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ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA COM ELABORAÇÃO DOS DEMONSTRATIVOS CONTÁBEIS

ECONOMIC-FINANCIAL ANALYSIS WITH THE STATEMENTS ACCOUNTING DEVELOPMENT

Caroline Aparecida Camaçari Ribeiro–[email protected] Cintra –[email protected]

Tamiris Honório Lemos –[email protected] em Ciências Contábeis – UniSALESIANO Lins

Prof. Me. IrsoTófoli – UNISALESIANO Lins – [email protected] ProfªEsp. Érica Cristiane dos Santos Campaner – UNISALESIANO Lins –

[email protected]

RESUMO

Em tempos onde a recessão econômica está crescendo em nosso país e com a competitividade entre as empresas cada vez mais acirrada, os gestores buscam por mecanismos que auxiliem na tomada de decisão de modo que não haja falhas que comprometam o futuro da organização, realizando avaliações periódicas. A Análise Financeira é uma ferramenta que proporciona uma avaliação constante dos negócios, possibilitando uma maior visão e permitindo a antecipação de cenários para planejar suas atividades, com isto, poderão tomar medidas corretivas, se assim for necessário. Este trabalho teve como objetivo conhecer a importância da análise econômico-financeira em tempos de recessão econômica, para uma melhor gestão da empresa, em uma empresa do ramo da construção civil, na cidade de Promissão, SP. Para atingir os objetivos propostos, foi realizada uma revisão da literatura sobre o assunto abordado, e após o estudo bibliográfico, foi desenvolvida a pesquisa de campo com elaboração das demonstrações contábeis e aplicação da Análise Financeira Tradicional, Necessidade de Capital de Giro e Esquema Margem X Giro. Através da pesquisa realizada, comprovou-se que uma análise, com base em informações precisas, possibilita conhecer a saúde financeira da empresa proporcionando decisões mais acertadas.

Palavras-chave: Análise Financeira. Demonstrações Contábeis. Indicadores Financeiros. Tomada de decisão.

.ABSTRACT

In times where the economic recession are growing in our country and the competitiveness between the companies increasingly fierce. The managers seek for mechanisms to assist in decision making so that there are no flaws that compromise the future of the organization, conducting periodic assessments.The Financial Analysis is a tool that provides a constant assessment of the business, making able increase the vision and allowing the anticipation of scenarios to plan their activities, this may take corrective measures, if so required. This study aimed to know the importance of economic and financial analysis in times of economic recession, for better management of the company, in a company of the construction industry in the city of Promissão, SP. To achieve the proposed objectives, a review of literature on

Universitári@ - Revista Científica do Unisalesiano – Lins – SP, ano 7, n.15, jul-dez de 2016

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the subject matter was held, and after the bibliographical study, field research was conducted with the preparation of financial statements and application of the Financial Analysis Traditional, Working Capital Requirement and Scheme Margin X Giro. Through the survey, it was found that an analysis based on accurate information possible to know the financial health of the company providing better decisions.

Keywords: Financial Analysis. Accountingstatements. Financial indicators. decisionmaking.

INTRODUÇÃO

. Diante de um cenário onde a recessão econômica está crescendo em nosso

país e com a competitividade entre as empresas cada vez mais acirrada, os

gestores têm tido a necessidade de um conhecimento aprofundado nas informações

para a tomada de decisão, de modo que não haja falhas que comprometam o futuro

da organização.

Para que a empresa possa sobreviver diante desse cenário é necessário que

os gestores se utilizem de ferramentas que proporcionem uma avaliação constante

de seus negócios, possibilitando uma maior visão sobre eles e permitindo a

antecipação de cenários para planejar suas atividades, com isto, poderão tomar

medidas corretivas, se assim for necessário.

A análise econômico-financeira é uma ferramenta que possibilita a avaliação

de desempenho de uma empresa em vários contextos. Permite, através dos

indicadores, conhecer a real situação da empresa, saber se a empresa está

lucrando ou não, e quais as suas deficiências e qualidades.

Durante a pesquisa exploratória surgiu o seguinte questionamento: em

períodos de crises de mercado, conhecer a situação econômico-financeira da

empresa proporciona gestão com decisões mais acertadas?

Com a necessidade de resposta, surgiu, a priori, a seguinte hipótese: a

análise econômico-financeira proporciona aos gestores informações que revelam a

atual situação da empresa, apontando seus pontos fortes e fracos, proporcionando

fundamentos essenciais para a tomada de decisões mais acertadas.

