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09/04/2012

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Prof. José Arnaldo B. Montevechi 1

Universidade Federal de Itajubá

Contabilidade e CustosAnálise Financeira de Balanços

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Balanço Patrimonial

Circulante (1.01)

Não circulante(1.02)

ATIVO PASSIVO

Circulante(2.01)

Não circulante(2.02)

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Circulante:- Caixa;- Aplicações financeiras;- Contas a receber de curto prazo;

- Estoques.

Realizável Longo Prazo:- Contas a receber de

longo prazo.

Permanente:- Investimentos;- Imobilizado;- Intangível;- Diferido.

ATIVO PASSIVO

Circulante:- Fornecedores;- Contas a pagar decurto prazo.

Exigível a Longo Prazo:- Dívidas de longo prazo

(Financiamentos)

Patrimônio Líquido:- Capital social;- Reservas;- Prejuízos acumulados.

∑ = Ativo ∑ = Passivo=


Demonstração de Resultados• Receita bruta de vendas

- devoluções, abatimentos, impostos

• Receita líquida de vendas- custo dos produtos, mercadorias ou

serviços vendidos

• Lucro bruto- despesas operacionais

• Lucro operacional+/- resultado não operacional

• Lucro antes do imposto de renda-imposto de renda

• Lucro líquido09/04/2012

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Outras DemonstraçõesDemonstração do

Resultado do ExercícioDemonstração dos

Fluxos de CaixaDemonstração do Valor

Adicionado

Receita Bruta(-) DeduçõesReceita Líquida(-) Custos de VendasLucro Bruto(-) Despesas Operacionais

De VendasAdministrativasFinanceirasOutras Receitas ou Despesas Operacionais

(=) Lucro Operacional(-) IR e CSL(=) Lucro Líquido

• Indica:• A origem de todo o dinheiro que entrou no Caixa (caixa + bancos + aplicações de curtíssimo prazo);

• Aplicações de todo o montante que saiu em determinado período; e

•Resultado do Fluxo Financeiro.

• Apresenta três fluxos de caixa:

• Das operações;• De financiamento; e• De investimentos.

• Pode ser modelo Direto ou Indireto (obrigatório desde

1988 nos EUA)

• Apuração do Valor Adicionado (VA)

• Valor Adicionado é o mesmo da economia utilizado para o cálculo do Produto Nacional Bruto –PNB ou PIB.

• Valor da produção menos os consumos intermediários (compra a outras empresas) num determinado período.

• Distribuição do Valor Agregado:

– Salários– Acionistas– Juros– Tributos– Reinvestimentos

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Padronização para análiseBalanço

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Balanço

Padronização para análise

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Demonstração de resultados

Padronização para análise

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Empresa a ser analisada(CIA. BIG)

Balanço

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Balanço

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Demonstração de resultados

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Análise Através de Índices• Aspectos da empresa revelados pelos

índices:

– Situação financeira

• Estrutura de capital (4)

• Liquidez (3)

– Situação econômica

• Rentabilidade (4)

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Índices da Cia BIG

Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL Participação de capitais de terceiros 155% 183% 239%PC/CT Composição de individamento 81% 55% 49%AP/PL Imobilização do PL 72% 122% 163%AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 55% 67% 74%

LiquidezAC/(PC+ELP) Liquidez Geral 1,18 0,88 0,74AC/PC Liquidez Corrente 1,46 1,61 1,50(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 0,90 0,87 0,83

RentabilidadeGA (V/AT) Giro do Ativo 1,76 1,11 1,04ML (LL/V) Margem líquida 4,67% 3,78% 2,84%RA (LL/AT) Rentabilidade do Ativo 8,21% 4,19% 2,94%RPL (LL/PL) Rentabilidade do Patrimônio Líquido 23,64% 13,49% 10,79%

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Relatório sobre os índices

• A Cia. BIG aumentou seu endividamento de 155%, em X1, para 183% em X2 e 239% em X3, e passou a depender muito mais de capitais de terceiros. Entretanto, em X2, alterou o perfil de sua dívida, pois o percentual de dívidas de curto prazo, que era 81% no ano anterior, passou a ser de 55% e 49% respectivamente, dando-lhe mais prazo para pagamento dos mesmas. O grau de imobilização do Patrimônio Líquido que era de 72% em X1, subiu para 122% em 19X2 e 163% em X3, absorvendo assim todo o patrimônio líquido e ainda uma parcela de capital de terceiros.

