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Apresentação APIMEC

Setembro de 2011

PARKSHOPPINGSÃOCAETANO – FACADE VIEW ILLUSTRATION

ParkShoppingSãoCaetano

UNDE

R DE

VELO

PMEN

T -

GRE

ENFIELD

Aviso Legal

Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos

resultados fazendo com que sejam materialmente diferentes das projeções contidas

nesse comunicado. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações.

As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura

situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento

competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais

projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do

controle ou expectativa da companhia.

O leitor/investidor não deve se basear exclusivamente nas informações acima para tomar

decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan.

3

A Multiplan

Destaques Financeiros e Operacionais

Crescimento

Mercado de Shopping Centers no Brasil

Indicadores

Glossário

Quem SomosLiderança no Setor

1S11 – (R$/m²)

Baixo RiscoParticipação, Administração e Controle nos Shopping Centers – 1S11

Altos RetornosTaxa de Retorno (NOI Yield 3º ano) igual ou acima de 15%

ParkShoppingSão

Caetano

VillageMall JundiaíShopping

Morumbi Corporate ParkShopping

Corporate

ParkShopping Campo

Grande

Fonte: Dados preparados pela Multiplan com base em Relatórios das companhias.

NOI = (Receita de Locação + Receita de Estacionamento ) / (Despesas de Shopping + Despesas de Estacionamento). FFO Ajustado = Lucro Líquido + Imposto Diferido + Depreciação. Resultados da

Aliansce foram ajustados para desconsiderar a venda de terrenos (R$14,4 M em receitas não operacionais).

Shopping Centers de QualidadeReceita de Locação Mensal por Área Bruta Locável

(ABL) próprio no 1S11 – (R$/m²)

4

107

78 76

60

Multiplan Iguatemi BRMalls Aliansce

890

654

517 593

454 342

592 487

134

466 355

189

Receita Líquida NOI FFO Ajustado


67%

85%

54% 54%54%49%

55%50%

Participação Média nos Shopping Centers

Shopping Centers com 50% de participação ou mais


72 73 93 99 102

215257

330 348 372410

527

619295 299

341 345 351 359378

484

534552

601

718

828

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2013E

ABL Própria ABL Total

36 Anos de Crescimento

Crescimento Histórico do Área Bruta Locável (ABL) da Multiplan (‘000 m²)

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

40

80

120

160

200

jul-07 nov-07 mar-08 jun-08 out-08 jan-09 mai-09 ago-09 dez-09 mar-10 jul-10 out-10 fev-11 jun-11 set-11

Volume Médio Negociado (15 dias) Multiplan Ibovespa

Vo

lum

e-R

$ M

ilhõ

es

Va

lori

za

çã

o -

Po

nto

sB

ase

- 1% + 31% Média Diária de Volme Negociado desde o IPO: R$7,2 M

66

Desempenho da Ação vs. Ibovespa(Base 100 = data da abertura de capital, 26 de julho de 2007)

Follow OnAbertura de Capital

MTP+Peres31,4%

Free Float38,9%

Adm+Tesouraria0,6%

Ordinárias22,5%

Preferenciais6,6%

OTPP*29,1%

7

Estrutura Acionária30/06/2011

Fonte: Multiplan.

Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP)

A Ontario Teachers’ Pension Plan é um fundo de

pensão de professores de Ontario, Canadá, com

ativos totais sob gestão de CAN$ 107,5 bilhões.

A OTPP tem entre seus ativos a Cadillac Fairview,

uma das maiores desenvolvedoras, proprietárias e

administradoras de shopping centers da América do

Norte, a qual detém 29,1% da Multiplan através de

sua subsidiária 1700480 Ontario Inc.

Multiplan Planejamento (MTP)

A Multiplan Planejamento é uma sociedade controlada pelo

Sr. José Isaac Peres, que detém 31,1% das ações da

Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A.

Free-Float

O Free-Float (ações em circulação) da Companhia aumentou

dos 25% iniciais para os atuais 39% com a emissão de novas

ações na oferta subseqüente realizada em 2009.

Liderança nas Principais Cidades do Brasil

Projetos e Shopping Centers Multiplan

8

Fonte: Multiplan.

