Número 129 - Ano 11 - Janeiro de 2013

Em pauta

Imagine seus próximos passos e experimente novas histórias

Mais um ciclo termina e damos as boas-vindas a 2013. Enquanto o Itaú Personnalité prepara novas experiências e novidades, você já pode imaginar os seus próximos meses.

Neste ano que começa, que tal reinventar planos e criar memórias diferentes? Apaixone-se por uma ideia, desfrute melhor o tempo e faça com que cada minuto valha a pena.

Com o Itaú Personnalité, você sempre pode construir novas histórias. Para isso, aproveite para revisar seu planejamento financeiro e transformar aquele projeto em realidade.

Em 2013, o cenário de juros baixos é propício para você diversificar seus investimentos. Invista e conte com nossa assessoria financeira e a orientação do seu gerente para o que precisar.

Feliz 2013!

Economia e Mercados

Cenário econômico e recomendações de investimento

Tendências

Participe da Consultoria de Investimentos em sua agência. O tema do mês de janeiro é “Como investir em 2013: cenário, perspectivas e planejamento financeiro”. Você pode agendar um horário com seu gerente Personnalité.

O cenário internacional deverá trazer menores riscos para o desempenho do mercado financeiro no ano de 2013 em comparação com a jornada de 2012. As perspectivas para o crescimento chinês e norte-americano estão mais construtivas. A Zona do Euro seguirá em recessão, porém as ações preventivas do Banco Central Europeu mitigaram o risco sistêmico. Historicamente, as políticas monetárias deverão continuar praticando juros reais muito baixos.

Dessa forma, o foco estará sobre o crescimento interno, que terá influência relevante para os mercados de ações e de renda fixa. Apesar do ceticismo com a velocidade da recuperação, boa parte do pessimismo com o resultado fraco do PIB

brasileiro no 3º trimestre de 2012 já está considerado nas cotações do mercado.

Com juros reais projetados muito baixos por um longo período de tempo, os investimentos com diversificação por tipos de ativos e prazos serão cada vez mais cruciais, além do maior esforço de poupança. As oscilações de curto prazo serão pouco importantes para a condução da reserva de aposentadoria. Para horizontes de médio prazo, ajustes nas alocações táticas poderão capturar oportunidades de retorno dados os perfis dos investidores.

Em comparação ao mês de dezembro, a Itaú Asset Management manteve inalteradas as recomendações de

investimentos. Estamos levemente otimistas com a Bolsa e neutros com juros prefixados e estratégias baseadas em índices de preços.

Projetamos crescimento de 3% a 3,5% para o PIB em 2013. Aspectos conjunturais negativos em 2012 não deverão se repetir em 2013, como a menor exportação para a Argentina. Como estímulo, temos os preços dos bens mais favoráveis para o comércio exterior, juro real baixo, crescimento do crédito para investimentos e menor superávit primário. Existem preocupações com o crescimento potencial brasileiro e o patamar inflacionário a partir de 2014, mas isso não deve desencadear ajuste rápido das variáveis de mercado.

inflação

juros prefixados

câmbio

bolsa

Os preços dos alimentos deverão manter o IPCA bastante alto em janeiro. Para o ano de 2013, projetamos a inflação ao consumidor entre 5% e 5,5%, contra quase 6% em 2012. O nosso cenário já contempla o desconto esperado nas tarifas de energia elétrica.

Com o objetivo de garantir a aceleração do crescimento interno, o Copom deverá manter a taxa Selic em 7,25% ao ano por um período prolongado. O cenário internacional de juros baixos respalda a postura do Banco Central.

O dólar deve oscilar ao redor de R$ 2,05 no primeiro bimestre. Os objetivos da política econômica são a competividade da indústria e o comportamento da inflação. Para o restante do ano, esperamos alta da moeda americana, acompanhando o diferencial de inflação externa e interna.

Os riscos internacionais estão menores. No entanto, uma recuperação sustentável do mercado acionário depende da consolidação das perspectivas de aceleração do crescimento do PIB brasileiro e dos resultados das empresas.

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

- Neutro +

perfil conservador perfil moderado perfil arrojado perfil agressivo

8% 8%10% 20% 13% 25% 30%

5%

10%

20%

35%

15%54%

10%

8%

8%

39%82%

n Juros Pós-fixados

n Juros Prefixados

n Inflação

n Multimercado

n Renda Variável

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O fundo possui regras diferenciadas de resgate. O crédito será efetuado em D+22 dias úteis com o valor da cota de D+21 dias úteis, contados a partir da data do pedido.

