Número 136 - Ano 11 - Agosto de 2013

O cenário econômico muda todos os dias. Diante

de diferentes números e tendências globais, o

que fazer com seus investimentos?

Antes de investir, você sempre pode contar com a

orientação financeira do seu gerente e dos

especialistas do Itaú Personnalité.

Em qualquer cenário, nossos profissionais

identificam seu perfil de investidor e entendem

seu momento de vida para apresentar as opções

de investimento mais adequadas aos seus

objetivos. Assim, você pode tomar as decisões

certas para o futuro.

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Economia e Mercados

Cenário econômico e recomendações de investimento

Tendências

Participe da Consultoria de Investimentos em sua agência. O tema do mês de agosto é “Perspectivas de Cenário e Alocação dos Investimentos”. Você pode agendar um horário com seu gerente Personnalité.

Depois de um final de primeiro semestre conturbado, devido principalmente à reavaliação dos níveis de juros compatíveis com a recuperação que está em curso na economia americana, entramos no segundo semestre de 2013 com o Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) sinalizando que o ritmo de normalização da política monetária por lá será gradativo. Isso foi essencial para atenuar a aversão global ao risco, reduzir a pressão de alta sobre as taxas de juros negociadas no mercado de renda fixa, desacelerar o fortalecimento da moeda americana e gerar uma reação no mercado acionário.

Em relação ao mês passado, mantivemos a alocação em juros prefixados um nível abaixo do ponto neutro. A inflação

baixa em julho e agosto é temporária, a tendência do dólar é de alta e o Banco Central sinalizou a necessidade de confiança na gestão da política monetária.

Continuamos com a alocação no ponto neutro para produtos atrelados a índices de preços. Os níveis atuais de cupom das NTN-B, títulos públicos que integram as carteiras desses fundos de investimento, nos parecem em linha com o equilíbrio não inflacionário da economia brasileira. Entretanto, alterações na percepção da velocidade de ajuste da política monetária americana ainda podem trazer volatilidade para esse mercado.

Nossa recomendação em ações continua um nível acima do ponto neutro.

A diversificação com ações é necessária num ambiente de juros reais definitivamente baixos e expectativa de vida em alta, considerando horizontes de médio e longo prazo para acumulação de capital. O tom das notícias internacionais poderá ser mais positivo no segundo semestre (Fed, BCE e banco central da China dispostos a prover liquidez).

O governo parece buscar mais consistência em suas políticas econômicas. Mas, em caso de valorização muito rápida dos principais índices de ações brasileiros, o nosso próximo passo seria o de redução da exposição. Ainda existe incerteza sobre o crescimento e os desafios políticos econômicos adentrando 2014 serão relevantes.

inflação

juros

câmbio

bolsa

A forte desaceleração do IPCA em julho foi temporária, causada pela queda dos preços dos alimentos. Daqui para a frente, passa a ser predominante o impacto da desvalorização cambial na inflação. Nossas projeções para a inflação seguem em torno de 5,9% no acumulado de 2013 e de 6,3% em 2014.

A perspectiva é de que o Banco Central volte a elevar a taxa Selic em 0,5% na reunião do Copom (Comitê dePolítica Monetária) de agosto.

O fortalecimento da moeda americana é compatível com a perspectiva de recuperação do crescimento dos EUA e com o aumento dos juros. Intervenções do Banco Central do Brasil no mercado cambial podem atenuar o ritmo de desvalorização do real.

A continuidade das políticas de liquidez do exterior deve influenciar positivamente os ativos de risco nos próximos meses. Os riscos estariam na piora do mercado de trabalho no Brasil e na nova rodada de reduções nas previsões de resultados das empresas listadas em bolsa.

