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Divulgação de Resultados

www.rodobens.com/negociosimobiliarios/ri | Página 1 de 21

São José do Rio Preto, 21 de março de 2012: a Rodobens Negócios Imobiliários

(BM&FBovespa: RDNI3), incorporadora imobiliária residencial e construtora com 20 anos de atuação,

anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao quarto trimestre de 2011 (4T11) e do ano de

2011. As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão em bases

consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil e em Reais (R$).

Lançamentos de 2011 totalizaram R$539 milhões distribuídos em 5.699 unidades, sendo R$

472 milhões parte RNI.

No 4T11 os lançamentos atingiram R$182 milhões representados por 1.965 unidades, dos quais

R$145 milhões pertencem a RNI.

As Vendas Contratadas totais alcançaram R$735 milhões com 6.713 unidades vendidas e

participação RNI de R$618 milhões.

As unidades vendidas no 4T11 totalizaram 1.042, equivalente a R$124 milhões em vendas

contratadas totais e R$107 milhões em vendas contratadas % RNI.

O Preço Médio de Venda em 2011 foi de R$ 109 mil, representando incremento de 26% sobre a

média de 2010.

Conclusão nas obras de 10.265 unidades, totalizando um VGV RNI de R$ 718 milhões, maior

volume de entregas da história da companhia.

Estoque a valor de mercado (% RNI) de R$730 milhões com 8.398 unidades. Desse total, 9%

das unidades estão concluídas.

Receita Líquida totalizou R$747 milhões em 2011 com Margem Líquida de 7,8%. No 4T11 a

Receita Liquida alcançou R$224,6 milhões e Margem Líquida de 8,1%.

Margem Bruta ajustada de 31,2% no 4T11 e 28,4% em 2011, excluindo o custo financeiro

alocado no custo.

Posição de caixa de R$434 milhões, sendo R$275 milhões de caixa livre.

Desconsiderando a dívida de SFH e a Debêntures do FGTS, a relação Dívida Líquida sobre

Patrimônio Líquido foi de 18,2% (considerando SFH e Debêntures 72,8%).

Recebíveis totais (on e off balance) de R$1,6 bilhão, sendo que R$528 milhões são

performados.

Landbank de R$5,5 bilhões, com potencial de 72.316 unidades.

Teleconferência para Discussão dos Resultados 4T11 e 2011:

Português (com tradução simultânea para o Inglês)

22 de março às 11:00hs – horário de Brasília

Brasil: 55-11-4688-6361

EUA: 1-888-700-0802

Outros Países: 1-786-924-6977

Código: Rodobens

A teleconferência será acompanhada de uma apresentação que ficará disponível no website da Companhia:

www.rodobens.com/negociosimobiliarios/ri

As teleconferências serão acompanhadas de uma apresentação que ficará disponível no website:

www.rodobens.com/negociosimobiliarios/ri

http://www.rodobens.com/negociosimobiliarios/ri




DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS

As demonstrações financeiras consolidadas completas de 2011, acompanhadas das respectivas

notas explicativas, podem ser encontradas no documento DFP - Demonstrações Financeiras

Padronizadas, disponíveis em nosso website de RI em www.rodobens.com/negociosimobiliarios/ri e

no website da CVM - Comissão de Valores Mobiliários em www.cvm.gov.br.

4T11 vs. 2011 vs. 4T11 vs.

3T11 2010 4T10

Lançamentos

VGV Lançado RNI (R$ mil) 145.445 204.348 -29% 471.791 1.108.106 -57% 145.445 487.609 -70%

VGV Lançado Total (R$ mil) (1) 182.442 208.375 -12% 539.213 1.366.033 -61% 182.442 609.197 -70%

Participação da RNI no total dos Lançamentos 80% 98% -18,35 p.p. 87% 81% 6,38 p.p. 80% 80% -0,32 p.p.

Número de Unidades Lançadas 1.965 2.124 -7% 5.699 16.152 -65% 1.965 6.672 -71%

Preço Médio Lançado (R$/m²) 2.236 1.826 22% 1.978 1.766 12% 2.236 1.831 22%Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) 93 98 -5% 95 85 12% 93 91 2%Área Útil Lançada (m²) 81.577 114.098 -29% 272.636 773.602 -65% 81.577 332.707 -75%Área Útil Lançada (m²/unid.) 41.515 53.718 -23% 47.839 47.895 0% 41.515 49.866 -17%Vendas Contratadas

Vendas Contratadas RNI (R$ mil) 107.246 120.815 -11% 617.508 712.356 -13% 107.246 165.950 -35%

Vendas de Lançamentos do período 0 18.588 -100% 136.727 356.423 -92% 0 70.065 -100%

Vendas de Estoque de períodos anteriores 107.246 102.227 5% 587.506 355.933 65% 107.246 95.885 12%

Vendas Contratadas Total (R$ mil) (2) 124.289 137.346 -10% 735.048 913.571 -20% 124.289 224.815 -45%

Participação da RNI no total de Vendas 86% 88% -1,68 p.p. 84% 78% 6,03 p.p. 86% 74% 12 p.p.

Número de Unidades Vendidas 1.042 1.200 -13% 6.713 10.498 -36% 1.042 2.118 -51%

Preço Médio de Vendas Contratadas (R$/m²) 2.191 2.174 1% 2.097 1.797 17% 2.191 2.051 7%

Preço Médio de Vendas Contratadas (R$ mil/unid.) 119 114 4% 109 87 26% 119 106 12%Área Util Vendida (m²) 56.739 63.174 -10% 350.550 508.398 -31% 56.739 109.623 -48%Área Util Vendida (m²/unid.) 54 53 3% 52 48 8% 54 52 5%

Indicadores Financeiros (R$ mil) (3) (5)

Receita Líquida 224.611 171.637 31% 746.683 705.124 6% 224.611 221.528 1%Lucro Bruto 56.694 19.821 186% 166.555 222.083 -25% 56.694 63.980 -11%% Margem Bruta 25,2% 11,5% 13,69 p.p. 22,3% 31,5% -9,19 p.p. 25,2% 28,9% -3,64 p.p.

EBITDA (4) 42.412 3.209 1222% 105.002 136.775 -23% 42.412 41.000 3%

% Margem EBITDA 18,9% 1,9% 17,01 p.p. 14,1% 19,4% -5,33 p.p. 18,9% 18,5% 0,37 p.p.

Lucro Líquido 18.136 -18.952 -196% 57.892 71.642 -19% 18.136 26.086 -30%

% Margem Líquida 8,1% -11,0% 19,12 p.p. 7,8% 10,2% -2,41 p.p. 8,1% 11,8% -3,70 p.p.

