APRESENTAÇÃO INSTITUCIONALMAIO 2018

AVISO LEGAL

Esta apresentação contém declarações acerca de eventos futuros. Todas as declarações exceto aquelas relativas a fatos históricos contidas nesta apresentação sãodeclarações acerca de eventos futuros, incluindo, mas não limitado a, declarações sobre planos de perfuração e aquisições sísmicas, custos operacionais, aquisiçãode equipamentos, expectativa de descobertas de óleo, a qualidade do óleo que esperamos produzir e nossos demais planos e objetivos. Os leitores podem identificarvárias dessas declarações ao ler palavras como “estima”, “acredita”, “espera” e “fará” e palavras similares ou suas negativas. Apesar da administração acreditar queas expectativas representadas em tais declarações são razoáveis, não pode assegurar que tais expectativas se confirmarão. Por sua natureza, declarações acerca deeventos futuros exigem que façamos suposições e, assim, tais declarações são sujeitas a riscos inerentes e incertezas. Nós alertamos os leitores dessa apresentação anão depositarem confiança indevida nas nossas declarações de eventos futuros considerando que certos fatores podem causar futuras circunstâncias, resultados,condições, ações ou eventos que podem diferir significativamente dos planos, expectativas, estimativas ou intenções expressas nas declarações acerca de eventosfuturos e as premissas que as suportam.

Os seguintes fatores de risco podem afetar nossa operação: os relatórios de avaliação de recursos contingentes e prospectivos envolvendo um significativo grau deincerteza e sendo baseados em projeções que podem não ser precisas; riscos inerentes à exploração e produção de óleo e gás natural; histórico limitado da operaçãocomo uma empresa de exploração e produção de óleo e gás natural; perfuração e outros problemas operacionais; quebras ou falhas de equipamentos ou processos;erros de contratos ou operadores; falha de execução de terceiros contratados; disputas trabalhistas, interrupções ou declínio na produtividade; aumento em custosde materiais ou pessoal; inatividade de atrair pessoal suficiente; exigências de intensivo capital para investimento e despesas de manutenção que a PetroRio possanão estar apta a financiar; custos decorrentes de atrasos; exposição a flutuações da moeda e preços de commodity; condições econômicas na Namíbia e Brasil; leiscomplexas que possam afetar custos ou meio de conduzir o negócio; regulamentos relativos ao meio ambiente, segurança e saúde que possam se tornar maisrigorosos no futuro e levar a um aumento nos passivos e custos de capital, incluindo indenizações e penalidades por danos ao meio ambiente; término antecipado,não renovação e outras providências similares relativas aos contratos de concessão; e competição. Alertamos que essa lista de fatores não é completa e que, quandose basearem nas declarações acerca de eventos futuros para tomar decisões, investidores ou outros devem cuidadosamente considerar outras incertezas e eventospotenciais. As declarações acerca de eventos futuros aqui incluídas estão baseadas na premissa de que nossos planos e operação não serão afetados por tais riscos,mas que, se nossos planos e operação forem afetados por tais riscos, as declarações a cerca de eventos futuros podem se tornar imprecisas.

As declarações acerca de eventos futuros incluídas nesta apresentação são expressamente qualificadas em sua totalidade por este aviso legal. Tais declarações foramfeitas na data desta apresentação. Não nos comprometemos a atualizar tais declarações acerca de eventos futuros, exceto quando exigido pela legislação de valoresmobiliários aplicável.

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460522

571

663

2014 2015 2016 2017

SUMÁRIO EXECUTIVO

Produção Média 8.145 bbl/dia 7.815 bbl/dia

Receita Líquida R$ 398 milhões R$ 533 milhões

EBITDA R$ 329 milhões R$ 132 milhões

Caixa R$ 571 milhões R$ 663 milhões

Uma das maiores produtoras independentes de petróleo no Brasil

• Capacidade de atrair capital (Potencial de alavancagem; Segmento de Listagem“Novo Mercado”)

• Time técnico altamente qualificado - Qualificada como Operador-A pela ANP

• Trajetória de sucesso no Campo de Polvo: Pode ser replicado em novos projetos

• A PetroRio busca gerar valor em campos produtores através de redução de custos ealta eficiência operacional

• Balanço sólido com posição de caixa de R$ 663 milhões (4T17)

