marca brasileira maisvaliosa do País,pela consultoriainternacional Interbrand,com o valor de US$ 3,792 bilhões (R$ 8,076 bilhões).

Principais indicadores2007 2006 2005 2004 2003 2002 Evolução (%)

(1) (2006/2007)

Resultados – R$ milhões (2)

Resultado Bruto da Intermediação Financeira 15.476 12.530 11.157 10.200 9.224 7.250 23,5

Receitas de Serviços e de Seguros,Previdência e Capitalização 19.171 17.167 14.417 12.398 10.129 7.777 11,7

Despesas de Pessoal,Administrativas e Outras Despesas Operacionais 14.033 15.213 10.366 9.868 9.064 8.890 (7,8)

Resultado Operacional 11.045 6.077 7.947 7.342 5.714 4.255 81,8

Lucro Líquido Consolidado Recorrente 7.179 6.195 5.443 4.870 3.717 3.080 15,9

Lucro Líquido Consolidado 8.474 4.309 5.251 3.776 3.152 2.377 96,7

Resultados por Ação em 2007,2006,2005 e 2004 – R$ (demais anos por lote de mil ações)

Lucro Líquido Consolidado Recorrente (3) 2,99 2,72 2,42 2,15 1,64 1,38 9,9

Lucro Líquido Consolidado (3) 3,53 1,89 2,34 1,67 1,39 1,07 86,6

Valor Patrimonial 12,09 9,84 7,05 6,17 5,22 4,06 22,8

Juros Sobre o Capital Próprio/Dividendos (Líquido) 1,06 0,82 0,84 0,61 0,49 0,37 29,2

Preço da Ação PN (4) 46,26 38,54 28,05 19,93 14,42 8,57 20,0

Capitalização de Mercado – R$ milhões (5) 110.888 92.270 61.935 45.153 32.850 19.074 20,2

Balanço Patrimonial – R$ milhões

Ativos Totais 294.876 209.691 152.435 130.339 118.738 111.141 40,6

Empréstimos Totais (Incluem Avais e Fianças) 127.589 93.648 67.756 53.275 44.581 45.414 36,2

Recursos Próprios Livres,Captados e Administrados 471.657 357.137 249.306 211.238 183.627 154.362 32,1

Dívidas Subordinadas 11.375 4.566 4.584 4.765 4.814 5.707 149,1

Patrimônio Líquido Consolidado 28.969 23.564 15.560 13.971 11.879 9.036 22,9

Patrimônio de Referência (6) 37.095 30.720 20.644 19.806 17.185 16.573 20,8

Índices Financeiros (%)

Rentabilidade Recorrente sobre o Patrimônio Líquido Médio (7) 27,2 32,6 36,6 37,7 35,0 37,3 –

Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido Médio (7) 32,1 22,7 35,3 29,2 29,7 28,8 –

Retorno sobre Ativo Médio 3,2 2,4 3,6 3,0 2,8 2,6 –

Índice de Eficiência (8) 46,2 47,6 50,3 53,9 54,5 58,2 –

Quociente de Solvabilidade (Índice de Basiléia) (9) 17,9 17,2 17,0 20,6 19,8 18,4 –

Índice de Imobilização (9) 13,8 35,1 26,1 27,4 25,0 33,1 –

Dados Relevantes

Recursos Administrados (R$ milhões) 217.377 179.808 120.287 99.753 81.102 59.167 20,9

Número de Funcionários 65.089 59.921 51.036 45.316 42.450 43.215 8,6

Número de Agências 2.764 2.603 2.391 2.282 2.321 2.314 6,2

Número de Postos de Atendimento Bancário (PABs) 764 780 783 791 851 878 (2,1)

Número de Caixas Eletrônicos 23.739 23.096 22.023 21.150 20.021 17.926 2,8

(1) A consolidação do Banco Itaú BBA ocorre apenas no Balanço Patrimonial,não afetando os resultados.(2) O adequado exame da evolução de receitas e despesas pode ser melhor visualizado no Relatório de Análise Gerencial da Operação,no qual estão segregados

os itens não recorrentes e distribuída a variação cambial dos investimentos no exterior pelas suas rubricas,bem como o efeito fiscal do hedge desses investimentos.(3) Calculado com base na média ponderada da quantidade de ações em circulação.(4) Com base na cotação média do último dia do período.(5) Calculado com base na cotação média das ações preferenciais no último dia de cada período.(6) Base de capital,calculada conforme a Resolução 2.837 do Bacen,de 30/05/2001,com base no consolidado econômico-financeiro.(7) Representa a relação entre o lucro líquido do exercício e o patrimônio líquido médio [(dez+set+jun+mar+dez)/5].(8) A partir de 2004,calculado conforme critérios internacionais definidos no Relatório de Análise Gerencial da Operação.(9) Posição em 31 de dezembro.

RatingsBanco Itaú e Itaú BBA

Itaú Itaú BBANacional Internacional Nacional Internacional

Fitch Ratings

Curto Prazo – Moeda Estrangeira - F3 - F3

Curto Prazo – Moeda Nacional F1+(bra) F3 F1+(bra) F3

IDR (Issuer Default Ratings) Longo Prazo – Moeda Estrangeira - BBB- - BBB-

IDR (Issuer Default Ratings) Longo Prazo – Moeda Nacional AAA(bra) BBB AAA(bra) BBB

Individual - B/C - B/C

Suporte – Legal - 3 - 3

Standard & Poor’s

Curto Prazo – Moeda Estrangeira - A-3 - A-3

Curto Prazo – Moeda Nacional brA-1 A-3 brA-1 A-3

Longo Prazo – Moeda Estrangeira - BBB- - BBB-

Longo Prazo – Moeda Nacional brAAA BBB- brAAA BBB-

Moody’s

Força Financeira (BFSR) - B- - B-

Depósitos Bancários – Moeda Estrangeira (LP/CP) - Ba2/NP - Ba2/NP

Depósitos Bancários – Moeda Nacional (LP/CP) - A1/P-1 - A1/P-1

Depósitos – Longo Prazo Aaa.br - Aaa.br -

Depósitos – Curto Prazo BR-1 - BR-1 -

Títulos de Longo Prazo – Moeda Estrangeira Sênior (2) – Baa3 – Baa3

(1) Os ratings do Banco Itaú Holding Financeira são os mesmos do Banco Itaú e Banco Itaú BBA.(2) No Itaú BBA,refere-se a Títulos do Programa MTN (Medium Term Note Programme).

Objetivos apresentados na reunião da Apimec de dezembro de 2007, em São Paulo:

Ampliar a oferta de crédito.Evolução do crédito para as Pessoas Físicas (PF) em 30%;Evolução do crédito para as Pessoas Jurídicas (PJ) em 25% (exceto Itaú BBA).

Consolidar a operação Taií.

Aumentar a base de clientes do banco PF/PJ.

Evolução da receita com prestação de serviços em 8%.

Continuar priorizando o Banco de Investimentos.

Dar seqüência ao desenvolvimento de crédito consignado e crédito imobiliário.

Manter forte crescimento das operações de seguros, previdência e capitalização.

Crescer de forma orgânica no Exterior.

Manter, nos níveis de 2007, os seguintes índices:Eficiência;Inadimplência.

Prioridades 2008

Estratégia e Negócios 2007 Relatório de Sustentabilidade Banco Itaú Holding Financeira S.A.

Introdução

A apresentação de relatórios públicos, no Itaú, vem de longa data e é parte integrante de seus processos de prestação de

contas para a sociedade.Tendo como pano de fundo uma cultura que privilegia a melhoria contínua, o Relatório Anual,

publicado desde 1966, tem passado por inúmeras mudanças.Dessa forma, busca-se ampliar a transparência e caminhar

ao encontro dos anseios dos públicos interessados nas atividades do Banco.

Se os relatórios anuais já contavam com um capítulo sobre a atuação social e cultural da Organização, a partir de 1999 o

Itaú passou a publicar o Balanço Social, na época alinhado às diretrizes propostas pelo Instituto Ethos.Cinco anos depois,

em 2004, iniciou-se a adoção das diretrizes e indicadores propostos pela Global Reporting Initiative (GRI), instituição

reconhecida internacionalmente que propõe um modelo de relatório adotado, em diferentes medidas, pelas organizações

mais sustentáveis do planeta.A principal novidade, neste ano, é a adoção da terceira geração dos indicadores GRI,

reformulados à luz da nova realidade e elaborados com base em consultas públicas realizadas em todo o mundo.

A partir de agora, chamada de Relatório de Sustentabilidade, a publicação passa a contar com três volumes impressos:

o primeiro deles, Estratégia e Negócios, traça um panorama das operações do Banco Itaú Holding Financeira S.A.;

o segundo, Relacionamento e Indicadores, aborda as práticas socioambientais e o relacionamento com os diversos

públicos estratégicos; o terceiro, por sua vez, traz a Análise Gerencial da Operação e as Demonstrações Contábeis do

exercício de 2007.

Complementar à versão impressa, o leitor ainda encontra informações adicionais como detalhamento de políticas e

programas, no site do Itaú Holding.O Relatório de Sustentabilidade on-line traz a íntegra da versão impressa e anexos

com conteúdos adicionais.A seleção de quais informações foram destinadas à versão impressa e quais foram reservadas

apenas à versão eletrônica foi realizada com base no princípio da materialidade.As informações consideradas relevantes

para a maioria dos stakeholders da Organização foram consideradas prioritárias e, conseqüentemente, publicadas no

relatório impresso. Já as informações importantes para grupos específicos de relacionamento ou conteúdos detalhados

relevantes para a estratégia do Itaú Holding encontram-se somente na publicação on-line.

O conjunto formado pelas versões impressa e eletrônica do Relatório de Sustentabilidade objetiva responder

integralmente às expectativas dos leitores em relação ao desempenho do Itaú Holding nas esferas econômica, social

e ambiental.As informações contidas em ambas as publicações são referentes às operações do Banco Itaú Holding

Financeira S.A. (Itaú Holding), em 2007, com um relato das atividades do Banco Itaú S.A. (Banco Itaú) e do Banco Itaú BBA

S.A. (Itaú BBA), no Brasil e no exterior.

Este relatório e os Relatórios Trimestrais encontram-se disponíveis no endereço www.itauri.com.br.Caso tenha dúvidas,

críticas, sugestões ou queira mais exemplares, entre em contato com a área de Relações com Investidores, pelo e-mail

[email protected].

Boa leitura!

Todos os textos e imagens deste Relatório de Sustentabilidade são de uso exclusivo do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

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Perfil do Banco Itaú Holding FinanceiraDestaques

Principais indicadores

Prioridades 2008

Ratings

Introdução

Mensagem do Presidente do Conselho de Administração 6

Mensagem da Presidência 8

Diferenciais Competitivos 10

Banco de Valor Sustentável 12

Análise de risco socioambiental 15Influência econômica, social e ambiental 17Visão, Princípios e Valores 19Compromissos globais 20

Estratégia dos Negócios 22

Cenário 23Desafios 24Prioridades 2008 25

5

Ativos Intangíveis 26

Marca 27Capital intelectual 28Capital tecnológico 29

Governança Corporativa 30

Desempenho das Ações e dos ADRs 38

Gestão 46

Modelo de gestão 47Gestão da ética 48Gestão de riscos 52Gestão de custos 57

Negócios 58

Abertura – visão geral 60Banco Itaú S.A. 62Negócios Itaucred 74Banco Itaú BBA 80Presença internacional 86

Administração e Diretoria Executiva 92

Informações Corporativas 94

Antecipar os cenários econômicos nacional e

internacional, em um mundo cada vez mais

dinâmico, é uma tarefa difícil, que exige disciplina,

competência e conhecimento apurados.E é esse

desafio, perseguido consistentemente, que tem sido

um dos pilares a sustentar a trajetória de permanente

geração de valor do Itaú Holding.

O ano de 2007 foi marcado pela volta das incertezas

relacionadas ao comportamento da economia

mundial, como resultado direto da crise iniciada no

segmento de financiamento imobiliário de alto risco

(subprime) nos Estados Unidos, com desdobramentos

importantes sobre o segmento financeiro em todo

o mundo.

Apesar da incerteza sobre os efeitos futuros dessa

crise, sobretudo as relacionadas à economia

norte-americana, o cenário econômico do Brasil no

ano de 2007 foi bastante positivo.O ajuste das contas

externas, iniciado há alguns anos, mostrou que é

possível atravessar crises financeiras mundiais sem

os solavancos que o País sofreu em crises anteriores.

Em outras palavras, a economia brasileira mostrou-se

inquestionavelmente menos vulnerável do que

no passado.

O Brasil alcançou, em 2007, níveis historicamente

baixos de taxas de juros, o que, aliado à demanda

interna aquecida e ao visível aumento dos

investimentos, permite vislumbrar um horizonte

de crescimento sustentado, com estabilidade de

preços para os próximos anos, bem como de

aumento da massa salarial, da geração de empregos

e da formalização de empresas.O País também

experimentou um desenvolvimento inédito no

mercado de capitais, com crescimento expressivo

da renda fixa e do mercado de ações, que, embora

levemente impactados pela crise externa, voltaram

a bater recordes de performance e de volumes

em 2007.

Mais do que simplesmente se beneficiar dos efeitos

positivos desse cenário em suas atividades bancárias,

o Itaú Holding soube se preparar para essa nova

realidade.O posicionamento estratégico em

segmentos como o de financiamento ao

consumidor, via Itaucred, ou de mercado de capitais,

via Itaú Corretora e Itaú BBA, mostrou que as

sementes plantadas no passado renderam bons

frutos, assim como renderão bons frutos no futuro

o investimento que estamos fazendo em áreas

como pequenas e médias empresas e de crédito

imobiliário.

O resultado do Banco no ano comprova a eficácia

da estratégia adotada.Em 2007, o lucro líquido do

Itaú Holding foi de R$ 8,5 bilhões, o que representa

rentabilidade de 32,1% sobre o patrimônio líquido e

ganho de 96,7% em relação aos resultados de 2006.

Mensagem do Presidente do Conselho de Administração

6


Nesse período, as ações preferenciais do Itaú Holding

valorizaram 16,2%, enquanto as ordinárias tiveram

valorização de 30,3%.Os ADRs negociados na

Bolsa de Nova York (NYSE) apresentaram elevação de

40,9% em sua cotação.O valor de mercado do Banco

encerrou 2007 com valorização de 20,2%, alcançando

a marca de R$ 111 bilhões.

O Itaú Holding entende que a forma como conduz

os negócios e alcança resultados, há mais de 60 anos,

expressa sua visão de longo prazo.E essa postura é

percebida pelo mercado.A Standard & Poor’s (S&P)

e a Fitch Ratings elevaram os ratings do Itaú Holding,

do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA a investment

grade.Com a nova classificação, os títulos externos

emitidos pelos Bancos passam a ter maior

valorização em função da percepção de solidez e

boa performance de risco.

Em 2007, o Itaú Holding foi novamente selecionado,

pelo oitavo ano consecutivo, para fazer parte do

seleto grupo de 318 empresas globais que

compõem o Dow Jones Sustainability World Index

(DJSI World), mantendo sua posição como único

banco latino-americano presente no índice desde a

sua criação.O Itaú também figurou na nova carteira

de ações do Índice de Sustentabilidade Empresarial

(ISE) da Bovespa que vigora de dezembro de 2007

até novembro de 2008.Também recebeu a

classificação AAA+ no Rating de Sustentabilidade,

Ética, Responsabilidade Social Corporativa,

Governança Corporativa e Transparência em bancos

da América Latina, elaborado pela consultoria

espanhola Management & Excellence (M&E).

Esses são reconhecimentos que traduzem a

percepção do mercado de que o Itaú persegue uma

excelente performance financeira, empenhando-se

simultaneamente em adotar as melhores práticas de

governança corporativa e em aprofundar iniciativas

relacionadas ao desenvolvimento sustentável do

negócio e da sociedade.

É preciso ressaltar que o desempenho alcançado

traduz o empenho dos mais de 65 mil funcionários e

a credibilidade que o Itaú Holding construiu perante

seus acionistas, clientes e demais públicos de

relacionamento.A atual posição é fruto de um

trabalho permanente de melhoria em todas as

frentes de atuação.Um movimento contínuo e

sustentado que nos prepara, de maneira sólida, para

os desafios que se colocam à nossa frente.

Agradeço a todos que estão conosco nesta jornada.

7

Olavo Egydio Setubal

Presidente do Conselho de Administração

O ano de 2007 foi excepcional para a atividade

bancária no Brasil.A consolidação de um modelo

econômico de crescimento sustentado,com inflação

sob controle,permitiu que o País reduzisse a taxa de

juros,ampliando o acesso da população ao crédito e,

conseqüentemente,ao consumo.Esse ambiente

também foi propício para o aumento de investimento

direto das empresas e a manutenção da expansão

do mercado de capitais.

Ainda que haja muito a ser feito,esse cenário permitiu

a expansão das atividades do Itaú Holding em todas

as suas unidades de negócios.O primeiro importante

marco do ano foi a consolidação da integração do

BankBoston – a maior aquisição realizada pelo Itaú

em toda a sua história.Com a união das atividades e

expertises, a operação do Itaú Personnalité,voltada

para clientes de alta renda,ganhou escala inédita.

Da mesma forma,o segmento de pequenas e médias

empresas,após um cuidadoso redesenho para a

fusão das plataformas,configura uma das áreas de

maior potencial de crescimento para os próximos

anos.Vale destacar que a integração do BankBoston

reafirmou a capacidade do Itaú de incorporar pessoas

à sua cultura,em um processo marcado pelo alto

nível de retenção de talentos.

O segmento de Private Banking também teve uma

expansão significativa,com a incorporação de

diversas carteiras internacionais de peso,como a do

ABN AMRO em Miami.Crescimento semelhante

ocorreu com todos os negócios relacionados ao

mercado de capitais,para os quais o Banco Itaú BBA

e a Itaú Corretora se prepararam em tempo para

capturar as oportunidades que se concretizaram

especialmente nos últimos dois anos.Em um

ambiente altamente competitivo, foi possível

concorrer com os grandes bancos de investimento

globais e,em muitos casos, superá-los.

Na área de crédito,merece especial destaque o

financiamento de automóveis, segmento que passou

por crescimento expressivo dos negócios durante

2007.Também nesse segmento,o Banco Itaú

concretizou o que havia planejado ao incorporar

diversas carteiras nos últimos anos.A exemplo das

operações com cartões de crédito,que se expandiram

já com a devida consolidação das operações da

Redecard e Orbitall, adquiridas no passado.

Mesmo com a incorporação do BankBoston,o

Itaú Holding manteve,em 2007,a estratégia de

crescimento orgânico com a expansão de sua rede

de atendimento,seja pelo processo de abertura de

novas agências,o maior de todo o mercado brasileiro,

ou pela consolidação dos modelos de parceria

ligados às financeiras reunidas sob a marca Taií.

Além disso,deu novo impulso à expansão da sua

base de correntistas,adotando uma iniciativa que

demonstrou a importância de se integrar

compromissos de cunho social à administração

eficiente do negócio.Assim,em agosto,em uma

atitude inédita no sistema financeiro doméstico,o

Banco Itaú anunciou um amplo movimento de

redução de tarifas.O objetivo foi alcançado:ao

mesmo tempo em que houve a quebra de um

paradigma,o aumento de contas correntes abertas,

Mensagem da Presidência

8


de lá para cá,garantiu a manutenção dos resultados

crescentes.Pesquisas de satisfação com os clientes

igualmente demonstraram que esse foi um

movimento na direção correta.

Vale notar que as ações implementadas nos últimos

anos,no sentido de capturar negócios além das

fronteiras da atividade bancária tradicional, fizeram

com que o universo de atuação do Itaú Holding

alcançasse cerca de 24 milhões de clientes,

correntistas e não-correntistas.Esse resultado amplia

a capacidade de geração de valor e a abrangência da

influência econômica e social do Itaú Holding.

Consciente da relevância de sua atuação,o Itaú

Holding atua permanentemente na melhoria

contínua de suas práticas de governança e de

responsabilidade socioambiental,entendendo que

a busca pela excelência deve permear todas as suas

áreas de atividade e influência.Assim é que

aprofundamos,em 2007,as iniciativas que visam,

por um lado,ampliar o acesso aos nossos serviços e

instalações a pessoas portadoras de deficiências e,

por outro,oferecer nossa contribuição para a

educação de clientes e do público em geral no

uso dos serviços financeiros.

Em se tratando de nossa estratégia de investimento

social, vimos,com extrema satisfação,a parceria entre

a Fundação Itaú Social e o Ministério da Educação

para a adoção,na Olimpíada Brasileira de Língua

9

Roberto Egydio Setubal

Diretor-Presidente

Portuguesa,da metodologia pedagógica

e estrutura do nosso programa Escrevendo o Futuro.

O que esperar de 2008? Será um ano de forte

crescimento orgânico do Itaú.Com uma base

de capital sólida e uma equipe de colaboradores

competente e motivada,há espaço para seguir

transformando o planejamento em realidade.

Um exemplo foi a parceria inédita para financiamento

com a maior imobiliária do País,a Lopes, firmada

ao final de 2007.O acordo permite prever um

crescimento significativo das operações de crédito

imobiliário,que deve chegar,ao final de 2008,a um

volume próximo dos R$ 3,5 bilhões,contra os

R$ 2,3 bilhões de 2007.

As operações de crédito imobiliário estabelecem

um relacionamento de longo prazo com clientes,

pois podem gerar vínculos contratuais de até 25 anos.

Em função da multiplicidade de negócios do Itaú,

abre-se comercialmente a perspectiva para a

ampliação da oferta de produtos e serviços.

