bnp paribas hedge classique fundo de investimento

BNP Paribas Hedge Classique Fundo de

Investimento Multimercado Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61

(Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.)

(CNPJ nº 01.522.368/0001-82)

Demonstrações Financeiras

Referentes ao Exercício Findo

em 30 de Setembro de 2014 e

Relatório dos Auditores Independentes

Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes

RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Cotistas e ao Administrador do

BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo


São Paulo - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do BNP Paribas Hedge Classique Fundo de

Investimento Multimercado Longo Prazo, que compreendem o demonstrativo da composição e

diversificação da carteira em 30 de setembro de 2014 e a respectiva demonstração da evolução do

patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas

contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade do Administrador sobre as demonstrações financeiras

O Administrador do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas

demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos

Fundos de Investimento e pelos controles internos que ele determinou como necessários para

permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante,

independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com

base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de

auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a

auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as

demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a

respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos

selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção

relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa

avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e

adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de

auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre

a eficácia desses controles internos do Administrador do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a

avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis

feitas pelo Administrador do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações

financeiras tomadas em conjunto.

Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa

opinião.

Deloitte Touche Tohmatsu

© 2014 Deloitte Touche Tohmatsu. Todos os direitos reservados. 2

2014-2087 8.Parecer Hedge

Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anteriormente referidas apresentam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do BNP Paribas

Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo em 30 de setembro de 2014 e

o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento.

São Paulo, 19 de dezembro de 2014

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Vanderlei Minoru Yamashita

Auditores Independentes Contador

CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 201506/O-5

BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo

CNPJ: 05.871.156/0001-61


CNPJ: 01.522.368/0001-82

Demonstrativo da composição e diversificação da carteira

em 30 de Setembro de 2014

(Em milhares de Reais)

% sobre o

Espécie/ Custo Mercado/ patrimônio

Forma Quantidade total realização líquido

Disponibilidades 51 0,23

Aplicações interfinanceiras de liquidez 7.028 32,37

Letras do Tesouro Nacional 8.075 7.028 32,37

Títulos públicos 13.748 63,33

Letras do Tesouro Nacional 4.300 9.778 45,04

Letras Financeiras do Tesouro 1.537 3.970 18,29

Ações 2.173 2.156 9,94

Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás PETR 17.304 360 313 1,44

Companhia Brasileira de Distribuição PCAR 1.229 133 131 0,60

Estácio Participações S.A. ESTC 4.844 122 123 0,57

BB Seguridade Participações S.A. BBSE 3.732 102 120 0,55

Suzano Papel e Celulose S.A. SUZB 11.322 91 111 0,51

Banco Bradesco S.A. BBDC 3.072 114 107 0,49

Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. MULT 2.037 98 102 0,47

Tractebel Energia S.A. TBLE 2.956 106 102 0,47

Kroton Educacional S.A. KROT 6.480 98 100 0,46

Equatorial Energia S.A. EQTL 3.945 84 98 0,45

Lojas Americanas S.A. LAME 7.723 82 89 0,41

Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. ELPL 9.682 96 82 0,38

BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros BVMF 6.805 84 76 0,35

Natura Cosméticos S.A. NATU 2.004 77 74 0,34

Itausa - Investimentos Itaú S.A. ITSA 7.807 65 72 0,33

Direcional Engenharia S.A. DIRR 6.946 75 69 0,32

Via Varejo S.A. VVAR 2.704 65 66 0,30

Telefônica Brasil S.A. VIVT 1.379 55 58 0,27

BRF - Brasil Foods S.A. BRFS 936 53 55 0,25

Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig CMIG 3.365 53 50 0,23

CCR S.A. CCRO 2.649 47 45 0,21

Itaú Unibanco Holding S.A. ITUB 1.262 40 43 0,20

CESP - Companhia Energética de São Paulo CESP 1.201 33 31 0,14

Companhia Hering HGTX 923 24 23 0,11

BR Malls Participações S.A. BRML 804 16 16 0,07

Instrumentos financeiros derivativos 500 2,30

Prêmios de opções futuro a exercer - Posição Titular 110 390 1,80

Prêmios de opções ações a exercer - Posição Titular 60.700 55 0,25

Mercado Futuro - ajuste devedor 189 54 0,25

Diferencial Swap a receber 1 0,00

Outros créditos 81 0,37

Devedores - Conta liquidações pendentes 76 0,35

Rendas a receber 5 0,02

Instrumentos financeiros derivativos (318) (1,47)