Para a realização deste trabalho, foi realizada uma pesquisa bibliográfica,

elaboração dos demonstrativos contábeis e um estudo de caso na Pé Direito

Acabamentos e Construção, situada na cidade de Promissão/SP.


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1 A IMPORTÂNCIA DA ANÁLISE ECONÔMICO FINANCEIRA

A análise de balanços trata-se de uma técnica datada desde a segunda

metade do século passado, muito utilizada pelos banqueiros daquela época, tem por

finalidade acompanhar, avaliar e interpretar a real situação econômico-financeira da

empresa. (IUDÍCIBUS, 2008)

A análise econômico-financeira, trata-se de uma ferramenta que possibilita

uma visão da real situação de todas as operações realizadas pela empresa,

devendo ser um instrumento de uso continuo, pois, possibilita tomada de decisões

mais acertadas, evidencia aos gestores possíveis problemas já existentes

proporcionando desta forma uma melhor visão para as medidas corretivas, além, de

tornar possível uma visão sobre os riscos envolvidos em negócios futuros.

Sua aplicação não se limita a apenas um tipo de empresa, poderá ser

aplicada em qualquer tipo de organização, possibilitando desta forma a comparação

da situação econômica entre empresas do mesmo ramo.

“A análise de balanços permite uma visão da estratégia e da visão da

empresa analisada, permite estimar o seu futuro, limitações e potencialidades.”

(BRANCO apud MARION, 2012, p. 11)

2 DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

A Lei das Sociedades por Ações, Lei nº 6.404/76, alterada pela Lei 11.638/07,

estabelece que ao final de cada período social o gestor deve elaborar as respectivas

demonstrações e determina a estrutura das quatro demonstrações essenciais:

Balanço Patrimonial, Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados,

Demonstração do Resultado do Exercício e Demonstração de Origem e Aplicação

de Recursos. Destaca-se que além da elaboração dessas quatro demonstrações,

será necessária a complementação obrigatória por meio de Notas Explicativas.

(ASSAF NETO; LIMA, 2011)

Trata-se da exibição dos principais acontecimentos registrados pela

contabilidade em determinado período, fornecendo desta forma informações sobre a


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posição patrimonial e financeira, desempenho e fluxo de caixa da organização.

Dentre as demonstrações destacam-se o Balanço Patrimonial e a Demonstração do

Resultado do Exercício, pois, por meio destas é possível tomar conhecimento sobre

a real situação financeira da empresa.

Segue Balanço Patrimonial da empresa:

Quadro 1: Balanço Patrimonial - Ativo

ATIVOATIVO CIRCULANTE R$ 909.500,00DISPONIBILIDADES R$ 83.450,00CAIXA R$ 7.500,00BANCO CONTA MOVIMENTO R$ 75.950,00CRÉDITOS R$ 301.050,00CLIENTES R$ 301.050,00ESTOQUES R$ 525.000,00MERCADORIAS EM ESTOQUE R$ 525.000,00ATIVO NÃO CIRCULANTE R$ 315.000,00ATIVO PERMANENTE R$ 315.000,00IMOBILIZADO R$ 315.000,00MÁQUINAS E EQUIPAMENTOS R$ 315.000,00ATIVO TOTAL R$ 1.224.500,00

Fonte: Elaborado pelas autoras, 2016

Quadro 2: Balanço Patrimonial - Passivo

PASSIVOPASSIVO CIRCULANTE R$ 236.500,00FORNECEDORES R$ 121.500,00EMPRÉSTIMOS R$ 115.000,00PASSIVO NÃO CIRCULANTE R$ 114.500,00PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO R$ 114.500,00EMPRÉSTIMOS R$ 114.500,00PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 873.500,00CAPITAL R$ 10.000,00LUCROS ACUMULADOS R$ 863.500,00PASSIVO TOTAL R$ 1.224.500,00

Fonte: Elaborado pelas autoras, 2016

De acordo com Tófoli (2012), o Balanço Patrimonial é a demonstração

contábil que apresenta todos os bens e direitos da empresa (Ativo) e suas

obrigações (Passivo). Embora cada empresa seja livre para escolher a data do


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encerramento do seu balanço, a maioria das empresas brasileiras encerram seus

balanços no final do ano civil.

A Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) é realizada na forma

dedutiva, sendo elaborada pelo regime de competência, seu objetivo é evidenciar se

o resultado líquido do exercício foi de lucro ou prejuízo.