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• Com isto a empresa ficou sem Capital Circulante Próprio a partir de X2. Entretanto, a imobilização de recursos não correntes permaneceu dentro de níveis equivalentes garantindo Capital Circulante Líquido. Por não ter Capital Circulante Próprio o índice de liquidez geral caiu para 0,88 (X2) e 0,74 (X3). A relativa tranqüilidade de X1 deixa de existir a partir de X2, pois a longo prazo a empresa dependerá de geração de recursos para manter boa liquidez. Contudo, em decorrência do Capital Circulante Líquido, a empresa conseguiu melhorar ligeiramente a liquidez corrente; isto indica que no curto prazo não haverá problemas de liquidez. Quanto a liquidez seca houve queda insignificante.

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• Do ponto de vista econômico a situação piorou completamente. Para cada $1,00 investido na empresa percebe-se uma queda nas vendas. A margem líquida também é decrescente. Devido a estes fatos, a rentabilidade do ativo decresce de forma significativa neste três anos. Em quanto em X1 a empresa levaria 9 anos para dobrar seu ativo, já em X2 levaria cerca de 17 anos e em X3 cerca de 24 anos. Como reflexo, a remuneração do Patrimônio Líquido vem caindo, conseguindo remuneração modesta de seu capital.

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Alguns índices das empresa brasileiras

Desde 1974, a exame tem contribuído com os indicadores das 500 maiores empresas do Brasil, por meio da edição “Melhores e Maiores”.

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Calcular os 11 índices estudos para as empresas Brahma e Antarctica, para os anos de 1998, 1997 e 1996;

Dividir a turma em equipes de no máximo 5 participantes;

Preparar um relatório sobre a análise destes índices. (Deverá ser entregue para compor a nota desta parte do curso).

Estudo de caso

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Estudo de caso

Cálculos para a Brahma e Antarctica:– Planilha: Índices Brahma e Antartica.xls

Nomear um líder para cada equipe e um secretário;

Apresentar o relatório do grupo para o professor.


Qual a melhor?

versus

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Índices das empresas

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Índices Brahma Antarctica

Índice 1996 1997 1998 1996 1997 1998Estrutura

CT/PL Participação de capitais de terceirosPC/CT Composição de endividamentoAP/PL Imobilização do PL

AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntesLiquidez

(AC+RLP)/(PC+ELP) Liquidez GeralAC/PC Liquidez Corrente

(AC-estoques)/PC Liquidez SecaRentabilidade

V/AT Giro do AtivoLL/V Margem líquida

LL/AT Rentabilidade do AtivoLL/PL Rentabilidade do Patrimônio Líquido



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CT/PL Participação de capitais de terceiros 154,1% 218,7% 226,9% 64,6% 78,5% 77,1%PC/CT Composição de endividamento 47,9% 48,8% 48,5% 65,2% 52,4% 55,7%AP/PL Imobilização do PL 139,9% 170,9% 165,7% 121,4% 120,6% 122,0%

AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 77,6% 80,6% 76,4% 99,1% 87,8% 91,0%Liquidez

(AC+RLP)/(PC+ELP) Liquidez Geral 0,74 0,68 0,71 0,67 0,74 0,71AC/PC Liquidez Corrente 1,35 1,16 1,25 0,92 1,11 0,92

(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 1,03 0,93 1,00 0,61 0,73 0,58Rentabilidade

