construindo as condições para a retomada do crescimento

Ministro

Joaquim Levy Ministro da Fazenda

Joaquim Levy Construindo as condições para a retomada do crescimento Audiência Pública conjunta

– CFT, CDEIC e CTASP

29 de abril de 2015

Contexto

3

Previsão PIB de 2015 e 2016 (FMI)

Fonte: Bloomberg e FMI (WEO 2015)

7,2 7,4

4,6

3,4

2,1 2,4

1,8

2,6

1,4

2,5

1,6

0,9 0,4

-0,1 -0,4

0,1 0,6

7,5

6,8

4,3

3,5 3,0 3,1

2,4 2,7

2,5 2,2

1,6 1,5 1,2 1,0

0,5

-1,0

-3,8

7,5

6,3

4,7

3,8 3,3

3,1

2,4 2,3 2,0 2,0

1,7 1,7 1,5 1,2 1,1 1,0

-1,1

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2014 2015 2016

1,41,44

2,2,2,532,02,

4

Fonte: Tesouro Nacional Elaboração: Ministério da Fazenda

O ciclo das commodities

Índices de Commodities (CRB) (Jan/1995 = 100)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

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14

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-15

Commodities em geral Alimentos Metais

5

Qual o efeito imediato?

Índices de Commodities (CRB) (Jan/2007 = 100)

Fonte: MDIC

Elaboração: Ministério da Fazenda

-

5.000,0

10.000,0

15.000,0

20.000,0

25.000,0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Exportações para China (US$ milhões)

Minério de Ferro Soja

6

Poupança Nacional Bruta - % do PIB

* A partir de 2014, projeções Elaboração: Ministério da Fazenda

Fonte: FMI

Brasil

EUA

Turquia

Mexico

India

Uniao Europeia

Mundo

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

19

80

19

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19

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19

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19

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19

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19

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14

*

20

15

*

20

16

*

20

17

*

20

18

*

7

Taxa de poupança e de investimentos no Brasil


Fonte: IBGE

Dados em % do PIB

20,6 20,6 20,2 20,5

19,7

19,2

19,4

17,7

17,0

15,8

14,0

15,0

16,0

17,0

18,0

19,0

20,0

21,0

22,0

2010 2011 2012 2013 2014

Taxa de Investimento

Taxa de Poupança

Por que o ajuste?

9

Por que o Ajuste?

• Reverter a deterioração fiscal e das contas externas

• Responder à descontinuação das políticas anti-cíclicas dos nossos principais parceiros

• Reorientar a economia com o fim do super ciclo das commodities

• Garantir condições de segurança e competitividade para nossa economia

• Proteger os ganhos sociais

• Fortalecer a nova classe média com a “inclusão por oportunidades”

10 Continuar melhorando a distribuição de renda

Fonte: IPEA e PNAD (IBGE)


Proporção da população vivendo abaixo da linha de pobreza (%) e índice de Gini

11

Diminuir as disparidades regionais

* A Pesquisa Nacional de Amostra por Domicílios (PNAD) não foi efetuada em 2010.

Fonte: IBGE (PNAD)


Rendimento médio mensal real de todos os trabalhos das pessoas de 15 anos ou mais de idade da Região Nordeste, ocupadas na semana de referência, em R$ de 2013

597 618

701 713

763 796

881

944 985

500

600

700

800

900

1 000

1 100

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2011 2012 2013

12 Distribuir o crescimento do poder aquisitivo

Fonte: Fenabrave

Elaboração Ministério da Fazenda

Licenciamento total de veículos por Região – JUL 2002 = 100

50

100

150

200

250

300

350

400

450

jul/

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no

v/0

2

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0

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1

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12

no

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2

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13

no

v/1

3

mar

/14

jul/

14

no

v/1

4

Norte Nordeste Sudeste

A deterioração fiscal

14

A Carga de Tributos Federais caiu significativamente

* exceto CPSS e previdenciária Fonte: Receita Federal

Receita líquida de restituições – participação no PIB

15,51

15,15

15,69

15,38

14,08 14,09

15,18

13,74 13,96

13,39

13,9

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

15,0

16,0

15

* Projeção LOA

Fonte: Receita Federal.