Segue a Demonstração do Resultado do Exercício da empresa:

DEMOSNTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIORECEITA OPERACIONAL BRUTA R$ 4.412.000,00

(-) CUSTO DA MERCADORIA VENDIDA R$ 2.647.500,00 (=) LUCRO BRUTO R$ 1.764.500,00

(-) DESPESAS COM VENDAS R$ 248.932,00

(-) DESPESAS ADMINISTRATIVAS R$ 591.911,00

(-) DESPESAS TRIBUTÁVEIS R$ 134.908,00

(-) DESPESAS COMERCIAIS R$ 45.214,00

(=) RESULTADO ANTES DAS RECEITAS FINANCEIRAS

R$ 743.535,00

(-) DESPESAS FINANCEIRAS R$ 155.984,00

(=) RESULTADO LÍQUIDO ANTES DOS TRIBUTOS R$ 587.551,00

(=) LUCRO LÍQUIDO R$ 587.551,00

Quadro 3: Demonstração do Resultado do ExercícioFonte: Elaborado pelas autoras, 2016

3 INDICADORES FINANCEIROS

Os indicadores financeiros são grandes aliados dos analistas em comparação

com uma análise apenas com a observação da evolução dos valores das contas,

pois, por intermédio deles é possível visualizar o real cenário econômico-financeiro

que a empresa se encontra, servindo como base para os gestores na tomada de

decisão e correções necessárias.

Os indicadores financeiros são responsáveis por evidenciar informações que

passam despercebidas em uma análise comum, os objetivos financeiros da empresa


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serão determinantes para o estabelecimento da periodicidade ao qual a análise

deverá ser aplicada.

Os índices utilizados na empresa em questão foram: Índices de Liquidez,

composto por Liquidez Geral, Liquidez Corrente, Liquidez Seca e Capital Próprio. Os

índices de Endividamento, formado pelo Endividamento Geral, Endividamento de

Curto Prazo e Composição do Endividamento. Os Índices de Rentabilidade

composto pelas Margens Bruta, Operacional e Líquida. Os Índices de Atividades

formado pelo Ciclo Operacional e Financeiro.

3.1 Índice de Liquidez Geral

Este indicador é muito usado pelas empresas na hora de detectar sua liquidez

de curto e longo prazo.

O Índice de Liquidez Geral (ILG) revela quanto dos compromissos de curto e

longo prazo a empresa poderá saldar, sem utilizar o seu Ativo Permanente e ainda

demonstra se a empresa conta com uma folga financeira.

Sendo o cálculo:

ILG = Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo x 100

Passivo Circulante + Passivo Não Circulante

3.2 Índice de Liquidez Corrente

O Índice de Liquidez Corrente (ILC) é responsável por evidenciar o quanto a

empresa dispõe em disponível e conversível em curto prazo, com relação as suas

dívidas de mesmo período, ou seja, indicará quanto a empresa possui de ativo

circulante para cada R$ 1,00 de dívida a curto prazo.

Tófoli (2012, p. 67) afirma: “É a relação entre os grupos patrimoniais do Ativo

Circulante e o Passivo Circulante.”

Abaixo sua fórmula:

ILC = Ativo Circulante x100

Passivo Circulante


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3.3 Índice de Liquidez Seca

Diferencia-se por excluir de seu ativo o montante dos estoques, pela demora

da sua conversão em dinheiro e das despesas antecipadas, visto que, não

representam um valor a receber.

Esta é uma variante muito adequada para se avaliar conservadoramente a

situação de liquidez da empresa. Eliminando-se os estoques do numerador, estamos

eliminando uma fonte de incerteza. (IUDICÍBIUS, 2008, p.93)

Seu cálculo é assim expresso:

ILS = Ativo Circulante – Estoques - Despesas Antecipadas x 100

Passivo Circulante

3.4 Capital de Giro Líquido e Próprio

Tófoli (2012, p. 48) descreve: “Capital de Giro Líquido é aquela porção os

ativos circulantes de uma empresa, financiada com fundos de longo prazo.”

Trata-se da diferença entre os ativos e passivos circulantes, seu resultado é

conhecido como folga financeira, montante que a empresa possui para saldar seus

compromissos de curto prazo.

O Capital de Giro Próprio corresponde a parcela do Ativo Circulante que está

sendo financiada com recursos próprios, ou seja, é a diferença do Patrimônio

Líquido e Passivo Não Circulante.