V/AT Giro do Ativo 0,67 0,65 0,68 0,52 0,43 0,41LL/V Margem líquida 15,0% 16,4% 10,4% 4,2% 2,7% 1,9%

LL/AT Rentabilidade do Ativo 10,0% 10,6% 7,0% 2,17% 1,16% 0,78%LL/PL Rentabilidade do Patrimônio Líquido 25,5% 33,8% 23,0% 3,57% 2,08% 1,38%

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CT/PL Participação de capitais de terceiros 154,1% 218,7% 226,9% 64,6% 78,5% 77,1%PC/CT Composição de endividamento 47,9% 48,8% 48,5% 65,2% 52,4% 55,7%AP/PL Imobilização do PL 139,9% 170,9% 165,7% 121,4% 120,6% 122,0%

AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 77,6% 80,6% 76,4% 99,1% 87,8% 91,0%Liquidez

(AC+RLP)/(PC+ELP) Liquidez Geral 0,74 0,68 0,71 0,67 0,74 0,71AC/PC Liquidez Corrente 1,35 1,16 1,25 0,92 1,11 0,92

(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 1,03 0,93 1,00 0,61 0,73 0,58Rentabilidade

V/AT Giro do Ativo 0,67 0,65 0,68 0,52 0,43 0,41LL/V Margem líquida 15,0% 16,4% 10,4% 4,2% 2,7% 1,9%

LL/AT Rentabilidade do Ativo 10,0% 10,6% 7,0% 2,17% 1,16% 0,78%LL/PL Rentabilidade do Patrimônio Líquido 25,5% 33,8% 23,0% 3,57% 2,08% 1,38%


Como avaliar os índices

• Há três tipos básicos de avaliação de um índice:– pelo significado intrínseco;– pela comparação ao longo de vários

exercícios;– pela comparação com índices de outras

empresas.

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Índices-Padrão

A análise de Balanços através de índices só adquire consistência e objetividade quando os índices são comparados com padrões, pois, do contrário, as conclusões se sujeitam à opinião.

A idéia é comparar o desempenho da empresa com um grupo de empresas.

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Índices-Padrão(exemplificação)

Toma-se inicialmente o maior número possível de empresas do ramo de certa localidade.

Por exemplo, suponha-se 200 empresas do ramo têxtil de São Paulo. Haverá 200 índices de cada tipo.

Toma-se inicialmente os 200 índices de Liquidez Corrente (AC/PC).

Estes índices devem ser colocados em ordem crescente.

São tomados os decis, distribui-se os dados em fatias, cada uma com 10% dos elementos.

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Posição dos decis na distribuição normal

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a) Anota-se os valores de 30 empresas do ramo de tintas e vernizes, que apresentam os seguintes índices de Liquidez Corrente:

1,76-0,89-1,01-1,40-0,80-1,05-1,14-1,22-1,13-1,66-1,80-1,54-1,34-1,43-1,60-1,20-1,26-1,09-1,50-1,82-1,07-0,93-1,11-1,21-1,70-0,82-1,47-1,24-1,18-1,30.

Circulante Passivo

Circulante AtivoLC

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b) Coloca-se as informações em ordem de grandeza crescente:

0,80-0,82-0,89-0,93-1,01-1,05-1,07-1,09-1,11-1,13-1,14-1,18-1,20-1,21-1,22-1,24-1,26-1,34-1,40-1,43-1,47-1,50-1,54-1,60-1,66-1,70-1,76-1,80-1,82.

Circulante Passivo

Circulante AtivoLC

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c) Estes valores serão separados em grupos, definidos pela divisão em decis, o primeiro decil é o valor que deixa 10% dos elemento do conjunto abaixo de si e 90% acima. No caso em análise:


91,02

93,089,010

decil

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73,1923,15

57,1819,14

45,1712,13

32,1606,12

00

00

00

00

decildecil

decildecil

decildecil

decildecil

d) Demais decis:

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e) Figura mostrando as posições das medidas estatísticas em relação aos elementos desse conjunto.