Portfólio Estado Multiplan % ABL Total Taxa Média

Ocupação 2T11

Shopping Centers em operação

BHShopping MG 80,0% 47.520 m² 99,5%

RibeirãoShopping SP 76,2% 46.739 m² 98,8%

BarraShopping RJ 51,1% 69.580 m² 99,6%

MorumbiShopping SP 65,8% 55.085 m² 99,7%

ParkShopping DF 59,6% 51.566 m² 98,9%

DiamondMall MG 90,0% 21.386 m² 99,7%

New York City Center RJ 50,0% 22.271 m² 100,0%

Shopping AnáliaFranco SP 30,0% 50.377 m² 98,7%

ParkShoppingBarigüi PR 84,0% 49.935 m² 99,1%

Pátio Savassi MG 96,5% 17.254 m² 99,4%

Shopping SantaÚrsula SP 62,5% 23.199 m² 92,8%

BarraShoppingSul RS 100,0% 68.407 m² 98,1%

Shopping VilaOlímpia SP 30,0% 28.274 m² 84,3%

Sub-Total Shoppings em operação

67,4% 551.592 m² 98,1%

Shopping Centers em desenvolvimento

ParkShoppingSãoCaetano SP 100,0% 38.661 m² -

Parque Shopping Maceió AL 50,0% 36.092 m² -

JundiaíShopping SP 100,0% 35.820 m² -

Village Mall RJ 100,0% 25.580 m² -

ParkShopping Campo Grande RJ 90,0% 42.099 m² -

Sub-Total Shoppings em desenvolvimento 89,9% 178.252 m²

Torres para locação em desenvolvimento

Morumbi Business Center SP 100,0% 10.635 m² -

ParkShopping Corporate DF 50,0% 13.360 m² -

Morumbi Corporate SP 100,0% 74.198 m² -

Sub-Total torres para locação em desenvolvimento 93,2% 98.193 m²

Portfólio Total

75,3% 828.037 m² 98,1%

MG

SP

PR

RS

RJ

AL

71% do PIB do país

55% da popula-ção do país

74% de todaa ABL do país se encontra na região Sul e Sudeste

DF

Fonte: IBGE (2008) e ABRASCE (2009)Fonte: Abrasce (2010) e IBGE (2010)

36 Anos de Foco em Qualidade

ICSC Global Awards

2011, 2008

Melhor Empresa do Setor

Valor Econômico 2008

Melhor Shopping de São Paulo

Estado de S. Paulo 2011, 2010, 2008

Melhor Empresa do Setor

Valor Econômico 2010Marketing Best

2009

Prêmio Abrasce 2010, 2008,

2006, 2004, 2002

Melhor Shopping de

S. Paulo - Revista Veja 2010

Melhor Shopping de São

Paulo Revista Época 2011

Village Mall: Melhor

projeto da A. Latina

2011

9

10

A Multiplan


Crescimento


Indicadores

Glossário

1,7 Bi.1,9 Bi.

2,2 Bi.

2,8 Bi.

3,1 Bi.

3,6 Bi.

4,3 Bi.

5,1 Bi.

6,1 Bi.

7,5 Bi.

1.255 1.246 1.200 1.311 1.374 1.459 1.600 1.746 1.849

2.050

-

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Vendas Shopping Centers Multiplan (Bilhões de Reais) Índice de Vendas do Varejo

CAGR 2001-2010: +17,6% CAGR 2001-2010: +5,6%

*Considerando 100% das vendas dos shopping centers.

Fonte: Multiplan e IBGE.

Vendas dos Shopping Centers*

11


Crescimento de Vendas nas Mesmas Lojas

(ano/ano)

12*Considerando 100% das vendas dos shopping center.

13,8%

12,2%

14,4%

11,4%

14,0%

11,4%

9,9%

7,9%

5,1%

9,8%

5,6%

10,6%

14,9%

11,9%

13,7%

12,6%

6,6%

9,4%

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

46 M

61 M

1S10 1S11

88 M

128 M

1S10 1S11

597 M667 M

1S10 1S11

324 M

402 M

1S10 1S11

13* Considerando 100% das vendas dos shopping centers.

Vendas dos Shopping Centers da Multiplan vs.

Vendas do Varejo e Inflação (1S11/1S10)Evolução das Vendas Totais no 1S


+13,7%

CAGR 10 anos: 19,2%

Destaque de Vendas dos Shopping Centers (R$)

+33,2%

Shopping SantaÚrsula Shopping VilaOlímpia

+45,7%

BarraShopping BH Shopping

+11,8% +24,2%

Fonte: Multiplan e IBGE. Fonte: Multiplan.

Fonte: Multiplan.

8,7%8,1%

6,3%

Vendas na

Mesma

Área

Vendas nas

Mesmas

Lojas

IPCA

7,3%

13,7%

Vendas do

Varejo

(IBGE)

Vendas

Totais

2.215 M

2.669 M

3.300 M

3.753 M

1S08 1S09 1S10 1S11

184,3 M

213,9 M27,7 M 1,5 M 0,4 M

Locação 1S10 Mínimo Complementar Merchand. Locação 1S11

14

Análise da Receita

Análise do Crescimento da Receita de Locação

(1S11/1S10)

Composição da Receita Bruta no 1S11 (%)

Evolução da Receita de Locação (1S11/1S10)

+16,1%

+17,7% +2,2%+18,9%

Fonte: Multiplan.

Fonte: Multiplan. Fonte: Multiplan.

Fonte: Multiplan.