Desonerações tributárias e renúncias fiscais contribuíram para o desequilíbrio fiscal

Impostos e contribuições – R$ bi 2012 2013 2014 2015*

Folha de pagamento setores selecionados 3,7 12,3 21,9 22,4

CIDE – combustível 8,5 11,5 12,7 5,8

IPI (industrializados) – todas as categorias 9,5 11,8 10,8 7,2

Cesta Básica 1,0 6,8 9,3 10,3

“Simples” e MEI (Microempreendedor individual) 5,7 6,3 7,2 11,0

IOF 2,3 3,6 4,0 0,4

Nafta e Etanol - 1,9 3,6 3,9

Ampliação do lucro presumido - 1,7 1,9 2,1

Transporte público - 0,7 1,4 1,6

Telecomunicações e smartphones - 0,6 1,00 1,1

Outros 16,2 21,4 38,9 47,7

Total 46,9 78,6 112,7 113,5

Quanto pesam as renúncias?

16

Deterioração fiscal: Desonerações da Folha de Pagamento

Fonte: Receita Federal


Crescimento acentuado do impacto das desonerações na folha de pagamento

R$ -00

R$ 200

R$ 400

R$ 600

R$ 800

R$ 1.000

R$ 1.200

R$ 1.400

R$ 1.600

R$ 1.800

R$ 2.000

jan

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12

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abr/

12

mai

/12

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12

ago

/12

set/

12

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2

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2

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z/1

2

13

°/1

2

jan

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13

mar

/13

abr/

13

mai

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jun

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jul/

13

ago

/13

set/

13

ou

t/1

3

no

v/1

3

de

z/1

3

13

°/1

3

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14

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/14

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/14

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14

ago

/14

set/

14

ou

t/1

4

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

90.000

Milh

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Competência

Nú

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on

trib

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tes

Evolução do Número de Contribuintes e da Renúncia da Desoneração da Folha de Pagamento de Jan de 2012 a julho de 2014.

Renúncia N° Contribuintes

MP 540 MP 563

MP 582

MP 601

MP 612

MP 634

MP 651

17

Proporção dos Contribuintes Beneficiados e sua Participação na Arrecadação total

Fonte: RFB

Elaboração: Minstério da Fazenda

Os beneficiados pela desoneração da folha são 1,8% do total de contribuintes, mas correspondem a 19,6% do total arrecadado. Ou seja, as desonerações beneficiaram mais as empresas de maior porte

Em número de contribuintes Em participação na arrecadação total

18

Estimativas de desoneração da folha

Elaboração: Ministério da Fazenda Fonte: Receita Federal

Com a aprovação do PL 863/2015, a estimativa de renúncia fiscal devida à desoneração da folha em 2015 passaria de R$ 25,2 bilhões para R$ 12,4 bilhões

19

Fonte: Tesouro Nacional Elaboração: Ministério da Fazenda

Transferências sociais - % do PIB

6,0 6,3 6,5

6,8 7,0 7,0 6,6

6,9 6,8 6,8 7,2 7,4 7,5 0,5

0,5 0,5

0,5 0,6 0,7

0,7

0,8 0,8 0,8

0,9 0,9

1,0

0,0

0,3 0,4

0,4

0,5 0,5

0,5

0,6 0,6 0,6

0,7 0,7

0,7

0,1

0,1 0,3

0,3

0,3 0,3

0,3

0,4 0,4

0,4

0,5 0,5

0,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

Bolsa-Família

Benefícios Assistenciais (LOAS eRMV)

Abono e Seguro Desemprego

Benefícios Previdenciários

E os gastos permanentes?