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Percentual acumulado de elementos do conjunto

Circulante Passivo

Circulante AtivoLC

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Índices-Padrão

• Em resumo para obtenção dos índices:– Separam-se as empresas em ramos de

atividade;– De cada empresa, dentro de um mesmo

ramo, toma-se determinado índice financeiro;– Os índices assim obtidos são colocados em

ordem crescente de grandeza.– Os índices-padrão são dados pelos decis.

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Índices-Padrão

• Cuidados a serem considerados na obtenção de tabelas de índices-padrão:– definir os ramos de atividade próprios para o

fim a que se destinam;– criar subdivisões dentro deste ramos;– separar grandes, pequenas e médias

empresas;– para cada um dos subconjuntos assim

obtidos, calcular os decis.

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Índices-Padrão

• Utilidades:– comparar determinada empresa com outras

semelhantes;– representam elementos extraordinariamente

úteis para análise macroeconômicas;– ramos de atividades podem ser comparados

entre si.

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Índices de vários setores

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Para se fazer uma avaliação qualitativa e quantitativa dos

índices de determinada empresa

Escala para índices que quanto maior melhorDecil Piso 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Teto

Conceito Péssimo Deficiente Fraco Razoável Satisfatório Bom ÓtimoNota 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Decil Piso 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Teto

Conceito Ótimo Bom Satisfatório Razoável Fraco Deficiente PéssimoNota 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

Escala para índices que quanto menor melhor

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Índice 1 decil 2 decil 3 decil 4 decil 5 decil 6 decil 7 decil 8 decil 9 decil

Quanto maior melhor

LiquidezAC/(PC+ELP) Liquidez GeralAC/PC Liquidez Corrente(AC-estoques)/PC Liquidez Seca

Rentabilidade 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

GA (V/AT) Giro do AtivoML (LL/V) Margem líquidaRA (LL/AT) Rentabilidade do AtivoRPL (LL/PL) Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Quanto menor melhorEstrutura 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

CT/PL Participação de capitais de terceirosPC/CT Composição de endividamentoAP/PL Imobilização do PLAP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes

Tabela para avaliação

PéssimoDeficiente

FracoRazoável

SatisfatórioBom Ótimo

PéssimoDeficiente

Fraco

Razoável

Satisfatório

BomÓtimo

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Passos para a avaliação

Primeiro passo: listagem dos índices;Segundo passo: tabela de índices

padrão;Terceiro passo: posição relativa de cada

índice;Quarto passo: avaliação dos índices;Quinto passo: avaliações gerais.

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Primeiro passo: listagem dos índices

(Cia BIG)

Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL Participação de capitais de terceiros 155% 183% 239%PC/CT Composição de endividamento 81% 55% 49%AP/PL Imobilização do PL 72% 122% 163%AP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes 55% 67% 74%

LiquidezAC/(PC+ELP) Liquidez Geral 1,18 0,88 0,74AC/PC Liquidez Corrente 1,46 1,61 1,50(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 0,90 0,87 0,83

RentabilidadeGA (V/AT) Giro do Ativo 1,76 1,11 1,04ML (LL/V) Margem líquida 4,67% 3,78% 2,84%RA (LL/AT) Rentabilidade do Ativo 8,21% 4,19% 2,94%RPL (LL/PL) Rentabilidade do Patrimônio Líquido 23,64% 13,49% 10,79%

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Segundo passo: tabela de índices padrão

(339 empresas do ramo de produtos elétricos - ano X1)


EstruturaCT/PL 47% 66% 85% 114% 146% 171% 218% 262% 430%PC/CT 52% 64% 73% 80% 86% 93% 100% 100% 100%AP/PL 22% 33% 42% 51% 57% 67% 81% 98% 130%AP/(PL+ELP) 20% 27% 34% 41% 47% 53% 61% 68% 83%

