apresentaÇÃo institucional 1s11 -...
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APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL 1S11
O maior portfólio de serviços logísticos do Brasil
JSL: Histórico e Momento Atual
Aquisições:
Lubiani (2007)
Grande ABC (2008)
2009: Criação da
CS Brasil
Abertura de Capital:
Perpetuidade e
Suporte ao
Crescimento
Início da
Distribuição Urbana
Início dos Serviços
Dedicados - Florestal e
Automobilístico
Concessões para
Transporte de
Passageiros
1956: Fundação - Transporte de
Cargas Gerais
Aluguel de
Veículos e
Fretamento
O Maior Portfólio de Serviços Logísticos do Brasil
A
A
R$ 2,6 bilhões de faturamento nos últimos 4 trimestres e crescimento médio de 27,3% nos últimos 10 anos
2
PAAM
RR
AC RO
MT
MS
PR
SCRS
AP
MA
PI
CE
PBPE
ALSEBA
TO
GO
DF
MG
SP
RJ
ES
RN
Presença em todas as regiões do país:
» 121 filiais em 15 estados
» 12 lojas de seminovos
» Mais de 14.000 colaboradores
Data Base: 30/06/2011
A
A
Maior comprador de veículos pesados do mercado brasileiro
A
A
Posição relevante na aquisição de pneus e combustíveis
A
A
Mais de 24 mil itens
operacionais próprios
*Base últimos 12 meses (1% restantes se refere a outras atividades)
Serviços Dedicados à Cadeia de Suprimentos
Ma
ior
Va
lor
Ag
reg
ad
o
Mai
or
Inte
graç
ão L
ogí
stic
a
Participação na Receita Bruta de Serviços*
Empresa líder focada em negócios de alto valor agregado
52%
3
Gestão e Terceirização de Frotas e Equipamentos 23%
Transporte de Passageiros 13%
Transporte de Carga Geral 11%
Portfólio Completo de Serviços
431 462
673 743
1.002 1.065
447 510
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC – Receita com os Mesmos Contratos
Serviços Dedicados à cadeia de suprimentos
Expertise em diversos setores da economia
Liderança absoluta de mercado
O mais completo portfólio de serviços
Maior integração à cadeia de suprimentos/
distribuição dos clientes
Oportunidades de cross selling / entrada de
novos clientes e setores
Previsibilidade da receita:
- Contratos de 3 a 8 anos
- Garantia de volume mínimo
- Reajustes anuais e multas por cancelamento
- Mais de 70 clientes
Alta fidelização: sólido histórico de renovação de
contratos
Alto valor agregado com soluções integradas, flexíveis e customizadas
Receita Bruta de Serviços
(R$ milhões)
Soluções completas em logística
da Receita Bruta de
Serviços*
52%
Inbound Logística Interna
e Armazenagem
Outbound
* Últimos 12 meses 4
Exemplo: Automobilístico
5
Serviços Dedicados: Cross-selling gerado a partir
de Transporte de Passageiros
170 182
278 323
388
466
174
251
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC – Receita com os Mesmos Contratos
Soluções que vão desde o dimensionamento da frota até a gestão completa do serviço
da Receita Bruta de
Serviços*
Soluções completas em logística
6
Aluguel de caminhões, veículos, máquinas e
equipamentos
Serviços diferenciados e com maior valor
agregado:
- Mão de obra
- Manutenção
- Atendimento 24 horas
- Gestão da informação
Garantia de disponibilização de veículos ao
cliente
Alta escala de aquisições
Grande perspectiva de crescimento:
- Baixa penetração no mercado brasileiro
(R$ milhões)
Receita Bruta de Serviços
* Últimos 12 meses
Penetração de mercado de terceirização de frota
Gestão e Terceirização de Frotas e Equipamentos
23%
5,4%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Brasil Alemanha França Espanha ReinoUnido
Holanda
% da frota total
Fonte: DataMonitor, Unidas
1. Transporte de materiais do almoxarifado para laboratórios
2. Transporte de materiais biológicos para hospitais, clínicas e laboratórios
Rastreamento da frota via satélite
4. Locação de veículos para força de vendas
3. Coleta domiciliar de exames com carro e motorista
5. Transporte de equipamentos operacionais do cliente
Exemplo: Laboratorial
7
Gestão e Terceirização de Frotas com Serviços
117 123
208 246 251
270
128 147
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC – Receita com os Mesmos Contratos
(R$ milhões)
Transporte de Passageiros Transporte de Cargas Gerais
