apresentaçãodos resultadosdo3 t07
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2
Destaques do 3T07(R$ milhões, USGAAP)
286,8
382,8
3T06 3T07
143,2
168,3
3T06 3T07
80,3
104,7
3T06 3T07
36,3
50,4
3T06 3T07
33,5%
30,4%
EBITDA
38,8%
Lucro líquido
17,5%
Receita líquida total Receita de aluguel e franchising
3
A Localiza tem apresentado um crescimento consistente...
127 145 160 221 270 286 281 331 429 555 485191 251
303448
590 633
151898586 90
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9M07
(R$ milhões, USGAAP)
4262
150154134
85
288311
278
198152
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9M07
22.355
28.699
35.865
46.003 44.680
14.339
19.82124.579 22.845
11.00610.783
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 9M07
Evolução da Receita
Evolução do EBITDA
Evolução da frota
CAGR: 16,9%
CAGR: 24,9%
CAGR: 15,0%
34,4%
25,3%
26,6%
213 235 245310
421 477 532634
877
1.145 1.118
Receitas de aluguel Receitas com Seminovos
4
...mantendo rentabilidade...
324,9 420,5 547,4 399,0 479,1141,3 166,4143,6 214,5
6,5
7,7
5,8
5,6
632,8
377,4
590,3
303,0
448,2
8,2
1,91,9
2004 2005 2006 Até set/06 Até set/07 3T06 3T07
160,0216,0
281,8209,4 251,0
75,4 91,5
26,834,5
22,059,0
36,6
4,0 12,2
3,2
1,2
2,9 2,92,4
0,91,0
2004 2005 2006 Até set/06 Até set/07 3T06 3T07
(R$ milhões, USGAAP)
109,1142,4
199,6150,1 166,9
55,1 61,0
-38,0-18,6 -63,3 -44,8 -34,5 -19,2 -11,4
0,80,4
2,11,6
1,9
0,22,1
2004 2005 2006 9M06 9M07 3T06 3T07
Aluguel Seminovos Franchising
Receita líquida EBITDA
Lucro líquido
90,6106,5
138,2106,8
134,3
36,350,4
CAGR (*): 23,5% 24,4%
35,3%
634,4
876,91.145,4
782,2
1.117,5
286,8382,8
197,8
278,2 311,5233,8
288,4
80,3 104,7
30,4%
23,4%
33,5%
42,9%CAGR (*): 34,4%CAGR (*): 25,5%
29,4% 30,2% 20,1%17,8%
35,0%30,5% 19,9%
21,4%
30,5%40,2% 11,1%
10,4%
5
...e consistentes margens de EBITDA
Margem por divisão 2004 2005 2006 9M06
43,5%
69,0%
52,5%
5,8%
41,4%
57,8%
42,1%
69,1%
51,5%
4,5%
37,7%
56,1%
9M07
Aluguel Carros 40,1% 45,3% 43,6%
Aluguel Frotas 63,4% 62,4% 68,7%
Aluguel Consolidado 49,2% 51,4% 52,4%
Seminovos 12,1% 13,2% 5,5%
Franchising 18,5% 39,0% 51,8%
EBITDA total / receita de aluguel 59,7% 64,9% 59,5%
6
A divisão de aluguel de carros continua aumentando sua distribuição geográfica...
Agências próprias de aluguel de carros
172145
11783
2004 2005 2006 9M07
3428
27
27 novas agências
7
53% 54% 59% 62%
47% 46% 41% 38%
2004 2005 2006 9M07
100% 100% 100%
...com destaque para o crescimento fora dos aeroportos
Breakdown da receita do aluguel de carros
A estratégia de expansão geográfica protege a Localiza da crise aérea.
Crescimento da receita
2006/2005 9M07/9M06
Aeroportos 16,0% 12,1%
Fora aeroportos 46,7% 24,1%
100%
Agências for a de aeroporto Agências aeroporto
8
493,1
690,0
930,3
506,2607,0
303,0448,2
590,3 632,8377,4
2004 2005 2006 9M06 9M07
26,133,5
17,718,823,2
14,922,2 21,6
15,722,5
2004 2005 2006 9M06 9M07
As constantes melhorias de produtividade...
