Download - Analise Financeira e Orçamentaria
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
1/226
AFO II
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
2/226
Módulo ACompreendendo as Demonstrações Financeiras
Módulo BÍndices Econômicos – Financeiro (IntroduçãoÍndices de Estrutura !atrimonial
Índices de "i#uide$ (%ol&'ncia
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
3/226
Módulo Cestão dos )ecursosÍndices de )otação dos recursos
Módulo Destão dos )ecursosÍndices de !ra$os M*dios ou Ati&idade
Módulo EÍndices de )enta+ilidade
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
4/226
Módulo FAdministração do Capital de Giro
Módulo GAdministração do Capital de Giro
- Disponibilidade e Fluxo de Caixa- Duplicatas a Receber- Estoque
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
5/226
Módulo A– Compreendendo as Demonstrações Financeiras
, En-o#ues e .+/eti&os
, Metodolo0ia da An1lisedas Demonstrações Financeiras
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
6/226
2rea Financeira
Import3ncia da Conta+ilidade
Demonstrati&os Financeiros
!rinc4pios Cont1+eis
Introdução
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
7/226
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
8/226
Conceitos Cont1+eis eFinanceiros
C.5CEI6.% C.562BEI% E FI5A5CEI).%F75DAME56AI% A. E)E5CIAME56. D.%5E8CI.%
Contabilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
9/226
!rocesso de re0istro de todas astransações de uma empresa9 e:pressas emtermos monet1rios9 mostrando os re;e:osdessas transações na situação econômico,
Conta+ilidade * a lin0ua0em dos ne0ócios>
Contabilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
10/226
Uso e Aceitação– arantir aos usu1rios das demonstraçõescont1+eis #ue elas -oram ela+oradas
dentro de determinadas re0ras e #ue estasre0ras -oram usadas em conson3ncia euni-ormidade durante todo o per4odocont1+il>
– !ermitir #ue ten=amos padrões decompara+ilidade entre as di&ersasempresas da mesma ati&idade no Brasil>
Contabilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
11/226
? Demonstra a per-ormance da empresadurante o ano@ trimestre@ m's
? %ituação atual da empresa em termos deori0em e aplicação de recursos
? !lane/amento .rçamento@ 6omada deDecisão
? Controle An1lise de !er-ormance@A&aliação de Desempen=o
Importância da Informação
Contbil
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
12/226
As Demonstraç!es
ContbeisArt> > Ao
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
13/226
"alanço #atrimonial
. Balanço !atrimonial *9 sem dK&ida9 a principalpeça das demonstrações cont1+eis de umaempresa ou entidade9 e tem como o+/eti&oprincipal apurar e atestar a situação patrimonial e
– 5o +alanço patrimonial estão e&idenciados
claramente os ati&os9 os passi&os e o patrimôniol4#uido da empresa (+ens9 direitos e o+ri0ações>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
14/226
A6I.Bens e direitos de
propriedade daempresa9
mensuradosmonetariamente
isa +ene-4cios
presentes e-uturos
!A%%I..+ri0ações para
com terceiros(e:i04&el
!atrimônio l4#uido(não e:i04&el
recursos dos
propriet1riosaplicados none0ócio
"alanço #atrimonial
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
15/226
A$I%O
Circulante
5ão Circulante,)eali$1&el a ">!ra$o
,In&estimentos
,Imo+ili$ado,Intan04&el
#ASSI%O
Circulante
5ão Circulante,E:i04&el a "> !ra$o
!atrimônio "4#uido
#atrimonial
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
16/226
"alanço #atrimonialAs contas mais representati&as do Balanço
!atrimonial
Ati'o Circulante? Compreende as disponi+ilidades9 os direitos
reali$1&eis no curso do e:erc4cio socialsu+se#uente>
Ati'o (eali)'el a Lon*o #ra)o
? Compreende os direitos reali$1&eis após ot*rmino doe:erc4cio se0uinte9 assim como os deri&ados de&endas9adiantamentos ou empr*stimos a sociedadescoli0adas ou controladas9 diretores9 acionistas e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
17/226
"alanço #atrimonial
Itens +ue at, a Lei --./0-12/ eramclassi3cados como A$I%O #&(MA4&4$&
In&estimentos
? %ão as participações permanentes em outrassociedades e os direitos de #ual#uer nature$a9 nãoclassi
Ati&o Imo+ili$ado? %ão os +ens destinados L manutenção dasati&idades da compan=ia9 ou e:ercidos com essa
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
18/226
"alanço #atrimonial
Itens +ue at, a Lei --./0-12/ eram classi3cadoscomo A$I%O #&(MA4&4$&
Ati'o Intan*5'el
? %ão os direitos #ue ten=am por o+/eto +ensincorpóreos destinados L manutenção da compan=iaou e:ercidos com essa
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
19/226
"alanço #atrimonial#assi'o Circulante? Compreende as e:i0i+ilidades9 as o+ri0ações aserem pa0as no curso do e:erc4cio socialsu+se#uente>
4ão circulante 6 &7i*5'el a Lon*o #ra)o? Compreende as o+ri0ações a serem pa0as após ot*rmino do e:erc4cio se0uinte9 assim como osderi&ados de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
20/226
"alanço #atrimonial
!atrimônio "4#uido? o &alor da empresa #ue9 por de 9 em tese9 o &alor #ue a empresa de&e aossócios9 mas #ue não tem uma e:i0i+ilidade direta eclara a para a empresa>? Matematicamente * a di-erença entre os ati&os e
os passi&os e:i04&eis
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
21/226
Demonstrati&o de resultadosMostra o ;u:o de e&entos ocorridos em um
determinado per4odo de tempo>Nuanto a empresa lucrou no ano passado O
Balanço !atrimonial
Foto0raNual o &alor de nossos ati&osO
Demonstração de (esultado do
&7erc5cio 6 D(&
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
22/226
(eceita.ri0in1ria de &endas> 7ma &enda ocorre #uando umproduto * &endido a um cliente ou um determinadoser&iço * prestado> Ao Despesa.corre #uando um recurso * usado> !or e:emplo9#uando um treinamento * pa0o9 #uando um
e#uipamento * usado>(esultadoDi-erença entre receita e despesa podendo 0erarlucro ou pre/u4$o>
Demonstração de (esultado do&7erc5cio 6 D(&
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
23/226
Demonstração do (esultado do&7erc5cio 6 D(&
5.ME da EmpresaDemonstração do (esultado do &7erc5cio 8 no per5odo de 2-12-192
a :-1-;192em )P mil
)ECEI6A B)76A DE E5DA%(, Deduções de &endas (, endas canceladas (, Descontos incondicionais (, De&oluções de &endas(, Impostos so+re &endas (, ICM% so+re -aturamentoR )ECEI6A "ÍN7IDA DE E5DA%(, Custo dos !rodutos endidos (C! @ Custo da mercadoria &endida (CM
R "7C). B)76.(S @ , Despesas e )eceitas .peracionais (, Despesas Comerciais (, Despesas Administrati&as (, Despesas 6ri+ut1rias (S .utras )eceitas .peracionais (, .utras Despesas .peracionais (, ou (S )esultado de In&estimentos em Coli0adas e ControladasR )E%7"6AD. A56E% DA% DE%!E%A% E )ECEI6A% FI5A5CEI)A%(S @ , )E%7"6AD. FI5A5CEI). "ÍN7ID. (, Despesas Financeiras (S )eceitas Financeiras
R )E%7"6AD. A56E% D.% 6)IB76.% %.B)E . "7C).(, Despesa com I)!T e C%""R )E%7"6AD. "ÍN7ID. DA% .!E)AUVE% C.56I57ADA% )esultado l4#uido após os tri+utos das operações descontinuadas )esultado l4#uido de +ai:as de ati&os e mensuração do &alor /ustoR )E%7"6AD. "ÍN7ID. D. !E)Í.D.
Fonte
Marion9 Tos* Carlos> Conta+ilidade Empresarial> a> Ed> %ão !aulo Atlas9 WJW>
G Com +ase nas alterações das "eis >H@J9 >XY@JX9 C!C W e )esolução CFC >WZZ@JX
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
24/226
6rans-ere,se os saldos das contas de )esultadodo E:erc4cio para a conta Apuração de )esultad
. saldo da conta Apuração )esultado do E:erç4c * trans-erido para a conta "ucros ou !re/u4$os Acumulados no !">
Este * o elo de união entre o Balanço !atrimoni e a D)E>
Apuração do (esultado do
&7erc5cio
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
25/226
? Conta+ilidade irreal
? Dados não con
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
26/226
? Balanço !atrimonial (B!
? Demonstração de )esultado do E:erc4cio (D)E
? Demonstração de "ucros ou !re/u4$os Acumulados (D"!
ou Demonstração de Mutação do !atrimônio "4#uido (DM
?Demonstração do Flu:o de Cai:a
? Demonstração do alor Adicionado
Demonstrati'os Financeirose7i*idos pela Le*islação das SAs
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
27/226
!or#ue analisar as Demonstrações Financeiras O
• Interpretar a situação econômica e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
28/226
? .rçamento do ano
? )esultados dos anosanteriores
? %etor da empresa
? Concorrentes
? Demais setores da economia
Anlise Comparati'aAnlise Comparati'a
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
29/226
• > !)E!A)AU\. D.% DAD.% Esta+elecer os crit*rios para eliminar distorções in;acion1rias )eclassi A52"I%E E)6ICA" E ].)I^.56A" D. BA"A5U. E D)E
• H> C2"C7". D.% Í5DICE%
• Y> A52"I%E
Interpretação con/unta das in-ormações
Identi DI58%6IC. E E"AB.)AU\. D. )E"A68)I.