da Receita Bruta
de Serviços*
13% Diversificação estratégica
correlacionada
Transporte Coletivo Urbano:
Receita recorrente e contratos de longo
prazo
- 4 contratos municipais
- 1 intermunicipal
Fretamento para Empresas:
Porta de entrada para clientes
da Receita Bruta
de Serviços*
11% Atendimento a clientes com alta
variação no volume
Modelo asset light: cerca de 90%
transportado por terceiros e agregados
Know how na contratação de terceiros e
agregados
Porta de entrada para muitos clientes
87 110
195
159
196 212
90 114
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
RMC – Receita com os Mesmos Contratos
(R$ milhões)
8
Transporte de Passageiros e de Cargas Gerais
Receita Bruta de Serviços Receita Bruta de Serviços
* Últimos 12 meses
373
639
660
764
5ª
4ª
3ª
2ª
JSL 1º
181
727
965
1.478 1.478
2.028
2.305
2000 2006 2007 2008 2009 2010 12m
Fonte: Companhia
Ranking por faturamento no setor rodoviário em 2009¹
¹ Revistas Transporte Moderno e Transporte Rodoviário de Carga – por faturamento
PIB do Brasil Gastos com Logística
28% 21% 16% 16% 15%
Movimentação e armazenagem in
house
Gestão de transportes
Abastecimento de linhas
produtivas
Gestão de estoques
Serviços de Valor Agregado em armazéns
² Prestador de Serviços Logísticos
Fonte: ASLOG 2010
Movimentação e armazenagem in
house
Parte do
Portfólio
JSL
Penetração dos PSLs² nos serviços logísticos
Crescimento primordialmente orgânico
100% = R$ 2,9 tri
Fonte: Banco Mundial - 2008
Logística 20%
Outros 80%
100% = R$ 576 bi
Outros 94%
PSL 6%
Receita Líquida Total (R$ milhões) Baixa Penetração dos PSLs²
9
Forte Histórico de Crescimento e Liderança
Absoluta no Setor
² Alimentício: 2,0%; Bens de Capital: 4,0%; Laboratorial e Farmacêutico: 1,4%; Outros: 4,3%
Sólido relacionamento com clientes e diversificação da receita
Relacionamentos com clientes no
mercado brasileiro há mais de 50 anos
Atualmente cerca de 250 clientes
50 maiores clientes representam cerca
de 60% da receita bruta total nos últimos
12 meses
Automobilístico Papel e Celulose
55 anos 9 serviços
Mineração e
Siderurgia
33 anos 12 serviços
21 anos 1 serviço
8 anos 7 serviços
16 anos 5 serviços
15 anos 1 serviço
16 anos 2 serviços
15 anos 1 serviço
27 anos 1 serviço
27 anos 3 serviços
9 anos 5 serviços
2 anos 1 serviço
Elétrico e
Bioenergia
9 anos 1 serviço
Outros
17 anos 1 serviço
4 anos 1 serviço
2 anos 1 serviço
Composição da
Receita Bruta
de Serviços
por Setor ¹
Energia Elétrica 1,8%
1 ano 1 serviço
1 ano 1 serviço
2 anos 4 serviços
5 anos 2 serviços
15 anos 6 serviços
4 anos 7 serviços
2 anos 2 serviços
¹ Últimos 12 meses
10
1 ano 2 serviços
Excelente Reputação e Reconhecimento de
Mercado
1 ano 3 serviços
11
Financiamento e aquisição dos
ativos
Prestação de
Serviços
Revenda do
ativo ao final do contrato
Precificação e fechamento
contrato
• Formação do preço: - Preço de Aquisição do ativo - Depreciação - Remuneração de Capital - Valor Residual do ativo ao final do contrato - Custos Operacionais - Rateio Despesas - Impostos - Margem esperada
• Estrutura dos contratos: - Contratos de 2 a 10 anos - Reajustes anuais de preços - Volume mínimo garantido - Multa por cancelamento - Ativos específicos:
obrigatoriedade de compra em caso de rescisão antecipada
- BNDES FINAME
- Leasing Financeiro
- Banco paga direto ao fornecedor
- Caminhões - Ônibus - Máquinas e equipamentos
- Veículos leves - Equipamentos importados
• Capex atrelado a contrato
• Ganhos de escala na aquisição
• Diversificação de clientes e setores
• Rede de Seminovos - 12 lojas em 7 estados
• Melhoria do processo de compra e venda
Retorno
Esperado
3
2
4
1
• Uso de linhas específicas:
Menor depreciação
“E
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s
Serviços Dedicados Gestão e
Terceirização
Transporte de Passageiros Cargas Gerais
• Oportunidades de Cross Selling
11
Modelo de Negócios da JSL
Segurança na geração de caixa
Não contempla
reajustes anuais e
nem crescimento
das atividades
existentes
² Receita com os Mesmos Contratos.