Prêmios de opções futuro a exercer - Posição Lançadora 110 (270) (1,24)

Prêmios de opções ações a exercer - Posição Lançadora 60.700 (28) (0,13)

Mercado Futuro - ajuste credor 125 (20) (0,09)

Ações tomadas em empréstimo (1.436) (1.376) (6,34)

Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás PETR 10.104 (208) (183) (0,84)

Telefônica Brasil S.A. VIVT 3.142 (157) (152) (0,70)

Natura Cosméticos S.A. NATU 3.711 (144) (137) (0,63)

BR Malls Participações S.A. BRML 6.181 (120) (119) (0,55)

AES Tiête S.A. GETI 4.804 (90) (104) (0,48)

Tractebel Energia S.A. TBLE 2.956 (108) (102) (0,47)

CCR S.A. CCRO 5.853 (108) (98) (0,45)

Lojas Americanas S.A. LAME 6.734 (99) (94) (0,43)

Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. ELPL 9.682 (89) (82) (0,38)

Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig CMIG 4.927 (74) (74) (0,34)

Companhia Hering HGTX 2.918 (78) (72) (0,33)

CESP - Companhia Energética de São Paulo CESP 2.723 (74) (71) (0,33)

BRF - Brasil Foods S.A. BRFS 936 (54) (55) (0,25)

Vale S.A VALE 1.121 (28) (27) (0,12)

Ecorodovias Infraestrutura e logistica S.A. ECOR 376 (5) (5) (0,02)

Encargos por empréstimos de titulos e valores mobiliários (1) (0,00)

Ações vendidas à descoberto (5) (5) (0,02)

AES Tiête GETI 245 (5) (5) (0,02)

Outras obrigações (164) (0,76)

Credores - Conta liquidações pendentes (111) (0,51)

Diversas (45) (0,21)

Rendas a repassar (8) (0,04)

Patrimônio líquido 21.701 100,00

As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações financeiras.

Aplicações - Especificações

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BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento

Multimercado Longo PrazoCNPJ: 05.871.156/0001-61


CNPJ: 01.522.368/0001-82

Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido

Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013

(Em milhares de reais, exceto o valor da cota)

2014 2013

Patrimônio líquido no início do exercício

Total de 11.050.612,476 cotas a R$ 3,025064 cada uma 33.429


Cotas emitidas no exercício

268.806,722 cotas 842

2.274.060,085 cotas 6.930

Cotas resgatadas no exercício

4.654.815,879 cotas (9.684)

8.179.790,589 cotas (17.422)

Variação no resgate de cotas (4.791) (7.315)

Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 19.796 32.184

Composição do resultado do exercício

Ações 116 (497)

Valorização/desvalorização a mercado (80) 91

Resultado nas negociações 253 (630)

Dividendos e juros sobre capital próprio 6 80

Despesa de empréstimo de títulos (63) (38)

Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 2.244 2.349

Apropriação de rendimentos 1.361 1.393

Desvalorização a preço de mercado (164) (244)

Resultado nas negociações (8) 74

Resultado de aplicações interfinanceiras de liquidez 1.055 1.126

Demais receitas 15.639 56.728

Ganhos com derivativos 15.638 56.728

Receitas diversas 1 -

Demais despesas (16.094) (57.335)

Remuneração da administração (159) (269)

Serviços contratados pelo Fundo (379) (646)

Auditoria e custódia (14) (28)

Publicações e correspondencias (2) (6)

Perdas com derivativos (15.358) (55.946)

Taxa de fiscalização (10) (15)

Despesas diversas (172) (425)

Total do resultado do exercício 1.905 1.245

Patrimônio líquido no final do exercício



As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações financeiras.