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Investimentos

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Nome do fundo: Itaú Personnalité Multimercado Multifundos Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento. Este fundo poderá aplicar em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais ao fundo. Este fundo está autorizado a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Não há garantia de que este fundo terá o tratamento tributário para fundos de longo prazo. Este fundo pode estar exposto a significativa concentração em ativos de poucos emissores com os riscos daí decorrentes. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir.

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News Personnalité é uma publicação mensal editada e produzida pelo Marketing do Itaú Personnalité. To das as in formaçõ es con ti das nes ta pu bli ca ção são ba se a das na con jun tu ra e nas con di çõ es atu ais do mer ca do, objeti van do ofe re cer aos cli en tes uma vi são am pli a da da ges tão de pro du tos e serviços do Itaú Personnalité. O Itaú Personnalité não se res pon sa bi li za por decisões de in ves ti men to to ma das com base nos da dos di vul ga dos. Conselho Editorial: Superintendência de Marketing Itaú Personnalité e Superintendência Gestão de Clientes Personnalité. Coordenação: Camila Carneiro da Silva, Danielle Lima Sardenberg e Denise Heleno Rodrigues. Redação: Carolina S. Cunha e Anatole Cirello. Projeto Gráfico: Page One Co mu ni ca ção Empresarial. Revisão: Vera H. Rodrigues. Impressão: Leograf. Tiragem: 590 mil exemplares. Itaú Personnalité - Pça. Alfredo Egydio de Souza Aranha, 100 - Torre Olavo Setubal - Térreo - CEP 04344-902.

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DataInício

Grau de Risco

ACUMULADODez

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

REFERENCIADO DI - JUROS PÓS-FIXADOS Special DI Baixo 1.000 10.06.09 88,20 0,42 6,81 6,81 17,46 26,91 1,70 AFutura Baixo 35.000 30.12.09 51,60 0,45 7,29 7,29 18,52 28,00 1,25 AEcomudança DI Baixo 35.000 31.03.08 115,30 0,45 7,24 7,24 18,42 28,52 1,30 AMaxime DI Baixo 50.000 01.07.99 6.189,30 0,47 7,58 7,58 19,18 29,75 1,00 AEvolução (i) Baixo 150.000 31.08.11 33,40 0,51 8,10 8,10 - - 0,50 APremium DI Baixo 250.000 01.09.03 5.747,10 0,50 8,00 8,00 20,10 31,23 0,75 A

RENDA FIXA - JUROS PREFIXADOS Special RF Médio 1.000 10.06.09 58,60 0,52 7,59 7,59 18,55 28,23 1,70 AEcomudança RF Médio 35.000 31.08.07 118,60 0,55 7,79 7,79 19,46 29,99 1,30 AMaxime RF Médio 50.000 01.06.00 5.708,80 0,58 8,13 8,13 20,23 31,24 1,00 AMulti Índices (a) Médio 80.000 17.03.06 434,00 0,60 8,36 8,36 20,55 31,82 1,00 APré Longo Prazo (a) Médio 80.000 23.06.05 1.944,30 0,79 12,12 12,12 26,40 39,56 1,00 ASuper Premium RF Médio 250.000 05.12.05 5.030,20 0,60 8,40 8,40 20,83 32,23 0,75 A

INFLAÇÃO Índex Inflação Alto 50.000 30.11.09 3.640,90 1,24 15,18 15,18 31,12 45,90 1,50 A

RENDA FIXA CRÉDITO High Yield (b) Alto 20.000 01.10.99 824,20 0,55 8,84 8,84 22,43 36,30 1,00 FHigh Yield 30 (a)* Alto 100.000 30.03.12 199,70 0,55 6,15 6,15 - - 1,00 AMix Crédito Privado (a) Médio 500.000 01.10.10 2.357,00 0,53 8,47 8,47 21,15 - 0,60 A

MULTIMERCADOS Sem Renda Variável Capital Performance Fix (a) Alto 20.000 01.08.03 1.817,70 0,68 8,70 8,70 20,88 32,14 1,00 ACom Renda Variável com Alavancagem Estratégia Ouro Alto 5.000 02.01.12 28,30 -3,07 9,21 9,21 - - 2,00 AMultifundos Multimercado Alto 5.000 12.06.07 48,95 0,84 12,32 12,32 23,26 34,73 2,90 AK2 (a) Médio 50.000 03.07.00 716,00 1,21 8,33 8,33 19,19 29,89 1,50 AHedge 30 (a) Alto 50.000 16.12.08 135,20 2,06 10,22 10,22 20,82 33,02 2,00 ABrasil EUA Alto 100.000 30.04.10 83,70 2,10 35,76 35,76 11,90 - 3,00 FKinea Macro (a) (f ) (h) Alto 100.000 11.04.08 214,70 1,79 11,50 11,50 20,80 32,51 2,50 ARetorno Total (a) Alto 350.000 06.10.05 353,80 3,34 16,26 16,26 29,88 43,23 2,00 FLong and Short - Renda Variável Equity Hedge (a) Alto 5.000 16.09.04 308,30 0,62 8,06 8,06 18,97 32,65 2,00 FEquity Hedge Advanced 30 (a) Alto 10.000 31.03.11 252,90 1,30 11,07 11,07 - - 2,00 AGlobal Equity Hedge (a) Alto 50.000 31.10.11 37,80 1,52 10,47 10,47 - - 2,00 A