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

perfil conservador perfil moderado perfil arrojado perfil agressivo

7,5%7,5%

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20%

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10%

10%

35%7,5%

60%

7,5%5% 7,5%

47,5%

87,5%

n Juros Pós-fixadosn Juros Prefixadosn Inflaçãon Multimercadon Renda Variável

Previdência: uma ótima opção de investimento para sua reserva de aposentadoria

Mudanças de cenário ocorrem todos os dias e podem trazer oscilações, mesmo que momentâneas, para investimentos de longo prazo, como os produtos de previdência.

Ainda assim, os Planos de Previdência do Itaú Personnalité são ótimas alternativas para sua reserva de aposentadoria.

Ao investir num plano PGBL, você pode deduzir até 12% de sua renda bruta tributável anual1 em sua declaração completa de IR e diminuir o IR a pagar.

Você conta ainda com a comodidade de programar aplicações mensais e aportes extras sempre que desejar. Quanto mais investir, mais facilmente atingirá a reserva financeira desejada e maior será a sua renda futura.

Investimentos

Sua vida está sempre em movimento. Por isso, a melhor hora para tomar decisões de onde e como investir é aquela que combina com a sua rotina.

Para sua conveniência, o Itaú Personnalité coloca à disposição o LiveInvest, uma consultoria financeira pela internet, que acontece por vídeo chat e em tempo real.

Em casa ou no escritório, onde estiver, você pode conversar com um especialista, esclarecer suas dúvidas e receber recomendações sobre investimentos. Todos os dias úteis, das 8h às 22h.

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1-Desde que também contribua para o Regime Geral de Previdência Social (INSS) ou, quando for o caso, para o Regime Próprio de Previdência Social dos Servidores Públicos.

Informações reduzidas. Prevalecem os termos dos regulamentos que você recebe na contratação dos planos, de acordo com a legislação vigente. Os recursos dos planos de previdência são aplicados em fundos de investimento, que não possuem garantia de rentabilidade, podendo, inclusive, ter rentabilidade negativa. O registro desses planos na Susep não implica, por parte da autarquia, incentivo ou recomendação à sua comercialização. Processo Susep VGBL: 15414.004809/2008-81 / 15414.004809/2008-81 PGBL: 15414.001966/2009-16 / 15414.001965/2009-71. Itaú Vida e Previdência S.A. CNPJ nº 92.661.388/0001-90. O IR incidirá quando do resgate ou do recebimento de renda, conforme sua escolha na contratação: tributação progressiva compensável ou tributação regressiva definitiva.

Para saber o plano de previdência mais adequado a você, fale com seu gerente ou agende uma consultoria com nossos especialistas.

News Personnalité é uma publicação mensal editada e produzida pelo Marketing do Itaú Personnalité. To das as in formaçõ es con ti das nes ta pu bli ca ção são ba se a das na con jun tu ra e nas con di çõ es atu ais do mer ca do, objeti van do ofe re cer aos cli en tes uma vi são am pli a da da ges tão de pro du tos e serviços do Itaú Personnalité. O Itaú Personnalité não se res pon sa bi li za por decisões de in ves ti-men to to ma das com base nos da dos di vul ga dos. Conselho Editorial: Superintendência de Marketing Itaú Personnalité e Superintendência Gestão de Clientes Personnalité. Coordenação: Camila Carneiro da Silva, Danielle Lima Sardenberg e Mariana Couto de Arruda. Redação: Carolina S. Cunha e Anatole Cirello. Projeto Gráfico: Page One Co mu ni ca ção Empresarial. Revisão: Vera H. Rodrigues. Impressão: Leograf. Tiragem: 600 mil exemplares. Itaú Personnalité - Pça. Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 - Torre Olavo Setubal - Térreo - CEP 04344-902.

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4793

70

A franco-iraniana que escreve em inglês faz um divertido e intrigante diálogo com a obra do romancista russo Nabokov.

Com ironia, o irlandês conta a história de um ator decadente que lembra uma paixão da adolescência.

Premiadíssima, a norte-americana é craque em um gênero pouco conhecido: o microconto.

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Boa leitura!