&tapas do #rocesso de&tapas do #rocesso deAnliseAnlise
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
30/226
• > .s 4ndices
• W> 5ão e:iste #ual#uer padrão internacional para os 4ndices
ale muito mais um pouco de re;e:ão e +om senso do#ue a aplicação ce0a das -órmulas>
• H> De&e ser -eito uma seleção dos 4ndices> Fre#_entemente94ndices di-erentes proporcionam a mesma in-ormação>
• Y> necess1ria um +ase de re-er'ncia #ue permita a&aliar asituação 5ormalmente9 comparam,seos 4ndices
Aspectos a serem Obser'ados naAspectos a serem Obser'ados naAnlise dos
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
31/226
• An1lise ertical (`Common %i$e cadaitem do B! * e:presso como umapercenta0em do ati&o total> (Ab
• An1lise ]ori$ontal (`!ercent C=an0epermite e:aminar &ariações em itens doB! de um per4odo para outro>
• Nuocientes (`)atio Analsis relações(`ratios entre itens do B!>
Anlise do "alanço #atrimonial="#>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
32/226
Base R 6otal Ati&o
Ab R >Y>HXW >
>J>YX
Ab R J9HZ : JJ
Ab R :?@B
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
33/226
Base R Ano anterior
A]b R > >YX
X>XX
A]b R J9Y ,
A]b R , J9H :JJ
A]b R , 9Hb ou
AB =--@:> B
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
34/226
• An1lise ertical ( `Common %i$e cadaAn1lise ertical ( `Common %i$e cada4tem da D)E * e:presso como uma4tem da D)E * e:presso como umapercenta0em da &enda l4#uida>percenta0em da &enda l4#uida>
• An1lise ]ori$ontal ( `!ercent C=an0e An1lise ]ori$ontal ( `!ercent C=an0e permite e:aminar &ariações em itens dapermite e:aminar &ariações em itens daD)E de um per4odo para outro>D)E de um per4odo para outro>
• Nuocientes ( )atio Analsis relaçõesNuocientes ( )atio Analsis relações(`ratios entre 4tens da D)E>(`ratios entre 4tens da D)E>
Anlise da Demonstração deAnlise da Demonstração de(esultados =D(&>(esultados =D(&>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
35/226
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
36/226
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
37/226
Módulo B– Índices Econômicos – Financeiro, Introdução
– Índices de Estrutura !atrimonial,Índices de "i#uide$
(%ol&'ncia
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
38/226
N7.CIE56E% ()A6I. A5A"%I%N7.CIE56E% ()A6I. A5A"%I%
Endi&idamentoEndi&idamento
Balanço !atrimonialBalanço !atrimonial
E5DIIDAME56. – Mostra a posição do capital
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
39/226
E5DIIDAME56. Mostra a posição do capitalpróprio em relação ao capital de terceiros>
!articipação de Capitais de 6erceiros
> E:i04&el 6otal > E:i04&el 6otal S !> "4#uido (ou 6otal doAti&o
Capitais de Hos s@ Capitais !róprios (rau deEnd>
> E:i04&el 6otal >!atrimônio "4#uido
!articipação E:i04&el Circulante s@ E:i04&el 6otal(Composição
> !assi&o Circulante >
!assi&o E:i04&el 6otal
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
40/226
– Índices de "i#uide$
(%ol&'ncia
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
41/226
"IN7IDE^ , Mostram a capacidade da empresa empa0ar seus compromissos>
"i#uide$ Imediata , Indica o &alor #ue a empresadispõe imediatamente para saldar suas d4&idas> > Dispon4&el > !assi&o Circulante
"i#uide$ %eca , Aplicado #uando os esto#uesrepresentam uma consider1&el parcela do Ati&oCirculante9 especialmente se esses esto#ues não temum `turno&er r1pido>
Ati&o Circulante , Esto#ue !assi&o Circulante
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
42/226
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
43/226
Módulo Cestão dos )ecursos
, Índices de )otação dos recursos, iro do esto#ue, iro do Ati&o Fi:o
, iro do In&estimento total>
MÓDULOS
ÍÍ
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
44/226
Índices de Rotação Expressos pelo n!mero de "e#es que oÍndices de Rotação Expressos pelo n!mero de "e#es que onumerador contem o denominador$ são a"aliados pelonumerador contem o denominador$ são a"aliados pelocrit%rio de &quanto maior$ mel'or(crit%rio de &quanto maior$ mel'or(
A Rotação ou Giro dos recursos re)lete o *rau de utili#açãoA Rotação ou Giro dos recursos re)lete o *rau de utili#açãodos ati"os na *eração das "endas+dos ati"os na *eração das "endas+
Giro dos Estoques -Giro dos Estoques -+ Custos das ,endasCustos das ,endas ++ aldo M%dio dos Estoquesaldo M%dio dos Estoques
Giro do Ati"o Fixo -Giro do Ati"o Fixo -Receita .peracional /0quidaReceita .peracional /0quida aldo M%dio do 1mobili#adoaldo M%dio do 1mobili#ado
Giro do Ati"o 2otal -Giro do Ati"o 2otal -Receita .peracional /0quidaReceita .peracional /0quida
aldo M%dio do Ati"o 2otalaldo M%dio do Ati"o 2otal
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
45/226
Módulo D Gestão dos Recursos
3 Índices de 4ra#os M%diosou Ati"idade+
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
46/226
.s Índices de E
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
47/226
!ra$o M*dio de )ece+imento das endas(!M), indica em m*dia9 #uantos dias a empresaespera para rece+er suas &endas>
Duplicatas a )ece+er G HJ R dias endas +rutas
iro de Contas a )ece+er , indica #uantas&e$es a empresa 0ira9 em m*dia9 seu Contas a)ece+er>
HJ @ !M) R &e$es
Contas a )ece+er
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
48/226
!ra$o M*dio de )eno&ação dos Esto#ues (!M)E –
indica em m*dia #uantos dias a empresa le&apara &ender seu esto#ue>
Esto#ue G HJ R dias Custo das endas (C!
iro dos Esto#ues , indica o nKmero de&e$es #ue o esto#ue se reno&ou por causa das&endas>
Esto#ues
HJ @ !M)E R &e$es
Contas a !a0ar
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
49/226
!ra$o M*dio de !a0amento de Compras
(!M!C , indica #uanto tempo a empresale&a9 em m*dia9 para pa0ar seusFornecedores>
Fornecedores G HJ R dias Compras
Compras R C! S Esto#ue Final – Esto#ue
inicial
iro do Contas a !a0ar , indica #uantas&e$es a empresa 0ira9 em m*dia9 seu Contasa !a ar>
Contas a !a0ar
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
50/226
Compra deMat*ria,prima
endaDos esto#ues
)ece+imentoda enda
!M)E!M)
!M)E R !ra$o M*dio de )eno&ação do Esto#ue
!M) R !ra$o M*dio de )ece+imento de endas
Ciclo .peracionalCiclo .peracional
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
51/226
Compra deMat*ria,prima
In4cio daFa+ricação
Fim daFa+ricação
enda )ece+imentoda enda
5ecess> de)ecurso Acum>
!a0amentoFornecedores
DescontoDuplicatas
!ra$o de!a0amento
Financiamento do Capital de iro
Ciclo .peracionalCiclo .peracional
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
52/226
Compra deMat*ria,prima
In4cio daFa+ricação
Fim daFa+ricação
enda )ece+imentda enda
!M)E !M)
Ciclo .peracional
!M!C
Ciclo Financeiro (Cai:a
Ciclo Econômico
Ciclo Financeiro e EconômicoCiclo Financeiro e Econômico
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
53/226
N7.CIE56E% ()A6I.N7.CIE56E% ()A6I.A5A"%I%A5A"%I%
Balanço !atrimonial f D)EBalanço !atrimonial f D)E
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
54/226
Módulo E
– Índices de )enta+ilidade
MÓDULOS
ÍÍ
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
55/226
Hb"ucro .per> endas
Mar0em.peracional
YbDespesas .per> endas
!ercentual deDespesas .per>
YXb"ucro Bruto endasMar0em Bruta
Zb"ucro "4#uido endas
Mar0em "4#uida
X[XF8)M7"AÍ5DICE
Índices Financeiros – B.MB)I"Índices Financeiros – B.MB)I"
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
56/226
"ucrati&idade"i#uide$> Mar0em Bruta> Corrente
> Mar0em .per>> %eca> Mar0em "4#uida
!er-ormance
Endi&idamentoE
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
57/226
)etorno so+re Ati&o)etorno so+re Ati&o( )eturn on Assets , ).A ( )eturn on Assets , ).A
)etorno so+re In&estimento)etorno so+re In&estimento( )eturn .n In&estment , ).I ( )eturn .n In&estment , ).I
)etorno so+re !atrimônio "4#uido)etorno so+re !atrimônio "4#uido
( )eturn .n E#uit , ).E ( )eturn .n E#uit , ).E
Índices de )enta+ilidadeÍndices de )enta+ilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
58/226
Esta+elece a eempresa>
"ucro "4#uido >"ucro "4#uido > G JJ G JJAti&o 6otal M*dioAti&o 6otal M*dio
).A – )etorno so+re Ati&o).A – )etorno so+re Ati&o
ó
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
59/226
A Fórmula Du !ont com+ina a Mar0em"4#uida e iro dos Ati&os>
Mar0em "4#uida mostra em percenta0em
o montante de centa&os de lucro paracada )eal ()P de &endas>
iro dos Ati&os mostra a e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
60/226
).A R "ucro "i#uido> [ endas"4#uida>
endas "4#uido> 6otal dos Ati&os
).A R "ucro "4#uido > 6otal dos Ati&os
).A R Mar0em "4#uida [ iro dos Ati&os6otais
Fórmula Du !ont
ari1&eis de ).Aari1&eis de ).A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
61/226
Custo de %endasCusto de %endas
Desp. %endasDesp. %endas
Desp. Admin.Desp. Admin.