Esse é um bom exemplo de como a sustentabilidade

é perseguida no Itaú Holding.Buscamos

relacionamentos duradouros,que somente serão

estabelecidos pelo alcance de resultados,a partir de

práticas responsáveis e a conseqüente satisfação das

necessidades de todos os envolvidos.É assim que

o Itaú Holding atua,por gerações.

Cordialmente,

Em linha com a consolidação do crescimento econômico do País e com as

oportunidades de negócios geradas a partir desse cenário, o Itaú Holding vem

nos últimos anos expandindo – a taxas anuais superiores a 20% – seu lucro, ativos,

patrimônio líquido e suas operações de empréstimo, entre outros indicadores.

O Itaú Holding é líder em diversos segmentos do mercado brasileiro:cartões de

crédito, seguro residencial, private banking, alta renda, financiamento de veículos,

serviços de custódia de ativos, entre outros.É consecutivamente um dos grupos

mais rentáveis do sistema financeiro nacional, especialmente no que se refere ao

lucro bancário, que exclui, por exemplo, atividades correlatas como as de seguros

e previdência.Essa geração de resultados, aliada a uma sólida base de capital, tem

permitido ao Banco continuar apresentando crescimentos acentuados, os quais

tendem a se repetir nos próximos anos, em todas as suas áreas de atuação.

Sua atuação tem como base a capacidade de interpretar as tendências de mercado e

desenvolver processos capazes de proporcionar escala e rentabilidade aos segmentos

de negócio em que atua.A multiplicidade de produtos e serviços também contribui

para a maximização das oportunidades e a fidelização da base de clientes, que já soma

cerca de 24 milhões entre correntistas e não-correntistas.

Diferenciais Competitivos

10


Para que tamanho contingente de clientes seja atendido com eficiência, o Itaú chegou

ao final de 2007 com uma rede de 3.528 agências e postos de serviços, e um quadro de

mais de 65 mil funcionários, um aumento de mais de 20 mil colaboradores agregados

apenas nos últimos quatro anos.Todas as operações e a base de distribuição do banco

estão alicerçadas em uma avançada estrutura de tecnologia, que recebe

periodicamente investimentos voltados para o aprimoramento da qualidade e

da segurança das operações.Em 2007, esses investimentos somaram cerca de

R$ 2,0 bilhões.Essa sempre foi e será parte essencial da estratégia de negócios do Itaú

Holding, constituindo um diferencial importante em relação aos seus concorrentes.

Outro ponto de sustentação da atuação do Itaú Holding é seu compromisso com o

longo prazo e a satisfação de todos os envolvidos ou influenciados por seus negócios.

A atuação ética e responsável é disseminada em toda a cadeia de valor.Ao mesmo

tempo, o Itaú Holding está aberto ao aprimoramento contínuo de suas práticas, sempre

com foco em gerar mais valor de forma sustentável.

Estratégia,escala,capilaridade,processos e tecnologia levam à geração de valor de

forma sustentável.

11

Itaú figura no Índice Dow Jones de Sustentabilidade desde sua criação

O Itaú Holding alcançou novamente em 2007 o reconhecimento internacional por suas práticas

de sustentabilidade. Pelo oitavo ano consecutivo, compõe o mais importante indicador global

para investimentos ligados à sustentabilidade, o Dow Jones Sustainability World Index (DJSI

World). O Itaú Holding é única instituição financeira da América Latina a figurar no índice desde

sua criação, em 1999.

Pertencer ao DJSI World representa que a empresa é capaz de criar valor para os acionistas em

longo prazo, além de aproveitar as oportunidades e gerenciar os riscos associados a fatores

econômicos, ambientais e sociais. Ao todo, 318 empresas de 24 países compõem a carteira, das

quais apenas sete são brasileiras.

Por meio de questionário e informações públicas divulgadas em relatórios anuais e websites,

foram avaliadas as 2.500 maiores corporações por valor de mercado do Dow Jones Global Index.

O processo de pesquisa e seleção, auditado pela PricewaterhouseCoopers, inclui 30 itens a serem

analisados, referentes aos desempenhos econômico, social e ambiental de cada companhia.

A cada ano os critérios de seleção são revisados e atualizados.

12


Banco deValor Sustentável

A demanda da sociedade para que os bancos sejamindutores do desenvolvimento sustentável encontrasinergia com o pensamento de longo prazo do Itaú.

13

“Não é de hoje que o Itaú pensa no amanhã.”

Mais do que um slogan lançado em 2007, a frase

expressa o compromisso de uma instituição de mais

de 60 anos com a perenidade, a sustentabilidade.

Na última década, empresas do mundo todo

passaram a dedicar atenção ao aprimoramento

das estruturas de governança e das práticas de

responsabilidade socioambiental.No Itaú Holding,

essa demanda externa encontrou um campo fértil

para se desenvolver, uma vez que a organização

jamais se pautou pelo imediatismo.

Mais recentemente,as instituições financeiras

assumiram um papel-chave na viabilização do

desenvolvimento sustentável.Afinal,espera-se que

os bancos direcionem recursos para projetos que

promovam a gestão e minimizem impactos negativos

econômicos,sociais e ambientais.O Itaú Holding tem

consciência de que pode influenciar positivamente

pessoas,empresas e organizações com as quais se

relaciona a adotar práticas responsáveis em suas ações

individuais e projetos.

O relacionamento ético e transparente com as partes

interessadas, a preservação dos recursos ambientais

e o investimento social privado caracterizam a

responsabilidade socioambiental do Itaú Holding.

Essa atuação pauta-se pelo respeito ao ser humano,

à legalidade e à diversidade, e pelo compromisso

com a qualidade de produtos e serviços.Desde 2005,

o Itaú Holding tem acelerado o desenvolvimento de

estruturas capazes de integrar o conceito de

sustentabilidade a todas as frentes de negócios.

Em 2007, esse processo teve continuidade

com a criação de três áreas específicas – de

Responsabilidade Socioambiental e de Risco

Socioambiental e Microcrédito no Itaú, e de Avaliação

de Risco Socioambiental no Itaú BBA, responsáveis

pela proposição de políticas e pela articulação

sinérgica das diversas iniciativas implementadas pela

Organização, com foco prioritário em questões

sociais e ambientais ligadas diretamente ao negócio.

Para a tomada de decisões, o Itaú conta com

o Comitê Executivo de Responsabilidade

Socioambiental, composto por diretores de diversas

áreas e responsável por definir e avaliar a política

socioambiental do Banco.A Comissão de

Responsabilidade Socioambiental, por sua vez,

acompanha e avalia o alinhamento de projetos

e sugestões ao posicionamento do Banco Itaú

perante às demandas da sociedade, entre

outras atividades.

Em janeiro de 2008, foi aprovada pelo Grupo

Executivo a criação da Comissão Superior de

Sustentabilidade, composta pelos integrantes do

Grupo Executivo e presidida por Roberto Setubal.

A estruturação integral da sustentabilidade em todas

as áreas de negócios passará ainda pela renovação

e fortalecimento de um compromisso que permeiará

todo o grupo. O Itaú Holding lançará, em 2008,

sua Política de Sustentabilidade.O documento

influenciará todas as demais políticas do

Itaú Holding e terá como base uma ampla gama

de compromissos e procedimentos, validados

formalmente por todas as esferas desde o

Conselho de Administração.Paralelamente, será

desenvolvido um Sistema de Gestão da

Sustentabilidade, ferramenta que acompanhará

o estágio de evolução das áreas à luz das práticas

e compromissos assumidos.

14

Banco de Valor Sustentável


Apoio à expansão das microfinanças

Em 2007, o Itaú desembolsou cerca de

R$12 milhões para operações de Microcrédito

Produtivo Orientado. O Banco está empenhado

em criar as condições necessárias para que a

modalidade ganhe escala e cumpra efetivamente

seu papel de instrumento de transformação social.

Para tanto, o Itaú entende que as Organizações

da Sociedade Civil de Interesse Público (OSCIPs)

são um importante canal de acesso ao crédito para

pessoas que não conseguem obter empréstimos

pelos canais formais e, por isso, constituem um

estímulo de apoio às iniciativas empreendedoras

da população de baixa renda.

Para estimular a discussão do tema, realizou, em

agosto de 2007, o Seminário Itaú de Microfinanças,

que reuniu formuladores de política pública,

reguladores, operadores de microcrédito,

representantes da sociedade civil e outros bancos

do Brasil e do Exterior.

Análise de risco socioambiental

Em 2007, foram analisados e aprovados seis projetos

relacionados aos Princípios do Equador no âmbito

do Itaú BBA, sendo dois categorizados como “A”e

quatro como “B”, num volume de investimentos de

R$ 4,1 bilhões (com participação do banco em

R$ 349,9 milhões).

Como evolução do processo de análise de riscos

socioambientais, o Itaú Holding lançou, no final de

2007, a Política de Riscos Socioambientais, para ser

utilizada nos processos de concessão de crédito para

pessoa jurídica para todos os clientes do Itaú BBA e

para clientes do Banco Itaú com envolvimento em

crédito a partir de R$ 5 milhões.Para os bancos Itaú

Buen Ayre, Itaú Chile, Itaú Uruguay e Itaú Europa, no

prazo de dois anos, serão desenvolvidos processos

próprios de análise, considerando a especifidade de

cada instituição.O processo de incorporação da nova

política prevê, ainda, treinamentos específicos para

os colaboradores envolvidos na rede e nas áreas

administrativas

15

A nova política, desenvolvida a partir de metodologia

própria de avaliação de riscos socioambientais tem

como principais objetivos:

Estabelecer diretrizes e instrumentos para a

avaliação dos riscos socioambientais na análise

de crédito.

Apoiar internamente programas e ações de

desenvolvimento sustentável e fornecer as

diretrizes para treinamento dos profissionais das

áreas comerciais e de crédito pessoa jurídica.

Contribuir para que os clientes pessoa jurídica

melhorem suas práticas socioambientais.

A aplicação das ferramentas previstas na metodologia

resulta no rating socioambiental do cliente,que pode

ser alto,médio ou baixo riscos.O rating serve como

orientação para as alçadas de decisão de crédito,que

é feita de modo construtivo,procurando estimular

a melhoria das práticas socioambientais do cliente.

Os relatórios de análises têm prazo de um ano.

De forma inédita,o formato final da Política de Riscos

Socioambientais foi atingido após consulta externa,

nos moldes da Norma AA1000,a um grupo de

públicos estratégicos.O detalhamento dessa consulta

está disponível no capítulo “Diálogo e Mobilização”,

do volume “Relacionamentos e Indicadores”

deste Relatório.

16



Repasse de recursos

Nas operações de BNDES Automático, nas quais

o Banco Itaú atua no repasse de recursos para

projetos de infra-estrutura e incremento da

capacidade produtiva, os candidatos a tomadores

de recursos devem apresentar as licenças ambientais

exigidas por lei para que a operação de

financiamento se realize.

Em relação a 2006, houve um aumento de 202%

no valor dos repasses de recursos provenientes

do BNDES, o que levou, também, ao aumento do

número de projetos beneficiados em 111%.

Operações BNDES Automático

2005 2006 2007

Valor total financiado (em milhões de R$) 157 116 350

Número de projetos financiados 73 90 190

A análise de risco socioambiental também é

realizada nas operações de financiamento com

recursos captados junto à Corporação

Interamericana de Investimento (Inter-American

Investment Corporation – IIC), os quais totalizaram

entre 2005 e 2006, US$ 150 milhões.Esses recursos

são destinados ao financiamento de pequenas e

médias empresas, em operações de leasing

automático.

O monitoramento da boa conduta dos clientes

que obtêm financiamento é feito, bimestralmente,

por meio de avaliação de risco socioambiental com

base nos requisitos do IIC.Anualmente também é

enviado para um grupo de clientes pré-selecionados

um questionário específico de avaliação

socioambiental que, além de complementar a

avaliação do risco, ajuda a disseminar a importância

da responsabilidade socioambiental no meio

empresarial.Antes restrito ao estado de São Paulo,

em 2007, o envio dos questionários atingiu empresas

de todas as regiões do País, o que contribui para a

disseminação de condutas responsáveis.

Em 2007, o Banco Itaú efetuou uma nova captação

do IIC, no valor de R$ 200 milhões.Os recursos

servirão para financiar imóveis de baixo custo, com

valores de até R$100 mil por família.

Saiba mais:

sobre a análise de risco socioambiental e outras práticas de responsabilidadesocioambiental do Itaú Holding no sitehttp://www.itau.com.br/socioambiental/

Veja também:

Práticas de responsabilidadesocioambiental

Conheça os principais programas e iniciativas

de responsabilidade socioambiental no volume

Relacionamento e Indicadores deste relatório.

Banco Itaú é sede de seminário sobrePrincípios do Equador

Em maio de 2007, o Banco Itaú foi a sede do

“I Seminário dos Bancos sobre Análise de Risco

Socioambiental”, que reuniu 54 participantes,

de 13 bancos, além de quatro representantes

de outros setores da sociedade.

Baseado nos Princípios do Equador e nos Padrões

de Desempenho da Corporação Financeira

Internacional (International Finance Corporation –

IFC), o seminário teve como objetivo aprimorar

os conhecimentos técnicos dos profissionais do

mercado financeiro e de seguros que atuam

direta ou indiretamente na análise de risco

socioambiental. No evento, foram discutidos as

oportunidades e os novos desafios para ampliação

dessas práticas responsáveis.

Quinze colaboradores do Banco Itaú, do Banco

Itaú BBA e da Itaú Seguros participaram do

seminário, que foi uma iniciativa da Câmara

Técnica de Finanças Sustentáveis (CTFin) do

Conselho Empresarial Brasileiro para o

Desenvolvimento Sustentável (CEBDS), com apoio

do IFC e do próprio fórum Princípios do Equador.

O conteúdo foi desenvolvido pela consultoria

Sustainable Finance.

17

Influência econômica, social e ambiental

O Itaú Holding é o segundo maior grupo privado do

País, com uma rede que soma mais de 4 mil pontos

de venda e atendimento localizados em diversas

regiões, uma estrutura responsável por cerca de

4,7 milhões de interações diárias com seu público nas

diferentes unidades de negócio.Conta atualmente

com mais de 65 mil colaboradores e 60 mil acionistas,

além de cerca de 30 mil fornecedores.Esses números

ajudam a dimensionar a influência econômica,

social e ambiental que sua atividade exerce na

sociedade brasileira.

Ao longo de sua história, o Itaú sempre se dedicou a

ampliar essa influência de maneira a colaborar para o

desenvolvimento daqueles com quem se relaciona.

Recentemente, com a evolução das práticas e do

entendimento da extensão da responsabilidade

socioambiental, passou a realizar diversas ações para

utilizar de maneira ainda mais eficaz essa capacidade de

envolvimento com a sociedade.Entre elas,destacam-se

a Política de Microcrédito,a promoção de diferentes

cursos,seminários e palestras relacionados à

responsabilidade socioambiental e os esforços de

orientação sobre o uso consciente dos serviços

financeiros,em especial da conta corrente e do crédito.

Em maio do ano passado,por exemplo,trouxe ao Brasil

Al Gore,ex-vice-presidente dos EUA e vencedor do

Prêmio Nobel da Paz 2007, para alertar sobre os

perigos do aquecimento global.Estiveram reunidas

no evento lideranças empresariais e políticas,entre elas

o ex-presidente Fernando Henrique Cardoso,o

atual vice-presidente José Alencar,além de ministros,

governadores, prefeitos, banqueiros e empresários.

No total, o evento reuniu cerca de mil “formadores

de opinião”.

O Itaú Holding investiu mais de R$ 180 milhões em

programas e iniciativas ligadas à responsabilidade

socioambiental. São 25 grandes projetos

desenvolvidos pela Fundação Itaú Social e mais

de 165 parcerias e apoio a diferentes instituições.

133 novas agências em 2007

O Itaú foi o banco que mais abriu agências no

Brasil, em 2007. Foram 133 novas agências em

diversas localidades do País, consolidando o

planejamento estratégico de crescimento

orgânico, por meio de investimentos maciços na

ampliação de sua rede própria de distribuição.

O bom momento da economia brasileira e os

ganhos de massa salarial em todas as classes da

população são a base desse crescimento orgânico

do Banco que, por sua vez, leva o incentivo ao

desenvolvimento econômico e social das regiões

escolhidas, seja pela geração direta e indireta

de empregos, seja pelo aumento dos níveis de

bancarização nessas regiões.

Esse é um movimento que não se resume a 2007.

Nos últimos quatro anos, o Itaú soma cerca de

500 novas agências, o que evidencia a confiança

na evolução da economia brasileira. Em linha

com seu modo de agir, o banco procura estar

preparado em tempo para atender e obter o

melhor resultado das demandas futuras.

18



19

Visão, Princípios e Valores

A atuação da Itaú Holding está totalmente

direcionada para alcançar a Visão Itaú:

“Ser um banco líder em performance e perene,

reconhecidamente sólido e ético, destacando-se por

equipes motivadas, comprometidas com a satisfação

dos clientes, com a comunidade e com a criação de

diferenciais competitivos.”

Essa proposta de longo prazo orienta todas as

estratégias e ações.A Organização acredita que a

sustentabilidade de seus negócios depende do

efetivo compromisso de suas lideranças e

colaboradores na melhoria contínua das atividades.

Isso somente se dará por meio do compartilhamento

dos princípios comportamentais expressos pelo

Modo Itaú de Fazer, linguagem que unifica as

condutas e o relacionamento dos funcionários:

PerformanceNós trabalhamos integrados, buscando

liderança em performance para o banco.

Valores HumanosNós agimos com padrões éticos, responsabilidade

social e de acordo com as leis, e respeitamos os

valores humanos do indivíduo.

FeedbackNós desenvolvemos as pessoas, preparando-as,

orientando-as e dando-lhes o suporte necessário

para que possam colaborar para melhores

resultados e para crescer dentro da empresa.

MotivadorNós estimulamos um ambiente aberto, motivador,

encorajando a troca de idéias e contribuições em

todos os níveis da organização, para que a tomada

de decisão seja de alta qualidade.

EquipeNós trabalhamos em equipe, de forma

colaborativa, visando assegurar uma execução

rápida e eficiente de cada decisão tomada.

Melhoria ContínuaNós buscamos a melhoria contínua das

atividades que realizamos.

Satisfação dos ClientesNós somos comprometidos com o

desenvolvimento sustentável dos negócios

e com a satisfação de nossos clientes.

CelebramosNós confiamos uns nos outros, compartilhamos

e celebramos todos os sucessos dos resultados

alcançados.

Inspirado por sua Visão, Princípios e Valores,

o Itaú Holding alinha-se a compromissos globais

compartilhados com os segmentos mais

representativos dos anseios da sociedade.

Entre eles, destacam-se:

Fórum Latino-Americano sobre Finanças

Sustentáveis (LASFF) – voltado para apoiar as

finanças sustentáveis na região, por meio de

disseminação e sistematização do conhecimento

adquirido e desenvolvimento de novas

tecnologias.

UNEP-FI – parceria global entre o Programa das

Nações Unidas para o Meio Ambiente e o setor

financeiro tem a missão de identificar, promover

e realizar a adoção das melhores práticas de

sustentabilidade em operações financeiras.

Ao ser signatário da UNEP-FI, o Itaú Holding

beneficia-se por meio das pesquisas, capacitações,

publicações e do acesso a uma rede qualificada

de interlocutores.

Comitê Brasileiro do Pacto Global – o Itaú

Holding passou a compor o grupo de empresas

brasileiras que deverá orientar, facilitar e encorajar

as signatárias e outras partes interessadas a

desenvolver programas relacionados aos dez

princípios básicos defendidos pelo Pacto nos

campos das relações trabalhistas, defesa do meio

ambiente e combate à corrupção.

Institute of Social and Ethical Accountability –

a filiação a essa organização de referência,

localizada na Inglaterra, busca ampliar o acesso

do Itaú Holding ao conhecimento e à assessoria

sobre desenvolvimento sustentável, além da

inserção em uma rede global de organizações

comprometidas com o tema.

Objetivos de Desenvolvimento do Milênio –

o Itaú Holding procura contribuir para que o Brasil

cumpra os Objetivos de Desenvolvimento do

Milênio (ver quadro), formalizados na Declaração

do Milênio, uma iniciativa da Organização das

Nações Unidas (ONU).Os 189 países signatários

comprometeram-se a atingir, até 2015, condições

mínimas para o desenvolvimento sustentável.

Compromissos globais

20



Objetivos de Desenvolvimento do Milênio

Ações do Itaú Holding

1. Acabar com a fome e a miséria Fundação Itaú Social, investimentos sociais do

Banco Itaú e do Banco Itaú BBA,Programa Itaú Criança

2. Educação básica de qualidade para todos Fundação Itaú Social, investimentos sociais do Banco Itaú e do Banco Itaú BBA,Programa Itaú Criança

3. Igualdade entre sexos e valorização da mulher Política de Gestão de Pessoas,Programa de Diversidade Corporativa

4. Reduzir a mortalidade infantil Programa Itaú Criança

5. Melhorar a saúde das gestantes Programa Saúde da Mulher

6. Combater a Aids,a malária e outras doenças Programa de Prevenção de Doenças Sexualmente Transmissíveis/Aids,Programa Momento Saúde

7. Qualidade de vida e respeito ao meio ambiente Programa Momento Saúde,Campanha Plante a Primavera,campanhas voltadas para o uso racional de recursos naturais,critérios socioambientais para a concessão de crédito

8. Todo mundo trabalhando pelo desenvolvimento Adesão aos Princípios do Equador,critérios socioambientais para a concessão de crédito,Programa de Apoio ao Microcrédito,comercialização de produtos socialmente responsáveis.

21

22

Estratégia dos Negócios


Cenário

Itaú projeta crescimento orgânico de seusnegócios,apesar da possível instabilidade

macroeconômica em 2008.

