Apresentação Semanal

De 1 a 5 de Outubro de 2018

Lucas Nobrega Augusto

(11) 3553-5263

Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018

2

Revisamos o Cambio

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

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R$/US$ versus Modelo de Cambio

BRL Santander's Model forecast BRL

3,10

3,30

3,50

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Oct-

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No

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8S

ep-1

8

Real versus Cesta de Moedas EmergentesMoedas Emergentes Real

A B

3

Pesquisas Eleitorais

20

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4

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912

78

12

6

38

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20/ago 04/set 11/set 18/set 24/set 26/set

Ibope

Jair Bolsonaro

Fernando Haddad

Ciro Gomes

Geraldo Alckmin

Marina Silva

Brancos Nulos eIndecisos

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7

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22/ago 10/set 14/set 20/set

Datafolha

Jair Bolsonaro

Fernando Haddad

Ciro Gomes

Geraldo Alckmin

Marina Silva

Brancos Nulos eIndecisos

Indicadores e eventos da última semana

5

Indicador Santander Consenso Observado Anterior

Transações Correntes (USD milhões) -1.000 -1.330 -717 -4.482

Investimento Direto no País (USD milhões) 9.500 9.500 10.607 3.897

Ata do Copom - - - -

IGP-M (MoM %) 1,40 1,47 1,52 0,13

IGP-M (YoY %) 9,90 - 10,04 4,30

CAGED (Criação de empregos formais) 55000 - 110431 47319

PNAD (Taxa de desemprego) 12,1 12,2 12,1 12,3

BrasilIndicadores e eventos da última semana

11,5

10,1

8,3

7,5

6,6

9,6

13.112.1

5,5

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8

Taxa de Desemprego (%)Série com Ajuste Sazonal

Fonte: PNAD Contínua (IBGE) Projeções: Santander

0

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8

IDP

6

EUAIndicadores e eventos da última semana

Indicador Consenso Observado Anterior

FOMC - Decisão da taxa de juros (%) 2,25 2,25 2,00

Balança Comercial Prévia (USD milhões) Ago -70,6 -75,8 -72,0

PIB (QoQ % anualizado) 4,2 4,2 4,2

Encomendas de Bens Duráveis (MoM % a.s.) 2,0 4,5 -1,7

-90

-80

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8

Balança Comercial Preliminar (US$ bilhões)

mensal

acum. 12 meses

Fonte: U.S. Census Bureau

Taxa de juros (FOMC) EUA - Limite Superior

2,25

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18

Fonte: FOMC

Europa

7

Indicadores e eventos da última semana

Indicador Consenso Observado Anterior

Taxa de Desemprego Alemanha 5,2 5,1 5,2

Prévia CPI Zona do Euro (Set) YoY % 2,1 2,1 2,0

Prévia PIB Reino Unido QoQ % 0,4 0,4 0,4

Prévia PIB Reino Unido YoY % 1,3 1,2 1,3

-2,5

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18

Reino Unido: PIB (% QoQ)

Fonte: UK Office for National Statistics

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1,0

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3,0

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8

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18

Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a)

CPI Núcleo

Fonte: Eurostat

8

ChinaIndicadores e eventos da última semana

Indicador Consenso Observado Anterior

PMI Industrial 50,5 - 51,3

PMI Serviços - - 54,2

PMI Composto - - 53,8

Indicadores e eventos da semana

10

Indicador Santander Consenso Anterior

Balança Comercial Mensal (Set) USD Milhões 5.600 - 3.775

PIM: Produção Industrial (Ago) MoM % a.s. 0,4 0,4 -0,2

PIM: Produção Industrial (Ago) YoY % 3,2 3,2 4,0

IPCA (Set) MoM % 0,36 0,38 -0,09

IPCA (Set) YoY % 4,40 4,41 4,19

BrasilIndicadores e eventos da semana

-4,0

-3,0

-2,0

-1,0

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2,0

3,0

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Ap

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Produção Industrial (% m/m)

Fonte: IBGE

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202

0

IPCA (% 12 meses) e Meta de Inflação

IPCA Teto da Meta Meta Piso da Meta

Fonte: IBGE eSantander

Projeções

11

EUAIndicadores e eventos da semana

Indicador Consenso Anterior

PMI Composite (Set) - 53,4

Balança Comercial (Ago) USD bilhões -48,5 -50,1

Taxa de Desemprego (Set) % 3,8 3,9

Ganho Médio por Hora (Set) YoY % 2,8 2,9

3,0

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8

Taxa de Desemprego

Média Histórica

Fonte: Bureau of Labor Statistics

Taxa Desemprego - Estados Unidos (%)

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Balança Comercial (US$ bilhões)

mensal

acum. 12 meses

Fonte: U.S. Census Bureau

Europa

12

Indicadores e eventos da semana

Indicador Consenso Anterior

Taxa de Desemprego (Ago) % 8,1 8,2

Vendas no Varejo (Ago) YoY % 1,7 1,1

PMI Composite (Set) Alemanha 55,3 55,3

PMI Composite (Set) Zona do Euro 54,2 54,2

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Zona do Euro - Taxa de Desemprego (%)