Lucro por Ação (R$) 0,37 (0,39) -196% 1,19 1,47 0,19- 0,37 0,54 0,30- Qtde de Ação 48.575 48.575 - 48.575 48.575 - 48.575 48.575 -Resultado a Apropriar

Receita a Apropriar (R$ mil) 659.373 778.567 -15% 659.373 719.036 -8% 659.373 719.036 -8%

Resultado a Apropriar (R$ mil) 232.408 268.297 -13% 232.408 250.148 -7% 232.408 250.148 -7%

Margem dos Resultados a Apropriar 35,2% 34,5% 0,79 p.p. 35,2% 34,8% 0,01 p.p. 35,2% 34,8% 0,46 p.p.

Itens de Balanço Patrimonial

Divida Líquida (R$ mil) 519.320 460.603 13% 519.320 690.030 -25% 519.320 690.030 -25%

Caixa (R$ mil) 433.764 515.118 -16% 433.764 377.625 15% 433.764 377.625 15%

Patrimônio Líquido (R$ mil) 712.940 712.210 0% 712.940 677.508 5% 712.940 677.508 5%

Divida Líquida/Patrimônio Líquido 72,8% 64,7% 8,17 p.p. 72,8% 101,8% -29,01 p.p. 72,8% 101,8% -29,01 p.p.

Total de Ativos (R$ mil) 2.031.159 2.047.604 -1% 2.031.159 2.171.424 -6% 2.031.159 2.171.424 -6%

(1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores.

(2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos

cancelados) no período.

(3) Resultado contábil auditado, em linha com a Lei 11.638 e Instrução CVM #561 e #653 (Incorporadoras ).

(4) EBITDA calculado como Lucro antes de Impostos , Resultado Financeiro Líquido, Depreciação e Amortização. Não inclui participações minoritárias.

Destaques 4T11 3T11 2011 2010 4T11 4T10


http://www.cvm.gov.br/



ÍNDICE

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO .................................................................................................... 4

DESEMPENHO OPERACIONAL ......................................................................................................... 5

LANÇAMENTOS .............................................................................................................................................. 5

VENDAS CONTRATADAS............................................................................................................................... 5

OBRAS CONCLUÍDAS .................................................................................................................................... 6

ESTOQUE ........................................................................................................................................................ 7

BANCO DE TERRENOS .................................................................................................................................. 8

REPASSE / DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA ....................................................................................... 9

DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO ................................................................................... 10

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ............................................................................................................ 10

Práticas contábeis selecionadas ............................................................................................................... 12

BALANÇO PATRIMONIAL: principais itens ................................................................................................... 12

Posição de Caixa ....................................................................................................................................... 12

Créditos perante Clientes (Recebível) ....................................................................................................... 13

Imóveis a Comercializar (Estoques) .......................................................................................................... 14

Empréstimos e Financiamentos ................................................................................................................ 14

Balanço Patrimonial Consolidado ................................................................................................................... 17

Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado ................................................................................ 18

Fluxo de Caixa ............................................................................................................................................... 19

ANEXO A: Dados Operacionais Complementares ......................................................................................... 20

Lançamentos ............................................................................................................................................. 20

Venda Contratadas .................................................................................................................................... 21



MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

A Rodobens Negócios Imobiliários anuncia os resultados de 2011. Encerramos 2011 totalizando

receita líquida de R$747 milhões, crescimento de 6% em relação a 2010. A margem bruta ajustada

no ano de 2011 ficou em 28,4% (excluindo os custos financeiros alocados no CPV). O lucro líquido

do ano de 2011 foi de R$ 58 milhões (7,8% de margem líquida).

No ano de 2011 lançamos VGV RNI de R$ 472 milhões, representando 5.699 unidades. Concluímos

as obras de 10.265 unidades, totalizando um VGV RNI de R$ 718 milhões, maior volume de entregas

da história da companhia. Além disso, repassamos R$ 541 milhões, representando 7.563 unidades.

Ademais do resultado financeiro sumarizado nos números acima apresentados, o ano de 2011 foi

marcado positivamente pela redução do endividamento da companhia. No primeiro semestre de

2011 concluímos a alienação da CHUR e de algumas SPEs (sociedades compostas por

empreendimentos concluídos e representadas basicamente por recebíveis e estoque), permitindo

com essa monetização de ativos a redução no endividamento total da empresa. Encerramos o ano

de 2011 com uma relação Dívida Líquida/Patrimônio Líquido de 72,8% (excluindo-se o financiamento

a produção, de 18,2%). Em 2010 este indicador era de 101,8% (excluindo-se o financiamento a

produção era de 55,5%).

Atuamos ainda na revisão e ajustes dos processos e procedimentos das nossas principais

atividades, possibilitando que elas fluam de forma mais organizada e eficiente. No que se refere à

estrutura, ainda foram criadas 2 novas diretorias (crédito imobiliário e planejamento, projetos e

orçamentos) visando dar maior suporte a nossos negócios. Adicionalmente, foi instituído o comitê de

novos negócios e o comitê financeiro, visando uma melhor coordenação entre as diferentes áreas

envolvidas e maior governança na análise e aquisição de novas áreas, bem como de aprovação e

desenvolvimento de novos projetos.

Começamos o ano de 2012 com otimismo já que os fundamentos para a demanda continuam

sólidos. Enxergamos um ano com condições macroeconômicas favoráveis para o crescimento do

setor, principalmente no que se refere aos pilares de fomento ao consumo e investimento das

famílias como baixo índice de desemprego, fortalecimento na renda familiar, disponibilidade de

crédito imobiliário de longo prazo e queda de taxa de juros. Estes fatores, aliados ao ainda elevado

déficit habitacional, devem contribuir positivamente para o desenvolvimento de nossos negócios.

Dentro deste contexto, a Rodobens Negócios Imobiliários em 2012 buscará um crescimento

gradativo de seus negócios, focando em rentabilidade e geração de caixa.

Em 16 de março de 2012, o Conselho de Administração deliberou pelo complemento na distribuição

de dividendos, elevando-os para 30% do lucro líquido de 2011 à disposição. O valor do dividendo por

ação será assim de R$0,3397, o qual será pago até o final do exercício de 2012 e esta sujeito a

aprovação da AGO a ser realizada em 27 de abril.

A Administração.



DESEMPENHO OPERACIONAL

LANÇAMENTOS

Os lançamentos no ano de 2011 totalizaram R$ 539 milhões, sendo R$ 472 milhões parte RNI

distribuídos em 5.699 unidades. No 4T11 foram lançadas 1.965 unidades representando R$ 182

milhões, dos quais R$ 145 milhões pertencem a RNI.

O preço médio das unidades lançadas foi de R$ 93 mil no 4T11 e R$ 95 mil em 2011.

**A informação detalhada por empreendimento lançado em 2011 encontra-se no final deste documento.

VENDAS CONTRATADAS

Foram vendidas 6.713 unidades em 2011, totalizando R$735 milhões em Vendas Contratadas Totais

e R$618 milhões participação Rodobens. Com relação ao 4T11, o número de unidades vendidas

totalizou 1.042, equivalente a Vendas Contratadas Totais de R$ 124 milhões e R$107 milhões %

Rodobens.