452,9 M

534,4 M

662,6 M

307,3 M347,7 M

2008 2009 2010 1S10 1S11

Receita Bruta

Cessão de direitos5,5%

Estacionamento10,8%

Venda de imóveis6,3%

Serviços11,6%

Mínimo86,2%

Complementar4,4%Merchandising

9,4%

Linearidade4,0%

Locação61,5%

8,0%

+11,4%+12,6%

+16,1%

Efeito do Ajuste do

IGP-DI

Aluguel na Mesma Área

Aluguel nas Mesmas

Lojas

Receita de Locação

2,6%3,6% 3,9%

4,6%5,6%

6,7% 8,6%

10,7% 11,1% 10,0%

7,3%

2,9%

0,2% -0,3%0,6%

4,0%

7,3%8,0%

6,5%

6,6% 6,4%4,2% 2,1%

2,2%

2,8%

2,9% 1,9% 3,6%

0,8%

3,4%

3,7%4,8%

6,0%

7,7%

2,8%

4,3%9,4%

10,4% 10,6%

9,0%

7,7%

9,0%

11,6%

13,9%13,2%

14,0%

8,1%

6,5%

3,9%

4,4%

6,6%

12,0%

10,3%

12,6%

1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Aumento real do aluguel nas mesmas lojas Efeito do ajuste do IGP-DI

15

Análise do Aluguel nas Mesmas Lojas

Aluguel nas Mesmas Lojas – Crescimento Real (Ano/Ano)

Fonte: Multiplan.

16

Despesas e Resultados de Shopping CenterDespesas de Shopping Center

e como % da Receita Líquida de Shopping Centers

NOI + Cessão de Direitos e Margem



Evolução das Despesas de Sede

e como % da Receita Líquida

EBITDA de Shopping Centers e Margem

49,7 M

61,8 M65,9 M

31,6 M 32,7 M

12,2%

13,1%

12,0% 12,1%

11,0%

2008 2009 2010 1S10 1S11

Despesas de Shopping Center % da Receita de Shopping Center

79,1 M88,2 M 93,1 M

45,4 M 41,7 M

19,2%18,3%

15,4% 16,2%13,2%

2008 2009 2010 1S10 1S11

Despesas de Sede % da Receita Líquida

304,4 M

386,4 M

460,1 M

217,2 M251,8 M

79,3%

86,2% 87,5% 87,3% 88,5%

2008 2009 2010 1S10 1S11

NOI + Cessão de Direitos Margem NOI + Cessão de Direitos

242,2 M

322,9 M 334,3 M

165,0 M

214,4 M

59,3%

68,4%

61,0%63,4%

72,3%

2008 2009 2010 1S10 1S11

EBITDA de Shopping Centers Margem EBITDA

105,4 M

199,1 M

263,0 M

120,7 M

154,1 M

25,6%

41,2% 43,5% 43,2%48,7%

2008 2009 2010 1S10 1S11

FFO Margem FFO

17

EBITDA Consolidado e Margem

Fonte: Multiplan.

Resultados Financeiros

FFO e Margem FFO

Lucro Líquido e Margem Líquida

Fonte: Multiplan.

Fonte: Multiplan.

247,2 M

304,0 M

350,2 M

166,2 M210,0 M

60,1% 63,0%

57,9%

59,5%

66,3%

2008 2009 2010 1S10 1S11

EBITDA Consolidado Margem EBITDA Consolidado

74,0 M

163,3 M

218,4 M

99,7 M124,8 M

18,0%

33,8% 36,1% 35,7% 39,4%

2008 2009 2010 1S10 1S11

Lucro Líquido Margem Líquida

18

Endividamento

Indexadores do Endividamento

(30/06/2011)Composição do Endividamento

(30/06/2011)

TJLP5%

IPCA11%

TR64%

CDI2%

IGP-M18%

Bancos71%

Não-Bancos

29%

¹ Média ponderada da taxa de juros anual.

Fonte: Multiplan.

Indicadores de Endividamento

(30/06/2011)

Rating Standard & Poor’s

(30/06/2011)

Tipo Rating

Debêntures brAA+

Crédito Corporativo (Brasil) brAA+ *

Crédito Corporativo (Global) BB+ *

* Perspectiva Positiva

Disponibilidade dos Financiamentos

Contratados (30/06/2011)

Sacado 518,4M

A ser sacado 405,8M

Desempenho dos Índices

(últimos 12 meses)

Taxa de Juros

Média ¹

Custo da

Dívida

Dívida

(R$'000)

TJLP 6,00% 3,59% 9,59% 27.898

IPCA 6,71% 7,13% 13,84% 57.688

TR 1,05% 9,70% 10,75% 328.774

CDI+ 11,00% 1,30% 12,30% 8.706

IGP-M 8,64% 3,86% 12,50% 94.496

Pré-Fixado 0,00% 4,50% 4,50% 541

Outros 0,00% - 0,00% 269

Total 3,50% 7,87% 11,36% 518.371

559,5 M518,4 M

41,1 M

394,0 M373,9 M

Caixa Dívida Bruta Caixa Líquido EBITDA 12M AFFO 12M

19

Disponibilidade, Capex e Endividamento

Endividamento e Geração de Caixa (R$)

(30/06/2011)

Fonte: Multiplan.

