Teleconferência de
Resultados 2T12 20 de Julho de 2012
DISCLAIMER
Nossas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte,
expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que
afetam ou podem afetar o nosso negócio. Muitos fatores importantes podem interferir
adversamente nossos resultados, tais como previstos em nossas estimativas e
declarações futuras. As palavras “acreditamos”, “podemos”, “visamos”, “estimamos” e
outros termos similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As
considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações referentes a
resultados e projeções, estratégias, planos de financiamentos, posição concorrencial,
ambiente setorial, potenciais oportunidades de crescimento, os efeitos de
regulamentações futuras e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções
referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a
obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão
da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores,
ressalvada a regulamentação vigente a que nos submetemos, em especial às Instruções
CVM 480 e 358.
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T12
Perspectivas
4
DESTAQUES 2T12
Receita Bruta de R$ 460,7 milhões, com crescimento de 8,9%;
Crescimento de vendas aquém das expectativas da Companhia, com exceção do
desempenho das marcas Hering Kids e PUC (+52,7% e 20,8%, respectivamente);
EBITDA de R$ 110,0 milhões, com margem EBITDA de 28,7%;
Lucro Líquido de R$ 85,2 milhões (+10,1%).
Rede Hering Store:
Incremento de 27 lojas no 2T12 e 89 lojas desde o 2T11, com uma rede de 464
lojas ao final do 2T12
Vendas totais de R$ 350,3 milhões (+11,8% de crescimento total e -3,9% de
crescimento SSS);
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T12
Perspectivas
6
DESEMPENHO DE VENDAS
No 2T12, a Receita Bruta atingiu R$ 460,7 milhões (+8,9%) e as marcas Hering Kids e
PUC apresentaram crescimento de dois dígitos.
Mercado Interno (R$ milhões)
R$ 319,7 R$ 334,7
R$ 35,1
R$ 28,3
+4,7%
R$ 28,9 R$ 44,1 +52,7%
+20,8%
+3,9%
2T11 2T12
Receita Bruta (R$ milhões)
417,1 453,8
751,5 840,0
5,8 6,9
9,9
12,4
422,9 460,7
761,4
852,5
8,9%
12,0%
8,8%
11,8%
18,0%
25,1%
2T11 2T12 1S11 1S12
Mercado Interno Mercado Externo
R$ 29,1
R$ 27,2
7
EVOLUÇÃO DA REDE DE DISTRIBUIÇÃO
No 2T12, a rede Hering Store se expandiu em 27 lojas e a Companhia segue
confiante em atingir o guidance para o ano, considerando o estágio avançado de
aberturas e lojas em fase de projeto.
Total Hering Store Hering Kids PUC dzarm. Internacional - Franquias
2T11 1T12 2T12
375 437 464
3
5 5
77
76 76
1
1 1
16
16 16
472
562 535
8
PERFORMANCE DA REDE HERING STORE
Crescimento de vendas na rede de 11,8% no 2T12 em decorrência da abertura de
lojas, dada a queda de -3,9% no SSS.
2T11 2T12 Var. 1S11 1S12 Var.
Número de Lojas 375 464 23,7% 375 464 23,7%
Franquias 330 416 26,1% 330 416 26,1%
Próprias 45 48 6,7% 45 48 6,7%
Faturamento da Rede (R$ mil) (1) 313.449 350.345 11,8% 515.955 594.497 15,2%
Franquias (R$ mil) 262.818 301.486 14,7% 428.775 506.632 18,2%
Próprias (R$ mil) 50.631 48.858 -3,5% 87.180 87.865 0,8%
Crescimento Same Store Sales ( 2) 16,3% -3,9% -20,2 p.p 19,0% -0,8% -19,8 p.p
Área de Vendas (m²) 48.665 62.334 28,1% 48.665 62.334 28,1%
Faturamento (R$ por m²) 6.573 5.731 -12,8% 11.070 9.947 -10,1%
Atendimentos 2.829.678 3.095.931 9,4% 5.246.321 5.869.135 11,9%
Peças 5.898.040 6.553.929 11,1% 11.137.172 12.585.356 13,0%
Peças por Atendimento 2,08 2,12 1,6% 2,12 2,14 1,0%
Preço Médio (R$) 53,14 53,46 0,6% 46,33 47,24 2,0%
Ticket Médio (R$) 110,77 113,16 2,2% 98,35 101,29 3,0%(1) Os valores se referem ao faturamento das lojas para o cliente final (conceito sell out).(2) Comparado a igual período do ano anterior.
9
LUCRO BRUTO E EBITDA
Maior atividade promocional devido a vendas aquém do esperado causaram
contração na margem bruta em 2,0 p.p. No entanto, rígido controle de despesas e
reversão do PPR levaram à expansão na margem EBITDA em 0,6 p.p.
Lucro Bruto e Margem Bruta EBITDA e Margem EBITDA
-1,8 p.p.
-2,0 p.p.
163,7 173,1
293,3 324,9
5,7%
10,8%
47,2%
45,2%
46,9% 45,8%
48,1%
46,3%
48,0% 47,0%
2T11 2T12 1S11 1S12
Lucro Bruto Margem Bruta Margem Bruta Caixa
97,6 110,0
171,9
200,0
28,1%
28,7%
27,5%
28,2%
12,8%
16,4%
2T11 2T12 1S11 1S12
EBITDA Margem EBITDA
-1,0 p.p.
