Brasília, 12.11.2015

DIPAR – Diretoria de Participações Societárias e

Imobiliárias

DIPAR Diretoria de Participações Societárias e Imobiliárias

GEPAR Gerência de Participações

Societárias

GEIMO Gerência de

Empreendimentos Imobiliários

COAFI Coordenação de

Acompanhamento dos Fundos de Investimentos em

Participações

COEMPI Coordenação de

Empreendimentos Imobiliários

COAPA Coordenação de

Acompanhamento de Participações Diretas

COANI Coordenação de Análise de

Investimentos

COENA Coordenação de Engenharia

e Arquitetura

COEMPI Coordenação de Imóveis para

Alienação e Renda

FUNCEF - Evolução Patrimonial (R$ bilhões)

2002 Mai/2015

55,9

9,7

474%

46,1 bi

*Recursos Garantidores dos Planos de Benefícios

Governança – Evolução das Normas

64

Normas

Emitidas

Quantidade de Normas

5

Normas em

Desenvolvimento

Processo de Análise

FII e FIP com lastro imobiliário

DIP

AR

Parecer de

Governança e Gestão

Análise

Apreciações D

IPEC

Parecer de

Risco DIP

EC

Parecer de Conformidade

PR

ESI/

GEJ

UR

Parecer Jurídico

Grupo Técnico de Investimento

(opinativo não deliberativo)

Diretoria Executiva

(Deliberação)

Realização de Visita Técnica no gestor/administrador

Conselho

Deliberativo (*)

(Deliberação)

(*) Caso envolva valores iguais ou superiores a 1% dos recursos garantidores.

Políticas de Investimentos

Prazo Médio de Análise: 10 meses

Participantes do Processo: + 25 pessoas

Segmento de Imóveis

TERRENOS R$ 7.976.796

0,15%

IMÓVEIS EM CONSTRUÇÃO R$ 121.208.582

2,32%

EDIFICAÇÕES PARA USO PRÓPRIO

R$ 12.774.545 0,24%

EDIFICAÇÕES LOCADOS PARA PATRO

R$ 704.491.575 13,49%

EDIFICAÇÕES LOCADOS PARA RENDA

R$ 1.366.408.281 26,16%

SHOPPING CENTER R$ 1.944.054.827

37,23%

COMPLEXO HOTELEIRO R$ 815.515.713

15,62%

DIREITOS EM ALIENAÇÕES

R$ 249.979.649 4,79%

Posição: dezembro de 2014

Rentabilidade - Segmento de Imóveis

0,82% 15,63% 33,27% 55,15%

90,79% 138,80%

196,43%

253,51%

339,98%

430,04%

553,95%

663,61%

286,20%

0,0%

100,0%

200,0%

300,0%

400,0%

500,0%

600,0%

700,0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Rentabilidade Acumulada Segmento de Imóveis (2003 a 2014)

Rentabilidade Atuarial

2,3 x

Rentabilidade - Segmento de Imóveis

Entre 2011 e 2014, o melhor resultado da FUNCEF foi o obtido na carteira imobiliária, que atingiu

a rentabilidade correspondente a 116,01%, conforme demonstrado abaixo:

Rentabilidade Segmentada da Carteira de Investimentos da FUNCEF (2011 a 2014)

Participação da Carteira de Imóveis no

pagamento de Benefícios

Entidade Participação no total de

Investimentos

Participação nos pagamentos de

Benefícios em 2014

FUNCEF 9,63% 17,84%

Fonte: Comissão Nacional de Investimentos Imobiliários da ABRAPP. Posição: DEZ/2014

Shopping Centers 16 Shopping Centers

Shopping Barra - BA

Canoas Shopping - RS

Shopping Participação

FUNCEF Shopping

Participação FUNCEF

1 Amazonas Shopping/AM 39,00% 9 Morumbi Shopping/SP 9,00%

2 Auto Shop. Global/SP 100,00% 10 Pantanal Shopping/MT 20,00%

3 Barra/BA 11,87% 11 Pátio Belém /PA 35,67%

4 Bougainville/GO 30,00% 12 Pátio Paulista/SP 30,00%

5 Brasília Shopping/DF 50,00% 13 PátioMix Costa Verde/RJ 76,00%

6 Canoas Shopping/RS 72,59% 14 Praça da Moça/SP 53,20%

7 Center Lapa/BA 60,93% 15 Quê!/DF 100,00%

8 Conjunto Nacional/DF 20,00% 16 River Shopping/PE 57,59%

1208,44%

286,20%

0,00%

200,00%

400,00%

600,00%

800,00%

1000,00%

1200,00%

1400,00%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Rentabilidade Shopping Center - 2003 a 2014

