apresentação corporativa 4° trimestre 2011eventos não caixa que impactaram os resultados quando...

Apresentação Corporativa

4° trimestre 2011

2

Estrutura acionária e Governança Corporativa

Itaúsa*

39,9%

Ligna*

17,8%

Fundos de Pensão

1,5%

Outros Investidores

Locais

15,1%

Investidores

Estrangeiros

25,4%

Tesouraria

0,3%

Principais Grupos de Acionistas em dezembro 2011

* Inclusa a participação das famílias

Comitês do Conselho de Administração (e presidentes): • Comitê de Pessoas, Governança e Nomeação (Álvaro Antonio Cardoso de Souza)

• Comitê de Sustentabilidade (Fabio Schvartsman)

• Comitê de Auditoria e Gerenciamento de Risco (Alcides Lopes Tápias )

• Comitê para Avaliação de Transações com Partes Relacionadas* (Alcides Lopes Tápias)

* Compostos apenas por membros independentes

Total de ações emitidas:

550.035.331 (1)

(1) Ações em tesouraria:

1.889.486

3

2010

Superação da crise de 2009

Recuperação da base de preços

Custos em equilíbrio

Isenção de IPI nos painéis até março

2010

Pressão de custos a partir do 2º semestre:

. Mão de obra

. Metais

Recuperação da base de preços

2011

Volume expedido: -1,9%

Receita Líquida: +2,5%

Impactada pelas medidas macroprudenciais:

. Aumento da taxa de juros

. Aumento do compulsório sobre depósitos

. Aumento do IOF

Pressão de custos (resina)

Demanda nos níveis de 2010

2011

Volume expedido: +17,9%

Receita Líquida: +20,1%

Pressão de custos persistente

Louças Sanitárias:

Repasse nos preços

Start-up de novo forno em Recife

Aquisição Elizabeth ( mix inferior)

Metais Sanitários:

Gestão de custos

Start-up de nova galvanoplastia

Destaques

4

Demanda Mercado de painéis no Brasil (Fonte ABIPA em ’000 m³)

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

1.413 1.861

2.037 2.263 2.352

2.962 3.065

744 832 778

MDF

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

2.102 2.186 2.548 2.633

2.431 2.885 2.985

730 807 734

MDP

+4,6%

-6,5%

+3,5%

+0,5%

-9,0%

+3,5%

CAPACIDADE ANUAL (em ´000 m³)* NOMINAL EFETIVA * DISPONÍVEL*

MDF 4.800 4.080 3.660

MDP 4.470 3.800 3.420

Total 9.270 7.880 7.080

*Estimativa Duratex:

Capacidade efetiva anual da indústria com base nas linhas já instaladas, após os períodos de ramp-up e investimentos periféricos

Disponível: Sem investimentos periféricos mencionados acima

( ! ) O c r e s c i m e n t o m é d i o d o P I B e n t r e 2 0 0 5 - 2 0 1 1 : 4 , 1 % a a

5

Mercado de Materiais de Construção

Fonte: Associação Brasileira da Indústria de Materiais de Construção

ÍNDICE ABRAMAT: mede o crescimento das vendas da indústria de materiais de construção no mercado

doméstico

2011 2012 Expectativa

4,5%

Índice ABRAMAT MERCADO INTERNO

Realizado e Projetado para 2012

2,9%

6

Destaques por Divisão

Expedições (em ’000 m³) Expedições (em ’000 peças)

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

1.499,2

2.312,2 2.268,8

569,2 611,7 555,7

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

19.800

21.639

25.505

5.413 6.780 6.729

-1,9% -2,4%

-9,2%

+24,3%

-0,8%

Destaques:

• Encurtamento do prazo do crédito no varejo de móveis

• Redução dos estoques na cadeia moveleira

• Preço x Market Share

• Bom momento da construção

• Aquisição da Elizabeth (louças sanitárias)

• Maior crescimento no segmento econômico

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

1.930,0

2.741,8 2.970,4

719,6 789,8 769,5

34,4% 40,8% 34,1% 40,1% 35,0% 33,3%

34,8% 39,4% 34,3 % 40,4% 35,8% 31,6%

Madeira 1.172,8 1.830,3 1.876,0 474,0 502,1 479,5

Deca 757,2 911,5 1.094,4 245,6 287,7 290,0

7

Receita Líquida Consolidada

+6,9%

-2,6%

Receita Líquida (R$ milhões)

Distribuição geográfica das vendas 4T 2011 (%) Receita Líquida por área de atuação 4T 2011(%)

Mercado

Interno

95%

Mercado

externo

5%

MDP

20,5%

MDF/PISO

LAMINADO

33,3%

CHAPA DE

FIBRA

8,1%

COMPON.