NOI Adicional Esperado dos 8 Projetos

para Locação em Desenvolvimento

5,8 M

64,5 M

170,1 M

267,2 M 278,4 M

2S11E 2012E 2013E 2014E 2015E

22,0 M

53,0 M59,7 M

55,3 M

45,7 M36,9 M

27,2 M

66,8 M

23,9 M

36,4 M29,8 M

12,9 M

46,8 M

1,9 M

2S11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 >=2018

Empréstimos e financiamentos (bancos) Obrigações por aquisição de bens (terrenos e participações)

Cronograma de Amortização do Endividamento

(30/06/2011)

Responsabilidade Socioambiental

20

Práticas corporativas mais sustentáveis demandam soluções criativas e investimentos em novas tecnologias para

aumentar a ecoeficiência dos empreendimentos. Esse processo exige ainda ampliação de parcerias com diversos

segmentos da sociedade e qualificação profissional. É nesse sentido que a Multiplan conduz a gestão dos seus negócios.

Foco: Comunidade

A Multiplan realiza diversos investimentos cujo objetivo é

beneficiar a comunidade onde seus shoppings estão

presentes.

• Reurbanização no entorno do JundiaíShopping,

• Melhorias viárias no BH Shopping,

• Mobilização Social em prol de vítimas das chuvas em

todos shopping centers ,

• Diversas ações locais de incentivo à educação e cultura

Investimentos Educacionais

A companhia preza pela constante evolução de seus

colaboradores. Por isso, investe constantemente no

aprimoramento de seus funcionários e prestadores de serviço.

Diversos convênios educativos com instituições de ensino,

assim como programas de aperfeiçoamento visam elevar

ainda mais o padrão de excelência no atendimento aos

clientes dos empreendimentos Multiplan.

Gestão Ambiental

A Multiplan adota práticas sustentáveis na construção e

estão de seus empreendimentos. Para isso, busca o

máximo de eficiência e de qualidade, desde o início dos

projetos, ao investir no uso de materiais ou equipamentos

especiais que contribuem para a redução do consumo de

recursos naturais. A companhia adota medidas que

priorizam a eficiência energética, o uso racional da água,

assim como incentivos à reciclagem.

Patrocínios: cultura e artes incentivadas

O incentivo à cultura é extremamente valorizado pela

companhia. Exemplo disto são os patrocínios e apoio cultural

que beneficiaram os seguinte eventos:

Corpos, a Exposição (ParkShopping)

Cirque du Soleil (BarraShoppingSul)

Balé Nacional da China (Rio de Janeiro)

Orquestra Sinfônica de Jerusálem (Rio de Janeiro)

Festival Internacional de Artes Cênicas (Porto Alegre)

Convento de Santo Antônio – Restauração (Rio de Janeiro)

21

A Multiplan


Crescimento


Indicadores

Glossário

371.600 m² 371.600 m²

38.661 m²

99.289 m²

18.046 m²

155.996 m²

17.315 m²74.198 m² 91.513 m²

371.600 m²410.261 m²

526.865 m²

619.109 m² 619.109 m²

1S11 2011E 2012E 2013E Total Anunciado (2013E)

Torres para Locação em Desenvolvimento

Shopping Centers em Desenvolvimento

Shopping Centers em Operação

+66,6%

Crescimento Esperado da ABL Própria (1S11 – 2013E)

Projetos em Desenvolvimento

22

Fonte: Multiplan.

23

Desenvolvimento de Novos Projetos

Shopping Centers em Desenvolvimento

1 Multiplan investirá 100% do CAPEX.

Shopping centers em desenvolvimento Participação Multiplan (R$´000)

Projeto Abertura ABL (100%) %Mult. CAPEXCAPEX

Investido

Cessão de

Direitos

NOI 1º

ano

NOI 3º

ano

NOI yield

3º ano

ParkShoppingSãoCaetano Nov-11 38.661 m² 100,0% 250.134 79% 37.130 35.296 47.746 22,4%

JundiaíShopping Out-12 35.820 m² 100,0% 270.114 37% 24.570 28.165 34.649 14,1%

VillageMall Nov-12 25.580 m² 100,0% 410.000 48% 39.083 39.659 45.362 12,2%

ParkShoppingCampoGrande 1 Nov-12 42.099 m² 90,0% 215.490 15% 43.310 24.209 32.511 18,9%

Parque Shopping Maceió 2T-13 36.092 m² 50,0% 93.333 9% 9.259 10.432 13.184 15,7%

Total 178.252 m² 87,5% 1.239.071 43% 153.352 137.761 173.452 16,0%

JundiaíShopping (SP)

no 2T11

ParkShoppingCampoGrande (RJ)

no 2T11

VillageMall (RJ)

no 2T11

Entregue aos lojistas no 2T11

ParkShoppingSãoCaetano (SP)