Cai7aCai7a
&sto+ues&sto+ues
Ctas a (eceberCtas a (eceber
$errenos$errenos
#r,dios#r,dios
M+uinasM+uinas
In'estimentoIn'estimento
Intan*5'elIntan*5'el
Custos e Despesas
Custos e Despesas
%endas
L5+uidas
%endasL5+uidas
menosmenos
Ati'oCirculante
Ati'oCirculante
In'estimentos@Imobili)ado e
Intan*5'el
In'estimentos@Imobili)ado e
Intan*5'el
maismais
LucroL5+uido
LucroL5+uido
%endas
L5+uidas
%endas
L5+uidas
%endasL5+uidas
%endasL5+uidas
Ati'o$otal
Ati'o$otal
di'ididodi'idido
di'ididodi'idido
Mar*emL5+uida
Mar*emL5+uida
iro do
Ati'o $otal
iro doAti'o $otal
multiplicadomultiplicado(OA(OA
ari1&eis de ).Aari1&eis de ).A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
62/226
Esta+elece a e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
63/226
).I R "ucro .peracional> [ endas"4#uida>
endas "4#uidas Ati&os.peracional
).I R "ucro .peracional G JJ
Ati&os .peracional
).I R Mar0em [ iro dos Ati&os.peracional .peracionais
Fórmula Du !ont
ari1&eis de ).I
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
64/226
Custo de %endas
Desp. %endas
Desp. Admin.
Cai7a
&sto+ues
Ctas a (eceber
$errenos
#r,dios
M+uinasIn'estimento
Intan*5'el
Custos eDespesas
Custos eDespesas
%endasL5+uidas%endasL5+uidas
menos
Ati'oCirculante
Ati'oCirculante
mais
Lucro
Operacional
Lucro
Operacional
%endas
L5+uidas
%endas
L5+uidas
%endasL5+uidas
%endasL5+uidas
Ati'oOperacional
Ati'oOperacional
di'idido
di'idido
Mar*emOperacional
Mar*emOperacional
iro do
Ati'o Operacional
iro doAti'o
Operacional
multiplicado(OI(OI
ari1&eis de ).I
In'estimentos@Imobili)ado e
Intan*5'el
In'estimentos@Imobili)ado e
Intan*5'el
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
65/226
Esta+elece a e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
66/226
Custo de %endasCusto de %endas
Desp. %endasDesp. %endas
Desp. Admin.Desp. Admin.
CapitalCapital
(eser'as(eser'as
Lucros Acum.Lucros Acum.
Custos eDespesas
Custos eDespesas
%endasL5+uidas
%endasL5+uidas
menosmenos
#atrimGnioL5+uido
#atrimGnioL5+uido
LucroL5+uido
LucroL5+uido
di'ididodi'idido
(O&(O&
ari1&eis do ).Eari1&eis do ).E
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
67/226
• alor !atrimonial da Ação ( !A R !atrimônio "4#uido @ 5o de Ações
• "ucro por Ação ( "!A R "ucro "4#uido @ 5o de Ações
• Índice !@" R !reço da Ação @ "!A
• Índice de Di&idendos por Ação Ralor dos Di&idendos @ !reço da Ação
Índices de alori$ação das
Ações
Ó
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
68/226
Módulo F
Demonstração do Fluxo de Caixa
MÓDULOS
ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[AADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
69/226
A administração da li#uide$9 * uma das ati&idades maisimportantes do administrador !ara desempen=aressa -unção9 utili$a,se do ;u:o de cai:a>
F"7[. DE CAI[A (Cas= Flog
`Mo&imentos de Cai:a – entradas e sa4das dos recursos
Atra&*s da utili$ação do ;u:o de cai:a9 o administrador tem
um poderoso instrumento para cumprir seu principal o+/eti&o9 ama:imi$ação do retorno dos propriet1rios9 sem no entantocomprometer a li#uide$9 redu$indo dessa -orma o riscoincorrido pelos detentores do controle da empresa>
!rincipais .+/eti&os
pro0nosticar as necessidades de captação de recursos
aplicar os e:cedentes de cai:a nas alternati&as maisrent1&eis para a empresa9 sem comprometer a sua li#uide$>
ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[AADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
70/226
UU
Demais o+/eti&os
proporcionar o le&antamento das necessidades de
recursos
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
71/226
Fatores #ue a-etam o Flu:o de Cai:a
FA6.)E% I56E)5.%
e:pansão descontrolada das &endas9 implicando em um &olume maior
de compras e custos operacionaisaumento no pra$o de &endas concedido pela empresa como -orma deaumentar seu 0rau de competiti&idade ou aumentar sua participação no
mercado
capitali$ação inade#uada com a conse#_ente utili$ação de capital deterceiros de -orma e:cessi&a9 aumentando o n4&el de endi&idamento
compras em &olume incompat4&el com as pro/eções de &endas
di-erenças acentuadas no 0iro do contas a pa0ar e a rece+er emdecorr'ncia dos pra$os m*dios de rece+imento e pa0amento
ciclos de produção e:tremamente lon0os e incompat4&eis com o pra$om*dio concedido pelos -ornecedores
0iro do esto#ue lento
+ai:a ocupação do ati&o
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
72/226
UU
Fatores Internos #ue a-etam o Flu:o de Cai:a (cont>
distri+uição de lucros em &olumes incompat4&eis com a capacidade de
0eração de cai:acustos
FA6.)E% E[6E)5.%
redução nas &endas causadas por retração do mercado
aumento da concorr'nciaalterações nas al4#uotas de impostos so+re &enda@lucro @importação
aumento 0eral do n4&el de inadimpl'ncia causada por -atores como9 pore:emplo9 o aumento das ta:as de /uros>
ADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DEADMI5I%6)AU\. D. F"7[. DE
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
73/226
CAI[ACAI[A DE%EN7I"ÍB)I. FI5A5CEI).
%ituação 0erada pela m1 administração do cai:a9 #ue pode le&ar L
-al'ncia>
Nuadro Descriti&o
Nueda na `#ualidade do din=eiro #ue a empresa conse0uecaptar9 em -unção do maior risco de cr*dito apresentado>
Insu
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
74/226
DE%EN7I"ÍB)I. FI5A5CEI).