Fonte: Eurostat

Vendas ao Varejo (% acumulada em 12 meses)

-2,0%

-1,5%

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18

Fonte: Eurostat

Agenda de Divulgações

13

Domingo Internacional China PMI Serviços Set - - 54,0 54,2

30/09/18 China Sondagem Industrial PMI Set - - 51,2 51,3

China PMI Composite Set - - - 53,8

Segunda-feira Brasil FGV Índice de Confiança Empresarial (ICE) Set - - - -

01/10/18 FGV IPC-S (4ª Quadrissemana) Set MoM % - 0,32% 0,32%

BCB Boletim Focus 28-set - - - -

MDIC Balança Comercial Mensal Set USD Milhões 5600 - 3775

Fenabrave Vendas de Veículos Set em unidades - - 248638

Internacional Z. do Euro Taxa de Desemprego Ago % - 8,1% 8,2%

EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - - - - -

EUA PMI Industrial Set - - - 55,6

Terça-feira Brasil FIPE IPC-Fipe Set MoM % - - 0,41%

02/10/18 IBGE PIM: Produção Industrial Ago MoM % a.s. 0,4% 0,4% -0,2%

IBGE PIM: Produção Industrial Ago YoY % 3,2% 3,2% 4,0%

Internacional Z. do Euro PPI Ago MoM % - 0,2% 0,4%

Z. do Euro PPI Ago YoY % - 3,8% 4,0%

EUA Discurso de J. Powell (Diretoria do Fed) - - - - -

Quarta-feira Brasil HSBC PMI Composite Set - - - 47,8

03/10/18 HSBC PMI Serviços Set - - - 46,8

BCB IC-Br Set MoM % - - -

BCB IC-Br Set YoY % - - -

Serasa Indicador de Falências e Recuperações Set - - - -

Internacional Alemanha PMI Composite Set - - 55,3 55,3

Z. do Euro PMI Composite Set - - 54,2 54,2

R. Unido PMI Composite Set - - 53,9 54,2

Z. do Euro Vendas no Varejo Ago MoM % a.s. - 0,2% -0,2%

Z. do Euro Vendas no Varejo Ago YoY % - 1,7% 1,1%

EUA Emprego no Setor Privado Set Mil - 185 163

EUA PMI Serviços Set - - - 52,9

EUA PMI Composite Set - - - 53,4

quinta-feira Brasil Anfavea Produção Total de Veículos Set - - - 291425

04/10/18 Tesouro Leilão Tradicional (LTN e NTN-F) - - - - -

Serasa Indicador de Atividade do Comércio Set - - - -

Internacional EUA Pedidos de auxílio desemprego 28-set Mil - 211 214

EUA Encomendas à Indústria Ago MoM % a.s. - 1,0% -0,8%

Sexta-feira Brasil IBGE IPCA Set MoM % 0,36% 0,38% -0,09%

05/10/2018 IBGE IPCA Set YoY % 4,40% 4,41% 4,19%

Internacional Alemanha PPI Ago YoY % - 2,9% 3,0%

EUA Balança Comercial Ago USD bilhões - -48,5 -50,1

EUA Relatório de Emprego (criação de vagas) Set Mil - 188 201

EUA Taxa de Desemprego Set % - 3,8% 3,9%

EUA Ganho Médio por Hora Set MoM % - 0,3% 0,4%

EUA Ganho Médio por Hora Set YoY % - 2,8% 2,9%

EUA Crédito ao Consumidor Ago USD bilhões - 15000 16640

AnteriorEventos Data Unidade Santander Consenso

Projeções Santander: 2018-19

14

2014 2015 2016 2017 2018 2019

PIB (%)

Crescimento do PIB 0,5 -3,5 -3,5 1,0 1,5 3,2

Inflação (%)

IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,9 4,0

IGP-M 3,7 10,5 7,2 -0,5 9,9 4,5

Taxa de Câmbio

R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,80 4,10

R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,68 3,95

Taxa de Juros (% a.a.)

SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50

Mercado de Trabalho

Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,2 11,2

Balança de Pagamentos

Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4

Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9

Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5

Conta Corrente (US$ bi) -104,2 -58,9 -23,5 -9,8 -18,0 -21,9

Conta Corrente (% PIB) -4,2 -3,3 -1,3 -0,5 -1,0 -1,0

Contas Fiscais

Resultado Primário (% PIB) -0,6 -1,9 -2,5 -1,7 -2,3 -1,8

Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8

Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2

PROJEÇÕES SANTANDERREALIZADO

Nosso propósito é contribuir para que

as pessoas e as empresas prosperem.

Nossa cultura se baseia na crença de

que tudo que fazemos deve ser

Obrigado.