24

Lojas Locadas

79,2% Para Locação

20,8%

Cessão de Direitos e Despesas com Novos Projetos

Cessão de Direitos Contratada dos Projetos e Despesas

com Novos Projetos para Locação no 1S11 (R$)

Evolução da Locação

(4T09 a 2T11)

Evolução da Receita Diferida (R$)

Status da Locação

(em julho de 2011)

Número de

Lojas: 795

93,3%

85,3%

78,1%

65,9%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11

Lo

jas

Lo

ca

da

s (

un

ida

de

s)

ParkShoppingSãoCaetano

VillageMall

JundiaíShopping

ParkShoppingCampoGrande

81,2M

96,4M110,2M

110,5M

121,5M126,3M

138,8M141,2M

137,1M

132,M136,7M

150,M

158,5M

183,7M

189,6M

204,6MEntrega

de projetos

Novos projetos lançados



36,8 M

6,7 M-

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

Cessão de Direitos Contratada

Despesas com Novos Projetos para Locação

25

Desenvolvimento de Novos Projetos

Torres Comerciais para Locação em Desenvolvimento

Torres Comerciais para Locação Participação Multiplan (R$´000)

Projeto AberturaABL

(100%)%Mult.

CAPEX

(R´000)

CAPEX

Investido

NOI

Estabilizado

(R$´000)

NOI yield

Estabilizado

(R$´000)

Morumbi Business Center Jan-12 10.635 m² 100,0% 73.946 58% 11.486 15,5%

ParkShopping Corporate Nov-12 13.360 m² 50,0% 38.444 11% 7.152 18,6%

Morumbi Corporate Set-13 74.198 m² 100,0% 445.759 24% 83.701 18,8%

Total 98.193 m² 93,2% 558.149 28% 102.339 18,3%

Morumbi Business Center (SP)

no 2T11

ParkShopping Corporate (DF)

Ilustração do Projeto

Morumbi Corporate (SP)

Ilustração do Projeto

Análise do Crescimento Histórico(Base 100 = 2001)

957

721

390

690

207

163

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2012E 2013E

Vendas Ponderadas (Participação Multiplan) Receita de Locação ABL Própria Média

ABL Própria Estimada IGP-DI Índice de Vendas do Varejo

26

27

A Multiplan


Crescimento


Indicadores

Glossário

9,3%7,6%

5,7%

3,1%

4,5%5,9%

4,3%5,9%

7,7%

12,1%

1,2%

3,8%

7,9%9,1%

-1,4%

11,3%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

IPCA % IGP-DI%

47% 44% 42% 38% 36% 32% 31%

42% 44% 46% 48% 50% 52% 54%

11% 12% 12% 13% 14% 15% 16%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Classes D/E Classe C Classes A/B

88,1 Bi113,3 Bi

155,2 Bi191,8 Bi

240,2 Bi272,5 Bi

323,8 Bi

418,6 Bi16,3%

17,7%18,5%

13,2%

11,2%

13,7%

8,7%

10,7%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Crédito ao Consumidor (R$)

Taxa de Juros (%)

Brasil, Varejo e Shopping Centers

Fonte: IBGE e ABRASCE.

Fonte: BACEN.

Aumento de CréditoInflação Sob Controle

Evolução de Vendas

Poder de Compra

Fonte: CPS/FGV a partir dos dados da PME/IBGE.

Escassez de Shopping Centers

Fonte: ICSC de 2006 e 2007; ABRASCE de 2010

* Não considera combustíveis e lubrificantes;

materiais de construção e ferramentas.

Vendas no Varejo* – Participação

de SC no Mercado

Canadá 65,5%

EUA 51,3%

México 50,0%

França 28,0%

Brasil 18,3%-3,7%

9,2%

4,8%6,2%

9,7% 9,1%

5,9%

10,9%

13,3%

15,8%

9,3% 10,0%

16,0%

11,4%9,9%

17,0%

13,8%

27,9%

13,1%15,1%

19,3% 18,7%20,5%

22,4%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Vendas no Varejo Shopping Centers Multiplan

28

Fonte: BACEN.

Fonte: ICSC, ABRASCE, INEGI e IBGE (2008 e 2010).

2,204

1,354

829

219 103 50

EUA Canadá Austrália França México Brasil

ABL/1.000 habitantes

Distrito Federal4% do ABL

Shopping Centers: 17

ABL: 354,007 m²

População: 2.6 milhões

PIB per Capita: R$ 36.5 mil

ABL/1,000 habitantes: 136

Norte3% do ABL


ABL: 269,025 m²




Nordeste14% do ABL


ABL : 1,389,726 m²




Centro-Oeste4% do ABL


ABL : 433,202 m²


PIB per Capita: R$15.6 mil


Sudeste60% do ABL


ABL : 5,815,205 m²




Sul15% do ABL


ABL : 1,467,599 m²




Fonte: Abrasce (Setembro de 2011) e IBGE (2010)

416 shopping centers em

operação, sendo que 208 estão

localizados nas 20 maiores

capitais

Cerca de 329 milhões de

visitantes por mês

5 maiores companhias

detem 20% do ABL total.

