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REUNIO APIMEC. 23 de Novembro de 2005. SIDERURGIA MUNDIAL SIDERURGIA BRASILEIRA GRUPO GERDAU RESULTADOS E INDICADORES GESTO AMBIENTAL BALANO SOCIAL. AGENDA. OFERTA E DEMANDA Produtos Siderrgicos Acabados. + 15,3% sobre 2005. + 18,6% sobre 2005. Em milhes de toneladas. 1.153. - PowerPoint PPT Presentation

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<ul><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>PROCESSO DE CONSOLIDAOFonte: IISI / Metal Bulletin / OECD / Gerdau05</p><p>ANO10 MAIORES PRODUTORES DE AO BRUTOPRODUO ANUAL em milhes de toneladasPARTICIPAO NA PRODUO MUNDIALPOR EMPRESAMDIAPOR EMPRESAAS 10 MAIORES199011-29152-4%20%200316-43262-4%27%PREVISO2008-201025-90552-8%45%</p></li><li><p>Em milhes de toneladasMittal Steel (HOL) 1Arcelor (LUX) 2Nippon Steel (JAP) 3JFE Steel (JAP) 4Posco (COR) 5Shangai Baosteel (CHI) 6US Steel (EUA) 7Grupo Corus (RU) 8ThyssenKrupp (ALE) 10Riva Group (ITA) 11Nucor (EUA) 9Grupo Gerdau (BRA) 12Sumitomo (JAP) 1358,9*46,932,431,630,221,420,819,017,917,616,713,413,012,2Aps a concluso do programa de investimentos em 2007, o Grupo Gerdau dever ter uma capacidade instalada anual de aproximadamente 21 milhes de toneladas de ao brutoFonte: IISI / GerdauRANKING EMPRESAS SIDERRGICAS Ao Bruto Produo 2004* Inclui a ISG, adquirida pela Mittal Steel em 2004EvrazHolding (RUS) 1408</p><p>Grf4</p><p>12.2</p><p>13</p><p>13.4</p><p>16.7</p><p>17.6</p><p>17.9</p><p>19</p><p>20.8</p><p>21.4</p><p>30.2</p><p>31.6</p><p>32.4</p><p>46.9</p><p>58.9</p><p>Ranking2004</p><p>Ranking Metal Bulletin</p><p>2004</p><p>Output</p><p>14EvrazHolding (RUS)12.2</p><p>13Sumitomo (JAP)13.0</p><p>12Gerdau Group (BRA)13.4</p><p>11Riva Group (ITA)16.7</p><p>10ThyssenKrupp (ALE)17.6</p><p>9Nucor (EUA)17.9</p><p>8Corus Group (UK)19.0</p><p>7US Steel (EUA)20.8</p><p>6Shanghai Baosteel (CHI)21.4</p><p>5Posco (COR)30.2</p><p>4JFE Steel (JAP)31.6</p><p>3Nippon Steel (JAP)32.4</p><p>2Arcelor (LUX)46.9</p><p>1Mittal Steel (UK)58.9</p><p>Ranking2004</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p></li><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>BRASILAMRICA DO NORTEGERDAU BRASIL 48%Belgo 35%Barra Mansa 5%Outros 7%PASMARKET SHAREPRINCIPAIS COMPETIDORESCHILEURUGUAIARGENTINA53%20%90%CAP + ImportaesAcindar + Bragado + ZaplaImportaesFORTE PRESENA EM AOS LONGOSCOLMBIA37%Acerias Paz Del Rio19Aos Villares 5%</p><p>Grf2</p><p>4329.9</p><p>3112.7</p><p>444.8</p><p>455.4</p><p>581.2</p><p>BRAZIl</p><p>Mercado BrasileiroLongos</p><p>CompanyOutputMarketShare</p><p>2004</p><p>Acesita + Belgo + CST9,043.527.5%1Gerdau Aominas4,33052%</p><p>Usiminas + Cosipa8,951.027.2%2Belgo-Mineira3,11337%</p><p>Gerdau Aominas7,284.522.1%3Aos Villares4455%</p><p>CSN5,518.116.8%Barra Mansa4555%</p><p>Outros2,112.36.4%Outros5817%</p><p>Total32,909.4Total8,343100%</p><p>BRAZIl</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>USA</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>World</p><p>20002004</p><p>Nucor8.5Top 3 players34%53%</p><p>GNA5.8Other players48%29%</p><p>Commercial Metals2.2Imports18%18%</p><p>World</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Consumo per capitaApparent DemandApparent Steel Consumption Long ProductsPIBNet ExportersApparent finished steel consumptionApparent finished steel consumption per capitaPopulation</p><p>Italy1.2-5.220032003</p><p>Hong