LiquidezAC/(PC+ELP) 0,84 0,97 1,06 1,13 1,23 1,37 1,55 1,74 2,22AC/PC 1,04 1,19 1,30 1,43 1,54 1,7 1,93 2,22 2,76(AC-estoques)/PC 0,50 0,66 0,76 0,87 0,98 1,08 1,22 1,38 1,37

RentabilidadeGA (V/AT) 0,71 0,92 1,14 1,21 1,3 1,42 1,59 1,71 2,12ML (LL/V) -2,80% 0,20% 1,30% 2,30% 3,40% 4,50% 6,70% 8,40% 12,20%RA (LL/AT) 5,00% 0,30% 1,50% 3,20% 5,01% 6,87% 8,31% 11,06% 15,97%RPL (LL/PL) 8,50% 2,00% 5,13% 9,20% 13,41% 16,63% 23,35% 32,07% 48,80%

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Terceiro passo: posição relativa de cada índice

(Cia BIG - ano X1)


EstruturaCT/PL 47% 66% 85% 114% 146% 171% 218% 262% 430%PC/CT 52% 64% 73% 80% 86% 93% 100% 100% 100%AP/PL 22% 33% 42% 51% 57% 67% 81% 98% 130%AP/(PL+ELP) 20% 27% 34% 41% 47% 53% 61% 68% 83%

LiquidezAC/(PC+ELP) 0,84 0,97 1,06 1,13 1,23 1,37 1,55 1,74 2,22AC/PC 1,04 1,19 1,30 1,43 1,54 1,7 1,93 2,22 2,76(AC-estoques)/PC 0,50 0,66 0,76 0,87 0,98 1,08 1,22 1,38 1,37

RentabilidadeGA (V/AT) 0,71 0,92 1,14 1,21 1,3 1,42 1,59 1,71 2,12ML (LL/V) -2,80% 0,20% 1,30% 2,30% 3,40% 4,50% 6,70% 8,40% 12,20%RA (LL/AT) 5,00% 0,30% 1,50% 3,20% 5,01% 6,87% 8,31% 11,06% 15,97%RPL (LL/PL) 8,50% 2,00% 5,13% 9,20% 13,41% 16,63% 23,35% 32,07% 48,80%

BIG

155%81%72%55%

1,181,460,90

1,764,67%8,21%

23,64%

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Terceiro passo: posição relativa de cada índice

(Cia BIG - ano X1)

Índice Valor Posição em relação aos padrões Decil mais próximoEstruturaCT/PL 155% Pouco acima da mediana 5PC/CT 81% Pouco acima do 4 decil 4AP/PL 72% Acima do 6 decil 6AP/(PL+ELP) 55% Pouco acima do 6 decil 6

LiquidezAC/(PC+ELP) 1,18 Pouco abaixo da mediana 5AC/PC 1,46 Pouco acima do 4 decil 4(AC-estoques)/PC 0,90 Pouco acima do 4 decil 4

RentabilidadeGA (V/AT) 1,76 Acima do 8 decil 8ML (LL/V) 5% Acima do 6 decil 6RA (LL/AT) 8,21% Pouco abaixo do 7 decil 7RPL (LL/PL) 23,64% Pouco acima do 7 decil 7

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Quanto maior melhor

LiquidezAC/(PC+ELP) Liquidez GeralAC/PC Liquidez Corrente(AC-estoques)/PC Liquidez Seca

Rentabilidade 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

GA (V/AT) Giro do AtivoML (LL/V) Margem líquidaRA (LL/AT) Rentabilidade do AtivoRPL (LL/PL) Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Quanto menor melhorEstrutura 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

CT/PL Participação de capitais de terceirosPC/CT Composição de endividamentoAP/PL Imobilização do PLAP/(PL+ELP) Imobilização dos recursos não correntes

PéssimoDeficiente

FracoRazoável

SatisfatórioBom Ótimo

PéssimoDeficiente

Fraco

Razoável

Satisfatório

BomÓtimo

Quarto passo: avaliação dos índices(Cia BIG)

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Quarto passo: avaliação dos índices(Cia BIG)