4

BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado

Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82

Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)

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1 Contexto operacional

O BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo foi constituído e iniciou

suas atividades em 17 de novembro de 2003, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de

duração. Destina-se ao público em geral e tem por objetivo proporcionar os seus cotistas valorizações de suas

cotas mediante aplicações de recursos financeiros em carteira diversificada de ativos financeiros.

Os investimentos do Fundo estão sujeitos a flutuações do mercado e a riscos de crédito, existindo a possibilidade

de realização de operações que coloquem em risco o patrimônio líquido do Fundo, podendo ocorrer variações

negativas no valor da cota, perda do capital e eventual necessidade de aportes adicionais pelos cotistas.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou,

ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC.

2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de

investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e

pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a

contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do

Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os

resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.

3 Descrição das principais práticas contábeis

Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:

a. Receitas e despesas

As receitas e despesas são reconhecidas de acordo com o regime de competência.

b. Aplicações interfinanceiras de liquidez

As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo

rendimento auferido, com base no indexador e prazo negociado. Os rendimentos são reconhecidos como

resultado e registrados na rubrica “Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários”.




6

c. Títulos públicos

Os títulos públicos integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente

dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor justo, quando aplicável, em

função da classificação dos títulos. São reconhecidos como resultado e registrados na rubrica “Renda fixa e

outros títulos e valores mobiliários”.

d. Ações

As ações integrantes da carteira são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram

negociadas em bolsas de valores. Na hipótese de não divulgação dos preços ou da inexistência de negócios

no dia em questão, serão utilizados os preços do dia imediatamente anterior ou os preços da última data em

que tiverem sido registrados negócios com a ação. São reconhecidos como resultado e registrados na rubrica

“Ações”.

e. Bonificações

Registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos

investimentos e, quando consideradas “ex-direito” nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima.

f. Dividendos/Juros sobre capital próprio

São contabilizadas em receita por ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direito.

g. Corretagens

As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de

aquisição. Na venda, são registradas como despesa, na conta de “Despesas diversas”.

h. Direitos/obrigações por empréstimo de ações

As ações doadas/tomadas por empréstimos são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que

foram negociadas em bolsas de valores e a comissão sobre essas operações é apropriada “pró - rata” sendo

registrada na rubrica “Despesa de empréstimos de títulos”.




7

i. Instrumentos financeiros derivativos

i. Operações de futuro: Os ajustes diários, positivos e negativos, das operações no mercado futuro são

apropriados ao resultado e registrados como ganhos ou perdas com derivativos.

ii. Operações de “swap” - Os ajustes, positivos ou negativos resultantes dos contratos, são apurados,

diariamente, ajustados ao valor justo e registrados como ganhos ou perdas com derivativos.

iii. Operações com opções - Os prêmios pagos ou recebidos são ajustados ao valor de mercado e

contabilizado no ativo ou passivo, respectivamente, até o efetivo exercício da opção, e contabilizados

como redução ou aumento do custo do bem ou direito, pelo efetivo exercício da opção, ou como ganhos

ou perdas com derivativos no caso do não exercício.

4 Títulos e valores mobiliários De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores

mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo

aos seguintes critérios para contabilização:

i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem

negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor justo, em que as perdas e os

ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;

ii. Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis,

para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo

contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as

seguintes condições:

Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao

mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos

definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento em

títulos e valores mobiliários;

Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do Fundo,

a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo.

Caso o Fundo de Investimento invista em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e

valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento, é necessário que sejam

atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.




8

a. Composição da carteira

Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim

classificados:

Títulos para negociação

Valor

Curva

Valor

Justo

Títulos públicos federais - Até 1 ano

Letras do Tesouro Nacional – LTN 2.335 2.323

Letras Financeiras do Tesouro – LFT 363 363

Títulos públicos federais - Acima de 1 ano

Letras do Tesouro Nacional – LTN 1.703 1.647

Letras Financeiras do Tesouro – LFT 9.421 9.415

b. Valor justo

Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:

Títulos públicos - Para os títulos públicos federais são utilizados os preços unitários divulgados pela

ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais para a data de

avaliação. No caso de aproximação de vencimento do papel em que não há divulgação de taxas da

ANBIMA, é utilizada a taxa indicativa do papel de vencimento mais próximo para a data de avaliação,

ou agentes de mercado, quando necessário.