ABL Total:

9,7 milhões de m²

Shopping Centers no Brasil

152

5,412

Cities with Shopping Center

Cities without Shopping Center

Cidades com Shopping Centers

Cidades sem Shopping Centers

29

Segmentação de Mercado

Participação das Empresas de Capital Aberto no Mercado de Shopping Centers(Área Bruta Locável própria como % da ABL total do Brasil, não incluindo projetos em desenvolvimento)

100% = 9.728.764 m²

Fonte: Abrasce (Setembro de 2011) e relatórios das companhias (2º trimestre de 2011). 30

BRMalls6,9%

Multiplan3,8%

Aliansce2,8%

Iguatemi2,4%

Sonae Sierra

2,1%General

Shopping

2,0%

Outras80,0%

Companhia ABL Própria % da ABL Total

BRMalls 674.115 m² 6,9%

Multiplan 371.600 m² 3,8%

Aliansce 274.295 m² 2,8%

Iguatemi 234.097 m² 2,4%

Sonae Sierra 202.800 m² 2,1%

General Shopping 190.100 m² 2,0%

Outras 7.781.757 m² 80,0%

Total 9.728.764 m² 100,0%

31

A Multiplan


Crescimento


Indicadores

Glossário

32

Desempenho Financeiro

Desempenho Financeiro – R$’000 - % MTE 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %

Receita Bruta R$ 174.505 R$ 157.372 ▲10,9% R$ 347.658 R$ 307.337 ▲13,1%

Receita Líquida R$ 158.682 R$ 143.095 ▲10,9% R$ 316.495 R$ 279.475 ▲13,2%

Receita de Locação (com Linearidade) R$ 115.208 R$ 100.666 ▲14,4% R$ 227.658 R$ 199.717 ▲14,0%

Receita de Locação R$/m² 323 R$/m² 303 R$/m² ▲6,6% 659 R$/m² 576 R$/m² ▲14,4%

Resultado Operacional Líquido (NOI) R$ 117.011 R$ 99.908 ▲17,1% R$ 232.581 R$ 199.636 ▲18,8%

NOI R$/m² 328 R$/m² 300 R$/m² ▲9,1% 673 R$/m² 575 R$/m² ▲16,9%

Margem NOI 87,2% 86,0% ▲116 p.b 87,7% 86,3% ▲134 p.b

NOI por Ação R$ 0,65 R$ 0,56 ▲17,1% R$ 1,30 R$ 1,11 ▲16,5%

Despesas de Sede R$ 20.071 R$ 25.324 ▼20,7% R$ 41.697 R$ 45.392 ▼8,1%

Despesas de Sede / Receita líquida 12,6% 17,7% ▼505 p.b 13,2% 16,2% ▼307 p.b

EBITDA R$ 107.149 R$ 80.922 ▲32,4% R$ 209.991 R$ 166.214 ▲26,3%

Margem EBITDA 67,5% 56,6% ▲1097 p.b 66,3% 59,5% ▲688 p.b

EBITDA por Ação R$ 0,60 R$ 0,45 ▲32,4% R$ 1,17 R$ 0,93 ▲26,3%

Lucro Líquido Ajustado R$ 65.872 R$ 77.374 ▼14,9% R$ 154.611 R$ 157.089 ▼1,6%

Margem Líquida Ajustada 41,5% 54,1% ▼1256 p.b 48,9% 56,2% ▼736 p.b

Lucro Líquido Ajustado por Ação R$ 0,37 R$ 0,43 ▼14,9% R$ 0,86 R$ 0,88 ▼1,6%

FFO Ajustado R$ 80.812 R$ 87.834 ▼8,0% R$ 183.868 R$ 178.084 ▲3,2%

Margem FFO Ajustado 50,9% 61,4% ▼1045 p.b 58,1% 63,7% ▼563 p.b

FFO Ajustado por Ação R$ 0,45 R$ 0,49 ▼8,0% R$ 1,03 R$ 0,99 ▲3,2%

33

Desempenho de Mercado

Desempenho de Mercado – R$’000 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %

Número de Ações 179.197.214 179.197.214 ▲0,0% 179.197.214 179.197.214 ▲0,0%

Ações Ordinárias 167.338.867 167.338.867 ▲0,0% 167.338.867 167.338.867 ▲0,0%

Ações Preferenciais 11.858.347 11.858.347 ▲0,0% 11.858.347 11.858.347 ▲0,0%

Preço Médio da Ação R$ 34,66 R$ 31,07 ▲11,6% R$ 33,78 R$ 30,73 ▲9,9%

Preço Final da Ação R$ 34,10 R$ 33,01 ▲3,3% R$ 34,10 R$ 33,01 ▲3,3%

Volume Médio Diário Negociado (R$'000) 7.507 9.100 ▼17,5% 8.462 9.868 ▼14,2%

Valor de Mercado (preço final) (R$'000) 6.110.625 5.915.300 ▲3,3% 6.110.625 5.915.300 ▲3,3%

