Teleconferência de Resultados 2T15André B. Gerdau Johannpeter
Diretor-Presidente e CEOHarley Lorentz Scardoelli
Diretor Corporativo Financeiro, Planejamento e RI
Gerdau está fornecendo aço para a construção da Tappan Zee Bridge, no Estado de Nova York, que será concluída em 2018.
Cré
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� Expectativa de crescimento lento da demanda global por aço em 2015 e 2016, reflexo dadesaceleração da China e dos ajustes estruturais na maioria das economias.
� Excesso de capacidade instalada global de 720 milhões de toneladas segue pressionandoas margens do setor.
� A entrada de aço importado, especialmente da China, afeta os mercados do Brasil, daAmérica Latina e América do Norte.
� A retração da economia brasileira vem reduzindo a demanda dos principais segmentosconsumidores de aço – indústria, construção civil, automotivo –, a qual também tem sidoafetada pelas importações.
� Na América do Norte, vendas para construção não-residencial têm apresentado melhoracontínua.
� No segmento de aços especiais, o mercado de veículos leves e pesados segue crescendonos EUA e na Índia, enquanto que na Europa tem apresentado recuperação moderada. NoBrasil, há redução importante nos volumes de venda e produção de veículos.
Entrada de aço importado, especialmente da China, afeta os mercados da América Latina e da América do Norte
Sobreoferta no mercado mundial de aço impacta o set or
3
VENDAS FÍSICAS Mil toneladas 4.271 4.524 -5,6% 4.143 3,1%
RECEITA LÍQUIDA R$ milhões 10.759 10.443 3,0% 10.447 3,0%
DVGA R$ milhões (637) (679) -6,2% (660) -3,5%
EBITDA R$ milhões 1.184 1.170 1,2% 1.089 8,7%
MARGEM EBITDA % 11,0% 11,2% 10,4%
LUCRO LÍQUIDO R$ milhões 265 393 -32,6% 267 - 0,7%
Unidade 2T15 ∆%2T14
Receita líquida atinge R$ 10,8 bilhões no 2T15� Receita líquida, de R$ 10,8 bilhões no segundo trimestre, apresentou uma evolução de 3% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
� Geração de caixa operacional (EBITDA), de R$ 1,2 bilhão, manteve-se em linha com o segundo trimestre de 2014.
� Lucro líquido, de R$ 265 milhões, teve redução de 33%, pelo menor resultado operacional e maiores despesas financeiras no período.
∆%1T15
EBITDA manteve-se estável mesmo em um cenário desaf iador, com o excesso de capacidade instalada mundial e a r etração da economia no Brasil
4
Investimentos somam R $ 648 milhões no 2º trimestre
Ritmo de desembolsos de CAPEX no 2º semestre será me nor do que no 1º semestre
Principais projetos
� Instalação do laminador de chapas grossas na usina Ouro Branco (MG)� Construção da nova aciaria na Argentina� Entrada em operação da coqueria e da planta de geração de energia na Índia
41%
13%
28%
15%
3%
Brasil
América do Norte
América Latina
Aços Especiais
Minério de Ferro
Resultado FinanceiroGerdau S.A. Consolidado – IFRS
Diversificação geográfica reduz volatilidade de resu ltados
6
46,3%
ON Brasil
598 515 446
17,4%15,8%
13,9%
2T14 1T15 2T15
23,8%
ON América do Norte
281 226
413 7,8%
6,2%
10,0%
2T14 1T15 2T15
9,7%
ON América Latina
109 140 118
8,4% 9,3% 8,3%
2T14 1T15 2T15
19,5%
ON Aços Especiais
230 260 215
10,5% 11,6%9,5%
2T14 1T15 2T15
0,7%
ON Minério de Ferro
53
6 44
24,5%
4,8%
25,9%
2T14 1T15 2T15
EBITDA e Margem EBITDA por ON
EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Participação no EBITDA ajustado por ON (últimos 12 meses)
1.588 1.557 1.568
2T14 1T15 2T15
1.6521.393
1.547
2T14 1T15 2T15
631 634 634
2T14 1T15 2T15
749 696 700
2T14 1T15 2T15
1.7351.463
1.965
2T14 1T15 2T15
Vendas Físicas (mil ton)ON Brasil ON América
do NorteON América
LatinaON Aços Especiais
ON Minério
7
Evolução do EBITDA (R$ milhões)
Evolução do Lucro Líquido (R$ milhões)
Melhor desempenho da Operação América do Norte cont ribui para o equilíbrio da margem EBITDA consolidada
Diversificação geográfica proporciona equilíbrio no EBITDA
* Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro
* Líquido do efeito do Net Investment Hedge.