0,4%

METAIS

19,8%

LOUÇAS

17,9%

IFRS

Antes IFRS

Margem Bruta (%)

Deca: 37,7%

Madeira: 62,3%

8

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

494,8

850,6 799,5

218,6 216,3 188,8

Destaques financeiros - IFRS EBITDA recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA recorrente (%)

-13,6%

-12,7%

Madeira 310,5 580,1 530,4 155,2 147,3 126,9

Deca 184,3 270,5 269,1 63,4 69,0 61,9

-6,0%

Lucro Líquido recorrente (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ milhões) e ROE recorrente (%)

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

253,0

439,4

349,7

119,6 102,3 79,4

-20,4%

-33,6%

-22,4%

25,6% 31,0% 26,9% 30,4% 27,4% 24,5%

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

3.141,9

3.452,5

3.692,8

3.452,5 3.638,0

3.692,8

10,5% 13,3% 9,8% 14,0% 11,4% 8,7%

9

Destaques financeiros - Anterior ao IFRS EBITDA recorrente (R$ milhões) e Margem EBITDA recorrente (%)

Lucro Líquido recorrente (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ milhões) e ROE recorrente (%)

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

618,3

893,2 848,8

233,0 234,4 207,0

-11,2%

-11,7% -5,0%

27,5% 32,6 % 28,6 % 32,4 % 29,7% 26,9%

Madeira 418,6 602,3 558,4 160,7 158,1 138,2

Deca 199,7 290,9 290,4 72,3 76,3 68,8

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

275,9

414,2

347,3

107,3 101,4 69,1

-16,2%

-35,6%

-31,9%

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

2.331,1 2.623,5

2.849,4 2.623,5 2.800,7

2.849,4

12,2 % 16,8% 12,7% 16,6% 14,7% 9,8%

10

Reconciliação do Ativo e Patrimônio Líquido

ATIVO TOTAL

4ºtri/11 3ºtri/11 4ºtri/10

Antes ajustes IFRS (em R$’000) 5.656.456 5.553.312 5.011.223

Combinação de Negócios 728.437 733.919 757.805

Ativo Biológico 348.276 327.275 332.164

Benefícios a Empregados 78.108 77.274 66.802

Demais Ajustes 2.873 2.873 2.873

Após Ajustes IFRS 6.814.150 6.694.653 6.170.867 Variação 1.157.694 1.141.341 1.159.644

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4ºtri/11 3ºtri/11 4ºtri/10

Antes ajustes IFRS (em R$’000) 2.849.357 2.800.726 2.623.454

Combinação de Negócios 542.739 550.514 556.241

Ativo Biológico 229.862 216.001 219.228

Benefícios a Empregados 51.551 51.001 44.089

Demais Ajustes 19.301 19.795 9.516

Após Ajustes IFRS 3.692.810 3.638.037 3.452.528 Variação

843.453 837.311 829.074

11

Reconciliação do EBITDA Consolidado

Reconciliação EBITDA IFRS

R$´000

4ºtri/11 3ºtri/11 % 4ºtri/10 % 2011 2010 %

Lucro Operacional antes do

Resultado Financeiro 131.218 178.560 -26,5 196.616 -33,3 576.366 715.555 -19,5

Depreciação/

Amortização/

Exaustão 79.400 72.013 10,3 63.686 24,7 290.400 240.003 21,0

Variação do Valor Justo do Ativo

Biológico (53.519) (37.194) 43,9 (34.354) 55,8 (154.009) (183.765) -16,2

Parcela da Exaustão do Ativo

Biológico 32.517 36.108 9,9 31.804 2,2 137.898 132.173 4,3

Benefício a Empregados (835) (7.393) -88,7 (2.742) -69,5 (11.306) (10.964) 3,6

EBITDA 188.781 242.094 -22,0 255.010 -26,0 839.349 893.002 -6,0

Margem EBITDA 24,5% 30,7% - 35,4% - 28,3% 32,6% -

Eventos Extraordinários * 0 (25.820) - (36.444) - (39.888) (42.448) -

EBITDA Recorrente 188.781 216.274 -12,7 218.566 -13,6 799.461 850.554 -6,0

Margem EBITDA Recorrente 24,5% 27,4% - 30,4% - 26,9% 31,0% -

Anterior aos ajustes IFRS


Margem EBITDA recorrente 26,9% 29,7% -

32,4% -

28,6% 32,6% -

* Eventos extraordinários:

• 2011 venda de imobilizado

• 2010 recuperação de impostos, principalmente

12

Reconciliação do Lucro Líquido

LUCRO LÍQUIDO 4ºtri/11 3ºtri/11 4ºtri/10 2011 2010

Antes ajustes IFRS (em R$’000) 69.072 117.257 131.186 372.492 442.064

Combinação de Negócios (4.099) (4.639) (3.949) (15.729) (15.213)

Ativo Biológico 13.862 717 1.683 10.634 34.051

Benefícios a Empregados 552 4.879 1.810 7.463 7.236

Demais Ajustes 0 0 12.723 0 (891)

Após Ajustes IFRS 79.387 118.214 143.453 374.860 467.247

Evento Extraordinário 0 (15.881) (23.855) (25.165) (27.817)

Lucro Líquido Recorrente em IFRS 79.387 102.333 119.598 349.695 439.430

Eventos não caixa que impactaram os resultados quando comparado com mesmo período de 2010:

4ºtri/11 2011

Ativo Biológico (aumento do preço e

área plantada em 2010)

12.178

(23.417)

Aumento da depreciação, amortização,

exaustão*

(10.371)

(33.262)

EFEITO LÍQUIDO 1.807

(56.679)

* Inclui depreciação do CPV e administrativo

Varejo

16%

C.Civil

1%

Outros

9% Indústria

Móveis

74%

13

Destaques por Divisão (IFRS)

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

1.172,8

1.830,3 1.875,9

474,1 502,1 479,5

+1,1%

-4,5%

31,1% 36,6% 32,1% 38,7% 32,6% 27,4%

Canais das Vendas 2011 Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta* (%)

Capacidade instalada e Grau de Ocupação 2011 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

Chapa de Fibra

MDP

MDF

100%

80%

74%

CAPACIDADE ANUAL (em ´000 m³) NOMINAL EFETIVA * DISPONÍVEL**

MDF 1.800 1.530 1.400

MDP 1.900 1.620 1.350

Chapa de Fibra 210 195 195

Total 3.910 3.345 2.945 *Capacidade efetiva anual da Duratex com base nas linhas já instaladas, após os períodos de ramp-up e investimentos periféricos **Sem investimentos periféricos mencionados acima

*Sem efeito da Variação do Valor Justo dos Ativos Biológicos

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

310,5

580,1 530,3

155,2 147,3 126,9

26,5% 31,7% 28,3% 32,7% 29,3% 26,5%

-18,2%

-13,8%

-8,6%

14

Reconciliação do EBITDA

IFRS em R$’000 4ºtri/11 3ºtri/11 % 4º tri/10 % 2011 2010 %

Lucro Operacional antes do Financeiro 81.888 119.165 -31,8 119.900 -31,7 353.576 458.516 -22,9

Variação Valor Justo Ativo Biológico (53.519) (37.194) 43,9 (34.354) 55,8 (154.009) (183.765) -16,2

Parcela da Exaustão do Ativo Biológico 32.517 36.108 -9,9 31.804 2,2 137.898 132.173 4,3

Depreciação,amortização e exaustão 66.628 59.872 11,3 52.914 25,9 240.152 199.749 20,2

Benefícios a Empregados (584) (4.808) -87,9 (1.806) -67,7 (7.379) (7.325) 0,7

EBITDA 126.930 173.143 -26,7 168.458 -24,7 570.236 599.348 -4,9

Eventos Extraordinários 0 (25.820) - (13.241) - (39.888) (19.245) -

EBITDA recorrente 126.930 147.323 -13,8 155.217 -18,2 530.348 580.103 -8,6

Margem EBITDA recorrente 26,5% 29,3% - 32,7% - 28,3% 31,7% -




15

Destaques por Divisão (IFRS)