-1,2 p.p.
+0,6 p.p.
+0,7 p.p.
10
LUCRO LÍQUIDO E INVESTIMENTOS
Crescimento no LL, resultado de incremento em EBITDA, menor imposto de renda
em função de subvenção de investimentos, mesmo com efeito de ganhos não
recorrentes no 2T11.
Investimentos ( R$ milhões) Lucro Líquido ( R$ milhões)
77,3 85,2
128,4
155,4
22,3% 22,2%
20,5%
21,9%
10,1%
21,0%
2T11 2T12 1S11 1S12
Lucro Líquido Margem Líquida
0,0 p.p. +1,3 p.p.
4,3 6,2
8,3 8,5 1,3
4,4 1,5
8,2
0,1
0,5 0,3
1,1
4,1
1,2
5,6
1,9
9,8
12,3
15,7
19,7
25,4%
25,5%
2T11 2T12 1S11 1S12
Indústria TI Outros Lojas
11
FLUXO DE CAIXA
Aumento de R$ 50,6 milhões no fluxo de caixa livre, principalmente em função do
crescimento de EBITDA e menor necessidade de investimentos e capital de giro,
com redução de estoques.
DFC Gerencial - Consolidado (R$ mil) 2T11 2T12 Var. 1S11 1S12 Var.
EBITDA 97.550 110.008 12.458 171.856 199.983 28.127
Itens Não caixa 674 953 279 1.039 1.899 860
IR&CS Corrente (26.900) (25.329) 1.571 (41.839) (44.549) (2.710)
Investimento em Capital de Giro (21.380) 17.484 38.864 (39.318) 2.999 42.317
(Aumento) redução em contas a receber de clientes (47.156) (38.824) 8.332 (29.597) 5.266 34.863
Redução (aumento) nos estoques 7.116 34.086 26.970 (6.665) 9.468 16.133
Aumento (redução) em fornecedores 3.463 (964) (4.427) (9.355) 3.893 13.248
Aumento (redução) em obrigações tributárias 9.049 18.782 9.733 11.561 (14.899) (26.460)
Outros 6.148 4.404 (1.744) (5.262) (729) 4.533
CapEx (9.801) (12.348) (2.547) (15.671) (19.721) (4.050)
Geração de Caixa Livre 40.143 90.768 50.625 76.067 140.611 64.544
Conciliação DFC Gerencial e Contábil (R$ mil) 2T11 2T12 Var. 1S11 1S12 Var.
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais (contábil) 59.691 111.084 51.393 105.495 182.494 76.999
Ajuste - Itens Financeiros alocados ao caixa operacional (9.747) (7.968) 1.779 (13.757) (22.162) (8.405)
Variações monetária, cambial e juros não realizados (1.201) (1.220) (19) (2.549) (2.112) 437
Resultado Financeiro (9.691) (7.429) 2.262 (13.613) (21.530) (7.917)
Juros pagos por empréstimos 1.145 681 (464) 2.405 1.480 (925)
DFC - Caixa líquido gerado pelas atividades de Investimento (9.801) (12.348) (2.547) (15.671) (19.721) (4.050)
Geração de Caixa Livre 40.143 90.768 50.625 76.067 140.611 64.544
Dívida Bruta = R$ 27,9 milhões
12
ENDIVIDAMENTO
* EBITDA dos últimos 12 meses
Dívida Líquida/ EBITDA*
A Cia. Hering encerrou o 2T12 com posição de caixa líquido de R$ 207,3 milhões e
reduziu sua dívida em R$ 2,4 milhões.
Dívida Líquida ( R$ milhões) Curto Prazo x Longo Prazo
Curto Prazo 98,4%
Longo Prazo 1,6%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2T12
201,3 184,6
-33,4
11,0
-25,1 -61,9 -229,8 -207,3
4,6
3,5
-0,7
0,1 -0,2 -0,2 -0,6 -0,5
AGENDA
Destaques
Desempenho Operacional
2T12
Perspectivas
PERSPECTIVAS
14
Desafios enfrentados no 1S12 podem continuar influenciando negativamente no curto
prazo
Medidas estão sendo tomadas no sentido de ter oferta de produtos mais assertiva e
em investimentos adicionais em ações de marketing
Marca Hering permanece com alto potencial de crescimento, porém em ritmo inferior
ao do passado recente
Mercado infantil:
Aumento de share no canal multimarcas com as marcas Hering Kids e PUC
Expansão do formato Hering Kids – abertura de 20 lojas, concentradas no
4T12
Continuidade aos ajustes na rede PUC, com descontinuidade / realocação de
algumas operações
Manutenção da estratégia da dzarm., combinada à investimentos em marketing e lojas
flagship
Alta do dólar e possíveis ações promocionais adicionais podem pressionar
resultados no 2S12
EQUIPE DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Fabio Hering – CEO
Frederico Oldani – CFO e DRI
Patrícia Salem – Gerente de RI
Tel. +55 (11) 3371-4867
E-mail: [email protected]
Website: www.ciahering.com.br/ri