ATIVOSFZA-M-254

FZA-M-539

Manati

Polvo

Evolução do Caixa – R$ milhões

Destaques Financeiros

4

Campo Partic. Produção

POLVO 100% 8.100 bbl/d

MANATI 10% 3.000 boe/d

FZA-M-254 100% Exploração

FZA-M-539 100% Desenvolvimento

+ 30%

2016 2017

DRIVES DA COMPANHIA

✓ GERAÇÃO DE LUCRO

✓ CRIAÇÃO DE VALOR AOS ACIONISTAS

✓ DISCIPLINA FINANCEIRA

Pessoas• Meritocracia

• Remuneração agressiva vinculada à resultados

• Pessoal altamente qualificado

Estratégia de Crescimento

• Crescimento através da aquisição de ativos em produção

• Desenvolvimento dos ativos atuais

Redução

de Custos• Busca por otimizações

operacionais

• G&A e G&G reduzidas

Meio Ambiente e Segurança

• Padrão mundial em práticas de SMS

Alta Eficiência Operacional

• Aprimoramento dos processos

• Velocidade na resposta à eventos diários

5

• Aumento de eficiênciaoperacional de 80% para 97,4%

• Redução de 60% dos custos comparados ao Operador anterior

Custo de Operação em Polvo – USD MM

• Gerenciamento meticuloso do reservatório para estender a vida útil do campo

Recuperação esperada de petróleo – MM bbl

• Ativos “pequenos” para as Majors recebem foco especialna PetroRio

• Oportunidade para ganho de escala com novos ativos

• Overhead reduzido

Data estimada de abandono de Polvo

MODELO DE NEGÓCIOS

FOCOREDUÇÃO DE CUSTOS REDESENVOLVIMENTO 31 2

240

95

2013 (BP) 2017 (PetroRio)

D&M 2016

D&M 2015

BP 2013

5x

6

- 60%

BP 2013 2016

D&M 2015 2020

D&M 2017 2022

DESTAQUES DE 2017

Receita líquida recorde de R$ 534 mi em 2017, 34% acima de 2016

Eficiência Operacional em Polvo de 97,4% em 2017. A mais alta da história do Campo

Conclusão da aquisição da Brasoil em março 2017, com incremento na produção de 3mil boe/d

EBITDA de R$ 132mi e Lucro Líquido de R$ 51mi no ano

Saldo de Caixa de R$ 663mi*, crescimento de 10% em relação a 2016

7

* Inclui caixa, equivalentes de caixa, contas a receber e estoque de óleo.

CAMPO DE POLVO

8.100BARRIS POR DIA

97,4%EFICIÊNCIA OPERACIONAL

3 NOVOS POÇOSCAMPANHA DE PERFURAÇÃO 2018

CAMPO DE POLVO 100% PETRORIO – VISÃO GERAL

• Próximo a Cabo Frio• Área: 134,24 km² • Lâmina d’água: 92 - 180m

Bacia de Campos

Reservas (2017)Destinos das exportações (2017)

10

Campo de Polvo

Provadas (1P)

Provadas + Prováveis (2P)

Provadas + Prováveis + Possíveis (3P)

10,8

12,9

17,0

RESERVAS DE POLVO ÓLEO (milhões bbl)

Fonte: Relatório de Certificação da D&M – 12/2017

PRODUÇÃO DE POLVO

Eficiência OperacionalProdução Média Diária (bbl/d)

Produção Média Diária e Eficiência Operacional

11

8.167 8.213 8.040 7.654 7.365

93,0% 95,2% 96,9% 98,4% 99,1%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

4T16 1T17 2T17 3T17 4T17

112,6

103,3

109,7 109,4 107,9 109,8

103,5

77,1

55,1

63,5

51,3

44,7

35,2

47,0 47,051,1

54,650,8 52,2

61,567,2

49.954,4

63,961,0

41,8 42,1

48,7

40,236,8

33,838,3

33,5

35,7

28,2 28,4 31,3 30,6 31,2 32,0

40,3 44,2

20

40

60

80

100

120

1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18

POLVO: CUSTOS X BRENT

* 100% do campo (excl. amortização, depreciação e royalties)

Brent Médio Lifting Cost

Brent x Lifting Cost* (US$/bbl)

12

Reação e resiliência na resposta à mudanças conjunturais

5.0x

FASE 01 - REDESENVOLVIMENTO (ENHANCED OIL RECOVERY)

2,8

8,3

12,613,0

Produção estimada de petróleo (MMbbl)

Expectativa de produção (2016 – 2021) cresceu 5 vezes Resultados

5,0x

✓ Novos reservatórios de boa qualidade, principalmente arenitos,foram acessados com sucesso

✓ Ganho de produtividade de 20% vs. estimativa anterior de 7,5kbbl/d)

✓ Extensão da vida útil do campo em mais de 1 ano e estimativasde reservas provadas em mais de 1 MM de barris

✓ Estimativa de economia de US$ 1 milhão/ano como resultadode um menor consumo de diesel pela maior produção de gás