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

757,2 911,5

1.094,4

245,6 287,7 290,0

40,1% 43,5% 38,2% 41,7% 38,9% 35,9%

+18,1%

+0,8%

Canais das Vendas 2011 Receita Líquida (R$ milhões) e Margem Bruta (%)

Capacidade instalada e Grau de Ocupação 2011 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%)

Construtoras

22%

Atacadistas

9%

Outros

2%

Varejo

67%

CAPACIDADE ANUAL (em ́peças) NOMINAL

LOUÇAS SANITÁRIAS 9.800

METAIS SANITÁRIOS 17.000

Total 26.800 2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

184,3

270,5 269,1

63,3 69,0 61,9

-2,2%

-10,3%

-0,1%

24,3% 29,7% 24,6% 25,8% 24,0% 21,3%

Metais

Louças

97%

90%

16

Reconciliação do EBITDA

IFRS em R$’000 4ºtri/11 3ºtri/11 % 4º tri/10 % 2011 2010 %

Lucro Operacional antes do Financeiro 49.332 59.395 -16,9 76.716 -35,7 222.792 257.039 -13,3

Depreciação e amortização 12.770 12.141 5,2 10.771 18,6 50.248 40.254 24,8

Benefícios a Empregados (251) (2.585) -90,3 (936) -73,2 (3.927) (3.639) 7,9

EBITDA 61.851 68.951 -10,3 86.551 -28,5 269.113 293.654 -8,4

Eventos Extraordinários 0 0 - (23.203) - 0 (23.203) -


Margem EBITDA Recorrente 21,3% 24,0% - 25,8% - 24,6% 29,7% -




17

Evolução da Receita Líquida e Custo Caixa Unitários

782,29 791,59 826,85 832,82 820,81 862,95

475,79 426,26

478,65 429,66

468,60 517,75

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

Madeira Receita Madeira Custo Custo Caixa Unitário Receita Líquida Unitária

38,24 42,12 42,91 45,36

42,43 43,10

21,18 21,99

24,70 24,58 24,17

25,81

2009 2010 2011 4T10 3T11 4T11

Deca Receita Deca Custo Receita Líquida Unitária Custo Caixa Unitário

+5,1%

+10,5%

+4,5%

+12,3%

+1,9%

+12,3%

+1,6%

+6,8%

( em R$ por m³ expedido)

( em R$ por peça expedida)

18

Endividamento

R$´000 4° tri/11 3° tri/11 Var. 4° tri/10 Var.

Endividamento Curto Prazo 687.902 584.854 103.048 431.608 256.294

Endividamento Longo Prazo 1.227.588 1.322.915 (95.327) 1.162.354 65.234

Endividamento Total 1.915.490 1.907.769 7.721 1.593.962 321.528

Caixa 726.159 710.992 15.167 616.549 109.610

Endividamento Líquido 1.189.331 1.196.777 (7.446) 977.413 211.918

Endiv. Líq./PL 32,2% 32,9% 28,3%

Endiv. Líq./Ebitda (últimos 12 meses) 1,42 1,32 1,09

Cronograma de Amortização (R$ milhões)

Caixa 2012 2013 2014 2015 2016 e após

726,2 687,9

508,8 326,0

185,4 207,4

Capitalização em curso:

1) R$ 178,8 M junto ao BNDES a TJLP +2,45% aa

2) R$ 99,9 M em debêntures conversíveis com as seguintes características:

• 777.000 debêntures com valor de face de R$ 128,70 corrigido pelo IPCA

• prazo 5 anos c/juros anuais de 6% aa

• conversão a qualquer tempo a R$ 12,87, corrigido pelo IPCA

2008 2009 2010 2011 2012e

891,2

427,0 459,6 635,8

650,0

19

CAPEX Consolidado (R$ milhões)

2007 2008 2009 2010 2011 2013 2015

553 850 1.530 1.530 1.530 2.040 2.720 1.275 1.615 1.615 1.615 1.615 1.615

1.615

334 195 195 195 195 195

195

MDF MDP Chapa

2007 2008 2009 2010 2011 2012

14.400 15.600

15.800 15.800 17.000 18.200

3.800 6.200 7.200 7.200

9.800 12.200

Metais Louças

Capacidade Nominal (em ’000 peças)