Representados pelas fórmulas:

CGL = Ativo Circulante – Passivo Circulante

Capital de Giro Próprio = Patrimônio Líquido – Ativo Não Circulante

3.5 Índice de Endividamento Geral


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A finalidade deste indicador é medir a estrutura de financiamento da

companhia. E um número que evidencia o reflexo das políticas de alavancagem

financeira da empresa e financiamento do capital de giro a cada final de período.

(PADOVEZE, 2010, p. 220)

Responsável por identificar a quantidade de ativos da empresa que estão

sendo financiados por recursos externos, ou seja, recursos de terceiros os quais são

dividas que a empresa assume e deverá liquidar futuramente.

Segue seu cálculo:

IEG = Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo x100

Ativo Total

3.6 Índice de Endividamento de Curto Prazo

O Índice de Endividamento de Curto Prazo evidencia a quantidade de

obrigações a curto prazo que poderá ser paga no prazo de até 360 dias, com

relação ao capital próprio investido no Patrimônio Líquido.

Trata-se de um índice de quanto menor seu percentual for, melhor é.

Sua formula:

IECP = Passivo Circulante x100

Ativo Total

3.7 Composição do Endividamento

Neste índice é feita uma relação entre as dívidas do Passivo de curto Prazo e

o Passivo Total, ou seja, torna-se evidente o volume de dividas que a empresa

necessita de saldar a curto prazo e as que são exigíveis a longo prazo.

Segue seu cálculo:

CE = Passivo Circulante x 100

Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo


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3.8 Ciclo Operacional e Financeiro

O Ciclo Operacional pode ser definido como o intervalo entre a compra de

mercadoria e o recebimento das vendas a prazo. (ASSAF NETO; LIMA, 2011)

O Ciclo Financeiro é o período em que a empresa financia suas operações

sem a participação dos fornecedores. Quanto maior for esse período, mais recursos

próprios e de terceiros, com exceção dos fornecedores, estarão aplicados nas

operações, provocando custos financeiro e afetando a rentabilidade. (TÓFOLI, 2012)

Sendo assim representados:

Ciclo Operacional = PMRE + PMRV

Ciclo Financeiro = PMRE + PMRV – PMPC

3.9 Margem Bruta, Operacional e Líquida

A Margem Bruta (MB) mede a porcentagem monetária das vendas restantes

após o pagamento do Custo dos Produtos Vendidos (CPV). Quanto maior for a

margem melhor para empresa.

A Margem Operacional (MOP) representa a proporção monetária de cada

venda e o que sobra após a dedução dos custos e despesas. Este lucro operacional

é o lucro puro, mede o resultado que foi obtido nas operações. Quanto maior for a

margem de lucro melhor.

A Margem Liquida (ML) representa a intensidade de cada unidade monetária

das receitas sobre as vendas, que restam após a dedução de todos os custos e

despesas. Quanto mais alta for essa margem melhor. (GITMAN, 2007)

Suas formulas:

MB = Lucro Bruto x 100

MOP = Resultado operacional x 100

ML = Lucro líquido aos acionistas ordinários x 100

Receita de vendas


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4 DESCRIÇÃO GERAL DA EMPRESA

Inaugurada em 04 de março de 2011, localizada no município de

Promissão/SP, a Pé Direito Acabamentos e Construção, situa-se na Praça Primeiro

de Maio, Centro, surgiu da vontade de dois irmãos Márcio e Emerson Baptista em

possuírem seu próprio negócio.

A princípio devido ao pouco capital, a empresa oferecia uma limitada

variedade de produtos contando com apenas 43 itens, contudo, graças ao

conhecimento que os irmãos já possuíam na época no ramo de construção, ao

planejamento e os contatos que fizeram ao longo do tempo na área, a quantidade de

produtos oferecidos não impediu a boa aceitação que a empresa obteve na cidade.

Sem perder o foco nunca, hoje, a Pé Direito conta com uma gama de 10 mil

itens em sua loja, distribuídos em 1.200m², além, do Centro de Distribuição que foi

necessário ser criado para tornar possível o crescimento da empresa e

armazenagem de seus produtos brutos, ou seja, aqueles que ocupam maior espaço,

e da própria madeireira onde é realizado o processamento da madeira, além, da

fabricação de alguns produtos como mesas e bancos. Juntos o centro de

distribuição e a madeireira somam uma área de mais de 10.000m². Possui uma

equipe que soma 26 funcionários.