Kong8.1-5.4</p><p>Thailand6.1-8.2</p><p>China9.5-22.6</p><p>USA115.947.84.4-24.6</p><p>Japan76.923.12.631.9</p><p>Russia33.77.125.5</p><p>Ukraine33.712.125.2</p><p>Brazil18.47.35.210.9</p><p>Belgium2.79.4</p><p>Consumo per capitaApparent DemandApparent Steel Consumption Long ProductsApparent DemandApparent finished steel consumptionApparent finished steel consumption per capitaPopulation</p><p>20042004e200420032003</p><p>South Korea47.2985672.206062622615,046,000251.859,754</p><p>Japan76.923.160233,700,000407.882,639</p><p>Alemanha35.943421,656,000150.2144,181</p><p>USA115.947.8390100,500,000337.9297,425</p><p>Frana16.627815,955,00090.2176,885</p><p>Russia33.723417,623,00029.9589,398</p><p>China265156.120328,449,000186.1152,869</p><p>Middle East27.6181232,380,000178.11,304,773</p><p>Mexico15.57.614830,310,00028.91,048,789</p><p>Brazil18.47.310473,400,000574.9127,674</p><p>Africa18.73245,800,000955.447,938</p><p>India32.315.731872,729,0001495,857,242</p><p>World967.9165</p><p>2003</p><p>European Union (15 countries)362</p><p>Cyprus494</p><p>Iceland121</p><p>Canada489</p><p>USA338</p><p>Israel259</p><p>Hong Kong580</p><p>Japan575</p><p>South Korea955</p><p>Singapore691</p><p>Taiwan (China)878</p><p>Australia396</p><p>New Zealand223</p><p>Mdia489</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p></li><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>* Dividendos consolidados, desembolsados no perodo indicado</p></li><li><p>DVIDA CONSOLIDADA Setembro 2005ESTRUTURA DA DVIDAMoeda Nacional 24%Moeda Estrangeira46%Empresas no Exterior 30%Cotao do dlar em 30.09.2005 = R$ 2,222231* Inclui variao monetria e cambial dos ltimos 9 meses</p><p>PRAZO MDIO DA DVIDA 9,1 ANOS</p><p>R$ mmUS$ mmPartic.DVIDA BRUTA7.2453.261100%</p><p>CURTO PRAZO1.26657018%Moeda Nacional2371073%Moeda Estrangeira3361515%Empresas no exterior69331210%</p><p>LONGO PRAZO5.9792.69182%Moeda Nacional1.53669121%Moeda Estrangeira2.9501.32841%Empresas no exterior1.49367220%</p><p>APLIC. FINANCEIRAS4.6922.111100%Moeda Nacional3.0291.36365%Empresas no exterior1.66374835%</p><p>DVIDA LQUIDA2.5541.150</p><p>CUSTO DA DVIDA (a.a.)Em R$Em US$Brasil Moeda Nacional16,5%39,1%* Moeda EstrangeiraVC+ 5,8%5,8%Empresas no Exterior-7,3%</p><p>Grf1</p><p>0.2447759958</p><p>0.4535153339</p><p>0.3017086703</p><p>Plan1</p><p>Moeda Nacional1773.524%</p><p>Moeda Estrangeira3285.945%</p><p>Empresas no Exterior218630%</p><p>7245.4</p><p>Plan1</p><p>Plan2</p><p>Plan3</p></li><li><p>BNUS PERPTUOObs.: 1) Esta operao gerou uma demanda superior a US$ 3,5 bilhes. 2) A distribuio geogrfica dos ttulos foi a seguinte: 46% sia, 32% Europa, 20% EUA e 2% Brasil. 32</p><p>EMISSORGerdau S.A.GARANTIDORESGerdau Aominas S.A., Gerdau Aos Longos S.A., Gerdau Aos Especiais S.A., Gerdau Comercial de Aos S.A.CLASSIFICAO DE RISCOMoodys: Ba1 (estvel) / S&amp;P: BB- (estvel) / Fitch: BB- (estvel)LDERES DA OPERAOHSBC / CitigroupVALOR EMITIDOUS$ 600.000.000FECHAMENTO DA OPERAO22 de setembro de 2005VENCIMENTOPerptuoOPO DE RESGATEExerccio de opo de recompra a valor de face a partir de 22 de setembro de 2010, ou no pagamento de juros a partir desta data PAGAMENTO DE JUROSPagamento trimestral no dia 22 dos meses de setembro, dezembro, maro e junhoTAXA DE JUROS8,875% (Primeiro pagamento em 22 de dezembro de 2005)LISTAGEMBolsa de Valores de Cingapura</p></li><li><p>REALIZADOS - 9M2005INVESTIMENTOS200420078.8007.5809.73011.72016.38021.450+ 