apresentação institucional 4t09
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TRANSCRIPT
InstitucionalMarço, 2010
7 milhões de clientes6 mil colaboradores
Grupo AES Brasil
85,4%
14,6%
Distribuidoras
Market Share... com resultado 2009:
R$ 3,2bi (Ebitda)R$ 1,9bi (Lucro líquido)
2
85,4%
Outros
AES Brasil
97,0%
3,0%
Geradoras
Investimentos 1998-2009:
R$ 5,8 bilhões após privatizações
Estrutura societária
O = Ações OrdináriasP = Ações Preferenciais
T = Total
Cia. Brasiliana de
AES Corp BNDES
O 50,00% - 1 açãoO 50,00% + 1 açãoP 0,00%T 46,15%
3
O 99,99 %T 99,99 %
O 99,99%T 99,99%
AESCom RJ
O 76,46%P 7,43%T 34,80%
AESEletropaulo
AESTietê
Cia. Brasiliana de Energia
O 71,35%P 32,34%T 52,55%
AES EPTelecom
O 98,26%T 98,26%
AESSul
T 99,76%
AESUruguaiana
AESInfoenergy
O 100,00%T 100,00%
Composição acionária
Free Float
Governo Federal ou Eletrobrás1
41 – Governo Federal e Eletrobrás correspondem a AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente
24,2% 28,3% 39,5%
16,1% 19,2% 56,2%
7,9%
8,0%
Agentes do setor elétrico brasileiro
Ministério de Minase Energia (MME)
Conselho Nacional de Política de Energia (CNPE)
Comitê de Agência Nacional de Empresa de Pesquisa
(Determina Metas e Políticas)
(Formula Políticas)
5
Câmara de Comercialização de
Energia (CCEE)Precifica e Liquida
Operações de Energia
Comitê de Monitoramento do
Setor Elétrico (CMSE)
Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL)
Empresa de Pesquisa Energética (EPE)
Geradoras
Transmissoras
Distribuidoras
Comercializadoras
Operador Nacional do Sistema (ONS)
Agenda e Despacha Fontes de Geração de
Energia
(Monitora Oferta de Energia) (Rege, Inspeciona & Audita, Monitora o Setor) (Planejamento em Geração e Transmissão)
Setor elétrico brasileiro(Ambiente de Contratação)
Comercializadoras
Mercado Spot
Mercado Regulado – (ACR) Mercado Livre – (ACL)
Contrato Bilateral de Longo Prazo
ComercializadorasDistribuidoras
Leilões
6
Clientes Livres
• Principais leilões (leilões inversos):
– Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração
do contrato de 15-30 anos
– Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano,
duração do contrato de 5-15 anos
Distribuidoras
Clientes Livres
Revisão e Reajuste Tarifários
• Revisão Tarifária é aplicada a cada 3 a 5 anos
− AES Eletropaulo: cada 4 anos
− AES Sul: cada 5 anos
− Parcel A custos repassados à tarifa
− Parcel B custos determinados pela ANEEL
• Reajuste Tarifário: anual
Sup. de Energia
Transmissão
Encargos
Setoriais
Empresa de
• Custos da Parcela A
− Custos não-gerenciáveis que são integralmente repassados à tarifa
− Reduzir as perdas melhoram a efetividade do repasse
Metodologia regulatória de distribuição(Revisão e Reajuste Tarifários)
7
• Reajuste Tarifário: anual
− Parcela A custos repassados à tarifa
− Parcela B custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1)
Remuneração do
investimento
Depreciação
Empresa de Referência
(PMSO)
Base de Remuneração
X Depreciação
X WACC
Ebitda Regulatório
Parcela A Custos Não-Gerenciáveis
Parcela B Custos Gerenciáveis
• Base de Remuneração:
– Total de investimentos prudentes sobre o qual se aplica a taxa de retorno (WACC) e de depreciação
• Empresa de Referência:
– Estrutura de custos operacionais eficientes determinado pela ANEEL
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade
Perfil da AES Eletropaulo
• Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
• Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
• Área de concessão com maior PIB do Brasil:
– 17,1% do PIB brasileiro e 50,3% do PIB do Estado de São Paulo
Área de Concessão
Área Metropolitana de São Paulo
9
– 17,1% do PIB brasileiro e 50,3% do PIB do Estado de São Paulo
• Extensão da rede: 46 mil quilômetros
• Área de concessão: 4.526 km2
• 1.1 milhões de postes elétricos
• 4.360 colaboradores diretos
• 5,9 milhões de unidades consumidoras
• 41 TWh de volume de energia distribuída em 2009
Regional Oeste
Regional Leste
Regional Sul Regional ABC
Regional Norte
Nota – Dados de Dezembro/2009, exceto PIB referente a 2006
Ranking¹ de distribuidoras
Receita Líquida
2007 2008
1o 1o
Receita Líquida - R$ milhões
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
AE
SE
LE
TR
OP
AU
LO
CE
MIG
LIG
HT
CP
FL
PA
UL
IST
A
CO
PE
L
CO
EL
BA
CE
LE
SC
EL
EK
TR
O
AM
PL
A
CE
LP
E
BA
ND
EIR
AN
TE
CP
FL
PIR
AT
ININ
GA
CO
EL
CE
CE
LG
10
Ebitda 2o 1o
1 – Fonte: ABRADEE (Associação Brasileira de Distribuidores de Energia Elétrica); pesquisa entre 48 distribuidoras no Brasil
AE
SE
LE
TR
OP
AU
LO
CP
FL
PA
UL
IST
A
CO
PE
L
CO
EL
BA
CE
LE
SC
EL
EK
TR
O
BA
ND
EIR
AN
TE
CP
FL
PIR
AT
ININ
GA
CO
EL
CE
Ebitda - R$ milhões
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
AE
SE
LE
TR
OP
AU
LO
CE
MIG
LIG
HT
CO
EL
BA
CP
FL
PA
UL
IST
A
CO
PE
L
EL
EK
TR
O
AM
PL
A
CE
LP
E
CO
EL
CE
AM
AZ
ON
AS
CP
FL
PIR
AT
ININ
GA
CE
MA
R
RG
E
Mercado Total - (GWh)1
38.18339.932
41.243
6.5277.355
7.383
+ 8%
6.832
41.269 36%
15%
17%
6%
Evolução do consumo
Distribuição do Consumo 2009 - (GWh)1
11
Clientes Livres
Comercial
Residencial
Outros
Industrial
Clientes Livres
2006 2007 2008
410
Mercado Cativo
31.656 32.577 33.860 34.436
2009
26%
1 – Consumo próprio não é considerado
As mais importantes classes de consumoResidencial - (GWh)
3.494
3.7423.978
14.427
15.015
Comercial - (GWh)
2.657 2.625 2.56710.301
10.7523.801 2.902
+4,1% +4,4%Efeito da escala de faturamento no 4T09... Comportamento sazonal no 4T09...
121 – Consumo próprio não é considerado
1T09 2T09 3T09 2008 2009
Industrial - (GWh)
1T09
1.327
2T09
1.465
3T09
1.546
2008
6.5596.032
2009
Total do Mercado Cativo¹ - (GWh)
1T09
8.118
2T09
8.493
3T09
8.742
2008
33.86034.436
2009
1T09 2T09 3T09 2008 20094T09
4T09
1.695
4T09
9.084
4T09
- 8,0 % +1,7%Crescimento apesar da crise ...Recuperação da economia no 4T09...
Investimentos somaramR$ 516 milhões em 2009
Investimentos – R$ milhões Investimentos 2009
Financiado pelo Cliente
Capex
69
433457
47
37
51654
691
44%15%
5%6%
7%
13
2007 2008 2009
364410
6947
478
2010(e)
637
Serviços ao Consumidor e Expansão do sistema
Financiado pelo Cliente
Recuperação de Perdas
Manutenção
TI
Outros
23%
DEC¹ – Duração de Interrupções FEC² – Freqüência de Interrupções
DEC e FEC
11,8111,34 10,92
10,09
8,61 8,49 8,41 7,87
14
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
7,87
2006
8,90
2007
9,20
2008
DEC (horas) DEC Padrão Aneel
3o3o 5o
11,86
2009
FEC (vezes) FEC Padrão Aneel
3o 1o 1o
2007
5,64
2008
5,20
2006
5,52
2009
6,17
1 – Duração das interrupções 2 – Frequência das interrupções Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE
Indicadores operacionais
Taxa de Arrecadação – % da Receita Bruta Perdas – %
97,899,599,1
5,5 5,1
11,612,0
5,0
11,5
2,0 p.p.- 0,2 p.p.