O Encantador • Lila Azam Zanganeh Luz Antiga • John Banville Tipos de Perturbação • Lydia Davis

Experiência Personnalité

O Itaú acredita na transformação e, por isso, criou o #issomudaomundo, um movimento que reúne ações transformadoras em mobilidade urbana, esporte, educação e cultura.

Em mais uma iniciativa da campanha, o Itaú levou um grupo de crianças para assistir a um concerto sinfônico pela primeira vez. E quem disse que os pequenos não gostam de música clássica? As reações de surpresa a essa experiência podem ser vistas no filme “Crianças e Música Clássica”.

A música e a arte podem fazer cada momento ser perfeito. E, pelo sexto ano consecutivo, o Itaú Personnalité é o maior patrocinador da Osesp, a Orquestra Sinfônica do Estado de São Paulo, uma das mais respeitadas do mundo.

Entre as diversas ações apoiadas, está a Série Osesp Personnalité, que conta com uma programação exclusiva de concertos na Sala São Paulo e transmissões ao vivo pela internet.

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Osesp na Sala São Paulo

Conveniência

Além de proporcionar comodidade e segurança para a realização de suas compras, o seu Cartão Personnalité oferece a você um serviço exclusivo, o Concierge. Com ele, você recebe recomendações e pode efetuar reservas de hotéis, carros, restaurantes, shows e eventos (no Brasil e no exterior), confirmação de voos e muito mais.

Você não precisa se preocupar com nada. O Concierge faz a reserva de mesa nos melhores restaurantes, auxilia na compra dos ingressos mais disputados para jogos, óperas e concertos, indica atrações e roteiros diferenciados e oferece ainda uma série de outros serviços gratuitos para que vivencie experiências inesquecíveis.

Para utilizar o Concierge, ligue para a Central de Atendimento do seu Cartão Personnalité Visa ou MasterCard.

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Brasil - 0800 892 1671Estados Unidos e Canadá - 1 800 307 7309Demais países - 1 636 722 8881 (a cobrar)

Central de Atendimento Visa

Brasil - 0800 891 3679Estados Unidos e Canadá - 1 800 396 9665Demais países - 1 303 967 1098 (a cobrar)

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Ao utilizar os canais eletrônicos do Itaú Personnalité, você facilita o seu dia a dia financeiro e ainda concorre a prêmios.

Com a Promoção Itaucard Digital, você acumula números da sorte ao consultar sua fatura, limite e compras parceladas no seu Cartão Personnalité, pela internet e celular. Atualização cadastral e cancelamento da fatura impressa valem mais números para concorrer a prêmios todo mês pela Loteria Federal.

Confira na tabela ao lado.

Aproveite: quanto mais números da sorte você acumular, mais chances terá de ganhar prêmios. Confira os detalhes da promoção em itau.com.br/itaucardigital.

Evento Números da Sorte

Consulta da fatura1 1

Histórico de fatura1 1

Compras parceladas1 1

Atualização cadastral2 20

Contratação de fatura eletrônica2 40

1 - Somente uma vez por semana. 2 - Apenas uma vez durante a promoção. Período da promoção: de 1º de agosto a 30 de outubro de 2013.

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Para resgatar sua recompensa e conferir outras sugestões, acesse itau.com.br/semprepresente. Se preferir, ligue para a Central do Cartão Personnalité.Se optar pelo resgate Pontos + Cartão, após concluir o resgate de pontos no site, você receberá um contato do nosso parceiro em até 48 horas úteis para concluir o pagamento no Itaucard. Pontuação válida para uma unidade do produto apresentado ou similar. Para o resgate do produto, é necessário ter disponível a quantidade de pontos indicada. A qualidade dos produtos e as condições de entrega são de exclusiva responsabilidade do fornecedor. Consulte o prazo de entrega para sua região. As recompensas divulgadas nesta comunicação estão sujeitas a disponibilidade de estoque e suas pontuações têm validade até 05/09/2013. Após essa data, consulte a pontuação vigente no site do programa ou na Central de Atendimento. Os parceiros e as recompensas estão sujeitos a alteração sem prévia comunicação. Consulte sempre o regulamento no site.