23

A consolidação de um cenário de crescimento

econômico com estabilidade de preços abre

perspectivas bastante positivas para a atividade

bancária no Brasil nos próximos anos.Apesar das

incertezas externas, associadas ao desaquecimento

em um maior grau da economia norte-americana,

que podem gerar períodos de maior volatilidade nos

mercados, a economia brasileira deve manter a

trajetória positiva observada nos últimos anos, com

quedas adicionais da taxa de juros básica, aumento

dos investimentos e conseqüente incremento dos

níveis de atividade econômica interna.

Esse contexto permite que o Itaú Holding continue

direcionando seu planejamento estratégico ao

crescimento das diversas áreas de negócios em que

atua, dando continuidade, por exemplo, à ampliação

da oferta de crédito às pessoas físicas e jurídicas, área

que demanda melhorias contínuas nos modelos de

crédito utilizados e na própria tecnologia de medição

e apuração dos riscos envolvidos.

Se, por um lado, esse cenário econômico positivo traz

boas notícias para o crescimento dos negócios do

Itaú Holding, por outro, é também verdade que acirra

a competição entre os principais agentes do sistema

financeiro nacional.A formação de um novo

competidor de porte nesse mercado, representado

pela fusão das atividades locais dos bancos

Santander e o ABN AMRO, é uma das grandes

novidades para o ano de 2008, ainda que seus efeitos

reais no sistema só comecem a ser sentidos de fato a

partir de 2009.

O Itaú Holding acredita estar preparado para os

desafios que se colocam dentro desse cenário.

Um bom exemplo é a manutenção de seus

resultados, mesmo em um ambiente de ciclo de

queda dos juros, o que se explica pelo crescimento

expressivo do volume de negócios e da melhor

performance em praticamente todas as frentes

de atuação.

24

Estratégia dos Negócios


Desafios

25

Passados dois anos, nos quais concentrou

boa parte dos esforços em complexos processos

de consolidação – casos do BankBoston, da

Orbitall e da Credicard –, o foco estratégico do

Itaú Holding em 2008 será o crescimento orgânico,

com incremento de todas as áreas de negócios.

Entre elas, destacam-se as de pequenas e

médias empresas, crédito imobiliário, crédito

consignado, seguros e empréstimos nas

operações internacionais, especialmente no

Chile e no Uruguai.

O segmento de pequenas e médias empresas

é uma área para a qual o Itaú Holding tem

ambiciosos planos de expansão, seja como resultado

do aumento do universo de clientes potenciais, fruto

do ambiente de crescimento econômico, seja

pela expertise e base de clientes incorporada com

a aquisição do BankBoston, o que resultou em

um novo modelo gerencial para o segmento.

O investimento na área de pequenas e médias

empresas, conseqüentemente, será expressivo nos

próximos anos.

Na área de crédito, o Itaú Holding tem como objetivo

estratégico ampliar sua participação no segmento

de crédito imobiliário, que passará a ter um papel

relevante na operação do banco nos próximos anos,

assim como no de crédito consignado, para o qual

foi, inclusive, criada uma diretoria específica em 2007.

As operações de financiamento direto ao consumo

também já superaram a fase de estruturação e, a

partir dos ganhos de conhecimento e escala, tendem

a deslanchar em 2008.

As expectativas também são otimistas para o

segmento de Tesouraria, mesmo com a perspectiva

de um cenário de mercados globais pontuado

por momentos de maior volatilidade, em razão

das incertezas decorrentes, sobretudo, da economia

norte-americana.E espera-se o mesmo para as

atividades de investment banking geridas pelo

Itaú BBA, hoje a principal instituição nacional na

acirrada disputa pelas operações de grandes

corporações.

Prioridades 2008

26


Ativos Intangíveis

Marca

O valor do Itaú também pode ser percebido por suacapacidade de reter e desenvolver conhecimento,

pela força e reputação de sua marca.

27

O valor de mercado da marca Itaú Holding tem

crescido em média 22,4% ao ano, na última década.

Esse indicador é resultado da postura coerente e do

bom relacionamento que o Itaú tem com seus

diversos públicos, além de caracterizar a solidez e

a modernidade reconhecidas por seus clientes.

Em 2007, a marca alcançou o valor estimado de

R$ 8,076 bilhões, segundo avaliação da consultoria

internacional Interbrand, que classifica a marca

Itaú como a mais valiosa do Brasil desde 2002.

A classificação leva em conta fatores como

performance, relação com o mercado e capacidade

de atuar em cenários altamente competitivos.

Contribuíram para o bom desempenho da marca

os crescentes e consistentes resultados financeiros

obtidos:a consolidação progressiva de suas múltiplas

operações; a bem-sucedida incorporação do

BankBoston ao Personalitté; a expansão internacional

no Chile, Uruguai e Argentina; e a atuação do

Banco na articulação de iniciativas que priorizam

a sustentabilidade.

O crescente reconhecimento e valorização da marca

são também alimentados pelo processo de gestão

da marca Itaú, que consiste na articulação das

atividades ligadas aos negócios, à comunicação e

à pesquisa das diferentes percepções geradas pela

marca nos diversos segmentos do mercado.Essa

busca de sinergia envolve todas as áreas do Itaú,

tendo como objetivo compreender as características

fundamentais da marca Itaú e garantir a consistência

da aplicação dos conceitos por ela veiculados na

prática do dia-a-dia da Organização.

Capital intelectual

O Itaú Holding tem uma sólida história de valorização

de seu capital intelectual, incentivando a formação

ética e profissional de seus funcionários, assim como

o livre debate, e aproveitando a incorporação de

diferentes culturas e expertises, de modo a agregar

valor à sua cultura organizacional.

O processo de integração das equipes do

BankBoston, que tomou boa parte do primeiro

semestre de 2007, é um bom exemplo dessa

capacidade, que o Itaú tem, de integrar

colaboradores de outras origens e culturas

empresariais.Apesar do elevado grau de

complexidade envolvido na integração e da

diferença de culturas entre as duas empresas, a

incorporação ocorreu de maneira harmônica, com

um elevado nível de retenção dos funcionários

do Boston na estrutura do Itaú.

O Itaú Holding acredita que processos de integração

como esse representam oportunidades de agregar

expertise, conhecimento e valores ao seu modelo

de gestão.Tais processos figuram, igualmente,

como oportunidades para as pessoas, que passam

a integrar um time unido e eficiente, no qual os

méritos pessoais e de trabalho em equipe são

reconhecidos.Não por acaso, hoje, parcela

significativa do corpo diretor e gerencial do

Itaú Holding é composta por funcionários que

trabalhavam nas instituições adquiridas pelo Banco.

28

Ativos Intangíveis


Gestão de pessoas

O Itaú Holding possui práticas diferenciadas de atração

e retenção de profissionais de alta performance, cujo

detalhamento encontra-se no volume Relacionamentos

e Indicadores, capítulo “Colaboradores”.

Veja também:

Capital tecnológico

Além de toda a estrutura e dos maciços

investimentos em tecnologia para aumentar a

conveniência dos clientes, motivo pelo qual a marca

Itaú é estreitamente associada à modernidade por

todos os públicos, o Itaú Holding está sempre

desenvolvendo novas bases de conhecimento

tecnológico e de inovação para atender sua

complexa estrutura de negócios.

O desenvimento dessas tecnologias é um dos pilares

do sucesso do Itaú Holding em todas as suas

unidades, permitindo que todo o planejamento de

expansão e crescimento orgânico se dê sobre bases

sólidas e estruturadas, reduzindo, ao mesmo tempo,

os riscos inerentes aos negócios.

Em 2007, os recursos investidos em informática

totalizaram cerca de R$ 2,0 bilhões.Os clientes

realizaram cerca de 3 bilhões de transações no

auto-atendimento – a rede de caixas eletrônicos

responde por 40% das operações de conveniência

realizadas diretamente pelos clientes.Os acessos por

computador, disponíveis para 5,5 milhões de clientes

cadastrados, somaram 867 milhões no ano.No total,

cerca de 1,8 bilhão de operações foram efetuadas

pelas centrais de atendimento, Internet, sistema de

débito automático e compras com cartão de débito.

Para se ter idéia desse esforço de retaguarda, foram

utilizadas,em 2007,5,1 milhões de horas (4,76 milhões

de horas de desenvolvimento de sistemas e 342 mil

horas de suporte) para o aperfeiçoamento dos

sistemas próprios existentes e,principalmente,para

o desenvolvimento de novos produtos e serviços.

29

Cultura de Performance aplica no dia-a-dia o Modo Itaú de Fazer

O programa Cultura de Performance procura fazer com que os princípios e valores do Modo Itaú de Fazer

sejam aplicados com consistência e de maneira consciente em toda a Organização. Implementado desde 2005,

tem como objetivo principal o desenvolvimento de um ambiente estimulante e motivador que incentive a

participação dos funcionários, em favor do desempenho nos negócios.

O processo de implantação da Cultura de Performance inclui a avaliação conjunta de atitudes e resultados, o

gerenciamento dos comportamentos no dia-a-dia, a revisão de todas as competências de liderança e a prática

da melhoria contínua. Esse conceito é fundamental para o aprimoramento do negócio, à medida que agrega o

valor das pessoas aos objetivos da Organização, visando aproveitar ao máximo a capacidade de cada um de

seus funcionários, independentemente do nível hierárquico.

Além disso, a Cultura de Performance e a melhoria contínua criam um ambiente mais aberto, em que todas

as convicções do que é melhor para o Banco são ouvidas, avaliadas e encaminhadas. Os princípios de

engajamento e comprometimento são os guias dessa filosofia de performance que, mais do que alinhar valores,

visa sempre criar novos desafios e motivar todos os envolvidos.

Inicialmente aplicado nos profissionais das áreas de administração, os workshops e treinamentos da Cultura de

Performance foram expandidos, em 2007, para a rede de agências. Esse processo de transformação passa ainda

por uma etapa de maturação em 2008. A meta é atingir o maior número possível de agências e concluir o

primeiro ciclo de iniciativas em todas as áreas administrativas.

30

GovernançaCorporativa


Estruturas de governança

Estrutura de governança corporativa do Itaú Holding,aprimorada continuamente segundo as melhores práticasdo mercado,apóia a gestão de performance dos negócios

e a geração de valor de forma ética e sustentável.

31

Conselho Fiscal

Comitê deNomeação e

Remuneração

Comitê de Auditoria

Comitê deDivulgação eNegociação

Conselho ConsultivoInternacional

Conselho Consultivo

Auditoria InternaCorporativa

AuditoriaExterna

Auditorias InternasOperacionais

Conselho de Administração

Diretoria Executiva

Comissão Superior de Ética

Comissão Superior de Crédito

Comissão Superiorde Administração de

Riscos Financeiros

Comissão Superiorde PolíticasContábeis

Comissão Superior Tributária

Assembléia Geral dos Acionistas

Comissão Superior deAuditoria e Gestão deRiscos Operacionais

O envolvimento do Conselho de Administração e de seus comitês, por meio da

estrutura matricial da administração do Itaú Holding, fortalece os fundamentos

administrativos de uma organização que se pretende perene e sustentável em

longo prazo, mantendo foco estrito na performance dos negócios e visando a

criação de valor para os diversos públicos de relacionamento do Banco, com ética,

transparência e adoção das melhores práticas de governança corporativa.

A estrutura de comitês ligados ao Conselho de

Administração garante o tratamento formal,

especializado e sistematizado dos assuntos de

relevância estratégica, fornecendo subsídios para

o aprimoramento dos controles sobre a gestão.

Os membros do Conselho de Administração e outros

integrantes da estrutura de comitês atuam com os

órgãos colegiados da Diretoria, buscando sempre o

consenso, por meio do diálogo e da visão sistêmica

que caracteriza a gestão do Itaú Holding.

Os órgãos colegiados, da Diretoria Executiva, têm

poder decisório, garantindo agilidade na tomada

de decisões e fomentando a comunicação e a

integração entre as áreas, que trazem suas

contribuições e pontos de vista no intuito de agregar

valor à Organização.

Acompanhe, a seguir, um detalhamento das

atribuições e da composição das principais instâncias

dentro da estrutura de governança corporativa do

Itaú Holding:

Assembléia Geral dos Acionistas

A instância soberana da sociedade é a Assembléia

Geral dos Acionistas, que se reúne, ordinária ou

extraordinariamente, mediante convocação na forma

da lei.As reuniões ordinárias realizam-se no primeiro

quadrimestre de cada ano, para exame e aprovação

das demonstrações contábeis e eleição dos

membros do Conselho de Administração e do

Conselho Fiscal.As reuniões extraordinárias são

realizadas para deliberar sobre matérias relevantes

para a sociedade, de competência da assembléia por

disposição legal.

Conselho de Administração

O Conselho de Administração conta atualmente com

17 membros.Desde 2001, os acionistas do Itaú

Holding elegem, também, para o corpo de

conselheiros, profissionais independentes do grupo

controlador, que garantem maior defesa dos

interesses dos acionistas minoritários nas decisões,

além de fomentar o debate e a troca de idéias.

Atualmente o Itaú Holding conta com cinco

profissionais independentes atuando em seu

Conselho de Administração:Pérsio Arida (ex-

presidente do Banco Central), desde 2001; Roberto

Teixeira da Costa (o primeiro presidente da CVM –

Comissão de Valores Mobiliários), desde 2001; Alcides

Lopes Tápias (ex-Ministro de Estado do

Desenvolvimento, Indústria e Comércio), desde 2002;

Tereza Cristina Grossi Togni (ex-diretora do Banco

Central), desde 2004; e Gustavo Jorge Laboissiere

Loyola (ex-presidente do Banco Central), desde 2006.

32

Governança Corporativa


Conselho Fiscal

Eleito anualmente pela Assembléia Geral dos

Acionistas, é responsável por fiscalizar os atos dos

administradores, examinar as demonstrações

contábeis e emitir opinião sobre o relatório anual

da administração. Instalado ininterruptamente desde

2000, conta com três profissionais independentes

do grupo controlador: Iran Siqueira Lima (ex-diretor

do Banco Central), Alberto Sozin Furuguem

(ex-diretor do Banco Central) e Marcos de Andrade

Reis Villela (Membro do Conselho Empresarial de

Governança Corporativa da Associação Comercial

do Rio de Janeiro).

Conselhos Consultivos

O Conselho Consultivo e o Comitê Consultivo

Internacional são compostos por conselheiros e

diretores do Itaú, além de outras personalidades de

reconhecida competência no campo financeiro e

econômico internacional.Essas instâncias colaboram

com a Diretoria na avaliação das perspectivas da

conjuntura econômica nacional e internacional e na

aplicação de códigos e padrões internacionalmente

aceitos, em especial nas áreas de política monetária e

financeira, governança corporativa, mercado de

capitais, sistema de pagamentos e prevenção à

lavagem de dinheiro.

Comitê de Nomeação e Remuneração

Criado em 2005 com a aprovação da Assembléia

Geral dos Acionistas, com o nome de Comitê de

Remuneração, essa instância conta com a presença

de um conselheiro independente, Roberto Teixeira

da Costa.Ganhando novas atribuições em 2006,

tornou-se responsável pela análise e proposição

de nomes para a Diretoria; indicação de membros

para integrar os Comitês Estatutários; manifestação

sobre situações de potencial conflito de interesses

relacionadas à participação de membros do

Conselho de Administração ou da Diretoria Executiva

em órgãos estatutários de outras sociedades;

e proposição de critérios de avaliação das atividades

do Conselho de Administração.

O Comitê manteve, ainda, sua atribuição de definir

a política de remuneração dos diretores,

compreendendo os seguintes aspectos: rateio da

verba global e anual fixada pela Assembléia Geral;

pagamento da participação nos lucros; outorga de

33

opções de compra de ações; e a concessão de

benefícios de qualquer natureza e verbas de

representação, tendo em conta as responsabilidades,

o tempo dedicado às funções, a competência e

reputação profissional e o valor dos serviços no

mercado.Também compete a esse Comitê orientar

a política de remuneração dos diretores das

subsidiárias.


Na Assembléia Geral de Acionistas de abril de 2004,

foi aprovada a criação do Comitê de Auditoria do Itaú

Holding.Atualmente, suas atribuições atendem o

disposto na Resolução 3198, do Conselho Monetário

Nacional; na Resolução 118, do Conselho Nacional de

Seguros Privados; e na Lei Sarbanes-Oxley (SOX), dos

Estados Unidos da América.Foram designados três

conselheiros independentes em relação ao corpo

executivo: Carlos da Camara Pestana, na qualidade

de Presidente, Alcides Lopes Tápias e Tereza Cristina

Grossi Togni, esta na qualidade de especialista

financeira do comitê, atuando em tempo integral

nessa função.O Comitê de Auditoria, único para o

Conglomerado Financeiro Itaú, é mais um

instrumento de defesa dos interesses do acionista

minoritário.

Compete ao comitê zelar:pela qualidade e

integridade das demonstrações financeiras; pelo

cumprimento das exigências legais e

regulamentares; pela atuação, independência e

qualidade do trabalho das empresas de auditoria

independente; pela atuação e qualidade do trabalho

da Auditoria Interna; e pela qualidade e efetividade

dos sistemas de controles internos e de

administração de riscos.

Auditoria Interna

O Itaú Holding dispõe de serviços de Auditoria

Interna, com atuação independente para realizar

os exames, análises, levantamentos e comprovações

metodologicamente estruturados a fim de avaliar

a integridade, adequação, eficácia, eficiência e

economicidade dos processos e dos sistemas de

informações e de controles internos integrados ao

ambiente de gerenciamento de riscos.

As atividades de Auditoria Interna são diretamente

supervisionadas pelo Comitê de Auditoria, que

integra o Conselho de Administração do Itaú

Holding, e acompanhadas pela Comissão Superior de

Auditoria e Gestão de Riscos Operacionais, vinculada

ao Itaú Holding.Para o adequado cumprimento de

suas responsabilidades, a Auditoria Interna tem

acesso a todos os documentos, registros físicos e

lógicos, sistemas, locais e pessoas envolvidas com as

atividades sob exame.

34



Comitê de Divulgação e Negociação

O comitê tem a função primordial de administrar as

Políticas de Divulgação de Ato ou Fato Relevante e

de Negociação de Valores Mobiliários de emissão da

própria Companhia.Seu escopo de atuação abrange

um leque de ações internas destinadas a melhorar os

fluxos de informações e zelar pela conduta ética de

seus administradores e colaboradores signatários.

O Itaú Holding foi pioneiro, entre as sociedades

anônimas de capital aberto no Brasil, na criação e

operação de comitês de governança.A Instrução

358/2002 da CVM estabeleceu a obrigatoriedade de

as companhias abertas adotarem uma Política de

Divulgação e facultou a adoção de uma Política de

Negociação.Além de adotar ambas, o Itaú ampliou o

escopo da Instrução com a criação dos comitês, que

não eram exigência da legislação.Em 2005, a

Assembléia Geral dos Acionistas Ordinária tornou

esse comitê estatutário.

Órgãos Colegiados Internos

A Diretoria Executiva conta, para a coordenação

da ação administrativa, com os órgãos colegiados a

seguir relacionados:

Comissão Superior Itaú Holding

Comissão Superior de Ética

Comissão Superior de Crédito

Comissão Superior de Administração

de Riscos Financeiros

Comissão Superior de Políticas Contábeis

Comissão Superior Tributária

Comissão Superior de Auditoria e

Gestão de Riscos Operacionais

35

Saiba mais:

Os editais de convocação, as propostasencaminhadas pelo Conselho de Administração e as Atas das Assembléias encontram-se disponíveisno site de Relações com Investidores(www.itauri.com.br), seção “Comunicados>>Assembléias Gerais”.

O Regimento Interno do Conselho de Administração,o Regulamento do Conselho Fiscal, o Regulamentodo Comitê Consultivo Internacional e as Políticas deNegociação e Divulgação podem ser acessados pormeio do site de Relações com Investidores(www.itauri.com.br), seção “Governança Corporativa>>Regulamentos e Políticas”.

Histórico de adoção das melhores práticas

36


Eleição de 4 Membros

Independentes para o

Conselho de

Administração

Adesão ao nível 1 de


da Bovespa

Integrante do Dow Jones

Sustainability World Index

pela 2ª vez consecutiva

6 Reuniões Públicas com

Agentes do Mercado de

Capitais

Tag Along para todos os

acionistas

Listagem na NYSE do

ADR Nível II

Status de Financial

Holding Company

Criação do Plano de

Outorga de Opções

Comitê de Divulgação

de Fato ou Ato

Relevante, com

executivos e

conselheiros

independentes

Comitê de Negociação

de Valores Mobiliários,

com executivos e

conselheiros

independentes

Integrante do Dow

Jones Sustainability

World Index pela 3ª vez

consecutiva

11 Reuniões Públicas

com Agentes do

Mercado de Capitais

Programa de Recompra

de Ações com prazo de

um ano

Publicação do

Regimento Interno do

Conselho Fiscal

Integrante do Dow

Jones Sustainability

World Index pela 4ª vez

consecutiva


com Agentes do

Mercado de Capitais.