✓ Investimento total de US$ 17,9MM

Estimativa BP Reservas D&M 2015 D&M 2016Desenvolvidas 1P

13

2,2

1,61,2

2,42

1,61,3

1

2,82,2

1,71,4

1,1

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Operador Anterior DeGolyer and MacNaughton 2015 DeGolyer and MacNaughton 2016

FASE 02 - CAMPANHA DE PERFURAÇÃO 2018

Perfuração: Abril/Maio

Distância: 3,6km

Reservatório Carbonático

Perfuração: Junho/Julho

Distância: 5,3km

Reservatório Arenítico

Perfuração: Agosto/Setembro

Distância: 5,5km

Reservatório Arenítico

POL – H

14

POL – Z

POL – M

CAMPO DE GÁS NATURAL DE MANATI

Fluxo de caixa estável e previsívelcontrato de take-or-pay com a Petrobras

Margem EBITDA do projeto: ~70%

CAMPO MANATI

Campo produtor de gás natural

• Localizado na bacia de Camamu-Almada a 65km de Salvador-BA

• Reservas provadas de 0.9 bilhões m³ (referentes à Participação

de 10% da PetroRio)*

• Upside para desenvolvimento de Camarão Norte

17* Relatório D&M – 31 de dezembro de 2016

Produção de Gás (m3/d)

Referentes à Participação de 10% da PetroRio no Consórcio

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

800.000

jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17

1º Sem : 396 mil m³d 2º Sem: 497 mil m³d

Volume Total Produzido no Campo Quantidade Disponível(m³)

ATIVOS NA FOZ DO AMAZONAS

• Descoberta de gás natural na bacia da Foz do Amazonas

• Dois poços perfurados

• Estimativa de reservas potenciais de 18 bilhões de metros

cúbicos de gás natural com possibilidade de expansão para até

28 bilhões de m³

• Lâmina d’água: 130m

• Ativo de óleo

• Fase de estudos para avaliação de potencial e programação de

perfurações de poços

FZA-M-539

18

FZA-M-254

A INDÚSTRIA DE O&GA indústria de Óleo & Gás está em constante mudança. Sensível a economia global, geopolítica, gargalos tecnológicos, entre outros.

A INDÚSTRIA DE O&G NO MUNDO

Os preços do óleo tiveram um forte declínio desde 2014, impactado pela desaceleração econômica global e desequilíbrio entre oferta e demanda. A commodity ganhou força em 2018 e estimativas apontam o Brent de longo prazo acima dos US$65,00.

Estimativa Brent 2013 – 2020 (US$/bbl) Preço do Brent Jan/16 – Mai/18 (US$/bbl)

20

Fonte: Morgan Stanley Research estimates

53,93

70,53

78,79

25

35

45

55

65

75

jan

-16

mar

-16

mai

-16

jul-

16

set-

16

no

v-1

6

jan

-17

mar

-17

mai

-17

jul-

17

set-

17

no

v-1

7

jan

-18

mar

-18

mai

-18

94%

6%

Ranking de operadores da ANP – Abril/2018

PRODUÇÃO DE PETRÓLEO NO BRASIL

OPERADOR PRODUÇÃO (bbl/d)

Petrobras 2.419.056

Statoil Brasil O&G 61.382

Shell Brasil 40.846

Total E&P do Brasil 39.555

Chevron Frade 17.370

PetroRio O&G 7.167

Dommo Energia 6.947

Maha Energy 1.429

SHB 1.327

Petrosynergy 414

Partex Brasil 309

Nova Petróleo Rec 285

Petrogal Brasil 174

Fonte: ANP/SDP/SIGEPAbril/2018

21

2,08%

1,38%

1,34%

0,24%

0,24%0,24% 0,13%

PRONTOS PARA CRESCEREstratégia de crescimento definida, posição de caixa confortável e um time preparado e motivado para atingir os objetivos

OPORTUNIDADES ÚNICAS NO MERCADO DE O&G

Ambiente político e econômico com novas oportunidades de negócios

Companhias de O&G em dificuldades financeiras devido à queda no preço do óleo

Plano Global de Desinvestimentos da Shell-BG totalizando US$30 Bi

Crise política e econômica no Brasil

2015-2016 2017-2018

US$13,6 B

Petroquímica

Biocombustíveis

Gasodutos

Distribuidoras

Ativos exterior

Parecerias estratégicas

Plano de Desinvestimentos Petrobras

23

US$21 B

PETRORIO: POTENCIAL PARA GERAR VALOR

As habilidades e vantagens competitivas da PetroRio, somadas à uma forte posição de Caixa, resultam em interessantes oportunidades na aquisição de novos ativos no setor de O&G no Brasil e no exterior