CAMBIAL Hedge Cambial (d) Alto 5.000 17.11.97 56,10 -3,89 8,87 8,87 23,84 17,92 1,50 A

AÇÕES Vale Alto 1.000 20.02.02 654,70 12,18 10,03 10,03 -18,94 -10,45 3,00 APetrobras Alto 1.000 10.07.00 456,20 2,11 -15,55 -15,55 -36,17 -53,02 3,00 AGrupo Itaú Unibanco Alto 1.000 31.08.07 56,80 4,63 -1,57 -1,57 -15,17 -13,19 3,00 AIndex Ibovespa Alto 2.000 06.07.92 166,40 5,93 5,99 5,99 -14,29 -14,53 2,00 ASeleção Alto 2.000 24.10.03 295,80 4,18 37,47 37,47 17,73 42,13 3,00 FExcelência Social Alto 2.000 18.10.04 151,90 5,22 22,50 22,50 10,16 13,61 2,00 A

Fundos de Investimento

Aberto/Fechado para

aplicações

AÇÕES Valor Alto 2.000 23.03.05 148,20 4,91 15,24 15,24 -17,78 -8,26 3,00 FGovernança Corporativa Alto 2.000 31.08.06 199,20 5,91 18,18 18,18 -6,76 6,25 3,50 AInfraestrutura Alto 2.000 22.03.07 134,00 3,16 13,23 13,23 3,73 14,11 3,00 APIBBs Alto 2.000 12.09.05 245,50 5,12 9,50 9,50 -8,21 -8,90 1,50 FRenda Dividendos Alto 2.000 08.10.09 17,50 4,07 10,41 10,41 0,87 1,93 2,50 AMomento Alto 2.000 09.02.09 106,70 5,01 25,30 25,30 -2,45 22,45 3,00 FValuation (e) Alto 2.000 30.06.11 6,00 6,71 9,19 9,19 - - 2,00 AMultifundos (g) Alto 2.000 03.12.01 37,60 4,62 18,34 18,34 4,47 13,70 4,50 A

PrevidênciaRENDA FIXA Flexprev Special RF Baixo 250 24.11.10 1.260,37 0,45 6,69 6,69 16,42 24,87 2,80 AFlexprev Plus RF Baixo 2.000 07.12.98 3.313,08 0,50 7,33 7,33 17,82 27,13 2,20 AFlexprev Investors RF Baixo 30.000 31.01.06 4.690,70 0,53 7,81 7,81 18,88 28,85 1,75 AFlexprev Master RF Baixo 250.000 01.08.00 8.428,97 0,57 8,29 8,29 19,94 30,59 1,30 AFlexprev Premium RF Baixo 500.000 19.10.00 11.591,98 0,59 8,62 8,62 20,66 31,76 1,00 AFlexprev Turbo RF Médio 10.000 24.11.10 2.032,79 1,08 14,40 14,40 - - 2,50 AFlexprev Master Turbo RF Médio 250.000 24.11.10 6.125,45 1,16 15,54 15,54 - - 1,50 AFirst Flexprev Plus RF Baixo 1.000 24.11.10 3.313,08 0,50 7,33 7,33 17,82 27,13 2,20 AFirst Flexprev Master RF Baixo 50.000 24.11.10 8.428,97 0,57 8,29 8,29 19,94 30,59 1,30 A

INFLAÇÃO Flexprev Índice de Preço Alto 10.000 03.12.09 684,01 1,92 27,28 27,28 41,67 - 2,50 AFlexprev Master Índice de Preço Alto 250.000 03.12.09 2.929,77 2,00 28,44 28,44 44,63 - 1,50 A