(Padrões

Internacionais):

3 conselheiros, dos

quais

2 totalmente

independentes

Nova comunicação

com acionistas Ações

Itaú em Foco

Adesão aos Princípios

do Equador (agosto)

Criação das Regras

Operacionais para

a Tesouraria

Criação do Programa

de Reinvestimento

de Dividendos

Integrante do

Dow Jones

Sustainability

World Index pela

5ª vez consecutiva


com Agentes do

Mercado de Capitais

2001 2002 2003 2004


37

Criação do Comitê de

Remuneração

Comitês de Negociação e

Divulgação tornam-se

estatutários

Novo Código de Ética

Corporativo

Selecionado para fazer

parte do Índice de

Sustentabilidade

Empresarial da Bovespa

(ISE)


Sustainability World Index

pela 6ª vez consecutiva


com Agentes do

Mercado de Capitais

Divulgação do Regimento Interno

do Conselho de Administração

Criação do Comitê de Nomeação e

Remuneração e unificação dos

Comitês de Divulgação e

Negociação

Selecionado para fazer

parte do Índice de

Sustentabilidade Empresarial da

Bovespa (ISE) pelo 2º ano

consecutivo

Cumprimento dos dispositivos da

seção 404 da Sarbanes Oxley (SOX)

com um ano de antecedência

Criação do Comitê Executivo de

Responsabilidade Socioambiental

Lançamento da nova versão

segmentada do site de Relações

com Investidores (Português, Inglês

e Espanhol)


Sustainability World Index pela

7ª vez consecutiva

14 Reuniões Públicas com Agentes

do Mercado de Capitais

2005 2006 2007

Selecionado pelo 8º ano consecutivo

a fazer parte do Dow Jones

Sustainability World Index (DJSI

World), permanecendo como o único

banco latino-americano a fazer parte

do índice desde sua criação, em 1999.

Eleito pela Management &

Excellence/Latin Finance o Banco

mais Sustentável e Melhor

Administrado da América Latina

(pela 3ª vez consecutiva).

A Management & Excellence atribuiu

ao Itaú Holding o rating AAA+ de

governança corporativa.

Integrante do Índice de

Sustentabilidade da Bovespa (ISE)

pelo terceiro ano consecutivo.

Primeira empresa a aderir ao Manual

de Controle e Divulgação de

Informações Relevantes da Abrasca.

38


Desempenho dasAções e dos ADRs

Mais acionistas,maior liquidez e valorização crescentenas Bolsas de São Paulo e de Nova York refletem como o

mercado de capitais avalia o desempenho do Itaú.

39

As ações do Itaú são negociadas nas seguintes bolsas

de valores:São Paulo (Bovespa), pelos códigos ITAU3

(ações ordinárias) e ITAU4 (ações preferenciais); Nova

York (NYSE), com o código ITU; e Buenos Aires (BCBA),

com o código ITAU4.Os certificados negociados em

Nova York e Buenos Aires são lastreados em ações

preferenciais.

A capitalização de mercado, o aumento significativo

da liquidez das ações e o lançamento de

produtos/serviços diferenciados para o mercado de

capitais, entre outras iniciativas, refletem a valorização

da Cultura de Performance, que visa à criação de valor

para nossos acionistas e rentabilidade sustentável.

Em 2007, esse universo aumentou em 15,5% (passou

de 55.327 em dezembro de 2006 para 63.901 ao

final de 2007).

Como resultado da visão estratégica de longo prazo,

nos últimos dez anos, o valor de mercado do Itaú

Holding valorizou a uma taxa média anual de 31,5%.

Ao final de 2007, o valor de mercado era de R$ 110,9

bilhões, uma valorização de 20,2% em relação à 2006.

O valor de mercado das ações preferenciais (PN)

correspondia, no término do ano passado, a

aproximadamente 3,7 vezes seu valor patrimonial.

Valor de Mercado (*) – R$ milhões

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

7.184 7.05618.276 19.64521.297

Itaú no Mercado acionário – 2007

Acionistas 63.901

Ações PN em Circulação 1.154.316

Ações ON em Circulação 1.242.735

Total de Ações em Circulação 2.397.051

Ações PN em Tesouraria 36.676

Ações ON em Tesouraria 10.266

Total de Ações em Tesouraria 46.942

Total de Ações 2.443.993

19.079

32.70245.195

61.935

92.270

110.888

(*) Cotação média da ação preferencial no último dia denegociação do período X Total de açõe s em circulação.

40

Desempenho da Ações e dos ADRs


Desempenho no Mercado de Ações (Bovespa) – R$

Em 2007 Ações PN Ações ON

Máximo no Ano (a) 51,50 48,99

Média no Ano 42,09 37,60

Mínimo no Ano (b) 33,75 28,71

Variação % (a/b) 52,59% 70,64%

Cotação de Fechamento (*) 45,50 43,00

(*) Em 28 de dezembro de 2007.

Volume Financeiro Médio Diário Negociado – R$ Milhões

BOVESPA NYSE TOTAL

2002 22 8 30

2003 23 12 35

2004 31 19 50

2005 59 42 101

2006 63 81 144

2007 103 169 272

A cotação das ações preferenciais (Bovespa: ITAU4)

teve aumento de 16,2%, encerrando 2007 em

R$ 45,50 por ação, e as ações ordinárias (Bovespa:

ITAU3) valorizaram-se 30,3%, cotadas a R$ 43,00 por

ação. Já os ADRs (ITU), negociados na New York Stock

Exchange (NYSE), tiveram valorização de 40,9%,

cotados a US$ 25,86 por ADR ao final do ano.

Cabe destacar em 2007:

a) aumento de 108,6% no volume financeiro

médio diário negociado das ADRs;

b) 37,9% do volume financeiro médio diário

foi negociado com ações na Bovespa.

Ao final do ano de 2007, a quantidade de ADRs em

circulação atingiu 220,1 milhões, um aumento de

18,5%.Em dezembro de 2007, o saldo de ADRs

representava 19,4% das ações preferenciais em

circulação e 9,0% do total de ações do capital

social do Banco.

Desde a listagem inicial da NYSE, em 21 de fevereiro

de 2002, até o final de 2007, a quantidade de ADRs

em circulação passou de 3,1 milhões para 220,

1 milhões.Vale lembrar que, no dia 21 de fevereiro

de 2007, o Itaú Holding completou cinco anos de

listagem na NYSE.Para celebrar esses cinco anos

de listagem, foi realizado, em 1º março, um evento

comemorativo com aproximadamente cem

profissionais de investimento na NYSE.Esse evento

foi transmitido na íntegra via site de “Relações com

Investidores”com tradução simultânea.

Participação nos índices de mercado

A presença em índices de mercado é um fator

importante para as companhias abertas.Muitos

gestores de fundos e carteiras utilizam esses

indicadores como parâmetro na escolha de ações ou

investem exclusivamente em carteiras formadas por

papéis que compõem determinado índice.As ações

do Itaú Holding participam de vários índices no

mercado nacional e internacional, tais como:

Brasil:

Ibovespa (Índice da Bolsa de Valores de São Paulo,

composto pelas ações que representam 80% do

volume da bolsa);

IBX-100 (Índice das cem ações mais negociadas

na Bovespa);

IBX-50 (Índice das cinquenta ações mais

negociadas na Bovespa);

IGC (Índice de Governança Corporativa);

ITAG (Índice de empresas com Tag Along

diferenciado para acionistas minoritários);

ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

Exterior:

Dow Jones Sustainability World Index (Índice das

empresas mais sólidas, éticas e sustentáveis que

negociam ações na NYSE);

BNY Composite (Índice do Bank of New York –

BONY – de todas as empresas que negociam

ADRs nos Estados Unidos);

BNY Latin America 35 ADR (Índice composto

pelos 35 ADRs mais negociados de empresas

domiciliadas na América Latina);

BNY Latin América (Índice de todas as

companhias da América Latina que negociam

ADRs nos EUA);

BNY Brazil (Índice de todas as empresas brasileiras

que negociam ADRs);

BNY Emerging Markets (Índice de todas as

companhias abertas sediadas em países

emergentes que negociam ADRs);

BNY Emerging Markets 50 (Índice composto pelas

cinquenta companhias abertas com maior

volume de ADRs negociados e sediadas em países

emergentes);

41

BNY BRIC Select (Índice das empresas que mais

negociam ADRs com sede nos países Brasil, Rússia,

Índia e China);

BNY BRIC Select Canadian (Índice das empresas

que mais negociam ADRs com sede nos países

Brasil, Rússia, Índia e China voltado para clientes

canadenses e monitorado de acordo com o

exchange rate canadense);

BNY International 100 (Índice das cem maiores

empresas que negociam ADRs);

S&P Latin America;

Global 1200 Financial Sector;

S&P ADR Índex.

Dividendos/JCP – Juros sobre Capital Próprio

A política de distribuição de Dividendos/JCP

é remunerar os acionistas por meio de pagamentos

mensais e complementares (normalmente duas

vezes ao ano).Nos últimos dez anos, em média,

o valor líquido distribuído aos acionistas foi de

31,4% do lucro líquido consolidado anual, e em

2007, foi de 30,0%.

Principais eventos de 2007

Desdobramento de ações

Com o objetivo de proporcionar maior liquidez às

ações, com conseqüente ajuste do valor de cotação

no mercado a um patamar mais atrativo de

negociação, as ações do Itaú Holding foram

desdobradas.No dia 1º de outubro, foi distribuída

uma nova ação para cada ação preferencial e

ordinária existente na Bolsa de Valores de São Paulo

(Bovespa), sem alteração na participação de cada

acionista.Foi ainda distribuído um novo ADR, em

9 de outubro, para cada ADR existente na Bolsa de

Valores de Nova York (NYSE); e um novo CEDEAR para

cada CEDEAR existente na Bolsa de Comércio de

Buenos Aires (BCBA), em 4 de outubro de 2007.

Com o objetivo de manter a participação acionária

inalterada e compensar o desdobramento, a cotação

das ações foi dividida por dois, respectivamente nas

mesmas datas.

42



Dividendos/Juros sobre o Capital Próprio (JCP) Líquidos – R$ milhões

1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

308 291

512 534687 704

942

1.172

1.585

1.923

2.544

Recompra e cancelamento de ações

Há mais de 20 anos, o Itaú Holding possui uma

política de recompra de suas ações, e em 2007 foram

recompradas 3.241.200 ações preferenciais e 136.100

ações ordinárias.De acordo com nossas Regras

Operacionais de Negociação das Próprias Ações para

Tesouraria, são divulgados mensalmente aos órgãos

regulatórios e no site de Relações com Investidores a

quantidade mensal dos volumes negociados e os

preços mínimos, médios e máximos praticados nas

transações com nossas próprias ações.

Essa política permite ao Banco cancelar parte dessas

ações,gerando aumento da participação dos

acionistas no capital do Itaú Holding.De 1987 a 2007,

foram recomprados e cancelados cerca de 19,9 %

do capital total em circulação.Além do aumento na

participação,a política de recompra gera maior

liquidez das ações e também eleva o lucro por ação e

os dividendos pagos aos acionistas.De 1997 a 2007,o

lucro por ação evoluiu à taxa média de 28,0 % ao ano.

Cabe destacar que o Itaú Holding possui em

Tesouraria ações anteriormente recompradas que

poderão atender ao “Plano para Outorga de Opções

de Ações”relativo às opções ainda não exercidas

pelos administradores.A Nota Explicativa nº 15.e das

Demonstrações Contábeis apresenta informações e

detalhes referentes ao Plano para Outorga, o custo

médio de aquisição das ações em tesouraria, assim

como a movimentação das opções outorgadas.

Resultado não realizado

Durante o ano de 2007, ocorreram algumas

alienações parciais de participações do Itaú Holding

em empresas, principalmente por meio da abertura

de capital na Bolsa de Valores de São Paulo.

Essas transações possibilitaram precificar as empresas

a valor de mercado.Portanto, a diferença entre

o valor de mercado e o valor contábil, dessas quatro

companhias, é superior a R$ 6,0 bilhões, conforme

a tabela abaixo:

43

R$ milhões

Participação Valor de Mercado Valor contábil Resultado não Atual % (a) (b) Realizado (a-b)

Bovespa Holding S.A. 4,02% 973,33 58,78 914,55

BM&F S.A. 2,31% 519,85 20,77 499,08

Serasa S.A. 10,29% 369,66 99,01 270,65

Redecard S.A. 23,21% 4.498,59 172,14 4.326,45

Total – 6.361.43 350,70 6.010,73

Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Na reunião Apimec-SP, realizada em 5 de dezembro

de 2007, foi apresentada ao mercado a conciliação

entre as normas contábeis BR GAAP, US GAAP e IFRS

(International Financial Reporting Standard), norma

internacional de contabilidade que vai padronizar a

prestação de contas das companhias em todo o

mundo e que passará a ser obrigatória no Brasil.

R$ milhões 31.12.2006

Lucro líquido Patrimônio líquido

De acordo com o BRGAAP 4.309 23.564

De acordo com o IFRS 6.440 27.533

De acordo com o USGAAP 5.896 27.417

Os detalhes e explicações da reconciliação entre

os Princípios Contábeis Brasileiros (BR GAAP) e as

Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS),

aplicáveis ao Patrimônio Líquido e Lucro Líquido

do Banco Itaú Holding Financeira S.A., em 31 de

dezembro de 2006, bem como as bases e premissas

sobre as quais foi elaborada, estão disponíveis no site

de Relações com Investidores.

Política de Relações com Investidores

A área de Relações com Investidores tem como

principais stakeholders: os acionistas, profissionais

de investimentos, mídia especializada em finanças e

os acadêmicos que estudam o mercado financeiro

e de capitais.

O objetivo principal da área de Relações com

Investidores do Banco Itaú Holding Financeira S.A.

é agregar valor aos nossos acionistas.Para isso, a área

desenvolve um trabalho contínuo que inclui

planejamento estratégico, implantação coordenada,

acompanhamento permanente, avaliações

e feedback.

Nossa política de relações com investidores

é fornecer subsídios que sejam suficientes para

a decisão de investir em ações do Itaú Holding

Financeira, por meio da divulgação de informações

com transparência e qualidade.Respeitando sempre

os princípios legais e éticos, buscamos consolidar

e manter a imagem de liderança e inovação do

Banco Itaú Holding Financeira S.A. junto ao

Mercado de Capitais.

44



Veja também:

Relações com Investidores

Leia mais sobre o relacionamento do Itaú com

seus investidores no volume Relacionamentos e

Indicadores, capítulo “Acionistas”.

O sistema de atendimento aos nossos stakeholders

é realizado por: reuniões públicas, reuniões com

grupos de investidores no Brasil e no exterior, Fale

Conosco, atendimento por telefone e fax, além dos

nossos canais de informações regulares, tais como,

Relatório Anual (impresso e on-line), Relatório de

Resultados Trimestrais, envio de e-mail e

disponibilização no website de comunicados e fatos

relevantes, informativos à imprensa, website de RI e

o informativo Ações Itaú em Foco, distribuído

trimestralmente a todos os nossos acionistas e

também aos interessados que se cadastram pelo

website de RI para recebê-lo.

45

Prestação de contas, transparência eacessibilidade – destaques de 2007

Segmentação do site de Relações com

Investidores em homepages de Investidores

e Analistas, atendendo as necessidades de

cada público.

Lançamento da página do “Meu RI”do site

de Relações com Investidores.

Realização de chats via Internet em parceria

com o Instituto Nacional de Investidores (INI)

para discussão dos resultados e estratégias

com acionistas pessoas físicas.

Realização de 16 reuniões da Associação dos

Analistas e Profissionais de Investimento do

Mercado de Capitais (APIMEC) com analistas de

mercado e acionistas no Brasil.

Realização de roadshows no exterior

(em 2007, expandimos para o Extremo Oriente

e Oriente Médio).

Realização de quatro teleconferências em

português e quatro teleconferências em

inglês transmitidas ao vivo pelo site de

Relações com Investidores, com a presença

de 6.179 participantes.

46 Gestão


Modelo de gestão

O rigor e a disciplina na execução dos processosgarantem ao Itaú eficiência em todas as suas

abordagens de gestão,seja de ética,riscos ou custos.

47

O Itaú Holding é uma organização dedicada desde

sua origem a construir sólidos processos de gestão,

para dar suporte ao crescimento em escala da oferta

de produtos e serviços aos clientes.Sempre atento

às principais tendências de mercado,o Banco

procura valer-se de todos os instrumentos capazes

de dar solidez,segurança e agilidade à condução

dos negócios.Todos os processos buscam criar

mecanismos para mensurar a evolução dos resultados

e o conseqüente alcance do retorno esperado.

A inteligência que fundamenta a estratégia de

segmentação assegura às unidades de negócios

eficiência na gestão de suas operações, com

respostas rápidas às demandas dos clientes e às

tendências dos mercados.O modelo de gestão do

Itaú Holding baseia-se na interatividade entre as

áreas e na constante troca de informações entre as

diversas instâncias da Organização, fortalecendo

sinergias, acelerando a tomada de decisões e

permitindo que soluções decorram de uma análise

racional e estruturada das variáveis existentes.

Essa interação entre as áreas, que enriquece o

processo decisório por meio da diversidade de

perspectivas, ocorre, principalmente, nos diversos

comitês estratégicos que permeiam toda a

Organização e se constituem em instâncias formais

da estrutura de governança corporativa.

Um dos mecanismos que assegura a disseminação

e acompanhamento de padrões de desempenho

é o Programa Ação Gerencial Itaú para Resultados

(AGIR), ferramenta de planejamento e gestão, por

meio da qual o Banco procura assegurar que os

colaboradores estejam em sintonia com suas

diretrizes.O programa define prioridades, estabelece

objetivos, acompanha desempenhos, remunera

por performance e atribui significativa importância

ao atendimento.

Os investimentos realizados no aprimoramento

dos processos de gestão são relevantes, pois

asseguram o retorno por meio do alinhamento de

todos aos objetivos e compromissos da Organização.

Gestão da ética

O Código de Ética Corporativo estabelece os

compromissos éticos que o Itaú Holding assume

perante seus públicos estratégicos e a sociedade.

Seu propósito é preservar a reputação da empresa,

fortalecendo atitudes como eqüidade, cooperação,

transparência, prestação de contas e adesão à Política

de Sustentabilidade do Itaú Holding.

O Código de Ética Itaú valoriza, sobretudo, a

responsabilidade e o diálogo com os públicos

estratégicos. Isso significa que, ao lado da

recomendação de diretrizes de conduta, ele

propõe a ação consciente e o gerenciamento de

conseqüências, baseados em princípios e

valores morais.

Ele é praticado em todas as empresas do Itaú

Holding, por isso, existem versões em português,

espanhol, inglês e japonês, e, além dos gestores e

colaboradores, os fornecedores também são

estimulados a aderir ao Código de Ética.

Lançado em 2000, o Código é freqüentemente

revisto e a atualização mais recente ocorreu em 2005.

Está disponível para consulta e download no site

do Itaú.

Os marcos de referência do Código de Ética são os

Objetivos de Desenvolvimento do Milênio (ONU), o

Pacto Global (ONU), os Princípios para os Negócios

da Mesa de Caux, os Índices Mundiais de

Sustentabilidade Dow Jones, os Índices de

Sustentabilidade Empresarial da Bovespa, e os

Indicadores Ethos.

48

Gestão


Um exemplo dos reflexos dessa busca incessante

de aprimoramento da operação foi a participação

do Itaú Private Bank no Prêmio Nacional da

Qualidade (PNQ).Entre 58 organizações

concorrentes, o Itaú Private Bank conseguiu

ficar entre as empresas finalistas.Esse resultado

é considerado um ótimo desempenho, já que o

Itaú Private Bank começou a adequar sua gestão ao

modelo do PNQ há apenas três anos.Mais do que

concorrer ao PNQ, para o Itaú Private Bank

o importante é a constatação de que seu sistema

de gestão está progredindo consistente e

rapidamente.

Plano de Outorga de Opções de Ações

O Itaú é uma das poucas empresas brasileiras

que remuneram seus executivos com opções

de ações (stock options). Ou seja, parte da

remuneração variável dos principais gestores

é concedida na forma de opções de compra de

ações, promovendo assim um comprometimento

com a performance do Itaú e a geração de

valor para os acionistas.

O objetivo do plano é integrar os executivos ao

processo de desenvolvimento da instituição em

médio e longo prazos, criando a oportunidade

para participarem da valorização que seu

trabalho e sua dedicação trouxerem para as

ações representativas do capital da instituição.

O plano estipula as pessoas elegíveis, condições

e limites para a outorga, detalhes sobre preço

de exercício, carência e exercício das opções e

outras regras detalhadas e transparentes.

Veja também:

Ética e gestão

As práticas de disseminação da cultura da ética

no Itaú Holding no volume Relacionamentos e

Indicadores, capítulo “Colaboradores”.

É importante destacar que o Código de Ética Corporativo

não está sozinho.Ele integra um amplo conjunto de

dispositivos que pautam, do ponto de vista da Ética e das

salvaguardas do negócio, as estratégias, as políticas e as

práticas do Itaú Holding (veja a tabela).

Gestão de ética no Itaú Holding – Dispositivos

Valores Corporativos Definem os principais traços da cultura da organização.

Visão Itaú Estabelece os objetivos de longo prazo.

Código de Ética Corporativo Orienta o comportamento de gestores,colaboradores e fornecedores.

Parte do Programa Cultura de Performance,o Modo Itaú de FazerModo Itaú de Fazer propõe um método de concretização dos Valores,da Visão e do Código de Ética.

Políticas e Programas Corporativos • Política para recepção e tratamento de denúncias.

Complementam o Código de Ética Corporativo. • Política de combate à corrupção e à propina.

Veja exemplos ao lado. • Política corporativa de prevenção e combate a atos ilícitos.

• Política corporativa de segurança e privacidade da informação.

• Política de gestão de riscos.

• Política corporativa de gerenciamento de crises.

• Política de negociação.

• Política de divulgação.

• Política de compliance legal.

• Controles internos e implementação da Lei Sarbanes-Oxley.

• Programa de valorização da diversidade humana.

• Programa uso consciente do crédito – colaboradores.

49


Política de prevenção e combate a atos Ilícitos

O Itaú considera a prevenção e o combate aos atos

ilícitos parte de sua responsabilidade institucional

perante a sociedade.Em 2006, para formalizar esse

compromisso, de maneira a alinhar-se às melhores

práticas de mercado e às recomendações dos

organismos internacionais, o Banco publicou a sua

Política Corporativa de Prevenção a atos Ilícitos.