Time técnico com experiência sólida no setor

Ênfase na geração de lucro e não apenas na

produção

Trajetória de sucesso no

ramo offshore

Plano de crescimento desafiador:

100.000 bbl/dia

Ciclo de crescimento econômico global mais

lento

Competidoresinternacionais

deixando o país

Crise na Petrobras

Baixo preço do óleo no

mercadointernacional

PETRORIO Ambiente de negócios atual

AQUISIÇÕES DE ATIVOS A PREÇOS ATRATIVOS

24

MELHOR COMPANHIA DE E&P DA AMERICA LATINA

PETRORIO PREMIADA PELA REVISTA INGLESA WORLD FINANCE

A PETRORIO RECEBEU O PRÊMIO DE MELHOR EMPRESA INDEPENDENTEDE ÓLEO E GÁS NA CATEGORIA “MELHOR COMPANHIA DE E&P DAAMERICA LATINA DE 2017”, PELO SEGUNDO ANO CONSECUTIVO.

https://www.worldfinance.com/markets/petrorio-flourishing-in-the-face-of-adversity

https://www.youtube.com/watch?v=3U7-WSI0EJE

25

UMA DAS MAIORES PRODUTORAS INDEPENDENTES DE PETRÓLEO DO BRASIL

Relações com investidores

ri@petroriosa.com.br

www.petroriosa.com.br

+55 (21) 3721 2129

ANEXO I: DRE PRO FORMA

27

R$ mil

DRE Pró-forma 2016 2017 ∆

Volume de Venda (bbl) 2.980 2.842 -4,6%

Volume Médio de Venda de Gás (Mil m³/dia) - 133.223 -

Receita Total 397.871 533.922 34%

Custo de Produto Vendido (303.816) (299.296) -1%

Royalties (35.451) (48.589) 37%

Resultado das Operações 58.604 186.037 217%

Despesas com G&A, G&G e Projetos (74.661) (95.840) 28%

Outras receitas e despesas 344.710 41.468 -88%

EBITDA 328.653 131.665 -60%

Margem EBITDA 82,6% 24,7% -58 p.p.

Depreciação/Amortização (69.569) (89.455) 29%

Resultado financeiro (6.133) 6.449 -

Imposto de renda e contribuição social (11.329) 2.193 -

Lucro (Prejuízo) Líquido 241.622 50.852 -79%

ANEXO II: BALANÇO PATRIMONIALEm milhares de R$

28

ATIVO PASSIVO

Circulante 31-dez-2016 31-dez-2017 Circulante 31-dez-2016 31-dez-2017

Caixa e equivalentes de caixa 24.793 92.445 Fornecedores 50.176 70.535

Títulos e Valores Mobiliários 546.507 511.863 Obrigações trabalhistas 10.151 9.979

Caixa Restrito - 17.965 Tributos e contribuições sociais 13.494 20.076

Contas a receber 30.680 62.046 Empréstimos e financiamentos - 75.011

Estoque de Óleo 33.192 41.174 Debêntures 688 21.621

Tributos a recuperar 69.331 59.492 Adiantamentos de parceiros 4.170 7.129

Adiantamentos a fornecedores 23.400 28.781 Instrumentos derivativos 162 -

Adiantamentos a parceiros - 3.639 Outras obrigações 777 12.500

Despesas antecipadas 2.696 3.106 Total Passivo Circulante 79.618 216.851

Outros créditos 724 828

Total Ativo Circulante 731.323 821.339 Não circulante

Fornecedores 12.828 13.456

Ativo disponível para venda 50.255 28.316 Debêntures 31.431 31.391

781.578 849.655 Provisão para abandono 48.670 74.119

Provisão para contingências 56.393 15.120

Não circulante Tributos diferidos 19.275 36.177

Adiantamentos a fornecedores 12.596 12.596 Outras obrigações - -

Depósitos e cauções 12.993 16.010 Total Não circulante 168.597 170.263

Tributos a recuperar 42.601 51.669

Tributos diferidos 5.782 18.480 Patrimônio líquido

Imobilizado 44.234 61.286 Capital Social Realizado 3.265.216 3.265.256

Intangível 182.583 260.548 Reservas de Capital 100.875 73.852

Total Permanente 300.789 420.589 Outros resultados abrangentes 66.689 91.800

Prejuízos acumulados (2.840.250) (2.598.629)

Resultado acumulado do período 241.622 50.851

Total Patrimônio líquido 834.152 883.130

Total do Ativo 1.082.367 1.270.244 Total do passivo 1.082.367 1.270.244

- -