Receita Bruta de Serviços
Contribuição Adicional Anual dos Novos Contratos de 2010 e 5M11
(Base 2010R – R$ milhões)
Estimativas acima não consideram reajustes anuais de preço e nem potencial crescimento dos contratos já
existentes (RMC²)
Expectativa de crescimento na ordem de 25% em sua receita no ano de 2011 versus 2010
Contribuição adicional dos Novos Contratos à
Receita já existente
Perfil Novos Contratos
Fechados nos 5M11 R$ 1,130 bilhão
88% Cross Selling
79% Serviços Dedicados
20% Gestão e Terceirização
Acumulado 2010 + 5M11 R$ 3,644 bilhões
78% Cross Selling
43% Serviços Dedicados
44% Gestão e Terceirização¹
Adicional versus 2010
Adicional versus 2011
Receita de Serviços 2010R
Perspectiva de alto índice de renovação
Receita Bruta de Serviços em 2010
Receita Adicional dos Novos Contratos negociados em 2010
Receita Adicional dos Novos Contratos negociados em 2011
12
¹ Contemplam contratos de aluguel de equipamentos contabilizados a valor presente no
3T10, à luz da CPC06
Carregamento de minério
Locação e veículo com motorista a disposição do cliente Transporte de
passageiros
Descarga do minério
Transporte do minério
Manutenção da estrada
Rastreamento via Satélite 24hs e Telemetria
Central de transportes
Gerenciamento de resíduos
Ativos Envolvidos:
Leves – 400
Ônibus – 180
Máquinas – 20
Caminhões – 50
Funcionários: 900
13
Exemplo: Setor Mineração (Serviços Dedicados, Gestão e Terceirização e Transporte de Passageiros)
1.478 1.478
2.028 2.305
808 1.084
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
Receita Bruta Total
(Serviços + Venda de Ativos)
Receita Líquida Total
“EBITDA-Adicionado” (EBITDA-A)
Lucro Líquido
14
2.560
1.391 1.502 1.878 2.062
859 1.042
213 149
382
498
51 167
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11Serviços Venda de Ativos
910 1.210
2.260
1.651 1.604
Resultados Financeiros - 1S11 (R$ milhões)
54 63
93 109
9 24
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
220 234 330 412 105 179
87134
223
311
52
140
14,9%15,8% 16,3%
17,9%
13,1%
17,2%
2008 2009 2010 12m 1S10 1S11
EBITDA CUSTO CONTÁBIL ATIVO VENDIDO Margem EBITDA
307368
553
722
158
327
Endividamento
2T10
Imobilizado³/ Dív. Líquida¹
EBITDA-A²/ Juros Líquidos²
EBITDA²/ Juros Líquidos²
3T10 4T10 1T11 2T11
Caixa e aplicações¹/ Dívida
Bruta CP¹
Dívida Líquida¹/ EBITDA-A²
Parâ
metr
os d
e A
lava
nca
gem
Dívida Líquida¹/EBITDA²
Co
mp
os
ição
Dív
ida
Líq
uid
a
Custo Médio
10,7% a.a.