Dívida Bruta (R$'000) 518.371 558.617 ▼7,2% 518.371 558.617 ▼7,2%

Caixa (R$'000) 559.467 933.011 ▼40,0% 559.467 933.011 ▼40,0%

Dívida Líquida (R$'000) (41.095) 374.393 ▼111,0% (41.095) 374.393 ▼111,0%

Lucro/Ação R$ 0,34 R$ 0,29 ▲17,0% R$ 0,70 R$ 0,56 ▲25,2%

NOI/Ação R$ 0,65 R$ 0,56 ▲17,1% R$ 1,30 R$ 1,11 ▲16,5%

P/FFO Ajustado (últimos 12 meses) 33,23 x 33,22 x ▲0,1% 33,23 x 33,22 x ▲0,1%

EV/EBITDA (últimos 12 meses) 28,90 x 37,84 x ▼23,6% 28,90 x 37,84 x ▼23,6%

Dívida Líquida /EBITDA (últimos 12 meses) (0,20) x 2,25 x ▼108,7% (0,20) x 2,25 x ▼108,7%

34

Dados Operacionais

Desempenho Operacional – R$’000 – 100% 2T11 2T10 Var. % 1S11 1S10 Var. %

ABL Total Final 551.592 m² 532.902 m² ▲3,5% 551.592 m² 532.902 m² ▲3,5%

ABL Própria Final 371.600 m² 347.757 m² ▲6,9% 371.600 m² 347.757 m² ▲6,9%

ABL Própria % 67,4% 65,3% ▲207 p.b 67,4% 65,3% ▲207 p.b

ABL Total Ajustada (média) ¹ 537.082 m² 515.953 m² ▲4,1% 535.560 m² 530.286 m² ▲1,0%

ABL Própria Ajustada (média) ¹ 357.175 m² 332.574 m² ▲7,4% 355.541 m² 346.908 m² ▲2,5%

Vendas Totais 1.966.800 1.714.591 ▲14,7% 3.753.100 3.300.184 ▲13,7%

Vendas Totais R$/m² 3.660 R$/m² 3.323 R$/m² ▲10,1% 7.190 R$/m² 6.223 R$/m² ▲15,5%

Vendas nas Mesmas Lojas R$/m² ▲9,4% ▲11,9% ▼250 p.b ▲8,1% ▲13,2% ▼510 p.b

Vendas na Mesma Área R$/m² ▲10,3% ▲13,3% ▼300 p.b ▲8,7% ▲14,8% ▼610 p.b

Aluguel nas Mesmas Lojas R$/m² ▲14,1% ▲4,4% ▲970 p.b ▲12,6% ▲4,2% ▲840 p.b

Aluguel na Mesma Área R$/m² ▲12,9% ▲3,7% ▲920 p.b ▲11,4% ▲3,7% ▲770 p.b

Custos de Ocupação 12,8% 12,9% ▼11 p.b 13,2% 13,2% ▼02 p.b

Aluguel como % das Vendas 7,5% 7,3% ▲23 p.b 7,8% 7,5% ▲27 p.b

Outros como % das Vendas 5,3% 5,6% ▼35 p.b 5,4% 5,7% ▼29 p.b

Turnover 1,7% 1,3% ▲41 p.b 2,5% 2,3% ▲17 p.b

Taxa de Ocupação 98,1% 97,8% ▲32 p.b 98,1% 98,1% ▼01 p.b

Inadimplência (Atraso 25 dias) 1,9% 1,5% ▲36 p.b 0,9% 1,4% ▼47 p.b

Perda de Aluguel 1,0% 0,8% ▲16 p.b 0,7% 0,7% ▼02 p.b

¹ ABL ajustada corresponde a média da ABL do período excluindo 14 mil m² do supermercado BIG, no BarraShoppingSul.

35

A Multiplan


Crescimento Anunciado


Indicadores

Glossário

ABL: Área Bruta Locável, que corresponde ao somatório de todas as áreas disponíveis para a locação nos shopping centers, exceto

merchandising.

ABL Própria: ou ABL da companhia ou ABL Multiplan, refere-se à ABL total ponderada pela participação da Multiplan em cada shopping.

Aluguel Complementar: É a diferença (quando positiva) entre o aluguel mínimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas paga como

aluguel, conforme definida em contrato.

Aluguel na Mesma Área/m² (na sigla em inglês SAR): É a relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no ano anterior com o ano

atual menos a taxa de vacância.

Aluguel nas Mesmas Lojas/m² (na sigla em inglês SSR): Aluguel faturado de lojas em operação há mais de um ano.

Aluguel Mínimo (ou Aluguel-Base): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista. Caso um lojista não tenha contratado um

aluguel-base, o aluguel mínimo será uma porcentagem de suas vendas.