Compra e venda de carros
Investimento líquido – R$ milhões
+6,5+7,3
+10,3
2,8
+190,1+241,8
+340,0
128,8-0,9
-25,8
Comprados Vendidos
O ganho de produtividade reduziu o investimento em frota
60,6% 58,8%65,5% 66,4% 69,3%
2004 2005 2006 9M06 9M07
Taxa de utilização - Aluguel de carros
4,9 p.p. 2,9 p.p.
Quantidade - mil
9
...e o baixo custo de depreciação...
416,5
939,1
492,3322,9
1.752,3
1,0 p.p.0,9p.p.
3,7p.p.
9,8p.p.
4,7p.p.
-
500
1.000
1.500
2.000
2003 2004 2005 2006 9M07 anualizado0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2003 2004 2005 2006 9M07
Aumento do carro novo (Pálio 2 portas) 14,0% 17,4% 9,4% 4,0% 3,8%
Inflação pelo IPCA 9,3% 7,6% 5,7% 3,1% 2,8%
Aumento real do preço de carros novos 4,7 p.p. 9,8 p.p. 3,7 p.p. 0,9 p.p. 1,0 p.p.
% depreciação sobre receita de aluguel 9,2% 1,8% 2,9% 5,2% 1,6%
Depreciação média por carro Aumento real do preço de carros novos
Divisão de aluguel de carros
10
...têm contribuído para a queda do investimento líquidopara renovação da frota...
Investimento por carro – R$ mil 2004 2005 2006
Preço médio de compra 21,9 26,0 27,6
Preço médio de venda 18,8 23,4 25,0
Investimento líquido 3,1 2,6 2,6
% sobre preço médio de compra 14,2% 10,0% 9,4%
3,12,6 2,6
0,31,0p.p.0,9p.p.
3,7p.p.
9,8p.p.
0
3 ,5
2004 2005 2006 9M07
0 ,0 %
Investimento líquido médio por carro para renovação – R$ mil
9M07
27,7
27,4
0,3
1,1%
O aumento no preço do carro novo em linha com a inflação contribuipara a redução do gasto com a renovação da frota
Investimento líquido por carro Aumento real do preço de carros novos
11
...resultando no aumento do fluxo de caixa livre
Fluxo de caixa livre antes do crescimento
30,3 32,7
340,7
99,5
2004 2005 2006 9M07
262,7%7,6%
(R$ milhões, USGAAP)
118,7
222,0 *
* Impacto no fluxo de caixa em função do aumento extraordinário da conta de fornecedores de carros
2004 2005 2006 9M07
EBITDA após impostos 156,9 245,5 268,8 243,9
Variação capital de giro – aumento (diminuição) 15,7 49,9 (217,4) 81,9
Caixa gerado pelas atividades operacionais 141,2 195,5 486,2 162,0
Capex de carros líquido - renovação (100,6) (134,8) (112,9) (42,9)
Fluxo de caixa livre antes do crescimento 30,3 32,7 340,7 99,5
Capex de carros - crescimento (143,8) (194,0) (287,0) -
Fluxo de caixa livre (113,5) (161,3) 53,7 99,5
12
A dívida foi alongada, com redução do spread
* Anualizado
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2004 2005 2006 9M07
Dívida líquida / frota 46% 60% 36% 49%
Dívida líquida / patrimônio líquido 49% / 51% 58% / 42% 41% / 59% 52% / 48%
Dívida líquida / EBITDA (USGAAP) 1,3x 1,9x 1,4x 1,6x *
Dívida líquida / EBITDA (BRGAAP) 1,1x 1,5x 1,0x 1,1x *
Dívida líquida / valor de mercado 35% 30% 10% 16%
(R$ milhões, USGAAP)
CDI + 0,44%2ª emissão de debêntures
108,5% do CDI1ª emissão de debêntures
Cronograma de amortização da dívida
66,766,767,0
0,9
350,9
0,9
117,3116,5
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
13
102,276,339,3 55,7
16,9%11,0% 10,8%
24,6% 24,8%18,7% 19,5%
15,7%
-
100,0
200,0
2004 2005 2006 9M07 anualizado0,0%
20,0%
40,0%
EVA WACC ROIC
R$ /
milh
ões
Constantes aumentos no valor agregado aos acionistas
2004 2005 20069M07
anualizado
ROIC 24,6%
16,9%
7,7
509,206
39,340
24,8% 18,7% 19,5%
WACC nominal 15,7% 11,0% 10,8%
Spread (ROIC-WACC) – p.p. 9,2 7,7 8,6
Investimento de capital - R$ mil (1) 608,207 988,112 1,183,338
EVA - R$mil 55,703 76,346 102,154
Acréscimo EVA - R$ mil 16,363 20,643 25,808
(1) Para o cálculo do EVA®, utilizamos o capital médio do período
EVA
Variação
0,7 p.p.