5 Instrumentos financeiros derivativos

O Fundo pode, através do uso de derivativos, realizar operações em valor superior ao seu patrimônio cujos níveis

de exposição em mercados de risco não gerem depósito de margem superior a 100% (cem por cento) do referido

patrimônio.

As operações do Fundo em mercados de derivativos podem ser realizadas tanto naqueles administrados por

bolsas de valores ou bolsas de mercadorias e de futuros quanto nos de balcão, neste caso desde que devidamente

registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo Banco Central ou pela

CVM, com o objetivo de proteção da carteira (hedge) e/ou alavancagem. As estratégias no mercado de

derivativos podem acarretar variações no patrimônio líquido do Fundo superiores as que ocorreriam no caso de

não utilização de derivativos e mesmo em operações para proteção de posições à vista, existe o risco da posição

não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.




9

As operações foram realizadas em bolsa e seus valores, assim como seus prazos de vencimento, estão

demonstrados conforme segue:

a. Composição da carteira

Futuros Quantidade de contratos R$ mil

Posição Valor de Faixas de

Compra Venda líquida referência Vencimento

Indexador

AUD 6 (1) 775 Até 1 ano

CHF 6 6 775 Até 1 ano

DI1 155 25 12.307 Após 1 ano

DI1 91 (2) 8.504 Até 1 ano

DI1 10 (4) 488 Após 1 ano

DOL 15 (7) 1.850 Até 1 ano

EUR - (5) Até 1 ano

EUR 5 7 779 Até 1 ano

IND 8 6 435 Até 1 ano

ISP 3 (2) 722 Até 1 ano

JPY 7 5 787 Até 1 ano

NZD 5 - 719 Até 1 ano

T10 3 1 916 Até 1 ano

WEU 5 Até 1 ano

Total 184 130 34 29.057

O ajuste de futuro apresentado no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, em 30 de setembro

de 2014, é de R$ 34 positivo e está apresentado nas rubricas “Instrumentos Financeiros Derivativos”.

Mercado futuro - As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste proveniente da

BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros.

No exercício findo em 30 de setembro de 2014, as operações com Mercado Futuro geraram resultado positivo de

R$ 246 (R$ 981 positivo em 2013).




10

Swaps

Valores pelas taxas e indexadores

Mercado

Posição Valor de Faixas de

Indexador Ativo Passivo Líquida Referência Vencimento

NOK x DÓLAR 746 745 1 733 Até 1 ano

Total Swap 746 745 1 733

Outras Moedas vs. Dólar - Devido à inexistência de curvas de cupom cambial de outras moedas em

relação ao Real, os swaps de outras moedas em relação ao dólar são tratados como contratos de Non

Deliverable Forward (NDF) – contratos a termo entre duas moedas. Os contratos de NDF são como os

swaps, derivativos sem entrega física, em que a liquidação é feita pela diferença entre a taxa de câmbio a

termo contratada e a taxa vigente no dia do vencimento As cotações forward da respectiva moeda em

relação ao dólar serão obtidas no provedor Bloomberg.

Dólar - O valor de aquisicao e atualizado pela variação do dólar spot do dia da aquisição até a data de

avaliação (D0) valorizado pela taxa de aquisição para o período entre a data de aquisição e o vencimento

da operação. O valor obtido e trazido a valor presente pela taxa interpolada linearmente da curva obtida

na BM&F Bovespa S.A. – Taxas Referenciais de Swap Cupom Limpo.

No exercício findo em 30 de setembro de 2014, as operações com Swap geraram resultado negativo de R$ 47

(R$ 484 negativo em 2013).