2.162 2.660 3.340 3.340 3.340 3.850

4.530

18.200 21.800 23.000 23.000

26.800 30.400

+13,4%

Capacidade Efetiva (em ’000 m³) +15,3%

• Manutenção da isenção do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para materiais

de construção (DECA)

• Nova linha de crédito do FGTS para reformas:

• R$ 20 mil com prazo de até 10 anos

• Baixa taxa de desemprego (%):

• Taxa de juros cadente (% aa):

• Expansão do PIB (%):

10,75 11,25 11,75 12,00 12,25 12,5 12,0 11,5 11,0 10,5 9,0

dez/10 jan/11 mar/11 abr/11 jun/11 jul/11 ago/11 otu/11 dez/11 jan/12 2012e

4,3

1,3 2,7 1,1

5,7 3,2 3,7

5,4 5,1

-0,2

7,5

2,8 3,3 4,2

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011e 2012e 2013e

5,3 6,1 6,4 6,5 6,4 6,4 6,2 6,0 6,0 6,0 5,8 5,2

4,7

dez/10 jan/11 fev/11 mar/11 abr/11 mai/11 jun/11 jul/11 ago/11 set/11 out/11 nov/11 dez/11

20

Melhoria da expectativa

FONTE: BCB

FONTE: BCB

FONTE: IBGE 2000-2010

Relatório Focus 2011- 2013

21

As informações aqui contidas foram preparadas pela Duratex S.A. e

não constitui material de oferta para a subscrição ou compra de valores

mobiliários da Companhia. Este material contém informações gerais sobre a

empresa e mercados em que se encontra inserida. Nenhuma representação ou

garantia, de forma expressa ou inclusa, é feita acerca, e nenhuma confiança

deve ser depositada, na exatidão, justificação ou totalidade das informações

apresentadas.

A Duratex não pode dar qualquer certeza quanto a realização das

expectativas apresentadas.

Fevereiro de 2012

DISCLAIMER

ANEXOS

22

23

Localização das Plantas

Evolução da Produtividade em Novas Florestas Eucalipto

- São Paulo -

2030

40 44 4452514845

0102030405060

Anos

60

Anos

80

2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ano base

IMA

(m

³/h

a.an

o)

Evolução da produtividade florestal da Duratex

+160%

Florestas

Plantas 1 NOVA PLANTA

Local: Itapetininga

Capacidade efetiva:

520 mil m³/ano

PLANTAS:

SÃO PAULO: Itapetininga: MDP e nova planta de MDF (start-up 2013)

Agudos: 2 linhas de MDF, Piso e Fábrica de Resinas (DRI)

Botucatu: Chapa de Fibra e MDF

MINAS GERAIS: Uberaba: MDF e MDP

RIO GRANDE DO SUL: Taquari: MDP

230 mil hectares de terras:

o SP – 62%

o MG – 34%

o RS – 4%

140 mil hectares de florestas plantadas

Centro de Distribuição

24

Localização das Plantas

PLANTAS

SÃO PAULO: - Metais: São Paulo e Jundiaí - Cerâmica Sanitária: 2 plantas em Jundiaí

RIO DE JANEIRO: - Cerâmica Sanitária: Queimados

RIO GRANDE DO SUL: - Cerâmica Sanitária: São Leopoldo

PERNAMBUCO: - Cerâmica Sanitária: Cabo de Santo Agostinho

PARAÍBA: - Cerâmica Sanitária: João Pessoa

ARGENTINA - Metais: Deca Piazza em Buenos Aires

Local: Queimados

Reativação e expansão

Capacidade:

+2,4M peças/ano

Local: Jundiaí

Expansão Metais

Capacidade:

p/17.000 peças/ano

Local:

Cabo de Santo

Agostinho

Novo Forno e

Expansão louças

25

Madeira

17%

Resina

16%

Outras

Matérias -

primas

32%

Mão de obra

14%

Depreciação/

Amortização

10%

Energia

9%

Combustíveis

2%

Mão de

obra

41%

Metais

14%

Outras

Matérias-

primas

30%

Deprec./

Amortização

7%

Energia

4%

Combus.

4%

Custos 4T11

* Inclui depreciação, amortização e exaustão incidentes no custo da madeira.

apresentação corporativa 4° trimestre 2011eventos não caixa que impactaram os resultados quando...

Documents