Do 3T11 para o 4T11 houve aumento na participação relativa do produto Terra Nova de 38% para

59% e de 4% para 7% do produto Sistema Fácil, enquanto a participação relativa dos produtos

Moradas caiu de 58% para 35% no mesmo período. Este fato propiciou incremento no preço médio

de vendas no trimestre, passando de R$ 114 mil no 3T11 para R$ 119 mil no final no 4T11.

Comparando o 4T10 com o 4T11, percebemos aumento de R$ 106 mil para R$ 119 mil. Nosso preço

médio de venda em 2011 foi de R$ 109 mil, representando incremento de 26% sobre a média de

2010.

* Para fins comparativos, no gráfico acima, excluímos as unidades vendidas pertencentes às SPEs que foram negociadas ao longo do ano de

2011.

66 56204 145

1.108

4721.025

585

2.124 1.965

16.174

5.699

01002003004005006007008009001.0001.1001.2001.3001.4001.5001.6001.7001.800

-7.000-6.000-5.000-4.000-3.000-2.000-1.000

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.0009.000

10.00011.00012.00013.00014.00015.00016.00017.00018.000

1T11 2T11 3T11 4T11 2010 2011

VGV RNI Lançado (R$MM) Unidades Lançadas

LANÇAMENTOS %RNI

189 201121 107

712618

2.297 2.174 1.200 1.042

10.498

6.713

01002003004005006007008009001.0001.1001.2001.300

-5.000-4.000-3.000-2.000-1.000

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.0009.000

10.00011.00012.00013.000

1T11 2T11 3T11 4T11 2010 2011

Vendas Contratadas RNI (R$MM) Unidades Vendidas

VENDAS CONTRATADAS %RNI



No quarto trimestre de 2011 o índice VSO (Venda sobre Oferta) foi de 14%, impactado pela

concentração dos lançamentos no mês de dezembro.

OBRAS CONCLUÍDAS

Em 2011 foram concluídas fases de obras ou empreendimentos totalizando VGV RNI de R$718

milhões e 10.265 unidades, enquanto em 2010 o VGV RNI dos empreendimentos concluídos

totalizou R$425 milhões e 5.794 unidades.

(R$ MM) 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11Estoque Inicial a Valor de Mercado 529 831 697 556 633 VGV Lançado RNI 488 66 56 204 145 Vendas Contratadas RNI 166 189 201 121 107 Vendas de lançamentos 70 0,4 11 19 - Vendas de estoque 96 188 190 102 107

Vendas Sobre Oferta (VSO)* 16% 21% 27% 16% 14%Vendas de Lançamentos / Vendas totais 42% 0% 5% 16% 0%Vendas de Estoque / Vendas totais 58% 100% 95% 84% 100%Vendas de lançamentos / VGV Lançado RNI 14% 1% 20% 9% 0%* VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(Estoque a valor de mercadono início do período) + (VGV dos lançamentos no período). VGV=Valor Geral de Vendas potencial estimado no lançamento

DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS

101

149

234 233

-10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300

1T11 2T11 3T11 4T11

CONCLUSÃO DE OBRAS - VGV RODOBENS (R$MM)

1.270

1.908

3.3933.694

1T11 2T11 3T11 4T11

Unidades - Conclusão de ObrasCONCLUSÃO DE OBRAS - UNIDADES



ESTOQUE

A posição de Estoque a valor de mercado (% RNI) em 31 de dezembro de 2011 era de R$730

milhões com 8.398 unidades.

Segue abaixo a composição de nosso estoque para melhor entendimento.

91% das unidades em estoque estão em andamento

63% das unidades em estoque são produtos Moradas

23% das unidades em estoque estão na Região do Rio Grande do Sul

Status Unid. em Estoque %VGV em Estoque

(em R$ mil)%

VGV RNI em Estoque

(em R$ mil)%

concluído 747 9% 118.240 13% 80.656 11%em andamento 7.651 91% 786.649 87% 649.873 89%

Total geral 8.398 100% 904.889 100% 730.529 100%

Produto Unid. em Estoque %VGV em Estoque

(em R$ mil)%

VGV RNI em Estoque

(em R$ mil)%

MO 5.316 63% 486.928 54% 403.976 55%SF 99 1% 53.213 6% 21.963 3%TN 2.983 36% 364.748 40% 304.591 42%

Total geral 8.398 100% 904.889 100% 730.529 100%

Região Unid. em Estoque %VGV em Estoque

(em R$ mil)%

VGV RNI em Estoque

(em R$ mil)%

RS 1.927 23% 206.597 23% 103.299 14%

MG e RJ 1.717 20% 180.873 20% 166.177 23%

SC e PR 1.402 17% 136.220 15% 130.072 18%

C. Oeste 1.363 16% 154.701 17% 154.546 21%

Nordeste 1.057 13% 103.213 11% 87.055 12%

SP/Londrina 932 11% 123.285 14% 89.380 12%Total geral 8.398 100% 904.889 100% 730.529 100%



BANCO DE TERRENOS

Em 31 de dezembro de 2011, o estoque total de terrenos - adquiridos ou sob opção de compra -

representavam um VGV potencial total estimado em R$ 6,3 bilhões, sendo VGV Rodobens de R$5,5

bilhões e potencial construtivo de aproximadamente 72,3 mil unidades residenciais.

Do VGV Rodobens potencial estimado, cerca de 75% são provenientes de terrenos

adquiridos/comprados e 25% de opções de compra. Cabe destacar que o nosso processo padrão de

compra de terrenos requer a prévia aprovação de um projeto-piloto pelas prefeituras enquanto o

respectivo terreno se encontra opcionado.

Em termos de diversificação geográfica, os terrenos estão distribuídos por 45 municípios de 11

estados.

14 15 12 14 13 13 11

5463

51 51 4965 61

6978

63 64 63

7872

-5,00 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00 50,00 55,00 60,00 65,00 70,00 75,00 80,00 85,00 90,00 95,00 100,00

2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Unidades Aprovadas Unidades Potenciais

Banco de Terrenos e Unidades Aprovadas (unid. mil)

UF Cid. Adquirido Opcionado Total %Total Adquirido Opcionado Total %Total

BA 1 251.447 - 251.447 5% 3.327 - 3.327 5%CE 1 113.838 - 113.838 2% 2.610 - 2.610 4%GO 3 423.589 114.240 537.829 10% 5.645 1.344 6.989 10%MG 9 480.093 338.135 818.228 15% 5.404 3.458 8.862 12%MS 2 67.986 - 67.986 1% 976 - 976 1%MT 3 80.048 149.515 229.563 4% 804 1.759 2.563 4%PR 5 208.005 - 208.005 4% 2.884 - 2.884 4%RJ 2 97.708 - 97.708 2% 1.676 - 1.676 2%RS 4 371.936 - 371.936 7% 7.988 - 7.988 11%SP 9 987.662 604.654 1.592.316 29% 12.261 7.202 19.463 27%SC 6 1.035.070 134.530 1.169.599 21% 13.116 1.862 14.978 21%

45 4.117.382 1.341.074 5.458.456 100% 56.691 15.625 72.316 100%

Unidades RNI VGV RNI (R$ mil)



REPASSE / DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA

Realizamos no ano de 2011 R$541 milhões em repasses/desligamentos de pessoa física,

correspondendo a 7.563 unidades. No 4T11 repassamos 1.988 unidades, aumento de 13% acima do

3T11 totalizando R$133 milhões.