Opções de ações / futuros

Quantidade de contratos

R$

mil

Posiçãoição Valor de Faixas de

Compra Venda líquida referência Vencimento

Indexador

DOL - Call 50 50 59 12.375 Até 1 ano

AÇÕES - Call 51.000 51.000 7 2.228 Até 1 ano

AÇÕES - Put 9.700 9.700 20 547 Até 1 ano

IBOVESPA - Call 10 10 2 1.400 Até 1 ano

IBOVESPA - Put 50 50 59 4.950 Até 1 ano

Total 60.810 60.810 147 21.500




11

Prêmios de opções ações / futuros - Posição titular - R$ 445

Prêmios de opções ações / futuros - Posição lançadora - R$ 298

No exercício findo em 30 de setembro de 2014, os prêmios de opções geraram resultado positivo de R$ 81

(R$ 285 positivo em 2013).

Opções de Ações - Para as opções com alta liquidez, será utilizado o preço médio de negociação na

BOVESPA na data de avaliação (D0).

Opções futuros - A precificação será feita através do modelo Black 76, com volatilidade implícita obtida em

pelo menos uma corretora e/ou instituição financeira previamente aprovada e com representatividade nesse

mercado. Este modelo pode ser utilizado para avaliar opções européias de contratos a termo e futuro.

b. Margem de garantia

Para as operações com instrumentos financeiros derivativos, efetuadas junto à BM&F Bovespa S.A. Bolsa de

Valores, Mercadorias e Futuros, foram requeridas margens de garantia. O montante em 30 de setembro de 2014, é

representado por:

Tipo Valor

LFT 7.004

LTN 397

Total 7.401

6 Gerenciamento de Riscos

Risco de mercado - O gerenciamento do risco de mercado assumido pelo Fundo é efetuado principalmente

através de duas medidas: perda esperada em cenários de stress (“Stress testing”) e VaR (Value at Risk). A perda

esperada em cenários de “stress” é calculada através da simulação dos efeitos produzidos na carteira frente a

cenários de mercado adversos. Os referidos cenários estão baseados no modelo de margens da BM&F que são

definidos através de seu Comitê de Risco, e projetam oscilações máximas e mínimas para os mercados em que o

Fundo atua. Adicionalmente, o gerenciamento de risco é efetuado através da utilização de modelos estatísticos

que visam projetar, em condições normais de mercado, a máxima perda provável para o portfolio de

investimentos do Fundo, num dado horizonte de tempo, para um intervalo de confiança definido (VaR – “Value

at Risk”). Estas simulações são efetuadas em base diária, de modo a projetar o risco assumido pelo Fundo com

base em sua carteira atualizada.




12

Risco de crédito - A Gestora utiliza uma política de atribuição de limites proporcionais à sua avaliação da

qualidade do crédito dos títulos e emissores. Essa política contempla os seguintes critérios:

Limites (em percentual do patrimônio do Fundo) por emissor ou título;

- Limite (em Reais) por emissor;

- Limite (em percentual do patrimônio do Fundo) por emissor ou títulos na mesma categoria;

- Limite (em percentual) do montante da emissão ou do patrimônio do emissor.

Risco de liquidez - A Gestora utiliza políticas e procedimentos para o gerenciamento de risco de liquidez dos

recursos geridos. O gerenciamento de risco de liquidez requer o planejamento para a gestão e operação sob

condições normais e de stress e deve ser consistente nas análises e medidas que permitam a projeção de liquidez

dos recursos geridos, considerando-se também a cotização e o perfil do passivo do Fundo e avaliar as opções sob

várias condições de mercado, incluindo um plano de contingência e a manutenção de níveis adequados de

liquidez a custos aceitáveis / razoáveis.

O Fundo não adota nenhuma política específica para administrar os demais riscos. Independente do sistema de

gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para

o investidor.

7 Emissões e resgates de cotas

a. Emissão

Na emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de fechamento do

próprio dia do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor

ao Administrador, em sua sede ou dependências.

b. Resgate

O resgate de cotas não se sujeita a prazo de carência e será efetivado no 1º (primeiro) dia útil subsequente ao

da respectiva solicitação pelo cotista, devendo ser utilizado no resgate o valor da cota de fechamento em

vigor no próprio dia da solicitação.