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DataInício

Grau de Risco

ACUMULADOJul

2013 2013 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

REFERENCIADO DI - JUROS PÓS-FIXADOS Special DI Baixo 1.000 10.06.09 80,40 0,57 3,29 5,65 14,84 25,78 1,70 AFutura Baixo 35.000 30.12.09 56,20 0,61 3,56 6,13 15,88 27,25 1,25 AEcomudança DI Baixo 35.000 31.03.08 97,40 0,61 3,53 6,07 15,78 27,33 1,30 AMaxime DI Baixo 50.000 01.07.99 5.437,60 0,64 3,73 6,41 16,52 28,55 1,00 AEvolução (i) Baixo 150.000 31.08.11 112,30 0,68 4,02 6,92 - - 0,50 APremium DI Baixo 250.000 01.09.03 5.473,00 0,67 3,93 6,78 17,39 30,01 0,75 A

RENDA FIXA - JUROS PREFIXADOS Special RF Médio 1.000 10.06.09 71,50 0,51 3,30 5,98 15,82 26,99 1,70 AEcomudança RF Médio 35.000 31.08.07 115,00 0,55 3,55 6,41 16,65 28,53 1,30 AMaxime RF Médio 50.000 01.06.00 5.668,40 0,58 3,74 6,74 17,39 29,76 1,00 AMulti Índices (a) Médio 80.000 17.03.06 411,70 0,51 3,71 6,81 17,66 30,26 1,00 APré Longo Prazo (a) Médio 80.000 23.06.05 2.169,90 1,25 0,61 4,34 20,68 31,95 1,00 ASuper Premium RF Médio 250.000 05.12.05 5.969,90 0,61 3,89 7,01 17,99 30,75 0,75 A

INFLAÇÃO Índex Inflação Alto 50.000 30.11.09 5.041,30 0,73 -0,57 5,32 22,86 36,40 1,50 A

RENDA FIXA CRÉDITO High Yield (b) Alto 20.000 01.10.99 795,00 0,69 4,04 7,38 19,48 32,92 1,00 FHigh Yield 30 (a) Alto 100.000 30.03.12 365,90 0,69 4,05 7,35 - - 1,00 AMix Crédito Privado (a) Médio 500.000 01.10.10 2.480,10 0,70 4,17 7,25 18,39 - 0,60 A

MULTIMERCADOS Sem Renda Variável Capital Performance Fix (a) Médio 20.000 01.08.03 2.276,00 0,37 4,01 7,41 18,24 30,99 1,00 ACom Renda Variável com Alavancagem Estratégia Ouro Alto 5.000 02.01.12 32,00 7,28 -19,97 -17,44 - - 2,00 AMultifundos Multimercado (a) Médio 5.000 12.06.07 531,40 0,48 4,04 8,80 21,88 34,42 2,90 AKinea Sistemático (a) Alto 10.000 08.04.09 161,50 0,06 3,87 6,08 21,98 36,69 2,05 AK2 (a) Médio 50.000 03.07.00 600,60 0,65 4,52 7,12 17,64 30,11 1,50 AHedge 30 (a) Alto 50.000 16.12.08 149,00 0,67 5,33 8,32 19,87 34,56 2,00 ABrasil EUA Alto 100.000 30.04.10 217,80 1,53 -3,02 8,61 19,00 23,19 3,00 FKinea Macro (a) (f ) (h) Alto 100.000 11.04.08 273,40 1,49 5,10 11,17 22,77 33,26 2,00 ARetorno Total (a) Alto 350.000 06.10.05 583,80 0,03 0,86 3,36 23,31 38,44 2,00 FLong and Short - Renda Variável Equity Hedge (a) Alto 5.000 16.09.04 245,20 0,65 7,79 9,70 21,42 35,16 2,00 FGlobal Equity Hedge (a) Alto 50.000 31.10.11 165,90 0,99 4,64 8,23 - - 2,00 AEquity Hedge Advanced 30 (a) Alto 250.000 31.03.11 399,70 1,92 7,87 15,72 26,28 - 2,00 F

