MINISTÉRIO DA ECONOMIA

Conjuntura Macroeconômica eArrecadação Bruta de Tributos Federais

Brasília, Outubro de 2020

Secretaria de Política Econômica (SPE/ME)

Panorama Macroeconômico

Grade de Parâmetros Macroeconômicos DESTAQUES DESTA EDIÇÃO

Milhões de Reais Var. % Var. % Var. Per Capita % Var. %

2014 5.778.953 8,39 0,50 -0,35 7,87

2015 5.995.787 3,75 -3,55 -4,38 7,61

2016 6.269.328 4,56 -3,28 -4,07 8,07

2017 6.583.319 5,01 1,32 0,52 3,63

2018 6.889.176 4,65 1,32 0,50 3,28

2019 7.256.926 5,34 1,14 0,34 4,14

2020 7.191.111 -0,91 -4,70 -5,42 3,98

2021 7.692.342 6,97 3,20 2,45 3,65

2022 8.205.274 6,67 2,50 1,78 4,06

2023 8.752.920 6,67 2,50 1,81 4,07

2024 9.323.510 6,52 2,50 1,84 3,92

Fonte: SPE/ME. Grade de Parâmetros Macroeconômicos , de setembro/2020.

Nominal Real Deflator

Parâmetros Macroeconômicos

Período

Produto Interno Bruto

Desempenho Mensal da Atividade Econômica ATIVIDADE ECONÔMICA

FGV: Indicadores de Confiança da Economia DESTAQUES DESTA EDIÇÃO

CNI: Confiança do Empresário Industrial ATIVIDADE ECONÔMICA

FIESP: Índice de Confiança do Empresário Industrial ATIVIDADE ECONÔMICA

Vendas no Comércio e Subsetores ATIVIDADE ECONÔMICA

Volume de Serviços e Subsetores ATIVIDADE ECONÔMICA

Produção da Indústria Automotiva ATIVIDADE ECONÔMICA

Indústria: Produção e NUCI ATIVIDADE ECONÔMICA

Produção Industrial e Categorias Econômicas ATIVIDADE ECONÔMICA

Principais destaques

Subsecretaria de Política Fiscal

Em resumo...

Panorama Macroeconômico

“Projeção oficial do crescimento real do PIB para2020 foi mantida em -4,70% diante da melhoria dosindicadores, refletindo o efeito positivo das políticasque tem sido adotadas.”

“Todas as medidas de confiança apresentam forterecuperação, gerando boas perspectivas para aatividade ao longo da retomada econômica.”

“Indicadores de confiança empresarial (CNI e FIESP)refletem o clima de otimismo elevado edisseminado entre os empresários da indústria.”

“Trajetória positiva das vendas do varejo apontapara recuperação do consumo das famílias ereforçam a expectativa de uma forte recuperaçãodo PIB no terceiro trimestre.”

Indicadores apontam para o terceiro trimestre com recuperação econômica

“Aumento da produção e das vendas de veículos emagosto é compatível com continuidade da retomadado consumo das famílias.”

“A indústria, apesar de não ter recuperado o nívelpré-pandemia, já opera em níveis de utilização dacapacidade semelhantes ao que vigoravam antes dacrise.”

Indicadores de alta frequência

Expectativas de mercado - Focus

Fonte: Subsecretaria de Política Macroeconômica

Monitor de Atividade Econômica do Brasil

Expectativa Focus – PIB 2020

• Em relação ao PIB, a mediana das expectativas Focus indica que as estimativas de mercado mais recentes estãoem patamares mais próximos das estimativas indicadas pela Grade de Parâmetros Macroeconômicos da SPE.

Faturamento nominal do varejo - Cielo ATIVIDADE ECONÔMICA

Consumo de Energia Elétrica – Consumidores Livres

Fonte: CCEE/ Elaboração: SPE/ME

Monitor de Atividade Econômica do Brasil

Principais destaques

Subsecretaria de Política Fiscal

Em resumo

Panorama Macroeconômico

“A mediana das expectativas Focus para ocrescimento do PIB indica que as estimativas demercado mais recentes estão em patamares maispróximos das estimativas indicadas pela SPE.”