20

Fonte: Tesouro Nacional


Transferências do Tesouro para bancos públicos em R$ bilhões

R$ bi

BNDES

BB, CEF,

BNDES (IHCD*)

Banco do Nordeste e BASA

Total Por ano

2008 10 0 0 10

2009 105 2 0 107

2010 105 4 1* 110

2011 60 0 0 60

2012 45 21,1 (13 CEF + 8,1

BB)

0 66

2013 26 23 (15 BNDES* +8

CEF)

0 49

2014 60 0 1* 61

Total 411 50 2 463

* Instrumento Híbrido de Capital e Dívida

Como financiamos os bancos públicos?

DIVIDA PÚBLICA EM MÃOS DE ESTRANGEIROS ULTRAPASSOU R$ 400 BILHÕES

10

105 105

60 45 41

60

8,1

13

8

2 5

1

0

20

40

60

80

100

120

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

BNDES BB CEF Outros

21

Fonte: FMI e BACEN. *Rating S&P

Elaboração: Tesouro Nacional

Brasil possui relação dívida bruta/PIB acima daquela de outros países exportadores de commodities. E possui rating de crédito* acima apenas de Índia e Turquia.

30,6

88,1

40,7

13,9

2,6

35,4

48,0

19,3

34,0

65,5

47,9

60,5

33,6

26,2

48,9

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

Au

strá

lia (

AA

A)

Can

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A)

Ch

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B+)

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ésia

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B+)

Arg

enti

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(SD

)

Dívida Bruta/PIB por Ordem de Rating Soberano da S&P

60

Investment Grade Junk Bonds

Como está nossa dívida pública?

22

* Brasil recebeu grau de investimento das agências S&P e Fitch em 2008; e da Moody s em 2009.

Fonte: BACEN


Investimento Estrangeiro Direto (IED) - em US$ bilhões

17 10 18 15 19 35 45 26 49 67 65 64 62 0

10

20

30

40

50

60

70

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Grau de Investimento

O que pode acontecer à nota soberana?

Principais Características do Ajuste

24

Quanto de Ajuste Fiscal?

Resultado primário e nominal do setor público não financeiro

Fonte: Banco Central e LDO (2015/17) Elaboração: Ministério da Fazenda

25

Ajuste Econômico - Fiscal

Ajuste nas despesas discricionárias • Programação financeira trazendo

despesas para o nível de 2013 (decreto 1/18 do orçamento para empenho – equivalente à redução de 30% nas despesa alvo)

Diminuição de Renúncias e Reduções de Impostos • Recomposição parcial da CIDE • Equalização do PIS/Cofins sobre importados (MP 668/2015) • Equiparação do atacadista no IPI sobre cosméticos (MP 668/2015) • Redução das desonerações na folha de pagamento (PL 863/2015) • Fixação do Reintegra em 1% • Retorno para 3% do IOF no crédito para pessoas físicas

Melhoria da qualidade do gasto • Criação do Grupo Técnico de

Acompanhamento do Gasto (GTAG) • Reavaliação dos Restos a Pagar

8/2015))

Pagar

)))))

Nenhum imposto novo!!!

26

Ajuste Econômico - Competitividade

Ações Estruturais • Seguro-desemprego (MP

665/2015): Mudança nas regras da concessão para reduzir a rotatividade

• Pensão por morte (MP 664/2015): revisão das condições de benefício para atualizar às mudanças demográficas e sociais

• Ajuste no benefício do defeso para focalizar no pescador efetivo (MP 665/2015)

• Maior exigência de desempenho para concessão do FIES

Realismo Tarifário • Mudança da TJLP • Ajuste nas taxas do

PSI/BNDES • Suspensão do repasse para

a CDE e “Bandeiras”

27

Tamanho do ajuste

Fonte: FMI Elaboração: Ministério da Fazenda

Eixos do crescimento

29

* Produtividade Total dos Fatores Fonte: PME e PNAD (IBGE)


Crescimento médio da produtividade e variação do rendimento médio

-1,3

1,5

4,0

3,2 3,4 3,2 3,8

2,7

4,1

1,8

2,7

-2,0

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Variação do Rendimento Médio (% a.a.)