101,1
5,3
11,8
15
• Cortes e Religações - Média Mensal (2008 X 2009)
– Cortes: aumento de 33 mil para 80 mil
– Religações:aumento de 32 mil para 56 mil
• Negativações (média dos 2009): 190 mil
• Combate a Fraudes e Ligações Ilegais (2009)
– 336 mil inspeções e 41,8 mil fraudes detectadas
– 80,2 mil regularizações de ligações ilegais
1 - Perdas Técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência
200820072006
6,5 6,56,5
2009
6,5
Perdas Comerciais Perdas Técnicas¹
200820072006 2009
Receita Líquida de R$ 8,0 bilhões em 2009
WACC Regulatório (%)
17,115,1
20072003
EMBI+ BR 4,63% 2,21%
Selic 16,50% 11,25%
7.529
Receita Líquida – R$ milhões Ebitda – R$ milhões
+ 17,5%
8.050
16
2007 20082006
1.7661.6961.566
2007 2008
7.5297.193
2006
6.852
2009
1.573
2009
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
1.027
713
+ 185%Dividendos Pay-out Yield PNB
Lucro de R$ 1.063 milhões no 2009
1.063
34,9%
100,3% 101,5%
3,2%
14,4% 20,3%
1.080
20,4%
101,5%
17
2007 20082006
373
2009
1 - Valor bruto
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de dividendos semestrais do máximo permitido
3,2%
130
715
1.043
2007 20082006 2009
1.080
R$ 993 milhões emdividendos pagos em 2009
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
Saldo Inicial
Geração Operacional de Caixa
Investimentos
2008
1.334
2.019
(374)
2009
1.536
2.332
(482)
18
Despesa Financeira Líquida
Amortizações Líquidas
Fundação CESP
Imposto de Renda
Dividendos
Caixa Livre
Saldo Final
(285)
(94)
(192)
(295)
(577)
201
1.536
(291)
(320)
(224)
(309)
(286)
1.249
(993)
Perfil da dívida
Dívida Líquida Cronograma de amortização – R$ milhões
85
1.360
609
311 340 347262
1.714
233
377
3,7
3,0
2,5
3,2
1,8x 1,8x
1,5x
1,8x
19
• Dezembro de 2009:
– Custo médio da dívida é de 87,1% do CDI, o que significa uma taxa efetiva de 8,7% por ano
– Prazo médio da dívida de 10,4 anos
Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2018-202820172016
524250 275 278
108 183354
65
311182
262 233
293
61 69
74 7984
89144
Dívida Líquida (R$ bilhões)
2006 2007 2008 2009
Dívida Líquida / EBITDA Ajustado com FCesp
Mercado de capitais
7.508
26.06625.677
21.96060%
83%
59%
2009
AA
BBCC
120
140
160
180
Volume Médio Diário3 - R$ milAES Eletropaulo1 X Ibovespa X IEE
DD
20
2006 2007 2008 2009
IBOVIEEELPL6
Dez-082 Dez-09Mar-09 Jun-09 Set-09
80
100
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 = 100 3 – Ações preferenciais Classe B
• A) 25/02/2009 – Finsocial e Acordo com PMSP
• B) 16/04/2009 - Consulta pública da Revisão Tarifária
• C) 16/06/2009 – Re-Revisão Tarifária
• D) 18/10/2009 – Discussão da Parcela A na mídia
• Concessão de 30 anos expira em 2029, renovável por
mais 30 anos
• 10 hidroelétricas no Estado de São Paulo nos rios Tietê,
Pardo e Mogi Guaçu
Área de Concessão
Perfil da AES Tietê
22
Pardo e Mogi Guaçu
• Capacidade Instalada de 2.657 MW, com garantia física1
de 1.280 MW
• Toda garantia física está contratada por meio de um