Rentabilidade Contábil Atuarial

4,2 x

Hotéis

Hotel Participação

FUNCEF

Renaissance São Paulo Hotel / SP 100,00%

Vila Galé Eco Resort de Angra / RJ 100,00%

Vila Galé Eco Resort do Cabo / PE 100,00%

Ibis Petrolina / PE 70,00%

Golden Tulip Porto Vitória / ES 62,62%

Royal Tulip Brasília Alvorada / DF 50,00%

Novotel da Barra/RJ¹ 80,00%

7 hotéis

Renaissance São Paulo

Hotel - SP

Golden Tulip Porto Vitoria - ES

¹ Inaugurado em agosto de 2015.

348,33%

286,20%

0,00%

50,00%

100,00%

150,00%

200,00%

250,00%

300,00%

350,00%

400,00%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Rentabilidade Hotéis - 2003 a 2014

Rentabilidade Contábil Atuarial

1,2 x

Renda

Edifícios Comerciais Qtde: 18

Galpões Qtde: 02

Agências + Edifícios Locados à CAIXA

Qtde: 66

Ed

. G

ree

nw

ich

W

TC

- B

aru

eri

A

g.

Ru

a d

as

Flo

res

953,71%

286,20%

0,00%

200,00%

400,00%

600,00%

800,00%

1000,00%

1200,00%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Rentabilidade Renda - 2003 a 2014

Rentabilidade Contábil Atuarial

Edifícios Comerciais Participação Edifícios Comerciais Participação

1 Centro Empresarial 2 de Julho / SP 100,00% 10 Edifício Tiradentes Tower / MG 100,00%

2 Edifício Suarez Trade / BA 21,00% 11 Centro Emp. Marcos Freire / PE 100,00%

3 Edifício 511 Norte / DF 100,00% 12 Centro Emp. Florianópolis / SC 100,00%

4 Ed. Corporate Financial Center / DF 78,42% 13 Edifício Funcef Center / SP 94,00%

5 Ed. Brasília Shop. and Towers / DF 20,85% 14 Edifício Birmann 12 / SP 27,24%

6 Edifício Greenwich / ES 77,25% 15 Edifício Prime Medical Center / SP

100,00%

7 Edifício Goiânia Corporate / GO 100,00% 16 Centro Empresarial Santos / SP 100,00%

8 Edifício Alber Ganimi / MG 21,00% 17 São Paulo Headquarters / SP 100,00%

9 Edifício Cowan / MG 95,00%

3,3 x

Participações Societárias

Participações Direta em Empresas

14 ativos

14 investidas

R$ 4,8 bilhões

Fundos de Investimento em

Participações – FIPs

42 ativos

130 investidas

R$ 4,7 bilhões

Fundos Mútuos de Investimentos em

Empresas Emergentes –

FMIEE

8 ativos

34 investidas

R$ 101,59 milhões

Fundos de Investimentos

Imobiliários – FIIs

4 ativos

3 investidas

R$ 758,10 milhões

Fundos de Investimentos em

Ações – FIAs

3 ativos

3 investidas

R$ 5,6 bilhões

71 ativos 184

investidas R$ 16,0 bilhões

Inclui o FIA Carteira Ativa II: R$ 5,5

bilhões

Base: 30.06.2015

Principais Ativos - Vale S.A.

Aporte em 1997

Correção do

aporte pela meta

(~12,8% a.a.)

Dividendos

recebidos entre

1998 a 2015

Correção dos

Recebimentos

pela meta

Valor em carteira cujo retorno

adicional acima da meta atuarial é

de 9% a.a.

Considerando apenas

valores aportados e

recebidos, o retorno do

investimento já superou a

meta atuarial.

Principais Ativos - Vale S.A.

Cresc.

1.091%

Queda

40%

2002

2014

5.553

761

9.066

2011

Investimento na privatização maio/1997: R$ 251 milhões – Acordo de Acionistas 20 anos

Principais Ativos - Vale S.A.

Fonte: Bloomberg

Dez-02

12,68 Dez-14

68,8

Fev-11

187,18

Cresc.