13

8 Remuneração da Administração

Taxa de Administração

Pela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, de controle e

processamento dos títulos e valores mobiliários, o Fundo pagará a taxa de 2,00% ao ano, calculada diariamente

sobre o patrimônio líquido e paga mensalmente, por períodos vencidos. A despesa correspondente, no montante

de R$ 159 (R$ 269 em 2013), foi registrada em “Remuneração da Administração”.

A taxa de administração compreende a taxa de administração dos fundos de investimento em que o Fundo

eventualmente vier a investir.

9 Serviços de gestão e custódia e controladoria

A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda.

As operações compromissadas lastreadas a títulos públicos e os títulos públicos estão registrados no Sistema

Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil, os instrumentos financeiros derivativos

estão registrados na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e também na CETIP S.A. Marcados

Organizados. As ações estão registradas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC),

Os serviços de custódia, tesouraria, distribuição, controle dos ativos e passivos e todos os demais aspectos de

controladoria do Fundo como também os serviços de escrituração da emissão e resgate de cotas são realizados

pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.

10 Informações sobre transações com partes relacionadas

Em conformidade com a Instrução CVM nº 514, de 27 de dezembro de 2011, seguem demonstradas abaixo as

transações que o Fundo realizou com partes relacionadas:




14

a. Operações compromissadas:

Operações compromissadas com partes relacionadas

Mês/Ano Operações compromissadas

realizadas com partes

relacionadas / total de

operações compromissadas

Volume médio diário /

patrimônio médio diário

do Fundo

Taxa média contratada /

taxa SELIC

Outubro de 2013 87,11% 35,21% 99,67%

Novembro de 2013 86,80% 31,57% 99,68%

Dezembro de 2013 90,52% 37,43% 99,70%

Janeiro de 2014 90,68% 41,09% 99,70%

Fevereiro de 2014 91,21% 42,03% 99,72%

Março de 2014 85,94% 27,75% 99,72%

Abril de 2014 90,46% 40,90% 99,73%

Maio de 2014 90,53% 38,92% 99,72%

Junho de 2014 90,61% 38,18% 99,72%

Julho de 2014 91,65% 37,17% 99,72%

Agosto de 2014 88,53% 33,66% 99,72%

Setembro de 2014 89,03% 31,31% 99,72%

b. Títulos públicos:

Operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas

Mês/Ano Operações definitivas de compra e

venda de títulos públicos federais

realizadas com partes relacionadas /

total de operações definitivas com

títulos públicos

Volume médio

diário / patrimônio

médio diário do

Fundo

(Preço praticado /

preço médio do dia *)

ponderado pelo volume

Outubro de 2013 19,54% 1,13% 100,01%

Novembro de 2013 46,96% 0,67% 100,11%

Dezembro de 2013 2,05% 0,01% 100,12%

Abril de 2014 100,00% 4,59% 100,00%

* Cotação ANBIMA




15

c. Outras transações com partes relacionadas:

Contra Parte Natureza

Valor

R$

Despesa Taxa de Administração Banco BNP Paribas Brasil S.A Administrador

(159)

BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82


16

Títulos e Valores Mobiliários

Natureza do

relacionamento existente

(contraparte)

Montante das transações realizadas Saldos existentes Resultado reconhecido

relacionado à transação Transação Quantidade Montante Quantidade Montante

Títulos públicos (Conglomerado)

Administrador

Compra 426 1.022 1.087 6.915 679

Venda 768 3.451

Operação compromissada (Conglomerado)

Administrador Compra com revenda 2.009.571 2.403.828 7.235 6.234 944

d. Swap:

Instrumentos financeiros e

derivativos

Natureza do relacionamento

existente (contraparte)

Montante das transações realizadas

(nocional) Saldos existentes

Resultado

reconhecido

relacionado à

transação Transação Nocional Nocional Posição líquida

Swap (CETIP) (Conglomerado) Administrador e

Gestor

Compra 2.519 733 1 (63)

Venda 2.215




17

11 Legislação tributária

a. Fundo

Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao

imposto de renda nem ao IOF.

b. Cotista

i. Imposto de renda Em conformidade com a Lei nº 11.033/04, os rendimentos estão sujeitos ao imposto

de renda na fonte de 15% retido semestralmente em maio e novembro de cada ano. Em caso de resgate

em prazos inferiores aos da tabela abaixo, é cobrada diferença entre o imposto de renda retido e o

efetivamente devido, a saber:

- 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias;

- 20% em aplicações com prazo de 181 até 360 dias;

- 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;

- 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.