Índice Nota ConceitoEstruturaCT/PL 5 SatisfatórioPC/CT 6 SatisfatórioAP/PL 4 RazoávelAP/(PL+ELP) 4 Razoável

LiquidezAC/(PC+ELP) 5 SatisfatórioAC/PC 4 Razoável(AC-estoques)/PC 4 Razoável

RentabilidadeGA (V/AT) 8 BomML (LL/V) 6 SatisfatórioRA (LL/AT) 7 BomRPL (LL/PL) 7 Bom

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Quinto passo: avaliações gerais(Cia BIG)

Conhecida a avaliação de cada índice, sabe-se o que esta bem e o que esta mal.

Neste passo atribui-se uma nota, para cada grupo (Estrutura, Liquidez e Rentabilidade).

As notas são atribuídas de acordo com fórmulas.

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Índice Fórmula NotaEstrutura NE=0,6E1+0,1E2+0,2E3+0,1E4 4,8CT/PL E1 5PC/CT E2 6AP/PL E3 4AP/(PL+ELP) E4 4

Liquidez NL=0,3L1+0,5L2+0,2L3 4,3AC/(PC+ELP) L1 5AC/PC L2 4(AC-estoques)/PC L3 4

Rentabilidade NR=0,2R1+0,1R2+0,1R3+0,6R4 7,1GA (V/AT) R1 8ML (LL/V) R2 6RA (LL/AT) R3 7RPL (LL/PL) R4 7

Nota Global da Empresa NGE=0,4NE+0,2NL+0,4NR 5,62

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Nota 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Conceito Pessimo Deficiente Fraco Razoável Satisfatório Bom Ótimo

Quadro final para atribuição das notas

NL4,3 NR

7,1

NGE5,62

NE4,8

• NE - Razoável • NL - Razoável• NR - Satisfatório

• NGE - Razoável

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Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL 155% 183% 239%PC/CT 81% 55% 49%AP/PL 72% 122% 163%AP/(PL+ELP) 55% 67% 74%

LiquidezAC/(PC+ELP) 1,18 0,88 0,74AC/PC 1,46 1,61 1,50(AC-estoques)/PC 0,90 0,87 0,83

RentabilidadeGA (V/AT) 1,76 1,11 1,04ML (LL/V) 4,67% 3,78% 2,84%RA (LL/AT) 8,21% 4,19% 2,94%RPL (LL/PL) 23,64% 13,49% 10,79%

Sexto passo: avaliações dos 3 anos(Cia BIG) - Notas

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Sexto passo: avaliações dos 3 anos(Cia BIG) – Notas dos 3 anos

Índice X1 X2 X3EstruturaCT/PL 5 4 2PC/CT 6 10 10AP/PL 4 1 0AP/(PL+ELP) 4 3 3LiquidezAC/(PC+ELP) 5 1 0AC/PC 4 7 6(AC-estoques)/PC 4 5 5RentabilidadeGA (V/AT) 8 4 3ML (LL/V) 6 5 5RA (LL/AT) 7 5 4RPL (LL/PL) 7 5 4

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Sexto passo: avaliações dos 3 anos(Cia BIG) – Notas dos 3 anos

Índice Fórmula X1 X2 X3Estrutura NE=0,6E1+0,1E2+0,2E3+0,1E4 4,8 3,9 2,5CT/PL E1 5 4 2PC/CT E2 6 10 10AP/PL E3 4 1 0AP/(PL+ELP) E4 4 3 3

Liquidez NL=0,3L1+0,5L2+0,2L3 4,3 4,8 4AC/(PC+ELP) L1 5 1 0AC/PC L2 4 7 6(AC-estoques)/PC L3 4 5 5

Rentabilidade NR=0,2R1+0,1R2+0,1R3+0,6R4 7,1 4,8 3,9GA (V/AT) R1 8 4 3ML (LL/V) R2 6 5 5RA (LL/AT) R3 7 5 4RPL (LL/PL) R4 7 5 4

