Teleconferência de Resultados 2T15André B. Gerdau Johannpeter

Diretor-Presidente e CEOHarley Lorentz Scardoelli

Diretor Corporativo Financeiro, Planejamento e RI

Gerdau está fornecendo aço para a construção da Tappan Zee Bridge, no Estado de Nova York, que será concluída em 2018.

Cré

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2

� Expectativa de crescimento lento da demanda global por aço em 2015 e 2016, reflexo dadesaceleração da China e dos ajustes estruturais na maioria das economias.

� Excesso de capacidade instalada global de 720 milhões de toneladas segue pressionandoas margens do setor.

� A entrada de aço importado, especialmente da China, afeta os mercados do Brasil, daAmérica Latina e América do Norte.

� A retração da economia brasileira vem reduzindo a demanda dos principais segmentosconsumidores de aço – indústria, construção civil, automotivo –, a qual também tem sidoafetada pelas importações.

� Na América do Norte, vendas para construção não-residencial têm apresentado melhoracontínua.

� No segmento de aços especiais, o mercado de veículos leves e pesados segue crescendonos EUA e na Índia, enquanto que na Europa tem apresentado recuperação moderada. NoBrasil, há redução importante nos volumes de venda e produção de veículos.

Entrada de aço importado, especialmente da China, afeta os mercados da América Latina e da América do Norte

Sobreoferta no mercado mundial de aço impacta o set or

3

VENDAS FÍSICAS Mil toneladas 4.271 4.524 -5,6% 4.143 3,1%

RECEITA LÍQUIDA R$ milhões 10.759 10.443 3,0% 10.447 3,0%

DVGA R$ milhões (637) (679) -6,2% (660) -3,5%

EBITDA R$ milhões 1.184 1.170 1,2% 1.089 8,7%

MARGEM EBITDA % 11,0% 11,2% 10,4%

LUCRO LÍQUIDO R$ milhões 265 393 -32,6% 267 - 0,7%

Unidade 2T15 ∆%2T14

Receita líquida atinge R$ 10,8 bilhões no 2T15� Receita líquida, de R$ 10,8 bilhões no segundo trimestre, apresentou uma evolução de 3% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

� Geração de caixa operacional (EBITDA), de R$ 1,2 bilhão, manteve-se em linha com o segundo trimestre de 2014.

� Lucro líquido, de R$ 265 milhões, teve redução de 33%, pelo menor resultado operacional e maiores despesas financeiras no período.

∆%1T15

EBITDA manteve-se estável mesmo em um cenário desaf iador, com o excesso de capacidade instalada mundial e a r etração da economia no Brasil

4

Investimentos somam R $ 648 milhões no 2º trimestre

Ritmo de desembolsos de CAPEX no 2º semestre será me nor do que no 1º semestre

Principais projetos

� Instalação do laminador de chapas grossas na usina Ouro Branco (MG)� Construção da nova aciaria na Argentina� Entrada em operação da coqueria e da planta de geração de energia na Índia

41%

13%

28%

15%

3%

Brasil

América do Norte

América Latina

Aços Especiais

Minério de Ferro

Resultado FinanceiroGerdau S.A. Consolidado – IFRS

Diversificação geográfica reduz volatilidade de resu ltados

6

46,3%

ON Brasil

598 515 446

17,4%15,8%

13,9%

2T14 1T15 2T15

23,8%

ON América do Norte

281 226

413 7,8%

6,2%

10,0%

2T14 1T15 2T15

9,7%

ON América Latina

109 140 118

8,4% 9,3% 8,3%

2T14 1T15 2T15

19,5%

ON Aços Especiais

230 260 215

10,5% 11,6%9,5%

2T14 1T15 2T15

0,7%

ON Minério de Ferro

53

6 44

24,5%

4,8%

25,9%

2T14 1T15 2T15

EBITDA e Margem EBITDA por ON

EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Participação no EBITDA ajustado por ON (últimos 12 meses)

1.588 1.557 1.568

2T14 1T15 2T15

1.6521.393

1.547

2T14 1T15 2T15

631 634 634

2T14 1T15 2T15

749 696 700

2T14 1T15 2T15

1.7351.463

1.965

2T14 1T15 2T15

Vendas Físicas (mil ton)ON Brasil ON América

do NorteON América

LatinaON Aços Especiais

ON Minério

7

Evolução do EBITDA (R$ milhões)

Evolução do Lucro Líquido (R$ milhões)

Melhor desempenho da Operação América do Norte cont ribui para o equilíbrio da margem EBITDA consolidada

Diversificação geográfica proporciona equilíbrio no EBITDA

* Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro

* Líquido do efeito do Net Investment Hedge.