Conse#_'ncias
Menor a0ilidade e maior &ulnera+ilidade -rente L e&entuais ;utuaçõesnas nas condições do mercado em #ue a empresa opera
Atrasos nos pa0amentos9 aumento da inadimpl'ncia9 le&ando Lpossi+ilidade de recuperação /udicial ou -al'ncia
Medidas de saneamento
Aumento do capital próprio atra&*s do aporte de no&os recursos dospropriet1rios atuais ou de no&os sócios
Busca de lin=as de cr*dito mais +aratas (B5DE%9 o&ernos9 etc>
Ade#uação do n4&el de ati&idade aos &olumes de recursos dispon4&eispara
DEM.5%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[ADEM.5%6)AU\. D. F"7[. DE CAI[A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
75/226
Indica a ori0em de todo o din=eiro #ue entrou no Cai:a9+em como a aplicação de todo o din=eiro #ue saiu doCai:a em determinado per4odo9 e9 ainda9 o )esultado doFlu:o Financeiro>
Fornece um resumo dos ;u:os de cai:a da empresa
relati&os Ls ati&idades operacionais9 de in&estimentos ede
A Demonstração do Flu:o de Cai:a permite e:trairimportantes in-ormações so+re o comportamento
N +l d i l ' i
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
76/226
Nuase sempre os pro+lemas de insol&'ncia ouili#uide$ ocorrem por -alta de ade#uada administraçãodo ;u:o de cai:a da4 a import3ncia de sua an1lise
!ara an1lise do ;u:o de cai:a apresenta,se umademonstração
A DFC9 a partir de WJJ9 tem sua pu+licação e:i0idapela "ei das %Ahs
A ela+oração da DFC * de 0rande utilidade para aan1lise do desempen=o Atra&*s da DFC sa+e,se muito L respeito de como aempresa &em administrando o dilema `risco [ retorno>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
77/226
!rincipais o+/eti&os da DFC
a&aliar e controlar as decisões com re;e:os monet1rios#ue são tomadas pelas empresas ao lon0o do tempo
a&aliar alternati&as de in&estimentos
a&aliar as situações presente e -utura do cai:a na
empresa9 posicionando,as para #ue não se c=e0ue asituações de ili#uide$
certi
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
78/226
A DFC Demonstra o e-eito de cada &ari1&el e dasdecisões determinantes do cai:a9 tais como
rece+imentos @ pa0amentosreali$ação de in&estimentos @ tomada de
In-orma comoBuscar um auto
.+ter independ'ncia do sistema +anc1rio
erar recursos para manter e e:pandir o n4&el dein&estimentos>
Amorti$ar d4&idas de curto e lon0o pra$os>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
79/226
A DFC pode ser -acilmente preparada de -ora daempresa9 a partir das demonstrações
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
80/226
BALANÇO PATRIMONIAL
A6I. !A%%I.Circulante
5ão circulante
!atrim> "4#uido
5ão circulante
Dispon4&el (Cai:a e Bancos JJDuplicatas a )ece+er (Clientes >JJEsto#ues JJ
6otal H>JJJ
Circulante
Fornecedores JJEmpr*stimos a pa0ar WJJContas a !a0ar JJ
6otal W>JJ
)eali$1&el a lon0o pra$o>JJJ
In&estimentos JJImo+ili$ado >JJJ
Intan04&el
YJJ 6otal W>JJJ
Empr*stimos a !a0ar >JJJ 6otal >JJJ
Capital %ocial W>JJJ)eser&as
JJ"ucro do E:erc4cioHJJ 6otal W>YJJ 6.6A" D. A6I. >JJJ 6.6A" D. !A%%I. >JJJ
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
81/226
Fluxos OperacionaisFluxos OperacionaisEntradas e sa4das de cai:a diretamente
relacionadas L produção e &enda dos produtose ser&iços da empresa>
Fluxos de InvestimentosFluxos de Investimentos
Entradas e sa4das de cai:a associados com acompra e &enda de ati&os e com a participaçãosociet1ria>
Fluxos de FinanciamentosFluxos de Financiamentos
Entradas e sa4das de cai:a em -unção deempr*stimos tomados e in&estimentos reali$ados>
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
82/226
TRANSAÇÕS !" A"MNTAM O #AI$A
Operacionais(Sendas L &ista e rece+imentos de Duplicatas a )ece+er
Investimentos(S enda de itens do Ati&o !ermanente(S Inte0rali$ação do Capital -eitas em Din=eiro pelos
%ócios ou Acionistas Financiamentos(S Empr*stimos +anc1rios e (S .utras(Turos rece+idos9 di&idendos de outrasempresas>
6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A
6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
83/226
6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E DIMI57EM . CAI[AOperacionais
(, Compras L &ista e !a0amentos de Fornecedores
(re-erentes L Compras L !ra$o(, !a0amentos de Despesas@Custos9 Contas L !a0ar9 etc
Investimentos(, !a0amentos de di&idendos aos acionistas
(, A#uisição de um item do Ati&o !ermanente
Financiamentos(, !a0amento dos Turos e Amorti$ação do !rincipal de
D4&idas re-erentes L (, In&estimentos em ati&os
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
84/226
6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A .perações e lançamentos cont1+eis #ue não
e:i0em um desem+olso monet1rio9 sendo asprincipais
Depreciação9 Amorti$ação e E:austão> !ro&isão para de&edores du&idosos> )esultado de E#ui&al'ncia !atrimonial>
ariações cam+iais@monet1rias de lon0o pra$o>
.utros e:emplos #ue não a-etam de imediato o cai:a
Compras a pra$o endas a pra$o
6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A 6)A5%AUVE% N7E 5\. AFE6AM . CAI[A .perações e lançamentos cont1+eis #ue não
e:i0em um desem+olso monet1rio9 sendo asprincipais
Depreciação9 Amorti$ação e E:austão> !ro&isão para de&edores du&idosos> )esultado de E#ui&al'ncia !atrimonial>
ariações cam+iais@monet1rias de lon0o pra$o>
.utros e:emplos #ue não a-etam de imediato o cai:a
Compras a pra$o endas a pra$o
A 1li ã d DFC
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
85/226
An1lise e mensuração da DFC
a ela+oração e an1lise da DFC demonstra9 por
pois ao mesmo tempo #ue se recomenda #ue se in&istam ossaldos operacionais em ati&os9 a
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
86/226
Demais 1reas comprometidas com o Flu:o de Cai:a
!rodução
de&e a/udar a promo&er alterações nos pra$os de -a+ricação #ueimpactam nos pra$os de esto#ue> !recisa +uscar a redução doscustos de -a+ricação9 #ue tem importantes re;e:os no cai:a
Compras
precisa ade#uar os pra$os de pa0amentos de compras com osde rece+imentos> De&e se preocupar com a redução dos custos9principalmente os indiretos (ser&iços9 administrati&os9 etc>>
Co+rança
tem #ue esta+elecer uma pol4tica de cr*dito ade#uada ao setorem #ue a empresa atua e de&e +uscar minimi$ar o tempo derece+imento>
endas
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
87/226
endas
precisa a&aliar re;e:os so+re o ;u:o de cai:a 0erados
por importantes decisões de &endas9 tais como ospra$os concedidos e as despesas com pu+licidade9propa0anda9 e#uipe de &endas9 etc>
Flu:o de Cai:a e Capital de iro
a administração do Flu:o de Cai:a9 assim como deoutros componentes de Dispon4&el e o controle so+re osesto#ues9 &alores a rece+er e a pa0ar 0arantem aso+re&i&'ncia da empresa e compõem +asicamente asdecisões de Administração do Capital de iro daempresa>>
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
88/226
Módulo
Administração do Capital de iro
MÓDULOS
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
89/226
Fundamentos da estão doFundamentos da estão doCapital de iroCapital de iro
FI5A5UA%
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
90/226
FI5A5UA%
FI5A5UA%
MBI6.
MAC).
MBI6.
MIC).
Flu:os Internacionais de Capital
%istema Financeiro 5acional
Mercados Financeiros
FinançasEmpresariais
estão doCapital de iro
"on0o !ra$o Criação de alor com
%ustenta+ilidade
Financeira
Curto !ra$o
F.C. D. M8D7".
Missão da or0ani$ação
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
91/226
Missão da or0ani$ação
A missão da or0ani$ação9 em
Ciclo .peracional
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
92/226
Ciclo .peracional
Dispon0"el
Fornecedores
Estoques
Clientes
Compra deMercadorias,enda de
Mercadorias
4a*amentoRecebimento
. capital de 0iro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
93/226
. capital de 0iro
• !ortanto9 o capital de 0iro re-ere,seaos recursos • . ciclo
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
94/226
Aconteceu na empresa>>>
A )E%!.%6A E%62 5A E%6\. D.
CA!I6A" DE I).
Aumentei as &endas9 aumentei o -aturamento9
mas estou endi&idado e sem din=eiro>>>
. N7E .C.))E7 O
olume do Capital de 0iro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
95/226
p 0depende>>>
Importância e%olume doCapital de
iro#ol5tica de4e*HciosAlteraç!es
%endas@ Cr,dito@#rodução...
Fatores C5clicosda &conomia
Sa)onalidade dos4e*Hcios
%olume de%endas afeta
%olume de&sto+ue@ Cai7a
e (eceb5'eis
$ecnolo*iaCustos e $empo
de #rodução
)e&isão de conta+ilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
96/226
)e&isão de conta+ilidade
• . caso da 5ossa "o/a9 a lo/a deroupas da D> Maria #ue ad#uiriuinstalações por PHJ>JJJ e mante&e
PYJ>JJJ no cai:a com recursospróprios>
• Ad#uiriu PWJ>JJJ em esto#ues
comprados com pra$o de HJ dias>
%% .
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
97/226
Dispon4&el
Aplicações Financeiras
Contas a )ece+er
Esto#ues
Fornecedores
Empr*stimos C!
Duplicatas Descontadas
%al1rios a !a0ar
Encar0os e 6ri+utos a !a0ar
A6I. CI)C7"A56E (AC !A%%I. CI)C7"A56E (!C
A6I. 5\. CI)C7"A56E
)eali$1&el a lon0o pra$o
In&estimentos
Imo+ili$ado
Intan04&el
!A%%I. 5\. CI)C7"A56E
E[IÍE" A ".5. !)A^.(E"!
!A6)IMj5I. "ÍN7ID. (!"
A6I. !A%%I.