Apresentamos abaixo a performance dos trimestres de 2011, com detalhamento da modalidade

imóvel na planta, e no segundo gráfico, a evolução mensal referente ao volume repassado/desligado.

Em 2011 implementamos a mesa de crédito, a qual se reporta a diretoria de crédito imobiliário, e tem

como responsabilidade efetuar a análise criteriosa da capacidade de pagamento do cliente.

Garantimos assim maior aderência entre o cliente aprovado e o perfil de mutuário que o banco

deseja financiar.

Visando uma melhoria em nossa produção futura, implementamos a gerência de gestão de clientes.

Esta área tem como principal missão fazer com que a documentação para o repasse seja

providenciada no menor tempo e com a maior qualidade possível, evitando que o cliente perca sua

capacidade creditícia e se torne um potencial distrato.

43

28

44

61 58 51 51

40 31

45

30

58

VGV RNI (R$ MM)

Repasse e Desligamento (em R$ milhões) - Mensal

49 71

50 55

67

99

72 78

116

171

121 133

1.630

2.189

1.756 1.988

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

-10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300

1T11 2T11 3T11 4T11

Desligamento Imóvel na Planta Desligamento Imóvel Concluído

Série2 Unidades

Repasse e Desligamento (em R$ milhões e Unidades) - Trimestral



DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO

Receita Líquida em 2011 totalizou R$747 milhões, 6% superior ao apresentado em 2010. No 4T11 a

Receita Líquida atingiu R$225 milhões, aumento de 31% em relação ao 3T11.

Margem Bruta e Lucro Bruto de 2011 foram 22,3% e R$167 milhões, respectivamente. No 4T11 a

Margem Bruta ficou em 25,2%, o que comparativamente ao 3T11 seria 13,7 p.p. superior.

Conforme quadro abaixo, o Custo Financeiro alocado no CPV em 2011 registrou crescimento de

mais de 100% em relação a 2010, foi de R$21 milhões para R$45 milhões. Este aumento está

aderente à nossa linha de conduta de assegurar financiamento das obras com funding de SFH ou

debêntures do FGTS. Desta forma, atingimos um dos grandes objetivos da Companhia em 2011 que

foi eliminar o início de obra sem a contratação do financiamento de apoio à produção, reduzindo a

necessidade de dívida corporativa ou utilização de capital próprio.

4T11 4T11 2011vs vs vs

Consolidado, em R$ mil 3T11 4T10 2010

Receita Líquida 224.611 171.637 30,86% 221.528 1,39% 746.683 705.124 5,89%

Margem Bruta 25,2% 11,5% 13,69 p.p. 28,9% -3,64 p.p. 22,3% 31,5% -9,19 p.p.

Despesas Comerciais (7.397) (8.619) -14,18% (15.568) -52,49% (34.698) (46.113) -24,75%

-3,3% -5,0% 1,73 p.p. -7,0% 3,73 p.p. -4,6% -6,5% 1,89 p.p.

Despesas Gerais & Administrativas (23.095) (22.419) 3,02% (20.806) 11,00% (81.164) (76.622) 5,93%

-10,3% -13,1% 2,78 p.p. -9,4% -0,89 p.p. -10,9% -10,9% 0,00 p.p.

Outras Receitas Operacionais 1.584 1.081 46,53% 244 549,18% 70.671 5.504 1183,99%

0,7% 0,6% 0,08 p.p. 0,1% 0,60 p.p. 9,5% 0,8% 8,68 p.p.

Equivalência Patrimonial - (377) -100,00% (2.422) -100,00% (1.448) (943) 53,55%

EBITDA 42.412 3.209 1221,62% 41.000 -92,71% 105.002 136.775 -34,96%Margem EBITDA 18,9% 1,9% 17,01 p.p. 18,3% 0,58 p.p. 14,1% 19,4% -5,33 p.p.

Resultado Financeiro (4.552) (5.965) -23,69% 2.375 -291,66% (39.948) (10.816) 269,34%

Imposto de Renda e CSLL (4.789) (545) 778,72% (4.610) 3,88% (22.072) (27.749) -20,46%

Participação Minoritários - - 1 (4) 7.163

Lucro Líquido 18.136 (18.952) -195,69% 26.086 -30,48% 57.892 71.642 -12,70%

Margem Líquida 8,1% -11,0% 19,12 p.p. 11,8% -3,70 p.p. 7,8% 10,2% -2,41 p.p.

4T104T11 3T11 2011 2010

4T11 4T11 2011vs vs vs

Abertura do Custo (CPV), em R$ mil 3T11 4T10 2010Custo de Imóveis (154.500) (138.497) 11,6% (149.992) 3,0% (534.697) (461.568) 15,8%Custo Fnanceiro (13.417) (13.319) 0,7% (7.556) 77,6% (45.431) (21.473) 111,6%Total (167.917) (151.816) 10,6% (157.548) 6,6% (580.128) (483.041) 20,1%

4T10 2011 20104T11 3T11



EBITDA em 2011 foi de R$105 milhões, com margem de 14,1%. No 4T11 a margem EBITDA foi de

18,9% versus 1,9% no 3T11. Esta melhora foi possível graças à melhora no CPV e um maior volume

de reconhecimento de receitas no trimestre.

O Resultado Financeiro líquido em 2011 foi negativo em R$40 milhões, representando 5,4% da

receita líquida.

Cabe aqui destacar a evolução que obtivemos no resultado financeiro líquido em 2011. Saímos de

um resultado negativo de R$17,2 milhões no 1T11 para um resultado negativo de R$4,6 no 4T11,

demonstrando que houve uma importante redução de 73,5%, reflexo da desalavancagem financeira

e redução do custo médio da dívida da companhia.

Abaixo apresentamos os valores de receita e despesa financeira.

O Lucro Líquido de 2011 totalizou R$57,9 milhões com margem de 7,8%. No quarto trimestre

atingiu R$18,1 milhões com margem líquida de 8,1%.

A margem do Resultado do Exercício Futuro ficou em 35%, voltando a patamares anteriores aos

ajustes de orçamento realizados no 3T11.

Os valores apresentados na conta de REF ainda não sofreram tributação de PIS/Cofins e não

incluem custo financeiro no CPV. Abaixo segue o gráfico histórico dos últimos 5 trimestres.