“As vendas no varejo (Cielo) seguem se recuperando com heterogeneidades setoriais, retornando

próximas ao nível pré-pandemia.”

“O consumo de energia segue próximo aospatamares observados em 2019.”

“Os sinais são otimistas e apresentam crescimentodas vendas do varejo, favorecidos pela reabertura,e-commerce e transferências emergencias derenda.”

Dados de alta frequência no início de agosto indicam continuidade do processo de

retomada econômica

Expectativas de Mercado para a Arrecadação Federal

Arrecadação federal

Fonte: RFB e Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia

Arrecadação federal mensal e expectativas de mercado

• A arrecadação total em agosto veio muitoacima do que o esperado pelo mercado,denotando, possivelmente, uma retomadamais rápida da atividade econômica do queo antecipado pelo mercado;

UNIDADE: R$ MILHÕES

MÊS/ANOPRISMA FISCAL

(A)

ARRECADAÇÃO

(B)

DIFERENÇA

(C = B - A)

DIFERENÇA (%)

(C/A)

jan/20 169.131 174.991 5.860 3,5%

fev/20 120.335 116.430 -3.905 -3,2%

mar/20 119.115 109.718 -9.398 -7,9%

abr/20 116.171 101.154 -15.017 -12,9%

mai/20 90.437 77.415 -13.021 -14,4%

jun/20 99.754 86.258 -13.496 -13,5%

jul/20 117.346 115.990 -1.356 -1,2%

ago/20 107.926 124.505 16.579 15,4%

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

Máximo/Mínimo Prisma Realizado

Arrecadação federal

Fonte: RFB e Prisma Fiscal-SPE, Ministério da Economia

Valores positivos significam que o valor da arrecadação foi superior à expectativa mediana para o mês

Erro de previsão um passo à frente (arrecadação total menos expectativa mediana): jun/2016 a ago/2020%

• O erro percentual de previsão do Prisma aumentou a partir de março de 2020, devido aos efeitos dapandemia na atividade econômica, com substancial diminuição do erro em julho (-1,2%), e novo erroelevado em agosto (15,4%).

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

RERCT

PIS/COFINS -COMBUSTÍVEIS

PERT/ PRT

COVID-19

Principais destaques

Subsecretaria de Política Fiscal

Em resumo

Panorama Macroeconômico

“Projeções de mercado sobre a arrecadação federalpodem ser interpretadas como expectativas maismodestas de retomada da atividade econômica.”

“Ainda se espera elevados erros de previsão devidoà dificuldade de se fazer projeções em meio a umapandemia.”

O que se verifica objetivamente é que a arrecadação reflete outros indicadores que

apontam para uma recuperação.

Tópico Especial

Projeções em meio a incerteza

Subsecretaria de Política Fiscal

“Diante da forte retração na atividade causada pela crise do coronavírus, a projeção do PIBpara 2020 foi revisada para – 4,7%” (Boletim MacroFiscal de 13/05/2020, p. 4).

Link: <<https://www.gov.br/economia/pt-br/centrais-de-conteudo/publicacoes/boletins>>

Nota:(1) World Economic Outlook, April 2020.(2) World Economic Outlook Update, June 2020.(3) CEPALSTAT(4) Global Economic Prospect(5) OECD Data(6) OECD Economic Outlook, Interim Report September 2020. Coronavirus: Living with uncertainty(7) Statistica – Junho/2020(8) Statistica – Setembro/2020

Organismos Internacionais

1º Semestre/2020 2º Semestre/2020

FMI -5,3(1) -9,1(2)

CEPAL -5,2(3) -9,2(3)

Banco Mundial -8,0(4) -10(4)

OCDE -9,7(5) -6,5(6)

BID -6,5%(7) -5,05%(8)

Projeções em meio a incerteza

Subsecretaria de Política Fiscal

Mediana (—●—) e quantis 0.01 e0.99 (zona cinza) das previsões demercado do Prisma Fiscal emdezembro de 2019 para os seisprimeiros meses de 2020 (R$bilhões). As linhas destacadas (—x—)representam os valores oficiais.

Ministério da Economia

Para maiores informações acesse o site da Secretaria de Política Econômica:

www.spe.fazenda.gov.br