55%+ 11%+ 31%EVOLUO DA CAPACIDADE INSTALADAPrograma de Investimentos 2005 2007: US$ 3,2 bilhes200420078.2404.7308.8806.61012.97015.490+ 40%+ 8%+ 19%Ao BrutoLaminadosEm mil toneladasEm US$ milhes33</p><p>Brasil410Amrica do Norte115Amrica do Sul18TOTAL EM IMOBILIZADO543Aquisio de participao na Sipar40Aquisio Diaco75TOTAL658</p><p>Grf2</p><p>75808800</p><p>117209230</p><p>Plan1</p><p>20042007</p><p>Crude Steel1638020950</p><p>20051140Brasil758011720</p><p>20061260Abroad88009230</p><p>2007770</p><p>Plan1</p><p>00</p><p>00</p><p>Plan2</p><p>Plan3</p><p>Grf1</p><p>47308240</p><p>66108880</p><p>Plan1</p><p>Crude Steel20042007Rolled Products20042007</p><p>Consolidated1638020950Consolidated1297015490</p><p>Brazil758011720Brazil47306610</p><p>Abroad88009230Abroad82408880</p><p>Plan1</p><p>00</p><p>00</p><p>Plan2</p><p>00</p><p>00</p><p>Plan3</p></li><li><p>POLTICA DE DIVIDENDOS30% do lucro lquido ajustadoDesde maro de 2003 os dividendos so pagos trimestralmenteEm R$ milhes39DIVIDENDOS DO PERODO** Dividendos relativos ao perodo, no representando necessariamente valores pagos no perodo</p><p>DIVIDEND YIELD1999200020012002200320049M05GOAU46,0%7,9%17,0%12,4%6,2%7,8%8,6%GGBR43,6%6,1%6,8%7,1%3,9%6,1%6,4%</p><p>Grf2</p><p>53.8997.94</p><p>56.59125.14</p><p>122.75164.19</p><p>139.93265.89</p><p>172.11351.25</p><p>433.88858.84</p><p>278.98610.27</p><p>Metalrgica Gerdau S.A. (GOAU)</p><p>Gerdau S.A. (GGBR)</p><p>Evoluo</p><p>EVOLUO DE DIVIDENDOS E JUROS (R$ milhes)</p><p>19981999200020012002200320049M05</p><p>Metalrgica Gerdau S.A. (GOAU)33.9553.8956.59122.75139.93172.11433.88278.98</p><p>Gerdau S.A. (GGBR)59.3597.94125.14164.19265.89351.25858.84610.27</p><p>&amp;R&amp;D &amp;T</p><p>Evoluo</p><p>00</p><p>00</p><p>00</p><p>00</p><p>00</p><p>00</p><p>00</p><p>Metalrgica Gerdau S.A. (GOAU)</p><p>Gerdau S.A. (GGBR)</p></li><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>SISTEMA DE GESTO AMBIENTAL 2004PRTICAS DE ECOEFICINCIA ASSEGURAM PROTEO DA GUA, DO AR E DO SOLOCanad e Estados Unidos 31,8%Chile e Uruguai 10,3%Brasil 57,9%INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE POR REGIO GEOGRFICA - US$ 25 MMAr 59,7%Diversos 20,2%ISO 14001 2,5%Solo 3,6%gua 14,0%INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE POR ASSUNTO - US$ 25 MM41</p><p>Grf1</p><p>0.579</p><p>0.318</p><p>0.103</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%</p><p>25MM</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Plan3</p><p>Grf4</p><p>0.597</p><p>0.14</p><p>0.036</p><p>0.025</p><p>0.202</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%AR59.70%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%GUA14.00%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%SOLO3.60%</p><p>25MMISO 140012.50%</p><p>DIVERSOS20.20%</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Plan3</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p></li><li><p>PERFORMANCE AMBIENTALMatrias-Primas e guaTECNOLOGIAS ASSEGURAM DESEMPENHO DIFERENCIADOCo-produtos Reaproveitados 66,2%Co-produtos No Reaproveitados 33,8%65,0% da produo nas Amricas feita com sucata ferrosaCONSUMO DE GUA 1,5 BILHO DE M20041 Produtos secundrios do processo industrial reutilizados ou reciclados internamente ou externamente. 