Essa política estabelece as diretrizes do Banco para

prevenção e combate a atos ilícitos.O grande desafio

é identificar e reprimir operações cada vez mais

sofisticadas, que procuram dissimular a origem, a

propriedade e a movimentação de bens e valores

provenientes de atividades ilegais.As instituições

financeiras desempenham papel fundamental no

esforço de combater essas operações.

Entre os atos ilícitos a serem combatidos, destaca-se a

lavagem de dinheiro, uma grande preocupação tanto

para os Governos quanto para a sociedade.

Política de prevenção à lavagem dedinheiro e à corrupção

A Organização mantém um ambiente de controle

que desestimula a realização de atos ilícitos, seja por

meio de ações preventivas, seja pelo incentivo ao

comprometimento dos colaboradores com os

valores e os princípios do conglomerado.

São adotados procedimentos específicos para

conhecimento e identificação dos clientes, no

momento do estabelecimento de relação de

negócios ou de sua continuidade, evitando que

o Itaú seja utilizado para o trânsito de recursos

oriundos de práticas ilícitas.Além disso, em

complemento ao processo de conhecimento dos

clientes, as ações de monitoramento sistêmico

acontecem tendo como fundamento a perspectiva

da prevenção de lavagem de dinheiro e fraudes.

Em 2007, foram analisadas mais de 530 mil

transações em conta corrente.

50

Gestão

Saiba mais:

sobre o Código de Ética Corporativono site www.itau.com.br,Seção “A Empresa” – Código de Ética

Segurança e privacidade da informação

O Itaú Holding é comprometido com a segurança

das suas transações e com a total privacidade de

seus clientes, valendo-se, para isso, da sua Política de

Segurança e Privacidade de Informação e do Comitê

de Segurança e Privacidade da Informação.Em 2007,

o Banco Itaú deu mais um grande passo na

consolidação dessa política e de suas diretrizes ao

instituir uma diretoria inteiramente dedicada ao

tema.A recém-criada Diretoria de Segurança

Corporativa (DSC) é composta pelas áreas de

Inspetoria, Prevenção a atos ilícitos, Segurança

pessoal e patrimonial, Segurança da informação e

Continuidade de negócios.

Acompanhando a criação dessa nova instância de

gestão, o Itaú Holding desenvolveu uma extensa

campanha interna para conscientizar seus

colaboradores da importância da segurança das

informações com as quais lidam no dia-a-dia

operacional.A campanha culminou com a realização

da Semana de Segurança da Informação, com a

participação de palestrantes externos, envolvendo

todos os colaboradores da administração central

e da rede de agências.

Além disso, a Organização mantém investimentos

contínuos em segurança e privacidade da

informação, tendo renovado o certificado

IQnet/Good Privacy, concedido pela Fundação

Vanzolini.

Doações para campanhas políticas

O apoio do Itaú Holding a campanhas políticas

ocorre com total transparência e em sintonia com os

princípios e valores da Organização.Para assegurar a

conduta ética desse processo, foi formado o Comitê

de Contribuição Política, composto por conselheiros

e executivos do Banco.

O Comitê analisa as plataformas e trajetórias dos

candidatos, escolhendo aqueles que oferecem as

propostas mais eficientes para se atingir o

desenvolvimento sustentável e a melhoria das

condições de vida dos brasileiros.

Os recursos, destinados em sua totalidade a

candidatos – e não a partidos políticos –, são

contabilizados e registrados nos tribunais eleitorais,

seguindo rigorosamente a legislação que

regulamenta as doações para campanhas eleitorais.

A consulta às doações realizadas pelo Itaú Holding

podem ser feitas no site www.tse.gov.br.

51

Gestão de riscos

A gestão de riscos é considerada pelo Itaú como

instrumento essencial para otimizar o uso do capital

e selecionar as melhores oportunidades de negócios,

a fim de obter para seus acionistas a melhor relação

risco x retorno.Antecipando-se às determinações do

Novo Acordo de Capital da Basiléia, o Itaú

desenvolveu forte ambiente de controle para

monitoramento e mitigação dos riscos, dispondo

de modelos de alocação de capital que abrangem

todos os fatores de risco especificados pelo

Comitê da Basiléia.

Para atender Basiléia II, foi criada uma estrutura

específica, que atua por meio de comitês, com a

participação de todas as áreas que estejam

envolvidas com a adequação dos controles de risco

aos padrões exigidos pelo Novo Acordo.

As principais categorias de risco

Risco de mercado

O risco de mercado origina-se da variação no valor

dos ativos e passivos causada por mudanças nos

preços e taxas de mercado (estando aí inclusos juros,

ações, cotações de moedas estrangeiras e preços de

commodities), mudanças na correlação (interação)

entre eles e em suas volatilidades.

As principais ferramentas e medidas usadas para

gerenciamento de riscos são:o cálculo do Valor em

Risco Estatístico (VaR, do inglês Value at Risk), que

é uma medida estatística que estima a perda

econômica potencial máxima esperada em

condições normais de mercado, considerando o

horizonte de tempo e o intervalo de confiança

52

Gestão


definidos; o cálculo de Perdas em Cenário de Estresse

(VaR Stress), que determina os efeitos de condições

extremas de mercado (tanto otimistas quanto

pessimistas) no valor contábil e econômico do

portfolio do Banco; a Perda Máxima (Stop Loss), que

visa limitar as perdas reais incorridas pelas mesas de

operações; a Análise de Gaps, que é a representação

gráfica por fator de risco dos fluxos de caixa

expressos a valor de mercado, alocados nas datas de

vencimento, sendo utilizada para a avaliação de

exposição a risco em um horizonte de tempo; a

Análise de Sensibilidade (DV1), que, como a Análise

de Gaps, é uma medida de sensibilidade do resultado

que a carteira sofreria se a curva de juros do fator de

risco alterasse 1 bp (basis point); a Análise de

Resultados, que é o acompanhamento dos

resultados comparados a um benchmark; a Alocação

de Capital, que é utilizada para garantir que a

instituição seja capaz de absorver o impacto de

perdas não esperadas, o que possibilita a

continuidade das atividades em cenários adversos e

serve de base para medir o retorno das operações

em relação ao risco incorrido; e o Alerta de Stop Loss,

que consiste na simulação de resultado com um

cenário de stress específico, na qual se verifica o

desenquadramento potencial do limite de Perda

Máxima (Stop Loss).

Risco de crédito

O risco de crédito pode ser definido como uma

medida de incerteza relacionada ao recebimento de

um valor compromissado, originando-se nas

transações que provocam direitos efetivos,

contingenciais ou potenciais contra uma

determinada contraparte (devedor).O Itaú Holding

emprega modelos estatísticos na determinação do

capital econômico alocado do portfolio para

cobertura do risco de crédito, levando em

consideração a qualidade e a concentração na

carteira, além da classificação de crédito dos clientes

que a compõem.

Risco de liquidez

Já o risco de liquidez ocorre quando as reservas e

disponibilidades de uma instituição não são

suficientes para honrar suas obrigações, ou seja,

quando um descompasso no fluxo de caixa provoca

incapacidade momentânea de quitar compromissos.

O Itaú Holding possui estrutura dedicada ao

monitoramento e à análise da liquidez do

conglomerado, por meio de modelos de projeções

estatísticas e econômico-financeiras das variáveis de

ativos e passivos que afetam o fluxo de caixa e o nível

de reserva em moeda local ou estrangeira, mantendo

diretrizes e limites adequados de reserva e liquidez

no Brasil e no Exterior.

53

Risco operacional

O risco operacional é definido como a possibilidade

de ocorrência de perdas resultantes de falha,

deficiência ou inadequação de processos internos,

pessoas e sistemas, ou de eventos externos.

A crescente sofisticação do ambiente de negócios

bancários e a evolução da tecnologia tornam mais

complexos os perfis de risco das organizações,

delineando com mais nitidez uma classe de risco

operacional cujo gerenciamento, apesar de não ser

prática nova, requer agora uma estrutura específica,

distinta das tradicionalmente aplicadas aos riscos

de crédito e de mercado.

Em linha com os princípios da Resolução n° 3.380,

de 29/06/2006, do CMN, o Itaú Holding definiu uma

política de gerenciamento do risco operacional,

aprovada pelo seu Comitê de Auditoria e ratificada

pelo seu Conselho de Administração, aplicável às

empresas e subsidiárias no Brasil e exterior.

A política constitui um conjunto de princípios,

procedimentos e instrumentos que proporcionam

uma permanente adequação do gerenciamento

à natureza e complexidade dos produtos, serviços,

atividades, processos e sistemas.

A estrutura formalizada na política prevê os

procedimentos para identificação, avaliação,

monitoramento, controle, mitigação e comunicações

relacionadas ao risco operacional, assim como os

papéis e responsabilidades dos órgãos que

participam dessa estrutura.

Além dessa estrutura, o Itaú Holding utiliza o modelo

gerencial de avaliação econômica por linha de

negócios, com quantificação dos riscos operacionais

incorridos por meio de modelos estatísticos, que

permitem a constituição de provisão para perdas

esperadas e alocação de capital para perdas não

esperadas (VaR no intervalo de confiança 99,9%).

Esse mecanismo proprietário possibilita maior

refinamento do processo de apreçamento de

produtos e serviços oferecidos pela instituição, e

será submetido à aprovação do órgão regulador

brasileiro, dentro da categoria de Modelo Avançado

para Risco Operacional, segundo os critérios do

Novo Acordo de Capital da Basiléia, nos prazos

estabelecidos pelo regulador.

Desse modo, a Organização vislumbra, além do

aprimoramento do seu processo de gestão, o

cumprimento das exigências dos órgãos reguladores

e, principalmente, a preservação da sua imagem de

banco sólido e confiável.

54

Gestão


Risco de subscrição

O risco de subscrição, de acordo com definição da

Superintendência de Seguros Privados (Susep), é “o

risco oriundo de uma situação econômica adversa

que contraria tanto as expectativas da sociedade no

momento da elaboração de sua política de

subscrição quanto às incertezas existentes na

estimação das provisões”. No Brasil, a Susep,

acompanhando a tendência mundial de

fortalecimento do mercado segurador, lançou em

dezembro de 2006 as Resoluções de nº 155 a 158,

alterando as regras de alocação de capital

provenientes do risco de subscrição para os diversos

ramos de seguros e também os critérios de atuação

do órgão regulador em relação a eventual

insuficiência de capital para as seguradoras, com

vigência a partir de janeiro de 2008.

Em dezembro de 2007, a Susep lançou a Resolução

nº 178 e a Circular nº 355, modificando as Resoluções

nº 155 e 158, aumentando o prazo de adequação do

capital mínino de três para quatro anos e tornando

mais graduais os percentuais para a integralização

do capital para enquadramento.Além disso, houve

a atualização dos fatores de risco e as matrizes de

correlações dos riscos de subscrição, e o resultado

foi um menor capital alocado em relação aos

parâmetros anteriores.

O Banco Itaú, antecipando-se a esta resolução, utiliza

modelos para a gestão da atividade de seguros

desde 2006.A partir do início de 2007, os números

relativos aos diversos ramos de atuação passaram

a ser divulgados periodicamente aos executivos

da Organização.

55

Saiba mais:

sobre gestão de riscos no site de Relaçõescom Investidores, www.itauri.com.br, naseção Governança Corporativa >>Gerenciamento de Riscos, no Relatório de Análise Gerencial da Operaçãodisponível na seção InformaçõesFinanceiras e também no Relatório 20-F,disponível na seção InformaçõesFinanceiras >> Arquivos CVM/SEC.

Indicadores de risco de mercado

A figura a seguir consolida o VaR do Itaú Holding,

abrangendo as carteiras do Itaú BBA, Banco Itaú

Europa, Banco Itaú Buen Ayre, Banco Itaú Chile e da

carteira estrutural do Itaú.As carteiras do Itaú e do

Itaú BBA são observadas conjuntamente, segregadas

por fator de risco.

A partir do terceiro trimestre de 2007, os mercados

doméstico e internacional experimentaram

significativo incremento de volatilidade.A crise

envolvendo os créditos subprime norte-americanos

teve seu ápice em agosto, com destaque para os

comportamentos das curvas de juros local e

internacional, e continuou influenciando os

mercados até o final do ano.Nesse período, o Itaú

Holding manteve sua política de operar dentro de

limites relativamente baixos.O incremento nos

valores do risco observado em 2007 não teve origem

em exposições a clientes subprime, mas nas

oscilações dos fatores de risco de mercado

associados à crise, que fazem parte dos riscos

normais decorrentes do negócio.

Podemos observar que a diversificação dos riscos das

unidades de negócios é significativa, permitindo ao

conglomerado manter uma exposição total, ao risco

de mercado, muito reduzida quando comparada

ao seu capital.56

Gestão


VaR do Banco Itaú Holding Financeira – R$ milhões31/dez/07 31/dez/06

Prefixado 97,1 58,4TR 7,6 3,8Índices de Inflação 10,0 6,0Cupom Cambial 14,3 9,5Variação Cambial - Dólar (**) 6,7 7,4Títulos Privados e Soberanos no Exterior 12,1 14,0Renda Variável 16,4 11,8Juros Externos 4,1 14,4Commodities 0,4 1,1Variação Cambial - Outras Moedas 1,0 2,1Outros 0,9 0,8

Banco Itaú Europa 1,5 0,8Banco Itaú Buen Ayre 1,6 0,3Banco Itaú Chile 1,2 –Efeito de Diversificação 56,6 (37,9)

VaR Global Total (**) 118,2 92,5VaR Máximo 312,3 111,1VaR Médio 117,3 58,4VaR Mínimo 48,8 28,9(*) Não considera o portfolio da Mesa Carteira Própria.(**) Considera o efeito dos ajustes fiscais.

Itaú

* +

Itaú

BBA

Índice de Eficiência

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

62,1%58,2%

54,5% 53,9%50,3%

47,6%46,2%

Gestão de custos

A gestão de custos, alinhada à Visão Itaú, tem se

mostrado um importante elemento para o alcance

de resultados sustentáveis.No ano de 2007, além dos

efeitos decorrentes do reajuste da categoria dos

bancários expressos na Convenção Coletiva do

Trabalho, alguns acontecimentos foram marcantes

e impactaram consideravelmente as despesas não

decorrentes de juros, destacando-se:a consolidação

da integração de aquisições realizadas em 2006,

como a do BankBoston no Brasil; a expansão na

América Latina com a efetivação da aquisição das

operações do BankBoston no Chile e no Uruguai;

a aquisição de carteira de clientes private no exterior;

e alienações de participações acionárias,

principalmente, Serasa e Redecard.

O intenso dinamismo dos negócios demandou

estreitos controles dos gastos, tornando-os mais

eficientes e racionais.O comprometimento das

equipes e o cumprimento da previsão orçamentária,

conjugada à obtenção crescente de sinergia

relacionada aos processos de aquisições e aos

processos internos, em decorrência da cultura de

melhoria contínua, proporcionaram incremento e

ganhos de produtividade tanto no desenvolvimento

de novos produtos quanto na gestão dos já

existentes.Dessa forma, verifica-se a evolução

sustentável do índice de eficiência ao longo dos

últimos anos.

57

58 Negócios


Visão geral

A bem-sucedida integração das operações doBankBoston e o crescimento em diversos segmentos

de negócio dão o tom ao ano de 2007 no Itaú.

59

O Itaú Holding registrou crescimentos em todas as

suas unidades de negócios em 2007.Em alguns

casos, superou as projeções para o período, como

no segmento de financiamento de veículos e das

financeiras.Mesmo tendo que implementar o

processo de integração de plataformas e de equipes

do BankBoston, que se estendeu até a metade do

ano, o Itaú Holding continuou crescendo

organicamente, abrindo um número expressivo de

agências e pontos de atendimento e aumentando

a base de clientes nos diversos segmentos em que

atua.Confira, a seguir, os acontecimentos de maior

destaque do Itaú Holding em 2007:

Faturamento R$ 6 milhões a R$ 150 milhões

Faturamento R$ 500 mil a R$ 6 milhões

Segmentação de negócios – Itaú Holding

60

Negócios


Fatos marcantes em 2007

Aumento de 61,4% no financiamento de automóveis

O segmento de veículos foi uma das operações de maior destaque do Itaú

Holding, com expressivo crescimento da carteira, que totalizou R$ 29,5 bilhões,

o que representa um aumento de 61,4% em relação a 2006.

Liderança no mercado de cartões

O Banco Itaú encerrou 2007 com 14,8 milhões de cartões e faturamento total de

R$ 41,4 bilhões, o que representa 22,6% de participação de mercado e lhe permite

manter a liderança no País.

Mais de 24 milhões de clientes

A ampliação das atividades com não-correntistas, por meio dos segmentos de

cartões de crédito, financiamento de veículos e de crédito ao consumo, permitiu

que o Itaú Holding alcançasse a marca de mais de 24 milhões de clientes, quase

metade deles não-correntistas. Isso significa que o Banco se relaciona fora das

fronteiras tradicionais do negócio bancário com um universo de clientes

comparável à sua base de clientes com conta-corrente.

61

Crescimento dos negócios no mercado de capitais

O Banco Itaú BBA e a Itaú Corretora capturaram as oportunidades oferecidas pelo

aquecimento do mercado de capitais brasileiro.A Itaú Corretora ganhou o Prêmio

Destaque Bovespa de maior quantidade de clientes ativos em 2007.Como

coordenador e distribuidor de IPOs (Ofertas Públicas Iniciais, na sigla em inglês),

o Itaú BBA chegou à marca dos R$ 18,5 bilhões e dos R$ 3,1 bilhões em ofertas

públicas subseqüentes.Em renda variável, figurou em quarto lugar no ranking da

ANBID, com 8% do mercado.

Parceria Itaú e Lopes Imobiliária

A parceria com a maior imobiliária do País prevê a exclusividade do Itaú nas ofertas

da imobiliária por um período de 20 anos e a criação de uma nova empresa, na qual

ambas as instituições terão igual participação.A expectativa é de que a iniciativa tenha

impacto relevante para a expansão da carteira de crédito imobiliário do Banco, que

deve chegar, ao final de 2008, com cerca de R$ 3,5 bilhões.

Expansão internacional

Foram aprovadas pelas autoridades as aquisições das operações do BankBoston no

Chile e no Uruguai, além da aquisição integral do BankBoston International, com sede

em Miami, e do BankBoston Trust Company Limited, com sede em Nassau – os dois

últimos por meio do Banco Itaú Europa e sua subsidiária Banco Itaú Europa

Luxembourg.O ano foi marcado, ainda, pela compra da carteira de clientes do

segmento de Private Banking do ABN AMRO em Miami e Montevidéu.

62


Banco Itaú S.A.

Negócios/Banco Itaú S.A.

A segmentação garante qualidade no atendimento ecriação de produtos e serviços feitos sob medida para

as necessidades dos diferentes perfis de clientes.

63

Por meio de sua estratégia de segmentação,

construída ao longo de mais de 20 anos, o Banco Itaú

desenvolveu estruturas, produtos e serviços para

atender às necessidades específicas de diferentes

perfis e portes de clientes.A eficiência de sua

estrutura de atendimento e a melhoria contínua

dos produtos e serviços apóiam-se em consistentes

investimentos em tecnologia.

Essa estrutura conta com uma rede de atendimento

com 3.310 agências e postos de atendimento

bancário, e rede Taií com 766 lojas e 315 pontos de

atendimento eletrônico.Além disso, disponibiliza

uma rede de cerca de 24 mil caixas eletrônicos e

pontos de atendimento eletrônico em empresas.

Atuando nos mercados financeiro e de capitais, no

Brasil e no exterior, o Banco Itaú tem forte

participação em todos os setores da atividade

econômica do País.Seu patrimônio líquido, em 2007,

alcançou R$ 12,8 bilhões, e os ativos, R$ 242,5 bilhões.

Banking

Pessoa Física

Varejo

Nesse segmento, é importante contar com uma

ampla rede de atendimento e presença marcante, já

que a agência é a principal forma de relacionamento

com os clientes.O foco nos clientes de varejo

justifica-se pelo fato de eles serem usuários

potenciais de todos os produtos e serviços bancários.

Em 2007, o Banco Itaú abriu 133 novas agências.

Seguindo a estratégia de crescimento orgânico,

a ampliação da rede de atendimento privilegiou

as regiões Sul e Sudeste, acompanhando o

desenvolvimento econômico desses mercados.

Tal estratégia garantiu um crescimento da

participação do Itaú no setor, mesmo diante da

expansão da concorrência.

Seguindo tendências internacionais, em 2007,

o serviço de atendimento telefônico centralizado foi

ampliado, garantindo mais agilidade e segurança

para os clientes do Banco Itaú.Além disso, o site do

Banco Itaú na Internet foi aprimorado, com base nas

sugestões de clientes.

Itaú Personnalité

Pioneiro no atendimento ao público de alta renda

entre os bancos de varejo, o Itaú Personnalité

oferece produtos e serviços aos clientes pessoas

físicas com renda mensal a partir de R$ 5 mil ou

com investimentos a partir de R$ 50 mil.

Com atendimento diferenciado, o Itaú Personnalité

tem em seu portfolio opções de investimento –

fundos, ações e produtos financeiros – e planos de

previdência, além de alternativas de crédito de curto,

médio e longo prazos, que inclui crédito imobiliário,

proteção patrimonial e pessoal e câmbio.

Para a gestão de recursos de seus clientes, o Itaú

Personnalité oferece orientação financeira por meio

de gerentes de relacionamento capacitados e de

consultorias prestadas por profissionais especialistas

nos diversos mercados.