Não há garantia de que este fundo terá tratamento tributário para fundo de longo prazo.

ii. IOF - Os resgates de cotas, quando efetuados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos ao IOF,

mediante alíquota regressiva. Após 30 dias não há incidência de IOF.

Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem

retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.

12 Política de distribuição dos resultados

O Fundo incorpora dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos porventura advindos de ativos

e operações que integrem a carteira do Fundo ao seu patrimônio líquido.




18

13 Política de divulgação das informações

O Administrador colocará à disposição dos interessados, na sede do Administrador, as seguintes informações;

Diariamente, o valor da quota e do patrimônio liquido do fundo;

Mensalmente, até 10 dias após o encerramento do mês a que se referirem o balancete, demonstrativo de

composição e diversificação da carteira e informações relativas ao perfil mensal;

Anualmente, no prazo de até 90 dias contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, as

demonstrações contábeis acompanhadas do relatório do auditor independente.

O Administrador disponibiliza aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo o saldo e o valor das cotas

no início e no final no período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo e rentabilidade do Fundo auferido

entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato. O cotista pode acessar

a Ouvidoria pelo telefone – 0800-7715999 ou através do e-mail: [email protected]. O horário de

funcionamento da Ouvidoria é de segunda-feira à sexta-feira, das 09h00 às 18h00.

14 Rentabilidade

A rentabilidade mensal proporcionada pelo Fundo e o valor nominal da quota nos últimos doze meses foram os

seguintes:

Rentabilidade - %

Fundo

Data

Patrimônio

Líquido Médio

Valor da

Cota Mensal Acumulada

Setembro de 2013 - 3,025064

Outubro de 2013 32.675 3,031764 0,22 0,22

Novembro de 2013 30.931 3,051127 0,64 0,86

Dezembro de 2013 29.474 3,084507 1,09 1,97

Janeiro de 2014 28.291 3,081015 (0,11) 1,85

Fevereiro de 2014 26.861 3,103624 0,73 2,60

Março de 2014 25.900 3,113215 0,31 2,91

Abril de 2014 24.765 3,134691 0,69 3,62

Maio de 2014 23.964 3,175498 1,30 4,97

Junho de 2014 23.693 3,206095 0,96 5,98

Julho de 2014 23.417 3,229838 0,74 6,77

Agosto de 2014 22.870 3,250116 0,63 7,44

mailto:[email protected]




19

Rentabilidade - %

Fundo

Data

Patrimônio

Líquido Médio

Valor da

Cota Mensal Acumulada

Setembro de 2013 - 3,025064

Setembro de 2014 22.202 3,256193 0,19 7,64

A rentabilidade obtida no passado não representa a garantia de resultados futuros.

A rentabilidade nos exercícios foi a seguinte:

Data

Rentabilidade

(%)

Patrimônio líquido

médio – R$ mil

Exercício findo em 30 de setembro de 2014 7,64 26.272

Exercício findo em 30 de setembro de 2013 2,61 44.991

15 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses

contra a administração do Fundo.

16 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor

De acordo com a Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, registre-se que a Administração, no exercício,

não contratou nem teve serviços prestados pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes relacionados

aos fundos de investimento por ela administrados que não aos serviços de auditoria externa referentes a esses

fundos.

A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios

internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções

gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.

* * *

Luiz Carlos Di Nizo Sorge Keila Fabiana Cunha Diretor

ResponsávelCRC 1SP294967/O-9

bnp paribas hedge classique fundo de investimento

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