BALANCEADOS Flexprev InvestorsV10 Médio 5.000 26.09.07 170,78 1,00 6,98 6,98 13,78 21,49 2,50 AFlexprev InvestorsV20 Alto 5.000 26.09.07 204,99 1,53 6,88 6,88 10,39 16,99 2,50 AFlexprev InvestorsV40 Alto 5.000 26.09.07 107,84 2,59 6,65 6,65 3,60 7,95 2,50 AFlexprev Premium V10 Médio 500.000 03.10.06 316,66 1,10 8,35 8,35 16,69 26,24 1,20 AFlexprev Premium V20 Alto 250.000 15.09.06 644,51 1,61 7,88 7,88 12,70 20,61 1,50 AFlexprev Premium V40 Alto 250.000 30.06.06 515,85 2,64 7,33 7,33 4,88 10,05 1,80 A

MULTIMERCADO Flexprev Multi Performance Alto 50.000 02.05.11 246,51 1,27 10,66 10,66 - - 2,00 F

FASES DA VIDA Flexprev Fases da Vida 2020 Alto 2.000 26.11.07 38,54 1,71 9,33 9,33 13,21 20,43 2,60 AFlexprev Fases da Vida 2030 Alto 2.000 02.09.08 42,45 2,79 11,32 11,32 9,63 15,62 2,60 AFlexprev Fases da Vida 2040 Alto 2.000 24.11.10 19,83 3,50 12,11 12,11 6,83 11,88 2,60 AFirst Fases da Vida 2030 Alto 300 24.11.10 42,45 2,79 11,32 11,32 9,63 15,62 2,60 A

PoupançaAplicações até 03.05.12 0,50 6,48 6,48 14,41 22,30Aplicações a partir de 04.05.12 0,41 - - - -

ÍndicesIGP-M (FGV) de 20 a 20 0,68 7,82 7,82 13,31 26,14CDI CETIP (variação) últ. ao últ. dia útil 0,53 8,41 8,41 20,98 32,77Dólar últ. ao últ. dia útil -3,03 8,94 8,94 22,64 17,36Ibovespa Médio últ. ao últ. dia útil 5,85 7,24 7,24 -12,32 -10,89Ibovespa Fechamento últ. ao últ. dia útil 6,05 7,40 7,40 -12,05 -11,13IBrX Médio últ. ao últ. dia útil 4,98 11,72 11,72 -1,19 1,81IBrX Fechamento últ. ao últ. dia útil 4,78 11,55 11,55 -1,16 1,43

Fundos de Investimento (continuação)

período de cálculo

Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Créditos – FGC. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Público-alvo: Podem participar destes fundos, a critério do administrador, pessoas físicas e jurídicas clientes do Banco Itaú S.A..* Este(s) fundo(s) tem(têm) menos de 12 (doze) meses. Para avaliação da performance do(s) fundo(s) de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. (a), (b), (c), (d), (e) Taxa de Performance: (a) 20% sobre o que exceder 100% do CDI; (b) 50% sobre o que exceder 102% do CDI; (c) 25% sobre o que exceder 100% do CDI; (d) 20% sobre o que exceder a Variação Cambial + 6% a.a.;(e) 20% sobre o que exceder 100% do Ibovespa; (f ) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 2,0% a.a. e a máxima é de 2,5% a.a. (g) A taxa de administração do fundo mínima e fixa é de 1,5% a.a. e a máxima é de 4,5% a.a. Tais variações ocorrem, pois os fundos poderão investir em cotas de outros fundos de investimento que também cobram taxa de administração; (h) A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos e taxa de saída. (i) Será cobrada taxa de saída sobre o valor resgatado, conforme o prazo de permanência dos recursos no fundo, calculada com relação a cada aplicação. Após dois anos da data de cada aplicação, não há mais a incidência da taxa de saída. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e são calculadas do último dia útil do mês anterior ao último dia útil do mês. Os indicadores utilizados podem caracterizar mera referência econômica.Consultoria e informações sobre investimentos, fale com o seu gerente ou entre em contato com o Investfone Personnalité: 3003-7377 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800 724 7377 (demais localidades).Para dúvidas, sugestões e reclamações, se necessário, utilize o SAC Personnalité: 0800 722 7377, todos os dias, 24h, ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar a reavaliação da solução apresentada após utilizar esses canais, recorra à Ouvidoria Corporativa Itaú: 0800 570 0011, em dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, dias úteis, das 9 às 18h: 0800 722 1722.

A presente instituição aderiu aoCódigo ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para os Fundos de Investimento.

DataInício

Grau de Risco

ACUMULADODez

2012 2012 12 meses 24 meses 36 meses

Tx.Adm.% a.a.

PL MédioR$ MM

12 mesesAplicação Inicial (R$)

Aberto/Fechado para

aplicações