PME

PTF* Produtividade do

Trabalho Produtividade

do Capital

2002-2010 1,6% 1,2% 0,4%

2010-2014 0,2% 1,1% -0,9%

Foco na produtividade

30

Agenda de competitividade

• Maior participação do País nos fluxos de comércio

• Facilitação de comércio (RECOF) e financiamento

• Abertura de mercados

• Educação & Inovação

Agenda Tributária e Financeira

• Reforma do PIS-COFINS

• Harmonização da Tributação da Poupança

• Apoio à reforma do ICMS

• BNDES dinamizando o mercado de capitais

Combater o patrimonialismo e fortalecer o Estado para oferecer à sociedade serviços de qualidade e zelar pela manutenção de um ambiente econômico competitivo, moldado em

instituições de governança sólidas, com predomínio do mérito e da eficiência em prol de ganhos de produtividade e renda para a sociedade e a população brasileira

Eixos de crescimento

31

Infraestrutura e logística

• Ampliação da participação do setor privado

• CONCESSÕES Rodoviárias – Aeroportos – Portos - Ferrovias

• Integração Agricultura – Logística- Armazenamento

• Moldura favorável a “Project Finance”

• Renovação das concessões das distribuidoras de energia

• Compartilhamento mais eficiente de infraestruturas logísticas

Eixos de crescimento - II

32

Convergência Macro & Concorrência

• Equilíbrio fiscal de longo prazo, permitindo

• Convergência da inflação para a meta de 4,5%

• Queda da curva de juros longo

• Alongamento dos prazos de empréstimos

• Maior financiamento para novas empresas

• Menor concentração geográfica dos investimentos

Eixos de crescimento - III

33

Quais são os principais riscos?

RISCOS A SEREM EVITADOS

• NÃO PROSSEGUIRMOS NO AJUSTE FISCAL

• Criação de novas despesas sem novas receitas tributárias – Redução dos tributos sem redução de despesas permanentes

• Restrições no mercado de trabalho, que dificultem a mobilidade e a ascenção da nova classe média, ou a tomada de riscos por empreendedores e empresários

• Restrições à concorrência, ou aumento da proteção efetiva com prejuízo à eficiência e competitividade real

MANTER O INVESTMENT

GRADE!!!

34

Sumário – Visão do crescimento

1. Disciplina nos gastos da União

2. Aprovação de medidas de ajuste fiscal (e.g., desoneração) e ajuste econômico (e.g., MP 664-665)

3. Combate à inflação e impulso ao mercado de capitais

4. Aceleração das concessões – reforma da logística

5. Crescimento das exportações com novos preços relativos

6. Incentivo à concorrência--novas firmas

7. Destravar os investimentos criando novo marco tributário (ICMS + PIS-Cofins)

à Mais emprego, maior renda, bem-estar social

36

Operação Zelotes

• Fruto do controle interno (Corregedoria da Fazenda) e externo independente

• Todos os apontados reponderão a Processo Administrativo Disciplinar (PAD) e autos poderão ser anulados

• PF, MPF e Corregedoria MF investigam o caso

37 Metas para a reestruturação do CARF

1. Melhoria da gestão

2. Aumento da celeridade

3. Fortalecimento da transparência e do controle do órgão

38

Medidas

1. Simplificação das regras para edição de súmulas vinculantes

2. Ordenamento do trâmite do julgamento 3. Obrigatoriedade do sorteio eletrônico dos processos 4. Diminuição do número de turmas de julgamento das

atuais 36 turmas, para 18 5. Redução do número de conselheiros, que passarão a

incluir apenas Titulares e Suplentes 6. Dedicação exclusiva dos conselheiros integrantes da

Câmara Superior de Recursos Fiscais – CSRF 7. Redimensionamento do papel do Comitê de Seleção de

Conselheiros

Obrigado

construindo as condições para a retomada do crescimento

Economy & Finance