Capital
)eser&as!re/u4$os Acumulados
Elementos de iro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
98/226
Elementos de iroDi$ respeito L administração dos elementos de
I). (recursos correntes
erenciamentoCai:a
54&el Cr*dito
54&el Esto#ues
A6I. CI)C7"A56E !A%%I. CI)C7"A56E
A 0estão do capital de 0iro re-ere,se L capacidade da
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
99/226
estão do Ati&o Circulante
JJ A$I%IDAD&SO#&(ACIO4AIS
4&C&SSIDAD&S I4&S#&(ADAS
J
O"$&( C(KDI$O =(&CI#(OCIDAD&"A4C(IA>
O"$&( D&SCO4$OS COM&(CIAIS
&S$O DACA#ACIDAD&
D&#AAM&4$ODA &M#(&SA
estão do Ati&o Circulante
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
100/226
estão do Ati&o Circulante
• Concessão de cr*dito depende docomportamento das &endas e da-ormulaçao de uma pol4tica de
cr*dito #ue compreenda – A&aliação do risco de cr*dito – !ra$os de concessão
– !ol4tica de co+rança
estão do Ati&o Circulante
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
101/226
estão do Ati&o Circulante
• Esto#ues , a&aliar – Custo #ue o esto#ue representa para a
empresa
– )isco #ue a empresa incorrer1 caso&en=a a -altar esto#ue>
estão do !assi&o
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
102/226
estão do !assi&oCirculante
• 54&el de endi&idamento
• Alternati&as e custos de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
103/226
Capital de iro 6otal
Capital de iro $otal =C$> Capital de iro "ruto
In'estimento de Capital em ati'os de curto pra)o
A$I%OCI(CULA4$&
Disponibilidades
(eceb5'eis
&sto+ues
Capital de iro "4#uido
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
104/226
Capital de iro "4#uidoCA!I6A" DE I). "ÍN7ID. representa os recursos de lon0o pra$o
demandados pela empresa para
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
105/226
p #
AC
RLP
PL
ELP
PC
AP
AC
RLP
PL
ELP
PC
AP
CGL positivo: CGL negativo:
Quanto maior o CGL maior a Liquidez e
menor o risco de insolvência
Alterações no C"
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
106/226
ç
• Modi
D.A)
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
107/226
ORIGENS DE RECURSOSDas Operações
Lucro líquido do exercício 120 Mais: Depreciação e amortizações 0
Me!os: "articipação !o lucro da co!trolada #$0% 110
Dos acio!istas
&!te'ralização de capital (0
De terceiros
&!'resso de !o)os empr*stimos +0 ,otal das Ori'e!s 2-0
APLICAÇÕES DE RECURSOS .quisição de &mo/ilizado -0
&!te'ralização de !o)os i!)estime!tos 10
Di)ide!dos propostos e pa'os 20
,otal das .plicações 0
AUMENTO NO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 1+0
Capital de iro !róprio
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
108/226
• Capital de 0iro próprio * o capital próprio
(patrimônio l4#uido não in&estido a lon0o pra$o(em ati&os permanentes ou reali$1&eis a lon0opra$o
• o recurso próprio in&estido no 0iro
• a -orma de co+ertura da 5C com recursospróprios>
CG4 5 4/ 3 6A4 7 R/48
Capital de iro !róprio
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
109/226
AC
R/4
4/
E/4
4C
A4
)ecursos !róprios
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
110/226
pFinanceiro
Compra deMat%ria-prima
1n0cio daFabricação
Fim daFabricação ,endas
Recebimento das,endas
4MF
4MR,
Ciclo Econ9mico
Ciclo Financeiro 6Caixa8
Ciclo .peracional
4M4C
4MREM4 4MRE4A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
111/226
Ciclo Financeiro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
112/226
dias30000.2$
000.60$
Compras
Pagar aContas
dias21000.2$
000.42$Receber aContas
dias69900.2$
000.200$
dia
===
===
===
R
R PMP
R
R
Vendas PMR
R
R
CPV
Estoque PME
dia
diário
médio
C1C/. F1:A:CE1R. 5 64ME 7 4MR8 3 4M4 5 ;< dias
Ciclo Financeiro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
113/226
Compra deMat%ria-prima
1n0cio daFabricação
Fim daFabricação ,endas
Recebimento das,endas
Ciclo Financeiro 6Caixa8 5 = 6;> 7 ?@8 - < B 5 ;< dias
4M4 6<dias8
4ME 6;> dias8
4MR 6?@dias8
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
114/226
rupos !atrimoniais
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
115/226
F1:A:CE1R. F1:A:CE1R.
.4ERAC1.:A/ .4ERAC1.:A/
Caixa e ancos
Aplicaçes Financeiras
Empr%stimos eFinanciamentos
Duplicatas Descontadas
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
alrios e Encar*os
2ributos a pa*ar
A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E
(para o estudo da 5C
5ecessidade de Capital de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
116/226
iro (5CFA/2A DE 1:CR.:1AHI. 2EM4.RA/ E:2RE
4R.DHI.$ ,E:DA$ RECE1ME:2.
C.:JEC1ME:2. 1:2EGRAD. DA E,./HI. D. :EGKC1.4ARA D1ME:1.:AR A :ECE1DADE DE CA412A/ DE G1R. E
EFE21,AR E C.:2R./E
5ecessidade de Capital de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
117/226
:CG 5 AC .peracional - 4C .peracional
F1:A:CE1R. F1:A:CE1R.
.4ERAC1.:A/ .4ERAC1.:A/
Caixa e ancos
Aplicaçes Financeiras
Empr%stimos eFinanciamentos
Duplicatas Descontadas
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
alrios e Encar*os2ributos a pa*ar
A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E
iro (5C
Alterações na 5C
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
118/226
:CG EstoquesContas aReceber Fornecedores
F1:A:CE1R. F1:A:CE1R.
.4ERAC1.:A/ .4ERAC1.:A/
Caixa e ancos
Aplicaçes Financeiras
Empr%stimos eFinanciamentos
Duplicatas Descontadas
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
alrios e Encar*os2ributos a pa*ar
A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E
Co+ertura da 5C
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
119/226
Recursos4róprios
Recursos2erceiros
C4
4atrim9nio /0quido
(Capital de Giro 4róprio)
:CG
4assi"o Circulante
Empr%stimos
Duplic+ Descontadas
Recursos2erceiros
/4
CustoFinanceiro
Custo.portunidade
Exi*0"el /4
Empr%stimos
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
120/226
Inte0ração do Capital de iro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
121/226
FinanceiroA:C.
ContaCorrente eAplicaçesFinanceiras
Empr%stimos ancrios eDescontos de Duplicatas
Dispon0"el
FornecedoresClientes
Estoques
4a*amento
%aldo em 6esouraria
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
122/226
F1:A:CE1R. F1:A:CE1R.
.4ERAC1.:A/ .4ERAC1.:A/
Caixa e ancos
Aplicaçes Financeiras
Empr%stimos e FinanciamentosDuplicatas Descontadas
Duplicatas a Receber
Estoques
Fornecedores alrios e Encar*os
2ributos a pa*ar
A21,. C1RC/A:2E 4A1,. C1RC/A:2E
A/D. DE 2E.RAR1A 5 AC Financeiro 3 4C Financeiro
E%6\. I56E)ADA D. CA!I6A
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
123/226
DE I).CG/ 5 :CG 7 2
Ati"o Circulante
6-8 4assi"oCirculante
658 CG/
AC .peracional
6-8 4C .peracional
658 :CG
AC Financeiro
6-8 4C Financeiro
658 2
5 7
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
124/226
.&ertradin0
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
125/226
• Ato de -a$er ne0ócios superiores L capacidade
de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
126/226
• 6end'ncia para o overtradin'Nuando o aumento das &endas pro&oca maior&olume de in&estimentos em duplicatas arece+er9 esto#ues e outros ati&os operacionais9
de modo #ue o crescimento dos passi&osoperacionais mais a 0eração adicional derecursos operacionais não * capa$ de compensaros in&estimentos9 dependendo da ma0nitude do
crescimento da 5C -rente ao crescimento doC"9 temos uma tend'ncia para o o&ertradin0>
Formas de co+ertura de C
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
127/226
• )edução da própria necessidade de capital
de 0iro (redução de esto#ues e pra$o de ctas>a rece+er e ne0ociação do pra$o com-ornecedores
• 7tili$ação de recursos próprios (capitali$ação
ou &enda de permanentes• 7tili$ação de recursos de terceiros de lon0o
pra$o• 7tili$ação de recursos
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
128/226
Est1tica
Circulante Passivo
Disponível Imediata Liquidez
Circulante Passivo Estoques-Circulante Ativo Seca Liquidez
Circulante Passivo
Circulante Ativo Corrente Liquidez
=
=
=
E:emplo – "i#uide$ Est1tica
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
129/226
/iquide# Corrente
/iquide# eca
/iquide# 1mediata
?