Custo Médio
11,0% a.a.
²Últimos 12 meses
³Imobilizado + Recebível e Estoques “venda a prazo” (Venda de Ativos com Gestão/CPC 06) + Seminovos
¹Final do período
EBITDA-A ou EBITDA Adicionado - corresponde ao EBITDA acrescido do custo contábil residual da venda de ativos imobilizados, o qual não representa desembolso operacional de caixa, uma vez que se trata da mera representação contábil da baixa dos ativos no momento de sua alienação. Dessa forma, a Administração da Companhia acredita que o EBITDA-A é a medida prática mais adequada do que o EBITDA tradicional como aproximação da geração de caixa, de modo a aferir a capacidade da companhia de cumprir com suas obrigações financeiras
Base:30/06/2011
Cronograma de Endividamento
Evolução da Proporção da Dívida Bruta de
Curto Prazo x Longo Prazo
1,8x 1,7x 1,7x 1,6x 1,5x
2,2x 1,9x 1,9x 2,0x 2,0x
3,4x
6,3x
3,6x
1,3x
3,0x 3,3x 3,2x 3,4x
1,1x 0,9x 1,3x 1,2x
2,9x 3,4x 3,5x 3,7x
4,1x 5,7x 5,8x 6,3x
Curto prazo Longo prazo
Financiamentos Operacionais Dívida Corporativa
Longo Prazo Curto Prazo
(R$ milhões)
15
26,5
79,6
50,8
139,9
230
2T10R 2T11R 1S10R 1S11R 2011E
Investimentos
Composição do Capex Evolução do Capex
Investimentos atrelados diretamente a projetos já contratados
Segurança na futura geração de caixa
Receita Bruta da Revenda de Ativos
Po
r N
atu
reza
2T11
Po
r C
ate
go
ria
Expansão
Caminhões
Máquinas e Equipamentos
Veículos Leves
Ônibus
12 Meses
Po
r N
eg
óc
io
Serviços Dedicados
Gestão e Terceirização
Transporte de Passageiros
Cargas Gerais
Outros
Outros
Renovação
(R$ milhões)
16
97 106
179
367
2T11R 1S11R 2011E
276
473
710
Data Base: 30/06/2011
Free Float: 27,3%
17
IR Brazil Awards 2011
Top 5 entre 222 empresas small & mid caps:
Grand Prix do melhor programa de RI
Melhor website de RI
Maior evolução em RI
Mercado de Capitais
17
33,6%
30,8%
19,9%
12,6%
3,1%
ÁSIA
EUA
LOCAL
EUROPA
OUTROS
JSLG3 IBOV
R$ 8,00
69.386
R$ 11,50
+43,8%
60.403
-10,1%
Total de
10 Instituições Comprar
70%
Manter
30%
Composição do Free Float
Cobertura Analistas Reconhecimento do Mercado
Desempenho Acionário – JSLG3 x Ibovespa (IPO até 30/06/2011)
Líder absoluta na prestação de serviços logísticos
Forte histórico de crescimento e segurança na geração de caixa
Escala relevante na aquisição de ativos e insumos
Atuação diversificada em vários setores da economia
Flexibilidade operacional e capacidade de customização
Histórico de longos relacionamentos com os vários clientes
Elevado padrão de Governança Corporativa com ações no Novo Mercado
18
Considerações Finais
Algumas das afirmações e considerações aqui contidas constituem informações adicionais não auditadas ou
revisadas por auditoria e se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que
podem ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais,
desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas
afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e
outros países, níveis de taxa de juros, inflação e de câmbio, mudanças em leis e regulamentos e fatores
competitivos gerais (em bases global, regional ou nacional). Dessa forma, a administração da Companhia não
se responsabiliza pela conformidade e precisão das informações adicionais não auditadas ou revisadas por
auditoria discutidas no presente relatório, as quais devem ser analisadas e interpretadas de forma
independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias análises e conclusões
sobre os resultados aqui divulgados.
JSL S.A. Relações com Investidores
Fone: (11) 4795-7178
e-mail: [email protected]
www.jsl.com.br/ri
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