1.170 1.184(583)

899

(313)42

(31)

EBITDA 2T14 Entregas RLV/ton* Custo dasVendas

DVGA Outros EBITDA 2T15

393 265

14

(85) (44) (13)

Lucro 2T14 Variação EBITDA Depreciação ResultadoFinanceiro Líquido*

IR* Lucro 2T15

(1) EBITDA dos últimos 12 meses.

8

Cronograma de Amortização da Dívida de Longo Prazo

Prazo Médio da Dívida: 6,6 anos

R$ bilhõesR$ bilhões

Dívida e Ratio

Custo Médio da Dívida: 6,7%

Endividamento oscila devido à variação cambial

Dívida líquida/EBITDA permanece em 3,1x

0,4

3,7

1,2 0,9

2,7

11,1

2016 2017 2018 2019 2020 2021 eapós

16,718,5

19,5

23,3 22,6

4,0 4,75,8 5,8 5,7

2,4x 2,7x 2,4x3,2x

3,1x

jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15

Dívida Bruta Caixa e Aplicações Financeiras Dívida Líquida/EBITDA¹

Capital de giro(R$ milhões)Contas a receber de clientes (+) 4.439 5.272 5.000 Estoques (+) 8.867 10.190 9.532 Fornecedores (-) 3.236 3.745 3.569 Capital de giro 10.070 11.717 10.963

31.12.2014 30.06.201531.03.2015

Capital de giro reduz em R$ 755 milhões

9

Ciclo financeiro reduz em 9 dias pela gestão de esto ques e variação cambial

9,9 10,2 10,1

11,711,0

85 85 84

10192

jun.14 set.14 dez.14 mar.15 jun.15

Capital de Giro (R$ bilhões) Ciclo Financeiro (dias)

10

Geração positiva de free cash flow mesmo com cenário desafiador

Geração de EBITDA superior aos compromissos da Companhia

1.184 642 (649)

(98)(252)

457

EBITDA 2T15 CAPEX Imposto deRenda

Juros da Dívida Capital de Giro Free Cash Flow2T15

2.273

123

(1.261)

(385)

(447)(57)

EBITDA 6M15 CAPEX Imposto deRenda

Juros da Dívida Capital de Giro Free Cash Flow6M15

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Avanço na simplificação de processos e da estrutura societária da Gerdau

� Nova estrutura das Operações de Negócio:

� Avaliação da incorporação de Seiva, Itaguaí e Gerdau América Latina por Gerdau S.A.

� Aquisição de participações minoritárias em empresas operativas.

ON BrasilOperações de aços longos, aços planos e minério de ferro no

Brasil, e carvão e coque na Colômbia

ON América do Norte

Operações de aços longos no Canadá, Estados Unidos,

México e JVs

ON América do Sul

Operações de aços longos na Argentina, Chile, Uruguai, Peru,

Colômbia e Venezuela

ON Aços Especiais

Operações de aços longos especiais no Brasil, na Espanha, nos Estados Unidos

e na Índia

� Destaque do trimestre: bons resultados da Operação América do Norte, apesar do menor volume de vendas frente ao 2T14.

� Estratégia de diversificação geográfica reduziu impacto de menor demanda no Brasil.

� A Empresa está fazendo os ajustes necessários para enfrentar, com maior competitividade, o cenário mundial de sobreoferta de aço e a menor demanda principalmente no Brasil.

� Seguimos com maior austeridade e seletividade no programa de investimentos (Capex) e com a redução de custos e despesas

� Projeto Gerdau 2022: simplificação das operações e estruturas internas, modernização de nossa cultura empresarial e reavaliação do potencial de geração de rentabilidade dos ativos, seguindo uma visão estratégica de longo prazo.

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Comentários finais