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
130/226
E"olução da capacidade de pa*amento da empresaDin3mica
Lí!idasReceitas
"eso!rariade#a$doCr%ditodeLimite g&'ertradinde )2
+=eCoeficient
Lí!idasReceitas
"eso!rariade#ado "eso!ra(eitodo )1 =eCoeficient
Lí!idasReceitas
C*L +inanceiro(!iíbriodeeCoeicient 3) =
E#uil4+rio Financeiro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
131/226
• A&alia a 0estão e#uili+rada do capital de 0iro9
a-erida pelo Capital de iro "4#uidorelati&amente Ls receitas da or0ani$ação
• A e:ist'ncia de C" positi&o representa aaplicação de recursos de lon0o pra$o no Capital
de iro
– `Fol0a
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
132/226
/CRA21,1DADE
RECE12A -
DE4EA -
Ati"os de /4 sãomais lucrati"os
Di)erenças entre Wurosde C4 e /4
capacidade de pa*amento da empresa/1Q1DE
%4ndromes na estão do Capital deiro
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
133/226
iro 0ndrome do Distribuidor 0ndrome do upermercado
- .pera em preWu0#o e capital de*iro ne*ati"o
- aixos 4MR e 4ME
- Continua nesta situação at% o
potencial de mercado se es*otar- FomentaXpermite a canibali#açãoentre )ornecedores
- 4a*a a conta )inal com a
incorporação do distribuidor ouinsol"Yncia deste+
- .bt%m )inanciamento dos)ornecedores
- aixos 4MR e 4ME
- /on*o 4M4
- :ão mant%m dispon0"el- Di)iculdade em )inanciar suanecessidade de capital quando 'redução de "endas
- 4assa a o)erecer maior pra#o depa*amento a seus clientes$a*ra"ando sua situação+
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
134/226
E%6\. DE )ECEBÍEI%9C)DI6. E C.B)A5UA
.+/eti&os
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
135/226
• Apresentar -undamentos do cr*dito• Compreender as necessidades de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
136/226
• Importante para ala&anca0em de &endas
• In;uencia o ;u:o de cai:a e os
in&estimentos necess1rios para o capitalde 0iro
• Adiantamento a -ornecedores e contas arece+er – são ati&os circulantes e de&emestar su/eito a an1lise de risco de cr*dito>
E%6\. DE C)DI6.• Controle e a seleção do cr*dito são
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
137/226
• Controle e a seleção do cr*dito sãoinstrumentos de pol4tica monet1ria
• !odem restrin0ir ou e:pandir o &olume e opreço do cr*dito (ta:a de /uros
Crédito/P! " #$$%INEPAD & FMI Global Financial Stability Report 2005
&'() &**)&%$) &+*)
+,) +-)#') #$)
&&) &$)
#-)
'#)
rlanda nglaterra C.ina Espan.a C.ile ndia !ulgaria !rasil Russia 0im1aue 2enezuela Argentina
C)DI6. : A6I.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
138/226
• olume de Cr*dito em relação ao Ati&o – Entre Zb e WZb do total dos Ati&os – itman
• Empresas industriais americanas9 os rece+4&eisrepresentam Hb do Ati&o Circulante e b do
Ati&o 6otal – Neston e "ri*am
• Empresa t4pica tem WZb de seus Ati&os em)ece+4&eis
– (oss• b dos Ati&os * Contas a )ece+er
F75DAME56.% DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
139/226
• $roca de bens presentes porbens futuros
C345RA53
64A4CA73R 538A73R
- Din'eiro
- 4rodutos
- er"iços
- Duplicatas
- 4romissórias - Cartão
- C'eques4r%-datados
F75DAME56.% DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
140/226
• Ori*ens dos 'alores a receberendas a pra$o
• 5ota
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
141/226
• Contas a )ece+er das .perações – (&C&"
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
142/226
A523 CRC9LA45E
!ens e direitos que serealizaro em curto
prazo ;& ano ou Ciclo3peracional<
A523 4=3 CRC9LA45EREA/1P,E/ A /.:G.4RA.
!ens e direitos que serealizaro em longo
prazo ;mais de & ano<
A21,. 4ERMA:E:2E!ens e direitos que aempresa tem ainten>o de ter
propriedadepermanentemente
PA??23 CRC9LA45E
31riga>@es eigBveisem curto prazo;& ano ou Ciclo3peracional<
PA??23 4=3CRC9LA45E " EG2EL7E L34G3 PRA03
31riga>@es eigBveisem longo prazo;mais de & ano<
PA5R8D43 LQ973
31riga>@es noeigBveis ;scios<
PA??23A523APLCAFE?3nde os
recursos estoinvestidos naempresa
;o que estH ematividade<
RECE!2E? 7ECIPI
RECE!2E? 7ELIPI
3RGE4?3nde osrecursos
soo1tidos
F.)5ECIME56. DEC)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
143/226
C)DI6.• Com+ate L sa$onalidade de &endas
• Aumento de &endas
• Di-erencial de mercado
– Estrat*0ia de mercado
– Di-erencial de ta:a de /uros
– !arceria com -ornecedores
C346L53 E45RE CRJ753 E 2E47A?
!."Í6ICA% DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
144/226
• O"P&$I%OS – Aumentar receitas
– Controlar custos e despesas• astos de in&estimento de capital
• astos com in&estimento em esto#ues
• Despesas de co+rança
• !erdas com insol&'ncia
!."Í6ICA E CIC". DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
145/226
• Fi:a os par3metros de &endas a
pra$o• %olicitação de cr*dito
– !r*,an1lise – An1lise – Cadastro !ositi&o
C3!RA4FA
83453RAC345R3LE
A4KL?EC34CE??=3
4rocesso de Cr%dito
!."Í6ICA% DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
146/226
• &L&M&4$OS
-> #adr!es de Cr,dito• )e#uisitos m4nimos para #ue se/a concedido cr*dito a um
cliente;> #ol5ticas de Cobrança
• Estrat*0ias de rece+imento do cr*dito:> #ra)os de Cr,dito
• Concorr'ncia• !ressão do Cliente• %pread Financeiro• Fundin0 (próprio e@ou terceiros
0> De3nição de Descontos
• Custo de .portunidade
!."Í6ICA% DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
147/226
• I4FO(MAQR&S SO"(& O CLI&4$& – Cadastro
• 5ome9 endereço9 documentos etc – )estrições
• !rotestos9 ne0ati&ações9 c=e#ues sem -undo – An1lise Financeira• Demonstrati&os cont1+eis9 Balanço !er0untado
– Fontes Internas de In-ormações• "ista ne0ra9 relacionamento =istórico
– isita
!."Í6ICA% DE C)DI6. R
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
148/226
• A4LIS& DAS I4FO(MAQR&S
– Consultas a %istemas de In-ormações
• %!C9 %CI , E#ui-a: e %E)A%A
• 8r0ãos do 0o&erno – CADI5 – %ecretaria da )eceita Federal – Central de )isco do BACE5
• rupos %etoriais – C)ED!"A%6
!."Í6ICA% DE C)DI6. R
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
149/226
• A4LIS& DAS I4FO(MAQR&S4E.A FÍ1CA 4E.A RÍD1CA
- Adequação do "alor decr%dito ao n0"el derenda con)irmado
- Estabelecimento den0"eis mximos decomprometimento derenda
- 4ossibilidade deapresentar *arantidor daoperação
- incroni#ação de entradase sa0das de )luxo de caixapara pa*amento daprestação
- Anlise temporal esetorial dos 0ndices)inanceiros
- ,olume e )reqZYncia de
ne*ócios- .r*ani#ação eexperiYncia no ramo
)I%C. DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
150/226
• De3nição – !ro+a+ilidade de um tomador de cr*dito
não =onrar os compromissos
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
151/226
78E4?E?Q9A457A7E
Montante que pode ser
potencialmente perdidonas operaçes de cr%dito
Q9AL7A7E4robabilidade ou sinais
de poss0"eis perdas
)I%C. DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
152/226
• !ara -orte e:pansão de &endas9 &endersem crit*rios ade#uados de concessãode cr*dito (caso Arapuã
• Concentração de clientes (risco deconcentração de cr*dito
)I%C. DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
153/226
• Detectar com anteced'ncia o causador dainsol&'ncia pode tra$er +ene-4ciosmensur1&eis nos resultados
• Acionistas demandam in-ormações so+re asituação econômico,
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
154/226
• Como diminuir as despesas
de insol'Encia
– Co+rança mais e-eti&a
– !adrões de cr*dito maisade#uados
• Atua na concessão de cr*dito
• !re&enção de perdas
C.5CE%%\. DE C)DI6.• E&itar conceder cr*dito aos `maus pa0adores (insol&entes
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
155/226
• Cr*dito de&e ser se0mentado – !F @ !T – !roduto
• Identi
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
156/226
A4LIS& TUALI$A$I%A D&
CO4C&SSO D& C(KDI$O
C.5CE%%\. DE C)DI6.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
157/226
• A4LIS& COM#O($AM&4$AL• FO(MA $(ADICIO4AL
– An1lise dos Chs de cr*ditoCar1ter
WCapitalHCapacidadeYCondição
ZColateral e #ovenantsCon0lomerado
A52"I%E D.% Chs
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
158/226
-> CA($&(
Intenção do cliente em efetuar opa*amento
E:emplos de indicadores
• )e0istros no %!C9 %E)A%A9 %CI
• An1lise de re-er'ncias, Comerciais
, Banc1rias, !essoais
A52"I%E D.% Chs
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
159/226
;> CA#I$AL Condição econGmico63nanceira do
cliente
• Condição !atrimonial• Condição Econômica
Indicadores• !osses de ati&os
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
160/226
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
161/226
A52"I%E D.% Chs
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
162/226
> COLA$&(AL Tualidade das *arantias oferecidas
• )eais (+ens e direitos• !essoais (a&ais e
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
163/226
A52"I%E D.% Chs
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
164/226
• Anlise tradicional utili)ando CVs
– Depend'ncia de /ul0amentos indi&iduais
– Depend'ncia da e:peri'ncia dos-uncion1rios diretos
–A&aliação N7A"I6A6IA
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
165/226
M.DE".% DE !.567AU\.• Modela0em do risco de cr*dito
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
166/226
Modela0em do risco de cr*dito
• Determinação de &ari1&eis rele&antes aoprocesso de cr*dito – ari1&eis dos Chs
– Dados =istóricos
• Atri+uição de notas de desempen=o paracada &ari1&el e 0rupo de &ari1&eis
• Atri+uição de pesos para &ari1&eis e0rupos de &ari1&eis
M.DE".% DE !.567AU\.