(0,2) p.p.
0,9
195,226
25,808
-
14
Performance RENT3
0
5
10
15
20
25
23-M
ay7-J
un21
-Jun
5-Jul
19-Ju
l2-A
ug16
-Aug
30-A
ug14
-Sep
28-S
ep13
-Oct
27-O
ct11
-Nov
28-N
ov12
-Dec
26-D
ec10
-Jan
24-Ja
n8-F
eb22
-Feb
10-M
ar24
-Mar
7-Apr
25-A
pr10
-May
24-M
ay7-J
un22
-Jun
6-Jul
20-Ju
l3-A
ug17
-Aug
31-A
ug15
-Sep
29-S
ep16
-Oct
30-O
ct14
-Nov
30-N
ov14
-Dec
2-Jan
16-Ja
n31
-Jan
14-F
eb2-M
ar16
-Mar
30-M
ar16
-Apr
30-A
pr15
-May
29-M
ay13
-Jun
27-Ju
n12
-Jul
26-Ju
l9-A
ug23
-Aug
6-Sep
21-S
ep
Pric
e
0
20
40
60
80
100
120
Vol
ume-
R$
thou
sand
Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA
RENT3 X IBOV
388%
150%
De 23/05/05 (IPO) a 28/09/07
2005 2006 2007
4,6
10,613,7
2005 2006 9M07
Performance RENT3 IBOV
2005 +149% +38%
2006 +124% +33%
2007 -13% +36%
Desde o IPO +388% +150%
A RENT3 foi a 62ª ação mais negociada na Bovespa nos últimos 12 meses
132%29%
Volume médio diário negociadoR$ milhões
15
Industry benchmarks
Receita líquida total (aluguel e Seminovos) 717.89 - - 2,045.62 -Receita líquida de aluguéis 316.20 8,328.37 1,727.10 1,717.03 1,787.75EBITDA 177.33 3,140.82 646.41 595.784 352.89Margem EBITDA (receita de aluguéis) 56.09% 37.71% 37.43% 34.70% 19.74%Lucro líquido 78.49 168.47 23.71 107.131 1.08Margem líquida (receita de aluguéis) 24.82% 2.02% 1.37% 6.24% 0.06%P/E 2007 17.88 16.41 13.34 11.53 28.31EV/EBITDA 2007 10.39 8.06 29.55 4.01 3.43Cobertura América do
SulGlobal EUA Alemanha e
regiãoEuropa,
Oriente médioe África
Fonte: Reuters Knowledge de 18/09/2007, UDM. US$ mil, conversão para US Dollar pela taxa de final de período.
16
Aviso - Informações e projeções
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação, Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação, Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa, Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento,
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934, Tais declarações e informações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro, Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas,
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros, A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas,
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933, Qualquer oferta de valores mobiliários a ser feita nos Estados Unidos deverá sê-lo por meio de um memorando de oferta que pode ser obtido com os underwriters, O memorando de oferta deverá conter ou incorporar por referência informações detalhadas sobre a LOCALIZA e seus negócios e resultados financeiros, além de suas demonstrações financeiras,
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie,
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