Oferecendo produtos desde o básico, acabamento, hidráulica, elétrica,

madeira, metais até decoração, a empresa já conquistou um lugar entre as principais

lojas de materiais de construção da cidade e da região.

5 ESTUDO DE CASO

Com o objetivo de analisar a importância da análise econômico-financeira em

períodos de crise no mercado foi realizada uma pesquisa de campo na empresa Pé

Direito Acabamentos e Construção, no período de fevereiro a outubro de 2016.

No decorrer deste trabalho, foram utilizados os seguintes métodos de

pesquisa exploratória: Método de Estudo de Caso, Método de Observação

Sistemática e Método Histórico.


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No Método de Estudo de Caso na empresa Pé Direito foram coletados dados

financeiros com os proprietários e o com o contador da empresa, afim de elaborar as

demonstrações contábeis, uma vez que esses documentos não estavam

disponíveis. Após a elaboração dos demonstrativos, foi realizada a análise

econômico-financeira da empresa a fim de verificar sua importância para uma

gestão com decisões mais acertadas.

Para o desenvolvimento do Método de Observação Sistemática foram

observados e analisados os procedimentos aplicados na elaboração dos

demonstrativos financeiros e na análise econômico-financeira, servindo como base

para o desenvolvimento do estudo de caso.

5.1 Indicadores de Endividamento

IEG (PC+PNC) / ATIVO 28,66%

IECP PC / ATIVO 19,31%

CE PC / (PC + ELP) 67,38%

5.2 Indicadores de Liquidez

ILG (AC+RLP)/(PC+PNC 259,12%

ILC AC / PC 384,57%

ILS (AC - Estq – DespAntec) / PC 162,58%

CGL (em Reais) AC – PC R$ 673.000,00

CGP (em Reais) PL – ANC R$ 558.500,00

5.3 Indicadores de Rentabilidade

MB LB / VL 39,99%

MOP LAJIR / VL 16,85%

ML LL / VL 13,32%


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5.4 Indicadores de Atividades

CICLO OPERACIONAL (em dias) PMRE + PMRV 96

CICLO FINANCEIRO (em dias) PRME+PMRV-PMPC 80

CONCLUSÃO

As Demonstrações Contábeis são a base de dados de informações para a

tomada de decisão, sendo de extrema importância que a empresa elabore suas

demonstrações periodicamente, para que desta forma tenha conhecimento da saúde

financeira da organização.

A análise das demonstrações contábeis é uma ferramenta que interpreta os

demonstrativos contábeis da empresa, deste modo os dados passam a ter valor de

informação, sendo possível obter um conhecimento preciso da situação financeira

da empresa, para a tomada de decisões mais eficientes. Sendo possível conhecer

os pontos fracos e fortes dos processos operacionais e financeiros da empresa,

possibilitando a busca de soluções imediatas para seus problemas, a visão para a

expansão de suas atividades e avaliar seu potencial perante outras empresas do

mesmo ramo de atividade.

É fundamental que a análise seja realizada em conjunto, pois um indicador de

forma isolada pode trazer uma visão deturpada da situação da empresa.

A análise financeira realizada na empresa, mesmo com dados extraídos de

anotações internas, demonstrou uma fotografia da empresa no presente momento e,

evidenciou a boa situação da organização, seus índices de liquidez ajustados e

adequados, endividamentos baixos, dentre outros. Entretanto, sinalizou também

para oportunidade de melhorias, o Ciclo Financeiro dado pequeno prazo de

pagamento obtido junto às empresas fornecedoras de seus produtos.

Sendo assim, considera-se respondida a nossa pergunta problema, uma

análise, com base em informações precisas, possibilita conhecer a saúde financeira

da empresa proporcionando decisões mais acertadas.


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REFERÊNCIAS

ASSAF NETO, A.; LIMA, F. G. Curso de administração financeira. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2011.

GITMAN, L. J. Princípios da administração financeira. Tradução Técnica AntonioZorattoSanvicente. 10. ed. São Paulo: Pearson Addison Wesley, 2007.

IUDÍCIBUS, S. Análise de balaços. 9. ed. São Paulo: Atlas, 2008.

MARION, J. C. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade empresarial. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2012.

PADOVEZE, C. L. Contabilidade gerencial: um enfoque em sistema de informação contábil. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2010.

TÓFOLI, I. Administração financeira empresarial. São José do Rio Preto, SP: Raízes Gráfica e editora, 2012.


14Universitári@ - Revista Científica do Unisalesiano – Lins – SP, ano 7, n.15, jul-dez de 2016

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