4T11 4T11 2011vs vs vs

EBITDA Consolidado, em R$ mil 3T11 4T10 2010

Lucro Líquido 18.136 (18.952) -195,69% 26.086 -30,48% 57.892 71.642 -19,19%

(+) Imposto de Renda e CS 5.433 2.024 168,43% 8.017 -32,23% 22.071 27.750 -20,46%(+) Resultado Financeiro 4.552 5.965 -23,68% (2.374) -291,74% 39.948 10.816 269,34%(+) Despesas Financeiras Reg. no Custo 13.417 13.319 0,74% 7.556 77,57% 45.431 21.473 111,57%(+) Depreciação & Amortização 874 853 2,35% 1.236 -29,32% 4.152 5.094 -18,49%(-) Resultado Não Operacional - - (64.492) -

EBITDA 42.412 3.209 40.521 105.002 136.775 Margem EBITDA 18,9% 1,9% 17,0 p.p. 18,3% 0,6 p.p. 14,1% 19,4% -5,3 p.p.

4T11 3T11 4T10 2011 2010

4T11 4T11 2011

vs vs vs

Resultado Financeiro, em R$ mil 3T11 4T10 2010

Variações Monetárias, Líquidas (1.099) (2.427) -55% 90 -1321% (2.071) 4.328 -147,85%

Receitas Financeiras 16.421 16.874 -3% 29.765 -45% 62.046 59.744 3,85%

Despesas Financeiras (19.874) (20.412) -3% (27.480) -28% (99.923) (74.888) 33,43%

Total (4.552) (5.965) -24% 2.375 -292% (39.948) (10.816) 269%

20104T11 3T11 4T10 2011

250 260 283 268 232

469 473 502 510 427

719 733 785 779

659

35% 35% 36%34% 35%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

-10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300 310 320 330 340 350 360 370 380 390 400 410 420 430 440 450 460 470 480 490 500 510 520 530 540 550 560 570 580 590 600 610 620 630 640 650 660 670 680 690 700 710 720 730 740 750 760 770 780 790 800 810 820 830 840 850 860 870 880 890 900 910 920 930 940 950 960 970 980 990 1.000 1.010 1.020 1.030 1.040 1.050 1.060 1.070 1.080 1.090 1.100 1.110 1.120 1.130 1.140 1.150 1.160 1.170 1.180 1.190 1.200 1.210 1.220 1.230 1.240 1.250 1.260 1.270 1.280 1.290 1.300 1.310 1.320 1.330 1.340 1.350 1.360 1.370 1.380 1.390 1.400

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Resultado a Apropriar Custo Margem REF

Resultado do Exercício Futuro (R$ milhões)



Práticas contábeis selecionadas

A seguir informamos sobre práticas contábeis nossas que diferem das práticas de algumas outras

incorporadoras brasileiras listadas em bolsa e as quais influenciam na análise comparativa de

resultados:

As receitas, os custos, e as despesas de empreendimentos (SPEs) nos quais participamos com

parceiros são refletidas em nossas demonstrações financeiras consolidadas somente

proporcionalmente à nossa participação. Desta forma, nosso resultado de participações

minoritárias é desprezível.

Receita financeira de juros nos contratos com clientes após a entrega das chaves: são

contabilizadas no resultado financeiro, e não na receita dos empreendimentos.

BALANÇO PATRIMONIAL: principais itens

Posição de Caixa

Encerramos o período com caixa total de R$434 milhões, sendo que R$275 milhões refere-se à

posição de caixa livre e R$159 milhões refere-se ao caixa vinculado às debêntures do FGTS, volume

21,7% inferior ao 3T11, devido à maior utilização destes recursos em empreendimentos.

É importante notar o incremento de caixa livre ao final do 4T11 quando comparado ao 4T10,

crescimento de 189%, passando de uma disponibilidade de R$95 milhões para 275 milhões ao final

de 2011. Este incremento é explicado pelas operações de venda de SPE`s realizadas no primeiro

semestre de 2011.

Em 2011 apresentamos uma geração de caixa de R$171 milhões frente a um cash burn de R$247

milhões em 2010.

282 268 225 203 159

95 245

265 312

275

377

513 490 515

434

-10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 140 150 160 170 180 190 200 210 220 230 240 250 260 270 280 290 300 310 320 330 340 350 360 370 380 390 400 410 420 430 440 450 460 470 480 490 500 510 520 530 540 550 560 570 580 590 600 610 620 630 640 650 660 670 680 690 700

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Caixa Compromissado Caixa Livre

Posição de Caixa (R$ milhões)

(77)

53

127

50

(59)

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Cash Burn/Geração de Caixa (R$ milhões)



Créditos perante Clientes (Recebível)

O saldo de Créditos Perante Clientes ao final de 2011 totalizava R$1,6 bilhão, sendo que R$908,4

milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total,

R$857,5 milhões estão alocados no ativo circulante e R$50,9 milhões no não circulante, conforme

tabela abaixo.

Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na

demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$659,4

milhões em 31 de dezembro de 2011.

O volume de recebíveis performados (contas a receber de unidades prontas aguardando repasse)

atingiu R$528 milhões ao final do 4T11, montante 14% superior ao final do terceiro trimestre.

Vide abaixo a movimentação trimestral dos recebíveis performados:

A seguir detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificado por fase e

ordem de monetização:

Crédito Perante Clientes 4T11 vs. 4T11 vs.

(em R$ mil) 4T11 % 4T10 % 4T10 3T11 % 3T11

Ativo Circulante

Montantes Realizados 857.471 55% 938.361 55% -9% 770.400 48% 11%

Montantes Não Realizados 624.442 40% 707.130 41% -12% 723.392 45% -14%

Total Circulante 1.481.913 95% 1.645.491 96% -10% 1.493.792 93% -1%

Não Circulante

Montantes Realizados 50.926 3% 58.700 3% -13% 56.646 4% -10%

Montantes Não Realizados 34.931 2% 11.906 1% 193% 55.175 3% -37%

Total Não Circulante 85.857 5% 70.606 4% 22% 111.821 7% -23%

TOTAL 1.567.770 100% 1.716.097 100% -9% 1.605.613 100% -2%

Movimentação dos Recebíveis Performados 3T11 4T11

(início do período) 451 463

(+) Performados no período 62 122

(-) Recebimento no período 13 17

(-) Repasse / Desligamento de Performados no período 75 72

(+) Variação monetária - correção índice no perído 8 3

(+) Vendas de estoque no período 41 47

(-) Vendas distratadas no período 32 18

(+) Compra participação Fernandez Mera 21 0

Saldo em 31 de dezembro de 2011 463 528

Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ Milhões) 3T11 4T11 %

Clientes quitados aguardando baixa 9 6 1,1%

Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito 61 94 17,7%

Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando liberação do FGTS 4 6 1,1%

Clientes em Carteira Própria (Companhia financiando cliente) 51 43 8,2%

Clientes pró-soluto com confissão de dívida 2 2 0,5%

Clientes em Repasse/Análise nos Bancos (Banrisul, CEF, Itaú, Santander, Outros) 168 205 38,9%

Clientes de obra recém concluída, aguardando regularização CND, habite-se, instituição 114 130 24,7%

Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária 25 27 5,2%

Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) 28 13 2,5%

Outros 1 1 0,1%

Total carteira de recebíveis performados 463 528 100%* O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez



Imóveis a Comercializar (Estoques)

Analisando o estoque lançado a custo podemos notar a redução no valor nominal dos imóveis a

comercializar frente ao 3T11 e ao 4T10.