CAMBIAL Hedge Cambial (d) Alto 5.000 17.11.97 62,10 2,07 11,09 10,64 45,64 30,45 1,50 A

AÇÕES Vale Alto 1.000 20.02.02 584,10 6,30 -26,01 -14,23 -33,89 -31,82 3,00 APetrobras Alto 1.000 10.07.00 391,20 3,53 -21,36 -24,24 -41,12 -51,80 3,00 AGrupo Itaú Unibanco Alto 1.000 31.08.07 53,90 1,05 -4,46 -1,07 2,42 -18,92 3,00 AIndex Ibovespa Alto 2.000 06.07.92 143,80 1,67 -21,10 -14,75 -19,68 -30,96 2,00 ASeleção Alto 2.000 24.10.03 286,80 0,71 -11,15 4,43 18,58 20,60 3,00 F

Fundos de Investimento

Aberto/Fechado para

aplicações

AÇÕES Excelência Social Alto 2.000 18.10.04 163,90 3,05 -8,11 -2,15 11,65 6,30 2,00 AValor Alto 2.000 23.03.05 126,80 0,66 -10,94 1,12 -11,07 -20,63 3,00 FGovernança Corporativa Alto 2.000 31.08.06 177,60 1,75 -12,42 -4,96 -2,00 -9,37 3,50 AInfraestrutura Alto 2.000 22.03.07 125,80 0,67 -8,64 -9,71 1,79 -0,40 3,00 APIBBs Alto 2.000 12.09.05 224,70 0,95 -12,24 -5,18 -4,53 -14,67 1,50 FRenda Dividendos Alto 2.000 08.10.09 26,50 2,34 -11,60 -8,72 0,73 -7,03 2,50 AMomento Alto 2.000 09.02.09 101,70 0,62 -10,71 4,63 0,85 1,68 3,00 FMomento 30* Alto 2.000 31.10.12 11,67 0,67 -10,29 -6,51 - - 2,50 AValuation (e) Alto 2.000 30.06.11 6,10 2,61 -19,10 -9,45 -18,49 - 2,00 AMultifundos (g) Alto 2.000 03.12.01 41,30 1,85 -10,55 -1,36 5,05 0,88 4,50 A

PrevidênciaRENDA FIXA Plus RF Baixo 1.000 07.12.98 3.372,90 0,34 1,87 4,54 13,86 24,40 2,20 AInvestors RF Baixo 30.000 31.01.06 4.740,68 0,38 2,13 5,01 14,89 26,08 1,75 AUltra RF Baixo 100.000 03.10.12 1.341,88 0,40 2,28 - - - 1,50 AMaster RF Baixo 250.000 01.08.00 9.211,06 0,42 2,40 5,48 15,92 27,79 1,30 APremium RF Baixo 500.000 19.10.00 11.675,23 0,45 2,58 5,79 16,61 28,94 1,00 ATurbo RF Médio 10.000 24.11.10 1.504,83 0,89 -2,27 2,83 19,03 - 2,50 AMaster Turbo RF Médio 250.000 24.11.10 3.357,11 0,98 -1,71 3,85 21,43 - 1,50 AFirst Plus RF Baixo 1.000 24.11.10 3.372,90 0,34 1,87 4,54 13,86 24,40 2,20 AFirst Master RF Baixo 50.000 24.11.10 9.211,06 0,42 2,40 5,48 15,92 27,79 1,30 AMix Crédito Privado Baixo 500.000 08.09.11 2.714,77 0,65 3,96 7,04 - - 1,00 F

INFLAÇÃO Índice de Preço Alto 10.000 22.12.09 413,26 1,07 -9,09 0,11 27,31 40,54 2,50 AMaster Índice de Preço Alto 250.000 22.12.09 1.286,55 1,13 -8,68 0,97 29,85 44,77 1,50 A