Nota Global da Empresa NGE=0,4NE+0,2NL+0,4NR 5,62 4,44 3,36

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Sexto passo: avaliações dos 3 anos(Cia BIG) - Notas

Estrutura de

capital Liquidez Rentabilidade Globalano ano ano ano

Categoria X1 X2 X3 X1 X2 X3 X1 X2 X3 X1 X2 X3ÓtimoBom

Satisfatório *Razoável * * * * * * * *Fraco * * *DeficientePéssimo

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Comentários gerais:

• “A CIA. BIG apresenta elevados níveis de endividamento e imobilização, em X3, que pioraram significativamente em relação à posição dos exercícios anteriores. A sua liquidez é razoável em X3, mas também declinou relativamente aos anos anteriores. Destaca-se negativamente o índice de liquidez geral em X3. Os resultados da empresa foram fracos em X3. Os resultados eram melhores em X1. De maneira geral, a empresa caiu do nível razoável para o nível fraco de X1 para X3”.

Avaliação final

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Avaliação final(resumo)

Deve-se repetir para os outros 2 anos toda o procedimento realizado para o ano de X1;

Para cada análise deve-se usar os índices do setor do ano do estudo;

Pode-se assim verificar a evolução da empresa através dos anos;

No caso da empresa BIG ela esta com uma tendência geral declinante.

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PESO 10

CRESCIMENTO DAS VENDAS Retrata o dinamismo da empresa no ano analisado: se aumentou ou diminuiu sua participação no mercado e sua capacidade de, expandindo- se, gerar novos empregos.

PESO 15

INVESTIMENTO (NO IMOBILIZADO)Apresenta o valor que está sendo aplicado pela empresa na modernização e/ou ampliação de suas instalações, o que também é indicador de geração de empregos, direta ou indiretamente.

PESO 15

LIDERANÇA DE MERCADO Compara as participações de mercado que as empresas detêm no setor em que atuam e estabelece uma classificação.

PESO 20

LIQUIDEZ CORRENTE Indica se a empresa apresenta ou não boa saúde financeira, ou seja, se está operando com segurança no curto prazo ou dentro de seu ciclo operacional.

PESO 15

RIQUEZA CRIADA POR EMPREGADOMede quanto a empresa produz de riqueza em relação ao número de empregados, independentemente do volume total de vendas ou da margem de lucro.

PESO 25

RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO Mede a eficiência da empresa, o controle de custos e o aproveitamento das oportunidades que surgem no mundo dos negócios, sendo um dos principais componentes da geração de valor para os acionistas. Recebem pontos apenas as empresas cujo índice de rentabilidade seja positivo. É utilizado como critério de desempate entre empresas que apresentem o mesmo número de pontos no desempenho geral.

Portal Exame - 2009

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Exercício

• Abrir o site:– http://mm.portalexame.abril.com.br/

• Verifiquem os critérios de 2010 usados pela revista para classificação das empresas.



PESO 10

CRESCIMENTO DAS VENDAS Retrata o dinamismo da empresa no ano analisado: se aumentou ou diminuiu sua participação no mercado e sua capacidade de, expandindo- se, gerar novos empregos.

PESO 20

LIDERANÇA DE MERCADO Compara as participações de mercado que as empresas detêm no setor em que atuam e estabelece uma classificação.

PESO 25

LIQUIDEZ CORRENTE Indica se a empresa apresenta ou não boa saúde financeira, ou seja, se está operando com segurança no curto prazo ou dentro de seu ciclo operacional.

PESO 15

RIQUEZA CRIADA POR EMPREGADOMede quanto a empresa produz de riqueza em relação ao número de empregados, independentemente do volume total de vendas ou da margem de lucro.

PESO 30

RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO Mede a eficiência da empresa, o controle de custos e o aproveitamento das oportunidades que surgem no mundo dos negócios, sendo um dos principais componentes da geração de valor para os acionistas. Recebem pontos apenas as empresas cujo índice de rentabilidade seja positivo. É utilizado como critério de desempate entre empresas que apresentem o mesmo número de pontos no desempenho geral.