1.170 1.184(583)
899
(313)42
(31)
EBITDA 2T14 Entregas RLV/ton* Custo dasVendas
DVGA Outros EBITDA 2T15
393 265
14
(85) (44) (13)
Lucro 2T14 Variação EBITDA Depreciação ResultadoFinanceiro Líquido*
IR* Lucro 2T15
(1) EBITDA dos últimos 12 meses.
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Cronograma de Amortização da Dívida de Longo Prazo
Prazo Médio da Dívida: 6,6 anos
R$ bilhõesR$ bilhões
Dívida e Ratio
Custo Médio da Dívida: 6,7%
Endividamento oscila devido à variação cambial
Dívida líquida/EBITDA permanece em 3,1x
0,4
3,7
1,2 0,9
2,7
11,1
2016 2017 2018 2019 2020 2021 eapós
16,718,5
19,5
23,3 22,6
4,0 4,75,8 5,8 5,7
2,4x 2,7x 2,4x3,2x
3,1x
jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15
Dívida Bruta Caixa e Aplicações Financeiras Dívida Líquida/EBITDA¹
Capital de giro(R$ milhões)Contas a receber de clientes (+) 4.439 5.272 5.000 Estoques (+) 8.867 10.190 9.532 Fornecedores (-) 3.236 3.745 3.569 Capital de giro 10.070 11.717 10.963
31.12.2014 30.06.201531.03.2015
Capital de giro reduz em R$ 755 milhões
9
Ciclo financeiro reduz em 9 dias pela gestão de esto ques e variação cambial
9,9 10,2 10,1
11,711,0
85 85 84
10192
jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15
Capital de Giro (R$ bilhões) Ciclo Financeiro (dias)
10
Geração positiva de free cash flow mesmo com cenário desafiador
Geração de EBITDA superior aos compromissos da Companhia
1.184 642 (649)
(98)(252)
457
EBITDA 2T15 CAPEX Imposto deRenda
Juros da Dívida Capital de Giro Free Cash Flow2T15
2.273
123
(1.261)
(385)
(447)(57)
EBITDA 6M15 CAPEX Imposto deRenda
Juros da Dívida Capital de Giro Free Cash Flow6M15
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Avanço na simplificação de processos e da estrutura societária da Gerdau
� Nova estrutura das Operações de Negócio:
� Avaliação da incorporação de Seiva, Itaguaí e Gerdau América Latina por Gerdau S.A.
� Aquisição de participações minoritárias em empresas operativas.
ON BrasilOperações de aços longos, aços planos e minério de ferro no
Brasil, e carvão e coque na Colômbia
ON América do Norte
Operações de aços longos no Canadá, Estados Unidos,
México e JVs
ON América do Sul
Operações de aços longos na Argentina, Chile, Uruguai, Peru,
Colômbia e Venezuela
ON Aços Especiais
Operações de aços longos especiais no Brasil, na Espanha, nos Estados Unidos
e na Índia
� Destaque do trimestre: bons resultados da Operação América do Norte, apesar do menor volume de vendas frente ao 2T14.
� Estratégia de diversificação geográfica reduziu impacto de menor demanda no Brasil.
� A Empresa está fazendo os ajustes necessários para enfrentar, com maior competitividade, o cenário mundial de sobreoferta de aço e a menor demanda principalmente no Brasil.
� Seguimos com maior austeridade e seletividade no programa de investimentos (Capex) e com a redução de custos e despesas
� Projeto Gerdau 2022: simplificação das operações e estruturas internas, modernização de nossa cultura empresarial e reavaliação do potencial de geração de rentabilidade dos ativos, seguindo uma visão estratégica de longo prazo.
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Comentários finais