Considerando uma estimativa do preço de venda (VGV) potencial dos imóveis concluídos e em

construção, atingimos o valor de R$730 milhões (% RNI).

Empréstimos e Financiamentos

Apresentamos abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e

Patrimônio Líquido.

Saldo de Caixa (1): considerando apenas a posição de caixa livre, excluindo aplicação financeira

referente aos recursos da Debênture FGTS.

Saldo Endividamento (2): na linha de SFH inclui-se também o saldo líquido entre dívida Debêntures

FGTS e sua respectiva aplicação.

Sendo assim, podemos notar que o saldo de endividamento no 4T11 registrou aumento decorrente

de maior utilização de financiamento à construção. O saldo de dívida corporativa diminuiu R$15

milhões do 3T11 para 4T11.

4T11 4T11

Estoque a Custo vs vs

(em R$ mil) 4T10 3T11

Unidades Concluídas 7.061 2% 12.127 3% -42% 5.824 1% 21%

Imóveis em Construção 274.579 69% 348.257 72% -21% 281.089 69% -2%

TOTAL (Construídas/Em Construção) 281.640 360.384 -22% 286.913 -2%

Terrenos para Incorporação 119.191 30% 121.357 25% -2% 118.778 29% 0%

TOTAL (Com Terrenos) 400.831 100% 481.741 100% -17% 405.691 100% -1%

3T11 %4T11 4T10% %

Consolidado, em R$ MM 4T11 3T11 2T11 1T11 4T10

Saldo Caixa (1) 275 312 265 245 95

Caixa e Aplicações Financeiras 275 312 265 245 95

Saldo Endividamento (2) 794 772 776 883 785

Financiamento à Construção 390 354 337 377 314

Divida bancária 404 418 439 443 302

Mutuo com Controlador - - - 63 169

Divida Líquida (2-1) 519 461 511 637 690

Patrimônio Líquido (PL) 713 712 736 744 678

Divida Líquida / PL 72,8% 64,7% 69,4% 85,6% 101,8%

Divida Líquida (excluindo SFH e Debentures FGTS) / PL 18,2% 15,0% 23,6% 35,0% 55,5%

Divida Líquida / EBITIDA (últimos 12 meses) 494,6% 295,4% 354,9% 389,2% 504,4%

Saldo Recebível (Contábil) 908 827 800 1.041 997

Composição Recebível 1.589 1.634 1.585 1.774 1.716

Créditos Performados 528 462 451 696 567

Créditos Não Performados 1.061 1.172 1.134 1.078 1.149



Encerramos 2011 atingindo 72,8% na relação dívida líquida sobre patrimônio líquido, redução de

29,0 p.p. em relação a 2010.

Ao desconsiderarmos as dívidas relacionadas a financiamentos no âmbito do SFH e debêntures do

FGTS, teríamos o índice dívida líquida sobre patrimônio líquido de 18,2%, um nível confortável de

endividamento.

55,5%35,0% 23,6% 15,0% 18,2%

101,8%

85,6%

69,4%64,7% 72,8%

0,0%

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Divida Líquida (excluindo SFH e Debentures FGTS) / PL

Divida Líquida / PL

Perfil de Endividamento (Dívida Líquida /PL)



Nossa dívida constitui-se de seis modalidades de linhas de crédito conforme abaixo:

(i) Financiamentos à construção em moeda nacional no âmbito do SFH – Sistema Financeiro da

Habitação, com juros pré-fixados que variam de 8% a 13% ao ano, mais TR, cujo saldo

devedor atingiu R$245 milhões.

O gráfico abaixo apresenta a evolução do saldo devedor trimestral perante o SFH e a sua

taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento

na composição do total:

(ii) Leasing referente a dois contratos para aquisição de 49 conjuntos de formas de alumínio,

cujo saldo devedor reduziu-se em 9%, comparado ao 3T11, atingindo R$11,5 milhões.

(iii) Capital de Giro, utilizado no fluxo de caixa da Companhia, cujo saldo devedor reduziu-se em

26%, comparado ao trimestre anterior, totalizando R$38,4 milhões.

(iv) Debêntures simples não conversíveis em ações, em duas emissões, com saldo devedor total

no 4T11 de R$454,6 milhões, mesmo patamar do 3T11:

a. FGTS: emitida em Junho de 2010, totalizando R$300 milhões, a serem utilizados em

SPEs elegíveis conforme critérios do FGTS, cuja taxa de juros a ser aplicada fica entre

TR + 8,3% a.a. e 10,3% a.a., com carência de 36 meses e pagamento em 5 parcelas

semestrais, vencendo a primeira em 01 de Junho de 2013 e a última em 01 de Junho de

2015;

b. Banco Bradesco: no valor de R$150 milhões, liquidada em março de 2011, com re-

pagamento em 30 de março de 2013 e 30 de março de 2014, com juros de CDI + 1,85%

a.a. Os recursos foram utilizados para pagamento de linhas de Capital de Giro, visando

melhorar o perfil do nosso endividamento.

(v) Ações Preferenciais Resgatáveis emitidas em 15 de dezembro de 2010 pela Companhia de

Participações Imobiliárias, controlada integral da Rodobens Negócios Imobiliários S.A.

resgatáveis em 13 de dezembro de 2013. O valor total da emissão das Ações Preferenciais

Resgatáveis foi de R$ 100 milhões destinados integralmente à implementação e

desenvolvimento de empreendimentos imobiliários. As ações preferenciais resgatáveis têm

direito a voto restrito e fazem jus a Dividendos Fixos Cumulativos a serem pagos

semestralmente com valor em reais equivalente a CDI + 1,1% a.a. sobre o valor da emissão.

(vi) Cédula de Crédito Bancário (CCB Imobiliária), emitida em 25 de março de 2011, junto ao

Banco Itaú BBA, no valor total de R$100 milhões, sujeitas a juros indexados pela TR

+10,78%a.a., com prazo de 4 anos e re-pagamento que ocorrerá em 28 de março de 2014 e

30 de março de 2015 enquanto o pagamento do juros será semestral, iniciando em 27 de

setembro de 2011 com término em 27 de março de 2015.