Ao final de 2007, o Itaú Personnalité estava

presente em 36 cidades e 15 estados do Brasil.

São 164 agências exclusivas e 34 salas de

atendimento que, combinadas à extensa rede

do Banco Itaú, proporcionam ampla conveniência

aos clientes.

64



No primeiro semestre do mesmo ano, foi concluído o

processo de integração das operações e sistemas em

decorrência da aquisição do BankBoston.Os novos

clientes passaram a contar com todos os benefícios

oferecidos pelo Itaú Personnalité.

Em dezembro, foi lançada a revista Personnalité,

que trimestralmente apresenta, de forma autoral e

inteligentes, histórias e experiências vividas por

pessoas interessantes.

Para 2008, o Itaú Personnalité tem como objetivo

continuar o processo de expansão da rede de agências

e da sua base de clientes, investindo permanentemente

na qualidade das práticas e processos, de forma a

assegurar a manutenção dos altos índices de satisfação

dos clientes nesse segmento.

Cliente de Internet Banking – em milhões

set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07

Clientes que acessaram no mês

Clientes cadastrados

1,8 1,9 1,9 1,9 1,9 1,9 2,0 2,1 2,1

4,1 4,2 4,4 4,5 4,6 4,8 4,9 5,2 5,3

2,2

5,9

Itaú Private Bank

A consolidação da estratégia de internacionalização

e o expressivo crescimento da captação no mercado

brasileiro marcaram o ano de 2007 no Itaú Private

Bank – especializado em consultoria financeira e

patrimonial para pessoas físicas que possuem

grandes fortunas.Em razão de seu maior porte, o

Brasil continua, no âmbito do Itaú Holding, como o

centro do mercado latino-americano.Em 2007, a

operação brasileira abriu 463 novas contas para

grupos econômicos e captou R$ 4,6 bilhões líquidos.

Esse desempenho elevou a carteira de R$ 23,8

bilhões, em 2006, para R$ 31,1 bilhões, em 2007,

numa evolução de 30,6%.Os clientes brasileiros

representam aproximadamente 45% da base do

Itaú Private Bank e 82% do volume de recursos.

As aquisições de operações de private bank do

BankBoston International (BBI), com sede em Miami;

do BankBoston Trust Company Limited (BBT), com

sede em Nassau, e do ABN AMRO Bank N.V. (Miami e

Montevidéu) foram importantes propulsores dos

negócios na América Latina, tornando o Itaú Private

Bank um dos líderes na região.

As carteiras do BankBoston e ABN AMRO Bank

incorporaram quase R$ 10,0 bilhões de ativos ao

total de R$ 7,7 bilhões administrados em 2006 pela

operação do Banco Itaú Europa, em Luxemburgo,

um crescimento de 128%.

Boa parte dos 9 mil clientes conquistados com a

aquisição das operações do BankBoston e ABN

AMRO é oriunda de outros países latino-americanos,

como Argentina, Chile, Uruguai e Venezuela.Para

atendê-los em suas necessidades de informações e

recomendações, o Itaú Private Bank criou estruturas

de especialistas nesses países.A presença local

desses profissionais é importante para acompanhar

o mercado, abastecer as equipes comerciais

de informações e assessorar os investimentos

dos clientes.

Outro destaque de 2007 foi a expansão de 150 para

400 do total de clientes do produto Fundo Exclusivo

– personalizado para investimentos superiores a

R$ 10 milhões.A principal causa do maior interesse

por esse tipo de produto mais agressivo é a busca

por opções de maior potencial de ganho, diante da

queda de juros que reduziu a rentabilidade de

investimentos mais conservadores.

65

Pessoa jurídica

O Banco Itaú mantém relacionamento com

pequenas, médias e microempresas por meio de

estruturas de atendimento específicas.São áreas e

infra-estruturas independentes, bem como gerentes

especialmente treinados para oferecer soluções

e aconselhamento detalhado sobre os produtos e

serviços que melhor atendem às peculiaridades

e demandas de negócio de cada um desses

segmentos.

Com a finalização do processo de integração com o

BankBoston, houve um expressivo crescimento da

carteira de clientes no segmento de pequenas e

médias empresas durante o ano de 2007.Esse é um

importante foco de atuação estratégica do Itaú

Holding, que tem como objetivo alcançar

participação cada vez mais expressiva nos negócios

relacionados ao mercado de pessoas jurídicas.

Para os próximos anos, boa parte da expansão de

crédito da pessoa jurídica virá do segmento de

pequenas e médias empresas, uma vez que as

grandes empresas estão recorrendo cada vez

mais aos instrumentos do mercado de capitais

para a captação de seus recursos, e menos ao

financiamento direto dos bancos.

Microempresas

O atendimento especializado às microempresas

do Banco Itaú abrange os estados de São Paulo,

Rio de Janeiro, Minas Gerais e Paraná.Com áreas e

ambientes exclusivos para esse público, os gerentes

dessas unidades estão capacitados para oferecer

soluções para atender as necessidades dessas

empresas e de seus sócios, principalmente no que

diz respeito à administração de fluxo de caixa e

linhas de crédito.

Ao final de 2007, os cerca de 700 gerentes atendiam

mais de 220 mil clientes nessas unidades.Para 2008,

prevê-se a expansão para os estados do Rio Grande

do Sul, Bahia e Goiás, totalizando 313 mil clientes e

945 gerentes.Em 2007, a carteira de crédito do

segmento cresceu 45% e, em 2008, espera-se um

crescimento de 60%.

66



67

Pequenas e Médias Empresas

Os clientes desse perfil, que engloba empresas com

faturamento anual entre R$ 500 mil e R$ 150 milhões,

dispõem de uma série de produtos e serviços

específicos, como cash management, aplicações,

derivativos, seguros, planos de previdência privada,

serviços de câmbio e comércio exterior, além de

linhas de financiamento e empréstimos de acordo

com suas necessidades de crédito.Esses clientes

também contam com a expertise do Banco Itaú para

aprimorar sua gestão financeira.

O ano de 2007, para o segmento de pequenas e

médias empresas, iniciou-se com um grande desafio

a ser enfrentado:a integração das operações do

Banco Itaú e do BankBoston.Num processo bem-

sucedido, essa integração foi realizada com agilidade

e qualidade, tendo sido aproveitado o que de melhor

havia nos dois bancos no intuito de dar mais foco ao

segmento de pequenas e médias empresas.

Entre as ações empreendidas, destacam-se a

integração das equipes e dos sistemas, o

aperfeiçoamento do portfolio de produtos e serviços

e da política de crédito, e a migração de clientes do

BankBoston.

Além dessa integração, uma ampla reestruturação

culminou, no fim de 2007, com a implantação de

uma nova estrutura de atendimento comercial para

as pequenas e médias empresas.O objetivo é buscar

um relacionamento mais próximo e adequado às

necessidades de cada um dos diferentes perfis de

pessoas jurídicas, por meio de uma equipe altamente

capacitada para atendê-las, composta de gerentes

especializados.

O Banco Itaú também está comprometido em

desenvolver e incentivar o uso de produtos,

serviços, soluções e negócios que contemplem

o desenvolvimento sustentável e que estimulem as

melhores práticas sociais e ambientais nas pequenas

e médias empresas.Destaca-se nesse aspecto,

o lançamento da política de riscos socioambientais

para o crédito à pessoa jurídica.

Para 2008 o segmento de pequenas e médias

empresas fará um significativo movimento de

expansão, com metas agressivas de crescimento

da base de clientes, aumento de sua presença nas

praças onde já atua e expandindo sua cobertura

geográfica, por meio da abertura de 52 novas

plataformas de atendimento a empresas.

Investidores Institucionais

Clientes institucionais

Os recursos administrados de investidores

institucionais, ao final do 4º trimestre de 2007, era de

R$ 62,7 bilhões, o que representa um crescimento

de 20,3% sobre o final de 2006, e de 3,4% sobre o

trimestre anterior.

Segundo o ranking Anbid de dezembro de 2007, o

Banco Itaú manteve-se na liderança como o maior

gestor privado de recursos de Entidades de

Previdência Complementar Privadas, com um

volume administrado de R$ 30,5 bilhões, o que

representa uma participação de mercado de 20,2%.

A manutenção dessa posição comprova o acerto da

estratégia de segmentação de atendimento, com a

disponibilização para os clientes de uma estrutura

especializada, composta por profissionais de alto

nível e conhecimento técnico para o atendimento

das demandas específicas de clientes institucionais.

Corporate-Empresas

O segmento voltado para investidores pessoas

jurídicas oferece uma lista de produtos de

investimento composta por uma família diversificada

de fundos abertos e exclusivos, com estratégias

diferenciadas na gestão e alocação de recursos.

A flexibilidade desses produtos permite soluções

customizadas para os clientes do Banco Itaú,

garantindo a gestão e atendimento especializado

e focado nas necessidades específicas de cada um.

A exemplo do segmento de Investidores

Institucionais, o Banco ocupa a liderança também em

fundos de investimento para clientes pessoa jurídica,

com 15,5% de participação do mercado.O resultado

reflete as vantagens trazidas pela segmentação,

qualidade de gestão e flexibilidade das estruturas

de investimento.

No segmento de empresas de grande porte, o Banco

Itaú atingiu, segundo o mais recente ranking Anbid,

R$ 16,3 bilhões em recursos administrados.

Intrag DTVM

A Intrag DTVM, que atua na prestação de serviços

de administração fiduciária, fechou o 4º trimestre de

2007 com um volume total de R$ 30,4 bilhões em

recursos sob sua administração, apresentando

crescimento de 31,1% sobre dezembro de 2006 e

de 9,2% sobre o trimestre anterior.

Esse crescimento decorre da qualidade da prestação

de serviços de administração fiduciária da

manutenção e aprimoramento de uma estrutura

composta por profissionais especializados, e da

constante preocupação com a qualidade e o

controle de risco dos serviços prestados.

A atuação da Intrag DTVM é dividida em cinco

grandes segmentos de atuação:Fundos de Pensão,

Corporações, Fundos de Recebíveis,Tesourarias de

Bancos e Gestores de Recursos.Em 2007, a Intrag

passou a oferecer o serviço de administração

fiduciária para os private banks do mercado e FIPEs,

sendo novos nichos de atuação com grande

potencial de crescimento.

Poder Público

O Banco Itaú é pioneiro entre as instituições privadas

no atendimento segmentado ao poder público.

Oferece uma ampla gama de produtos e serviços,

que inclui desde o pagamento de fornecedores e

salários dos funcionários públicos até a

administração dos recursos públicos, recolhimento

de tributos, serviços de câmbio, operações de cessão

de direitos creditórios de recursos hídricos e royalties

de petróleo.

Para tanto, conta com equipes especializadas para

o relacionamento com órgãos públicos de todas as

esferas: federal, estadual e municipal, incluindo

poderes executivo, legislativo e judiciário.Para

atender às necessidades específicas do setor público,

a estrutura desse segmento funciona por meio de

plataformas independentes das agências Itaú, com

abragência nacional.

Em 2007, todos os gerentes do setor passaram por

treinamento com o objetivo de reciclar produtos e

serviços e adquirir novas ferramentas, possibilitando

um atendimento diferenciado aos clientes.Parte das

atividades de treinamento abordou temas como

licitações, orçamento, Lei de Responsabilidade Fiscal,

entre outros.

68



Hoje, o segmento Poder Público atende 902 órgãos,

sendo responsável pela folha de pagamento de

cerca de 1,78 milhão de servidores.

As questões relacionadas à sustentabilidade também

estão no dia-a-dia do segmento.O segmento Poder

Público atuou, em conjunto com as demais áreas do

Banco, estimulando as autoridades públicas a

participarem de eventos ligados ao tema, como os

“Diálogos Itaú sobre Sustentabilidade”, ajudando a

divulgar novos conceitos e aproximando o Banco das

comunidades onde atua.

Crédito imobiliário

Como projetado ao final de 2006, o ano foi marcado

por um expressivo desenvolvimento do segmento

imobiliário no Banco Itaú.A estabilidade econômica

do país e o reforço de uma estratégia ampla

de atuação criaram um ambiente favorável que

possibilitou recordes de performance, com

R$ 2,4 bilhões fechados em operações com pessoas

físicas e jurídicas.Esse valor representa um

crescimento de 164% em relação ao desempenho

alcançado ao longo do ano anterior.

O objetivo durante o ano foi investir na melhoria dos

processos,expandindo os canais de atuação comercial

e ampliando a participação do Itaú, atualmente

16%, entre as instituições privadas.Destaca-se

também a captação de recursos junto ao IIC (Inter-

American Investment Corporation) no montante de

R$ 200 milhões para a concessão de financiamento

imobiliário,com destinação dos recursos para créditos

de até R$ 100 mil para pessoas físicas.

Enquadra-se também nesse contexto a parceria

com a Lopes,a maior empresa de intermediação

e consultoria imobiliáriado Brasil.O acordo,que tem

exclusividade pelo prazo de 20 anos,prevê a criação

de uma promotora de vendas de produtos de

financiamento imobiliário com o objetivo de

promover o crescimento do mercado secundário

e facilitar o acesso ao crédito.

Como forma de contribuir para o desenvolvimento

do setor foram lançados novos produtos com taxas

de juros reduzidas e prazos de financiamento de até

25 anos.Em 2007, o Itaú tornou-se o primeiro banco

privado a oferecer financiamento imobiliário com

recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço

(FGTS), ampliando as possibilidades de aquisição da

casa própria e contribuindo para a redução do déficit

habitacional.

Além disso, no segmento de pessoa jurídica, com o

lançamento do produto Construção Socioambiental,

foram reduzidas as tarifas de financiamento para a

construção de empreendimentos que

compreendam ações de preservação ambiental

e de incentivo social.

69



Itaú Cartões

Foi concluída, em 2007, a integração das equipes

bem como a unificação dos portfolios e dos

processos de vendas e marketing da Itaucard,

Credicard Itaú e BankBoston.Com o direito exercido

pelo Citibank de utilização exclusiva da marca

Credicard, desde janeiro de 2007, o Banco Itaú passou

a oferecer cartões de crédito somente com as marcas

Itaú (Itaucard e Itaú Personnalité).

O Banco encerrou o ano com 14,8 milhões de

cartões e faturamento total de R$ 41,4 bilhões, o

que representa 22,6% de participação de mercado,

mantendo sua posição de liderança no mercado de

cartões de crédito no País.

Para 2008, o Banco Itaú tem como principais desafios

o crescimento da sua base de clientes e o

incremento da rentabilidade de seu portfolio de

cartões de crédito, por meio do lançamento de

novos produtos e benefícios, e da intensificação

da busca de novas parcerias.

Orbitall

A Orbitall manteve sua atuação no mercado de

processamento de meios de pagamentos, tendo

processado no ano de 2007 cerca de 21,6 milhões

de cartões de crédito, 1,5 milhão de cartões

eletrônicos de vale-benefício e 5,5 milhões de

cartões private label, volume que representou um

aumento de 10,4% no total de cartões processados

em comparação a 2006.

Em 2007, a Orbitall posicionou-se de maneira atrativa

como prestadora de serviços para terceiros (bancos e

redes varejistas).Essa estratégia deve trazer um

incremento significativo de novos clientes em 2008

e nos próximos anos.

Seguros, Previdência e Capitalização

Consolidou-se, em 2007, a integração das operações

de Seguros, Previdência e Capitalização, por meio

da administração conjunta dos negócios, o que

envolveu também mudanças importantes nas

estratégias de risco e maior foco nas necessidades

dos clientes.Além disso, foram utilizados os canais de

venda disponíveis do Banco para comercialização

dos produtos de seguros patrimoniais.Um dos

maiores objetivos do ano foi o aumento da

penetração dos Seguros na base de correntistas,

desafio que permanece para o ano de 2008.

O ano de 2007 também foi marcado por grandes

realizações.Ao final do ano, a Itaú Vida e Previdência

atingiu a marca histórica de R$ 20,7 bilhões em

reservas de previdência.

A Itaú Seguros e suas subsidiárias, incluindo a Itaú

Vida e Previdência, atingiram, no ano de 2007,

R$ 3,3 bilhões em prêmios auferidos, apresentando

crescimento de 8,9%, em relação a 2006.A captação

dos produtos de Previdência e VGBL atingiu

R$ 5,3 bilhões em 2007, com crescimento de 20,2%

em relação a 2006. Já as provisões de Capitalização

totalizaram R$ 1,1bilhão no período.

Nesse segmento,os clientes do Banco Itaú têm acesso

a uma linha de produtos cujo resultado financeiro é

repassado a programas de educação básica no País.

Desde 1994, já foram lançados o PIC Criança e o

PIC Itaú-Unicef – cujos recursos são dirigidos aos

70


programas sociais do Fundo das Nações Unidas para a

Infância (Unicef ) –,o PIC Esperança e o PIC Itaú

Criança,com resultados também destinados a

programas sociais do Unicef e da Fundação Itaú Social.

Em razão dos excelentes resultados obtidos com a

comercialização desses planos de capitalização, o

Banco disponibilizou ao mercado o PIC Natureza,

lançado com o apoio da WWF-Brasil, organização

não-governamental encarregada de gerenciar as

doações para os projetos de reflorestamento em

diversas regiões do Brasil.

A Itaú XL possui uma equipe com mais de 15 anos

de experiência no mercado de linhas industriais e

comerciais e,após mais de um ano de operação e

consolidação da joint venture com o Itaú,encontra-se

totalmente organizada e preparada para aproveitar as

oportunidades do novo cenário com a queda do

monopólio de resseguros no Brasil. Foram

redesenhadas as políticas de subscrição de riscos,e

adaptados os serviços às novas condições do mercado.

Os recursos financeiros da nova sociedade excedem

as novas exigências de capitais e solvência, e

viabilizarão os planos de expansão de negócios,

aproveitando o conhecimento e a penetração de

Itaú no mercado brasileiro e a expertise da XL na

subscrição de seguros de grandes riscos em

mercados abertos.

Gestão de Fundos e Carteiras

O total de recursos administrados pelo Itaú,ao final

de dezembro,atingiu R$ 210 bilhões,com

crescimento de 16,8% no ano.O total de fundos de

investimento administrados atingiu R$ 182,5 bilhões,

com crescimento de 8,8%.Dessa forma,o Itaú

consolida sua posição como maior administrador

privado de recursos de terceiros.O Itaú mantém-se

como um dos maiores gestores de recursos do

mercado,apresentando participação de 15,4%.

Também contribuiu para essa conquista a

diferenciada atuação da equipe de consultores de

investimento, especialistas de mercado financeiro,

que prestam assessoria financeira para auxiliar os

clientes na decisão de investimento.

Atendendo às alterações na legislação de Fundos de

Investimentos (Instrução CVM 409, introduzidas pela

Instrução CVM 450, de 30 de março de 2007), toda a

documentação legal dos fundos de investimento

(Regulamento, Prospecto e Termo) foi adaptada à

71

nova regulamentação.As alterações promovidas pela

CVM tiveram como objetivo ampliar as possibilidades

de investimentos realizados pelos fundos, bem como

introduzir novos limites para aplicação dos recursos

dos fundos em diferentes valores mobiliários, títulos e

modalidades operacionais, levando-se em conta o

tipo de ativo financeiro e seu emissor.

O destaque dos lançamentos do ano foi o Fundo RF

Ecomudança nos segmentos Varejo, Personnalité e

Private.Este fundo de renda fixa destina uma parte de

sua taxa de administração para ações ambientais que

reduzem a quantidade de CO2 (dióxido de carbono)

no ar, principal fator responsável pelo aquecimento

global, e reforça o compromisso Itaú com a

sustentabilidade.

Ele se une a outros produtos no segmento de fundos

que têm como base conceitos de responsabilidade

socioambiental, como o Fundo Itaú de Excelência

Social (FIES). Lançado em 2004, o FIES é um fundo de

investimentos em ações de empresas que possuem

práticas de gestão socioambiental diferenciadas.

Gradativamente, essa opção vem ganhando força

e passou de um patrimônio de R$ 361,9 bilhões em

2006 para R$ 538,8 bilhões em 2007.

Itaú Corretora de Valores

O ano de 2007 foi especialmente positivo para a

Itaú Corretora.A empresa está posicionada como

“Full Brokerage House”oferecendo serviços para

clientes estrangeiros, institucionais locais e pessoas

físicas, com análise de primeira linha.

No ranking da Bovespa, a Itaú Corretora intermediou

um volume de R$ 109 bilhões, crescimento de

98% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Demonstrando sua grande capacidade de

penetração na base de clientes, a Itaú Corretora

ganhou o Prêmio Destaque Bovespa de maior

quantidade de clientes ativos em 2007.Na BM&F,

a Itaú Corretora negociou 14 milhões de contratos.

Terminou o ano em terceiro lugar, em termos de

volume operado, entre as corretoras ligadas a bancos.

A participação nas ofertas públicas de ações também

aumentou de 11 para 19 – sendo 14 IPOs (Ofertas

Públicas Primárias) e cinco ofertas secundárias.

Atuando sempre em parceria com o Banco Itaú BBA,

alcançou o volume total de R$ 22,5 bilhões, o que

coloca a instituição entre as três mais atuantes e

como o maior grupo nacional no segmento.

72



Saiba mais:

sobre cartões de crédito no sitewww.itaucard.com.br

sobre nossos fundos no sitewww.itau.com.br/Investimentos/Fundoshttp://www.itau.com.br/socioambiental

73

A corretora manteve, pelo quarto ano consecutivo, a

liderança no ranking ANBID de distribuição de renda

fixa doméstica.Foram 22 operações de Renda Fixa

(Debêntures, FIDCs, CRIs, CPRs e CDCAs), que

alcançaram a participação de 40% na quantidade

total de operações realizadas no ano e de 27% no

volume financeiro total ofertado.No produto renda

fixa internacional, a Itaú Corretora negociou para seus

clientes aproximadamente US$ 9,0 bilhões ao longo

de 2007, entre dívida soberana e papéis de empresas

e bancos nacionais no exterior.