2 - Produtos secundrios do processo industrial armazenados em depsitos especificamente preparados para este fim.DESTINAO DE CO-PRODUTOS 3,8 MM DE TONELADAS2004gua Captada 3,3%gua Recirculada 96,7%A gua captada nos rios necessria porque aproximadamente 1,8% da gua usada evapora e 1,5% volta para os rios depois de ser tratada internamente nas usinas.42</p><p>Grf9</p><p>0.662</p><p>0.338</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%AR59.70%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%GUA14.00%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%SOLO3.60%</p><p>25MMISO 140012.50%</p><p>DIVERSOS20.20%</p><p>20032004</p><p>Consumo de Energia de Eltrica6.47.0</p><p>Consumo especfico de energia eltrica541.7522.5</p><p>Destinao de Co-produtos</p><p>Reaproveitados66.20%</p><p>No Reaproveitados33.80%</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Plan3</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>&amp;A</p><p>Page &amp;P</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Grf11</p><p>0.967</p><p>0.033</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%AR59.70%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%GUA14.00%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%SOLO3.60%</p><p>25MMISO 140012.50%</p><p>DIVERSOS20.20%</p><p>20032004</p><p>Consumo de Energia de Eltrica6.47.0</p><p>Consumo especfico de energia eltrica541.7522.5</p><p>Destinao de Co-produtosConsumo de gua</p><p>Reaproveitados66.20%gua recirculada96.70%</p><p>No Reaproveitados33.80%gua captada3.30%</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Plan3</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>&amp;A</p><p>Page &amp;P</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p></li><li><p>CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (em milhes de MWh)PERFORMANCE AMBIENTALEnergia1 No considera dados da Gerdau Ameristeel e da Gerdau AZA.6,47,020032004541,7522,520032004CONSUMO DE ENERGIA ELTRICA (em KWh por tonelada de ao produzido)O consumo total de energia apresentou crescimento, porm o consumo especfico necessrio para a produo de uma tonelada de ao caiu, o que demonstra aumento da eficincia no uso do insumo. 44</p><p>Grf6</p><p>6.4</p><p>7</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%AR59.70%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%GUA14.00%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%SOLO3.60%</p><p>25MMISO 140012.50%</p><p>DIVERSOS20.20%</p><p>20032004</p><p>Consumo de Energia de Eltrica6.47.0</p><p>Consumo especfico de energia eltrica541.7522.5</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>Plan3</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>0</p><p>&amp;A</p><p>Page &amp;P</p><p>0</p><p>0</p><p>Grf8</p><p>541.7</p><p>522.5</p><p>PESSOAS</p><p>N de funcionrios</p><p>2004</p><p>Brasil16058</p><p>Canad e Estados Unidos7196</p><p>Argentina, Chile e Uruguai893</p><p>24148</p><p>PESSOAS</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>DISTRIBUIO DOS INVESTIMENTOS EM MEIO AMBIENTE</p><p>BRASIL57.90%AR59.70%</p><p>CANAD E ESTADOS UNIDOS31.80%GUA14.00%</p><p>ARGENTINA, CHILE E URUGUAI10.30%SOLO3.60%</p><p>25MMISO 140012.50%</p><p>DIVERSOS20.20%</p><p>20032004</p><p>Consumo de Energia de Eltrica6.47.0</p><p>Consumo especfico de energia eltrica541.7522.5</p><p>MEIOAMBIENTE</p><p>Plan3</p><p>&amp;A</p><p>Page &amp;P</p></li><li><p>SIDERURGIA MUNDIALSIDERURGIA BRASILEIRAGRUPO GERDAURESULTADOS E INDICADORESGESTO AMBIENTALBALANO SOCIALAGENDA</p></li><li><p>PESSOAS E EQUIPES1 No considera dados da