contrato bilateral com a AES Eletropaulo
• 315 empregados
Água Vermelha (1.396 MW)
Nova Avanhandava (347 MW)
Ibitinga (132 MW)
Barra Bonita (141 MW)
Promissão (264 MW)
Bariri (143 MW) Mogi-Guaçu (7 MW)
Euclides da Cunha (109 MW)
Caconde (80 MW)
Limoeiro (32 MW)
Nome e Capacidade Instalada das usinas AES Tietê’s:
1 – Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
Oceano Atlântico
Preços 2010 (R$ / MWh)
AES Eletropaulo 152,00
MRE 8,51
Spot (9M09 Méd.) 38,74
13.42113.148
12.774 573
Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh
Desempenho operacional
130%
1.4241.543 1.510
112%
121% 118%
1.662 14.436
956
231 – Quantidade de energia gerada, dividida pela quantidade de horas do período 2 – Mecanismo de Realocação de Energia
AES Eletropaulo MRE2 Mercado Spot
1.740
11.108
330
1.680
11.138
2006 2007 2008
12.774
536
1.130
11.108
573
Geração – MW Médio Geração / Garantia Física
1.424
2006 2007 2008 2009
2.372
11.108
2008
Investimentos – R$ milhões Investimentos 2010
Investimentos
Novas PCHs¹
Investimentos
51
59 57
168
54%
24%
47
24
2007 2008
8
51
3943
20
2009
13
44
2010(e)
67
1- PCHs Jaguari Mirim e Piabanha
Equip. e Manut.
Meio Amb.TI
Novas PCHs
54%20%
2%
2006
12
47
35
� Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
contratos de longo prazo com novas usinas
� A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
este requerimento devido às seguintes restrições:
– Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
– Restrições ambientais
– Insuficiência de gás natural / problemas de timing
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor
Obrigação de expansão 15%
25
– Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor
Elétrico (Lei nº 10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras
� Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
� Ação popular contra União, Aneel, AES Tietê e Duke
– Status: Defesa apresentada em 1ª instância em outubro de 2008 pela AES Tietê. Em dezembro de 2008, os
autores apresentaram réplica à contestação da AES Tietê e desde então aguarda-se a manifestação do Juízo
sobre a necessidade de produção de provas no procedimento.
� Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
cumprimento da obrigação de expansão
– A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual
desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria.
Concluído(PPA1)
A AES Tietê tem buscado oportunidades para aumentar sua capacidade instalada a fim de cumprir com o requerimento de expansão de 15% dentro do Estado de São Paulo
Em
� 6MW de co-geração através de biomassa, contratado por 15 anos (a partir de 2010)
� 7 MW de geração hidrelétrica através de PCHs2 no Rio Jaguari Mirim
– PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
Projetos para o cumprimento da obrigação de expansão
261 – Acordo para contratação de compra de energia 2 – Pequena Central Hidrelétrica
EmDesenv.