Outro crescimento significativo foi o do Itautrade, o

homebroker da Itaú Corretora, onde os clientes

podem negociar ações via Internet, que terminou o

ano em quinto lugar no Ranking Homebroker, com

volume negociado de R$ 8,6 bilhões, 129% superior

ao de 2006.

A Itaú Corretora segue consolidando seu

posicionamento estratégico como o melhor

especialista em Brasil, com equipes de research

altamente qualificadas e profissionais em Nova York,

Londres, Lisboa, Hong Kong e Tóquio, o que aumenta

seu potencial de distribuição.

Destaques de 2007

Evento Nova York:Em maio, ocorreu em Nova York a

“2nd Annual Brazil Conference”, promovida pela Itaú

Corretora em parceria com o Itaú BBA.A conferência

contou com a presença de 41 empresas, 80% delas

representadas pelos CEOs.O valor de mercado total das

empresas participantes era equivalente a 29% do valor de

mercado total da Bovespa e 27% do PIB.Esse evento já

entrou na agenda permanente dos maiores investidores

e das empresas brasileiras, e ajuda a consolidar a imagem

de “top Brazilian player”do mercado.

Institutional Investor:A equipe de análise da Itaú

Corretora alcançou o terceiro lugar no ranking de

research mais conceituado do mercado, realizado pela

Institutional Investor.

A Itaú Corretora recebeu os Selos de Qualificação

Operacional da BM&F.Essa certificação tem o objetivo

de estimular o aprimoramento das corretoras, de

maneira a prepará-las para competir no cenário de

internacionalização e de oportunidade local.

Para conseguir o selo, a corretora deve apresentar

conformidade com todos os requerimentos da BM&F

pertinentes a seu posicionamento de negócios.

A Itaú Corretora recebeu quatro selos:Agro Broker,

Carrying Broker, Execution Broker e Retail Broker.

Novos fundos internacionais: Incentivados pela

estabilidade macroeconômica brasileira, investidores

coreanos e chilenos podem, a partir de fundos criados

pelo Banco Itaú, fazer seus investimentos no Brasil

diretamente de seus países.Em agosto, o Banco Itaú

associou-se às coreanas Daewoo Securities e KDB Asset

Management para a criação do Fundo Samba Brasil, cuja

carteira é composta por ações de empresas brasileiras

e títulos de renda fixa.No final de 2007, o fundo

administrava recursos da ordem de US$ 143 milhões.

Em outubro, o Banco Itaú criou três fundos dirigidos aos

investidores chilenos.O Fondo Mutuo Itaú Selección Brasil

e o Fondo Mutuo Itaú Small Cap Brasil investem em ações

de empresas brasileiras, enquanto o Fondo Mutuo Itaú

Mix Brasil possui carteira composta por ativos de renda

fixa brasileiros e chilenos.Os três fundos criados para

o mercado do Chile administravam, no final de 2007,

recursos da ordem de US$ 25 milhões.

74


Negócios Itaucred

Negócios/Negócios Itaucred

Liderança no financiamento de veículos e fortecrescimento do crédito ao consumo levam a

Itaucred a atingir a marca de 7 milhões de clientes

75

O volume de operações envolvendo os clientes não-correntistas

atendidos dentro da estrutura da Itaucred cresceu de maneira

exponencial nos últimos anos, passando a representar uma parcela cada

vez mais importante nos negócios e nos resultados do Itaú Holding.

Em 2007, esse número ultrapassou a marca de 7 milhões de clientes,

funcionando como um verdadeiro “banco dentro do banco”na estrutura

de negócios do grupo.

Veículos

O segmento de veículos foi uma das operações de

maior destaque do Itaú Holding no ano de 2007,

registrando expressivo crescimento da carteira e

melhoria dos processos de análise e aprovação

envolvidos.Em 2007, as novas concessões de crédito

no segmento de financiamento e leasing de veículos

somaram R$ 23,1 bilhões, o que representa um

aumento de 56% em relação a 2006.O resultado

superou o registrado pelo mercado, que cresceu

aproximadamente 35%.O volume de crédito atingiu

R$ 29,5 bilhões, com crescimento de 61,4% em

relação a 2006.

Essa performance manteve o Banco Itaú (sob as

marcas Itaú e Banco Fiat) na posição de liderança no

mercado de financiamento de veículos, com

participação de 25,4%.Atualmente, o financiamento

de veículos pesados responde por cerca de 6,3% do

total financiado pela Itaucred Veículos.

A Itaucred Veículos atingiu a marca de 2,4 milhões de

clientes com financiamento.Destes, 950 mil já

possuem seguro de vida e 700 mil possuem cartões

de crédito Itaucard e Fiat Itaucard.

76



Oferece ainda crédito para os consumidores em

16 mil revendas e concessionárias de automóveis

leves, caminhões e motocicletas, espalhadas pelo

País.Atualmente 100% das propostas são captadas e

processadas pela Internet, conferindo mais segurança

e agilidade ao processo de concessão de crédito para

lojistas e clientes financiados.

Novos negócios

Em 2007, a Itaucred Veículos deu início à operação

de financiamentos para motocicletas.Em dezembro,

esse canal de negócios contava com plataformas

comerciais em São Paulo, Campinas e Belo Horizonte.

A implantação da operação em escala nacional

ocorrerá ao longo de 2008.

Em agosto de 2007, o Itaú adquiriu um website de

classificados para compra e venda de veículos,

denominado iCarros.Ao longo de 2008, será

oferecida às revendas a possibilidade de anunciarem

seus estoques nesse canal.

Taií

A Taií, segmento de crédito para consumo do Banco

Itaú, destaca-se pela venda de crédito pessoal,

cartões de uso restrito (private label), cartões de

crédito Itaucard VISA e MasterCard (co-branded),

além de outros produtos de crédito voltados ao

consumo, quer seja em lojas próprias ou em parceria

com grandes varejistas brasileiros.Engloba as

operações da Financeira Itaú (FIT), empresa 100%

Itaú; Financeira Itaú CBD (FIC) e Financeira

Americanas Itaú (FAI), nas quais o Itaú detém

participação de 50% do capital.

A carteira de crédito da Taií, excluindo o crédito

consignado, atingiu a marca de R$ 1,9 bilhão em

dezembro de 2007, com uma expansão significativa

de 56,0% em relação a 2006, motivada,

principalmente, pelo crescimento de 57,0% das

vendas.A base de clientes alcançou o patamar de 6,1

milhões, 22,7% superior ao mesmo período de 2006.

77

Financeira Itaú

A rede de lojas próprias da Taií encerrou o ano de

2007 com 258 lojas nos estados de São Paulo, Rio de

Janeiro, Minas Gerais, Paraná, Espírito Santo, Bahia,

Pernambuco, Goiás e Ceará.A Financeira Itaú oferece

aos seus clientes um portfolio de produtos que inclui:

empréstimo pessoal por meio de cartão, empréstimo

pessoal com garantia em cheque, seguros, cartões

de crédito Itaucard VISA e MasterCard (estes

comercializados a partir de setembro de 2007).

O foco do ano que passou foi o aumento do portfolio

de produtos e da ativação da base de clientes.

Sua carteira atingiu o volume de R$ 459 milhões,

uma evolução de 60,9% em relação ao ano anterior.

Financeira Itaú CBD

A Financeira Itaú CBD (FIC) oferece produtos e

serviços para clientes de unidades de negócios

Pão de Açúcar, Extra, Extra-Eletro, CompreBem e

Sendas.O portfolio de produtos da financeira inclui

empréstimo pessoal com garantia em cheque,


empréstimo por meio de cartão, crédito direto ao

consumidor (CDC) para compra de eletros, seguros,

cartões private label e cartões de crédito (co-branded)

Visa e MasterCard.A partir do terceiro trimestre de

2007, a FIC alterou seu modelo de atuação buscando

maior eficiência, produtividade e redução de custos,

alterando, em algumas lojas, de presença física para

eletrônica e com este movimento passa a estar

presente nas 545 lojas do grupo.

Em 2007, o conjunto desses produtos gerou uma

carteira de R$ 1.345 milhões, o que representa um

aumento de 55,1%, comparando-se com o resultado

registrado no ano anterior.O último trimestre de

2007 foi marcado pelo crescimento acentuado da

base de clientes com cartão co-branded, a partir

do upgrade de parte dos cartões private label,

aumentando significativamente o volume de

transações dentro e fora da loja.Também é destaque

do último trimestre a melhora significativa dos

resultados em relação ao trimestre anterior:

a Financeira Itaú CBD (FIC) atingiu seu ponto de

equilíbrio em novembro, como planejado.

Financeira Americanas Itaú

Em 2007, a Financeira Americanas Itaú (FAI) atingiu

o patamar de 1 milhão de contas, em linha com seu

objetivo de crescimento da carteira de clientes e de

ampliação da sua participação no mercado por

meio da diversificação do seu portfolio de produtos.

A carteira de crédito chegou à marca de R$ 134

milhões, que corresponde a 50% do volume total,

em razão da consolidação da operação da FAI no

segmento Itaucred ser feita de maneira proporcional

à participação societária do Banco Itaú.

A FAI conta com os seguintes canais de distribuição:

Pontos de venda das Lojas Americanas (LASA)

e Americanas Express:pelas 278 lojas, a FAI oferece

a esse grupo de clientes um portfolio de produtos

que inclui empréstimo pessoal com garantia em

cheque, empréstimo pessoal pelo cartão, seguros,

cartões private label e cartões co-branded;

Americanas.com:oferece cartões co-branded,

FAI on-line com a opção de realizar o pagamento

da compra nestes cartões, no mesmo momento,

com programa de recompensas diferenciado;

78


Saiba mais:

sobre crédito pessoal, financiamento deveículos e financiamento imobiliário nosite http://www.itau.com.br/itaucred

Canal Aberto Shoptime:conta, a partir de

julho de 2007, com a distribuição dos produtos de

CDC para compra de eletroeletrônicos, seguros,

empréstimo pessoal com cartão, empréstimo

pessoal com garantia em cheque.

Vale destacar que os números referentes à

performance da Taií em 2007 estão em linha

com as metas estabelecidas para o ano:

100 novos pontos de venda: em 2007

foram abertas 247 lojas, número 147% maior

que o previsto.

Crescimento de 50% da carteira de crédito

(não inclui crédito consignado): a carteira

de crédito da Taií atingiu o patamar de

R$ 1,9 bilhão em dezembro de 2007,

o que representa um incremento de 56,0%

em relação a dezembro de 2006.

Melhoria do índice de eficiência: o índice

apresentado ao final de 2007 reflete uma

melhora de 20,0% quando comparado ao

exercício anterior.

Melhoria do índice de inadimplência: este

indicador manteve-se estável em relação a 2006,

encerrando o ano em 25,9%.

No quarto trimestre de 2007, esperávamos

atingir o break-even da operação no conjunto

das três unidades (FIC, FAI e FIT): conforme

mencionado anteriormente, no último trimestre

de 2007, a Financeira Itaú CBD (FIC) alcançou o

break-even em novembro.

Crédito Consignado

O potencial de expansão e geração de negócios com

o crédito consignado levaram o Itaú Holding a criar,

em 2007, uma diretoria específica para administrar

a operação nesse segmento, com o objetivo de

aumentar a prioridade do produto dentre os

oferecidos pelo grupo.A operação do segmento

é composta basicamente de um acordo entre o

Itaú e o banco BMG e pela distribuição do produto

nos canais de venda Itaú.

Em 2007,a carteira chegou à marca dos R$ 3,3 bilhões,

uma evolução de 45,8% em comparação ao ano

de 2006.Ainda que concentrado no setor público,

essa deverá ser uma área de destaque

nos próximos anos.

79

Metas para 2008

Crescimento de 25% da carteira de crédito

(não inclui crédito consignado).

Melhoria do Índice de Eficiência.

Break-even da operação FIT.

80


Banco Itaú BBA

Negócios/Banco Itaú BBA

Conhecimento de mercado,qualidade da informaçãoe ampla gama de soluções garantem a excelência do

Itaú BBA no atendimento às grandes empresas.

81

Perfil

O Itaú BBA é o banco responsável pelas atividades

de corporate e investment banking do Banco Itaú

Holding Financeira.Oferece um completo portfolio

de produtos e serviços para cerca de 2 mil grupos

econômicos, por meio de uma equipe de

profissionais altamente capacitados para

atendimento das necessidades e demandas

específicas de seus clientes.

Nesse contexto, o Itaú BBA traz, como um dos

principais pontos de sua estratégia de negócios, a

integração plena entre as atividades sob sua

responsabilidade, viabilizando assim uma atuação

voltada para o melhor interesse de seus clientes,

independentemente dos produtos e serviços a

serem ofertados, que incluem desde operações

típicas de banco comercial até operações de

mercado de capitais e assessoramento em fusões

e aquisições.

Ao longo de 2007, um conjunto de importantes

ações contribuiu significativamente para a

consolidação do Itaú BBA como o principal banco

de atacado do país: crescimento consistente das

atividades de investment banking; sofisticação e

inovação a partir de operações estruturadas e de

derivativos de maior valor agregado; expansão

internacional, com destaque para a participação do

Itaú BBA na estruturação e desenvolvimento dos

mercados de grandes empresas na Argentina e Chile;

e contínuo desenvolvimento de produtos e serviços

de cash management.

Vale destacar que, a partir de reavaliações periódicas

sobre o perfil e potencial dos clientes pessoa jurídica

do Itaú Holding, houve a transferência de 910 grupos

econômicos do Banco Itaú para o Itaú BBA em

setembro de 2007, ampliando substancialmente

a base de clientes e consolidando um modelo de

gestão voltado para o estreito relacionamento e

profundo conhecimento das empresas atendidas.

82



Investment Banking

O Banco apresenta destacada participação no

mercado de capitais, provendo as grandes

corporações com alternativas para obtenção de

recursos por meio de instrumentos de renda fixa

e de renda variável.

Em 2007, o Itaú BBA participou de operações de

debêntures e notas promissórias que totalizaram

R$ 18,0 bilhões e de fundos de investimentos em

direitos creditórios (FIDC) que totalizaram

R$ 1,7 bilhão.De acordo com o ranking da ANBID

(Associação Nacional dos Bancos de Investimento),

que considerou as operações até dezembro, o Itaú

BBA apareceu em primeiro lugar em originação e

distribuição de operações em renda fixa e FIDC,

com participações de mercado de 24% e 27%,

respectivamente.

Como coordenador e distribuidor de IPOs (Ofertas

Públicas Iniciais, na sigla em inglês), o Itaú BBA chegou

à marca dos R$ 18,5 bilhões, e R$ 3,2 bilhões em

ofertas públicas subseqüentes.Nesse mercado,

o Itaú BBA apareceu em terceiro lugar no ranking da

Thomson´s, com participação de 10% no mercado.

Atuando em aquisições e fusões, o banco fechou o

ano de 2007 em quinto lugar no ranking da

Thomson’s, com 18 operações que totalizaram

R$ 13,3 bilhões.

Corporate Banking

A carteira de créditos e coobrigações cresceu

R$ 3,8 bilhões, representando um incremento de

15% em relação ao ano anterior.Este incremento

inclui 910 grupos econômicos transferidos do

Itaú para a gestão do Itaú BBA.

O ano de 2007 também foi marcado pelo aumento

no volume de operações envolvendo o mercado de

derivativos.Essa ampliação deve-se à maior

volatilidade dos mercados nacional e internacional

verificada no ano e à maior penetração de produtos

derivados e mais sofisticados nos clientes corporate,

consolidando o Itaú BBA como um dos líderes

deste mercado.

A captação de recursos no mercado local apresentou

expressivo crescimento em 2007, fruto da grande

liquidez financeira vivenciada por boa parte das

grandes empresas brasileiras e da estratégia de

captação do Itaú BBA, voltada para a oferta de

alternativas de investimentos de mais longo prazo

para seus clientes.Nesse período, a carteira cresceu

76% quando comparada a 2006.

83

Área Internacional

Na área internacional do Itaú BBA, destacaram-se no

ano de 2007 as operações de câmbio pronto com

volume superior a US$ 45 bilhões, o que representa

crescimento de 95% em relação ao volume

contratado em 2006, bem como a estruturação de

operações de longo prazo, em formato bilateral e/ou

em regime de sindicato com outras instituições.

O Itaú BBA continuou a dispor de grande oferta de

linhas de crédito para comércio exterior, encerrando

o ano de 2007 com linhas sacadas junto a bancos

correspondentes, em volume aproximado, a

US$ 5,1 bilhões.

Em 2007, consolidou-se a expansão das operações

no mercado de atacado da Argentina, sob a estrutura

do Banco Itaú Buen Ayre, assim como o processo de

fortalecimento das operações corporate no Chile, por

meio da estrutura do Itaú Chile.Com essa estratégia

de internacionalização, o Itaú Holding busca

excelência no atendimento de grandes empresas

que atuam nesses dois mercados, sejam elas locais

ou brasileiras.

Em serviços de cash management, destacam-se a

oferta de completo portfolio de produtos e serviços e

a divulgação de soluções específicas para os clientes,

colocando o Itaú BBA em posição de destaque no

segmento.Em 2007, o volume de recebimentos e

pagamentos cresceu 54% quando comparados com

o ano anterior.

84



Finalmente, o Banco Itaú BBA obteve destaque no

repasse de recursos provenientes do BNDES para o

financiamento de grandes projetos voltados para

o fortalecimento da infra-estrutura nacional e o

incremento da capacidade produtiva de diversos

setores industriais.Em termos de desembolsos totais,

o Itaú Holding repassou, em 2007, cerca de

R$ 2,7 bilhões em diversos projetos e diversas

modalidades de financiamento, correspondendo a

uma evolução de 77% comparativamente a 2006.

O repasse de recursos para grandes projetos

obedece às normas estabelecidas pelos Princípios

do Equador, ao qual o Banco Itaú e o Banco Itaú BBA

aderiram formalmente desde 2004, e à Política de

Riscos Socioambientais, lançada no final de 2007,

para ser utilizada em processos de concessão de

crédito para pessoa jurídica em operações a partir

de R$ 5 milhões.

85

Saiba mais:

sobre o Banco Itaú BBA no sitewww.itaubba.com.br

86


Presença internacional

Negócios/Presença internacional

Aquisições aceleram o crescimentodo Itaú Holding no exterior.

87

O Itaú Holding enxerga como parte importante de

sua estratégia de negócios o posicionamento em

mercados internacionais, sobretudo na América

Latina.Atualmente, tem representações e/ou

operações na Argentina, Bahamas, Chile, China,

Estados Unidos, Frankfurt, Hong Kong, Ilhas Cayman,

Japão, Luxemburgo, Madri, Portugal, Reino Unido

e Uruguai.

A aquisição das operações do BankBoston no Chile

e no Uruguai, aprovadas em 2007 pelas autoridades

reguladoras desses países, aumentou

consideravelmente a participação internacional

do Itaú no varejo, que já contava com o Banco Itaú

Buen Ayre na Argentina.Para essas operações, o

maior desafio é criar uma plataforma de negócios

que permita o intercâmbio de know-how de

modelos e negócios entre as varias unidades do

Banco, a fim de criar condições para alavancar e

crescer nesses segmentos regionais.

O Itaú Holding também conta com uma presença

atuante no financiamento ao comércio exterior, na

colocação de eurobonds e na oferta de operações

financeiras mais sofisticadas (Notas Estruturadas) no

exterior, por meio de suas subsidiárias localizadas na

América do Norte, Europa e Ásia.

Banco Itaú Europa

Os ativos consolidados do Banco Itaú Europa

atingiram € 4,5 bilhões no final de 2007, 38,9%

superior ao final do ano anterior.O aumento é

resultado, principalmente, das aquisições das

operações de private banking do Bank of America e

do ABN AMRO.No final de 2007, o lucro líquido

consolidado atingiu € 53,1 milhões.O produto

bancário alcançou € 113,1 milhões, 35,9% superior a

2006, evidenciando contribuição estável da margem

financeira, elevado desempenho das áreas de

mercado de capitais, tesouraria, private banking

internacional e da participação detida no Banco BPI.

Em termos consolidados, a rentabilidade sobre o

patrimônio líquido médio (ROE) atingiu 12,3% e o

índice de eficiência atingiu 53,8%.

A atividade de private banking internacional teve,

em 2007, um importante desenvolvimento com a

aquisição de novas unidades de negócio e carteiras

de clientes.Com essa expansão, além de sua

presença em Luxemburgo, o Itaú Europa passa

também a estar presente em Miami e Nassau.

Tal expansão contribuiu para o aumento dos ativos

sob gestão, que ao final do ano ultrapassaram

US$ 6,3 bilhões.

O status de investment grade do Banco, Baa1 pela

Moody´s e BBB+ pela Fitch Ratings, tem sido um

importante fator de suporte à diversificação das

fontes de fundos, tendo o Banco mantido presença

ativa nos mercados primário e secundário durante o

ano de 2007.

América Latina

Argentina

Em 2007, o Banco Itaú Buen Ayre (IBA) passou por

um processo de reestruturação e expansão.Esta

reestruturação incluiu o desenvolvimento dos canais

eletrônicos de relacionamento (Call Center, ATMs e

Home Banking), implantação de modelos preditivos

na contratação de operações de crédito, aumento

da força de vendas e especialização de produtos e

de agentes comerciais.

Como reflexo desse processo, o IBA registrou um

importante crescimento nos produtos dirigidos às

Pessoas Físicas (PF), tendo destaque as contas de

poupança, empréstimos pessoais e cartões de

crédito.Além disso, registrou-se um crescimento

de 18,5% da base PF, que superou a barreira de

200 mil clientes.