Portal Exame - 2010

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Exercício

Avaliar a Cemig Distribuidora em relação as

outras empresas brasileiras, e atribuir uma

nota e um conceito ao índice de Rentabilidade

do Patrimônio Liquido desta empresa.


Rentabilidade do Patrimônio Liquido Nome RenPat(med) Setor|Economática Pais Sede

1 AES Elpa 21,3 Energia Elétrica BR

2 AES Sul 30,3 Energia Elétrica BR

3 AES Tiete 42,9 Energia Elétrica BR

4 Afluente 18,1 Energia Elétrica BR

5 Afluente T 26,9 Energia Elétrica BR

6 Ampla Energ 11,1 Energia Elétrica BR

7 Ampla Invest 19,1 Energia Elétrica BR

8 Bandeirante Energ 27,7 Energia Elétrica BR

9 Cach Dourada 11,8 Energia Elétrica BR

10 Ceb 8,3 Energia Elétrica BR

11 Ceee‐D ‐6,9 Energia Elétrica BR

12 Ceee‐Gt 3,2 Energia Elétrica BR

13 Celesc 16,8 Energia Elétrica BR

14 Celg ‐25 Energia Elétrica BR

15 Celgpar ‐ Energia Elétrica BR

16 Celpa ‐19,6 Energia Elétrica BR

17 Celpe 17,9 Energia Elétrica BR

18 Cemar 26,4 Energia Elétrica BR

19 Cemat 7,9 Energia Elétrica BR

20 Cemig 18,3 Energia Elétrica BR

21 Cesp ‐0,8 Energia Elétrica BR

22 Coelba 32,1 Energia Elétrica BR

23 Coelce 29,8 Energia Elétrica BR

24 Copel 9,9 Energia Elétrica BR

25 Cosern 31,3 Energia Elétrica BR

26 CPFL Energia 22,6 Energia Elétrica BR

27 CPFL Geracao 32,2 Energia Elétrica BR

28 CPFL Piratininga 78,5 Energia Elétrica BR

29 Desenvix ‐ Energia Elétrica BR

30 Dinamica Ene 9,6 Energia Elétrica BR

31 Elektro 36 Energia Elétrica BR

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42Escelsa 13,7 Energia Elétrica BR

41Equatorial 14 Energia Elétrica BR

49Neoenergia 14,5 Energia Elétrica BR 5

39Enersul 14,8 Energia Elétrica BR

33Eletropar 15 Energia Elétrica BR

13Celesc 16,8 Energia Elétrica BR

38Energisa 17 Energia Elétrica BR

17Celpe 17,9 Energia Elétrica BR 6

4Afluente 18,1 Energia Elétrica BR

20Cemig 18,3 Energia Elétrica BR

54Rio Gde Ener 18,6 Energia Elétrica BR

7Ampla Invest 19,1 Energia Elétrica BR

57Tran Paulist 20,1 Energia Elétrica BR 7

55Taesa 20,8 Energia Elétrica BR

1AES Elpa 21,3 Energia Elétrica BR

26CPFL Energia 22,6 Energia Elétrica BR

58VBC Energia 25,8 Energia Elétrica BR

18Cemar 26,4 Energia Elétrica BR 8


Rentabilidade do Patrimônio Liquido

Decil Piso 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Teto

Conceito Péssimo Deficiente Fraco Razoável Satisfatório Bom ÓtimoNota 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Nota da Cemig


Problemas

Como obter o balanço da Cemig?

Como obter o balanço das outras empresas?

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Exercício

• Abrir os sites:– http://mm.portalexame.abril.com.br/– www.bmfbovespa.com.br– http://www.cvm.gov.br/

• Verifiquem como obter os documentos contábeis das empresas.


contabilidade e custos - iepg.unifei.edu.br · realizável longo prazo: ... imobilização dos...

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