1.376%

Queda

63,2%

Preço do minério de ferro 62% (US$/ton)

Histórico do Portfólio - Invepar

100%

Invepar

100% Invepar

45,9%

Invepar

24,92% Invepar

50%

Invepar

100%

Invepar

100%

Invepar

91,5%

Invepar

50%

Invepar

100%

Invepar

24,88%

Invepar

33,3%

Invepar

1998 2000 2013 2012 2011 2010 2009

Principais Ativos - Invepar

Data Valor aprovado (R$) Valor aportado (R$)

28/10/2008 400.000.000,00

11/03/2009 180.000.007,14

27/03/2009 111.740.702,78

19/11/2009 16.000.003,04

17/05/2010 92.259.276,49

05/07/2011 92.500.000,00

15/07/2011 74.999.972,22

07/03/2012 725.000.000,00

22/03/2012 734.602.966,11

Total 1.217.500.000,00 1.209.602.927,78

Principais Ativos – FIP Sondas

Nota (1): O EIG Global Energy Partners é um investidor global, especializado na área de energia, com sede nos Estados

Unidos e que administra ativos em valor es superiores a US$ 20 bilhões.

Nota (2): A Luce Venture é um fundo estrangeiro que representa recursos de grandes investidores residentes no Brasil.

Nota (3): A Lakeshore Partners é uma empresa brasileira de assessoria financeira e estratégica com foco no setor de

infraestrutura brasileiro.

Principais Ativos – FIP Sondas

• Externalidades Negativas vividas pelo setor de Óleo & Gás;

• Dificuldades financeiras: desembolso financiamento de longo prazo e atração de capital

acionário adicional.

• Utilização de todo o capital disponível e do limite de crédito dos bancos de relacionamento;

• Desafios no relacionamento e na atração de novos operadores;

• Manifestação Estaleiros e Operadores em Descontinuar Contratos;

• Atraso Pagamento e Performance dos Estaleiros.

• Celebração junto a seus credores do Instrumento de Standstill (suspensão temporária

execução dívidas);

• Aprovação do Plano de Reestruturação em curso.

Principais Ativos – Statkraft (Desenvix)

• 1995: Fundação com foco no desenvolvimento, implantação e

operação de UHEs, PCHs e UEEs

• 2009: FUNCEF aporta R$ 260 milhões: participação de 25%

• 2010: FUNCEF aporta R$ 80 milhões: participação de 25%

• 2012: Entrada SN Power (Statkraft); FUNCEF recebe R$ 82

milhões pela venda de 6,3% do capital social da empresa

• 2014: Reestruturação Financeira. FUNCEF aporta R$ 11,2

milhões

• 2015: Alienação da participação da Jackson à Statkraft

o Nova razão social: Statkraft Energias Renováveis S.A.; e

o Adequação da estrutura de capital. FUNCEF aporta R$

29,0 milhões

Principais Ativos – Statkraft (Desenvix) Planta Estado

Participação

Statkraft

Início Operação

Comercial

Potência

Instalada (MW)

Potência Instalada

Statkraft (MW)

1. PCH Esmeralda RS 100% Dez/06 22,2 22,2

2. PCH Santa Laura SC 100% Out/07 15,0 15,0

3. PCH Santa Rosa II RJ 100% Jul/08 30,0 30,0

4. PCH Moinho RS 100% Set/11 13,7 13,7

5. PCH Passos Maia SC 50% Fev/12 25,0 12,5

6. UHE Monjolinho RS 100% Set/09 74,0 74,0

7. UEE Macaúbas BA 100% Jul/12 35,07 35,07

8. UEE Seabra BA 100% Jul/12 30,06 30,06

9. UEE Novo Horizonte BA 100% Jul/12 30,06 30,06

10. CERAN

- UHE Monte Claro RS 5% Jan/05 130,0 6,5

- UHE Castro Alves RS 5% Mar/08 130,0 6,5

- UHE 14 de Julho RS 5% Dez/08 100,0 5,0

13. UHE Dona Francisca RS 2,12% Fev/01 125,0 2,7

14. UEE Barra dos Coqueiros SE 95% Set/12 34,5 32,8

Total de Potência Instalada 794,6 316,1

Desinvestido – Ativos Desinvestidos

• Gestor: Bozano Investimentos

• Participação FUNCEF no Fundo: 17%

• Início do Fundo: fevereiro/2009

• Duração do Fundo: 6 anos (+1 ano de prorrogação)

• Capital Integralizado do Fundo: R$ 330,5 milhões (FUNCEF – R$ 55 milhões)

• Capital Recebido do Fundo (líquido): R$ 704,7 milhões (FUNCEF – R$ 119,4 milhões)

• Taxa de Referência (Benchmark): IPCA + 8,5%

• TIR Realizada: 25,8% a.a. nominal (9,9% a.a. acima da meta atuarial)

• Valor retornado/Valor investido: 2,0x

Carlos Augusto Borges Diretor

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