Visando atender o mercado de Pequenas e Médias

Empresas, foi criado, em 2007, um novo segmento de

negócios comercialmente autônomo do segmento

PF e da rede de agências de varejo.Para isso, foram

inauguradas seis novas plataformas de negócios

na região metropolitana de Buenos Aires, além

de pontos de atenção no interior do país.

Foram enfocados os negócios relacionados ao

financiamento de capital de giro, comércio exterior

e soluções de cash management.

88



Ao final de 2007, o IBA contava com 79 agências,

6 plataformas, 26 Postos de Atendimento

Bancários (PABs) e mais de 200 ATMs; além de

1.383 colaboradores.O total de ativos chegou a

R$ 1,9 bilhão (51,0% acima de dezembro/2006)

e o lucro alcançou R$ 6 milhões.A carteira de

empréstimos cresceu 54,4% em comparação a

dezembro de 2006, atingindo R$ 1,3 bilhão.

A Itaú Asset Management (IAM) Argentina possuía,

em 31 de dezembro de 2007, mais de R$ 1,1 bilhão

de ativos sob gestão, ocupando a terceira posição

do ranking patrimonial da indústria local de asset

management, e contando com participação de

mercado de 8,7%.Em 2007, três dos fundos da IAM

obtiveram, da Standard and Poor´s, a classificação

máxima de “5 estrelas”.

(NY)

Itau Bank Ltd (Cayman)

Europa

Europa

Securities

EuropaLuxembourg

(Hong Kong)(Nassau)

(Londres)

(Portugal)

(NY)

(Uruguai)

(Uruguai)

(Argentina)

(Argentina)

(Brasil)

(Chile)

(Brasil)

(NY)

Securities

(Xangai)

(Tóquio)

89

Chile

Em 2007, o Banco Itaú Chile (BIC) concentrou esforços

em posicionar a marca Itaú – em substituição à do

BankBoston – em cada um dos segmentos nos quais

o Banco atua.Durante o ano, uma das prioridades

foi melhorar a experiência de ser cliente BIC, por meio

da construção de vantagens competitivas, baseadas

na qualidade de serviços, produtos e processos.

Uma das vantagens competitivas foi o lançamento

de três fundos (Mix Brasil, Small Cap Brasil e Selección

Brasil) focados em clientes pessoa física que

demandam valores mobiliários emitidos por

companhias brasileiras e chilenas, além de

instrumentos de dívida soberana.

Adicionalmente, como parte da estratégia de

melhorar a qualidade dos serviços, lançou-se a

campanha “Agenda Aberta”, na qual os clientes podem

agendar uma reunião com os principais executivos

do BIC, obtendo uma atenção única, exclusiva e

personalizada.

Destaca-se o reconhecimento dado ao BIC, pelo

jornal Diário Financiero, como uma das melhores

empresas multinacionais atuantes no Chile em 2007.

Em 31 de dezembro de 2007, o Banco Itaú Chile

possuía ativos consolidados de R$ 8.219 milhões,

contava com 1.850 colaboradores, 60 agências (das

quais nove abertas no decorrer de 2007) e

administrava 77.561 contas correntes (base de

clientes 16,6% superior à de dezembro de 2006).O

Banco Itaú Chile ocupa a nona colocação, em

depósitos, e conta com uma participação de

mercado de 3,0% em empréstimos.

Uruguai

Com a aquisição das operações do BankBoston no

Uruguai, o Itaú passou a controlar o terceiro maior

banco daquele país em volume de ativos, e a

OCA administradora de cartões de crédito líder

de mercado há dez anos, que hoje conta com uma

participação de mercado de 42,8%.

Durante o ano de 2007, o Banco Itaú Uruguay focou

seus esforços na implantação e na consolidação da

marca Itaú no mercado local.

Além disso, houve o lançamento de novos produtos

e serviços como o Multipay (Internet banking

especificamente voltado às necessidades dos

clientes Pessoa Jurídica) e o Visa Lan Pass, uma

parceria com a linha aérea LAN, em que os valores

90



gastos pelos clientes no cartão de crédito são

revertidos em milhas no programa de recompensas

da LAN.

Em 2007, houve a inauguração de uma agência,

na cidade de Tacuarembó, e de um Posto de

Atendimento Bancário (PAB), na Zona Franca de

Montevidéu.

Em 31 de dezembro de 2007, os ativos consolidados

do Itaú no Uruguai (considerando o Banco e a OCA)

atingiram o montante de R$ 2,0 bilhões, e o lucro

consolidado das operações alcançou R$ 49 milhões.

Na mesma data, o Banco Itaú Uruguay tinha

98.199 clientes, 16 agências e contava com

477 colaboradores.A OCA tinha 316.999 clientes,

20 agências e 440 colaboradores.

91

Presença internacional – Operações de destaque em 2007

Em março, todos os negócios de remessas

adquiridos do Banespa Tóquio, no Japão, foram

transferidos para os sistemas e processos do

Banco Itaú.Com isso, os mais de 46 mil clientes

da agência Itaú em Tóquio passaram a contar

com o leque completo de serviços oferecidos

pelo banco, como Bankfone Japão, Bankline Japão

e os mais de 26 terminais de auto-atendimento

do correio japonês.

Em setembro, o Banco Itaú obteve empréstimo

de R$ 200 milhões da Corporação Interamericana

de Investimentos (CII), do Banco Internacional

de Desenvolvimento (BID).Os recursos foram

destinados ao setor imobiliário, para financiar

imóveis em torno de R$ 100 mil para pessoas

físicas.A operação tem prazo de cinco anos e foi a

primeira, em moeda local, a ser realizada pela CII.

O Banco Itaú fechou, em novembro, operação de

syndicated loan no valor de US$ 220 milhões por

meio da agência de Grand Cayman, com prazo

de dois anos.A estrutura da operação teve como

líder e bookrunner o Calyon e co-liderança do

Unicredit Group, Bank of América, ING, HSBC,

Standart Chartered e Bayerische Landesbank,

além da participação do ABN AMRO.

Em 2007, o Banco Itaú Chile emitiu um programa

de bônus em UFs (indexador local), dividido

em duas tranches, que totalizou o equivalente

a R$ 340 milhões.O prazo das emissões é de

dez anos.

Saiba mais:

sobre o Banco Itaú Europa no sitewww.itaueuropa.pt

sobre o Banco Itaú Buen Ayre no sitewww.itau.com.ar

sobre o Banco Itaú Chile no sitewww.itau.com.cl

sobre o Banco Itaú Uruguay no site www.itau.com.uy

sobre a OCA no site www.oca.com.uy

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente Olavo Egydio Setubal

Vice-PresidentesAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoJosé Carlos Moraes AbreuRoberto Egydio Setubal

ConselheirosAlcides Lopes TápiasAlfredo Egydio SetubalCarlos da Câmara PestanaFernão Carlos Botelho BracherGeraldo José CarboneGuillermo Alejandro CortinaGustavo Jorge Laboissiere LoyolaHenri PenchasMaria de Lourdes Egydio VillelaPersio AridaRoberto Teixeira da CostaSergio Silva de FreitasTereza Cristina Grossi Togni

DIRETORIA

Diretor-PresidenteRoberto Egydio Setubal

Vice-Presidente SêniorHenri Penchas

Vice-Presidentes ExecutivosAlfredo Egydio SetubalCandido Botelho Bracher

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosRodolfo Henrique FischerSilvio Aparecido de Carvalho

Diretores-Gerentes Jackson Ricardo GomesMarco Antonio Antunes Wagner Roberto Pugliesi

CONSELHO CONSULTIVO

Fernando de Almeida Nobre NetoLício Meirelles FerreiraLuiz Eduardo Campello

CONSELHO CONSULTIVOINTERNACIONAL

Roberto Egydio SetubalArtur Eduardo Brochado dos Santos SilvaCarlos da Câmara PestanaFernão Carlos Botelho BracherHenri PenchasJosé Carlos Moraes AbreuMaria de Lourdes Egydio VillelaRoberto Teixeira da CostaRubens Antonio BarbosaSergio Silva de Freitas

CONSELHO FISCAL

Iran Siqueira LimaAlberto Sozin FuruguemMarcos de Andrade Reis Villela

COMITÊ DE AUDITORIA

PresidenteCarlos da Câmara Pestana

MembrosAlcides Lopes TápiasGustavo Jorge Laboissiere LoyolaTereza Cristina Grossi Togni

COMITÊ DE DIVULGAÇÃO E NEGOCIAÇÃO

Alfredo Egydio SetubalAlcides Lopes TápiasAlfredo Egydio Arruda Villela FilhoAntonio Carlos Barbosa de OliveiraAntonio Jacinto MatiasHenri PenchasMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroRoberto Teixeira da CostaSilvio Aparecido de CarvalhoTereza Cristina Grossi Togni

Banco Itaú S.A.DIRETORIA

Diretor-Presidente e Diretor GeralRoberto Egydio Setubal

Vice-Presidentes SênioresAlfredo Egydio Setubal Antonio Jacinto Matias Henri Penchas

Vice-Presidentes ExecutivosJosé Francisco CanepaMarco Ambrogio Crespi Bonomi Rodolfo Henrique FischerRonald Anton de JonghRuy Villela Moraes Abreu

Consultor JurídicoLuciano da Silva Amaro

Diretores ExecutivosAlexandre de BarrosCláudio Rudge OrtenbladFernando Tadeu PerezJoão Jacó HazarabedianOsvaldo do NascimentoRicardo Villela MarinoSérgio Ribeiro da Costa WerlangSílvio Aparecido de Carvalho

Diretores-Gerentes SênioresAlexandre Zákia Albert Antonio Carlos Morelli Carlos Henrique MussoliniJackson Ricardo GomesJosé Geraldo Borges FerreiraLuiz Antonio Fernandes ValenteLywal Salles FilhoMarcio Antonio Teixeira LinaresMaria Elizabete Vilaça Lopes AmaroMáximo Hernández González Natalísio de Almeida JúniorPaulo Roberto SoaresSandra Nunes da Cunha Boteguim

Administração e Diretoria

92


Diretores-GerentesAlmir Vignoto (1)

André de Moura Madarás Antonio Carlos Richecki RibeiroAntonio Sivaldi Roberti FilhoArnaldo Pereira PintoAurélio José da Silva PortellaCarlos Eduardo MônicoCelson Luiz Hupfer Cesar PadovanCícero Marcus de Araújo Cristiane Magalhães TeixeiraEdelver CarnovaliEduardo Almeida PradoErivelto Calderan CorreaFábio Whitaker VidigalFernando Marsella Chacon RuizHeli de AndradeJaime Augusto ChavesJean Martin Sigrist JúniorJoão Antonio Dantas Bezerra LeiteJoão CostaJoaquim Marcondes de Andrade WestinJosé Antonio LopesJúlio Abel de Lima TabuaçoLinda AgarinakamuraLuís Antônio RodriguesLuiz Antonio Nogueira de FrançaLuiz Antonio RibeiroLuiz Eduardo ZagoLuiz Fernando de Assumpção FariaLuiz Marcelo Alves de MoraesManoel Antonio GranadoMarcelo BoockMarcelo Habice da MottaMarcelo Santos RibeiroMarco Antonio AntunesMarco Antonio SudanoMarcos Aurélio Reitano Marcos Roberto CarnielliMaria Elsa Alba Bernhoeft Miguel Burgos NetoMoacyr Roberto Farto CastanhoOlivio Mori Junior Osvaldo José Dal FabbroPaschoal Pipolo BaptistaPatrick Pierre DelfosseRenata Helena Oliveira Tubini (1)

Ricardo OrlandoRicardo Terenzi NeuenschwanderValma Aversa Prioli

(1) Licenciados

Banco Itaú BBACONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente


Vice-PresidentesFernão Carlos Botelho BracherHenri Penchas

ConselheirosAlfredo Egydio SetubalAntonio Beltran MartinezAntonio Carlos Barbosa de OliveiraCandido Botelho BracherEdmar Lisboa BachaEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista EtlinRodolfo Henrique FischerSérgio Ribeiro da Costa Werlang

DIRETORIA

Diretor-PresidenteCandido Botelho Bracher

Diretores-Vice-Presidentes ExecutivosAntonio Carlos Barbosa de OliveiraEduardo Mazzilli de VassimonJean-Marc Robert Nogueira Baptista Etlin

Diretores-Vice-Presidentes ComerciaisAlberto Fernandes

Consultor JurídicoEzequiel Grin

DiretoresAlexandre Enrico Silva FigliolinoAndré Emílio Kok NetoAndré Luis Teixeira RodriguesAndré Luiz Helmeister (1)

Caio Ibrahim DavidElaine Cristina Zanatta Rodrigues VasquinhoEmerson Savi JunqueiraFábio de Souza Queiroz FerrazFernando Fontes IunesFrancisco Paulo Cote GilGilberto Frussa Gustavo Henrique Penha TavaresJoão Carlos de GênovaJosé Irineu Nunes BragaLilian Sala Pulzatto KieferLuis Alberto Pimenta GarciaLuiz Henrique CampigliaMarcelo MazieroMarcelo NaigeborinMário Lúcio Gurgel PiresMário Luís BrugnettiMario Luiz AmabileMilton Maluhy FilhoOdair Dias da Silva JuniorPaolo Sergio PellegriniPaulo de Paula AbreuPaulo Romagnoli

(1) Licenciados

Itaú Seguros S.A.

DIRETORIA

Diretor-PresidenteRoberto Egydio Setubal

Diretor-SuperintendenteOsvaldo do Nascimento

Diretor-Vice-Presidente ExecutivoOlavo Egydio Setubal Júnior

Diretor ExecutivoCarlos Eduardo de Mori Luporini

Diretores-Gerentes Astélio Sampaio MirandaIdacelmo Mendes VieiraManes Erlichman NetoMarco Antonio Antunes

Banco ItaucredFinanciamentos S.A.DIRETORIA

Diretor-Presidente


Diretores-Vice-Presidentes José Francisco Canepa Marco Ambrogio Crespi Bonomi

DiretoresAdrienne Patrice Guedes Daibert Arnaldo Pereira PintoDilson Tadeu da Costa RibeiroErivelto Calderan CorrêaFernando José Costa TelesFlávio Kitahara SousaJackson Ricardo GomesJason Peter Crauford Luís Fernando StaubLuís Otávio MatiasLuiz Henrique Didier JúniorManoel de Oliveira FrancoMarco Antonio Antunes Marcos Vanderlei Belini Ferreira Mário Mendes Amadeu Mário Werneck BrittoMauricio Ferreira Agudo RomãoRodolfo Henrique Fischer

93

Informações Corporativas

Sede

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha,100

Torre Itaúsa

CEP 04344 902 – São Paulo – SP

www.itau.com.br

Relações com Investidores –

Atendimento

Geraldo Soares

Superintendente de Relações

com Investidores

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha,100

Torre Conceição – 11º andar

CEP 04344 902 – São Paulo – SP

Tel.: (0xx11) 5019 1549

Fax: (0xx11) 5019 1133

e-mail: [email protected]

www.itauri.com.br

Central de Atendimento Investfone

Exclusiva a Acionistas

Tel.: (0xx11) 5029 7780

Fax: (0xx11) 3274 3120

Horário de atendimento:

de 2ª a 6ª feira, das 9 h às 18 h

Atendimento a Acionistas

Belo Horizonte – MG

Av. João Pinheiro, 195 – Térreo

CEP 30130 180

Brasília – DF

SCS Quadra 3 – Ed.Dona Angela

Sobreloja CEP 70300 500

Curitiba – PR

Rua João Negrão, 65 – Sobreloja

CEP 80010 200

Porto Alegre – RS

Rua Sete de Setembro, 746 – Térreo

CEP 90010 190

Rio de Janeiro – RJ

Rua Sete de Setembro, 99 – Subsolo

CEP 20050 005

Salvador – BA

Av.Estados Unidos, 50 – 2º andar

Ed.Sesquicentenário – CEP 40010 020

São Paulo – SP

Rua XV de Novembro, 318 – Térreo

CEP 01013 001

Outros locais

Agências do Banco Itaú S.A.

Atendimento a Clientes

Bankfone Apoio a Clientes

Capitais e demais regiões metropolitanas:

4004 4828 (*)

Demais localidades:0800-0118944

(*) Não é necessário discar o código de área

Fale Conosco – Serviço Internet

de Apoio a Clientes

www.itau.com.br

Ouvidoria Corporativa Itaú

0800 5700011

Caixa Postal:nº 67.600 – São Paulo/SP

CEP 03162-971

(*) Não é necessário discar o código de área

Ouvidoria Corporativa – Serviço de

Atendimento a Procons e Entidades

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha,100,

Torre Conceição, 6º andar.

CEP 04344-902 São Paulo/SP

0800 7214828

[email protected]

Grupo Atendimento

ao Banco Central do Brasil

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha,100,

Torre Conceição, 6º andar.

CEP 04344-902 São Paulo/SP

Capitais e demais regiões metropolitanas:

4004 1244

Demais localidades:0800 7221244

Fax:Opção 2 do menu inicial

Informações Corporativas

94


Negociação na Bovespa

Ação Ordinária: ITAU3

Ação Preferencial: ITAU4

Negociação na BCBA (Argentina)

Cedear Itaú Holding: ITAU4

Negociação na NYSE (EUA)ADR Itaú Holding: ITU

Banco Depositário (ADR):

The Bank of New York

101 Barclay Street – 22 West

New York, NY 10286

(212) 815 2293

(212) 571 3050

Empresa Especialista (ADR):

LaBranche & Co., Inc.

One Exchange Plaza

25th Floor New York,New York 10006-3008

(212) 425 1144

[email protected]

Unidades no Exterior

Banco Itaú – Agência New York

540 Madison Avenue

New York, NY 10022

Tel.: (1 212) 486 1280

Fax: (1 212) 888 9342

Banco Itaú – Agência Tokyo – Japão

1-6-1 Marunouchi, Chiyoda-ku

Tokyo 100-0005

Tel.: +81 (3) 5293 4828

Fax: +81 (3) 5293 4830

www.itau.co.jp

Banco Itaú – Agência Grand Cayman

20 Genesis Close Ansbacher House –

3rd.Floor P.O.Box 2582gt

Grand Cayman, Cayman Islands B.W.I

Tel.: (1 345) 945 1271

Fax: (1 345) 945 1275

Banco Itaú BBA

Nassau – Bahamas

West Bay Street

Banco Itaú BBA

Montevideo – Uruguai

Plaza Independencia, 831

Of.706 C.P.11.100

Tel.: 59 82 9013965

Fax:59 82 9085613

Itau Bank, Ltd.

20 Genesis Close

P.O.Box 2587gt

Ansbacher House – 3rd.Floor

Grand Cayman, Cayman Islands B.W.I

Tel.: (1 345) 945 4175

Fax: (1 345) 945 4185

Itaú Securities Inc.– New York

540 Madison Avenue – 23rd.Floor

New York, NY 10022

Tel.: 212 207 9056

Fax:212 207 9076

Banco Itaú Europa – Lisboa

Rua Tierno Galvan,Torre 3 – 11º andar

1099-048 Lisboa

Tel.: (351 21) 381 1000

Fax: (351 21) 388 7219

www.itaueuropa.pt

Banco Itaú Europa – Agencia Londres

17, Dominion Street, 6th Floor

EC2M 2EF London – United Kingdom

Tel.: (44 207) 663 7830

Fax: (44 207) 663 7831

Banco Itaú Europa Luxembourg –Luxemburgo

Avenue de la Porte-Neuve, 29

L- 227 – Luxembourg

Tel.: (352) 22 33771

Fax: (352) 663 7831

BIE Bank & Trust Ltd.

Cardinal Avenue

Grand Cayman, Cayman Islands

P.O.Box 501

B.W.I.

Banco Itaú Buen Ayre – Sede

Cerrito 740

C.P.C1010AAP

Buenos Aires – Argentina

Tel.: (5411) 4378 8420

www.itau.com.ar

Banco Itaú Chile

Enrique Foster Sur 20 Piso 6

Las Condes

Santiago – Chile – C.P. 755-0198

Tel.: (562) 686 0000

www.itau.com.cl

Banco Itaú Uruguay S.A.

Zabala 1463

C.P.11.000

Montevideo, Uruguay

Tel.: (5982) 916 0127

www.itau.com.uy

OCA SA

Colonia 1424,

C.P. 11200 Montevideo, Uruguay

Tel.: (5982) 901 8839

www.oca.com.uy

95

Edição e coordenação geral: Banco Itaú Holding Financeira

Coordenação do projeto editorial: Report Comunicação

Design gráfico e editorial: Adroitt Bernard

Revisão: Kátia Shimabukuro e Gisele C.B.Rego

Fotos: João Musa

Impressão:

Tiragem: XXX em português, XXX em inglês e XXX em espanhol

Distribuição: dentre os públicos deste relatório estão Acionistas, Investidores,

Colaboradores, Clientes, Fornecedores, Entidades do Terceiro Setor, Órgãos de Defesa

do Consumidor, Imprensa, Poder Público e Universidades.

Endereço do Banco Itaú Holding Financeira:

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100

Torre Itaúsa – CEP 04344-902 – São Paulo – SP

Endereço da versão eletrônica: www.itauri.com.br

Caso tenha dúvidas, críticas, sugestões ou queira mais exemplares

do Relatório, envie e-mail para relaçõ[email protected].

Nosso agradecimento especial a todas as pessoas que autorizaram

o uso de sua imagem neste Relatório.

Créditos

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Este relatório foi impresso em papel recicladocom tinta à base de extratos vegetais.

Praça Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100Torre Itaúsa – 04344 902 – São Paulo-SPwww.itau.com.br

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