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
167/226
• )esultado – score – * a m*diaponderada das notas atri+u4das aocliente
• A partir dos scores o+tidos9 pode,se – )e/eitar o cr*dito – Conceder o cr*dito
• De
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
168/226
NOTAPESO x
NOTANOTA
PESO x
NOTANOTA
PESO x
NOTA
.tua em O3 $4 ( 052 ( 052 0 06ate'oria "ro7issio!al -4 + 05$2 $ 052$ - 05-
Dados /8sicos 94 ( 05$ ( 05$ $ 052
:ist;rico de relacio!ame!to 4 ( 05+2 ( 05+2 ( 05+2
&dade $4 + 052( $ 051- $ 051-
í)el de 7ormação 94 9 0529 9 0529 9 0529
"razo do 7i!a!ciame!to 4 9 0519 9 0519 9 0519
e7er?!cias comerciais +4 05- 05- 05->e7er?!cias pessoais +4 + 05$ + 05$ + 05$
>e!da 7amiliar 94 10 059 9 0529 05$9
>e!da pessoal 24 051( 051( ( 051-
>esid?!cia pr;pria (4 10 05( + 059- 1 050(
>estriti)os #@"65 @A>.@.% -4 10 05- 9 05 ( 05$(
,em depe!de!tes3 24 051( 051( 0 0
,empo de resid?!cia 104 10 1 10 1 1 051,empo !a cidade $4 10 05$ 9 052 1 050$
,empo !a mesma empresa 94 10 059 2 051 1 0509
SCORE 8,22 6,53 4,72
ITEM A ANALISAR PESO
M.DE".% AA5UAD.%
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
169/226
• ariações nos modelos de pontuação
• ari1&eis rele&antes e seus pesos são
determinadas por an1lisesestat4sticas a&ançadas – )e0ressão linear – )e0ressão lo04stica – An1lise discriminante – )edes 5eurais
]I%68)IC. D.% M.DE".%– Estudo de Mergin
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
170/226
Estudo de Mergin
– Estudo de 6amari – Estudo de Bea&er – Estudo de Altman – Estudo de Backer e osman – Estudo de "et4cia 6opa – Estudo de anit$ – 6ra+al=o de Al+erto Matias
– Estudo de !ereira
)A6I5• .pinião independente so+re a capacidade do
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
171/226
emitente de pa0ar o principal e os /uros de um t4tulo
emitido• !rincipais a0'ncias de )A6I5
– A6"A56IC )A6I5=ttp@@ggg>atlanticratin0>com>+r, %) )A6I5
=ttp@@ggg>srratin0>com>+r – FI6C]=ttp@@ggg>com@ – M..D%=ttp@@ggg>moods>com
– %6A5DA)D f !..)%=ttp@@ggg>standardandpoors>com
E[EM!". DE )A6I5
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
172/226
Fonte tandard [ 4oor\s
!).I%\. !A)A DEED.)E%D7ID.%.%
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
173/226
• Anti0amente !DD> ]o/e !C"D (!ro&isão paraCr*ditos de "i#uidação Du&idosa
• )elação direta com o &alor esperado do
montante de rece+4&eis da or0ani$ação>• Ati&o #ue * +ene-4cio presente ou -uturo>• Conta+ilidade 0erencial : conta+ilidade
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
174/226
• M,todo da "ai7a
• %imples• 5ão -ornece in-ormações para a 0estão do ;u:o
de cai:a• Apresenta pro+lemas de mensuração
– Diminui as receitas do ano se0uinte e não e:pur0a as doano em #ue as perdas ocorreram
• iola o princ4pio da compet'ncia
!DD
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
175/226
• M,todo do #ro'isionamento
• Com +ase no b so+re as &endas9 contas a rece+er ouidade do contas a rece+er
• Mensura a e:peri'ncia de relacionamento com os clientes•
Atende ao re0ime de compet'ncia• Estimati&a -utura usando a e:peri'ncia do passado• A&alia #ualidade dos t4tulos e não do cliente
!DD
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
176/226
• M,todo do #ro'isionamento• #robabilidade
– Modelo Discriminante
– Modelo )e0ressão "o04stica• Identi
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
177/226
!."Í6ICA DE C.B)A5UA• &S$O DA CO"(A4QA
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
178/226
&S$O DA CO"(A4QA
– Empresas de&em de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
179/226
Q
– Mecanismos Alternati'os• endor• Financiamentos indiretos
–$ipos de cobranças para cr,dito 'encido• 6ele-onema
• Carta e@ou e,mail• 6erceiri$ação• 5e0ati&ação
• Co+rança /udicial
estão da co+rança
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
180/226
• Co+rança ami01&el• Co+rança /udicial• Medidas e:tra,/udiciais (in-ormar o
mercado da inadimpl'ncia e:istentene0ati&ação9 protesto9 noti
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
181/226
• Conceder cr*dito não * uma escol=a daempresa9 * uma necessidade demercado
• $odo cr,dito possui riscos – !erdas e oportunidades – Aumento de receitas : Aumento de
despesas – Conceder cr*dito de -orma ade#uada * o
ponto para mel=ores resultados
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
182/226
• Adoção de modelos de a'aliação derisco de cr,dito
– Identi
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
183/226
• estão do cr,dito – estão do retorno de cr*dito
– estão do risco de cr*dito – Insol&'ncia – risco
– Inadimpl'ncia – retorno
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
184/226
estão Financeira deestão Financeira deEsto#ues e "o04sticaEsto#ues e "o04stica
.+/eti&os
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
185/226
• Apresentar a import3ncia da 0estão deesto#ues para o capital de 0iro• Mostrar as principais #uestões
en&ol&idas na 0estão de esto#ues• Apresentar modelos #ue au:iliam na
0estão de esto#ues• Mostrar como a lo04stica e a 0estão da
cadeia de suprimentos podem contri+uirpara a 0estão do capital de 0iro
Introdução• Esta+elecer n4&el ade#uado de esto#ue
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
186/226
Esta+elecer n4&el ade#uado de esto#ue
custos riscos – Maior &olume maior necessidade de
capital de 0iro – Menor &olume pre/udica conclusão de
metas• Manter ati&o o ciclo operacional
Ciclo .peracional9 Financeiro eEconômico
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
187/226
Compra Mat,ria6primaIn5cioFabricação
FimFabricaçã
o%endas
(ecebimento %endas
#M&M# #MF #MA
#M(
Ciclo &conGmico
Ciclo Financeiro =Cai7a>
Ciclo Operacional
#M#
CompraMat,ria6
prima
#a*amentodas compras
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
188/226
Esto#ues• Esto#ue in;uencia ciclo
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
189/226
Esto#ue in;uencia ciclo
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
190/226
de esto#ues – 6ornar o ;u:o econômico cont4nuo – Caracter4sticas particulares de cada setor –
E:pectati&a de aumento nos preços dosinsumos – !roteção contra perdas in;acion1rias – !ol4tica de &enda dos -ornecedores
(descontosOS &S$OTU&S SO &SS&4CIAIS #A(A AS %&4DAS &AS %&4DAS SO 4&C&SS(IAS #A(A OS LUC(OS
6ipos de Esto#ues
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
191/226
• Mat*ria,prima• !rodutos em ela+oração• !rodutos aca+ados
• Em+ala0ens• !rodutos em tr3nsito• Esto#ue em consi0nação• Esto#ue de mercadorias
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
192/226
!rocesso Inte0rado de!re&isão
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
193/226
• Incorporam dados e in-ormações dedi&ersas -ontes9 não somente dosdepartamentos de marketin0 e &endas9mas tam+*m de outras 1reas9 como
depósitos e &are/istas
• 7tili$am t*cnicas estat4sticas ematem1ticas9 sistemas de apoio Ldecisão e 0erenciam o impacto does-orço de &endas so+re as &endas reais
!rocesso Inte0rado de!re&isão
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
194/226
"ases deDados
#rocesso de #re'isão de%endas
Usurios
istHricos
6 %endas6 #reço
6#romoç!es
6ConcorrEncia
erenciamento das#re'is!es
$,cnicasde
#re'isão
Sistemas deApoio WDecisão
reas
6 Finanças6
MarXetin*6
#rodução6
Compras6Lo*5stica
!rocesso Inte0rado de !re&isão deendas
Erros de pre&isão• Cont5nuo monitoramento dos erros de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
195/226
pre'isão são importantes – Determinação de esto#ue de se0urança (diminuir o riscoda -alta de al0um produto
– Modelos de pre&isão de &endas necessitam derea&aliação
– Feed(ac% so+re as sensi+ilidade do tomador de decisão(comportamentos tendenciosos – Tul0amentos =umanos (pressões internas
• Au75lio de tecnolo*ias de informação – Estreitamento entre &are/ista e -a+ricante
estão Financeira deEsto#ues
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
196/226