297339

262 249 243

9,92% 9,76% 9,56% 9,40% 9,18%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

0102030405060708090100110120130140150160170180190200210220230240250260270280290300310320330340350360370380390400410420430440450460470480490500

4T10 1T11 2T11 3T11 4T11

Saldo Taxa Média Ponderada

Saldo Devedor SFH (R$ milhões)e Taxa Juros Média Ponderada (% a.a.+TR)



Balanço Patrimonial Consolidado



Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado



Fluxo de Caixa

(Em R$ mil)31.12.2011 31.12.2010

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAISLUCRO LÍQUIDOAjustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das 57.892 71.642 (aplicado nas) atividades operacionais:

Plano Opção de ações - 51 Impostos com recolhimentos diferidos (11.566) 19.975 Depreciações 4.152 5.095 Perda (ganho) liquido na alienção ativos mantidos para venda - (7.163) Resultado de equivalência patrimonial 1.452 - Resultado de alienação de Investimento (54.725) - Provisões para perdas em controladas - 1.808 Baixas do imobilizado 2.132 763 Provisão para contingência 731 369 Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos 104.880 68.792 Provisões para garantias 546 2.897 Participação de não controladores (1) (10) Distribuição de participação nos resultados 3.884 6.291

Aumento (Redução) nos ativos operacionais Crédito perante clientes 88.663 (257.246) Imóveis a comercializar 80.910 (72.604) Ativos mantidos para venda 21.961 (14.798) Créditos com terceiros 22.822 (26.195) Despesas a repassar a SPE's (795) (221) Despesas comerciais a apropriar 810 4.419 Despesas antecipadas 178 (457) Outros créditos (14.505) (6.710) Partes relacionadas (112.954) 104.733 Depósitos judiciais (204) (190)

Aumento (Redução) nos passivos operacionaisFornecedores 423 21.364 Obrigações tributárias e sociais 21.739 11.523 Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social (20.924) (7.705) Contas a pagar por aquisição de imóvel (35.753) 10.496 Adiantamento de clientes 8.480 2.548 Recursos de parceiros (4.039) 3.305 Distribuição de participação nos resultados (5.103) (3.190) Pagamento Juros s/ financiamentos (91.040) (63.351) Outras contas a pagar 13.136 (21.479)

CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 83.182 (145.248)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOAquisição de imobilizado (6.902) (16.442) Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro (4.156) (1.317) Redução (acréscimo) de investimentos (35.635) 16.403 Redução (acréscimo) de investimentos a valor justo (2.220) - Aplicações Financeiras 123.686 (282.628)

CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO 74.773 (283.984)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTOEmpréstimos e Financiamentos Pagamento de empréstimos e financiamentos (409.366) (411.585) Pagamento de dividendos (17.017) (6.595) Captação de empréstimos e financiamentos 454.213 836.988 Recompra de ações (5.961) -

CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS 21.869 418.808

DE CAIXA 179.824 (10.424)

Caixa e Equivalentes de caixaNo início do período 94.997 105.422

No fim do período 274.821 94.998

Difrença

179.824 (10.424)

AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES

Consolidado

FLUXO DE CAIXA



ANEXO A: Dados Operacionais Complementares

Lançamentos

Lançamentos Realizados 2011 (VGV em milhões de R$)

Nome do Empreendimento ProdutoStatus de

Lançamento VGV Total % RNI VGV RNI Tipo

Numero de

Unidades

Preço médio

da unidade

(R$mil)¹Moradas Campos - Campos dos Goytacazes/RJ (2a. Fase) MO jan-11 10 100% 10 Casa 123 78 Moradas Clube - Alvorada/RS (1a. Fase) MO mar-11 23 50% 11 Casa 230 98 Moradas Caminho do Meio - Alvorada/RS (1a. Fase) MO mar-11 18 50% 9 Casa 206 89 Moradas Caminho do Meio - Alvorada/RS (2a. Fase) MO mar-11 8 50% 4 Casa 92 89 Moradas Ourinhos 2/SP (1a. Fase) MO mar-11 10 100% 10 Casa 126 78 Moradas Lages 3/SC (1a. Fase) MO mar-11 12 85% 11 Casa 120 103 Condominio Rio Cachoeirinha - Cuiabá/MT (1a. Fase) MO mar-11 12 100% 12 Casa 128 92 Total Lançado 1T11 93 72% 66 1.025 90Terra Nova Uberaba (10a. Fase) MO abr-11 4 100% 4 Casa 50 79Moradas Marília I (5a. Fase) MO abr-11 7 100% 7 Casa 105 70Terra Nova Green Life 2 - S. J. Rio Preto/SP (4ª Fase) TN mai-11 8 100% 8 Apto 64 124Moradas São Carlos 2 (4a. Fase) MO jun-11 10 100% 10 Casa 118 87Condomínio Rio Coxipó - Cuiabá/MT (4a. Fase) TN jun-11 11 100% 11 Casa 70 153Condominio Rio Cachoeirinha - Cuiabá/MT (2a Fase) MO jun-11 12 100% 12 Casa 126 92Terra Nova Uberaba/MG (11a. Fase) MO jun-11 4 100% 4 Casa 52 79Total Lançado 2T11 56 100% 56 585 96Moradas Uberlândia/MG (2ª Fase) MO jul-11 12 100% 12 Casa 120 99 Terra Nova Santa Cruz do Sul/RS (6a. Fase) MO ago-11 1 50% 1 Casa 10 112 Terra Nova Santa Cruz do Sul/RS (7a. Fase) MO ago-11 1 50% 0 Casa 8 104 Moradas São Carlos 2/SP (5a. Fase) MO ago-11 11 100% 11 Casa 124 87 Condominio Rio Coxipó - Cuiabá/MT (5ª Fase) TN ago-11 10 100% 10 Casa 66 153 Terra Nova Santa Cruz do Sul/RS (8a. Fase) MO ago-11 2 50% 1 Casa 16 111 Terra Nova Uberlândia/MG (3a. Fase A) TN set-11 6 100% 6 Casa 74 87 Condominio Rio Cachoeirinha - Cuiabá/MT (3a. Fase) MO set-11 11 100% 11 Casa 117 92 Moradas Uberlândia/MG (3a. Fase) MO set-11 12 100% 12 Casa 120 99 Moradas Uberlândia/MG (4a. Fase) MO set-11 11 100% 11 Casa 116 99 Terra Nova Uberlândia/MG (3a. Fase B) TN set-11 7 100% 7 Casa 86 87 Terra Nova Uberlândia/MG (3a. Fase C) TN set-11 8 100% 8 Casa 96 87 Terra Nova Uberaba/MG (12a. Fase) MO set-11 4 100% 4 Casa 52 79 Terra Nova Uberaba/MG (13a. Fase) MO set-11 7 100% 7 Casa 90 79 Terra Nova Feira de Santana/BA (4a. Fase) TN set-11 13 100% 13 Casa 126 99 Moradas Lages 2/SC (2a. Fase) MO set-11 13 85% 11 Casa 156 84 Moradas Rio Verde/GO (4a. Fase) MO set-11 10 100% 10 Casa 130 80 Terra Nova Rodonópolis/MT (2a. Fase D) TN set-11 6 100% 6 Casa 70 85 Condominio Rio Coxipó - Cuiabá/MT (6a. Fase) TN set-11 12 100% 12 Casa 78 153 Condominio Rio Coxipó - Cuiabá/MT (7a. Fase) TN set-11 9 100% 9 Casa 62 153 Condominio Rio Coxipó - Cuiabá (8a. Fase) TN set-11 8 100% 8 Casa 52 153 Condominio Rio Cachoeirinha - Cuiabá/MT (4a. Fase) MO set-11 11 100% 11 Casa 121 92 Condominio Rio Cachoeirinha - Cuiabá/MT (5a. Fase) MO set-11 11 100% 11 Casa 118 92 Terra Nova Patos de Minas/MG (4a. Fase) TN set-11 3 100% 3 Casa 42 69 Condominio Rio Manso - Cuiabá/MT (4a. Fase) MO set-11 8 100% 8 Casa 74 109 Total Lançado 3T11 208 98% 204 2.124 98Terra Nova - Feira de Santana (5a Fase) TN dez-11 12 100% 12 Casa 124 100 Moradas - Reserva 3A (2a Fase) MO dez-11 11 50% 6 Casa 116 98 Terra Nova - Reserva Especial (3a Fase) TN dez-11 17 50% 8 Casa 152 109 Moradas - Parque do Lago (2ª Fase) MO dez-11 9 50% 5 Casa 128 71 Moradas - Rio Verde (5a Fase) MO dez-11 10 100% 10 Casa 129 80 Terra Nova - Rondonópolis (2a. Fase "E") TN dez-11 5 100% 5 Casa 70 78 Moradas - Parque do Lago (3ª Fase) MO dez-11 8 50% 4 Casa 106 71 Moradas - Dourados (1ª Fase) MO dez-11 18 100% 17 Casa 206 85 Moradas - Dourados (2ª Fase A) MO dez-11 14 100% 14 Casa 162 85 Condomínio Rio Jangada (1ª Fase) MO dez-11 24 100% 24 Casa 232 105 Condomínio Rio Jangada (2ª Fase A) MO dez-11 2 100% 2 Casa 16 105 Moradas - Uberaba (1a Fase) MO dez-11 11 100% 11 Casa 113 100 Moradas - Uberaba (2a Fase) MO dez-11 12 100% 12 Casa 119 100 Moradas - Londrina 3 (1a Fase) MO dez-11 16 50% 8 Apto 160 100 Moradas - Londrina 3 (2a Fase) MO dez-11 13 50% 7 Apto 132 100 Total Lançado 4T11 182 80% 145 1.965 93TOTAL 2011 539 472 5.699 95