Gerdau Ameristeel48</p><p>TREINAMENTO E DESENVOLVIMENTO20042003Investimento (R$ milhes)28,022,7Total de Horas de Capacitao (em milhes)1,5n.d.Horas de Capacitao por Colaborador89n.d.SEGURANA NO TRABALHO20042003Investimento (R$ milhes)16,211,2BENEFCIOS20042003Alimentao (R$ milhes)33,424,3Transporte (R$ milhes)33,724,6Participao nos Resultados (R$ milhes)283,6249,4Sade (R$ milhes)161,7100,8Previdncia Privada (R$ milhes)96,146,6</p></li><li><p>Aps um perodo de ajustes nos preos dos produtos siderrgicos, em nveis internacionais, comeou-se a observar um inicio de recuperao para os produtos longos, a partir do fim do segundo trimestre, o que pode indicar que o fundo do poo j foi alcanado. Os ltimos dados de crescimento das principais economias so encorajadores, indicando que, aps o perodo de ajustes de estoques e preos, os produtos siderrgicos devem entrar num ciclo mais favorvel.</p><p>A indstria de transformao e o setor imobilirio, dois pilares da economia americana, mostraram dados positivos em junho, sugerindo que o crescimento dos EUA pode se acelerar no segundo semestre. As encomendas de bens durveis cresceram 1,4%. Em maio, o aumento j havia sido o maior em trs anos, segundo dados do Departamento de Comrcio. J a venda de casas novas cresceu 4%, alcanando um volume anual que registra um novo recorde: 1,374 milho de novas moradias. O mercado j espera um crescimento do PIB superior a 4,5% no terceiro trimestre, com as vendas de casas aumentando em todo o pas. </p><p>Tambm nos EUA, o mercado de longos apresenta um maior vigor, comparado ao de planos. Os estoques em geral esto em declnio e as perspectivas para o terceiro trimestre so em geral positivas.</p><p>No Brasil, por outro lado, o desempenho da economia continua a refletir os efeitos negativos de juros extremamente elevados e cmbio valorizado, a boa noticia fica restrita basicamente inflao declinante e sob controle. Como j havamos antecipado na discusso do primeiro trimestre, o crescimento do PIB em 2005, abaixo das expectativas iniciais, deve trazer a indstria siderrgica aos nveis de consumo de 2003, como j admitiu, inclusive, o IBS.Aps um perodo de ajustes nos preos dos produtos siderrgicos, em nveis internacionais, comeou-se a observar um inicio de recuperao para os produtos longos, a partir do fim do segundo trimestre, o que pode indicar que o fundo do poo j foi alcanado. Os ltimos dados de crescimento das principais economias so encorajadores, indicando que, aps o perodo de ajustes de estoques e preos, os produtos siderrgicos devem entrar num ciclo mais favorvel.</p><p>No Brasil, o desempenho da economia, por outro lado, continua a refletir os efeitos negativos de juros extremamente elevados e cambio valorizado, a boa noticia ficando a boa notcia restrita basicamente inflao declinante e sob controle. Como j havamos antecipado na discusso do primeiro trimestre, o crescimento do PIB em 2005, abaixo das expectativas iniciais, deve trazer a indstria siderrgica aos nveis de consumo de 2003, como j admitiu, inclusive, o IBS.</p><p>A indstria de transformao e o setor imobilirio, dois pilares da economia americana, mostraram dados positivos em junho, sugerindo que o crescimento dos EUA pode se acelerar no segundo semestre. As encomendas de bens durveis cresceram 1,4%. Em maio, o aumento j havia sido o maior em trs anos, segundo dados do Departamento de Com...</p></li></ul>