CAGR: Compounded Annual Growth Rate. Taxa Composta de Crescimento Anual. Corresponde à taxa média de crescimento em bases

anuais.

CAPEX: Capital Expenditure. É a estimativa do montante de recursos a ser desembolsado para o desenvolvimento, expansão ou melhoria de

um ativo.

CDI: Certificado de Depósito Interbancário. Certificados emitidos pelos bancos para geração de liquidez. Sua taxa média de 1 (um) dia,

anualizada, é utilizada como referência para as taxas de juros da economia brasileira.

Cessão de Direitos (CD): Cessão de Direitos é o valor pago pelo lojista para abrir uma loja no shopping center. O contrato de cessão de

direitos, quando assinado, é reconhecido na conta de receita diferida e na conta de recebíveis, mas sua receita é reconhecida na conta de

receita de cessão de direitos em parcelas lineares, somente no momento de uma abertura, pelo período do contrato de locação. Cessão de

Direitos não recorrentes refere-se a contratos de lojas novas em novos empreendimentos ou expansões (inaugurados nos últimos 5 anos).

Cessão de Direitos “Operacional” refere-se a lojas que estão mudando para um shopping já em funcionamento.

Custo de Ocupação: É o custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de

condomínio e fundo promocional).

Debênture: instrumento de dívida emitido pelas companhias para captar dinheiro. As debêntures da Multiplan são do tipo não conversíveis,

significando que não podem ser convertidas em ações. Além disso, o titular da debênture não tem direito a voto.

EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Lucro (prejuízo) líquido adicionado das despesas com IRPJ e CSLL,

resultado financeiro, depreciação e amortização, e despesas não recorrentes. O EBITDA não possui uma definição única, e sua definição pode

não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias.

Efeito do reajuste no IGP-DI: É a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI com um mês de atraso, dividida pela porcentagem da ABL

ajustada no respectivo mês.

Glossário

36

EPS: Earnings per Share. Ganhos por Ação; constitui-se do Lucro Líquido dividido pelo número total de ações da companhia.

FFO Ajustado (Fluxo de Caixa Operacional Ajustado): É a soma do Lucro Líquido Ajustado, depreciação e amortização.

IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna): Índice de inflação apurado pela Fundação Getúlio Vargas, com período de

coleta do primeiro ao último dia do mês de referência e divulgação próxima ao dia 20 do mês posterior. Possui a mesma composição do IGP-M

(Índice Geral de Preços do Mercado), diferenciando-se apenas o período de coleta.

IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, é o indicador nacional de

inflação controlado pelo Banco Central do Brasil.

Lojas Âncora: Grandes lojas conhecidas pelo público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força

de atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do shopping center. As lojas

devem ter mais de 1.000 m² para serem consideradas âncoras.

Lojas Satélite: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e

destinadas ao comércio em geral.

Lucro Líquido Ajustado: Lucro Líquido Ajustado pelas despesas não recorrentes com o IPO, custos de reestruturação e amortizações de ágio

provenientes de aquisições e fusões (incluindo impostos diferidos).

Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida.

Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação e receita líquida de estacionamento.

Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping não vinculada a uma área da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de

quiosques, stands, cartazes, locação de espaços em pilares, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping.

Receitas Diferidas: Cessão de Direitos diferida e despesas com recompra de lojas.

Resultado Operacional Líquido: Net Operating Income, ou NOI. Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e despesas

do shopping) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita não são considerados. O NOI+CD

também inclui a receita de cessão de direitos.

Taxa de Ocupação: ABL locada dividida pela ABL total

TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo – custo usual de financiamento apurado pelo BNDES

TR: Taxa Referencial – Taxa média de juros utilizada pelo mercado.

Turnover (troca de mix): Consiste na ABL locada no período dividida pela ABL total

Vendas na Mesma Área/m² (na sigla em inglês SAS): É a relação entre as vendas em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área

menos a taxa de vacância.

Vendas nas Mesmas Lojas/m² (na sigla em inglês SSS): Vendas de lojas em operação há mais de um ano.

VGV (Valor Geral de Vendas): Refere-se ao total de unidades à venda em um empreendimento imobiliário multiplicado pelo valor de tabela de

cada uma.

Glossário

37

Contatos de RI

Armando d’Almeida Neto

Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores

Rodrigo Krause

Superintendente Relações com Investidores

Leonardo Oliveira

Analista Sênior de Relações com Investidores

Franco Carrion

Analista de Relações com Investidores

Diana Litewski

Analista de Relações com Investidores

Hans Melchers

Gerente de Planejamento

Tel.: +55 (21) 3031-5224

Fax: +55 (21) 3031-5322

E-mail: [email protected]

http://www.multiplan.com.br/ri

mailto:[email protected]

apresentação apimecapresentação apimec setembro de 2011 parkshoppingsÃocaetano p facade view...

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