1 O preço médio histórico, à época do lançamento, não corrigido 2 O empreendimento Moradas Londrina 2 lançado no 1T11 foi relançado no 4T11



Venda Contratadas

Vendas por Produto 4T11 4T104T11 vs.

4T103T11

4T11 vs.

3T112011 2010

2011 vs.

2010

Terra Nova Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 60.194 69.548 -13,4% 44.435 35,5% 242.564 285.344 -15,0%

Vendas Contratadas RNI (R$000) 56.488 62.268 -9,3% 42.066 34,3% 223.723 246.119 -9,1%

Número Unidades Vendidas 558 684 -18,4% 343 62,7% 2.098 3.049 -31,2%

Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) 108 102 6,1% 130 -16,7% 116 94 23,5%

Preço Médio da Área Útil (R$/m²) 1.945 1.903 2,2% 2.088 -6,9% 2.047 1.725 18,6%

Área Util Vendida (m²) 30.948 36.545 21.279 118.496 165.379

Terra Nova Vertical Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 10.894 36.564 -70,2% 4.534 140,3% 49.969 74.915 -33,3%


Número Unidades Vendidas 56 216 -74,1% 20 180,0% 314 492 -36,2%

Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) 195 169 14,9% 227 -14,2% 159 152 4,5%

Preço Médio da Área Útil (R$/m²) 3.266 3.100 5,3% 5.112 -36,1% 3.072 2.609 17,7%

Área Util Vendida (m²) 3.336 11.795 887 16.267 28.715

Moradas Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 44.519 95.405 -53,3% 78.919 -43,6% 382.142 462.993 -17,5%

Vendas Contratadas RNI (R$000) 37.539 72.386 -48,1% 69.650 -46,1% 318.922 372.795 -14,5%

Número Unidades Vendidas 404 1.163 -65,3% 809 -50,1% 4.166 6.698 -37,8%

Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) 110 82 34,3% 98 13,0% 92 69 32,7%

Preço Médio da Área Útil (R$/m²) 2.194 1.789 22,7% 2.067 6,2% 1.926 1.622 18,7%


Sistema Fácil Horizontal Vendas Contratadas Total (R$000)¹ (589) 14.505 -104,1% 4.066 -114,5% 17.250 35.953 -52,0%

Vendas Contratadas RNI (R$000) (397) 4.499 -108,8% 1.152 -134,5% 4.836 10.877 -55,5%

Número Unidades Vendidas (3) 28 -110,7% 7 -142,9% 30 75 -60,0%

Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) 196 518 -62,1% 581 -66,2% 575 479 19,9%

Preço Médio da Área Útil (R$/m²) 1.337 2.800 -52,2% 2.990 -55,3% 3.097 2.633 17,6%

Área Util Vendida (m²) (440) 5.180 1.360 5.571 13.657

Sistema Fácil Vertical Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 8.800 8.358 5,3% 4.529 94,3% 41.302 48.778 -15,3%


Número Unidades Vendidas 20 20 0,0% 11 81,8% 80 138 -42,0%




Outros Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 472 434 8,6% 864 -45,4% 1.822 5.589 -67,4%

Vendas Contratadas RNI (R$000) 157 145 8,6% 288 -45,4% 607 3.275 -81,5%

Número Unidades Vendidas 7 7 0,0% 10 -30,0% 25 46 -45,7%

Preço Médio por Unidade (R$000/unid.) 67 62 8,6% 86 -22,0% 73 121 -40,0%

Preço Médio da Área Útil (R$/m²) - - - - - - 7.433 -100,0%

Área Util Vendida (m²) - - - - 752

TOTAL Vendas Vendas Contratadas Total (R$000)¹ 124.289 224.815 -44,7% 137.346 -9,5% 735.048 913.571 -19,5%

Vendas Contratadas RNI (R$000) 107.246 165.950 -35,4% 120.815 -11,2% 617.508 712.356 -13,3%

Número Unidades Vendidas 1.042 2.118 -50,8% 1.200 -13,2% 6.713 10.498 -36,1%




(1) Representa o total do VGV vendido dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores.

(2) Inclui empreendimento Innova São Francisco (50% Rodobens, 50% Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário).

(2) Representa a venda de terrenos no empreendimento Alto da Boa Vista e de Lojas no empreendimento Terra Nova Nature.

divulgação de resultados · 2012-03-22 · são josé do rio preto, 21 de março de 2012: a...

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