EmAvaliação
– PCH São José (4 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10– PCH São Joaquim (3 MW) possui estimativa de entrada em operação no 1S10
� 500 MW de geração térmica através de gás natural– Em fase de definição de local
� 32 MW de geração hidrelétrica através de PCHs, em fase de estudos técnicos e de viabilidade econômica
Receita Líquida – R$ milhões Ebitda – R$ milhões
+ 20% + 15%
Receita líquidade R$ 1,7 bilhões em 2009
1.6051.449
1.366
1.670
1.254
1.099
1.260
27
2007 20082006 2009
1.0991.097
2007 20082006 2009
100 % 100 % 100 %
12% 10%12%
609692
614
+ 27%
Lucro Líquido – R$ milhões Distribuição de Dividendos1 – R$ milhões
Dividendos Pay-out Yield PN
Lucros e dividendos sustentáveis
780
780
11%
100 %
28
614 609
692
2007 20082006
609614
2007 20082006
1 - Valor bruto
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com estatuto
• Desde os resultados de 2006, prática de distribuição de dividendos trimestrais do máximo permitido
20092009
Fluxo de Caixa Gerencial – R$ milhões
Forte geração de caixa
Saldo inicial
Geração Operacional de Caixa
Investimentos
Despesas Financeiras Líquidas
2008
634
1.219
(52)
(49)
2009
836
1.241
(55)
(48)
29
Despesas Financeiras Líquidas
Amortização Líquida
Imposto de Renda
Dividendos e JSCP
Caixa Livre
Saldo Final da Controladora
Caixa Controladas e Coligadas
Saldo Final Consolidado
(49)
(194)
(67)
(656)
202
836
5
840
(48)
(224)
(308)
(829)
(223)
613
2
615
Dívida Líquida
• Dívida com Eletrobrás
– Saldo: R$ 969 milhões– Amortização mensal
Endividamento
0,3x0,3x
0,6x0,6x0,7x
30
– Amortização mensal– Vencimento em 15 de maio de 2013– Juros de IGP-M + 10% a.a
Dívida Líquida (R$ bilhões)
Dívida Líquida / Ebitda
2005 2006 2007 2008 2009
0,4
0,70,7
0,4
0,7
Volume Médio Diário - R$ mil
Mercado de capitais
5.760
9.06710.187
8.160
5.468
8.0865.531
AES Tietê1 X Ibovespa X IEE
130
160
190
+ 41%
+ 59%
+ 83%2009²
31
Preferencial(GETI4)
Ordinária(GETI3)
2006 2007 2008 2009
2.1011.572
2.6923.5664.188
IBOV IEEGETI4
70
100
Dez-08 Mar-09 Jun-09 Set-09 Dez-09
1 – Ações ajustadas pelos dividendos declarados no período 2 – Data Base: 30/12/08 =100
Responsabilidade Social eAções Ambientais
Responsabilidade social
Programa de Voluntariado
Agindo para Transformar
Empreendendo na
Comunidade
Distribuindo a Energia do
Bem
Campanhas pontuais ou emergenciais de mobilização
Oportunidades de atividades voluntárias nas organizações
Reconhecimento e apoio a projetos para o
33
• Lançado em dezembro de 2008;
• Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-governamentais;
• 1.137 voluntários
emergenciais de mobilização social.
Campanha do Agasalho, de Natal, entre outras.
voluntárias nas organizações sociais parceiras das empresas
AES Brasil.
Colaboradores podem se inscrever em atividades voluntárias disponíveis no
portal de voluntariado da AES Brasil, desde set/09
www.energiadobem.com.br
projetos para o desenvolvimento de organizações sociais.
Voluntários poderão apresentar projetos para
ajudar outras organizações a se desenvolverem.
Lançamento previsto para jan/10.
Casa da Cultura e Cidadania
• Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
• Investimentos próprios e incentivados:
cerca de R$ 14 milhões em 2009
• Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica artística, oficinas de geração de renda, e educação do uso seguro e eficiente
Responsabilidade social
34
• 302 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos
• Investimentos próprios de R$ 1,5 milhão em 2009
• Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga
artística, oficinas de geração de renda, e educação do uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais
• 6 unidades em funcionamento
Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis
• Crédito de Carbono– Metodologia de Desenvolvimento Limpo (MDL), aprovado pela Convenção sobre as Alterações Climáticas
realizada pela Nações Unidas (UNFCCC), permite que até 10.000 hectares de reflorestamento nas margens do reservatório
– AES Tietê está em busca por boas oportunidade de negócios, e até o momento ainda não efetivou nenhuma negociação dos créditos
• Reflorestamento
Ações ambientais
35
– Produção de um milhão de mudas em viveiros para a UHE de Promissão– Doação de mudas para a comunidade, produtores rurais, prefeituras e organizações não governamentais
• Piscicultura– Reprodução de 2,5 milhões de girinos em 10 reservatórios das usinas da AES Tiete
• Parque Arqueológico– Envolvimento da comunidade para conservação de artefatos arqueológicos e melhor entendimento de sua
importância científica– Acesso social à estória arqueológica e as áreas de reservatório
Contatos:
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultadosoperacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e forambaseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamentedependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.
Contatos:
+55 11 2195 7048