• !rincipais aspectos relacionados coma 0estão
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
197/226
– Custo de oportunidade9 alu0uel9 manutenção9se0uro9 o+solesc'ncia9 re-ri0eração9 iluminação
• Custo de encomendar9 em+arcar e rece+er – Disp'ndios com deslocamentos9 custo dos re0istros
e contratos administrati&os
• Custo de ine
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
198/226
•Diminuir custos de esto#ue si0ni
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
199/226
&((OS 4O&S$A"&L&CIM&4$O DOS4
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
200/226
Y #uestões na 0estão dosesto#ues
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
201/226
Nuantas unidades comprarO
W Nuando encomendarO
H Nuais itens merecem maior atençãoOY E:iste al0uma -orma de =ed0e contra&ariações indese/adas dos esto#uesO
2reas da empresa e Esto#ue
• Muitas decisões relati&as a esto#ues são tomadas
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
202/226
Muitas decisões relati&as a esto#ues são tomadas
por outras 1reas (#ue não a
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
203/226
ç @ @
MarXetin*> 'em perdendo o sentido
4ecessidade de decis!es inte*radas@ conYuntas enão se*re*adas
O &S$OTU& K UM A$I%O F
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
204/226
• M*todos para au:iliar oadministrador na 0estão deesto#ues
– Cur&a ABC
– "ote Econômico de Compras ("EC
Cur&a ABC• !rioridade de esto#ue
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
205/226
• !rocesso para monitorar esto#ues• ]ierar#ui$ação dos esto#ues (dar
atenção aos itens mais representati&os
• "istar os produtos de acordo com suasmo&imentações de &alor 6a:a de uso : alor Indi&idual
• Itens com alta mo&imentação de &alordemandam controle mais cuidadoso – Consumo9 pra$o e &alor do esto#ue
Cur&a ABC
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
206/226
• 7sado para mostrar9 por ordem deimport3ncia9 a contri+uição de cada itempara o e-eito total
B DO4ZM&(O$O$AL D&
I$&4S
;2 -222
L&I D& #A(&$O
=(&(A [21;2>BCUMULA$I%A DO %ALO(
$O$AL
A ri*or /EC C menor ri*or
"ote Econômico de Compras ,"EC
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
207/226
u
u
Ce
V Cp LEC
))((2=
C2 5 Custo 2otal
Ce 5 Custo de Estoca*em
Cp 5 Custo do 4edido
Q 5 Quantidade
Q] 5 Quantidade Ktima
LEC
Esto#ue de %e0urança
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
208/226
• . "EC * um modelo determin4stico• Nuantidade de recursos demandado
pela empresa * incerta> !ode =a&er
– E:cesso de esto#ue ou Falta de esto#ue – Atrasos na entre0a – Fal=as no processo produti&o
• Esto#ue de se0urança * umaporcenta0em da demanda pre&ista
Esto#ue de %e0urança
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
209/226
Esto#ue de %e0urança
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
210/226
• . esto#ue de se0urança depende da&aria+ilidade da demanda9 medidapelo des&io padrão da demanda (\e do risco #ue a empresa pretendeincorrer para não =a&er -alta deesto#ue9 #ue corresponde aos&alores da &ari1&el )&S Z . \
&S z . \ -@ . /- -2@-
%istema de In-ormação deEsto#ues• Apoio computacional aos c1lculos en&ol&idos
na 0estão de esto#ues
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
211/226
na 0estão de esto#ues• Funções
– Atuali$ar re0istros de esto#ues – erar re0istros de esto#ues – erar pedidos (#uanto e #uando
• M*todo da lin=a &ermel=a – Atuali$ar n4&el de demanda – A/udar na pre&isão de &endas
• Foca o processo de produção9 mas pode seraplicado a
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
212/226
• Modelos – M)! (ou M)! I
– M)! II
– .!6
– T7%6 I5 6IME
M)! , Material Re)uirements Plannin'• !ermite calcular #uantos e #ue tipos de materiais
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
213/226
são necess1rios ao processo produti&o e em #uemomento
FO(4&CIM&4$O #(ODU$OS &
S&(%IQOS
D&MA4DA#(ODU$OS &
S&(%IQOS
(&CU(SOS CO4SUMIDO(&S
D&CISO D&TUA4$IDAD& &
MOM&4$O D& FLU9OD& (&CU(SOS
M(#
M)! II , MAN"FA#T"RIN* RSO"R#S PLAN
• !ermite a&aliar as implicações da demanda -uturaem 1reas como marketin0
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
214/226
em 1reas como marketin09
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
215/226
pro0ramação de sistemas produti&os aoritmo dotado pelos recursos maiscarre0ados (0ar0alos
• %e a ati&idade e:ceder a capacidade do0ar0alo9 =1 -ormação de esto#ues
• 5ão so+recarre0ar o sistema produti&o
• 6eoria das restrições (oldratt
TI6 – T7%6 I5 6IME
•
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
216/226
•Filoso3a de *estão empresarial criada no Papão@ baseada em dois fundamentos – Eliminação total dos esto#ues – !rodução pu:ada pela demanda
• A empresa de'e redu)ir ao m7imo – 5Kmero de de-eitos – !er4odo de tempo do processo produti&o – olume de mat*ria,prima – Mo&imentação de esto#ue – Comple:idade da lin=a de produção
TI6 – T7%6 I5 6IME
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
217/226
Fornecedores 5ão =1 esto#ues
intermedi1rios ou
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
218/226
7ma &isão simplista da ati&idade de compras * omero ato de comprar
COM#(ADO(
FO(4&C&DO(
Dineiro
#roduto
)elacionamento transacional
Compras – )elacionamentoMKtuo
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
219/226
$ecnolo*ia
Compromisso
Informação
Apoio
&3ccia
Con3ançaFO(4&C&DO
( COM#(ADO(
2rea de Compras• . preço * o -ator mais associado L
responsa+ilidade de compra * o custo
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
220/226
responsa+ilidade de compra9 * o customais &is4&el
• Custo total representa mais do #ue opreço – Inclui estoca0em9 inspeção9 conserto9
reti
• 2rea de compras tem o poder de
adicionar &alor ao processo produti&o• Modalidade eletrônica de compra
"o04stica
• Missão
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
221/226
Missão – Dispor a mercadoria ou o ser&iço
determinado9 no lu0ar determinado9 nomomento determinado e nas condiçõesdese/adas
• A lo04stica não lida com detal=es de processosde produção9 tais como o controle do esto#ueem processo e #ualidade das operações
• . &alor * e:presso em termos de tempo e lu0ar
• !rodutos ou ser&iços não tem &alor a menos#ue este/am so+ a posse do cliente #uando(tempo e onde (lu0ar dese/am consum4,lo
"o04stica• 6ecnolo0ia da in-ormação e 0erenciamento
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
222/226
lo04stico – Sistemas de Informaç!es Lo*5sticas
• %istemas de erenciamento de 6ransportes• %istemas de erenciamento de Arma$*ns• %istemas de !lane/amento "o04stico• %istemas de !rocessamento de !edidos e
Atendimento ao Cliente• Banco de Dados "o04stico
• %istemas de erenciamento de Esto#ues• E)!
Inte0ração da Cadeia de%uprimentos
• A "o04stica re-ere,se L 0estão de ;u:o de
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
223/226
+ens e ser&iços9 e in-ormações relati&as aestes9 a partir de uma empresa9 at* osclientes
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
224/226
-] CAMADA
U4IDAD&
#(ODU$I%A
&S$O DA CAD&IA D& SU#(IM&4$OS
&S$O D&
MA$&(IAIS
&S$O DIS$(I".
F
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
225/226
rea+astecimento de esto#ues – Manu-atura so+ encomenda – 7so de operadores lo04sticos – Inte0ração de redes de distri+uição – %oluções =4+ridas de rede de transportes
• Es-orços na inte0ração do 0erenciamento dacadeia de a+astecimento t'm possi+ilitadomel=orias no desempen=o das empresas9
tais como redução dos custos
)elações na Cadeia de%uprimentos
Fornecedores de Ser'iços? Modelos de dados padroni$ados
-
8/18/2019 Analise Financeira e Orçamentaria
226/226
Fabricante? In-ormações do produto
? !romoção@Marketin0 e!lanos de ad&ert'ncia? Mercadoria
encomendada
? Modelos de dados padroni$ados? .+/eti&os padroni$ados
CD %areYo1 Atacadista? !re&isão
? )etirada de mercadorias? Esto#ue@ !edido? Carre0amento
? Arma$enamento@)eclamação