BALANCEADOS Investors V10 Médio 5.000 26.09.07 135,58 0,47 -0,86 2,14 9,66 16,68 2,50 AInvestors V20 Alto 5.000 26.09.07 163,44 0,65 -3,33 0,11 6,08 10,28 2,50 AInvestors V40 Alto 5.000 26.09.07 82,15 0,95 -8,20 -3,97 -1,00 -1,98 2,50 APremium V10 Médio 500.000 03.10.06 260,91 0,59 -0,11 3,46 12,48 21,23 1,20 APremium V20 Alto 250.000 15.09.06 478,31 0,73 -2,81 1,06 8,28 13,66 1,50 APremium V40 Alto 250.000 30.06.06 384,41 1,03 -7,85 -3,34 0,18 -0,08 1,80 A

MULTIMERCADO Multi Performance Alto 50.000 02.05.11 211,11 0,22 2,63 4,41 17,30 - 2,00 F

FASES DA VIDA Fases da Vida 2020 Alto 2.000 26.11.07 33,55 0,78 -5,10 -0,61 7,16 11,29 2,60 AFases da Vida 2030 Alto 2.000 02.09.08 41,51 1,19 -10,45 -4,83 2,26 1,94 2,60 AFases da Vida 2040 Alto 2.000 24.11.10 16,80 1,40 -13,90 -7,57 -1,41 -4,82 2,60 A

PoupançaAplicações até 03.05.12 0,52 3,57 6,20 13,66 21,96Aplicações a partir de 04.05.12 0,46 2,99 - - -

Índices

IGP-M (FGV) de 20 a 20 0,26 2,01 5,18 12,20 21,57 CDI CETIP (variação) últ. ao últ. dia útil 0,71 4,16 7,23 18,29 31,49Dólar últ. ao últ. dia útil 3,37 12,08 11,73 47,16 30,34Ibovespa Fechamento últ. ao últ. dia útil 1,64 -20,87 -14,02 -18,00 -28,56IBrX Fechamento últ. ao últ. dia útil 1,74 -9,47 -2,58 0,99 -5,91

Fundos de Investimento (continuação)

período de cálculo

Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Público-alvo: Podem participar destes fundos, a critério do administrador, pessoas físicas e jurídicas clientes do Banco Itaú S.A..* Este(s) fundo(s) tem(têm) menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance do(s) fundo(s) de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. (a), (b), (c), (d), (e) Taxa de Performance: (a) 20% sobre o que exceder 100% do CDI; (b) 50% sobre o que exceder 102% do CDI; (c) 25% sobre o que exceder 100% do CDI; (d) 20% sobre o que exceder a Variação Cambial + 6% a.a.;(e) 20% sobre o que exceder 100% do Ibovespa; (f ) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 2,0% a.a. e a máxima é de 2,5% a.a. (g) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 1,5% a.a. e a máxima é de 4,5% a.a. Tais variações ocorrem, pois os fundos poderão investir em cotas de outros fundos de investimento que também cobram taxa de administração; (h) A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos e taxa de saída. (i) Será cobrada taxa de saída sobre o valor resgatado, conforme o prazo de permanência dos recursos no fundo, calculada com relação a cada aplicação. Após dois anos da data de cada aplicação, não há mais a incidência da taxa de saída. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e são calculadas do último dia útil do mês anterior ao último dia útil do mês. Os indicadores utilizados podem caracterizar mera referência econômica.Consultoria e informações sobre investimentos, fale com o seu gerente ou entre em contato com o Investfone Personnalité: 3003-7377 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800 724 7377 (demais localidades).Para dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Personnalité: 0800 722 7377, todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú: 0800 570 0011, em dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, dias úteis, das 9 às 18h: 0800 722 1722.

A presente instituição aderiu aoCódigo ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

DataInício

Grau de Risco

ACUMULADOJul

2013 2013 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

Aberto/Fechado para

aplicações